AI assistant
Colruyt N.V. — Interim / Quarterly Report 2011
Nov 28, 2011
3934_ir_2011-11-28_99625e69-41cd-44bd-bf8d-49ebda36d9f7.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
GROEP COLRUYT – GECONSOLIDEERD Halfjaarlijkse geconsolideerde informatie – IFRS 2011/12
Duurzame omzetgroei in een onzeker economisch klimaat. Kosteninflatie zet druk op ebit marge.
Halle, 28 november 2011
Kerncijfers
| 01/04/2011 | 01/04/2010 | ||
|---|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | - 30/09/2011 |
- 30/09/2010 |
Evolutie |
| Omzet | 3.828,1 | 3.553,2 | 7,7% |
| Bedrijfscashflow (EBITDA) | 317,2 | 315,7 | 0,5% |
| % omzet | 8,3% | 8,9% | |
| Bedrijfsresultaat (EBIT) | 228,6 | 244,4 | -6,5% |
| % omzet | 6,0% | 6,9% | |
| Winst vóór belastingen | 226,9 | 246,1 | -7,8% |
| % omzet | 5,9% | 6,9% | |
| Winst van de periode (aandeel van de Groep) | 158,7 | 171,7 | -7,6% |
| % omzet | 4,1% | 4,8% | |
| Cashflow (aandeel van de Groep) | 247,3 | 242,9 | 1,8% |
| Winst per aandeel – gewoon en verwaterd (aandeel van de Groep) in EUR |
1,00 | 1,09 | -7,8% |
Tussentijds beheersverslag
Voornaamste elementen die onze kerncijfers in de afgelopen verslagperiode beïnvloedden :
- Duurzame omzetgroei in een moeilijke consumentenmarkt.
- Onzeker economisch klimaat in de eurozone en politieke impasse in België leiden tot een tanend consumentenvertrouwen met veranderend consumptiepatroon naar eersteprijsproducten.
- Slechte zomer heeft de bijdrage op omzet en brutowinst van vlees, fruit en groenten negatief beïnvloed.
- Stijging van de operationele kosten met bijzondere aandacht voor de loonkosten mede tengevolge de loonindexaties. Onze energiekosten blijven onder controle ondanks stijging van de energieprijzen.
- Investeringen in onze prijspositie en versnelde winkelexpansie in een uitzonderlijk concurrentiële markt leidden tot negatieve bijdrage in foodretail Frankrijk.
- Inhaalbeweging van afschrijvingslasten door uniformisering van afschrijvingsritmes op immobiliënpark.
- Alternatieve energie activiteiten : voorziene aanloopverliezen in het Belwind windmolenpark zijn in lijn met de vooruitzichten maar wegen op het resultaat van geassocieerde ondernemingen. Tevens werd een uitzonderlijke waardevermindering geboekt op de investeringsactiva van W-Cycle (het vroegere Fraxicor).
A. Bespreking winst - en verliesrekening
Tijdens het eerste semester 2011/12 zag de Groep Colruyt zijn geconsolideerde omzet stijgen met 7,7% van 3.553,2 miljoen euro naar 3.828,1 miljoen euro.
Deze sterke verkoopresultaten zijn een gevolg van een verdere positieve evolutie van ons marktaandeel doorheen de groep, van nieuwe winkelopeningen en van beperkte prijsinflatie. De minder gunstige zomermaanden in combinatie met verscherpte concurrentie in een onzekere consumptiemarkt, hebben de omzetgroei in ons tweede kwartaal (juli-september) onder druk gezet.
De brutowinst van de groep steeg met 6,6% naar 959,4 miljoen euro komende van 900,4 miljoen euro wat overeenstemt met een brutowinstmarge van 25,1% tegenover 25,3% vorig boekjaar. De daling in brutowinstmarge is te verklaren door de prijzendruk in de huidige onzekere economische tijden en door margeontwikkelingen in vlees, fruit en groenten.
De bedrijfscashflow (EBITDA) is gestegen met 0,5% tot 317,2 miljoen euro. Het bedrijfsresultaat (EBIT) van de Groep daalde echter met 6,5% van 244,4 miljoen euro naar 228,6 miljoen euro. De lagere EBIT-marge met 91 basispunten is voornamelijk te verklaren door een stijging van de meeste operationele kostenposten waaronder de personeelskosten. Mede door de in België vastgelegde loonindexeringsmechanismes blijft de loonkost een continu aandachtspunt binnen de organisatie.
De afschrijvingen en waardeverminderingen zijn gestegen met 31 basispunten tot 2,3% van de omzet. Naast het hogere investeringsniveau is dit vooral toe te schrijven aan een inhaalbeweging van afschrijvingen ten belope van 3,8 miljoen euro door de gelijkschakeling van de afschrijvingsritmes op het onroerend goed en ook aan een impairmentlast op activa van 3,4 miljoen euro in het kader van onze groene energieinvesteringen.
Het netto financieel resultaat steeg per eind september tot 0,9 miljoen euro.
Het resultaat van geassocieerde ondernemingen daalde tot -2,6 miljoen euro, voornamelijk door aanloopverliezen in het offshore windmolenpark Belwind. Het park is thans operationeel en presteert volgens onze verwachtingen. Investeringen in groene energie laten ons vandaag toe om onze energiekosten op groepsniveau te beheersen.
De belasting op het resultaat daalde tot 68,0 miljoen euro of een effectieve belastingsvoet van 29,65% tegenover 30,45% vorig boekjaar.
De winst van de periode (aandeel van de Groep) verminderde met 7,6% tot 158,7 miljoen euro. De nettowinst per aandeel (EPS) verlaagde van 1,09 euro naar 1,00 euro.
B. Bespreking winst- en verliesrekening per segment
I. DETAILHANDEL (RETAIL)
Het segment van de detailhandel vertegenwoordigt 76,2% van de geconsolideerde omzet en realiseerde een omzetstijging van 6,6% tot 2.918,0 miljoen euro.
Per 30 september 2011 bestond dit segment van de winkels in eigen beheer in België (inclusief Luxemburg) uit 222 Colruyt-winkels, 76 OKay-winkels, 7 Bio-Planets voor wat de food-activiteiten betreft en 43 winkels voor de non-food activiteit DreamLand en DreamBaby (waarvan 2 in Frankrijk). In Frankrijk bestaan de Food retailactiviteiten op het einde van de verslagperiode uit 57 winkels.
