CNP Assurances — Earnings Release 2008

Feb 6, 2009

Paris, le 6 février 2009

COMMUNIQUE DE PRESSE - Chiffre d'affaires 2008 -

Collecte globale de 29,2Md€ en 2008 – Amélioration en fin d'année Collecte nette France positive de 7,3 Md€

Paris, le 6 février 2009 – CNP Assurances, premier assureur de personnes en France, présent en Europe et en Amérique du Sud, annonce son chiffre d'affaires 2008

Eléments Clefs

• Collecte brute totale de 29,2 Md€ en 2008 (soit 9,2 %), baisse de 7,7 % en France (marché français : - 10,6 %).
• Très bon 4ème trimestre : collecte brute en hausse de + 24,0 % en France, et + 16,4 % au niveau du Groupe.
• Collecte nette France fortement positive sur 2008 : 7,3 Md€ (collecte nette du marché français : 28,4 Md€).

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• Croissance de 27 % de la collecte brute au Brésil en 2008

Gilles Benoist, directeur général, a déclaré :

« Dans un contexte difficile, la collecte nette enregistrée par CNP Assurances en 2008 est restée structurellement positive, alors même que le marché français de l'assurance vie baissait significativement. Cela conforte notre modèle basé sur la croissance des encours. De plus, la fin de l'année a été marquée par une amélioration de l'activité du Groupe, ce qui représente pour nous un signe encourageant »

1 – Activité de CNP Assurances en 2008

1.1 - Données générales

Le montant des primes collectées (évaluation en normes françaises) est de 29 204,3 M€ en baisse de 9,2 %. Cette baisse de la collecte provient en France comme en Italie de la forte concurrence des produits d'épargne liquide et du recul des marchés boursiers qui pénalisent les ventes d'unité de compte.

Par ailleurs, le chiffre d'affaires consolidé (évaluation en normes IFRS) réalisé par le groupe CNP Assurances s'établit en 2008 à 28 322,2 M€, en baisse de 10,2 %, et de 10,6 % à taux de change et périmètre constants.

Les encours gérés par CNP (hors participation différée aux bénéfices), qui sont le principal moteur de la croissance des résultats, ont connu en 2008 une progression annuelle moyenne de l'ordre de + 5,3 % (+ 6,3 % au 30 juin 2008). La hausse des encours de fin de période (comparaison du 31 décembre 2008 par rapport au 31 décembre 2007) est d'environ + 2,5 %.

1.2 – Par secteur d'activité

L'évolution de l'activité par secteur (en normes françaises) est contrastée : en baisse sur l'épargne, en croissance satisfaisante sur les produits de risque (notamment en couverture de prêts : + 6,8 % et en prévoyance : + 4,4 %), et très dynamique sur la retraite (Brésil et transfert IRS en France). Sur les secteurs épargne et retraite, la collecte en UC du groupe baisse de 41,2 % (4 545,3 M€). La baisse est de 49,1 % en France, et de 52,5 % en Italie. Au Brésil, la collecte en UC continue d'être dynamique avec une croissance de 54,4 % à fin 2008.

		IFRS		Normes Françaises
Chiffre d'affaires (en M€)	31/12/2008	Evolution (en %)	31/12/2008	Evolution (en %)
Epargne	20 618,9	- 16,9	21 491,9	- 15,1
Retraite	2 856,5	+ 32,5	2 865,7	+ 25,8
Prévoyance	1 587,1	+ 4,4	1 587,1	+ 4,4
Couverture de prêts	2 563,7	+ 6,8	2 563,7	+ 6,8
Santé	349,3	+ 21,0	349,3	+ 21,0
Dommage aux biens	346,5	+ 0,1	346,5	+ 0,1
TOTAL	28 322,2	- 10,2	29 204,3	- 9,2

1.3 – Par pays et par réseau distributeur

L'activité de CNP en France et en Italie est en repli, comme celle des autres bancassureurs, du fait de la concurrence des produits d'épargne courte. L'activité au Brésil enregistre une excellente progression.

