AI assistant
Coeli Private Equity AB Interim / Quarterly Report 2020
10250_ir_2021-02-26_1f33d8aa-2259-478d-9d89-cf9352bc7be0.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
Coeli
PRIVATE
EQUITY AB (PUBL)
DELÄRSRAPPORT JUL 2020 - DEC 2020
Organisationsnummer 559168-1019
Innehåll
3 VERKSAMHETEN I KORTHET
4 VD HAR ORDET
5 OM COELI PRIVATE EQUITY
6 PORTFÖLJEN I SAMMANDRAG
8 AKTIEINFORMATION
9 PORTFÖLJEN
12 FINANSIELL INFORMATION
15 RESULTATRÄKNING
16 BALANSRÄKNING
17 RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL
18 KASSAFLÖDESANALYS
19 NOTER
23 STYRELSENS INTYGANDE
24 REVISIONS GRANSKNINGSRAPPORT
25 DEFINITIONER
25 FINANSIELL KALENDER
26 OM COELIKONCERNEN
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Verksamheten i korthet
Coeli är en av få aktörer i Sverige som erbjuder investeringar i den spännande men ofta svårtillgängliga private equity-marknaden. Vi lanserade vår första private equity-fond redan 2006 och har sedan dess erbjudit privatpersoner investeringsmöjligheter i detta tillgångsslag. Coeli har under denna tid skapat ett stort nätverk, blivit erkända investerare på vår marknad och har idag en ledande position som investerare på den nordiska private equity-marknaden.
NYCKELTAL 2)
| TSEK | 2020-07-01
-2020-12-31 | 2019-07-01
-2019-12-31 |
| --- | --- | --- |
| Förändringar i verkligt värde av andelar i portföljbolag | 123 060 | 100 755 |
| Balansomslutning | 862 445 | 811 948 |
| Soliditet | 100% | 100% |
| Nettokassa | 75 255 | 63 235 |
| Stamaktie, antal | 7 670 137 | 8 600 000 |
| Stamaktie serie if, antal | 1 400 000 | 1 400 000 |
| Substansvärde per Stamaktie, SEK | 114,12 | 102,96 |
| Substansvärde per Stamaktie serie II, SEK | 22,39 | 4,11 |
| Resultat per Stamaktie, SEK | 15,73 | 11,60 |
| Resultat per Stamaktie serie II, SEK | 3,09 | 4,12 |
2) Vi använder, noterat för utdelning om 7 SEK per stamaktie i november 2020.
3) Vi anländer, se sid 25.
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
VD har ordet
Första halvåret ska summeras i det brutna räkenskapsår som bolaget har. Även om vi haft mer vetskap och information om hur marknaden skulle se ut efter sommaren så har det varit en stor ovisshet och osäkerhet som fortsatt har drabbat hela vår omvärld. Nya vågor med ökad smittspridning och nya försök med att nå ett stopp har tyvärr präglat perioden. En förmodad god nyhet är att vaccinering nu har påbörjats, och även om det redan kan anses vara inprisat i många marknader så andas det ut en liten del av det djupa andetag som världens marknader håller.
Vår investeringsfilosofi är att ha fokus mot den nordiska private equity-marknaden, vilket innebär att alla våra investeringar har en stark koppling till Norden, även om exponeringen absolut är global när det kommer till de marknader som portföljbolagen tillhandahåller tjänster och produkter till.
Med vårt nordiska investeringsfokus når vi en bred investeringssektor av fina onoterade bolag med god tillväxtpotential. Norden är ett område som ses ha goda och välskötta ekonomier och har ett gott rykte när det kommer till struktur, ordning och transparens. Detta avspeglar sig även när det kommer till investeringar på private equity-marknaden i Norden. Att få en exponering mot de främsta private equity-fonderna i Norden är unikt och vi ser även en ökad efterfrågan i form av ökad köpsida i Bolagets orderbok på börsen, vilket är en positiv trend som ser ut att fortsätta.
Pandemin har påverkat oss alla och absolut även våra investeringar. Det finns några marknader och branscher som har drabbats hårdare än andra, framförallt hotell- och restaurangbranschen där det för vissa verksamheter varit omöjligt att bibehålla omsättningen. Dock finns undantag som exempelvis hamburgerkedjan Bastard Burgers i vår portfölj som under året kraftigt expanderat och både öppnat flertalet nya restauranger och ökat omsättningen markant. I övrigt så är det omställning som har gällt för våra portföljbolag och det har de över lag varit skickliga på, det är en av fördelarna med att ha aktiva och professionella ägare, flexibilitet och hög aktivitet.
Sammanfattningsvis har vi under den rapporterade perioden sett en majoritet av värdeökningar i våra portföljbolag vilket tillsammans med fin avkastning från avyttrade portföljbolag skapat ett positivt resultat för perioden om hela 119 miljoner kronor. Det gör att vi under perioden har ett ökat substansvärde om 13,71% och under hela år 2020 har substansvärdet ökat 18,90%. Tittar vi tillbaka från när bolagets resa startade, vid fusioneringen under våren 2019, har vi haft en substansvärdeökning om 46,4%. Vi delade under den rapporterade perioden även ut 7 SEK per aktie till våra aktieägare, vilket var samma storlek som året innan. Genom detta upprätthåller vi vår målsättning att ha en långsiktig stabil hög utdelning samt god värdeökning i bolaget.
Jag vill lyfta fram tre specifika portföljbolag som under perioden haft en betydande påverkan till vårt fina resultat. Det är avyttringen av Kotikatu, ett bolag inom fastighetstjänster som den finska fonden Vaaka föredömligt utvecklat och som nu kommer ingå i en större nordisk företagsgrupp. Sedan även avyttringen av färjerederiet Molslinjen, som den danska fonden Polaris köpte ut från börsen för att lägga kraft och kapital på att ta över fler färjelinjer och sedan förtjänstfullt lämna stafettpinnen vidare till en ny ägare i och med avyttringen. Det tredje bolaget är vår investering i Storskogen som har fortsatt att bygga upp sin portfölj med fina bolag och som under året lyckats säkra upp mer kapital för fortsatt tillväxt. Det är tre av många positiva utvecklingar i våra portföljbolag trots de förändrade förutsättningar som perioden och helåret genomgått.
Vi ser fram emot att fortsätta vår förvaltning och att arbeta för att fortsätta skapa avkastning och värde till våra aktieägare. Det är kanske lite klyschigt att säga men jag tycker att det passar bra; nytt år, nya möjligheter.
Som alltid så är ni välkomna att kontakta undertecknad om ni har frågor eller funderingar kring bolaget och förvaltningen. Mer information finner ni även på hemsidan https://coeli.se/vara-fonder/private-equity-fonder/coeli-private-equity-ab/
Henrik Arfvidsson
Verkställande direktör
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Om Coeli Private Equity
Med "Bolaget" eller "Coeli" avses Coeli Private Equity AB (publ) med organisationsnummer 559168-1019. Bolaget är ett publikt aktiebolag med säte i Stockholm som registrerades den 16 juli 2018. Verksamheten består av att med egna medel förvärva och förvalta värdepapper, bedriva värdepappershandel samt tillhandahålla riskkapital till små- och medelstora företag.
