Cogeco Communications Inc. — Interim / Quarterly Report 2021

Jul 15, 2021

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ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS Trimestre et période de neuf mois clos le 31 mai 2021

COGECO COMMUNICATIONS INC. ÉTATS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES DU RÉSULTAT

(non audité)

Notes (en milliers de dollars canadiens, sauf les donnéespar action)	Trimestres clos les 31 mai Périodes de neuf mois closes les 31 mai 2021 2020 2021 2020 $ $ $ $
Produits 3 Charges d’exploitation 6 Honoraires de gestion – Cogeco inc. 17 Frais d’intégration, de restructuration et d’acquisition 4 Amortissements 7 Charges financières 8	624 308 605 821 1 877 769 1 779 115 321 457 304 921 945 126 907 694 5 852 6 183 17 557 17 227 1 225 12 4 770 5 531 128 156 129 041 379 260 374 413 33 506 40 356 100 555 91 791
Bénéfice avant impôts sur le résultat Impôts sur le résultat 9	134 112 125 308 430 501 382 459 31 326 28 584 102 260 82 016
Bénéfice de la période	102 786 96 724 328 241 300 443
Bénéfice de la période attribuable aux : Propriétaires de la Société Participations ne donnantpas le contrôle	95 702 90 771 305 317 284 340 7 084 5 953 22 924 16 103
	102 786 96 724 328 241 300 443
Bénéfice par action De base 10 Dilué 10	2,02 1,89 6,42 5,84 2,01 1,87 6,36 5,78

COGECO COMMUNICATIONS INC. T3 2021 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS 38

COGECO COMMUNICATIONS INC. ÉTATS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES DU RÉSULTAT GLOBAL

(non audité)

		Trimestres clos	Périodes de neuf	mois closes
		les 31 mai		les 31 mai
	2021	2020	2021	2020
(en milliers de dollars canadiens)	$	$	$	$
Bénéfice de lapériode	102 786	96 724	328 241	300 443
Autres éléments du résultat global
Éléments devant être ultérieurement reclassés en résultat net
Ajustements au titre de la couverture des flux de trésorerie
Variation nette de la juste valeur des instruments financiers dérivés de couverture	5 745	(24 260)	25 918	(34 089)
Impôts sur le résultat connexes	(1 523)	6 429	(6 868)	9 033
	4 222	(17 831)	19 050	(25 056)
Ajustements au titre de l’écart de change
Écarts de change nets à la conversion des investissements nets dans des établissements
à l’étranger	(91 657)	49 181	(144 057)	68 050
Variation nette à la conversion de la dette à long terme désignée comme élément de couverture
des investissements nets dans des établissements à l’étranger	23 907	(13 964)	37 830	(19 188)
Impôts sur le résultat connexes	228	(176)	365	(244)
	(67 522)	35 041	(105 862)	48 618
	(63 300)	17 210	(86 812)	23 562
Éléments ne devant pas être ultérieurement reclassés en résultat net
Ajustements actuariels sur les régimes à prestations définies
Réévaluation du passif ou de l’actif net au titre des régimes à prestations définies	2 142	3 871	7 662	3 839
Impôts sur le résultat connexes	(567)	(1 025)	(2 030)	(1 017)
	1 575	2 846	5 632	2 822
	(61 725)	20 056	(81 180)	26 384
Résultat global de la période	41 061	116 780	247 061	326 827
Résultat global de la période attribuable aux :
Propriétaires de la Société	52 598	100 882	253 394	296 960
Participations ne donnantpas le contrôle	(11 537)	15 898	(6 333)	29 867
	41 061	116 780	247 061	326 827

COGECO COMMUNICATIONS INC. T3 2021 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS 39

COGECO COMMUNICATIONS INC. ÉTATS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES

(non audité)

(en milliers de dollars canadiens)	Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la Société Capital social Réserve au titre de paiements fondés sur des actions Cumul des autres éléments du résultat global Bénéfices non distribués Capitaux propres attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle Total des capitaux propres $ $ $ $ $ $
Solde au 31 août 2019	(note 13) (note 14) 1 023 390 13 526 31 028 1 131 845 359 689 2 559 478
Bénéfice de la période Autres éléments du résultatglobal de lapériode	— — — 284 340 16 103 300 443 — — 9 798 2 822 13 764 26 384
Résultatglobal de lapériode	— — 9 798 287 162 29 867 326 827
Émission d’actions subalternes à droit de vote en vertu du régime d’options sur actions Paiement fondé sur des actions (notes 13 D) et 17) Paiement fondé sur des actions comptabilisé précédemment à la réserve au titre de paiements fondés sur des actions pour les options exercées Dividendes (note 13 C)) Rachat d’actions subalternes à droit de vote à des fins d’annulation	6 670 — — — — 6 670 — 5 218 — — — 5 218 1 129 (1 129) — — — — — — — (84 597) — (84 597) (39 085) — — (106 817) — (145 902) (5 643) — — — — (5 643) 3 859 (3 126) — (733) — —
Acquisition d’actions subalternes à droit de vote détenues en fiducie en vertu des régimes d’unités d’actions incitatives et d’unités d’actions liées au rendement Distribution aux employés d’actions subalternes à droit de vote détenues en fiducie en vertu des régimes d’unités d’actions incitatives et d’unités d’actions liées au rendement
Total (des distributions aux actionnaires) des apports des actionnaires	(33 070) 963 — (192 147) — (224 254)
Solde au 31 mai 2020	990 320 14 489 40 826 1 226 860 389 556 2 662 051
Solde au 31 août 2020	984 963 16 347 (7 117) 1 274 053 373 504 2 641 750
Bénéfice de la période Autres éléments du résultatglobal de lapériode	— — — 305 317 22 924 328 241 — — (57 555) 5 632 (29 257) (81 180)
Résultatglobal de lapériode	— — (57 555) 310 949 (6 333) 247 061
Émission d’actions subalternes à droit de vote en vertu du régime d’options sur actions Paiement fondé sur des actions (notes 13 D) et 17) Paiement fondé sur des actions comptabilisé précédemment à la réserve au titre de paiements fondés sur des actions pour les options exercées Dividendes (note 13 C)) Rachat d’actions subalternes à droit de vote à des fins d’annulation Acquisition d’actions subalternes à droit de vote détenues en fiducie en vertu des régimes d’unités d’actions incitatives et d’unités d’actions liées au rendement Distribution aux employés d’actions subalternes à droit de vote détenues en fiducie en vertu des régimes d’unités d’actions incitatives et d’unités d’actions liées au rendement	3 702 — — — — 3 702 — 4 412 — — — 4 412 665 (665) — — — — — — — (91 178) — (91 178) (20 826) — — (64 666) — (85 492) (4 439) — — — — (4 439) 5 064 (4 891) — (173) — —
Total des distributions aux actionnaires	(15 834) (1 144) — (156 017) — (172 995)
Solde au 31 mai 2021	969 129 15 203 (64 672) 1 428 985 367 171 2 715 816

COGECO COMMUNICATIONS INC. T3 2021 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS 40

COGECO COMMUNICATIONS INC. ÉTATS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES DE LA SITUATION FINANCIÈRE

(non audité)

		31 mai	31 août
	Notes	2021	2020
(en milliers de dollars canadiens)		$	$
Actif
Actifs courants
Trésorerie et équivalents de trésorerie	15 B)	305 440	366 497
Trésorerie soumise à restrictions	11	161 008	—
Créances clients et autres débiteurs		83 022	83 013
Impôts sur le résultat à recevoir		3 495	3 283
Charges payées d’avance et autres		35 580	29 266
Instruments financiers dérivés		1 178	—
		589 723	482 059
Actifs non courants
Trésorerie soumise à restrictions	11	27 000	—
Autres actifs		43 239	45 109
Immobilisations corporelles		2 263 435	2 088 930
Immobilisations incorporelles		2 675 708	2 800 401
Goodwill		1 417 285	1 381 024
Actifs d’impôts différés		3 640	6 674
		7 020 030	6 804 197
Passif et capitaux propres
Passif
Passifs courants
Endettement bancaire		6 384	7 610
Dettes fournisseurs et autres créditeurs		234 164	211 052
Provisions		26 414	33 864
Passifs d’impôts sur le résultat		8 149	39 897
Passifs sur contrat et autres passifs		54 214	47 162
Subventions gouvernementales reçues d’avance	11	161 008	—
Instruments financiers dérivés		—	3 834
Tranche courante de la dette à longterme	12	225 933	29 569
		716 266	372 988
Passifs non courants
Dette à long terme	12	2 851 405	3 087 033
Instruments financiers dérivés		45 080	67 375
Passifs sur contrat et autres passifs		8 733	10 965
Subventions gouvernementales reçues d’avance	11	27 000	—
Passifs relatifs aux régimes de retraite et avantages du personnel		6 866	13 490
Passifs d’impôts différés		648 864	610 596
		4 304 214	4 162 447
Capitaux propres
Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la Société
Capital social	13 B)	969 129	984 963
Réserve au titre de paiements fondés sur des actions		15 203	16 347
Cumul des autres éléments du résultat global	14	(64 672)	(7 117)
Bénéfices non distribués		1 428 985	1 274 053
		2 348 645	2 268 246
Capitauxpropres attribuables auxparticipations ne donnantpas le contrôle		367 171	373 504
		2 715 816	2 641 750
		7 020 030	6 804 197

