Earnings Release • Nov 19, 2021
Earnings Release
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Communiqué de presse
Paris, le 19 novembre 2021
Chiffre d'affaires de 23,6 Md€ (+29,2% vs 20201 , +0,7% vs 20191 ) Résultat net part du Groupe de 1 010 M€ (+10% vs 2020, +2,4% vs 2019) Taux de couverture du SCR à 216 % (+8 pts depuis le 31/12/2020)
« Le résultat du Groupe continue sa progression de 10 % par rapport à 2020 et dépasse le niveau atteint en 2019. La solidité financière est très bonne avec un taux de couverture du SCR à 216 %. Nous bénéficions d'un très fort dynamisme commercial sur toutes les zones, avec un chiffre d'affaires en unité de comptes qui progresse en France de quasiment 70 %.»
1 A périmètre et change constants
2 Cours de change moyen Brésil au 30.09.2021: 1 € = 6,38 BRL / Au 30.09.2020: 1 € = 5,71 BRL
3 Suite à la très bonne performance des transferts PACTE, l'objectif a été revu à 6,3 Md€
Le chiffre d'affaires du Groupe atteint 23,6 Md€, en croissance de 26,3 % (+29,2 % à périmètre et change constants) avec un rebond de l'activité épargne/retraite porté par le haut de gamme et une bonne dynamique sur l'UC à l'international. Le chiffre d'affaires est également en légère hausse par rapport à 2019 (+0,7 % cc). Le taux d'UC dans la collecte est supérieur à 50 % au niveau Groupe.
En France, le chiffre d'affaires s'établit à 15 Md€, en hausse de 31 %.
Epargne/retraite : L'activité s'établit à 11,9 Md€ en hausse de 3,6 Md€ (soit +42,7 %) en lien avec la bonne performance de CNP Patrimoine, un bon trimestre sur les unités de compte et des niveaux de 2019 retrouvés. Le chiffre d'affaires s'entend hors transferts PACTE pour un montant de 5,1 Md€ à fin septembre 2021 (81 % de l'objectif 2021).
La transformation des encours se poursuit, avec une part d'UC dans la collecte atteignant 28,9 % en France soit une hausse de 4,3 pts. Il est en nette progression dans le réseau La Banque Postale pour s'établir à 28 % (+ 8,5 pts par rapport au T3 2020).
Prévoyance/protection : Le chiffre d'affaires est quasi stable à 3,1 Md€ (-0,7 % par rapport au T3 2020), la baisse du chiffre d'affaires des portefeuilles en run-off étant compensée par l'activité emprunteur des réseaux La Banque Postale et BPCE.
Le taux de marge sur affaires nouvelles est de 10 % (contre 4,1 % à fin 2020) du fait de la remontée de taux d'intérêts.
En Europe hors France, le chiffre d'affaires atteint 4 Md€, en hausse de 17,4 %.
Epargne/retraite : Le chiffre d'affaires est en hausse de 21,9 %, à 3,2 Md€. La part UC dans la collecte brute en Europe hors France se maintient à un niveau élevé de 74,2 %.
Prévoyance/protection : Le chiffre d'affaires est en hausse de 1,3 % à 759 M€. Le dynamisme de CNP Unicredit Vita compense les effets de la crise sanitaire sur l'activité de CNP Santander.
Le taux de marge sur affaires nouvelles est en hausse à 18,1 % (17,2 % à fin 2020).
En Amérique latine, le chiffre d'affaires est en forte augmentation de 34,3 % à périmètre et change constants (+20,2 % à change courant) pour atteindre 4,6 Md€. Il est constitué par les affaires réalisées par les nouvelles jointventure Caixa Vida e Previdência (retraite, assurance-crédit consommation et prévoyance) et Consorcio et par les activités demeurant dans les anciennes structures.
Epargne/retraite : Le chiffre d'affaires atteint 3,7 Md€ et continue d'afficher une très bonne progression de 42,6 % à périmètre et change constants (+27,6 % à périmètre et change courants). La part UC dans la collecte brute en Amérique Latine atteint 99,5 %.
Prévoyance/protection : Le chiffre d'affaires atteint 897 M€, en hausse de 8,5 % à périmètre et change constants (-3,2 % à périmètre et à change courants).
