Colas — Interim / Quarterly Report 2015

Aug 27, 2015

RAPPORT SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2015

SOMMAIRE

Rapport semestriel d'activité de Colas au 30 juin 2015 (Code monétaire et financier article L. 451-1-2)

Etats financiers consolidés intermédiaires au 30 juin 2015

Déclaration de la personne physique responsable du rapport financier semestriel

Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2015

Colas

Implanté dans plus de 50 pays sur les cinq continents, Colas est un des leaders mondiaux de la construction et de l'entretien des infrastructures de transport, et répond aux enjeux de mobilité, d'urbanisation et d'environnement. S'appuyant sur un réseau international de 800 unités d'exploitation de travaux et 2 000 unités de production de matériaux, il réalise plus de 100 000 chantiers chaque année et intègre l'ensemble des activités de production et de recyclage liées à la plupart de ses métiers. Colas intervient à travers deux pôles d'activité : la Route, cœur de métier du Groupe, et des activités complémentaires de spécialités (Ferroviaire, Etanchéité, Vente de produits raffinés, Sécurité signalisation routière, Pipeline). Colas est également actionnaire, le plus souvent minoritaire, de sociétés concessionnaires ou gestionnaires d'infrastructures.

Chiffres clés

Pour rappel, les résultats au 30 juin 2014 ont été retraités des impacts liés à l'application de l'interprétation IFRIC 21.

(en millions d'euros)	1 er semestre			Rappel
	2014	2015	Variation	exercice 2014
Chiffre d'affaires	5 2 9 4	5 2 0 4	$-1,7%$	12396
Dont France	3 1 5 5	2813	$-10,8%$	6582
Dont International	2 1 3 9	2 3 9 1	$+11,8%$	5814
Résultat opérationnel courant	(127)	(119)	$+8$ M $\epsilon$	332
Résultat opérationnel	(127)	(119)	$+8$ M $\epsilon$	265
Résultat net (part du Groupe)	309	(69)	$-378$ ME	604
Résultat net (part du Groupe) hors plus- value de cession des titres Cofiroute	(76)	(69)	$+7$ M $\epsilon$	219

Faits marquants du semestre

• Baisse significative du marché routier en Métropole
• Recentrage de l'activité de l'unité de production de Dunkerque (SRD) sur la production de bitume, après l'arrêt de la production d'huiles de base en avril
• Obtention de contrats importants :

• o mise à niveau des infrastructures ferroviaires du Wessex au Royaume-Uni, pour un montant de 94 millions d'euros

• o extension des contrats MAC pluriannuels de gestion et d'entretien des réseaux routiers et autoroutiers des areas 12 et 14 au Royaume-Uni, pour un montant de 52 millions d'euros

• o construction de la route Savalou-Glazoué au Bénin, pour un montant de 47 millions d'euros
• Poursuite du grand chantier de construction d'une route digue et d'un échangeur pour la Nouvelle Route du Littoral à la Réunion

L'activité par secteur opérationnel

Au 30 juin 2015, le chiffre d'affaires consolidé s'élève à 5,2 milliards d'euros, en baisse de 1,7 % par rapport au 30 juin 2014 (- 6,3 % à périmètre et taux de change comparables), avec une activité en recul de 11 % en France et en progression de 12 % à l'international. La hausse du chiffre d'affaires imputable à des variations de change favorables est de 219 millions d'euros par rapport au 30 juin 2014.

(en millions d'euros)	1 er semestre			Rappel exercice
	2014 2015		Variation	2014
Chiffre d'affaires	5 2 9 4	5 2 0 4	$-1,7%$	12 3 9 6
Dont Routes Métropole	2 1 3 5	1807	$-15%$	4459
Dont Routes Europe	666	736	$+10%$	1660
Dont Routes Amérique du Nord	704	843	$+20%$	2470
Dont Routes Reste du monde	632	668	$+6%$	1351
Dont Spécialités	1 15 1	1 1 4 3	$-1\%$	2446
Dont Holding			ns

Routes

En France métropolitaine, le chiffre d'affaires recule de 15 % par rapport au premier semestre 2014 en raison d'une forte baisse de l'investissement des collectivités locales dans tous les secteurs (entretien routier traditionnel, aménagements urbains, transports collectifs). conséquence d'une seconde année de réduction des dotations budgétaires de l'Etat.

En Europe, le chiffre d'affaires est en hausse de 10 % (+ 6 % à périmètre et taux de change comparables), avec la progression de l'activité en Europe centrale où des contrats autoroutiers importants remportés fin 2013 (Hongrie et Slovaquie) sont en cours de réalisation.

En Amérique du Nord, la forte hausse du chiffre d'affaires (+ 20 %) bénéficie d'effets de change positifs. L'activité à périmètre et taux de change constants est légèrement supérieure aux Etats-Unis et en hausse au Canada.

Dans le Reste du monde, le chiffre d'affaires est en hausse de 6 % mais quasi comparable à périmètre et taux de change constants, avec une activité en progression dans les Départements d'Outre-Mer, en Asie et en Australie, et en baisse dans la zone Afrique / Océan Indien.

