AI assistant
Coeli Private Equity AB Interim / Quarterly Report 2019
10250_ir_2020-02-28_878574ea-a5ec-4f76-bc85-56135eef918e.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
Coeli | PRIVATE EQUITY AB (PUBL)
Organisationsnummer 559168-1019
DELÅRSRAPPORT JUL 2019 - DEC 2019
COELI PRIVATE EQUITY AB
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL.)
FÖRSTA HALVÅRET 2019/2020
- Resultat efter skatt uppgick till 96 580 (-18) TSEK
- Resultat per Stamaktie (exkl. återköpta aktier) uppgick till 11,60 (0) SEK och 4,12 per Stamaktie Serie II
- Substansvärdet (exkl. återköpta aktier) uppgick till 102,96 kr/stamaktie och 4,11 kr/Stamaktie Serie II
- Nettokassan uppgick till 62 235 TSEK
VD HAR ORDET
Bolagets första delårsrapport ska nu summeras. Med brutet räkenskapsår har Bolaget stängt det första halvåret av räkenskapsåret 2019/2020 vilken utgörs av perioden 1 juni 2019 till 31 december 2019. Med en liten tillbakablick på kalenderåret 2019, så var det i början av året som Coeli Private Equity AB bildades genom fusion av nio bolag i Coelis private equity-struktur. Ett hårt arbete med många delmål, såsom fusionerna under våren och den första årsredovisningen per 30 juni 2019 som publicerades under hösten. Därefter fortsatte arbetet med att upprätta prospekt och förbereda Bolaget för notering på NGM Nordic AIF, samt att hålla årsstämma för att besluta om återköpsprogram och utdelning.
Under sista kvartalet föll flera av dessa bitar på plats, Finansinspektionen godkände det noteringsprospekt som vi skickat in och den 25 november 2019 var första handelsdagen i Bolagets aktie. Ett återköpsprogram fastslogs och startade i samband med noteringen och den första utdelningen betalades ut till aktieägarna i december. Vi konstaterar att det varit handel i bolagets aktie varje handelsdag under november och december, vilket gläder oss eftersom likviditeten var något vi ville lyfta fram som en fördel med fusionen och noteringen av Coeli Private Equity AB.
Parallellt med detta arbete har vi även gjort två nya investeringar. Den ena i svenska eEquity IV, en private equity-aktör med fokus på e-handelsbolag. Den andra investeringen gjordes i norska Equip I, där ett etablerat team i ny konstellation nu reste kapital till sin första fond. Två intressanta investeringar som redan har bidragit med sex nya portföljbolag till oss.
Resultatmässigt så har det första halvåret på detta brutna räkenskapsår startat mycket positivt. Vi har flertalet avyttringar som varit över förväntan och bidragit till det positiva resultatet. Även kvarvarande portföljbolag fortsätter att växa och bidrar starkt till det fina halvårsresultatet.
Ser vi till branschen och transaktionsmarknaden inom vårt segment i Norden så noterar vi viss volatilitet under kalenderåret. Sammantaget är antalet transaktioner inte färre än vanligt men fördelningen över året har varit ojämn. Första och sista kalenderkvartalen står för ett större antal transaktioner medan det under sommarmånaderna i mitten av året genomfördes färre transaktioner. Det upplevs vara längre transaktionstider och fler transaktioner som avbryts än i tidigare perioder. Stor vikt läggs vid att bygga upp relationer med potentiella bolag att förvärva, vilket medför längre tid till investeringen.
Vi ser fortfarande en bra transaktionsmarknad med många fina bolag i Norden och möjligheterna att skapa en bra avkastning inom private equity är fortfarande goda.
Som aktieägare är ni välkomna att kontakta mig rörande frågor kring bolaget och dess investeringsstrategi.
För mer information hänvisar jag även till vår hemsida.
www.coelipe.se
Henrik Arfvidsson
VD
COELI PRIVATE EQUITY AB
DELÅRSRAPPORT
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), ORG NR 559168-1019
INFORMATION OM VERKSAMHETEN
Coeli Private Equity AB är ett nytt investeringsbolag som under år 2019 fusionerat in nio andra bolag i sin verksamhet. De tidigare bolagen är av samma karaktärer och verksamheten som bedrivits i de olika bolagen kommer med stor likhet att fortsätta bedrivas i Coeli Private Equity AB. Verksamheten består av att med egna medel förvärva och förvalta värdepapper, bedriva värdepappershandel samt tillhandahålla riskkapital till små- och medelstora företag. Primärt genom att med det kapital som finns i bolaget investera i nordiska private equity fonder eller i likartade möjligheter, med syfte att skapa avkastning till sina aktieägare.
Portföljen idag består av investeringar och utfästelser till 20 stycken nordiska private equity fonder samt två direktinvesteringar i svenska entreprenörsdrivna bolag. Private equity-fonder kallar på kapital när de gör investeringar i portföljbolag, vilket innebär att det utfästa kapitalet inte är samma sak som det investerade kapitalet.
Bolaget har ett uppdragsavtal med Coeli Asset Management AB (CAM AB) som innehar AIFM-tillstånd. Avtalet innebär att CAM AB har rätt till en årlig förvaltningsavgift om 0,3 procent (exklusive moms) på bolagets totala eget kapital.
Coeli Private Equity AB klassificeras som en sk alternativ investeringsfond (AIF) utifrån AIFM direktivet. Detta innebär tillkommande regelverk och tillsyn från Finansinspektionen. Bland annat innebär regelverket att bolaget ska noteras vid en reglerad marknad. Bolaget noterades på Nordic Growth Market (NGM Nordic AIF), med första handelsdag den 25 November 2019. Ytterligare krav är att det ska finnas ett förvaringsinstitut för bolagets investeringar, där har bolaget utsett SEB för denna tjänst.
