Benito Roggio Transporte S.A.

Información Complementaria

Estados Contables Consolidados

Correspondientes al período de nueve meses

finalizado el 30 de septiembre de 2010,

presentados en forma comparativa


Denominación de la Sociedad:	Benito Roggio Transporte Sociedad Anónima

Domicilio Legal:	Bv. Las Heras 402, Córdoba

Actividad Principal:	Servicio de transporte

Estados Contables Correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2010, presentados en forma comparativa (expresados en pesos)
Ejercicio Económico Nro. 8 iniciado el 1° de enero de 2010
FECHA DE INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO

Del Estatuto:	25 de abril de 2003

De las modificaciones (última):	28 de julio de 2009

Número de inscripción en la Inspección de Personas Jurídicas de Córdoba:	3216 – A

Fecha de vencimiento del Estatuto:	30 de junio de 2044

INFORMACION SOBRE LOS ACCIONISTAS

Denominación de la Sociedad Controlante:	Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A.

Domicilio legal:	Leandro N. Alem 1050 9° Piso, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Actividad principal:	Inversión

Participación de la Sociedad Controlante sobre el patrimonio:	97,13 %

Participación de votos de la Sociedad Controlante:	97,13 %


COMPOSICION DEL CAPITAL (Nota 3 a los Estados Contables individuales)
Acciones
Cantidad	Clase	Tipo	Nº de votos que otorga cada una	Suscripto $	Integrado $
30.860.478	A	Ordinarias, nominativas no endosables de V.N. $ 1	5 votos	30.860.478	30.860.478
46.299.492	B	Ordinarias, nominativas no endosables de V.N. $ 1	1 voto	46.299.492	46.299.492
77.159.970				77.159.970	77.159.970

Benito Roggio Transporte S.A.

Balance General Consolidado

al 30 de septiembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009 (Notas 1 y 2)


	30.09.10 $	31.12.09 $		30.09.10 $	31.12.09 $
ACTIVO			PASIVO
ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 5.a.)	167.149.459	144.926.004	Cuentas por pagar (Nota 5.f.)	226.725.732	200.500.078
Inversiones (Nota 5.b.)	29.379.961	37.532.344	Deudas bancarias (Nota 5.g.)	37.659.402	19.478.440
Cuentas por cobrar (Nota 5.c.)	272.446.471	191.345.488	Deudas fiscales (Anexo G)	33.275.220	24.252.626
Bienes de cambio (Nota 5.d.)	151.065.093	76.598.321	Remuneraciones y deudas sociales (Nota 5.h.)	197.953.615	141.045.810
Otros créditos (Nota 5.e.)	328.042.705	313.490.202	Anticipos de clientes (Anexo G)	79.242.326	86.214.672
			Otras deudas (Nota 5.i.)	125.222.413	164.158.555
			Ingresos diferidos	11.033.487	3.137.552
			Previsiones (Anexo E)	4.454.715	2.474.653
Total del activo corriente	948.083.689	763.892.359	Total del pasivo corriente	715.566.910	641.262.386
ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 5.e.)	80.635.712	116.867.625	Cuentas por pagar (Nota 5.f.)	1.426.455	1.363.852
Bienes de uso (Anexo A)	108.307.845	100.081.098	Deudas bancarias (Nota 5.g.)	79.857	43.501
Inversiones (Nota 5.b.)	10.640.804	7.803.576	Deudas fiscales	30.606.174	33.078.079
Activos intangibles (Anexo B)	4.744.890	5.301.114	Remuneraciones y deudas sociales (Nota 5.h.)	3.339.829	13.230.633
			Otras deudas (Nota 5.i.)	82.475.926	27.152.898
			Anticipos de clientes (Anexo G)	57.594.885	67.813.502
			Ingresos diferidos	3.381.997	4.179.105
			Previsiones (Anexo E)	23.303.822	19.425.531
Subtotal del activo no corriente	204.329.251	230.053.413	Total del pasivo no corriente	202.208.945	166.287.101
			TOTAL DEL PASIVO	917.775.855	807.549.487
Llaves de negocio (Anexo I)	34.762.602	38.538.212	PARTICIPACIÓN MINORITARIA	27.879.124	22.044.806
Total del activo no corriente	239.091.853	268.591.625	PATRIMONIO NETO	241.520.563	202.889.691
TOTAL DEL ACTIVO	1.187.175.542	1.032.483.984	TOTAL DEL PASIVO, PARTICIPACIÓN MINORITARIA Y PATRIMONIO NETO	1.187.175.542	1.032.483.984

Las notas 1 a 12 y los anexos A, B, E, G e I que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables Consolidados.

