COCA-COLA İÇECEK A.Ş. — Management Reports 2023

Jan 6, 2023

[CONSOLIDATION_METHOD_TITLE]	[CONSOLIDATION_METHOD]

İlgili Şirketler

Related Companies

[]

İlgili Fonlar

Related Funds

[]

Türkçe

Turkish

İngilizce

English

oda_ForwardLookingEvaluationsAbstract|

Geleceğe Yönelik Değerlendirmeler	Forward Looking Evaluations

oda_UpdateAnnouncementFlag|

	Yapılan Açıklama Güncelleme mi?	Update Notification Flag

Hayır (No)

Hayır (No)

oda_CorrectionAnnouncementFlag|

	Yapılan Açıklama Düzeltme mi?	Correction Notification Flag

Hayır (No)

Hayır (No)

oda_DateOfThePreviousNotificationAboutTheSameSubject|

	Konuya İlişkin Daha Önce Yapılan Açıklamanın Tarihi	Date Of The Previous Notification About The Same Subject

-

-

oda_DelayedAnnouncementFlag|

	Yapılan Açıklama Ertelenmiş Bir Açıklama mı?	Postponed Notification Flag

Hayır (No)

Hayır (No)

oda_AnnouncementContentSection|

	Bildirim İçeriği	Announcement Content

oda_ExplanationSection|

	Açıklamalar	Explanations

oda_ExplanationTextBlock|

CCI, 2022 yılında, "Yüksek tek hane ile düşük çift hane aralığında hacim büyümesi; proforma bazda ise orta tek haneli satış hacmi büyümesi" beklentisinin üzerinde %14,6 satış hacmi büyümesi (proforma bazda %8,4) kaydetti. CCI yönetimi 2023 yılında, zorlu koşullar devam ederken, çeşitlendirilmiş marka portföyü, pazarlarındaki cazip büyüme dinamikleri ve çevik iş modelinden güç alarak temkinli pozitifliğini korumaktadır.

Enflasyon, şirketlerin operasyonel maliyetlerini ve hane halkı satın alma gücünü etkileyen ana unsur olmaya devam ediyor. Döviz kurlarındaki dalgalanmalar, CCI'nın 2023 görünümünde dikkate aldığı bir diğer risk faktörüdür.

Hissedarlarımız için değer yaratma hedefimiz doğrultusunda, mükemmel icra kabiliyetimiz, etkin gelir büyümesi yönetimimiz, maliyet yönetimindeki ihtiyatlı bakış açımız ve sıkı finansman politikamız ile büyümeyi sürdüreceğiz.

CCI, hacim, ürün dağılımı, fiyatlandırma odaklı gelir artışı ile 2023 yılında güçlü bir finansal ve operasyonel performans göstermeyi beklemektedir. Hammadde, maaş/ücret ve nakliye giderleri enflasyonunun yüksek seyretmesi beklenirken, bu baskıları finansal riskten korunma araçlarının etkin kullanımı ve gelir artışı yönetimi ile dengelemeyi planlıyoruz. Buna göre, 2023'te kaliteli büyüme algoritmamız çerçevesinde net satış gelirlerini hacim artışının üzerinde ve faaliyet karını da net satış gelirlerinin üzerinde büyütmeyi planlıyoruz.

Faaliyet gösterdiğimiz pazarların barındırdığı büyüme potansiyeline ulaşmak ve değer maksimizasyonunu gerçekleştirmek için yeni kapasite artırımları ile beraber işimize yatırım yapmaya devam edeceğiz. CCI, çeşitli operasyonlarında yapacağı yeni hat yatırımlarının yanı sıra Pakistan, Azerbaycan, Kazakistan ve Özbekistan'da yeni fabrika yatırımları yapacaktır.

