COCA-COLA İÇECEK A.Ş. — M&A Activity 2024

Feb 15, 2024

[CONSOLIDATION_METHOD_TITLE]	[CONSOLIDATION_METHOD]

İlgili Şirketler

Related Companies

[]

İlgili Fonlar

Related Funds

[]

Türkçe

Turkish

İngilizce

English

oda_NoncurrentFinancialAssetAcquisitionAbstract|

Finansal Duran Varlık Edinimi	Noncurrent Financial Asset Acquisition

oda_UpdateAnnouncementFlag|

	Yapılan Açıklama Güncelleme mi?	Update Notification Flag

Evet (Yes)

Evet (Yes)

oda_CorrectionAnnouncementFlag|

	Yapılan Açıklama Düzeltme mi?	Correction Notification Flag

Hayır (No)

Hayır (No)

oda_DateOfThePreviousNotificationAboutTheSameSubject|

	Konuya İlişkin Daha Önce Yapılan Açıklamanın Tarihi	Date Of The Previous Notification About The Same Subject

23.06.2023

23.06.2023

oda_DelayedAnnouncementFlag|

	Yapılan Açıklama Ertelenmiş Bir Açıklama mı?	Postponed Notification Flag

Evet (Yes)

Evet (Yes)

oda_AnnouncementContentSection|

	Bildirim İçeriği	Announcement Content

oda_BoardDecisionDateForAcquisition|

		Edinime İlişkin Yönetim Kurulu Karar Tarihi	Board Decision Date for Acquisition

10/11/2023

10/11/2023

oda_WereMajorityOfIndependentBoardMembersApprovedTheBoardDecisionForAcquisition|

		Alıma İlişkin Yönetim Kurulu Kararında Bağımsız Üyelerin Çoğunluğunun Onayı Var mı?	Were Majority of Independent Board Members' Approved the Board Decision for Acquisition

Evet

Yes

oda_TitleOfNoncurrentFinancialAssetAcquired|

		Edinilen Finansal Duran Varlığın Unvanı	Title of Non-current Financial Asset Acquired

Coca-Cola Bangladesh Beverages Limited

Coca-Cola Bangladesh Beverages Ltd.

oda_FieldOfActivityNoncurrentFinancialAssetWhoseSharesWereAcquired|

		Edinilen Finansal Duran Varlığın Faaliyet Konusu	Field of Activity of Non-current Financial Asset whose Shares were being Acquired

Coca-Cola markalarının Bangladeş'te şişeleme ve toptan dağıtımını yapmak

Bottling and wholesale distribution of Coca-Cola branded soft drinks in Bangladesh

oda_CapitalOfNoncurrentFinancialAsset|

		Edinilen Finansal Duran Varlığın Sermayesi	Capital of Noncurrent Financial Asset

$83.287.771

$83,287,771

oda_AcquirementWay|

		Edinim Yöntemi	Acquirement Way

Satın Alma (Purchase)

Satın Alma (Purchase)

oda_DateOnWhichTheTransactionWasWillBeCompleted|

		İşlemin Tamamlandığı/Tamamlanacağı Tarih	Date on which the Transaction was/will be Completed

2024 yılı içerisinde tamamlanması beklenmektedir

Expected to be closed within 2024

oda_AcquisitionConditions|

		Edinme Koşulları	Acquisition Conditions

Vadeli (Timed)

Vadeli (Timed)

oda_DetailedConditionsIfItIsATimedPayment|

		Vadeli ise Koşulları	Detailed Conditions if it is a Timed Payment

2 eşit taksit

In two installments

oda_NominalValueOfSharesAcquired|

		Edinilen Payların Nominal Tutarı	Nominal Value of Shares Acquired

$83.287.771

$83,287,771

oda_PurchasePricePerShare|

		Beher Payın Alış Fiyatı	Purchase Price Per Share

$1,56

$1.56

oda_TotalPurchasingValue|

		Toplam Tutar	Total Purchasing Value

$130.000.000

$130,000,000

oda_RatioOfNewSharesAcquiredToCapitalOfNoncurrentFinancialAsset|

		Edinilen Payların Finansal Duran Varlığın Sermayesine Oranı (%)	Ratio of New Shares Acquired to Capital of Non-current Financial Asset (%)

%100

100%

oda_TotalRatioOfSharesOwnedInCapitalOfNoncurrentFinancialAssetAfterTransaction|

		Edinim Sonrasında Sahip Olunan Payların Finansal Duran Varlık Sermayesine Oranı (%)	Total Ratio of Shares Owned in Capital of Non-current Financial Asset After Transaction (%)