Engagements et éventualités (note 18) Événement postérieur à la date de clôture (note 19)

COGECO COMMUNICATIONS INC. T3 2021 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS 41

COGECO COMMUNICATIONS INC. TABLEAUX CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES DES FLUX DE TRÉSORERIE

(non audité)

			Trimestres clos	Périodes de neuf	mois closes
			les 31 mai		les 31 mai
	Notes	2021	2020	2021	2020
(en milliers de dollars canadiens)		$	$	$	$
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
Bénéfice de la période		102 786	96 724	328 241	300 443
Ajustements au titre des éléments suivants :
Amortissements	7	128 156	129 041	379 260	374 413
Charges financières	8	33 506	40 356	100 555	91 791
Impôts sur le résultat	9	31 326	28 584	102 260	82 016
Paiement fondé sur des actions		2 177	1 864	5 931	5 821
Profit sur cessions et radiations d’immobilisations corporelles		(863)	(1 593)	(607)	(338)
Charge au titre des régimes àprestations définies, déduction faite des cotisations		424	5	(482)	924
		297 512	294 981	915 158	855 070
Variations des activités d’exploitation sans effet sur la trésorerie	15 A)	15 536	19 512	(9 779)	(56 310)
Intérêts payés		(30 342)	(38 816)	(91 472)	(108 272)
Impôts sur le résultat (payés) recouvrés		(18 085)	6 552	(76 395)	(27 414)
		264 621	282 229	737 512	663 074
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement
Acquisitions d’immobilisations corporelles		(126 570)	(123 653)	(358 006)	(355 795)
Regroupements d’entreprises, déduction faite de la trésorerie et des équivalents de
trésorerie acquis	5	—	(81 745)	(394 296)	(81 745)
Produit de cessions d’immobilisations corporelles		568	5 285	2 392	7 164
		(126 002)	(200 113)	(749 910)	(430 376)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
Augmentation (diminution) de l’endettement bancaire		6 384	—	(1 226)	—
(Diminution) augmentation nette des facilités renouvelables		(8 740)	—	171 772	—
Remboursement des billets, des débentures et des facilités de crédit		(5 158)	(5 859)	(16 112)	(63 603)
Remboursement des obligations locatives		(1 196)	(1 352)	(3 339)	(3 762)
Remboursement du solde à payer relativement à des regroupements d’entreprises		—	—	(1 258)	(3 228)
Augmentation des coûts de transaction différés		—	(98)	—	(620)
Émission d’actions subalternes à droit de vote	13 B)	2 265	1 326	3 702	6 670
Rachat d’actions subalternes à droit de vote à des fins d’annulation	13 B)	(48 967)	(59 425)	(85 492)	(145 902)
Acquisition d’actions subalternes à droit de vote détenues en fiducie en vertu des
régimes d’unités d’actions incitatives et d’unités d’actions liées au rendement	13 B)	—	—	(4 439)	(5 643)
Dividendes versés	13 C)	(30 153)	(27 796)	(91 178)	(84 597)
		(85 565)	(93 204)	(27 570)	(300 685)
Incidence des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents
de trésorerie libellés dans une monnaie étrangère		(13 787)	2 987	(21 089)	5 277
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie		39 267	(8 101)	(61 057)	(62 710)
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début		266 173	501 895	366 497	556 504
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin		305 440	493 794	305 440	493 794

COGECO COMMUNICATIONS INC. T3 2021 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS 42

COGECO COMMUNICATIONS INC. NOTES ANNEXES 31 mai 2021

(non audité)

(les données des tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions ou d’unités et les données par action)

NATURE DES ACTIVITÉS

Cogeco Communications inc. (« Cogeco Communications » ou la « Société ») est une société de communications qui exerce ses activités au Canada sous le nom Cogeco Connexion au Québec et en Ontario, et aux États-Unis sous la marque Atlantic Broadband (dans 11 États longeant la côte Est, du Maine jusqu’en Floride). Cogeco Communications fournit à sa clientèle résidentielle et d’affaires des services Internet, de vidéo et de téléphonie au moyen de ses réseaux de fibre bidirectionnels à large bande.

La Société est une filiale de Cogeco inc. (« Cogeco »), qui détenait 33,2 % des actions de participation de la Société au 31 mai 2021, représentant 83,3 % des votes liés aux actions à droit de vote de la Société. Cogeco Communications est une société ouverte canadienne dont les actions subalternes à droit de vote sont inscrites à la Bourse de Toronto (« TSX ») sous le symbole « CCA ».

Le siège social de la Société est situé au 1, Place Ville Marie, bureau 3301, Montréal (Québec) H3B 3N2.

1. BASE D’ÉTABLISSEMENT

Les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés ont été préparés conformément à la Norme comptable internationale (« IAS ») 34, Information financière intermédiaire , publiée par l’International Accounting Standards Board (l’« IASB ») et ne comprennent pas toute l’information qui doit être présentée dans les états financiers annuels. Certains renseignements et informations à fournir par voie de note qui figurent normalement dans des états financiers annuels n’ont pas été présentés ou sont résumés lorsqu’ils ne sont pas considérés comme essentiels à la compréhension de l’information financière intermédiaire de la Société. Par conséquent, les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés doivent être lus conjointement avec les états financiers consolidés annuels de 2020.

Les états financiers consolidés intermédiaires résumés ont été préparés selon les mêmes méthodes comptables et méthodes de calcul que celles suivies par la Société dans ses états financiers consolidés annuels de 2020. Les méthodes comptables ont été appliquées systématiquement à travers toutes les périodes présentées dans les états financiers consolidés intermédiaires résumés. Certains montants comparatifs présentés dans les états financiers consolidés intermédiaires résumés ont été reclassés pour que leur présentation soit conforme à celle des états financiers consolidés de l’exercice 2021.

Les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés ont été préparés sur une base de continuité d’exploitation en utilisant le coût historique, sauf pour les instruments financiers et les instruments financiers dérivés, les accords de paiement fondé sur des actions réglés en trésorerie et les actifs des régimes de retraite qui ont été comptabilisés à la juste valeur, et pour les obligations au titre des prestations définies et les provisions, qui ont été comptabilisées à la valeur actualisée.

L’information financière est présentée en dollars canadiens, soit la monnaie fonctionnelle de la Société.

Les résultats d’exploitation pour la période intermédiaire ne sont pas nécessairement représentatifs des résultats d’exploitation pour l’ensemble de l’exercice. La Société ne s’attend pas à ce que la nature saisonnière de ses activités soit un facteur significatif sur le plan des résultats trimestriels, hormis le fait que le nombre de clients du service Internet et du service de vidéo est généralement plus faible au second semestre de l’exercice en raison du début de la période des vacances, de la fin de la saison de télévision ainsi que du fait que les étudiants quittent les campus à la fin de l’année scolaire. Cogeco Communications offre ses services dans plusieurs villes comptant des établissements d’enseignement. En ce qui concerne le secteur des Services à large bande américains, certaines régions sont également assujetties à des variations saisonnières en hiver et en été.

Les états financiers consolidés intermédiaires résumés ont été approuvés par le conseil d’administration de la Société lors de la réunion tenue le 14 juillet 2021.