	IFRS		Normes françaises
CA (en M€)	31/12/2008	Evolution (en %)	31/12/2008	Evolution (en %)
France	25 065,4	-7,3	25 084,9	- 7,7
Italie (1)	1 227,9	- 58,7	1 818,6	- 42,9
Brésil (2)	1 521,5	+ 32,8	1 782,5	+ 26,7
Espagne (3)	242,6	+ 67,9	242,6	+ 67,9
Autres	264,8	-	275,9	-
TOTAL	28 322,2	- 10,2	29 204,3	- 9,2

(1) Succursales en Italie et Cofidis Italie depuis 2004 et CNP Capitalia Vita

(2) cours de change au 31 décembre 2007

(3) Succursales, Cofidis Espagne et CNP Vida depuis le 05/04/2007

En France

En France le marché de l'assurance vie–capitalisation s'établit au 31 décembre 2008 en normes françaises, selon les estimations de la FFSA, à 122,6 Md€, en baisse de 10,6 % par rapport à 2007 et de 14 % pour les bancassureurs. Les provisions mathématiques sont stables sur l'année écoulée (+ 7 % sur les supports en euros et - 25 % sur les UC). La collecte nette du marché est de 28,4 Md€.

Le chiffre d'affaires France du 4ème trimestre 2008 est en croissance de 24,4 %, (soit 7 406 M€ dont 44 M€ de transferts Fourgous, contre 5 953,1 M€ au 4ème trimestre 2007 dont 361 M€ de transferts Fourgous). Le 4ème trimestre marque donc un très net redressement de l'activité en France. La Banque Postale et les Entreprises et Collectivités Locales sont les principaux moteurs de cette bonne dynamique. Sur 2008, l'activité en France s'établit à 25 065,4 M€ en baisse de 7,3 %. La baisse est concentrée sur l'épargne (- 11,8 %), tandis que les autres activités continuent de croître à un rythme satisfaisant. La dynamique globale de l'activité en France est nettement meilleure que celle des autres bancassureurs (- 14 % en 2008 selon la FFSA).

Les transferts des contrats monosupports vers des contrats multisupports (transferts Fourgous) se sont ralentis : 44 M€ sur le 4ème trimestre contre 361 M€ un an auparavant. Hors ces transferts Fourgous, l'activité de CNP en France est globalement stable (- 0,4 %), ce qui correspond à une performance nettement meilleure que le marché (assureurs traditionnels ou bancassureurs).

Les prestations augmentent de 0,4 %. Si on neutralise l'effet des transferts Fourgous, ces dernières augmentent de 12,9 %, rythme en ligne avec celui du marché français. La collecte nette du groupe sur la France s'élève à 7,3 Md€ en vie capitalisation, ce qui traduit une hausse sensible de la part de marché de CNP dans la collecte nette totale du marché français.

Par ailleurs, la collecte en UC de 2 072,9 M€, pénalisée par les conditions boursières, baisse de 49,1 % (collecte UC du marché : - 42 %). Sur les trois réseaux, le taux d'UC à fin 2008 est de 10,2 %.

- La Banque Postale

Hors transferts Fourgous, La Banque Postale enregistre une excellente performance avec une activité en croissance de 11,7 % sur l'année écoulée. Comme pour l'ensemble des réseaux, les transferts Fourgous sont en diminution (346 M€ en 2008, contre 1 837 M€ en 2007). En conséquence, le chiffre d'affaires réalisé par La Banque Postale en 2008 est en légère baisse (- 2,5 %) à 11 718,2 M€ contre 12 015,4 M€ en 2007.

L'activité commerciale sur les 4 derniers mois de l'année a connu une forte accélération qui a profité non seulement aux contrats épargne mais également aux contrats retraite. Cachemire, le nouveau contrat haut de gamme de La Banque Postale, s'est inscrit dans cette dynamique en affichant des premiers résultats prometteurs. L'activité a été également soutenue par la prévoyance individuelle, ainsi que l'assurance emprunteur.