De Colruyt-winkels realiseerden een omzetstijging van 5,9%. Tijdens het eerste semester van het boekjaar 2011/12 bedroeg de omzet van de Colruyt winkels 2.434,5 miljoen euro, versus 2.299,7 miljoen euro vorig boekjaar. In een ongunstig economisch klimaat blijven we met onze Colruytwinkels consequent vasthouden aan onze laagsteprijzenstrategie. Zoals is gebleken uit een recente tevredenheidsenquête van Test Aankoop, wordt onze aanpak meer dan ooit naar waarde geschat door onze klanten wat resulteert in een verdere stijging van het marktaandeel tot 24,86% over de verslagperiode, of een stijging met 50 basispunten ten opzichte van vorig boekjaar.
De OKay-winkels & Bio-Planet winkels blijven sterk presteren door een sterke instroom van nieuwe klanten en 7 nieuwe winkelopeningen resulterend in een zeer verdienstelijke omzetgroei van 14,2% tot 233,9 miljoen euro.
Foodretail Frankrijk realiseerde een omzetgroei van 17,7% tot 90,3 miljoen euro. Colruyt Frankrijk heeft in de voorbije verslagperiode intensief geïnvesteerd in de succesvolle opening van 5 nieuwe winkels. Investeringen in onze prijspositie en versnelde winkelexpansie in een extreem concurrentiële markt leidden tot negatieve resultaten.
De omzet van onze gespecialiseerde non-food detailhandel DreamLand en DreamBaby in België en Frankrijk steeg met 10,1% tot 99,6 miljoen euro. De gestegen omzet is te danken aan de opening van 2 nieuwe Dreamland winkels en 1 nieuwe Dreambaby flagstore. Dankzij een sterke verkoop in onze kernassortimenten speelgoed, gaming en schoolartikelen blijft ons marktaandeel gestaag groeien.
II. GROOTHANDEL EN FOODSERVICE
Het segment van de groothandel en foodservice is goed voor 16,9% van de geconsolideerde omzet en realiseerde een omzetstijging van 2,8% tot 646,4 miljoen euro.
In onze groothandelsactiviteiten, dewelke naast Spar Retail ook onze leveringen aan zelfstandigen in België en Frankrijk omvatten, wisten we een respectabele omzetgroei van 5,8% te boeken en dit gestoeld op een sterk stijgende omzet per m².
In een stagnerende markt kon de foodservice business een positieve verkoopevolutie van 0,9% voorleggen maar integratiekosten in België en de afstoting van de Franse Codi Cash winkels leidden tot lagere marges. Optimalisaties en een verdere samenwerking tussen België en Frankrijk zullen de komende periodes de rentabiliteit verder verhogen.
III. OVERIGE ACTIVITEITEN
De overige activiteiten worden sterk beïnvloed door de brandstofstations DATS 24 waar de omzet steeg met 28,9% t.o.v. dezelfde periode vorig boekjaar. Deze stijging is toe te schrijven aan hogere volumes vooral door de opening van 9 DATS 24 stations en aan de gestegen pompprijzen.
De activiteit printing and document management solutions van de Groep Colruyt zag haar omzet stijgen met 0,4%. De engineering-activiteiten boekten een omzetstijging met 5,6%.
PERSBERICHT – 28 november 2011 17:45h CET – Gereglementeerde informatie
Zoals hoger vermeld, werd in de alternatieve energieactiviteiten, conform de IFRS regelgeving, een impairmentlast geboekt van 3,4 miljoen euro op de investeringsactiva van W-Cycle (het vroegere Fraxicor).
C. Kasstroom- en balansanalyse
De netto boekwaarde van materiële en immateriële vaste activa van de Groep is tijdens deze verslagperiode t.o.v. 31 maart 2011 met 81,4 miljoen euro of 5,5% toegenomen tot 1.558,6 miljoen euro. Deze stijging is grotendeels het gevolg van het investeringsprogramma van de Groep ten bedrage van 175,7 miljoen euro (waarvan 152,6 miljoen via verwervingen, 23,1 miljoen via financiële lease en 1,4 miljoen via bedrijfscombinaties) verminderd met 88,7 miljoen euro aan afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen.
Tijdens het eerste semester van het boekjaar 2011/12 werden 1.387.805 eigen aandelen ingekocht voor een totaalbedrag van 44,6 miljoen euro. Op het einde van de verslagperiode heeft de vennootschap 11.047.881 eigen aandelen in bezit of 6,56% van het totaal aantal uitgegeven aandelen.
Eind september 2011 resulteren hogervermelde elementen, samen met andere kasstromen, in netto geldmiddelen en kasequivalenten ten bedrage van 249,8 miljoen euro.
D. Vooruitzichten
Zoals uitgesproken tijdens de Algemene Vergadering van 21 september 2011 handhaaft de Groep Colruyt haar vooruitzicht om voor het boekjaar 2011/2012 een geconsolideerd nettoresultaat (aandeel van de groep) te behalen dat het resultaat van vorig boekjaar benadert, wat in het huidige marktklimaat een uitdaging blijft.