Le taux de marge sur affaires nouvelles conserve un très bon niveau malgré une baisse de 5,2 pts (30,3 % vs 35,5 % à fin 2020) cohérent avec les activités présentes dans Caixa vida et Previdência et en raison de l'évolution des taux.
La valeur des affaires nouvelles (VAN) du Groupe s'élève à 297 M€, en hausse de 43,4 % à change constant du fait de la bonne collecte en emprunteur et épargne UC, et de la hausse des taux en France.
Le produit net d'assurance (PNA) s'établit à 2 261 M€ soit une hausse de 3,7 % (+6,8 % à périmètre et change constants).
En France, le PNA atteint 1 441 M€, en progression de 9,9 %, portée notamment par une évolution positive de la marge financière en prévoyance/protection et un mix produit favorable en Epargne UC lié aux bonnes conditions de marché.
En Europe hors France, le PNA est de 238 M€, soit une progression de 8,9 %.
En Amérique latine, le PNA atteint 582 M€ soit une baisse de 10,6 % (-0,1 % à périmètre et change constants). La bonne dynamique sur l'ensemble des segments compense partiellement la hausse de la sinistralité en prévoyance/protection.
Les revenus du compte propre sont de 616 M€ en hausse de 6,9 % (+6,9 % à périmètre et change constants), en lien avec la hausse des revenus actions et des plus-values réalisées.
Les revenus totaux s'établissent à 2 877 M€, soit une hausse de 4,3 % (+6,8 % à périmètre et change constants).
Les frais de gestion s'établissent à 642 M€, en hausse de 2,4 % (4,4 % à périmètre et change constants).
Le coefficient d'exploitation atteint ainsi 28,4 %, en baisse de 0,3 pt sur 12 mois.
Le résultat brut d'exploitation (RBE) s'élève à 2 235 M€, en hausse de 4,9 % (+7,5 % à périmètre et change constants).
Le résultat net part du Groupe (RNPG) est de 1 010 M€ soit +10 % (+11,2 % à périmètre et change constants) par rapport à 2020 et +2,4 % par rapport à 2019.
L'actif net comptable IFRS atteint 18,6 Md€, soit 27,1 €/action (contre 27,3 €/action à fin 2020) et l'actif net réévalué atteint 13,9 Md€, soit 20,3 €/action au 30 juin4.
Le taux de couverture du SCR Groupe est de 216 % au 30 septembre 2021 (208 % à fin 2020). Les mouvements sur les neuf mois sont les suivants : +13 pts liés aux effets de marché, +3 pts de création de capital net de dividende, -3 pts liés à l'acquisition des activités vie d'AVIVA en Italie (un impact négatif complémentaire de l'ordre de 4 pts est attendu au closing de l'opération), -2 pts liés aux émissions et remboursements de dette subordonnée, -2 pts liés à la baisse de l'UFR5 à 3,60 % et –1 pt d'autres effets. A titre indicatif, non inclus dans le taux de 216%, une estimation de l'impact du projet actuel de révision de solvabilité 2, intégrant l'ensemble des évolutions prévues pour 2032, a été effectué et serait de - 15 pts à - 10 pts dans les conditions économiques de fin septembre 2021. Le projet de création de FRPS6 apporterait de + 10 pts à + 15 pts de couverture et la dette de 500 M€ émise début octobre apporterait un gain de 3 pts.
