Coeli Private Equity AB — Annual Report 2020

Aug 31, 2020

Coeli

PRIVATE EQUITY

AB (PUBL)

Organisationsnummer 559168-1019

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JUL 2019 - JUN 2020

---

COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL) ORG. NR. 559168-1019

VD HAR ORDET

Med ett brutet räkenskapsår startar vi i den andra halvan av förra året, perioden juni till december 2019. Vi hade ett starkt halvår som avslutades med en substansvärdeökning på omkring 20 procent sedan den fusion som genomfördes i maj 2019. I slutet av november hade Bolaget sin första handelsdag på Nordic Growth Market NGM, en notering som blev avslutningen på ett långt och hårt arbete. Jag vill passa på att rikta ett stort tack till alla inblandade i denna process, mycket väl utfört arbete!

Även nya investeringar har hunnits med. Under hösten 2019 utfäste vi kapital till två nya PE-fonder, som för oss på Coeli var helt nya relationer. Svenska eEquity IV som är inriktade mot aktörer inom e-handel samt norska Equip som är ett erfaret team som satte upp sin första fond tillsammans. Vi har redan i och med dessa investeringar fått exponering mot fem nya portföljbolag, bestående bland annat av svenska Pricerunner och norska MakeupMekka som båda är onlineföretag.

Den första halvan av 2020 har även den bidragit med två nya PE-fonder. Svensk/norska Cubera IX som fokuserar på andrahandsmarknaden av nordisk private equity samt precis innan halvårsskiftet även Priveq VI, där vi fortsätter den goda och fruktbarande relationen som Coeli haft med Priveq i över ett årtionde.

Året 2020 inleddes annars på ett bra sätt med en lätt stigande börs och transaktionsmarknaden höll ett liknande tempo och aktivitet som tidigare år. Det rapporterades om fina finansiella resultat för de första två månaderna. Sedan vändes allting upp och ner, det som världen hoppades vara ett lokalt virus blev en global pandemi. Vad den slutgiltiga påverkan kommer att bli vet ingen ännu, men marknadsförhållanden har förändrats och vi kommer med stor sannolikhet prata om en världsbild innan och en annan efter denna pandemi.

I vår portfölj så har det i princip gått jämt ut då vi tittar på nya portföljbolag kontra försäljningar. Några exempel på bolag som sälts av från våra PE-fonder under denna tolv månadersperiod är skadedjursbekämparen Nomor, transportföretaget Best och badrumsinredningsbolaget INR. Vi valde även att med god avkastning sälja av en del av vår direktinvestering i hyresfastighetsbolaget Gladsheim Fastigheter under våren 2020. Våra exits och försäljningar gör att vi är väl kapitaliserade för tillfället, vilket är positivt ur den synpunkten att vi har möjlighet att fortsätta investera för en framtida avkastning. Vår målsättning är ha en bra kapitaleffektivitet och att använda överskottslikviditet för att kunna göra utdelningar till våra investerare.

Årets resultat är 133 875 kronor och substansvärdet ligger på 107,36 kronor, vilket är en uppgång om 9,4 procent på tolv månader.

Som aktieägare är ni välkomna att kontakta mig rörande frågor kring Bolaget och dess investeringsstrategi. Mer information finns även på vår hemsida www.coelipe.se

Henrik Arvidsson
VD

---

COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL) ORG. NR. 559168-1019

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ

ALLMÄNT OM VERKSAMHETEN

Med "Bolaget" eller "Coeli" avses Coeli Private Equity AB (publ) med organisationsnummer 559168-1019.

Coeli Private Equity AB är en så kallad alternativ investeringsfond (AIF) och ett publikt aktiebolag. Verksamheten består av att med egna medel förvärva och förvalta värdepapper, bedriva värdepappershandel samt tillhandahålla riskkapital till små- och medelstora företag. Primärt genom att med det kapital som finns i Bolaget investera i nordiska private equity-fonder eller i likartade möjligheter, med syfte att skapa god avkastning till sina aktieägare.

Coeli Private Equity AB är ett nytt investeringsbolag grundat 2018 som under år 2019 fusionerat in nio andra av Coeligruppens koncernbolag i sin verksamhet. De tidigare bolagen är av samma karaktär och verksamheten som bedrivits i de olika bolagen kommer med stor likhet att fortsätta bedrivas i Coeli Private Equity AB.

Utöver Aktiebolagslag (2005:551) regleras Bolagets verksamhet av Lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, kommissionens delegerade förordning (EU) nr 231/2013 samt riktlinjer från Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma) samt Finansinspektionens föreskrifter.

För att uppfylla gällande regelverk behöver Bolaget ha en AIF-förvaltare (AIFM) samt ett utse ett förvaringsinstitut. Bolagets förvaringsinstitut är Skandinaviska Enskilda Banken (SEB), org. nr. 502032-9081. Coeli Asset Management AB är Bolagets AIFM och har tillstånd som auktoriserad AIF-förvaltare. Coeli Asset Management AB står under Finansinspektionens tillsyn. Det AIFM-avtal som ingåtts innebär att Coeli Asset Management har rätt till en årlig förvaltningsavgift om 0,3 procent (exklusive moms) som beräknas på Bolagets totala egna kapital.