E. Financiële kalender
| • • • • |
Informatievergadering voor de financiële analisten Publicatie omzetcijfers derde kwartaal 2011/12 Publicatie jaarresultaten boekjaar 2011/12 Publicatie omzetcijfers eerste kwartaal 2012/13 |
29/11/2011 (14:00h) 31/01/2012 (17:45h) 26/06/2012 (17:45h) 27/07/2012 (17:45h) |
|---|---|---|
| • | Algemene Vergadering van de aandeelhouders 2011/12 | 26/09/2012 (16:00h) |
F. Contactpersonen:
Wim Biesemans +32 2 360 10 40
GECONSOLIDEERDE TUSSENTIJDSE VERKORTE JAARREKENING
Geconsolideerde tussentijdse winst- en verliesrekening
| 01/04/2011 | 01/04/2010 | |
|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | - 30/09/2011 |
- 30/09/2010 |
| Omzet | 3.828,1 | 3.553,2 |
| Kostprijs verkopen | (2.868,8) | (2.652,8) |
| Brutowinst | 959,4 | 900,4 |
| Overige bedrijfsopbrengsten | 26,7 | 24,8 |
| Diensten en diverse goederen | (164,5) | (145,7) |
| Personeelsbeloningen | (491,6) | (453,5) |
| Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen op vaste activa | (88,7) | (71,3) |
| Voorzieningen en waardeverminderingen op vlottende activa | (1,3) | 0,8 |
| Overige bedrijfskosten | (11,4) | (11,1) |
| Bedrijfsresultaat (EBIT) | 228,6 | 244,4 |
| Financieringsbaten | 4,5 | 2,3 |
| Financieringslasten | (3,7) | (2,2) |
| Netto financieel resultaat | 0,9 | 0,1 |
| Aandeel in het resultaat van geassocieerde deelnemingen | (2,6) | 1,6 |
| Winst vóór belastingen | 226,9 | 246,1 |
| Winstbelastingen | (68,0) | (74,5) |
| Winst van de periode | 158,8 | 171,7 |
| Toe te rekenen aan: Minderheidsbelangen |
0,1 | 0,0 |
| Aandeelhouders van de moedermaatschappij | 158,7 | 171,7 |
| Winst per aandeel – gewoon en verwaterd (in EUR) | 1,00 | 1,09 |
Geconsolideerd tussentijds overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
| 01/04/2011 | 01/04/2010 | |
|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | - 30/09/2011 |
- 30/09/2010 |
| Winst van de periode | 158,8 | 171,7 |
| Actuariële winst/(verlies) na belastingen op verplichtingen m.b.t. personeelsbeloningen op lange termijn |
(1,1) | (1,4) |
| Winst/(verlies) op wisselkoersomrekening van buitenlandse dochterondernemingen |
(0,2) | 0,0 |
| Aandeel in de niet-gerealiseerde resultaten van geassocieerde deelnemingen | (7,4) | (3,0) |
| Niet-gerealiseerde resultaten van de periode | (8,7) | (4,4) |
| Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van de periode | 150,1 | 167,3 |
| Toe te rekenen aan: | ||
| Minderheidsbelangen | 0,1 | 0,0 |
| Aandeelhouders van de moedermaatschappij | 150,0 | 167,3 |
In hoger overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten zijn alle componenten opgenomen na aftrek van fiscale effecten.
Geconsolideerde tussentijdse balans
| (in miljoen EUR) | 30.09.2011 | 31.03.2011 |
|---|---|---|
| Goodwill | 95,2 | 95,2 |
| Immateriële activa | 87,7 | 81,6 |
| Materiële vaste activa | 1.470,9 | 1.395,6 |
| Investeringen in geassocieerde deelnemingen | 16,5 | 26,5 |
| Beleggingen | 44,6 | 43,0 |
| Uitgestelde belastingvorderingen | 19,0 | 21,9 |
| Overige vorderingen | 18,3 | 21,0 |
| Totaal vaste activa | 1.752,3 | 1.684,8 |
| Voorraden | 569,0 | 538,2 |
| Handelsvorderingen | 477,1 | 442,5 |
| Actuele belastingvorderingen | 2,5 | 8,6 |
| Overige vorderingen | 32,2 | 30,2 |
| Beleggingen | 25,2 | 25,1 |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 255,1 | 287,9 |
| Totaal vlottende activa | 1.361,1 | 1.332,5 |
| TOTAAL ACTIVA | 3.113,4 | 3.017,3 |
| Kapitaal | 233,0 | 233,0 |
| Reserves en ingehouden winsten | 1.200,2 | 1.242,2 |
| Eigen vermogen toe te rekenen aan de aandeelhouders van de moedermaatschappij |
1.433,2 | 1.475,2 |
| Minderheidsbelangen | 16,4 | 13,6 |
| Totaal eigen vermogen | 1.449,6 | 1.488,8 |
| Voorzieningen | 13,1 | 13,4 |
| Verplichtingen m.b.t. personeelsbeloningen | 34,4 | 31,7 |
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 89,6 | 90,3 |
| Rentedragende en overige verplichtingen | 33,5 | 16,7 |
| Totaal langlopende verplichtingen | 170,6 | 152,1 |
| Lopende kaskredieten | 5,3 | 3,6 |
| Rentedragende verplichtingen | 2,3 | 2,8 |
| Handelsschulden | 889,7 | 918,0 |
| Actuele belastingverplichtingen | 52,2 | 56,9 |
| Verplichtingen m.b.t. personeelsbeloningen en overige verplichtingen | 543,7 | 395,2 |
| Totaal kortlopende verplichtingen | 1.493,2 | 1.376,4 |
| Totaal verplichtingen | 1.663,8 | 1.528,6 |
| TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN | 3.113,4 | 3.017,3 |
Geconsolideerd tussentijds mutatieoverzicht van het eigen vermogen
| Toe te rekenen aan de aandeelhouders van de moedermaatschappij |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | Kapitaal | Reserve voor eigen aandelen |
Overige reserves |
Ingehouden winsten |
Totaal | Minderheids belangen |
Totaal eigen vermogen |
| Per 1 april 2010 | 209,1 | (306,4) | 10,3 | 1.338,8 | 1.251,7 | 0,6 | 1.252,3 |
| Gerealiseerd resultaat | - | - | - | 171,7 | 171,7 | (0,0) | 171,7 |
| Winst van de periode | - | - | - | 171,7 | 171,7 | (0,0) | 171,7 |
| Niet-gerealiseerde resultaat |
- | - | (4,4) | - | (4,4) | - | (4,4) |
| Actuariële winst/(verlies) na belastingen op verplichtingen m.b.t. personeelsbeloningen op lange termijn |
- | - | (1,4) | - | (1,4) | - | (1,4) |
| Winst/(verlies) op wisselkoersomrekening van buitenlandse dochterondernemingen |
