CLISA — Interim / Quarterly Report 2019

Aug 12, 2019

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CLISA - Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A. Domicilio legal: Leandro N. Alem 1050 – Piso 9 Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019, presentados en forma comparativa

CLISA - Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A.

Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados

Correspondientes al período de seis meses iniciado el 1 de enero de 2019 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentados en forma comparativa.

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Contenido

Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados al 30 de junio de 2019 Estado de Resultados Individual Intermedio Condensado Estado del Resultado Integral Individual Intermedio Condensado Estado de Situación Financiera Individual Intermedio Condensado Estado de Cambios en el Patrimonio Individual Intermedio Condensado Estado de Flujos de Efectivo Individual Intermedio Condensado Notas a los Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados Información adicional requerida por el artículo 12, Capítulo III, Título IV de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (N.T. 2013) Informe de revisión sobre Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados

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CLISA - COMPAÑIA LATINOAMERICANA DE INFRAESTRUCTURA & SERVICIOS S.A. ESTADO DE RESULTADOS INDIVIDUAL INTERMEDIO CONDENSADO

Correspondiente a los períodos de tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa.

RESULTADOS INDIVIDUALES Notas	Período de tres meses finalizado el 30/06/2019 Pesos 30/06/2018 Pesos (227.192.290) (189.599.801) 59.498.159 27.934.792 (38.974.497) (22.680.991) (7.364.454) (4.979.868) 1.307.320.743 77.217.940 55.566.831 (3.631.639.747) 1.148.854.492 (3.743.747.675) - - 1.148.854.492 (3.743.747.675)	Período de seis meses **finalizado el **	Período de seis meses **finalizado el **
	30/06/2019 Pesos (227.192.290) 59.498.159 (38.974.497) (7.364.454) 1.307.320.743 55.566.831 1.148.854.492 - 1.148.854.492	30/06/2019 Pesos (194.417.255) 132.744.942 (64.178.146) (15.202.044) 1.470.315.269 (622.760.723) 706.502.043 - 706.502.043	30/06/2018 Pesos
Resultado de inversiones en subsidiarias y asociadas 7 Ingresos por servicios Gastos de administración 4 Otros gastos operativos 5 Ingresos financieros 6 Costos financieros 6 Resultado antes de impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias RESULTADO DEL PERIODO			(196.444.885) 39.447.931 (33.493.587) (8.417.209) 125.120.522 (3.988.256.248)
			(4.062.043.476) -
			(4.062.043.476)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados. Estos Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados deben ser leídos con los Estados Financieros auditados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018.

Véase nuestro informe de fecha 9 de agosto de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Carlos Martín Barbafina Contador Público (U.C.A.)

Jorge A. Mencarini Síndico

Alberto Esteban Verra Presidente

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 175 F° 65

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CLISA - COMPAÑIA LATINOAMERICANA DE INFRAESTRUCTURA & SERVICIOS S.A. ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INDIVIDUAL INTERMEDIO CONDENSADO

Correspondiente a los períodos de tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa.

OTROS RESULTADOS INTEGRALES INDIVIDUALES	Período de tres meses finalizado el 30/06/2019 Pesos 30/06/2018 Pesos 1.148.854.492 (3.743.747.675) (479.622.776) 826.057.177 - 64.031.551 266.428.351 2.108.899.208 (213.194.425) 2.998.987.936 935.660.067 (744.759.739)	Período de seis meses **finalizado el **	Período de seis meses **finalizado el **
	30/06/2019 Pesos	30/06/2019 Pesos 706.502.043 (352.679.229) (50.418.809) 427.092.541 23.994.503 730.496.546	30/06/2018 Pesos
Resultado del período Otros resultados integrales: Partidas que posteriormente puedan ser reclasificadas a resultados Efecto de conversión monetaria Cobertura de flujo de efectivo Revalúo de Propiedades, planta y equipo de subsidiarias Otros resultados integrales del período Resultado integral total del período	1.148.854.492 (479.622.776) - 266.428.351 (213.194.425) 935.660.067		(4.062.043.476)
			906.356.488 64.031.551 2.548.866.041
			3.519.254.080
			(542.789.396)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados. Estos Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados deben ser leídos con los Estados Financieros auditados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018.

Véase nuestro informe de fecha 9 de agosto de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

Jorge A. Mencarini Síndico

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Carlos Martín Barbafina Contador Público (U.C.A.)

Alberto Esteban Verra Presidente

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 175 F° 65

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CLISA - COMPAÑIA LATINOAMERICANA DE INFRAESTRUCTURA & SERVICIOS S.A. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INDIVIDUAL INTERMEDIO CONDENSADO