INVESTERINGAR
| Fondnamn | Vintage | Utfäst | Antal Portföljbolag | |
|---|---|---|---|---|
| Adelis Equity | Adelis Equity Partners Fund | 2013 | 50 000 000 SEK | 10 |
| BWB PARTNERS | Odin/BWB II | 2010 | 25 716 013 DKK | 5 |
| CapMan | CapMan Buyout IX | 2009 | 3 000 000 EUR | 6 |
| CapMan | CapMan Buyout X | 2014 | 8 000 000 EUR | 6 |
| CLUS NETWORK INVESTMENTS | CNI IV | 2017 | 30 000 000 SEK | 8 |
| eEquity. | eEquity IV | 2019 | 50 000 000 SEK | 1 |
| @EquipCapital | Equip Capital Fund I | 2019 | 50 000 000 NOK | 4 |
| GLADSHEIM | Gladsheim | 2019 | 41 861 711 SEK* | |
| Hercules TURBINE | Herkules III | 2008 | 79 000 000 NOK | 2 |
| Hercules TURBINE | Herkules IV | 2013 | 55 000 000 NOK | 8 |
| INTERA EXPORT | Intera Fund III | 2015 | 2 500 000 EUR | 7 |
| Karnell. | Karnell III | 2009 | 5 000 000 EUR | 3 |
- Investeringarna i Gladsheim avser direktinvesteringar och utgör till skillnad mot investeringarna i övriga fonder således ingen utfästelse.
COELI PRIVATE EQUITY AB
DELÅRSRAPPORT
| Norvestor | Norvestor VI | 2012 | 62 500 000 NOK | 12 |
|---|---|---|---|---|
| Norvestor | Norvestor VII | 2016 | 25 000 000 NOK | 14 |
| POLARIS | Polaris IV | 2015 | 50 000 000 DKK | 8 |
| PRIVEQ | Priveq Fund IV | 2011 | 65 000 000 SEK | 5 |
| PRIVEQ | Priveq Fund V | 2016 | 40 000 000 SEK | 11 |
| [segulah] | Segulah V | 2015 | 60 000 000 SEK | 7 |
| storskogen | Storskogen | 2015 | 50 199 800 SEK* | 28 |
| VAAKA | ||||
| FARVEDE | Vaaka II | 2013 | 6 000 000 EUR | 8 |
| VALEDO | Valedo Partner Fund II | 2012 | 80 000 000 SEK | 8 |
| VALEDO | Valedo Partner Fund III | 2016 | 50 000 000 SEK | 5 |
- Investeringarna i Storskogen avser direktinvesteringar och utgör till skillnad mot investeringarna i övriga fonder således ingen utfästelse.
COELI PRIVATE EQUITY AB
DELÅRSRAPPORT
Adelis Equity Partners Fund I AB
Adelis Equity Partners är en svensk private equity-aktör som grundades 2012. Bolaget fokuserar på investeringar i medelstora bolag inom den nordiska marknaden. Bolagets huvudkontor finns i Stockholm. Fonden är den första för bolaget under namnet Adelis men teamet har en väldigt gedigen och mångårig erfarenhet av den nordiska private equity-marknaden.
Club Network Investments (CNI IV)
CNI IV är en mindre aktör på den svenska private equity marknaden. Teamet har sedan 2011 investerat i tillväxtföretag och huvudkontoret är beläget i Stockholm. Teamet har en entreprenörvänlig inställning och investerar i mindre nordiska bolag. Sedan starten har de rest fyra fondstrukturer, samtliga med samma inriktning och strategi. För mer information besök www.cninordic.com
Equip Capital I
Equip är ett norskt team som grundades 2019. Teamets fem investeringsansvariga har tidigare arbetat nära tillsammans under en längre tid hos Herkules, även det en norsk private equity aktör. Managing Partner är Sverre Flåskjer som även under sin sista tid hos Herkules var MP. Teamet kommer att fortsätta med samma strategi och mot i princip samma marknad som man har sin erfarenhet ifrån, den norska och svenska marknaden för små och medelstora bolag. Teamet ligger bakom exempelvis tidigare portföljbolagsinvesteringar som Espresso House och Didrikssons (i Herkules regi).
Herkules Private Equity III och IV L.P II
Herkules är Norges ledande private equity-aktör i det medelstora investeringssegmentet. 2013 stängdes Herkules tredje fond, med NOK 2,3 miljarder i rest kapital. Bolaget har sitt huvudkontor i Oslo. Herkules Private Equity IV Fund L.P har en finansiell styrka som gör det möjligt att ta dominerande ägarpositioner i etablerade bolag med potential för vidareutveckling.
CapMan Buyout IX och X
CapMan är en ledande kapitalförvaltare inom Private Equity med inriktning på alternativa placeringar i Norden och Ryssland. CapMan etablerades 1989 och har lång erfarenhet inom fondförvaltning samt som partner till investerare och entreprenörer. CapMan Buyout fokuserar på nordiska bolag inom midcap-segmentet.
eEquity IV AB
Svenska eEquity grundades av Patrik Hedelin och Magnus Wiberg 2010 och de har tillsammans med sitt team genomfört över 20 portföljbolags investeringar med inriktning på bolag med en stark koppling till online services i sin verksamhet. Fokusen på det digitala gör att teamet kan få stora synergier av likheter mellan portföljbolagen. Exempel på investeringar där eEquity är ledande är, iDeal of Sweden, Footway, Outdoor experten och KidsBrandStore.
