Delårsrapport kvartal 1, januari – mars 2012 Stockholm den 16 maj 2012

Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 1 084 Mkr (1 043). Rörelseresultatet uppgick till 6 Mkr (77).
Den underliggande nettoomsättningen sjönk med 1,8 procent, vilket främst förklaras av en svag marknadsutveckling.
Jämförelsestörande poster uppgick till –53 Mkr (–9). De avser i huvudsak en icke kassaflödespåverkande kostnad i samband med avyttringen av distributionsverksamheten i Belgien samt kostnader relaterade till nedläggningen av en fabrik i Danmark.
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 117 Mkr (140), trots en betydande minskning av rörelseresultatet.
Underliggande EBITA, exklusive jämförelsestörande poster och påverkan från valutakurser, uppgick till 50 Mkr (74). Minskningen beror främst på högre råvarukostnader, som inte fullt ut kunnat kompenseras genom prisökningar.
Samgåendet mellan Cloetta och LEAF slutfördes den 16 februari 2012. Integrationsarbetet fortsätter enligt plan.
Företrädesemissionen i april fulltecknades och säljarreversen återbetalades.

	Första kvartalet
Mkr	jan–mar 20123	jan–mar 2011	Förändring, %	Helår 2011
Nettoomsättning	1 084	1 043	3,9	4 658
Underliggande nettoomsättning1	1 196	1 219	–1,8	5 242
EBITA	7	78	–91,5	373
EBITA-marginal, %	0,6	7,5	–6,9 p.e.	8,0
Underliggande EBITA1	50	74	–32,3	548
Underliggande EBITA-marginal, %1	4,2	6,0	–1,8 p.e	10,5
Rörelseresultat	6	77	–92,9	364
Resultat före skatt	–112	–84	31,4	–238
Periodens resultat	–119	–112	5,8	–66
Resultat per aktie före och efter utspädning, kr	–0,57	–0,49	na2	–0,29
Kassaflöde från den löpande verksamheten	117	140	–16,3	492

1 Baserat på oförändrade valutakurser och nuvarande koncernstruktur (exklusive distributionsverksamheten i Belgien och avtalet för tredjeparts varumärken i Italien) och exklusive jämförelsestörande poster. Jämförelseperioden inkluderar Cloettas historiska värden för bättre jämförbarhet.

2 Jämförelsevärden för aktien är inte relevanta för den nuvarande koncernen på grund av en annan kapitalstruktur i LEAF före samgåendet med Cloetta. 3 Tidigare Cloetta förvärvades den 16 februari 2012.

VD har ordet

Årets första kvartal var både givande och utmanande. Givande, då samgåendet mellan Cloetta och LEAF kunde genomföras enligt plan och utmanande främst på grund av den svaga marknadsutvecklingen kombinerat med högre råvarupriser.

Under de senaste sex månaderna har vårt fokus främst legat på att slutföra samgåendet mellan Cloetta och LEAF och att planera för det nya gemensamma bolaget. Dessutom har vi, som ett led i samgåendet, genomfört en nyemission samt presenterat ett förslag till omstrukturering av produktions- och lagerstrukturerna. Dessa aktiviteter har varit mycket tidskrävande och krävt stor uppmärksamhet från ledningens sida. Efter att transaktionen nu är genomförd kan organisationen åter helt ägna sig åt att utveckla affärerna och realisera de synergier som samgåendet ska skapa.

Vi har nu inlett processen med att integrera de både bolagen för att kunna realisera synergier, främst i Sverige. Arbetet går planenligt, varför jag är övertygad om att sammanslagningen kommer att skapa ett starkare och mer konkurrenskraftigt bolag. De första positiva effekterna av integrationsarbetet bör synas i vårt resultat på EBITA-nivå i slutet av året.

Den 8 mars 2012 presenterade vi ett förslag om att stänga tre fabriker i Sverige och Finland. Den främsta drivkraften till förslaget är den överkapacitet vi för närvarande har inom koncernens produktionsstruktur. Vi måste ständigt sträva efter ökad kostnadseffektivitet, då vi verkar på en mycket konkurrensutsatt och mogen marknad

De kommunicerade synergierna från samgåendet och besparingarna från de föreslagna fabriksnedläggningarna kommer totalt att generera kostnadsminskningar om 210 Mkr. Integrationen och omstruktureringen går enligt plan. Det betyder också att samgåendet och rationaliseringen av vår produktionsstruktur kommer att vara ett prioriterat område.

Marknadsutvecklingen var generellt fortsatt svag på i stort sett alla våra huvudmarknader. Den totala marknaden för chokladkonfektyr i Sverige stärktes dock något under kvartalet och den finska konfektyrmarknaden förbättrades, då den återhämtade sig efter införandet av en konfektyrskatt förra året.

Den något svagare marknadsutvecklingen påverkade vår försäljning. Underliggande nettoomsättning minskade med 1,8 procent, medan redovisad nettoomsättning ökade med 3,9 procent på grund av det omvända förvärvet av Cloetta. Vår redovisade försäljning påverkades av avyttringen av vår distributionsverksamhet i Belgien samt av att ett distributionsavtal för tredjeparts varumärken upphört i Italien. Avyttringen av distributionsverksamheten i Belgien ligger i linje med vår strategi att fokusera på vår kärnverksamhet. De nya ägarna av distributionsbolaget kommer fortsättningsvis att distribuera våra varumärken i Belgien

Vi har under kvartalet kunnat genomföra prisökningar för att kompensera för högre råvarupriser, men dessa höjningar har ännu inte slagit igenom fullt ut. Detta, i kombination med lägre underliggande nettoförsäljning, ledde till att underliggande EBITA sjönk med 32,3 procent. Resultatet är i allt väsentligt i linje med våra förväntningar. Dessutom minskade det redovisade rörelseresultatet som ett resultat av ett antal engångskostnader, huvudsakligen relaterade till avyttringen av distributionsverksamheten i Belgien och kostnader för fabriksnedläggningen i Danmark.

Oavsett hur marknadsförhållandena utvecklas har vi en ambitiös synergi- och omstruktureringsplan som kommer att skapa mervärde för aktieägarna framöver. Efter att samgåendet mellan Cloetta och LEAF nu har slutförts kan vi åter ägna all vår kraft till att utveckla våra affärer.

Bengt Baron, VD och koncernchef

Finansiell översikt

RÄKENSKAPSÅRET

Årsstämman godkände den 19 december 2011 en ändring av bolagsordningen avseende moderbolagets räkenskapsår. Bolagsordningen ändrades så att bolagets räkenskapsår nu omfattar perioden 1 januari till 31 december, dvs kalenderår, istället för perioden 1 september till 31 augusti. Det innebär att nuvarande räkenskapsår förlängs till att omfatta perioden 1 september 2011 till 31 december 2012.

