AI Terminal
Cognor Holding S.A.
Quarterly Report • May 5, 2025
5568_rns_2025-05-05_e5be3d57-08da-4233-a760-7fc06def9dbe.pdf
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe
Cognor Holding S.A.
na dzień i za okres zakończony 31 marca 2025
5 maja 2025 roku
Skrócone jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej
| w tysiącach złotych | Nota | 31.03.2025 | 31.12.2024 | 31.03.2024 |
|---|---|---|---|---|
| Aktywa | ||||
| Aktywa trwałe | ||||
| Wartości niematerialne | 213 | 283 | 497 | |
| Udziały | 5 | 1 120 221 | 1 130 211 | 1 489 965 |
| Pozostałe inwestycje | 6 | 102 700 | 102 700 | 106 178 |
| Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 16 | 7 440 | 6 591 | 4 664 |
| Aktywa trwałe razem | 1 230 574 | 1 239 785 | 1 601 304 | |
| Aktywa obrotowe | ||||
| Zapasy | 8 | 8 | 8 | |
| Pozostałe inwestycje | 6 | 47 201 | 41 618 | 25 115 |
| Należności z tytułu podatku dochodowego | 15 | - | 2 617 | |
| Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe | 7 | 12 115 | 14 290 | 12 866 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 14 | 217 | 808 | 104 |
| Aktywa obrotowe razem | 59 556 | 56 724 | 40 710 | |
| Aktywa razem | 1 290 130 | 1 296 509 | 1 642 014 | |
| Kapitał własny | ||||
| Kapitał zakładowy | 8 | 257 131 | 257 131 | 257 131 |
| Pozostałe kapitały | 1 018 230 | 1 018 230 | 895 573 | |
| Wynik z lat ubiegłych i wynik okresu bieżącego | (340 552) | (327 232) | 156 420 | |
| Kapitał własny razem | 934 809 | 948 129 | 1 309 124 | |
| Zobowiązania długoterminowe | ||||
| Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz innych | ||||
| instrumentów dłużnych | 10 | 98 607 | 98 537 | 98 338 |
| Pozostałe zobowiazania | 11 | - | - | - |
| Zobowiązania długoterminowe razem | 98 607 | 98 537 | 98 338 | |
| Zobowiązania krótkoterminowe | ||||
| Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz innych | ||||
| instrumentów dłużnych | 10 | 248 814 | 241 182 | 225 430 |
| Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego | - | 789 | - | |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe | 11 | 7 900 | 7 872 | 9 122 |
| Zobowiązania krótkoterminowe razem | 256 714 | 249 843 | 234 552 | |
| Zobowiązania razem | 355 321 | 348 380 | 332 890 | |
| Pasywa razem | 1 290 130 | 1 296 509 | 1 642 014 | |
Przemysław Sztuczkowski Przemysław Grzesiak Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu
Krzysztof Zoła Dominik Barszcz Członek Zarządu Członek Zarządu
Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej należy analizować łącznie z informacjami objaśniającymi, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego
Skrócone jednostkowe sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów
| w tysiącach złotych | Nota | 01.01.2025 - 31.03.2025 |
01.01.2024 - 31.03.2024 |
|---|---|---|---|
| Działalność kontynuowana | |||
| Przychody z umów z klientami | 4 | 1 701 | 2 174 |
| Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów Zysk brutto ze sprzedaży |
(76) 1 625 |
(106) 2 068 |
|
| Pozostałe przychody | |||
| Koszty sprzedaży | - | - | |
| Koszty ogólnego zarządu | - (1 025) |
- (824) |
|
| Pozostałe zyski netto | 90 | (3) | |
| Pozostałe koszty | - | (1) | |
| Udział w wyniku jednostek wycenianych metodą praw własności | 5 | (9 990) | 4 937 |
| Zysk/(strata) na działalności operacyjnej | (9 300) | 6 177 | |
| Przychody finansowe | 3 102 | 5 348 | |
| Koszty finansowe | (7 934) | (7 780) | |
| Koszty finansowe netto | (4 832) | (2 432) | |
| Strata przed opodatkowaniem | (14 132) | 3 745 | |
| Podatek dochodowy | 812 | 560 | |
| Zysk/(strata) netto za okres sprawozdawczy | (13 320) | 4 305 | |
| Inne całkowite dochody | - | - | |
| Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy | (13 320) | 4 305 | |
| Zysk na akcję (zł) | |||
| - podstawowy | 9 | -0,08 | 0,03 |
| - rozwodniony | 9 | -0,07 | 0,02 |
Przemysław Sztuczkowski Przemysław Grzesiak Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu
Krzysztof Zoła Dominik Barszcz
Członek Zarządu Członek Zarządu
Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów należy analizować łącznie z informacjami objaśniającymi, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego
Skrócone jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych
| w tysiącach złotych | 01.01.2025 - 31.03.2025 |
01.01.2024 - 31.03.2024 |
|---|---|---|
| Działalność kontynuowana | ||
| Zysk przed opodatkowaniem Korekty |
(14 132) | 3 745 |
| Amortyzacja wartości niematerialnych | 70 | 70 |
| Strata z tytułu różnic kursowych | - | - |
| Odsetki, koszty transakcyjne (dotyczące kredytów i pożyczek) i dywidendy, netto Zmiana stanu należności |
4 607 2 175 |
2 738 (794) |
| Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych |
28 | (513) |
| Udział w wyniku jednostek zależnych wycenianych metodą praw własności Pozostałe korekty |
9 990 - |
(4 937) - |
| Środki pieniężne netto wygenerowane na działalności operacyjnej | 2 738 | 309 |
| Podatek dochodowy (zapłacony)/zwrócony | (841) | (860) |
| Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej | 1 897 | (551) |
| Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej | ||
| Odsetki otrzymane | 293 | 5 343 |
| Wpływy z tytułu spłaty udzielonych pożyczek (weksli) | - | 7 700 |
| Pożyczki (weksle) udzielone | (2 781) | (6 884) |
| Nabycie udziałów w spółkach zależnych | - | (32) |
| Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | (2 488) | 6 127 |
| Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej | ||
| Zaciągnięcie kredytów, pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych | - | - |
| Odsetki oraz koszty transakcyjne (dotyczące kredytów i pożyczek) zapłacone | - | (5 575) |
| Środki pieniężne netto z działalności finansowej | - | (5 575) |
| Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów | (591) | 1 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na dzień 1 stycznia | 808 | 103 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na dzień 31 marca | 217 | 104 |
Przemysław Sztuczkowski Przemysław Grzesiak Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu
Członek Zarządu Członek Zarządu
Krzysztof Zoła Dominik Barszcz
które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych należy analizować łącznie z informacjami objaśniającymi,
Skrócone jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
| w tysiącach złotych | Kapitał zakładowy |
Pozostałe kapitały |
Wynik z lat ubiegłych i wynik roku bieżącego |
Kapitał własny razem |
|---|---|---|---|---|
| Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2024 r. | 257 131 | 895 573 | 152 115 | 848 445 |
| Całkowite dochody za rok sprawozdawczy | - | - | 4 305 | 4 305 |
| - zysk netto za okres | - | - | 4 305 | 4 305 |
| Kapitał własny na dzień 31 marca 2024 r. | 257 131 | 895 573 | 156 420 | 852 750 |
| Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2024 r. | 257 131 | 895 573 | 152 115 | 1 304 819 |
| Całkowite dochody za rok sprawozdawczy | - | - | (356 690) | (356 690) |
| - strata netto za okres | - | - | (356 690) | (356 690) |
| Przeniesienie zysku na kapitał zapasowy i rezerwowy | - | 122 657 | (122 657) | - |
| Kapitał własny na dzień 31 grudnia 2024 r. | 257 131 | 1 018 230 | (327 232) | 948 129 |
| Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2025 r. | 257 131 | 1 018 230 | (327 232) | 948 129 |
| Całkowite dochody za rok sprawozdawczy | - | - | (13 320) | (13 320) |
| - zysk netto za okres | - | - | (13 320) | (13 320) |
| Kapitał własny na dzień 31 marca 2025 r. | 257 131 | 1 018 230 | (340 552) | 934 809 |
Przemysław Sztuczkowski Przemysław Grzesiak Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu
Krzysztof Zoła Dominik Barszcz
Członek Zarządu Członek Zarządu
Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym należy analizować łącznie z informacjami objaśniającymi, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego
1 Dane Spółki
Cognor Holding S.A. - poprzednio Cognor S.A. ("Cognor Holding", "Spółka", "Jednostka Dominująca") z siedzibą w Poraju, w Polsce jest Jednostką Dominującą w Grupie Kapitałowej. Do 29 sierpnia 2011 r. Jednostką Dominującą Grupy był Złomrex S.A. Spółka została założona w 1991 r. Od 1994 r. akcje Cognor S.A. są notowane na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Do maja 2011 roku, główną działalnością Jednostki Dominującej była dystrybucja wyrobów stalowych. Od maja 2011 roku Cognor S.A. stał się spółką holdingową. W dniu 29 listopada 2016 roku Spółka zmieniła nazwę firmy na Cognor Holding S.A.