- | - | - | - | - | - | - |
| Aandeel in niet-gerealiseerde resultaten van geassocieerde deelnemingen |
- | - | (3,0) | - | (3,0) | - | (3,0) |
| Transacties met de aandeelhouders |
- | 8,3 | 2,4 | (155,0) | (144,4) | - | (144,4) |
| Korting bij kapitaalverhoging | - | - | 0,8 | - | 0,8 | - | 0,8 |
| Ingekochte eigen aandelen | - | - | 1,6 | - | 1,6 | - | 1,6 |
| Aandelen uitgekeerd als winstdeelneming |
- | 8,3 | - | (9,8) | (1,6) | - | (1,6) |
| Dividend aan de aandeelhouders |
- | - | - | (145,2) | (145,2) | - | (145,2) |
| Inkopen van minderheidsbelangen |
- | - | - | - | - | - | - |
| Per 30 september 2010 | 209,1 | (298,2) | 8,3 | 1.355,5 | 1.274,6 | 0,5 | 1.275,2 |
Geconsolideerd tussentijds mutatieoverzicht van het eigen vermogen (vervolg)
| Toe te rekenen aan de aandeelhouders van de | moedermaatschappij | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | Kapitaal | Reserve voor eigen aandelen |
Overige reserves |
Ingehouden winsten |
Totaal | Minderheids belangen |
Totaal eigen vermogen |
| Per 1 april 2011 | 233,0 | (305,1) | 15,8 | 1.531,5 | 1.475,2 | 13,6 | 1.488,8 |
| Gerealiseerd resultaat | - | - | - | 158,7 | 158,7 | 0,1 | 158,8 |
| Winst van de periode | - | - | - | 158,7 | 158,7 | 0,1 | 158,8 |
| Niet-gerealiseerde resultaat |
0,0 | 0,0 | (8,7) | 0,0 | (8,7) | 0,0 | (8,7) |
| Actuariële winst/(verlies) na belastingen op verplichtingen m.b.t. personeelsbeloningen op lange termijn |
- | - | (1,1) | - | (1,1) | - | (1,1) |
| Winst/(verlies) op wisselkoersomrekening van buitenlandse dochterondernemingen |
- | - | (0,2) | - | (0,2) | - | (0,2) |
| Aandeel in niet-gerealiseerde resultaten van geassocieerde deelnemingen |
- | - | (7,4) | - | (7,4) | - | (7,4) |
| Transacties met de aandeelhouders |
0,0 | (41,5) | (2,0) | (148,5) | (192,0) | 2,7 | (189,3) |
| Korting bij kapitaalverhoging | - | - | 1,1 | - | 1,1 | - | 1,1 |
| Ingekochte eigen aandelen | - | (44,6) | 0,6 | - | (44,0) | - | (44,0) |
| Aandelen uitgekeerd als winstdeelneming |
- | 3,1 | (3,7) | - | (0,6) | - | (0,6) |
| Dividend aan de aandeelhouders |
- | - | - | (148,5) | (148,5) | - | (148,5) |
| Inkopen van minderheidsbelangen |
- | - | - | (0,0) | (0,0) | (0,0) | (0,0) |
| Minderheidsbelangen ingevolge kapitaalverhoging |
- | - | - | - | - | 2,8 | 2,8 |
| Per 30 september 2011 | 233,0 | (346,6) | 5,1 | 1.541,7 | 1.433,2 | 16,4 | 1.449,6 |
Geconsolideerd tussentijds verkort kasstroomoverzicht
| 01/04/2011 | 01/04/2010 | |
|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | - 30/09/2011 |
- 30/09/2010 |
| BEDRIJFSACTIVITEITEN | ||
| Winst van de periode | 158,8 | 171,7 |
| Aanpassingen voor: | ||
| Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen op vaste activa | 88,7 | 71,4 |
| Beleggingsinkomsten, rentelasten en winstbelastingen | 66,1 | 74,2 |
| Minder/(meer-)waarden op realisatie van materiële en immateriële activa | (0,4) | (0,2) |
| Minder/(meer-)waarden op realisatie van vlottende activa | 2,4 | 0,5 |
| Aandeel in het resultaat van geassocieerde deelnemingen | 2,6 | (1,6) |
| Personeelsbeloningen n.a.v. op aandelen gebaseerde betalingen en n.a.v. kapitaalverhoging voorbehouden aan personeel |
1,1 | 0,8 |
| Bedrijfskasstroom voor mutaties in werkkapitaal en voorzieningen | 319,3 | 316,7 |
| Wijzigingen in werkkapitaal | (91,5) | (31,7) |
| (Afname)/toename in voorzieningen en verplichtingen m.b.t. personeel | (0,1) | (0,7) |
| Betaalde rente | (0,6) | (0,9) |
| Ontvangen rente en dividenden | 2,1 | 2,3 |
| Betaalde winstbelastingen | (64,1) | (68,7) |
| KASSTROOM UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN | 165,1 | 217,0 |
| INVESTERINGSACTIVITEITEN | ||
| Verwerving van materiële en immateriële activa | (152,6) | (157,2) |
| Verwerving van minderheidsbelangen en handelsfondsen | (0,2) | (0,6) |
| Verwerving van dochterondernemingen (na aftrek van verworven geldmiddelen) |
(1,0) | (6,5) |
| (Verhoging investering in geassocieerde deelnemingen)/ontvangen terugbetalingen kapitaal en verkopen van geassocieerde deelnemingen |
- | (5,5) |
| (Aankopen)/verkopen van beleggingen | (2,7) | 0,8 |
| (Verstrekking)/terugbetaling van verstrekte leningen | 2,4 | (0,1) |
| Ontvangsten uit de verkoop van materiële, immateriële vaste activa en handelsfondsen |
7,4 | 5,4 |
| KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN | (146,7) | (163,8) |
| FINANCIERINGSACTIVITEITEN | ||
| Ontvangsten uit de kapitaalverhoging door minderheidsbelangen | 2,8 | - |
| Inkoop van eigen aandelen | (44,6) | - |
| Aflossing van opgenomen leningen | (0,7) | (4,8) |
| Betalingen van financiële leaseverplichtingen | (6,6) | (0,7) |
| Betaalde dividenden | (3,9) | (134,5) |
| KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN | (53,0) | (140,0) |
| Netto aangroei/(afname) van geldmiddelen en kasequivalenten | (34,6) | (86,7) |
| Netto geldmiddelen en kasequivalenten op 1 april | 284,3 | 245,0 |
| Effect van wisselkoerswijzigingen | 0,2 | 0,0 |
| Netto geldmiddelen en kasequivalenten op 30 september | 249,8 | 158,3 |
Toelichting bij de geconsolideerde tussentijdse verkorte jaarrekening
1. Presentatiebasis en overeenstemmingsverklaring
Etn. Fr. Colruyt (verder "de Entiteit" genoemd) is gevestigd in België, te 1500 Halle en is op Euronext Brussel genoteerd onder code COLR.
