Communiqué de presse

Paris, le 12 mai 2021

Indicateurs de résultat au 31 mars 2021

Chiffre d'affaires de 7,9 Md€ (+14,6 %) Résultat net part du Groupe de 308 M€ (+2,9 %) Taux de couverture du SCR à 217 % (+9 pts)

Eléments clés

Chiffre d'affaires de 7,9 Md€ en hausse de 14,6 % (+21,8 % à périmètre et change constants¹ )
Bonne dynamique de l'activité épargne/retraite sur l'ensemble des zones géographiques :
- Chiffre d'affaires en Unités de Compte (UC) en France en hausse de 54,3 % pour un taux d'UC de 25,4% dans la collecte
- Réussite du modèle de bancassurance intégré : chiffre d'affaires en UC de La Banque Postale en hausse de 44,1 %
- Transferts PACTE s'élevant à 2,1 Md€ soit 62 % du volume de l'année complète 2020
- Collecte nette en épargne/retraite UC en France de 0,5 Md€ et décollecte nette en euro de 1,6 Md€
- Progression de 3,1 % de l'activité épargne/retraite en Europe hors France
- Bonne dynamique commerciale de l'épargne/retraite en Amérique Latine avec une hausse de 41,2 % à périmètre et change constant
En prévoyance / protection, croissance de 4,2 % à périmètre et change constants
Résultat brut d'exploitation de 715 M€² , en diminution de 9,1 % (-1,8 % à périmètre et change constants)
Résultat net part du Groupe de 308 M€ soit +2,9 % (+5,6 % à périmètre et change constants)
Taux de marge Groupe sur affaires nouvelles de 13,2 % (+1 pt par rapport à fin 2020)
Taux de couverture du SCR Groupe de 217 % (+9 pts par rapport à fin 2020)

Stéphane Dedeyan, directeur général, a déclaré :

« Cette première publication de l'année marque le début de mon mandat en tant que directeur général du groupe CNP Assurances. Dans un contexte de crise sanitaire, le résultat net progresse de 2,9 % et le ratio de couverture s'élève à 217 %. Ce 1er trimestre confirme nos orientations stratégiques : la transformation des encours en faveur des unités de compte, et le développement à l'international avec le démarrage du nouvel accord au Brésil et la signature d'un projet d'acquisition en Italie qui permettra à terme d'y doubler notre part de marché. »

¹ Cours de change moyen Brésil au 31.03.2021: 1 € = 6,60 BRL / Au 31.03.2020: 1 € = 4,92 BRL

² Le RBE a fait l'objet des changements suivants : prise en compte des plus-values réalisées AFS (initialement en effet de marché), exclusion des amortissements des actifs incorporels (qui sont dorénavant affectés en effets de marché et incorporels). L'impact est de +165 M€ sur le RBE au 31 mars 2020.

CNP Assurances – Siège social : 4, place Raoul Dautry 75716 Paris cedex 15 – 01 42 18 88 88 I www.cnp.fr I Groupe Caisse des Dépôts Société anonyme au capital de 686 618 477 euros entièrement libéré I 341 737 062 RCS Paris – Entreprise régie par le code des assurances

1. Activité et marge sur affaires nouvelles au 31 mars 2021

Le chiffre d'affaires du Groupe atteint 7,9 Md€, en croissance de 14,6 % (+21,8 % à périmètre et change constants), avec un rebond de l'activité épargne / retraite notamment portée par le Brésil et le haut de gamme en France.

En France, le chiffre d'affaires s'établit à 5,2 Md€, en hausse de 23,8 %.

Epargne/retraite : L'activité s'établit à 4,1 Md€ en hausse de 948 M€ (soit +29,9 %) en lien avec les très bonnes performances de CNP Patrimoine, un bon trimestre de nos principaux partenaires sur les unités de compte et un effet base lié au début du confinement de mars 2020. Le chiffre d'affaires s'entend hors transferts PACTE pour un montant de 2,1 Md€ à fin mars 2021 (62 % du volume complet de 2020).

La transformation du mix produit se poursuit, avec une collecte en UC en hausse de 54 % à 1 Md€. Le taux d'UC en France est de 25,4 % (+4,0 pts par rapport au T1 2020), il est en nette progression dans le réseau La Banque Postale pour s'établir à 24,8 % (+ 5,9 pts par rapport au T1 2020).

Prévoyance/protection : Le chiffre d'affaires est en hausse de 4,6 % à 1,1 Md€, résultant d'un effet base lié à des régularisations sur antérieurs en prévoyance. L'activité en assurance emprunteur est stable, la baisse du chiffre d'affaires des portefeuilles en run-off étant compensée par l'activité des réseaux La Banque Postale et BPCE.