Podstawowym przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej jest produkcja wyrobów stalowych walcowanych i odlewanych oraz handel złomem.
2 Skład Grupy Cognor Holding S.A.
Szczegóły na temat jednostek zależnych tworzących Grupę na dzień 31 marca 2025 r. są zaprezentowane w poniższej tabeli.
| Nazwa jednostki | Siedziba | Posiadane udziały i prawa głosu |
Data uzyskania kontroli |
|---|---|---|---|
| Cognor S.A. | Polska | 94,41% | 2006-01-27* |
| Cognor Holding S.A. Sp. k. | Polska | 50,9% (udział w zysku), 88,13% (posiadane wkłady, prawa głosu) |
2008-03-25* |
| Madrohut Sp. z o.o. | Polska | 23,60% (jednostka stowarzyszona) |
2014-04-11 |
| JAP Industries s.r.o. | Czechy | 100,00% | 2023-01-01 |
| Hutnik Kraków Sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 2023-03-17 |
| Ecognor Sp. z o.o. | Polska | 75,00% | 2023-04-03 |
| Wizja i Wola Sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 2023-10-04 |
* data objęcia kontroli w Grupie Kapitałowej Złomrex S.A.
3 Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego
a) Oświadczenie zgodności
Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa" zatwierdzonym przez Unię Europejską. Niniejsze skrócone sprawozdanie finansowe nie zawiera wszystkich informacji wymaganych przy pełnym rocznym sprawozdaniu finansowym i powinno być odczytywane razem ze jednostkowym sprawozdaniem finansowym na dzień i za okres zakończony 31 grudnia 2024 r.
Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd Spółki Cognor Holding S.A. w dniu 5 maja 2025 r.
Spółka sporządza również skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Cognor Holding S.A.
b) Kontynuacja działalności
Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe na dzień i za okres 3 miesięcy zakończonych 31 marca 2025 roku zostało sporządzone zgodnie z zasadą kontynuacji działalności.
Spółka jest Jednostką Dominującą Grupy Kapitałowej Cognor Holding S.A. Na dzień 31 marca 2025 r. zasadnicza część aktywów Spółki obejmowała udziały w jednostkach zależnych oraz inne aktywa wynikające bezpośrednio lub pośrednio z transakcji z jednostkami zależnymi. Zatem sytuacja Grupy Kapitałowej i jednostek zależnych ma bezpośrednie przełożenie na zdolność do kontynuowania działalności przez Spółkę.
Zarząd Spółki po dokonaniu wnikliwej analizy sytuacji finansowej oraz płynności Spółki i Grupy, dostępnych zasobów i możliwych scenariuszy, biorąc pod uwagę sytuację wynikającą z naruszeń umów finansowych, otrzymanych zgód oraz akceptacji instytucji finansujących po dniu bilansowym, jak również otoczenie geopolityczne i gospodarcze wynikające m.in. z konfliktu zbrojnego na Ukrainie stwierdził, że przyjęcie założenia kontynuowania działalności jest uzasadnione. Analiza finansowania oraz płynności Spółki i Grupy oraz wpływu konfliktu zbrojnego na wschodzie została szczegółowo przedstawiona w nocie nr 19.
W ocenie zarządu Cognor Holding S.A. na datę sporządzenia niniejszego skróconego śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego nie istnieją zagrożenia mogące w okresie kolejnych 12 miesięcy wpłynąć na możliwość kontynuacji działalności Spółki Cognor Holding S.A.
c) Zasady rachunkowości
Zastosowane przez Spółkę zasady rachunkowości w niniejszym skróconym śródrocznym jednostkowym sprawozdaniu finansowym są takie same jak te zastosowane przez Spółkę w rocznym jednostkowym sprawozdaniu finansowym sporządzonym na dzień 31 grudnia 2024 roku zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską.
d) Istotne oszacowania i osądy
Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF UE wymaga od Zarządu Spółki osądów, szacunków i założeń, które mają wpływ na przyjęte zasady oraz prezentowane wartości aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów. Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz innych czynnikach, które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę osądu, co do wartości bilansowej aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Faktyczna wartość może różnić się od wartości szacowanej.
Istotne szacunki i zasady rachunkowości, a także oszacowanie niepewności zastosowane przez Zarząd przy sporządzaniu niniejszego skróconego śródroczego jednostkowego sprawozdania finansowego są takie same jak te zastosowane podczas sporządzania rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego.