Şirketimizin 2023 yılı için beklentileri aşağıdaki gibidir:

Satış Hacmi:

Konsolide bazda orta ile yüksek tek haneli satış hacmi büyümesi;

•Türkiye'de 2022 yılına paralel ile orta tek hane arasında büyüme

•Uluslararası operasyonlarda yüksek tek haneli ile düşük çift haneli arasında büyüme

Net Satış Geliri:

Yüksek 40'lı, düşük 50'li yüzdelerde kur etkisinden arındırılmış net satış geliri büyümesi

Faiz Vergi Öncesi Kar (FVÖK) Marjı/Operasyonel Kar:

2022 yılına paralel ile hafif artış aralığında FVÖK marjı

Yatırım Harcamaları/Satışlar:

Yüksek tek haneli yüzdeler seviyesinde yatırım harcamaları/net satışlar oranı

İşletme Sermayesi ve Serbest Nakit Akış:

Düşük tek haneli işletme sermayesi/satışlar oranı

Yatırım harcamalarındaki artışa rağmen serbest nakit akışında TL bazında mutlak artış

* Yukarıdaki beklentiler, CCİ için organik bazda olup, yakın zamanda açıklanan Anadolu Etap Penkon Gıda ve İçecek Ürünleri Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin ("Anadolu Etap İçecek") performansını içermemektedir. 26.12.2022 tarihinde duyurulduğu üzere, Anadolu Etap İçecek'in CCI'ın faaliyet karına hemen olumlu etki etmesi beklenmektedir. Ancak işlem henüz kapanmadığından ve tam konsolidasyonun ne zaman gerçekleşeceğine dair net bir bilgimiz olmadığından, yukarıdaki beklentiler yalnızca CCI operasyonu içindir.

CCI reported 14.6% FY2022 sales volume growth (8.4% on a proforma basis) ahead of its guidance of "high single-digit to low-teens volume growth; mid-single-digit growth on a proforma basis." Looking ahead to 2023, CCI's management acknowledges the continuing headwinds, yet is cautiously optimistic about the year ahead, capitalizing on the strong brand portfolio, compelling market growth dynamics, and its agile operating model.

Inflation remains the primary concern, impacting the cost of business and household purchasing power. Foreign exchange volatility is another risk factor that the management acknowledges in its 2023 outlook.

As we strive to create value for our shareholders, we will continue driving growth with excellence in execution, effective revenue growth management, a frugal expense mindset, and a tight financial policy.

CCI expects to deliver strong financial and operational performance in 2023, highlighted by volume, mix, and pricing-driven revenue growth. Raw material, wage, and transportation inflation are expected to stay elevated, yet we plan to mitigate these with effective hedging and revenue growth management. Accordingly, in 2023, we expect a return to our Quality Growth Algorithm, growing revenue ahead of volume and operating profit ahead of revenue.

To capture the vast growth potential of our operating markets, CCI will continue to invest in its business by adding new capacity to maximize future value. Besides the addition of new lines in various operations, CCI will add new plants in Pakistan, Azerbaijan, Kazakhstan, and Uzbekistan.

Our company's expectations for 2023 are as follows:

Sales Volume:

Mid to high single-digit volume growth on a consolidated basis;

• Flat to mid-single digit in Türkiye

• High single to low double-digit growth in the international operations

Net Sales Revenue:

The high 40s to low 50s percentage FX-neutral NSR growth

EBIT Margin:

Flat to a slight expansion

Capex/Sales:

High single digit as a percentage of consolidated net sales revenue.

Working Capital and Free Cash Flo

Low-single-digit Working Capital/Sales at YE

Absolute growth in FCF in TRY terms vs. 2022 despite higher capex budget

* The outlook above is for CCI on an organic basis and does not include the performance of recently announced Anadolu Etap Penkon Gıda ve İçecek Ürünleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. ("Anadolu Etap İçecek"). As announced on 26.12.2022, Anadolu Etap İçecek business is expected to be immediately EBITDA margn accretive for CCI. However as the transaction has not closed and we don't have clarity on when the full consolidation will happen, our above guidance is for standalone CCI business.