Al 30 de junio de 2019, comparativo al 31 de diciembre de 2018

Notas ACTIVO Activo no corriente Propiedades, planta y equipo 8 Inversiones en subsidiarias y asociadas 9 Otros créditos Total del activo no corriente Activo corriente Otros créditos Efectivo y equivalentes al efectivo 10 Total del activo corriente Total del activo PATRIMONIO Atribuible a los propietarios de la controladora Total Patrimonio PASIVO Pasivo no corriente Deudas bancarias y financieras 11 Otros pasivos Total del pasivo no corriente Pasivo corriente Deudas bancarias y financieras 11 Otros pasivos Cuentas por pagar Total del pasivo corriente Total del pasivo Total del patrimonio y del pasivo	30/06/2019 Pesos 339.631 16.312.902.720 649.421.661 16.962.664.012 8.017.432 644.773 8.662.205 16.971.326.217 1.593.437.384 1.593.437.384 12.125.373.395 1.686.776.499 13.812.149.894 1.355.640.015 207.826.276 2.272.648 1.565.738.939 15.377.888.833 16.971.326.217	31/12/2018 Pesos
		454.867 16.434.992.703 459.880.758
		16.895.328.328 135.825.366 719.015
		136.544.381
		17.031.872.709
		862.940.838
		862.940.838
		13.120.907.325 1.450.137.996
		14.571.045.321
		1.482.655.885 111.293.773 3.936.892
		1.597.886.550
		16.168.931.871
		17.031.872.709

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados. Estos Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados deben ser leídos con los Estados Financieros auditados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018.

Véase nuestro informe de fecha 9 de agosto de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

Alberto Esteban Verra Presidente

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Carlos Martín Barbafina Contador Público (U.C.A.)

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CLISA - COMPAÑIA LATINOAMERICANA DE INFRAESTRUCTURA & SERVICIOS S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INDIVIDUAL INTERMEDIO CONDENSADO

Correspondiente al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa.

Concepto	Aporte de los Propietarios Capital social Ajuste de capital Total		Resultados Acumulados Total del Patrimonio Cobertura de flujo de efectivo Saldo por revaluación de subsidiarias Efecto de conversión monetaria Resultados no asignados
		Ganancias reservadas: Reserva legal
Saldos al 1 de enero de 2018 - Resultado del período - Otros resultados integrales Resultado integral total del período - Desafectación de revaluación de subsidiarias Saldos al 30 de junio de 2018	96.677.524 2.809.387.957 2.906.065.481	7.078.639	- 1.012.683.465 226.617.954 (2.234.756.984) 1.917.688.555
			(4.062.043.476) (4.062.043.476) 64.031.551 2.548.866.041 906.356.488 3.519.254.080
			64.031.551 2.548.866.041906.356.488 (4.062.043.476) (542.789.396)
			(2.041.013) - 2.041.013 -
	96.677.524 2.809.387.957 2.906.065.481	7.078.639	64.031.551 3.559.508.493 1.132.974.442(6.294.759.447) 1.374.899.159
Concepto	Aporte de los Propietarios Capital social Ajuste de capital Total		Resultados Acumulados Total del Patrimonio Cobertura de flujo de efectivo Saldo por revaluación de subsidiarias Efecto de conversión monetaria Resultados no asignados
		Ganancias reservadas: Reserva legal
Saldos al 1 de enero de 2019 - Resultado del período - Otros resultados integrales Resultado integral total del período - Absorción de Resultados no asignados () - Desafectación de saldo de revaluación de subsidiarias Saldos al 30 de junio de 2019*	96.677.524 2.809.387.957 2.906.065.481	7.078.638	50.418.809 3.813.633.798 1.202.880.089(7.117.135.977) 862.940.838
			706.502.043 706.502.043 (50.418.809) 427.092.541 (352.679.229) 23.994.503
			(50.418.809) 427.092.541 (352.679.229) 706.502.043 730.496.546
	(2.787.727.661) (2.787.727.661)	(7.078.638)	2.794.806.299 (5.135.607) 5.135.607
	96.677.524 21.660.296 118.337.820	-	- 4.235.590.732 850.200.860 (3.610.692.028) 1.593.437.384

(*) Según Asamblea General Extraordinaria de Accionistas N° 42 del 27 de junio de 2019.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados. Estos Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados deben ser leídos con los Estados Financieros auditados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018.

Véase nuestro informe de fecha 9 de agosto de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Carlos Martín Barbafina Contador Público (U.C.A.)

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CLISA - COMPAÑIA LATINOAMERICANA DE INFRAESTRUCTURA & SERVICIOS S.A. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INDIVIDUAL INTERMEDIO CONDENSADO

Correspondiente al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa.

	Notas	30/06/2019 Pesos 706.502.043 143.768 (229.701.190) (1.247.192.543) 194.417.255 619.975.463 231.568 (11.857.092) 32.519.272 (545.514.374) (512.995.102) (28.533) (28.533) (171.314.550) 684.350.996 513.036.446 (87.053) (74.242) 719.015 644.773 -	30/06/2018 Pesos
			(4.062.043.476) 132.320 (125.120.522) 3.488.102.615 196.444.885 493.765.403 95.686 (42.222.937)
Flujo de las actividades operativas
Resultado del ejercicio
Ajuste por:
Depreciaciones
Resultados por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda
Otros ingresos y egresos financieros
Resultado de Inversiones en subsidiarias y asociadas
Intereses ganados y perdidos (Nota 6)
Variaciones en activos y pasivos operativos:
Disminución de créditos operativos
Disminución de deudas operativas
Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las operaciones			(50.846.026)
			(413.272.783)
Pago y cobro de intereses, netos
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades operativas			(464.118.809)
			(152.598) (502.062) 96.019.795
Flujo de las actividades de inversión
Adquisiciones de Propiedades, planta y equipo
Aportes de capital en subisidiarias
Dividendos cobrados
Flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por las actividades de inversión Flujo de las actividades financieras (Aumento) Disminución de Otros Créditos Aumento de Otros Pasivos Flujo neto de efectivo generado por las actividades financieras			95.365.135
			136.405.327 232.788.162
			369.193.489
			(97.395)
Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda del efectivo y equivalentes al efectivo
(Disminución) Aumento neto de efectivo			342.420
			958.270
Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del período
Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre del período	11		1.300.690
			1.506.183
Información sobre transacciones significativas que no afectan el efectivo:
Aporte en subsidiaria no integrado

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados. Estos Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados deben ser leídos con los Estados Financieros auditados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018.