Do aktywów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności zalicza
4 Przychody z umów z klientami
| w tysiącach złotych | 01.01.2025 - 31.03.2025 |
01.01.2024 - 31.03.2024 |
|---|---|---|
| a) od jednostek powiązanych | 1 701 | 2 172 |
| Przychody ze sprzedaży usług | 1 701 | 2 172 |
| b) od pozostałych jednostek | - | 2 |
| Przychody ze sprzedaży usług | - | 2 |
| 1 701 | 2 174 | |
| Przychody z tytułu dóbr lub usług | ||
| -przekazanych klientowi w określonym momencie w wysokości | - | - |
| -przekazywanych klientowi w miarę upływu czasu w wysokości | 1 701 | 2 174 |
| Strumienie przychodów | ||
| - opłaty za korzystanie ze znaków towarowych | 1 372 | 1 935 |
| - opłaty za udostępnienie systemów informatycznych | 261 | 141 |
| - pozostałe | 68 | 98 |
5 Udziały
| w tysiącach złotych | 31.03.2025 | 31.12.2024 | 31.03.2024 |
|---|---|---|---|
| Akcje Cognor S.A. | 1 080 610 | 1 091 235 | 1 449 005 |
| Wkłady Cognor Holding S.A. sp.k. | 3 290 | 3 450 | 3 800 |
| Udziały JAP Industries s.r.o. | 36 292 | 35 493 | 37 160 |
| Udziały SPED-EX Trinec s.r.o. | - | - | - |
| Udziały Hutnik Kraków Sp. z o.o. | - | - | - |
| Udziały Ecognor Sp. z o.o. | - | - | - |
| Udziały Wizja i Wola Sp. z o.o. | 29 | 33 | - |
| 1 120 221 | 1 130 211 | 1 489 965 |
| Nazwa jednostki zależnej | 01.01.2024 | Nabycie udziałów/akcji oraz podwyższenie kapitału (zbycie udziałów/akcji ) |
Inne | Udział w wyniku finansowym netto |
Wypłaty dywidendy |
Inne całkowite dochody |
31.03.2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cognor S.A. | 1 447 472 | 1 | - | 1 532 | - | - | 1 449 005 |
| Cognor Holding S.A. sp.k. | 3 909 | - | - | (109) | - | - | 3 800 |
| JAP Industries s.r.o. | 33 491 | - | - | 3 669 | - | - | 37 160 |
| Ecognor Sp. z o.o. | 153 | - | - | (153) | - | - | - |
| Hutnik Kraków sp. z o.o. | - | - | - | - | - | - | - |
| Wizja i Wola Sp. z o.o. | 2 | - | - | (2) | |||
| Razem | 1 485 027 | 1 | - | 4 939 | - | - | 1 489 965 |
| 01.01.2024 | Nabycie udziałów/akcji oraz podwyższenie kapitału (zbycie udziałów/akcji |
Inne | Udział w wyniku finansowym netto |
Wypłaty dywidendy/zwrot wkładu |
Inne całkowite dochody |
31.12.2024 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nazwa jednostki zależnej | ) | ||||||
| Cognor S.A. | 1 447 472 | 6 | (304 662) | (51 581) | - | - | 1 091 235 |
| Cognor Holding S.A. sp.k. | 3 909 | - | - | (459) | - | - | 3 450 |
| JAP Industries s.r.o. | 33 491 | - | - | 7 481 | (5 479) | - | 35 493 |
| Ecognor Sp. z o.o. | 153 | - | - | (153) | - | - | - |
| Hutnik Sp. z o.o. | - | - | - | - | - | - | - |
| Wizja i Wola Sp. z o.o. | 2 | 50 | - | (19) | - | - | 33 |
| Razem | 1 485 027 | 56 | (304 662) | (44 731) | (5 479) | - | 1 130 211 |
| Nazwa jednostki zależnej | 01.01.2025 | Nabycie udziałów/akcji oraz podwyższenie kapitału (zbycie udziałów/akcji ) |
Inne | Udział w wyniku finansowym netto |
Wypłaty dywidendy |
Inne całkowite dochody |
31.03.2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cognor S.A. | 1 091 235 | - | - | (10 625) | - | - | 1 080 610 |
| Cognor Holding S.A. sp.k. | 3 450 | - | - | (160) | - | - | 3 290 |
| JAP Industries s.r.o. | 35 493 | - | - | 799 | - | - | 36 292 |
| Ecognor Sp. z o.o. | - | - | - | - | - | - | - |
| Hutnik Kraków sp. z o.o. | - | - | - | - | - | - | - |
| Wizja i Wola Sp. z o.o. | 33 | - | - | (4) | - | - | 29 |
| Razem | 1 130 211 | - | - | (9 990) | - | - | 1 120 221 |
6 Pozostałe inwestycje
| 31.03.2025 | 31.12.2024 | 31.03.2024 | |
|---|---|---|---|
| Pozostałe inwestycje długoterminowe | |||
| a) w jednostkach powiązanych | 102 700 | 102 700 | 106 178 |
| Pożyczki udzielone* | - | - | 6 178 |
| Weksle** | 102 700 | 102 700 | 100 000 |
| 102 700 | 102 700 | 106 178 | |
| Pozostałe inwestycje krótkoterminowe | |||
| a) w jednostkach powiązanych | 47 188 | 41 606 | 25 103 |
| Pożyczki udzielone* | 41 561 | 38 511 | 14 780 |
| Weksle** | 5 627 | 3 095 | 10 323 |
| b) w pozostałych jednostkach | 13 | 12 | 12 |
| Pożyczki udzielone | 13 | 12 | 12 |
| 47 201 | 41 618 | 25 115 |
W ramach pożyczek Spółka Cognor Holding S.A. prezentuje pożyczki do:
a) Cognor Holding S.A. Sp. kom.:
-
pożyczka z limitem 3 000 tys. zł udzielona 19 lipca 2022 roku, oprocentowana na poziomie 5%, z terminem spłaty 31 grudnia 2025 roku. Saldo na dzień 31 marca 2025 roku 3 024 tys. zł (31 grudnia 2024 r.: 3 025 tys. zł, 31 marca 2024 r.: 3 012 tys. zł)
-
pożyczka partycypacyjna z limitem 25 000 tys. zł udzielona 3 października 2022 roku, udzielona w celu sfinansowania przedsięwzięcia deweloperskiego realizowanego przez Cognor Holding S.A. Sp. kom., oprocentowana na poziomie 5%, oraz 24% odsetek partycypacyjnych liczonych od zysku netto jaki pożyczkobiorca osiągnie na realizowanej inwestycji. Termin spłaty niniejszej pożyczki ustalony został na 31 grudnia 2025 roku. Saldo na dzień 31 marca 2024 roku 19 757 tys. zł (31 grudnia 2024 r.: 17 448 tys. zł, 31 marca 2024 r.: 6 178 tys. zł)
-
pożyczka z limitem 5 000 tys. zł udzielona 12 kwietnia 2023 roku, oprocentowana na poziomie 5%, z terminem spłaty 31 grudnia 2025 roku. Saldo na dzień 31 marca 2025 roku 3 367 tys. zł (31 grudnia 2024 roku 3 368 tys. zł, 31 marca 2024 r.: 4 096 tys. zł)
-
pożyczka z limitem 500 tys. zł udzielona 13 września 2023 roku, oprocentowana na poziomie 5%, z terminem spłaty 31 grudnia 2025 roku. Saldo na dzień 31 marca 2025 roku 490 tys. zł (31 grudnia 2024 roku 490 tys. zł, 31 marca 2024 r.: 488 tys. zł)
-
pożyczka z limitem 5 282 tys. zł udzielona 1 lipca 2024 roku, oprocentowana na poziomie 5%, z terminem spłaty 31 grudnia 2025 roku. Saldo na dzień 31 marca 2025 roku 5 769 tys. zł (31 grudnia 2024 roku 5 704 tys. zł, 31 marca 2024 r.: 0 tys. zł)
b) Ecognor Sp. z o.o.:
- pożyczka z limitem 8.000 tys. zł udzielona 3 lipca 2023 roku, oprocentowana na poziomie WIBOR 3M + marża, z terminem spłaty 31 grudnia 2025 roku. Saldo na dzień 31 marca 2025 roku 9 047 tys. zł (31 grudnia 2024 r.: 8 372 tys. zł,31 marca 2024 roku: 6 670 tys. zł)
c) Hutnik Kraków Sp. z o.o.:
-
pożyczka z limitem 500 tys. zł udzielona 20 listopada 2023 roku, oprocentowana na poziomie 9% p.a., z terminem spłaty 31 lipca 2024 roku. Saldo na dzień 31 marca 2024 roku: 514 tys. zł
-
pożyczka z limitem 100 tys. zł udzielona 1 sierpnia 2024 roku, oprocentowana na poziomie 9% p.a., z terminem spłaty 31 lipca 2025 roku. Saldo na dzień 31 marca 2025 roku 107 tys. (31 grudnia 2024 r.: 105 tys. zł)
Weksle
W pierwszym kwartale 2024 roku Cognor S.A. wystawił weksel na rzecz Cognor Holding S.A. oprocentowany na poziomie 10% na 110 000 tys. zł rozliczający pożyczkę. Weksel ten będzie służył rozliczeniu obligacji zamiennych na akcje i jego spłaty będą powiązane ze spłatami obligacji zamiennych na akcje. Termin spłaty weksla przypada na 20 marca 2030 roku, a oprocentowanie wynosi 10%. Inwestycja z tyt. weksli wyniosła na 31 marca 2025 roku 108 327 tys. zł (31 grudnia 2024 r.: 105 795 tys. zł, 31 marca 2024 r.: 110 323 tys. zł).