Spécialités

Au premier semestre 2015, le chiffre d'affaires des activités de Spécialités est proche de celui réalisé au premier semestre 2014 (- 1 %) avec des situations contrastées entre les métiers :

• $\circ$ les activités Ferroviaire et Pipeline progressent respectivement de 38 % et 6 %,
• o les activités Etanchéité (- 3 %) et Sécurité signalisation routière (+ 1 %) sont comparables à celles de fin juin 2014, dans des marchés français pourtant difficiles.
• o la Vente de produits raffinés est en recul de 64 %, avec un redémarrage difficile de l'unité de production en début d'année après les grèves de fin 2014, et l'arrêt définitif de la production d'huiles de base au mois d'avril.

Production de matériaux

En France comme à l'international, l'activité de Colas comprend une importante production de matériaux de construction, notamment de granulats, à partir d'un réseau international de 701 carrières, 566 centrales d'enrobage, 128 usines d'émulsion et 208 centrales à béton. Au premier semestre 2015, 40.6 millions de tonnes de granulats (-8 %) par rapport au premier semestre 2014, 13,4 millions de tonnes d'enrobés (-7 %), 735 000 tonnes de liants et d'émulsions (équivalent) et 1,1 million de mètres cubes de béton prêt à l'emploi (-3 %) ont été produits.

Rentabilité

Au 30 juin 2015, le résultat opérationnel ressort à - 119 millions d'euros, à comparer à - 127 millions d'euros au 30 juin 2014, en amélioration de 8 millions d'euros.

Le résultat opérationnel de l'activité Routes progresse. La hausse des résultats des filiales internationales compense la moindre rentabilité en Métropole liée à la forte baisse des volumes.

Le résultat opérationnel des activités de Spécialités (hors Raffinage) est comparable à celui de fin juin l'an passé grâce à la hausse du résultat opérationnel de l'activité Ferroviaire.

L'activité Raffinage enregistre une perte opérationnelle de 42 millions, supérieure de 12 millions à celle du premier semestre 2014. Cette évolution s'explique par le retard dans le processus de raffinage de fin 2014 concomitamment à une baisse brutale du prix des produits pétroliers et à des coûts de redémarrage de l'unité de production suite à la grève de fin 2014. Par ailleurs, l'adaptation des effectifs n'a pris effet qu'à compter de juillet 2015.

La quote-part du résultat des coentreprises et entités associées s'élève à 30 millions d'euros à comparer à 11 millions (si on neutralise la plus-value sur les titres de Cofiroute réalisée au 1^er trimestre 2014) grâce à un excellent premier semestre de la filiale thaïlandaise Tipco.

Le résultat net part du Groupe à fin juin 2015 ressort à - 69 millions d'euros. Le résultat de Colas à fin juin est traditionnellement négatif en raison de la saisonnalité de l'activité. Il se compare à un résultat net part du Groupe de - 76 millions au 30 juin 2014 si on neutralise la plus-value sur cession de titres Cofiroute qui s'élevait à 385 millions d'euros.

Structure financière

L'endettement financier net au 30 juin 2015 s'élève à 569 millions d'euros. Son évolution par rapport au 31 décembre 2014 (trésorerie nette de 682 millions d'euros) traduit la saisonnalité habituelle de l'activité et s'explique également par le dividende exceptionnel de 359 millions d'euros distribué en avril 2015. Il se compare à un endettement financier net de 331 millions d'euros à fin juin 2014, qui incluait l'encaissement du produit de la vente de la participation Cofiroute d'un montant de 780 millions d'euros, et à un endettement financier net de 1 141 millions à fin juin 2013.

Risques et incertitudes

Il n'y a pas eu d'évolution significative des risques et incertitudes décrits dans le rapport du Conseil d'administration de l'exercice 2014 à l'Assemblée Générale Mixte du 14 avril 2015. Il convient de noter que la province du Québec a publié en 2015 une loi visant à récupérer les sommes payées injustement à la suite de fraudes et de manœuvres dolosives dans le cadre de contrats publics. Cette loi prévoit un mécanisme de remboursement volontaire dont les modalités ne sont pas encore connues. Dans ce cadre, la ville de Laval a adressé une mise en demeure à la filiale Sintra pour un montant de 5,7 millions de dollars canadiens (4 millions d'euros) le 16 juin 2015, à laquelle Sintra a répondu faisant état du caractère non arrêté du programme de remboursement, outre de nombreux éléments de défense devant être pris en compte.

Parties liées

Au cours du premier semestre, aucune transaction avec des parties liées n'a influé significativement sur la situation financière et les résultats du Groupe.

Perspectives

Le carnet de commandes à fin juin 2015 se maintient à un niveau élevé et s'établit à 8,1 milliards, à comparer à 8,2 milliards d'euros à fin juin 2014 (- 2 %). Dans la lignée des derniers trimestres, le carnet à l'international et outre-mer est en hausse de 4 % à 4,9 milliards alors que le carnet de commandes à réaliser en France métropolitaine est en baisse de 10 % à 3,2 milliards d'euros.