Gladsheim Fastigheter AB
Gladsheim Fastigheter AB är ett nystartat fastighetsbolag med fokus på hyresbostäder. Gladsheim kommer förvalta och förädla hyresbostäder i mellanstora svenska orter i tillväxtregioner med bra kommunikationer och i nära anslutning till universitet och regionhuvudstäder.
Intera Fund III
Intera är en finsk tillväxtorienterad private equity aktör som investerar på den finska och svenska smallcap-marknaden. Intera grundades 2007 och är helt partnerägt. Man förvaltar närmare MEUR 500 på totalt tre olika fonder. Huvudkontoret är beläget i Helsingfors. Teamet präglas av tillväxtorientering med en lång erfarenhet av private equity.
COELI PRIVATE EQUITY AB
DELÅRSRAPPORT
Karnell III Sweden AB
Hans Karlander och Patrik Rignell leder fonden Karnell III. De har tillsammans 30 års erfarenhet av investeringar i onoterade bolag varav tio år tillsammans i Private Equity-fonden Procuritas, vilken är en av pionjärerna inom nordisk Private Equity. Fonden har kontor i Stockholm. Karnell fokuserar på investeringar i Norden inom det mindre investeringssegmentet och tar majoritetspositioner i bolag med en omsättning på 50-500 MSEK. Fonden hade sin sista stängning den 30 september 2010.
NWB Partners II K/S (Odin Equity Partners II K/S)
BWB Partners är en av Danmarks ledande private equityaktörer inom det mindre investeringssegmentet. BWB Partners tog över tidigare Odin Partners och genomförde samtidigt en omorganisation där merparten av det tidigare teamet är kvar. BWB Partners II har en storlek om ca DKK 1 miljard och fokuserar på investeringar i och utveckling av mindre bolag i främst Danmark men även i Sverige. Teamet har en gedigen erfarenhet inom private equity branschen.
Priveq Investment Fund IV och V
Priveq Investment är ett av Sveriges äldsta riskkapitalbolag med lång erfarenhet av att investera i svenska tillväxtbolag. Bolaget har kontor i Stockholm. Fonden gör både majoritets och minoritetsinvesteringar. Priveq Investment har genom åren investerat i över 100 bolag och ligger avkastningsmässigt i den högre kvartilen bland liknande fonder i Europa. Bland övriga investerarna i Priveq Investment Fund IV L.P återfinns Skandia Liv, Fjärde AP-fonden, Tredje AP-fonden, Amundi Private Equity Funds, Credit Suisse Customized Fund Investment Group, European Investment Fund och KLP.
Storskogen Invest AB
Storskogen är en privatägd företagsgrupp som strävar efter att vara den bästa ägaren för små och mellanstora bolag. Gemensamma drag hos bolagen är fokus på god lönsamhet, stabila kassaflöden och en stark position inom sin nisch. Ledningen i Storskogen består av Daniel Kaplan, Alexander Bjärgård, Peter Ahlgren och Ronnie Bergström. Med mångårig erfarenhet från företagande och som anställda i olika linje- och stabsbefattningar är de operationella i sitt anslag och sätter bolagens kunder och anställda i fokus snarare än finansiella nyckeltal. Det är enligt deras erfarenhet det bästa sättet att nå långsiktig god lönsamhet.
Valedo Partners Fund II och III
Valedo Partners är en tillväxtorienterad svensk private equity-aktör. Valedo Partners har ett industriellt fokus och ett mycket starkt nätverk av erfarna industrialister både som rådgivare och potentiella styrelseledamöter. Bolaget har sitt kontor i Stockholm. Valedo Partners Fund III AB investerar i högkvalitativa mindre och medelstora företag med tillväxt- och utvecklingspotential där fonden aktivt kan bidra till att höja takten i företagens industriella utveckling. Fondens styrelse och ledning har lång erfarenhet av riskkapitalmarknaden.
Norvestor Equity VI och VII L.P.
Norvestor Equity AS är en av de äldsta och mest framgångsrika private equity-aktörerna i Norge. Bolaget har sitt huvudkontor i Oslo och startade sin verksamhet 1989. Norvestor VII L.P. är den fjärde fonden som har fokus på buyout investeringar i den nedre delen av midcap segmentet i främst Norge men även i Sverige och till viss del i övriga Norden. Investeringar görs endast inom de branscher och industrier där management teamet har tidigare erfarenheter och besitter specialistkunskaper.
Polaris Private Equity IV
Polaris är en dansk private equity aktör som bildades 1998 med sitt säte i Köpenhamn. De inriktar sig på investeringar i det lägre midcap segmentet i Danmark och Sverige. Från start har Polaris tre tidigare fonder investerat i 30 portföljbolag och sålt av hälften av dessa.
Segulah V L.P
Segulah är en svensk private equity-investerare som grundades i Stockholm 1994. Bolaget inriktar sig på investeringar i medelstora nordiska bolag där de på ett effektivt sätt kan tillföra fokus, kompetens och kapital till sina utvalda portföljbolag. Två av de tidigare fyra fonderna är stängda och avslutade.
Vaaka Partners Buyout Fund II
Vaaka Partner Ltd är en finsk private-equity aktör som fokuserar på investeringar i det sk small cap segmentet, främst i Finland men även till viss del i Sverige. Bolaget är ett utköp ifrån den finska banken Pohjola bank plc och har sitt kontor i Helsingfors. Fonden är Vaakas andra helt rena buyout fond och ett ledord för teamet som gjort dem framgångsrika är aktivt ledarskap.
