Coheris

Société Anonyme au capital de 2 274 230 euros - 399 467 927 RCS Nanterre - Siège social : 4, Rue du Port aux Vins 92150 Suresnes Rapport Financier Annuel Exercice clos le 31 décembre 2024 Coheris 4, Rue du Port aux Vins 92150 Suresnes Tél. : +33 (0)1 57 32 60 60 Fax : +33 (0)1 57 32 62 00 www.coheris.com 2/68 Le présent rapport financier comprend : • Le rapport de gestion et les comptes sociaux de la société Coheris établis selon les normes comptables françaises pour l’exercice 2024 ainsi que le rapport des Commissaires aux Comptes et le rapport de l’organisme tiers indépendant, sur les informations sociales, environnementales et sociétales consolidées y afférent, • les comptes IFRS de Coheris établis selon les normes IFRS pour l’exercice 2024 ainsi que le rapport des Commissaires aux Comptes y afférent. Les comptes sociaux et IFRS ont été examinés et arrêtés par Conseil d’Administr ation de la société Coheris le 30 avril 2025. 1. Attestation du Responsable du document .................................................. 3 2. Rapport de gestion ......................................................................................... 4 3. Comptes sociaux .......................................................................................... 29 4. Comptes IFRS… ........................................................................................... 43 5. Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes annuels ...... 60 6. Rapport d’audit des Commissaires aux Comptes sur les comptes annuels établis selon le référentiel IFRS ....................................................... 66 Préambule Sommaire 3/68 1. Attestation du Responsable du document J’atteste, à ma connaissance, que les comptes sociaux et les comptes IFRS présentés dans le présent Rapport Financier Annuel 2024 sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société et le rapport de gestion ci-joint, présente un tableau fidèle de l’évolution des affaires, des résultats et de la situation financière de la Société ainsi qu’une description des principaux risques et incertitudes auxquels elles est confrontée. Suresnes, Le 3 juin 2025 Olivier Dellenbach Président-Directeur Général 4/68 2. Rapport de gestion Etabli par le Conseil d'Administration et présenté à l'Assemblée Générale du 25 juin 2025. Mesdames, Messieurs, Conformément à la loi et aux statuts, nous vous avons réunis en Assemblée Générale Annuelle afin de vous rendre compte de la situation et de l'activité de notre Société durant l'exercice clos le 31 décembre 2024 et de soumettre à votre approbation les comptes annuels dudit exercice. Nous vous donnerons toutes précisions et tous renseignements complémentaires concernant les pièces et documents prévus par la réglementation en vigueur et qui ont été tenus à votre disposition dans les délais légaux. Vous prendrez ensuite connaissance des rapports des Commissaires aux Comptes. 1 ière PARTIE : INFORMATIONS SUR LA GESTION DE L’ENTREPRISE 1. 1 A c ti vi t é 1.1.1 Situation de Coheris et évolution de l'activité pendant l’exercice écoulé En 2024, COHERIS enregistre un chiffre d’affaires business 1 de 13,5 M€, stable par rapport à 2023 d’où une variation de + 0,5%. Sur la période, COHERIS affiche une nouvelle forte progression de +14,1 % des ventes d’abonnements (annual licences) à 6,9 M€. Ces ventes représentent désormais 51 % du chiffre d’affaires total, contre 45 % en 2023, soit un gain de 6 points supplémentaires entre les deux exercices. Traduisant la transition en cours vers une distribution de ses logiciels en mode abonnement, la part des revenus liés aux licences perpétuelles et à la maintenance associée diminue pour ne plus représenter que 20,5% du chiffre d’affaires total (24% en 2023). Les revenus relatifs aux prestations de services s’établissent à 3,8 M€, en baisse attendue de 7,8% par rapport à 2023 et représentent 28,5 % du chiffre d’affaires total. Enfin, le stock de revenus récurrents en base annualisée (ARR 2 ) s’établit à 10,3 M€ au 31 décembre 2024, en hausse de +1,9 % par rapport au 31 décembre 2023. Au cours de l’exercice 2024, compte tenu des bonnes perspectives Coheris a activé des impôts différés sur reports déficitaires pour un montant de 312 K€. COHERIS enregistre un résultat opérationnel courant en hausse à 0,7 M€ correspondant à l’augmentation du chiffre d’affaires sous l’effet du changement de business model ainsi qu’une meilleure maîtrise de ses charges. Le Résultat Opérationnel (RO) s’établit à 3 234 K€, contre 2 649 K€ en 2023. Le Résultat Opérationnel est en hausse et s’explique notamment par la légère hausse du chiffre d’affaires ainsi qu’une maitrise de ses charges externes. Le coût de l’endettement financier net est de +769 K€ contre +379 K€ en 2023. 1 Le chiffre d’affaires business s’entend hors refacturations intragroupe 2 ARR : Annual recurring revenues. Il s’agit du stock de revenus récurrents : indicateur financier analysé chez les éditeurs de logiciel permettant de suivre le niveau de chiffre d’affaires sécurisé d’une année sur l’autre . 5/68 Après prise en compte du coût de l’endettement financier et de l’activation des impôts différés sur reports déficitaires, le résultat net enregistre une augmentation par rapport à l’année précédente, et s’établit à 3,4 M€ en comparaison de 3 M€ en 2023. A la clôture de l’exercice, la trésorerie ressort à 0,4 millions d’euros et les capitaux propres à 20,7 millions d’euros. Au cours du premier semestre 2021, il a été mis en place une convention de cash pooling avec ChapsVision, suite aux excédents de trésorerie générés au cours de l’exercice . En 2024, le compte courant cash pooling ainsi que le compte courant lié aux flux d’exploitations (compte courant passif) avec Chapsvision sont compensés afin d’apurer plus régulièrement les dettes et créances intragroupe. Cette compensation explique la baisse du poste “Autres créances” qui s’élève à 10 009 K€ au 31/12/2024. A notre connaissance, il n’y a pas de risque identifié sur la non-couverture de la créance sur ChapsVision. 1.1.2 Activité des filiales La simplification de l’organigramme juridique, réalisée par des opérations de transmission universelle de patrimoine, de fusion ou de liquidation de filiales étrangères, fait que Coheris SA, depuis juillet 2015, ne détient plus de filiale. 1.1.3 Évolution récente et perspectives 2025 1.1.3.1 Événements postérieurs à la clôture de l’exercice La société a maintenu les mesures prises en 2023 afin de conserver un niveau d’activité quasi normal. Dans le cadre du conflit entre l’Ukraine et la Russie, la société n’a pas identifié d’opérations dans ces deux pays. Par ailleurs, à ce stade il n’a été identifié aucune conséquence financière qui pourraient découler sur l’activité de la société suite aux sanctions économiques prononcées à l’encontre de la Russie par les pays de l’Union Européenne. En outre, la société a demandé à ses prestataires une vigilance accrue et des mesures préventives vis -à-vis du risque important de cyber-attaques. A ce jour, la société et ses partenaires n’ont pas constaté d’intrusion. 1.1.3.2 Perspectives Face à un marché de l’édition en pleine évolution et à la concurrence accrue d’éditeurs américains tels que SalesForce ou Microsoft disposant de moyens commerciaux et de distribution considérables et réalisant des investissements significatifs en recherche et développement, Coheris fait évoluer son modèle vers une stratégie de croissance. Les trois axes de développement stratégiques sont les suivants : Un premier axe : évolution du business model La stratégie pour l’année 2025 sera de poursuivre la transition du modèle de vente des licences et prestations le cas échéant en mode Abonnement. La société avait déjà initié cette démarche au cours des exercices précédents, il faut poursuivre les actions menées pour 2025 afin d’ancrer ce mode de distribution dans l’ensemble des offres clients. Ce business model a pour effet d’accroître le niveau d’activité récurrente et de visibilité sur son chiffre d’affaires. Un second axe centré sur le positionnement des produits Coheris sur des marchés de niche porteurs en complément de ses marchés actuels Cet axe de développement repose sur les savoir-faire existants de la Société et vise à positionner les produits Coheris sur des marchés de niche porteurs en complément de ses marchés actuels. En effet, les marchés visés reposent sur une spécialisation forte, nécessitant une expertise métier, permettant de faire face à un nombre limité de concurrents. Ces niches se trouvent par exemple dans le secteur du retail , de l’habitat social, ou encore la finance. Des investissements en R&D pourront permettre de créer une offre logicielle additionnelle adaptée aux besoins de ces métiers concurrentiels par rapport à des offres plus génériques. 6/68 Les compétences de Coheris dans les domaines de la Business Intelligence et de l’intelligence artificielle permettront à cette offre logicielle additionnelle de correspondre à la transformation attendue dans les produits CRM dans les années à venir sur ces secteurs de niche. A ce titre, les offres de Coheris telles que Coheris CRM Nomad ou Coheris CRM Merch entrent dans cette logique. Des réflexions sont engagées sur l’approche commerciale et le positionnement des offres par rapport à des concurrents potentiellement déjà présents sur ces marchés mais généralement de taille équivalente ou plus petite que Coheris. Un troisième axe sur l’intégration de l’IA L’arrivée massive des technologies IA va changer l’usage des solutions de Coheris. Dès fin 2024, l’intégration de technologies IA a été réalisée par l’intégration de : • La transcription des conversations téléphoniques en temps réel • La détection des concepts au fur et à mesure de la conversation • La capacité de résumé automatique des conversations téléphoniques • L’Invocation des APIs d'enrichissement de documents, via LLM, en vue de : o qualifier automatiquement les emails entrants (permet un premier niveau de suggestion de ré- ponse également), permettra le remplacement de SpadRT o contrôler automatiquement la validité des documents o pré qualifier une fiche de client, une sollicitation, affaire commerciale La roadmap 2025 prévoit de poursuivre ces développements par l’intégration notamment des technologies de Sinequa (société acquise par le Groupe ChapsVision en novembre 2024 et spécialiste en capacités RAG - retrie- val augmented generation – et en moteurs de recherche). Un quatrième axe lié au développement à l’international Cet axe de développement n’est pas prioritaire. En revanche, la société reste en capacité de pouvoir accompagner ses clients dans un déploiement de ses applications à l’internation al grâce aux équipes basées sur le territoire français ou d’éventuels partenaires locaux. 1.1.3.3 Investissements en R&D Les activités de Recherche et Développement vont se poursuivre au cours de l'exercice. Ces travaux porteront sur le développement des progiciels commercialisés : notamment les différentes versions de Coheris CRM, Coheris NOMAD/MERCH, Coheris LIBERTY (BI), Coheris SPAD (Datamining et moteur de recommandation SPAD REALTIME, Machine Learning, Intelligence Artificielle) et les modules (RGPD Text-control, Social notamment) . Ils mettent en œuvre des technologies relatives aux systèmes de gestion de bases de données (relationnelles et vectorielles), aux serveurs d'applications et aux environnements de développement en architecture N-tiers. Les activités de Recherche et Développement de Coheris se déclinent sur différents axes. Il s'agit en phase amont du cycle de vie des progiciels, de travaux qui portent sur l'abstraction des besoins exprimés. Cette phase a pour objectif une mise en œuvre qui permet de conserver l'aspect générique de la solution. La phase amon t inclut également la réalisation de prototypes destinés à des validations techniques et technologiques. Une partie de l'activité est également consacrée au développement, activité qui porte à la fois sur des fonctions génériques, pour enrichir les socles de développement, et sur des fonctions métier. Ces travaux font l'objet d'une phase complémentaire d'industrialisation destinée à conférer, en plus d'une compatibilité avec les socles technologiques, des qualités de robustesse et de performance aux progiciels. De manière permanente et transverse, une partie des activités de Recherche et Développement est consacrée à la veille technologique et à l'amélioration des aspects « qualité » des travaux. Au titre de l’exercice 2024, la société Coheris SA a bénéficié d’un Crédit d’Impôt Recherche de 638 K€ autour de projets de recherche innovants dans les développements d’applications de CRM, de Business intelligence, de Datamining et leur intégration entre elles. 7/68 1.1.4 Faits exceptionnels et litiges Les autres provisions se rapportent à des risques et des charges d’exploitation, notamment pour litiges en fonction du risque estimé. A la connaissance de la société, les litiges connus ne nécessitent pas de provisionnement supplémentaire dans les comptes au 31/12/2024. 1.1.5 Principaux facteurs de risques Les risques auxquels la société peut être confrontée sont présentés ci-dessous (les chiffres sont présentés en K€ sauf indication contraire) : Risque client Coheris a plus de 500 clients toutes activités confondues. Les 10 clients les plus importants représentent 39 % du chiffre d’affaires du Groupe en 2024. Dans ces conditions, Coheris, n’est pas dépendant e d’un client particulier. En ce qui concerne les risques de défaillance financière, les clients de Coheris sont essentiellement des grandes entreprises qui ne présentent pas de risque de ce type. Risque de taux En raison de sa faible exposition au risque de taux, la société n’a pas jugé utile de mettre en place de méthode de gestion de ce risque de taux. Risque de change Compte tenu de la très faible exposition de Coheris au risque de change, (la quasi-totalité des transactions étant réalisée en €) Coheris n’a pas mis en place de méthode de suivi et de gestion de ce risque. Risque de liquidités La trésorerie au 31 décembre 2024 reste excédentaire suite aux résultats de l’exercice. Échéancier des actifs et des dettes financières. à 1 an 1 an à 5 ans Au-delà Disponibilités 359 Autres actifs financiers 10 009 Passifs financiers -908 -506 Position nette avant gestion 9 460 -506 Hors bilan Position nette après gestion 9 460 -506 * Au cours du premier semestre 2021, il a été mis en place une convention de cash pooling avec ChapsVision, suite aux excédents de trésorerie générés au cours de l’exercice . En 2024, le compte courant cash pooling ainsi que le compte courant lié aux flux d’exploitations (compte courant passif) avec Chapsvision sont compensés afin d’apurer plus régulièrement les dettes et créances intragroupe. Cette compensation explique la baisse du poste “Autres créances” qui s’élève à 10 009 K€ au 31/12/2024. A notre connaissance, il n’y a pas de risque identifié sur la non -couverture de la créance sur ChapsVision. Tableau synthétique recensant l’ensemble des dettes financières auprès d’établissement de crédit par catégorie, par devise : 8/68 Type d'emprunt Montant initial en k€ Échéance Nature du Taux Existence de couvertures Capital restant dû au 31/12/2024 en k€ Emprunt bancaire PGE 2 000 2026 Fixe :0,70% Durée 60 mois avec un différé OUI, garantie BPI à hauteur de 90% du montant total 1 007 Total 2 000 1 007 1.1.6 Situation de trésorerie et d’endettement La trésorerie disponible et équivalents de trésorerie (a) s’élèvent à 359 K€ au 31/12/2024 contre 188 K€ au 31/12/2023. Cette augmentation s’explique par une meilleure maîtrise de ses charges externes. Au 31/12/2024, les dettes financières (b) , intégrant l’impact de l’application de la norme IFRS 16, à moins d’un an s’élèvent à 1 665 K€. Les dettes financières à plus d’1 an s’élèvent à 3 545 K€. La dette financière totale représente ainsi 5 210 K€ dont 1 007 K€ auprès des établissements de crédit et 3 796 K€ au titre de l’application de la norme IFRS 16. Le solde est essentiellement constitué de réserves de participation. La société est en situation de trésorerie nette (trésorerie et équivalents de trésorerie (a ) - dettes financières (b) ) positive +8 960 K€ au 31/12/2024 contre +7 980 K€ à fin 2023. Les flux de trésorerie générés par l’activité s’élèvent à + 4 988 K€ sur l’exercice contre +4 440 K€ en 2023. Les flux de trésorerie liés aux opérations d’investisse ments sont de – 1 693 K€ contre – 1 709 K€ en 2023. Il s’agit principalement d’investissements incorporels (production immobilisée principalement). Les flux de trésorerie liés aux opérations de financement sont de -3 123 K€. Outre les remboursements des dettes financières, ces opérations intègrent le remboursement des dettes locatives découlant de l’appl ication de la norme IFRS 16 (cf 1.1.6) ainsi que la variation des comptes courant pour -1 299 K€. La variation de trésorerie sur l’exercice s’élève ainsi à +172 K€ contre -325 K€ en 2023. 1.1.7 Politique sociale et environnementale En 2024, les collaborateurs de Coheris bénéficient d’un budget d’œuvres sociales, d'un plan d'épargne d'entreprise, d’un accord de participation des salariés aux bénéfices de l’entreprise dans les sociétés du groupe de plus de 50 salariés et d’un plan d’intéressement. La société a poursuivi son action en matière d’environnement, pour le protéger, le préserver et le mettre en valeur, en mettant en œuvre les actions suivantes : - lutte contre le gaspillage, en appliquant au quotidien le tri et le recyclage des déchets, - utilisation des ampoules basses énergies, - développement des conférences téléphoniques et des visio-conférences afin de limiter les déplacements des collaborateurs, - sensibilisation quotidienne des collaborateurs à la responsabilité sociétale et environnementale. Outre les mesures réalisées par COHERIS durant l’année 2024, la société a rejoint la démarche RSE de sa société mère CHAPSVISION, dont le premier objectif était de procéder au calcul de son bilan Carbone et mettre en place des actions pour réduire son empreinte environnementale. Dans cette démarche Groupe, en 2025 Co- heris a contribué au renouvellement de la médaille d'argent Ecovadis de Chapsvision, reçue pour la première fois pour l'année 2024. Conformément à l’article L22-10-35 du code de commerce, Coheris est très peu exposé aux risques financiers liés aux effets du changement climatique. 