Véase nuestro informe de fecha 9 de agosto de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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CLISA - COMPAÑIA LATINOAMERICANA DE INFRAESTRUCTURA & SERVICIOS S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES INTERMEDIOS CONDENSADOS Correspondiente al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa.

CONTENIDO DE LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES INTERMEDIOS CONDENSADOS

1. Información general

2. Políticas contables

3. Actividades de la Sociedad

4. Gastos de administración

5. Otros gastos operativos

6. Ingresos financieros y Costos financieros

7. Resultado de inversiones en subsidiarias y asociadas

8. Propiedades, planta y equipo

9. Inversiones en compañías subsidiarias y asociadas

10. Efectivo y equivalentes al efectivo

11. Deudas bancarias y financieras

12. Clasificación de los saldos de Créditos y Deudas

13. Instrumentos financieros en moneda extranjera

14. Saldos y operaciones con sociedades relacionadas

15. Aportes de capital en subsidiarias

16. Compromisos y restricciones a la distribución de utilidades

17. Gestión del riesgo financiero

18. Cambios en las políticas contables

19. Guarda de documentación de la entidad

Véase nuestro informe de fecha 9 de agosto de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Carlos Martín Barbafina Contador Público (U.C.A.)

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CLISA - COMPAÑIA LATINOAMERICANA DE INFRAESTRUCTURA & SERVICIOS S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES INTERMEDIOS CONDENSADOS Correspondiente al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa.

1. Información general

Clisa – Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A. (en adelante Clisa o la Sociedad) es una sociedad de inversión cuya Acta de Constitución de fecha 21 de octubre de 1996, fue inscripta en la Inspección General de Justicia el 15 de noviembre de 1996 bajo el N° 11.458 del Libro 120, Tomo A, de Sociedades Anónimas con un plazo de duración establecido hasta el 15 de noviembre de 2095.

La última modificación inscripta de los Estatutos Sociales fue la aprobada por Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas N° 40 de fecha 9 de octubre de 2018, e inscripta en Inspección General de Justicia bajo el N° 385 del Libro 93 de Sociedades por Acciones el 7 de enero de 2019. Asimismo, con fecha 27 de junio de 2019, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas N° 42 aprobó una nueva modificación de los estatutos sociales, la que se encuentra en trámite de inscripción.

La sociedad controlante de Clisa se denomina Roggio S.A., con domicilio legal en Leandro N. Alem 1050, 9° Piso de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, siendo su actividad principal Sociedad de Inversión. Roggio S.A. participa con el 97,44% del capital y los votos de Clisa.

Se describe a continuación la composición del capital social de Clisa:

Acciones Ordinarias Clase “A” V.N. $1 – 5 Votos La evolución del capital social es la siguiente: Capital social al inicio del ejercicio Capital social al cierre del período/ejercicio	Acciones Ordinarias		Suscripto e integrado (Pesos) 96.677.524 30/06/2019 31/12/2018 31/12/2017 96.677.524 96.677.524 96.677.524 96.677.524 96.677.524 96.677.524
			30/06/2019 96.677.524 96.677.524

2. Políticas contables

2.1. Normas contables aplicadas

La Comisión Nacional de Valores (“CNV”) ha establecido la aplicación de las Resolución Técnica Nº 26, y sus modificatorias, de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), que adoptan las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF” o “IFRS” por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. La aplicación de tales normas resultó obligatoria para la Sociedad a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2012.

Los presentes Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados de la Sociedad por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2019, han sido preparados de acuerdo con las NIIF emitidas por el IASB y han sido preparados en moneda homogénea, criterio aplicable para economías hiperinflacionarias, conforme lo establecido por la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 29 (“Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias”).

Los presentes Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados de la Sociedad por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2019, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados han sido preparados de acuerdo con las políticas contables utilizadas en la preparación de la información bajo NIIF al 31 de diciembre de 2018 (descriptas en Nota 2 a los Estados Financieros Individuales auditados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018) y, en caso de corresponder, con aquellas NIIF que se espera estén vigentes al 31 de diciembre de 2019, descriptas en Nota 17 (a), de los presentes Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados.

Las cifras al 31 de diciembre de 2018 y 30 de junio de 2018 que se exponen en estos Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados a efectos comparativos, surgen de la reexpresión a unidad de medida corriente de los Estados Financieros a dicha fecha, de acuerdo a la NIC 29.

Los Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados se expresan en pesos argentinos sin centavos excepto el resultado por acción que se expresa con decimales y la información por segmentos, la cual se presenta en miles de pesos argentinos.

Los presentes Estados Financieros Individuales Intermedios Condensados han sido aprobados por el Directorio de la Sociedad con fecha 9 de agosto de 2019.