De geconsolideerde jaarrekening over de verslagperiode, eindigend op 30 september 2011, omvat de Entiteit, haar dochterondernemingen (verder tezamen "de Groep" genoemd) en het belang van de Groep in geassocieerde deelnemingen en entiteiten waarover gezamenlijk zeggenschap wordt uitgeoefend.
Deze geconsolideerde tussentijdse verkorte jaarrekening beslaat de periode van 1 april 2011 tot 30 september 2011 en is door de Raad van bestuur van 25 november 2011 goedgekeurd voor publicatie.
Deze geconsolideerde tussentijdse verkorte verslaggeving is opgesteld in overeenstemming met International Financial Reporting Standard IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving, zoals aanvaard door de Europese Unie. Het bevat niet alle informatie die is vereist voor een volledige verslaggeving en dient in combinatie met de geconsolideerde jaarrekening 2010/11 te worden gelezen.
Bedragen zijn, tenzij anders vermeld, uitgedrukt in miljoen euro afgerond op één decimaal. Totalen, subtotalen en percentages kunnen door afronding enigszins verschillen.
2. Grondslagen voor financiële verslaggeving
2.1. Nieuwe standaarden en interpretaties die van toepassing zijn op de huidige verslagperiode De gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving die de Groep in deze verkorte geconsolideerde financiële staten heeft toegepast zijn gelijk aan de door de Groep toegepaste grondslagen in de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar 2010/11, met uitzondering van diegene toegelicht onder punt 2.2. Er zijn geen nieuwe standaarden of wijzigingen van bestaande standaarden die een invloed hebben op de geconsolideerde tussentijdse verkorte staten per 30 september 2011.
De Groep heeft geen nieuwe standaarden, wijzigingen op bestaande standaarden of interpretaties, die na 31 maart 2011 werden gepubliceerd, maar nog niet effectief waren op het einde van deze verslagperiode, vervroegd toegepast. Het betreft hier ondermeer wijzigingen aan IAS 1, IAS 19, IAS 27, IAS 28, IFRS 10, IFRS 11, IFRS 12 en IFRS 13.
2.2. Andere wijzigingen
De Groep heeft beslist om naar aanleiding van de centralisatie van het vastgoed in België, de gebruiksduren van sommige onroerende goederen vanaf deze verslagperiode te herzien. De herziening slaat op gebouwen zoals winkelgebouwen, kantoorgebouwen en gebouwen bestemd voor opslag en productie.
Op basis van de beheersplannen voor deze onroerende goederen wordt de nieuwe geschatte gebruiksduur van gebouwen, zoals vastgelegd in de waarderingsregels van de Groep, herzien van maximaal 45 jaar naar maximaal 30 jaar. Voor gebouwen met een (oude) geschatte gebruiksduur van meer dan 30 jaar, waarvan er op 31 maart 2011 reeds 25 jaar of meer verlopen is, wordt een resterende gebruiksduur van maximaal 5 jaar gehanteerd.
De Groep schat de invloed aan verhoogde afschrijvingen naar aanleiding van de herziene verwachte gebruiksduren voor de komende vijf boekjaren op 6 miljoen euro per jaar.
3. Operationele segmenten
| Detailhandel (Retail) |
Groothandel en Overige Operationele Foodservice activiteiten segmenten |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | 11/12 | 10/11 | 11/12 | 10/11 | 11/12 | 10/11 | 11/12 | 10/11 |
| Omzet Bedrijfscashflow |
2.918,0 274,0 |
2.736,1 280,6 |
646,4 19,1 |
628,9 15,8 |
326,6 7,4 |
260,9 10,1 |
3.890,9 300,5 |
3.626,0 306,5 |
| (EBITDA) Bedrijfsresultaat (EBIT) |
211,7 | 227,0 | 11,8 | 9,2 | (3,3) | 5,2 | 220,2 | 241,4 |
| Aandeel in het resultaat van geassocieerde deelnemingen |
- | - | - | - | (2,5) | 1,7 | (2,5) | 1,7 |
| Activa – operationele segmenten |
1.945,3 | 1.861,1 | 466,3 | 410,3 | 241,5 | 150,9 | 2.653,1 | 2.422,3 |
| waarvan investeringen in geassocieerde deelnemingen |
0,3 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 16,0 | 30,2 | 16,3 | 30,2 |
| Verplichtingen – operationele segmenten |
985,5 | 1.003,8 | 232,7 | 206,1 | 81,8 | 59,1 | 1.300,0 | 1.268,9 |
| Investeringen Afschrijvingen en |
96,0 | 128,2 | 17,4 | 16,7 | 20,2 | 3,9 | 133,6 | 148,8 |
| bijzondere waarde verminderingen op vaste activa |
62,2 | 53,6 | 7,3 | 6,6 | 10,8 | 4,9 | 80,3 | 65,2 |
| Aantal tewerkgestelde personeelsleden in VTE op balansdatum |
18.155 | 16.882 | 2.671 | 2.678 | 442 | 408 | 21.267 | 19.968 |
| Transacties Operationele tussen segmenten operationele segmenten |
Niet-toegewezen | Geconsolideerd | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | 11/12 | 10/11 | 11/12 | 10/11 | 11/12 | 10/11 | 11/12 | 10/11 |
| Omzet | 3.890,9 | 3.626,0 | (62,8) | (72,8) | - | - | 3.828,1 | 3.553,2 |
| Bedrijfscashflow (EBITDA) | 300,5 | 306,5 | - | - | 16,7 | 9,1 | 317,2 | 315,7 |
| Bedrijfsresultaat (EBIT) | 220,2 | 241,4 | - | - | 8,4 | 3,0 | 228,6 | 244,4 |
| Aandeel in het resultaat van geassocieerde deelnemingen |
