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CNP Assurances — Interim / Quarterly Report 2018
Nov 16, 2018
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Interim / Quarterly Report
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Paris, le 16 novembre 2018
Indicateurs de résultat au 30 septembre 2018
Résultat net de 955 M€ en hausse de 3,1 % Taux de couverture du SCR Groupe1 de 193 %
ÉLÉMENTS CLÉS
- Croissance de 3,1 % du chiffre d'affaires (+ 6,6 % à périmètre et change constants) sous les effets d'une dynamique favorable du volume d'unités de compte (+ 19,5 %) et d'une très forte croissance de l'épargne haut de gamme de CNP Patrimoine et CNP Luxembourg
- Part d'unités de compte dans le chiffre d'affaires épargne/retraite en progression en France à 23,1 % (contre 20,4 % un an plus tôt) et dans le monde à 42,2 % (contre 37,6 % un an plus tôt)
- Maintien du taux de marge sur affaires nouvelles1 à un niveau élevé (22,7 % contre 23,6 % sur l'année 2017)
- Résultat brut d'exploitation de 2 169 M€ en hausse de 1,9 % (+ 8,9 % à périmètre et change constants2 )
- Résultat net part du Groupe de 955 M€ en hausse de 3,1 % (+ 5,1 % à périmètre et change constants2 )
- Taux de couverture du SCR Groupe1 de 193 % (198 % à fin juin 2018)
Antoine Lissowski, directeur général, a déclaré :
« CNP Assurances réalise une très bonne performance sur les neuf premiers mois de l'année, grâce à un mix produits qui s'améliore en France et aux mesures prises pour accroître notre efficacité au service des clients. Nous confirmons donc notre objectif de croissance du résultat brut d'exploitation en 2018.»
Les indicateurs de résultat au 30 septembre 2018, qui ne font pas l'objet d'une opinion des commissaires aux comptes de CNP Assurances, ont été examinés par le conseil d'administration qui s'est réuni le 15 novembre 2018. Ce communiqué contient un certain nombre d'indicateurs alternatifs de performance (IAP). Les définitions et modes de calcul de ces IAP sont disponibles sur le site internet dédié aux actionnaires et investisseurs www.cnp.fr/analyste-investisseur (section Résultats 2018).
1 Intégrant dès aujourd'hui les impacts du nouvel accord de distribution exclusif au Brésil.
2 Cours de change moyen :
Au 30.09.2018 : Brésil : 1 € = 4,30 BRL ; Argentine : 1 € = 29,85 ARS
Au 30.09.2017 : Brésil : 1 € = 3,54 BRL ; Argentine : 1 € = 18,13 ARS
Dans le comparatif à périmètre constant, les contributions de CNP Luxembourg et de Holding d'Infrastructures Gazières (investissement au capital de GRTgaz) ont été sorties du périmètre 2018.
1. Activité et marge sur affaires nouvelles au 30 septembre 2018
CNP Assurances a annoncé le 30 août 2018 la conclusion d'un protocole d'accord engageant, prévoyant un nouvel accord de distribution exclusif à long terme jusqu'au 13 février 2041 au Brésil dans le réseau de Caixa Econômica Federal (CEF). Les indicateurs IFRS tiendront compte de ce nouvel accord lors de la réalisation de la transaction, qui reste encore soumise à différentes conditions suspensives et devrait intervenir en 2019. Dans un souci de prudence et de transparence, CNP Assurances a décidé d'intégrer dès aujourd'hui les impacts de ce nouvel accord sur les indicateurs Solvabilité 2 et MCEV.
Le chiffre d'affaires atteint 24,6 Md€, en hausse de 3,1 % (+ 6,6 % à périmètre et change constants).
En France, le chiffre d'affaires s'établit à 16,6 Md€, en baisse de 3,4 %.