COGECO COMMUNICATIONS INC. T3 2021 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS 43

COGECO COMMUNICATIONS INC. NOTES ANNEXES 31 mai 2021

(non audité)

(les données des tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions ou d’unités et les données par action)

2. DÉVELOPPEMENTS EN MATIÈRE DE MÉTHODES COMPTABLES

A) ADOPTION DE NOUVELLES NORMES, MODIFICATIONS AUX NORMES ET INTERPRÉTATIONS COMPTABLES

Modifications d’IFRS 3

En octobre 2018, l’IASB a modifié IFRS 3, Regroupements d’entreprises , pour clarifier la définition d’une entreprise afin d’aider les entités à déterminer si une transaction devrait être comptabilisée à titre de regroupement d’entreprises ou d’acquisition d’actifs. La Société a adopté ces modifications avec prise d’effet le 1[er] septembre 2020, et celles-ci n’ont eu aucune incidence sur les états financiers consolidés. Les répercussions de ces modifications, le cas échéant, dépendront des faits et circonstances liés à toute acquisition future, et ces modifications pourraient avoir une incidence sur la décision de comptabiliser ces acquisitions futures comme des regroupements d’entreprises ou des acquisitions d’actifs, ainsi que sur la répartition du prix d’achat entre les actifs nets identifiables acquis et le goodwill.

B) NOUVELLES NORMES, MODIFICATIONS AUX NORMES ET INTERPRÉTATIONS COMPTABLES PUBLIÉES MAIS NON ENCORE ENTRÉES EN VIGUEUR

Modifications d’IAS 12

En mai 2021, l’IASB a modifié IAS 12, Impôts sur le résultat , afin de clarifier la façon dont les sociétés doivent comptabiliser l’impôt différé sur certaines transactions qui, lors de la comptabilisation initiale, génèrent des différences temporaires à la fois imposables et déductibles (p. ex., les contrats de location et les provisions pour démantèlement). Les modifications limitent la portée de l’exemption relative à la comptabilisation initiale de sorte qu’elle ne s’applique pas à ces transactions. Par conséquent, les sociétés devront comptabiliser à la fois un actif d’impôt différé et un passif d’impôt différé lors de la comptabilisation de ces transactions. Les modifications s’appliquent aux exercices ouverts à compter du 1[er] janvier 2023, mais une application anticipée est permise. La Société ne s’attend pas à ce que l’adoption de ces modifications ait une incidence sur ses états financiers consolidés.

Modifications d’IAS 1

En février 2021, l’IASB a modifié IAS 1, Présentation des états financiers , pour exiger que les entités fournissent des informations sur leurs méthodes comptables significatives plutôt que sur leurs principales méthodes comptables. D’autres modifications d’IAS 1 expliquent la manière dont une entité peut identifier une méthode comptable significative. Les modifications s’appliquent aux exercices ouverts à compter du 1[er] janvier 2023, mais une application anticipée est permise. La Société évalue actuellement l’étendue de l’incidence sur l’information présentée dans ses états financiers consolidés.

3. PRODUITS

Trimestres Services à large bande canadiens Services à large bande américains 2021 2020 2021 2020 2021 $ $ $ $ $	Trimestres Services à large bande canadiens Services à large bande américains 2021 2020 2021 2020 2021 $ $ $ $ $	Trimestres Services à large bande canadiens Services à large bande américains 2021 2020 2021 2020 2021 $ $ $ $ $	Trimestres Services à large bande canadiens Services à large bande américains 2021 2020 2021 2020 2021 $ $ $ $ $	clos les 31 mai Consolidé 2020 $
Résidentiels(1) 315 100 Commerciaux 37 623 Autres 613	287 547 234 164 32 802 32 819 198 3 989	245 361 34 517 5 396	549 264 70 442 4 602	532 908 67 319 5 594
353 336	320 547 270 972	285 274	624 308	605 821

(1) Comprennent les produits de la clientèle résidentielle des services Internet, de vidéo et de téléphonie, ainsi que de la clientèle résidentielle de gros et en provenance des revendeurs Internet.

COGECO COMMUNICATIONS INC. T3 2021 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS 44

COGECO COMMUNICATIONS INC. NOTES ANNEXES 31 mai 2021

(non audité)

(les données des tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions ou d’unités et les données par action)

					Périodes de neuf mois closes	Périodes de neuf mois closes	les 31 mai
		Services à large bande		Services à large bande
			canadiens		américains		Consolidé
		2021	2020	2021	2020	2021	2020
		$	$	$	$	$	$
Résidentiels(1)		926 473	862 639	725 174	697 364	1 651 647	1 560 003
Commerciaux		108 288	100 199	100 689	98 739	208 977	198 938
Autres		1 486	737	15 659	19 437	17 145	20 174
	1	036 247	963 575	841 522	815 540	1 877 769	1 779 115

(1) Comprennent les produits de la clientèle résidentielle des services Internet, de vidéo et de téléphonie, ainsi que de la clientèle résidentielle de gros et en provenance des revendeurs Internet.

4. SECTEURS OPÉRATIONNELS

Le bénéfice sectoriel (la perte sectorielle) de la Société est présenté en deux secteurs opérationnels : les Services à large bande canadiens et les Services à large bande américains. La structure d’information reflète la façon dont la Société gère les activités de l’entreprise afin de prendre des décisions concernant les ressources devant être affectées aux secteurs et d’évaluer leur performance.

Les secteurs des Services à large bande canadiens et américains fournissent, principalement à une clientèle résidentielle, une vaste gamme de services Internet, de vidéo et de téléphonie et fournissent des services d’affaires à l’intérieur de leurs zones de couverture. Les activités des Services à large bande canadiens sont exercées par Cogeco Connexion dans les provinces de Québec et de l’Ontario, tandis que les activités des Services à large bande américains sont exercées par Atlantic Broadband dans 11 États : le Connecticut, le Delaware, la Floride, le Maine, le Maryland, le New Hampshire, New York, la Pennsylvanie, la Caroline du Sud, la Virginie et la Virginie-Occidentale.

La Société et son principal décideur opérationnel évaluent le rendement de chaque secteur opérationnel selon son bénéfice sectoriel (sa perte sectorielle), qui correspond aux produits moins les charges d’exploitation. Les transactions entre les secteurs opérationnels sont évaluées à la valeur établie entre les parties.

La colonne intitulée « Activités du siège social et éliminations » comprend les activités du siège social et les éliminations de consolidation.

			Trimestre clos le 31 mai 2021	Trimestre clos le 31 mai 2021
	Services à	Services à	Activités du
	large bande	large bande	siège social et
	canadiens	américains	éliminations	Consolidé
	$	$	$	$
Produits	353 336	270 972	—	624 308
Charges d’exploitation	164 351	149 458	7 648	321 457
Honoraires degestion – Cogeco inc.	—	—	5 852	5 852
Bénéfice sectoriel (perte sectorielle)	188 985	121 514	(13 500)	296 999
Frais d’intégration, de restructuration et d’acquisition(1)				1 225
Amortissements				128 156
Charges financières				33 506
Bénéfice avant impôts sur le résultat				134 112
Impôts sur le résultat				31 326
Bénéfice de lapériode				102 786
Acquisitions d’immobilisations corporelles	57 230	67 579	1 761	126 570

(1) Comprennent principalement les frais de vérification diligente liés à l’acquisition des systèmes de câblodistribution de WideOpenWest en Ohio, annoncée le 30 juin 2021 (se reporter à la note 19), ainsi que les coûts liés à l’acquisition et à l’intégration de DERYtelecom, dont l’acquisition a été conclue le 14 décembre 2020.

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(non audité)

(les données des tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions ou d’unités et les données par action)

			Trimestre clos le 31 mai 2020	Trimestre clos le 31 mai 2020
	Services à	Services à	Activités du
	large bande	large bande	siège social et
	canadiens	américains	éliminations	Consolidé
	$	$	$	$
Produits	320 547	285 274	—	605 821
Charges d’exploitation	143 809	155 843	5 269	304 921
Honoraires degestion – Cogeco inc.	—	—	6 183	6 183
Bénéfice sectoriel (perte sectorielle)	176 738	129 431	(11 452)	294 717
Frais d’intégration, de restructuration et d’acquisition				12
Amortissements				129 041
Charges financières				40 356
Bénéfice avant impôts sur le résultat				125 308
Impôts sur le résultat				28 584
Bénéfice de lapériode				96 724
Acquisitions d’immobilisations corporelles	61 217	61 184	1 252	123 653

		Période de	neuf mois close le 31 mai 2021	neuf mois close le 31 mai 2021
	Services à	Services à	Activités du
	large bande	large bande	siège social et
	canadiens	américains	éliminations	Consolidé
	$	$	$	$
Produits	1 036 247	841 522	—	1 877 769
Charges d’exploitation	471 440	451 953	21 733	945 126
Honoraires degestion – Cogeco inc.	—	—	17 557	17 557
Bénéfice sectoriel (perte sectorielle)	564 807	389 569	(39 290)	915 086
Frais d’intégration, de restructuration et d’acquisition(1)				4 770
Amortissements				379 260
Charges financières				100 555
Bénéfice avant impôts sur le résultat				430 501
Impôts sur le résultat				102 260
Bénéfice de lapériode				328 241
Acquisitions d’immobilisations corporelles	180 294	174 485	3 227	358 006

(1) Comprennent principalement les frais de vérification diligente liés à l’acquisition des systèmes de câblodistribution de WideOpenWest en Ohio, annoncée le 30 juin 2021 (se reporter à la note 19), ainsi que les coûts liés à l’acquisition et à l’intégration de DERYtelecom, dont l’acquisition a été conclue le 14 décembre 2020.