BOLAGETS PORTFÖLJINNERIAV

Per den 30 juni 2020 består Bolagets portfölj av investeringar och utfästelser till 20 nordiska Private Equity-fonder samt två direktinvesteringar i svenska entreprenörsdrivna bolag. Private equity-fonder kallar på kapital när de gör investeringar i portföljbolag, vilket innebär att det totalt utfästa kapitalet kan vara högre än det faktiskt investerade kapitalet vid en viss tidpunkt.

PRIVATE EQUITY-FONDER

		Fondnamn	Vintage	Utfäst	Kvarvarande Portföljbolag
Adelis Equity		Adelis Equity Partners Fund I	2013	50 000 000 SEK	9
BWB
PARTNERS		Odin/BWB Partners II	2010	25 716 013 DKK	3
CapMan		CapMan Buyout IX	2009	3 000 000 EUR	5
CapMan		CapMan Buyout X	2014	8 000 000 EUR	4
CLUS NETWORK INVESTMENTS		CNI Nordic 4	2017	30 000 000 SEK	8
CUBERA		Cubera IX	2019	6 000 000 EUR	1
eEquity.		eEquity IV	2019	50 000 000 SEK	4
EquipCapital		Equip Capital Fund I	2019	50 000 000 NOK	6
Hercules		Herkules Private Equity Fund III	2008	79 000 000 NOK	0
Hercules		Herkules Private Equity Fund IV	2013	55 000 000 NOK	7
INTERA
EXPORT		Intera Fund III	2015	2 500 000 EUR	7
Karnell.		Karnell III	2009	5 000 000 EUR	3

---

COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL) ORG. NR. 559168-1019

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ

Norvestor	Norvestor VI	2012	62 500 000 NOK	5
Norvestor	Norvestor VII	2016	25 000 000 NOK	13
POLARIS	Polaris Private Equity IV	2015	50 000 000 DKK	10
PRIVEQ	Priveq Investment Fund IV	2011	65 000 000 SEK	6
PRIVEQ	Priveq Investment Fund V	2016	40 000 000 SEK	12
PRIVEQ	Priveq Investment Fund VI	2020	50 000 000 SEK	0
segulah	Segulah V Equity	2015	60 000 000 SEK	8
VAAKA Partners II	Vaaka Partners II	2013	6 000 000 EUR	8
VALEDO	Valedo Partners Fund II	2012	80 000 000 SEK	6
VALEDO	Valedo Partners III	2016	50 000 000 SEK	7

DIREKTINVESTERINGAR

	Bolagsnamn	Vintage	Initial investering	Antal Portföljbolag
GLADSHEIM	Gladsheim Fastigheter AB	2019	41 861 711 SEK*	E/T
Storskogen	Storskogen Group AB	2015	50 199 800 SEK*	29

*En del av innehavet i Gladsheim Fastigheter AB avyttrades under juni 2020. Investeringen uppgick tidigare till cirka 50 MSEK. Samtliga preferensaktier som Bolaget ägde i Gladsheim har nu avyttrats och Bolagets kvarstående investering består av Stamakter som Bolaget har för avsikt att fortsätta äga då vi har en stark tilltro att tillväxten och utveckling av bolaget kommer att fortgå och att det finns ytterligare goda avkastningsmöjligheter.

---

COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL) ORG. NR. 559168-1019

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ

FINANSIELL INFORMATION

Coeli Private Equity AB:s räkenskapsår sträcker sig från 1 juli till 30 juni. Den finansiella informationen i denna rapport avser helårsperioden 1 juli 2019 till 30 juni 2020 samt den senaste halvårsperioden 1 januari – 30 juni 2020.

Helåret 2019/2020

• Rörelseresultatet uppgick till 135 021 (57 395) TSEK under perioden. Av bolagets kostnader utgör förvaltningsavgifterna -2 835 (-2 637) TSEK. Resultat från finansiella investeringar uppgick till -1 147 (1 645) TSEK, varav -819 (1 649) TSEK avser resultat från kortfristiga placeringar.
• Resultat efter skatt uppgick till 133 875 (59 040) TSEK
• Resultat per Stamaktie (exkl. återköpta aktier) uppgick till 15,97 (6,87) SEK
• Substansvärdet (exkl. återköpta aktier) uppgick till 107,36 (98,16) SEK/Stamaktie och 8,47 SEK/Stamaktie Serie II
• Nettokassan uppgick till 125 800 (179 947) TSEK. Bolagets nettokassa består av banktillgodohavande samt placering i räntebärande tillgångar

Jämförelsetalen inom parentes för resultaträkningsrelaterade poster avser den förkortade räkenskapsperioden 1 januari 2019 – 30 juni 2019. För balansräkningsrelaterade poster avses den 30 juni 2019. Vissa avrundningsdifferenser kan förekomma.