• Pour l'activité Routes :

Compte tenu de la baisse régulière de la prise de commandes mensuelle depuis le début de l'exercice, le chiffre d'affaires en Métropole en 2015 devrait être inférieur d'environ 10 % à celui de 2014. L'activité à l'international devrait confirmer sa progression.

• Pour les activités de Spécialités :

L'activité Ferroviaire sera en croissance grâce à un carnet de commandes élevé. Les chiffres d'affaires des activités Etanchéité, Sécurité signalisation et Pipeline pourraient être proches de ceux réalisés en 2014. L'activité de vente de produits raffinés sera réduite d'environ 70 % suite à l'arrêt de la production des huiles de base (428 millions en 2014).

Sur la base des données actuellement disponibles, le chiffre d'affaires pourrait être en léger recul en 2015.

Société anonyme au capital de 48 981 748,50 euros Siège social : 7, place René Clair - 92100 Boulogne Billancourt - France Immatriculation: R.C.S. Nanterre B552 025 314 A.P.E. 4211Z Exercice social du 1^er janvier au 31 décembre 2015

Etats financiers consolidés condensés

Au 30 juin 2015

Bilan consolidé

Compte de résultat consolidé

Etat des produits et charges comptabilisés

Tableau de variation des capitaux propres consolidés

Tableau des flux de trésorerie consolidés

Annexe aux états financiers consolidés

Bilan consolidé au 30 juin

En millions d'euros	Notes	30-06-2015	31-12-2014	30-06-2014 Retraité (a)
Immobilisations corporelles	3.1	2 4 5 6	2 4 4 4	2 2 8 2
Immobilisations incorporelles	3.2	91	96	93
Goodwill	3.2	524	518	516
Participations dans les coentreprises et entités associées	3.3	284	263	244
Autres actifs financiers non courants	3.4	218	211	201
Impôts différés et créances fiscales non courants		164	156	163
Actifs non courants		3737	3688	3 4 9 9
Stocks	4	695	658	740
Clients	4	3 2 9 7	2567	3 3 7 0
Actifs d'impôts (exigibles)	4	143	109	119
Autres créances courantes et paiements d'avance	4	717	576	693
Trésorerie et équivalents de trésorerie		391	1 0 4 4	401
Instruments financiers - couverture des dettes financières		18	19	14
Actifs courants		5 2 6 1	4973	5337
Actifs ou activités détenus en vue de la vente
Total des actifs		8998 ٠	8 6 6 1	8836
Capital social et primes		384	384	384
Résultats accumulés		1982	1874	1883
Actions propres détenues		(1)	(2)
Réserve de conversion		106	55	(13)
Résultat de l'exercice		(69)	604	309
G. Capitaux propres (part du Groupe)		2 4 0 2	2915	2 5 6 3
Participations ne donnant pas le contrôle		30	30	28
Capitaux propres	5	2 4 3 2	2945	2 5 9 1
Dettes financières non courantes	$\overline{7}$	555	208	343
Provisions non courantes	6.2	865	837	808
Impôts différés et dettes fiscales non courantes		86	88	75
Passifs non courants		1 506	1 133	1 2 2 6
Avances et acomptes reçus		386	377	374
Dettes financières courantes	$\overline{7}$	95	56	69
Impôts courants		22	46	41
Fournisseurs		2055	1937	2088
Provisions courantes	6.1	276	301	235
Autres passifs courants		1898	1749	1878
Concours bancaires et soldes créditeurs de banques		301	88	309
Instruments financiers - couverture des dettes financières		27	29	25
Passifs courants		5 0 6 0	4 5 8 3	5 0 1 9
Passifs liés aux activités détenues en vue de la vente
Total des capitaux propres et des passifs		8998	8 6 6 1	8 8 3 6
Excédent financier net (Endettement financier net)	8	(569)	682	(331)

(a) Les états financiers au 30-06-2014 ont été retraités des effets de l'application de l'interprétation IFRIC 21.

en millions d'euros		30 juin		Exercice
		2015	2014 Retraité (a)	2014
Produit des activités ordinaires (1)	9/12	5 2 0 4	5 2 9 4	12 3 96
Achats consommés		(2514)	(2656)	(6259)
Charges de personnel		(1653)	(1598)	(3233)
Charges externes		(1086)	(1084)	(2356)
Impôts et taxes		(92)	(95)	(169)
Dotations nettes aux amortissements		(183)	(170)	(401)
Dotations nettes aux provisions et dépréciations		(25)	(8)	(128)
Variations des stocks de production		(13)	(4)	6
Autres produits d'exploitation (2)		332	255	608
Autres charges d'exploitation		(89)	(61)	(132)
Résultat opérationnel courant	10/12	(119)	(127)	332
Autres produits opérationnels
Autres charges opérationnelles				(67)
Résultat opérationnel		(119)	(127)	265
Produits financiers		9	9	18
Charges financières		(19)	(18)	(36)
Coût de l'endettement financier net		(10)	(9)	(18)
Autres produits financiers		9	11	25
Autres charges financières		(7)	(8)	(15)
Charge d'impôt sur le résultat	11	30	47	(65)
Quote-part du résultat des coentreprises et entités associées		30	396	413
Résultat net		(67)	310	605
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle		$\overline{2}$	1	1
Résultat net part du Groupe		(69)	309	604
(1) dont part réalisée à l'international (export inclus)		2 3 9 1	2 1 3 9	5814
(2) dont reprises de provisions et dépréciations non utilisées		40	30	91