Brak zabezpieczeń związanych z udzielonymi pożyczkami lub otrzymanymi wekslami Brak utraty wartości związany z udzielonymi pożyczkami i wekslami w prezentowanych okresach.
7 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
| w tysiącach złotych | 31.03.2025 | 31.12.2024 | 31.03.2024 |
|---|---|---|---|
| Należności długoterminowe | |||
| a) od jednostek powiązanych | - | - | - |
| Pozostałe należności | - | - | - |
| Należności krótkoterminowe | |||
| a) od jednostek powiązanych | 10 980 | 13 897 | 12 579 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 5 019 | 8 033 | 1 345 |
| Zaliczki na poczet dostaw i usług oraz środków trwałych w budowie | 5 750 | 5 750 | 5 750 |
| Należności z tytułu dywidend | - | - | 5 282 |
| Pozostałe należności | 211 | 114 | 202 |
| b) od pozostałych jednostek | 1 135 | 393 | 287 |
| Należności z tytułu dostaw i usług i odsetkowe | 218 | 84 | 75 |
| Należności z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń, z wyjątkiem należności z tytułu podatku dochodowego |
170 | 109 | 58 |
| Zaliczki na poczet dostaw i usług oraz środków trwałych w budowie | 7 | 7 | 7 |
| Czynne rozliczenia międzyokresowe | 716 | 170 | 140 |
| Pozostałe należności | 24 | 23 | 7 |
| 12 115 | 14 290 | 12 866 | |
8 Kapitał własny
| Kapitał zakładowy | |||
|---|---|---|---|
| 31.03.2025 | 31.12.2024 | 31.03.2024 | |
| Zarejestrowana liczba akcji | 171 420 663 | 171 420 663 | 171 420 663 |
| Liczba wyemitowanych warrantów | - | - | - |
| Nominalna wartość 1 akcji | 1,5 PLN | 1,5 PLN | 1,5 PLN |
Na dzień 31 marca 2025 r. kapitał zakładowy Spółki składał się z 171 420 663 szt. akcji zwykłych o wartości nominalnej 1,5 zł każda (31 grudnia 2024 r.: 171 420 663 szt.; 31 marca 2024 r.: 171 420 663 szt.).
Emisja obligacji zamiennych na akcje i podwyższenie warunkowe kapitału
W dniu 23 listopada 2022 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Cognor Holding S.A. podjęło uchwały o:
a) emisji obligacji imiennych serii A zamiennych na akcje zwykłe na okaziciela Spółki emisji nr 13 o łącznej wartości nie większej niż 100.000 tys. zł o wartości nominalnej 1.000 zł każda obligacja. Obligacje będą oprocentowane na poziomie WIBOR 6M powiększony o 2,6pp. Posiadaczowi obligacji będzie przysługiwało prawo do: zapłaty odsetek w terminach płatności odsetek przewidzianych w warunkach emisji; zapłaty w dniu wykupu lub w dniu wcześniejszego wykupu wartości nominalnej każdej obligacji podlegającej wykupowi (wraz z narosłymi do tego dnia i niezapłaconymi wcześniej odsetkami); objęcia akcji Spółki zwykłych na okaziciela emisji nr 13, o wartości nominalnej 1,50 zł każda, jakie wyemitowane zostaną w ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, w zamian za posiadane obligacje na zasadach określonych w uchwale.
Konwersja obligacji będzie się odbywała wg współczynnika konwersji 200 akcji za jedną obligację, przy czym minimalną ilością konwersji obligacji na akcje jest 1 obligacja. Akcje będą obejmowane przez obligatariusza po cenie emisyjnej 5,00 zł za każdą akcję. Obligacje zostaną wyemitowane na okres od 5-10 lat od dnia emisji. Szczegóły emisji obligacji zostaną ustalone przez Zarząd w Warunkach Emisji obligacji.
b) warunkowym podwyższeniu kapitału spółki o kwotę nie wyższą niż 30.000 tys. zł, w drodze emisji nie więcej niż 20.000 tys. akcji zwykłych na okaziciela emisji nr 13 o wartości nominalnej 1,5 zł każda. Cena emisyjna ustalona została na 5,0 zł za akcję. Z akcjami nie będą związane żadne szczególne uprawnienia. Podwyższenie kapitału zakładowego Spółki następuje w celu przyznania posiadaczom obligacji serii A prawa do objęcia akcji w podwyższonym kapitale zakładowym Spółki.
c) pozbawieniu w całości wszystkich akcjonariuszy Spółki prawa poboru w odniesieniu do obligacji serii A oraz akcji emisji nr 13.
W dniu 8 marca 2023 Zarząd Cognor Holding S.A. podjął uchwałę w sprawie emisji 100.000 szt. niezabezpieczonych obligacji imiennych serii A zamiennych na akcje o wartości nominalnej 1 tys. PLN każda i łącznej wartości 100.000 tys. PLN z terminem wykupu wynoszącym do 7 lat od dnia emisji. Szczegóły dotyczące obligacji zamiennych na akcje opisano w nocie nr 10.
Struktura własności na dzień 31 marca 2025 r. jest przedstawiona w poniższej tabeli:
| Akcjonariusz | Liczba akcji | Udział w kapitale % |
Liczba głosów | Udział w głosach na Walnym Zgromadzeniu |
|---|---|---|---|---|
| 4Workers Sp. z o.o.* | 129 408 528 | 75,49% | 129 408 528 | 75,49% |
| Przemysław Sztuczkowski | 4 886 771 | 2,85% | 4 886 771 | 2,85% |
| Pozostali akcjonariusze | 37 125 364 | 21,66% | 37 125 364 | 21,66% |
| Razem | 171 420 663 | 100,00% | 171 420 663 | 100,00% |
*100% udziałów w podmiocie posiada Przemysław Sztuczkowski, a zatem udział wykazany w powyższej tabeli jaki posiada podmiot 4Workers Sp. z o.o. jest zarazem udziałem pośrednim Przemysława Sztuczkowskiego.
Wszystkie powyższe akcje zostały opłacone.
Struktura własności na dzień publikacji ostatniego raportu tj. 30 kwietnia 2025 r. jest przedstawiona w poniższej tabeli:
| Akcjonariusz | Liczba akcji | Udział w kapitale % |
Liczba głosów | Udział w głosach na Walnym Zgromadzeniu |
|---|---|---|---|---|
| 4Workers Sp. z o.o.* | 129 408 528 | 75,49% | 129 408 528 | 75,49% |
| Przemysław Sztuczkowski | 4 886 771 | 2,85% | 4 886 771 | 2,85% |
| Pozostali akcjonariusze | 37 125 364 | 21,66% | 37 125 364 | 21,66% |
| Razem | 171 420 663 | 100,00% | 171 420 663 | 100,00% |
*100% udziałów w podmiocie posiada Przemysław Sztuczkowski, a zatem udział wykazany w powyższej tabeli jaki posiada podmiot 4Workers Sp. z o.o. jest zarazem udziałem pośrednim Przemysława Sztuczkowskiego.