En épargne/retraite, le chiffre d'affaires de 13,3 Md€ est en diminution de 2,8 % avec une évolution favorable du mix produit : le chiffre d'affaires en euro se contracte de 6,2 %, tandis que le chiffre d'affaires en unités de compte (UC) est en forte hausse de 10,2 %. La part d'UC dans l'activité épargne/retraite est en forte progression et atteint 23,1 % (contre 20,4 % un an plus tôt). CNP Patrimoine, l'activité épargne haut de gamme en modèle ouvert, est désormais le 3ème réseau de distribution en France3 avec un chiffre d'affaires de 1,7 Md€ (contre 0,7 Md€ un an plus tôt) et une excellente part d'UC de 44 %. La collecte nette épargne/retraite est de + 1,9 Md€ pour les contrats en UC, et de - 4,2 Md€ pour les contrats en euro.
En prévoyance/protection, le chiffre d'affaires atteint 3,2 Md€, en baisse de 5,7 %. En prévoyance et santé, l'activité est en croissance de 2,2 % à 1,3 Md€. L'assurance emprunteur baisse de 10,2 % à 2,0 Md€. Cette diminution reflète l'impact comptable des nouveaux accords avec le Crédit Agricole, qui actent le passage d'un dispositif de réassurance à un dispositif de coassurance (effet comptable sans impact sur l'exposition économique). Hormis cet impact, le chiffre d'affaires emprunteur est quasi-stable à fin septembre 2018.
Le taux de marge sur affaires nouvelles s'établit à 23,2 % (contre 21,5 % sur l'année 2017) grâce à l'amélioration du mix produits en épargne/retraite et des conditions économiques.
En Amérique latine, le chiffre d'affaires atteint 4,0 Md€, en hausse de 2,5 %. A change constant, la hausse atteint 24,9 % et traduit la poursuite en 2018 des très bonnes performances opérationnelles de la filiale brésilienne. Dans l'attente de la levée des différentes conditions suspensives du nouvel accord de distribution, l'accord de distribution actuel reste en vigueur, sans impact sur le chiffre d'affaires.
En épargne/retraite, le chiffre d'affaires de 2,9 Md€ progresse de 13,6 % (+ 38,2 % à change constant), porté principalement par l'activité retraite. Caixa Seguradora continue de surperformer le marché brésilien de l'assurance et d'accroitre sa part de marché qui atteint désormais 10,2 % (contre 8,1 % à fin 2017). La part d'UC dans le chiffre d'affaires se maintient à 98,7 %. La collecte nette épargne/retraite est en forte progression, et atteint 1,7 Md€ en quasi-totalité en UC.
En prévoyance/protection, le chiffre d'affaires de 1,1 Md€ est en baisse de 18,8 % (- 0,7 % à change constant). La légère baisse du chiffre d'affaires emprunteur (- 1,5 % à change constant) résulte principalement d'une régularisation ponctuelle de primes en assurance emprunteur (hipotecario) et d'un durcissement de la politique d'octroi des crédits de Caixa Econômica Federal.
Le taux de marge sur affaires nouvelles reste à un niveau élevé (25,6 %). Il baisse néanmoins par rapport à fin décembre 2017 (32,6%), sous l'effet d'un mix produits moins favorable et de la prise en compte par anticipation du changement de droits économiques de 51,75 % à 40 % sur le périmètre visé par le nouvel accord de distribution (vida, prestamista, previdência4 ).
3 Cf. tableau en annexe p.7.
4 Prévoyance, assurance emprunteur consommation, retraite.
En Europe hors France, le chiffre d'affaires atteint 4,0 Md€, en progression de 44,8 % (+ 29,4 % à périmètre constant).