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(non audité)

(les données des tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions ou d’unités et les données par action)

		Période de neuf mois close le	Période de neuf mois close le	31 mai 2020
	Services à	Services à	Activités du
	large bande	large bande	siège social et
	canadiens	américains	éliminations	Consolidé
	$	$	$	$
Produits	963 575	815 540	—	1 779 115
Charges d’exploitation	445 510	445 243	16 941	907 694
Honoraires degestion – Cogeco inc.	—	—	17 227	17 227
Bénéfice sectoriel (perte sectorielle)	518 065	370 297	(34 168)	854 194
Frais d’intégration, de restructuration et d’acquisition(1)				5 531
Amortissements				374 413
Charges financières				91 791
Bénéfice avant impôts sur le résultat				382 459
Impôts sur le résultat				82 016
Bénéfice de lapériode				300 443
Acquisitions d’immobilisations corporelles	202 108	151 965	1 722	355 795

(1) Comprennent principalement les coûts liés aux changements organisationnels apportés à l’échelle de la Société qui se sont traduits par une optimisation des coûts, ainsi que les coûts liés à l’acquisition et à l’intégration de Thames Valley Communications et d’iTéract, conclues le 10 mars 2020 et le 1[er] mai 2020, respectivement.

5. REGROUPEMENT D’ENTREPRISES

Acquisition de DERYtelecom

Le 14 décembre 2020, la filiale de la Société, Cogeco Connexion, a conclu l’acquisition de DERYtelecom, le troisième câblodistributeur en importance au Québec, pour un prix d’achat de 403 millions $, sous réserve des ajustements postérieurs à la clôture habituels. La transaction a été conclue essentiellement par l’achat d’actifs. Cette acquisition permet à Cogeco Connexion d’étendre ses activités dans plus de 200 municipalités du Québec et d’ajouter environ 100 000 clients. Le prix d’achat a été financé au moyen d’une combinaison de fonds en caisse et d’emprunts en vertu de la facilité à terme renouvelable de Cogeco Communications.

La Société évalue actuellement la juste valeur des actifs acquis et des passifs repris à la date d’acquisition, mais le processus d’évaluation de certains actifs reste à être finalisé. La répartition préliminaire du prix d’achat était fondée sur la juste valeur estimative des actifs acquis et des passifs repris à la date d’acquisition, laquelle est assujettie à des ajustements significatifs d’ici à ce que l’évaluation de la juste valeur soit terminée. Les immobilisations corporelles, les immobilisations incorporelles et le goodwill sont les éléments qui sont principalement susceptibles de changer. La Société présentera sous sa forme définitive la répartition du prix d’achat au cours des prochains trimestres. L’ajustement final de la répartition du prix d’achat pourrait également avoir une incidence sur la dotation aux amortissements et sur la charge d’impôts comptabilisées depuis la comptabilisation initiale de l’acquisition de DERYtelecom.

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(non audité)

(les données des tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions ou d’unités et les données par action)

Le tableau suivant présente la répartition préliminaire du prix d’achat fondée sur la juste valeur estimative des actifs acquis et des passifs repris à la date d’acquisition.

	Au 31 mai 2021
	Préliminaire
	$
Prix d’achat
Contrepartie versée	403 000
Ajustementspréliminaires du fonds de roulement	(8 500)
	394 500
Actifs nets acquis
Trésorerie et équivalents de trésorerie acquis	204
Créances clients et autres débiteurs	5 093
Charges payées d’avance et autres	1 456
Immobilisations corporelles	235 001
Immobilisations incorporelles	41 350
Goodwill	138 320
Dettes fournisseurs et autres créditeurs	(17 358)
Provisions	(1 657)
Passifs sur contrat et autres passifs	(6 615)
Dette à longterme	(1 294)
	394 500

Le montant du goodwill, qui devrait être essentiellement déductible aux fins de l’impôt, est surtout attribuable à la croissance prévue dans les services résidentiels et commerciaux, ainsi qu’à l’expertise de la main-d’œuvre. Étant donné que la transaction a été conclue essentiellement par l’achat d’actifs, le goodwill est également attribuable à la réalisation des avantages d’impôts prévus.

Dans le cadre de cette acquisition, la Société a engagé des frais connexes à l’acquisition de 3,3 millions $ qui ont été comptabilisés au poste Frais d’intégration, de restructuration et d’acquisition de l’état consolidé du résultat de la Société.

Au cours du trimestre et de la période de neuf mois clos le 31 mai 2021, la Société a comptabilisé des produits de 27,9 millions $ et de 51,3 millions $, respectivement, relativement aux activités générées par l’acquisition de DERYtelecom. Les résultats d’exploitation de DERYtelecom sont présentés dans le secteur opérationnel Services à large bande canadiens.

Si le regroupement d’entreprises avait pris effet le 1[er] septembre 2020, les produits consolidés de la Société se seraient élevés à 1,909 milliard $ pour la période de neuf mois close le 31 mai 2021. La direction estime que ces informations supplémentaires pro forma représentent une mesure approximative de la performance de l’entreprise regroupée et qu’elles fournissent un point de référence aux fins de comparaison avec les résultats des périodes futures. Les informations supplémentaires pro forma reposent sur des estimations et des hypothèses qui sont jugées raisonnables par la direction.

6. CHARGES D’EXPLOITATION

		Trimestres clos	Périodes de neuf	mois closes
		les 31 mai		les 31 mai
	2021	2020	2021	2020
	$	$	$	$
Salaires, avantages du personnel et services impartis	101 295	93 308	292 217	277 050
Coûts de prestations de service	172 729	170 313	512 041	496 326
Coûts liés aux clients	19 292	20 459	59 717	65 097
Autres achats externes	28 141	20 841	81 151	69 221
	321 457	304 921	945 126	907 694

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(non audité)

(les données des tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions ou d’unités et les données par action)

7. AMORTISSEMENTS

		Trimestres clos	Périodes de neuf	mois closes
		les 31 mai		les 31 mai
	2021	2020	2021	2020
	$	$	$	$
Amortissement des immobilisations corporelles(1)	118 489	113 952	345 097	330 750
Amortissement des immobilisations incorporelles	9 667	15 089	34 163	43 663
	128 156	129 041	379 260	374 413

(1) Comprend l’amortissement d’actifs au titre de droits d’utilisation de 1,5 million $ et de 4,4 millions $ pour le trimestre et la période de neuf mois de l’exercice 2021 (1,8 million et 5,1 millions $ en 2020).

8. CHARGES FINANCIÈRES

		Trimestres clos	Périodes de neuf	mois closes
		les 31 mai		les 31 mai
	2021	2020	2021	2020
	$	$	$	$
Intérêts sur la dette à long terme, excluant les intérêts sur les obligations locatives	30 282	39 484	95 688	118 531
Intérêts sur les obligations locatives	326	391	988	1 150
Profit lié à une modification de la dette(1)	—	—	—	(22 898)
Perte nette de change	1 669	348	992	379
Amortissement des coûts de transaction différés	183	218	579	893
Coûts d’emprunt inscrits à l’actif	(41)	(169)	(132)	(462)
Autres	1 087	84	2 440	(5 802)
	33 506	40 356	100 555	91 791

(1) Le 3 février 2020, la facilité d’emprunt à terme B garantie de premier rang a été modifiée et la principale modification consistait en une réduction du taux d’intérêt de 0,25 %. Par conséquent, la Société a comptabilisé un profit lié à une modification de la dette de 22,9 millions $ pour l’exercice 2020.

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(non audité)

(les données des tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions ou d’unités et les données par action)

9. IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT

		Trimestres clos	Périodes de neuf	mois closes
		les 31 mai		les 31 mai
	2021	2020	2021	2020
	$	$	$	$
Exigibles	6 504	15 845	44 739	43 919
Différés	24 822	12 739	57 521	38 097
	31 326	28 584	102 260	82 016

Le tableau suivant présente le rapprochement entre la charge d’impôts sur le résultat selon les taux d’impôts sur le résultat fédéral et provinciaux prévus par la loi du Canada et la charge d’impôts sur le résultat consolidé.