%100

100%

oda_TotalVotingRightRatioOwnedInNoncurrentFinancialAssetAfterTransaction|

		Edinimden Sonra Finansal Varlıkta Sahip Olunan Oy Haklarının Oranı (%)	Total Voting Right Ratio Owned in Non-current Financial Asset After Transaction (%)

%100

100%

oda_RatioOfNoncurrentFinancialAssetAcquiredToTotalAssetsInLatestDisclosedFinancialStatementsOfCompany|

		Edinilen Finansal Duran Varlığın Ortaklığın Kamuya Açıklanan Son Finansal Tablosundaki Aktif Toplamına Oranı (%)	Ratio of Non-current Financial Asset Acquired to Total Assets in Latest Disclosed Financial Statements of Company (%)

%3,7

3.7%

oda_RatioOfTransactionValueToSalesInLatestAnnualFinancialStatementsOfCompany|

		İşlem Bedelinin Ortaklığın Kamuya Açıklanan Son Yıllık Finansal Tablolara Göre Oluşan Hasılat Tutarına Oranı (%)	Ratio of Transaction Value to Sales in Latest Annual Financial Statements of Company (%)

%4,0

4.0%

oda_EffectsOnCompanyOperations|

		Ortaklığın Faaliyetlerine Etkisi	Effects on Company Operations

CCI, sahip olduğu güçlü icra kabiliyeti, gelir artış yönetimi ve etkin operasyonel modelinin getirdiği bilgi birikimi ve tecrübe ile CCBB'nin satış ve dağıtım sistemlerini kısa sürede iyileştirme potansiyeline sahip olduğuna inanmaktadır.

We believe CCBB has significant potential to improve its distribution and sales system in a short period of time by leveraging Coca-Cola Icecek's knowledge and experience in building market execution capabilities, revenue growth management, and effective route to market capabilities.

oda_DidTakeoverBidObligationArised|

		Pay Alım Teklifinde Bulunma Yükümlülüğünün Doğup Doğmadığı	Did Takeover Bid Obligation Arised?

Hayır (No)

Hayır (No)

oda_WillExemptionApplicationBeMadeIfTakeoverBidObligationArised|

		Pay Alım Teklifinde Bulunma Yükümlülüğü Doğuyorsa Muafiyet Başvurusu Yapılıp Yapılmayacağı	Will Exemption Application be Made, if Takeover Bid Obligation Arised?

Hayır (No)

Hayır (No)

oda_TitleNameSurnameOfCounterParty|

		Satan/Devreden Kişinin Adı/Ünvanı	Title/ Name-Surname of Counter Party

Coca-Cola Bangladesh Overseas Holding Private Limited

Coca-Cola Bangladesh Overseas Holding Private Limited

oda_IsCounterPartyARelatedPartyAccordingToCMBRegulations|

		Karşı Taraf SPK Düzenlemelerine Göre İlişkili Taraf mıdır?	Is Counter Party a Related Party According to CMB Regulations?

Evet (Yes)

Evet (Yes)

oda_RelationWithCounterPartyIfAny|

		Ortaklığın Satan/Devreden Tarafla İlişkinin Niteliği	Relation with Counter Party if any

Coca-Cola Bangladesh Overseas Holding Private Limited, The Coca-Cola Company'nin ("TCCC") %100 iştirakidir. TCCC aynı zamanda Coca-Cola İçecek'in %20 pay sahibi ve konsantre tedarikçisidir.

Coca-Cola Bangladesh Overseas Holding Private Limited is a wholly owned subsidiary of The Coca-Cola Company. The Coca-Cola Company is 20% shareholder and consentrate supplier of Coca-Cola İçecek

oda_AgreementSigningDateIfExists|

		Varsa İşleme İlişkin Sözleşme Tarihi	Agreement Signing Date if Exists

15/02/2024

15/02/2024

oda_ValueDeterminationMethodOfNoncurrentFinancialAsset|

		Finansal Duran Varlığın Değerinin Belirlenme Yöntemi	Value Determination Method of Non-current Financial Asset

İndirgenmiş Nakit Akımları ve Benzer Şirket Çarpanları

Discounted Cash Flow and Peer Multiples

oda_DidValuationReportBePrepared|

		Değerleme Raporu Düzenlendi mi?	Did Valuation Report be Prepared?