Struktura własności na dzień publikacji bieżącego raportu (5 maja 2025 r.) jest przedstawiona w poniższej tabeli:
| Akcjonariusz | Liczba akcji | Udział w kapitale % |
Liczba głosów | Udział w głosach na Walnym Zgromadzeniu |
|---|---|---|---|---|
| 4Workers Sp. z o.o.* | 129 408 528 | 75,49% | 129 408 528 | 75,49% |
| Przemysław Sztuczkowski | 4 886 771 | 2,85% | 4 886 771 | 2,85% |
| Pozostali akcjonariusze | 37 125 364 | 21,66% | 37 125 364 | 21,66% |
| Razem | 171 420 663 | 100,00% | 171 420 663 | 100,00% |
*100% udziałów w podmiocie posiada Przemysław Sztuczkowski, a zatem udział wykazany w powyższej tabeli jaki posiada podmiot 4Workers Sp. z o.o. jest zarazem udziałem pośrednim Przemysława Sztuczkowskiego.
9 Zysk przypadający na jedną akcję
Kalkulacja podstawowego jednostkowego zysku przypadającego na akcję za okres 3 miesięcy zakończony na dzień 31 marca 2025 r. dokonana została w oparciu o stratę netto w kwocie 13 320 tys. zł ( 3 miesięcy zakończonych dnia 31 marca 2024 r.: zysk netto 4 305 tys. zł) oraz średnią ważoną liczbę akcji zwykłych za okres 3 miesięcy zakończonych dnia 31 marca 2025 w liczbie 171 421 tys. szt. (3 miesięcy zakończonych 31 marca 2024 r.: 171 421 tys. szt.).
Średnia ważona liczba akcji użyta do wyliczenia rozwodnionych wyników na akcję za okres 3 miesięcy zakończony na dzień 31 marca 2025 r. wynosi 191 421 tys. szt. (31 marca 2024 r.: 191 421 tys. szt.).
10 Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych
| Zobowiązania długoterminowe w tysiącach złotych |
31.03.2025 | 31.12.2024 | 31.03.2024 |
|---|---|---|---|
| a) do jednostek powiązanych | 98 607 | 98 537 | 98 338 |
| Obligacje zamienne na akcje | 98 607 | 98 537 | 98 338 |
| b) do pozostałych jednostek | - | - | - |
| 98 607 | 98 537 | 98 338 | |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 31.03.2025 | 31.12.2024 | 31.03.2024 |
| a) do jednostek powiązanych | 248 814 | 241 182 | 225 430 |
| Część bieżąca obligacji zamiennych na akcje | 5 167 | 2 618 | 112 |
| Pozostałe pożyczki | 243 647 | 238 564 | 225 318 |
| b) do pozostałych jednostek | - | - | - |
| 248 814 | 241 182 | 225 430 |
Obligacje zamienne na akcje
W dniu 8 marca 2023 Zarząd Cognor Holding S.A. podjął uchwałę w sprawie emisji 100.000 szt. niezabezpieczonych obligacji imiennych serii A zamiennych na akcje o wartości nominalnej 1 tys. PLN każda i łącznej wartości 100.000 tys. PLN z terminem wykupu wynoszącym do 7 lat od dnia emisji i kuponem WIBOR6M + 2,6 p.p. Konwersja na akcje nie jest obowiązkowa, a cena emisyjna w ramach konwersji została ustalona na 5 zł za akcję. Emitentowi przysługuje prawo wcześniejszego wykupu, a Obligatariuszowi prawo konwersji obligacji na akcje, jednak nie wcześniej niż po 12 miesiącach od daty emisji. W dniu 15 marca 2023 Spółka otrzymała propozycję objęcia wszystkich obligacji przez PS HoldCo Sp. z o.o. (obecnie 4Workers Sp. z o.o.) i przyjęła tą propozycję. Spółce 4Workers Sp. z o.o., która w efekcie objęła całość emisji obligacji, przysługują odsetki w wysokości WIBOR6M + 2,6p.p. (jednakże nie mniej niż 10,275%, jeśli WIBOR 6M jest niższy od tego poziomu) oraz zwrot kosztów poniesionych w związku z objęciem emisji. W związku z emisją ww. obligacji brak jest dodatkowych warunków do spełnienia oraz kowenantów jakie musi spełnić Cognor Holding S.A.
Zgodnie z MSR 32 Cognor Holding S.A. zidentyfikowała element kapitałowy w powyższym instrumencie. Ze względu jednak na jego nieistotność postanowiono o ujęciu całości instrumentu jako zobowiązania.
W warunkach emisji obligacji zamiennych na akcje w łącznej kwocie 100 milionów złotych Spółka zobowiązała się do utrzymania poniższego wskaźnika:
- wskaźnik EBITDA (dług netto / EBITDA) powinien być utrzymany poniżej 4,50.
Powyższy wskaźnik na 31 marca 2025 roku został przekroczony, jednakże Spółka otrzymała od obligatariusza zwolnienie z ww. obowiązku. W związku z powyższym obligacje zostały zaprezentowane w podziale na część długo i krótkoterminową jaka wynikała z pierwotnego harmonogramu.
W dniu 28 marca 2025 roku Cognor Holding S.A., większościowy akcjonariusz 4Workers Spółka z o.o. (spółka zależna od Pana Przemysława Sztuczkowskiego) oraz VALUE Fundusz Inwestycyjny Zamknięty zawarły umowę inwestycyjną oraz umowy towarzyszące w tym warunkową umowę sprzedaży przez 4Workers Sp. z o.o. jako Sprzedającym a VALUE FIZ jako kupującym, wszystkich posiadanych przez 4Workers Sp. zo.o. obligacji serii A zamiennych na akcje Spółki o wartości 100 milionów złotych (Obligacje), które uprawniają do konwersji ich nominału na 20 milionów sztuk akcji Cognor emisji nr 13. Warunkiem nabycia Obligacji jest przede wszystkim uzyskanie zgody Polskiego Funduszu Rozwoju SA. Elementem warunków transakcji jest zrzeczenie się przez VALUE FIZ prawa do zaspokojenia Obligacji w pieniądzu w dniu wykupu (20 marca 2030 roku). W konsekwencji Obligacje, poza ograniczonymi przypadkami poważnych naruszeń uprawniającymi do żądania przedterminowego wykupu, staną się elementem kapitału własnego w bilansie Spółki. Ponadto, zmienione zostaną warunki emisji obligacji tak, że nie będą one uprawniały do żądania wykupu ze względu na kondycję ekonomiczną Cognor, w tym nie będą zobowiązywały do utrzymywania żadnych wskaźników finansowych. Strony uzgodniły okres na spełnienie warunków zawieszających do 31 maja 2025 roku.
Zadłużenie z tyt. ww. obligacji na 31 marca 2025 roku wynosiło 103 774 tys. zł (31 grudnia 2024 r.: 101 155 tys. zł, 31 marca 2024 r.: 98 450 tys. zł).
Pozostałe pożyczki
W ramach pozostałych pożyczek krótkoterminowych do jednostek powiązanych Spółka prezentuje pożyczki otrzymane:
a) od jednostki zależnej Cognor S.A. w dniu 23 listopada 2022 r. (oprocentowanie 9% p.a.), z limitem do 30 000 tys. zł i terminem spłaty do 31 grudnia 2025 roku. Zadłużenie z tyt. tej pożyczki na dzień 31 marca 2025 r. wynosiło 30 895 tys. zł (31 grudnia 2024 r: 30 229 tys. zł, 31 marca 2024 r: 30 442 tys. zł)
b) od jednostki zależnej Cognor S.A. w dniu 12 maja 2023 r. (oprocentowanie 10% p.a.), z limitem do 209 133 tys. zł i terminem spłaty do 31 grudnia 2025 roku. Zadłużenie z tyt. tej pożyczki na dzień 31 marca 2025 r. wynosiło 212 752 tys. zł (31 grudnia 2024 r.: 208 335 tys, zł, 31 marca 2024 r: 194 786 tys. zł).