			Trimestres clos	Trimestres clos	Périodes de	neuf	mois closes	mois closes
			les 31 mai				les 31 mai
	2021		2020		2021		2020
		$		$		$		$
Bénéfice avant impôts sur le résultat	134 112		125 308		430 501		382 459
Taux d’imposition combiné canadien	26,5	%	26,5	%	26,5	%	26,5	%
Impôts sur le résultat au taux d’imposition combiné canadien	35 540		33 207		114 083		101 352
Écart des taux d’imposition prévus par la loi applicables aux opérations	600		626		2 366		1 633
Incidence sur les impôts sur le résultat découlant des dépenses non déductibles et des bénéfices
non imposables	351		385		680		(760)
Incidences fiscales provenant des établissements à l’étranger	(4 765)		(5 610)		(14 800)		(18 223)
Autres	(400)		(24)		(69)		(1 986)
Impôts sur le résultat au taux d’impôt effectif	31 326		28 584		102 260		82 016
Taux d’impôt effectif	23,4	%	22,8	%	23,8	%	21,4	%

10. BÉNÉFICE PAR ACTION

Le tableau suivant présente les composantes utilisées dans le calcul du bénéfice de base par action et du bénéfice dilué par action.

		Trimestres clos	Périodes de neuf mois closes	Périodes de neuf mois closes
		les 31 mai		les 31 mai
	2021	2020	2021	2020
	$	$	$	$
Bénéfice de lapériode attribuable auxpropriétaires de la Société	95 702	90 771	305 317	284 340
Nombre moyen pondéré d’actions à droits de vote multiples et d’actions subalternes à droit
de vote en circulation	47 281 140	48 101 129	47 567 025	48 715 564
Incidence des options sur actions dilutives(1)	272 621	209 660	233 967	250 409
Incidence des unités d’actions incitatives dilutives	69 981	75 798	72 756	74 390
Incidence des unités d’actions liées au rendement dilutives	98 121	115 410	101 270	112 872
Nombre moyen pondéré dilué d’actions à droits de vote multiples et d’actions subalternes à droit
de vote en circulation	47 721 863	48 501 997	47 975 018	49 153 235

(1) Pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 31 mai 2021, 2 700 et 185 335 options sur actions (209 225 et 205 150 en 2020), respectivement, ont été exclues du calcul du bénéfice par action dilué, étant donné que le prix d’exercice des options sur actions était supérieur à la moyenne du prix des actions subalternes à droit de vote.

COGECO COMMUNICATIONS INC. T3 2021 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS 50

COGECO COMMUNICATIONS INC. NOTES ANNEXES 31 mai 2021

(non audité) (les données des tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions ou d’unités et les données par action)

11. TRÉSORERIE SOUMISE À RESTRICTIONS ET SUBVENTIONS GOUVERNEMENTALES REÇUES D’AVANCE

Le 22 mars 2021, Cogeco Communications a annoncé que Cogeco Connexion réalisera 13 projets d’expansion de son réseau Internet haute vitesse dans plusieurs régions du Québec, en collaboration avec les gouvernements provincial et fédéral. Ces projets d’infrastructure en région représentent un investissement d’environ 240 millions $, dont une tranche de 208 millions $ proviendra des gouvernements provincial et fédéral, sous forme de subventions gouvernementales.

Au terme de la réalisation de ces projets, c’est plus de 54 000 foyers et entreprises qui seront connectés aux services Internet haute vitesse de Cogeco Connexion. Ces projets d’investissement dans l’infrastructure numérique devraient être achevés d’ici septembre 2022. Le 26 mars 2021, Cogeco Connexion a reçu une tranche de 187,5 millions $ du montant des subventions gouvernementales prévues de 208 millions $, qui servira à payer une partie des projets d’expansion, et la tranche restante devrait être reçue à la fin des projets. Le montant des subventions peut varier en fonction de l’étendue et des coûts réels des travaux de construction. Les projets sont également assujettis à des pénalités, sauf dans le cas d’événements indépendants de la volonté de Cogeco Connexion, s’ils sont achevés au-delà de septembre 2022. Au 31 mai 2021, les subventions reçues d’avance de 187,5 millions $ ont été classées dans le poste Trésorerie soumise à restrictions, et un passif correspondant a été comptabilisé au poste Subventions gouvernementales reçues d’avance dans l’état consolidé de la situation financière. Le montant du poste Subventions gouvernementales reçues d’avance sera essentiellement comptabilisé comme une réduction du coût des immobilisations corporelles, selon les coûts engagés relativement à ces projets par rapport aux coûts prévus.

12. DETTE À LONG TERME

	31 mai	31 août
	2021	2020
	$	$
Billets, débentures et facilités de crédit	3 038 106	3 072 511
Obligations locatives	37 629	41 235
Solde à payer relativement à des regroupements d’entreprises	1 600	2 856
Autres	3	—
	3 077 338	3 116 602
Moins : tranche courante	225 933	29 569
	2 851 405	3 087 033

COGECO COMMUNICATIONS INC. T3 2021 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS 51

COGECO COMMUNICATIONS INC. NOTES ANNEXES 31 mai 2021

(non audité)

(les données des tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions ou d’unités et les données par action)

Billets, débentures et facilités de crédit

		Taux	31 mai	31 août
	Échéance	d’intérêt	2021	2020
		%	$	$
Société
Facilité à terme renouvelable
Emprunt renouvelable	Janvier 2025	1,62(2)	9 987	—
Emprunt renouvelable – 127 millions $ US(1)	Janvier 2025	1,29(2)	153 314	—
Billets garantis de premier rang
Série A – 25 millions $ US	Septembre 2024	4,14	30 124	32 538
Série B – 150 millions $ US	Septembre 2026	4,29	180 630	195 123
Billets garantis de premier rang – 215 millions $ US	Juin 2025	4,30	258 935	279 687
Débentures garanties de premier rang, série 3	Février 2022	4,93	199 839	199 671
Débentures garanties de premier rang, série 4	Mai 2023	4,18	299 285	299 027
Filiales
Facilités de crédit de premier rang
Facilité d’emprunt à terme B garantie de premier rang – 1 614 millions $ US (1 626,8 millions $ US au 31 août 2020)	Janvier 2025	2,09(2)(3)	1 905 992	2 066 465
			3 038 106	3 072 511
Moins : tranche courante			220 361	22 171
			2 817 745	3 050 340

(1) Un montant de 127 millions $ US prélevé sur la facilité à terme renouvelable de la Société a été couvert jusqu’au 30 juin 2021 au moyen d’une convention de swaps de devises qui fixe le montant remboursable à l’échéance à 153,0 millions $ et le taux d’intérêt effectif sur l’équivalent en dollars canadiens à 1,37 %.

(2) Taux d’intérêt sur la dette, incluant l’écart de crédit applicable.

(3) Au 31 mai 2021, une filiale américaine de la Société a conclu des conventions de swaps de taux d’intérêt visant à fixer le taux d’intérêt sur un montant notionnel de 770 millions $ US au titre de ses emprunts fondés sur le taux LIBOR. Ces conventions ont pour effet de convertir le taux de base variable LIBOR en dollars américains à des taux fixes allant de 2,017 % à 2,262 % pour des échéances variant entre le 31 janvier 2023 et le 30 novembre 2024, en vertu de la facilité d’emprunt à terme B garantie de premier rang. Compte tenu de ces conventions, le taux d’intérêt effectif de la facilité d’emprunt à terme B garantie de premier rang est de 3,07 %.

En avril 2021, Cogeco Connexion a signé une nouvelle lettre de crédit non garantie qui a été soumise à Innovation, Sciences et Développement économique (« ISDE ») Canada à titre de dépôt préalable aux enchères, avec sa demande de participation dans le cadre des enchères visant le spectre dans la bande de 3 500 MHz. Conformément aux règles de confidentialité établies par ISDE Canada concernant les communications au cours du processus d’enchères, la Société n’a pas le droit de divulguer le montant de cette lettre de crédit.

13. CAPITAL SOCIAL

A) AUTORISÉ

Nombre illimité :

Actions privilégiées de catégorie A, sans droit de vote, rachetables en tout temps au gré de la Société et du porteur au prix de 1 $ l’action, à dividende préférentiel cumulatif en espèces au taux de 11 % de leur prix de rachat par année.

Actions privilégiées de catégorie B, sans droit de vote, pouvant être émises en série .

Actions à droits de vote multiples, 10 votes par action.

Actions subalternes à droit de vote, 1 vote par action .

