Colas — Interim / Quarterly Report 2014

Aug 28, 2014

RAPPORT SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2014

SOMMAIRE

Rapport semestriel d'activité de Colas au 30 juin 2014 (Code monétaire et financier article L. 451-1-2)

Etats financiers consolidés intermédiaires au 30 juin 2014

Déclaration de la personne physique responsable du rapport financier semestriel rectifiée

Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2014

Colas

Implanté dans près de 50 pays sur les cinq continents. Colas est un des leaders mondiaux de la construction et de l'entretien des routes et s'appuie sur un réseau international de plus de 800 établissements travaux et 1 400 sites de production de matériaux. Présent sur tous les marchés d'infrastructures de transport, il complète son offre de services par des activités de spécialités : pose et entretien d'infrastructures ferroviaires, fabrication et pose de membranes d'étanchéité, vente de produits raffinés, fabrication et pose d'équipements de sécurité et de signalisation, pose de pipelines. Colas est également actionnaire, le plus souvent minoritaire, de sociétés concessionnaires ou gestionnaires d'infrastructures.

Chiffres clés

(en millions d'euros)	1 er	semestre		Rappel
	$2013^{(1)}$	2014	Variation	exercice 2013 (1)
Chiffre d'affaires	5456	5 2 9 4	$-3\%$	12845
Dont France	3 3 7 7	3 1 5 5	$-7%$	7388
Dont International	2079	2 139	$+3%$	5457
Résultat opérationnel courant	(87)	(114)	$-27$ M $\epsilon$	390
Résultat opérationnel	(87)	(114)	$-27$ M $\epsilon$	379
Résultat net part du Groupe	(32)	317	$+349$ M E	312

Faits marquants du semestre

• Colas a remporté des succès commerciaux importants au premier semestre 2014. notamment:
• o le contrat de construction d'une route digue et d'un échangeur pour la nouvelle Route du Littoral à la Réunion, pour un montant de 318 millions d'euros (part Colas),
• o trois contrats de construction et de rénovation de chaussées de la Highway 63 en Alberta, au Canada, pour un montant de 110 millions d'euros,
• o trois contrats ferroviaires au Royaume-Uni (renouvellement de voies notamment). pour un montant de 130 millions d'euros.

^<sup>(1) L'ensemble des chiffres des 30 juin et 31 décembre 2013 ont été retraités pour permettre la comparabilité avec ceux du 30 juin 2014. En effet, les normes IFRS 10-11-12 Partenariats conduisent, depuis le 1^er janvier 2014, à consolider certaines sociétés selon la méthode de la mise en équivalence alors qu'elles l'étaient auparavant selon la méthode de l'intégration proportionnelle.

• Le 31 janvier 2014, Colas a cédé à Vinci la participation financière de 16,67 % qu'il détenait dans le capital de la société concessionnaire d'autoroutes Cofiroute pour un montant de 780 millions d'euros.
• Colas a réalisé quelques opérations de croissance externe renforçant certaines implantations (acquisition d'une société de production et de vente d'enrobés au Danemark, prise de participation de 38 % du capital d'une société de construction routière en Irlande qui réalise un chiffre d'affaires annuel de l'ordre de 80 millions d'euros).

L'activité par secteur opérationnel

Au 30 juin 2014, le chiffre d'affaires consolidé s'élève à 5,3 milliards d'euros, en baisse de 3 % par rapport au 30 juin 2013 (- 2 % à périmètre et taux de change comparables), avec une activité en recul de 7 % en France et en progression de 3 % à l'international.

(en millions d'euros)	1 er semestre			Rappel exercice
	$2013^{(1)}$	2014	Variation	$2013^{(1)}$
Chiffre d'affaires	5456	5 2 9 4	$-3%$	12845
Dont Routes Métropole	2299	2 1 3 5	$-7%$	5 1 4 2
Dont Routes Europe	554	666	$+20%$	1401
Dont Routes Amérique du Nord	724	704	$-3%$	2409
Dont Routes Reste du monde	670	632	$-6%$	1413
Dont Spécialités	1 197	1 1 5 1	$-4%$	2463
Dont Holding	12	6	ns

Routes

En France métropolitaine, le chiffre d'affaires est en recul de 7 % par rapport au premier semestre 2013 et traduit la baisse du marché routier au second trimestre suite au ralentissement des investissements des collectivités locales après les élections municipales ainsi que la politique de prise d'affaires privilégiant la marge au volume.

En Europe, le chiffre d'affaires est en hausse de 20 % (+18% à périmètre et taux de change comparables), avec une forte croissance de l'activité en Europe centrale grâce à des contrats autoroutiers importants remportés au quatrième trimestre 2013 (Hongrie et Slovaquie) et une progression en Europe du Nord.

En Amérique du Nord, le chiffre d'affaires apparaît en retrait de 3% mais est en légère hausse à périmètre et taux de change comparables. L'activité a été pénalisée par des conditions climatiques défavorables tout au long du semestre.

Dans le Reste du monde, le chiffre d'affaires en baisse de 6% est stable à périmètre et taux de change comparables avec une activité en progression en Asie/Australie, équivalente dans les Départements d'Outre-Mer et en Afrique, en baisse dans l'Océan Indien.

Spécialités

Au premier semestre 2014, le chiffre d'affaires est en baisse de 4 % par rapport au premier semestre 2013. Cette baisse traduit des situations différentes entre les métiers :

• o l'activité Ferroviaire progresse de 5 %,
• o la Vente de produits raffinés est en recul de 8 %.
• o les activités Etanchéité (- 7 %) et Sécurité signalisation routière (- 8 %) évoluent dans des marchés moins bien orientés,
• o l'activité Pipeline (- 10 %) se décale vers le second semestre.

Production de matériaux

En France comme à l'international, l'activité de Colas comprend une importante production de matériaux de construction, notamment de granulats, à partir d'un réseau international de 707 carrières, 566 centrales d'enrobage, 138 usines d'émulsion et 205 centrales de béton prêt à l'emploi. Au premier semestre 2014, 44 millions de tonnes de granulats (- 0,8 % par rapport au premier semestre 2013), 14,4 millions de tonnes d'enrobés (+ 2 %), 738 000 tonnes de liants et d'émulsions (+ 3 %) et 1,2 million de mètres cubes de béton prêt à l'emploi (-6 %) ont été produits.