En épargne/retraite, le chiffre d'affaires de 3,2 Md€ est en hausse de 57,3 % (+ 36,7 % à périmètre constant), porté par l'entrée en vigueur des nouveaux accords de distribution avec UniCredit qui ont pour effet une augmentation de 32 % du chiffre d'affaires en UC de la filiale italienne. L'activité épargne haut de gamme réalisée via la filiale CNP Luxembourg s'avère également très dynamique, avec un chiffre d'affaires sur neuf mois de 423 M€, dont 47 % en UC, et un objectif annuel d'au moins 600 M€. La collecte nette est positive à 1,3 Md€ (+ 1,2 Md€ en UC et + 0,1 Md€ en euro).
Le chiffre d'affaires prévoyance/protection atteint 0,7 Md€, la progression de 7,7 % étant portée par la poursuite du développement de CNP Santander (+ 8,1 %) et de CNP UniCredit Vita (+ 17,8 % en prévoyance/protection).
Le taux de marge sur affaires nouvelles atteint 15,8 % (contre 19,1 % sur l'année 2017) du fait de la forte croissance relative de l'activité d'épargne.
Les encours moyens nets du Groupe s'établissent à 313,7 Md€ contre 309,7 Md€ à fin septembre 2017 (+ 4,0 Md€ soit + 1,3 %).
2. Indicateurs de résultat au 30 septembre 2018
Le produit net d'assurance (PNA) est en hausse de 2,2 % à 2 245 M€ (+ 10,1 % à périmètre et change constants).
En France, le PNA atteint 1 283 M€ en hausse de 5,5 %, porté par une amélioration de la sinistralité sur exercices antérieurs en prévoyance, une croissance des encours en unités de compte en épargne et une amélioration des marges techniques en retraite collective.
En Amérique latine, le PNA de 787 M€ est en légère hausse de 0,3 % (+ 22,5 % à change constant) sous l'effet de la forte croissance des encours en retraite, d'une amélioration de la sinistralité en prévoyance/protection et d'une reprise exceptionnelle de provision en raison d'une évolution de la réglementation locale sur le calcul des engagements en emprunteur immobilier.
En Europe hors France, le PNA atteint 175 M€, en baisse de 10,8 %. Comme indiqué précédemment, le nouvel accord de distribution avec UniCredit entré en vigueur au 1er janvier 2018 prévoit, pendant la première période de 3 ans, le versement par la filiale commune CNP UniCredit Vita de commissions plus élevées que celles de l'accord précédent. Le PNA de CNP Santander continue par ailleurs sur sa très bonne dynamique (+ 21,8 %), du fait de la croissance soutenue de l'activité en Pologne, en Espagne, en Italie et en Scandinavie.
Les revenus du compte propre s'élèvent à 592 M€, en baisse de 1,6 % (- 0,5 % à périmètre et change constants). La baisse des revenus du compte propre sur le 3 ème trimestre 2018 s'explique par la baisse des taux d'intérêt en Europe et au Brésil5 et des amortissements exceptionnels de projets informatiques, partiellement compensés par des réalisations de plus-values obligataires en France.
Les revenus totaux s'établissent à 2 837 M€, en hausse de 1,4 % (+ 7,8 % à périmètre et change constants).
Les frais de gestion s'établissent à 668 M€, en baisse de 0,1 % (+ 4,4 % à périmètre et change constants). CNP Assurances confirme l'objectif à fin 2018 d'une réduction récurrente de la base de coûts de 60 M€ en année pleine.
Le coefficient d'exploitation reste à un très bon niveau de 29,8 % (30,5 % il y a un an).
5 Le taux directeur de la banque centrale brésilienne est passé de 8,25 % au 30 septembre 2017 à 6,50 % au 30 septembre 2018.
Le résultat brut d'exploitation (RBE) s'élève à 2 169 M€, en hausse de 1,9 % (+ 8,9 % à périmètre et change constants).
Le résultat net part du Groupe (RNPG) enregistre une progression de 3,1 % pour s'établir à 955 M€ (+ 5,1 % à périmètre et change constants).
L'actif net comptable IFRS atteint 16,2 Md€ à fin septembre 2018, soit 23,55 € / action (contre 24,02 € / action à fin 2017).