Le taux de marge sur affaires nouvelles est de 7,5 % (contre 4,1 % à fin 2020).

En Europe hors France, le chiffre d'affaires atteint 1,2 Md€, en hausse de 1,2 %.

Epargne/retraite : le chiffre d'affaires est en hausse de 3,1 %, à 993 M€. La part UC dans la collecte brute en Europe hors France se maintient à un niveau élevé de 78,7 %.

Prévoyance/protection : le chiffre d'affaires est en baisse de -5,8 % à 246 M€. CNP Santander est notamment pénalisé par le contexte de crise sanitaire.

Le taux de marge sur affaires nouvelles est en hausse à 18,6 % (17,2 % à fin 2020).

En Amérique latine, le chiffre d'affaires est en forte augmentation de 33,6 % à périmètre et change constants (-0,5 % à change courant) pour atteindre 1,4 Md€. Il est constitué par les affaires réalisées par la nouvelle joint-venture Caixa Vida e Previdência (retraite, assurance crédit consommation et prévoyance) et par les activités demeurant dans l'ancienne structure.

Epargne/retraite : le chiffre d'affaires atteint 1,1 Md€ et continue d'afficher une très bonne progression de 41,2 % à périmètre et change constants (+5,2 % à périmètre et change courants) dans la lignée de la dynamique de la fin d'année 2020. Le Groupe maintient sa 3 ème place sur le marché de la retraite au Brésil avec une part de marché à 21,4 % à fin février 2021.

Prévoyance/protection : le chiffre d'affaires atteint 291 M€, en hausse de 10,4 % à périmètre et change constants (-17,9 % à périmètre à change courants). Le Groupe conserve sa place de leader sur le marché de l'assurance crédit consommation au Brésil acquise en septembre 2020.

Le taux de marge sur affaires nouvelles est en légère baisse à 34,7 % (35,5 % à fin 2020).

La valeur des affaires nouvelles (VAN) du Groupe³ s'élève à 88 M€, en hausse de 30 % à change constant du fait essentiellement de la hausse des taux en France.

3 La VAN est calculée en quote-part groupe

2. Indicateurs de résultats au 31 mars 2021

Le produit net d'assurance (PNA) s'établit à 697 M€ soit une baisse de 2,7 % (+6,7 % à périmètre et change constants).

En France, le PNA atteint 425 M€, en progression de 9,1 %, grâce à des effets volume et mix produit favorables en Epargne UC et des impacts négatifs subis en 2020 (arrêts de travail liés à la COVID 19).

En Europe hors France, le PNA est de 74 M€, soit une légère progression de 3,2 %.

En Amérique latine, le PNA atteint 197 M€ soit une baisse de 22,6 % (+4,0 % à périmètre et change constants). La bonne dynamique en retraite compense partiellement la hausse de la sinistralité en prévoyance / protection.

Les revenus du compte propre sont de 226 M€ en baisse de 21,8 % (-22,0 % à périmètre et change constants), en lien avec la diminution des revenus courants et des plus-values réalisées.

Les revenus totaux s'établissent à 923 M€, soit une baisse de 8,2 % (-1,5 % à périmètre et change constants).

Les frais de gestion s'établissent à 208 M€, en baisse de 5,1 % (-0,6 % à périmètre et change constants). En France, les frais de gestion sont stables.

Le coefficient d'exploitation atteint ainsi 29,9 %, en amélioration de 0,8 point sur 12 mois.

Le résultat brut d'exploitation (RBE) s'élève à 715 M€, en diminution de 9,1 % (-1,8 % à périmètre et change constants). Cet agrégat a fait l'objet d'un retraitement méthodologique : les plus-values réalisées AFS⁴ , initialement positionnées en bas de compte de résultat, sont dorénavant comptabilisées en RBE, tandis que l'amortissement des actifs incorporels, initialement en RBE, est affecté sur le poste « Effets de marché et Incorporels ». L'impact proforma sur le RBE du T1 2020 est de +165 M€, soit une base de comparaison qui passe ainsi de 621 M€ à 786 M€.

Le résultat net part du Groupe (RNPG) est de 308 M€ soit +2,9 % (+5,6 % à périmètre et change constants).

L'actif net comptable IFRS atteint 18,8 Md€, soit 27,3 € / action (contre 27,4 € / action à fin 2020).