11 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
| Długoterminowe w tysiącach złotych |
31.03.2025 | 31.12.2024 | 31.03.2024 |
|---|---|---|---|
| b) do jednostek pozostałych | - | - | - |
| Zobowiązania z tytułu nabycia jednostki zależnej | - | - | - |
| - | - | - | |
| Krótkoterminowe | 31.03.2025 | 31.12.2024 | 31.03.2024 |
| w tysiącach złotych | |||
| a) do jednostek powiązanych | 7 682 | 7 543 | 205 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i odsetkowe | 471 | 237 | 205 |
| Zaliczki otrzymane dotyczące transakcji kapitałowych | 7 211 | 7 306 | - |
| b) do pozostałych jednostek | 218 | 329 | 8 917 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 71 | 181 | - |
| Zobowiązania z tytułu nabycia jednostki zależnej | 6 | 10 | 8 760 |
| Zobowiązania z tytułu podatków, ubezpieczeń oprócz podatku dochodowego | 10 | 9 | 9 |
| Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń | 7 | 7 | 7 |
| Rozliczenia międzyokresowe kosztów dotyczące świadczeń pracowniczych | - | - | 1 |
| Rozliczenia międzyokresowe kosztów | 109 | 109 | 87 |
| Fundusze specjalne | 7 | 7 | 7 |
| Pozostałe zobowiązania | 8 | 6 | 46 |
| 7 900 | 7 872 | 9 122 |
12 Zobowiązania warunkowe, gwarancje i inne zobowiązania
Poręczenia i gwarancje udzielone przez Spółkę jednostkom zależnym:
| Jednostka zależna | Rodzaj zobowiązania | Wartość poręczenia (w tys. zł) |
Okres poręczenia |
|---|---|---|---|
| Cognor S.A. | Obligacje korporacyjne | 192 000 | do 15.01.2029 |
| Cognor S.A.* | Kredyt inwestycyjny | 321 658 | do 21.12.2031 |
| Cognor S.A.* | Kredyt inwestycyjny | 142 156 | do 21.12.2033 |
| Cognor S.A. | Zobowiązania handlowe | 2 589 | bezterminowo |
| Cognor S.A. | Faktoring | 60 000 | bezterminowo |
* poręczenie udzielone przez Emitenta łącznie z jednostką zależnymi Wizja i Wola Sp. z o.o.
13 Transakcje z podmiotami powiązanymi
Określenie podmiotów powiązanych
Grupa zawiera transakcje z Jednostką Dominującą, spółkami kontrolowanymi przez członków Zarządu Jednostki Dominującej oraz członków Zarządu i Rady Nadzorczej podmiotów Grupy.
- spółki zależne
Cognor S.A. (jednostka zależna bezpośrednio) Cognor Holding S.A. Sp.k. (jednostka zależna bezpośrednio) JAP Industries s.r.o. (jednostka zależna bezpośrednio) Ecognor Sp. z o.o. (jednostka zależna bezpośrednio) Hutnik Kraków sp. z o.o. (jednostka zależna bezpośrednio) Wizja i Wola Sp. z o.o. (jednostka zależna bezpośrednio) Madrohut (jednostka stowarzyszona) 4Workers Sp. z o.o. (większościowy akcjonariusz) 4Groups Sp. z o.o. (od 23 sierpnia 2021 roku) 4Groups Sp. z o.o. Sp. komandytowa (od 22 czerwca 2022 roku) czystyefekt.pl Sp. z o.o. PS Green Investments Sp. z o.o. (od 3 października 2022 roku) EcoWat Parki Wiatrowe Sp. Z o.o. (od 20 listopada 2024 roku) PS Przemysław Sztuczkowski PG Przemysław Grzesiak Forte Krzysztof Zoła BMD Dominik Barszcz BMD Sp. z o.o. BMD Sp. z o.o. S.K.A. BMLaw Kancelaria Prawna BMLaw Kancelaria Prawna Marcin Barszcz S.K.A. Michał Kotas (komandytariusz Cognor Holding S.A. Sp. k.) Fundacja "Zdążyć na czas" PS Workers Sp. z o.o. AG Alicja Grzesiak Cezary Grzesiak P.H.U. Medal Outsourcing Direct Marek Wyrwicz Grupa Direct Sp. z o.o. Hutnicza Izba Przemysłowo-Handlowa - spółki stowarzyszone -spółki kontrolowane przez właściciela (Grupa 4Workers) -jednostki powiązane osobowo z Członkami Zarządu
| w tysiącach złotych | 31.03.2025 | 31.12.2024 | 31.03.2024 |
|---|---|---|---|
| Należności krótkoterminowe: | |||
| - jednostki zależne | 10 963 | 13 880 | 12 562 |
| - jednostki kontrolowane przez właściciela | 1 | 1 | 1 |
| - jednostki powiązane osobowo z Członkami Zarządu | 16 | 16 | 16 |
| Należności długoterminowe: | |||
| - jednostki zależne | - | - | - |
| Pozostałe inwestycje | |||
| - jednostki zależne | 149 888 | 144 306 | 131 281 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | |||
| - jednostki kontrolowane przez właściciela | 410 | 192 | 152 |
| - jednostki zależne | 7 242 | 7 333 | 31 |
| - jednostki powiązane osobowo z Członkami Zarządu | 30 | 18 | 22 |
| Zobowiązania długoterminowe z tyt. kredytów, pożyczek oraz innych instrumentów | |||
| dłużnych | |||
| - jednostki kontrolowane przez właściciela | 98 607 | 98 537 | 98 338 |
| Zobowiązania krótkoterminowe z tyt. kredytów, pożyczek oraz innych instrumentów | |||
| dłużnych | |||
| - jednostki zależne | 243 647 | 238 564 | 225 318 |
| - jednostki kontrolowane przez właściciela | 5 167 | 2 618 | 112 |
| w tysiącach złotych | 01.01.2025 - 31.03.2025 |
01.01.2024 - 31.03.2024 |
|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży usług | ||
| - jednostki zależne | 1 701 | 2 172 |
| Zakup towarów i materiałów | ||
| - jednostki kontrolowane przez właściciela | - | - |
| Zakup usług | ||
| - jednostki kontrolowane przez właściciela | 440 | 381 |
| - jednostki zależne | 56 | 63 |
| - jednostki powiązane osobowo z Członkami Zarządu | 100 | 62 |
| Pozostałe przychody | ||
| - jednostki zależne | - | - |
| Przychody finansowe | ||
| - jednostki zależne | 3 094 | 3 048 |
| Koszty finansowe | ||
| - jednostki zależne | (5 083) | (5 125) |
| - jednostki kontrolowane przez właściciela | (2 851) | (2 640) |
14 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty prezentowane w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych
| w tysiącach złotych | 31.03.2025 | 31.12.2024 | 31.03.2024 |
|---|---|---|---|
| Środki pieniężne na rachunkach bankowych Środki pieniężne na rachunkach bankowych o ograniczonej możliwości dysponowania |
217 - |
761 47 |
104 - |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, wartość wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej i sprawozdaniu z przepływów pieniężnych |
217 | 808 | 104 |
15 Rezerwy
Spółka nie tworzy rezerw.
16 Rezerwy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
W bieżącym okresie nastąpił wzrost aktywa o 849 tys. zł głównie ze względu na rozpoznanie aktywa od strat podatkowych oraz od naliczonych odsetek od zobowiązań finansowych. Wzrost ten częściowo był skompensowany spadkiem aktywa z tytułu kosztów finansowania dłużnego oraz wzrostem rezerwy z tytułu naliczonych odsetek od weksli i udzielonych pożyczek.