Bolaget är även en externt förvaltad alternativ investeringsfond och bedriver sin verksamhet enligt Aktiebolagslag (2005:551) samt Lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Utöver detta även av kommissionens delegerade förordning (EU) nr 231/2013, riktlinjer från Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma) samt Finansinspektionens föreskrifter. Bolagets AIF-förvaltare Coeli Asset Management AB har tillstånd som auktoriserad AIF-förvaltare och står under Finansinspektionens tillsyn. AIF-förvaltaren har tillstånd från Finansinspektionen att marknadsföra Coeli Private Equity AB som en svensk AIF-fond till icke-professionella investerare i Sverige. En förutsättning för detta tillstånd är att den alternativa investeringsfondens aktier ska vara upptagna till handel på en reglerad marknad, därför är bolagets stamaktier upptagna till handel på börsen NGM Nordic AIF som drivs av Nordic Growth Market NGM AB. Bolagets förvaringsinstitut är Danske Bank A/S Sverige Filial (org. nr. 516401-9811)
Coeli Private Equity AB är ett investeringsbolag om under år 2019 fusionerat in nio andra av Coeligruppens koncernbolag i sin verksamhet¹. De tidigare bolagen är
av samma karaktär och verksamheten som bedrivs i Coeli Private Equity AB har stor likhet med verksamheten som bedrivits tidigare i de olika bolagen. Den investeringsportfölj som Coeli Private Equity AB har idag består således av innehaven som de bolag som fusionerats in i verksamheten tidigare hade, samt ett antal nya investeringar som gjorts av bolaget under perioden efter fusionen. Syftet med att genomföra fusionerna var bland annat att tillvarata den samlade kunskapen och den upparbetade portfölj som finns i Coelikoncernen för att tillsammans med aktieägarna skapa förutsättningar att fortsätta driva tillgångsslaget i en mer kapitaleffektiv och för investerarna gynnsam struktur, i ett sammanslaget bolag.
Bolagets verksamhet består av att med egna medel förvärva och förvalta värdepapper, bedriva värdepappershandel samt tillhandahålla riskkapital till små- och medelstora företag. Detta görs primärt genom att med det kapital som finns i bolaget investera i nordiska private equityfonder eller i likartade möjligheter, med syfte att skapa god avkastning till sina aktieägare.
INVESTERINGSSTRATEGI
Coeli Private Equity AB:s affärsidé är att erbjuda sina aktieägare en möjlighet att investera och få en allokering till den nordiska private equity marknaden med fokus på s.k. buy-out fonder och selektiva investeringar i andra typer av private equity-fonder, dvs. onoterade bolag, samt direkta investeringar, som annars normalt inte är tillgängliga för privata investerare. Mervärde till bolagets investerare skapas dels genom en potentiellt god värdeökning i en redan färdig och väldiversifierad portfölj, dels genom möjligheten att göra nya investeringar efter en noggrann urvals-, analys- och investeringsprocess.
Bolaget har en opportunistisk investeringsstrategi där målsättningen är att skapa en hög avkastning. Coeli Private Equity AB:s övergripande mål är att skapa långsiktig värdetillväxt för investerarna samtidigt som bolaget kan upprätthålla en årlig utdelning på omkring 5–7 procent. Målsättningen är att även fortsättningsvis vara en av de mest framstående investerarna inom det nordiska private equity-segmentet samt bidra till utveckling och tillväxt i det svenska näringslivet samtidigt som bolaget kan tillgodose en god avkastning till sina investerare och aktieägare. Då bolaget är ett investmentbolag som över tid ska bygga värde har det även som målsättning att årligen utfästa kapital till ett antal nya investeringsobjekt.
Coeli Private Equity AB:s investeringsstrategi och portfölj är främst fokuserad på nordiska riskkapitalfonder. Bolaget kan även göra andra typer av investeringar i syfte att frambringa en hög avkastning till investerarna. Även om bolaget främst gör investeringar i riskkapitalfonder, kan det till exempel uppstå situationer där Coeli Private Equity erbjuds möjligheten, av en underliggande riskkapitalfond eller annan person (såsom andra ägare till ett bolag eller bolaget självt), att på fördelaktiga villkor investera direkt i ett portföljbolag till en riskkapitalfond eller ett annat bolag med passande profil för bolagets portfölj.
Norden kommer även fortsättningsvis att vara Coeli Private Equity AB:s fokusområde då bolaget är övertygade om att både utbud och resultat fortfarande kommer att vara attraktivt i framtiden och visar på god utvecklingspotential.
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
¹ Dessa utgörs av de private equity-fonder, "årsfonder" som förvaltats av Coeli med start år 2007: Coeli Private Equity 2007 AB, Coeli Private Equity 2008 AB, Coeli Private Equity 2009 AB, Coeli Private Equity 2010 AB, Coeli Private Equity 2011 AB, Coeli Private Equity 2012 AB, Coeli Private Equity 2013 AB, Coeli Private Equity 2014 AB, Coeli Private Equity 2015 AB.
Portföljen i sammandrag
Per den 31 december 2020 bestod bolagets portfölj av investeringar och utfästelser till 25 nordiska private equity-fonder samt två direktinvesteringar i svenska entreprenörsdrivna bolag. Private equity-fonder kallar på kapital när de gör investeringar i portföljbolag, vilket innebär att det totalt utfästa kapitalet kan vara högre än det faktiskt investerade kapitalet vid en viss tidpunkt. Nedan följer fördelningen av bolagets 134 portföljbolag. Utfäst kapital är inte detsamma som marknadsvärde. Då private equity-fonderna befinner sig i olika stadier så har de behövt kalla ner olika mycket av det utfästa kapitalet. Marknadsvärdet redovisat i balansräkningen påverkas även av värdeförändringar i portföljbolagen samt i vissa fall även av valutajusteringar. Per den 31 december 2020 var marknadsvärdet på bolagets innehav i private equity-fonder cirka 772 MSEK.
PRIVATE EQUITY-FONDER
| Fondnamn | Årgång | Utfäst i fondvaluta | Antal portföljbolag |
|---|---|---|---|
| Adelis Equity Partners Fund I | 2013 | 50 000 000 SEK | 7 |
| Blq Invest I | 2020 | 15 000 000 SEK | 3 |
| BWB Partners II (Odin Equity Partners II) | 2008 | 25 716 013 DKK | 3 |
| CapMan Buyout IX | 2009 | 3 000 000 EUR | 4 |
| CapMan Buyout X | 2014 | 8 000 000 EUR | 4 |
| CNI Nordic 4 | 2017 | 30 000 000 SEK | 6 |
| Cubera IX | 2019 | 6 000 000 EUR | 1 |
| eEquity IV | 2019 | 50 000 000 SEK | 6 |
| Equip Capital Fund I | 2019 | 50 000 000 NOK | 6 |
| Herkules Private Equity Fund IV | 2013 | 55 000 000 NOK | 7 |
| Intera Fund III | 2015 | 2 500 000 EUR | 7 |
| Karnell III | 2009 | 5 000 000 EUR | 3 |
| NEA II | 2020 | 10 000 000 SEK | 1 |
| Norvestor VI | 2012 | 62 500 000 NOK | 5 |
| Norvestor VII | 2016 | 25 000 000 NOK | 12 |
| Polaris Private Equity IV | 2015 | 50 000 000 DKK | 11 |
| Priveq Investment Fund IV | 2011 | 65 000 000 SEK | 5 |
| Priveq Investment Fund V | 2016 | 40 000 000 SEK | 13 |
| Priveq Investment Fund VI | 2020 | 50 000 000 SEK | 0 |
| Storskogen Group AB 1) | 2015 | 50 199 800 SEK | n/a 1) |
| Segula V Equity | 2015 | 60 000 000 SEK | 9 |
| Vaaka Partners II | 2013 | 6 000 000 EUR | 7 |
| Valedo II | 2012 | 80 000 000 SEK | 6 |
| Valedo III | 2016 | 50 000 000 SEK | 7 |
DIREKTINVESTERINGAR
| Bolagsnamn | Grundat | Investerat belopp |
|---|---|---|
| Gladsheim Fastigheter AB | 2019 | 5 000 SEK 1) |
| TMPL Solutions AB | 2016 | 12 000 000 SEK |
1) Investeringen i Storskogen är klassad som en PE-fondsliknande investering då den har en liknande karaktär i form av exponering mot flertalet onoterade svenska portföljbolag. Dock räknas bolagets investeringar ej som portföljbolag eftersom att Storskogens förvärvar bolag för att långsiktigt äga och utveckla över tid.
