Cognor Holding S.A. — Audit Report / Information 2016

Mar 22, 2017

Jednostkowe sprawozdanie finansowe

Cognor Holding S.A.

za okres od 01.01.2016 r. do 31.12.2016 r.

21 marca 2017 r.

Jednostkowe sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów

w tysiącach złotych	Nota	01.01.2016 - 31.12.2016	01.01.2015 - 31.12.2015
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	6	21 175	13 633
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	7	(5 443)	(5 540)
Zysk brutto ze sprzedaży		15 732	8 093
Pozostałe przychody	8	1 295	1 022
Koszty sprzedaży	7	20	(162)
Koszty ogólnego zarządu	7	(11 762)	(11 531)
Pozostałe zyski netto	9	13 163	(55 015)
Pozostałe koszty	10	(55)	(68)
Zysk na działalności operacyjnej		18 393	(57 661)
Przychody finansowe	12	3 918	4 149
Koszty finansowe	12	(8 446)	(4 002)
Przychody/(koszty) finansowe netto		(4 528)	147
Zysk przed opodatkowaniem		13 865	(57 514)
Podatek dochodowy	13	(3 244)	338
Zysk netto za rok obrotowy z działalności kontynuowanej		10 621	(57 176)
Inne całkowite dochody		-	-
Całkowite dochody ogółem za rok obrotowy		10 621	(57 176)

Przemysław Sztuczkowski Przemysław Grzesiak Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu

Członek Zarządu Członek Zarządu

Krzysztof Zoła Dominik Barszcz

Jednostkowe sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów należy analizować łącznie z informacjami objaśniającymi, które stanowią integralną część jednostkowego sprawozdania finansowego

Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej

w tysiącach złotych	Nota	31.12.2016	31.12.2015
Aktywa
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	14	5 709	6 465
Wartości niematerialne	15	2 734	64 667
Inwestycje	16	379 143	217 765
Należności leasingowe	17	40 252	45 420
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	18	9 617	10 891
Aktywa trwałe razem		437 455	345 208
Aktywa obrotowe
Inwestycje	16	5 218	12 237
Należności leasingowe	17	5 110	4 784
Należności z tytułu podatku dochodowego	13	10	10
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	19	16 203	35 254
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	20	407	47
Aktywa obrotowe razem		26 948	52 332
Aktywa razem		464 403	397 540

Przemysław Sztuczkowski Przemysław Grzesiak Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu

Krzysztof Zoła Dominik Barszcz Członek Zarządu Członek Zarządu

Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej należy analizować łącznie z informacjami objaśniającymi, które stanowią integralną część jednostkowego sprawozdania finansowego

Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej (ciąg dalszy)

w tysiącach złotych	Nota	31.12.2016	31.12.2015
Kapitał własny
Kapitał zakładowy	21	150 532	139 702
Pozostałe kapitały		283 067	281 172
Straty z lat ubiegłych i wynik okresu bieżącego		(115 557)	(117 378)
Kapitał własny razem		318 042	303 496
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych	22	269	583
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	24	9	9
Pozostałe zobowiązania	23	111 824	36 689
Zobowiązania długoterminowe razem		112 102	37 281
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych	22	5 312	18 441
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	24	3	3
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	23	28 944	38 319
Zobowiązania krótkoterminowe razem		34 259	56 763
Zobowiązania razem		146 361	94 044
Pasywa razem		464 403	397 540

Przemysław Sztuczkowski Przemysław Grzesiak Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu

Członek Zarządu Członek Zarządu

Krzysztof Zoła Dominik Barszcz

Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej należy analizować łącznie z informacjami objaśniającymi, które stanowią integralną część jednostkowego sprawozdania finansowego

Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych

w tysiącach złotych	Nota	01.01.2016 - 31.12.2016	01.01.2015 - 31.12.2015
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Działalność kontynuowana
Strata przed opodatkowaniem z działalności kontynuowanej Korekty		13 865	(57 514)
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych	14	764	759
Amortyzacja wartości niematerialnych	15	5 406	5 289
Utworzenie/(rozwiązanie) odpisów aktualizujących Strata z tytułu różnic kursowych		- -	-
Strata na działalności inwestycyjnej	18	-	55 078
(Zysk)/strata ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości
niematerialnych		(13 139)	(15)
Odsetki, koszty transakcyjne (dotyczące kredytów i pożyczek), dywidendy		4 458	(147)
netto i inne przychody, koszty finansowe
Zmiana stanu należności i przedpłat (poza należnościami leasingowymi)	28	3 463	(8 274)
Zmiana stanu zapasów Zmiana stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych	28	- (16 578)	- 1 852
Pozostałe korekty		-	-
Środki pieniężne z działalności operacyjnej wygenerowane na działalności
operacyjnej		(1 761)	(2 972)
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Wpływy z tytułu sprzedaży wartości niematerialnych i rzeczowych aktywów		70 709	21
trwałych
Odsetki otrzymane		20 404	704
Dywidendy otrzymane Zbycie spółki zależnej po pomniejszeniu o zbyte środki pieniężne		- -	- -
Wpływy z tytułu sprzedaży pozostałych inwestycji		-	-
Wpływy z tytułu spłaty udzielonych pożyczek		8 739	1 200
Pozostałe wpływy z działalności inwestycyjnej		-	6 106
Udzielenie pożyczek		(2 600)	(1 200)
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych		(24)	(29)
Nabycie wartości niematerialnych Nabycie udziałów		(1 027) (170 141)	(381) (2 402)
Nabycie pozostałych inwestycji		(5 531)	(392)
Środki pieniężne z działalności inwestycyjnej wygenerowane na działalności
kontynuowanej		(79 471)	3 627
Środki pieniężne z działalności inwestycyjnej wygenerowane		-	-
na działalności zaniechanej
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		(79 471)	3 627

Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych należy analizować łącznie z informacjami objaśniającymi, które stanowią integralną część jednostkowego sprawozdania finansowego.

Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych (ciąg dalszy)

w tysiącach złotych Nota	01.01.2016 - 31.12.2016	01.01.2015 - 31.12.2015
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Zaciągnięcie kredytów, pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych Wpływy netto z emisji akcji	122 455 -	14 100 -
Spłata zaciągniętych kredytów, pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych Płatność zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	(40 500) (298)	- (403)
Odsetki oraz koszty transakcyjne (dotyczące kredytów i pożyczek) zapłacone	(65)	(14 462)
Środki pieniężne z działalności finansowej wygenerowane na działalności kontynuowanej	81 592	(765)
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	360	(110)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty po pomniejszeniu o kredyty w rachunku 20 bieżącym na dzień 1 stycznia	47	157
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty po pomniejszeniu o kredyty w rachunku 20 bieżącym na dzień 31 grudnia	407	47

Przemysław Sztuczkowski Przemysław Grzesiak Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu

Krzysztof Zoła Dominik Barszcz Członek Zarządu Członek Zarządu

które stanowią integralną część jednostkowego sprawozdania finansowego. Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych należy analizować łącznie z informacjami objaśniającymi,

Jednostkowe zestawienie zmian w kapitale własnym

w tysiącach złotych	Nota		Kapitał zakładowy Pozostałe kapitały	Straty z lat ubiegłych i wynik roku bieżącego	Kapitał własny razem
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2015		132 444	279 902	(60 202)	352 144
Całkowite dochody za rok sprawozdawczy		-	-	(57 176)	(57 176)
- strata netto za okres		-	-	(57 176)	(57 176)
Transakcje z właścicielami, ujęte bezpośrednio w kapitale własnym
Dopłaty od i wypłaty do właścicieli		7 258	1 270	-	8 528
Emisja akcji zwykłych	21	7 258	1 270	-	8 528
Przeniesienie zysku					-
Kapitał własny na dzień 31 grudnia 2015		139 702	281 172	(117 378)	303 496
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2016		139 702	281 172	(117 378)	303 496
Całkowite dochody za rok sprawozdawczy		-	-	10 621	10 621
- zysk netto za okres		-	-	10 621	10 621
Dopłaty od i wypłaty do właścicieli		10 830	1 895	(8 800)	3 925
Wycena zobowiązań wobec właściciela				(8 800)	(8 800)
Emisja akcji zwykłych	21	10 830	1 895	-	12 725
Kapitał własny na dzień 31 grudnia 2016		150 532	283 067	(115 557)	318 042

Przemysław Sztuczkowski Przemysław Grzesiak Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu

Członek Zarządu Członek Zarządu

Krzysztof Zoła Dominik Barszcz

Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym należy analizować łącznie z informacjami objaśniającymi, które stanowią integralną część jednostkowego sprawozdania finansowego

Informacje objaśniające do jednostkowego sprawozdania finansowego

Informacje o Spółce

1 Dane Spółki

Cognor Holding S.A. ("Spółka", "Jednostka") z siedzibą w Poraju przy ul. Zielonej 26 została wpisana do rejestru handlowego Sądu Rejonowego w Gdańsku pod numerem RHB 7146, a po zmianach prawnych w ewidencji przedsiębiorców postanowieniem z dnia 17 grudnia 2001 r. Sądu Rejonowego w Gdańsku XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego - Rejestru Przedsiębiorców pod numerem KRS: 0000071799. W dniu 29.11.2016 roku Spółka zmieniła nazwę firmy z COGNOR S.A. na Cognor Holding S.A.

Spółka od początku istnienia zajmowała się przede wszystkim hurtowym handlem wyrobami hutniczymi, a według Europejskiej Klasyfikacji Działalności podstawowym przedmiotem działalności był handel hurtowy i komisowy, z wyjątkiem handlu pojazdami mechanicznymi i motocyklami PKD - 51, a szczególnie hurtowy handel wyrobami hutniczymi. Obecnie, po reorganizacji Grupy Kapitałowej podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest działalność holdingowa.

Akcje Spółki notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

2 Skład Grupy Kapitałowej Cognor Holding S.A.

Na dzień 31 grudnia 2016 roku struktura Grupy Kapitałowej przedstawiała się następująco:

Nazwa jednostki	Siedziba	Posiadane udziały i prawa głosu	Data uzyskania kontroli
Cognor S.A (dawniej: Huta Stali Jakościowych S.A.)	Polska	94,38%	2006-01-27*
Kapitał S.A.	Polska	100,0%	2004-06-13
COGNOR HOLDING S.A. sp. k (dawniej: Kapitał S.A. sp.k.)	Polska	51,00%	2008-03-25
Zlomrex International Finance S.A. w likwidacji	Francja	100,0%	2006-10-23*
Złomrex Metal Sp. z o.o.	Polska	100,0%	2007-04-02*
Cognor Blachy Dachowe S.A.	Polska	100,0%	2007-08-01
Business Support Services Sp. z o.o.	Polska	100,0%	2006-05-15*
AB Stahl AG	Niemcy	100,0%	2006-08-03*
Cognor International Finance plc	Wielka Brytania	94,38%	2013-10-24
Przedsiębiorstwo Transportu Samochodowego S.A.	Polska	87,74%	2014-04-11
4 Groups Sp. z o.o.	Polska	30% (jednostka stowarzyszona)	2013-01-21
Madrohut Sp. z o.o.	Polska	21,93% (jednostka stowarzyszona)	2014-04-11

* data objęcia kontroli przez Grupę Kapitałową Złomrex S.A.

** posiadane udziały i prawa głosu należące do Ferrostal Łabędy Sp. z o.o.

W dniu 21 grudnia 2016 r. Cognor Holding S.A. nabył 990 akcji Cognor Blachy Dachowe S.A. za kwotę 293 tys. zł stanowiących 22,56% wszystkich akcji, a tym samym stał się właścicielem 100% akcji w Cognor Blachy Dachowe S.A.

W dniu 14 grudnia 2016 r. Huta Stali Jakościowych S.A. jako spółka przejmująca połączył się z Ferrostal Łabędy Sp. z o.o., ZW Profil S.A. i ZW-Walcownia Bruzdowa Sp. z o.o. jako spółki przejmowane. HSJ w dniu połączenia zmienił nazwę na Cognor S.A. oraz wyodrębnił w swojej strukturze 4 oddziały: Cognor SA Oddział HSJ w Stalowej Woli, Cognor SA Oddział Ferrostal w Gliwicach, Cognor SA Oddział Ferrostal w Krakowie, Cognor SA Oddział Ferrostal w Zawierciu

3 Podstawa sporządzenia jednostkowego sprawozdania finansowego

a) Zasada kontynuacji działalności

Jednostkowe sprawozdanie finansowe na dzień i za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2016 roku zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności.

b) Oświadczenie zgodności

Jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, zwanymi dalej "MSSF UE".

Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd Spółki Cognor Holding S.A. w dniu 20 marca 2017 r.

Spółka sporządza również skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Cognor Holding S.A.

MSSF UE zawierają wszystkie Międzynarodowe Standardy Rachunkowości, Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej oraz związane z nimi Interpretacje poza wymienionymi poniżej Standardami oraz Interpretacjami, które oczekują na zatwierdzenie przez Unię Europejską, bądź zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, ale nie weszły jeszcze w życie.

Nowe standardy i interpretacje niezastosowane w niniejszym jednostkowym sprawozdaniu finansowym

W niniejszym sprawozdaniu finansowym Spółka nie zdecydowała o wcześniejszym zastosowaniu następujących opublikowanych standardów, interpretacji lub poprawek do istniejących standardów przed ich datą wejścia w życie:

a) MSSF 9 "Instrumenty finansowe"

MSSF 9 zastępuje MSR 39. Standard obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 r. lub po tej dacie.

Standard wprowadza jeden model przewidujący tylko dwie kategorie klasyfikacji aktywów finansowych: wyceniane w wartości godziwej i wyceniane według zamortyzowanego kosztu. Klasyfikacja jest dokonywana na moment początkowego ujęcia i uzależniona jest od przyjętego przez jednostkę modelu zarządzania instrumentami finansowymi oraz charakterystyki umownych przepływów pieniężnych z tych instrumentów.

MSSF 9 wprowadza nowy model w zakresie ustalania odpisów aktualizujących – model oczekiwanych strat kredytowych.

Większość wymogów MSR 39 w zakresie klasyfikacji i wyceny zobowiązań finansowych została przeniesiona do MSSF 9 w niezmienionym kształcie. Kluczową zmianą jest nałożony na jednostki wymóg prezentowania w innych całkowitych dochodach skutków zmian własnego ryzyka kredytowego z tytułu zobowiązań finansowych wyznaczonych do wyceny w wartości godziwej przez wynik finansowy.

W zakresie rachunkowości zabezpieczeń zmiany miały na celu ściślej dopasować rachunkowość zabezpieczeń do zarządzania ryzykiem. Spółka zastosuje MSSF 9 od 1 stycznia 2018 r.

b) MSSF 15 "Przychody z umów z klientami"

Objaśnienia do MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" zostały opublikowane 12 kwietnia 2016 r. i mają zastosowanie do sprawozdań finansowych sporządzanych po 1 stycznia 2018 r.

Objaśnienia dostarczają dodatkowych informacji i wyjaśnień dotyczących głównych założeń przyjętych w MSSF 15, m.in. na temat identyfikacji osobnych obowiązków, ustalenia czy jednostka pełni rolę pośrednika (agenta), czy też jest głównym dostawcą dóbr i usług (principal) oraz sposobu ewidencji przychodów z tytułu licencji.