(2,5) | 1,7 | - | - | (0,0) | (0,0) | (2,6) | 1,6 |
| Netto financieel resultaat Winstbelastingen |
0,1 (74,5) |
0,9 (68,0) |
0,1 (74,5) |
|||||
| Winst van de periode | 158,8 | 171,7 | ||||||
| Toe te rekenen aan: | Minderheidsbelangen Aandeelhouders van de moedermaatschappij |
0,1 158,7 |
0,0 171,7 |
|||||
| Totaal der activa | 2.653,1 | 2.422,3 | (73,7) | (62,1) | 534,0 | 382,7 | 3.113,4 | 2.742,8 |
| Totaal der verplichtingen | 1.300,0 | 1.268,9 | (73,6) | (62,1) | 437,5 | 260,8 | 1.663,8 | 1.467,6 |
| Investeringen | 133,6 | 148,8 | (0,9) | (0,1) | 19,9 | 8,5 | 152,6 | 157,2 |
| Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen op vaste activa |
80,3 | 65,2 | - | - | 8,4 | 6,1 | 88,7 | 71,3 |
| Aantal tewerkgestelde personeelsleden in VTE op balansdatum |
21.267 | 19.968 | - | - | 2.029 | 1.918 | 23.296 | 21.886 |
4. Omzet
| 01/04/2011 | 01/04/2010 | |
|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | - 30/09/2011 |
- 30/09/2010 |
| Detailhandel (Retail) | 2.918,0 | 2.736,1 |
| Colruyt-winkels België | 2.434,5 | 2.299,7 |
| OKay en Bio-Planet België | 233,9 | 204,7 |
| DreamLand België en Frankrijk en Dreambaby | 99,6 | 90,4 |
| Food retail winkels Frankrijk | 90,3 | 76,7 |
| Overige supermarkten België | 19,8 | 19,2 |
| Transacties met andere operationele segmenten | 39,9 | 45,4 |
| Groothandel en Foodservice (1) | 646,4 | 628,9 |
| Groothandel | 340,3 | 321,7 |
| Foodservice | 302,4 | 299,8 |
| Transacties met andere operationele segmenten | 3,6 | 7,4 |
| Overige activiteiten | 326,6 | 260,9 |
| Dats24 België en Frankrijk | 286,9 | 222,7 |
| Printing and document management solutions | 7,3 | 7,3 |
| Engineering activiteiten | 10,9 | 10,3 |
| Alternatieve energie | 2,2 | 0,7 |
| Transacties met andere operationele segmenten | 19,3 | 19,9 |
| Totaal operationele segmenten | 3.890,9 | 3.626,0 |
| Transacties tussen operationele segmenten | (62,8) | (72,8) |
| Geconsolideerd | 3.828,1 | 3.553,2 |
(1) De Groep heeft beslist om in het operationele segment Groothandel en Foodservice de geografische opdeling te vervangen door een verdere opdeling naar aard van de activiteiten. Het segment Groothandel en Foodservice wordt vanaf deze verslagperiode dan ook niet langer opgedeeld in België en Frankrijk, maar wel in Groothandel en Foodservice. De vergelijkende verslagperiode is dan ook in die zin herwerkt.
5. Winstbelastingen
Het effectieve belastingtarief van de Groep voor het eerste semester afgesloten op 30 september 2011 bedraagt 29,6%, wat identiek is aan het effectieve belastingtarief voor het boekjaar 2010/11. Per 30 september 2010 bedroeg het effectieve belastingtarief daarentegen 30,5%.
6. Goodwill
De wijzigingen in de rubriek goodwill zijn de volgende:
| (in miljoen EUR) | 2011/12 | 2010/11 |
|---|---|---|
| Per 1 april | 95,2 | 83,8 |
| Aankopen van verkooppunten (handelsfondsen) | 0,1 | 0,5 |
| Aanpassing goodwill m.b.t. overname uit de vorige verslagperiode | - | (0,1) |
| Toename n.a.v. nieuwe bedrijfscombinaties | - | 9,8 |
| Verkopen van verkooppunten (handelsfondsen) | (0,1) | - |
| Per 30 september | 95,2 | 94,0 |
7. Mutaties in aantal uitstaande aandelen
| 2010/11 | Gewone aandelen | VVPR aandelen | Uitgegeven aandelen (a) |
Aandelen in eigen bezit (b) |
Aantal uitstaande aandelen (a) – (b) |
|---|---|---|---|---|---|
| Per 1 april | 159.465.925 | 8.113.420 | 167.579.345 | 9.840.020 | 157.739.325 |
| Inkoop eigen aandelen | - | - | - | - | - |
| Toegekend aan werknemers als winstdeelneming (boekjaar 2009/10) |
- | - | - | (269.885) | 269.885 |
| Per 30 september | 159.465.925 | 8.113.420 | 167.579.345 | 9.570.135 | 158.009.210 |
Het aantal uitstaande aandelen als volgt geëvolueerd:
| 2011/12 | Gewone aandelen | VVPR aandelen | Uitgegeven aandelen (a) |
Aandelen in eigen bezit (b) |
Aantal uitstaande aandelen (a) – (b) |
|---|---|---|---|---|---|
| Per 1 april | 159.465.925 | 8.829.005 | 168.294.930 | 9.761.336 | 158.533.594 |
| Inkoop eigen aandelen | - | - | - | 1.387.805 | (1.387.805) |
| Toegekend aan werknemers als winstdeelneming (boekjaar 2010/11) |
- | - | - | (101.260) | 101.260 |
| Per 30 september | 159.465.925 | 8.829.005 | 168.294.930 | 11.047.881 | 157.247.049 |
8. Winst per aandeel
| 01/04/2011 | 01/04/2010 | |
|---|---|---|
| - 30/09/2011 |
- 30/09/2010 |
|
| Netto resultaat (aandeel Groep) (in miljoen EUR) | 158,7 | 171,7 |
| Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen | 158.204.639 | 157.739.325 |
| Winst per aandeel – gewoon en verwaterd (in EUR) (1) | 1,00 | 1,09 |
(1) Aangezien er voor beide verslagperiodes geen beëindigde activiteiten zijn op een voor managementdoeleinden relevant niveau, is hogere tabel tevens geldig voor de informatieverschaffing inzake voortgezette activiteiten.