Le taux de couverture du SCR Groupe est de 193 % à fin septembre 2018, contre 198 % à fin juin 2018. Cette baisse est liée à la prise en compte par anticipation du paiement de 4,65 MdsR\$ que CNP Assurances effectuera lorsque les différentes conditions suspensives du nouvel accord de distribution au Brésil auront été levées, légèrement atténuée par les impacts positifs sur le 3ème trimestre des effets de marché. Ce taux de couverture à fin septembre n'intègre pas le remboursement de 500 M\$ de titres subordonnés Tier 1 intervenu le 18 octobre 2018.
*****
CNP Assurances confirme son objectif de croissance organique du RBE d'au moins 5 % en 2018 par rapport à 2017.
| (M€) | 9M 2018 | 9M 2017 | Var. (%) |
Var. à périmètre et change constants (%) |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 24 581 | 23 834 | 3,1 | 6,6 |
| Encours moyens nets | 313 662 | 309 670 | 1,3 | - |
| Revenus totaux | 2 837 | 2 798 | 1,4 | 7,8 |
| Produit net d'assurance (PNA) dont : | 2 245 | 2 196 | 2,2 | 10,1 |
| France | 1 283 | 1 217 | 5,5 | 5,5 |
| Amérique latine | 787 | 784 | 0,3 | 22,5 |
| Europe hors France | 175 | 196 | -10,8 | -11,2 |
| Revenus du compte propre | 592 | 602 | -1,6 | -0,5 |
| Frais de gestion dont : | 668 | 669 | -0,1 | 4,4 |
| France | 443 | 434 | 2,1 | 2,1 |
| Amérique latine hors Youse | 113 | 127 | -10,7 | 10,7 |
| Youse | 24 | 27 | -8,1 | 11,7 |
| Europe hors France | 87 | 82 | 6,7 | 4,1 |
| Résultat brut d'exploitation (RBE) | 2 169 | 2 129 | 1,9 | 8,9 |
| Charges de financement | -184 | -194 | -5,0 | -5,0 |
| Impôts sur les résultats | -719 | -691 | 4,1 | 14,9 |
| Intérêts minoritaires et mises en équivalence | -195 | -250 | -22,3 | 1,6 |
| Plus-values nettes & effet fair value | 136 | 158 | -13,6 | -11,3 |
| Eléments non-récurrents | -253 | -226 | 11,8 | 11,8 |
| Résultat net part du Groupe (RNPG) | 955 | 926 | 3,1 | 5,1 |
ANNEXES
Chiffre d'affaires par pays
| (M€) | 9M 2018 | 9M 2017 | Variation (%) |
Variation à périmètre et change constants (%) |
|---|---|---|---|---|
| France | 16 564 | 17 148 | -3,4 | -1,3 |
| Brésil | 4 016 | 3 906 | 2,8 | 25,0 |
| Italie | 2 775 | 2 044 | 35,8 | 35,8 |
| Luxembourg (1) | 423 | 0 | ns | ns |
| Allemagne | 361 | 346 | 4,3 | 4,3 |
| Espagne | 193 | 153 | 26,2 | 26,2 |
| Chypre | 111 | 104 | 6,3 | 6,3 |
| Pologne | 61 | 50 | 22,6 | 22,6 |
| Scandinavie | 39 | 36 | 9,3 | 9,3 |
| Argentine | 22 | 31 | -29,8 | 15,6 |
| Autres hors France | 16 | 15 | 5,2 | 5,2 |
| Total hors France | 8 017 | 6 685 | 19,9 | 32,2 |
| Total | 24 581 | 23 834 | 3,1 | 6,6 |
(1) CNP Luxembourg a été consolidée pour la première fois au 31 décembre 2017.