COELI PRIVATE EQUITY AB
DELÅRSRAPPORT
RESULTAT OCH STÄLLNING
Resultat, första halvåret 2019/2020
Rörelseresultatet uppgick till 96 671 (-18) TSEK under perioden. Av bolagets kostnader utgör förvaltningsavgifterna -1 566 TSEK. Resultat från finansiella placeringar uppgick till 100 806 TSEK, varav 100 755 TSEK avser värdeförändringar på finansiella anläggningstillgångar och 51 TSEK resultat från kortfristiga placeringar.
Finansiering
Finansiering sker med eget kapital varpå soliditeten beräknas till 100%. Eget kapital uppgick vid periodens utgång till 811 806 TSEK.
Investeringar
Under perioden har private equity-fonderna avyttrat sex portföljbolag och investerat i sex nya. Bland de som avyttras finns bolag som Nomor, Best Transporter och Kämp samt en börsnotering av QleanAir, och de som förvärvats är Bastard Burgers, Holy Greens och Preglife med flera. Därtill har bolaget genomfört en tilläggsinvestering i fastighetsbolaget Gladsheim Fastigheter AB samt utfäst kapital till PE-fonderna Equip och eEquity IV.
Nettokassa
Bolagets nettokassa består av banktillgodohavande samt placering i räntebärande tillgångar. Vid periodens utgång uppgick nettokassan till 63 235 TSEK.
ÄGARFÖRHÅLLANDEN
Största ägare i bolaget är Coeli Private Equity Management II AB som innehar 18,5 procent av rösterna och 18,5 procent av antalet aktier.
AKTIEN
Coeli Private Equity AB listades på Nordic Growth Market AIF (NGM-börsen) med första handelsdag 25 november 2019. Aktierna handlas under kortnamnet CPE I. Antalet utestående Stamaktier i bolaget vid årets slut uppgick till 8 600 000 stycken, varav 771 292 stycken i egen depå till följd av Coeli Private Equity ABs återköpsprogram. Borträknat dessa var det justerade antalet Stamaktier 7 828 708 stycken. Vid utgången av perioden var aktiekursen för Coeli Private Equity AB 91 kr per aktie.
Bolaget initierade den 25 november 2019 ett återköpsprogram av bolagets egna aktier. Under 2019 återköpte bolaget 771 292 Stamaktier motsvarande ca 7,7 procent av bolagets utestående aktier, till ett värde motsvarande ca 74 MSEK och till en snittkurs på ca 95,97 SEK per aktie.
VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Bolaget utsätts genom sin verksamhet för olika finansiella risker: Marknadsrisk, Kreditrisk och Likviditetsrisk.
Ledningen identifierar, utvärderar och säkrar finansiella risker. Se även not Redovisningsprinciper för utförligare beskrivning av Bolagets risker.
Investeringsrisker
Bolagets avkastning på investerat kapital är till stor del beroende av utvecklingen i respektive underliggande private equity-fond, vilken i sin tur bland annat beror av hur värdeutvecklingen i de förvärvade portföljbolagen. Vidare är avkastningen i hög grad beroende av värderingen av portföljbolagen vid investerings- respektive avyttringstidpunkterna.
Marknadsrisk
Eftersom Bolaget inte innehar några väsentliga räntebärande tillgångar annat än likvida medel på bank, är Bolagets intäkter och kassaflöde från den löpande verksamheten i allt väsentligt oberoende av förändringar i marknadsräntor. Bolagets kortfristiga placeringar medför marknadsrisk då tillgången påverkas av innehavets kursutveckling.
Kreditrisk
Kreditrisk uppstår genom tillgodohavanden hos banker och finansinstitut. Den maximala kreditriskexponeringen utgörs av det bokförda värdet på de exponerade tillgångarna.
Likviditetsrisk
Bolagets likviditetsrisk består i att Bolaget saknar likvida medel för betalning av sina åtaganden.
Valutarisk
Bolaget är exponerad för valutakursrisk i de investeringar som görs i utländska fonder.
FRAMTIDSUTSIKTER
Tillgången på private equity fonder i norden förväntas vara fortsatt stabil och att nya fondresningar kommer att göras både på kort och på lång sikt. Coeli har en god historik och relation till både befintliga innehav samt andra intressanta investeringsalternativ. Norden ser fortsatt ut att vara en stabil och transparent marknad samt ha ett brett utbud på möjliga portföljbolag i de segment vi är aktiva inom.
Bolagets väldiversifierade portfölj möjliggör ett framtida flöde av försäljningar av portföljbolagen vilket genererar tillgängligt kapital till dels utdelningar som till nya investeringar.
ORGANISATION
Verkställande direktör och förvaltare är Henrik Arfvidsson. Styrelsen består av styrelseordförande Johan Winnerblad och styrelseledamöterna Mikael Larsson och Henrik Arfvidsson.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN
Den 25 november 2019 hade bolaget sin första handelsdag på Nordic Growth Market AIF. I samband med detta initierades även det av stämman beslutade återköpsprogrammet. Fram till periodens slut den 31 december 2019 har bolaget förvärvat totalt 771 292 aktier till ett belopp om ca 74 MSEK. Två nya utfastelser har genomförts under året. Den 13 november 2019 utfästes 50 MNOK till den Norska Private Equity-fonden Equip och den 18 november utfästes 50 MSEK till den svenska Private Equity-fonden eEquity.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT
Efter periodens utgång har ytterligare 16 115 stamaktier, till ett belopp om ca 1,5 MSEK återköpts av Bolaget. Totalt har ca 7,87 procent av antalet utestående aktier återköpts.