17 Sezonowość działalności
Działalność na rynku handlu wyrobami hutniczymi charakteryzuje się sezonowością uzyskiwanych przychodów ze sprzedaży, wynikającą ze zmienności warunków atmosferycznych w rocznym cyklu pogodowym. Sezonowość ta przejawia się mniejszym popytem na wyroby stalowe w okresie zimowym, co wynika z ograniczenia inwestycji budowlanych i infrastrukturalnych w tym okresie.
18 Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności emitenta lub jego jednostki zależnej, ze wskazaniem przedmiotu sporu, wartości przedmiotu sporu, daty wszczęcia postępowania, stron wszczętego postępowania oraz stanowiska emitenta
Spółka nie jest stroną pozwaną w żadnym pojedynczym lub grupie postępowań, które łącznie mogłyby w sposób istotny rzutować na wyniki finansowe.
19 Spółka Cognor Holding S.A. dokonuje oceny z punktu widzenia Grupy Cognor. Inne informacje, które zdaniem Emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majatkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Emitenta.
W ostatnich latach Grupa podjęła szczególnie wiele przedsięwzięć modernizacyjnych o wielkiej wartości. W roku 2023 zakończona została modernizacja stalowni o wartości niecałych 100 milionów złotych polegająca między innymi na wymianie podstawowego elementu ciągu technologicznego w Gliwicach to jest pieca łukowego (EAF). Na początku 2024 roku zakończona została podstawowa część drugiego z wielkich projektów, dotyczącego walcowni w Krakowie, gdzie zbudowaliśmy od nowa piec, wymieniliśmy większość elementów ciągu walcowniczego i dobudowaliśmy zautomatyzowany odcinek końcowy zaś w tych dniach zakończyliśmy również montaż dodatkowej odnogi w postaci linii do zwijania prętów w kręgi. Nakłady te przekroczyły łącznie 300 milionów złotych. W Siemianowicach Śląskich natomiast, kończymy budowę najnowocześniejszej w Unii Europejskiej walcowni kształtowników, zastępujących wysłużoną walcownię w Zawierciu i jest to dotychczas nasza największa inwestycja o wartości przekraczającej 800 milionów złotych.
Źródłem finansowania powyższych inwestycji były środki własne oraz finansowanie zewnętrzne w postaci: (i) obligacji zamiennych wyemitowanych w 2023 roku w kwocie 100 milionów złotych z datą wymagalności po siedmiu latach (Obligacje Zamienne), (ii) obligacji zwykłych, niezabezpieczonych wyemitowanych w 2024 roku w kwocie 240 milionów złotych z wykupem w pięcioletnich równych okresach rocznych (Obligacje) oraz (iii) kredytu inwestycyjnego z dwuletnim okresem wykorzystania i ośmioletnim okresem spłaty regulowanego w równych ratach półrocznych a zaciągniętego w Banku Santander S.A. w roku 2021 w kwotach 240,0 milionów złotych i 30,5 milionów euro, które w roku 2024 zostały zwiększone o transzę drugą w kwotach 120,4 milionów złotych oraz 5,2 milionów euro (Kredyt Inwestycyjny).
Na czas prowadzenia prac inwestycyjnych poszczególne zakłady musiały zatrzymać produkcję. O ile stalownia gliwicka nie pracowała przez okres około pół roku to walcownia krakowska zatrzymana była przez ponad rok. W jednym i drugim przypadku czas trwania prac wydłużył się w stosunku do harmonogramu, a następnie trwał okres rozruchu, który przeciągał się zwłaszcza w przypadku walcowni w Krakowie. Budowa w Siemianowicach Śląskich również doznała poślizgu i przedział czasu pomiędzy zatrzymaniem starej walcowni w Zawierciu w kwietniu 2024 roku i nieodległym już podjęciem produkcji w Siemianowicach wywiera z naszej perspektywy identyczny skutek polegający na znacznym ograniczeniu produkcji w obszarze stali zwykłych i wyrobów hutniczych przeznaczonych głównie dla budownictwa.
Przytoczone przedsięwzięcia modernizacyjne przekroczyły swoje budżety a przede wszystkim harmonogramy realizacji i rozruchu, co spowodowało iż w latach 2023 i 2024 ponieśliśmy koszty postojów związanych z tymi inwestycjami odpowiednio w kwotach 74,1 i 55,5 milionów złotych. Kwoty te odpowiadają wartości kosztów stałych ponoszonych w czasie, w którym zakłady nie mogły pracować ze względu na inwestycje. Zarówno przytoczone nakłady, koszty związane z postojami jak i trudne do oszacowania straty wynikające z mniejszej produkcji i sprzedaży bardzo zaważyły na naszych wynikach w okresie ostatnich dwóch lat przy tym rok ubiegły uwypuklił to w największym stopniu, bowiem do ciężaru związanego z inwestycjami dołożyła się dekoniunktura na rynku.
Wynikiem powyższych okoliczności było bardzo znaczne pogorszenie naszej rentowności oraz przepływów pieniężnych co spowodowało, że na koniec trzeciego kwartału 2024 roku nie osiągnęliśmy granicznych poziomów: (i) 3,5 krotności w przypadku wskaźnika zadłużenia (relacja długu netto do EBITDA) oraz (ii) 1,2 krotności w przypadku wskaźnika pokrycia odsetek (relacja przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej do wydatków inwestycyjnych oraz związanych z obsługą długu). Na koniec 2024 roku oraz 31 marca 2025 roku sytuacja naruszenia wskaźników nie uległa zmianie co oznacza, że przypadek naruszenia wystąpił również w przypadku Obligacji Zamiennych, Obligacji (brak obowiązku testowania wskaźników Obligacji na 31 marca 2025 r.) oraz finansowania obrotowego krótkoterminowego w mBanku S.A. oraz Alior Banku S.A., w których to przypadkach jesteśmy zobligowani do zachowania odpowiedniego poziomu wskaźnika zadłużenia.
Zgodnie ze stosowanymi zasadami rachunkowości konsekwencją naruszenia wskaźników w niniejszym raporcie jest konieczność przekwalifikowania długoterminowej części tych zobowiązań finansowych na krótkoterminowe mimo, że Grupa nie otrzymała od żadnego z wierzycieli żądania przedterminowej spłaty należności. Przeciwnie, z odpowiednim wyprzedzeniem wystąpiliśmy do największych instytucji finansowych i otrzymaliśmy akceptację naruszenia w przypadku Obligacji Zamiennych oraz warunkowe zgody na naruszenia w przypadku Kredytu Inwestycyjnego, Obligacji oraz mBanku S.A. Zgoda Banku Santander S.A. obejmuje akceptację naruszenia odpowiednich wskaźników finansowych zarówno na daty przeszłe jak i na kolejne kwartały do końca 2025 roku oraz potwierdza także dostępność drugiej transzy Kredytu Inwestycyjnego w kwocie 140,0 milionów złotych z okresem wykorzystania wydłużonym do końca 2026 roku. Uwarunkowana ona jest przede wszystkim: (i) udzieleniem dodatkowego zabezpieczenia na naszym zakładzie stalowniczym w Gliwicach oraz (ii) dokapitalizowaniem Cognor sumą 80 milionów złotych, które może przyjąć formę pożyczki niezabezpieczonej. Natomiast analogiczna zgoda obligatariuszy na zaistniałe jak i na a priori naruszenia w roku 2025 wskaźnika finansowego badanego w przypadku Obligacji, została udzielona przede wszystkim pod warunkiem ustanowienia zabezpieczenia rzeczowego na liniach technologicznych znajdujących się w naszym zakładzie walcowniczym w Krakowie. Zarówno Bank Santander S.A. jak i obligatariusze Obligacji wymagają od Spółki uzyskania odpowiednich zgód na naruszenia wskaźników finansowych w całym roku 2025 od wszystkich instytucji finansujących Cognor w każdym przypadku gdzie występuje konieczność utrzymywania ich określonych poziomów. To oznacza, że do spełnienia tego kryterium będziemy musieli jeszcze uzyskać aprobaty: mBanku S.A. w przypadku umowy kredytu w rachunku bieżącym w kwocie 34,0 milionów złotych i Alior Banku S.A. w przypadku umowy kredytu w rachunku bieżącym w kwocie 30,0 milionów złotych, które spodziewamy się uzyskać w kolejnych tygodniach. Jeżeli chodzi o warunek Banku Santander S.A. dotyczący dokapitalizowania kwotą 80,0 milionów złotych to pragniemy wskazać na transakcję o której komunikowaliśmy w dniu 29 marca 2025 roku w naszym raporcie bieżącym nr 7/2025, której finalizacja ma zapewnić Spółce jego spełnienie (Umowa Inwestycyjna). Wykonanie Umowy Inwestycyjnej jest na obecnym etapie uzależnione od udzielenia przez Państwowy Fundusz Rozwoju S.A. (PFR) zgody spółce 4Workers Sp. z o.o. (4WKS) na sprzedaż Obligacji Zamiennych, na którą to zgodę strony oczekują w najbliższym czasie.