Denna delårsrapport omfattar den nya Cloetta-koncernens bokslut för perioden 1 januari–31 mars 2012. Eftersom transaktionen anses vara ett omvänt förvärv är koncernens jämförelsesiffror de från LEAF Holland B.V. Moderbolagets jämförelsesiffror är från den legala förvärvaren, det vill säga Cloetta AB. Avseende moderbolaget är perioden i denna delårsrapport 1 september–31 mars 2012 i enlighet med moderbolagets räkenskapsår.

FÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR

Cloetta AB förvärvade den 16 februari 2012 LEAF Holland B.V. från Yllop Holding S.A. (namnändrat från LEAF Holding S.A.). Förvärvet genomfördes genom en kontant betalning (100 Mkr), en säljarrevers (1 400 Mkr) och genom en apportemission av aktier i Cloetta (2 556 Mkr). Förvärvet har redovisats som ett omvänt förvärv ur ett koncernredovisningsperspektiv, där LEAF Holland B.V. är den redovisningsmässiga förvärvaren och Cloetta AB är den legala förvärvaren. Förvärvet slutfördes den 16 februari 2012.

Förvärvskalkylen avseende förvärvet av Cloetta är planerat att slutföras under 2012. Justeringen av köpeskillingen avseende lagervärdet har delvis kostnadsförts under första kvartalet och uppgick till 5 Mkr.

Den 22 februari 2012 avyttrades distributionsverksamheten i Belgien till tyska Katjes International GmbH & Co. KG. Avyttringen var en del i Cloettas strategi att fokusera på koncernens egna varumärken. Distributionsverksamheten i Belgien hade ungefär 50 anställda och omsatte cirka 200 Mkr, varav cirka 40 Mkr avser Cloettas varumärken. Transaktionen har en begränsad effekt på Cloettas framtida rörelseresultat och försäljningspriset var marginellt jämfört med Cloettas marknadsvärde. Avyttringen genererade en icke kassaflödespåverkande kostnad. För ytterligare information, se avsnittet Jämförelsestörande poster på sidorna 3 och 6.

UTVECKLING UNDER FÖRSTA KVARTALET

Nettoomsättning

Nettoomsättningen för det första kvartalet ökade med 41 Mkr till 1 084 Mkr (1 043) jämfört med samma period föregående år. Ökningen av nettoomsättningen är hänförlig till Cloetta efter förvärvet.

Under kvartalet avyttrades distributionsverksamheten i Belgien och från den 1 januari 2012 upphörde ett distributionsavtal för tredjeparts varumärken i Italien, vilket ledde till en förväntad försäljningsminskning på dessa två marknader. Försäljningen på den finska marknaden återhämtade sig efter införandet av en konfektyrskatt under föregående år.

Justerat för avyttringen av distributionsverksamheten i Belgien, och att avtalet avseende tredjepartsvarumärken i Italien upphörde, minskade nettoomsättningen med 1,8 procent.

Förändring i nettoomsättning, %	jan–mar 2012
Valutakursförändringar	0,0
Avyttring/Upphört avtal	–3,2
Omvänt förvärv Cloetta	7,9
Underliggande utveckling, LEAF	–0,8
Totalt	3,9
Underliggande Cloetta konsoliderat	–1,8

Bruttovinst

Bruttoresultatet uppgick till 386 Mkr (415), vilket motsvarar en bruttomarginal om 35,5 procent (39,7). Bruttomarginalen försämrades genom sammanslagningen av Cloetta och LEAF samt på grund av högre omstruktureringskostnader än under föregående år. Det underliggande bruttoresultatet försämrades främst på grund av högre råvarukostnader.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet uppgick till 6 Mkr (77). Nedgången beror främst på flera jämförelsestörande poster men högre råvarukostnader hade också en inverkan på rörelseresultatet. Exklusive jämförelsestörande poster och valutakursförändringar minskade rörelseresultatet med 31,7 procent.

Underliggande EBITA

Underliggande EBITA, exklusive avyttringen av distributionsverksamheten i Belgien, fabriksnedläggningen i Danmark och inklusive tidigare Cloetta uppgick till 50 Mkr (74). Minskningen beror främst på högre råvarukostnader men till viss del även på lägre nettoomsättning.

Mkr	jan–mar 2012
EBITA – redovisad	7
Icke kassaflödespåverkande kostnad,
avyttring Belgien	32
Fabriksnedläggning Danmark	14
Andra jämförelsestörande poster	7
Tidigare Cloetta före förvärvet	–9
Valutakursförändringar	–1
Underliggande EBITA	50

Jämförelsestörande poster

I rörelseresultatet för det första kvartalet ingår jämförelsestörande poster om totalt –53 Mkr (–9). Dessa omfattar engångsposter under det första kvartalet 2012 som främst är hänförliga till en icke kassaflödespåverkande realisationsförlust om 32 Mkr i samband med avyttringen av distributionsverksamheten i Belgien samt kostnader om 14 Mkr i samband med nedläggningen av fabriken i Danmark.

Nettoförsäljning per segment Första kvartalet

Mkr	jan–mar 2012	jan–mar 2011	Redovisad förändring, %	Underliggande förändring, %	Helår 2011
Tidigare LEAF	1 002	1 043	–4,0	–0,8	4 658
Tidigare Cloetta	82	–	–	–5,9	–
Totalt koncernen	1 084	1 043	3,9	–1,8	4 658

Finansnetto

Finansnettot förbättrades till –118 Mkr (–161). Förbättringen beror främst på lägre räntekostnader på lån från tidigare aktieägare i LEAF, då dessa lån konverterades till eget kapital den 15 februari 2012. Total ränta på lån från tidigare aktieägare i LEAF uppgick till 56 Mkr (130). Påverkan av de lägre räntekostnaderna har delvis motverkats av högre kostnadsföring av finansieringskostnader, då det nya låneavtalet tillämpas från den 26 april 2012. Till följd av det nya låneavtalet, ska tidigare aktiverade finansieringskostnader vara fullt kostnadsförda i koncernen per den 26 april 2012. Totala kostnader för tidigare aktiverade finansieringskostnader uppgår till 25 Mkr (4). Både räntan på aktieägarlånen och avskrivningarna på finansieringskostnaderna är icke kassaflödespåverkande poster. Övriga poster i finansnettot är i nivå med tidigare år.

Periodens resultat

Periodens resultat uppgick till –119 Mkr (–112), vilket motsvarar ett resultat per aktie på –0,57 kr (–0,49) före och efter utspädning. Periodens skattekostnad uppgick till 7 Mkr (28).

KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN OCH FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN

Mkr	jan–mar 2012	jan–mar 2011	jan–dec 2011
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital	–15	50	374
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	132	90	119
Kassaflöde från den löpande verksamheten	117	140	493
Kassaflöde från nettoinvestering ar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	–43	–45	–224
Kassaflöde från övrig investe ringsverksamhet	118	–12	0
Kassaflöde från investerings verksamheten	75	–57	–224
Kassaflöde från den löpande verksamheten och investerings verksamheten	192	83	269

Kassaflöde

Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 117 Mkr (140) för det första kvartalet. Försämringen i kassaflödet från den löpande verksamheten beror i huvudsak på lägre rörelseresultat jämfört med föregående år.

Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten uppgick det första kvartalet till 192 Mkr (83).

Rörelsekapital

Effekten av lägre rörelseresultat har delvis motverkats av ett förbättrat kassaflöde från rörelsekapitalet. Det beror främst på att ett större varulager byggdes upp under föregående år inför flytten av produktion från Danmark till Slovakien.

Investeringar

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 75 Mkr (–57). Ökningen beror huvudsakligen på förvärvet av tidigare Cloetta. Förvärvet påverkade kassaflödet från investeringsverksamhet med 170 Mkr.

FINANSIELL STÄLLNING

Koncernens eget kapital uppgick per den 31 mars 2012 till 2 444 Mkr (–1 231), vilket motsvarar 12,9 kr per aktie (–5,4).

Nettoskulden uppgick per den 31 mars 2011 till 4 217 Mkr (2 846). Ökningen av nettoskulden beror främst på den säljarrevers som togs i samband med förvärvet av Cloetta och som uppgick till 1 409 Mkr (inklusive upplupen ränta).

Den långfristiga upplåningen uppgick till 2 162 Mkr (6 820) och bestod huvudsakligen av lån från kreditinstitut om 2 154 Mkr (2 500) och 0 Mkr (4 319) av lån till tidigare aktieägare, exklusive säljarrevers. 270 Mkr av banklånen kommer att förfalla under 2012. Lånen till tidigare aktieägare ingår inte i beräkningen av nettoskulden.

Utöver ovan nämnda finansiering har Cloetta outnyttjade kreditfaciliteter om totalt 50 Mkr (387). Likvida medel exklusive outnyttjad kreditfacilitet uppgick per den 31 mars 2012 till 295 Mkr (215).

Mkr	31 mar 2012	31 mar 2011	31 dec 2011
Externa lån	4 512	3 061	2 924
Likvida medel	295	215	97
Nettoskuld	4 217	2 846	2 827

KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN UNDERLIGGANDE EBITA

UNDERLIGGANDE NETTOOMSÄTTNING

ÖVRIGA UPPLYSNINGAR

Omstrukturering

Nedläggningen av fabriken i Slagelse, Danmark och överföringen av produktion till Levice i Slovakien, vilket tillkännagavs i november 2010, slutfördes i januari 2012. Resterande besparing om 45 Mkr som tidigare kommunicerats, kommer successivt att realiseras under året.

Den 8 mars 2012 meddelade Cloetta planer på att stänga fabrikerna i Aura, Finland samt i Gävle och Alingsås i Sverige och flytta merparten av produktionen till Ljungsbro i Sverige och Levice i Slovakien. Förslaget medför en engångskostnad om 320–370 Mkr och förväntas generera årliga besparingar om cirka 100 Mkr på EBITDA-nivå. Då något beslut inte har fattats om nedläggningarna av fabrikerna under kvartalet har följaktligen inga kostnader bokförts under kvartalet.

Säsongsvariationer

Cloettas försäljning och rörelseresultat påverkas delvis av säsongsmässiga variationer. Försäljningen under det första och andra kvartalet påverkas av påsken, beroende på under vilket kvartal den inträffar. Under det fjärde kvartalet är säsongsvariationerna främst hänförliga till försäljningen av produkter i Sverige samt i Italien inför julen.

Förändringar i koncernledningen

Per den 31 mars 2012 består koncernledningsgruppen av:

Bengt Baron, VD och koncernchef
Danko Maras, Ekonomi- och finansdirektör
Jacqueline Hoogerbrugge, Produktions- och inköpsdirektör
Lars Påhlson, Chef för Skandinavien
David Nuutinen, Chef för Finland
Ewald Frénay, Chef för Mittregionen
Giorgio Boggero, Chef för Italien (och Övriga världen)
Edwin Kist, Personaldirektör
Jacob Broberg, Informationsdirektör
Erwin Segers, Marknadsdirektör

Johnny Engman, tidigare director i NC Advisory utsågs den 29 mars 2012 till Affärsutvecklingsdirektör, vilket är en nyinrättad tjänst från den 1 maj 2012.

Anställda

Medelantal anställda under kvartalet uppgick till 2 518 (2 199). Ökningen beror på samgåendet mellan Cloetta och LEAF. Medelantal anställda i tidigare Cloetta uppgick till 410 (427) och i tidigare LEAF till 2 108 (2 199) under perioden. Minskningen i LEAF beror till stor del på nedläggningen av fabriken i Danmark.

Företrädesemissionen

Styrelsen beslöt den 7 mars 2012, efter bemyndigande från en extra bolagsstämma den 15 februari 2012, om en företrädesemission om högst 9 440 000 A-aktier och 89 305 900 B-aktier. Syftet med emissionen var att använda likviden från emissionen för återbetalning av den säljarrevers som Cloetta utfärdat till Yllop Holding S.A. som en del av köpeskillingen för LEAF Holland B.V. De tidigare ägarna av LEAF Holland B.V., dvs Nordic Capital Fund V samt fonder förvaltade av CVC Capital Partners, genom Yllop Holding S.A, som innehade 165 186 924 C-aktier efter apportemissionen erhöll inga teckningsrätter i företrädesemissionen men åtogs sig att tillsammans med AB Malfors Promotor garantera företrädesemissionen utan sedvanlig garantiersättning. Varje befintlig A-aktie och B-aktie i Cloetta gav en teckningsrätt, vilken gav rätt att teckna fyra nya aktier av respektive aktieslag. Teckningskursen uppgick till 10,79 kr per ny aktie. Per den 31 mars 2012 hade nyemissionen tillfört Cloetta 35 Mkr före emissionskostnader.

Den 13 april 2012 meddelades att Cloettas nyemission var fulltecknad. Cirka 99,6 procent av de erbjudna aktierna tecknades med stöd av teckningsrätter.