Chiffre d'affaires par segment
| (M€) | 9M 2018 | 9M 2017 | Variation (%) |
Variation à périmètre et change constants (%) |
|---|---|---|---|---|
| Epargne | 15 724 | 14 916 | 5,4 | 5,1 |
| Retraite | 3 772 | 3 436 | 9,8 | 28,0 |
| Prévoyance | 1 391 | 1 407 | -1,1 | 5,3 |
| Assurance emprunteur | 3 055 | 3 333 | -8,4 | -5,5 |
| Santé | 382 | 448 | -14,8 | -12,3 |
| Dommage aux biens | 258 | 293 | -11,9 | 4,4 |
| Total | 24 581 | 23 834 | 3,1 | 6,6 |
Chiffre d'affaires par pays et par segment
| 9M 2018 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (M€) | Epargne | Retraite | Prévoyance | Assurance emprunteur |
Santé | Dommages aux biens |
Total |
| France | 12 463 | 855 | 965 | 1 976 | 305 | 0 | 16 564 |
| Brésil | 33 | 2 907 | 390 | 413 | 52 | 220 | 4 016 |
| Italie | 2 636 | 8 | 15 | 116 | 0 | 0 | 2 775 |
| Luxembourg (1) | 423 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 423 |
| Allemagne | 0 | 0 | 0 | 361 | 0 | 0 | 361 |
| Espagne | 122 | 1 | 0 | 70 | 0 | 0 | 193 |
| Chypre | 41 | 0 | 9 | 0 | 24 | 37 | 111 |
| Pologne | 0 | 0 | 1 | 60 | 0 | 0 | 61 |
| Scandinavie | 0 | 0 | 0 | 39 | 0 | 0 | 39 |
| Argentine | 4 | 0 | 10 | 7 | 0 | 1 | 22 |
| Autres hors France | 2 | 0 | 0 | 13 | 0 | 0 | 16 |
| Total hors France | 3 261 | 2 917 | 426 | 1 079 | 77 | 258 | 8 017 |
| Total | 15 724 | 3 772 | 1 391 | 3 055 | 382 | 258 | 24 581 |
(1) CNP Luxembourg a été consolidée pour la première fois au 31 décembre 2017.
Chiffre d'affaires par zone géographique et par partenaire / filiale
| (M€) | 9M 2018 | 9M 2017 | Variation (%) |
|---|---|---|---|
| La Banque Postale | 6 176 | 7 010 | -11,9 |
| BPCE | 5 763 | 6 259 | -7,9 |
| CNP Patrimoine | 1 656 | 661 | 150,4 |
| Entreprises et collectivités locales | 1 379 | 1 297 | 6,3 |
| Etablissements financiers France | 942 | 1 137 | -17,2 |
| Mutuelles | 390 | 427 | -8,6 |
| Amétis | 234 | 250 | -6,4 |
| Autres France | 24 | 106 | ns |
| Total France | 16 564 | 17 148 | -3,4 |
| Caixa Seguradora (Brésil) | 4 016 | 3 906 | 2,8 |
| CNP UniCredit Vita (Italie) | 2 574 | 1 892 | 36,1 |
| CNP Santander Insurance (Irlande) | 548 | 507 | 8,1 |
| CNP Luxembourg (Luxembourg) (1) | 423 | 0 | ns |
| CNP Partners (Espagne) | 280 | 206 | 35,9 |
| CNP Cyprus Insurance Holdings (Chypre) | 114 | 106 | 7,3 |
| CNP Assurances Compañia de Seguros (Argentine) | 22 | 31 | -29,8 |
| Autres hors France | 39 | 36 | 6,6 |
| Total hors France | 8 017 | 6 685 | 19,9 |
| Total | 24 581 | 23 834 | 3,1 |
(1) CNP Luxembourg a été consolidée pour la première fois au 31 décembre 2017.