Andra halvåret 2019/2020

• Rörelseresultatet uppgick till 38 350 (57 395) TSEK under perioden. Av bolagets kostnader utgör förvaltningsavgifterna -1 269 (2 637) TSEK. Resultat från finansiella placeringar uppgick till -1 049 (1 645) TSEK, varav -870 (1 645) TSEK avser värdeförändringar på kortfristiga placeringar.
• Resultat efter skatt uppgick till 37 301 (59 040) TSEK
• Resultat per Stamaktie (exkl. återköpta aktier) uppgick till 3,33 (6,87) SEK

Jämförelsetalen inom parentes för resultaträkningsrelaterade poster avser halvårsperioden januari 2019 – juni 2019. För balansräkningsrelaterade poster avses den 30 juni 2019. Vissa avrundningsdifferenser kan förekomma.

FINANSIERING

Finansiering sker med eget kapital varpå soliditeten beräknas till 100%. Eget kapital uppgick vid periodens utgång till 832 318 TSEK.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN

Den 18 oktober 2019 meddelar Bolaget att man investerar ytterligare cirka 10 MSEK i portföljbolaget Gladsheim Fastigheter AB genom deltagande i nyemission. Under hösten investerades även ytterligare 23 MSEK i Storskogen Invest 3 AB (efter namnbyte Storskogen Group AB).
Den 25 november 2019 var första handelsdagen för Bolagets Stamaktier på Nordic Growth Market NGM, under marknadssegmentet Nordic AIF. Noteringskursen var 98 SEK.

Den 25 november 2019 beslutade styrelsen (efter bemyndigande från årsstämma den 14 november 2019) att påbörja ett återköpsprogram. Under perioden november 2019 till maj 2020 förvärvade bolaget 929 863 egna aktier till ett belopp om cirka 89,52 MSEK. De återköpta aktierna motsvarade cirka 9,30 procent av det totala antalet utestående aktierna. Förvärvet har skett till ett pris per aktie som ligger mellan 85 SEK och 102,50 SEK, vilket vid respektive köp varit inom det registrerade kursintervallet. Aktierna makulerades den 17 juni 2020, efter beslut på extra bolagsstämma den 3 juni 2020. Ingen förändring av aktiekapitalet har skett.
Den 13 november 2019 utfästes 50 MNOK till den norska Private Equity-fonden Equip Capital Fund I.
Den 18 november utfästes 50 MSEK till den svenska Private Equity-fonden eEquity IV AB.
En utdelning om 7 SEK per Stamaktie betalades ut till aktieägarna den 12 december 2019.
Den 13 februari 2020 meddelade bolaget att man utfäst 6 MEUR till den nordiska secondary-aktören Cubera’s senaste fond Cubera IX.
Med start under det första kvartalet 2020 har den omfattande pandemin covid-19 påverkat världen. Det är sannolikt att marknadsläget till följd av pandemin kan komma att påverka verksamheten för de underliggande portföljbolagen. I vilken omfattningen detta sker är dock ännu oklart. Ur ett långsiktigt perspektiv kan vi möjligen förvänta oss längre innehavstider av portföljbolagen vilket skulle kunna medföra en förlängning av investeringstiden för Bolagets aktieägare. I det korta perspektivet kan det komma att ge oss en lite trögare transaktionsmarknad och svårare att avyttra portföljbolag. Bolaget fortsätter följa marknaden och portföljbolagens utveckling noggrant.
Den 4 juni 2020 beslutade styrelsen (efter bemyndigande från extra bolagsstämma den 3 juni 2020) att påbörja ett nytt återköpsprogram. Under juni 2020 förvärvade bolaget 13 768 egna stamaktier till ett belopp om cirka 1,29 MSEK. De återköpta aktierna motsvarade cirka 0,15 procent av det totala antalet utestående aktierna. Förvärvet har skett till ett pris per aktie som ligger mellan 86 SEK och 95 SEK, vilket vid respektive köp varit inom det registrerade kursintervallet.
Den 26 juni 2020 meddelade Bolaget att man utfäst 50 MSEK till den svenska Private Equity-aktören Priveq och deras senaste fond Priveq Investment VI.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT

Sedan den 30 juni 2020 har följande väsentliga händelser för Bolaget inträffat:

Den 12 augusti 2020 investerade Bolaget cirka 10 MSEK i en nyemission i det svenska proptech-bolaget TMPL Solutions AB. Investeringen utgör en minoritetspost i bolaget. Utöver detta har Bolaget deltagit i en emission av teckningsoptioner som medför en framtida rätt att teckna ytterligare aktier i investeringsobjektet. TMPL Solutions AB utvecklar en digital kommunikations- och serviceplattform riktad mot kommersiella fastigheter och bostadsfastigheter.