- Caisses d'Epargne

Les Caisses d'Epargne réalisent un chiffre d'affaires de 8 131,5 M€ au 31 décembre 2008, contre 10 200,1 M€ en 2007, soit une baisse de 20,3 %. Hors Fourgous, l'activité baisse de 18,8 %. En dépit de la concurrence des produits d'épargne liquides, et des taux courts élevés, la proportion d'unité de compte dans l'activité épargne/retraite se maintient à un niveau satisfaisant de 16 %. La prévoyance se développe régulièrement (+ 5,3 %), ainsi que l'assurance emprunteur qui augmente significativement.

- CNP Trésor

Le réseau CNP Trésor enregistre un chiffre d'affaires 2008 de 720 M€, soit une baisse de 16,5 %. Cette diminution provient notamment du très fort ralentissement des transferts Fourgous dont le montant a été divisé par plus de 10 sur 12 mois (13 M€ au 31 décembre 2008, contre 139 M€ en 2007). Hors Fourgous, l'activité de CNP Trésor ne baisse que de 2,3 %, ce qui constitue une très bonne performance compte tenu des conditions actuelles du marché vie français.

- Etablissements financiers

L'activité des établissements financiers reste soutenue avec une croissance de 4,4 % en 2008 (soit 1 457,5 M€), notamment grâce à la signature de nouveaux partenariats, et à l'extension du dispositif de coassurance à 4 nouvelles Banques Populaires (soit un total de 8 Banques Populaires à fin 2008).

- Entreprises et Collectivités locales

Le chiffre d'affaires progresse de 26 % pour atteindre 2 036,2 M€. L'activité reste soutenue notamment en retraite. CNP Assurances a été retenue par la Caisse de Retraites de l'AFD - IEDOM (Institution de Retraite Supplémentaire) pour le transfert de ses engagements dans le cadre de la loi Fillon, ce qui constitue le principal moteur de la forte croissance de l'activité des Entreprises.

Hors de France

L'activité réalisée hors de France représente une collecte de 4 119,4 M€, en baisse de 17,3 %. Mesurée en IFRS, l'activité baisse de 27,7 %, du fait principalement de la classification des nouveaux produits italiens.

En Europe

- Italie – CNP Vita

Dans un contexte de marché particulièrement difficile en recul global de 21 %, CNP Vita a dû faire face à une baisse importante de la demande de produits en unités de compte, fortement pénalisés par la chute des marchés financiers. Elle affiche une baisse de sa collecte de 43,5 % comparable à celle observée sur les grands réseaux bancaires (- 39 %).

Avec ce net repli de la production et des volumes d'échéances très inférieurs à ceux de 2007, CNP Vita parvient à maintenir un niveau de collecte nette quasi inchangé à 130 M€ (contre 135 M€ en 2007). Alors qu'elle était très exposée aux contrats en Unités de compte, notamment Index linked, la compagnie a rééquilibré en moins d'un trimestre sa production nouvelle entre Euro et UC. La mise en marché d'UniGarantito, produit d'épargne en euros, permet de retrouver une position conforme au poids des réseaux de distribution.

En M€		En normes IFRS		En normes françaises
SEGMENT DE MARCHE		31/12/2008 31/12/2007	Evolution en %	31/12/2008	31/12/2007	Evolution en %
Epargne	1 096,9	2 795,4	- 60,8	1 687,6	3 010,6	- 43,9
Retraite	24,3	31,9	- 23,7	24,3	31,9	- 23,7
Prévoyance	5,1	7,1	- 27,9	5,1	7,1	- 27,9
Couverture de prêt	53,6	84,3	- 36,4	53,6	84,3	- 36,4
TOTAL	1 179,9	2 918,6	- 59,6	1 770,6	3 133,8	- 43,5

Chiffre d'affaires 2008 de CNP Vita

- Portugal – Global et Global Vida

Au Portugal, le marché vie affiche une forte croissance de 17,3 % par rapport à décembre 2007, principalement portée par la croissance du segment épargne. Cette évolution positive s'explique par d'importantes opérations de recyclage. Le secteur non vie est en léger recul (- 2,1 % par rapport à décembre 2007) pénalisé par le segment automobile (en baisse de 6,9 %).