Företrädesemissionen tillförde Cloetta 1 065 Mkr före emissionskostnader. Till följd av företrädesemissionen ökade Cloettas aktiekapital med 493 729 500 kr till 1 443 096 495 kr fördelat på 288 619 299 aktier varav 11 800 000 A-aktier och 276 819 299 B-aktier i april 2012.

Händelser efter balansdagens utgång

Den 13 april 2012 kommunicerades att Cloettas företrädesemission fulltecknats, läs mer under rubriken Företrädesemissionen på sidan 5.

Den 26 april 2012 nyttjades en ny kreditfacilitet om 750 Mkr före avgifter om 72 Mkr. Krediten tillhandahålls av Svenska Handelsbanken.

Den 26 april 2012 återbetalades säljarreversen om 1 400 Mkr, inklusive upplupen ränta om 15 Mkr till Yllop Holding S.A. För ytterligare information se avsnittet "Finansiell ställning" på sidan 4.

Den 15 maj 2012 beslutade styrelsen att stänga fabrikerna i Aura och Alingsås samt outsourca lagerverksamhet i Malmö och Slagelse, vilket meddelats den 8 mars 2012. För ytterligare information, se avsnittet Omstrukturering på sidan 5.

Efter rapportperiodens utgång har inga ytterligare väsentliga händelser som påverkar verksamheten inträffat.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm, den 16 maj 2012

Cloetta AB (publ)

Styrelsen

Uppgifterna i denna delårsrapport har ej granskats av bolagets revisorer.

Finansiell rapportering Koncernens resultaträkning i sammandrag

		Första kvartalet	Rullande 12
Mkr	jan–mar 2012	jan–mar 2011	apr 2011– mar 2012	Helår 2011
Nettoomsättning	1 084	1 043	4 699	4 658
Kostnad för sålda varor	–698	–628	–2 981	–2 911
Bruttoresultat	386	415	1 718	1 747
Övriga rörelseintäkter	0	0	1	1
Försäljningskostnader	–222	–221	–916	–915
Administrativa kostnader	–158	–117	–510	–469
Totala rörelsekostnader	–380	–338	–1 426	–1 384
Rörelseresultat	6	77	293	364
Finansiella intäkter	6	12	5	11
Finansiella kostnader	–124	–173	–564	–613
Finansnetto	–118	–161	–559	–602
Resultat före skatt	–112	–84	–266	–238
Skatt	–7	–28	193	172
Periodens resultat	–119	–112	–73	–66
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	–119	–112	–73	–66
Resultat per aktie
Före och efter utspädning1	–0,57	–0,49	–0,33	–0,29
Antal aktier vid periodens slut	189 873 399	226 849 529	189 873 399	226 849 529
Genomsnittligt antal aktier	208 513 732	226 849 529	222 265 580	226 849 529

1 Jämförelsevärden för aktien är inte relevanta för den nuvarande koncernen på grund av en annan kapitalstruktur i LEAF före samgåendet med Cloetta.

Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

	Första kvartalet		Rullande 12
Mkr	jan–mar 2012	jan–mar 2011	apr 2011– mar 2012	Helår 2011
Periodens resultat	–119	–112	–73	–66
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser	29	5	26	2
Periodens övrigt totalresultat	–90	–107	–47	–64
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	–90	–107	–47	–64

Jämförelsestörande poster1 Första kvartalet Rullande 12

Mkr	jan–mar 2012	jan–mar 2011	apr 2011– mar 2012	Helår 2011
Omstrukturering av koncernens produktionsstruktur samt kostnader för integration	–10	–7	–174	–171
Övrigt	–432	–2	–79	–38
Summa	–53	–9	–253	–209
1 Motsvarar följande rader i koncernens resultaträkning:
Kostnad för sålda varor	–15	–7	–175	–167
Försäljningskostnader	–	–1	–13	–14
Administrativa kostnader	–38	–1	–65	–28
	–53	–9	–253	–209

2 Inklusive en icke-kassaflödespåverkande realisationsförlust om 32 Mkr i samband med avyttringen av distributionsverksamheten i Belgien.

Koncernens balansräkning i sammandrag

Mkr	31 mar 2012	31 mar 2011	31 dec 2011
Immateriella anläggningstillgångar	5 051	4 801	4 811
Materiella anläggningstillgångar	1 694	1 343	1 318
Uppskjuten skattefordran	415	200	441
Finansiella placeringar	90	254	261
Summa anläggningstillgångar	7 250	6 598	6 831
Varulager	725	657	640
Kortfristiga fordringar	962	869	1,053
Likvida medel	295	215	97
Summa omsättningstillgångar	1 982	1 741	1 790
Tillgångar som innehas för försäljning	41	–	15
SUMMA TILLGÅNGAR	9 273	8 339	8 636
Eget kapital	2 444	–1 231	–366
Långfristiga lån	2 162	6 820	6 077
Uppskjuten skatteskuld	826	717	728
Finansiella derivatinstrument	8	–	–
Övriga avsättningar	308	260	249
Summa långfristiga skulder	3 304	7 797	7 054
Kortfristiga lån	2 352	623	747
Finansiella derivatinstrument	12	–	–
Kortfristiga skulder	1 135	1 097	1 141
Avsättningar	26	53	60
Summa kortfristiga skulder	3 525	1 773	1 948
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	9 273	8 339	8 636

Förändringar i eget kapital i sammandrag

	Första kvartalet
Mkr	jan–mar 2012	jan–mar 2011	Helår 2011
Eget kapital vid periodens början	–366	–1 124	–1 124

Resultat för perioden	–119	–112	–66
Övrigt totalresultat	29	5	2
Summa totalresultat för perioden	–90	–107	–64
Transaktioner med aktieägarna
Kapitaltillskott
- Lånekonvertering	3 441	0	822
- Villkorat kapitaltillskott för täckande av skatterisk	81	0	0
Rörelseförvärv1	–667	0	0
Konvertibellån	10	0	0
Pågående nyemission	35	0	0
Summa transaktioner med aktieägarna	2 900	0	822
Eget kapital vid periodens slut	2 444	–1 231	–366
1 Beloppen som redovisas i Rörelseförvärv under första kvartalet består av:
- Det beräknade värdet på det förvärvade bolaget Cloetta	833
- Apportemissionen av C-aktier (se Moderbolagets förändringar av eget kapital)	2 556
- Hypotetiskt återköp av aktier (omvänt förvärv)	–4 056

För ytterligare information, se noten i balansräkningen proforma i prospektet på www.cloetta.se