Le taux de couverture du SCR Groupe est de 217 % au 31 mars 2021 (208 % à fin 2020). Les mouvements sur les trois premiers mois sont les suivants : +11 pts liés aux effets de marché, +1 pt de création de capital net de dividende, -3 pts liés à l'acquisition des activités vie d'AVIVA en Italie (un impact négatif complémentaire de l'ordre de 3 points est attendu au closing de l'opération), +3 pts liés à l'émission de dette subordonnée fin mars 2021 (700 M\$), -2 pts liés à la baisse de l'UFR⁵ à 3,60 % et –1 pt d'autres effets.

⁴ AFS : Available For Sale

⁵ UFR: Ultimate Forward Rate

	3M 2021	3M 2020	Var. (%)	Var. à périmètre et change constants (%)
Chiffre d'affaires	7 854	6 852	14,6	21,8
Encours moyens nets	325 131	326 038	-0,3	-
Revenus totaux	923	1 005	-8,2	-1,5
Produit net d'assurance (PNA) dont :	697	717	-2,7	6,7
France	425	390	9,1	9,1
Amérique latine	197	255	-22,6	4,0
Europe hors France	74	72	3,2	3,2
Revenus du compte propre	226	289	-21,8	-22,0
Frais de gestion dont :	208	220	-5,1	-0,6
France	147	147	0,0	0,0
Amérique latine	28	38	-27,8	-2,1
Europe hors France	33	34	-1,5	-1,5
Résultat brut d'exploitation (RBE*)	715	786	-9,1	-1,8
Charges de financement	-56	-64	-11,2	-11,2
Intérêts minoritaires et mises en équivalence nettes	-117	-126	-7,4	19,2
Résultat courant part du Groupe (RCPG)	542	596	-9,2	-5,2
Impôts sur les résultats	-147	-192	-23,3	-16,5
Effets de marché et incorporels	-11	-71	-85,0	-81,5
Eléments non-récurrents	-76	-34	122,9	122,9
Résultat net part du Groupe (RNPG)	308	299	2,9	5,6

*Le RBE a fait l'objet des changements suivants : prise en compte des plus-values réalisées AFS (initialement en effet de marché), exclusion des amortissements des actifs incorporels (qui sont dorénavant affectés en effet de marché et incorporels). L'impact est de +165M€ sur le RBE au 31 mars 2020.

Les indicateurs de résultats au 31 mars 2021 de CNP Assurances ont été examinés par le conseil d'administration qui s'est réuni le 12 mai 2021 et sont soumis à la finalisation des procédures d'audit par les commissaires aux comptes de CNP Assurances. Ce communiqué contient un certain nombre d'indicateurs alternatifs de performance (IAP). Les définitions et modes de calcul de ces IAP sont disponibles sur le site Internet dédié aux actionnaires et investisseurs https://www.cnp.fr/le-groupe-cnp-assurances/investisseurs/resultats/presentation-des-resultats/les-resultats-2021

ANNEXES

	Epargne/Retraite	Prévoyance/Protection	Compte propre
Chiffre d'affaires	6 256	1 598	-

Revenus totaux	344	353	226

Frais de gestion	92	81	36

Résultat brut d'exploitation (RBE)	252	273	190

Résultat courant part du Groupe (RCPG)	220	190	132

Résultat net part du Groupe (RNPG)	170	136	2

Décomposition du Résultat net part du Groupe par segment au 31 mars 2021

Chiffre d'affaires par pays

(M€)	3M 2021	3M 2020	Variation (%)	Variation à périmètre et change constants (%)
France	5 175	4 181	23,8	23,8
Brésil	1 436	1 442	-0,4	33,6
Italie	940	949	-0,9	-0,9
Allemagne	114	117	-2,7	-2,7
Chypre	45	43	3,3	3,3
Espagne	36	35	1,1	1,1
Luxembourg (1)	61	32	89,0	89,0
Pologne	20	23	-12,2	-12,2
Autriche	5	6	-10,1	-10,1
Norvège	6	6	0,3	0,3
Danemark	5	5	-11,6	-11,6
Argentine	4	5	-12,7	37,5
Portugal	1	1	-20,7	-20,7
Autres hors France	6	6	5,5	5,5
Total hors France	2 679	2 671	0,3	18,5
Total	7 854	6 852	14,6	21,8

Chiffre d'affaires par segment

(M€)	3M 2021	3M 2020	Variation (%)	Variation à périmètre et change constants (%)
Epargne	4 844	3 905	24,0	24,1
Retraite	1 412	1 316	7,3	37,0
Prévoyance	409	398	3,0	9,9
Assurance emprunteur	1 020	1 049	-2,8	1,5
Santé	93	92	1,4	2,3
Dommage aux biens	75	92	-17,8	5,0
Total	7 854	6 852	14,6	21,8