Den 13 februari 2020 meddelade Bolaget att man genomfört en investering i fonden Cubera IX. Investeringen har genomförts genom en utfästelse om 6 MEUR till Cubera.
I övrigt har inga väsentliga händelser ägt rum efter periodens slut.
COELI PRIVATE EQUITY AB
RESULTATRÄKNING (TSEK)
| 2019-07-01 | 2018-08-15 | 2019-01-01 | |
|---|---|---|---|
| 2019-12-31 | 2018-12-31 | 2019-06-30 | |
| Rörelsens intäkter: | |||
| Värdeförändring på finansiella anläggningstillgångar (not 2) | 100 755 | - | 63 443 |
| Summa rörelsens intäkter | 100 755 | - | 63 443 |
| Rörelsens kostnader: | |||
| Förvaltningsavgift | -1 566 | - | -2 637 |
| Personalkostnader | -375 | - | -65 |
| Övriga externa kostnader (not 4) | -2 143 | -18 | -3 346 |
| Summa rörelsens kostnader | -4 083 | -18 | -6 048 |
| RÖRELSERESULTAT | 96 671 | -18 | 57 395 |
| Resultat från finansiella investeringar: | |||
| Resultat från övriga kortfristiga placeringar (not 3) | 51 | - | 1 649 |
| Övriga finansiella kostnader | -143 | - | -5 |
| Summa resultat från finansiella investeringar | -92 | - | 1 645 |
| RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER | 96 580 | -18 | 59 040 |
| Skatt | - | - | - |
| PERIODENS RESULTAT | 96 580 | -18 | 59 040 |
RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT (TSEK)
| 2019-07-01 | 2018-08-15 | 2019-01-01 | |
|---|---|---|---|
| 2019-12-31 | 2018-12-31 | 2019-06-30 | |
| Periodens resultat | 96 580 | -18 | 59 040 |
| Övrigt totalresultat | - | - | - |
| Poster som inte ska återföras till resultaträkningen | - | - | - |
| Poster som senare kan att återföras till resultaträkningen | - | - | - |
| Periodens totalresultat | 96 580 | -18 | 59 040 |
| Resultat per Stamaktie | 11,600 | -0,002 | 6,865 |
| Resultat per Stamaktie Serie II | 4,118 | - | - |
Resultat per Stamaktie beräknas på periodens resultat, reducerat med den resultatandel som tillfaller Stamaktier Serie II, fördelat på antal Stamaktier, exklusive återköpta stamaktier.
Resultat per Stamaktie Serie II beräknas på den resultatandel som tillfaller Stamaktier Serie II, fördelat på antal Stamaktier Serie II.
Se not 6 för beräkning av resultatandel och substansvärde för Stamaktier respektive Stamaktier Serie II.
COELI PRIVATE EQUITY AB
BALANSRÄKNING (TSEK)
| 2019-12-31 | 2018-12-31 | 2019-06-30 | ||
|---|---|---|---|---|
| TILLGÄNGAR | ||||
| Anläggningstillgångar | ||||
| Finansiella anläggningstillgångar | ||||
| Andra långfristiga värdepappersinnehav | (not 2) | 748 453 | - | 665 584 |
| Summa finansiella anläggningstillgångar | 748 453 | - | 665 584 | |
| Summa anläggningstillgångar | 748 453 | - | 665 584 | |
| Omsättningstillgångar | ||||
| Kortfristiga fordringar | ||||
| Övriga fordringar | (not 5) | 261 | - | 84 |
| Summa kortfristiga fordringar | 261 | - | 84 | |
| Kortfristiga placeringar | ||||
| Övriga kortfristiga placeringar | (not 3) | 48 532 | - | 163 834 |
| Summa kortfristiga placeringar | 48 532 | - | 163 834 | |
| Kassa och bank | 14 703 | 493 | 22 107 | |
| Summa omsättningstillgångar | 63 495 | 493 | 186 025 | |
| SUMMA TILLGÄNGAR | 811 948 | 493 | 851 609 | |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | ||||
| Eget kapital | ||||
| Bundet eget kapital | ||||
| Aktiekapital | 10 000 | 500 | 10 000 | |
| Summa bundet eget kapital | 10 000 | 500 | 10 000 | |
| Fritt eget kapital | ||||
| Överkursfond | 709 534 | 0 | 709 534 | |
| Balanserad förlust | -4 307 | 0 | 67 041 | |
| Periodens resultat | 96 580 | -18 | 59 040 | |
| Summa fritt eget kapital | 801 806 | -18 | 835 615 | |
| Summa eget kapital | 811 806 | 482 | 845 615 | |
| Skulder | ||||
| Kortfristiga skulder | ||||
| Leverantörsskulder | 46 | - | 33 | |
| Övriga skulder | (not 5) | - | 11 | 3 280 |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 96 | - | 2 681 | |
| Summa kortfristiga skulder | 142 | 11 | 5 994 | |
| Summa skulder | 142 | 11 | 5 994 | |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 811 948 | 493 | 851 609 |
COELI PRIVATE EQUITY AB
FÖRÄNDRING EGET KAPITAL (TSEK)
| Aktiekapital | Överkursfond | Balanserat resultat | Periodens resultat | Summa eget kapital | |
|---|---|---|---|---|---|
| Periodens ingående eget kapital 2019-01-01 | 500 | - | - | -18 | 482 |
| Totalresultat | |||||
| Periodens totalresultat och övrigt totalresultat | 59 040 | 59 040 | |||
| Summa totalresultat | 59 040 | 59 040 | |||
| Transaktioner med aktieägare | |||||
| Fusion | 9 500 | 709 534 | 67 059 | 786 093 | |
| Omföring föregående års resultat | -18 | -18 | |||
| Utgående eget kapital 2019-06-30 | 10 000 | 709 534 | 67 041 | 59 040 | 845 615 |
| Periodens ingående eget kapital 2019-07-01 | 10 000 | 709 534 | 67 041 | 59 040 | 845 615 |
| Totalresultat | |||||
| Periodens totalresultat och övrigt totalresultat | 96 580 | 96 580 | |||
| Summa totalresultat | 96 580 | 96 580 | |||
| Transaktioner med aktieägare | |||||
| Utdelning Stamaktier | -60 200 | -60 200 | |||
| Återföring av erhållen utdelning på återköpta Stamaktier | 3 835 | 3 835 | |||
| Återköp av Stamaktier i Coeli Private Equity AB | -74 023 | -74 023 | |||
| Omföring föregående års resultat | 59 040 | -59 040 | - | ||
| Utgående eget kapital 2019-12-31 | 10 000 | 709 534 | -4 308 | 96 580 | 811 806 |
Stamaktier: Stamaktier har rätt till en (1) röst per aktie och har företräde till utdelning framför Stamaktie Serie II enligt fondens prospekt.