–667

Kassaflödesanalys i sammandrag

	Första kvartalet
Mkr	jan–mar 2012	jan–mar 2011	Helår 2011
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	–15	50	374
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	132	90	119
Kassaflöde från den löpande verksamheten	117	140	493
Kassaflöde från nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar och immateriella tillgångar	–43	–45	–224
Övrigt kassaflöde från investeringsverksamheten	118	–12	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	75	–57	–224
Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten	192	83	269
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	12	–89	–393
Periodens kassaflöde	204	–6	–124
Likvida medel vid periodens början	97	220	220
Periodens kassaflöde	204	–6	–124
Valutakursdifferenser från likvida medel	–6	1	1
Likvida medel vid periodens slut	295	215	97

Nyckeltal

	Första kvartalet
Mkr	jan–mar 2012	jan–mar 2011	Helår 2011
Resultat
Nettoomsättning	1 084	1 043	4 658
Nettoomsättning, förändring i %	3,9	na	na
Underliggande nettoomsättning	1 196	1 219	5 242
Underliggande nettoomsättning, förändring i %	–1,8	na	na
Bruttomarginal, %	35,5	39,7	37,5
Underliggande EBITA	50	74	548
Underliggande EBITA-marginal, %	4,2	6,0	10,5
Rörelseresultat (EBIT)	6	77	364
Rörelsemarginal (EBIT), %	0,5	7,3	7,8
Vinstmarginal, %	–10,4	–8,2	–5,1
Finansiell ställning
Rörelsekapital	552	429	552
Operativt rörelsekapital	1 073	967	1 035
Investeringar	43	45	224
Nettoskuld	4 217	2 846	2 827
Sysselsatt kapital	4 834	7 674	7 048
Avkastning på sysselsatt kapital, %	0,2	1,1	5,0
Soliditet, %	26,4	–14,8	–4,2
Avkastning på eget kapital, %	–10,0	na	na
Kassaflöde
Kassaflöde från den löpande verksamheten	117	140	493
Investeringar i anläggningstillgångar	75	–57	–224
Kassaflöde efter investeringar	192	83	269
Cash conversion, %	497,1	54,6	19,7
Anställda
Medelantal anställda	2 518	2 199	2 192

Segmentsinformation

IFRS 8 kräver att redovisade rörelsesegment överensstämmer med den interna rapportering om koncernen som regelbundet lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren, vilken är den som tilldelar resurser och bedömer rörelsesegmentens resultat. I Cloetta har den högste verkställande beslutsfattaren identifierats som Cloetta AB:s

verkställande direktör. Den interna rapporteringen utgörs av den tidigare Cloetta-koncernen och den tidigare LEAF-koncernen. Cloettas segment enligt IFRS 8 är därför följande:

Cloetta
LEAF

Segmentsredovisning – koncernen

						Sedan årets början	Helår
Mkr	Q1 20121	Q1 2011	Q2 2011	Q3 2011	Q4 2011	20121	2011
Nettoförsäljning
Externt, tidigare LEAF	1 002	1 043	1 120	1 124	1 371	1 002	4 658
Externt, tidigare Cloetta	82	–	–	–	–	82	–
Summa nettoförsäljning2	1 084	1 043	1 120	1 124	1 371	1 084	4 658

Rörelseresultat
Tidigare LEAF	19	77	70	129	88	19	364
Tidigare Cloetta	–13	–	–	–	–	–13	–
Koncernjusteringar	–	–	–	–	–	–	–
Totalt rörelseresultat	6	77	70	129	88	6	364
Finansnetto	–118	–161	–161	–138	–142	–118	–602
Resultat före skatt	–112	–84	–91	–9	–54	–112	–238

1 Tidigare Cloetta förvärvades den 16 februari 2012. Nettoförsäljningen för tidigare Cloetta under perioden 1 januari – 31 mars 2012 uppgick till 221 Mkr.

2 Under perioden förekom ingen försäljning mellan segmenten.

Segmentsredovisning – tidigare Cloetta 2011

					Helår
Mkr	Q1 2011	Q2 2011	Q3 2011	Q4 2011	2011
Nettoförsäljning
Externt, tidigare Cloetta1	235	193	212	260	900
Summa nettoförsäljning2	235	193	212	260	900
Rörelseresultat	–7	–2	14	9	14

1 Cloettas siffror har omklassificerats för att överensstämma med LEAFs redovisningsprinciper.

2 Under perioden förekom ingen försäljning mellan segmenten.

Kvartalsdata

Mkr	Q1 2012	Q1 2011	Q2 2011	Q3 2011	Q4 2011
Resultaträkning
Nettoomsättning	1 084	1 043	1 120	1 124	1 371
Kostnad för sålda varor	–698	–628	–693	–679	–911
Bruttoresultat	386	415	427	445	460

Övriga rörelseintäkter	0	0	0	0	1
Försäljningskostnader	–222	–221	–243	–203	–248
Administrationskostnader	–158	–117	–114	–113	–125
Rörelseresultat	6	77	70	129	88

Finansiella intäkter	2	3	2	3	3
Finansiella kostnader	–124	–173	–153	–139	–135
Valutakursdifferenser upplåning och
likvida medel i utländsk valuta	4	9	–9	–2	–10
Finansnetto	–118	–161	–160	–138	–142

Resultat före skatt	–112	–84	–90	–9	–54
Skatt	–7	–28	23	–4	181
Periodens resultat	–119	–112	–67	–13	127

Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	–119	–112	–67	–13	127

Underliggande EBITA	50	74	113	159	202

Moderbolaget

Denna delårsrapport omfattar moderbolagets räkenskaper för perioden 1 september–31 mars 2012 i enlighet med moderbolagets räkenskapsår.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Mkr	jan– mar 2012	jan– mar 2011	sep 2011– mar 2012	sep 2010– mar 2011	sep 2010– aug 2011
Nettoomsättning	13	7	21	15	26
Kostnader för fastighetsförvaltning och sålda tjänster	0	0	0	0	–1
Bruttoresultat	13	7	21	15	25

Administrationskostnader	–21	–5	–30	–14	–24
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	–1	0	–1	0	5
Rörelseresultat	–9	2	–10	1	6
Summa resultat från finansiella poster	–13	–1	–13	–1	–1
Resultat före skatt	–22	1	–23	0	5
Bokslutsdispositioner	–	–	–	–	–2
Skatt	6	0	6	0	–1
Periodens resultat	–16	1	–17	0	2

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

Mkr	31 mar 2012	31 mar 2011	31 aug 2011
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	4	4	4
Finansiella anläggningstillgångar	4 628	541	546
Summa anläggningstillgångar	4 632	545	550
Omsättningstillgångar	89	79	82
SUMMA TILLGÅNGAR	4 721	624	632
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	966	121	122
Fritt eget kapital	2 211	463	470
Summa eget kapital	3 177	584	592
Obeskattade reserver	4	2	4
Långfristiga skulder
Övriga avsättningar	1	1	1
Konvertibellån	–	29	24
Summa långfristiga skulder	1	30	25
Kortfristiga skulder
Kortfristiga skulder	1 539	8	11
Summa kortfristiga skulder	1 539	8	11
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	4 721	624	632
Ställda säkerheter	4 087	Inga	Inga
Eventualförpliktelser	3 168	78	84