2.2. Políticas contables

Las políticas contables adoptadas por la Sociedad se encuentran descriptas en la Nota 2 de los Estados Financieros Individuales auditados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018. Asimismo, en la Nota 17 se describen normas contables, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor para el ejercicio financiero iniciado el 1 de enero de 2019.

2.3. Estimaciones

La preparación de estados financieros requiere el uso de estimaciones. También requiere que la Dirección de la Sociedad ejerza su juicio de valor en el proceso de aplicación de las políticas contables. Las estimaciones y juicios se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de hechos futuros que se consideran razonables en las circunstancias.

Véase nuestro informe de fecha 9 de agosto de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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CLISA - COMPAÑIA LATINOAMERICANA DE INFRAESTRUCTURA & SERVICIOS S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES INTERMEDIOS CONDENSADOS Correspondiente al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa.

La Sociedad hace estimaciones e hipótesis en relación con el futuro. Las estimaciones contables resultantes pueden no ser iguales a los resultados que efectivamente ocurran. A continuación, se explican las estimaciones y juicios más significativos de la compañía.

a. Impuesto a las ganancias

La Sociedad está sujeta al impuesto a las ganancias en los países en los que opera. En la determinación de la provisión por impuesto a las ganancias en cada una de las jurisdicciones donde tributa este impuesto, la Sociedad aplica el juicio profesional para reflejar las consecuencias fiscales de los hechos económicos de cada ejercicio, en base a las legislaciones impositivas vigentes, realizando las mejores estimaciones en función a la información disponible a la fecha de los Estados Financieros Individuales.

b. Valor razonable de derivados u otros instrumentos financieros

El valor razonable de aquellos instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo se determina utilizando técnicas de valuación. La Sociedad aplica el juicio profesional para seleccionar una serie de métodos y realiza hipótesis que se basan principalmente en las condiciones del mercado existentes en la fecha de cada cierre.

c. Provisiones por juicios y contingencias

La evaluación de los pasivos contingentes es realizada por la Dirección y los asesores legales de la Sociedad en base a los elementos de juicio disponibles a la fecha de preparación de los Estados Financieros Individuales. En la estimación de los montos se ha considerado, entre otras cuestiones, la probabilidad de su concreción. Si en la evaluación de la contingencia existe la probabilidad de que se materialice una pérdida y el monto puede ser estimado de forma fiable, un pasivo es contabilizado en el rubro provisiones para contingencias. Si la potencial pérdida no es probable, o es probable pero su monto no puede ser estimado de forma fiable, la naturaleza del pasivo contingente y una estimación de la posibilidad de ocurrencia son expuestas en nota a los Estados Financieros Individuales.

3. Actividades de la Sociedad

Clisa es una sociedad de inversión que desarrolla sus actividades fundamentalmente a través de sus subsidiarias y asociadas, abarcando cuatro segmentos principales de operación: Construcción y Concesiones Viales, Transporte, Ingeniería Ambiental y Servicios de Agua.

En la Nota 3 a los Estados Financieros Consolidados Intermedios Condensados al 30 de junio de 2019, se describen las actividades que Clisa desarrolla a través de sus subsidiarias.

4. Gastos de administración

Gastos de administración
Sueldos y cargas sociales Honorarios profesionales y técnicos Seguros Impresos y papelería Seguridad y vigilancia Teléfono, fax, correspondencia Depreciación de Propiedades, planta y equipo Publicaciones y suscripciones Diversos Totales	30/06/2019 Pesos 21.320.231 40.108.317 - 76.472 - 4.962 143.768 553.588 1.970.808 64.178.146	30/06/2018 Pesos
		17.783.026 10.753.577 95.247 11.765 1.931.886 12.582 132.320 882.311 1.890.873
		33.493.587

5. Otros gastos operativos

Gastos de viajes y traslados Impuestos, tasas y contribuciones Totales	30/06/2019 Pesos 985.041 14.217.003 15.202.044	30/06/2018 Pesos
		1.903.126 6.514.083
		8.417.209

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6. Ingresos financieros y Costos financieros

Ingresos Financieros Intereses generados por activos Diferencia de cambio generada por activos Diferencia de cambio generada por pasivos Otros ingresos financieros Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda Totales Costos Financieros Intereses generados por pasivos Diferencias de cambio generada por activos Diferencias de cambio generada por pasivos Otros costos financieros Totales	30/06/2019 Pesos 123.113 1.044.978 1.196.773.734 42.672.254 229.701.190 1.470.315.269 30/06/2019 Pesos (620.098.576) - - (2.662.147) (622.760.723)	30/06/2018 Pesos
		- - - - 125.120.522
		125.120.522
		30/06/2018 Pesos
		(493.765.403) (5.173.791) (3.488.102.615) (1.214.439)
		(3.988.256.248)

7. Resultado de inversiones en subsidiarias y asociadas

Sociedades	30/06/2019 Pesos	30/06/2018 Pesos
Benito Roggio e Hijos S.A.	(10.597.282)	71.142.798
Polledo S.A.I.C. y F.	823.466	(111.397)
Benito Roggio Transporte S.A.	32.886.879	14.418.704
Tecsan ingeniaría Ambiental S.A.	443.886	(8.537.546)
Cliba Ingeniería Urbana S.A.	(205.509.575)	(267.000.980)
Roggio Brasil Investimentos e Serviços Ltda.	(12.367.369)	(6.234.878)
Otros	(97.260)	(121.586)
Totales	(194.417.255)	(196.444.885)