Dans ce marché, l'activité totale du groupe Global, en normes françaises, croît de 7,0 % (- 0,8 % en non-vie, + 38,3 % en vie).

Amérique Latine

- Brésil – Caixa Seguros

Dans un marché (hors santé) en croissance de 13,4 % à fin novembre 2008, la collecte de Caixa Seguros s'élève à 4 893,4 Mreals (+ 30,8 % en reals et + 26,7 % en euros).

En Millions de REALS (BRL)		Normes IFRS Normes Françaises
SEGMENT DE MARCHE	31/12/2008	31/12/2007	Evolution en %	31/12/2008	31/12/2007	Evolution en %
Epargne	66,8	78,4	- 14,7	783,0	773,7	+ 1,2
Retraite	2 697,5	1 705,5	+ 58,2	2 697,5	1 705,5	+ 58,2
Prévoyance	519,9	452,3	+ 14,9	519,9	452,3	+ 14,9
Couverture de prêts	327,5	266,7	+ 22,8	327,5	266,7	+ 22,8
Dommages IARD	565,5	544,0	+ 4,0	565,5	544,0	+ 4,0
TOTAL	4 177,2	3 046,8	+ 37,1	4 893,4	3 742,2	+ 30,8

Chiffre d'affaires 2008 de CNP Caixa Seguros

La progression de l'activité concerne la plupart des segments (les taux de progression sont exprimés en monnaie locale) :

• la retraite affiche une belle croissance (+ 58 %),

• La collecte du segment épargne croît de 1 % en normes françaises,

• l'assurance emprunteur croît de près de 23 % grâce au dynamisme de la production de crédit immobilier du réseau bancaire Caixa Economica Federal, la remontée des taux amorcée en avril (+ 2,5 % au cours de l'année) n'ayant pas d'impact sur la demande de crédit.

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Perspectives sur le résultat 2008

Au vu de la qualité des indicateurs opérationnels et de la solidité intrinsèque du Groupe, CNP Assurances est confiant dans sa capacité à dégager un résultat net courant hors effet de « Fair Value » sur les actifs financiers, équivalent à un résultat opérationnel, en croissance de 10 % pour l'année 2008.

La publication détaillée du résultat 2008 aura lieu le mercredi 25 février à 7h30.

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Ce communiqué, sur l'activité du groupe est disponible en français et en anglais sur le site Internet de CNP Assurances www.cnp.fr.

Avertissement :

Le présent document peut contenir des données de nature prospective. Ces données se réfèrent notamment à des projections, des évènements futurs, des tendances ou objectifs qui sont sujets par nature à des risques et aléas susceptibles d'entraîner une différence significative entre les résultats réels et ceux contenus explicitement ou implicitement dans ces données. Les résultats, performances, objectifs ou estimations peuvent présenter des différences avec les résultats réels notamment en raison de l'évolution de la conjoncture économique et des performances des marchés financiers, des décisions et changement d'ordre législatifs ou réglementaires, de la fréquence et de la gravité des sinistres assurés et notamment des taux de mortalité et de morbidité, du taux de conservation des affaires, de l'évolution des taux d'intérêt, des taux de change, de la concurrence, des changements intervenant dans les politiques des grandes banques centrales ou gouvernements étrangers, des procès ou actions en justice, des effets des acquisitions et de leurs intégrations, et des facteurs généraux ayant une incidence sur la concurrence.

Des informations concernant ces risques et aléas peuvent figurer dans les documents déposés par CNP Assurances auprès de l'AMF. CNP Assurances ne s'engage pas à mettre à jour ou à réviser du fait de nouvelles informations, d'évènement futur ou pour toute autre raison les données de nature prospective qui peuvent être présentées dans ce document.