---

COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL) ORG. NR. 559168-1019

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ

• Under juli och augusti 2020 förvärvade Bolaget 3 302 egna aktier till ett belopp om cirka 302,3 TSEK. Det totala antalet återköpta aktierna från och med 4 juni 2020 motsvarade cirka 0,19 procent av det totala antalet utestående aktierna i Bolaget. Förvärvet under juli och augusti har skett till ett pris per aktie som ligger mellan 90 SEK och 94,50 SEK, vilket vid respektive köp varit inom det registrerade kursintervallet.
• Den 5 juli 2020 utsågs Danske Bank A/S, Sverige Filial (org. nr. 516401-9811) till Bolagets förvaringsinstitut, ett uppdrag som tidigare utförts av SEB.

VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Bolaget utsätts genom sin verksamhet för olika risker såsom investeringsrisker, marknadsrisk, kreditrisk, likviditetsrisk och valutarisk. Ledningen identifierar, utvärderar och utvecklar processer för att hantera de väsentliga risker som Bolaget utsätts för. Se även not Redovisnings-principer för utförligare beskrivning av Bolagets risker.

Investeringsrisker

Bolagets avkastning på investerat kapital är till stor del beroende av utvecklingen i respektive underliggande private equity-fond, vilken i sin tur bland annat beror av hur värdeutvecklingen i de förvärvade portföljbolagen. Vidare är avkastningen i hög grad beroende av värderingen av portföljbolagen vid investerings- respektive avyttringstidpunkterna.

Marknadsrisk

Bolagets intäkter och kassaflöde från den löpande verksamheten, bestående av investeringar i PE-fonder och onoterade bolag, är i allt väsentligt oberoende av förändringar i marknadsräntor.

Utöver detta har Bolaget kortfristiga placeringar i form av räntebärande tillgångar och likvida medel på bank vars värde påverkas av marknadsräntor och andra marknadsrisker.

Kreditrisk

Kreditrisk uppstår genom tillgodohavanden hos banker och finansinstitut. Den maximala kreditriskexponeringen utgörs av det bokförda värdet på de exponerade tillgångarna.

Likviditetsrisk

Bolagets likviditetsrisk består i risken att Bolaget saknar likvida medel för betalning av sina åtaganden.

Valutarisk

Bolaget är exponerad för valutakursrisk i de investeringar som görs i utländska fonder.

FRAMTIDSUTSIKTER

Den nordiska marknaden ser fortsatt ut att ha ett brett spektrum av potentiella portföljbolag för våra Private Equity-fonder att investera i. Segmenten där vi är aktiva har en fortsatt bild av högt antal entreprenörsdrivna och familjeägda bolag som har en hög utvecklingspotential. Norden anses fortfarande vara ett mycket attraktivt område att investera i. Vi upplever även att vår ökade möjlighet till att investera i andra tillgångsslag ger oss ytterligare dimension till en framtida avkastning.

Den globala pandemin covid-19 som brutit ut under år 2020 kan komma att påverka verksamheten för de underliggande portföljbolagen. Omfattningen kan man i dagsläget endast fortsatt spekulera i. Ur ett långsiktigt perspektiv kan vi möjligen förvänta oss längre innehavstider av portföljbolagen, vilket kan leda till att PE-fonder behöver något längre tid för att driva sina strukturer. I det korta perspektivet kan det komma att ge oss en lite trögare transaktionsmarknad och svårare att avyttra samt investera i nya portföljbolag.

ÅGARFÖRHÅLLANDEN

Bolagets största aktieägare är Coeli Private Equity Management II AB som innehar 431 205 Stamaktier samt 1 400 000 Stamaktie serie II per den 30 juni 2020, vilket motsvarar 20,19 procent av rösterna och 20,19 procent av det totala antalet utestående aktier.

AKTIEINFORMATION

Aktiekapitalet i Coeli Private Equity AB uppgick per 30 juni 2020 till 10 000 000 SEK fördelat på 7 670 137 Stamaktier och 1 400 000 Stamaktier serie II. Aktiernas kvotvärde är 1,10 SEK per aktie. Båda aktieslagen berättigar till 1 röst per aktie.

AIF-förvaltaren har tillstånd att marknadsföra Bolaget till icke-professionella investerare i Sverige. En förutsättning för detta är att Bolagets aktier är upptagna till handel på reglerad marknad. Bolagets Stamaktier handlas därför sedan den 25 november 2019 på den reglerade marknaden NGM Nordic Growth Market, under marknadssegmentet Nordic AIF. Aktierna handlas under kortnamnet CPE I och har ISIN-kod SE0012012268.

Antalet utestående Stamaktier i Bolaget vid periodens slut uppgick till 7 670 137, varav 13 768 i egen depå till följd av Coeli Private Equity AB:s pågående återköpsprogram. Borträknat dessa var det justerade antalet stamaktier 9 056 369 vid periodens utgång. Vid utgången av perioden var aktiekursen för Coeli Private Equity AB 95 SEK per aktie.

ORGANISATION

Verkställande direktör är Henrik Arfvidsson. Styrelsen består av styrelseordförande Johan Winnerblad och styrelseledamöterna Mikael Larsson och Henrik Arfvidsson.