Rentabilité

Au 30 juin 2014, le résultat opérationnel ressort à - 114 millions d'euros, contre - 87 millions d'euros au 30 juin 2013, conséquence d'un marché routier plus difficile en Métropole et d'un résultat en retrait des activités de Spécialités, avec notamment une perte opérationnelle au 30 juin 2014 de l'activité Vente de produits raffinés égale à 30 millions d'euros. Cette perte est supérieure de 7 millions à celle du 30 juin 2013 (perte opérationnelle de 23 millions au 30 juin 2013 et 46 millions au 31 décembre 2013).

La quote-part du résultat des coentreprises et des entités associées s'élève à 396 millions d'euros contre 37 millions au 30 juin 2013. Cette quote-part enregistre une plus-value après impôt de 385 millions d'euros, avec la cession de la participation que détenait Colas dans la société concessionnaire d'autoroutes Cofiroute.

Le résultat net part du Groupe à fin juin 2014 ressort à 317 millions d'euros à comparer à un résultat de -32 millions au 30 juin 2013.

Structure financière

L'endettement financier net au 30 juin 2014 s'élève à 331 millions d'euros. Son évolution par rapport au 31 décembre 2013 (trésorerie nette de 31 millions d'euros) traduit la saisonnalité habituelle de l'activité. Il se compare à un endettement financier net de 1 141 millions d'euros à fin juin 2013. L'amélioration de 810 millions sur un an est principalement liée à l'encaissement du produit de la vente de la participation Cofiroute d'un montant de 780 millions d'euros le 31 janvier 2014.

Risques et incertitudes

Il n'y a pas eu d'évolution significative des risques et incertitudes décrits dans le rapport du Conseil d'administration de l'exercice 2013 à l'Assemblée Générale Mixte du 15 avril 2014.

Parties liées

Au cours du premier semestre, aucune transaction avec des parties liées n'a influé significativement sur la situation financière et les résultats du Groupe.

Perspectives

Le carnet de commandes à fin juin 2014 est élevé puisqu'il atteint 8,2 milliards d'euros en hausse de 9% par rapport à celui de fin juin 2013. Cependant, si le carnet de commandes à réaliser à l'international et Outre-mer est en progression de 30% (4,7 milliards d'euros), incluant le contrat de la nouvelle Route du Littoral, le carnet de commandes à réaliser en Métropole est en baisse de 11% (3,5 milliards d'euros), avec une baisse des investissements des collectivités locales plus forte après les élections municipales.

• Pour l'activité Routes :

Si la prise de commandes ne s'améliorait pas au second semestre, la baisse du chiffre d'affaires 2014 en Métropole pourrait être supérieure au recul anticipé en début d'année. Sous réserve de conditions météorologiques favorables au second semestre, l'activité des filiales nord-américaines pourrait être supérieure à celle de l'an passé à taux de change comparables. De même, le chiffre d'affaires devrait être en progression en Europe, notamment en Europe centrale, et dans le reste du monde à taux de change comparables.

• · Pour les activités de Spécialités :

• Le Ferroviaire sera en croissance grâce à un carnet de commandes élevé.

• L'Etanchéité et la Sécurité signalisation seront en retrait avec la baisse du marché du $\blacksquare$ bâtiment et des investissements publics.

• Le chiffre d'affaires de l'activité Pipeline devrait être stable. ٠

L'activité de vente de produits raffinés enregistrera pour la troisième année $\bullet$ consécutive une perte opérationnelle importante (entre 45 et 50 millions). Cette perte est la conséquence d'un effondrement sans précédent du marché des huiles de base et de capacités excédentaires de production en Europe. Selon les prévisions, cette situation devrait perdurer les prochaines années.

Après analyse de la situation du site de production de Dunkerque de la société SRD (filiale détenue à 100%), le Conseil d'administration de Colas a examiné différentes solutions en cours d'étude qui permettraient l'arrêt des pertes récurrentes de cette activité. Un comité d'entreprise extraordinaire de la société SRD s'est réuni le 27 août.

Sur la base des données actuellement disponibles, et compte tenu notamment de l'incertitude sur le niveau de commandes des collectivités locales en Métropole au second semestre, le chiffre d'affaires pour l'exercice 2014 pourrait être en baisse de 3 à 5% par rapport au chiffre d'affaires réalisé en 2013 (12,8 milliards). La marge sera privilégiée au volume.

Société anonyme au capital de 48 981 748,50 euros Siège social : 7, place René Clair - 92100 Boulogne Billancourt - France Immatriculation : R.C.S. Nanterre B552 025 314 A.P.E. 4211Z
Exercice social du 1^er janvier au 31 décembre 2014

Etats financiers consolidés condensés

Au 30 juin 2014

Bilan consolidé au 30 juin

Compte de résultat consolidé du 1er semestre Etat des produits et charges comptabilisés Tableau de variation des capitaux propres consolidés Tableau des flux de trésorerie consolidés Annexe aux états financiers consolidés

Bilan consolidé au 30 juin

En millions d'euros	Notes	30-6-2014	31-12-2013 Retraité (a)	30-6-2013 Retraité (a)
Immobilisations corporelles	3.1	2 2 8 2	2 2 6 4	2 3 3 3
Immobilisations incorporelles	3.2	93	96	89
Goodwill	3.2	516	522	470
Participations dans les coentreprises et entités associées	3.3	244	240	590
Autres actifs financiers non courants	3.4	201	201	196
Impôts différés et créances fiscales non courants		158	156	155
Actifs non courants		3 4 9 4	3 4 7 9	3833
Stocks	4	740	606	765
Clients	4	3370	2759	3547
Actifs d'impôts (exigibles)	4	119	49	84
Autres créances courantes et paiements d'avance	4	693	493	685
Trésorerie et équivalents de trésorerie		401	509	334
Instruments financiers - couverture des dettes financières		14	13	15
Actifs courants		5 3 3 7	4 4 2 9	5430
Actifs ou activités détenus en vue de la vente			358	$\bullet$
Total des actifs		8831	8 2 6 6	9 2 6 3
Capital social et primes		384	384	384
Résultats accumulés		1883	1823	1831
Réserve de conversion		(13)	(23)	27
Résultat de l'exercice		317	312	(32)
Capitaux propres (part du Groupe)		2571	2496	2 2 1 0
Participations ne donnant pas le contrôle		28	31	30
Capitaux propres	5	2599	2527	2 2 4 0
Dettes financières non courantes	7	343	221	373
Provisions non courantes	6.2	808	793	781
Impôts différés et dettes fiscales non courantes		75	87	91
Passifs non courants		1 2 2 6	1 101	1 2 4 5
Avances et acomptes reçus		374	362	253
Dettes financières courantes	$\overline{7}$	69	58	86
Impôts courants		41	53	17
Fournisseurs		2088	2 0 5 8	2 3 3 1
Provisions courantes	6.1	235	260	240
Autres passifs courants		1865	1635	1820
Concours bancaires et soldes créditeurs de banques		309	190	1 008
Instruments financiers - couverture des dettes financières		25	22	23
Passifs courants		5 0 0 6	4638	5778
Passifs liés aux activités détenues en vue de la vente
Total des capitaux propres et des passifs		8831	8 2 6 6	9 2 6 3
Excédent financier net (Endettement financier net)	8	(331)	31	(1141)