1) Cveit Private Equity AB kvarstår som ägare i Gladsheim Fastigheter genom innehav av stamaktier efter att under juni 2020 avyttrat samtliga preferensaktier. Bolaget har en fortsatt stark tillfön till Gladsheim och dess framtida utveckling.
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
PORTFÖLJFÖRDELNING MARKNADSVÄRDE
DE 10 STÖRSTA INNEHAVEN (utan inbördes ordning)
| Bolag | Bransch | Private Equity-fond / direktinvestering |
|---|---|---|
| SSI Diagnostica | Healthcare | Adelis Equity Partners Fund I |
| Cordel | IT | Valedo II |
| Joe & The Juice A/S | Consumer/Retail | Valedo II |
| Permascand Holding AB | Industrials | Norvestor VI |
| Norva 24 | Industrials | Valedo II |
| Storskogen Group AB | Other | Direktinvestering |
| Puuilo Oy | Consumer/Retail | Adelis Equity Partners Fund I |
| PTC (Petroleum Technology Company) | Energy, Power & Utilities | Herkules IV |
| Tmpl Solutions AB | Other | Direktinvestering |
| Prosero | Business Services | Valedo III |
| Antal portföljbolag | 134 | |
| Genomsnittlig innehavstid | 4,4 år |
GEOGRAFISK FÖRDELNING
BRANSCHFÖRDELNING
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Aktieinformation
Bolagets stamaktie är upptagen till handel på den reglerade marknaden NGM Nordic AIF. Bolagets AIF-förvaltare publicerar månatligen ett uppdaterat substansvärde samt information om investeringar och avyttringar i underliggande private equity-fonder. Nedan återfinns bolagets senaste substansvärde till och med den 31 december 2020 samt aktiekursens utveckling sedan den första handelsdagen den 25 november 2019.
SUBSTANSVÄRDE
| 2020-12-31 | 114,12 SEK/stamaktie 1) |
|---|---|
| Utveckling sedan 2020-06-30 | 13,71% |
| Utveckling sedan 2019-12-31 | 18,90% |
| Utveckling sedan fusionstillfället 2) | 46,40% |
1) Ekonomisk rapportering från underliggande portföljbolag har en fördröjning om cirka ett kvartal.
2) Avkastning inklusive återlagd utdelning (14 SEK/stamaktie).
UTDELNING
| December 2019 | 7 SEK/stamaktie |
|---|---|
| December 2020 | 7 SEK/stamaktie |
AKTIEKURS
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Portföljen
Här presenteras de fonder och direktinvesteringar som utgör Coeli Private Equity AB:s investeringsportfölj per den 31 december 2020.
| PORTFÖLJBOLAG | |
|---|---|
| Adelis Equity | Adelis Equity Partners Fund I AB |
| Adelis Equity Partners är en svensk private equity-aktör grundad 2012. Bolaget fokuserar på investeringar i medelstora bolag på den nordiska marknaden. Bolagets huvudkontor är beläget i Stockholm. Fonden är den första för bolaget under namnet Adelis och teamet har en väldigt gedigen och mångårig erfarenhet av den nordiska private equity-marknaden. | |
| blqinvest™ | Blq Invest |
| Blq är ett nytt team där grundaren Kamjar Hajabdolahi med sin erfarenhet från byggandet av Serendipity skapat ett erfaret och operativt starkt team. De är aktiva investerare i tech bolag som befinner sig i ett expansivt skede. De har ett utvecklat systematiskt tillvägagångssätt vid urval och investeringar i bolag. I deras första struktur finns både framgångsrika entreprenörer som institutionella investerare som SEB och Coeli. Huvudkontoret ligger i Stockholm. | |
| BWB Partners II | BWB Partners är en av dansk private equity-aktör inom segmentet för mindre investeringar. Fonden BWB Partners II har en storlek om cirka DKK 1 miljard och fokuserar på investeringar och utveckling av mindre bolag i främst Danmark men även i Sverige. Teamet har en gedigen branscherfarenhet och delar kommer från det tidigare Odin Partners som togs över av BWB Partners i november 2015. |
| CapMan | CapMan Buyout IX och X |
| CapMan Buyout är en del av moderbolaget CapMan Oyj som är noterat på Helsingforsbörsen. Bolaget etablerades 1989 och har en lång och gedigen erfarenhet inom fondförvaltning och som partner till investerare och entreprenörer. Capman Buyout fokuserar på small- och midcap segmentet i Sverige och Finland. | |
| CLUB NETWORK INVESTMENTS | CNI Nordic 4 (Club Network Investments) |
| CNI IV är en aktör på den svenska private equity-marknaden. Teamet har sedan 2011 investerat i tillväxtföretag och huvudkontoret är beläget i Stockholm. Teamet har en entreprenörvänlig inställning och investerar i mindre nordiska bolag. Sedan starten har de rest sex fondstrukturer, samtliga med samma inriktning och strategi. | |
| CUBERA | Cubera IX |
| Cubera IX är den nordiska secondary-aktören Cubera's senaste fond. Andrahandsmarknaden ("secondaries") för nordisk private equity har under de senaste åren haft en stabil tillväxt med ökande transparens. Cubera har varit med sedan 2006 och har utvecklats till en väletablerad aktör på andrahandsmarknaden och har visat att deras modell och arbetssätt kan skapa en god avkastning. | |
| eEquity | eEquity IV |
| Svenska eEquity grundades av Patrik Hedelin och Magnus Wiberg 2010 och tillsammans med sitt team har de genomfört över 20 portföljbolagsinvesteringar med inriktning på bolag med en stark koppling till onlinetjänster i sin verksamhet. Teamet kan genom sitt digitala fokus dra nytta av stora synergier mellan portföljbolagen. | |
| Equip Capital | Equip Capital Fund I |
| Equip är ett norskt team som startade sin verksamhet 2019 i Oslo. Teamets fem investeringsansvariga har tidigare arbetat nära tillsammans under en längre tid inom en annan norsk private equity-aktör. Teamet kommer att fokusera på tidigare inarbetad strategi och kommer att vara aktiva på den norska och svenska marknaden för små och medelstora bolag. |
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
PORTFÖLJBOLAG
10
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
| Hercules
Cognite | Herkules Private Equity Fund III och IV
Herkules är en norsk private equity-aktör i det medelstora investeringssegmentet. Bolaget har sitt huvudkontor i Oslo och fokuserar på investeringar i Norge och Sverige. | Elektro
importaren
LINAS
MATHOLAS |
| --- | --- | --- |
| INTERA
ELEKTRONIC | Intera Fund III
Intera är en finsk tillväxtorienterad private equity-aktör som investerar på den finska och svenska smallcap-marknaden. Intera grundades 2007 och är helt partnerägt. Intera förvaltar närmare MEUR 500 fördelat på totalt tre olika fonder. Huvudkontoret är beläget i Helsingfors. Teamet har en lång erfarenhet av private equity. | renta
AVARN
SILVA |
| Karnell. | Karnell III
Hans Karlander och Patrik Rignell leder fonden Karnell III. Tillsammans har de 30 års erfarenhet av investeringar i onoterade bolag varav tio år tillsammans hos private equity-aktören Procuritas. Teamet har sitt kontor i Stockholm. Karnell fokuserar på investeringar i Norden inom det mindre investeringssegmentet och tar majoritetspositioner i bolag med en omsättning på 50–500 MSEK. | KARLAND
SILVA |
| NEA PARTNERS | Never Eat Alone II (NEA II):