---

COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL) ORG. NR. 559168-1019

NYCKELTAL

Nyckeltal	2020-06-30	2019-06-30
Soliditet	100 %	99 %
Nettokassa (TSEK)	130 589	179 947
NAV per Stamaktie (exkl. återköpta aktier) (SEK)	107,36	98,16
NAV per Stamaktie serie II (SEK)	8,47	-
Resultat per Stamaktie (SEK)	3,33	6,86
Resultat per Stamaktier serie II (SEK)	8,47	-

DEFINITIONER

Användande av nyckeltal ej definierade i IFRS

Bolaget tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority - Den Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för alternativa nyckeltal, Alternative Performance Measures). Ett alternativt nyckeltal är ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i IFRS.

Definitionerna av i delårsrapporten använda nyckeltal är sammanställda nedan.

Soliditet

Eget kapital dividerat med balansomslutningen.

Nettokuld

Likvida medel, kortfristiga placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar med avdrag för räntebärande kort- och långfristiga skulder.

Stamaktie

Avser Bolagets Stamaktier, som har rätt till en (1) röst per aktie och har företräde till utdelning framför Stamaktie Serie II enligt fondens prospekt.

Stamaktie II

Avser Stamaktier Serie II, som har rätt till en (1) röst per aktie och har rätt till utdelning först när innehavare av Stamaktier har erhållit utdelning eller andra värdeöverföringar med ett belopp motsvarande 115 procent av det värde (91,94 SEK) som åsattes Stamaktier i samband med att aktie av sådant aktieslag utgavs som fusionsvederlag vid Fusionerna.

Nettoandelsvärde (NAV) per aktie

Stamaktier är berättigade till en preferens om 115 procent av fusionsvärderingen. Preferensen reduceras med ackumulerade värdeöverföringar till Stamaktieägare. Differensen mellan återstoden av preferensen och bolagets redovisade egna kapital fördelas sedan utifrån andelen Stamaktier och Stamaktier Serie II, och fördelas på antal utestående Stamaktier, respektive Stamaktier Serie II, exklusive återköpta Stamaktier.

Resultat per aktie

Resultat per Stamaktie beräknas på periodens resultat, reducerat med den resultatandel som tillfaller Stamaktier Serie II, fördelat på antal Stamaktier, exklusive återköpta stamaktier.

Resultat per Stamaktie Serie II beräknas på den resultatandel som tillfaller Stamaktier Serie II, fördelat på antal Stamaktier Serie II.

---

COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL) ORG. NR. 559168-1019

RESULTATRÄKNING (TSEK)

	2020-01-01	2019-01-01	2019-07-01
	2020-06-30	2019-06-30	2020-06-30
Rörelsens intäkter:
Resultat från finansiella anläggningstillgångar (not 2)	28 724	26 052	92 945
Orealiserade värdeförändringar på finansiella anläggningstillgångar	14 023	37 392	50 557
Summa rörelsens intäkter	42 747	63 443	143 501
Rörelsens kostnader	-1 269	-2 637	-2 835
Förvaltningsavgift	-348	-65	-722
Personalkostnader	-2 779	-3 346	-4 922
Övriga externa kostnader	-4 396	-6 048	-8 480
Summa rörelsens kostnader	38 350	57 395	135 021
RÖRELSERESULTAT
Resultat från finansiella investeringar (not 3)	-870	1 649	-819
Resultat från övriga kortfristiga placeringar	-180	-5	-329
Övriga finansiella kostnader	-1 049	1 645	-1 147
Summa resultat från finansiella investeringar	37 301	59 040	133 875
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	37 301	59 040	133 875
ÄRETS RESULTAT

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT (TSEK)

	2020-01-01	2019-01-01	2019-07-01
	2020-06-30	2019-06-30	2020-06-30
Periodens resultat	37 301	59 040	133 875
Övrigt totalresultat	-	-	-
Poster som inte ska återföras till resultaträkningen	-	-	-
Poster som senare kan att återföras till resultaträkningen	-	-	-
Periodens totalresultat	37 301	59 040	133 875
Resultat per Stamaktie	3,33	6,86	15,97
Resultat per Stamaktie Serie II	8,47	-	8,47

Resultat per Stamaktie beräknas på årets resultat, reducerat med den resultatandel som tillfaller Stamaktier Serie II, fördelat på antal Stamaktier, exklusive återköpta stamaktier. Se not 5 för beräkning av resultatandel och substansvärde för Stamaktier respektive Stamaktier Serie II.

Resultat per Stamaktie Serie II beräknas på den resultatandel som tillfaller Stamaktier Serie II, fördelat på antal Stamaktier Serie II. Se not 5 för beräkning av resultatandel och substansvärde för Stamaktier respektive Stamaktier Serie II.