8. Propiedades, planta y equipo

Concepto	Valores de Origen Depreciaciones Acumuladas Valor Residual al 30/06/2019 Valor Residual al 30/06/2018 Al inicio del período Altas Al cierre del período Al inicio del período Alícuota Del período Al cierre del período
Muebles y útiles	2.599.039 28.533 2.627.572 (2.144.173) 33%-10% (143.768) (2.287.941) 339.631 399.178
Totales al 30/06/19 Totales al 30/06/18	2.599.039 28.533 2.627.572 (2.144.173) (143.768) (2.287.941) 339.631
	2.246.533 152.598 2.399.131 (1.867.633) (132.320) (1.999.953) 399.178

9. Inversiones en compañías subsidiarias y asociadas

A efectos de aplicar el método de la participación, la Sociedad ha utilizado los estados financieros de sus subsidiarias y asociadas al 30 de junio de 2019.

A continuación se expone un detalle de la información financiera seleccionada al 30 de junio de 2019 y 31 de diciembre de 2018 de las subsidiarias y asociadas:

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(a) Al 30 de junio de 2019

(a) Al 30 de junio de 2019
	**Información del emisor **
Sociedad Emisora Tenencia	Valor de Libros al 30/06/2019 Activo corriente Activo no corriente Pasivo corriente Pasivo no corriente Ventas Resultado del período
Benito Roggio e Hijos S.A.(1) 99,61%	10.336.317.860 5.103.952.282 11.946.851.821 3.804.935.194 2.239.615.767 5.417.889.798 (147.753.618)
Benito Roggio Transporte S.A.(2) 97,13%	1.025.772.691 456.257.267 1.167.388.903 398.787.056 166.052.384 269.329.200 35.694.830
Polledo S.A.I.C. y F.(3) 46,18%	- 218.122 81.619.650 1.702.673 149.924.957 - 1.783.211
Cliba Ingeniería Ambiental S.A.(4) 59,10%	- 341.441.197 1.828.352.277 615.893.311 1.112.123.149 37.415.661 (59.417.270)
Cliba Ingeniería Urbana S.A.(4) 99,92%	4.762.905.205 882.802.004 5.544.082.908 1.061.306.608 598.735.277 1.557.833.669 (205.679.482)
Tecsan Ingeniería Ambiental S.A.(4) 5,00%	186.244.459 5.485.860.168 5.929.725.311 5.222.226.928 2.193.315.681 4.883.043.403 9.661.417
Roggio Brasil Investimentos e Serviços Ltda.(3) 99,999%	- 7.904.032 40.177.776 39.635.556 291.489 - (12.367.372)
Otros	1.662.505
Total	16.312.902.720 (3) Inversión (4) Ingeniería Ambiental
(1) Construcción (2) Servicios de transportes

(b) Al 31 de diciembre de 2018

Sociedad Emisora Tenencia Benito Roggio e Hijos S.A.(1) 99,61% Benito Roggio Transporte S.A.(2) 97,13% Polledo S.A.I.C. y F.(3) 46,18% Cliba Ingeniería Ambiental S.A.(4) 59,10% Cliba Ingeniería Urbana S.A.(4) 99,92% Tecsan Ingeniería Ambiental S.A.(4) 5,00% Roggio Brasil Investimentos e Serviços Ltda.(3) 99,999% Otros Total (1) Construcción (2) Servicios de transportes	Información del emisor
	Valor de Libros al 31/12/2018 Activo corriente Activo no corriente Pasivo corriente Pasivo no corriente Ventas Resultado del Ejercicio
	10.514.110.586 5.782.424.576 12.259.338.048 4.352.192.816 2.195.246.463 12.320.446.933 561.581.742 927.264.865 276.011.196 1.144.807.710 194.143.936 270.996.033 209.355.430 (72.719.253) - 1.633.863 3.582.863 8.561.516 71.083.469 - 6.754.930 - 420.795.089 1.913.241.277 746.904.023 1.096.795.852 81.461.509 (159.319.400) 4.807.264.914 961.231.380 5.895.175.851 1.200.153.218 845.014.603 3.440.112.184 (471.628.139) 175.077.711 5.224.632.973 5.529.402.534 4.547.095.947 2.444.137.511 9.068.718.003 (110.411.078) 9.514.861 49.488.035 36.854 28.351.940 - 6.397.508 (16.332.678) 1.759.766
	16.434.992.703 (3) Inversión (4) Ingeniería Ambiental

A continuación, se expone un detalle de la evolución del rubro al 30 de junio de 2019 y 2018:

	30/06/2019 Pesos	30/06/2018 Pesos
Saldo inicial Participación en resultados Otros resultados integrales Aportes Distribución de Dividendos	16.434.992.703 13.229.591.170 (195.240.721) (196.333.488) 73.150.738 3.456.485.655 - 2.008.245 - (96.019.795)
Saldo final	16.312.902.720 16.395.731.787