Opisane powyżej okoliczności mają duży wpływ na strukturę bilansu Spółki. Choć nie wszystkie warunki opisane powyżej zostały jeszcze na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania spełnione, zarząd Grupy Cognor bierze pod uwagę wysoki stopień zaawansowania procesu uzyskania zgód od instytucji finansowych, powiązaną z tym finalizację Umowy Inwestycyjnej i w konsekwencji poprawę struktury wymagalności zobowiązań finansowych oraz zwiększenie dostępu do płynnych środków finansowych. W tym kontekście ocenia pozytywnie zdolność Grupy do wywiązywania się ze swoich zobowiązań w perspektywie roku bieżącego w tym zobowiązań wynikających z przeprowadzonych projektów inwestycyjnych.
Utrzymuje się nadal zagrożenie dla stabilności naszych operacji biznesowych spowodowane sytuacją wojenną w Ukrainie. Kryzys energetyczny, który wystąpił wkrótce po rozpoczęciu agresji spowodował skokowy wzrost cen gazu i energii elektrycznej Unia Europejska zdołała przejść przez ten okres bez ograniczenia dostaw nośników energii dla przemysłu czy gospodarstw domowych. Ryzyko wystąpienia takich sytuacji w Polsce, a tym samym niebezpieczeństwo wstrzymania lub ograniczenia naszej produkcji oceniamy dziś jako zdecydowanie niższe. Nie widzimy również problemów w sferze zbytu lub zaopatrzenia bowiem nie byliśmy aktywni sprzedażowo na rynkach wschodnich, a zakupy niektórych materiałów do produkcji zdołaliśmy zastąpić importem z innych kierunków. Mimo to nie można wykluczyć dalszej eskalacji wojny i związanych z tym konsekwencji, które są trudne do oszacowania. Dalsze działania będą podejmowane adekwatnie do rozwoju sytuacji. Tymczasem żyjemy nadzieją na jak najszybsze rozwiązanie tego konfliktu.
20 Zdarzenia po dniu bilansowym
W dniu 29 kwietnia 2025 roku odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Cognor Holding S.A., które podjęło uchwałę w sprawie zmiany uchwały nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 23 listopada 2022 roku w zakresie oprocentowania obligacji zamiennych na akcje w ten sposób, że oprocentowanie obligacji może być stałe lub zmienne - oparte na stopie bazowej powiększonej o ewentualną marżę.
Poraj, 5 maja 2025 roku
Przemysław Sztuczkowski Przemysław Grzesiak Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu
Krzysztof Zoła Dominik Barszcz Członek Zarządu Członek Zarządu
Dokument podpisany przez Dominik Barszcz Data: 2025.05.05 01:23:19 CEST Signature Not Verified
| w tys. zł | w tys. EUR | |||
|---|---|---|---|---|
| Dane | Dane | |||
| 31.03.2025 | porównawcze* | 31.03.2025 | porównawcze* | |
| I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów |
1 701 | 2 174 | 406 | 503 |
| II. Zysk (strata) na działalności operacyjnej | -9 300 | 6 177 | -2 222 | 1 429 |
| III. Zysk (strata) brutto | -14 132 | 3 745 | -3 377 | 867 |
| IV. Zysk (strata) netto | -13 320 | 4 305 | -3 183 | 996 |
| V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej |
1 897 | -551 | 453 | -128 |
| VI. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej |
-2 488 | 6 127 | -595 | 1 418 |
| VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej |
0 | -5 575 | 0 | -1 290 |
| VIII. Przepływy pieniężne netto, razem | -591 | 1 | -141 | 0 |
| IX. Aktywa, razem | 1 290 130 | 1 296 509 | 308 356 | 303 419 |
| X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania | 355 321 | 348 380 | 84 926 | 81 531 |
| XI. Zobowiązania długoterminowe | 98 607 | 98 537 | 23 568 | 23 060 |
| XII. Zobowiązania krótkoterminowe | 256 714 | 249 843 | 61 358 | 58 470 |
| XIII. Kapitał własny | 934 809 | 948 129 | 223 430 | 221 888 |
| XIV. Kapitał zakładowy | 257 131 | 257 131 | 61 457 | 60 176 |
| XV. Liczba akcji (w tys. zł.) | 171 421 | 171 421 | ||
| XVI. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/EURO) |
-0,08 | 0,03 | -0,02 | 0,01 |
| XVII. Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/EURO) |
-0,07 | 0,02 | -0,02 | 0,00 |
| XVIII. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EURO) |
5,45** | 5,53*** | 1,30 | 1,29 |
| XIX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EURO) |
4,88** | 4,95*** | 1,17 | 1,16 |
| XX. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w zł/EURO) |
0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Wybrane dane z jednostkowego sprawozdania finansowego
*Dane dla pozycji dotyczących sprawozadnia z sytuacji finansowej prezentowane są na dzień 31 grudnia 2024 r. natomiast dla pozycji dotyczących sprawozdania z całkowitych dochodów i sprawozdania z przepływów pieniężnych za okres od 1 stycznia do 31 marca 2024 r.
** na 31.03.2025 r. liczba akcji użyta do wyliczenia wartości księgowej na jedną akcję wynosiła 171.421 tys. sztuk oraz rozwodnionej wartości księgowej na jedną akcję wynosiła 191.421 tys. sztuk
*** na 31.12.2024 r. liczba akcji użyta do wyliczenia wartości księgowej na jedną akcję wynosiła 171.421 tys. sztuk oraz rozwodnionej wartości księgowej na jedną akcję wynosiła 191.421 tys. sztuk
Wybrane dane finansowe przeliczono na walutę EURO w następujący sposób:
Pozycje aktywów i pasywów sprawozdania z sytuacji finansowej przeliczono na EURO wg średniego kursu ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski obowiązującego na 31.03.2025 r. 4,1839 zł/EURO oraz dla danych porównawczych na 31.12.2024 r. 4,273 zł/EURO.
Poszczególne pozycje dotyczące rachunku zysków i strat oraz przepływów pieniężnych przeliczono wg kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów NBP obowiązujących na ostatni dzień kalendarzowy poszczególnych miesięcy, który wyniósł odpowiednio 4,1848 zł/EURO (3 miesiące 2025 roku), 4,3211 zł/EURO (3 miesiące 2024 roku).