---

COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL) ORG. NR. 559168-1019

BALANSRÄKNING (TSEK)

		2020-06-30	2019-06-30
TILLGÄNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav	(not 2)	705 515	665 584
Summa finansiella anläggningstillgångar		705 515	665 584
Summa anläggningstillgångar		705 515	665 584
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Övriga fordringar	(not 4)	1 004	84
Summa kortfristiga fordringar		1 004	84
Kortfristiga placeringar
Övriga kortfristiga placeringar	(not 3)	27 728	163 834
Summa kortfristiga placeringar		27 728	163 834
Kassa och bank		102 861	22 107
Summa omsättningstillgångar		131 592	186 025
SUMMA TILLGÄNGAR		837 107	851 609
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital		10 000	10 000
Summa bundet eget kapital		10 000	10 000
Fritt eget kapital
Överkursfond		620 013	709 534
Balanserat resultat		68 430	67 041
Periodens resultat		133 875	59 040
Summa fritt eget kapital		822 318	835 615
Summa eget kapital		832 318	845 615
Skulder
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		3 193	33
Övriga skulder	(not 4)	14	3 280
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		1 582	2 681
Summa kortfristiga skulder		4 789	5 994
Summa skulder		4 789	5 994
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		837 107	851 609

---

COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL) ORG. NR. 559168-1019

FÖRÄNDRING EGET KAPITAL (TSEK)

	Aktiekapital	Överkursfond	Balanserat resultat	Periodens resultat	Summa eget kapital
Ingående eget kapital 2019-01-01	500	-	-	-18	482
Totalresultat 1 jan 2019 - 30 juni 2019				59 040	59 040
Summa totalresultat				59 040	59 040
Transaktioner med aktieägare
Fusion	9 500	709 534	67 059		786 093
Omföring föregående års resultat			-18	18	-
Utgående eget kapital 2019-06-30	10 000	709 534	67 041	59 040	845 614
Eget kapital vid periodens ingång 2019-07-01	10 000	709 534	67 041	59 040	845 615
Totalresultat
Periodens totalresultat och övrigt totalresultat				133 875	133 875
Summa totalresultat				133 875	133 875
Transaktioner med aktieägare
Utdelning Stamaktier			-60 200		-60 200
Återföring av erhållen utdelning på återköpta Stamaktier			3 835		3 835
Återköp av Stamaktier i Coeli Private Equity AB			-90 806		-90 806
Makulering av egna aktier	-930	-88 591	89 520		-
Fondemission	930	-930			-
Omföring föregående års resultat			59 040	-59 040	-
Utgående eget kapital 2020-06-30	10 000	620 014	68 430	133 875	832 318

Stamaktier: Stamaktier har rätt till en (1) röst per aktie och har företräde till utdelning framför Stamaktie Serie II enligt fondens prospekt.

Stamaktier Serie II: Stamaktier Serie II har rätt till en (1) röst per aktie och har rätt till utdelning först när innehavare av Stamaktier har erhållit utdelning eller annan värdeöverföring med ett belopp motsvarande 115 procent av det värde (91,94 kr) som åsattes Stamaktier i samband med att aktie av sådant aktieslag utgavs som fusionsvederlag vid Fusionerna.

10

---

COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL) ORG. NR. 559168-1019

KASSAFLÖDESANALYS (TSEK)

	2020-01-01	2019-01-01	2019-07-01
	2020-06-30	2019-06-30	2020-06-30
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	37 301	59 040	133 875
Justeringar för poster som inte påverkar kassaflödet*	-41 195	-37 333	-142 001
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital
Minskning(+)/ökning(-) av övriga kortfristiga fordringar	-53	-78	3
Minskning(-)/ökning(+) leverantörsskulder	3 148	33	3 160
Minskning(-)/ökning(+) av övriga kortfristiga skulder	811	4 329	-5 287
Kassaflöde från den löpande verksamheten	11	25 991	-10 251
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i onoterade innehav	-39 704	-76 242	-132 869
Avyttring av onoterade innehav	124 699		235 757
Investeringar i övriga kortfristiga placeringar	-		-45 000
Avyttring av övriga kortfristiga placeringar	19 936	53 458	180 290
Kassaflöde från investeringsverksamheten	104 931	-22 784	238 177
Finansieringsverksamheten
Utdelning P1-aktier	-	-10 525	-
Utdelning Stamaktier	-	-	-60 200
Återföring utdelning på återköpta Stamaktier	-	-	3 835
Återköp av egna Stamaktier	-16 783	-	-90 806
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-16 783	-10 525	-147 171
Periodens kassaflöde	88 158	-7 318	80 756
Likvida medel vid periodens början	14 703	493	22 107
Infusionerad kassa	-	28 933	-
Likvida medel vid periodens slut	102 861	22 107	102 861

---

COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL) ORG. NR. 559168-1019

NOTER (TSEK)

NOT 1 - REDOVSININGSPRINCIPER

Bolaget har upprättat sina finansiella rapporter i enlighet med, årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. RFR 2 innebär att Bolaget tillämpar samtliga av EU antagna International Financial Reporting (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) sådana de antagits av EU och uttalanden, med de begränsningar som följer av Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 för juridiska personer. Tillgångar i form av direkta investeringar i portföljbolag värderas löpande till verkligt värde med värdeförändringar redovisade över resultaträkningen. Redovisningsprinciperna som tillämpas i denna rapport beskrivs i årsredovisningen för 2019 under noter till de finansiella rapporterna.