NEA grundades av Jacob Brögger och Erik Ekfeldt och deras första fond startade 2017. Man har byggt upp ett stort entreprenörsnätverk omkring sig vilket medför att de i ett tidigt stadie kan komma i kontakt med intressanta företag och entreprenörer och möjliggöra investeringar. Den andra strukturen är på totalt 300 MSEK med majoriteten av investerarna från entreprenörsnätverket men även institutionella investerare som Nordea och Coeli. | FINLAND
MARKETING |
| Norvestor | Norvestor VI och VII
Norvestor Equity AS är en av de äldsta och mest framgångsrika private equity-aktörerna i Norge. Bolaget har sitt huvudkontor i Oslo och startade sin verksamhet 1989. Norvestor fokuserar på buyout investeringar i den nedre delen av midcap segmentet i främst Norge och Sverige samt även till viss del i övriga Norden. Investeringar görs endast inom de branscher och industrier där management-teamet har tidigare erfarenheter och besitter specialistkunskaper. | PERMASCAND
First Camp |
| POLARIS | Polaris Private Equity IV
Polaris är en dansk private equity-aktör som bildades 1998 med sitt säte i Köpenhamn. De inriktar sig på investeringar i det lägre midcap segmentet i Danmark och Sverige. Sedan start har Polaris investerat i omkring 40 portföljbolag och sålt hälften av dessa. | FuturPension
1 |
| PRIVEQ | Priveq Investment Fund IV, V och VI
Priveq Investment är ett av Sveriges äldsta riskkapitalbolag med lång erfarenhet av att investera i svenska tillväxtbolag. Bolaget har kontor i Stockholm. Priveq gör både majoritets- och minoritetsinvesteringar i entreprenörsdrivna företag. Priveq Investment har genom åren investerat i över 100 bolag och ligger avkastningsmässigt i den högre kvartilen bland liknande fonder i Europa. | LJUNG SJÖBERG
Lille and JUNG
SLUBB |
| segulah | Segulah V Equity
Segulah är en svensk private equity-investerare som grundades i Stockholm 1994. Bolaget inriktar sig på investeringar i medelstora nordiska bolag där de på ett effektivt sätt kan tillföra fokus, kompetens och kapital till sina utvalda portföljbolag. | Sondböckers
SAND |
| storskogen | Storskogen Group AB
Storskogen är en privatägd företagsgrupp som strävar efter att vara den bästa ägaren för små och mellanstora bolag. Gemensamma drag hos bolagen är fokus på god lönsamhet, stabila kassaflöden och en stark position inom sin nisch. Ledningen i Storskogen består av Daniel Kaplan, Alexander Bjärgård, Peter Ahlgren och Ronnie Bergström. Med mångårig erfarenhet från företagande och som anställda i olika linje- och stabsbefattningar är de operationella i sitt anslag och sätter bolagens kunder och anställda i fokus snarare än finansiella nyckeltal. Det är enligt deras erfarenhet det bästa sättet att nå långsiktig god lönsamhet. | |
PORTFÖLJBOLAG
VAAKA
Vaaka Partners II
Vaaka Partner är en finsk private-equity aktör som fokuserar på investeringar i small cap-segmentet, främst i Finland men även till viss del i Sverige. Bolaget är ett utköp ifrån den finska banken Pohjola bank plc och har sitt kontor i Helsingfors. Ett ledord för teamet som gjort dem framgångsrika är aktivt ledarskap.
MOLON
U
unisport
VALEDO
Valedo II och III
Valedo är en tillväxtorienterad svensk private equity-aktör. Valedo har ett industriellt fokus och ett mycket starkt nätverk av erfarna industrialister både som rådgivare och potentiella styrelseledamöter. Bolaget har sitt kontor i Stockholm. Valedo investerar i högkvalitativa mindre och medelstora företag med tillväxt- och utvecklingspotential där teamet aktivt kan bidra till att höja takten i företagens industriella utveckling.
DIREKTINVESTERINGAR:
GLADSHEIM
Gladsheim Fastigheter AB
Gladsheim Fastigheter AB är ett nystartat fastighetsbolag med fokus på hyresbostäder. Gladsheim förvaltar och förädlar hyresbostäder i mellanstora svenska orter i tillväxtregioner med bra kommunikationer och i nära anslutning till universitet och regionhuvudstäder.
tmpl
Tmpl Solutions AB
Prop-tech bolaget Tmpl Solutions AB grundades i Uppsala och har under ett flertal år utvecklat en öppen digital kommunikations- och serviceplattform riktad mot såväl kommersiella fastigheter som bostadsfastigheter. Tmpl Solutions AB har en unik position och är nu redo att ta stora kliv på marknaden, där vi får en möjlighet att vara med på en expansiv resa. Coeli Private Equity AB blir en minoritetsägare i bolaget med en initial investering om 10 mkr samt en framtida rätt att investera ytterligare i bolaget.
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Finansiell information
Coeli Private Equity AB:s räkenskapsår sträcker sig från 1 juli till 30 juni. Den finansiella informationen i denna delårsrapport avser halvårsperioden 1 juli 2020 till 31 december 2020.
FÖRSTA HALVÅRET 2020/2021
- Rörelseresultatet uppgick till 118 313 (96 671) TSEK under perioden. Av bolagets kostnader utgör förvaltningsavgifterna -1 226 (-1 566) TSEK. Resultat från finansiella placeringar uppgick till 123 873 (100 806) TSEK, varav 123 060 (100 755) TSEK avser värdeförändringar på finansiella anläggningstillgångar och 814 (51) TSEK resultat från kortfristiga placeringar.
- Resultat efter skatt uppgick till 118 839 (96 580) TSEK
- Resultat per stamaktie (exkl. återköpta aktier) uppgick till 15,73 (11,60) SEK och 3,09 (4,12) SEK per Stamaktie Serie II
- Substansvärdet (exkl. återköpta aktier) uppgick till 114,12 SEK/stamaktie och 22,39 SEK/stamaktie Serie II
- Nettokassan uppgick till 75 255 (63 235) TSEK.
Jämförelsetalen inom parentes för resultaträkningsrelaterade poster avser den perioden 1 juli 2019 – 31 december 2019. För balansräkningsrelaterade poster avses den 31 december 2019. Vissa avrundningsdifferenser kan förekomma.
FINANSIERING
Finansiering sker med eget kapital varpå soliditeten beräknas till 100%. Eget kapital uppgick vid periodens utgång till 861 918 (811 806 den 31 december 2019) TSEK.
INVESTERINGAR
Bolaget har under perioden utfäst nytt kapital till två nordiska private equity-fonder. Under hösten 2020 utfästes kapital till svenska fonderna BLQ Invest samt NEA II. BLQ Invest är ett svenskt team som systematisk analyserar och väljer ut tech-drivna portföljbolag som befinner sig i ett tidigt stadie för att operativt bygga och utveckla vidare. Även NEA är ett svenskt team som genom sitt noggrant uppbyggda nätverk lyckas nå möjligheter att investera i framförallt svenska mindre bolag, nichade inom en viss bransch.
Bolaget har även gjort en direktinvestering genom nyemissioner i property-tech bolaget Tmpl Solutions AB. Tmpl har som ambition att leda utvecklingen mot smartare och mer hållbara bostäder, kontor och städer genom att erbjuda digitala lösningar som förenklar kommunikation och gör bostäder, arbetsplatser, grannskap och städer tryggare, trevligare och mer hållbara.
Under perioden har de underliggande private equity-fonderna investerat i 10 portföljbolag. Några av de nya portföljbolagen är videoplattformen Quickchannel, e-handlaren Son of a Tailor, säkerhetsföretaget Finlarm och tandläkarkedjan Distrikstandvården.
Nio portföljbolag har avyttrats under perioden däribland företagen Nordomatic, Royal Design, Kotikatu och Molslinien.