CHIFFRE D'AFFAIRES DU 4ème TRIMESTRE 2008

CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE DE CNP ASSURANCES PAR CENTRES DE PARTENARIATS

		Normes IFRS			Normes Françaises
	4ème T 2008	4ème T 2007	Evolution	4ème T 2008	4ème T 2007	Evolution
	En M€	En M€	En %	En M€	En M€	En %
La Banque Postale	4 431,8	2 708,7	+ 63,6	4 432,5	2 710,5	+ 63,5
Caisses d'Epargne	1 302,9	1 867,8	- 30,2	1 303,7	1 869,4	- 30,3
CNP Trésor	196,3	229,9	- 14,6	197,7	230,5	- 14,2
Etablissements financiers France (1)	368,6	383,0	- 3,8	368,6	383,0	- 3,8
Mutuelles	247,5	282,0	- 12,2	247,5	282,0	- 12,2
Entreprises et Collectivités locales	838,5	463,7	+ 80,8	847,0	486,6	+ 74,1
Autres réseaux (France)	20,3	18,1	+ 12,3	20,3	18,1	+ 12,3
TOTAL France	7 406,0	5 953,1	+ 24,4	7 417,3	5 980,1	+ 24,0
Global (Portugal)	58,4	45,9	+ 27,1	58,4	51,5	+ 13,2
CNP Seguros de Vida (Argentine)	1,9	1,5	+ 31,4	1,9	1,5	+ 31,4
CNP Vida (Espagne) (2)	89,4	39,0	+ 128,9	89,4	39,0	+ 128,9
Caixa Seguros (Brésil)	335,0	315,3	+ 6,2	390,9	383,2	+ 2,0
CNP Capitalia (Italie)	324,1	556,0	- 41,7	337,3	676,3	- 50,1
Etablissements financiers étrangers	30,8	25,1	+ 22,8	30,8	25,1	+ 22,8
Succursales	5,6	-	-	5,6	-	-
TOTAL Etranger	845,0	982,6	- 14,0	914,2	1 176,4	- 22,3
TOTAL	8 251,0	6 935,7	+ 19,0	8 331,5	7 156,5	+ 16,4

(1) Hors Cofidis Etranger

(2) CNP Vida est consolidée depuis le 05/04/2007

IFRS
Chiffre d'affaires (en M€)	4ème T 2008	4ème T 2007	Evolution (en %)	31/12/2008 A change constant (1)	Evolution (en %)
Epargne	6 025,4	5 051,1	+ 19,3	6 026,2	+ 19,3
Retraite	1 082,2	757,3	+ 42,9	1 116,9	+ 47,5
Prévoyance	353,3	322,7	+ 9,5	360,3	+ 11,6
Couverture de prêts	621,9	644,2	- 3,5	626,3	- 2,8
Santé	88,3	73,1	+ 20,7	88,3	+ 20,7
Dommage aux biens	79,7	87,2	- 8,6	87,0	- 0,3
TOTAL	8 251,0	6 935,7	+ 19,0	8 305,1	+ 19,7

CHIFFRE D'AFFAIRES PAR SECTEUR D'ACTIVITE

Normes françaises
Chiffre d'affaires (en M€)	4ème T 2008	4ème T 2007	Evolution (en %)	31/12/2008 A change constant (1)	Evolution (en %)
Epargne	6 097,3	5 248,9	+ 16,2	6 107,1	+ 16,4
Retraite	1 090,8	780,2	+ 39,8	1 125,5	+ 44,2
Prévoyance	353,4	322,7	+ 9,5	360,3	+ 11,6
Couverture de prêts	621,9	644,2	- 3,5	626,3	- 2,8
Santé	88,3	73,1	+ 20,7	88,3	+ 20,7
Dommage aux biens	79,7	87,2	- 8,6	87,0	- 0,3
TOTAL	8 331,5	7 156,4	+ 16,4	8 394,6	+ 17,3