10. Efectivo y equivalentes al efectivo

0. Efectivo y equivalentes al efectivo
	30/06/2019 Pesos 440.127 204.646 644.773	30/06/2018 Pesos
Bancos en moneda nacional Bancos en moneda extranjera Totales		472.613 246.402
		719.015

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11. Deudas bancarias y financieras

11. Deudas bancarias y financieras
	30/06/2019	31/12/2018 Pesos
	Pesos
No Corriente Obligacionesnegociables	12.125.373.395	13.120.907.325
Totales	12.125.373.395	13.120.907.325
		1.482.655.885
Corriente
Obligacionesnegociables	1.355.640.015
Totales	1.355.640.015	1.482.655.885
Deudas bancarias y financieras por tasa	30/06/2019 Pesos	31/12/2018 Pesos
Atasafija	13.481.013.410	14.603.563.210
Totales	13.481.013.410	14.603.563.210
Deudas bancarias y financieras por moneda	30/06/2019 Pesos	31/12/2018 Pesos
Endólares estadounidenses	13.481.013.410
		14.603.563.210
Totales	13.481.013.410	14.603.563.210
Conciliación de deuda bancaria	30/06/2019 Pesos	30/06/2018 Pesos
Aumento de deuda por devengamiento de intereses Pago de intereses Aumento de deuda por variacióndeltipo de cambio	731.299.047 (657.486.056) (1.196.362.791)	457.531.902 (394.748.694) 2.740.945.099
Variación deuda bancaria y financiera según Estado de Situación Financiera	(1.122.549.800)
		**2.803.728.307 **

Obligaciones Negociables Clase 4

En el marco del Programa Global de Emisión por Oferta Pública de Obligaciones Negociables por hasta un monto de U$S 300.000.000 (el “Programa”), la Sociedad emitió la Clase 4 de Obligaciones Negociables (las “ON clase 4”), que devengan intereses a una tasa nominal anual del 11,50% a pagar en forma semestral por períodos vencidos y se amortizan en único pago el 15 de octubre de 2019. Las ON Clase 4 actualmente en circulación ascienden a US$ 17.601.148 y están garantizadas por Benito Roggio e Hijos S.A. y Cliba Ingeniería Ambiental S.A.

Emisión Individual de Obligaciones Negociables por hasta US$ 300.000.000

Con fecha 6 de julio de 2016 CNV autorizó a Clisa, mediante la Resolución Nº 18.109, la oferta pública de Obligaciones Negociables simples, no convertibles en acciones, por hasta US$ 300.000.000.

Con fecha 20 de julio de 2016 Clisa emitió Obligaciones Negociables por un monto de US$ 200.000.000, con vencimiento en el año 2023. Las Obligaciones Negociables fueron ofrecidas al público en general en la Argentina, y a compradores institucionales calificados conforme a la Regla 144A de la Ley de Títulos Valores Estadounidense y a personas fuera de los Estados Unidos conforme a la Regulación S ("Regulación S") de la Ley de Títulos Valores Estadounidense. El precio de emisión de las Obligaciones Negociables fue 98,753% y devengan intereses a una tasa nominal anual del 9,50% a pagar en forma semestral por períodos vencidos y se amortizan en único pago el 20 de julio de 2023 y están garantizadas por Benito Roggio e Hijos S.A. y Cliba Ingeniería Urbana S.A. El destino de los fondos netos provenientes de dicha emisión fue el de refinanciar ciertos pasivos, incluyendo, pero no limitado a, comprar las ON Clase 4 (ver más arriba en esta nota el acápite “Obligaciones Negociables Clase 4“) que fueran ofrecidas para la venta. El resto de los fondos tuvo como destino repagar cierta deuda bancaria y financiera, la integración de capital de trabajo en Argentina y/o a la realización de aportes de capital en subsidiarias o asociadas.

Con fecha 10 de febrero de 2017, y en virtud de la reapertura de la emisión individual descripta en el párrafo anterior, Clisa emitió Obligaciones Negociables adicionales por un monto de US$ 100.000.000. El precio de emisión fue 98,580. Excepto por el precio de

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emisión y la fecha de emisión, las Obligaciones Negociables adicionales tienen los mismos términos y condiciones que las Obligaciones Negociables emitidas el 20 de julio de 2016, constituyendo una única clase y siendo fungibles entre sí.

El destino de los fondos obtenidos fue el de refinanciar cierta deuda bancaria y financiera, la integración de capital de trabajo en Argentina y la realización de aportes de capital en subsidiarias.

Con fecha 7 de junio de 2018, Clisa celebró con Banco Santander Río una operación de cobertura cambiaria para los intereses de las Obligaciones Negociables de esta emisión individual correspondientes al semestre que venció el 20 de enero de 2019. Dicho instrumento derivado fue registrado inicialmente en los Otros resultados integrales por tratarse de una operación de cobertura de flujos de efectivo. Los importes así registrados se reclasificaron a Otros resultados financieros del Estado de Resultados Individual, por la porción en que la partida cubierta afectó a los resultados del ejercicio/período correspondiente hasta su vencimiento.