NETTOKASSA
Bolagets nettokassa består av banktillgodohavande samt placering i räntebärande tillgångar. Vid periodens utgång uppgick nettokassan till 75 255 (62 235 per 31 december 2019) TSEK.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN
- Den 12 augusti 2020 investerade bolaget cirka 10 MSEK i en nyemission i det svenska proptech-bolaget Tmpl Solutions AB. Investeringen utgör en minoritetspost i bolaget. Utöver detta har bolaget deltagit i en emission av teckningsoptioner som medför en framtida rätt att teckna ytterligare aktier i investeringsobjektet. Tmpl Solutions AB utvecklar en digital kommunikations- och serviceplattform riktad mot kommersiella fastigheter och bostadsfastigheter.
- Under september tecknades ytterligare aktier till ett värde av cirka 2 MSEK i Tmpl Solutions AB genom nyemission.
- Under november utfäster Bolaget 15 MSEK till den svenska PE-fonden BLQ Invest.
- Under december utfäster Bolaget 10 MSEK till den svenska PE-fonden Never Eat Alone II (NEA II).
- Under perioden 1 juli 2020 till 31 december 2020 förvärvade bolaget 377 860 egna aktier till ett belopp om cirka 36,44 MSEK. Det totala antalet återköpta aktierna per den 31 december motsvarar cirka 4,32 procent av det totala antalet utestående aktierna i bolaget. Förvärvet under perioden, augusti och september har skett till ett pris per aktie som ligger mellan 88 SEK och 100 SEK, vilket vid respektive köp varit inom det registrerade kursintervallet.
- Den 5 juli 2020 utsågs Danske Bank A/S, Sverige Filial (org. nr. 516401-9811) till Bolagets förvaringsinstitut.
- Vid ordinarie årsstämma den 29 oktober 2020 beslutades att disponera årets resultat enligt styrelsens förslag, innebärande bland annat att utdelning ska ske till innehavare av stamaktier med 7 SEK per aktie, totalt cirka 53 MSEK. Utdelningen betalades ut på avstämningsdagen den 2 november 2020.
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT
- Under perioden 1 januari 2021 till 19 februari 2021 förvärvade bolaget 43 723 egna aktier till ett belopp om cirka 4,39 MSEK. Det totala antalet återköpta aktierna från och med 4 juni 2020 till den 19 februari 2021 motsvarar cirka 4,81 procent av det totala antalet utestående aktierna i bolaget. Förvärvet under januari och februari har skett till ett pris per aktie som ligger mellan 99 SEK och 104 SEK, vilket vid respektive köp varit inom det registrerade kursintervallet.
- Under januari 2021 utfäste Bolaget 5 MEUR till den norska PE-fonden Norvestor VIII. Bolaget har även beslutat att investera 10 MSEK, 15 MSEK respektive 30 MSEK i bolagen Teqt Intressenter AB, CIP II AB och Truecaller.
FRAMTIDSUTSIKTER
Att även under en pandemi kunna nå en tillväxt och god utveckling med våra investeringar visar en robusthet och stabilitet i portföljen. Den breda diversifieringen av branscher som bolagen är verksamma i visar kraft och vår geografiska inriktning mot Norden och dess utvecklade och stabila ekonomi bidrar med trygghet. Styrkan och framförallt flexibiliteten i att ha starka aktiva ägare i portföljbolagen har även det visat sig vara framgångsrikt. Samtliga team bakom de PE-fonder som vi har investerat med och byggt upp en relation till har agerat på ett föredömligt sätt och visat ansvar och handlingskraft under pandemin. Detta bådar gott för att vi även framöver kommer att nå ytterligare värdeökningar och tillväxt i våra portföljbolag.
Pandemin har under året gjorde att företagstransaktionsmarknaden initialt stannade av och endast ett fåtal transaktioner i vårt segment genomfördes under det första halvåret. En påverkan av detta i vår portfölj skulle kunna vara att vi får lite längre innehavstid i portföljbolagen än förväntat. Dels på grund av att säljprocesser inte gick igenom eller påbörjades, dels att den tänkta tillväxten och utvecklingen av portföljbolagen i vissa fall inte gått enligt plan och längre tid behövs.
Vi upplever en viss förskjutning av processer som till exempel avyttringar av portföljbolag samt resning av nya fondstrukturer. Det bör därför finnas god grund för att vi under kommande år kommer att se en ökning av transaktioner och även fler fondresningar i våra segment. Då Coeli Private Equity AB nu bedriver sin investeringsverksamhet som ett investeringsbolag och inte har någon bestämd livslängd att förhålla sig till blir vi mindre påverkade av exempelvis långa fondresningar eller förlängning av fonder, vilket är en fördel. Vi ser flertalet portföljbolag som har uppdaterat och anpassat sina arbetssätt och även till viss del strategier och visioner för att snabbt acklimatisera sig med de nya förutsättningarna på marknaderna de är verksamma i. Vi kommer att ha portföljbolag som upplevt negativ påverkan av pandemin, men de utgör en minoritet av den totala portföljen och vi har hittills inget portföljbolag som till följd av pandemin behövts sättas i konkurs.
Vi hade under 2020 möjlighet att ge utdelning till våra aktieägare i enlighet med vår målsättning under perioden
och det finns i skrivande stund ingen som talar emot att vi ska kunna fortsätta behålla vår målsättning med en hög direktavkastning till våra aktieägare.
VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs i årsredovisningen för räkenskapsåret 2019/2020. Sedan dess har det därutöver inte tillkommit några andra väsentliga risker.
AKTIEINFORMATION
Coeli Private Equity AB har två aktieslag, stamaktier och stamaktier serie II. Båda aktieslagen har ett röstvärde om en röst per aktie. Bolagets stamaktie är upptagen till handel på den reglerade marknaden NGM Nordic AIF som drivs av Nordic Growth Market NGM AB. Första handelsdag i Bolagets aktie var den 25 november 2019.
Per den 31 december 2020 har Bolaget totalt 9 070 137 utestående aktier, fördelar på 7 670 137 stamaktier och 1 400 000 stamaktier serie II. Aktiekapitalet uppgår till 10 000 000 SEK.
Antalet utestående stamaktier i bolaget vid periodens slut uppgick till 7 670 137, varav 392 230 i egen depå till följd av Coeli Private Equity AB:s pågående återköpsprogram. Borträknat dessa var det justerade antalet stamaktier 7 277 907 vid periodens utgång. Vid utgången av perioden var aktiekursen för Coeli Private Equity AB:s stamaktie 100 SEK per aktie.
ÄGARFÖRHÄLLANDEN
Per den 31 december 2020 äger Coeli Holding Fastighet I AB 431 205 stamaktier och 1 260 000 stamaktier serie II motsvarande totalt 15,47 procent av det totala antalet röster och aktier i Bolaget. Coeli Holding Fastighet I AB är per den 31 december 2020 bolagets största aktieägare, efter att den tidigare största ägaren Coeli Private Equity Management II AB i slutet av år 2020 överlåtit hela sitt innehav till Coeli Holding Fastighet I AB. Coeli Holding Fastighet I AB ägs precis som den tidigare ägaren indirekt av Coeli Holding AB som är moderbolag i Coelikoncernen, genom Coeli Real Estate AB. Coeli Holding AB äger även bland annat Coeli Asset Management AB som är bolagets AIF-förvaltare.
ORGANISATION
Coeli Private Equity AB:s verkställande direktör och ansvarig förvaltare är Henrik Arfvidsson. Styrelsen består av styrelseordförande Johan Winnerblad och styrelseledamöterna Mikael Larsson och Henrik Arfvidsson. Bolagets ledande befattningshavare har mångårig relevant erfarenhet från finanssektorn.
Både bolaget och AIF-förvaltaren har sitt säte i Stockholm. Verksamheten bedrivs från huvudkontoret i Stockholm, med adress Sveavägen 24-26, 111 57 Stockholm, Sverige. Coeli Asset Management AB har cirka 35 anställda och förvaltar flertalet svenska AIF-fonder inom strategierna private equity och fastigheter.