(1) Cours de change au 31 décembre 2007

Cours moyen retenu pour le Brésil :

au 31/12/2008 1€ = 2,74550 BRL

au 31/12/2007 1€ = 2,65961 BRL

		Normes IFRS			Normes Françaises
	4ème T 2008	4ème T 2007	Evolution	4ème T 2008	4ème T 2007	Evolution
	En M€	En M€	En %	En M€	En M€	En %
La Banque Postale	116,9	362,6	- 67,7	117,7	364,4	- 67,7
Caisse d'épargne	100,8	299,1	- 66,3	101,5	300,7	- 66,2
CNP Trésor	8,1	45,1	- 82,0	9,5	45,7	- 79,3
Autres réseaux	2,0	5,2	- 60,7	2,0	5,2	- 60,7
TOTAL individuel France	227,9	711,9	- 68,0	230,7	715,9	- 67,8
Collectif France	4,3	13,1	- 67,1	13,4	35,9	- 62,5
TOTAL France	232,2	725,0	- 68,0	244,2	751,8	- 67,5
CNP Capitalia	36,1	491,6	- 92,7	49,3	611,9	- 91,9
Caixa	212,5	187,3	+ 13,5	212,5	187,3	+ 13,5
CNP Vida	31,2	20,5	+ 52,7	31,2	20,5	+ 52,7
Global Vida	0,0	0,0	-	-	5,6	-
TOTAL Etranger	279,8	699,3	- 60,0	292,9	825,2	- 64,5
TOTAL UC	512,0	1 424,3	- 64,1	537,1	1 577,0	- 65,9

CHIFFRE D'AFFAIRES EN UNITES DE COMPTE

CHIFFRE D'AFFAIRES AU 31 décembre 2008

CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE DE CNP ASSURANCES PAR CENTRES DE PARTENARIATS

		Normes IFRS			Normes Françaises
	31/12/2008	31/12/2007	Evolution	31/12/2008	31/12/2007	Evolution
	En M€	En M€	En %	En M€	En M€	En %
La Banque Postale	11 718,2	12 015,4	- 2,5	11 724,0	12 023,7	- 2,5
Caisses d'Epargne	8 131,5	10 200,1	- 20,3	8 134,4	10 204,6	- 20,3
CNP Trésor	720,1	862,8	- 16,5	721,8	877,4	- 17,7
Etablissements financiers France (1)	1 457,5	1 396,3	+ 4,4	1 457,5	1 396,3	+ 4,4
Mutuelles	915,5	855,1	+ 7,1	915,5	855,1	+ 7,1
Entreprises et Collectivités locales	2 036,2	1 616,0	+ 26,0	2 045,3	1 739,1	+ 17,6
Autres réseaux	86,5	82,2	+ 5,2	86,5	82,2	+ 5,2
TOTAL France	25 065,4	27 027,8	- 7,3	25 084,9	27 178,4	- 7,7
Global (Portugal)	181,8	174,6	+ 4,1	192,8	180,2	+ 7,0
CNP Seguros de Vida (Argentine) (2)	6,3	5,2	+ 21,3	6,3	5,2	+ 21,3
CNP Vida (Espagne)	196,7	112,9	+ 74,2	196,7	112,9	+ 74,2
Caixa Seguros (Brésil) (2)	1 521,5	1 145,6	+ 32,8	1 782,5	1 407,2	+ 26,7
CNP Vita (Italie)	1 179,9	2 918,6	- 59,6	1 770,6	3 133,8	- 43,5
Etablissements financiers étrangers	120,6	92,1	+ 31,0	120,6	92,1	+ 31,0
Succursales	49,9	52,7	- 5,2	49,9	52,7	- 5,2
Autres (Etranger)	0,1	0,1	- 22,7	0,1	0,1	- 22,7
TOTAL Etranger	3 256,7	4 501,7	- 27,7	4 119,4	4 984,0	- 17,3
TOTAL	28 322,2	31 529,5	- 10,2	29 204,3	32 162,4	- 9,2

(1) Hors Cofidis Etranger (2) Cours de change moyen Argentine : 1€ =4,79154 PESOS Brésil : 1€ = 2,74550 BRL