COGECO COMMUNICATIONS INC. T3 2021 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS 52

COGECO COMMUNICATIONS INC. NOTES ANNEXES 31 mai 2021

(non audité)

(les données des tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions ou d’unités et les données par action)

B) ÉMIS ET PAYÉ

	31 mai	31 août
	2021	2020
	$	$
15 691 100 actions à droits de vote multiples	98 346	98 346
31 546 198 actions subalternes à droit de vote (32 231 433 au 31 août 2020)	886 437	902 896
	984 783	1 001 242
74 663 actions subalternes à droit de vote détenues en fiducie en vertu du régime d’unités d’actions incitatives
(76 957 au 31 août 2020)	(6 461)	(6 346)
104 328 actions subalternes à droit de vote détenues en fiducie en vertu du régime d’unités d’actions liées au rendement
(115 222 au 31 août 2020)	(9 193)	(9 933)
	969 129	984 963

Au cours des neuf premiers mois de l’exercice 2021, les actions subalternes à droit de vote ont évolué comme suit :

	Nombre
	d’actions	Montant
		$
Solde au 31 août 2020	32 231 433	902 896
Actions émises contre trésorerie en vertu du régime d’options sur actions	57 365	3 702
Paiement fondé sur des actions comptabilisé précédemment à la réserve au titre de paiements fondés sur des actions pour les
options exercées	—	665
Rachat d’actions subalternes à droit de vote à des fins d’annulation(1)	(742 600)	(20 826)
Solde au 31 mai 2021	31 546 198	886 437

(1) Au cours du troisième trimestre et des neuf premiers mois de l’exercice 2021, aux termes de son programme d’offre publique de rachat dans le cours normal des activités (« OPRCNA »), la Société a racheté et annulé respectivement 414 000 et 742 600 actions subalternes à droit de vote (601 900 et 1 397 400 en 2020) d’une valeur moyenne attribuée de 11,6 millions $ et de 20,8 millions $ (16,8 millions $ et 39,1 millions $ en 2020), pour une contrepartie de 49,0 millions $ et de 85,5 millions $ (59,4 millions $ et 145,9 millions $ en 2020). L’excédent du prix d’achat sur la valeur moyenne attribuée aux actions a totalisé respectivement 37,4 millions $ et 64,7 millions $ (42,6 millions $ et 106,8 millions $ en 2020) et a été imputé aux bénéfices non distribués.

Offre publique de rachat dans le cours normal des activités

Le 30 avril 2021, la Société a annoncé que la TSX a accepté le renouvellement de son avis d’intention de procéder à une OPRCNA lui permettant d’acquérir, à des fins d’annulation, jusqu’à 2 068 000 actions subalternes à droit de vote, entre le 4 mai 2021 et le 3 mai 2022. Dans le cadre de son OPRCNA précédente, qui a commencé le 4 mai 2020 et s’est terminée le 3 mai 2021, la Société pouvait acquérir, à des fins d’annulation, jusqu’à 1 809 000 actions subalternes.

Le 2 septembre 2020, Cogeco Communications a cessé de racheter des actions en vertu de l’OPRCNA à la suite d’une proposition non sollicitée visant l’acquisition de la Société. Au cours du deuxième trimestre de l’exercice 2021, Cogeco Communications a repris le rachat d’actions.

La Société a aussi conclu un programme de rachat d’actions automatique (le « PRAA ») avec un courtier désigné pour permettre le rachat d’actions subalternes à droit de vote en vertu de l’OPRCNA à des moments où il ne serait normalement pas permis pour la Société de racheter des actions en raison de restrictions réglementaires ou de périodes de restriction sur les transactions qu’elle s’impose. Ces rachats sont effectués par le courtier en fonction des paramètres établis par la Société avant la période du PRAA préétablie.

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(non audité)

(les données des tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions ou d’unités et les données par action)

Au cours des neuf premiers mois de l’exercice 2021, les transactions relatives aux actions subalternes à droit de vote détenues en fiducie en vertu du régime d’unités d’actions incitatives se sont établies comme suit :

	Nombre
	d’actions	Montant
		$
Solde au 31 août 2020	76 957	6 346
Actions subalternes à droit de vote acquises	24 255	2 311
Actions subalternes à droit de vote distribuées aux employés	(26 549)	(2 196)
Solde au 31 mai 2021	74 663	6 461

Au cours des neuf premiers mois de l’exercice 2021, les transactions relatives aux actions subalternes à droit de vote détenues en fiducie en vertu du régime d’unités d’actions liées au rendement se sont établies comme suit :

	Nombre
	d’actions	Montant
		$
Solde au 31 août 2020	115 222	9 933
Actions subalternes à droit de vote acquises	22 337	2 128
Actions subalternes à droit de vote distribuées aux employés	(33 231)	(2 868)
Solde au 31 mai 2021	104 328	9 193

C) DIVIDENDES

Pour la période de neuf mois close le 31 mai 2021, des dividendes déterminés trimestriels de 0,64 $ l’action, pour un total de 1,92 $ l’action ou 91,2 millions $, ont été versés aux détenteurs d’actions à droits de vote multiples et d’actions subalternes à droit de vote, comparativement à des dividendes déterminés trimestriels de 0,58 $ l’action, pour un total de 1,74 $ l’action ou 84,6 millions $, pour la période de neuf mois close le 31 mai 2020.

		Trimestres clos	Périodes de neuf	mois closes
		les 31 mai		les 31 mai
	2021	2020	2021	2020
	$	$	$	$
Dividendes sur actions à droits de vote multiples	10 042	9 101	30 127	27 303
Dividendes sur actions subalternes à droit de vote	20 111	18 695	61 051	57 294
	30 153	27 796	91 178	84 597

Au cours de sa réunion du 14 juillet 2021, le conseil d’administration de Cogeco Communications a déclaré un dividende déterminé trimestriel de 0,64 $ l’action pour les actions à droits de vote multiples et les actions subalternes à droit de vote, payable le 11 août 2021 aux actionnaires inscrits en date du 28 juillet 2021.

D) RÉGIMES DE PAIEMENT FONDÉ SUR DES ACTIONS

La Société offre à ses employés et à ceux de ses filiales un régime d’achat d’actions, et offre également à ses hauts dirigeants et employés désignés un régime d’options sur actions. Aux termes de ces régimes, un maximum de 10 % des actions subalternes à droit de vote en circulation sont disponibles. De plus, la Société offre un régime d’unités d’actions incitatives et un régime d’unités d’actions liées au rendement à ses hauts dirigeants et employés désignés, et un régime d’unités d’actions différées aux membres du conseil d’administration. Une description détaillée de ces régimes se trouve dans les états financiers consolidés annuels de 2020 de la Société.

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(non audité)

(les données des tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions ou d’unités et les données par action)

En vertu du régime d’options sur actions, les options suivantes ont été attribuées par la Société et étaient en circulation au 31 mai 2021 :

		Prix d’exercice
	Nombre	moyen
	d’options	pondéré
		$
En circulation au 31 août 2020	786 799	78,49
Attribuées	156 125	94,69
Exercées(1)	(57 365)	64,53
Annulées	(39 755)	89,19
En circulation au 31 mai 2021	845 804	81,93
Pouvant être exercées au 31 mai 2021	377 679	68,24

(1) Pour les options exercées pendant la période de neuf mois, le prix moyen pondéré de l’action était de 113,65 $.

La juste valeur moyenne pondérée des options attribuées au cours de la période de neuf mois close le 31 mai 2021 était de 14,86 $ l’option. La juste valeur moyenne pondérée des options attribuées a été estimée à la date d’attribution aux fins de la détermination de la charge au titre de paiements fondés sur des actions liée aux options, au moyen du modèle d’évaluation d’options de Black et Scholes en fonction des hypothèses moyennes pondérées suivantes :

	%
Taux de dividende attendu	2,75
Volatilité attendue	24,79
Taux d’intérêt sans risque	0,43
Durée prévue (en années)	5,9

En vertu du régime d’unités d’actions incitatives, les unités d’actions incitatives suivantes ont été attribuées par la Société et étaient en circulation au 31 mai 2021 :

En circulation au 31 août 2020	76 141
Attribuées(1)	26 025
Distribuées	(26 549)
Annulées	(6 417)
En circulation au 31 mai 2021	69 200

(1) La juste valeur moyenne pondérée des unités d’actions incitatives attribuées au cours de la période de neuf mois était de 95,28 $.

En vertu du régime d’unités d’actions liées au rendement, les unités d’actions liées au rendement suivantes ont été attribuées par la Société et étaient en circulation au 31 mai 2021 :

En circulation au 31 août 2020	112 886
Attribuées(1)	33 075
Distribuées	(33 231)
Annulées	(16 255)
Équivalents de dividendes	1 777
En circulation au 31 mai 2021	98 252

(1) La juste valeur moyenne pondérée des unités d’actions liées au rendement attribuées au cours de la période de neuf mois était de 94,80 $.