9/68 1.1.8 Politique de diversité Le Groupe Chapsvision a à cœur d’assurer à ses collaborateurs de quelques horizons qu’ils soient des conditions de travail optimales. A ce titre, le Groupe mène plusieurs actions en matière de diversité, d’égalité, d’équité, d’inclusion etc… Au travers de la Charte Handicap du Groupe consolidée en 2024, ChapsVision matérialise son engagement en faveur du respect des principes d’égalité, de non -discrimination, de recrutement et de développement d’opportunités de carrière des personnes se trouvant en situation de handicap (inclusion lors du recrutement, collaboration avec des ESAT, fondation Happycap…) . A ce titre, le Groupe a été récompensé du « Prix Solidarité » par la mairie de Suresnes en décembre 2022 pour ses différentes actions en matière de handicap. Le Groupe travaille également sur un accord QVCT (qualité de vie et conditions de travail) incluant la politique Handicap du Groupe, l’égalité H omme/Femme en son sein. Le Groupe fait déjà la promotion de l’égalité entre les hommes et les femmes au sein de ses effectifs. Le Groupe a à ce titre signé le Pacte de Parité de la mission French Tech courant 2023 dont les engagements principaux sont notamment : représentation significative des femmes siégeant au board des entreprises, formation des managers sur les enjeux de diversité, lutte contre les différentes formes de discrimination, déclinaison au féminin des fiches de poste etc… Le Groupe collabore également avec la mairie de Suresnes pour sensibiliser les jeunes filles aux métiers de l’informatique par le biais d’interventions ponctuelles (lycée Paul Langevin de Suresnes). Chaque année, le Groupe veille par ailleurs à ce que son index égalité hommes/femmes soit plus représentatif d’année en année. Le Groupe travaille également à une harmonisation des rémunérations pour un même poste quel que soit le sexe du salarié. Le Groupe est constitué de collaborateurs de différentes nationalités, de milieux socio-économiques différents, de tout âge. 1.1.9 Montant de certaines charges non déductibles fiscalement visées à l’article 39-4 du Code Général des Impôts (Coheris SA) Conformément aux dispositions de l’article 223 quater du Code Général des Impôts, nous portons à votre connaissance que 13 168 € de charges visées à l’article 39-4 dudit code ont été comptabilisées dans les comptes de Coheris SA au cours de l’exercice 2024. 1. 2 Pr ésen t at i o n de s co mp t es I F R S Nous vous présentons ci-après les comptes IFRS de l'exercice écoulé que nous soumettons à votre approbation. 1.2.1 Comparabilité des comptes Depuis le 1 er janvier 2005 les comptes consolidés sont établis conformément aux normes et interprétations IFRS adoptées par l’Union Européenne. La simplification de l’organigramme juridique, réalisée par des opérations de transmission universelle de patrimoine, de fusion ou de liquidation de filiales étrangères, fait que Coheris SA, depuis juillet 2015, ne détient plus de filiale. Par conséquent, la société n’a plus l’obligation d’établir des comptes consolidés. Néanmoins, Coheris établissait des comptes consolidés IFRS depuis 2005, la société a décidé de continuer à publier des comptes en normes IFRS, dans la continuité de ses comptes consolidés I FRS antérieurs, afin d’assurer la comparabilité des informations financières diffusées : ces comptes reprennent ainsi les actifs, passifs et la 10/68 situation nette tels qu’issus des comptes consolidés antérieurs, mais sur la base d’un périmètre de consolidation ne comprenant plus, depuis 2015, qu’une seule entité juridique, à savoir la société Coheris SA. Au 31 décembre 2024, Coheris publie donc des comptes en normes IFRS et en normes françaises. En application de l’article L.451-162 III du code monétaire et financier, les comptes établis en normes française s ont fait l’objet d’un audit par les Commissaires aux Comptes. Les comptes établis volontairement par la société en normes IFRS ont fait l’objet d’un audit entrant dans le champ des services autres que la certification des comptes. Toutes ces informations financières ont fait l’objet d’une revue par le Comité d’Audit et par le Conseil d’Administration de la société en date du 30 avril 2025 et arrêté par le Conseil d’Administration du 30 avril 2025. 1.2.2 Examen des comptes IFRS Bilan IFRS Au 31/12/2024, l’actif non courant s’établit à 15 640 K€ contre 15 818 K€ au 31/12/2023. Cette diminution s’explique principalement par la baisse des impôts différés actifs et par des travaux de Recherche et Développement. Coheris a activé des impôts différés sur reports déficitaires pour un montant de 312 K€ au 31/12/2024. L’actif courant est de 20 524 K€ contre 22 254 K€ au 31/12/2023. Cette variation s’explique principalement par la diminution des autres créances. Au cours du premier semestre 2021, il a été mis en place une convention de cash pooling avec ChapsVision, suite aux excédents de trésorerie générés au cours de l’exercice. En 2024, le compte courant cash pooling ainsi que le compte courant lié aux flux d’exploitations (compte courant passif) avec Chapsvision sont compensés afin d’apurer plus régulièrement les dettes et créances intragroupe. Cette compensation explique la baisse du poste “Autres créances” qui s’élève à 10 009 K€ au 31/12/2024. A notre connaissance, il n’y a pas de risque identifié sur la non -couverture de la créance sur ChapsVision. Les capitaux propres s’élèvent à 20 716 K€ contre 17 742 K€ au 31/12/2023 après prise en compte du résultat de la période de 3 445 K€. Le passif non courant s’établit à 4 329 K€ contre 5 352 K€ en 2023. Cette variation s’explique principalement par le remboursement du Prêt Garanti par l’Etat (PGE) en 2024 par rapport au 31/12/2023 ainsi que la diminution des dettes financières IFRS 16 de – 622 K€ par rapport au 31/12/2023. Le passif courant s’élève à 11 119 K€ contre 14 978 K€ au 31/12/2023. Il intègre notamment une dette financière à moins d’un an de 1 665 K€, des comptes fournisseurs pour 1 537 K€ et des autres dettes et comptes de régularisation de 7 917 K€. Compte de résultat IFRS En 2024, le chiffre d'affaires s’établit à 14 938 K€ contre 14 619 K€ pour l'exercice précédent. Les autres produits de l’activité sont relatifs à la production immobilisée de l’exercice pour un montant de 2 306 K€. Les achats et services extérieurs s’établissent à 4 838 K€ (contre 5 478 K€ en 2023) et les charges de personnel à 6 904 K€ (contre 6 813 K€ en 2023) . Les impôts et taxes s’établissent à 190 K€. Les dotations aux amortissements et provisions s’élèvent à 1 963 K€ contre 1 999 K€ l’année précédente. Le résultat opérationnel courant s’établit à +3 295 K€ contre +2 561 K€ en 2023. Après la prise en compte des autres produits et charges opérationnels, le résultat opérationnel ressort à +3 234 K€ contre +2 649 K€ l’année précédente. Le coût de l’endettement financier net est de 769 K€ contre 379 K€ en 2023. Après prise en compte l’impôt sur les résultats de -558 K€, le résultat net s’établit à 3 445 K€ en 2024 contre 3 046 K€ en 2023. 11/68 1. 3 Pr ésen t at i o n d e s co mp t es so ci au x et affe ct ati o n d u r é su l t at 1.3.1 Comparabilité des comptes Nous vous précisons tout d'abord que les comptes qui vous sont présentés ont été établis selon la même présentation et les mêmes méthodes que l’année précédente. 1.3.2 Examen des comptes sociaux Bilan Au 31/12/2024, l’actif immobilisé reste plutôt stable et s’élève à 10 235 K€ contre 9 654 K€ au 31/12/2023. L’actif circulant est de 20 524 K€ contre 22 254 K€ en 2023. Cette variation s’explique principalement par la compensation compte courant cash pooling ainsi que le compte courant lié aux flux d’exploitations (compte courant passif) avec Chapsvision, afin d’apurer plus régulièrement les dettes et créances intragroupe Les capitaux propres s’élèvent à 19 891 K€ au 31/12/2024 contre 16 585 K€ au 31/12/2023. Ce poste a été impacté par le résultat de la période de 3 762 K€. Les dettes s’élèvent à 10 868 K€ au 31/12/2024 contre 15 324 K€ au 31/12/2023. Cette variation s’explique principalement par la compensation du compte courant de Cash pooling avec celui de la société mère Chapsvision. De plus, les remboursements pour le Prêt Garanti par l’Etat ont continué au cours de l’année 2024 pour un montant total de 495 K€ sur l’exercice. L’état des factures fournisseurs reçues et clients émises non réglées à la date de clôture de l’exercice dont le terme est échu est le suivant : Compte de résultat Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2024, le chiffre d'affaires s'est élevé à 14 938 K€ contre 14 619 K€ pour l'exercice précédent. Le chiffre d’affaires est en hausse et continue sa progression suite à la transformation du business model qui a été engagée dès 2020. Le montant des traitements et salaires et cotisations sociales s'élève à 6 580 K€ contre 6 411 K€ en 2023. Les charges d'exploitation de l'exercice ont atteint au total 14 306 K€ contre 14 827 K€ pour l'exercice précédent. 12/68 Le résultat d'exploitation s’élève à 3 150 K€ contre 2 214 K€ pour l'exercice précédent. Cette hausse s’explique principalement par meilleure maîtrise de ses charges externes. Le résultat courant avant impôts s'établit à 3 986 K€ contre 2 650 K€ pour l'exercice précédent. Le résultat exceptionnel est de -193 K€ contre 88 K€ en 2023. Après prise en compte notamment du Crédit Impôt Recherche l'exercice 2024 pour + 638 K€ Coheris SA dégage un résultat de 3 761 K€ contre 2 886 K€ en 2023. 1.3.3 Proposition d'affectation du résultat Nous vous proposons de bien vouloir approuver les comptes annuels (bilan, compte de résultat et annexe) tels qu'ils vous sont présentés et qui font apparaître un bénéfice de 3 761 298.10 €. Nous vous proposons d'affecter le résultat de l’exercice de la manière suivante : Résultat Net comptable 3 761 298.10 € Affecté de la manière suivante : Dividende 0,08€ par action 454 846,00 € Au compte report à nouveau 3 306 452,10 € 1.3.4 Dividendes Compte tenu du résultat de l’exercice, Coheris envisage une distribution de dividendes à hauteur de 0,08€ par action. Compte tenu de ces affectations, les capitaux propres de la société seraient donc de 19 436 345,03 €. Afin de nous conformer aux dispositions de l'article 243 bis du Code général des impôts, nous vous rappelons que les dividendes distribués au titre des trois exercices précédents ont été les suivants : EXERCICE 31 décembre 2021 : Néant 31 décembre 2022 : Néant 31 décembre 2023 : 454 846,00€ 1.3.5 Délais de prescription Les dividendes non réclamés dans un délai de 5 ans à compter de la date de leur mise en paiement sont prescrits au profit de l'État (art 2277 du Code Civil). 1.3.6 Tableau des résultats des cinq derniers exercices Au présent rapport est annexé, conformément aux dispositions de l'article R.225-102 du Code de commerce, le tableau faisant apparaître les résultats de la Société au cours de chacun des cinq derniers exercices. 1.3.7 Observations du Comité d'entreprise En application des dispositions de l'article L.2323-8 du Code du travail, le Comité d'entreprise de la société Coheris SA n'a formulé aucune observation sur la situation économique et sociale de la Société. 1. 4 C ap i t al d e l a So ci é té A la date du Conseil, le capital social de la société s’élève à 2 274 230 euros, divisé en 5 685 575 actions de 0,40 € de nominal entièrement libérées et toutes de même rang. 1.4.1 Évolution du capital de la société au cours des trois derniers exercices Il n’y a pas eu d’autre évolution du capital social de Coheris des 3 derniers exercices. 13/68 1.4.2 Répartition du capital et des droits de vote La répartition du capital est la suivante : Actionnaires Nombre d'actions Droits de vote % du capital % des droits de vote CHAPSVISION 3 954 874 7 909 748 69,6% 80,7% PUBLIC 1 713 981 1 856 923 30,1% 18,9% MANAGERS 16 721 33 440 0,3% 0,3% Total 5 685 575 9 800 111 100 % 100 % sous réserve des mouvements non déclarés par les actionnaires identifiés dans ce tableau Les déclarations de franchissement de seuils intervenues au cours de 2019 et jusqu’au jour du présent rapport sont les suivantes : Franchissements de seuil Actionnaire En capital En droit de vote Seuils franchis Sens Actions % du capital Seuils franchis Sens Droits de vote % des droits de vote GREENSTOCK Seuil franchi le 3/10/24 5% Hausse 286 000 Néant CHAPSVISION Seuil franchi le 21/05/19 5%,10%,15% Hausse 1 022 119 17,98 5%,10%,15% Hausse 1 022 119 17,47 Seuil franchi le 26/07/19 20% Hausse 1 143 753 20,12 19,24 Seuil franchi le 5/08/19 1 191 272 20,95 20% Hausse 1 191 272 20,04 Seuil franchi le 10/10/19 25%,30%, 33%,50% Hausse 3 657 576 64,52 25%,30%, 33%,50% Hausse 3 657 576 61,52 Seuil franchi 29/10/19 66,67% Hausse 3 828 085 67,33 64,39 Seuil franchi 18/11/19 3 848 085 67,68 66,67% Hausse 3 848 085 66,77 DEV FACTORY Seuil franchi le 24/05/19 5%,10%,15% Baisse 1 022 119 Néant 5%,10%,15% 20%,25% Baisse 2 043 766 Néant A notre connaissance, il n'existe pas d'autres actionnaires détenant directement ou indirectement seul s ou de concert 5% ou plus du capital ou des droits de vote. Un pacte d’actionnaires a été signé par ChapsVision et les managers. A notre connaissance, aucune action n'est nantie. Un droit de vote double est conféré aux actions inscrites nominativement au nom du même actionnaire depuis 2 ans au moins. A la date du présent rapport, il n’existe à notre connaissance aucun accord dont la mise en œuvre pourrait à une date ultérieure, entraîner un changement de son contrôle. 1.4.3 Actions d'auto-détention Le contrat de liquidité au cours de 2022 a été clôturé. 1.4.4 Participation des salariés au capital (PEE) Néant. 14/68 2ième PARTIE : GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE 1. 5 T ab l e au r écap i t u l ati f p o ur l ’ ex er ci c e 20 2 4 d es d él ég at i o n s d ’au g m en tati o n d e c ap i tal en co u r s d e v al i d i t é e t d e l eu r u ti l i s ati o n Établi en application de l'article L.225.100 al.4 du Code de commerce Néant. 1. 6 C o n ven t i o n s vi s ées à l ' ar ti cl e L . 225 - 38 d u C o d e d e co m mer c e Convention autorisée au cours de l’année 2024 Néant. 1. 7 C o n ven t i o n s co u r an te s co n cl u e a ve c C h ap sVi si o n Dans le cadre de son activité, Coheris a conclu une convention en date du 06/01/2020 de mise à disposition de personnel ainsi qu’une convention en date du 01/07/2020 de mise à disposition des locaux. Coheris a également conclu avec ChapsVision une convention de gestion de trésorerie en date du 31/05/2021. Pour l’exercice 2024, Coheris a refacturé aux différentes sociétés du groupe ChapsVision un montant de 1,5 M€ correspondant à la mise à disposition de personnel et à la mise à disposition des locaux. Cette mise en place est possible du fait que le groupe Chapsvision dont la société Coheris fait partie, respecte 2 des 3 seuil s requis par l’article R22-10-29 du code de commerce. De plus, ces refacturations sont réalisées sur la base des couts des salariés auxquels sont ajoutés un mark-up de 20%. Ces refacturations sont donc effectuées à des conditions normales de marché. Conflits d’intérêts dans le cadre des conventions courantes conclues avec ChapsVision : le Conseil d’Ad- ministration a été informé et consulté avant chaque mise en place de ces conventions courantes. Chaque année, le Conseil d’Administration est informé de l’évolution de ces conventions et examine le maintien du caractère courant de ces dernières. 1. 8 A d mi n i st r a t i o n e t co n tr ô l e 1.8.1 Liste des mandats et fonctions Conformément aux dispositions de l'article L. 225-102-1 du Code de commerce, la liste de l'ensemble des mandats et fonctions exercés par chacun des mandataires sociaux est la suivante. Olivier Dellenbach • Président-Directeur Général de Coheris SA à compter du 6 novembre 2019. • Administrateur coopté de Coheris SA, depuis le Conseil d’Administration du 17 juin 2019. Béatrice Dellenbach • Administratrice cooptée de Coheris SA, depuis le Conseil d’Administration du 6 novembre 2019. Jacques Behr • Administrateur coopté de Coheris SA depuis le Conseil d’Administration du 30 avril 2019. Laëtitia Beillard 15/68 • Administratrice cooptée de Coheris SA, depuis le Conseil d’Administration du 6 novembre 2019. Gildas Mathurin • Administrateur coopté de Coheris SA, depuis le Conseil d’Administration du 6 novembre 2019. 1.8.2 Rémunérations et avantages reçus par les mandataires sociaux Les rémunérations des mandataires sociaux sont fixées par le Conseil d’Administration sur proposition du comité des rémunérations. Le Comité des rémunérations se réunit pour examiner la rémunération des mandataires sociaux et pour proposer la répartition des jetons de présence des administrateurs. Conformément aux dispositions de l'article L. 225-102-1 du Code de commerce, nous vous rendons compte de la rémunération totale et des avantages de toute nature versés, durant l'exercice, à chaque mandataire social détenant un mandat dans une société cotée, tant par la Société que par des sociétés contrôlées au sens de l'article L. 233-16 du Code de commerce et par la société contrôlant celle dans laquelle ils exercent leur mandat et des avantages de toute nature reçus de la société Coheris SA, durant l'exercice, par chaque mandataire social. Mandataire social dirigeant : Depuis de sa nomination en tant que Président Directeur Général de Coheris le 6 novembre 2019, Monsieur Olivier Dellenbach a renoncé à toute forme de rémunération au titre de ce mandat. Président-Directeur Général En € 2024 2023 Montants dus au titre de l’exercice Montants versés sur l’année calendaire Montants dus au titre de l’exercice Montants versés sur l’année calendaire Rémunération fixe 0 0 0 0 Rémunération variable 0 0 0 0 Indemnité départ 0 0 0 0 Indemnité transactionnelle 0 0 0 0 Avantages en nature 0 0 0 0 TOTAL 0 0 0 0 Dirigeants mandataires sociaux Contrat de travail Régime de retraite supplémentaire Indemnités de non-concurrence Indemnités de départ OUI NON OUI NON OUI NON OUI NON Nom : Dellenbach Prénom : Olivier Date début de mandat : 06/11/2019 X X X X Date fin de mandat : 31/12/2026 Mandataires sociaux non dirigeants : En 2024, les montants bruts des jetons de présence versés aux Administrateurs au titre de l’exercice 2022 (en €) sont les suivants : 16/68 Jacques Behr 17 067 Gildas Mathurin 14 933 Beatrice Dellenbach 14 933 Laëtitia Beillard 15 933 TOTAL 62 866 1.8.3 Plan de succession Dans sa session du 5 mai 2022, le Conseil d’Administration a décidé, en cas d’empêchement du Président Directeur Général, de mettre en place la gouvernance suivante : - de nommer Jean Francois Ménager, Directeur Général par intérim en cas d’absence au-delà de 15 jours ou de vacances prolongées d’Olivier Dellenbach au titre de Directeur Général - de nommer Béatrice Dellenbach, Présidente par intérim du Conseil d’Administration en cas d’absence au-delà de 1 mois ou de vacances prolongées d’Olivier Dellenbach au titre de Président du Conseil d’Ad- ministration Dans les 2 cas, le conseil d’administration se réunira de manière exceptionnelle pour analyser et proposer ou prendre les mesures adéquates pour assurer la bonne continuité de l’activité de Coheris. 