Chiffre d'affaires en unités de compte (UC) par zone géographique et par partenaire / filiale
| (M€) | 9M 2018 | 9M 2017 | Variation (%) |
|---|---|---|---|
| La Banque Postale | 1 013 | 1 075 | -5,8 |
| BPCE | 1 224 | 1 354 | -9,6 |
| CNP Patrimoine | 735 | 267 | 175,7 |
| Amétis | 78 | 73 | 7,2 |
| Autres France | 26 | 22 | 19,1 |
| Total UC France | 3 076 | 2 790 | 10,2 |
| Caixa Seguradora (Brésil) | 2 906 | 2 547 | 14,1 |
| CNP UniCredit Vita (Italie) | 1 890 | 1 436 | 31,6 |
| CNP Luxembourg (Luxembourg) (1) | 201 | 0 | ns |
| CNP Partners (Espagne) | 124 | 84 | 48,3 |
| CNP Cyprus Insurance Holdings (Chypre) | 40 | 36 | 12,7 |
| Total UC hors France | 5 161 | 4 102 | 25,8 |
| Total UC | 8 237 | 6 892 | 19,5 |
(1) CNP Luxembourg a été consolidée pour la première fois au 31 décembre 2017.
Part du chiffre d'affaires épargne/retraite en unités de compte (UC) par zone géographique
| 9M 2018 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (M€) | Epargne/Retraite | Dont UC | Dont hors UC | Part en UC (%) |
|
| France | 13 318 | 3 076 | 10 242 | 23,1 | |
| Amérique latine | 2 944 | 2 906 | 38 | 98,7 | |
| Europe hors France | 3 233 | 2 255 | 978 | 69,7 | |
| Total | 19 495 | 8 237 | 11 259 | 42,2 |
Chiffre d'affaires de Caixa Seguradora par segment en real brésilien
| (MBRL) | 9M 2018 | 9M 2017 | Variation (%) |
|---|---|---|---|
| Epargne | 143 | 137 | 4,0 |
| Retraite | 12 493 | 9 013 | 38,6 |
| Prévoyance | 1 676 | 1 628 | 3,0 |
| Assurance emprunteur | 1 774 | 1 798 | -1,3 |
| Santé | 223 | 339 | -34,1 |
| Dommage aux biens | 946 | 901 | 5,0 |
| Total | 17 255 | 13 816 | 25,0 |
Chiffre d'affaires de CNP UniCredit Vita par segment
| (M€) | 9M 2018 | 9M 2017 | Variation (%) |
|---|---|---|---|
| Epargne | 2 492 | 1 820 | 37,0 |
| Retraite | 8 | 10 | -18,0 |
| Prévoyance | 14 | 12 | 23,2 |
| Assurance emprunteur | 60 | 51 | 16,6 |
| Total | 2 574 | 1 892 | 36,1 |
Chiffre d'affaires de CNP Santander Insurance par pays
| (M€) | 9M 2018 | 9M 2017 | Variation (%) |
|---|---|---|---|
| Allemagne | 361 | 346 | 4,2 |
| Pologne | 61 | 50 | 22,6 |
| Espagne | 53 | 44 | 20,2 |
| Scandinavie | 39 | 36 | 9,3 |
| Italie | 26 | 23 | 10,7 |
| Autres hors France | 9 | 8 | 7,6 |
| Total | 548 | 507 | 8,1 |
CALENDRIER FINANCIER
- Chiffre d'affaires et résultat au 31 décembre 2018 : jeudi 21 février 2019 à 7h30
- Assemblée générale des actionnaires : jeudi 18 avril 2019
- Indicateurs de résultat au 31 mars 2019 : jeudi 16 mai 2019 à 7h30
- Chiffre d'affaires et résultat au 30 juin 2019 : lundi 29 juillet 2019 à 7h30
- Indicateurs de résultat au 30 septembre 2019 : vendredi 15 novembre 2019 à 7h30
Ce communiqué de presse ainsi que l'information réglementée intégrale du groupe CNP Assurances, publiés en application des dispositions de l'article L. 451-1-2 du code monétaire et financier et des articles 222-1 et suivants du Règlement général de l'Autorité des marchés financiers (AMF) sont disponibles sur le site Internet dédié aux actionnaires et investisseurs www.cnp.fr/analyste-investisseur.