Compte de résultat consolidé

en millions d'euros		1 er semestre		Exercice
		2014	2013 Retraité (a)	2013 Retraité (a)
Produit des activités ordinaires (1)	9/12	5 2 9 4	5456	12845
Achats consommés		(2656)	(2754)	(6493)
Charges de personnel		(1598)	(1587)	(3 261)
Charges externes		(1084)	(1182)	(2553)
Impôts et taxes		(82)	(82)	(168)
Dotations nettes aux amortissements		(170)	(178)	(407)
Dotations nettes aux provisions et dépréciations		(8)	(20)	(125)
Variations des stocks de production		(4)	27	18
Autres produits d'exploitation (2)		255	293	674
Autres charges d'exploitation		(61)	(60)	(140)
Résultat opérationnel courant	10/12	(114)	(87)	390
Autres produits opérationnels
Autres charges opérationnelles				(11)
Résuitat opérationnel		(114)	(87)	379
Produits financiers		9	8	19
Charges financières		(18)	(19)	(40)
Coût de l'endettement financier net		(9)	(11)	(21)
Autres produits financiers		11	5	8
Autres charges financières		(8)	(3)	(10)
Charge d'impôt sur le résultat	11	42	27	(120)
Quote-part du résultat des coentreprises et entités associées		396	37	78
Résultat net		318	(32)	314
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle		1		$\overline{2}$
Résultat net part du Groupe		317	(32)	312
(1) dont part réalisée à l'international (export inclus)		2 1 3 9	2079	5457
(2) dont reprises de provisions et dépréciations non utilisées		30	53	136

Etat des produits et charges comptabilisés

en millions d'euros		1er semestre	Exercice
	2014	2013 Retraité (a)	2013 Retraité (a)
Résultat net de la période	318	(32)	314
Eléments non recyclables en résultat net
Gains (pertes) actuariels sur avantages du personnel	(13)	3	(9)
Impôts sur opérations non recyclables en résultat net	4	(1)	2
Eléments recyclables en résultat net
Variations des écarts de conversion sur sociétés contrôlées	9	(28)	(76)
Variation nette sur juste valeur des instruments financiers	(4)	4	4
Impôts sur opérations recyclables en résultat net		(2)	(1)
Quote-part des coentreprises et entités associées		(1)	(3)
Produits et charges comptabilisés en capitaux propres	(2)	(25)	(83)
Produits et charges nets comptabilisés	316	(57)	231
Dont part du Groupe	315	(56)	230
Dont part des participations ne donnant pas le contrôle		(1)

Tableau de variation des capitaux propres consolidés

en millions d'euros	Capital social et primes	Résultats accumulés	Réserve de conversion	Résultat de l'exercice	Capitaux part du Groupe	Intérêts minoritaires	Total
31 décembre 2012 (a)	384	1763	55	302	2504	33	2537
Augmentation du capital
Affectation du résultat n-1		302		(302)
Distribution		(237)			(237)	(2)	(239)
Autres opérations avec les actionnaires
Résultat net de l'exercice				312	312	$\overline{\mathbf{2}}$	314
Produits et charges comptabilisés		(4)	(78)		(82)	(1)	(83)
Résultat net et produits et charges comptabilisés		(4)	(78)	312	230	1	231
Changements de périmètre		(1)			(1)	(1)	(2)
31 décembre 2013 (a)	384	1823	(23)	312	2 4 9 6	31	2 5 2 7
Augmentation du capital
Affectation du résultat n-1		312		(312)
Distribution		(237)			(237)	(4)	(241)
Autres opérations avec les actionnaires		(3)			(3)		(3)
Résultat net de la période				317	317	1	318
Produits et charges comptabilisés (1)		(12)	10		(2)		(2)
Résultat net et produits et charges comptabilisés		(12)	10	317	315	1	316
Changements de périmètre
30 juin 2014	384	1883	(13)	317	2571	28	2 5 9 9
$(1)$ Détail :
					Groupe	Minoritaires	Total
Vanations de change					10		10
Variations de juste valeur des instruments financiers					(4)		(4)
Ecarts actuariels sur avantages au personnel Impôts différés sur ces opérations					(13) 5		(13) 5

(a) Les états financiers au 31-12 et 30-06-2013 ont été retraités des effets de l'application des normes IFRS 10 et IFRS 11.

$(2)$

$\overline{\mathbf{0}}$

$\overline{(2)}$

Total des produits et charges comptabilisés

Tableau des flux de trésorerie consolidés de l'exercice
---------------------------------------------------------	--