1. 9 G OU VER N AN C E Depuis l’exercice 2011, la société a adopté les recommandations qui ont été publiées par MiddleNext en décembre 2009 puis mises à jour dans la nouvelle édition du code de gouvernance publié en septembre 2016. Les recommandations de ce code de gouvernement sont appliquées par Coheris suivant le principe « Complain or explain ». Le code de gouvernement d’entreprise pour les valeurs moyennes et petites peut être téléchargé par internet à l’adresse : http://www.middlenext.com/IMG/pdf/2016_CodeMiddlenext-PDF_Version_Finale.pdf 1.9.1 Conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’Administration • Conseil d'Administration La société Coheris est une société anonyme à Conseil d’Administration, dont la présidence est assurée par Olivier Dellenbach depuis le 6 novembre 2019 en tant que Président du Conseil d’Administration de Coheris. • Composition du Conseil d’Administration A la date du présent rapport, le Conseil d’Administration compte cinq membres nommés (2 femmes et 3 hommes). Statutairement, il est prévu que chacun des membres doit détenir au moins une action de la société. Il n’existe pas de limite statutaire au renouvellement des mandats. Liste des mandats des mandataires sociaux, à la date du présent rapport : Président du Conseil d’Administration Olivier Dellenbach 48, Avenue Georges Mandel – 75016 Paris Formation/Diplôme(s) et expériences professionnelles Formation : Ecole Polytechnique (promotion 81) Carrière : 17/68 Co-fondateur de NAT Systèmes Fondateur et PDG d’eFront Date de 1 ère nomination 17/06/2019 (cooptation du Conseil d’Administration) Mandat actuel expirant à l’AG statuant sur les comptes de l’exercice clos au : 31/12/2026 Fonction principale exercée dans la société Président et Directeur Général depuis le 6 novembre 2019. Fonctions exercées dans les filiales de la société au cours d’année 2019/2020 Autres mandats et fonctions exercées dans toute société Président de ChapsHolding. ChapsHolding est détenu par Olivier Dellenbach et Béatrice Dellenbach. Nombre d’actions Coheris détenues au 30 avril 2025 Détention via ChapsVision Jacques Behr 7, Boulevard Anatole France – 92100 Boulogne-Billancourt Formation/Diplôme(s) et expériences professionnelles Formation : diplômé de l’EDHEC (1984) Carrière : Nombreuses fonctions de direction commerciales dans l’univers informatique (NCR, 3D Système) Experian : Directeur du développement et membre du Comité de Direction France Ingenico : EVP EMEA puis Corporate retail et Membre du Comité Exécutif Date de 1 ère nomination 30 avril 2019 (cooptation du Conseil d’Administration) Mandat actuel expirant à l’AG statuant sur les comptes de l’exercice clos au : 31/12/2024 Fonction principale exercée dans la société - Fonctions exercées dans les filiales de la société au cours d’année 2019/2020 - Autres mandats et fonctions exercées dans toute société - Nombre d’actions Coheris détenues au 30 avril 2025 1 Gildas Mathurin 9 impasse de la petite hupée 35400 Saint-Malo Formation/Diplôme(s) et expériences professionnelles Formation : 1992 DESS ( Master 2) administration des entreprise 1986 Maîtrise de Sciences Politiques Carrière : 1989-1996 ingénieur d’affaires Génie Logiciel IBM 1996-2002 Président groupe EUVOXA 2002-2006 Sopra Group Directeur de la Division Finance 2006-2010 Astek Directeur Général Conseil et Finance 2011- 2019 eFront Directeur Général eFront ERM Date de 1 ère nomination 6 novembre 2019 (cooptation du Conseil d’Administration) Mandat actuel expirant à l’AG statuant sur les comptes de l’exercice clos au : 31/12/2026 Fonction principale exercée dans la société - Fonctions exercées dans les filiales de la société au cours d’année 2019/2020 - 18/68 Autres mandats et fonctions exercées dans toute société Président du groupe Mobilect Président du groupe Ingena Nombre d’actions Coheris détenues au 30 avril 2025 2 750 Béatrice Dellenbach 48, Avenue Georges Mandel – 75016 Paris Formation/Diplôme(s) et expériences professionnelles Formation : ESCP Carrière : 1992 – 1995 : Bernard Krief : Consultante 1995 – 1998 : Expartria Management Search : Consultante Sénior 1998 – 2000 : Directorship : Directrice Associée 2000- 2017 : E-Front Directrice Commerciale Europe Date de 1 ère nomination 6 novembre 2019 (cooptation du Conseil d’Administration) Mandat actuel expirant à l’AG statuant sur les comptes de l’exercice clos au : 31/12/2026 Fonction principale exercée dans la société - Fonctions exercées dans les filiales de la société au cours d’année 2019/2020 - Autres mandats et fonctions exercées dans toute société Présidente de Happycap Foundation Nombre d’actions Coheris détenues au 30 avril 2025 Détention via ChapsVision Laëtitia Beillard 6 rue Benouville, 75116 Paris Formation/Diplôme(s) et expériences professionnelles Formation : 1998 Institut Supérieur de Gestion (ISG) Carrière : 1998-2005 Triago (Partner) 2005-2011 Natixis Private Equity (Investment Director) 2011-actuel Rothschild & Co (Head of Origination) Date de 1 ère nomination 6 novembre 2019 (cooptation du Conseil d’Administration) Mandat actuel expirant à l’AG statuant sur les comptes de l’exercice clos au : 31/12/2026 Fonction principale exercée dans la société - Fonctions exercées dans les filiales de la société au cours d’année 2019/2020 - Autres mandats et fonctions exercées dans toute société - Nombre d’actions Coheris détenues au 30 avril 2025 1 • Administrateurs indépendants A la date du présent rapport, Madame Laëtitia Beillard, Monsieur Gildas Mathurin et Monsieur Jacques Behr sont administrateurs indépendants au sens défini par le code de gouvernement d’entreprise de MiddleNext. Ils peuvent donc participer en toute liberté de jugement aux travaux du Conseil d’Administration. Les critères permettant de qualifier un administrateur « d’indépendant », sont aux termes du code de gouvernement d’entreprise de MiddleNext précité, les suivants : 19/68 • ne pas avoir été salarié ni mandataire social dirigeant de la société ou d’une société de son groupe et ne pas l’avoir été au cours des trois dernières années, • ne pas avoir été client, fournisseur ou banquier significatif de la société ou de son groupe ou pour lequel la société ou son groupe représente une part significative de l’activité ; • ne pas être actionnaire de référence de la société ; • ne pas avoir de lien familial proche avec un mandataire social ou un actionnaire de référence ; • ne pas avoir été auditeur de l’entreprise au cours des trois dernières années. • Complément d’information Coheris ne compte aucun administrateur élu par les salariés, ni de censeur nommé. 1.9.2 Mission Le Conseil d’Administration assure le contrôle permanent de la gestion de la société, détermine les orientations de l'activité de la société et veille à leur mise en œuvre. Il se saisit de toute question intéressant la bonne marche de la société et règle par ses délibérations les affaires qui la concernent. Le Conseil se prononce sur tous les sujets touchant à la stratégie et à l’orientation de l’activité de l’entreprise. Il se prononce notamment sur les plans stratégiques, les projets de croissance externe, de cession et de rapprochement envisagés. Le Conseil arrête les comptes et examine les projets de communiqués avant chaque publication financière. Il examine et approuve le budget proposé par la Direction Générale. Il est consulté sur tout projet important relatif à l’organisation de la société. A chaque séance, le conseil est régulièrement tenu informé de l’évolution de la marche des affaires de la société. 1.9.3 Fonctionnement • Principes généraux de fonctionnement Le Conseil d’Administration respecte les principes de bonne gouvernance et se réunit régulièrement. Des réunions exceptionnelles supplémentaires peuvent être organisées selon les besoins. Afin de permettre à chaque administrateur une disponibilité maximale, le calendrier des réunions est fixé en fin de chaque année pour l’année suivante. Les convocations aux réunions planifiées sont adressées dans un délai moyen de 8 jours avant chaque réunion. Les Commissaires aux Comptes assistent à l’ensemble des réunions du Conseil d’Administration, notamment celles portant sur l’examen des comptes annuels et semestriels. Un procès-verbal est établi après chaque séance et approuvé lors de la réunion suivante. Il reprend la synthèse des exposés, des interventions et des décisions prises. Les sujets généralement traités sont les suivants : • arrêté des comptes sociaux et des comptes IFRS, • analyse des documents de gestion prévisionnelle et budgétaire, • affectation du résultat de l'exercice, • conventions conclues au titre de l'article L. 225-38 du Code de commerce, • convocation de l’Assemblée Générale Ordinaire et Extraordinaire, • suivi du plan stratégique de l’entreprise et de son exécution, • suivi de la stratégie d’offre et commerciale, • examen du portefeuille et des projets commerciaux (pipe), 20/68 • suivi de la stratégie ressources humaines, • politique de rémunération des mandataires, • politique de communication financière, • opérations de croissance externe et de réorganisation, • risques liés aux litiges, • perspectives de chiffre d’affaires, du résultat et de trésorerie • opérations relatives à l’évolution du capital, • analyse de l’Assemblée Générale et notamment du résultat des votes des résolutions proposées, • évaluation annuelle des travaux du Conseil d’Administration. • Activité du Conseil en 2024 Le Conseil d’Administration a tenu 5 séances au cours de l’exercice 2024. Le taux de participation des administrateurs aux réunions s’est élevé à 100%. • Suivi et évaluation des travaux du Conseil A chaque Conseil d’Administration, il est vérifié par les administrateurs la bonne exécution des décisions prises au cours des réunions précédentes. 1.9.4 Comité des Nominations et Rémunérations Au cours de 2024, le Comité a été composé de deux administrateurs indépendants : Monsieur Jacques Behr (Président) et Madame Laëtitia Beillard. Ce comité ne dispose d’aucun pouvoir de décision et ne rend compte au Conseil d’Administration que sous la forme de recommandations ou de propositions. Il se réunit au moins deux fois par an en début et fin d’année. Le Comité des nominations et rémunérations a pour mission : • de faire au Conseil des recommandations concernant la politique de rémunération des mandataires sociaux et plus précisément la rémunération, le régime de retraite et de prévoyance, les avantages en nature et les droits pécuniaires divers, y compris le cas échéant les attributions d’options de souscription ou d’achat d’ac- tions de la Société ainsi que les attributions gratuites d'actions, attribués au Président-Directeur Général et au Directeur Général Délégué, et aux éventuels membres du Conseil titulaires de contrats de travail signés avec la Société ; • de procéder à des recommandations sur la rémunération des membres du Conseil ; • déterminer les indicateurs de performance sur lesquels les rémunérations des dirigeants sont fixées ; • contrôler l’atteinte des objectifs de performance ; • d’émettre un avis lors du recrutement d’un membre du Comité de Direction de la société ou de tout autre collaborateur dont le montant global de rémunération (fixe + variable + autres avantages) serait supérieur à 140 K€ bruts. Les actionnaires ont pour droit d’obtenir la communication du montant global des rémunérations versées aux 5 personnes les mieux rémunérés selon l’article L225-115 4 e du code du commerce. Le montant des 5 personnes les mieux rémunérés pour l’exercice 2024 s’élève 565 911,10€. Jetons de présence L’Assemblée Générale fixe le montant annuel maximum des jetons de présence à verser aux Administrateurs. Le Conseil d’Administration sur proposition du Comité des Nominations et Rémunérations décide ensuite de leur répartition entre les administrateurs. Au titre de 2024 (versés en 2025), le Conseil d’Administration du 30 avril 2025, sur proposition du Comité des Nominations et Rémunérations, a décidé de répartir les jetons de présence en intégrant l’assiduité aux travaux du Conseil d’Administration et la participation aux différents comités comme le préconise le code MiddleNext. Pour 2024, aucun jeton de présence n’a été versé au Président-Directeur Général. 21/68 Rémunérations versées aux mandataires sociaux Le Comité des Nominations et Rémunérations propose au Conseil d’Administration, la politique de rémunération des mandataires sociaux. Ces propositions, qui prennent en compte l’ensemble des composantes de rémunération de chaque mandataire, reposent sur la prise en compte du niveau de responsabilité, de la cohérence de ladite rémunération par rapport aux autres salariés de l’entreprise et du respect de l’intérêt général de l’entreprise au regard de sa taille et sa position sur son marché. 1.9.5 Comité d’Audit Ce Comité a été mis en place en janvier 2012. Au cours de 2024, le Comité d’Audit s’est réuni 2 fois dans le cadre de l’arrêté des comptes au 31 décembre 2024 et de l’arrêté semestriel du 30 juin 2024. Ce comité est composé de l’ensemble des administrateurs en exercice à l’exception du Président -Directeur Général. Il est présidé par Madame Laëtitia Beillard depuis le 7 novembre 2019. Madame Laëtitia Beillard, administrateur indépendant, dispose de fortes compétences en matière financière compte tenu de son profil et son parcours professionnel. Sont présentés lors de chaque comité tous les éléments permettant aux membres d’assurer leur mission à savoir : • le suivi du processus d’élaboration de l’information financière, • le contrôle légal des comptes et de l’indépendance des auditeurs légaux ainsi que de leur mandat, • l’efficacité des systèmes de contrôle interne, • la cartographie des risques et des plans d’actions, • les éléments financiers (comptes, notes, annexes) et plus globalement l’ensemble des éléments permet- tant au Comité d’Audit d’émettre un avis justifié. Des procès-verbaux sont rédigés lors de toutes les réunions afin : • de rendre compte lors des Conseils d’Administration, • de suivre notamment l’évolution de différents points de vigilance. 1.9.6 Comité Stratégique Mis en place en septembre 2013, ce Comité, composé d’au moins trois membres a pour missions de proposer et veiller à la mise en œuvre des décisions stratégiques de la société, en particulier son plan stratégique, sa stratégie de développement et de croissance externe. En 2025, ce Comité a été composé de l’ensemble des administrateurs. Compte tenu de ses larges compétences dans le domaine de l’édition de logiciel, le Comité Stratégique a décidé depuis 2019 de nommer Monsieur Olivier Dellenbach en qualité Président du Comité Stratégique. A cet effet, le Comité stratégique dispose, en relation avec le Président-Directeur Général, de la collaboration des directions fonctionnelles et opérationnelles de la société. Il peut également faire appel, sur autorisation du Conseil d'Administration, à tout conseil ou expert extérieur. Le Comité rend compte au Conseil d'Administration à l’issue de chaque réunion de ses travaux, études et recommandations, charge pour le Conseil d’Administration d'apprécier souverainement les suites qu'il entend y donner. Le Comité se réunit au moins deux fois par an sur convocation de son Président, lequel a la possibilité d'organiser toute réunion supplémentaire si les circonstances le nécessitent. Au cours de l’exercice 2024, le Comité Stratégique s’est réuni 2 fois. 22/68 1.9.7 Règlement intérieur Lors de sa séance du 12 septembre 2012, le Conseil d’Administration a adopté à l’unanimité son règlement intérieur. Il a été amendé lors de la séance du 11 septembre 2013 pour intégrer la mise en place du Comité Stratégique. Il est signé par l’ensemble des Administrateurs. Il fixe et redéfinit notamment : • ses missions et pouvoirs, • sa composition du Conseil, • ses règles de fonctionnement, • la déontologie et de devoirs de ses participants, • les règles de répartition de la rémunération de ses membres, • le fonctionnement des comités mis en place, • l’information des membres sur les opérations sur les titres de la société. Dans sa séance du 20 mars 2018, le règlement intérieur du Conseil d’Administration a été mis à jour notamment en ce qui concerne les missions et attributions du Comité d’Audit afin d’intégrer les évolutions liées à la réforme européenne de l’audit. Il a été signé en séance. 1. 10 Pr o c éd u r es d e co n tr ô l e i n ter n e et d e g esti o n d e s r i sq u e s 1.10.1 Les objectifs du contrôle interne Les procédures de contrôle interne en vigueur au sein de la société ont pour objet de s'assurer de : • la conformité aux lois et règlements, • l’application des instructions et orientations fixées par la direction générale, • le bon fonctionnement des processus internes de la société, notamment ceux concourant à la sauvegarde des actifs, • la fiabilité des informations financières diffusées et utilisées en interne et/ou publiés, D’une façon générale, le contrôle interne contribue à prévenir et maîtriser les risques résultant de l’activité de la société, à améliorer la conduite et le pilotage des opérations de la société et l’utilisation efficiente de ses ressources. Toutefois comme tout système de contrôle il ne peut fournir une garantie absolue que les risques seront totalement éliminés et les objectifs atteints. 