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(non audité)

(les données des tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions ou d’unités et les données par action)

En vertu du régime d’unités d’actions différées, les unités d’actions différées suivantes ont été émises par la Société et étaient en circulation au 31 mai 2021 :

En circulation au 31 août 2020	50 958
Émises(1)	8 512
Équivalents de dividendes	997
En circulation au 31 mai 2021	60 467

(1) La juste valeur moyenne pondérée des unités d’actions différées émises au cours de la période de neuf mois était de 98,48 $.

Le tableau suivant présente la charge de rémunération comptabilisée relativement aux régimes de paiement fondé sur des actions de la Société.

		Trimestres clos	Périodes de neuf	mois closes
		les 31 mai		les 31 mai
	2021	2020	2021	2020
	$	$	$	$
Options sur actions	237	200	620	548
Unités d’actions incitatives	492	561	1 497	1 429
Unités d’actions liées au rendement	466	481	1 046	1 262
Unités d’actions différées	414	(74)	1 270	454
	1 609	1 168	4 433	3 693

14. CUMUL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL

	Réserve de
	couverture de	Écart de
	flux de trésorerie	change	Total
	$	$	$
Solde au 31 août 2019	(33 842)	64 870	31 028
Autres éléments du résultatglobal	(25 056)	34 854	9 798
Solde au 31 mai 2020	(58 898)	99 724	40 826
Solde au 31 août 2020	(52 184)	45 067	(7 117)
Autres éléments du résultatglobal	19 050	(76 605)	(57 555)
Solde au 31 mai 2021	(33 134)	(31 538)	(64 672)

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(non audité) (les données des tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions ou d’unités et les données par action)

15. INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES FLUX DE TRÉSORERIE

A) VARIATIONS DES ACTIVITÉS D’EXPLOITATION SANS EFFET SUR LA TRÉSORERIE

		Trimestres clos	Périodes de neuf	mois closes
		les 31 mai		les 31 mai
	2021	2020	2021	2020
	$	$	$	$
Créances clients et autres débiteurs	26 373	13 746	6 069	1 846
Charges payées d’avance et autres	3 997	4 484	(6 009)	(4 763)
Autres actifs	(138)	(1 021)	(1 298)	(5 435)
Dettes fournisseurs et autres créditeurs	(5 180)	3 504	1 880	(48 082)
Provisions	(11 218)	1 535	(10 416)	(4 852)
Passifs sur contrat et autrespassifs	1 702	(2 736)	(5)	4 976
	15 536	19 512	(9 779)	(56 310)

B) TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE

	31 mai	31 août
	2021	2020
	$	$
Trésorerie	135 280	366 497
Équivalents de trésorerie(1)	170 160	—
	305 440	366 497

(1) Se composent de dépôts bancaires à intérêt élevé.

16. INSTRUMENTS FINANCIERS

A) GESTION DES RISQUES FINANCIERS

La direction a pour objectif de protéger la Société et ses filiales contre les risques économiques importants et la variabilité des résultats, et contre certains risques financiers, notamment le risque de crédit, le risque de liquidité, le risque de taux d’intérêt, le risque de change et le risque de marché, qui sont décrits dans les états financiers consolidés annuels de la Société.

Risque de crédit

La Société est exposée au risque de crédit lié aux instruments financiers dérivés, à la trésorerie et aux équivalents de trésorerie, à la trésorerie soumise à restrictions et aux créances clients, dont l’exposition maximale est représentée par leur valeur comptable présentée dans les états consolidés intermédiaires résumés de la situation financière.

La Société atténue le risque de crédit lié aux instruments financiers dérivés en concluant des transactions avec des institutions financières dont la notation est égale ou supérieure à sa propre notation. Au 31 mai 2021, la direction est d’avis que ce risque de crédit était minimal, étant donné que la notation la plus faible des contreparties à ces conventions est de « A » selon les services de notation de Standard & Poor’s (« S&P »).

Les équivalents de trésorerie comprennent principalement des placements à court terme très liquides comme des fonds de marché monétaire. La Société a déposé la trésorerie et les équivalents de trésorerie, ainsi que la trésorerie soumise à restrictions auprès d’institutions financières de bonne réputation, et la direction juge ainsi que le risque de perte est négligeable.

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(non audité)

(les données des tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions ou d’unités et les données par action)

Pour réduire le risque de crédit relativement à ses créances clients, la Société assure un suivi constant de la situation financière de ses clients et examine le dossier de crédit et la solvabilité de chaque nouveau client important. La Société dispose de politiques en matière de crédit et a mis en place divers contrôles du crédit, notamment des vérifications de crédit, des avances et une facturation anticipée, et elle a établi des procédures afin de suspendre les services lorsque les clients ont atteint leur limite de crédit ou n’ont pas respecté les modalités de paiement établies. De plus, une grande partie des clients de la Société reçoivent leur facture et paient avant que les services ne soient rendus. La Société est d’avis que sa correction de valeur pour créances douteuses suffit à couvrir le risque de crédit connexe auquel elle est exposée. Puisque la clientèle de la Société est nombreuse et diversifiée et qu’elle est répartie dans ses territoires au Canada et aux États-Unis, la concentration du risque de crédit n’est pas considérable.

Risque de liquidité

Au 31 mai 2021, la Société avait utilisé une somme de 167,0 millions $ en vertu de sa facilité à terme renouvelable de 750 millions $, pour une disponibilité restante de 583,0 millions $. De plus, deux filiales liées à Atlantic Broadband bénéficient également d’une facilité renouvelable garantie de premier rang de 181,1 millions $ (150 millions $ US), dont une tranche de 2,9 millions $ (2,4 millions $ US) avait été utilisée au 31 mai 2021 pour une disponibilité restante de 178,2 millions $ (147,6 millions $ US).

Risque de taux d’intérêt

La Société est exposée au risque de taux d’intérêt relativement à ses instruments à taux variable. Les fluctuations des taux d’intérêt auront une incidence sur le remboursement de ces instruments. Au 31 mai 2021, la totalité de la dette à long terme de la Société portait intérêt à taux fixe, à l’exception des montants prélevés aux termes de la facilité à terme renouvelable et des facilités de crédit de premier rang, lesquels sont assujettis à des taux d’intérêt variables.

Pour réduire le risque lié à ses instruments à taux variable et pour atténuer l’incidence des variations des taux d’intérêt, la filiale américaine de la Société a conclu des conventions de swaps de taux d’intérêt fixe. Le tableau qui suit présente les swaps de taux d’intérêt en cours au 31 mai 2021.

Type	de	couverture	Montant notionnel(1)	Taux d’intérêt reçu	Taux d’intérêtpayé	Échéance	Élément couvert
Flux	de	trésorerie	770 millions $ US	Taux de base LIBOR en dollars américains	2,017 % à 2,262 %	Janvier 2023 à novembre 2024	Emprunt à terme B garanti de premier rang

(1) Deux tranches totalisant 330 millions $ US sont arrivées à échéance le 31 janvier 2021.

La sensibilité des charges financières annuelles de la Société à l’égard d’une augmentation de 1 % du taux d’intérêt applicable à la tranche non couverte de ces facilités représenterait une hausse d’approximativement 11,8 millions $ en fonction de la dette et des conventions de swaps existantes au 31 mai 2021.

Risque de change

La Société est exposée au risque de change en raison de l’intérêt lié à ses billets, débentures et facilités de crédit libellés en dollars américains. L’incidence d’une hausse de 10 % du taux de change pour la conversion du dollar américain en dollars canadiens ferait augmenter les charges financières annuelles d’approximativement 8,0 millions $ en fonction de la dette et des conventions de swaps existantes au 31 mai 2021.

De plus, l’investissement net de la Société dans sa filiale américaine donne lieu à une exposition au risque de change, en raison de la conversion de l’investissement net dans la monnaie fonctionnelle de la Société. Une tranche de l’investissement net de la Société dans sa filiale américaine est couverte par les billets garantis de premier rang de la Société, libellés en dollars américains, que la Société a désignés comme éléments de couverture de l’investissement net, alors qu’une autre tranche est couverte sur le plan économique par les facilités de crédit de premier rang de sa filiale, libellées en dollars américains.