Oprócz dodatkowych objaśnień, wprowadzono także zwolnienia i uproszczenia dla jednostek stosujących nowy standard po raz pierwszy.

Spółka zastosuje Objaśnienia do MSSF 15 od 1 stycznia 2018 r.

c) MSSF 16 "Leasing"

MSSF 16 "Leasing" został opublikowany przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości 13 stycznia 2016 r. i obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 r. lub po tej dacie.

Nowy standard ustanawia zasady ujęcia, wyceny, prezentacji oraz ujawnień dotyczących leasingu. Wszystkie transakcje leasingu skutkują uzyskaniem przez leasingobiorcę prawa do użytkowania aktywa oraz zobowiązania z tytułu obowiązku zapłaty. Tym samym, MSSF 16 znosi klasyfikację leasingu operacyjnego i leasingu finansowego zgodnie z MSR 17 i wprowadza jeden model dla ujęcia księgowego leasingu przez leasingobiorcę. Leasingobiorca będzie zobowiązany ująć: (a) aktywa i zobowiązania dla wszystkich transakcji leasingu zawartych na okres powyżej 12 miesięcy, za wyjątkiem sytuacji, gdy dane aktywo jest niskiej wartości; oraz (b) amortyzację leasingowanego aktywa odrębnie od odsetek od zobowiązania leasingowego w sprawozdaniu z wyników

MSSF 16 w znaczącej części powtarza regulacje z MSR 17 dotyczące ujęcia księgowego leasingu przez leasingodawcę. W konsekwencji, leasingodawca kontynuuje klasyfikację w podziale na leasing operacyjny i leasing finansowy oraz odpowiednio różnicuje ujęcie księgowe.

Nie przewiduje się, aby nowe standardy oraz zmiany do obecnie obowiązujących standardów mogły mieć istotny wpływ na sprawozdanie finansowe Spółki. Spółka nie planuje wcześniejszego zastosowania tych standardów i jest w trakcie analizy wpływu nowych standardów na jej sprawozdanie finansowe. Zastosowanie nowego standardu MSSF 9 Instrumenty Finansowe mogłoby mieć wpływ na klasyfikację i wycenę aktywów finansowych. Do momentu pierwszego zastosowania standardu MSSF 15 Przychody z umów z klientami, Spółka nie jest w stanie przeprowadzić analizy wpływu Standardu na sprawozdanie finansowe.

4 Istotne oszacowania i osądy

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF UE wymaga od Zarządu Spółki osądów, szacunków i założeń, które mają wpływ na przyjęte zasady oraz prezentowane wartości aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów. Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz innych czynnikach, które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę osądu, co do wartości księgowej aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Faktyczna wartość może różnić się od wartości szacowanej.

Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest ujęta w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku lub w okresach bieżącym i przyszłych, jeżeli dokonana zmiana szacunku dotyczy zarówno okresu bieżącego, jak i okresów przyszłych.

W okresie objętym niniejszym jednostkowym sprawozdaniem finansowym szacunki Zarządu nie uległy istotnym zmianom.

Informacje na temat istotnych szacunków dotyczących stosowania zasad rachunkowości, które mają najbardziej istotny wpływ na wartości ujęte w jednostkowym sprawozdaniu finansowym zostały przedstawione w nocie 3a (zasada kontynuacji działalności), w nocie 18 (pozostałe inwestycje) oraz nocie 29 (instrumenty finansowe).

Zobowązanie do głównego akcjonariusza tytułem zdyskontowanych płatności odsetkowych od zobowiązania COGNOR HOLDING S.A. do zapłaty ceny za akcję Złomrex S.A., ze względu na odroczenie tej zapłaty do 31.12.2021 r., wyceniono według zasady zamortyzowanego kosztu. Wyliczenie to oparto o przyszłe oszacowane przepływy pieniężne do głównego akcjonariusza.

5 Opis ważniejszych stosowanych zasad rachunkowości

Zasady polityki rachunkowości przedstawione poniżej stosowane były w odniesieniu do wszystkich okresów zaprezentowanych w jednostkowym sprawozdaniu finansowym.

Dane w jednostkowym sprawozdaniu finansowym zostały zaprezentowane w złotych polskich, po zaokrągleniu do pełnych tysięcy. Złoty polski jest walutą funkcjonalną Spółki.

a) Transakcje w walucie obcej

Transakcje wyrażone w walutach obcych w dniu dokonania transakcji ujmowane są w odpowiedniej walucie funkcjonalnej przy zastosowaniu kursu wymiany walut z dnia zawarcia transakcji. Pozycje pieniężne aktywów i pasywów wyrażone w walucie obcej są przeliczane na walutę funkcjonalną na dzień sprawozdawczy według kursu wymiany obowiązującego na ten dzień. Różnice kursowe wynikające z rozliczenia transakcji w walutach obcych oraz wyceny bilansowej aktywów i pasywów pieniężnych wyrażonych w walutach obcych ujmowane są w wyniku finansowym.

Niepieniężne pozycje aktywów i zobowiązań wyceniane według kosztu historycznego w walucie obcej są przeliczane na walutę funkcjonalną według kursu wymiany obowiązującego w dniu dokonania transakcji. Niepieniężne pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej wyrażone w walucie obcej wyceniane według wartości godziwej są przeliczane na walutę funkcjonalną według kursu wymiany obowiązującego na dzień szacowania wartości godziwej.

Zyski/straty z tytułu różnic kursowych dotyczące zobowiązań finansowych, w tym zobowiązań z tytułu leasingu ujmowane są w przychodach/kosztach finansowych. Pozostałe zyski/straty z tytułu różnic kursowych ujmowane są w pozostałych zyskach/stratach netto.

b) Rzeczowe aktywa trwałe

Własne składniki rzeczowych aktywów trwałych

Składniki rzeczowych aktywów trwałych ujmuje się w księgach według ceny nabycia lub wiarygodnie oszacowanego kosztu wytworzenia, pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne oraz odpisy z tytułu utraty wartości. Cena nabycia obejmuje cenę zakupu składnika majątku (tj. kwotę należną sprzedającemu, pomniejszoną o podlegające odliczeniu podatki: od towarów i usług oraz akcyzowy), obciążenia o charakterze publicznoprawnym (w przypadku importu) oraz koszty bezpośrednio związane z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do używania, łącznie z kosztami transportu, jak też załadunku, wyładunku i składowania. Rabaty, opusty oraz inne podobne zmniejszenia i odzyski zmniejszają cenę nabycia składnika aktywów.

Koszt wytworzenia składnika środków trwałych lub środków trwałych w budowie obejmuje całkowite koszty poniesione przez podmiot w okresie budowy, montażu, przystosowania i modernizacji do dnia przyjęcia takiego składnika majątkowego do używania (lub do dnia sprawozdawczego, jeśli składnik nie został jeszcze oddany do używania), w tym VAT niepodlegający odliczeniu oraz akcyza. Koszt budowy obejmuje też wstępny szacunek kosztów demontażu i usunięcia składnika rzeczowych aktywów trwałych oraz przywrócenia do stanu pierwotnego miejsca, w którym ten składnik jest zlokalizowany.

W odniesieniu do kosztów finansowania zewnętrznego dotyczących dostosowywanych składników aktywów, Spółka aktywuje koszty finansowania zewnętrznego, które można bezpośrednio przyporządkować nabyciu, budowie lub wytworzeniu dostosowywanego składnika aktywów, traktując je jako część ceny nabycia lub kosztu wytworzenia tego składnika aktywów.

W przypadku, gdy określony składnik rzeczowych aktywów trwałych składa się z odrębnych i istotnych części składowych o różnym okresie użytkowania, części te są traktowane jako odrębne składniki aktywów.

Nakłady ponoszone w terminie późniejszym

Aktywowaniu podlegają poniesione w późniejszym okresie koszty wymienianych części składnika rzeczowych aktywów trwałych, które można wiarygodnie oszacować i jest prawdopodobne, że Spółka osiągnie korzyści ekonomiczne związane z wymienianymi składnikami rzeczowych aktywów trwałych. Wszystkie inne nakłady są ujmowane w wyniku finansowym jako koszty w chwili poniesienia.

Amortyzacja

Składniki rzeczowych aktywów trwałych, względnie ich istotne i odrębne części składowe amortyzowane są metodą liniową przez okres użytkowania przy uwzględnieniu przewidywanej przy likwidacji ceny sprzedaży netto pozostałości środka trwałego (wartości rezydualnej). Grunty nie są amortyzowane. Spółka zakłada poniższe okresy użytkowania dla poszczególnych kategorii środków trwałych:

Budynki	40 lat
Urządzenia techniczne i maszyny	5 - 15 lat
Pojazdy	3 - 10 lat
Meble i wyposażenie	3 - 5 lat

Poprawność stosowanych okresów użytkowania, metod amortyzacji oraz wartości rezydualnych środków trwałych jest przez Jednostkę corocznie weryfikowana.

c) Składniki rzeczowych aktywów trwałych użytkowane na podstawie umów leasingu

Umowy leasingowe, w ramach których Spółka ponosi praktycznie całość ryzyka oraz czerpie praktycznie wszystkie korzyści wynikające z posiadania składników rzeczowych aktywów trwałych klasyfikowane są jako umowy leasingu finansowego. Aktywa nabyte w drodze leasingu finansowego są wykazywane początkowo w wartości godziwej lub wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych, w zależności od tego, która z tych kwot jest niższa. Po początkowym ujęciu do aktywów użytkowanych na podstawie umów leasingu finansowego stosuje się zasady rachunkowości odpowiednie dla danej grupy rzeczowych aktywów trwałych.

Aktywa użytkowane w ramach innych umów leasingowych są traktowane jak leasing operacyjny i nie są rozpoznawane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej Spółki.

Spółka ujmuje umowy dotyczące wieczystego użytkowania gruntów jako umowy leasingu operacyjnego. Przedpłaty z tytułu prawa wieczystego użytkowania gruntów ujawnia się w odrębnej pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej. Przedpłaty te odpisuje się w wynik finansowy w okresie użytkowania gruntów.

d) Wartości niematerialne, w tym znaki towarowe

Inne wartości niematerialne

Wartości niematerialne nabyte przez Spółkę wykazywane są w oparciu o ich cenę nabycia, pomniejszoną o odpisy amortyzacyjne oraz odpisy z tytułu utraty wartości.

Nakłady poniesione w terminie późniejszym

Późniejsze wydatki na składniki istniejących wartości niematerialnych podlegają aktywowaniu tylko wtedy, gdy zwiększają przyszłe korzyści ekonomiczne związane z danym składnikiem. Pozostałe nakłady są ujmowane w wyniku finansowym w momencie poniesienia.

Amortyzacja

Wartości niematerialne amortyzowane są metodą liniową, biorąc pod uwagę okres ich użytkowania chyba, że nie jest on określony. Wartość firmy i wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania podlegają corocznie testom na utratę wartości. Inne wartości niematerialne są amortyzowane od dnia kiedy są dostępne do użytkowania. Szacunkowy okres użytkowania wynosi 8 lat.

e) Inwestycje w jednostkach zależnych

Inwestycje w jednostkach zależnych wyceniane są w cenie nabycia, pomniejszonej o ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości.

f) Aktywa finansowe

Instrumenty finansowe

Instrumenty finansowe inne niż instrumenty pochodne

Pożyczki, należności i depozyty ujmowane są w dacie powstania. Wszystkie pozostałe aktywa finansowe (w tym aktywa wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy) są ujmowane w dniu dokonania transakcji, który jest dniem, gdy Spółka staje się stroną wzajemnego zobowiązania dotyczącego danego instrumentu finansowego.

Spółka zaprzestaje ujmować składnik aktywów finansowych w momencie wygaśnięcia praw wynikających z umowy do otrzymywania przepływów pieniężnych z tego składnika aktywów lub do momentu, kiedy prawa do otrzymywania przepływów pieniężnych z aktywa finansowego są przekazywane w transakcji przenoszącej zasadniczo wszystkie znaczące ryzyka i korzyści wynikające z ich własności. Każdy udział w przekazywanym składniku aktywów finansowych, który jest utworzony lub pozostaje w posiadaniu Spółki jest traktowany jako składnik aktywów lub zobowiązanie.

Aktywa i zobowiązania kompensuje się ze sobą i wykazuje w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kwocie netto, wyłącznie, jeśli Spółka posiada ważny prawnie tytuł do kompensaty określonych aktywów i zobowiązań finansowych i zamierza rozliczyć daną transakcję w wartościach netto poddanych kompensacie składników aktywów i zobowiązań finansowych lub zamierza jednocześnie podlegające kompensacie aktywa finansowe zrealizować a zobowiązania finansowe rozliczyć.

Spółka klasyfikuje instrumenty finansowe, inne niż pochodne aktywa finansowe do następujących kategorii: aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy, aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności, pożyczki i należności oraz aktywa finansowe dostępne do sprzedaży.

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności

Aktywa utrzymywane do terminu wymagalności są to aktywa ze ściśle określoną wartością oraz terminem wykupu, które Spółka ma zamiar i możliwość utrzymywać do terminu wymagalności. Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności są wyceniane według zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej.

Aktywa tej kategorii rozpoznaje się jako aktywa trwałe, pod warunkiem, że ich termin realizacji przekracza 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego.

Aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy

Aktywa finansowe nabywane przez Spółkę w celu generowania zysku w krótkim okresie czasu klasyfikuje się jako aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy. Instrumenty te wycenia się w wartości godziwej bez kosztów transakcyjnych z uwzględnieniem wartości rynkowej instrumentu na dzień sprawozdawczy. Zmiany wartości godziwej odnosi się bezpośrednio w wynik finansowy w pozycji "pozostałe zyski/(straty) netto". Aktywa tej kategorii rozpoznaje się jako aktywa obrotowe, pod warunkiem, że Zarząd Spółki ma stanowczy zamiar zrealizować je w ciągu 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego.

Pożyczki i należności

Pożyczki i należności są aktywami finansowymi o ustalonych lub możliwych do ustalenia płatnościach, które nie są notowane na aktywnym rynku. Takie aktywo początkowo ujmuje się w wartości godziwej powiększonej o bezpośrednio dające się przyporządkować koszty transakcyjne. Po początkowym ujęciu wycenia się je według zamortyzowanego kosztu po pomniejszeniu o odpisy z tytułu utraty wartości.

Odpis z tytułu utraty wartości należności z tytułu dostaw i usług tworzy się, gdy istnieją obiektywne dowody na to, że Spółka nie będzie w stanie otrzymać wszystkich należnych kwot wynikających z pierwotnych warunków należności. Przesłankami wskazującymi, że należności z tytułu dostaw i usług utraciły wartość są: poważne problemy finansowe dłużnika, prawdopodobieństwo, że dłużnik ogłosi bankructwo lub będzie podmiotem finansowej reorganizacji, opóźnienia w spłatach. Kwotę odpisu stanowi różnica pomiędzy wartością księgową danego składnika aktywów a wartością bieżącą szacowanych przyszłych przepływów pieniężnych, zdyskontowanych według efektywnej stopy procentowej.