Compte de résultat consolidé de l'exercice

Etat des produits et charges comptabilisés

Résultat net de la période	(67)	310	605
Eléments non recyclables en résultat net
Gains (pertes) actuariels sur avantages du personnel	(2)	(13)	(23)
Impôts sur opérations non recyclables en résultat net			4
Eléments recyclables en résultat net
Variations des écarts de conversion sur sociétés contrôlées	49	9	69
Variation nette sur juste valeur des instruments financiers	(1)	(4)	(1)
Impôts sur opérations recyclables en résultat net
Quote-part des coentreprises et entités associées	2		10
Produits et charges comptabilisés en capitaux propres	49	(2)	59
Produits et charges nets comptabilisés	(18)	308	664
Dont part du Groupe	(20)	307	662
Dont part des participations ne donnant pas le contrôle	2		2

(a) Les états financiers au 30-06-2014 ont été retraités des effets de l'application de l'interprétation IFRIC 21.

Tableau de variation des capitaux propres consolidés

en millions d'euros	Capital social et primes	Résultats accumulés	Réserve de conversion	Résultat de l'exercice	Capitaux part du Groupe	Intérêts minoritaires	Total
31 décembre 2013	384	1823	(23)	312	2496	31	2527
Augmentation du capital
Acquisitions / Cessions d'actions propres		(2)			(2)		(2)
Affectation du résultat n-1		312		(312)
Distribution		(237)			(237)	(3)	(240)
Autres opérations avec les actionnaires		(4)			(4)		(4)
Résultat net de l'exercice				604	604	1	605
Produits et charges comptabilisés		(20)	78		58	1	59
Résultat net et produits et charges comptabilisés		(20)	78	604	662	$\overline{\mathbf{2}}$	664
Changements de périmètre
31 décembre 2014	384	1872	55	604	2915	30	2945
Changement de méthode comptable		9			9		9
Augmentation du capital
Acquisitions / Cessions d'actions propres		1			1		1
Affectation du résultat n-1		604		(604)
Distribution		(503)			(503)	(2)	(505)
Autres opérations avec les actionnaires
Résultat net de la période				(69)	(69)	$\overline{2}$	(67)
Produits et charges comptabilisés (1)		(2)	51		49		49
Résultat net et produits et charges comptabilisés		(2)	51	(69)	(20)	$\overline{\mathbf{2}}$	(18)
Changements de périmètre
30 juin 2015	384	1981	106	(69)	2402	30	2 4 3 2
$(1)$ Détail:
					Groupe	Minoritaires	Total
Variations de change					51		51
Variations de juste valeur des instruments financiers					(1)		(1)
Ecarts actuariels sur avantages au personnel					(2)		(2)
Impôts différés sur ces opérations					1		1

$\overline{49}$

$\overline{49}$

Total des produits et charges comptabilisés

Tableau des flux de trésorerie consolidés de l'exercice

En millions d'euros Résultat net consolidé (67) 605 Ajustements pour: Quote-part de résultat des coentreprises et entités associées (30) (28) Dividendes reçus des coentreprises et entités associées 11 21 11 Dividendes des sociétés non consolidées (1) (7) (6) Amortissements, dépréciations et provisions non courantes 198 445 Plus et moins-values de cession d'actifs (53) (426) Produits et charges calculés divers Sous/total 58 610 78 Coût de l'endettement financier net 10 18 9 Charge d'impôt de l'exercice (30) 65 (47) Capacité d'autofinancement 38 693 40 Impôts sur le résultat décaissés (45) (163) (76) Variation du Besoin en Fonds de Roulement lié à l'activité (572) 71 (663) Trésorerie provenant de l'activité (a) (579) 601 (699) Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles (124) (522) (171) Prix de cession des immobilisations corporelles et incorporelles cédées 40 66 26 Dette nette sur immobilisations corporelles et incorporelles (74) 43 (20) Sous/total (158) (413) (165) Acquisitions et cessions de titres de participation: Prix d'acquisition des titres (12) (43) (21) Prix de cession de titres 771 771 Créance (Dette) nette sur achats et cessions de titres (5) (1) Trésorerie acquise 6 (2) Sous/total (6) 721 749 Autres flux liés aux opérations d'investissements : Dividendes reçus de sociétés non consolidées 1 $\overline{7}$ 6 Variation des autres immobilisations financières (1) 6 9 Sous/total 13 15 Trésorerie affectée aux investissements (b) (164) 321 599 Augmentations (réductions) de capital versées par les actionnaires et par les participations ne donnant pas le contrôle, et autres opérations entre 1 (4) (1) actionnaires Dividendes versés aux actionnaires de la société mère (503) (237) (237) Dividendes versés aux intérêts minoritaires (2) (3) (4) Variation des dettes financières 376 (30) 125 Coût de l'endettement financier net (10) (18) (9) Autres flux liés aux opérations de financement Trésorerie résultant du financement (c) (126) (138) (292) Variations de change (d) 15 $\overline{7}$ (1) Variation de la trésorerie (a+b+c+d) (866) 637 (227) Trésorerie à l'ouverture de l'exercice 956 319 319			30-06-2015 31-12-2014	30-06-2014 Retraité (a)
310 (11) (400)
174
	Trésorerie à la clôture de l'exercice (voir note 8)	90	956	92

(a) Les états financiers au 30-06-2014 ont été retraités des effets de l'application de l'interprétation IFRIC 21.