Moderbolagets förändringar i eget kapital

	sep 2011–	sep 2010–	sep 2010–
Mkr	mar 2012	mar 2011	mar 2011
Eget kapital vid periodens början	592	602	602
Resultat för perioden	–17	0	2
Transaktioner med aktieägarna
Utdelning	–	–18	–18
Apportemission av C-aktier, förvärv av LEAF Holland B.V.	2 556	–	–
Konvertibellån	11	–	6
Pågående nyemission	35	–	–
Summa transaktioner med aktieägarna	2 602	–18	–12
Eget kapital vid periodens slut	3 177	584	592

Upplysningar, riskfaktorer och redovisningsprinciper

UPPLYSNINGAR AVSEENDE FÖRVÄRVET AV CLOETTA AB

Den 16 februari 2012 förvärvade Cloetta 100 procent av aktierna och 100 procent av rösträtterna i LEAF Holland B.V., moderbolaget i LEAF-koncernen, med säte i Holland, från Yllop Holding S.A. (namnändrat från LEAF Holding S.A.). LEAF är ett konfektyrbolag med fokus på sockerkonfektyr, tuggummi och pastiller och med marknadsledande ställning i Norden, Nederländerna och Italien.

Rörelseförvärvet förväntas resultera i:

• En ledande aktör på den nordiska konfektyrmarknaden.

Ett komplett produktutbud som genom Cloettas styrka inom chokladkonfektyr och LEAFs styrka inom sockerkonfektyr samt refreshments (pastiller och tuggummi) kommer att stärka bolagets attraktionskraft både bland kunder och leverantörer.
Möjlighet till betydande årliga kostnads- och effektivitetssynergier på över 65 Mkr, realiserbara inom två år efter transaktionens genomförande.

Utöver de beräknade kostnadssynergierna har LEAF slutfört nedläggningen av sin fabrik i Slagelse, Danmark och flyttat produktionen till Levice i Slovakien. Flytten slutfördes under januari 2012 och beräknas ge upphov till ytterligare kostnadsbesparingar om 45 Mkr årligen. Således uppgår potentialen för besparingar från kostnadssynergier och Cloettas pågående omstrukturering till totalt 110 Mkr.

Cloettas förvärv av LEAF Holland B.V. redovisas som ett omvänt förvärv, varför LEAF Holland B.V. anses vara förvärvaren ur ett koncernredovisningsperspektiv.

Cloetta AB:s formella förvärv av LEAF Holland B.V. genomfördes dels genom en kontantbetalning om 100 Mkr och dels genom en säljarrevers om 1 400 Mkr, men även genom en apportemission om 165 186 924 C-aktier i Cloetta (2 556 Mkr). Omedelbart efter apportemissionen av C-aktier innehade Yllop Holding S.A. cirka 87,2 procent av rösträtterna och cirka 78,4 procent av aktiekapitalet i Cloetta AB.

Det verkliga värdet av Cloetta på förvärvsdagen om 833 Mkr anses utgöra den överförda ersättningen. Det verkliga värdet har beräknats baserat på 24 355 641 utestående aktier multiplicerat med budkursen om 34,20 kr vid förvärvstidpunkten. Vidare har säljaren förbundit sig att gottgöra Cloetta för skatterelaterade krav som kan komma att riktas mot Cloetta beträffande processerna i Italien. Gottgörelsen är begränsad till ett belopp om 81 Mkr och omfattar räkenskapsåren 2005–2007. För vidare information, se sidan 87 i prospektet för företrädesemission daterat 12 mars 2012 på www.cloetta.com.

Cloetta har inte slutfört processen kring redovisning och värdering av alla förvärvade identifierbara tillgångar och övertagna skulder i enlighet med IFRS. Den 31 mars 2012 var förvärvade identifierbara tillgångar och övertagna skulder i rörelseförvärvet preliminärt redovisade till Cloettas historiskt redovisade värden per den 16 februari 2012, med undantag för varulager som har redovisats till marknadsvärde med en uppskjuten skattejustering beräknad på omvärderingen. Effekten på lageromvärderingen, innan uppskjutna skattejusteringar, som har redovisades i resultatet i Q1 uppgår till 5 Mkr.

Preliminär redovisning av förvärvade tillgångar och övertagna skulder

Mkr
Anläggningstillgångar	492
Omsättningstillgångar	539
Långfristiga skulder	–205
Kortfristiga skulder	–201
Netto identifierade tillgångar och övertagna
skulder	625
Goodwill (av vilken ingen förväntas vara
skattemässigt avdragsgill)	208
Överförd ersättning	833

Redovisningen och värderingen av alla förvärvade identifierbara tillgångar och övertagna skulder är ej komplett, då verksamheten bedrivs i ett stort antal företag och jurisdiktioner och värderingen av immateriella tillgångar, pensionsåtaganden och övriga verkligt värde beräkningar är komplexa.

Transaktionskostnader uppgående till 49 Mkr erlagda av Yllop Finance AB (tidigare LEAF Finance AB) har finansierats genom interna lån från LEAF och har därigenom implicit reducerat eget kapital i LEAF genom ett kapitaltillskott lämnat av Yllop Finance AB till LEAF före förvärvet. Förvärvsrelaterade kostnader om 31 Mkr erlagda av det redovisningsmässigt förvärvade bolaget, Cloetta AB, kostnadsfördes före förvärvet och har således påverkat goodwill.

För perioden från förvärvsdagen till slutet av mars 2012, bidrog tidigare Cloetta med en nettoomsättning om 82 Mkr och ett nettoresultat om –13 Mkr. Hade förvärvet skett den 1 januari 2012, uppskattar ledningen att nettoomsättningen skulle ha uppgått till 221 Mkr och att nettoresultatet skulle ha uppgått till –25 Mkr, exklusive transaktionskostnader om 31 Mkr.