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Resultaträkning
| TSEK | Not | 2020-07-01 - 2020-12-31 | 2019-07-01 - 2019-12-31 | 2019-07-01 - 2020-06-30 |
|---|---|---|---|---|
| Rörelsens intäkter: | ||||
| Förändringar i verkligt värde av andelar i portföljbolag | 2 | 123 060 | 100 755 | 143 501 |
| Summa rörelsens intäkter | 123 060 | 100 755 | 143 501 | |
| Rörelsens kostnader: | ||||
| Förvaltningsavgift | -1 226 | -1 566 | -2 835 | |
| Personalkostnader | -489 | -375 | -722 | |
| Övriga externa kostnader | -3 031 | -2 143 | -4 922 | |
| Summa rörelsens kostnader | -4 746 | -4 083 | -8 480 | |
| RÖRELSERESULTAT | 118 313 | 96 671 | 135 021 | |
| Resultat från finansiella investeringar | ||||
| Resultat från övriga kortfristiga placeringar | 3 | 814 | 51 | -819 |
| Övriga finansiella kostnader | -9 | -143 | -329 | |
| Summa resultat från finansiella investeringar | 805 | -92 | -1 147 | |
| RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER | 119 118 | 96 580 | 133 875 | |
| Skatt | -279 | - | - | |
| PERIODENS RESULTAT | 118 839 | 96 580 | 133 875 | |
| Resultat per stamaktie (SEK) | 15,73 | 11,60 | 15,97 | |
| Resultat per stamaktie Serie II (SEK) | 3,09 | 4,12 | 8,47 |
Resultat per Stamaktie beräknas på årets resultat, reducerat med den resultatandel som tillfaller Stamaktier Serie II, fördelat på antal Stamaktier, exklusive återköpta stamaktier.
Resultat per Stamaktie Serie II beräknas på den resultatandel som tillfaller Stamaktier Serie II, fördelat på antal Stamaktier Serie II.
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Balansräkning
| TSEK | Not | 2020-12-31 | 2019-12-31 | 2020-06-30 |
|---|---|---|---|---|
| TILLGÄNGAR | ||||
| Anläggningstillgångar | ||||
| Finansiella anläggningstillgångar | ||||
| Andra långfristiga värdepappersinnehav | 2 | 786 236 | 748 453 | 705 515 |
| Summa finansiella anläggningstillgångar | 786 236 | 748 453 | 705 515 | |
| Summa anläggningstillgångar | 786 236 | 748 453 | 705 515 | |
| Omsättningstillgångar | ||||
| Kortfristiga fodringar | ||||
| Övriga fodringar | 4 | 953 | 261 | 1 004 |
| Summa kortfristiga fodringar | 953 | 261 | 1 004 | |
| Kortfristiga placeringar | ||||
| Övriga kortfristiga placeringar | 3 | 28 541 | 48 532 | 27 728 |
| Summa kortfristiga placeringar | 28 541 | 48 532 | 27 728 | |
| Kassa och bank | 46 714 | 14 703 | 102 861 | |
| Summa omsättningstillgångar | 76 208 | 63 495 | 131 592 | |
| SUMMA TILLGÄNGAR | 862 445 | 811 948 | 837 107 |
EGET KAPITAL OCH SKULDER
| EGET KAPITAL | |||
|---|---|---|---|
| Bundet eget kapital | |||
| Aktiekapital | 10 000 | 10 000 | 10 000 |
| Summa bundet eget kapital | 10 000 | 10 000 | 10 000 |
| Fritt eget kapital | |||
| Överkursfond | 619 987 | 709 534 | 620 013 |
| Balanserat resultat | 113 092 | -4 307 | 68 430 |
| Periodens resultat | 118 839 | 96 580 | 133 875 |
| Summa fritt eget kapital | 851 918 | 801 806 | 822 318 |
| Summa eget kapital | 861 918 | 811 806 | 832 318 |
| Kostfristiga skulder | |||
| Leverantörsskulder | 296 | 46 | 3 193 |
| Övriga skulder | 4 | 85 | - |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 147 | 96 | 1 582 |
| Summa kortfristiga skulder | 528 | 141 | 4 789 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 862 445 | 811 948 | 837 107 |
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Rapport över förändringar i eget kapital
| TSEK | Aktie-kapital | Överkursfond | Balanserat resultat | Periodens resultat | Summa eget kapital |
|---|---|---|---|---|---|
| Eget kapital vid periodens ingång 2019-07-01 | 10 000 | 709 534 | 67 041 | 59 040 | 845 615 |
| Totalresultat | |||||
| Periodens totalresultat och övrigt totalresultat | 133 875 | 133 875 | |||
| Summa totalresultat | 133 875 | 133 875 | |||
| Transaktioner med aktieägare | |||||
| Utdelning Stamaktier | -60 200 | -60 200 | |||
| Återföring av erhållen utdelning på återköpta Stamaktier | 3 835 | 3 835 | |||
| Återköp av stamaktier i Coeli Private Equity AB | -90 806 | -90 806 | |||
| Makulering av egna aktier | -930 | -88 591 | 89 520 | 0 | |
| Fondemission | 930 | -930 | 0 | ||
| Omföring föregående års resultat | 59 040 | -59 040 | 0 | ||
| Utgående eget kapital 2020-06-30 | 10 000 | 620 013 | 68 430 | 133 875 | 832 318 |
| Eget kapital vid periodens ingång 2020-07-01 | 10 000 | 620 013 | 68 430 | 133 875 | 832 318 |
| Totalresultat | |||||
| Periodens totalresultat och övrigt totalresultat | 118 839 | 118 839 | |||
| Summa totalresultat | 118 839 | 118 839 | |||
| Transaktioner med aktieägare | |||||
| Utdelning stamaktier | -52 941 | -52 941 | |||
| Återföring av erhållen utdelning på återköpta Stamaktier | 226 | 226 | |||
| Återköp av Stamaktier i Coeli Private Equity AB | -36 497 | -36 497 | |||
| Omföring föregående års resultat | 133 875 | -133 875 | 0 | ||
| Etableringskostnader | -27 | -27 | |||
| Utgående eget kapital 2020-12-31 | 10 000 | 619 986 | 113 093 | 118 839 | 861 918 |
Stamaktier: Stamaktier har rätt till en (1) röst per aktie och har företräde till utdelning framför Stamaktie Serie II enligt fondens prospekt.
Stamaktier Serie II: Stamaktier Serie II har rätt till en (1) röst per aktie och har rätt till utdelning först när innehavare av Stamaktier har erhållit utdelning med ett belopp motsvarande 115 procent av det värde (91,94 SEK) som åsattes Stamaktier i samband med att aktie av sådant aktieslag utgavs som fusionsvederlag vid Fusionerna.