Wartość księgową składnika aktywów ustala się za pomocą konta odpisów, a wysokość straty ujmuje się w wyniku finansowym w kosztach sprzedaży. W przypadku nieściągalności należności z tytułu dostaw i usług dokonuje się jej odpisu. Późniejsze spłaty uprzednio odpisanych należności uznaje się w pozycji kosztów sprzedaży w wyniku finansowym.

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży obejmują inne niż pochodne aktywa finansowe wyznaczone jako dostępne do sprzedaży lub niesklasyfikowane do żadnej z powyższych kategorii. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży ujmuje się początkowo w wartości godziwej powiększonej o bezpośrednie koszty transakcyjne.

Po początkowym ujęciu aktywa finansowe dostępne do sprzedaży są wyceniane w wartości godziwej, a skutki zmiany wartości godziwej, inne niż odpisy z tytułu utraty wartości oraz różnice kursowe dotyczące instrumentów dłużnych dostępnych do sprzedaży, są ujmowane w innych całkowitych dochodach i prezentowane w kapitale własnym. Na dzień wyłączenia inwestycji z ksiag rachunkowych, skumulowaną wartość zysków lub strat ujętych w kapitale własnym przenosi się do zysku lub straty bieżącego okresu.

Inwestycje w instrumenty dłużne i kapitałowe Wartość godziwa aktywów finansowych

Wartość godziwa aktywów finansowych wycenianych do wartości godziwej przez wynik, inwestycji utrzymywanych do daty wymagalności oraz aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży jest szacowana na podstawie wartości rynkowej na dzień sprawozdawczy (jeśli istnieje aktywny rynek). Wartość godziwa inwestycji utrzymywanych do daty wymagalności jest szacowana tylko na potrzeby ujawnień.

Pochodne instrumenty finansowe

Spółka wykorzystuje pochodne instrumenty finansowe celem zabezpieczenia przed ryzykiem kursowym i ryzykiem zmiany stóp procentowych. Pochodne instrumenty finansowe są ujmowane jako instrumenty handlowe oraz są ujmowane początkowo w wartości godziwej; przynależne koszty transakcji są ujmowane w wyniku finansowym w momencie poniesienia. Po początkowym ujęciu, Spółka wycenia pochodne instrumenty finansowe w wartości godziwej, zyski i straty wynikające ze zmiany wartości godziwej ujmuje się natychmiastowo w wyniku finansowym. Wartość godziwa kontraktów wymiany jest kwotowana jako cena rynkowa na dzień sprawozdawczy, stanowiąca wartość bieżącą przyszłej ceny.

Utrata wartości aktywów finansowych

Na koniec każdego okresu sprawozdawczego Spółka ocenia, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości składnika aktywów finansowych lub grupy aktywów finansowych. Znaczący lub przedłużający się spadek wartości godziwej inwestycji w instrument kapitałowy poniżej kosztu również stanowi obiektywną przesłankę utraty wartości.

Utrata wartości w odniesieniu do aktywów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu szacowana jest jako różnica między ich wartością księgową, a wartością bieżącą przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych przy użyciu pierwotnej efektywnej stopy procentowej. Należności krótkoterminowe nie są dyskontowane. Odpis z tytułu utraty wartości w odniesieniu do aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży jest wyliczany przez odniesienie do ich bieżącej wartości godziwej.

Wartość księgowa poszczególnych aktywów finansowych o jednostkowo istotnej wartości poddawana jest ocenie na każdy dzień sprawozdawczy w celu stwierdzenia, czy występują przesłanki wskazujące na utratę ich wartości. Pozostałe aktywa finansowe są oceniane pod kątem utraty wartości zbiorczo, pogrupowane według podobnego poziomu ryzyka kredytowego.

Odpisy z tytułu utraty wartości ujmowane są w wyniku finansowym. Jeżeli zmniejszenie wartości godziwej aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży było ujmowane bezpośrednio w kapitale własnym i istnieją obiektywne dowody utraty ich wartości, skumulowane straty, które były uprzednio ujęte w kapitale własnym, ujmuje się w wyniku finansowym nawet jeśli składnik aktywów finansowych nie został wyłączony ze sprawozdania z sytuacji finansowej.

Odpisy z tytułu utraty wartości są odwracane, jeśli późniejszy wzrost wartości odzyskiwalnej może być obiektywnie przypisany do zdarzenia po dniu ujęcia straty z tytułu utraty wartości. Odpisy z tytułu utraty wartości w odniesieniu do inwestycji w instrumenty kapitałowe zaklasyfikowanych jako dostępne do sprzedaży nie są odwracane przez wynik finansowy. Jeżeli wartość godziwa instrumentów dłużnych zakwalifikowanych jako dostępne do sprzedaży wzrośnie, a jej wzrost może być obiektywnie przypisany do zdarzenia po ujęciu utraty wartości to uprzednio ujętą stratę z tytułu utraty wartości odwraca się z kwotą odwrócenia wykazaną w wyniku finansowym.

g) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują środki pieniężne w kasie i krótkoterminowe depozyty bankowe na żądanie. Kredyty w rachunku bieżącym, które są płatne na żądanie i stanowią integralną część zarządzania środkami pieniężnymi Spółki są ujęte jako składnik środków pieniężnych i ich ekwiwalentów dla celów sprawozdania z przepływów pieniężnych.

h) Utrata wartości aktywów niefinansowych

Wartość księgowa aktywów niefinansowych, innych niż zapasy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego poddawana jest ocenie na każdy dzień sprawozdawczy w celu stwierdzenia, czy występują przesłanki wskazujące na utratę ich wartości. W przypadku wystąpienia takich przesłanek Spółka dokonuje szacunku wartości odzyskiwanej poszczególnych aktywów. Wartość odzyskiwalna wartości firmy, wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania oraz wartości niematerialnych, które nie są jeszcze zdatne do użytkowania jest szacowana na każdy dzień sprawozdawczy.

Odpis z tytułu utraty wartości ujmowany jest w momencie, kiedy wartość księgowa składnika aktywów lub ośrodka generującego środki pieniężne przewyższa jego wartość odzyskiwalną. Odpisy z tytułu utraty wartości są ujmowane w wyniku finansowym. Utrata wartości ośrodka generującego środki pieniężne jest w pierwszej kolejności ujmowana jako zmniejszenie wartości firmy przypisanej do tego ośrodka (grupy ośrodków), a następnie jako zmniejszenie wartości księgowej pozostałych aktywów tego ośrodka (grupy ośrodków) na zasadzie proporcjonalnej.

Wartość odzyskiwalna aktywów lub ośrodków generujących środki pieniężne definiowana jest jako większa z ich wartości netto możliwej do uzyskania ze sprzedaży oraz ich wartości użytkowej. Przy szacowaniu wartości użytkowej przyszłe przepływy pieniężne dyskontowane są przy użyciu stopy procentowej przed opodatkowaniem, która odzwierciedla aktualną rynkową ocenę wartości pieniądza w czasie oraz czynniki ryzyka charakterystyczne dla danego składnika aktywów. W przypadku aktywów, które nie generują niezależnych przepływów pieniężnych wartość użytkowa szacowana jest dla najmniejszego identyfikowalnego ośrodka generującego środki pieniężne, do którego dany składnik aktywów przynależy.

Odpis aktualizujący wartość firmy z tytułu utraty wartości nie jest odwracany. W odniesieniu do innych aktywów, odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości jest odwracany, jeżeli zmieniły się szacunki zastosowane do szacowania wartości odzyskiwalnej. Odpis z tytułu utraty wartości odwracany jest tylko do wysokości wartości księgowej składnika aktywów pomniejszonej o odpisy amortyzacyjne, jaka byłaby wykazana w sytuacji, gdyby odpis z tytułu utraty wartości nie został ujęty.

i) Kapitał własny

Kapitał zakładowy

Kapitał podstawowy wykazuje się w wartości nominalnej akcji wyemitowanych zgodnie ze statutem i zarejestrowanych w Krajowym Rejestrze Sądowym.

Dywidendy

Dywidendy ujmuje się jako zobowiązanie w okresie, w którym zostały uchwalone.

Pozostałe kapitały

Na pozostałe kapitały składają się kapitał zapasowy, kapitał rezerwowy, warranty oraz inne dopłaty do kapitału. Kapitał zapasowy tworzy się z odpisów z zysku netto zgodnie z wymogami Kodeksu Spółek Handlowych. Kapitał rezerwowy tworzy się z zysku netto na wypłatę dywidendy.

j) Zobowiązanie z tytułu kredytów bankowych, pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych

W momencie początkowego ujęcia kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne są ujmowane w wartości godziwej, pomniejszonej o koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki. Po początkowym ujęciu oprocentowane kredyty, pożyczki i papiery dłużne są następnie wyceniane według metody zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej. Wszelkie różnice pomiędzy otrzymaną kwotą (pomniejszoną o koszty transakcyjne), a wartością wykupu ujmuje się metodą efektywnej stopy procentowej w wyniku finansowym przez okres obowiązywania umów.

Wartość godziwa, szacowana dla celów ujawniania, jest obliczana na podstawie wartości bieżącej przyszłych przepływów pieniężnych z tytułu zwrotu kapitału i odsetek, zdyskontowanych za pomocą rynkowej stopy procentowej na dzień sprawozdawczy. W przypadku leasingu finansowego rynkową stopę procentową szacuje się w oparciu o stopę procentową dla podobnego rodzaju umów leasingowych.

k) Świadczenia pracownicze

Program określonych świadczeń – odprawy emerytalne

Spółka rozpoznaje rezerwy na odprawy emerytalne i inne świadczenia pracownicze na podstawie wyceny aktuarialnej przeprowadzonej na dzień sprawozdawczy. Wycenę przeprowadza niezależny aktuariusz. Podstawa kalkulacji rezerw na świadczenia pracownicze jest określona przez wewnętrzne regulacje Spółki, Układ Zbiorowy Pracy oraz inne obowiązujące przepisy prawne.

Wartość rezerw na świadczenia pracownicze określa się przy wykorzystaniu technik aktuarialnych. Rezerwy wycenia się na poziomie wartości bieżącej przyszłych zobowiązań Spółki z tytułu świadczeń pracowniczych. Rezerwy kalkuluje się przy wykorzystaniu metody prognozowanych uprawnień jednostkowych, osobno dla każdego pracownika.

Podstawą kalkulacji rezerw przypadających na poszczególnych pracowników jest prognozowana wartość świadczenia, które Spółka jest zobligowana wypłacić na mocy regulacji wyszczególnionych powyżej. Wartość świadczenia prognozuje się do momentu nabycia świadczenia przez pracownika. Zobowiązanie z tytułu świadczeń pracowniczych określa się na podstawie przewidywanego wzrostu wartości świadczenia oraz proporcjonalnie do przewidywanego okresu świadczenia pracy przez danego pracownika. Oszacowana wartość jest następnie dyskontowana aktuarialnie na dzień sprawozdawczy.

Krótkoterminowe świadczenia pracownicze

Zobowiązania z tytułu krótkoterminowych świadczeń pracowniczych są wyceniane bez uwzględnienia dyskonta i są odnoszone w wynik finansowy w momencie wykonania świadczenia.

Spółka tworzy rezerwę w ciężar kosztów w wysokości przewidzianych płatności dla pracowników z tytułu krótkoterminowych premii pieniężnych, jeśli Spółka jest prawnie lub zwyczajowo zobowiązana do takich wypłat na podstawie usług świadczonych przez pracowników w przeszłości, a zobowiązanie to może zostać rzetelnie oszacowane.

l) Rezerwy

Rezerwa zostaje ujęta w przypadku, gdy na Spółce ciąży prawny lub zwyczajowy obowiązek wynikający z przeszłych zdarzeń i prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku wiązać się będzie z wypływem korzyści ekonomicznych. W przypadku, kiedy efekt wartości pieniądza w czasie ma istotne znaczenie, rezerwy są szacowane poprzez dyskontowanie oczekiwanych przyszłych przepływów środków pieniężnych w oparciu o stopę przed opodatkowaniem, która odzwierciedla bieżące szacunki rynkowe zmian wartości pieniądza w czasie oraz ryzyko związane z danym składnikiem zobowiązań.

m) Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe ujmuje się początkowo według wartości godziwej, a następnie wycenia się według zamortyzowanego kosztu. Zobowiązania bieżące nie są dyskontowane.

n) Przychody przyszłych okresów z tytułu dotacji rządowych oraz pozostałe

Dotacje rządowe ujmowane są początkowo w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w wartości godziwej jako przychody przyszłych okresów, jeśli istnieje wystarczająca pewność ich otrzymania oraz Spółka spełni warunki z nimi związane. Dotacje otrzymane jako zwrot już poniesionych kosztów przez Spółkę są systematycznie ujmowane jako przychód w wyniku finansowym w okresach, w których ponoszone są związane z nimi koszty. Dotacje otrzymywane jako zwrot wydatków dotyczących aktywów ujmowanych przez Spółkę, są systematycznie ujmowane jako pozostałe przychody operacyjne w wyniku finansowym przez okres użytkowania aktywa.

o) Przychody

Przychody obejmują wartość godziwą zapłaty otrzymanej lub należnej z tytułu sprzedaży towarów i usług w ramach zwykłej działalności Spółki. Przychody są prezentowane netto bez podatku od towarów i usług, po uwzględnieniu zwrotów, rabatów i upustów.

Sprzedaż towarów i wyrobów gotowych

Przychody ze sprzedaży wyrobów gotowych ujmuje się, jeżeli spełnione zostały następujące warunki:

a) jednostka przekazała nabywcy znaczące ryzyko i korzyści wynikające z praw własności do wyrobów gotowych,

b) jednostka przestaje być trwale zaangażowana w zarządzanie sprzedanymi wyrobami w stopniu, w jakim zazwyczaj funkcję taką sprawuje się wobec wyrobów, do których posiada się prawo własności, ani też nie sprawuje nad nimi efektywnej kontroli, c) kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób,

d) istnieje prawdopodobieństwo, że jednostka uzyska korzyści ekonomiczne z tytułu przeprowadzonej transakcji oraz e) koszty poniesione oraz te, które zostaną poniesione przez jednostkę gospodarczą w związku z transakcją, można wycenić w wiarygodny sposób.

Świadczenie usług

Przychody ze sprzedaży usług ujmowane są w wartości godziwej zapłat otrzymanych lub należnych i reprezentują należności za usługi dostarczone w ramach normalnej działalności gospodarczej, po pomniejszeniu o rabaty, podatek od towarów i usług oraz inne podatki związane ze sprzedażą. Przychody są ujmowane w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Spółka uzyska korzyści ekonomiczne związane z daną transakcją oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób.

p) Leasing

Płatności z tytułu leasingu operacyjnego

Płatności z tytułu zawartych przez Spółkę umów leasingu operacyjnego ujmowane są w wyniku finansowym liniowo przez okres trwania leasingu. Otrzymane specjalne oferty promocyjne ujmowane są w wyniku finansowym łącznie z kosztami z tytułu leasingu.