	Normes IFRS Normes Françaises
	31/12/2008	31/12/2007	Evolution	31/12/2008	31/12/2007	Evolution
	En M€	En M€	En %	En M€	En M€	En %
La Banque Postale	745,0	1 613,8	- 53,8	750,8	1 622,1	- 53,7
Caisses d'Epargne	1 219,3	2 084,9	- 41,5	1 222,2	2 089,4	- 41,5
CNP Trésor	57,4	167,5	- 65,7	59,1	182,0	- 67,5
Autres réseaux	16,0	25,7	- 37,7	16,0	25,7	- 37,7
TOTAL individuel France	2 037,8	3 891,8	- 47,6	2 048,1	3 919,2	- 47,7
Collectif France	15,7	26,4	- 40,7	24,8	149,6	- 83,4
TOTAL France	2 053,4	3 918,3	- 47,6	2 072,9	4 068,8	- 49,1
CNP Vita	820,8	2 756,3	- 70,2	1 411,4	2 971,4	- 52,5
Caixa Seguros	971,5	629,3	+ 54,4	971,5	629,3	+ 54,4
CNP Vida	78,4	56,1	+ 39,7	78,4	56,1	+ 39,7
Global Vida	-	-	-	11,1	5,6	+97,4
TOTAL Etranger	1 870,8	3 441,7	- 45,6	2 472,4	3 662,5	- 32,5
TOTAL UC	3 924,2	7 360,0	- 46,7	4 545,3	7 731,3	- 41,2

CHIFFRE D'AFFAIRES EN UNITES DE COMPTE

CHIFFRE D'AFFAIRES PAR PAYS (EVOLUTION)

			Normes IFRS
	31/12/2008	31/12/2007	Evolution	31/12/2008 Hors CNP Vida A change constant (5)	Evolution
	En M€	En M€	En %	En M€	En %
France	25 065,4	27 027,8	- 7,3	25 065,4	- 7,3
Italie (1)	1 227,9	2 971,6	- 58,7	1 227,9	- 58,7
Portugal (2)	227,3	209,5	+ 8,5	227,3	+ 8,5
Brésil (5)	1 521,5	1 145,6	+ 32,8	1 571,5	+ 37,2
Argentine (5)	6,3	5,2	+ 21,3	6,9	+ 34,3
Espagne (3)	242,6	144,5	+ 67,9	45,9	- 68,2
Autres Europe (4)	31,2	25,3	+ 23,0	31,2	+ 23,0
Sous total hors France	3 256,7	4 501,7	- 27,7	3 110,7	- 30,9
TOTAL	28 322,2	31 529,5	- 10,2	28 176,1	- 10,6

(1) Succursales en Italie et Cofidis Italie depuis 2004 et CNP Vita

(2) Global et Global Vida et Cofidis Portugal depuis 2004

(3) Succursales, Cofidis Espagne et CNP Vida depuis le 05/04/2007

(4) Cofidis Belgique, République Tchèque, Grèce et Hongrie

(5) Cours de change au 31 décembre 2007

DECOMPOSITION PAR CATEGORIE D'ASSURANCE AU 31/12/2008

		Normes IFRS			Normes Françaises
	31/12/2008 en M€	31/12/2007 en M€	Evolution en %	31/12/2008 en M€	31/12/2007 en M€	Evolution en %
Assurances individuelles	22 710,3	26 611,7	- 14,7	23 583,3	27 121,4	- 13,0
Assurances collectives	5 611,9	4 917,8	+ 14,1	5 621,0	5 041,0	+ 11,5
TOTAL	28 322,2	31 529,5	- 10,2	29 204,3	32 162,4	- 9,2