1.10.2 Environnement de contrôle interne et évaluation des risques Le pilotage du processus de contrôle interne en vigueur chez Coheris est une des responsabilités fondamentales de la Direction Générale de chaque entité juridique ou opérationnelle de Coheris. Ce système de contrôle représente un compromis de coût et d'efficacité qui permet de fournir une assurance raisonnable que les objectifs seront atteints sans paralyser l'action, ni fournir une certitude absolue que les risques sont totalement éliminés. 1.10.3 Acteurs du contrôle interne • Conseil d’Administration Le Conseil d’Administration assure le contrôle permanent de la gestion de la société, détermine les orientations de l'activité de la société et veille à leur mise en œuvre. Dans le cadre de sa mission, le Conseil d’Administration arrête les comptes et examine les projets de communiqués avant chaque publication financière ainsi que l’évolution de la trésorerie. Il examine et approuve 23/68 également le budget prévisionnel présenté en début d’année par la Direction Générale de la société Coheris. Il valide la stratégie et assure le suivi de son exécution. En tant que de besoin, le Conseil d’Administration peut faire usage de ses pouvoirs généraux pour faire procéder aux contrôles et vérifications qu’il juge opportuns ou prendre toute autre initiative qu’il estimerait appropriée en la matière. • Comité d’audit Conformément aux dispositions de l’article L.823.19 du Code de Commerce et des préconisations du Code de gouvernement de MiddleNext un Comité d’Audit a été instauré par Coheris. Depuis le Conseil d’administration du 4 janvier 2012, le comité d’audit est composé de l’ensemble des Administrateurs, à l’exception du Président- Directeur Général, et présidé par un Administrateur indépendant. Le Comité d’Audit est notamment chargé d’assurer le suivi dans les différents domaines suivants : processus d’élaboration de l’information financière, contrôle interne et gestion des risques, contrôle légal des comptes annuels et indépendance/mission des commissaires aux comptes. Dans tous les cas, le Comité doit rendre compte régulièrement au Conseil d’Administration de l’exercice de ses missions et l’informer sans délai de toute difficulté rencontrée. • Comité de direction Le Comité de Direction de Coheris se réunit de manière bi-mensuelle. Il est responsable du pilotage opérationnel de l’entreprise, et notamment chargé de définir et d’impulser le dispositif de contrôle interne au sein de chaque direction. A ce titre, ce comité est informé de manière hebdomadaire des éventuels dysfonctionnements et/ou insuffisances et/ou difficultés d’application, veille à mener les actions correctives nécessaires et appropriées et informe si nécessaire le Conseil d’Administration des points importants. Au cours de l’année 2024, le Comité de Direction a été composé principalement de : • Olivier Dellenbach Président Directeur Général (entité d’appartenance: ChapsHolding) • Jean-François Menager Directeur Général Adjoint Groupe (entité d’appartenance: ChapsVision) • Guillaume Leman Directeur Général pôle Entreprise ChapsVision (entité d’appartenance: ChapsVision) • Thierry Engrand Directeur Clients (entité d’appartenance: Coheris) • Christophe Debarre Chief Technical Officer (entité d’appartenance: Coheris) • Bruno Chotin Chief Product Officer Coheris CRM Suite (entité d’appartenance: ChapsVision) • Alain Dalmau Directeur Commercial (entité d’appartenance: ChapsVision) • Stéphanie Levoye Directrice Marketing (entité d’appartenance: ChapsVision) 1.10.4 Identification et évaluation des risques La Direction Générale de Coheris s'exerce par l’intermédiaire du : • Conseil d’Administration Le Président Directeur Général représente la société dans ses rapports avec les tiers, avec les pouvoirs les plus étendus, sous réserve des pouvoirs que la loi attribue expressément aux assemblées d'actionnaires ainsi que des pouvoirs qu'elle réserve de façon spéciale au Conseil d’Administration, et dans la limite de l'objet social. Le 24/68 Conseil d’Administration peut limiter les pouvoirs du Directeur Général, mais cette limitation est inopposable aux tiers. Pouvoirs du Président Directeur Général Le Conseil d’Administration n'a pas limité les pouvoirs du Président -Directeur Général. • Comité de Direction Ce comité se réunit une fois par semaine et chaque réunion fait l’objet d’un compte-rendu. Il est présidé par le Président-Directeur Général. Le Comité de Direction pilote l’activité et décide des plans d’actions nécessaires à l’atteinte des objectifs fixés dans le cadre du budget annuel et la mise en œuvre de la stratégie de Coheris. Son ordre du jour comporte, de manière générale, les points suivants : • activité commerciale, suivi et animation du portefeuille clients sur chaque segment (stratégiques et à potentiel), dynamique new business, carnets de commandes, carnets de prospects, mesures d'incitation, • stratégie de mise en marché : direct, indirect, OEM, • pilotage de la production : besoins, affectations, taux d'activité, • pilotage de la roadmap produits, • suivi du chiffre d'affaires, • construction des budgets, • analyse et suivi des KPI, • questions relatives aux ressources humaines et à la politique sociale (formation, congés, absences, évo- lution des carrières …), • projets d'organisation, • actions de communication, de marketing et de « lead generation », • suivi et analyse de la concurrence, • lancement de nouvelles offres et pricing. • management des équipes, mise en place des bonnes pratiques et optimisation de l’efficacité opération- nelle. • Comité d’audit Son ordre du jour comporte les points suivants : - Revue des principaux risques identifiés et plans d’actions, - Revue des risques et litiges provisionnés, - Revue des principaux contrats honoraires, - Revue des comptes sociaux de Coheris, - Revue des comptes IFRS de Coheris, - Présentation des Commissaires aux comptes, - Communication financière. Un procès-verbal est établi après chaque séance et présenté au Conseil d’Administration suivant. Il reprend une synthèse des exposés, des interventions, des décisions prises et du suivi des actions demandées. 1.10.5 Procédures de contrôle interne mises en place Le contrôle repose sur l'enregistrement, dans différents systèmes, d'informations soit au niveau opérationnel soit dans les services administratifs. Dans les services opérationnels, ces enregistrements servent à s'assurer de la qualité et de la productivité des moyens mis en œuvre. Dans les services administratifs, les objectifs visés sont l'émission des factures, l’établissement des fiches de paie et la comptabilisation des opérations. 25/68 • Procédures relatives à la gestion administrative du personnel et aux éléments juridiques Le traitement de la paie est centralisé au siège de la société au sein du service des ressources humaines. Des contrôles réguliers sont réalisés par la Direction Administrative et Financière. Les applications informatiques administratives utilisent des programmes standards et sont gérées par des collaborateurs de Coheris (comptabilité, administration des ventes, paie). Les services opérationnels ont développé leurs propres outils de suivi. La comparaison systématique des données est effectuée au moins chaque mois et permet de détecter et de corriger les anomalies par le biais de recoupement des informations. Le respect des législations et des bonnes pratiques commerciales est contrôlé par les services administratifs et juridiques sous l'autorité de la Direction Générale et de la Direction Financière : • administration des ventes, • comptabilité, • contrôle de gestion, • ressources humaines, • juridique, • etc. Ces différents services ont vocation à intervenir dans divers domaines du droit dans le cadre notamment d’un processus consultatif. Ils ont par ailleurs en gestion, pour certains, un portefeuille de dossiers traités soit en mode préventif, soit en mode contentieux, soit en mode projet. Le suivi de l’ensemble des dossiers est assuré par un reporting régulier permettant de piloter et de maîtriser au mieux les engagements et les risques juridiques et fiscaux de Coheris. • Procédures relatives au pilotage de l’organisation comptable et financière Principes et points clés de l’analyse Le traitement de l’information comptable et financière de Coheris est centralisé au niveau du siège de la société par le service comptabilité, l’administration des ventes et le contrôle de gestion. Les procédures de contrôle sont essentiellement mises en œuvre par la Direction Générale et la Direction Financière. La Direction Financière prend en charge l’arrêté des comptes sociaux de Coheris et la mise en cohérence des données comptables et financières ainsi que l’établissement des comptes IFRS. Elle s’appuie pour cela sur plusieurs principes : • le respect des normes comptables et des règles de gestion de Coheris définies par le service Comptabilité et le service Contrôle de gestion. • le suivi mensuel des informations relatives à la situation financière et comptable de la société. • le contrôle de gestion s'assure que les informations sont complètes et cohérentes en comparant les ré- sultats des différents systèmes. Il analyse les comptes, prépare et critique les budgets et analyse les écarts entre les budgets et les réalisations. • le reporting mensuel sur la situation financière et comptable de Coheris. Rôle du Comité de Direction, du Comité d’Audit et du Conseil d’Administration 26/68 Les principes comptables retenus qui ont un impact significatif sur la présentation des états financiers de la société ainsi que les principales options comptables et les choix effectués sont validés par le comité de direction, revus par les commissaires aux comptes puis expliqués et justifiés au Comité d’Audit ainsi qu’au Conseil d’Administration. Le Conseil d’Administration obtient toutes les informations qu’il juge utiles pour l’arrêté et/ou l’examen des comptes annuels et semestriels. • Procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière Critères de qualité La Direction Financière s’assure de la régularité et de la sincérité de l’information contenue dans les états financiers. Système de reporting La tenue des comptes est effectuée par les collaborateurs de Coheris. La paie a été confiée à un prestataire spécialisé sous le contrôle des collaborateurs de Coheris. Le contrôle de gestion est tenu de réaliser mensuellement des reportings sur les comptes (résultats opérationnels, résultats analytiques, écarts par rapport au budget), sur l’analyse détaillée de leur production (effectif, taux d’activité, tarif journalier moyen, marges sur coûts directs), sur leurs perspectives commerciales à 3 mois et sur l’évolution de la trésorerie. Liaison avec les Commissaires aux Comptes La liaison avec les Commissaires aux Comptes est assurée conjointement par le Président-Directeur Général et le Directeur Général Adjoint. La Direction Financière assure le suivi des travaux d’audit, la coordination des travaux des Commissaires aux Comptes et coordonne les missions accessoires. Le Comité d’Audit s’assure également du suivi du contrôle légal des comptes et de l’indépendance des auditeurs légaux. • Communication L’ensemble des référentiels d’organisation, de conduite et de management est mis à la disposition des unités opérationnelles et administratives via le site intranet de Coheris. 1. 11 Po u vo i r s d u Pr é si d en t - D i r e cteu r G én ér al Les pouvoirs du Président Directeur Général ne font l’objet d’aucune limitation : les statuts, l’acte de nomination du Directeur Général, aucune décision d’Assemblée ou du Conseil d’Administration n’ont pas apporté de limitation aux pouvoirs dévolus par la loi au représentant légal de la société. 27/68 1. 12 M o d al i t é s p ar t i cu l i èr es r el a tiv es à l a p ar ti ci p a t i o n d e s ac t i o n n ai re s à l ' ass emb l é e g én ér al e Le titre V des statuts de la société Coheris mis à jour au 30 juin 2020 décrit les modalités de participation des actionnaires à l’assemblée générale. Les statuts sont communiqués aux actionnaires conformément aux dispositions légales. Le Conseil d’administration 28/68 1. 13 A n n exe 1 : R é su l ta ts d e s ci n q d er n i er s exer ci c es TABLEAU FINANCIER - Montants en euro 31/12/2024 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2020 Capital social 2 274 230 2 274 230 2 274 230 2 274 230 2 274 230 Nombres d'actions ordinaires 5 685 575 5 685 575 5 685 575 5 685 575 5 685 575 Nombre d'actions à dividende prioritaire Nombre maximal d'actions futures à créer - Par exercice des BS-ABSA ainsi que des BSA - Par conversion d'obligations - Par exercice de droits de souscription Chiffre d'affaires hors taxes 14 937 835 14 618 573 13 835 693 12 395 750 11 400 827 Résultat avant impôts, participation, dotation, reprises 6 152 541 5 254 942 4 498 318 3 186 766 737 973 Impôts sur les bénéfices Participation des salariés Résultat après impôts, participation et dotations 3 761 298 2 885 713 2 174 007 1 022 173 - 2 029 174 Résultat distribué Par action résultat après impôts avant dotations et participation 1,08 0,92 0,79 0,56 0,13 Par action résultat après impôts et dotations 0,66 0,51 0,38 0,18 - 0,36 Dividende attribué à chaque action Effectif moyen des salariés de l'exercice 67 70 73 78 109 Montant de la masse salariale 4 723 653 4 696 566 4 683 167 5 435 240 6 640 445 Cotisations sociales et avantages sociaux 2 200 388 1 979 270 1 802 802 2 350 046 3 032 506 29/68 3 . Comptes sociaux 1. 1 B i l an et co mp t e d e r ésu l t at ACTIF – en milliers d’euros Note 31/12/2024 31/12/2023 Brut Amort Provis. Net Net Immobilisations incorporelles • Frais de recherche et développement 44 254 39 892 4 362 3 763 • Concessions, brevets, licences, marques 686 686 0 0 • Fonds commercial 8 356 3 060 5 296 5 296 Autres immobilisations incorporelles Avances et acomptes sur incorporelles Immobilisations corporelles 1 501 1 157 344 372 Participations Autres immobilisations financières 233 233 223 1.2.3.1 TOTAL IMMOBILISE 55 030 44 795 10 235 9 654 Stock produits finis 0 0 1 Avances et acomptes versés sur com- mande 0 0 0 Créances clients et comptes rattachés 5 711 64 5 647 4 014 Autres créances 14 434 14 434 17 931 Valeurs mobilières de placement Disponibilités 385 26 359 188 Charges constatées d'avance 84 84 120 1.2.3.2 TOTAL ACTIF CIRCULANT 20 614 90 20 524 22 254 Charges à répartir sur plusieurs exercices TOTAL ACTIF 75 644 44 885 30 759 31 908 30/68 PASSIF – en milliers d’euros Note 31/12/2024 31/12/2023 1.2.4.1 Capital 2 274 2 274 Prime d'émission, de fusion et d’apport 11 651 11 651 Réserve légale 227 227 Autres réserves 425 425 Report à nouveau 1 552 (879) Résultat de l'exercice 3 762 2 886 I SITUATION NETTE TOTALE 19 891 16 585 II AUTRES FONDS PROPRES 1.2.4.2 Provisions pour risques et charges 0 0 III PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 0 0 1.2.4.3 DETTES FINANCIERES • Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 1 008 1 524 • Emprunts et dettes financières divers et asso- ciés 406 383 1.2.4.4 DETTES D'EXPLOITATION • Dettes fournisseurs et comptes rattachés 1 537 1 493 • Dettes fiscales et sociales 3 151 2 816 • Dettes sur immobilisations et comptes ratta- chés 11 11 DETTES DIVERSES • Autres dettes 842 5 388 1.2.4.5 PRODUITS CONSTATES D'AVANCE 3 913 3 709 IV DETTES 10 868 15 324 TOTAL PASSIF 30 759 31 908 31/68 COMPTE DE RESULTAT – en milliers d’euros Note 31/12/2024 31/12/2023 1.2.5.1 Ventes de marchandises Production vendue : services 14 938 14 619 CHIFFRE D'AFFAIRES NET 14 938 14 619 Production stockée Production immobilisée 2 252 2 231 Subvention d'exploitation 13 18 Reprise sur amortissements et provisions, transfert de charges 252 172 Autres produits 1 1 TOTAL DES PRODUITS D'EXPLOITATION 17 456 17 041 Achats de marchandises 87 112 1.2.5.2 Autres achats et charges externes 5 580 6 068 Impôts, taxes et versements assimilés 215 203 1.2.5.3 Salaires et traitements 4 380 4 432 Charges sociales 2 200 1 979 Dotations d'exploitation : - Sur immobilisations : amortissements et provisions 1 776 1 966 - Sur actif circulant : dotation aux provisions - Pour risques et charges : dotation aux provisions Autres charges 68 67 TOTAL DES CHARGES D'EXPLOITATION (14 306) (14 827) RESULTAT D'EXPLOITATION 3 150 2 214 1.2.5.4 BENEFICE ATTRIBUE OU PERTE SUPPORTEE Autres intérêts et produits assimilés 904 651 Reprises sur prov. et transferts de charges. Produits nets sur cessions de valeurs mob. de placement. TOTAL DES PRODUITS FINANCIERS 904 651 Dotations financières sur amortissements et provisions Intérêts et charges assimilées 68 215 Autre charges financières TOTAL DES CHARGES FINANCIERES (68) (215) 1.2.5.5 RESULTAT FINANCIER 836 436 RESULTAT COURANT AVANT IMPOT 3 986 2 650 Produits exceptionnels : - Rep. prov. et transfert de charges 17 380 - sur opérations de gestion 100 - sur opérations en capital Autres produits exceptionnels TOTAL DES PRODUITS EXCEPTIONNELS 17 480 Charges exceptionnelles : - sur opérations de gestion 210 220 - sur opérations en capital 172 Dotations exceptionnelles aux amortissements et provisions TOTAL DES CHARGES EXCEPTIONNELLES (210) (392) 1.2.5.6 RESULTAT EXCEPTIONNEL (193) 88 1.2.5.7 Participation des salariés Impôts sur les bénéfices 344 312 264 412 BENEFICE OU PERTE 3 761 2 886 32/68 1. 2 An n e xe au x co mp te s so ci au x La présente annexe fait partie intégrante des comptes annuels. Elle comporte des éléments complémentaires au bilan et au compte de résultat, de façon à ce que l'ensemble donne une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de l'entreprise. Les éléments d'information qui ne présentent pas un caractère significatif ne sont pas mentionnés. Sauf indication contraire, tous les tableaux sont en milliers d'euros. Durée de l'exercice 2024 et de l'exercice précédent : 12 mois. Total du bilan avant répartition du résultat : 30 759 milliers d’euros. Résultat (gain) : 3 761 milliers d’euros. 1.2.1 Principes et méthodes comptables Les comptes annuels de l’exercice arrêtés au 31 décembre 2024 ont été établis conformément aux dispositions du Règlement de l’Autorité des Normes comptables n°2018-07 du 10 décembre 2018, modifiant le règlement n°2014-03 du 5 juin 2014 relatif au Plan Comptable Général. 