	30-6-2014	31-12-2013 Retraité (a)	30-6-2013 Retraité (a)
En millions d'euros
Résultat net consolidé	318	314	(32)
Ajustements pour :
Quote-part de résultat des coentreprises et entités associées	(11)	(78)	(37)
Dividendes reçus des coentreprises et entités associées	11	68	38
Dividendes des sociétés non consolidées	(6)	(3)	(2)
Amortissements, dépréciations et provisions non courantes	174	400	169
Plus et moins-values de cession d'actifs	(400)	(30)	(15)
Produits et charges calculés divers		(4)	(4)
Sous/totai	86	667	117
Coût de l'endettement financier net	9	21	11
Charge d'impôt de l'exercice	(42)	120	(28)
Capacité d'autofinancement	53	808	100
Impôts sur le résultat décaissés	(76)	(123)	(54)
Variation du Besoin en Fonds de Roulement lié à l'activité	(676)	177	(561)
Trésorerie provenant de l'activité (a)	(699)	862	(515)
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles	(171)	(346)	(137)
Prix de cession des immobilisations corporelles et incorporelles cédées	26	57	29
Dette nette sur immobilisations corporelles et incorporelles	(20)	14	(35)
Sous/total	(165)	(275)	(143)
Acquisitions et cessions de titres de participation:
Prix d'acquisition des titres	(21)	(100)	(29)
Prix de cession de titres	771	3	$\overline{2}$
Créance (Dette) nette sur achats et cessions de titres	(1)	2	(3)
Trésorene acquise		(9)	(12)
Sous/total	749	(104)	(42)
Autres flux liés aux opérations d'investissements :
Dividendes reçus de sociétés non consolidées	6	3	$\overline{2}$
Variation des autres immobilisations financières	9	(15)	(11)
Sous/totai	15	(12)	(9)
Trésorerie affectée aux investissements (b)	599	(391)	(194)
Variation des capitaux propres Groupe
Variation des capitaux minoritaires
Rachat de titres aux intérêts minoritaires	(1)	(4)
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère	(237)	(237)	(237)
Dividendes versés aux intérêts minoritaires	(4)	(2)	(2)
Variation des dettes financières	125	(21)	153
Coût de l'endettement financier net	(9)	(21)	(11)
Autres flux liés aux opérations de financement
Trésorerie résultant du financement (c)	(126)	(285)	(97)
Variations de change (d)	(1)	$\overline{c}$	1
Variation de la trésorerie (a+b+c+d)	(227)	188	(805)
Trésorerie à l'ouverture de l'exercice	319	131	131
Trésorerie à la clôture de l'exercice (voir note 8)	92	319	(674)

Annexe aux états financiers consolidés

Notes

• Faits significatifs du premier semestre 2014 $\overline{1}$
• Principes et méthodes comptables du Groupe $\mathcal{P}$
• 3 Actif non courant
• Actif courant $\boldsymbol{\Lambda}$
• 5 Informations sur les capitaux propres
• Provisions courantes et non courantes 6
• $\overline{7}$ Dettes financières non courantes et courantes
• 8 Détail de l'excédent (endettement) financier net
• Analyse du chiffre d'affaires et autres produits de l'activité $\alpha$
• $10$ Résultat opérationnel
• Charge d'impôt $11$
• Information sectorielle $12$
• $13$ Impacts liés à la première application des normes sur la consolidation
• $14$ Principaux taux de conversion

Déclaration de conformité

Les comptes consolidés intermédiaires condensés de Colas et de ses filiales ("le Groupe") au 30 juin 2014 ont été préparés en conformité avec la norme IAS 34 " Information financière intermédiaire ", norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne. S'agissant de comptes condensés, ils n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS et doivent être lus en relation avec les comptes consolidés annuels du Groupe, pour l'exercice clos le 31 décembre 2013.

lis ont été préparés conformément aux normes internationales établies par l'IASB incluant : les IFRS, IAS (International Accounting Standards), complétées des interprétations formulées par l'ancien International Financial Committee ("IFRIC"). à présent appelé IFRS Interpretation Committee ou émises par l'organisme qui l'a précédé le Standing Interpretation Committee ("SIC"), approuvées par l'Union européenne et applicables à cette date. Au 30 juin 2014, le Groupe n'applique aucune norme ou interprétation par anticipation, non approuvée par l'Union européenne.

Les comptes présentent en millions d'euros (sauf mention contraire) :

• le bilan.
• le compte de résultat et l'état des charges et produits comptabilisés,
• le tableau de variation des capitaux propres,
• le tableau des flux de trésorerie.
• l'annexe.

Ils sont présentés comparativement avec les comptes consolidés établis au 31 décembre 2013 et les comptes consolidés condensés au 30 juin 2013.

NOTE 1. FAITS SIGNIFICATIFS DU PREMIER SEMESTRE 2014

$11$ Périmètre au 30 juin 2014

Nombre de sociétés consolidées	30/06/2014	31/12/2013	30/06/2013
Sociétés contrôlées	447	481	502
Activités conjointes	58	66
Coentreprises et entités associées	61	62	62
Total	566	609	625

Principaux mouvements de la période :

Entrées dans le périmètre : Colas Asfalt (Danemark), SHT (République Tchèque)

Sorties du périmètre : Cofiroute

Changement de méthode d'intégration : INMS de mise en équivalence à intégration globale.

$1.2$ Faits significatifs du premier semestre 2014

Un chiffre d'affaires de 5 294 milliards d'euros en diminution de 2% à périmètre et change comparables.

Conformément à l'accord signé le 20 décembre 2013, Colas a cédé le 31 janvier 2014 à Vinci Autoroutes sa participation financière de 16,67% détenue dans le capital de la société concessionnaire d'autoroutes Cofiroute. Le prix de la transaction a été de 780 millions d'euros, un complément de prix de 20 millions sera éventuellement versé si certaines hypothèses opérationnelles se réalisent sur la période 2014-2015. Cette cession a dégagée un résultat net de 385 millions d'euros.

$1.3$ Faits significatifs et variations de périmètre postérieures au 30 juin 2014

Néant

NOTE 2. PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES DU GROUPE

$2.1$ Les activités du Groupe

Colas est un leader mondial de la construction et de l'entretien des infrastructures de transport.

Les activités routières représentent 80 % de l'activité totale de Colas. Elles comprennent :

• la construction et l'entretien de routes, autoroutes, pistes d'aéroport, plateformes portuaires, industrielles et logistiques, aménagements urbains, voies de transports en commun en site propre (tramways), aires de loisirs, pistes cyclables, etc., ainsi qu'une activité de génie civil (petits et grands ouvrages) ainsi qu'une activité de bâtiment (construction neuve, réhabilitation et démolition/déconstruction), dans certaines régions, viennent compléter l'activité des filiales routières :
• en amont de la construction, une importante activité industrielle de production et recyclage de matériaux de construction (granulats, émulsions et liants, enrobés, béton prêt à l'emploi, bitume), à partir d'un réseau international dense de carrières, usines d'émulsion, centrales d'enrobage et centrales à béton, et deux usines de production de bitume.

Colas exerce également des activités de spécialités, pour la plupart complémentaires aux activités routières, qui représentent 20 % de l'activité totale de Colas.