Płatności/otrzymane raty z tytułu leasingu finansowego

Minimalne płatności/otrzymane raty leasingowe z tytułu leasingu finansowego są rozdzielane na część stanowiącą koszt/przychód finansowy oraz część zmniejszającą zobowiązanie/należność. Część stanowiąca koszt/przychód finansowy jest przypisywana do poszczególnych okresów w czasie trwania umowy leasingu przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej.

q) Pozostałe przychody i koszty

Przychody z tytułu odsetek handlowych wykazuje się w wyniku finansowym w pozostałych przychodach na zasadzie memoriałowej, przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej. Przychody z tytułu dywidend ujmowane są w pozostałych przychodach w okresie, w którym ustalone zostało prawo do ich otrzymania. Koszty z tytułu odsetek od zobowiązań handlowych i innych zobowiązań niefinansowych ujmowane są w pozostałych kosztach przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej.

r) Pozostałe zyski/straty netto

Pozostałe zyski/straty netto obejmują zyski/straty netto ze sprzedaży składników rzeczowych aktywów trwałych (środków trwałych, wartości niematerialnych, nieruchomości inwestycyjnych, prawa wieczystego użytkowania gruntów, inwestycji), zyski/straty netto ze sprzedaży zorganizowanej części przedsiębiorstwa, wynik na przeszacowaniu inwestycji wycenianych w wartości godziwej przez wynik, rozwiązanie/utworzenie odpisów z tytułu utraty wartości na pozostałych inwestycjach oraz zyski/straty netto z tytułu różnic kursowych dotyczących działalności operacyjnej.

s) Przychody i koszty finansowe

Koszty finansowe netto obejmują odsetki, opłaty bankowe i prowizje płatne z tytułu zadłużenia, ustalone w oparciu o efektywną stopę procentową, odsetki dotyczące innych zobowiązań finansowych, zyski lub straty z tytułu różnic kursowych nie dotyczących działalności operacyjnej.

t) Podatek dochodowy bieżący i odroczony

Podatek dochodowy wykazany w wyniku finansowym obejmuje część bieżącą i część odroczoną. Podatek dochodowy ujmowany jest w wyniku finansowym, za wyjątkiem kwot związanych z pozycjami ujętymi w innych całkowitych dochodach lub w kapitale. Wówczas ujmuje się je odpowiednio w innych całkowitych dochodach lub w kapitale.

Podatek bieżący stanowi zobowiązanie podatkowe z tytułu dochodu do opodatkowania za dany rok oraz korekty podatku dotyczącego lat ubiegłych.

Podatek odroczony wyliczany jest przy zastosowaniu metody zobowiązania bilansowego, w oparciu o różnice przejściowe pomiędzy wartością aktywów i zobowiązań ustalaną dla celów księgowych, a ich wartością szacowaną dla celów podatkowych. Podatku odroczonego nie tworzy się na następujące różnice przejściowe: wartość firmy, początkowe ujęcie aktywów lub pasywów, które nie wpływają ani na zysk księgowy ani na dochód do opodatkowania, różnice związane z inwestycjami w jednostkach zależnych w zakresie, w którym nie jest prawdopodobne, że zostaną one zrealizowane w dającej się przewidzieć przyszłości. Ujęta kwota podatku odroczonego opiera się na oczekiwaniach, co do sposobu realizacji wartości księgowej aktywów i pasywów, przy zastosowaniu stawek podatkowych obowiązujących lub uchwalonych na dzień sprawozdawczy.

Aktywa z tytułu podatku odroczonego są ujmowane do wysokości, do której jest prawdopodobne, iż osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który pozwoli na realizację aktywa z tytułu podatku odroczonego. Aktywa z tytułu podatku odroczonego obniża się w zakresie, w jakim nie jest prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego.

6 Przychody ze sprzedaży

w tysiącach złotych	01.01.2016 - 31.12.2016	01.01.2015 - 31.12.2015
a) od jednostek powiązanych	21 166	13 625
Przychody ze sprzedaży usług	21 123	13 583
Przychody ze sprzedaży materiałów	43	42
b) od pozostałych jednostek	9	8
Przychody ze sprzedaży usług	7	7
Przychody ze sprzedaży materiałów	2	1
	21 175	13 633

7 Koszty według rodzaju

w tysiącach złotych	01.01.2016 - 31.12.2016	01.01.2015 - 31.12.2015
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych (nota 14 i 15) Zużycie materiałów i energii Usługi obce Podatki i opłaty Wynagrodzenia Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia Pozostałe koszty rodzajowe Koszty według rodzaju razem	(6 170) (287) (8 791) (192) (1 185) (227) (278) (17 130)	(6 048) (291) (8 648) (203) (1 238) (218) (294) (16 940)
Koszt sprzedanych towarów i materiałów	(43)	(43)
Zmiana stanu produktów, rozliczeń międzyokresowych oraz kosztów rozliczonych	(12)	(250)
Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów, koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu	(17 185)	(17 233)

8 Pozostałe przychody

w tysiącach złotych	01.01.2016 - 31.12.2016	01.01.2015 - 31.12.2015
a) od jednostek powiązanych	1 229	1 001
Przychody odsetkowe od należności handlowych i pozostałych inwestycji	62	-
Opłaty i prowizje	1 151	1 001
Dywidendy otrzymane	16	-
b) od pozostałych jednostek
Rozwiązanie odpisów na należności odsetkowe i pozostałe	66	21
	1	-
Przychody odsetkowe od należności handlowych i pozostałych	7	-
Koszty postępowania sądowego podlegające zwrotowi	19	10
Otrzymane odszkodowania od firm ubezpieczeniowych Dywidendy otrzymane	37 2	11 -

9 Pozostałe zyski/(straty) netto

w tysiącach złotych	01.01.2016 - 31.12.2016	01.01.2015 - 31.12.2015
a) do jednostek powiązanych	13 139	(55 078)
Zysk netto ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	6	-
Zyski/(straty) netto ze sprzedaży wartości niematerialnych	13 133	-
Odpis aktualizujący wartość udziałów (szczegóły patrz nota 18)	-	(55 078)
b) do pozostałych jednostek	24	63
Zysk netto ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	-	15
Zysk netto z tytułu różnic kursowych dotyczących działalności operacyjnej	24	48
	13 163	(55 015)
10 Pozostałe koszty w tysiącach złotych	01.01.2016 - 31.12.2016	01.01.2015 - 31.12.2015
a) do jednostek powiązanych	(1)	(5)
Koszty odsetkowe od zobowiązań handlowych i pozostałych	-	(1)
Kary umowne	(1)	(4)
b) do pozostałych jednostek	(54)	(63)
Koszty odsetkowe od zobowiązań handlowych i pozostałych	(2)	(1)
Koszty postępowania sądowego	(28)	(49)
Kary umowne	-	(4)

(4) (4) (2) - (18) (5) (55) (68) Należności umorzone Darowizny udzielone Pozostałe

11 Koszty świadczeń pracowniczych

w tysiącach złotych	01.01.2016 - 31.12.2016	01.01.2015 - 31.12.2015
Wynagrodzenia (z uwzględnieniem premii)	(1 185)	(1 238)
Obowiązkowe ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	(157)	(165)
Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych	(18)	(14)
Szkolenia	(20)	(8)
Pozostałe świadczenia na rzecz pracowników	(32)	(31)
	(1 412)	(1 456)

12 Przychody/(koszty) finansowe netto

w tysiącach złotych Przychody finansowe	01.01.2016 - 31.12.2016	01.01.2015 - 31.12.2015
a) od jednostek powiązanych	3 918	4 121
Przychody odsetkowe od należności finansowych	3 918	4 121

b) od pozostałych jednostek	-	28
Przychody odsetkowe od należności finansowych	-	28
Przychody finansowe, razem	3 918	4 149
Koszty finansowe
a) do jednostek powiązanych	(8 340)	(3 927)
Koszty odsetkowe z tytułu zobowiązań finansowych	(8 288)	(3 927)
Pozostałe koszty finansowe	(52)	-
b) do pozostałych jednostek	(106)	(75)
Koszty odsetkowe z tytułu zobowiązań finansowych	(64)	(75)
Koszty transakcyjne dotyczące kredytów i pożyczek (rozliczone przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej)	(42)	-
Koszty finansowe, razem	(8 446)	(4 002)
Przychody/(koszty) finansowe netto	(4 528)	147

13 Podatek dochodowy

Podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów

w tysiącach złotych	01.01.2016 - 31.12.2016	01.01.2015 - 31.12.2015
Podatek odroczony
Powstanie/odwrócenie różnic przejściowych	(3 244)	338
Podatek dochodowy	(3 244)	338

Efektywna stopa podatkowa

w tysiącach złotych	01.01.2016 - 31.12.2016	01.01.2016 - 31.12.2016	01.01.2015 - 31.12.2015	01.01.2015 - 31.12.2015
Zysk/Strata przed opodatkowaniem	100,0%	13 865	100,0%	(57 514)
Podatek w oparciu o obowiązującą stawkę podatkową	(19,0%)	2 634	(19,0%)	10 928
Koszty trwale niepodlegające opodatkowaniu	0,0%	-	0,2%	(125)
Zmiana stawek podatkowych	-	-	0,0%	-
Przychody trwale niepodlegające opodakowaniu	0,0%	-	-	-
Różnice przejściowe, od których nie rozpoznano podatku odroczonego	0,0%	-	18,2%	(10 465)
Pozostałe	4,4%	(610)	-	-
	14,6%	2 024	(0,6%)	338

Należności i zobowiązania z tytułu podatku dochodowego

Na dzień 31 grudnia 2016 r. Spółka wykazywała należność od Urzędu Skarbowego w wysokości 10 tys. zł (31.12.2015 r.: 10 tys. zł).

14 Rzeczowe aktywa trwałe

w tysiącach złotych	Grunty	Budynki i budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Meble i wyposażenie	Środki trwałe w budowie	Razem
Wartość brutto
Stan na 01.01.2015 r.	1 249	4 949	750	1 508	35	378	8 869
Nabycia	-	-	-	272	-	29	301
Przeniesienie ze środków
trwałych w budowie	-	276	3	-	-	(279)	-
Zbycie	-	-	-	(64)	-	-	(64)
Stan na 31.12.2015 r.	1 249	5 225	753	1 716	35	128	9 106
Stan na 01.01.2016 r.	1 249	5 225	753	1 716	35	128	9 106
Nabycia	-	-	-	-	-	24	24
Przeniesienie z rzeczowych
aktywów trwałych w budowie	-	-	24	-	-	(24)	-
Zbycie	-	-	(21)	(44)	-	-	(65)
Stan na 31.12.2016 r.	1 249	5 225	756	1 672	35	128	9 065
Umorzenie oraz odpisy z tytułu utraty wartości
Stan na 01.01.2015 r.	-	(1 029)	(395)	(481)	(35)	-	(1 940)
Amortyzacja za rok	-	(352)	(85)	(322)	-	-	(759)
Zbycie	-	-	-	58	-	-	58
Stan na 31.12.2015 r.	-	(1 381)	(480)	(745)	(35)	-	(2 641)
Stan na 01.01.2016	-	(1 381)	(480)	(745)	(35)	-	(2 641)
Amortyzacja za rok	-	(356)	(78)	(330)	-	-	(764)
Zbycie	-	-	16	33	-	-	49
Stan na 31.12.2016	-	(1 737)	(542)	(1 042)	(35)	-	(3 356)
Wartość netto
Stan na 01.01.2015 r.	1 249	3 920	355	1 027	-	378	6 929
Stan na 31.12.2015 r.	1 249	3 844	273	971	-	128	6 465
Stan na 01.01.2016 r.	1 249	3 844	273	971	-	128	6 465
Stan na 31.12.2016 r.	1 249	3 488	214	630	-	128	5 709

Środki trwałe w leasingu

Wartość bilansowa netto środków trwałych użytkowanych na podstawie obowiązujących umów leasingu finansowego na dzień 31.12.2016 r. wyniosła 629 tys. zł (31.12.2015 r.: 958 tys. zł).

Środki trwałe w leasingu stanowią jednocześnie zabezpieczenie zobowiązań z tytułu leasingu.

Zabezpieczenia

Na dzień 31 grudnia 2016 r. i na dzień 31 grudnia 2015 r. środki trwałe w leasingu stanowiły zabezpieczenie zobowiązań z tytułu leasingu.

Dodatkowo, jak opisano w powyżej, środki trwałe w leasingu stanowią zabezpieczenie zobowiązań z tytułu leasingu.

Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych

Amortyzacja została ujęta w wyniku finansowym w następujących pozycjach:

	01.01.2016 -	01.01.2015 -
w tysiącach złotych	31.12.2016	31.12.2015
Koszty ogólnego zarządu	(764)	(759)
	(764)	(759)

15 Wartości niematerialne

	Znaki	Oprogramo
w tysiącach złotych	towarowe	wanie i inne	Razem
Wartość brutto
Stan na 01.01.2015 r.	48 320	3 834	52 154
Nabycia	23 495	389	23 884
Zbycia	-	(9)	(9)
Stan na 31.12.2015 r.	71 815	4 214	76 029
Stan na 01.01.2016 r.	71 815	4 214	76 029
Nabycia	-	1 027	1 027
Zbycia	(71 819)	-	(71 819)
Stan na 31.12.2016 r.	(4)	5 241	5 237
Umorzenie oraz odpisy z tytułu utraty wartości
Stan na 01.01.2015 r.	(4 504)	(1 569)	(6 073)
Amortyzacja za rok	(4 836)	(453)	(5 289)
Stan na 31.12.2015 r.	(9 340)	(2 022)	(11 362)
Stan na 01.01.2016 r.	(9 340)	(2 022)	(11 362)
Amortyzacja za rok	(4 836)	(570)	(5 406)
Zbycia	14 265	-	14 265
Stan na 31.12.2016 r.	89	(2 592)	(2 503)
Wartość netto
Stan na 01.01.2015 r.	43 816	2 265	46 081
Stan na 31.12.2015 r.	62 475	2 192	64 667
Stan na 01.01.2016 r.	62 475	2 192	64 667
Stan na 31.12.2016 r.	85	2 649	2 734

Wartości niematerialne w leasingu

Spółka użytkuje pewną część wartości niematerialnych w ramach umów leasingu finansowego. W przypadku wszystkich umów, Spółka ma możliwość zakupu tych aktywów po zakończeniu okresu leasingu po korzystnej cenie.

Na dzień 31 grudnia 2016 r. i na dzień 31 grudnia 2015 r. Spółka nie użytkowała wartości niematerialnych na podstawie umów leasingu finansowego.

Zabezpieczenia

Na dzień 31 grudnia 2016 r. i na dzień 31 grudnia 2015 r. wartości niematerialne nie stanowiły zabezpieczenia zobowiązań Spółki.