1.2.1.1 Principes Les principes suivants ont notamment été appliqués : - indépendance des exercices, - permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre, - continuité de l’exploitation, Conformément aux règles générales d'établissement et de présentation des comptes annuels. 1.2.1.2 Règles et méthodes comptables Immobilisations incorporelles Elles comprennent essentiellement : - les frais de recherche et développement : ils sont évalués au coût de production sur la base des temps passés par les développeurs à l'exclusion du temps de supervision. Les heures produites sont valorisées à partir des salaires, augmentés des charges sociales par application d’un coefficient de charges. Ils sont amortis sur une durée de 3 ans selon le mode linéaire. - des licences intégrées dans les logiciels produits par Coheris. Elles sont évaluées au coût d'acquisition. Elles sont amorties sur une durée de 3 ans selon le mode linéaire. - des fonds de commerce constitués de clientèle, de contrats d’exploitation et de droit au bail. Ces éléments sont revus tous les ans pour s’assurer qu’aucune dépréciation ne doit être constatée (cf. Test de dépréciation). Immobilisations corporelles Il s'agit des matériels informatiques et téléphoniques utilisés par la société ainsi que du mobilier et du matériel de bureau comptabilisés à leur coût historique. Les durées et les modes d'amortissement sont les suivants : Logiciels 1 à 3 ans linéaire Installations 5 ans linéaire Matériel de bureau et informatique 3 à 4 ans linéaire Mobilier de bureau 2 à 7 ans linéaire 33/68 Immobilisations financières Les participations figurent au bilan pour leur valeur d'acquisition. Une provision est constituée lorsque la valeur d'inventaire de la participation, déterminée d'après plusieurs critères (capitaux propres, plus-values latentes, rentabilité, perspectives, ...) est inférieure à la valeur comptable. Lors de chaque arrêté, les indices d’éventuelles pertes de valeur des actifs concernés sont examinés. Si des changements significatifs défavorables apparaissent et au minimum une fois par an, un test de valorisation est effectué et un amortissement exceptionnel est comptabilisé en cas de perte de valeur (cf. Test de dépréciation) . La société a décidé, conformément aux règles applicables sur les actifs, d’activer les frais d’acquisitions sur titres et de les amortir sur une durée de 5 ans au moyen d’un amortissement dérogatoire. Test de dépréciation L’ensemble des départements R&D, avant-vente, commerce, intégration et expertise étant communs et uniques à tous les produits, la valeur d’usage des actifs incorporels et notamment des fonds de commerce figurant au bilan est estimée de manière globale dans le cadre d’un test de dépréciation unique portant sur l’actif économique de Coheris. Le test de valorisation est mis en œuvre selon la méthode de l’actualisation des cash flows futurs (DCF) dont les principales hypothèses retenues sont les suivantes : • élaboration d’un Business Plan à 5 ans qui repose sur le budget 2025 et une projection sur les 4 années suivantes, • taux de croissance à l’infini à 1% au-delà, • taux d’actualisation indexé sur le taux sans risque OAT à 10 ans, la prime de risque du secteur , la prime de risque société et le Béta de la société au 31/12/2024, le taux d’actualisation retenu est de 9,3 % (le taux d’actualisation retenu au 31/12/2023 était de 12,2 %) . Le Business Plan intègre : • les impacts du changement de modèle de vente des licences (mode licences perpétuelles en licences annuelles / abonnement) sur les gammes CRM Suite et Nomad/Merch. Le taux de croissance moyen des revenus est de 9 % sur la période du Business Plan, • les coûts liés à la structure nécessaire à la poursuite du développement, de l’innovation et du maintien des logiciels, • le Crédit Impôt Recherche sur la base d’une valeur de 638 K€ correspondant à une hypothèse de durcis- sement des critères d’éligibilité des projets de R&D à ce dispositif fiscal , • un IS normatif à 25 % dans la valeur terminale. La valeur d’utilité déterminée à partir de ces hypothèses ne fait pas ressortir de valeur des actifs inférieure à celle inscrite dans les comptes sociaux au 31/12/2024. Des tests de sensibilité ont été réalisés à +/- 0,5% sur le taux d'actualisation et le taux de croissance à l'infini. Dans ces conditions, aucune dépréciation n’est à constater au 31 décembre 2024. Créances clients Les créances clients sont valorisées à leur valeur nominale. Une provision pour dépréciation est pratiquée lorsque des risques prévisibles de non-recouvrement apparaissent. Valeurs mobilières de placement Les valeurs mobilières de placement sont inscrites à l’actif à leur coût d'acquisition. A la clôture de chaque exercice, elles sont évaluées sur la base du cours du dernier jour de cotation de l’exercice et le cas échéant, une provision pour dépréciation peut être constatée. Provisions pour risques et charges Les risques et charges probables identifiés à la clôture de l'exercice, principalement les litiges, font l'objet de provisions. Leur évaluation repose sur la meilleure estimation de la société. Chiffre d’affaires et produits constatés d'avance 34/68 L’activité d’édition de logiciels faisant généralement l’objet de contrats distincts de licence, de maintenance et de services associés, les droits d'utilisation (licences revendues ou licences de produits Coheris) sont comptabilisés dès leur livraison. Le chiffre d’affaires lié à la mise à disposition de nos licences en mode abonnement (hébergées ou non hébergées) est généralement reconnu linéairement sur la durée du contrat. Les prestations faisant l’objet d’un contrat au forfait sont enregistrées selon la méthode à l’avancement. L'avancement est mesuré au prorata des coûts dépensés rapportés aux coûts à terminaison des contrats ; en conséquence, lorsque l'avancement est supérieur au montant des factures émises, une facture à établir est comptabilisée ; a contrario, lorsque les factures émises sont d'un montant supérieur au stade d'avancement, un produit constaté d'avance est enregistré. Dans le cas exceptionnel où les services associés seraient considérés comme essentiels au fonctionnement du progiciel (modifications essentielles des caractéristiques techniques et/ou fonctionnelles intrinsèques du produit), le projet serait considéré dans son ensemble et serait comptabilisé suivant la méthode à l’avancement. Dans le cadre de son activité, Coheris a conclu une convention avec Chapsvision en date du 06/01/2020 de mise à disposition de personnel ainsi qu’une convention en date du 01/07/2020 de mise à disposition des locaux. Coheris a refacturé aux différentes sociétés du groupe ChapsVision des frais correspondants à la mise à disposition de personnel et à la mise à disposition des locaux. Indemnités de départ en retraite Les indemnités de départ en retraite sont mentionnées en engagements hors bilan. Elles sont calculées selon la méthode de répartition des droits au prorata de l'ancienneté. Les principales hypothèses qui ont été retenues sont les suivantes : - calcul des droits selon la convention collective Syntec, - âge de départ à la retraite 65 ans, - taux de charges sociales : 48 % - table de mortalité : INSEE F 2019-2021 - taux de sortie variable selon l'âge, - taux d'augmentation annuel moyen des salaires : 5% jusqu'à 40 ans, 2% au-delà, - taux d’actualisation de 3,38%. Crédit d’impôt recherche (CIR) Les travaux de recherche et développement mis en œuvre dans le cadre de la conception de s produits peuvent être éligibles au Crédit Impôt Recherche. Chaque année, une étude est menée sur l’ensemble des travaux réalisés pour identifier ceux qui sont éligibles au dispositif. Ce travail de recensement est mis en œuvre avec l’appui d’un cabinet externe spécialisé. Ce montant est comptabilisé au compte de résultat sur la ligne Impôt sur les bénéfices. 1.2.2 Evénements significatifs de l’exercice et post exercice 1.2.2.1 Evénements de l’exercice 2024 En 2024, COHERIS enregistre un chiffre d’affaires business 3 de 13,5 M€, stable par rapport à 2023 d’où une légère variation de + 0,5%. Sur la période, COHERIS affiche une nouvelle forte progression de +14,1 % des ventes d’abonnements (annual licences) à 6,9 M€. Ces ventes représentent désormais 51 % du chiffre d’affaires total, contre 45 % en 2023, soit un gain de 6 points supplémentaires entre les deux exercices. Traduisant la transition en cours vers une distribution de ses logiciels en mode abonnement, la part des revenus liés aux licences perpétuelles et à la maintenance associée diminue pour ne plus représenter que 20,5% du chiffre d’affaires total (24% en 2023). 3 Le chiffre d’affaires business s’entend hors refacturations intragroupe 35/68 Les revenus relatifs aux prestations de services s’établissent à 3,8 M€, en baisse attendue de 7,8% par rapport à 2023 et représentent 28,5 % du chiffre d’affaires total. Enfin, le stock de revenus récurrents en base annualisée (ARR 4 ) s’établit à 10,3 M€ au 31 décembre 2024, en hausse de +1,9 % par rapport au 31 décembre 2023. 1.2.2.2 Evénements postérieurs à l’exercice Néant. 1.2.3 Notes sur le bilan actif 1.2.3.1 Actif immobilisé Les mouvements de l'exercice sont les suivants. Valeurs Brutes A l'ouverture Augmentation Diminution A la clôture Immobilisations incorporelles - Frais recherche et développement 42 001 2 252 44 253 - Concessions, brevets, etc. 686 686 - Fonds commercial 8 356 8 356 Immobilisations corporelles 1 433 68 1 501 Participations 0 0 Autres Immobilisations financières 223 11 234 TOTAL BRUT 52 699 2 331 55 030 4 ARR : Annual recurring revenues. Il s’agit du stock de revenus récurrents : indicateur financier analysé chez les éditeurs de logiciel permettant de suivre le niveau de chiffre d’affaires sécurisé d’une année sur l’autre . Amortissements, provisions A l'ouverture Dotation Diminution A la clôture Immobilisations incorporelles 41 984 1 654 43 638 Immobilisations corporelles 1 061 96 1 157 Immobilisations financières 0 0 TOTAL AMORTISSEMENTS 43 045 1 750 44 795 TOTAL VALEURS NETTES 9 654 10 235 36/68 Frais de recherche et de développement Ces frais sont constitués des salaires et charges sur salaires imputés sur les logiciels développés par la société. Les frais de recherche et développement sont liés aux investissements sur les produits des gammes : • Coheris CRM (gamme de logiciels dans le domaine du CRM orientés service client et Marketing), • Coheris Nomad (gamme de logiciels de gestion de forces de vente et merchandising), • Coheris Liberty (gamme de logiciels de Business Intelligence) • Coheris SPAD (gamme de logiciels de Datamining et Data Quality Management). Concessions, brevets, licences, marques Il s'agit des droits d'utilisation des licences utilisées par la société. Fonds commercial : Il est issu de la fusion des sociétés Coheris FDV, Coheris Harry et SPAD. Le test de dépréciation réalisé n’a pas induit de risque sur la valeur d’inventaire de ce fonds commercial . (Cf. 1.2.1.2 § Tests de dépréciation) . Immobilisations corporelles Il s'agit du mobilier, du matériel de bureau et des ordinateurs, du réseau et des aménagements. Autres immobilisations financières Il s'agit de dépôts de garantie relatifs aux locaux du siège de la société et des différents établissements. 1.2.3.2 Actif circulant Créances clients Clients et comptes rattachés, valeur nette : 5 647 K€. L’échéancier des créances se présente comme suit : Total Non échues <2 mois <12 mois >12 mois Créances clients brutes 4 613 3 799 398 355 61 Clients Douteux 74 74 FAE 1 024 1 024 Dépréciations (64) (64) Créances clients nettes 5 647 4 823 398 355 71 Les provisions ont évolué de la manière suivante au cours de l'exercice : A l'ouverture Augmentation Diminution A la clôture Provisions pour dépréciation des comptes clients 92 28 64 Produits à recevoir inclus dans les postes du bilan Le montant des factures à établir au 31/12/2024 s’élève à 1 024 K€. Autres créances Ce poste comprend : 37/68 31/12/2024 31/12/2023 Personnel 2 22 État, IS et taxes sur le chiffre d'affaires 1 501 1 213 Fournisseurs débiteurs 41 133 Autres créances 12 890 16 563 TOTAL 14 434 17 931 La rubrique Etat IS intègre notamment une partie de la créance de Crédit Impôt Recherche 2023 et 2024, dont une partie est imputé sur l’IS. Le CIR non imputé sur l’IS pourra être remboursé à compter de l’exercice 2026. Le montant du CIR sur l’exercice 2024 s’élève à 638 K€. Au cours du premier semestre 2021, il a été mis en place une convention de cash pooling avec ChapsVision, suite aux excédents de trésorerie générés au cours de l’exercice. En 2024, le compte courant cash pooling ainsi que le compte courant lié aux flux d’exploitations (compte courant passif) avec Chapsvision sont compensés afin d’apurer plus régulièrement les dettes et créances intragroupe. Cette compensation explique la baisse du poste “Autres créances” qui s’élève à 10 009 K€ au 31/12/2024. A notre connaissance, il n’y a pas de risque identifié sur la non -couverture de la créance sur ChapsVision. Valeurs mobilières de placement Néant. Charges constatées d'avance Cette rubrique ne contient que des charges ordinaires liées à l'exploitation normale de l'entreprise. 1.2.4 Notes sur le bilan passif 1.2.4.1 Capital social et prime d'émission de fusion et d'apport Au 31 décembre 2024, le capital de la société s’élève à 2 274 230 € correspondant à 5 685 575 actions. Le tableau suivant présente la variation en 2024 des capitaux propres de la société. A fin 2023 Augmentation Dividendes Diminution A fin 2024 Capital 2 274 2 274 Prime d'émission, de fusion et d’ap- port 11 652 11 652 Réserve légale 227 227 Autres réserves 425 425 Report à nouveau (879) 1 552 (879) 1 552 Résultat 2 886 3 761 (455) (2 431) 3 761 Capitaux propres 16 585 19 891 1.2.4.2 Provisions pour risques et charges A la connaissance de la société, il n’y a plus aucun litige en cours au 31/12/2024. 38/68 1.2.4.3 Échéance des dettes Montant brut A 1 an au + + 1 an – 5 ans A + de 5 ans Établissements de crédit 1 008 502 506 Dettes financières diverses 406 406 Fournisseurs 1 537 1 537 Dettes fiscales et sociales 3 151 3 151 Autres dettes 853 853 TOTAL 6 955 6 449 506 En décembre 2020, Coheris a souscrit un Prêt Garanti par l’Etat pour un montant de 2 M€. Au 31/12/2024, il reste 1 008 K€ à rembourser. Les dettes financières diverses comprennent des comptes bloqués de participation rémunérés au taux de 6%. Les autres dettes se composent principalement du compte courant avec les sociétés du groupe ChapsVision pour 843 K€, liées aux refacturations des prestations rendues par les sociétés du groupe ChapsVision auprès de Coheris. Lors de l’exercice 2024, le compte comptable du compte courant Cashpooling et celui de ChapsVision ont été compensé ce qui explique la nette diminution du poste « Autres dettes » par rapport à 2023 qui s’élevait à 5 399 K€. 1.2.4.4 Charges à payer incluses dans les dettes d’exploitation Fournisseurs (Factures non parvenues) : 1 199 K€ (703 K€ au 31/12/2023) Les dettes fiscales et sociales se décomposent comme suit : 31/12/2024 31/12/2023 Congés payés et RTT 623 568 Organismes sociaux (1) 334 305 Charges à payer organismes sociaux 443 356 Provisions primes et commissions 115 103 Réserve de Participation / Intéressement (1) 544 440 Autres dettes sociales 39 40 TVA 981 913 Impôts et taxes divers à payer 72 91 TOTAL 3 151 2 816 (1) Un accord de participation groupe a été mis en place sur l’exercice 2023. 1.2.4.5 Produits constatés d'avance Cette rubrique contient notamment les factures émises d'avance en fin d’année 2024 dans le cadre de contrats maintenance 2025 pour 3 913 K€ (cf. 1.2.1.2 § Chiffre d’affaires et produits constatés d'avance). 39/68 1.2.5 Notes sur le compte de résultat 1.2.5.1 Ventilation du Chiffre d'affaires : Le compte de résultat distingue : 31/12/2024 31/12/2023 Licences (1) 6 910 6 091 Maintenance 2 709 3 164 Services associés 3 832 4 131 Refacturations diverses (2) 1 487 1 233 TOTAL 14 938 14 619 (1) Il s’agit des licences annuelles (6 866 k€ en 2024 contre en 6 019 K€ en 2023) et perpétuelles (44 K€ en 2024 contre 72 K€ en 2023) . (2) Il s’agit des refacturations à la maison mère et aux sociétés du groupe ChapsVision. La ventilation du chiffre d’affaires s’établit comme suit par pays d’origine de facturation : 31/12/2024 31/12/2023 France 14 938 14 619 TOTAL 14 938 14 619 1.2.5.2 Autres achats et charges externes Ce poste s'élève à 5 580 K€ (6 068 K€ en 2023) et comprend pour 3 518 K€ (4 040 K€ en 2023) d’achat de sous- traitance. Les autres postes d'achats sont : 31/12/2024 31/12/2023 Entretien divers 141 208 Locations et charges liées 1 128 954 Assurances 23 15 Transports et déplacements, véhicules 67 76 Honoraires 186 268 Télécommunications 77 67 Publicité, communication 62 82 Divers 378 358 TOTAL 2 062 2 028 1.2.5.3 Salaires et traitements – effectifs de la société Ce poste s'élève à 6 924 K€ (6 676 K€ en 2023). L’effectif de la société Coheris au 31/12/2024 est de 70 collaborateurs (contre 72 au 31/12/2023) , dont 59 cadres, 1 agent de maîtrise et 6 employés et techniciens. Coheris compte également 4 apprentis au 31/12/2024 (contre 3 au 31/12/2023). Au cours de l'exercice, l'effectif salarié moyen a été de 67 collaborateurs (contre 70 au 31/12/2023) . 1.2.5.4 Charges et produits financier Le résultat financier est positif à 836 K€ (positif à hauteur de 436 K€ en 2023) . Il comprend : 40/68 31/12/2024 31/12/2023 Dotation/Reprise nette sur titres autocontrôlés Intérêts payés (68) (215) Intérêts reçus 779 651 Autres (1) 125 Différences de change TOTAL 836 436 (1) Il s’agit de l’abandon sur compte courant de la société SETCO. Les intérêts financiers correspondent aux intérêts sur compte courant des sociétés du groupe Chapsvision. 1.2.5.5 Charges et produits exceptionnels Le résultat est négatif à 193 K€ contre un résultat positif de 88 K€ en 2023. Il comprend notamment : 31/12/2024 31/12/2023 Dotations et reprises exceptionnelles 100 Autres charges exceptionnelles (210) (392) Autres produits exceptionnels 17 380 TOTAL (193) 88 Les charges exceptionnelles intègrent principalement des couts de restructuration à hauteur de 94 K€ et des charges sur exercices antérieures de 116 K€. 