Düzenlendi (Prepared)

Düzenlendi (Prepared)

oda_ReasonForNotPreparingValuationReportIfItWasNotPrepared|

		Değerleme Raporu Düzenlenmediyse Nedeni	Reason for not Preparing Valuation Report if it was not Prepared

-

-

oda_DateAndNumberOfValuationReport|

		Değerleme Raporu Düzenlendiyse Tarih ve Numarası	Date and Number of Valuation Report

29.09.2023

29.09.2023

oda_TitleOfValuationCompanyPreparedReport|

		Değerleme Raporunu Hazırlayan Değerleme Kuruluşunun Unvanı	Title of Valuation Company Prepared Report

Deloitte

Deloitte

oda_ValueDeterminedInValuationReportIfExists|

		Değerleme Raporu Sonucu Bulunan Tutar	Value Determined in Valuation Report if Exists

$130.166.000

$130,166,000

oda_ReasonsIfTransactionWasntWillNotBePerformedInAccordanceWithValuationReport|

		İşlem Değerleme Raporundaki Sonuçlara Uygun Gerçekleştirilmemişse/Gerçekleştirilmeyecekse Gerekçesi	Reasons if Transaction wasn't/will not be performed in Accordance with Valuation Report

-

-

oda_ExplanationSection|

	Açıklamalar	Explanations

oda_ExplanationTextBlock|

Coca-Cola İçecek A.Ş. ("CCI" veya "Şirketimiz") - tamamına sahip olduğu bağlı ortaklığı CCI International Holland B.V. ("CCIHBV") ile birlikte, The Coca-Cola Company'nin ("TCCC") bir bağlı ortaklığına ait olan Coca-Cola Bangladesh Beverages Limited'deki ("CCBB") %100 hissesinin satın alınması için bugün bir hisse alım sözleşmesi ("SPA") imzalamıştır. CCBB'nin ana hissedarı doğrudan CCIHBV olacaktır. CCBB, Bangladeş'de TCCC'nin gazlı ve gazsız içecek markalarının üretim, satış ve dağıtım faaliyetlerini yürüten iki şişeleyici şirketten biridir.

Yapılan anlaşma ile CCI, CCBB'nin sermayesini temsil eden payların %100'ünü 130 milyon ABD Doları olan işletme değerinden kapanış tarihi itibariyle tahmini net finansal borcun düşülmesi ile hesaplanacak olan hisse değeri ("Hisse Değeri") karşılığında satın alacaktır. Hisse Değeri, bir fiyat düzeltme mekanizmasına tabi olup CCBB'nin kapanış tarihi itibariyle net finansal borcunun kapanıştan sonra yapılacak bir kapanış denetimi ile nihai hale gelmesiyle yeniden hesaplanacaktır. Satın almanın CCIHBV'nin mevcut nakit kaynakları tarafından finanse edilmesi ve CCI'nın net kaldıracı üzerinde hafif bir etki yaratması beklenmektedir.

CCBB Hakkında:

CCBB, Bangladeş'te faaliyet gösteren iki Coca-Cola şişeleyicisinden biridir. 2009 yılında kurulan CCBB, Bangladeş'in Rangpur, Raj Shahi, Mymensingh ve Dhaka bölgelerinde yaklaşık 100 milyon tüketiciye hizmet vermektedir. CCBB, üç yüzden fazla çalışanı, bir şişeleme tesisi ve üç ana deposu ile The Coca-Cola Company'nin gazlı ve gazsız markalarını tüketicilere sunmaktadır. CCBB, yaklaşık üç yüz bin satış noktasına hizmet vermekte ve beş yüze yakın distribütörle ortaklık yapmaktadır. CCBB'nin toplam satışlarının büyük bölümünü gazlı alkolsüz içecekler oluştururken, ürün portföyünün geri kalanını su kategorisi oluşturmaktadır. CCBB, geçtiğimiz 5 yıl içinde pazardaki rekabetçi konumunu sürekli güçlendirerek 2023 yılı itibarıyla %45,3 değer pazar payı ile gazlı içecek kategorisinde pazar lideri olmuştur.

Satın alım işlemi ilgili yorum yapan CCI CEO'su Karim Yahi şunları söyledi: "CCI'in temel yeteneklerini kullanarak büyüme ve değer yaratılabilecek, önemli gelecek potansiyeli olan bir pazara girmek için büyük bir fırsat olarak gördüğümüz CCBB'yi satın almak üzere hisse alım anlaşmasını imzalamaktan büyük memnuniyet duyuyoruz. Bu satın alma aynı zamanda, CCI'in coğrafi ayak izini genişletmiş ve çeşitlendirmiş oluyor, ve TCCC ile olan işbirliğini sağlamlaştırıyor."