Återköp av aktier

Återköp av egna aktier redovisas som en reduktion av eget kapital. Dessa aktier är emitterade men inte utestående och ingår inte i beräkningen av utdelningar eller resultat per aktie.

Svenska publika aktiebolag kan förvärva upp till tio procent av egna utestående aktier, förutsatt årsstämmans godkännande.

NOT 2 - ANDRA LÄNGFRISTIGA VÄRDEPAPPERSINNEHAV	2020-06-30	2019-06-30
Ingående anskaffningsvärde	628 222	-
Infusionerade värden	-	551 980
Periodens investeringar	134 004	106 421
Årets avyttringar	-146 452	-30 179
Utgående anskaffningsvärde	615 774	628 222
Ingående värdeförändringar	26 966	-
Periodens värdeförändringar	67 809	26 966
Utgående värdeförändringar	94 775	26 966
Ingående valutaeffekt	10 396	-
Periodens valutaeffekt	-15 430	10 396
Utgående valutaeffekt	-5 034	10 396
Utgående bokfört värde	705 515	665 584
Bokfört värde per innehav
Private Equity-fonder 1)	621 931	589 046
Direktinvesteringar 2)	83 584	76 538
	705 515	665 584

1) Innehaven är värderade till verkligt värde per den 30 juni 2020. Detta innebär att dessa värderas baserat på senaste värderingen erhållen från respektive underliggande Private Equity-fond, vilket var per den 31 mars 2020. Hänsyn har tagits till därefter kända förändringar så som bland annat av bolaget tillskjutna investeringar eller genomförda avyttringar. Innehaven är värderade till balansdagens valutakurs.

2) Direktinvesteringen i Storskogen har värderats till senaste emissionskursen i den emission som genomfördes under våren 2020. Investeringen i Gladsheim värderas till verkligt värde.

---

COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL) ORG. NR. 559168-1019

NOTER (TSEK)

NOT 3 - ÖVRIGA KORTFRISTIGA PLACERINGAR	2020-06-30	2019-06-30
Ingående anskaffningsvärde	163 772	-
Fusionerat innehav	-	217 230
Årets investeringar	45 000	-
Årets avyttringar	-179 725	-53 458
Utgående anskaffningsvärde	29 047	163 772
Ingående orealiserad värdeförändring	61	-
Periodens orealiserade värdeförändring	-1 381	61
Utgående orealiserad värdeförändring	-1 320	61
Utgående bokfört värde	27 728	163 834
Bokfört värde per fond
Coeli Likviditetsstrategi	27 728	163 834
	27 728	163 834

NOT 4 - NÄRSTÅENDERELATIONER

Vid leverans av tjänster mellan Bolaget och närstående bolag tillämpas affärsmässiga villkor och marknadsprissättning. Under året har bolaget träffat ett distributionsavtal med det närstående bolaget Coeli Wealth Management AB avseende avyttringen avbolagets preferensaktier i Gladsheim Fastigheter AB. M&M resurs AB utför den ekonomiska förvaltningen för Bolaget och är ett närstående bolag till Bolaget, där delägaren är maka till den tidigare styrelseledamoten i årsfonderna Lukas Lindkvist. Bolaget har inte lämnat lån, garantier eller borgensförbindelser till eller till förmån för styrelseledamöterna, ledande befattningshavare eller revisorerna i koncernen. Ingen av styrelseledamöterna eller de ledande befattningshavarna i bolaget har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i affärstransaktioner som är eller var ovanlig till sin karaktär eller avseende på villkoren och som i något avseende kvarstår oreglerad eller oavslutad. Styrelsearvode utbetalades till styrelseordförande enligt not 3 i Årsredovisningen 2019 om ersättning till styrelse och ledande befattningshavare. Revisorerna har inte varit delaktiga i några affärstransaktioner enligt ovan. Gällande placering av överskottslikviditet har bolaget avtal med Coeli Asset Management AB som innebär att bolaget får all fast förvaltningsavgift återbetald vid placering i Coeli Asset Management AB:s fonder, se not 3. Det finns ett vidaredelegeringsavtal mellan Bolaget och Coeli Asset Management AB som AIFM avseende förvaltning och distribution av Bolaget. I samband med fusionen har den tidigare förvaltningsavgiften tagits bort och kvar finns endast AIFM-avgiften om 0,3 procent på eget kapital som går till Coeli Asset Management AB. I posten "Övriga fordringar" i balansräkningen ingår fordringar på Coeli Private Equity Management AB om 692 (0) TSEK och i posten leverantörsskulder ingår en leverantörsfaktura till Coeli Wealth Management AB om -3 109 TSEK avseende förmedlingsuppdraget av andelarna i Gladsheim Fastigheter AB.