• Sécurité signalisation routière, gestion de trafic, fabrication, pose et maintenance d'équipements de sécurité;
• Pipeline ;
• Etanchéité, incluant l'enveloppe de bâtiment, bardage et couverture, production et commercialisation de membranes d'étanchéité
• Ferroviaire (conception et ingénierie, construction, renouvellement et entretien d'infrastructures)
• Vente de produits raffinés issus du pétrole autres que bitume (huiles de base, paraffine, et fuels).

Colas est aussi concessionnaire ou gestionnaire d'infrastructures (PPP), notamment autoroutières mais aussi de voiries urbaines ou de transport en commun urbain.

2.2 Principes de préparation des états financiers

Les comptes consolidés du groupe Colas intègrent les comptes de Colas SA et de ses filiales (Le Groupe), ainsi que les participations dans les entités associées, les coentreprises et les activités conjointes. Ils sont présentés en millions d'euros. devise dans laquelle est traitée la majorité des opérations du Groupe, et intègrent les recommandations de présentation du CNC (devenu l'ANC) n° 2009-R-03 du 2 juillet 2009 en matière d'états financiers. Ils ont été arrêtés par le conseil d'administration en date du 26 aout 2014.

Les comptes consolidés intermédiaires condensés au 30 juin 2014 sont établis selon les normes et principes du référentiel IFRS, sur la base du coût historique, à l'exception de certains actifs / passifs financiers évalués à leur juste valeur lorsque cela est requis par les normes IFRS. Ils sont présentés comparativement avec les états au 31 décembre 2013 et au 30 juin 2013.

Au 30 juin 2014, le Groupe a appliqué les normes, interprétations, principes et méthodes comptables existant dans les comptes consolidés de l'exercice 2013 à l'exception des évolutions obligatoires édictées par les normes IFRS mentionnées ci-après, applicables au 1er janvier 2014.

Principales normes IFRS, amendements et interprétations en vigueur au sein de l'Union européenne. d'application obligatoire ou applicable par anticipation au 1er janvier 2014 :

IFRS 10 : états financiers consolidés, IFRS 11 : partenariats, IFRS 12 : informations à foumir sur les intérêts détenus dans d'autres entités, IAS 27 : états financiers individuels (version modifiée en 2011), IAS 28 : participations dans des entreprises associées et des coentreprises (version modifiée en 2011) : ces normes ont été adoptées le 29 décembre 2012 par l'Union européenne et sont applicables de manière obligatoire à compter du 1er janvier 2014. Les principales modifications et impacts sont décrits ci-dessous.

La norme IFRS 10 remplace les dispositions relatives aux états financiers consolidés qui figuraient dans la norme IAS 27 « États financiers consolidés et individuels », ainsi que l'interprétation SIC 12 «Consolidation – entités ad hoc » et redéfinit la notion de contrôle sur une entité.

La norme IFRS 11 remplace la norme IAS 31 « Participations dans des coentreprises » et l'interprétation SIC 13 « Entités contrôlées conjointement - apports non monétaires par des coentrepreneurs». Cette nouvelle norme définit la manière dont doit être traité un partenariat.

En application de cette nouvelle norme, les partenariats, au travers desquels au moins deux parties exercent un contrôle conioint. sont comptabilisés sur la base des droits et obligations de chacune des parties au partenariat, en prenant en compte notamment la structure, la forme juridique des accords, les droits conférés à chacune des parties par les accords. ainsi que les faits et circonstances le cas échéant :

• les coentreprises qui confèrent des droits dans l'actif net sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, la méthode de l'intégration proportionnelle n'étant plus autorisée.
• les actifs et passifs (produits et charges) des activités conjointes, qui confèrent à chacun des co-participants des droits directs dans les actifs et des obligations au titre des passifs, sont comptabilisés selon les intérêts dans l'activité conjointe.

La norme IFRS 12 complète les informations à fournir au titre des participations dans des filiales, des partenariats, des entreprises associées et/ou des entités structurées non consolidées. Cette norme s'appliquera pour la première fois au Groupe pour l'établissement des comptes consolidés au titre de l'exercice 2014 et entrainera la présentation de nouvelles informations en notes annexes. Dans le cadre de la publication des comptes consolidés intermédiaires condensés au 30 juin 2014, un certain nombre d'informations prévues par la norme IFRS 12 sont communiquées pour permettre une correcte lecture des comptes consolidés.

Les principaux impacts identifiés résultent de la mise en œuvre des normes IFRS 10 et IFRS 11 relatives aux états financiers consolidés et aux partenariats et plus particulièrement de la comptabilisation selon la méthode de la mise en équivalence des coentreprises détenues par le Groupe, jusqu'à présent consolidées selon la méthode de l'intégration proportionnelle.

Les coentreprises concernées par l'application de ces normes concernent principalement des sociétés travaux et sociétés industrielles, codétenues par le Groupe et un partenaire, qui sont comptabilisées à compter du 1^er janvier 2014 selon la méthode de la mise en équivalence. L'impact de l'application rétroactive de ces normes au 1^er janvier 2013, sur l'exercice 2013 et sur le premier semestre 2013, est présenté en note 13 de l'annexe aux comptes consolidés.

L'IFRS IC a été saisi sur certaines difficultés d'application de la norme IFRS 11. Le Groupe n'anticipe pas que d'éventuelles clarifications puissent avoir un impact matériel dans ses comptes consolidés.

Interprétation IFRIC 21 : prélèvements gérés par les autorités publiques.

Cette interprétation a été adoptée par l'Union européenne le 13 juin 2014 n'a pas été appliquée par anticipation au 1er janvier 2014. Les impacts de cette interprétation applicable de manière obligatoire à compter du 1^er janvier 2015, concerneront le rythme de reconnaissance en période intermédiaire de certaines taxes, telles que la C3S.

Principales autres normes, amendements et interprétations essentiels publiés par l'IASB, non encore approuvés par l'Union européenne.

Norme IFRS 15 : Produits des activités ordinaires issus des contrats clients.

Le 28 mai 2014, l'IASB a publié une nouvelle norme sur la comptabilisation du revenu appelée à remplacer la plupart des dispositions existantes en IFRS. La nouvelle norme, non adoptée par l'union européenne, est applicable au 1^et janvier 2017, avec une application anticipée autorisée.