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Kassaflödesanalys
| TSEK | 2020-07-01 - 2020-12-31 | 2019-07-01 - 2019-12-31 | 2019-07-01 - 2020-06-30 |
|---|---|---|---|
| Den löpande verksamheten | |||
| Resultat efter finansiella poster | 118 839 | 96 580 | 133 875 |
| Justeringar för poster som inte påverkar kassaflödet | -83 439 | -38 072 | -142 001 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital | |||
| Minskning(+)/ökning(-) av övriga kortfristiga fordringar | 52 | 56 | 3 |
| Minskning(-)/ökning(+) leverantörsskulder | -2 898 | 13 | 3 160 |
| Minskning(-)/ökning(+) av övriga kortfristiga skulder | -1 366 | -6 098 | -5 287 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 31 189 | 52 479 | -10 251 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | |||
| Investeringar i onoterade innehav | -82 131 | -43 853 | -132 869 |
| Avyttring av onoterade innehav | 84 035 | - | 235 757 |
| Investeringar i övriga kortfristiga placeringar | - | 114 358 | -45 000 |
| Avyttring av övriga kortfristiga placeringar | - | - | 180 290 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | 1 903 | 70 505 | 238 177 |
| Finansieringsverksamheten | |||
| Utdelning Stamaktier | -52 941 | -60 200 | -60 200 |
| Återföring utdelning på återköpta Stamaktier | 226 | 3 835 | 3 835 |
| Återköp av egna Stamaktier | -36 497 | -74 023 | -90 806 |
| Etableringskostnader | -28 | - | - |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -89 240 | -130 388 | -147 171 |
| Periodens kassaflöde | -56 148 | -7 404 | 80 756 |
| Likvida medel vid periodens början | 102 861 | 22 107 | 22 107 |
| Likvida medel vid periodens slut | 46 714 | 14 703 | 102 861 |
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Noter
NOT 1 • REDOVISNINGSPRINCIPER
Bolaget har upprättat sina finansiella rapporter i enlighet med, årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. RFR 2 innebär att Bolaget tillämpar samtliga av EU antagna International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) sådana de antagits av EU och uttalanden, med de begränsningar som följer av Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 för juridiska personer. Tillgångar i form av direkta investeringar i portföljbolag värderas löpande till verkligt värde med värdeförändringar redovisade över resultaträkningen. Redovisningsprinciperna som tillämpas i denna rapport beskrivs i årsredovisningen för 2019/2020 under noter till de finansiella rapporterna.
Återköp av aktier
Återköp av egna aktier redovisas som en reduktion av eget kapital. Dessa aktier är emitterade men inte utestående och ingår inte i beräkningen av utdelningar eller resultat per aktie.
Svenska företag kan äga upp till tio procent av egna utestående aktier, förutsatt årsstämmans godkännande.
Definitioner
För beskrivning av definitioner i rapporten, se sid 25.
NOT 2 • ANDRA LÅNGFRISTIGA VÄRDEPAPPPERSINNEHAV
| 2020-12-31 | 2019-12-31 | 2020-06-30 | |
|---|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde | 615 774 | 628 221 | 628 222 |
| Periodens investeringar | 23 236 | 90 688 | 134 004 |
| Periodens avyttringar | -50 006 | -46 837 | -146 452 |
| Utgående anskaffningsvärde | 589 003 | 672 073 | 615 774 |
| Ingående värdeförändringar | 94 775 | 26 966 | 26 966 |
| Periodens värdeförändringar | 113 646 | 44 442 | 67 809 |
| Utgående värdeförändringar | 208 421 | 71 408 | 94 775 |
| Ingående valutaeffekt | -5 034 | 10 396 | 10 396 |
| Periodens valutaeffekt | -6 154 | -5 425 | -15 430 |
| Utgående valutaeffekt | -11 189 | 4 971 | -5 034 |
| Utgående bokfört värde | 786 236 | 748 453 | 705 515 |
| Bokfört värde per fond | |||
| Private Equity-fonder 1 | 772 163 | 636 750 | 621 931 |
| Direktinvesteringar 2 | 14 074 | 111 702 | 83 584 |
| Summa | 786 236 | 748 453 | 705 515 |
1) Innehaven är värderade till verkligt värde per den 31 december. Detta innebär att dessa värderas baserat på senaste värderingen erhållna från respektive underliggande private equity-fond, vilket var per den 30 september, en fond per 31 december. Hänsyn har tagits till därefter kända förändringar så som bland annat av bolaget tillskjutna investeringar eller genomförda avyttringar. Investeringen i Storskogen Group AB har värderats till senaste nyemissionen i december månad. Under perioden har Storskogen omklassificerats från en direktinvestering till en private equity-fond. Värdet som omklassificerats uppgår till 136 142 TSEK. Innehaven är värderade till balansdagens valutakurs.
2) Värderingar av Bolagets två direktinvesteringar per 2020-12-31 har baserats på emissionskurs i genomförd nyemission i det ena portföljbolaget samt utifrån substansvärdeberäkning från bolagets finansiella rapportering i det andra.
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
NOT 3 · ÖVRIGA KORTFRISTIGA PLACERINGAR
| 2020-07-01-2020-12-31 | 2019-07-01-2019-12-31 | 2019-07-01-2020-06-30 | |
|---|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde | 29 047 | 163 772 | 163 772 |
| Årets investeringar | - | 45 000 | 45 000 |
| Årets avyttringar | - | -159 358 | -179 725 |
| Utgående anskaffningsvärde | 29 047 | 49 414 | 29 047 |
| Ingående orealiserad värdeförändring | -1 320 | 61 | 61 |
| Periodens orealiserad värdeförändring | 814 | -944 | -1 381 |
| Utgående orealiserad värdeförändring | -507 | -883 | -1 320 |
| Utgående bokfört värde | 28 541 | 48 532 | 27 728 |
| Bokfört värde per fond | |||
| Coeli Likviditetsstrategi | 28 541 | 48 532 | 27 728 |
| 28 541 | 48 532 | 27 728 |
NOT 4 · NÄRSTÄENDERELATIONER
Vid leverans av tjänster mellan Bolaget och närstående bolag tillämpas affärsmässiga villkor och marknadsprissättning. Bolaget har inte lämnat lån, garantier eller borgensförbindelser till eller till förmån för styrelseledamöterna, ledande befattningshavare eller revisorerna i koncernen. Ingen av styrelseledamöterna eller de ledande befattningshavarna i bolaget har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i affärstransaktioner som är eller var ovanlig till sin karaktär eller avseende på villkoren och som i något avseende kvarstår oreglerad eller oavslutad. Styrelsearvode utbetalades till styrelseordförande enligtersättningspolicyn till styrelse och ledande befattningshavare. Revisorerna har inte varit har inte varit delaktiga i några affärstransaktioner enligt ovan. Gällande placering av överskottslikviditet har bolaget avtal med Coeli Asset Management AB som innebär att bolaget får all fast förvaltningsavgift återbetald vid placering i Coeli Asset Management AB:s fonder. Det finns ett vidaredelegeringsavtal mellan Bolaget och Coeli Asset Management AB som AIFM avseende förvaltning och distribution av Bolaget. Coeli Asset Management AB tar en AIFM-avgift om 0,3 procent på eget kapital. I posten "Övriga fordringar" i balansräkningen ingår fordringar på Coeli Private Equity Management AB om 692 (692) TSEK. I posten "Övriga skulder" i balansräkningen ingår skulder till Coeli Private Equity Management II AB om 0 (-636) TSEK.
| 2020-12-31 | 2019-12-31 | 2020-06-30 | |
|---|---|---|---|
| Fodringar på Coeli Private Equity Management AB | 692 | 692 | 692 |
| Skuld till Coeli Private Equity Management AB | - | - | - |
| Skuld till Coeli Private Equity Management II AB | - | -636 | - |
| Skuld till Coeli Wealth Management AB | - | - | -3 109 |
| Summa relation till närstående koncernbolag | 692 | 56 | -2 417 |
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
NOT 5 • EGET KAPITAL
| Antal aktier | Kvotvärde | |
|---|---|---|
| Stamaktier | 7 670 137 | 1,10 SEK |
| Stamaktier serie II | 1 400 000 | 1,10 SEK |
| Totalt antal utestående aktier | 9 070 137 | |
| Aktiekapital | 10 000 000 |
Återköpta aktier
Under perioden har ett av bolagsstämman beslutade återköpsprogrammet initierats. Återköpta aktier innefattar anskaffningskostnaden för egna aktier som innehas av Bolaget. Per den 31 december 2020 uppgick koncernens innehav av egna aktier till 392 230 st. Återköp av egna aktier redovisas som en avdragspost från eget kapital. Likvid från avyttring av sådana egetkapitalinstrument redovisas som en ökning av fritt eget kapital. Eventuella transaktionskostnader redovisas direkt i eget kapital.