Stamaktier Serie II: Stamaktier Serie II har rätt till en (1) röst per aktie och har rätt till utdelning först när innehavare av Stamaktier har erhållit utdelning med ett belopp motsvarande 115 procent av det värde (91,94 kr) som åsattes Stamaktier i samband med att aktie av sådant aktieslag utgavs som fusionsvederlag vid Fusionerna.
10
COELI PRIVATE EQUITY AB
KASSAFLÖDESANALYS (TSEK)
| 2019-07-01 | 2018-08-15 | 2019-01-01 | |
|---|---|---|---|
| 2019-12-31 | 2018-12-31 | 2019-06-30 | |
| Den löpande verksamheten | |||
| Resultat efter finansiella poster | 96 580 | -18 | 59 040 |
| Justeringar för poster som inte påverkar kassaflödet* | -38 072 | - | -37 333 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital | |||
| Minskning(+)/ökning(-) av övriga kortfristiga fordringar | 56 | - | -78 |
| Minskning(-)/ökning(+) leverantörsskulder | 13 | - | 33 |
| Minskning(-)/ökning(+) av övriga kortfristiga skulder | -6 098 | 11 | 4 329 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 52 479 | -7 | 25 991 |
| Investeringsverksamheten | |||
| Investeringar i onoterade innehav | -43 853 | - | -76 242 |
| Investering i övriga kortfristiga placeringar | 114 358 | - | 53 458 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | 70 505 | - | -22 784 |
| Finansieringsverksamheten | |||
| Nyemission | - | 500 | - |
| Utdelning PI-aktier | - | - | -10 525 |
| Utdelning Stamaktier | -60 200 | - | - |
| Återföring utdelning på återköpta Stamaktier | 3 835 | - | - |
| Återköp av egna Stamaktier | -74 023 | - | - |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -130 388 | 500 | -10 525 |
| Periodens kassaflöde | -7 404 | 493 | -7 318 |
| Likvida medel vid periodens början | 22 107 | - | 493 |
| Infusionerad kassa | - | - | 28 933 |
| Likvida medel vid periodens slut | 14 703 | 493 | 22 107 |
- Poster som inte påverkar kassaflödet består av värdeförändringar på värdepappersinnehav
COELI PRIVATE EQUITY AB
NOTER (TSEK)
NOT 1 - REDOVISNINGSPRINCIPER
Bolaget har upprättat sina finansiella rapporter i enlighet med, årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. RFR 2 innebär att Bolaget tillämpar samtliga av EU antagna International Financial Reporting (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) sådana de antagits av EU och uttalanden, med de begränsningar som följer av Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 för juridiska personer. Tillgångar i form av direkta investeringar i portföljbolag värderas löpande till verkligt värde med värdeförändringar redovisade över resultaträkningen. Redovisningsprinciperna som tillämpas i denna rapport beskrivs i årsredovisningen för 2019 under noter till de finansiella rapporterna.
Användande av nyckeltal ej definierade i IFRS
Bolaget tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority - Den Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) nya riktlinjer för alternativa nyckeltal, Alternative Performance Measures). Ett alternativt nyckeltal är ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i IFRS. Definitionerna av i delårsrapporten använda nyckeltal är sammanställda nedan.
Återköp av aktier
Återköp av egna aktier redovisas som en reduktion av eget kapital. Dessa aktier är emitterade men inte utestående och ingår inte i beräkningen av utdelningar eller resultat per aktie.
Svenska företag kan äga upp till tio procent av egna utestående aktier, förutsatt årsstämmans godkännande.
Definitioner
Soliditet
Eget kapital dividerat med balansomslutningen.
Nettoskuld
Likvida medel, kortfristiga placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar med avdrag för räntebärande kort- och långfristiga skulder.
Stamaktie
Stamaktier har rätt till en (1) röst per aktie och har företräde till utdelning framför Stamaktie Serie II enligt fondens prospekt.
Stamaktie II
Stamaktier Serie II har rätt till en (1) röst per aktie och har rätt till utdelning först när innehavare av Stamaktier har erhållit utdelning med ett belopp motsvarande 115 procent av det värde (91,94 kr) som åsattes Stamaktier i samband med att aktie av sådant aktieslag utgavs som fusionsvederlag vid Fusionerna.
NAV
Stamaktier är berättigade till en preferens om 115% av fusionsvärderingen. Preferensen reduceras med ackumulerade värdeöverföringar till Stamaktieägare. Differensen mellan återstoden av preferensen och bolagets redovisade egna kapital fördelas sedan utifrån andelen Stamaktier och Stamaktier Serie II, och fördelas på antal utestående Stamaktier, respektive Stamaktier Serie II, exklusive återköpta Stamaktier.