L'impact de cette norme, qui n'a pas été anticipée par le Groupe, est en cours d'évaluation.

Saisonnalité de l'activité

Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel sont caractérisés par une forte saisonnalité liée à une faible activité du premier semestre, en raison des conditions climatiques. Ce phénomène est d'amplitude variable selon les années. Conformément aux principes IFRS, le chiffre d'affaires intermédiaire est reconnu dans les mêmes conditions qu'à la clôture annuelle.

Choix comptables/estimations dans l'évaluation de certains Actifs/Passifs/Produits et Charges :

Afin de préparer les comptes consolidés conformément aux normes et interprétations, des estimations et des hypothèses ont été faites ; elles ont pu concerner les montants présentés au titre des éléments d'actif et de passif. les passifs éventuels à la date d'établissement des comptes consolidés, et les montants présentés au titre des produits et des charges de la période.

Ces estimations et appréciations sont évaluées de façon continue sur la base d'une expérience passée, ainsi que de divers autres facteurs jugés raisonnables qui constituent le fondement des appréciations de la valeur comptable des éléments d'actif et de passif. Les résultats réels pourraient différer sensiblement de ces estimations en fonction d'hypothèses ou de conditions différentes.

Celles-ci concernent pour l'essentiel : l'appréciation des tests de dépréciation des goodwill et des participations, des avantages du personnel (indemnités de fin de carrière, pensions, etc.), de la juste valeur des instruments financiers non cotés, des impôts différés actif et des provisions, etc.

Enfin, en l'absence de norme ou d'interprétation applicable à une transaction spécifique, à un autre événement ou une condition. le Groupe a fait usage de jugement pour définir et appliquer les méthodes comptables qui permettront d'obtenir des informations pertinentes, donnant une image fidèle et comparable d'une période à l'autre afin que les comptes consolidés :

• présentent une image fidèle de la situation financière, de la performance financière et des flux de trésorerie du Groupe.
• traduisent la réalité économique des transactions,
• soient neutres, prudents et complets dans tous leurs aspects significatifs.

Dès lors, une information circonstanciée figure dans l'annexe aux comptes consolidés.

2.3 Méthodes de consolidation

Sociétés contrôlées

Les sociétés sur lesquelles Colas exerce le contrôle sont consolidées par intégration globale.

Sociétés contrôlées conjointement

Une coentreprise ou une activité conjointe est un accord contractuel en vertu duquel deux parties ou plus conviennent d'exercer une activité économique sous contrôle conjoint.

Les actifs/passifs, charges et produits des activités conjointes, qui confèrent à chacun des coparticipants des droits directs dans les actifs et des obligations au titre des passifs, sont comptabilisées selon les intérêts dans l'activité conjointe. Les coentreprises qui confèrent des droits dans l'actif net sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence.

Sociétés sous influence notable

Une société associée est une société non contrôlée mais sur laquelle le Groupe exerce une influence notable. Cette dernière est présumée lorsque le Groupe dispose directement ou indirectement d'une fraction au moins égale à 20 % des droits de vote de l'entité.

Les résultats, les actifs et passifs des sociétés associées sont appréciés selon la méthode de la mise en équivalence.

2.4 Méthodes comptables

Les méthodes comptables appliquées au 30 juin 2014 sont identiques à celles utilisées au 31 décembre 2013. Il convient de se reporter aux comptes annuels 2013.

2.5 Comparabilité des états financiers

Les états financiers au 30 juin 2013 et 31 décembre 2013, ont été retraités du changement de méthode de consolidation Intervenu le 1^er janvier 2014 (application de la norme IFRS 11)
Les variations de périmètre de la période n'ont pas eu d'impact significatif sur les états financiers.

Ainsi, les états financiers présentés au 30 juin 2014 sont comparables avec les états financiers retraités établis au 30 juin 2013 et au 31 décembre 2013.

NOTE 3. ACTIF NON COURANT

3.1 - Immobilisations corporelles

	Terrains & constructions	Installations. matériels et outillages	Immob. en cours et avances s/commandes	TOTAL
Valeur nette
30 juin 2013	862	1 3 7 4	97	2 3 3 3
31 décembre 2013	868	1 3 1 2	84	2 2 6 4
30 juin 2014	868	1 2 9 4	120	2 2 8 2
Dont locations financements		40		43

3.2 - Immobilisations incorporelles et Goodwill

	Concessions, brevets et autres drolts	Autres	Total Immob. incorporelles	Goodwill
30 juin 2013	70	19	89	470
31 décembre 2013	75	21	96	522
30 juin 2014		19	93	516

3.3 - Participations dans les coentreprises et entités associées

	Quote-part dans les capitaux propres	Goodwill sur entreprises associées	Dépréciations des Goodwill	Valeur nette
1er janvier 2014	160	104	(24)	240
Ecarts de conversion
Virements de rubriques
Changements de périmètre	3			3
Augmentation de capital
Résultat de la période	11			11
Dividendes distribués	(11)			(11)
Perte de valeur			(1)	(1)
30 juin 2014	165	104	(25)	244

Principales participations dans les coentreprises et entités associées

Société	Slège	% détenu	Quote-part Capitaux propres	Ecarts d'évaluation et Goodwill	Dépréciation	Valeur nette
Tipco Asphalt	Thaïlande	32.2%	37			42
Mak Mecsek	Hongrie	30.0%	30			30
Autres			98	99	(25)	172
Total			165	104	(25)	244

3.4 - Autres actifs financiers non courants

	Participations non consolidées	Autres actifs financiers	Total valeur brute	Dépréciation	Valeur nette
30 juin 2013	76	172	248	(52)	196
31 décembre 2013	79	178	257	(56)	201
30 juin 2014	94	172	266	(65)	201

NOTE 4. ACTIF COURANT

		30/06/2014			31/12/2013
	Brut	Dépréciation	Net	Brut	Dépréciation	Net
Stocks	765	(25)	740	633	(27)	606
Créances clients	3507	(137)	3 3 7 0	2897	(138)	2759
Actifs d'impôt (exigibles)	119		119	49		49
Autres créances :
Personnel, organismes sociaux, Etat	343		343	238		238
Créances sociétés apparentées et créances diverses	321	(23)	298	241	(20)	221
Paiements d'avance	52		52	34		34
Total autres créances	716	(23)	693	513	(20)	493