Chiffre d'affaires par pays et par segment

(M€)	Epargne	Retraite	Prévoyance	Assurance emprunteur	Santé	Dommages aux biens	Total
France	3 847	267	302	677	82	0	5 175
Brésil	5	1 142	87	138	2	61	1 436
Italie	900	3	7	31	0	0	940
Allemagne	0	0	4	110	0	0	114
Chypre	18	0	4	0	8	14	45
Espagne	11	0	1	24	0	0	36
Luxembourg (1)	61	0	0	0	0	0	61
Pologne	0	0	2	18	0	0	20
Autriche	0	0	0	5	0	0	5
Norvège	0	0	0	6	0	0	6
Danemark	0	0	0	5	0	0	5
Argentine	2	0	2	0	0	0	4
Portugal	0	0	0	1	0	0	1
Autres hors France	1	0	0	6	0	0	6
Total hors France	997	1 145	107	343	11	75	2 679
Total	4 844	1 412	409	1 020	93	75	7 854

Chiffre d'affaires par zone géographique et par partenaire / filiale

(M€)	3M 2021	3M 2020	Variation (%)
La Banque Postale	1 967	1 793	9,7
BPCE	1 726	1 340	28,9
CNP Patrimoine	603	233	159,1
Acteurs de la protection sociale France	552	471	17,2
Etablissements financiers France	261	287	-9,2
Amétis	58	50	16,6
Autres France	8	8	7,9
Total France	5 175	4 181	23,8
Caixa Seguradora (Brésil)	1 436	1 442	-0,4
CNP UniCredit Vita (Italie)	893	902	-1,0
CNP Luxembourg (Luxembourg)	61	32	89,0
CNP Santander Insurance (Irlande)	185	193	-4,4
CNP Partners (Espagne)	43	39	10,1
CNP Cyprus Insurance Holdings (Chypre)	45	44	2,8
CNP Assurances Compañia de Seguros (Argentine)	4	5	-12,7
Autres hors France	11	13	-13,9
Total hors France	2 679	2 671	0,3
Total	7 854	6 852	14,6

Chiffre d'affaires en unités de compte (UC)

par zone géographique et par partenaire / filiale

(M€)	3M 2021	3M 2020	Variation (%)
La Banque Postale	474	329	44,1
BPCE	263	202	29,6
CNP Patrimoine	282	133	112,1
Amétis	17	14	28,1
Autres France	9	-1	ns
Total UC France	1 045	677	54,3
Caixa Seguradora (Brésil)	1 142	1 078	5,9
CNP UniCredit Vita (Italie)	708	691	2,4
CNP Partners (Espagne)	24	24	1,8
CNP Luxembourg (Luxembourg)	32	21	51,0
CNP Cyprus Insurance Holdings (Chypre)	18	16	10,4
Total UC hors France	1 923	1 830	5,1
Total UC	2 968	2 507	18,4

Part du chiffre d'affaires épargne/retraite en unités de compte (UC)

par zone géographique

(M€)	Epargne/Retraite	Dont UC	Dont hors UC	Part en UC (%)
France	4 114	1 045	3 069	25,4
Amérique latine	1 148	1 142	7	99,4
Europe hors France	993	782	211	78,7
Total	6 256	2 968	3 287	47,5

Chiffre d'affaires du partenariat avec La Banque Postale

(M€)	3M 2021	3M 2020	Variation (%)
Epargne	1 822	1 646	10,7
Retraite	86	89	-3,8
Prévoyance	3	6	-44,8
Assurance emprunteur	56	52	8,5
Total	1 967	1 793	9,7

Chiffre d'affaires du partenariat avec BPCE

(M€)	3M 2021	3M 2020	Variation (%)
Epargne	1 369	1 010	35,5
Retraite	31	27	12,7
Prévoyance	25	26	-3,7
Assurance emprunteur	301	276	9,3
Total	1 726	1 340	28,9

Chiffre d'affaires de Caixa Seguradora par segment en real brésilien

(MBRL)	3M 2021	3M 2020	Variation (%)
Epargne	33	57	-42,0
Retraite	7 536	5 305	42,1
Prévoyance	573	560	2,3
Assurance emprunteur	912	760	20,1
Santé	16	22	-28,7
Dommage aux biens	404	386	4,6
Total	9 473	7 089	33,6

Chiffre d'affaires de CNP UniCredit Vita par segment

(M€)	3M 2021	3M 2020	Variation (%)
Epargne	871	875	-0,4
Retraite	3	4	-27,7
Prévoyance	6	7	-3,6
Assurance emprunteur	13	17	-21,7
Total	893	902	-1,0