Amortyzacja wartości niematerialnych

Amortyzacja została ujęta w wyniku finansowym w następujących pozycjach:

w tysiącach złotych	01.01.2016 - 31.12.2016	01.01.2015 - 31.12.2015
Koszt własny sprzedaży	-	-
Koszty dystrybucji	-	-
Koszty ogólnego zarządu	(5 406)	(5 289)
Pozostałe koszty	-	-
	(5 406)	(5 289)
16 Pozostałe inwestycje
w tysiącach złotych	31.12.2016	31.12.2015
Inwestycje długoterminowe
a) w jednostkach powiązanych	379 088	217 710
Udziały w jednostkach zależnych	374 338	204 197
Opcje na własne instrumenty kapitałowe**	4 750	13 513
b) w pozostałych jednostkach	55	55
Udziały	55	55
	379 143	217 765
Inwestycje krótkoterminowe
a) w jednostkach zależnych	5 206	12 225
Pożyczki udzielone	5 206	12 225
b) w pozostałych jednostkach	12	12
Pożyczki udzielone	12	12
	5 218	12 237

** patrz nota 24 odnośnie szczegółów dotyczących ujęcia transakcji z PS Holdco Sp. z o.o.

Strukturę długoterminowych inwestycji zawiera poniższa tabela:

Nazwa jednostki ze wskazaniem formy prawnej	31.12.2016	31.12.2015
Konsorcjum Autostrada Śląsk S.A.	55	55
COGNOR S.A.	348 482	178 638
Cognor Blachy Dachowe S.A.	5 472	5 175
COGNOR S.A. sp.k.	3 002	3 002
Business Support Services Sp. z o.o.	17 382	17 382
	374 393	204 252

Na podstawie uchwały Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia spółki zależnej COGNOR S.A.(dawniej Huta Stali Jakościowych S.A.) z dnia 6 czerwca 2016 r. jej kapitał zakładowy został podwyższony o 169.843 tys. zł. Nowe akcje w/w spółki zostały zaoferowane w ramach emisji prywatnej spółce Cognor Holding S.A., która pokryła je wkładem pieniężnym.

Dnia 21 grudnia 2016 roku Cognor Holding S.A. nabył 990 szt. akcji imiennych spółki Cognor Blachy Dachowe S.A., stanowiących 22,56 % wszystkich akcji, tym samym udział w kapitale Spółki wynosi 100%.

Analityka udziałów w jednostkach zależnych

Podstawowe informacje na temat jednostek, nad którymi Spółka posiada bezpośrednią kontrolę są zaprezentowane w poniższej tabeli:

	Nazwa jednostki ze wskazaniem formy prawnej	Siedziba	Data objęcia kontroli	Wartość udziałów / akcji według ceny nabycia	Odpisy aktualizuj-ące	Wartość księgowa udziałów / akcji	Procent posiadanego kapitału zakładowego	Udział w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadze niu / Zgromadze niu Wspólników
	1 COGNOR S.A.	Poraj	27-01-2006	417 845	(69 363)	348 482	100,0%	100,0%
2	Cognor Blachy Dachowe S.A.	Kraków	01-08-2007	5 472		5 472	100,0%	100,0%
3	Business Support Services Sp. z o.o.	Poraj	15-05-2006	17 382		17 382	100,0%	100,0%
	4 COGNOR S.A. sp.k.	Poraj	14-12-2015	3 002		3 002	51,0%	100,0%
	Łącznie udziały:			443 701	(69 363)	374 338

Odpisy z tytułu utraty wartości inwestycji	31.12.2016	31.12.2015
a) w jednostkach zależnych	(69 363)	(14 286)
Pożyczki udzielone	-	-
Udziały	(69 363)	(14 286)
Pozostałe inwestycje	-	-
b) w pozostałych jednostkach	(5 459)	(5 459)
Pożyczki udzielone	-	-
Udziały	(5 459)	(5 459)
Pozostałe inwestycje	-	-
	(74 822)	(19 745)

Z uwagi na wystąpienie przesłanek wskazujących na możliwą utratę wartości akcji i udziałów (niekorzystna sytuacja w branży hutniczej w 2015 r. i słabsze wyniki spółek zależnych za 2015 r.), na dzień 31 grudnia 2015 r. przeprowadzono test na utratę wartości udziałów i akcji w jednostkach zależnych wykazywanych w aktywach trwałych jednostkowego sprawozdania finansowego.

Określenia wartości odzyskiwalnej udziałów i akcji w jednostkach zależnych dokonano w oparciu o skorygowaną wartość rynkową akcji Cognor Holding S.A. oszacowaną na podstawie:

• średniej ceny akcji w okresie (z uwzględnieniem premii za ryzyko), oraz

• ilości akcji Spółki (z uwzględnieniem potencjalnych akcji zwykłych).

W wyniku przeprowadzonego testu Zarząd Cognor Holding S.A. zdecydował o utworzeniu wg stanu na dzień 31 grudnia 2015 r. odpisu z tytułu utraty wartości akcji posiadanych w spółce COGNOR S.A. (dawniej Huta Stali Jakościowych S.A.) w kwocie 55 078 tys. zł. wykazywany w jednostkowym sprawozdaniu z zysków lub strat w pozostałych stratach netto bieżącego okresu.

Udziały w jednostkach zależnych stanowią zabezpieczenie zobowiązania z tytułu obligacji notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Luksemburgu (Euro MTF) wyemitowanych przez jednostkę powiązaną Cognor International Finance plc. Szczegóły patrz nota 30.

17 Należności leasingowe

w tysiącach złotych	31.12.2016	31.12.2015
Należności leasingowe długoterminowe	40 252	45 420
Należności leasingowe krótkoterminowe	5 110	4 784
	45 362	50 204

W dniu 31 grudnia 2012 roku Cognor Holding S.A. podpisał umowę leasingu finansowego z COGNOR S.A. Oddział Ferrostal Łabędy w Gliwicach (dawniej Ferrostal Łabędy Sp. z o.o.) na okres 120 miesięcy na łączną wartość 27 766 tys. zł. Na dzień 31.12.2016 roku należność z tytułu umowy wynosiła 20 182 tys. zł, z czego część długoterminowa wynosiła 17 943 tys. zł, a część krótkoterminowa 2 239 tys. zł (31.12.2015 r.: część długoterminowa 20 182 tys. zł, część krótkoterminowa 2 093 tys. zł).

W dniu 31 grudnia 2012 roku Cognor Holding S.A. podpisał umowę leasingu finansowego z COGNOR S.A. (dawniej Huta Stali Jakościowych S.A.) na okres 120 miesięcy na łączną wartość 31 573 tys. zł. Na dzień 31.12.2016 roku należność z tytułu umowy wynosiła 25 180 tys. zł, z czego część długoterminowa wynosiła 22 309 tys. zł, a część krótkoterminowa 2 871 tys. zł (31.12.2015 r.: część długoterminowa 25 238 tys. zł, część krótkoterminowa 2 691 tys. zł).

Przedmiotem umów leasingowych są maszyny i urządzenia zakupione w 2012 r.

Harmonogram spłat należności leasingowych na dzień 31 grudnia 2016 r.

		Zakon
		traktowana
	Wartość	wartość
31.12.2016	bilansowa	przepływów	Do 1 roku	1 - 3 lat	3 - 5 lat
COGNOR S.A. Oddział Ferrostal Łabędy	20 182	24 780	3 540	10 620	10 620
COGNOR S.A.	25 180	31 668	4 524	13 572	13 572
	45 362	56 448	8 064	24 192	24 192

		Zakon
		traktowana
	Wartość	wartość
31.12.2015	bilansowa	przepływów	Do 1 roku	1 - 3 lat	3 - 5 lat
COGNOR S.A. Oddział Ferrostal Łabędy	22 275	28 320	3 540	10 620	14 160
COGNOR S.A.	27 929	36 192	4 524	13 572	18 096
	50 204	64 512	8 064	24 192	32 256

18 Aktywa i rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Rozpoznane aktywa i rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Aktywa oraz rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego zostały ujęte w odniesieniu do poniższych pozycji:

w tysiącach złotych	Aktywa			Rezerwa		Wartość netto
	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2016	31.12.2015
Rzeczowe aktywa trwałe	1 089	1 088	(9)	(15)	1 080	1 073
Wartości niematerialne	-	-	-	-	-	-
Nieruchomości inwestycyjne	-	-	-	-	-	-
Inwestycje	1 037	1 037	(205)	(377)	832	660
Prawo wieczystego użytkowania gruntów	-	-	-	-	-	-
Zapasy	-	-	-	-	-	-
Należności z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe	987	988	(175)	(2 980)	812	(1 992)
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek	2 432	5 675	-	-	2 432	5 675
oraz innych instrumentów dłużnych
Zobowiązania z tytułu świadczeń	8	9	-	-	8	9
pracowniczych
Przychody przyszłych okresów	-	-	-	-	-	-
Rezerwy	-	-	-	-	-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz	2 842	2 060	(77)	-	2 765	2 060
pozostałe
Pozostałe	-	-	-	-	-	-
Rozpoznane straty podatkowe podlegające
odliczeniu w przyszłych okresach	1 688	3 406	-	-	1 688	3 406
Aktywa/rezerwa z tytułu odroczonego
podatku dochodowego	10 083	14 263	(466)	(3 372)	9 617	10 891
do wykorzystania po
upływie 12 miesięcy	6 664	7 600	(9)	(15)
do wykorzystania w ciągu
12 miesięcy	3 419	6 663	(457)	(3 357)
Kompensata	(466)	(3 372)	466	3 372
Wartość netto aktywów/zobowiązań z
tytułu odroczonego podatku	9 617	10 891	-	-
dochodowego

Zmiana różnic przejściowych w okresie

w tysiącach złotych	01.01.2016	Rozpoznane w wyniku finansowym	Podatek odroczony ujęty przez kapitał	31.12.2016
Rzeczowe aktywa trwałe	1 073	7	-	1 080
Wartości niematerialne	-	-	-	-
Nieruchomości inwestycyjne	-	-	-	-
Inwestycje	660	172	-	832
Prawo wieczystego użytkowania gruntów	-	-	-	-
Zapasy	-	-	-	-
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	(1 992)	2 804	-	812
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych	5 675	(3 243)	-	2 432
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	9	(1)	-	8
Przychody przyszłych okresów	-	-	-	-
Rezerwy	-	-	-	-

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	2 060	(1 265)	1 970	2 765
Pozostałe	-	-	-	-
Rozpoznane straty podatkowe podlegające odliczeniu w przyszłych okresach	3 406	(1 718)	-	1 688
	10 891	(3 244)	1 970	9 617

w tysiącach złotych	01.01.2015	Rozpoznane w wyniku finansowym	Podatek odroczony ujęty przez kapitał	31.12.2015
Rzeczowe aktywa trwałe	346	727	-	1 073
Wartości niematerialne	-	-	-	-
Nieruchomości inwestycyjne	-	-	-	-
Inwestycje	1 037	(377)	-	660
Prawo wieczystego użytkowania gruntów	-	-	-	-
Zapasy	-	-	-	-
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	(2 379)	387	-	(1 992)
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych	5 235	440	-	5 675
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	16	(7)	-	9
Przychody przyszłych okresów	-	-	-	-
Rezerwy	35	(35)	-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	1 266	794	-	2 060
Pozostałe	-	-	-	-
Rozpoznane straty podatkowe podlegające odliczeniu w przyszłych okresach	3 856	(450)	-	3 406
	9 412	1 479	-	10 891

19 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

w tysiącach złotych	31.12.2016	31.12.2015
Należności krótkoterminowe
a) od jednostek powiązanych	15 815	29 412
Należności z tytułu dostaw i usług	15 799	13 756
Należności odsetkowe	-	15 656
Należności z tytułu dywidend	16	-
b) od pozostałych jednostek	388	5 842
Należności z tytułu dostaw i usług	179	182
Należności odsetkowe	5	5
Należności z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń, z wyjątkiem
należności z tytułu podatku dochodowego	4	5 390
Zaliczki na poczet dostaw i usług oraz środków trwałych w budowie	7	7
Czynne rozliczenia międzyokresowe	86	118
Pozostałe należności	107	140
	16 203	35 254

Odpisy z tytułu utraty wartości należności

Należności z tytułu dostaw i usług oraz należności pozostałe są prezentowane w wartości netto po pomniejszeniu o odpisy aktualizujące w łącznej kwocie 9 510 tys. zł (31.12.2015 r. : 9 531 tys. zł).

	01.01.2016 -	01.01.2015 -
a) od pozostałych jednostek	31.12.2016	31.12.2015
Stan na 1 stycznia	(9 493)	(9 531)
Utworzenie	-	-
Wykorzystanie	-	-
Rozwiązanie	21	38
Stan na 31 grudnia	(9 472)	(9 493)

Zabezpieczenia

Na dzień 31 grudnia 2016 r. i na dzień 31 grudnia 2015 r. należności nie stanowiły zabezpieczenia zobowiązań Spółki.

20 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

w tysiącach złotych	31.12.2016	31.12.2015
Środki pieniężne na rachunkach bankowych	407	47
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, wartość wykazana w bilansie	407	47
Kredyty w rachunku bieżącym	-	-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, wartość wykazana w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	407	47

Na dzień 31.12.2016 r. i na dzień 31.12.2015 r. środki pieniężne i ich ekwiwalenty nie stanowiły zabezpieczenia zobowiązań Spółki.

21 Kapitał zakładowy

Akcje zwykłe	31.12.2016	31.12.2015
Ilość akcji na koniec okresu (w tys. szt.) Wartość nominalna 1 akcji	75 266 2	69 851 2
Ilość wyemitowanych warrantów	57 176 380	62 590 761

Na dzień 31 grudnia 2016 r. kapitał zakładowy Jednostki Dominującej składał się z 75 265 868 szt. akcji zwykłych (2015 r.: 69 851 487 szt.; 2014 r.: 66 222 248 szt.) o wartości nominalnej 2 złote każda.

Spółka nie posiada akcji uprzywilejowanych. Posiadacze akcji zwykłych są uprawnieni do otrzymywania uchwalonych dywidend oraz mają prawo do jednego głosu na akcję podczas Walnego Zgromadzenia Spółki.

W dniu 29 sierpnia 2011 r. Cognor Holding S.A. nabył od PS Holdco Sp. z o.o. 20 957 400 sztuk akcji Złomrex S.A. W dniu 29 sierpnia 2011 r. Cognor Holding S.A. i PS Holdco Sp. z o.o. zawarły porozumienie w sprawie finansowania nabycia tych akcji. Na podstawie tego porozumienia cena za akcje została ustalona na 145 995 116,10 zł. przy czym płatność tej kwoty została uwarunkowana uprzednim podniesieniem kapitału własnego Cognor Holding S.A. przez PS Holdco Sp. z o.o. w drodze wykonania warrantów subskrypcyjnych serii B w wysokości przynajmniej ceny za akcje. Ponadto, strony postanowiły między innymi, iż cena za akcje Złomrex S.A. ulegnie zmianie w przypadku braku możliwości spłaty należności przysługującej Złomrex S.A. (obecnie COGNOR S.A.) od Rządu Chorwacji w kwocie 39 215 tys. zł. Strony postanowiły również, iż do czasu spłaty przez Cognor Holding S.A. zobowiązania z tytułu nabycia akcji Złomrex S.A. (w tym do momentu ostatecznego ustalenia ceny za akcje Złomrex S.A.) zobowiązanie to będzie oprocentowane w wysokości 7% p.a. przy czym płatności z tytułu kapitału bądź odsetek od tego zobowiązania nie mogą spowodować zmniejszenia zobowiązania Cognor Holding S.A. łącznie poniżej ustalonej ceny za akcje.