Bangladeş Hakkında:

Güney Asya'da yer alan Bangladeş, yaklaşık 170 milyonluk nüfusuyla dünyanın en kalabalık 8. ülkesidir. IMF tahminlerine göre* Bangladeş'in GSYH'si 2012-2022 yılları arasında yıllık ortalama %6,5 oranında büyümüştür ve 2023-2028 döneminde de yıllık ortalama %6,7 oranında büyümesi beklenmektedir. Aynı dönemde IMF, Gelişmekte Olan Piyasalar GSYH'sinin yıllık ortalama %4,0 büyüme kaydedeceğini tahmin etmektedir. Dünya Bankası tarafından 2015 yılından bu yana düşük ve orta gelirli ülkeler kategorisinde yer alan Bangladeş'in 2026 yılına kadar Birleşmiş Milletler En Az Gelişmiş Ülkeler listesinden çıkması bekleniyor**.

Bangladeş'teki alkolsüz hazır içecek ("NARTD") pazarı 2019 - 2022 yılları arasında %10 YBBO ile yaklaşık 410 milyon ünite kasa seviyesine ulaşmıştır. Bangladeş'teki NARTD pazarının 2023-2032 döneminde yıllık ortalama %12 büyüme ile 716 milyon ünite kasaya ulaşması beklenmektedir***.

(*) Kaynak: IMF World Economic Outlook, Real GDP Growth (USD), Ekim 2023

(**) Kaynak: The Economic Intelligence Unit ülke raporu

(***) Kaynak: Global data endüstri tahminleri

Deloitte tarafından hazırlanan değerleme raporuna ekten ulaşılabilir.

Coca-Cola İçecek ("CCI" or "Our Company") - together with its wholly owned subsidiary CCI International Holland B.V. ("CCIHBV") - and a subsidiary of The Coca-Cola Company ("TCCC"), today signed a share purchase agreement ("SPA") for the acquisition of 100% shares in Coca-Cola Bangladesh Beverages Limited ("CCBB"), where CCIHBV will be the main direct shareholder. CCBB is one of the two companies involved in the production, sale, and distribution of sparkling and still brands of The Coca-Cola Company in Bangladesh.

As per the Agreement, CCI will acquire 100% of CCBB shares for an equity value ("Equity Value") to be calculated by subtracting the estimated net financial debt of CCBB as of the closing date from an enterprise value of USD 130 million. The Equity Value will be subject to a post-closing price adjustment mechanism following the completion of a closing audit to determine the exact net financial debt amount of CCBB as of the closing date. The acquisition is expected to be financed by CCIHBV's existing cash resources and will have a modest impact on CCI's net leverage.

About CCBB:

CCBB is one of the two Coca-Cola bottlers operating in Bangladesh. Established in 2009, CCBB serves approximately 100 million consumers in Bangladesh's Rangpur, Raj Shahi, Mymensingh and Dhaka regions. CCBB offers consumers sparkling and still brands of The Coca-Cola Company with more than three hundred employees, one bottling plant and three main warehouses. CCBB serves approximately three hundred thousand points of sale and partners with close to five hundred distributors. Sparkling soft drinks account for most of CCBB's total sales, while the remainder of its product portfolio consists of the water category. In the past 5 years, CCBB has continuously strengthened its competitive position in the market to become market leader in the sparkling category with 45.3% value market share as of 2023.

Commenting on the acquisition, Karim Yahi, CEO of CCI said, "We are very pleased to sign the share purchase agreement to acquire CCBB, which we see as a great opportunity to enter a market with significant future potential, where growth and value can be generated by deploying CCI's core capabilities. This acquisition also creates a more diverse geographical footprint for CCI and solidifies its alignment with TCCC."

About Bangladesh:

Located in South Asia, Bangladesh is the 8th most populated country in the world with a population of approximately 170 million people. Bangladesh's GDP grew by an average of 6.5% annually between 2012 and 2022 and is expected to grow at an average annual rate of 6.7% in the 2023-2028 period, according to IMF forecasts*. During the same period, IMF estimates that Emerging Markets GDP will post 4.0% average annual growth. Bangladesh, which is included in the category of low to middle-income countries by the World Bank since 2015, is expected to exit the United Nations Least Developed Countries list by 2026**.

The non-alcoholic ready to drink ("NARTD") market in Bangladesh posted 10% CAGR between 2019 - 2022 and reached approximately 410 million uc***. The NARTD market in Bangladesh is expected to reach 716 million uc with an average annual growth of 12% in the 2023-2032 period.

(*) Source: IMF World Economic Outlook, Real GDP Growth (USD), October 2023

(**) Source: The Economic Intelligence Unit country report

(***) Source: Global data industry estimates

Valuation report of Deloitte can be found at the disclosure attachment.