NOTE 5. INFORMATIONS SUR LES CAPITAUX PROPRES

5.1 Composition du capital social

Le capital social de Colas au 30 juin 2014 est de 48 981 748,50 euros. Il est constitué de 32 654 499 actions de 1,50 euro nominal, ayant toutes les mêmes droits (toutefois, les actions
nominatives détenues depuis plus de deux ans entre les mains d'un même actionnaire confèrent un droit de vo

5.2 Mouvements de l'exercice : Pas d'évolution depuis le 31 décembre 2013

NOTE 6. PROVISIONS COURANTES ET NON COURANTES

6.1 - Provisions courantes

	Perte à terminaison	Risques travaux et fin de chantier	Garanties données (court terme)	Remise en état des sites (court terme)	Autres	Total
1 er janvier 2014	63	86	53	6	52	260
Ecarts de conversion
Virements de rubriques	(2)	$\overline{2}$			(2)	(2)
Changements de périmètre					(1)	(1)
Dotations	16	10	3		10	39
Reprises utilisées	(13)	(16)	(5)	(1)	(8)	(43)
Reprises non utilisées	(10)	(4)	(3)		(2)	(19)
30 juin 2014	54	78	49	5	49	235

6.2 - Provisions non courantes

	Avantages au personnel	Litiges et contentleux	Garanties données (long terme)	Remise en état des sites (long terme)	Autres	Total
1 er janvier 2014	356	217	50	144	26	793
Ecarts de conversion	$\overline{2}$					$\overline{2}$
Virements de rubriques		(1)
Changements de périmètre				(1)		(1)
Ecarts actuariels affectés en capitaux propres	13					13
Dotations	17	10	6	3		37
Reprises utilisées	(6)	(14)	(5)	(3)	(1)	(29)
Reprises non utilisées	(1)	(3)	(1)	(1)	(1)	(7)

30 juin 2014	20	209		30.

Détail des principales provisions

	30/06/2014	31/12/2013
Récompenses d'ancienneté	96	91
Indemnités de fin de carrière	216	198
Pensions	69	67
Avantages au personnei	381	356
Litiges avec les clients	59	63
Litiges avec le personnel	15	16
Litiges avec des organismes sociaux	86	83
Litiges avec l'administration fiscale	29	31
Litiges avec d'autres administrations		12
Autres litiges	13	12
Litiges et contentieux	209	217

NOTE 7. DETTES FINANCIERES NON COURANTES ET COURANTES

	30/06/2014	30/06/2013
Emprunts moyen et long terme	325	351
Locations financement	16	20
Autres dettes long terme	2
Dettes financières non courantes	343	373
Partie à moins d'un an des emprunts	69	86
Concours bancaires et soldes créditeurs de banque	309	1 0 0 8
Dettes financières courantes	378	1 0 9 4

NOTE 8. DETAIL DE L'EXCEDENT FINANCIER NET (ENDETTEMENT FINANCIER NET)

	30/06/2014	30/06/2013
Trésorerie et équivalents de trésorerie	401	334
Concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque	(309)	(1008)
Trésorerie nette	92	(674)
Dettes financières non courantes	343	373
Dettes financières courantes (partie à moins d'un an)	69	86
Instruments financiers nets	11
Endettement brut	423	467
Excédent financier net (Endettement financier net)	(331)	(1141)

NOTE 9. ANALYSE DU CHIFFRE D'AFFAIRES ET AUTRES PRODUITS DE L'ACTIVITE

	30/06/2014	30/06/2013
Ventes	1 1 1 3	1 1 6 0
Prestations de service	166	177
Contrats de construction	4015	4 1 1 9
Chiffre d'affaires	5 2 9 4	5456
Autres produits de l'activité
Produits des activités ordinaires	5 2 9 4	5 4 5 6

NOTE 10 - RESULTAT OPERATIONNEL

	30/06/2014 _________	30/06/2013
Résultat opérationnel courant	(111	(87)
Autres produits opérationnels

	Autres charges opérationnelles
Résultat onérationnel

$(114)$

$(87)$

NOTE 11 - CHARGE D'IMPOT SUR LE RESULTAT

Evaluation de la charge d'impôt en période intérimaire

La charge d'impôt sur le résultat de chaque entité consolidée est calculée en appliquant au résultat avant impôt de la période intérimaire le taux effectif moyen estimé pour la période annuelle.

Décomposition

	30/06/2014	30/06/2013
Impositions exigibles
Impositions différées
Rappels ou dégrèvements d'impôts, Impôts sur distributions
Charge nette d'impôt

NOTE 12. INFORMATION SECTORIELLE

La norme IFRS 8 « Secteurs opérationnels » demande à ce que les secteurs opérationnels soient identifiés sur la base du Reporting interne de l'entreprise examiné par le principal décideur opérationnel de l'entité en vue de prendre des décisions en matière de ressources à affecter et d'évaluation des performances.

12.1 Détermination des secteurs opérationnels

Les activités opérationnelles du Groupe sont organisées comme suit :

• Routes Métropole regroupe l'activité routière en France métropolitaine.

• Routes Amérique du Nord regroupe l'activité routière aux États-Unis et au Canada.

• Routes Europe regroupe l'activité routière en Europe (hors France)

• Routes Reste du monde regroupe les activités routières en Afrique, au Maghreb, dans l'Océan Indien, dans les territoires et départements et territoires français d'outre-mer, en Asie/Australie et au Moyen-Orient.

• Spécialités regroupe les activités de spécialités en France et à l'international : signalisation et sécurité routière, pipelines et canalisations, étanchéité, ferroviaire et, depuis 2012, les ventes de produits raffinés issus du pétrole autres que le bitume (huiles de base, paraffines et fuels).

• Holding regroupe l'activité du siège social de Colas.

12.2 Rapprochements

Les chiffres du Reporting interne et ceux de la comptabilité sont identiques ; c'est pourquoi il n'est pas présenté d'état de rapprochement.