9. Wijzigingen in de consolidatiekring
In Frankrijk werd met retroactief effect vanaf 1 januari 2011 de fusie afgerond van Disval/Silor S.A.S met Codi-France S.A.S. In maart 2011 fuseerden de vennootschappen La Voulxoise S.A.S en Unifrais Distribution S.A.S.
De vennootschappen Unifrais International S.A.S. en Unibuy G.I.E. werden er geliquideerd.
In België werden in juli 2011 alle aandelen verworven van Gillard et Toussaint S.P.R.L. waarvan de naam gewijzigd werd in Immo Ciney S.P.R.L. Via deze bedrijfscombinatie verwerft de Groep de eigendom van een winkelgebouw dat de Groep voorheen huurde.
Verder hebben zich tijdens de eerste helft van het boekjaar 2011/12 geen andere wijzigingen voorgedaan.
10. Bedrijfscombinaties
Het effect van de bedrijfscombinaties op de activa en verplichtingen van de Groep, berekend op basis van het saldo van activa en verplichtingen van de overgenomen entiteiten op overnamedatum, is als volgt:
| Opgenomen in |
Aanpassingen | Overname balans |
Opgenomen in |
|
|---|---|---|---|---|
| (in miljoen EUR) | consolidatie 2011/12 |
2011/12 | 2011/12 | consolidatie 2010/11 |
| ACTIVA | ||||
| Goodwill | - | - | - | - |
| Immateriële activa | - | - | - | 0,1 |
| Materiële activa | 1,4 | 1,4 | 0,0 | 10,1 |
| Beleggingen | - | - | - | 0,0 |
| Uitgestelde belastingsvorderingen | - | - | - | 0,3 |
| Totaal vaste activa | 1,4 | 1,4 | 0,0 | 10,5 |
| Voorraden | - | - | - | 3,4 |
| Handelsvorderingen | - | - | - | 7,9 |
| Overige vorderingen | 0,0 | - | 0,0 | 7,8 |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 0,1 | - | 0,1 | 1,1 |
| Totaal vlottende activa | 0,2 | - | 0,2 | 20,2 |
| TOTAAL ACTIVA | 1,6 | 1,4 | 0,2 | 30,7 |
| VERPLICHTINGEN | ||||
| Voorzieningen | - | - | - | (0,2) |
| Uitgestelde belastingverplichtingen | (0,3) | (0,3) | - | (0,2) |
| Rentedragende verplichtingen | (0,1) | - | (0,1) | (12,1) |
| Totaal langlopende verplichtingen | (0,3) | (0,3) | (0,1) | (12,5) |
| Lopende kaskredieten | - | - | - | (2,3) |
| Andere rentedragende verplichtingen | (0,0) | - | (0,0) | (4,6) |
| Handelsschulden en overige verplichtingen |
(0,0) | - | (0,0) | (11,6) |
| Totaal kortlopende verplichtingen | (0,1) | - | (0,1) | (18,5) |
| TOTAAL VERPLICHTINGEN | (0,4) | (0,3) | (0,1) | (30,9) |
| Netto identificeerbare activa en verplichtingen |
1,2 | 1,1 | 0,1 | (0,2) |
| Aandeel Groep in netto identificeerbare activa en verplichtingen |
1,2 | (0,2) | ||
| Totale kostprijs van bedrijfscombinaties van huidige periode |
(1,2) | (9,7) | ||
| Goodwill n.a.v. nieuwe bedrijfscombinaties en bijkomende verwerving van geassocieerde deelnemingen |
- | 9,8 | ||
| (Betaalde) som voor bedrijfscombinaties van huidige periode (1) |
(1,1) | (9,7) | ||
| (Betaalde) som voor bedrijfscombinaties van vorige periodes |
- | (1,4) | ||
| In vorige periodes betaalde voorschotten voor bedrijfscombinaties van de huidige periode |
- | 5,8 | ||
| Verworven geldmiddelen | 0,1 | (1,2) | ||
| NETTO UITSTROOM VAN GELDMIDDELEN |
(1,0) | (6,5) |
(1) Er rest nog 0,1 miljoen euro te betalen m.b.t. bedrijfscombinaties van de huidige periode.
11. Risicobeheer en voorwaardelijke verplichtingen
Voor een beschrijving van de risico's waaraan de Groep is blootgesteld en van de werkwijze waarop de Groep met risico's omgaat verwijzen we naar Deel 5 (pag.53-56) van het voorgaande jaarverslag 2010/11.
Op de Groep rusten een aantal verplichtingen die niet opgenomen zijn in de balans ten belope van in totaal 221,0 miljoen euro (tegenover 211,2 miljoen euro per 31 maart 2011).
Voor een omschrijving van de voorwaardelijke verplichtingen verwijzen we eveneens naar het jaarverslag 2010/11. De Groep is verder het onderwerp van onderzoeken die de Belgische mededingingsautoriteiten voeren bij verschillende distributeurs naar inbreuken op de Belgische mededingingswetgeving met betrekking tot parfumerie-, drogisterij- en verzorgingsproducten enerzijds en chocoladeproducten anderzijds.
- wat betreft het dossier van de parfumerie-, drogisterij- en verzorgingsproducten is er niets wezenlijk veranderd. De Groep verleent nog steeds haar volledige medewerking aan het onderzoek. Tot vandaag zijn er in dit onderzoek onvoldoende elementen aanwezig om een relevante risicoinschatting te maken.
- in het chocoladedossier heeft de raad voor de mededinging op 7 april 2011 uitspraak gedaan; de raad heeft beslist geen positief gevolg aan de vordering van het Auditoraat te kunnen geven wegens schending van de rechten van de verdediging van de distributeurs die in dit dossier aanwezig waren. De Groep is niet op de hoogte van een hervatting.
12. Gebeurtenissen na de verslagperiode
Er hebben zich tussen 30 september 2011 en 25 november 2011, de dag waarop de Raad van Bestuur deze financiële staten heeft goedgekeurd ter publicatie, geen gebeurtenissen voorgedaan die een belangrijke invloed zouden kunnen hebben op de opgestelde staten.