W związku z przeprowadzoną dnia 4 lutego 2014 r. restrukturyzacją finansowania dłużnego Cognor Holding S.A., PS Holdco Sp. z o.o. zgodziło się na przekazanie warrantów serii B do wykorzystania przez Grupę w tym procesie (szczegóły patrz nota 26). W związku z tym PS Holdco Sp. z o.o. oraz Cognor Holding S.A. w dniu 31 marca 2014 r. zawarły aneks nr 3 do porozumienia z dnia 29 sierpnia 2011 r. w sprawie zasad finansowania nabycia akcji Złomrex S.A., który powiązał porozumienie z działaniami restrukturyzacyjnymi. W szczególności, płatność ceny nastąpi niezwłocznie po otrzymaniu od PS Holdco Sp. z o.o. płatności tytułem pokrycia ceny konwersji warrantów subskrypcyjnych serii B oraz serii C przy czym łączna wartość pokrytych przez PS Holdco warrantów serii B i C będzie przynajmniej równoważna cenie akcji Złomrex S.A. Data rozliczenia zobowiązania za nabycie akcji Złomrex S.A. i dokapitalizowanie spółki zostały prolongowane do 31 grudnia 2021 roku, to jest do czasu, w którym znana będzie ostateczna ilość warrantów subskrypcyjnych serii B pozostałych po konwersji obligacji zamiennych Cognor Holding S.A.

Dnia 13 marca 2015 r., na mocy aneksu nr 4 do porozumienia z dnia 29 sierpnia 2011 r. w sprawie zasad finansowania nabycia akcji Złomrex S.A., w związku z dotychczasowym brakiem wpływu środków tytułem zaspokojenia roszczenia w kwocie 10 milionów euro przysługującego od Rządu Chorwacji oraz w związku z objęciem tego roszczenia całkowitym odpisem aktualizującym w sprawozdaniu skonsolidowanym Grupy Kapitałowej Cognor Holding S.A. w 2014 r., strony postanowiły o odpowiednim zmniejszeniu ceny za akcje Złomrex S.A. o kwotę 39 215 tys. zł oraz o korekcie naliczonych w latach poprzednich odsetek od zobowiązań za nabycie akcji Złomrex S.A. w części dotyczącej zmniejszenia ceny za akcje Złomrex S.A. Ze względu na bezpośrednie powiązanie ceny za akcje Złomrex S.A. z wartością konwersji opisanych w poprzednim paragrafie warrantów serii B i C, zmniejszenie ceny za akcje Złomrex S.A. spowodowane rozpoznaniem odpisu aktualizującego roszczenia od Rządu Chorwacji zostało ujęte bezpośrednio w 2014 r. w kapitałach Grupy, jako korekta transakcji z właścicielami Jednostki Dominującej. Zmniejszenie ceny za akcje Złomrex S.A. wynikające z aneksu nr 4 spowodowało w 2014 r. w skonsolidowanym finansowym spadek pozostałych kapitałów o kwotę 39 215 tys. zł.

Ponadto, w efekcie aneksu nr 3 oraz aneksu nr 4, w 2014 r. w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym rozpoznano zobowiązanie wobec PS Holdco Sp. z o.o. w wysokości 34 446 tys. zł tytułem zdyskontowanych płatności odsetkowych od zobowiązania Cognor Holding S.A. do zapłaty ceny za akcje Złomrex S.A. ze względu na odroczenie tej zapłaty do 31 grudnia 2021 r. (wartość na 31 grudnia 2016 r.: 33 218 tys. zł). Ze względu na zmianę harmonogramu płatności zobowiązanie to zostało ponownie wycenione wg zamortyzowanego kosztu, po uwzględnieniu podatku odroczonego ujęte, jako pomniejszenie kapitału własnego (wartość na 31 grudnia 2016 r.: 8 800 tys. złotych). Grupa rozpoznaje także w aktywach jako pozostałe inwestycje opcje na własne instrumenty kapitałowe (wartość na 31 grudnia 2016 r.: 4 750 tys. złotych). Opcje ujęte w aktywach są wyceniane według kosztu historycznego pomniejszonego o wykorzystanie lub wygaśnięcie prawa do korzystania z własnych instrumentów kapitałowych.

W związku z wystąpieniem posiadaczy obligacji zamiennych na akcje (EN) do spółki zależnej Cognor International Finance plc o zamianę posiadanych przez nich obligacji na akcje Cognor Holding S.A., nastąpiła seria konwersji ww. obligacji zamiennych na akcje. Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych dopuścił do obrotu poniższe ilości akcji Cognor Holding S.A.:

• 9 lipca 2015 roku dopuszczono do obrotu 50 000 szt. akcji
• 3 sierpnia 2015 roku dopuszczono do obrotu 41 489 szt. akcji
• 7 września 2015 roku dopuszczono do obrotu 457 446 szt akcji
• 17 listopada 2015 roku dopuszczono do obrotu 3 080 304 szt. akcji
• 10 sierpnia 2016 roku dopuszczono do obrotu 868 456 szt. akcji
• 7 listopada 2016 roku dopuszczono do obrotu 4 545 925 szt. akcji

Łącznie dopuszczono do obrotu w 2015 roku 3 629 239 szt. akcji Cognor Holding S.A. w zamian za konwersję 1 983 422 EUR obligacji zamiennych na akcje. Wyżej wymienione obligacje skonwertowano po cenie 2,35 zł za akcję.

Łącznie dopuszczono do obrotu w 2016 roku 5 414 381 szt. akcji Cognor Holding S.A. w zamian za konwersję 2 959 024 EUR obligacji zamiennych na akcje. Wyżej wymienione obligacje skonwertowano po cenie 2,35 zł za akcję.

Struktura własnościowa na dzień 31 grudnia 2016 r. przedstawiała się następująco:

Akcjonariusz	Liczba posiadanych akcji	Udział w kapitale zakładowym (%)	Liczba głosów	Udział głosów na Walnym Zgromadze niu (%)
PS Holdco Sp. z o.o.*	50 800 324	67,49%	50 800 324	67,49%
Pozostali akcjonariusze	24 465 544	32,51%	24 465 544	32,51%
Razem	75 265 868		100,00% 75 265 868	100,00%

*100% udziałów w podmiocie PS Holdco Sp. z o.o. posiada Przemysław Sztuczkowski, a zatem udział wykazany w powyższej tabeli jaki posiada podmiot PS Holdco Sp. z o.o. jest zarazem udziałem pośrednim Przemysława Sztuczkowskiego.

Podpisana umowa emisji obligacji pozwala Grupie na wypłatę dywidendy do wysokości limitu wynoszącego 5 mln Euro.

22 Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych

Zobowiązania długoterminowe	31.12.2016	31.12.2015
b) do pozostałych jednostek	269	583
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	269	583
	269	583
Zobowiązania krótkoterminowe	31.12.2016	31.12.2015
a) do jednostek powiązanych	4 998	18 143
Pozostałe pożyczki	4 998	18 143
b) do pozostałych jednostek	314	298
Część bieżąca zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	314	298
	5 312	18 441

Harmonogram spłat zobowiązań z tytułu kredytów, pożyczek oraz pozostałych na dzień 31 grudnia 2016 r.

w tysiącach złotych	Suma	Poniżej 1 roku	1-3 lata	3-5 lat	Powyżej 5 lat
Pozostałe pożyczki	4 998	4 998	-	-	-
	4 998	4 998	-	-	-

Harmonogram spłat zobowiązań z tytułu kredytów, pożyczek oraz pozostałych na dzień 31 grudnia 2015 r.

w tysiącach złotych	Suma	Poniżej 1 roku	1-3 lata	3-5 lat	Powyżej 5 lat
Pozostałe pożyczki	18 143	18 143	-	-	-
	18 143	18 143	-	-	-

Harmonogram spłaty zobowiązań z tytułu leasingu finansowego na dzień 31 grudnia 2016 r. i 31 grudnia 2015 r.

w tysiącach złotych	Płatności z tytułu Odsetki Kapitał leasingu		Płatności z tytułu leasingu	Kapitał
	2016	2016	2016	2015	2015	2015
O okresie spłaty poniżej jednego roku	334	20	314	334	36	298
O okresie spłaty od 1-go roku do 5-ciu lat	278	9	269	612	29	583
O okresie spłaty powyżej 5-ciu lat	-	-	-	-	-	-
	612	29	583	946	65	881

Na dzień 31 grudnia 2016 roku Spółka posiadała zobowiązanie z tytułu leasingu finansowego w wysokości 583 tys. zł (31 grudnia 2015 roku 881 tys. zł).

Na a f irm fin ują cej zw y ans	ść dłu Cz ę mi ter go no wa	ść kró Cz ę tko mi ter no wa	j zob Ro dza iąz ani ow a	Da ta ud zie len ia	Te in łat rm sp y	Op ani ent roc ow e	Za bez iec ia p zen
daw nie j CO GN OR S. A. ( Fe l Ł abę dy Sp .) sta rro . z o.o	-	14	zka życ po	15- 20 12- 30	20 17- 12- 31	10 70 % ,	bra k
Co S.A . ( daw nie j Hu ta gn or Sta li J ako ści h S .A .) ow yc	-	4 9 84	zka życ po	20 -22 20 12- 02 16- 01 -04	20 17- 12- 31	10 70 ,	% bra k
ank asi mB Le ng	17	123	lea sin g	20 13- 02 -26	20 18- 01 -16	BO 1M WI R + 2, 70 %	kse l w łas in bla z d ekl cją ek slo we ny nco raz ara wą w w nk zej ia i o bo wi kó um ow a w aru ow ego pr ęc pra w ąz w
ank asi mB Le ng	78	99	lea sin g	20 13- 09 -26	20 18- 08 -16	BO 1M WI R + 2, 60 %	kse l w łas in bla z d ekl cją ek slo we ny nco raz ara wą w w nk zej ia i o bo wi kó um ow a w aru ow ego pr ęc pra w ąz w
mB ank Le asi ng	35	32	lea sin g	20 13- 12- 19	20 18- 12- 16	WI BO R 1M + 2, 60 %	kse l w łas in bla z d ekl cją ek slo we ny nco w raz ara w wą nk zej ia i o bo wi kó um ow a w aru ow ego pr ęc pra w ąz w
mB ank Le asi ng	17	9	lea sin g	20 14- 07 -18	20 19- 07 -11	WI BO R 1M + 2, 61 %	kse l w łas in bla z d ekl cją ek slo we ny nco w raz ara w wą
mB ank Le asi ng	21	9	lea sin g	20 15- 02 -24	20 20 -02 -11	WI BO R 1M + 1, 96 %	bra k
mB ank Le asi ng	21	9	lea sin g	20 15- 02 -24	20 20 -02 -11	WI BO R 1M + 1, 96 %	bra k
Ra iff eis Le asi en ng	80	30	lea sin g	20 15- 06 -07	20 20 -06 -01	WI BO R 1M + 1, 66 %	kse l w łas in bla we ny nco
	26 9	5 3 09

Wykaz zawartych umów dotyczących kredytów i pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych (bez kredytów w rachunku bieżącym) na dzień 31 grudnia 2016 r.

23 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

Długoterminowe	31.12.2016	31.12.2015
w tysiącach złotych
a) do jednostek powiązanych	111 824	36 689
Zobowiązania wekslowe	86 622	-
Zobowiązania wobec akcjonariusza**	25 202	36 689
b) do pozostałych jednostek	-	-
	111 824	36 689
Krótkoterminowe
w tysiącach złotych	31.12.2016	31.12.2015
a) do jednostek powiązanych	20 018	37 800
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	1	952
Zobowiązania odsetkowe	-	131
Zobowiązania inwestycyjne	-	28 898
Zobowiązania wekslowe	12 000	-
Zobowiązania wobec akcjonariusza**	8 017	7 219
Pozostałe zobowiązania	-	600
b) do pozostałych jednostek	8 926	519
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	411	253
Zobowiązania inwestycyjne	154	57
Zaliczki na poczet przyszłych dostaw dóbr i usług	4	45
Zobowiązania z tytułu podatków, ubezpieczeń oprócz
podatku dochodowego	8 222	24
Rozliczenia międzyokresowe kosztów	133	136
Fundusze specjalne	-	2
Pozostałe zobowiązania	2	2
	28 944	38 319

** patrz nota 21 odnośnie szczegółów dotyczących ujęcia transakcji z PS Holdco Sp. z o.o.

24 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

Długoterminowe	31.12.2016	31.12.2015
w tysiącach złotych
Stan na początek okresu	9	9
Rezerwy utworzone w okresie	-	-
Rezerwy wykorzystane w okresie	-	-
Rezerwy rozwiązane w okresie	-	-
Stan na koniec okresu	9	9

Krótkoterminowe	31.12.2016	31.12.2015
w tysiącach złotych
Stan na początek okresu	3	3
Rezerwy utworzone w okresie	-	-
Rezerwy wykorzystane w okresie	-	-
Rezerwy rozwiązane w okresie	-	-
Stan na koniec okresu	3	3

25 Instrumenty finansowe

Klasyfikacja instrumentów finansowych

Aktywa

Środki pieniężne	Pożyczki i należności	Razem
-	40 252	40 252
-	40 252	40 252
	-	-
	-	-
407	26 520	26 927
		16 192
-	5 110	5 110
-	5 218	5 218
407	-	407
407	66 772	67 179
	-	16 192

w tysiącach złotych Aktywa według sprawozdania z sytuacji finansowej a) Aktywa trwałe ** Pozostałe inwestycje b) Aktywa obrotowe Ogółem 92 298 47 - Pożyczki i należności 47 47 29 857 Należności leasingowe 46 925 4 784 47 - 12 237 12 237 4 784 Środki pieniężne - - Razem 45 420 92 345 45 420 Pozostałe należności (z wyjątkiem zaliczek) 29 857 - 46 878 - 45 420 Należności leasingowe - Pozostałe należności (z wyjątkiem zaliczek i należności z tytułu podatków) - - 45 420 - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Pozostałe inwestycje (z wyjątkiem udziałów) - -

** z wyłączeniem opcji na akcje własne opisanych w nocie 21

Zobowiązania

Na dzień 31.12.2016 r.

	Zobowiązania finansowe wyceniane metodą zamortyzowa nego kosztu	Razem
w tysiącach złotych
Zobowiązania według sprawozdania z
sytuacji finansowej
a) Zobowiązania długoterminowe	112 093	112 093
Zobowiązania z tyt.kredytów i pożyczek oraz
innych instrumentów dłużnych (za wyjątkiem	-	-
leasingu fin.)
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	269	269
Pozostałe zobowiązania	111 824	111 824
b) Zobowiązania krótkoterminowe	26 030	26 030
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek	4 998	4 998
oraz innych instrumentów dłużnych
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	314	314
Kredyt w rachunku bieżącym	-	-
Pozostałe zobowiązania finansowe	-	-

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
inne zobowiązania (z wyjątkiem zaliczek i	20 718	20 718
zobowiązań z tytułu podatków i ubezpieczeń)
Ogółem	138 123	138 123

Na dzień 31.12.2015 r.