4 L'actif net réévalué est calculé semestriellement.
5 UFR: Ultimate Forward Rate
6 FRPS : Fonds de retraite professionnelle supplémentaire
| 9M 2021 | 9M 2020 | Var. (%) |
Var. à périmètre et change constants (%) |
|
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 23 547 | 18 649 | 26,3 | 29,2 |
| Encours moyens nets | 327,7 | 326,0 | 0,5 | - |
| Revenus totaux | 2 877 | 2 758 | 4,3 | 6,8 |
| Produit net d'assurance (PNA) dont : | 2 261 | 2 181 | 3,7 | 6,8 |
| France | 1 441 | 1 312 | 9,9 | 9,9 |
| Amérique latine | 582 | 651 | -10,6 | -0,1 |
| Europe hors France | 238 | 219 | 8,9 | 8,9 |
| Revenus du compte propre | 616 | 576 | 6,9 | 6,9 |
| Frais de gestion dont : | 642 | 627 | 2,4 | 4,4 |
| France | 455 | 428 | 6,4 | 6,4 |
| Amérique latine | 92 | 107 | -13,4 | -1,9 |
| Europe hors France | 94 | 92 | 2,2 | 2,2 |
| Résultat brut d'exploitation (RBE) | 2 235 | 2 131 | 4,9 | 7,5 |
| Charges de financement | -181 | -194 | -6,7 | -6,7 |
| Intérêts minoritaires et mises en équivalence nettes |
-349 | -332 | 4,9 | 14,8 |
| Résultat courant part du Groupe (RCPG) | 1 706 | 1 605 | 6,3 | 7,7 |
| Impôts sur les résultats | -482 | -499 | -3,3 | -0,4 |
| Effets de marché et incorporels | -14 | -20 | -29,0 | -37,0 |
| Eléments non-récurrents | -199 | -168 | 18,7 | 18,7 |
| Résultat net part du Groupe (RNPG) | 1 010 | 918 | 10,0 | 11,2 |
Les indicateurs de résultats au 30 septembre 2021 de CNP Assurances ont été examinés par le conseil d'administration qui s'est réuni le 18 novembre 2021 et sont soumis à la finalisation des procédures d'audit par les commissaires aux comptes de CNP Assurances. Ce communiqué contient un certain nombre d'indicateurs alternatifs de performance (IAP). Les définitions et modes de calcul de ces IAP sont disponibles sur le site Internet dédié aux actionnaires et investisseurs
https://www.cnp.fr/le-groupe-cnp-assurances/investisseurs/resultats/presentation-des-resultats/les-resultats-2021
| Décomposition du Résultat net part du Groupe par segment | ||
|---|---|---|
| ---------------------------------------------------------- | -- | -- |
| Epargne/Retraite | Prévoyance/Protection | Compte propre | |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 18 825 | 4 723 | - |
| Revenus totaux | 1 182 | 1 079 | 616 |
| Frais de gestion | 291 | 253 | 97 |
| Résultat brut d'exploitation (RBE) | 891 | 826 | 519 |
| Résultat courant part du Groupe (RCPG) | 799 | 573 | 334 |
| Résultat net part du Groupe (RNPG) | 607 | 404 | -1 |
| (M€) | 9M 2021 | 9M 2020 | Variation (%) |
Variation à périmètre et change constants (%) |
|---|---|---|---|---|
| France | 14 934 | 11 402 | 31,0 | 31,0 |
| Brésil | 4 599 | 3 824 | 20,3 | 34,3 |
| Italie | 2 638 | 2 367 | 11,4 | 11,4 |
| Allemagne | 342 | 349 | -1,9 | -1,9 |
| Chypre | 133 | 126 | 5,5 | 5,5 |
| Espagne | 97 | 101 | -4,2 | -4,2 |
| Luxembourg (1) | 661 | 328 | 101,7 | 101,7 |
| Pologne | 61 | 68 | -10,2 | -10,2 |
| Autriche | 17 | 18 | -7,6 | -7,6 |
| Norvège | 17 | 16 | 6,1 | 6,1 |
| Danemark | 13 | 16 | -17,1 | -17,1 |
| Argentine | 13 | 14 | -4,9 | 39,5 |
| Portugal | 3 | 3 | -14,7 | -14,7 |
| Autres hors France | 20 | 17 | 12,1 | 12,1 |
| Total hors France | 8 614 | 7 247 | 18,9 | 25,7 |
| Total | 23 547 | 18 649 | 26,3 | 29,2 |
| (M€) | 9M 2021 | 9M 2020 | Variation (%) |
Variation à périmètre et change constants (%) |
|---|---|---|---|---|
| Epargne | 14 341 | 10 326 | 38,9 | 38,9 |