Annexe aux états financiers consolidés

Notes

• Faits significatifs du premier semestre 2015 $\overline{1}$
• $\overline{2}$ Principes et méthodes comptables du Groupe
• 3 Actif non courant
• $\overline{4}$ Actif courant
• 5 Informations sur les capitaux propres
• $6\phantom{a}$ Provisions courantes et non courantes
• $\overline{7}$ Dettes financières non courantes et courantes
• 8 Détail de l'excédent financier net (endettement financier net)
• 9 Analyse du chiffre d'affaires et autres produits de l'activité
• $10$ Résultat opérationnel
• Charge d'impôt sur le résultat $11$
• Information sectorielle $12$
• Impacts liés à la première application des normes sur la consolidation 13
• $14$ Principaux taux de conversion

Déclaration de conformité

Les comptes consolidés intermédiaires condensés de Colas et de ses filiales ("le Groupe") au 30 juin 2015 ont été préparés en conformité avec la norme IAS 34 " Information financière intermédiaire ", norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne. S'agissant de comptes condensés, ils n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS et doivent être lus en relation avec les comptes consolidés annuels du Groupe, pour l'exercice clos le 31 décembre 2014.

Ils ont été préparés conformément aux normes internationales établies par l'IASB incluant : les IFRS. IAS (International Accounting Standards), complétées des interprétations formulées par l'ancien International Financial Committee ("IFRIC"), à présent appelé IFRS Interpretation Committee ou émises par l'organisme qui l'a précédé le Standing Interpretation Committee ("SIC"), approuvées par l'Union européenne et applicables à cette date. Au 30 juin 2015, le Groupe n'applique aucune norme ou interprétation par anticipation, non approuvée par l'Union européenne.

Ils sont présentés comparativement avec les comptes consolidés établis au 31 décembre 2014 et les comptes consolidés condensés au 30 juin 2014.

NOTE 1. FAITS SIGNIFICATIFS DU PREMIER SEMESTRE 2015

1.1 Faits significatifs des six premiers mois

Route métropole : baisse de l'activité de 15 %. Forte baisse de l'euro par rapport au dollar US.

1.2 Faits significatifs et variations de périmètre postérieurs au 30 juin 2015

Néant.

NOTE 2. PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES DU GROUPE

2.1 Principes de préparation des états financiers

Les comptes consolidés intermédiaires condensés du groupe Colas les comptes de Colas SA et de ses filiales, ainsi que les participations dans les entités associées, les coentreprises et les activités conjointes. Ils sont présentés en millions d'euros, devise dans laquelle est traitée la majorité des opérations du Groupe, et intègrent les recommandations de présentation du CNC (devenu l'ANC) n° 2013-03 du 7 novembre 2013 en matière d'états financiers.

Ils ont été arrêtés par le conseil d'administration en date du 25 août 2015.

Les comptes consolidés intermédiaires condensés au 30 juin 2015 sont établis selon les normes et principes du référentiel IFRS, sur la base du coût historique, à l'exception de certains actifs / passifs financiers évalués à leur juste valeur lorsque cela est requis par les normes IFRS. Ils sont présentés comparativement avec les états au 31 décembre 2014 et au 30 juin 2014.

Les méthodes d'évaluation spécifiques aux comptes consolidés intermédiaires condensés sont les suivantes :

Lors des clôtures intermédiaires, l'imposition des sociétés consolidées est déterminée selon les principes définis par la norme IAS 34. La charge d'impôt de chacune est prise en compte au titre de la période sur la base de la meilleure estimation du taux d'imposition annuel moven attendu pour l'ensemble de l'exercice (sauf pour les sociétés holding appréciées selon une imposition réelle à fin de période).

Les charges comptabilisées sur la période au titre des avantages du personnel correspondent au prorata des charges estimées sur l'année, calculées sur la base des hypothèses actuarielles et des prévisions réalisées au 31 décembre 2014. Une baisse de 50 points de base du taux d'actualisation (2,01% au 31 décembre 2014) se traduirait par une augmentation de la provision pour indemnités de fin de carrière de 15 millions d'euros. Cet impact serait appréhendé dans l'état des charges et produits comptabilisés.

2.2 Nouvelles normes et interprétation IFRS

Au 30 juin 2015, le groupe a appliqué les normes, interprétations, principes et méthodes comptables existant dans les comptes consolidés de l'exercice 2014 à l'exception des évolutions obligatoires édictées par les normes IFRS mentionnées ci-après, applicables au 1^er janvier 2015.