1.2.5.6 Ventilation de l'impôt sur les bénéfices Résultat avant impôt Impôt (1) Résultat après impôt Résultat courant 3 642 3 642 Résultat exceptionnel + CIR 445 (326) 119 Total 4 087 (326) 3 761 (1) Après retraitements fiscaux La société a enregistré sur l’exercice d’un Crédit d’Impôt Recherche pour un montant de 638 K€ correspondant à ses travaux de recherche sur les développements éligibles au dispositif pour ses gammes de produits CRM, BI et Datamining. 1.2.5.7 Accroissements et allègements de la dette future d'impôt 31/12/24 31/12/2023 Décalages temporaires 436 335 Déficits fiscaux reportables 8 858 11 164 TOTAL 9 294 11 499 IS A 25 % 2 324 2 875 41/68 1.2.6 Autres informations 1.2.6.1 Informations relatives aux parties liées Mandataire social dirigeant : Depuis de sa nomination en tant que Président Directeur Général de Coheris le 6 novembre 2019, Monsieur Olivier Dellenbach a renoncé à toute forme de rémunération au titre de ce mandat. Président-Directeur Général En € 2024 2023 Montants dus au titre de l’exercice Montants versés sur l’année calendaire Montants dus au titre de l’exercice Montants versés sur l’année calendaire Rémunération fixe 0 0 0 0 Rémunération variable 0 0 0 0 Indemnité départ 0 0 0 0 Indemnité transactionnelle 0 0 0 0 Avantages en nature 0 0 0 0 TOTAL 0 0 0 0 Mandataires sociaux non dirigeant : En 2024, les montants bruts des jetons de présence versés aux Administrateurs au titre de l’exercice 2023 (en €) sont les suivants : Jacques Behr 17 067 Gildas Mathurin 14 933 Beatrice Dellenbach 14 933 Laëtitia Beillard 15 933 TOTAL 62 866 1.2.6.2 Litiges A la connaissance de la société, il n’existe pas de litige dont le risque envisagé nécessiterait un provisionnement supplémentaire dans les comptes au 31/12/2024. 1.2.6.3 Honoraires Commissaires aux Comptes Audit Fiderec Grant Thornton Montants % Montants % En milliers d'€uro 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Certifications des comptes annuels 29 29 83% 81% 29 29 83% 81% Services autres que la certification des comptes 6 6,5 17% 19% 6 6,5 17% 19% TOTAL 35 36 100% 100% 35 36 100% 100% 1.2.6.4 Engagements hors bilan Engagements donnés : 42/68 Les engagements relatifs aux départs en retraite ont été estimés à un montant de 784 K€ (749 K€ en 2023). Engagements reçus : Dans le cadre de la cession du fonds de commerce de la solution TCLog, il a été convenu qu’un complément de prix serait versé par l’acquéreur Metrixware à Coheris. Ce complément de prix est basé sur le niveau de chiffre d’affaires de l’activité. A la date d’arrêté des comptes, ce montant n’a pas encore déterminé. 43/68 4. Comptes en normes IFRS 1. 1 B i l an et C o mp t e d e R ésu l ta t I F R S 1.1.1 Bilan Note 31/12/2024 31/12/2023 1.4.3.1 Goodwill 5 398 5 398 1.4.3.21 Autres Actifs incorporels 3 383 2 843 1.4.3.2 Actifs corporels 4 104 4 604 1.4.3.23 Actifs financiers 234 223 1.4.3.4 Actifs d'impôts différés 2 521 2 750 ACTIF NON COURANT 15 640 15 818 Stocks et en cours 0 1 1.4.3.5.1 Clients et comptes rattachés 5 647 4 014 1.4.3.5.2 Autres créances et comptes de régularisation 14 518 18 051 1.4.3.6 Trésorerie et équivalents de trésorerie 359 188 ACTIF COURANT 20 524 22 254 TOTAL DE L'ACTIF 36 164 38 072 31/12/2024 31/12/2023 Capital 2 274 2 274 Réserves liées au capital 830 830 Titres auto détenus Réserves et résultat 17 612 14 638 Ecarts de conversion Capitaux propres part du groupe 20 716 17 742 Participations ne conférant pas le contrôle CAPITAUX PROPRES 20 716 17 742 1.4.3.8 Passifs financiers > 1 an 3 545 4 603 1.4.3.9 Passifs d'impôts différés 1.4.3.7 Provisions 784 749 PASSIF NON COURANT 4 329 5 352 1.4.3.8 Passifs financiers < 1 an 1 665 1 561 Fournisseurs et comptes rattachés 1 537 1 493 1.4.3.10 Autres dettes et comptes de régularisation 7 917 11 924 PASSIF COURANT 11 119 14 978 TOTAL DU PASSIF 36 164 38 072 44/68 1.1.2 Compte de Résultat IFRS Note 31/12/2024 31/12/2023 1.4.3.11 Chiffre d'affaires 14 938 14 619 Autres produits de l'activité 2 306 2 403 1.4.3.12 Achats et services extérieurs -4 838 -5 478 1.4.3.13 Charges de personnel -6 904 -6 813 Impôts et taxes -190 -124 1.4.3.1&2 Dotations aux amortissements et provisions -1 963 -1 999 Dépréciation des Goodwill Autres produits d’exploitation 14 20 Autres charges d'exploitation -68 -67 Résultat opérationnel courant 3 295 2 561 Autres produits opérationnels 49 480 Autres charges opérationnelles -110 -392 Résultat Opérationnel 3 234 2 649 Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie Autres produits financiers 904 651 Autres charges financières -135 -272 Coût de l'endettement financier net 769 379 04 Impôts sur les résultats -558 18 Résultat Net 3 445 3 046 Part du groupe 3 445 3 046 Intérêts ne donnant pas le contrôle Nombre d’actions retenues pour le calcul 5 685 575 5 685 575 RNPG 5 par action 0,61 0,54 Nombre d’actions diluées retenues pour le calcul 5 685 575 5 685 575 RNPG dilué par action 0,61 0,54 Etat du résultat global 2023 Groupe Résultat net IFRS 3 046 Ecarts de conversion Engagements de retraite - Pertes et gains actuariels -90 - Impact de l’impôt différé 22 Produits et charges reconnus en autres éléments du résultat global -68 Total des produits et charges de la période 2 978 2024 Groupe Résultat net IFRS 3 445 Ecarts de conversion Engagements de retraite - Pertes et gains actuariels -17 - Impact de l’impôt différé 4 - Autre (correction IFRS16) -3 Produits et charges reconnus en autres éléments du résultat global -18 Total des produits et charges de la période 3 429 5 Résultat Net Part du Groupe 45/68 1. 2 T ab l e au I F R S de var i a ti o n d es c ap i tau x p r o pr e s Capital Réserves liées au capital Titres auto dé- tenus Réserves et résultat Écart de conversion Total part du groupe Minori- taires Total Au 31 décembre 2022 2 274 830 0 11 659 14 764 14 764 Écart de change Total des produits et charges de l’exercice reconnus en autres élé- ments du résultat global Résultat 2023 3 046 3 046 3 046 Autres variations -68 -68 -68 Total des opérations revenant aux actionnaires 2 978 2 978 2 978 Au 31 décembre 2023 2 274 830 0 14 638 17 742 17 742 Écart de change Total des produits et charges de l’exercice reconnus en autres élé- ments du résultat global Résultat 2024 3 445 3 445 3 445 Versement de dividendes -455 -455 -455 Autres variations -17 -17 -17 Total des opérations revenant aux actionnaires 2 973 2 973 2 973 Au 31 décembre 2024 2 274 830 0 17 611 20 716 20 716 46/68 1. 3 T ab l e au d es f l u x d e tr éso r er i e Note 31/12/2024 31/12/2023 Résultat net IFRS 3 445 3 046 Dotations nettes aux amortissements et provisions 1 973 1 957 Dotations dépréciation écart d’acquisition Charges et produits liés aux actions gratuites de performance Coût de l’endettement financier 135 272 Autres produits et charges calculés Marge brute d’autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt 5 553 5 275 Impôts sur les résultats (y compris les impôts différés) 559 -18 Marge brute d’autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt (A) 6 112 5 257 Impôt (B) -325 -238 Variation du BFR lié à l'activité (C) -799 -579 Flux de trésorerie généré par l'activité (D) = (A+B+C) 4 988 4 440 Décaissements liés aux acquisitions d'immo. Corp. et incorp. -1 683 -1 689 Encaissements liés aux cessions d'immo. Corp. et incorp. 8 Décaissements liés aux acquisitions d'immo. Financières -11 -28 Encaissements liés aux cessions d'immo. Financières Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissements (E) -1 693 -1 709 Rachats d’actions propres Revente d’actions propres Coût de l’endettement financier -135 -272 Dividendes versés -455 Encaissements liés aux nouveaux emprunts 23 22 Variation des comptes courants 1.4.3.6 -1 299 -1 664 Remboursement d'emprunts -498 -497 Remboursement dettes locatives -759 -645 Flux nets de trésorerie lié aux opérations de financement (F) -3 123 -3 056 Variation de trésorerie (D+E+F) 172 -325 Trésorerie et équivalents de trésorerie au 1 er janvier 188 513 Trésorerie et équivalents de trésorerie au 31 décembre (cf. 1.4.3.6) 359 188 47/68 1. 4 N o t e s au x é t a t s f i n an ci er s I FR S 1.4.1 Informations générales relatives au groupe et faits marquants 1.4.1.1 Informations générales Éditeur de Solutions CRM (Customer Relationship Management) et de Solutions Analytiques (Business Intelligence, Datami- ning), Coheris propose une gamme complète de logiciels et services (automatisation du marketing, des ventes et du service client, mobilité, Intranet, Business Intelligence, Datamining), des équipes de consulting p luridisciplinaires ainsi qu’un réseau de partenaires technologiques et d’intégrateurs. Coheris est cotée sur le marché d'Euronext Paris compartiment C depuis le 30 juin 1999. Les états financiers ont été arrêtés par le Conseil d’Administration du 30 avril 2025 et soumis au vote de l’Assemblée Générale du 25 juin 2025. 1.4.1.2 Faits significatifs de l’exercice Activité En 2024, COHERIS enregistre un chiffre d’affaires business 6 de 13,5 M€, stable par rapport à 2023 d’où une variation de + 0,5%. Sur la période, COHERIS affiche une nouvelle forte progression de +14,1 % des ventes d’abonnements (annual licences) à 6,9 M€. Ces ventes représentent désormais 51 % du chiffre d’affaires total, contre 45 % en 2023, soit un gain de 6 points supplémentaires entre les deux exercices. Traduisant la transition en cours vers une distribution de ses logiciels en mode abonnement, la part des revenus liés aux licences perpétuelles et à la maintenance associée diminue pour ne plus représenter que 20,5% du chiffre d’affaires total (24% en 2023). Les revenus relatifs aux prestations de services s’établissent à 3,8 M€, en baisse attendue de 7,8% par rapport à 2023 et représentent 28,5 % du chiffre d’affaires total. Enfin, le stock de revenus récurrents en base annualisée (ARR 7 ) s’établit à 10,3 M€ au 31 décembre 2024, en hausse de +1,9 % par rapport au 31 décembre 2023. Au cours de l’exercice 2024, compte tenu des bonnes perspectives Coheris a activé un complément d’impôts différés sur reports déficitaires pour un montant de 312 K€ (cf : 1.4.3.14). COHERIS enregistre un résultat opérationnel courant en hausse à 0,7 M€ correspondant à la stabilisation de son chiffre d’affaires sous l’effet du changement de business model avec une meilleure maîtrise de ses charges. Le Résultat Opérationnel (RO) s’établit à 3 234 K€, contre 2 649 K€ en 2023. Le Résultat Opérationnel est en hausse et s’explique notamment par la légère hausse du chiffre d’affaires ainsi qu’une maitrise de ses charges externes . Le coût de l’endettement financier net est de +769 K€ contre +379 K€ en 2023. Après prise en compte du coût de l’endettement financier et de l’activation des impôts différés sur reports déficitaires, le résultat net enregistre une augmentation par rapport à l’année précédente, et s’établit à 3,4 M€ en comparaison de 3 M€ en 2023. Cette hausse s’explique principalement par une meilleure gestion de ses charges externes. A la clôture de l’exercice, la trésorerie ressort à 0,4 millions d’euros et les capitaux propres à 20,7 millions d’euros. Au cours du premier semestre 2021, il a été mis en place une convention de cash pooling avec ChapsVision, suite aux excédents de trésorerie générés au cours de l’exercice . Ce compte de cash pooling est rémunéré et génère des intérêts chaque fin de trimestre (année civile) sur le taux trimestriel déterminé au 3° du 1 article 39 du Code Général des Impôts (cf : 1.4.3.5.2) 6 Le chiffre d’affaires business s’entend hors refacturations intragroupe 7 ARR : Annual recurring revenues. Il s’agit du stock de revenus récurrents : indicateur financier analysé chez les éditeurs de logiciel permettant de suivre le niveau de chiffre d’affaires sécurisé d’une année sur l’autre . 48/68 1.4.1.3 Evénements postérieurs à l'exercice Néant. 1.4.2 Principes de préparation des états financiers 1.4.2.1 Conformité aux normes comptables Depuis 2005, Coheris établit ses rapports financiers conformément au règlement européen n° 1606/2002 du 19 juillet 2002 modifié par le Règlement n° 297/2008 du 11 mars 2008, qui prévoit qu'à compter du 1er janvier 2005, les entreprises euro- péennes faisant appel public à l'épargne, doivent appliquer les normes comptables internationales prescrites par l'IASB (In- ternational Accounting Standards Board). Les normes comptables internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS (Inter- national Accounting Standards), ainsi que leurs interprétations SIC (Standing Interpretations Committee) et IFRIC (Internatio- nal Financial Reporting Interpretations Committee). Les comptes annuels présentés en normes IFRS au titre des exercices clos en 2022, 2023 et 2024 ont été préparés en conformité avec l’ensemble des normes et interprétations IFRS adoptées par l’Union Européenne, dont l’application est obli- gatoire à compter du 1 er janvier 2023 et notamment : - L’amendement à IAS 16, - L’amendement à IAS 37, - Les améliorations annuelles des IFRS cycle 2018-2020, - L’amendement à IFRS 3. Utilisation d’estimations et hypothèses La préparation des états financiers implique que la direction du groupe ou des filiales procède à des estimations et retienne certaines hypothèses qui ont une incidence significative sur les montants d’actifs et de passifs inscrits au bilan consolidé, les informations relatives à ces actifs et passifs, les montants de charges et produits du compte de résultat et les engagements relatifs à la période arrêtée. Les résultats réels ultérieurs pourraient être différents. Ces hypothèses concernent notamment le test de dépréciation (cf :1.4.3.1) , les provisions dont notamment les provisions pour litiges et les provisions pour avantages au personnel (cf : 1.4.3.7) , la dette de location (cf : 1.4.3.8), et enfin les impôts différés (cf : 1.4.3.4) . Etablissement de comptes selon le référentiel IFRS La simplification de l’organigramme juridique, réalisée par des opérations de transmission universelle de patrimoine, de fusi on ou de liquidation de filiales étrangères, fait que Coheris SA, depuis juillet 2015, ne détient plus de filiale. Par conséquent, la société n’a plus l’obligation d’établir des comptes consolidés. Depuis 2005, Coheris établissant des comptes consolidés IFRS, la société a décidé de continuer à publier des comptes en normes IFRS, dans la continuité de ses comptes consolidés IFRS antérieurs, afin d’assurer la comparabilité des informations financières diffusées : ces comptes reprennent ainsi les actifs, passifs et la situation nette tels qu’issus des comptes consolidés antérieurs, mais sur la base d’un périmètre de consolidati on ne comprenant plus, depuis 2015, qu’une seule entité juridique, à savoir la société Coheris SA. Au 31 décembre 2024, Coheris publie donc des comptes en normes IFRS et en normes françaises. En application de l’article L.451-1-2 III du code monétaire et financier, les comptes établis en normes françaises ont fait l’objet d’un rapport par les commissaires aux comptes. Et les comptes établis volontairement par la société en normes IFRS ont fait l’objet d’un rapport d’audit entrant dans le champ des services autres que la certification des comptes. Ces informations financières ont fait l’objet d’une revue par le Comité d’Audit et ont été arrêtées par le Conseil d’Administration de la société en date du 30 avril 2025. 1.4.2.2 Principes Les principes suivants ont notamment été appliqués : - indépendance des exercices, - permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre, - continuité de l’exploitation. 1.4.2.3 Méthodes comptables Goodwill Les goodwill représentent la différence entre le prix d’acquisition et la juste valeur à la date d’acquisition des actifs et passifs identifiables et des passifs éventuels. Ils sont testés au niveau de l’unité génératrice de trésorerie. Le Groupe dispose d’u n délai de douze mois à compter de la date d’acquisition pour finaliser la valorisation de ces actifs et passifs. Au -delà de ce délai, les effets sont constatés en résultat. 49/68 Conformément à IFRS 3 révisée : • Tout ajustement du prix d’acquisition est comptabilisé à la juste valeur dès la date d’acquisition ; • Les coûts directs liés à l’acquisition sont constatés en charge sur la période. Les goodwill positifs résiduels sont portés à l’actif du bilan sous la rubrique « Goodwill ». Lors de chaque arrêté, les indices d’éventuelles pertes de valeur des actifs concernés sont examinés. Si des changements significatifs défavorables apparaissent et au minimum une fois par an, un test de valorisation est effectué et une dépréciation des goodwill est comptabilisé en cas de perte de valeur (cf. 1.4.3.1) . Immobilisations incorporelles Elles comprennent essentiellement : - les frais de recherche et développement : • ils sont évalués au coût de production sur la base des temps passés par les développeurs à l'exclusion du temps de supervision. Les heures produites sont valorisées à partir des salaires, augmentés des charges sociales par appli- cation d’un coefficient de charges, • l’économie d’impôt liée au Crédit Impôt Recherche, découlant de la partie éligible des frais de recherche et dévelop- pement, est incluse dans la valorisation des actifs ainsi constatés. • Ils sont amortis sur une durée de 3 ans selon le mode linéaire. - des licences intégrées dans les logiciels produits : • sont évaluées au coût d'acquisition, • sont amorties sur une durée de 3 ans selon le mode linéaire. Immobilisations corporelles Il s'agit des matériels informatiques et téléphoniques utilisés par la société ainsi que du mobilier et du matériel de bureau comptabilisés à leur coût historique et de droit d’utilisation reconnu sur les actifs corporels conformément à la norme IFRS 16. Tous les contrats de location sont reconnus à l’actif par la constatation d’un droit d’utilisation et au passif par une dette cor- respondant à la valeur actualisée des paiements futurs. Les contrats de location de Coheris entrant dans le champ d’application d’IFRS 16 sont des contrats de locations immobilières dont les baux sont de 9 années ainsi que des contrats sur des véhicules de société qui s’étalent sur 4 années. La durée du contrat retenue pour le calcul du passif est celle du contrat initialement négocié (durée exécutoire) sans prise en compte des options de résiliation anticipée ou d’extension Les durées et les modes d'amortissement sont les suivants : Installations 5 ans linéaires Matériel de bureau et informatique 3 à 4 ans linéaires Mobilier de bureau Droit d’utilisation 2 à 7 ans linéaires Selon la durée d’enga- gement du contrat de location Actifs financiers non courants Les actifs financiers non courants sont principalement composés de la part à plus d’un an des prêts et créances évalués au coût amorti. Les prêts et créances évalués au coût amorti sont initialement comptabilisés à leur juste valeur majorée des coûts de tran- saction directement attribuables, puis évalués au coût amorti en appliquant la méthode dite du taux d’intérêt effectif. Les actifs financiers non courants font l’objet d’une dépréciation s’il existe une indication objective de perte de valeur. L a perte de valeur correspond à la différence entre la valeur nette comptable et la valeur recouvrable, estimée d'après l'actualisat ion des flux de trésorerie attendus (actualisation au taux d'intérêt courant du marché pour un actif financier similaire pour les titres de participation non consolidés évalués au coût, au taux d’intérêt effectif d’origine pour les prêts et créances évalu és au coût amorti). Créances clients Les créances clients sont valorisées au coût amorti conformément à la terminologie de la norme IFRS 9-Instruments financiers. Chiffre d’affaires et produits constatés d'avance L’activité d’édition de logiciels faisant généralement l’objet de contrats distincts de licence, de maintenance et de services associés, les droits d'utilisation (licences revendues ou licences de produits Coheris) sont comptabilisés dès leur livraison. 