12.3 Information par secteurs opérationnels

30 juin 2014	Routes Métropole	Routes Amérique du Nord	Routes Europe	Routes Reste du Monde	Spécialités	Holding	Consolidé
Produits des activités ordinaires	2 1 3 5	704	666	632	1 151	6	5 2 9 4
Résuitat opérationnel courant	(16)	(77)	(19)	20	(29)		(114)
Résultat opérationnel non courant
Résultat opérationnel	(16)	(77)	(19)	20	(29)	7	(114)
Résultat net	3	(51)	(16)	15	(21)	388	318

30 juln 2013	Routes Métropole	Routes Amérique du Nord	Routes Europe	Routes Reste du Monde	Spécialités	Holding	Consolidé
Produits des activités ordinaires	2 2 9 9	724	554	670	1 197	12	5456
Résultat opérationnel courant	(2)	(82)	(15)	15	(15)	12	(87)
Résultat opérationnel non courant
Résultat opérationnel	(2)	(82)	(15)	15	(15)	12	(87)
Résultat net	4	(53)	(14)	10	(11)	32	(32)

NOTE 13. IMPACTS LIES A LA PREMIERE APPLICATION DES NORMES SUR LA CONSOLIDATION

Comme expliqué en note 2, à compter du 1^er janvier 2014, le Groupe a appliqué de façon rétrospective les nouvelles
normes IFRS 10, 11 et 12.

Nous communiquons ci-dessous les impacts de cette application rétrospective sur les états financiers 2013, qui
proviennent principalement du changement de mode d'intégration (intégration proportionnelle à mise en équivalen entités contrôlées conjointement avec des partenaires.

Principales entités concemées
(1) France : Carrières Roy, Carrières Someca, STVR
(2) International: Hincol (Inde), Gamma Materials (Ile Maurice), SW Highways (GB).

	Publié 31/12/2013	Impacts IFRS10-11	Retraité 31/12/2013	Publié 30/06/2013	Impacts IFRS10-11	Retraité 30/06/2013
Immobilisations corporelles	2 3 3 2	(68)	2 2 6 4	2 4 0 2	(69)	2 3 3 3
Immobilisations incorporelles	108	(12)	96	101	(12)	89
Goodwill	548	(26)	522	496	(26)	470
Participations dans les coentreprises et sociétés associées	123	117	240	475	115	590
Autres actifs financiers non courants	198	3	201	194	$\overline{2}$	196
Actifs d'impôts	156		156	155	0	155
Actifs non courants	3465	14	3 4 7 9	3823	10	3833
Actifs courants	4509	(80)	4 4 2 9	5513	(83)	5430
Actifs détenus en vue de la vente	358		358
Total des actifs	8332	(66)	8 2 6 6	9 3 3 6	(73)	9 2 6 3
Capitaux propres (part du Groupe)	2 4 9 6		2 4 9 6	2 2 1 0	$\mathbf 0$	2 2 1 0
Intérêts minoritaires	38	(7)	31	37	(7)	30
Dettes financières non courantes	231	(10)	221	385	(12)	373
Provisions non courantes	796	(3)	793	783	(2)	781
Passifs d'impôts	92	(5)	87	95	(4)	91
Passifs courants	4679	(41)	4638	5826	(48)	5778
Total des passifs	8 3 3 2	(66)	8 2 6 6	9 3 3 6	(73)	9 2 6 3
Produit des activités ordinaires	13 049	(204)	12845	5 5 6 0	(104)	5456
Résultat opérationnel	406	(27)	379	(76)	(11)	(87)
Coût de l'endettement financier net	(26)	5	(21)	(11)	$\mathbf 0$	(11)
Autres produits et charges financiers	(2)		(2)	2	$\mathbf 0$	$\overline{2}$
Charge d'impôt	(127)	7	(120)	24	3	27
Résultat des entreprises associées	64	14	78	30	$\overline{7}$	37
Résultat net	315	(1)	314	(31)	(1)	(32)
Part des Intérêts minoritaires	3	(1)	2	1	(1)
Résultat net part du Groupe	312	$\bullet$	312	(32)	۰	(32)

NOTE 14. PRINCIPAUX TAUX DE CONVERSION

Pays	Unité monétaire	Cours 30/06/2014	Cours moyen 30/06/2014	Cours 30/06/2013	Cours moyen 30/06/2013
Europe
Croatie	Kuna croate	7,5755	7,6276	7.4860	7,5667
Danemark	Couronne danoise	7,4564	7,4631	7,4588	7,4572
Grande-Bretagne	Livre sterling	0.7999	0,8226	0,8545	0,8530
Hongrie	Forint	305.31	306,9209	298,80	297,92
Pologne	Zloty	4,1326	4,1769	4,3183	4,2124
République tchèque	Couronne tchèque	27,435	27,4437	25,806	25,719
Suisse	Franc suisse	1,217	1,2217	1,2319	1,2285
Amérique du Nord
Etats-Unis	Dollar US	1,362	1,3709	1,3200	1,3127
Canada	Dollar canadien	1,4749	1,5054	1,3651	1,3393
Autres
Australie	Dollar australien	1,4478	1,5019	1,4323	1,3106
Maroc	Dirham	11,2284	11,2438	11.1330	11,1328
Thaïlande	Baht	44,33	44,6424	41,0780	39,2978

Convention : 1 euro = x unités monétaires locales

Déclaration de la personne physique responsable du rapport financier semestriel

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Boulogne, le 28 août 2014

Hervé LE BOUC

Président-Directeur Général

KPMG AUDIT IS Immeuble Le Palatin 3 cours du Triangle CS 80039 92939 Paris La Défense Cedex France

MAZARS $\mathsf{M}$

MAZARS Exaltis - 61, rue Henri Regnault 92400 Courbevoie France

COLAS

Société Anonyme

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2014

Période du 1er janvier au 30 juin 2014 COLAS Société Anonyme 7, place René Clair - 92100 Boulogne Billancourt

KPMG AUDIT IS Immeuble Le Palatin 3 cours du Triangle CS 80039 92939 Paris La Défense Cedex France

MAZARS Exaltis - 61, rue Henri Regnault 92400 Courbevoie France

COLAS Société Anonyme

Siège social : 7, place René Clair - 92100 Boulogne Billancourt Capital social : €.48.981.749

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2014

Période du 1er janvier au 30 juin 2014

Aux actionnaires.

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société COLAS S.A., relatifs à la période du 1^er janvier au 30 juin 2014, tels qu'ils sont joints au présent rapport;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I - Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

COLAS Société Anonyme Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2014

27 août 2014

II - Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.

Les commissaires aux comptes

Paris La Défense et Courbevoie, le 27 août 2014

KPMG Audit IS François Plat

Associé

Guillaume Potel Associé

MAZARS

Gaël Lamant Associé