ÖVRIGA UPPLYSNINGAR Moderbolaget

Cloetta AB:s huvudsakliga verksamhet avser huvudkontorsfunktioner som koncernövergripande ledning och administration. Kommentarerna nedan omfattar perioden 1 september 2011 till 31 mars 2012. Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick till 21 Mkr (15) och avsåg i huvudsak koncerninterna tjänster. Rörelseresultatet uppgick till –10 Mkr (1). Avvikelsen från föregående år avser främst avgångsvederlag till den tidigare koncernchefen som gick i pension den 29 februari 2012, samt konsultkostnader. Finansnettot uppgick till –13 Mkr (–1). Upplupen ränta på säljarreversen uppgick till 9 Mkr. Resultatet före skatt uppgick till –23 Mkr (0) och resultatet efter skatt uppgick till –17 Mkr (0). Likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick till 29 Mkr (51).

Cloetta-aktien

Den 16 februari 2012 utfärdade moderbolaget 165 186 924 C-aktier till Nordic Capital Fund V samt fonder förvaltade av CVC Capital Partners, genom Yllop Holding S.A., som en del av köpeskillingen av Cloettas förvärv av Leaf Holland B.V. C-aktier gavs ut som en ny separat serie i samband med förvärvet, eftersom Yllop Holding S.A. inte hade rätt att erhålla teckningsrätter i Cloettas nyemission. Den 29 mars 2012 konverterades, efter en begäran från Yllop Holding S.A., alla Yllop Holdings 165 186 924 C-aktier till B-aktier.

Under perioden 1 september 2011 till 31 mars 2012 har 5 354 249 aktier, motsvarande cirka 3 procent av totalt antal B-aktier vid slutet av perioden omsatts. Högsta betalkurs under perioden 1 september 2011 till 12 mars 2012 var 40,00 kr och lägsta var 25,40 kr. Under perioden 13 mars till 31 mars 2012 var högsta betalkurs 20,00 kr och lägsta 14,00 kr. Den 31 mars 2012 uppgick kursen till 15,40 kr, senast betalt. Som illustration av effekterna av nyemissionen på aktiekursen var stängningskursen den 12 mars 2012 (sista dag för handel med rätt att erhålla teckningsrätter) 37,50 kr och stängningskursen den 13 mars 2012 (första dag med handel utan rätt att erhålla teckningsrätter) 17,00 kr.

Tidigare Cloettas konvertibellån för de anställda, uppgående till 30 Mkr, löpte från den 14 maj 2009 till den 30 mars 2012. Konvertering kunde ske till B-aktier i Cloetta under perioden 25 februari 2011 till 25 februari 2012 till en konverteringskurs om 30,40 kr. Totalt hade 567 279 aktier konverterats då lånet förföll, vilket motsvarar en ökning av aktiekapitalet med 3 Mkr samt en ökning av överkursfonden med totalt 14 Mkr.

Ägare

Den 31 mars 2012 hade Cloetta AB 4 386 aktieägare och LEAF Holding S.A. var Cloettas största aktieägare med ett innehav som representerade 87,0 procent av aktiekapitalet och 78,2 procent av rösterna i bolaget. Andra institutionella investerare hade 19,4 procent av rösterna och 10,1 procent av aktiekapitalet. Antalet aktier uppgick till 189 873 399, varav 187 513 399 av serie B och 2 360 000 av serie A.

Efter slutförandet av företrädesemissionen i april 2012 är Yllop Holding S.A. och AB Malfors Promotor huvudägare i Cloetta.

Efter utgången av det första kvartalet har ägandet i LEAF Holding S.A. delats upp och överförts till Cidron Pord S.á.r.l. som ägs av Nordic Capital Fund V och Godis Holdings S.á.r.l, som ägs av fonder med CVC Capital Partners som rådgivare. Per den 30 april 2012 innehade Godis Holdings S.á.r.l. aktier motsvarande 32,9 procent av aktiekapitalet och 24,0 procent av rösterna i bolaget och Cidron Pord S.á.r.l. innehade aktier motsvarande 24,4 procent av aktiekapitalet och 17,8 procent av rösterna i bolaget, vidare innehade AB Malfors Promotor aktier motsvarande 21,9 procent av aktiekapitalet och 42,9 procent av rösterna i bolaget.

Upplysningar om närstående transaktioner

Den 31 mars 2012 var Yllop Holding S.A. huvudägare och för tiden före den 16 februari 2012 var AB Malfors Promotor huvudägare, varför båda inklusive dotterbolag är att betrakta som närstående. Köp och försäljning av varor och tjänster mellan Cloetta och huvudägarna betraktas som transaktioner med närstående. Under perioden har moderbolaget gjort inköp från ovan nämnda närstående med 0 Mkr (0), vilket motsvarar 0 procent (0) av koncernens totala inköp under perioden 1 september 2011 till 31 mars 2012. Upplupen ränta på säljarreversen uppgick till 9 Mkr.

Fakturor betalda av Cloetta AB till AB Malfors Promotor för kostnader som AB Malfors Promotor har haft i samband med samgåendetransaktionen och vilka i enlighet med köpeavtalet skulle ersättas av Cloetta AB betraktas som transaktion med närstående och uppgår till 2 Mkr.

Moderbolaget har närstående transaktioner med dotterbolag inom koncernen. Övervägande del av sådana närståendetransaktioner utgörs av försäljning av tjänster, vilka under perioden september 2011 till mars 2012 uppgick till 20 Mkr (15), motsvarande 100 procent av respektive periods totala försäljning. Den 31 mars 2012 uppgick moderbolagets fordringar på dotterbolag till 28 Mkr (27) och skulder till dotterbolag uppgick till 102 Mkr (0). Transaktioner med närstående är prissatta på marknadsmässiga villkor.

Den 7 februari 2012 erhöll Yllop Finance AB (ett dotterbolag till Yllop Holding S.A.) ett lån om 71 Mkr från LEAF Holland B.V. Den 15 februari 2012 omvandlades detta lån, liksom andra existerande lån till Yllop Finance AB, till eget kapital som ett kapitaltillskott om netto 3 441 Mkr. Hänvisning finns i koncernens rapport över förändringar i eget kapital på sidan 7.

Nyemissionen beslutad av styrelsen den 7 mars 2012 betraktas som en närstående transaktion. För ytterligare detaljer, se avsnittet Företrädesemissionen på sidan 5.

RISKFAKTORER

Cloetta är ett internationellt verksamt företag som är utsatt för ett antal marknadsrisker och finansiella risker. Alla identifierade risker följs kontinuerligt och vid behov vidtas riskreducerande åtgärder för att begränsa dess effekter. De mest relevanta riskfaktorerna beskrivs i prospektet och avser samgåendet, flytt av produktion, IT, valutaeffekter, räntor, finansiering, priset på råvaror samt skatterisker. Inga nya risker har identifierats jämfört med prospektet.