50/68 Le chiffre d’affaires lié à la mise à disposition de nos licences en mode abonnement (hébergées ou non hébergées) est généralement reconnu linéairement sur la durée du contrat. Les prestations faisant l’objet d’un contrat au forfait sont enregistrées selon la méthode à l’avancement . L'avancement est mesuré au prorata des coûts dépensés rapportés aux coûts à terminaison des contrats ; en conséquence, lorsque l'avance- ment est supérieur au montant des factures émises, une facture à établir est comptabilisée ; a contrario, lorsque les f actures émises sont d'un montant supérieur au stade d'avancement, un produit constaté d'avance est enregistré. Dans le cas exceptionnel où les services associés seraient considérés comme essentiels au fonctionnement du progiciel (modifications essentielles des caractéristiques techniques et/ou fonctionnelles intrinsèques du produit), le projet serait con- sidéré dans son ensemble et serait comptabilisé suivant la méthode à l’avancement. Dans le cadre de son activité, Coheris a conclu une convention avec ChapsVision en date du 06/01/2020 de mise à disposition de personnel ainsi qu’une convention en date du 01/07/2020 de mise à disposition des locaux. Coheris a refacturé aux différentes sociétés du groupe ChapsVision des frais correspondants à la mise à disposition de per- sonnel et à la mise à disposition des locaux. Information sectorielle La norme IFRS 8 relative à l’information sectorielle impose d’analyser la performance de l’entreprise en fonction de secteurs opérationnels. Compte tenu de la nature de ses produits, des procédés de fabrication et de la typologie de ses clients, l’act ivité d’Editeur de Logiciels présente un caractère très intégré. De ce fait, Coheris est mono secteur. Néanmoins, et à titre d’infor- mation, Coheris présente une ventilation de son chiffre d’affaires par principales natures et par zones géographiques qui ne s’inscrit pas dans le cadre de l’application de la norme IFRS 8. Trésorerie et équivalent La ligne « Trésorerie et équivalents » inclut les liquidités et le cas échéant, les placements monétaires immédiatement dispo- nibles soumis à un risque négligeable de variation de valeur. Les placements monétaires sont évalués à leur valeur de marché à la date de clôture, les variations de valeur étant enregistrées en « produits de trésorerie ». La trésorerie nette retenue pour le tableau des flux financiers inclut également les découverts bancaires et les lignes de trésorerie court terme. Provisions Les risques et charges identifiés à la clôture de l'exercice, mais dont la réalisation est incertaine font l'objet de provisi ons ; il s'agit plus particulièrement : - des litiges, - des pertes et pénalités probables sur les contrats, - des indemnités de fin de carrière. Elles sont calculées selon la méthode de répartition des droits au prorata de l'ancienneté. Conformément à la norme IAS 19 révisée, les écarts actuariels sont enregistrés nets d’impôt en autres éléments du résultat global, Les principales hypothèses qui ont été retenues pour l’évaluation des indemnités de fin de carrière sont les suivantes : - calcul des droits selon la convention collective Syntec, - âge de départ à la retraite 65 ans, - taux de charges sociales : 48 %, - table de mortalité : INSEE F 2019-2021, - taux de sortie variable selon l'âge, - taux d'augmentation annuel moyen des salaires : 5% jusqu'à 40 ans, 2% au-delà, - taux d’actualisation de 3,38%. Impôts Les impôts différés résultent des différences temporaires entre les valeurs comptables et fiscales des actifs et passifs au b ilan IFRS et des déficits fiscaux dont la consommation est estimée sur un horizon raisonnable (5 ans maximum). Ils sont calculés selon la méthode du report variable en appliquant les derniers taux d’impôts votés ou quasi voté à la date de la clôture. Coheris bénéficie également de crédits d’impôt qui sont présentés en diminution des frais de développement financés. Calcul du résultat par action Le résultat net par action est déterminé en divisant le résultat net (part du groupe) par le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation au cours de la période. Le résultat dilué par action est déterminé en divisant le résultat net (part du groupe) par le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation majoré de toutes les actions ordinaires potentielles dilutives. Au 31/12/2024, aucun instrument de ce type n’a été émis par Coheris. Passifs financiers Les passifs financiers sont principalement composés d'emprunts et de dettes auprès des établissements de crédit (cf. note 1.4.3.8). Ils sont initialement comptabilisés à leur juste valeur (prenant en compte les éventuels coûts de transaction directe- ment rattachables) puis évalués au coût amorti en appliquant la méthode dite du taux d’intérêt effectif. 51/68 1.4.3 Explications des postes des éléments financiers 1.4.3.1 Goodwill et autres actifs incorporels Goodwill Compte tenu de la transversalité des offres du groupe, l’ensemble des départements R&D, avant -vente, commerce, intégration et expertise sont communs et uniques à tous les produits. En conséquence, sur son métier Coheris a identifié une UGT co- hérente et identifiable dans le temps : 31/12/2023 Augmentation Diminution 31/12/2024 Goodwill bruts 8 385 8 385 Dépréciation (2 987) (2 987) Goodwill nets 5 398 5 398 Le test de valorisation est mis en œuvre selon la méthode de l’actualisation des cash flows futurs (DCF) dont les principales hypothèses retenues sont les suivantes : • élaboration d’un Business Plan à 5 ans qui repose sur le budget 2025 et une projection sur les 4 années suivantes, • taux de croissance à l’infini à 1% au-delà, • taux d’actualisation indexé sur le taux sans risque OAT à 10 ans, la prime de risque du secteur, la prime de risque société et le Béta de la société au 31/12/2024, le taux d’actualisation retenu est de 9,3 % (le taux d’actualisation retenu au 31/12/2023 était de 12,2 %). Le Business Plan intègre : • les impacts du changement de modèle de vente des licences (mode licences perpétuelles en licences annuelles / abonnement) sur les gammes CRM Suite et Nomad/Merch. Le taux de croissance moyen des revenus est de 9 % sur la période du Business Plan, • les coûts liés à la structure nécessaire à la poursuite du développement, de l’innovation et du maintien des logiciels, • le Crédit Impôt Recherche sur la base d’une valeur de 638 K€, correspondant à une hypothèse de durcissement des critères d’éligibilité des projets de R&D à ce dispositif fiscal, • un IS normatif à 25 % dans la valeur terminale. La valeur d’utilité déterminée à partir de ces hypothèses ne fait pas ressortir de valeur des actifs inférieure à celle inscrite dans les comptes IFRS au 31/12/2024. Des tests de sensibilité ont été réalisés à +/- 0,5% sur le taux d'actualisation et le taux de croissance à l'infini. Dans ces conditions, aucune dépréciation n’est à constater au 31 décembre 2024. Immobilisations incorporelles a) Valeurs brutes : 31/12/2023 Augmentation Diminution 31/12/2024 Frais de recherche et de développement 39 316 1 614 40 930 Concessions, brevets 686 686 Autres Total 40 002 1 614 41 616 Les frais de recherche et développement sont liés aux investissements sur les produits des gammes : • Coheris CRM (gamme de logiciels dans le domaine du CRM orientés service client et Marketing) , • Coheris Nomad (gamme de logiciels de gestion de forces de vente et merchandising), • Coheris Liberty (gamme de logiciels de Business Intelligence) • Coheris SPAD (gamme de logiciels de Datamining et Data Quality Management). 52/68 b) Amortissements : 31/12/2023 Augmentation Diminution 31/12/2024 Frais de recherche et dé- veloppement 36 473 1 074 37 547 Concessions, brevets 686 686 Autres Total 37 159 1 074 38 233 c) Valeurs nettes : 31/12/2023 31/12/2024 Frais de recherche et dé- veloppement 2 843 3 383 Concessions, brevets Autres Total 2 843 3 383 Les échéanciers d’amortissements des frais de recherche et développement sont les suivants : Valeur nette au 31/12/2024 Amortissement N+1 Amortissement N+2 Amortissement N+3 Frais de recherche et déve- loppement 4 362 1 745 1 494 1 123 Impact CIR -979 -500 -321 -158 Total Frais de Recherche et développement 3 383 1 245 1 173 965 1.4.3.2 Immobilisations corporelles a) Valeurs brutes : 31/12/2023 Correction à-nouveaux Augmentation Diminution 31/12/2024 Locaux IFRS 16 5 595 203 5 798 Véhicules IFRS 16 128 3 131 Matériel informatique IFRS16 167 167 Autres immobilisations corpo- relles 1 427 68 1 495 Total 7 150 167 274 7 591 Les locaux IFRS 16 se composent de : - Les locaux de Suresnes - Les locaux de Aix-en-Provence Le 1 er juillet 2021, un nouveau bail a été signé pour les locaux de Suresnes pour une durée de neuf années qui annule et remplace l’ancien bail qui prenait fin le 31 décembre 2023. De plus, il y a eu un avenant signé (bail complémentaire) au cours de 2022 pour une partie de locaux supplémentaires sur le site de Suresnes pour une durée de neuf années à compter du 1er janvier 2022. Enfin, l’augmentation de la valeur brute émane de l’indexation de l’ensemble du bail. Concernant les locaux de Aix-en-Provence, un nouveau bail a été signé pour de nouveaux locaux pour une durée de neuf années à compter du 1 er janvier 2022. Enfin, au cours de l’année 2023, Coheris a augmenté sa surface locative de Suresnes. Les autres immobilisations corporelles sont composées du mobilier, du matériel de bureau et des ordinateurs, du réseau et des aménagements. 53/68 b) Amortissements : 31/12/2023 Correction à-nouveaux Augmentation Diminution 31/12/2024 Locaux IFRS 16 1 431 691 2 122 Véhicules IFRS 16 60 18 78 Matériel informatique IFRS16 94 42 136 Autres immobilisations corpo- relles 1 054 97 1 151 Total 2 545 94 848 3 487 c) Valeurs nettes : 31/12/2023 31/12/2024 Locaux IFRS 16 4 164 3 676 Véhicules IFRS 16 67 53 Matériel informatique IFRS16 31 Autres immobilisations corpo- relles 373 344 Total 4 604 4 104 1.4.3.3 Actifs financiers a) Valeurs brutes : 31/12/2023 Augmentation Diminution 31/12/2024 Autres actifs 223 11 234 Total 223 234 Les autres actifs financiers correspondent essentiellement à des dépôts de garantie sur locations immobilières. 1.4.3.4 Actifs d’impôts différés 31/12/2024 31/12/2023 Sur Indemnités de fin de carrière (IFC) 194 185 Sur autres décalages temporaires 7 7 Sur participation 104 79 Sur déficits fiscaux activés 2 216 2 479 TOTAL 2 521 2 750 Le taux retenu au 31 décembre 2024 pour le calcul des impôts différés est de 25%. Compte tenu du Business Plan dont les principales hypothèses sont décrites en 1.4.3.1 ci-dessus, il a été décidé depuis le 1 er janvier 2022, d’activer le stock de déficits. La base de stock de déficits reportables activés au 31/12/2024 a été entièrement activé au taux de 25%, soit un stock total de 8 858 K€. Les années suivantes, le stock d’IDA diminuera selon le rythme de consommation des déficits antérieurs , une charge d’IS sera constatée. L’activation du stock de déficits reportables a eu lieu pour la première fois au cours de l’exercice clos au 31/12/2022. 1.4.3.5 Créances d’exploitation 1.4.3.5.1 Créances clients et comptes rattachés Elles sont présentées nettes de provisions qui sont de 64 K€ sur les créances clients (92 K€ en 2023). Les créances clients se décomposent comme suit par date d’échéance : 54/68 Total Non échues <2 mois <12 mois > 1 an Créances clients brutes 5 711 4 823 398 355 135 Dépréciation -64 -64 Créances clients nettes 5 647 4 823 398 355 71 1.4.3.5.2 Autres créances Le poste impôt sur les bénéfices correspond principalement aux crédits d’impôts recherche, ce dernier n’est pas remboursé, il est imputé sur l’IS dû au titre de chaque exercice. Au cours du premier semestre 2021, il a été mis en place une convention de cash pooling avec ChapsVision, suite aux excédents de trésorerie générés au cours de l’exercice . En 2024, le compte courant cash pooling ainsi que le compte courant lié aux flux d’exploitations (compte courant passif) avec Chapsvision sont compensés afin d’apurer plus régulièrement les dettes et créances intragroupe. Cette compensation ex- plique la baisse du poste “Autres créances” qui s’élève à 10 009 K€ au 31/12/2024. A notre connaissance, il n’y a pas de risque identifié sur la non-couverture de la créance sur ChapsVision. Ce compte de cash pooling est rémunéré et génère des intérêts chaque fin de trimestre (année civile) sur le taux trimestriel déterminé au 3° du 1 article 39 du Code Général des Impôts. 1.4.3.6 Trésorerie et équivalents trésorerie – Trésorerie de clôture 31/12/2024 31/12/2023 Disponibilités 385 214 Trésorerie et équivalents trésorerie brut 385 214 Découverts bancaires Trésorerie nette de clôture 385 214 Dépréciation compte bancaire (26) (26) Trésorerie et équivalents trésorerie au bilan 359 188 Coheris détient un compte sur le territoire du Maroc qui était alimenté par des retenues à la source sur des marchés publics entre les années 2005 et 2012. Ces avoirs n’étant pas liquides en dehors du territoire marocain , la société a constaté une provision de 26 K€ pour tenir compte du risque de non-récupération de ces avoirs. En tenant compte de cette provision, le poste Trésorerie et équivalents de trésorerie au bilan au 31/12/2024 ressort à 359 K€ 1.4.3.7 Provisions A l'ouverture Ecart ac- tuariel Dotation Reprise A la clôture Avec utilisa- tion Sans utilisation Indemnités de départ à la retraite 749 17 64 -47 784 Provisions pour risques 0 0 Total 749 17 64 -47 784 Concernant les indemnités de départ à la retraite, Coheris a comptabi lisé au titre de l’exercice 2024 l’intégralité des écarts actuariels en capitaux propres pour un montant de -13 K€ nets d’impôts. L’impact de la variation de l’engagement au niveau du résultat opérationnel courant s’élève à 17 K€. Etant donné l’impact peu significatif de la variation de cet engagement post- emploi dans le résultat, Coheris n’a pas procédé à des calculs de sensibilité à une variation des hypothèses. A la connaissance de la société, il n’y a aucun litige en cours, ce qui explique l’absence de provisions pour risques. 31/12/2024 31/12/2023 Avances fournisseurs 41 133 Impôt sur les bénéfices 1 244 932 Taxe sur la valeur ajoutée 257 281 Charges constatées d’avance 84 120 Comptes courants 12 892 16 585 TOTAL 14 518 18 051 55/68 1.4.3.8 Passifs financiers Total - 1 an 1 à 5 ans + 5 ans Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 1 008 502 506 Autres dettes financières 406 406 Sous Total 1 414 908 506 Dettes financières IFRS 16 3 796 757 3 039 Total dettes financières 5 210 1 665 3 545 En décembre 2020, Coheris a encaissé un Prêt Garanti par l’Etat pour un montant de 2 M€, le remboursement démarre dès janvier 2023 Les autres dettes financières comprennent 315 K€ de comptes bloqués de participation rémunérés au taux de 6%. Les dettes financières liées à IFRS 16 s’élèvent à 3 796 K€ (contre 4 257 K€ au 31/12/2023) . Les charges de location non intégrées dans le périmètre IFRS 16 ne sont pas significatives. 1.4.3.9 Passifs d’impôts différés Il n’y a pas d’impôt différé passif au 31/12/2024. 1.4.3.10 Autres dettes Les principaux postes sont les suivants : 31/12/2024 31/12/2023 Personnel 1 357 1 156 Organismes sociaux 740 656 Taxes sur le chiffre d’affaires 981 913 Autres impôts et taxes 72 91 Produits constatés d’avance 3 913 3 709 Autres Dettes 854 5 399 Total 7 917 11 924 Lors de l’exercice 2024, le compte comptable du compte courant Cashpooling et celui de ChapsVision ont été fusionnés ce qui explique la nette diminution du poste « Autres dettes » par rapport à 2023 qui s’élevait à 5 399 K€. En 2024, le compte courant cash pooling ainsi que le compte courant lié aux flux d’exploitations (compte courant passif) avec Chapsvision sont compensés afin d’apurer plus régulièrement les dettes et créances intragroupe. Cette compensation ex- plique la baisse du poste “Autres dettes” qui s’élèvait à 5 399 K€ au 31/12/2023. 1.4.3.11 Chiffre d’affaires La répartition du chiffre d’affaires par nature est la suivante : 31/12/2024 31/12/2023 Licences (1) 6 910 6 091 Maintenance 2 709 3 164 Prestations associées 3 832 4 131 Refacturations diverses (2) 1 487 1 233 Total 14 938 14 619 (1) Il s’agit des licences annuelles (6 866 k€ en 2024 contre en 6 019 K€ en 2023) et perpétuelles (44 K€ en 2024 contre 72 K€ en 2023). (2) Il s’agit des refacturations à la maison mère et aux sociétés du groupe ChapsVision. 