12. Clasificación de los saldos de Créditos y Deudas

Clasificación de los saldos de Créditos y Deudas según su vencimiento al 30 de junio de 2019:

	ACTIVO		PASIVOS
	Otros Créditos	Cuentas por pagar	Deudas bancarias y financieras	Otros pasivos
Sin plazo	649.426.817	-	-	1.701.232.521
Con plazo a vencer
Hasta tres meses	8.012.276	2.272.648	590.097.316	156.474.280
De tres a seis meses	-	-	765.542.699	10.520.033
De seis a nueve meses	-	-	-	2.508.626
De nueve a doce meses	-	-	-	2.458.651
De uno a dos años	-	-	-	11.406.743
De dos a tres años	-	-	-	6.180.689
Más de tres años	-	-	12.125.373.395	3.821.232
Total conplazo a vencer	8.012.276	2.272.648	13.481.013.410	193.370.254
Total	657.439.093	2.272.648	13.481.013.410	1.894.602.775

Clasificación de los saldos de Créditos y Deudas al 30 de junio de 2019 según los efectos financieros que produce su mantenimiento:

	ACTIVO		PASIVOS
	Otros Créditos	Cuentas por pagar	Deudas bancarias y financieras	Otros pasivos
Devenga intereses		-	13.481.013.410	36.029.185
No devengaintereses	657.439.093	2.272.648	-	1.858.573.590
Total	657.439.093	2.272.648	13.481.013.410	1.894.602.775

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13. Instrumentos financieros en moneda extranjera

						Tipo de cambio vigente		30/06/2019 Pesos	31/12/2018 Pesos
			Monto y clase de **dt **
			mone	a exranjera
ACTIVO									246.402
Activo corriente
	Efectivoyequivalentes al efectivo		US$	4.842		42,263		204.646
	Total del activo corriente							204.646	246.402
	Total Activo							204.646	246.402
PASIVO				285.551.501		42,463		12.125.373.395	13.120.907.325
Pasivo no corriente
		Deudas bancariasyfinancieras	US$
		Totalpasivo no corriente						12.125.373.395	13.120.907.325
Pasivo corriente				31.925.206 568.832		42,463 10,600		1.355.640.015 6.029.616	1.482.655.885 6.440.559
	Deudas bancarias y financieras		US$
	Otrospasivos		R$
	Total Pasivo no corriente							1.361.669.631	1.489.096.444
	Total Pasivo							13.487.043.026	14.610.003.769

14. Saldos y operaciones con sociedades relacionadas

Los saldos con partes relacionadas al 30 de junio de 2019 son los siguientes:

Sociedades	Otros Créditos No Corrientes	Otros Pasivos Corrientes	Otros Pasivos No Corrientes
Subsidiarias Benito Roggio e Hijos S.A Prominente S.A. Clisa A.C.E. Benito Roggio e Hijos S.A. - Tecsan S.A. UTE - Norte 3 Roggio Brasil Investimentos e Serviços Ltda. Tecsan Ingeniería Ambiental S.A. Asociadas Polledo S.A.I.C. y F.	264.925.479 1.410.883 - 58.672.032 - 294.496.441 29.916.826	- - - - 6.029.616 - -	- - 1.633.139.475 - - - -
TOTAL	649.421.661	6.029.616	1.633.139.475

Los saldos con partes relacionadas al 31 de diciembre de 2018 son los siguientes:

Sociedades	Otros Créditos No Corrientes	Otros Pasivos Corrientes	Otros Pasivos No Corrientes
Subsidiarias Benito Roggio e Hijos S.A. Prominente S.A. Clisa ACE Benito Roggio e Hijos S.A. - Tecsan S.A. UTE - Norte 3 Roggio Brasil Investimentos e Serviços Ltda. Tecsan S.A. Asociadas Polledo S.A.I.C. y F. Otras partes relacionadas Polledo Do Brasil Concessões e Serviços Ltda.	169.958.688 1.726.987 - 43.281.789 - 211.180.908 33.732.386 -	- - - - 6.193.321 - - 247.238	- - 1.383.538.209 - - - - -
TOTAL	459.880.758	6.440.559	1.383.538.209

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Los resultados registrados en el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 y 2018 por operaciones celebradas con partes relacionadas son los siguientes:

elacionadas son los siguientes:
	30/06/2019	30/06/2018 Pesos
	Pesos
Ingresos y recupero de costos
Subsidiarias
Benito Roggio e Hijos S.A.	112.284.447	16.917.452
Benito Roggio e Hijos S.A. – Tecsan S.A. UTE Norte III	20.460.496	22.530.479
Tecsan Ingeniería Ambiental S.A.	108.079.070	39.457.713
Totales	240.824.013	78.905.644

15. Compromisos y restricciones a la distribución de utilidades

Al 30 de junio de 2019 la Sociedad ha asumido ciertos compromisos con instituciones financieras, en relación a la obtención de líneas de crédito por parte de sus sociedades vinculadas del exterior.

A la fecha de los presentes estados financieros, los compromisos asumidos en los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables emitidas por la Sociedad, fueron cumplidos.

En virtud de lo establecido por el artículo 70 de la ley General de Sociedades N° 19.550 toda sociedad debe destinar el 5% de las ganancias netas de cada año a una reserva legal hasta alcanzar el 20% de su capital social.

Asimismo, a la fecha de emisión de los presentes estados financieros individuales intermedios condensados, no se han generado variaciones de significación con relación con el resto de las situaciones informadas en nota 19 a los estados financieros individuales auditados al 31 de diciembre de 2018.