A PROPOS DE CNP ASSURANCES
CNP Assurances est le 1er assureur de personnes en France avec un résultat net de 1 285 M€ en 2017. Le Groupe est présent en Europe et en Amérique latine, avec une forte activité au Brésil, son second marché.
Il compte plus de 38 millions d'assurés en prévoyance/protection dans le monde et plus de 14 millions en épargne/retraite. Assureur, coassureur et réassureur, CNP Assurances conçoit des solutions de prévoyance et d'épargne innovantes. Elles sont distribuées par de nombreux partenaires et s'adaptent à leur mode de distribution, du réseau physique au 100 % online, et aux besoins des clients de chaque pays.
CNP Assurances est cotée à la Bourse de Paris depuis octobre 1998 et s'appuie sur un actionnariat stable (la Caisse des Dépôts, La Banque Postale, le Groupe BPCE et l'Etat français).
Contacts
Presse Florence de Montmarin | 01 42 18 86 51 Tamara Bernard | 01 42 18 86 19 Investisseurs et analystes
| Vincent Damas | 01 42 18 71 31 |
|---|---|
| Jean-Yves Icole | 01 42 18 86 70 |
| Typhaine Lissot | 01 42 18 83 66 |
| Julien Rouch | 01 42 18 94 93 |
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Avertissement :
Ce document peut contenir des données de nature prospective. Ces données se réfèrent notamment à des projections, des événements futurs, des tendances ou objectifs qui sont sujets par nature à des risques et aléas susceptibles d'entraîner une différence significative entre les résultats réels et ceux contenus explicitement ou implicitement dans ces données. Ces risques et aléas peuvent concerner par exemple l'évolution de la conjoncture économique et les performances des marchés financiers, les décisions et changements d'ordre législatif ou réglementaire, la fréquence et la gravité des sinistres assurés, l'évolution des taux d'intérêt et des taux de change, les changements intervenant dans les politiques des banques centrales ou des gouvernements, les procès ou actions en justice, les effets des acquisitions et des cessions, et des facteurs généraux ayant une incidence sur la concurrence. Des informations concernant ces risques et aléas peuvent figurer dans les documents déposés par CNP Assurances auprès de l'AMF. CNP Assurances ne s'engage pas à mettre à jour ou à réviser, du fait de nouvelles informations, d'événement futur ou pour toute autre raison, les données de nature prospective qui peuvent être présentées dans ce document.
Certains éléments de l'exercice précédent peuvent être reclassés afin qu'ils soient cohérents avec les données de l'exercice actuel. La somme des données chiffrées présentées dans le présent document peut ne pas correspondre exactement au total indiqué dans les tableaux et le texte. Les pourcentages et variations en pourcentages sont calculés sur la base de données chiffrées complètes comprenant également les décimales, c'est pourquoi le présent document peut contenir de légères différences dans les sommes et pourcentages en raison des valeurs arrondies. Les résultats définitifs de CNP Assurances en matière de solvabilité doivent être soumis ultérieurement aux autorités de supervision et peuvent différer des estimations explicitement ou implicitement données dans ce document.
Ce document peut contenir des indicateurs alternatifs de performance (par exemple le résultat brut d'exploitation) que CNP Assurances estime être des indicateurs utiles, mais qui ne sont pas reconnus par les normes IFRS telles qu'adoptées par l'Union européenne. Par conséquent, ces indicateurs doivent être considérés comme des compléments, et non comme des substituts, au bilan et au compte de résultat déterminés conformément aux normes IFRS. Comme toutes les entreprises ne les définissent pas de la même manière, ces indicateurs peuvent ne pas être comparables à des indicateurs de même appellation utilisés par d'autres entreprises.