Samgåendet

Samgåendet mellan Cloetta och LEAF är en perfekt kombination. Icke desto mindre innebär en sammanslagning av två stora företag risker som kan påverka verksamheten negativt. Riskerna omfattar suboptimering i produktion och försäljning om de två bolagen inte integreras utan fortsätter som två skilda företag. Cloetta har identifierat ett antal risker förknippande med integrationen och den 1 maj 2012 tillrädde en affärsutvecklingsdirektör som kommer att leda integrationsprocessen mellan Cloetta och Leaf.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt de tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee (IFRIC) sådana de har antagits av EU. De standarder och tolkningsuttalanden som tillämpas är de som är gällande per den 1 januari 2012 och som då antagits av EU. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner, tillämpats.

Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Vidare har tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden tillämpats. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder har tillämpats som i LEAFs senaste årsredovisning.

Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2, Redovisning för juridisk person. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder har tillämpats som i den senaste årsredovisningen.

För detaljerad information beträffande redovisningsprinciperna hänvisas till LEAFs årsredovisning för 2011, se www.cloetta.se. För detaljerad information beträffande redovisningsprinciperna i moderbolagets finansiella rapporter hänvisas till Cloettas årsredovisning för 2010/11, se www.cloetta.se

Redovisningsprinciper – rörelseförvärv

Koncernen tillämpar förvärvsmetoden för att redovisa rörelseförvärv. Ur ett redovisningsperspektiv anses förvärvaren vara den enhet som får kontroll över den förvärvade. Den överförda ersättningen för ett förvärv av ett förvärvat företag är det verkliga värdet av de tillgångar som överlåts av förvärvaren, de skulder som koncernen ådrar sig till de tidigare ägarna och de eget kapitalandelar som emitteras av koncernen. Förvärvade identifierbara tillgångar, skulder och eventualförpliktelser som övertas i ett rörelseförvärv redovisas inledningsvis till verkligt värde på förvärvsdagen.

Vid förvärvstidpunkten redovisas goodwill till det belopp med vilket den sammanlagda överförda ersättningen tillsammans överstiger det verkliga värdet av nettot av identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder.

Definitioner

Allmänt	Alla belopp i tabeller är i Mkr om inget annat anges. Alla värden inom parentes () är jämförelsesiffror för samma period föregående år om inget annat anges.

Finansiella termer
Extern upplåning	Total lång- och kortsiktig upplåning, exklusive lån till tidigare aktieägare och finansiella leasingåtaganden.
Nettoskuld	Räntebärande skulder exklusive koncerninterna lån med avdrag för likvida medel och övriga räntebärande tillgångar.
Operativt sysselsatt kapital	Totalt varulager och kundfordringar, minus leverantörsskulder.
Räntebärande skulder	Total lång- och kortsiktig upplåning, inklusive pensioner och andra långfristiga anställningsförmåner.
Rörelsekapital	Totala omsättningstillgångar, exklusive likvida medel och finansiella derivatinstrument, minus kortfristiga skulder.
Sysselsatt kapital	Totala tillgångar minskat med räntefria skulder (inklusive uppskjuten skatt).
Soliditet	Eget kapital vid periodens slut i procent av balansomslutningen.

Andra definitioner
Bruttomarginal	Nettoomsättning minskad med kostnad för sålda varor i procent av nettoomsättningen.
Cash conversion	Underliggande EBITDA efter avdrag för investeringar i procent av investeringarna.
EBITA	Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (exklusive mjukvara).
EBITA-marginal	Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar i procent av nettoomsättningen.
EBITDA	Rörelseresultatet före avskrivningar.
EBITDA-marginal	Rörelseresultatet före avskrivningar i procent av nettoomsättningen.
Jämförelsestörande poster	Jämförelsestörande poster avser poster av engångskaraktär.
Nettoomsättning, förändring	Nettoomsättning i procent av nettoomsättningen under motsvarande period föregående år.
Resultat per aktie	Periodens resultat i relation till genomsnittligt antal aktier under perioden.
Räntabilitet på sysselsatt kapital	Rörelseresultat ökat med finansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.
Räntabilitet på eget kapital	Årets resultat i procent av genomsnittligt eget kapital.
Rörelsemarginal	Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen.
Rörelseresultat (EBIT)	Rörelseresultatet utgörs av totalt resultat före finansnetto och inkomstskatt.
Underliggande netto omsättning, EBITA, EBITA-marginal	Underliggande tal är baserade på oförändrade valutakurser och nuvarande koncernstruktur (exklusive distributionsverksamheten i Belgien och avtalet för tredjeparts varumärken i Italien) och exklusive jämförelsestörande poster. Jämförelseperioden inkluderar Cloettas historiska värden för bättre jämförbarhet.

Växelkurser	31 mar 2012	31 mar 2011	31 dec 2011
EUR, genomsnitt	8,8462	8,8710	9,0228
EUR, vid periodens slut	8,8400	8,9300	8,9100
NOK, genomsnitt	1,1669	1,1330	1,1577
NOK, vid periodens slut	1,1632	1,1427	1,1467
GBP, genomsnitt	10,6159	10,3767	10,4057
GBP, vid periodens slut	10,6276	10,1385	10,6668
DKK, genomsnitt	1,1898	1,1901	1,2112
DKK, vid periodens slut	1,1882	1,1977	1,1987

Finansiell kalender

2012	Jan
	Feb
	Mar
	Apr
	Maj	Delårsrapport Q1	16 maj 2012
	Jun
	Jul
	Aug	Delårsrapport Q2	24 augusti 2012
	Sep
	Okt
	Nov	Delårsrapport Q3	16 november 2012
	Dec
2013	Jan
	Feb	Bokslutskommuniké 2012	15 februari 2013
	Mar
		Årsredovisning 2012	april 2013
	Apr	Årsstämma	april 2013

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Cloetta skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden.

Informationen lämnades för offentliggörande den 16 maj 2012, kl 07.30.

Kontakter

Jacob Broberg Senior Vice President Corporate Communications and Investor Relations, 070-190 00 33 Danko Maras Chief Financial Officer, 08-52 72 88 08

Om Cloetta

Cloetta grundades 1862 och är ett ledande konfektyrföretag i Norden, Holland och Italien. Sammantaget säljs Cloettas produkter i fler än 50 länder. Cloetta har några av de starkaste varumärkena på marknaden, till exempel Läkerol, Cloetta, Jenkki, Kexchoklad, Malaco, Sportlife, Saila, Red Band och Sperlari. Cloetta har 12 fabriker i sex länder. Cloettas B-aktie handlas på NASDAQ OMX i Stockholm.

Mer information finns tillgänglig på www.cloetta.se

Cloetta AB (publ) • Organisationsnummer 556308-8144 • Box 4009, 169 04 Solna. Tel 08-52 72 88 08 • www.cloetta.se