Principales normes IFRS, amendements et interprétations en viqueur au sein de l'Union européenne, d'application obligatoire ou applicable par anticipation au 1^er janvier 2014 :

IFRIC 21 : prélèvements gérés par les autorités publiques.

Cette interprétation a été adoptée par l'Union européenne le 13 juin 2014. Les impacts de cette interprétation applicable de manière obligatoire à compter du 1^er janvier 2015 ne sont pas significatifs sur les capitaux propres du groupe, mais affectent le rythme de reconnaissance en période intermédiaire de certaines taxes, telles que la C3S ou la taxe foncière. L'impact sur le résultat opérationnel courant, le résultat net du 1^er semestre 2014 est présenté en note 13 de l'annexe aux comptes consolidés.

Principales autres normes, amendements et interprétations essentiels publiés par l'IASB, non adoptés par l'Union européenne.

IFRS 15 : Produits des activités ordinaires issus des contrats clients.

Le 28 mai 2014, l'IASB a publié une nouvelle norme sur la comptabilisation du revenu appelée à remplacer la plupart des dispositions existantes en IFRS, notamment IAS 11 et IAS 18. La nouvelle norme, non adoptée par l'Union européenne. est applicable au 1er janvier 2017.

L'impact de cette norme est en cours d'évaluation.

IFRS 9:

Le 24 juillet 2014, l'IASB a publié une nouvelle norme sur les instruments financiers appelée à remplacer la plupart des dispositions existantes en IFRS, notamment IAS 39. La nouvelle norme, non adoptée par l'Union européenne, est applicable au 1er janvier 2018.

2.3 Saisonnalité de l'activité.

Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel sont caractérisés par une forte saisonnalité liée à une faible activité du premier trimestre en raison des conditions climatiques. Ce phénomène est d'amplitude variable selon les années. Conformément aux principes IFRS, le chiffre d'affaires intermédiaire est reconnu dans les mêmes conditions qu'à la clôture annuelle.

NOTE 3. ACTIF NON COURANT

3.1 - Immobilisations corporelles

	Terrains & constructions	Installations. matériels et outillages	Immob. en cours et avances s/commandes	TOTAL
Valeur nette
30 juin 2014	868	1 2 9 4	120	2 2 8 2
31 décembre 2014	905	1 384	155	2444
30 juin 2015	922	1 3 9 9	135	2 4 5 6

3.2 - Immobilisations incorporelles et Goodwill

	Concessions. brevets et autres droits	Autres	Total immob. incorporelles	Goodwill
30 juin 2014	74	19	93	516
31 décembre 2014	76	20	96	518
30 juin 2015	フウ	19		524

3.3 - Participations dans les coentreprises et entités associées

	Quote-part dans les capitaux propres	Goodwill sur entreprises associées	Dépréciations des Goodwill	Valeur nette
1er janvier 2015	184	106	(27)	263
Ecarts de conversion	3	(1)		2
Virements de rubriques
Changements de périmètre
Augmentation de capital
Résultat de la période	31			31
Dividendes distribués	(11)			(11)
Perte de valeur			(1)	(1)
30 juin 2015	207	105	(28)	284

Principales participations

	Quote-part dans les capitaux propres	Quote-part dans les résultats
Entités associées
Tipco Asphalt	70	21
Mak Mecsek	32
Diverses participations	כי
Coentreprises
Diverses participations	103	9
Total	207	31

3.4 - Autres actifs financiers non courants

	Participations non consolidées	Autres actifs financiers	Total valeur brute	Dépréciation	Valeur nette
30 juin 2014	94	172	266	(65)	201
31 décembre 2014	98	175	273	(62)	211
30 juin 2015	98	183	281	(63)	218

NOTE 4. ACTIF COURANT

	30/06/2015				31/12/2014
	Brut	Dépréciation	Net	Brut	Dépréciation	Net
Stocks	725	(30)	695	695	(37)	658
Créances clients	3 4 4 8	(151)	3 2 9 7	2 7 1 4	(147)	2 5 6 7
Actifs d'impôt (exigibles)	143		143	109		109
Autres créances et paiements d'avance	735	(18)	717	599	(23)	576

NOTE 5. INFORMATIONS SUR LES CAPITAUX PROPRES

5.1 Composition du capital social

Le capital social de Colas au 30 juin 2015 est de 48 981 748,50 euros. Il est constitué de 32 654 499 actions de 1,50 euro nominal, ayant toutes les mêmes droits (toutefois, les actions nominatives détenues depuis plus de deux ans entre les mains d'un même actionnaire confèrent un droit de vote double).