	Zobowiązania finansowe wyceniane metodą zamortyzowa nego kosztu	Razem
w tysiącach złotych
Zobowiązania według sprawozdania z
sytuacji finansowej
a) Zobowiązania długoterminowe	37 272	37 272
Zobowiązania z tyt.kredytów i pożyczek oraz	-	-
innych instrumentów dłużnych (za wyjątkiem
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	583	583
Pozostałe zobowiązania	36 689	36 689
b) Zobowiązania krótkoterminowe	56 691	56 691
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek	18 143	18 143
oraz innych instrumentów dłużnych
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	298	298
Kredyt w rachunku bieżącym	-	-
Pozostałe zobowiązania finansowe	-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
inne zobowiązania (z wyjątkiem zobowiązań	38 250	38 250
z tytułu podatków i ubezpieczeń)
Ogółem	93 963	93 963

Pożyczki i należności zawierają pożyczki udzielone, należności z tytułu dostaw i usług, pozostałe należności (za wyjątkiem należności z tytułu podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych oraz należności z tytułu wypłaconych zaliczek) oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty.

Zobowiązania finansowe wyceniane metodą zamortyzowanego kosztu zawierają oprocentowane kredyty i pożyczki, zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania (za wyjątkiem zobowiązań z tytułu podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych).

Wartość godziwa

Poniżej przedstawiono szczegóły dotyczące wartości godziwych instrumentów finansowych, dla których jest możliwe ich oszacowanie:

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, krótkoterminowe lokaty bankowe, krótkoterminowe kredyty bankowe i kredyty w rachunku bieżącym: wartość księgowa wyżej wymienionych instrumentów jest zbliżona do ich wartości godziwej z uwagi na szybką zapadalność tych instrumentów.

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności, weksle, zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania, a także rozliczenia międzyokresowe kosztów: wartość księgowa wyżej wymienionych instrumentów jest zbliżona do ich wartości godziwej z uwagi na ich krótkoterminowy charakter.

Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych, za wyjątkiem instrumentów o stałej stopie oprocentowania: wartość księgowa wyżej wymienionych instrumentów jest zbliżona do ich wartości godziwej z uwagi na zmienny charakter ich oprocentowania (poziom II wyceny).

Zobowiązania wobec jednostek powiązanych z tytułu instrumentów o stałej stopie oprocentowania: wartość księgowa wyżej wymienionych instrumentów jest zbliżona do ich wartości godziwej z uwagi na fakt, iż stopa oprocentowania jest zbliżona do stóp rynkowych instrumentów o podobnym ryzyku (poziom II wyceny).

Ryzyko rynkowe

Ryzyko zmiany kursów walut

Spółka jest narażona na ryzyko zmiany kursów walut, w szczególności waluty Euro. Ryzyko zmiany kursu walut wynika z przyszłych transakcji handlowych (zakupów, sprzedaży), ujętych aktywów i zobowiązań oraz udziałów w aktywach netto jednostek prowadzących działalność za granicą.

Ekspozycja na ryzyko walutowe

Dane dotyczące sald w walutach obcych do jednostek powiązanych

Na dzień 31 grudnia 2016 r. Spółka nie posiadała inwestycji, należności, kredytów ani innych zobowiązań w walucie innej niż waluta funkcjonalna wobec jednostek powiązanych.

Dane dotyczące sald w walutach obcych do pozostałych jednostek

Na dzień 31 grudnia 2016 r. Spółka nie posiadała należności lub zobowiązań w walucie innej niż waluta funkcjonalna wobec pozostałych jednostek.

Na dzień 31.12.2016 r.

w tysiącach złotych	W walucie EUR	W walucie USD	W innych walutach	razem
Należności z tytułu dostaw i usług i inne należności	-	-	-	-
Zobowiązania z tytułu oprocentowanych kredytów i pożyczek	-	-	-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	-	-	-	-
	-	-	-	-

Na dzień 31.12.2015 r. w tysiącach złotych W walucie EUR W walucie USD W innych walutach razem Inne inwestycje - - Należności z tytułu dostaw i usług i inne należności 4 - - 4 Zobowiązania z tytułu oprocentowanych kredytów i - - Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe (17) - (60) (77) (13) - (60) (73)

Analiza wrażliwości instrumentów finansowych denominowanych w walutach obcych na zmianę kursów wymiany walut

Osłabienie/umocnienie waluty funkcjonalnej o 20% względem walut obcych spowodowałoby spadek/wzrost wyniku finansowego oraz innych całkowitych dochodów o wartość zaprezentowaną poniżej. Analiza została przeprowadzona przy założeniu, że wszystkie pozostałe czynniki, a w szczególności stopy procentowe, pozostają niezmienne.

Wpływ różnic kursowych za okres kończący się:

	Zysk/(strata)			Inne całkowite dochody
w tysiącach złotych	Wzrost kursu	Spadek kursu	Wzrost kursu	Spadek kursu
	o 20%	o 20%	o 20%	o 20%
31.12.2016	-	-	-	-
31.12.2015	(15)	15	-	-

Ryzyko cenowe

Spółka nie posiada kapitałowych papierów wartościowych sklasyfikowanych jako dostępne do sprzedaży lub wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, które są narażone na ryzyko cenowe. Spółka nie jest narażona również na ryzyko cenowe dotyczące towarów masowych.

Ryzyko stopy procentowej

Poprzez działania zabezpieczające w zakresie ryzyka zmiany stóp procentowych Spółka stara się redukować wpływ krótkoterminowych wahań na wynik finansowy.

Głównym elementem ograniczenia ryzyka zmiany stóp procentowych było zaciągnięcie pożyczek od spółek powiązanych, które oparte są o stałą stopę procentową w wysokości 10,7% (od 02.2017r. 13,2%).

Ponadto, jak opisano w nocie 21 Spółka posiada oprocentowane zobowiązanie wobec PS Holdco Sp. z o.o. Odsetki naliczane są w oparciu o stałą stopę procentową w wysokości 7%.

Profile podatności (ekspozycja) Spółki na ryzyko zmiany stóp procentowych

w tysiącach złotych	31.12.2016	31.12.2015
Instrumenty o stałej stopie procentowej
Aktywa finansowe	55 318	62 441
Zobowiązania finansowe	-	-
Zobowiązania finansowe	(4 998)	(18 143)
	50 320	44 298
w tysiącach złotych	31.12.2016	31.12.2015
Instrumenty o zmiennej stopie procentowej
Aktywa finansowe	12	47
Zobowiązania finansowe	(583)	(881)
	(571)	(834)

Analiza wrażliwości

Analiza wrażliwości instrumentów finansowych o zmiennej stopie procentowej na zmianę rynkowych stóp procentowych

Wzrost/spadek stopy procentowej o 200 bp na dzień sprawozdawczy zmniejszyłby/zwiększyłby wynik finansowy oraz inne całkowite dochody o wartość zaprezentowaną w poniższej tabeli. Analiza została przeprowadzona przy założeniu, że wszystkie pozostałe czynniki, a w szczególności kursy wymiany walut, pozostają niezmienne. Analiza dla lat 2016 i 2015 została przeprowadzona w ten sam sposób.

Wpływ zmiany stóp procentowych za okres kończący się:

		Zysk/(strata)		Inne całkowite dochody
w tysiącach złotych	Wzrost	Spadek	Wzrost	Spadek
	o 2 %	o 2 %	o 2 %	o 2 %
31.12.2016	(11)	11	-	-
31.12.2015	(17)	17	-	-

Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe jest to ryzyko poniesienia przez Spółkę straty finansowej na skutek niewypełnienia przez klienta bądź kontrahenta będącego stroną instrumentu finansowego swoich kontraktowych zobowiązań. Ryzyko kredytowe związane jest w szczególności z należnościami od odbiorców oraz inwestycjami finansowymi.

Instrumenty finansowe, które potencjalnie narażają Spółkę na koncentrację ryzyka kredytowego obejmują w szczególności środki pieniężne i ich ekwiwalenty oraz należności handlowe i inne. Spółka lokuje swoje środki pieniężne i ich ekwiwalenty w instytucjach finansowych posiadających wysoką ocenę kredytową. Ryzyko kredytowe związane z należnościami jest ograniczone, ponieważ główni odbiorcy Spółki to jednostki powiązane.

Na dzień sprawozdawczy nie występowała znacząca koncentracja ryzyka kredytowego. Wartość księgowa każdego aktywa finansowego przedstawia maksymalną ekspozycję na ryzyko kredytowe.

Maksymalna ekspozycja na ryzyko kredytowe

w tysiącach złotych	31.12.2016	31.12.2015
Pożyczki i należności Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	66 772	92 298
Aktywa utrzymywane do terminu wymagalności	-	-
Aktywa dostępne do sprzedaży	-	-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty (bez środków pieniężnych w kasie)	407	47
Instrumenty pochodne	-	-
	67 179	92 345

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty są lokowane w renomowanych bankach i w związku z tym ich wartość kredytowa jest zbliżona do ich wartości bilansowej.

Struktura wiekowa należności z tytułu dostaw i usług, należności odsetkowych oraz pozostałych należności od jednostek powiązanych

Wartość brutto
w tysiącach złotych	31.12.2016	31.12.2015
Nieprzeterminowane	1 149	2 706
Przeterminowane	14 434	26 706
1-30 dni	14 035	1 525
31-90 dni	399	2 156
91-180 dni	-	2 130
181-365 dni	-	5 239
powyżej 1 roku	-	15 656
	15 583	29 412
Utrata wartości
w tys. zł	31.12.2016	31.12.2015
Nieprzeterminowane	-	-
Przeterminowane	-	-
1-30 dni	-	-
31-90 dni	-	-
90-180 dni	-	-
181-365 dni	-	-
powyżej 1 roku	-	-
	-	-
Wartość netto
w tys. zł	31.12.2016	31.12.2015
Nieprzeterminowane	1 149	2 706
Przeterminowane	14 434	26 706
1-30 dni	14 035	1 525
31-90 dni	399	2 156
90-180 dni	-	2 130
181-365 dni	-	5 239
powyżej 1 roku	-	15 656
	15 583	29 412

Struktura wiekowa należności z tytułu dostaw i usług oraz należności odsetkowych od jednostek pozostałych

Wartość brutto
w tysiącach złotych	31.12.2016	31.12.2015
Nieprzeterminowane	219	187
Przeterminowane	9 657	9 493
1-30 dni	-	-
31-90 dni	-	-
91-180 dni	-	-
181-365 dni	-	-
powyżej 1 roku	9 657	9 493
	9 876	9 680
Utrata wartości
w tysiącach złotych	31.12.2016	31.12.2015
Nieprzeterminowane	-	-
Przeterminowane	(9 472)	(9 493)
1-30 dni	-	-
31-90 dni	-	-
91-180 dni	-	-
181-365 dni	-	-
powyżej 1 roku	(9 472)	(9 493)
	(9 472)	(9 493)
Wartość netto
w tysiącach złotych	31.12.2016	31.12.2015
Nieprzeterminowane	219	187
Przeterminowane	185	-
1-30 dni	-	-
31-90 dni	-	-
90-180 dni	-	-
181-365 dni	-	-
powyżej 1 roku	185	-
	404	187

Zwiększenia i zmniejszenia odpisów aktualizujących należności z tytułu dostaw i usług oraz innych należności

w tysiącach złotych	31.12.2016	31.12.2015
Stan na początek okresu Utworzenie	(9 493) -	(9 531) -
Wykorzystanie	-	-
Rozwiązanie	21	38
Stan na koniec okresu	(9 472)	(9 493)

Ryzyko utraty płynności

Ryzyko utraty płynności jest to ryzyko wystąpienia braku możliwości spłaty przez Spółkę jej zobowiązań finansowych w momencie ich wymagalności. Działania mające na celu ograniczenie przedmiotowego ryzyka obejmują właściwe zarządzanie płynnością finansową poprzez zapewnienie, na ile to możliwe, że Spółka będzie zawsze miała wystarczającą płynność, tak aby była w stanie spłacić swoje zobowiązania w momencie, gdy staną się one wymagalne, zarówno w normalnych, jak i szczególnych warunkach, bez ponoszenia wysokich strat oraz narażania Spółki na utratę reputacji.

Analiza wymagalności zobowiązań finansowych wraz z płatnościami odsetek:

a) do jednostek powiązanych

Na dzień 31.12.2016 r.

w tysiącach złotych	Wartość księgowa	Zakontraktowana wartość przepływów	Do 1 roku	1-5 lat	Powyżej 5 lat
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	-		-	-
Inne zobowiązania oprocentowane	4 998	5 647	5 647	-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe (z wyjątkiem zaliczek i zobowiązań	131 842	162 878	20 578	30 476	111 824
z tytułu podatków i ubezpieczeń)
Zobowiązania finansowe - instrumenty
pochodne	-	-		-
Forwardy walutowe	-	-		-
Swapy na stopy procentowe	-	-		-
Opcje walutowe	-	-		-
Inne instrumenty pochodne	-	-		-
	136 840	168 525	26 225	30 476	111 825

Na dzień 31.12.2015 r.

w tysiącach złotych	Wartość księgowa	Zakontraktowana wartość przepływów	Do 1 roku	1-5 lat	Powyżej 5 lat
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego		-	-		-
Inne zobowiązania oprocentowane	18 143	18 589	18 589	-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe (z wyjątkiem zobowiązań z tytułu podatków i ubezpieczeń)	74 489	89 486	40 182	17 085	32 219
Zobowiązania finansowe - instrumenty pochodne	-		-		-
Forwardy walutowe		-	-		-
Swapy na stopy procentowe		-	-		-
Opcje walutowe		-	-		-
Inne instrumenty pochodne		-	-		-
	92 632	108 075	58 771	17 085	32 219

b) do pozostałych jednostek

Na dzień 31.12.2016 r.

w tysiącach złotych	Wartość księgowa	Zakontraktowana wartość przepływów	Do 1 roku	1-5 lat
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	583	612	334	278
Kredyt w rachunku bieżącym	-		-	-
Inne zobowiązania oprocentowane	-		-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe (z wyjątkiem zobowiązań z tytułu	700	700	700	-
podatków i ubezpieczeń)
Zobowiązania finansowe - instrumenty
pochodne	-	-		-
Forwardy walutowe	-		-	-
Swapy na stopy procentowe	-		-	-
Opcje walutowe	-		-	-
Inne instrumenty pochodne	-		-	-
	1 283	1 312	1 034	278

Na dzień 31.12.2015 r.

w tysiącach złotych	Wartość księgowa	Zakontraktowana wartość przepływów	Do 1 roku	1-5 lat
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	881	947	341	606
Kredyt w rachunku bieżącym	-	-	-
Inne zobowiązania oprocentowane	-	-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe (z wyjątkiem zobowiązań z tytułu podatków i ubezpieczeń)	450	450	450	-
Zobowiązania finansowe - instrumenty pochodne	-	-	-
Forwardy walutowe	-	-	-
Swapy na stopy procentowe	-	-	-
Opcje walutowe	-	-	-
Inne instrumenty pochodne	-	-	-
	1 331	1 397	791	606

26 Obszary geograficzne

Przychody Spółki realizowane są do podmiotów działających w Polsce. Wszystkie aktywa trwałe Spółki zlokalizowane są w Polsce.

27 Zobowiązania warunkowe

W ocenie Zarządu Spółki ryzyko powstania zobowiązania po stronie Grupy Cognor Holding S.A. z tytułu wyżej wymienionych umów jest niewielkie. Zobowiązania te wygasają nie później niż w 2017 r.