Chiffre d'affaires de CNP Santander Insurance par pays

(M€)	3M 2021	3M 2020	Variation (%)
Allemagne	113,8	116,9	-2,7
Pologne	20,4	23,2	-12,2
Espagne	19,4	21,2	-8,3
Italie	9,8	9,8	-0,5
Autriche	5,4	6,0	-10,1
Norvège	5,9	5,9	0,3
Danemark	4,9	5,5	-11,6
Suède	3,2	2,9	9,5
Finlande	1,4	1,3	14,4
Belgique	0,8	0,7	ns
Pays-Bas	0,1	0,1	ns
Total	185	193	-4,4

Calendrier financier

Chiffre d'affaires et résultat au 30 juin 2021 : mercredi 28 juillet 2021 à 07.30
Indicateurs de résultat au 30 septembre 2021 : vendredi 19 Novembre 2021 à 07.30

Ce communiqué de presse ainsi que l'information réglementée intégrale du groupe CNP Assurances, publiés en application des dispositions de l'article L. 451-1-2 du code monétaire et financier et des articles 222-1 et suivants du Règlement général de l'Autorité des marchés financiers (AMF) sont disponibles sur le site Internet dédié aux actionnaires et investisseurs www.cnp.fr/analyste-investisseur.

A propos de CNP Assurances

Acteur de référence sur le marché français de l'assurance de personnes, CNP Assurances est présent dans 19 pays en Europe, notamment en Italie, et en Amérique latine, avec une forte activité au Brésil, son 2e marché.

Assureur, coassureur et réassureur, CNP Assurances compte plus de 36 millions d'assurés en prévoyance/protection dans le monde et plus de 12 millions en épargne/retraite. Conformément à son modèle d'affaires, ses solutions sont distribuées par de multiples partenaires et s'adaptent à leur mode de distribution, physique ou digital, ainsi qu'aux besoins de protection et de facilitation des parcours de vie des clients de chaque pays.

Cotée à la Bourse de Paris depuis octobre 1998, CNP Assurances est filiale de La Banque Postale. La société affiche un résultat net de 1 350 M€ en 2020.

Contacts Presse		Investisseurs et analystes
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Avertissement :

Ce document peut contenir des données de nature prospective. Ces données se réfèrent notamment à des projections, des événements futurs, des tendances ou objectifs qui sont sujets par nature à des risques et aléas susceptibles d'entraîner une différence significative entre les résultats réels et ceux contenus explicitement ou implicitement dans ces données. Ces risques et aléas peuvent concerner par exemple l'évolution de la conjoncture économique et les performances des marchés financiers, les décisions et changements d'ordre législatif ou réglementaire, la fréquence et la gravité des sinistres assurés, l'évolution des taux d'intérêt et des taux de change, les changements intervenant dans les politiques des banques centrales ou des gouvernements, les procès ou actions en justice, les effets des acquisitions et des cessions, et des facteurs généraux ayant une incidence sur la concurrence. Des informations concernant ces risques et aléas peuvent figurer dans les documents déposés par CNP Assurances auprès de l'AMF. CNP Assurances ne s'engage pas à mettre à jour ou à réviser, du fait de nouvelles informations, d'événement futur ou pour toute autre raison, les données de nature prospective qui peuvent être présentées dans ce document.

Certains éléments de l'exercice précédent peuvent être reclassés afin qu'ils soient cohérents avec les données de l'exercice actuel. La somme des données chiffrées présentées dans le présent document peut ne pas correspondre exactement au total indiqué dans les tableaux et le texte. Les pourcentages et variations en pourcentages sont calculés sur la base de données chiffrées complètes comprenant également les décimales, c'est pourquoi le présent document peut contenir de légères différences dans les sommes et pourcentages en raison des valeurs arrondies. Les résultats définitifs de CNP Assurances en matière de solvabilité doivent être soumis ultérieurement aux autorités de supervision et peuvent différer des estimations explicitement ou implicitement données dans ce document.

Ce document peut contenir des indicateurs alternatifs de performance (par exemple le résultat brut d'exploitation) que CNP Assurances estime être des indicateurs utiles, mais qui ne sont pas reconnus par les normes IFRS telles qu'adoptées par l'Union européenne. Par conséquent, ces indicateurs doivent être considérés comme des compléments, et non comme des substituts, au bilan et au compte de résultat déterminés conformément aux normes IFRS. Comme toutes les entreprises ne les définissent pas de la même manière, ces indicateurs peuvent ne pas être comparables à des indicateurs de même appellation utilisés par d'autres entreprises.

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