5.2 Mouvements de l'exercice : Pas d'évolution depuis le 1er janvier 2015.

NOTE 6. PROVISIONS COURANTES ET NON COURANTES

6.1 - Provisions courantes

	Perte à terminaison	Risques travaux et fin de chantier	Garanties données (court terme)	Remise en état des sites (court terme)	Autres	Total
1 er janvier 2015	72	84	55	8	82	301
Ecarts de conversion					$\overline{2}$	4
Virements de rubriques
Changements de périmètre
Dotations	16	9	4		12	42
Reprises utilisées	(18)	(7)	(3)	(1)	(21)	(50)
Reprises non utilisées	(11)	(5)	(5)	(1)		(22)
30 juin 2015	60	82	52		75	276

6.2 - Provisions non courantes

	Avantages au personnel	Litiges et contentieux	Garanties données (long terme)	Remise en état des sites (long terme)	Autres	Total
1 er janvier 2015	394	208	53	153	29	837
Ecarts de conversion	6			$\overline{2}$		9
Virements de rubriques			(1)	3		$\overline{2}$
Changements de périmètre
Ecarts actuariels affectés en capitaux propres	2					2
Dotations	12	10	8	4	14	48
Reprises utilisées	(9)	(6)	(2)	(2)	(1)	(20)
Reprises non utilisées	(1)	(9)	(2)	(1)		(13)
30 juin 2015	404	204	56	159	42	865

Détail des principales provisions

	30/06/2015	31/12/2014
Récompenses d'ancienneté	100	96
Indemnités de fin de carrière	212	211
Pensions	92	87
Avantages au personnel	404	394
Litiges avec les clients	57	58
Litiges avec le personnel	16	17
Litiges avec des organismes sociaux	88	88
Litiges avec l'administration fiscale	29	30
Litiges avec d'autres administrations	2	2
Autres litiges	12	13
Litiges et contentieux	204	208

NOTE 7. DETTES FINANCIERES NON COURANTES ET COURANTES

	30/06/2015	30/06/2014
Emprunts moyen et long terme	542	325
Locations financement	12	16
Autres dettes long terme
Dettes financières non courantes	555	343
Partie à moins d'un an des emprunts	95	69
Concours bancaires et soldes créditeurs de banque	301	309
Dettes financières courantes	396	378

NOTE 8. DETAIL DE L'EXCEDENT FINANCIER NET (ENDETTEMENT FINANCIER NET)

	30/06/2015	30/06/2014
Trésorerie et équivalents de trésorerie	391	401
Concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque	(301)	(309)
Trésorerie nette	90	92
Dettes financières non courantes	555	343
Dettes financières courantes (partie à moins d'un an)	95	69
Instruments financiers nets	9
Endettement brut	659	423
Excédent financier net (Endettement financier net)	(569)

NOTE 9. ANALYSE DU CHIFFRE D'AFFAIRES ET AUTRES PRODUITS DE L'ACTIVITE

	30/06/2015	30/06/2014
Ventes	962	1 1 1 3
Prestations de service	168	166
Contrats de construction	4074	4015
Chiffre d'affaires	5 2 0 4	5 2 9 4
Autres produits de l'activité
Produits des activités ordinaires	5 2 0 4	5 2 9 4

NOTE 10 - RESULTAT OPERATIONNEL

	30/06/2015	30/06/2014
Résultat opérationnel courant	(119)	(127)
Autres produits opérationnels
Autres charges opérationnelles
Résultat opérationnel	(119)	127

NOTE 11 - CHARGE D'IMPOT SUR LE RESULTAT

Evaluation de la charge d'impôt en période intérimaire

La charge d'impôt sur le résultat de chaque entité consolidée est calculée en appliquant au résultat avant impôt de la période intérimaire le taux effectif moyen estimé pour la période annuelle.

Décomposition

	30/06/2015	30/06/2014
Impositions exigibles
Impositions différées
Rappels ou dégrèvements d'impôts, Impôts sur distributions
Charge nette d'impôt	30

NOTE 12. INFORMATION SECTORIELLE

La norme IFRS 8 « Secteurs opérationnels » demande à ce que les secteurs opérationnels soient identifiés sur la base du Reporting interne de l'entreprise examiné par le principal décideur opérationnel de l'entité en vue de prendre des décisions en matière de ressources à affecter et d'évaluation des performances.

12.1 Détermination des secteurs opérationnels

Les activités opérationnelles du Groupe sont organisées comme suit :

• Routes Métropole regroupe l'activité routière en France métropolitaine.
• Routes Amérique du Nord regroupe l'activité routière aux Etats-Unis et au Canada.

• Routes Europe regroupe l'activité routière en Europe (hors France)

• Routes Reste du monde regroupe les activités routières en Afrique, au Maghreb, dans l'Océan Indien, dans les territoires et départements et territoires français d'outre-mer, en Asie/Australie et au Moyen-Orient.

• Spécialités regroupe les activités de spécialités en France et à l'international : signalisation et sécurité routière, pipelines et canalisations, étanchéité, ferroviaire et, depuis 2012, les ventes de produits raffinés issus du pétrole autres que le bitume (huiles de base, paraffines et fuels).

• Holding regroupe l'activité du siège social de Colas.