| Retraite | 4 484 | 3 560 | 25,9 | 38,1 |
| Prévoyance | 1 131 | 1 161 | -2,6 | -1,9 |
| Assurance emprunteur | 3 085 | 3 039 | 1,5 | 2,4 |
| Santé | 279 | 319 | -12,5 | -12,2 |
| Dommage aux biens | 227 | 244 | -6,9 | 1,9 |
| Total | 23 547 | 18 649 | 26,3 | 29,2 |
| (M€) | Epargne | Retraite | Prévoyance | Assurance emprunteur |
Santé | Dommages aux biens |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| France | 11 089 | 778 | 783 | 2 037 | 246 | 0 | 14 934 |
| Brésil | 12 | 3 698 | 276 | 422 | 7 | 184 | 4 599 |
| Italie | 2 495 | 7 | 30 | 106 | 0 | 0 | 2 638 |
| Allemagne | 0 | 0 | 13 | 329 | 0 | 0 | 342 |
| Chypre | 54 | 0 | 11 | 0 | 26 | 43 | 133 |
| Espagne | 23 | 0 | 3 | 71 | 0 | 0 | 97 |
| Luxembourg (1) | 661 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 661 |
| Pologne | 0 | 0 | 8 | 53 | 0 | 0 | 61 |
| Autriche | 0 | 0 | 1 | 16 | 0 | 0 | 17 |
| Norvège | 0 | 0 | 0 | 17 | 0 | 0 | 17 |
| Danemark | 0 | 0 | 0 | 13 | 0 | 0 | 13 |
| Argentine | 5 | 0 | 7 | 1 | 0 | 0 | 13 |
| Portugal | 0 | 0 | 0 | 3 | 0 | 0 | 3 |
| Autres hors France | 2 | 0 | 0 | 17 | 0 | 0 | 20 |
| Total hors France | 3 252 | 3 705 | 348 | 1 048 | 33 | 227 | 8 614 |
| Total | 14 341 | 4 484 | 1 131 | 3 085 | 279 | 227 | 23 547 |
| (M€) | 9M 2021 | 9M 2020 | Variation (%) |
|---|---|---|---|
| La Banque Postale | 5 684 | 4 452 | 27,7 |
| BPCE | 4 535 | 3 382 | 34,1 |
| CNP Patrimoine | 2 191 | 1 067 | 105,3 |
| Acteurs de la protection sociale France | 1 512 | 1 490 | 1,5 |
| Etablissements financiers France | 796 | 847 | -6,0 |
| Amétis | 190 | 136 | 39,9 |
| Autres France | 27 | 29 | -4,8 |
| Total France | 14 934 | 11 402 | 31,0 |
| Caixa Seguradora (Brésil) | 4 599 | 3 824 | 20,3 |
| CNP UniCredit Vita (Italie) | 2 433 | 2 246 | 8,4 |
| CNP Luxembourg (Luxembourg) | 661 | 328 | 101,7 |
| CNP Santander Insurance (Irlande) | 554 | 573 | -3,3 |
| CNP Partners (Espagne) | 181 | 100 | 82,0 |
| CNP Cyprus Insurance Holdings (Chypre) | 136 | 129 | 5,5 |
| CNP Assurances Compañia de Seguros (Argentine) | 13 | 14 | -4,9 |
| Autres hors France | 35 | 34 | 2,4 |
| Total hors France | 8 614 | 7 247 | 18,9 |
| Total | 23 547 | 18 649 | 26,3 |
| (M€) | 9M 2021 | 9M 2020 | Variation (%) |
|---|---|---|---|
| La Banque Postale | 1 542 | 835 | 84,6 |
| BPCE | 724 | 443 | 63,2 |
| CNP Patrimoine | 1 065 | 685 | 55,5 |
| Amétis | 65 | 35 | 83,0 |
| Autres France | 30 | 27 | 10,0 |
| Total UC France | 3 426 | 2 026 | 69,1 |
| Caixa Seguradora (Brésil) | 3 696 | 2 880 | 28,4 |
| CNP UniCredit Vita (Italie) | 1 874 | 1 771 | 5,8 |
| CNP Partners (Espagne) | 105 | 48 | 118,1 |
| CNP Luxembourg (Luxembourg) | 374 | 264 | 41,7 |
| CNP Cyprus Insurance Holdings (Chypre) | 54 | 48 | 12,7 |
| Total UC hors France | 6 103 | 5 010 | 21,8 |
| Total UC | 9 529 | 7 037 | 35,4 |
| (M€) | Epargne/Retraite | Dont UC | Dont hors UC | Part en UC (%) |
|---|---|---|---|---|
| France | 11 868 | 3 426 | 8 442 | 28,9 |
| Amérique latine | 3 715 | 3 696 | 19 | 99,5 |
| Europe hors France | 3 242 | 2 407 | 835 | 74,2 |
| Total | 18 825 | 9 529 | 9 296 | 50,6 |
| (M€) | 9M 2021 | 9M 2020 | Variation (%) |
|---|---|---|---|
| Epargne | 5 250 | 4 048 | 29,7 |
| Retraite | 264 | 242 | 9,1 |
| Prévoyance | 10 | 14 | -30,5 |
| Assurance emprunteur | 160 | 147 | 8,7 |
| Total | 5 684 | 4 452 | 27,7 |
| (M€) | 9M 2021 | 9M 2020 | Variation (%) |
|---|---|---|---|
| Epargne | 3 470 | 2 406 | 44,2 |
| Retraite | 109 | 63 | 71,1 |