CHIFFRE D'AFFAIRES PAR PAYS ET SEGMENT DE MARCHE AU 31/12/2008

	En normes IFRS
	Epargne		Retraite		Prévoyance		Couverture de prêts			Santé		Dommages aux biens	Total
En M€	12/08	% Evol.	12/08	% Evol.	12/08	% Evol.	12/08	% Evol.	12/08	% Evol.	12/08	% Evol.	12/08	% Evol.
France	19 274,6	-11,8	1 840,4	24,5	1 385,9	3,6	2 217,9	7,1	346,7	21,2	0,0	-	25 065,4	-7,3
Italie (1)	1 096,9	-60,8	24,3	-23,7	6,0	-22,6	100,7	-26,3	0,0	-	0,0	-	1 227,9	-58,7
Portugal (2)	36,4	29,7	0,0	-	2,4	1,6	45,5	30,2	2,6	2,9	140,5	-0,8	227,3	8,5
Autres (Europe) (3)	0,0	-	0,0	-	0,0	-	31,2	23,0	0,0	-	0,0	-	31,2	23,0
Brésil	24,4	-17,1	982,9	53,2	189,1	11,5	119,1	18,7	0,0	-	206,0	0,7	1 521,5	32,8
Argentine	2,6	4,5	0,0	-	3,6	33,8	0,1	181,4	0,0	-	0,0	-	6,3	21,3
Espagne (4)	184,1	69,7	9,0	120,0	0,1	-49,8	49,3	55,6	0,0	-	0,0	-	242,6	67,9
Sous total Hors France	1 344,3	-54,6	1 016,2	50,0	201,1	10,2	345,9	5,2	2,6	2,9	346,5	0,1	3 256,7	-27,7
TOTAL	20 618,9	-16,9	2 856,5	32,5	1 587,1	4,4	2 563,7	6,8	349,3	21,0	346,5	0,1	28 322,2	-10,2

(1) Succursales en Italie et Cofidis Italie pour le segment "Couverture de prêts"

(2) Global et Global Vida et Cofidis Portugal pour le segment "Couverture de prêts"

(3) Cofidis Europe hors Italie, Portugal et Espagne

(4) Succursales, Cofidis Espagne et CNP Vida depuis le 05/04/2007

En Millions de REALS (BRL)		Normes IFRS			Normes Françaises
SEGMENT DE MARCHE	31/12/2008	Evolution 31/12/2007 en %		31/12/2008	31/12/2007	Evolution en %
Epargne	66,8	78,4	- 14,7	783,0	773,7	+ 1,2
Retraite	2 697,5	1 705,5	+ 58,2	2 697,5	1 705,5	+ 58,2
Prévoyance	519,9	452,3	+ 14,9	519,9	452,3	+ 14,9
Couverture de prêts	327,5	266,7	+ 22,8	327,5	266,7	+ 22,8
Dommages IARD	565,5	544,0	+ 4,0	565,5	544,0	+ 4,0
TOTAL	4 177,2	3 046,8	+ 37,1	4 893,4	3 742,2	+ 30,8

CHIFFRE D'AFFAIRES CAIXA SEGUROS (BRESIL)

CHIFFRE D'AFFAIRES CNP Vita

En M€	En normes IFRS			En normes Françaises
SEGMENT DE MARCHE	31/12/2008	31/12/2007	Evolution en %	31/12/2008	31/12/2007	Evolution en %
Epargne	1 096,9	2 795,4	- 60,8	1 687,6	3 010,6	- 43,9
Retraite	24,3	31,9	- 23,7	24,3	31,9	- 23,7
Prévoyance	5,1	7,1	- 27,9	5,1	7,1	- 27,9
Couverture de prêts	53,6	84,3	- 36,4	53,6	84,3	- 36,4
TOTAL	1 179,9	2 918,6	- 59,6	1 770,6	3 133,8	- 43,5

SYNTHESE DES TRANSFERTS FOURGOUS

En Mn€	T1 2007	T2 2007	T3 2007	T4 2007	2007	T1 2008	T2 2008	T3 2008	T4 2008	2008
Total transferts Fourgous CNP	903	596	612	361	2 472	264	154	149	44	610,8
La Banque Postale	665	391	495	286	1 837	143	73	99	32	346,1
Caisses d'Epargne	190	143	106	57	496	116	79	47	10	251,4
CNP Trésor	48	61	11	19	139	5	3	4	2	13,3

Calendrier Financier

Résultats annuels 2008	Mercredi 25 février 2009
Assemblée générale	Mardi 21 avril 2009
Information trimestrielle du 1er trimestre 2009	Mercredi 13 mai 2009
Chiffre d'affaires du 1er semestre 2009	Vendredi 31 juillet 2009
Information trimestrielle des 9 mois 2009	Jeudi 6 novembre 2009

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