56/68 La ventilation du chiffre d’affaires s’établit comme suit par pays d’origine de facturation : 31/12/2024 31/12/2023 France 14 938 14 619 TOTAL 14 938 14 619 1.4.3.12 Achats et services extérieurs Ce poste s'élève à 4 838 K€ au 31/12/2024 contre 5 478 K€ au 31/12/2023 et se décompose comme suit : 31/12/2024 31/12/2023 Achats de marchandises 87 112 Achat Sous traitance 3 518 4 041 Entretien divers 141 207 Locations et charges liées 338 279 Assurances 23 15 Transports et déplacements, véhicules 67 75 Honoraires 186 268 Télécommunications 77 67 Publicité, communication 62 82 Divers 339 332 TOTAL 4 838 5 478 Le poste « Sous traitance » s’élève à 3 518 K€ (contre 4 041 K€ en 2023) dont 2 406 K€ qui sont représentés par des refac- turations intragroupes entre Cohéris et des sociétés du groupe Chapsvision (contre 2 723 K€ de refacturations internes en 2023) . Ces refacturations sont réalisées à des conditions normales de marché. 1.4.3.13 Charges de personnel Au 31 décembre 2024 les charges de personnel se décomposent comme suit : 31/12/2024 31/12/2023 Salaires et traitements 4 687 4 755 Charges sociales 2 217 2 058 Total 6 904 6 813 1.4.3.14 Impôts sur les résultats Il se décompose comme suit : 31/12/2024 31/12/2023 Impôt dû 324 239 Impôt différé 234 -257 Total 558 -18 Le montant de l’impôt différé activé au 31 décembre 2024 a été estimé en retenant le résultat fiscal attendu sur les 5 années à venir. La base de stock de déficits reportables activés au 31/12/2024 a été entièrement activé au taux de 25%, soit un stock total de 8 858 K€. L’activation du stock de déficits reportables a eu lieu pour la première fois au cours de l’exercice clos au 31/12/2022. L’écart entre la charge d’impôt théorique et la charge d’impôt effective s’explique comme suit (en k€) : 57/68 31/12/2024 31/12/2023 Résultat IFRS avant impôt 4 002 3 028 Charge d’impôt théorique (taux impôt : 25%) 1 001 757 Déficits activés -312 -652 Impact des charges définitivement non déductibles 14 33 Impôt dû Déficits activés imputés sur le résultat de l’année 0 0 Amortissement du CIR non fiscalisé -145 -156 Divers 0 0 Charge d’impôt effective 558 -18 Les crédits d’impôt recherche et innovation pour 638 K€ en 2024 et 651 K€ en 2023 ont été enregistrés en diminution des frais de recherche et développement à l’actif du bilan. 1. 5 Au t r es i n f o r m at i o n s 1.5.1.1 Effectif Au 31 décembre 2024 l’effectif est de 70 collaborateurs. En moyenne sur l’année 2024, l’effectif a été de 67 collaborateurs. La répartition de l’effectif au 31 décembre 2024 par qualification est : 31/12/2024 31/12/2023 Directeurs 4 4 Cadres 59 61 AM et employés 7 7 Total 70 72 1.5.1.2 Engagements hors bilan à recevoir Engagements reçus : Dans le cadre de la cession du fonds de commerce de la solution TCLog, il a été convenu qu’un complément de prix serait versé par l’acquéreur Metrixware à Coheris. Ce complément de prix est basé sur le niveau de chiffre d’affaires de l’activité. A la date d’arrêté des comptes, ce montant n’a pas encore déterminé. 1.5.1.3 Politique et gestion des risques financiers Les risques auxquels la société peut être confrontée sont présentés ci-dessous. Risque de crédit Coheris a plus de 1000 clients toutes activités confondues. Les 10 clients les plus importants représentent 39 % du chiffre d’affaires du Groupe. Dans ces conditions, Coheris, n’est pas dépendant d’un client particulier. En ce qui concerne les risques de défaillance financière, les clients de Coheris sont essentiellement des grandes entreprises qui ne présentent pas de risque de ce type. Risque de taux En raison de sa faible exposition au risque de taux, la société n’a pas jugé utile de mettre en place de méthode de gestion de ce risque de taux. Risque de change Compte tenu de la très faible exposition de Coheris au risque de change, (la quasi-totalité des transactions étant réalisée en €) Coheris n’a pas mis en place de méthode de suivi et de gestion de ce risque. 58/68 Risque de liquidité L’échéancier des actifs et des dettes financières est le suivant : à 1 an 1 an à 5 ans Au-delà Disponibilités 359 Autres actifs financiers 10 009 Passifs financiers -908 -506 Position nette avant ges- tion 9 460 -506 Hors bilan Position nette après ges- tion 9 460 -506 * Au cours du premier semestre 2021, il a été mis en place une convention de cash pooling avec ChapsVision, suite aux excédents de trésorerie générés au cours de l’exercice. En 2024, le compte courant cash pooling ainsi que le compte courant lié aux flux d’exploitations (compte courant passif) avec Chapsvision sont compensés afin d’apurer plus régulièrement les dettes et créances intragroupe. Cette compensation ex- plique la baisse du poste “Autres créances” qui s’élève à 10 009 K€ au 31/12/2024. A notre connaissance, il n’y a pas de risque identifié sur la non-couverture de la créance sur ChapsVision. Tableau synthétique recensant l’ensemble des dettes financières auprès d’établissement de crédit par catégorie, par devise : Type d'emprunt Montant initial en k€ Échéance Nature du Taux Existence de couvertures Capital restant dû au 31/12/2024 en k€ Emprunt bancaire PGE 2 000 2026 Fixe :0,70% Durée 60 mois avec un différé OUI, garantie BPI à hauteur de 90% du montant total 1 007 Total 2 000 1 007 1.5.1.4 Informations relatives aux parties liées Mandataire social dirigeant : Depuis sa nomination en tant que Président Directeur Général de Coheris le 6 novembre 2019, Monsieur Olivier Dellenbach a renoncé à toute forme de rémunération au titre de ce mandat. • Président-Directeur Général En € 2024 2023 Montants dus au titre de l’exercice Montants versés sur l’année calendaire Montants dus au titre de l’exercice Montants versés sur l’année calendaire Rémunération fixe 0 0 0 0 Rémunération variable 0 0 0 0 Indemnité départ 0 0 0 0 Indemnité transactionnelle 0 0 0 0 Avantages en nature 0 0 0 0 TOTAL 0 0 0 0 En 2024, les montants bruts des jetons de présence versés aux Administrateurs au titre de l’exercice 202 3 (en €) sont les suivants : Jacques Behr 17 067 Gildas Mathurin 14 933 Beatrice Dellenbach 14 933 Laëtitia Beillard 15 933 TOTAL 62 866 59/68 1.5.1.5 Honoraires Commissaires aux Comptes Audit Fiderec Grant Thornton Montants % Montants % En milliers d'€uro 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Certifications des comptes annuels 29 29 83% 81% 29 29 83% 81% Services autres que la certification des comptes 6 6,5 17% 19% 6 6,5 17% 19% TOTAL 35 36 100% 100% 35 36 100% 100% 60/68 5. Rapport des commissaires aux c omptes sur les comptes annuels Aux actionnaires de la société Coheris, Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société Coheris relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2024, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d’audit. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabi- lités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1er janvier 2024 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services inter- dits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014 . Justification des appréciations – Points clés de l’audit En application des dispositions des articles L. 821-53 et R. 821-180 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. 61/68 Evaluation des fonds de commerce Notes « Immobilisations incorporelles » et « Test de dépréciation » du § 1.2.1.2 « Règles et méthodes comptables » de l’annexe Risque identifié Les fonds de commerce de la société Coheris, constitués de clientèle, de droits d'exploitation et de droits au bail, s'établissent à 5,3 M€ en valeur nette au 31 décembre 2024. L’ensemble des départements R&D, avant- vente, commerce, intégration et expertise étant commun et unique à tous les produits, la valeur d’usage des actifs incorporels et notamment des fonds de commerce est estimée de manière globale dans le cadre d’un test de dépréciation unique portant sur l’actif économique de Coheris. Ce test de dépréciation effectué par la direction intègre une part importante de jugements et d’hypothèses, portant notamment sur : ▪ les flux de trésorerie futurs, ▪ le taux d’actualisation (WACC) et les taux de croissance moyen et à long terme utilisés pour la projection de ces flux. En conséquence, une variation dans ces hypothèses est susceptible de modifier la valeur recouvrable des fonds de commerce. Nous avons donc considéré que la valorisation des fonds de commerce constituait un point clé de l’audit. Notre réponse Nous avons examiné les modalités de mise en œuvre du test de perte de valeur réalisé par la Société. Nous avons obtenu le dernier business plan de la Direction ainsi que le test de dépréciation et sur la base de ces informations, nous avons réalisé les procédures suivantes : • Nous avons apprécié le caractère raisonnable des principales données et hypothèses clés, notamment par entretien, pour : - les perspectives d’activité établies par la direction et validées par le conseil d’administration, afin d’en évaluer la correcte traduction dans les prévisions de flux de trésorerie ; - les performances réalisées par rap- port aux résultats prévus dans les précédentes prévisions de flux de trésorerie ; - le taux de croissance à long terme. • Nous avons vérifié l’exactitude arithmétique de l’évaluation retenue par la Société. • Nous avons apprécié, avec l’appui de nos spécialistes en évaluation, le taux d’actualisation retenu (WACC). • Nous avons obtenu et examiné les analyses de sensibilité effectuées par la direction. Nous avons également effectué nos propres calculs de sensibilité, pour corroborer les analyses de la Société. 62/68 Vérifications spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du conseil d’administration et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires. Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l'article D. 441-6 du code de commerce. Informations relatives au gouvernement d’entreprise Nous attestons de l’existence, dans la section du rapport de gestion du conseil d’administration consacrée au gouvernement d’entreprise, des informations requises par les articles L. 225-37-4, L. 22-10-10 et L. 22- 10-9 du code de commerce. Concernant les informations fournies en application des dispositions de l’article L. 22-10-9 du code de commerce sur les rémunérations et avantages versés ou attribués aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l’établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des entreprises contrôlées par elle qui sont comprises dans le périmètre de consolidation. Sur la base de ces travaux nous attestons l’exactitude et la sincérité de ces informations . Autres informations En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle et à l’identité des détenteurs du capital ou des droits de vote vous ont été com- muniquées dans le rapport de gestion. Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires Format de présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel Nous avons également procédé, conformément à la norme d’exercice professionnel sur les diligences du commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d’information électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen délégué n°2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel mentionné au I de l’article L.451 -1-2 du code monétaire et financier, établis sous la responsabilité du Président-Directeur Général. Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d’information électronique unique européen. Désignation des commissaires aux comptes 63/68 Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société Coheris par l’assemblée générale du 30 juin 2017 pour Grant Thornton et dans les statuts constitutifs de la société en 1994 pour la société Fiderec Audit. Au 31 décembre 2024, Grant Thornton était dans la 8ème année de sa mission sans interruption et le cabinet Fiderec Audit dans la 30ème année, dont 23 années depuis que les titres de la société ont été admis aux négociations sur un marché réglementé. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime néces- saire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci pro- viennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au comité d’audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comp- table et financière. Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d’administration. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels Objectif et démarche d’audit Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance rai- sonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puiss ent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L. 821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : • il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. 64/68 Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsifica- tion, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; • il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; • il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des esti- mations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; • il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de conti- nuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’atten- tion des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certi- fication avec réserve ou un refus de certifier ; • il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Rapport au comité d’audit Nous remettons un rapport au comité d’audit qui présente notamment l’étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons éga- lement à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d’audit figurent les risques d’anomalies signifi- catives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rappor t. Nous fournissons également au comité d’audit la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L. 821-27 à L. 821-34 du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d'audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées. 65/68 Neuilly-sur-Seine et Paris, le 3 juin 2025 Les commissaires aux comptes Grant Thornton Membre français de Grant Thornton International Ludivine MALLET Associée Fiderec Audit Adrien LECHEVALIER Associé 66/68 6. Rapport d’audit des commissaires aux comptes sur les comptes annuels établis selon le référentiel IFRS Aux actionnaires de la société Coheris, Opinion En notre qualité de commissaires aux comptes de Coheris et en réponse à la demande de votre conseil d’administration, nous avons effectué un audit des comptes annuels établis selon le référentiel IFRS de la société Coheris relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2024 (« les comptes ») , tels qu’ils sont joints au présent rapport. À notre avis, les comptes présentent sincèrement, dans tous leurs aspects significatifs et au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne , le patrimoine et la situation financière de Coheris au 31 décembre 2024 ainsi que le résultat de ses opérations pour l’exercice écoulé. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France et la doctrine professionnelle de la Compagnie Nationale des Commissaires aux Comptes relative à cette intervention. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la section « Responsabilités des Commissaires aux Comptes relatives à l’audit des comptes du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le Code de Commerce et par le Code de Déontologie de la profession de Commissaire aux Comptes. Responsabilités de la Direction et des personnes constituant le gouvernement d'entreprise relatives aux comptes Il appartient à la Direction d’établir des comptes présentant une image fidèle au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de « comptes » ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes, il incombe, à la Direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la 67/68 continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au comité d’audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière. Ces comptes ont été arrêtés par le Conseil d’administration. Responsabilités des Commissaires aux Comptes relatives à l’audit des comptes Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France et à la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette intervention permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Notre audit des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément à ces normes et à la doctrine professionnelle de la Compagnie Nationale des Commissaires aux Comptes relative à cette intervention, le Commissaire aux Comptes exerce son jugement professionnel tout au long de l’audit. En outre : - Il identifie et évalue les risques que les comptes comportent des anomalies significatives, que celles- ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle in- terne ; - Il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; - Il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que des informations les concernant fournies dans les comptes ; 68/68 - Il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude signifi- cative liée à des événements ou à des conditions susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pour- raient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude signifi- cative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une opinion avec réserve ou une opinion défavorable ; - Il apprécie la présentation d’ensemble des comptes et évalue si les comptes reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle Ce rapport est établi à votre attention dans le contexte décrit ci-avant et ne doit pas être utilisé, diffusé, ou cité à d’autres fins. Nous n'acceptons aucune responsabilité vis-à-vis de tout tiers auquel ce rapport serait diffusé ou parviendrait Ce rapport est régi par la loi française. Les juridictions françaises ont compétence exclusive pour connaître de tout litige, réclamation ou différend pouvant résulter de notre lettre de mission ou du présent rapport, ou de toute question s'y rapportant. Chaque partie renonce irrévocablement à ses droits de s’opposer à une action portée auprès de ces tribunaux, de prétendre que l’action a été intentée auprès d’un tribunal incompétent, ou que ces tribunaux n’ont pas compétence. Neuilly-sur-Seine et Paris, le 3 juin 2025, Les commissaires aux comptes Grant Thornton Membre français de Grant Thornton International Ludivine MALLET Associée Fiderec Audit Adrien LECHEVALIER Associé

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