| Prévoyance | 65 | 85 | -24,2 |
| Assurance emprunteur | 891 | 827 | 7,7 |
| Total | 4 535 | 3 382 | 34,1 |
| (MBRL) | 9M 2021 | 9M 2020 | Variation (%) |
|---|---|---|---|
| Epargne | 79 | 146 | -46,0 |
| Retraite | 23 578 | 16 452 | 43,3 |
| Prévoyance | 1 761 | 1 655 | 6,4 |
| Assurance emprunteur | 2 693 | 2 362 | 14,0 |
| Santé | 46 | 57 | -19,5 |
| Dommage aux biens | 1 170 | 1 163 | 0,7 |
| Total | 29 327 | 21 835 | 34,3 |
Chiffre d'affaires de CNP UniCredit Vita par segment
10
| (M€) | 9M 2021 | 9M 2020 | Variation (%) |
|---|---|---|---|
| Epargne | 2 349 | 2 187 | 7,4 |
| Retraite | 7 | 8 | -8,2 |
| Prévoyance | 28 | 20 | 42,6 |
| Assurance emprunteur | 49 | 31 | 58,4 |
| Total | 2 433 | 2 246 | 8,4 |
| (M€) | 9M 2021 | 9M 2020 | Variation (%) |
|---|---|---|---|
| Allemagne | 341,8 | 348,6 | -1,9 |
| Pologne | 60,7 | 67,6 | -10,2 |
| Espagne | 57,9 | 61,3 | -5,5 |
| Italie | 29,9 | 30,7 | -2,4 |
| Autriche | 16,6 | 17,9 | -7,6 |
| Norvège | 17,5 | 16,5 | 6,1 |
| Danemark | 13,1 | 15,8 | -17,1 |
| Suède | 9,8 | 8,8 | 10,8 |
| Finlande | 4,4 | 3,7 | 21,4 |
| Belgique | 2,3 | 2,1 | ns |
| Pays-Bas | 0,3 | 0,2 | ns |
| Total | 554 | 573 | -3,3 |
Ce communiqué de presse ainsi que l'information réglementée intégrale du groupe CNP Assurances, publiés en application des dispositions de l'article L. 451-1-2 du code monétaire et financier et des articles 222-1 et suivants du Règlement général de l'Autorité des marchés financiers (AMF) sont disponibles sur le site Internet dédié aux actionnaires et investisseurs www.cnp.fr/analyste-investisseur.
Acteur de référence sur le marché français de l'assurance de personnes, CNP Assurances est présente dans 19 pays en Europe, notamment en Italie, et en Amérique latine, avec une forte activité au Brésil, son 2e marché.
Assureur, coassureur et réassureur, CNP Assurances compte plus de 36 millions d'assurés en prévoyance/protection dans le monde et plus de 12 millions en épargne/retraite. Conformément à son modèle d'affaires, ses solutions sont distribuées par de multiples partenaires et s'adaptent à leur mode de distribution, physique ou digital, ainsi qu'aux besoins de protection et de facilitation des parcours de vie des clients de chaque pays.
Cotée à la Bourse de Paris depuis octobre 1998, CNP Assurances est filiale de La Banque Postale. La société affiche un résultat net de 1 350 M€ en 2020.
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|---|---|---|---|
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| [email protected] | |||
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Certains éléments de l'exercice précédent peuvent être reclassés afin qu'ils soient cohérents avec les données de l'exercice actuel. La somme des données chiffrées présentées dans le présent document peut ne pas correspondre exactement au total indiqué dans les tableaux et le texte. Les pourcentages et variations en pourcentages sont calculés sur la base de données chiffrées complètes comprenant également les décimales, c'est pourquoi le présent document peut contenir de légères différences dans les sommes et pourcentages en raison des valeurs arrondies. Les résultats définitifs de CNP Assurances en matière de solvabilité doivent être soumis ultérieurement aux autorités de supervision et peuvent différer des estimations explicitement ou implicitement données dans ce document.
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