Resultat per aktie
Resultat per Stamaktie beräknas på periodens resultat, reducerat med den resultatandel som tillfaller Stamaktier Serie II, fördelat på antal Stamaktier, exklusive återköpta stamaktier.
Resultat per Stamaktie Serie II beräknas på den resultatandel som tillfaller Stamaktier Serie II, fördelat på antal Stamaktier Serie II.
| NOT 2 - ANDRA LÅNGFRISTIGA VÄRDEPAPPERSINNEHAV | 2019-12-31 | 2018-12-31 | 2019-06-30 |
|---|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde | 628 221 | - | - |
| Infusionerade värden | - | - | 551 980 |
| Periodens investeringar | 90 688 | - | 106 421 |
| Periodens avyttringar | -46 837 | - | -30 179 |
| Utgående anskaffningsvärde | 672 073 | - | 628 221 |
| Ingående värdeförändringar | 26 966 | - | - |
| Periodens värdeförändringar | 44 442 | - | 26 966 |
| Utgående värdeförändringar | 71 408 | - | 26 966 |
| Ingående valutaeffekt | 10 396 | - | - |
| Periodens valutaeffekt | -5 425 | - | 10 396 |
| Utgående valutaeffekt | 4 971 | - | 10 396 |
| Utgående bokfört värde | 748 453 | - | 665 584 |
| Bokfört värde per innehav | |||
| Private Equity-fonder (1) | 636 750 | - | 589 046 |
| Direktinvesteringar (2) | 111 702 | - | 76 538 |
| 748 453 | - | 665 584 |
COELI PRIVATE EQUITY AB
NOTER (TSEK)
Not 2 fortsättning.
1) Innehaven är värderade till verkligt värde per den 31 december. Detta innebär att dessa värderas baserat på senaste värderingen erhållen från respektive underliggande Private Equity-fond, vilket var per den 30 september. Hänsyn har tagits till därefter kända förändringar så som bland annat av bolaget tillskjutna investeringar eller genomförda avyttringar. Innehaven är värderade till balansdagens valutakurs.
2) Direktinvesteringen i Storskogen har värderats till inköpspris då investeringen genomfördes i nära anslutning till bokslutsdatumet. Investeringen i Gladsheim värderas till verkligt värde.
| NOT 3 - ÖVRIGA KORTFRISTIGA PLACERINGAR | 2019-12-31 | 2018-12-31 | 2019-06-30 |
|---|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde | 163 772 | - | - |
| Fusionerat innehav | - | - | 217 230 |
| Periodens investeringar | 45 000 | - | - |
| Periodens avyttringar | -159 358 | - | -53 458 |
| Utgående anskaffningsvärde | 49 414 | - | 163 772 |
| Ingående orealiserad värdeförändring | 61 | - | - |
| Periodens orealiserade värdeförändring | -944 | - | 61 |
| Utgående orealiserad värdeförändring | -883 | - | 61 |
| Utgående bokfört värde | 48 532 | - | 163 834 |
| Bokfört värde per fond | |||
| Coeli Likviditetsstrategi | 48 532 | - | 163 834 |
| 48 532 | - | 163 834 |
NOT 4 - ÖVRIGA EXTERNA KOSTNADER
Övriga externa kostnader består dels av löpande kostnader och dels av fusionsrelaterade engångskostnader.
Löpande förvaltningskostnader -561
Fusionsrelaterade kostnader -1 582
-2 143
NOT 5 - NÄRSTÅENDERELATIONER
Vid leverans av tjänster mellan Bolaget och närstående bolag tillämpas affärsmässiga villkor och marknadsprissättning. M&M resurs AB utför den ekonomiska förvaltningen för Bolaget och är ett närstående bolag till Bolaget, där delägaren är maka till den tidigare styrelseledamoten i årsfonderna Lukas Lindkvist. Bolaget har inte lämnat lån, garantier eller borgensförbindelser till eller till förmån för styrelseledamoterna, ledande befattningshavare eller revisorerna i koncernen. Ingen av styrelseledamoterna eller de ledande befattningshavarna i bolaget har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i affärstransaktioner som är eller var ovanlig till sin karaktär eller avseende på villkoren och som i något avseende kvarstår oreglerad eller oavslutad. Styrelsearvode utbetalades till styrelseordförande enligt not 3 om ersättning till styrelse och ledande befattningshavare i Årsredovisningen 2018. Revisorerna har inte varit har inte varit delaktiga i några affärstransaktioner enligt ovan. Gällande placering av överskottslikviditet har bolaget avtal med Coeli Asset Management AB som innebär att bolaget får all fast förvaltningsavgift återbetald vid placering i Coeli Asset Management AB:s fonder, se not 7. Det finns ett vidaredelegeringsavtal mellan Bolaget och Coeli Asset Management AB som AIFM avseende förvaltning och distribution av Bolaget. I samband med fusionen har den tidigare förvaltningsavgiften tagits bort och kvar finns endast AIFM-avgiften om 0,3 procent på eget kapital som går till Coeli Asset Management AB. I posten "Övriga skulder" i balansräkningen ingår fordringar på Coeli Private Equity Management AB om 692 (-238) tkr och skulder till Coeli Private Equity Management II AB om -636 (-3 275).