Spółka Cognor Holding S.A. wraz ze spółką zależną COGNOR S.A. posiadają kredyt w rachunku bieżącym w mBank S.A. w limicie 25 00 tys. zł, poręczony do tej kwoty przez ww. spółki. Okres poręczenia pokrywa się z wymagalnością tego kredytu tj. 27 lipiec 2017 r. Na dzień 31 grudzień 2016 r. wykorzystanie wynosiło 23 154 tys. zł.

Dodatkowo, Spółka udzieliła poręczeń spłaty zobowiązań z tytułu dostaw i usług zaciąganych przez spółki zależne Cognor Blachy Dachowe S.A. i COGNOR S.A. Oddział Ferrostal Łabędy w Gliwicach w łącznej kwocie 1 969 tys. zł.

Spółka udzieliła również Spółce zależnej COGNOR S.A. poręczenia spłaty z tytułu faktoringu na kwotę 75 000 tys. zł. oraz pożyczki zaciągniętej od WFOŚiGW w kwocie 5 383 tys. zł.

Zobowiązanie z tytułu emisji Dłużnych Papierów Uprzywilejowanych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Luksemburgu (Euro MTF) o wartości księgowej 384 212 tys. zł na dzień 31 grudnia 2016 r. zostało zabezpieczone:

• zastawem finansowym na akcjach i udziałach spółek: Odlewnia Metali Szopienice Sp. z o.o., ZW-Walcownia Bruzdowa Sp. z o.o. (obecnie oddział Cognor S.A.), Huta Stali Jakościowych S.A. (obecnie oddział Cognor S.A.), Ferrostal Łabędy Sp. z o.o. (obecnie oddział Cognor S.A.), Złomrex Metal Sp. z o.o.;

• zastawem rejestrowym na:

(i) akcjach i udziałach spółek: Odlewnia Metali Szopienice Sp. z o.o., ZW-Walcownia Bruzdowa Sp. z o.o. (obecnie oddział Cognor S.A.), Huta Stali Jakościowych S.A. (obecnie oddział Cognor S.A.), Ferrostal Łabędy Sp. z o.o. (obecnie oddział Cognor S.A.), Złomrex Metal Sp. z o.o.,

(ii) określonych aktywach trwałych Cognor S.A. (obecnie Cognor Holding S.A.) obecnie dzierżawionych przez Ferrostal Łabędy Sp. z o.o. (obecnie oddział Cognor S.A.),

(iii) określonych aktywach trwałych Ferrostal Łabędy Sp. z o.o. (obecnie oddział Cognor S.A.) oraz ZW-Walcownia Bruzdowa Sp. z o.o. (obecnie oddział Cognor S.A.),

(iv) wyemitowanych przez Hutę Stali Jakościowych S.A. (obecnie oddział Cognor S.A.) obligacjach wewnątrzgrupowych;

• hipotekami ustanowionymi na nieruchomościach Ferrostal Łabędy Sp. z o.o.(obecnie oddział Cognor S.A.) oraz ZW-Walcownia Bruzdowa Sp. z o.o.(obecnie oddział Cognor S.A.); - zastawem rządzonym prawem angielskim na udziałach emitenta obligacji Cognor International Finance plc;

• oświadczeniami o poddaniu się egzekucji złożonymi w formie aktu notarialnego przez Cognor International Finance plc oraz wszystkie spółki gwarantujące emisję Dłużnych Papierów Uprzywilejowanych.

28 Nota objaśniająca do sprawozdania z przepływów pieniężnych

Zmiana stanu należności i przedpłat:

w tysiącach złotych	01.01.2016 - 31.12.2016	01.01.2015 - 31.12.2015
Zmiana stanu należności (poza należnościami leasingowymi) i przedpłat wynikająca ze sprawozdania z sytuacji finansowej	19 051	(2 953)
Zmiana stanu należności w wyniku kompensaty pożyczek	-	-
Korekta stanu należności z tytułu sprzedaży wartości niematerialnych	-	-
Zmiana stanu należności w wyniku kompensaty należności z zobowiązaniem inwestycyjnym	(11 588)	-
Korekta stanu należności z tytułu sprzedaży udziałów	(4 000)	-
Zmiana stanu należności w wyniku kompensaty należności z otrzymanymi pożyczkami		(5 321)
Zmiana stanu należności (poza należnościami leasingowymi) w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	3 463	(8 274)

Zmiana stanu zapasów:

w tysiącach złotych	01.01.2016 - 31.12.2016	01.01.2015 - 31.12.2015
Zmiana stanu zapasów wynikająca ze sprawozdania z sytuacji finansowej	-	-
Zmiana stanu zapasów w wyniku aportu	-	-
Zmiana stanu zapasów w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	-	-

Zmiana stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych:

	01.01.2016 -	01.01.2015 -
w tysiącach złotych	31.12.2016	31.12.2015
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych wynikająca ze sprawozdania z sytuacji finansowej	65 760	29 346
Zmiana stanu zobowiązań inwestycyjnych i zobowiązań wobec akcjonariusza	39 587	(28 326)
Korekta stanu zobowiązań z tytułu nabycia pozostałych inwestycji	-	(600)
Kompensata zobowiązania z należnością z tytułu dywidendy	-	-
Korekta stanu zobowiązań z tytułu kompensaty udzielonych pożyczek z zobowiązaniami	(121 925)	1 432
Kompensata zobowiązań z odsetkami od należności leasingowych	-	-
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu niezapłaconych odsetek	-	-
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	(16 578)	1 852

29 Transakcje z podmiotami powiązanymi

a) Saldo rozrachunków na dzień sprawozdawczy

Nazwa jednostki - jednostki zależne	w tysiącach złotych	Należności i udzielone pożyczki	Zobowią zania	Otrzymane pożyczki
Cognor Blachy Dachowe Sp. z o.o.		21	-	-
COGNOR S.A.		40 175	98 622	4 984
COGNOR S.A. Oddział Ferrostal Łabędy w Gliwicach		20 182	-	14
COGNOR S.A. Oddział Ferrostal Łabędy w Zawierciu		2	-	-
Złomrex Metal Sp. z o.o.		536	-	-
Business Support Services Sp. z o.o.		-	1	-
Cognor S.A. sp.k.		2 641	-	-
Przedsiębiorstwo Transportu Samochodowego		2	-	-
COGNOR S.A. Oddział Ferrostal Łabędy w Krakowie		10	-	-
4 Groups Sp. z o.o.		-	64	-
		63 569	98 687	4 998

- jednostki kontrolowane przez właścieciela

Odlewnia Metali Szopienice Sp. z o.o.	2 594	-	-
PS Holdco Sp. z o.o.*	220	33 218	-
	2 814	33 218	-

* patrz nota 21 odnośnie szczegółów dotyczących ujęcia transakcji z PS Holdco Sp. z o.o.

b) Przychody ze wzajemnych transakcji

Nazwa jednostki	w tysiącach złotych	Przychody ze sprzedaży produktów i materiałów	Przychody ze sprzedaży usług	Pozostałe przychody	Przychody finansowe
- jednostki zależne Cognor Blachy Dachowe Sp. z o.o.		1	68	12	-
COGNOR S.A.		14	4 267	71 025	2 145
COGNOR S.A. Oddział Ferrostal Łabędy w Gliwicach		5	13 731	222	1 447
COGNOR S.A. Oddział Ferrostal Łabędy w Zawierciu		-	3	1	-
Złomrex Metal Sp. z o.o.		12	2 248	-	-
Business Support Services Sp. z o.o.		-	1	-	-
Cognor S.A. sp.k.		-	7	16	25
Cognor International Finance PLC		-	67	646	-
Przedsiębiorstwo Transportu Samochodowego		8	2	-	-
COGNOR S.A. Oddział Ferrostal Łabędy w Krakowie		3	473	-	-
4 Groups Sp. z o.o.		-	29	-	-
		43	20 896	71 922	3 617
- jednostki kontrolowane przez właścieciela
4 Workers Przemysław Sztuczkowski		-	18	-	-
KDPP Doradztwo Biznesowe Sp. z o.o.		-	2	-	-
Odlewnia Metali Szopienice Sp. z o.o.		-	26	-	301
PS Holdco Sp. z o.o.		-	180	-	-
		-	226	-	301

c) Koszty wzajemnych transakcji

		Zakup produktów i	Zakup usług	Pozostałe koszty i	Koszty finansowe
Nazwa jednostki	w tysiącach złotych	materiałów		straty netto
- jednostki zależne
Cognor Blachy Dachowe Sp. z o.o.		-	-	-	-
COGNOR S.A. Oddział Ferrostal Łabędy w Gliwicach		-	545	-	3 623
COGNOR S.A. Oddział Ferrostal Łabędy w Zawierciu		-	-	-	2 031
ZW Walcownia Bruzdowa Sp. z o.o.		-	-	-	-
Złomrex Metal Sp. z o.o.		-	-	1	-
COGNOR S.A. Oddział Ferrostal Łabędy w Krakowie		-	302	-	434
4 Groups Sp. z o.o.		-	652	-	-
		-	1 499	1	6 088
- jednostki kontrolowane przez właścieciela
KDPP Doradztwo Biznesowe Sp. z o.o.*		-	4 920	-	-
PS Holdco Sp. z o.o.		-	-	-	2 252
		-	4 920	-	2 252

* jednostki kontrolowane przez właściciela

W latach 2016 i 2015 Spółka nie zawierała ze stronami powiązanymi istotnych transakcji na warunkach innych niż rynkowe.

30 Sezonowość działalności

Nie występuje sezonowość działalności.

31 Zatrudnienie

Przeciętny stan zatrudnienia w etatach	01.01.2016 - 31.12.2016
	Kobiety	Mężczyźni	Razem
Pracownicy na stanowiskach nierobotniczych	9	1	10
Pracownicy na stanowiskach robotniczych	-	1	1
	9	2	11

Przeciętny stan zatrudnienia w osobach	01.01.2016 - 31.12.2016
	Kobiety	Mężczyźni	Razem
Pracownicy na stanowiskach nierobotniczych	10	1	11
Pracownicy na stanowiskach robotniczych	-	1	1
	10	2	12

Wynagrodzenia brutto w okresie

	01.01.2016 -	01.01.2015 -
	31.12.2016	31.12.2015
Członków Zarządu	5 112	5 112
Członków Rady Nadzorczej	378	378
	5 490	5 490

Świadczenia dla Zarządu, Rady Nadzorczej obejmują wyłącznie krótkoterminowe świadczenia pracownicze.

32 Zarządzanie kapitałami

Podstawowym założeniem polityki Spółki w zakresie zarządzania kapitałami jest utrzymanie silnej bazy kapitałowej, która będzie podstawą zaufania ze strony inwestorów, kredytodawców oraz rynku i która zapewni przyszły rozwój działalności. Spółka monitoruje wskaźniki rentowności kapitału oraz wskaźniki relacji kapitału własnego do zobowiązań.

Celem Spółki jest osiągnięcie zwrotu z kapitału, który jest satysfakcjonujący dla akcjonariuszy.

Spółka podlega regulacji wynikającej z art. 396 § 1 Kodeksu Spółek Handlowych, który wymaga przekazania na kapitał zapasowy spółki akcyjnej co najmniej 8% zysku za dany rok obrotowy, dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej kapitału zakładowego.

W trakcie roku obrotowego nie było zmian w polityce Spółki dotyczącej zarządzania kapitałami.

33 Zdarzenia po dniu sprawozdawczym

Nie wystąpiły istotne zdarzenia po dniu bilansowym, które nie zostały ujęte w niniejszym jednostkowym sprawozdaniu finansowym.

Poraj, 21 marca 2017 roku

Przemysław Sztuczkowski Przemysław Grzesiak Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu

Członek Zarządu Członek Zarządu

Krzysztof Zoła Dominik Barszcz

	w tys. zł		w tys. EUR
	31-12-2016	Dane porównawcze*	31-12-2016	Dane porównawcze*
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	21 175	13 633	4 839	3 258
II. Zysk (strata) na działalności operacyjnej	18 393	-57 661	4 203	-13 779
III. Zysk (strata) brutto	13 865	-57 514	3 169	-13 744
IV. Zysk (strata) netto za rok obrotowy	10 621	-57 176	2 427	-13 663
V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	-1 761	-2 972	-402	-710
VI. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-79 471	3 627	-18 162	867
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	81 592	-765	18 647	-183
VIII. Przepływy pieniężne netto, razem	360	-110	82	-26
IX. Aktywa, razem	464 403	397 540	104 974	93 286
X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	146 361	94 044	33 083	22 068
XI. Zobowiązania długoterminowe	112 102	37 281	25 340	8 748
XII. Zobowiązania krótkoterminowe	34 259	56 763	7 744	13 320
XIII. Kapitał własny	318 042	303 496	71 890	71 218
XIV. Kapitał zakładowy	150 532	139 702	34 026	32 782
XV. Liczba akcji (w tys. szt.)	75 266	69 851
XVI. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/EURO)	0,14	-0,82	0,03	-0,20
XVII. Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/EURO)	0,10	-0,82	0,02	-0,20
XVIII. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EURO)	4,23**	4,34	0,96	1,02
XIX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EURO)	2,93***	3,22****	0,66	0,76
XX. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w zł/EURO)	-	-	-	-

Wybrane dane ze sprawozdania finansowego

*Dane dla pozycji dotyczących sprawozadnia z sytuacji finansowej prezentowane są na dzień 31 grudnia natomiast dla pozycji dotyczących sprawozdania z całkowitych dochodów i sprawozdania z przepływów pieniężnych za okres od 1 stycznia do 31 grudnia

** na 31.12.2016 r. liczba akcji użyta do wyliczenia wartości księgowej oraz zysku na jedną akcję wynosiła 75 266 tys. sztuk.

*** na 12.12.2016 r. liczba akcji użyta do wyliczenia rozwodnionej wartości księgowej oraz rozwodnionej straty na jedną akcję wynosiła 108 573 tys. sztuk (podstawowa liczba akcji zwykłych oraz liczba potencjalnych akcji zwykłych, które byłyby wydane z tytułu konwersji nominału obligacji zamiennych na akcje oraz odsetek przypadających za okres lstyczeń 2016 r. - grudzień 2016 r.).

**** na 31.12.2016 r. liczba akcji użyta do wyliczenia rozwodnionej wartości księgowej oraz rozwodnionej straty na jedną akcję wynosiła 108 573 tys. sztuk

Wybrane dane finansowe przeliczono na walutę EURO w następujący sposób:

Pozycje aktywów i pasywów sprawozdania z sytuacji finansowej przeliczono na EURO wg średniego kursu ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski obowiązującego na 31.12.2016 r. 4,4240 zł/EURO oraz dla danych porównawczych na 31.12.2015 r. 4,2615zł/EURO.

Poszczególne pozycje dotyczące rachunku zysków i strat oraz przepływów pieniężnych przeliczono wg kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów NBP obowiązujących na ostatni dzień kalendarzowy poszczególnych miesięcy, który wyniósł odpowiednio 4,3757 zł/EURO (rok 2016), 4,1848 zł/EURO (rok 2015).