16. Gestión del riesgo financiero

Las actividades de la Sociedad la exponen a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de valor razonable por tasa de interés y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

No existieron cambios de significación en las políticas de gestión de riesgo con relación a lo descripto en los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2018.

17. Cambios en las políticas contables

(a) Normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2019:

NIIF 16 “Arrendamientos”: En enero de 2016, el IASB emitió la NIIF 16, “Arrendamientos”, la cual modifica la contabilización de dichas operaciones, al eliminar principalmente la distinción entre arrendamientos operativos y financieros. Esta modificación implica cambios para la mayor parte de los contratos de arrendamiento en el reconocimiento de activos, por el derecho a usar el elemento arrendado y en los pasivos, por el pago de rentas. Existe una exención opcional para los arrendamientos a corto plazo y de bajo valor. La NIIF 16 es aplicable para los períodos anuales iniciados a partir del 1 de enero de 2019.

A partir de la aplicación de la NIIF 16, se reconoce como un activo y un pasivo el derecho de uso de los activos que surge de los contratos de arrendamiento desde la fecha en que el activo arrendado está disponible para su uso, al valor presente de los pagos a realizar en el plazo del contrato, considerando la tasa de descuento implícita en el contrato de arrendamiento, si esta puede ser determinada, o la tasa de endeudamiento incremental de la Sociedad.

El pasivo por derecho de uso comprende los pagos fijos, los pagos variables que dependen del uso de un índice o tasa, los importes que se esperan pagar como garantías de valor residual, el precio de ejercicio de la opción de compra cuando es probable que se va a ejercer dicha opción y las penalidades por la terminación anticipada del contrato si el plazo del arrendamiento refleja que el arrendatario ejercerá la opción. El costo del activo por derecho de uso comprende el importe de la medición inicial del pasivo, los pagos efectuados antes de la fecha de aplicación inicial, los costos iniciales directos y los costos de restauración asociados.

Posteriormente, el activo por derecho de uso se mide al costo menos la depreciación acumulada y las pérdidas acumuladas por deterioro de valor, en caso de existir. La depreciación del activo es calculada utilizando el método de depreciación lineal en el plazo del contrato o la vida útil del activo, el menor. El pasivo por derecho de uso es acrecentado por el devengamiento de los intereses y remedido para reflejar los cambios en los pagos, el alcance del contrato y la tasa de descuento. El costo del activo por derecho de uso es ajustado por el efecto de la remedición del pasivo.

La aplicación de dicha norma no ha generado impactos significativos en los presentes estados financieros.

CINIIF 23 “Incertidumbre sobre el tratamiento del impuesto a las ganancias”: esta norma clarifica como el reconocimiento y las exigencias de medición de la NIC 12 “Impuesto a las ganancias”, son aplicados cuando hay incertidumbre sobre el tratamiento de impuesto a las ganancias. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros Individuales intermedios condensados.

Modificaciones a la NIC 19 “Beneficios al personal”: esta modificación requiere que una entidad utilice premisas actualizadas para determinar el costo corriente operativo y financiero para el resto del período después de una modificación, reducción o liquidación del plan y reconocer el efecto en el resultado del ejercicio como parte del costo de servicios pasados, o como ganancia o pérdida en la

Véase nuestro informe de fecha 9 de agosto de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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CLISA - COMPAÑIA LATINOAMERICANA DE INFRAESTRUCTURA & SERVICIOS S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES INTERMEDIOS CONDENSADOS Correspondiente al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa.

liquidación. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros Individuales intermedios condensados.

(b) Normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2019 y no han sido adoptadas anticipadamente:

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo en los estados financieros de la Sociedad.

18. Guarda de documentación de la entidad

En cumplimento de la Resolución General Nº 629 emitida por la CNV, se informa que la Entidad delega la custodia de parte de la documentación respaldatoria de las operaciones contables y demás documentación de gestión no comprendida en el artículo 5° inciso a.3), Sección I del Capítulo V del Título II de las Normas de CNV (TO2013 y modificatorias), en el tercero que se detalla a continuación:

Sujeto encargado del depósito	Domicilio de guarda de la documentación
Venai S.A. - Herrera 297 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires	Herrera 297 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Asimismo la Entidad mantiene a disposición de los organismos de control el detalle de la documentación dada en guarda, en su sede social inscripta.

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CLISA - COMPAÑIA LATINOAMERICANA DE INFRAESTRUCTURA & SERVICIOS S.A. ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES INTERMEDIOS CONDENSADOS Correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 Información adicional requerida por el artículo 12, Capítulo III, Titulo IV de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (T.O. 2013)

Se acompaña a continuación la información solicitada por del artículo 12, Capítulo III, Titulo IV de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (N.T. 2013). A los efectos de una más fácil identificación, se hará referencia al número asignado a cada punto del artículo 12, consignando la información solicitada o referenciando a la nota de los presentes Estados Financieros que la contienen.

1. No existen.

2. Ver nota 12.

3. Ver nota 12 y 13.

4. Ver notas 9 y 14.

5. No existen.

6. No corresponde.

7. No existen

8. Ver nota 2.

9. No existen.

10. No existen.

11. No corresponde.

12. No corresponde.

13. Ver nota 15.

Véase nuestro informe de fecha 9 de agosto de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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