	2020-06-30	2019-06-30
Fordringar på Coeli Private Equity Management AB	692	-
Skuld till Coeli Private Equity Management AB	-	-238
Skuld till Coeli Private Equity Management II AB	-	-3 275
Summa relation till närstående koncernbolag	692	-3 513

---

COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL) ORG. NR. 559168-1019

NOTER (TSEK)

NOT 5 - EGET KAPITAL

	Antal aktier	Kvotvärde
Stamaktier	7 670 137	1,10
Stamaktier Serie II	1 400 000	1,10
Aktiekapital	10 000 000

Återköpta aktier

Under perioden har det av bolagsstämman beslutade återköpsprogrammet initierats. Återköpta aktier innefattar anskaffningskostnaden för egna aktier som innehas av Bolaget. Per den 30 juni 2020 uppgick koncernens innehav av egna aktier till 28 148 st, detta efter att bolaget makulerat 929 863 aktier den 17 juni 2020. Totalt har bolaget återköpt 958 011 aktier. Återköp av egna aktier redovisas som en avdragspost från eget kapital. Likvid från avyttring av sådana egetkapitalinstrument redovisas som en ökning av fritt eget kapital. Eventuella transaktionskostnader redovisas direkt i eget kapital.

Antal utestående Stamaktier 7 670 137

Antal Stamaktier som innehas av Bolaget 28 148

Antal Stamaktier som innehas av övriga investerare 7 641 989

Stamaktier: Stamaktier har rätt till en (1) röst per aktie och har företräde till utdelning framför Stamaktie Serie II enligt fondens prospekt.

Stamaktier Serie II: Stamaktier Serie II har rätt till en (1) röst per aktie och har rätt till utdelning först när innehavare av Stamaktier har erhållit utdelning eller annan värdeöverföring med ett belopp motsvarande 115 procent av det värde (91,94 kr) som åsattes Stamaktier i samband med att aktie av sådant aktieslag utgavs som fusionsvederlag vid Fusionerna.

Utgående substansvärde Stamaktier 2020-06-30 (exklusive återköpta Stamaktier) 107,36 SEK

Utgående substansvärde Stamaktier Serie II 2020-06-30 (exklusive återköpta Stamaktier) 8,47 SEK

Stamaktier är berättigade till en preferens om 115 procent av fusionsvärderingen. Preferensen reduceras med ackumulerade värdeöverföringar till Stamaktieägare i form av exempelvis utdelningar och aktieåterköp. Differensen mellan återstoden av preferensen och bolagets redovisade egna kapital fördelas sedan utifrån andelen Stamaktier och Stamaktier Serie II. Redogörelse av detta följer av nedan tabell.

	Belopp i SEK
Värdering vid fusionstillfället	789 634 000
115 procent av fusionsvärderingen	908 079 100
Ackumulerade återköp Stamaktier	-92 116 952
Varav makulerade aktier	-89 520 363
Varav ägda aktier	-2 596 588
Ackumulerade utdelningar Stamaktier	-60 200 000
Återstår av preferensen per 2020-06-30	755 762 149
Eget kapital per 2020-06-30	832 317 956
Substansvärde Stamakter	820 464 576
Substansvärde per Stamaktie	107,36
Substansvärde Stamakter Serie II	11 853 380
Substansvärde per Stamaktie Serie II	8,47

---

COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL) ORG. NR. 559168-1019

NOTER (TSEK)

NOT 6 - STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER				2020-06-30	2019-06-30
Ställda säkerheter				50	50
Eventualförpliktelser				325 284	197 558
Summa ställda säkerheter och Eventualförpliktelser				325 334	197 608
	Utfäst kapital	TSEK	Kvarvarande 2020-06-30		Kvarvarande 2019-06-30
---	---	---	---	---	---
			Fondens valuta	TSEK	Fondens valuta
Eventualförpliktelser i SEK	475 000	475 000	170 481	170 481	74 566
Eventualförpliktelser i NOK	271 500	260 510	38 706	37 139	31 420
Eventualförpliktelser i DKK	75 167	105 501	15 140	21 150	30 844
Eventualförpliktelser i EUR	30 500	319 652	9 199	96 414	4 275
Totalt utfäst kapital	1 160 663		325 284		197 558

Denna bokslutskommuniké har ej varit föremål för granskning av bolagets revisor.

Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm 2020-08-31

Johan Winnerblad
Ordförande

Henrik Arfvidsson
VD

Mikael Larsson
Styrelseledamot

---

COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL) ORG. NR. 559168-1019

FINANSIELL KALENDER

Publicering av ekonomisk information

Bolagets ekonomiska rapporter kan hämtas på: https://coeli.se/var-forvaltning/private-equity/coeli-private-equity-ab/

Finansiell kalender 2020
Datum	Aktivitet
Vecka 40	Årsredovisning 2019/2020
2020-10-29	Årsstämma
2021-02-26	Halvårsrapport 2020

---

COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL) ORG. NR. 559168-1019

Coeli

Box 3317, 103 66 Stockholm, Sveavägen 24-26

Tel: 08-506 223 00, Fax: 08-545 916 41, Org: 559168-1019, www.coelipe.se