| 2019-12-31 | 2018-12-31 | 2019-06-30 | |
|---|---|---|---|
| Fordringar på Coeli Private Equity Management AB | 692 | - | - |
| Skuld till Coeli Private Equity Management AB | - | - | -238 |
| Skuld till Coeli Private Equity Management II AB | -636 | - | -3 275 |
| Summa relation till närstående koncernbolag | 56 | - | -3 513 |
COELI PRIVATE EQUITY AB
NOT 6 - EGET KAPITAL
| Antal aktier | Kvotvärde | |
|---|---|---|
| Stamaktier | 8 600 000 | 1 |
| Stamaktier Serie II | 1 400 000 | 1 |
| Aktiekapital | 10 000 000 |
Återköpta aktier
Under perioden har det av bolagsstämman beslutade återköpsprogrammet initierats. Återköpta aktier innefattar anskaffningskostnaden för egna aktier som innehas av Bolaget. Per den 31 december 2019 uppgick koncernens innehav av egna aktier till 771 292 st. Återköp av egna aktier redovisas som en avdragspost från eget kapital. Likvid från avyttring av sådana egetkapitalinstrument redovisas som en ökning av fritt eget kapital. Eventuella transaktionskostnader redovisas direkt i eget kapital.
Antal utestående Stamaktier 8 600 000
Antal Stamaktier som innehas av Bolaget 771 292
Antal Stamaktier som innehas av övriga investerare 7 828 708
Stamaktier: Stamaktier har rätt till en (1) röst per aktie och har företräde till utdelning framför Stamaktie Serie II enligt fondens prospekt
Stamaktier Serie II: Stamaktier Serie II har rätt till en (1) röst per aktie och har rätt till utdelning först när innehavare av Stamaktier har erhållit utdelning med ett belopp motsvarande 115 procent av det värde (91,94 kr) som åsattes Stamaktier i samband med att aktie av sådant aktieslag utgavs som fusionsvederlag vid Fusionerna.
Utgående substansvärde Stamaktier 2019-12-31 (exklusive återköpta Stamaktier) 102,96 kr
Utgående substansvärde Stamaktier Serie II 2019-12-31 (exklusive återköpta Stamaktier) 4,11 kr
Stamaktier är berättigade till en preferens om 115% av fusionsvärderingen. Preferensen reduceras med ackumulerade värdeöverföringar till Stamaktieägare. Differensen mellan återstoden av preferensen och bolagets redovisade egna kapital fördelas sedan utifrån andelen Stamaktier och Stamaktier Serie II. Redogörelse av detta följer av nedan tabell.
Värdering vid fusionstillfället 789 634 000
115% av fusionsvärderingen 908 079 100
Ackumulerade återköp av Stamaktier 74 022 627
Ackumulerade utdelningar Stamaktier 60 200 000
Återstående preferens för Stamaktier per 2019-12-31 773 856 473
Eget kapital per 2019-12-31 811 806 325
Substansvärde Stamaktier 806 049 312
Substansvärde per Stamaktie 102,96 kr
Substansvärde Stamaktier Serie II 5 757 013
Substansvärde per Stamaktie Serie II 4,11 kr
NOT 7 - STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER 2019-12-31 2018-12-31 2019-06-30
Ställda säkerheter 50 000 - 50
Eventualförpliktelser 246 316 - 197 558
Summa ställda säkerheter och Eventualförpliktelser 296 316 - 197 608
| Utfäst kapital | TSEK | Kvarvarande 2019-12-31 | Kvarvarande 2018-12-31 | Kvarvarande 2019-06-30 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fondens valuta | TSEK | Fondens valuta | TSEK | Fondens valuta | TSEK | |||
| Eventualförpliktelser i SEK | 425 000 | 425 000 | 122 176 | 122 176 | 0 | 0 | 74 566 TSEK | 74 566 |
| Eventualförpliktelser i NOK | 271 500 | 287 215 | 43 620 | 46 145 | 0 | 0 | 31 420 TNOK | 34 225 |
| Eventualförpliktelser i DKK | 75 716 | 105 759 | 25 448 | 35 545 | 0 | 0 | 30 844 TDKK | 43 629 |
| Eventualförpliktelser i EUR | 24 500 | 255 623 | 4 069 | 42 450 | 0 | 0 | 4 275 TEUR | 45 137 |
| Totalt utfäst kapital | 1 073 597 | 246 316 | 0 | 197 558 |
COELI PRIVATE EQUITY AB
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av bolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget står inför.
Stockholm 2020-02-28
Johan Winnerblad
Ordförande
Henrik Arfvidsson
VD
Mikael Larsson
Styrelseledamot
15
COELI PRIVATE EQUITY AB
pwc
Revisorns granskningsrapport
Coeli Private Equity AB (publ), org. nr: 559168-1019
Inledning
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Coeli Private Equity AB (publ) per 31 december 2019 och den sexmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
Slutsats
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.
Uppsala den februari 2020
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Leonard Daun
Auktoriserad revisor
COELI PRIVATE EQUITY AB
FINANSIELL KALENDER
Publicering av ekonomisk information
Bolagets ekonomiska rapporter kan hämtas på: https://coeli.se/var-forvaltning/private-equity/coeli-private-equity-ab/
| Finansiell kalender 2020 | |
|---|---|
| Datum | Aktivitet |
| 2020-02-28 | Delårsrapport juli – december 2019 |
| 2020-08-31 | Bokslutskommuniké 2019/2020 |
| Vecka 40 | Årsredovisning 2019/2020 |
| 2020-10-29 | Årsstämma |
COELI PRIVATE EQUITY AB
Coeli
Box 3317, 103 66 Stockholm, Sveavägen 24-26
Tel: 08-506 223 00, Fax: 08-545 916 41, Org: 559168-1019, www.coelipe.se