13. Verklaring van de verantwoordelijke personen
Jef Colruyt, Voorzitter van de Raad van Bestuur van NV Etn. Fr. Colruyt en Wim Biesemans, Directeur Financiën Groep Colruyt, verklaren in naam en voor rekening van de vennootschap, dat, voor zover hen bekend,
- de verkorte halfjaarlijkse geconsolideerde financiële staten, die zijn opgesteld overeenkomstig de op tussentijdse verslaggeving toepasselijke internationale standaard voor jaarrekeningen (IAS 34), een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de vennootschap Etn. Fr. Colruyt en van de in de consolidatie opgenomen ondernemingen
- dit tussentijdse verslag over de verkorte halfjaarlijkse geconsolideerde financiële staten een getrouw overzicht geeft van de informatie vereist uit hoofde van artikel 13 §§ 5 en 6 van het Koninklijk Besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt
Jef Colruyt Wim Biesemans Voorzitter van de Raad van Bestuur Directeur Financiën Groep Colruyt NV Etn. Fr. Colruyt
14. Definities
- Bedrijfscashflow of EBITDA bestaat uit het bedrijfsresultaat of EBIT vermeerderd met afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen op vaste activa.
- Winst vóór belastingen omvat tevens het aandeel in het resultaat van geassocieerde deelnemingen.
- Cashflow bestaat uit de winst van de verslagperiode vermeerderd met afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen op vaste activa.
- Netto geldmiddelen en kasequivalenten omvatten Geldmiddelen en kasequivalenten zoals opgenomen op het actief van de balans, verminderd met Lopende kaskredieten zoals opgenomen op het passief van de balans.
De Groep Colruyt
De Groep Colruyt is actief in de distributie van voedingswaren en non-food in België, Frankrijk en Luxemburg, met zowat 400 eigen en meer dan 500 aangesloten winkels. In België gaat het om Colruyt, OKay, Bio-Planet, DreamLand, DreamBaby, Spar en Eurospar. In Frankrijk zijn er naast een 50-tal Colruyt-winkels ook geaffilieerde, zelfstandige winkels van Coccinelle, CocciMarket en Panier Sympa. De groep is ook actief in de foodservice (levering aan hospitalen, bedrijfskeukens, horecabedrijven), in brandstoffen (DATS 24), print en document management (Symeta), engineering (intrion) en groenestroomproductie. De groep telt meer dan 24.000 medewerkers en realiseert een omzet van ruim 7 miljard euro . Colruyt is genoteerd op Euronext Brussel (COLR) onder ISIN-nr. BE0974256852.
Risico's verbonden aan voorspellingen
Verklaringen die door de Groep Colruyt, in deze persmededeling zijn opgenomen evenals verwijzingen naar dit persbericht in andere schriftelijke of mondelinge verklaringen van de groep die gaan over toekomstige verwachtingen inzake activiteiten, gebeurtenissen en strategische ontwikkelingen van de Groep Colruyt zijn voorspellingen en houden aldus risico's en onzekerheden in. De gecommuniceerde informatie heeft betrekking op de op dit ogenblik beschikbare informatie hetgeen kan verschillen van de uiteindelijk resultaten. Factoren die een afwijking tussen verwachting en realiteit kunnen beïnvloeden zijn: een veranderende micro of macro economische context, wijzigende marktsituaties, gewijzigd concurrentieel klimaat, ongunstige uitspraken inzake de bouwen/of uitbreiding van nieuwe of bestaande winkels , bevoorradingsproblemen met leveranciers, evenals alle andere factoren die een impact kunnen hebben op het resultaat van de groep. Colruyt groep neemt geen enkele verbintenis inzake toekomstige berichtgevingen die een invloed zouden kunnen hebben op het resultaat van de groep of een afwijking kunnen veroorzaken ten opzicht van de vooropgestelde vooruitzichten opgenomen in dit persbericht of andere communicatie, zowel schriftelijk als mondeling van de Groep.
Cette information est également disponible en français. This information is also available in English.
Enkel de Nederlandstalige versie is de officiële versie. De Franstalige en de Engelstalige versies zijn vertalingen van de originele Nederlandstalige versie.
Verslag van de commissaris aan de Raad van Bestuur van Etn. Fr Colruyt NV omtrent het beperkt nazicht van de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie over de periode van 6 maanden afgesloten op 30 september 2011
Inleiding
Wij hebben een beperkt nazicht uitgevoerd van de bijgevoegde verkorte geconsolideerde balans van Etn. Fr Colruyt NV per 30 september 2011, alsmede van de verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening, het verkorte geconsolideerde overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, het verkorte geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het verkorte geconsolideerde kasstroomoverzicht over de periode 6 maanden die op die datum is beëindigd, evenals van de toelichtingen ("de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie"). De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en het weergeven van de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse Financiële Verslaggeving" zoals goedgekeurd door de Europese Unie. Het is onze verantwoordelijkheid een conclusie te formuleren bij de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie op basis van ons beperkt nazicht.
Reikwijdte van een beperkt nazicht
We hebben ons beperkt nazicht uitgevoerd overeenkomstig ISRE 2410, "Nazicht van tussentijdse financiële informatie, uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit". Een beperkt nazicht van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het vragen van inlichtingen, hoofdzakelijk aan financiële en boekhoudkundige verantwoordelijken, en het uitvoeren van cijferanalyses en andere beoordelingsprocedures. De reikwijdte van een beperkt nazicht is aanzienlijk geringer dan die van een controle uitgevoerd in overeenstemming met de Internationale Controlestandaarden. Om die reden stelt het beperkt nazicht ons niet in staat de zekerheid te verkrijgen dat wij kennis hebben van alle aangelegenheden van materieel belang die naar aanleiding van een controle mogelijk worden geïdentificeerd. Om die reden brengen wij dan ook geen controleverslag uit.
Conclusie
Op basis van ons beperkt nazicht is niets onder onze aandacht gekomen dat ons doet aannemen dat de bijgevoegde tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie over de periode van 6 maanden afgesloten op 30 september 2011 niet in alle van materieel belang zijnde opzichten is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse Financiële Verslaggeving" zoals goedgekeurd door de Europese Unie.
Kontich, 25 november 2011
KPMG Bedrijfsrevisoren vertegenwoordigd door
Ludo Ruysen