| Antal utestående Stamaktier | 7 670 137 |
|---|---|
| Antal Stamaktier som innehas av Bolaget | 392 230 |
| Antal Stamaktier som innehas av övriga investerare | 7 277 907 |
Stamaktier
Stamaktier har rätt till en (1) röst per aktie och har företräde till utdelning framför Stamaktie Serie II enligt fondens prospekt
Stamaktier serie II
Stamaktier Serie II har rätt till en (1) röst per aktie och har rätt till utdelning först när innehavare av Stamaktier har erhållit utdelning med ett belopp motsvarande 115 procent av det värde (91,94 SEK) som åsattes Stamaktier i samband med att aktie av sådant aktieslag utgavs som fusionsvederlag vid Fusionerna.
| Utgående substansvärde Stamaktier 2020-12-31 (exklusive återköpta Stamaktier) | 114,12 SEK |
|---|---|
| Utgående substansvärde Stamaktier Serie II 2020-12-31 (exklusive återköpta Stamaktier) | 22,39 SEK |
Stamaktier är berättigade till en preferens om 115% av fusionsvärderingen. Preferensen reduceras med ackumulerade värdeöverföringar till Stamaktieägare i form av exempelvis utdelningar och aktieåterköp. Differensen mellan återstoden av preferensen och bolagets redovisade egna kapital fördelas sedan utifrån andelen Stamaktier och Stamaktier Serie II. Redogörelse av detta följer av nedan tabell.
| SEK | |
|---|---|
| Värdering vid fusionstillfället | 789 634 000 |
| 115% av fusionsvärderingen | 908 079 100 |
| Ackumulerade återköp Stamaktier | -127 302 729 |
| Ackumulerade utdelningar Stamaktier | -113 140 720 |
| Återstår av preferensen per 2020-12-31 | 667 635 651 |
| Eget kapital per 2020-12-31 | 861 916 411 |
| Substansvärde Stamaktier | 830 573 247 |
| Substansvärde per Stamaktie | 114,12 |
| Substansvärde Stamaktier serie II | 31 343 164 |
| Substansvärde per Stamaktie serie II | 22,39 |
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
NOT 6 · STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER
| 2020-12-31 | 2019-12-31 | 2020-06-30 | |
|---|---|---|---|
| Ställda säkerheter | 50 000 | 50 000 | 50 |
| Eventualförpliktelser | 278 119 | 246 316 | 197 558 |
| Summa ställda säkerheter och Eventualförpliktelser | 328 119 | 296 316 | 197 608 |
| Utfäst kapital | TSEK | Kvarvarande 2020-12-31 | |
| --- | --- | --- | --- |
| Fondens valuta | |||
| Eventualförpliktelser i SEK | 500 000 | 500 000 | 181 012 |
| Eventualförpliktelser i NOK | 192 500 | 183 754 | 38 778 |
| Eventualförpliktelser i DKK | 75 716 | 102 158 | 14 872 |
| Eventualförpliktelser i EUR | 24 500 | 245 919 | 3 988 |
| Totalt utfäst kapital, TSEK | 1 031 831 |
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Styrelsens intygande
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av bolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget står inför.
Stockholm 2021-02-26
Johan Winnerblad
Ordförande
Henrik Arfvidsson
Verkställande direktör
Styrelseledamot
Mikael Larsson
Styrelseledamot
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Revisorns granskningsrapport
pwc
Coeli Private Equity AB (publ), org. nr: 559168-1019
Inledning
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Coeli Private Equity AB (publ) per 31 december 2020 och den sexmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
Slutsats
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.
Uppsala den 26 februari 2021
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Leonard Daun
Auktoriserad revisor
24
Definitioner
Användande av nyckeltal ej definierade i IFRS
Bolaget tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority - den europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för alternativa nyckeltal (alternative performance measures). Ett alternativt nyckeltal är ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i IFRS.
Definitionerna av i delårsrapporten använda nyckeltal är sammanställda nedan.
Soliditet
Eget kapital dividerat med balansomslutningen.
Nettoskuld/nettokassa
Likvida medel, kortfristiga placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar med avdrag för räntebärande.
Nettoandelsvärde (NAV) per aktie
Stamaktier² är berättigade till en preferens om 115 procent av fusionsvärderingen. Preferensen reduceras med ackumulerade värdeöverföringar till stamaktieägare. Differensen mellan återstoden av preferensen och bolagets redovisade egna kapital fördelas sedan utifrån andelen stamaktier och stamaktier serie II³, och fördelas på antal utestående stamaktier, respektive stamaktier serie II, exklusive återköpta stamaktier.
Resultat per aktie
Resultat per stamaktie beräknas på periodens resultat, reducerat med den resultatandel som tillfaller stamaktier serie II, fördelat på antal stamaktier, exklusive återköpta stamaktier. Resultat per stamaktie serie II beräknas på den resultatandel som tillfaller stamaktier serie II, fördelat på antal stamaktier serie II.
² Avser bolagets stamaktier, som har rätt till en (1) röst per aktie och har företräde till utdelning framför stamaktie serie II enligt beskrivet i bolaget prospekt samt bolagsordning.
³ Avser stamaktier serie II, som har rätt till en (1) röst per aktie och har rätt till utdelning först när innehavare av stamaktier har erhållit utdelning eller andra värdeöverföringar med ett belopp motsvarande 115 procent av det värde (91,94 SEK) som åsattes stamaktier i samband med att aktie av sådant aktieslag utgavs som fusionsvederlag vid fusionerna.
Finansiell kalender
Bolagets finansiella kalender publiceras på Bolagets hemsida före räkenskapsårets början. Datum för bokslutskommuniké, årsredovisning samt datum för årsstämman kommer då att offentliggöras.
Bolagets ekonomiska rapporter kan hämtas på https://coeli.se/vara-fonder/private-equity-fonder/coeli-private-equity-ab/
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Om Coelikoncernen
Coeli är en svensk kapitalförvaltare med förtroendet att förvalta cirka 20 miljarder SEK åt våra kunder. Vi skapar mervärde i kundernas investeringar, till så förutsägbar avkastning som möjligt. Vi vänder oss till både företag och privatpersoner, till både professionella investerare som kan sin sak och till de som behöver hjälp av experter med sina investeringar.
Förvaltarteamen specialiserar sig på aktivt förvaltade fonder inom aktier, räntor, hedge, fastigheter och private equity. Våra fonder inom fastigheter och private equity erbjuder investeringsmöjligheter i tillgångsslag som normalt inte är tillgängliga för privata investerare. Förutom Coeli Private Equity AB förvaltar Coeli bland annat en globalfond med hela världen som arbetsfält, fonder med specifik geografisk inriktning såsom Europa eller gränsmarknadsländer och en fond med fokus på energiomställning från fossilt bränsle till förnybart. Här är vår kunskap och förmåga grundläggande för att ta bort en del av risken. Med vår kompetens upptäcker vi nya möjligheter och skapar bättre riskspridning i våra kunders investeringsportföljer. Coeli har funnits sedan 1994 och är idag en koncern med cirka 70 anställda. Vi finns representerade med kontor i Stockholm, Göteborg, Malmö, Helsingborg, Uppsala och Örebro. Namnet Coeli är inspirerat av Atlas Coeli, den första fullständiga stjärnkartan som med precision visar stjärnornas positioner på stjärnhimlen och skapar en helhet. Vi utgår från helhet och precision när vi arbetar. Det är då vi skapar förutsättningar för mervärde. Vi lämnar inget åt slumpen.
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Coeli
Box 3317, 103 66 Stockholm, Sveavägen 24-26, org. nr. 559168-1019
Tel: 08-506 223 00, Fax: 08-545 916 41, www.coelipe.se