12.2 Information par secteurs opérationnels

Résultat net

	Routes	Routes	Routes Amérique	Routes Reste du	Spécialités	Holding	Consolidé
30 juin 2015	Métropole	Europe	du Nord	Monde		(b)
Produits des activités ordinaires	1807	736	843	668	1 143		5 2 0 4
Résultat opérationnel	(66)		(39)	20	(43)	8	(119)
Résultat net	(55)	2	(27)	35	(27)	5	(67)
30 juin 2014 (a)
Produits des activités ordinaires	2 1 3 5	666	704	632	1 151	6	5 2 9 4
Résultat opérationnel	(25)	(19)	(77)	19	(32)		(127)

$(15)$

$(51)$

$14$

$(23)$

388

310

(a) Chiffres retraités des effets de l'application de l'interprétation IFRIC 21

$(3)$

(b) dont +385 de plus-value nette de cession des titres Cofiroute en 2014

NOTE 13. IMPACTS LIES A LA PREMIERE APPLICATION DES NORMES SUR LA CONSOLIDATION

Comme expliqué en note 2, au 30 juin 2015, les impacts de l'interprétation d'IFRIC 21 applicable de manière obligatoire à compter du 1^er janvier 2015 ne sont pas significatifs sur les capitaux propres du groupe, mais affectent le rythme de
reconnaissance en période intermédiaire de certaines taxes, telles que la C3S ou la taxe foncière.

L'impact sur le bilan et le compte de résultat au 30/06/2014 est présenté ci-dessous.

	Publié 30/06/2014	Impacts IFRIC 21	Retraité 30/06/2014
Actifs d'impôts	158	5	163
Autres actifs non courants	3 3 3 6		3 3 3 6
Actifs non courants	3494	5	3 4 9 9
Actifs courants	5 3 3 7		5 3 3 7
Total des actifs	8831	5	8 8 3 6
Capitaux propres	2599	(8)	2 591
Passifs non courants	1 2 2 6		1 2 2 6
Passifs courants	5006	13	5019
Total des passifs	8 8 3 1	5	8836
Produit des activités ordinaires	5 2 9 4		5 2 9 4
Résultat opérationnel	(114)	(13)	(127)
Coût de l'endettement financier net	(9)		(9)
Autres produits et charges financiers	3		3
Charge d'impôt	42	5	47
Résultat des entreprises associées	396		396
Résultat net	318	(8)	310
Part des Intérêts minoritaires	1
Résultat net part du Groupe	317	(8)	309

NOTE 14. PRINCIPAUX TAUX DE CONVERSION

Convention : 1 euro = x unités monétaires locales

Pays	Unité monétaire	Cours 30/06/2015	Cours moven 30/06/2015	Cours 30/06/2014	Cours moyen 30/06/2014
Europe
Croatie	Kuna croate	7,5765	7,6302	7,5755	7,6276
Danemark	Couronne danoise	7,4611	7,4559	7,4564	7,4631
Grande-Bretagne	Livre sterling	0,7134	0.7335	0,7999	0,8226
Hongrie	Forint	312,85	307,2227	305,31	306,9209
Pologne	Zloty	4,1729	4,1388	4,1326	4,1769
République tchèque	Couronne tchèque	27,211	27,5186	27,435	27,4437
Suisse	Franc suisse	1,0449	1,0575	1,217	1,2217
Amérique du Nord
Etats-Unis	Dollar US	1,1299	1,1154	1,362	1,3709
Canada	Dollar canadien	1,3865	1,377	1,4749	1,5054
Autres
Australie	Dollar australien	1,4591	1,4244	1,4478	1,5019
Maroc	Dirham	10,9633	10,8197	11,2284	11,2438
Thaïlande	Baht	38,066	36,7189	44,33	44,6424

Déclaration de la personne physique responsable du rapport financier semestriel

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Boulogne, le 27 août 2015

Hervé LE BOUIC

Président-Directeur Général

KPMG AUDIT IS Tour EQHO 2 Avenue Gambetta CS 60055 92066 Paris la Défense Cedex France

MAZARS Exaltis - 61, rue Henri Regnault 92075 Paris La défense France

COLAS

Société Anonyme

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2015

Période du 1er janvier au 30 juin 2015 COLAS Société Anonyme 7, place René Clair - 92100 Boulogne Billancourt

KPMG AUDIT IS Tour EOHO 2 Avenue Gambetta CS 60055 92066 Paris la Défense Cedex France

MAZARS

MAZARS Exaltis - 61, rue Henri Regnault 92075 Paris La défense France

COLAS Société Anonyme

Siège social : 7, place René Clair - 92100 Boulogne Billancourt Capital social : €.48.981.749

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2015

Période du 1er janvier au 30 juin 2015

Aux actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société COLAS S.A.. relatifs à la période du 1^er janvier au 30 juin 2015, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I - Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

MAZARS

COLAS Société Anonyme Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2015

25 août 2015

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur les notes 2.2 et 13 de l'annexe qui exposent l'incidence sur les comptes consolidés de la première application de l'interprétation d'IFRIC 21.

$\Pi$ - Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.

Les commissaires aux comptes

Paris La Défense et Courbevoie, le 25 août 2015

KPMG Audit IS cois Plat

Associé

MAZARS

Guillaume Potel

Associé

Gáël I Lamant Asspcié