Le taux de change utilisé pour convertir en dollars canadiens les montants des comptes de l’état consolidé de la situation financière libellés en dollars américains au 31 mai 2021 était de 1,2072 $ pour un dollar américain (1,3042 $ au 31 août 2020). Une baisse de 10 % du taux de change pour la conversion du dollar américain en dollars canadiens ferait baisser les autres éléments du résultat global d’approximativement 91 millions $.

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(non audité)

(les données des tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions ou d’unités et les données par action)

B) JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS

La valeur comptable de tous les instruments financiers de la Société correspond approximativement à leur juste valeur, à moins d’indication contraire dans le tableau suivant :

		31 mai 2021		31 août 2020
	Valeur comptable	Juste valeur	Valeur comptable	Juste valeur
	$	$	$	$
Billets, débentures et facilités de crédit	3 038 106	3 158 005	3 072 511	3 224 816

C) GESTION DU CAPITAL

En matière de gestion du capital, la Société a pour objectif de s’assurer qu’elle dispose de liquidités suffisantes pour combler les besoins de capitaux de ses diverses entreprises, y compris pour saisir les occasions de croissance. La Société gère la structure de son capital et fait des ajustements en fonction de la conjoncture économique générale, des risques inhérents aux actifs sous-jacents et de ses besoins en fonds de roulement. La gestion de la structure du capital comprend l’émission de nouveaux titres d’emprunt, le remboursement des emprunts existants, l’émission ou le rachat de titres de capitaux propres et les distributions aux actionnaires.

La structure du capital de la Société comprend les capitaux propres, la trésorerie et les équivalents de trésorerie, l’endettement bancaire et la dette à long terme.

Au 31 mai 2021 et au 31 août 2020, la Société se conformait à toutes les clauses restrictives et n’était assujettie à aucune autre exigence extérieure en matière de capital.

Le tableau suivant résume certains des principaux ratios servant à assurer le suivi et la gestion de la structure du capital de la Société.

	31 mai	31 août
	2021	2020
Endettement net(1)/ BAIIA ajusté(2)	2,3	2,4
BAIIA ajusté(2)/ charges financières(2)	8,6	7,5

(1) L’endettement net se définit comme le total de l’endettement bancaire et du capital de la dette à long terme, déduction faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie.

(2) Calcul fondé sur le BAIIA ajusté et sur les charges financières pour la période de douze mois close le 31 mai 2021, qui comprend 5,5 mois d’activités de DERYtelecom, et pour l’exercice clos le 31 août 2020. Les charges financières pour l’exercice clos le 31 août 2020 excluent le profit lié à une modification de la dette de 22,9 millions $, ce qui est conforme au calcul des clauses restrictives.

17. TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIÉES

Cogeco Communications est une filiale de Cogeco, qui détenait 33,2 % des actions de participation de la Société au 31 mai 2021, représentant 83,3 % des votes liés aux actions à droit de vote de la Société.

Cogeco fournit à la Société des services de direction, d’administration, de planification stratégique, des services financiers et d’autres services en vertu d’une convention de services de gestion (la « convention »). La méthode utilisée pour déterminer les honoraires de gestion se base sur les coûts engagés par Cogeco auxquels vient s’ajouter une marge raisonnable. La convention prévoit une provision pour ajustements futurs à la demande de Cogeco ou de la Société, de temps à autre, sur la durée de la convention. Les honoraires de gestion versés à Cogeco pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 31 mai 2021 se sont chiffrés à 5,9 millions $ et à 17,6 millions $, respectivement, comparativement à 6,2 millions $ et à 17,2 millions $ pour les périodes correspondantes de l’exercice 2020.

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(non audité)

(les données des tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions ou d’unités et les données par action)

Aucune rémunération directe n’est payable aux hauts dirigeants de Cogeco par la Société. Toutefois, au cours des périodes de neuf mois closes les 31 mai 2021 et 2020, la Société a attribué des options sur actions et des unités d’actions liées au rendement à ces hauts dirigeants à titre de hauts dirigeants de Cogeco Communications et a émis des unités d’actions différées aux administrateurs du conseil de Cogeco, comme l’illustre le tableau suivant :

	Périodes de neuf	mois closes
		les 31 mai
	2021	2020
Options sur actions	69 200	110 875
Unités d’actions liées au rendement	10 375	14 375
Unités d’actions différées	792	1 847

Le tableau qui suit présente les montants que la Société a facturés à Cogeco relativement aux options sur actions, aux unités d’actions incitatives et aux unités d’actions liées au rendement de la Société qu’elle a attribuées à ces hauts dirigeants, et relativement aux unités d’actions différées émises aux administrateurs du conseil de Cogeco.

		Trimestres clos	Périodes de neuf	mois closes
		les 31 mai		les 31 mai
	31 mai	31 mai	31 mai	31 mai
	2021	2020	2021	2020
	$	$	$	$
Options sur actions	274	331	885	901
Unités d’actions incitatives	—	8	6	30
Unités d’actions liées au rendement	233	351	358	1 048
Unités d’actions différées	61	6	249	149
	568	696	1 498	2 128

18. ENGAGEMENTS ET ÉVENTUALITÉS

A) ENGAGEMENTS

Dépenses d’investissement

Au cours de la période de neuf mois close le 31 mai 2021, la Société a conclu des contrats de services relativement à ses projets d’expansion des services Internet haute vitesse. De plus, la Société a accéléré l’achat de certains équipements dans le but d’éviter d’éventuelles perturbations de la chaîne d’approvisionnement et de soutenir ses projets d’expansion du réseau. Au 31 mai 2021, les engagements contractuels de la Société liés à ces dépenses d’investissement se chiffraient à environ 201,6 millions $. La Société peut résilier certains de ces contrats en donnant un avis officiel avant une période convenue.

B) ÉVENTUALITÉS

Tarifs définitifs pour les services d’accès Internet de gros groupés

Le 27 mai 2021, le Conseil de la radiodiffusion et des télécommunications canadiennes (le « CRTC ») a publié la Décision de télécom 2021-181, dans laquelle il a statué sur les demandes des entreprises de câblodistribution (y compris la Société) et des entreprises de télécommunications de révision et de modification de l’Ordonnance de télécom 2019-288, dans laquelle le CRTC avait établi de nouveaux tarifs pour les services d’accès Internet de gros groupés. Dans cette décision, le CRTC a annulé les réductions tarifaires de 2019 et a rendu définitifs les tarifs provisoires qu’il avait précédemment établis en 2016, avec certains ajustements. En raison de la décision du CRTC, la Société devra effectuer des paiements rétroactifs aux clients des services d’accès Internet de gros pour la période entre mars et octobre 2016 et elle a comptabilisé un montant de 4,6 millions $ en tant que diminution des produits au cours du troisième trimestre de l’exercice 2021.

Le 28 mai 2021, TekSavvy Solutions Inc. (« TekSavvy ») a déposé une requête auprès du gouverneur en conseil dans le but d’annuler la Décision de télécom 2021-181 et de rétablir la décision du CRTC de 2019 à l’égard des tarifs. Le gouverneur en conseil n’a toujours pas rendu sa décision au sujet de cette requête. Le 28 juin 2021, TekSavvy a déposé une demande d’autorisation d’appel de la décision auprès de la Cour d’appel fédérale, qui est actuellement en cours.

COGECO COMMUNICATIONS INC. T3 2021 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS 60

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(non audité)

(les données des tableaux sont en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions ou d’unités et les données par action)

19. ÉVÉNEMENT POSTÉRIEUR À LA DATE DE CLÔTURE

Acquisition des systèmes de câblodistribution de WideOpenWest en Ohio

Le 30 juin 2021, Cogeco Communications a annoncé que sa filiale, Atlantic Broadband, avait conclu un accord définitif avec WideOpenWest, Inc. (« WOW ») pour acquérir tous ses systèmes de câblodistribution en Ohio (les « systèmes de câblodistribution en Ohio »). La valeur des systèmes de câblodistribution en Ohio s’élève à 1,125 milliard $ US, majorée des coûts de transaction et des coûts de financement. Les systèmes de câblodistribution en Ohio couvrent environ 688 000 foyers et entreprises de Cleveland et de Columbus et desservaient environ 196 000 clients des services Internet, 61 000 clients des services vidéo et 35 000 clients des services de téléphonie au 31 mars 2021.

Le prix d’achat et les coûts de transaction seront financés à l’aide d’un financement par emprunt garanti de 900 millions $ US fourni à Atlantic Broadband, ainsi que par les fonds en caisse excédentaires. L’acquisition est assujettie aux approbations réglementaires ainsi qu’aux autres conditions de clôture habituelles et devrait être conclue durant le premier trimestre de l’exercice 2022.

COGECO COMMUNICATIONS INC. T3 2021 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS 61