Benito Roggio Transporte S.A.

Estado de Resultados Consolidado

Por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2010 y 2009 (Notas 1 y 2)


	30.09.10 $	30.09.09 $
Ingresos por servicios

Por servicios de asesoramiento	5.823.381	5.346.162
Por servicios de transporte	218.958.381	161.787.252
Por colaterales	282.924.150	108.866.826
Por programa de inversiones	8.331.651	6.892.543
Por servicios de seguridad y vigilancia	41.018.586	30.104.635
	557.056.149	312.997.418
Costos

Por servicios de asesoramiento	(3.799.806)	(1.463.824)
Por servicios de transporte	(119.201.551)	(87.325.217)
Por colaterales	(199.982.418)	(47.145.763)
Por programa de inversiones	(7.864.849)	(5.085.168)
Por servicios de seguridad y vigilancia	(43.407.618)	(31.308.527)
	(374.256.242)	(172.328.499)
Ganancia / (Pérdida) Bruta

Por servicios de asesoramiento	2.023.575	3.882.338
Por servicios de transporte	99.756.830	74.462.035
Por colaterales	82.941.732	61.721.063
Por programa de inversiones	466.802	1.807.375
Por servicios de seguridad y vigilancia	(2.389.032)	(1.203.892)
	182.799.907	140.668.919
Gastos

De administración	(49.561.134)	(45.541.047)
De comercialización	(63.804.630)	(50.684.319)
	(113.365.764)	(96.225.366)

Ganancia Operativa	69.434.143	44.443.553

Resultado por participación en fideicomisos	904.949	(81.495)
Resultado por inversiones permanentes	1.349.309	630.336
Amortización de llaves de negocios (Anexo I)	(3.759.115)	(3.761.480)

Resultados financieros
Generados por activos:
- Intereses (Incluyen CER)	20.955.898	69.112.206
- Diferencias de cambio	3.798.741	105.783
- Resultado por conversión	12.996	-
- Resultados por tenencia	222.612	1.513.426
- Previsiones deducidas del activo	(2.004.543)	(7.596.396)
- Resultado por generación de fideicomisos	(1.400.138)	(1.980.010)
- Desvalorización de créditos		(645.083)
Generados por pasivos:
- Intereses (Incluyen CER)	(19.976.348)	(17.357.366)
- Otros resultados financieros y por tenencia	(5.143.329)	(1.495.728)
- Gastos y comisiones bancarias	(13.609.133)	(12.295.879)
- Diferencias de cambio	(3.932.213)	(601.181)
Resultados financieros netos	(21.075.457)	28.759.772

Otros ingresos y egresos netos	20.001.712	120.313.916

Resultado antes de impuesto a las ganancias y participación minoritaria	66.855.541	190.304.602

Participación minoritaria	(3.436.469)	(10.269.300)
Impuesto a las ganancias	(24.788.200)	(106.584.458)

Ganancia del período	38.630.872	73.450.844

Las notas 1 a 12 y los anexos A, B, E, G e I que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables Consolidados.

Benito Roggio Transporte S.A.

Estado de Flujo de Efectivo Consolidado

Por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2010 y 2009 (Notas 1 y 2)


	30.09.10 $	30.09.09 $
VARIACION DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio	154.323.669	155.648.598
Aumento / (Disminución) neto del efectivo	35.098.443	(29.549.198)
Efectivo al cierre del período	189.422.112	126.099.400

CAUSAS DE LA VARIACION DEL EFECTIVO
Actividades operativas:
Ganancia del período	38.630.872	73.450.844
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas:
Resultado de inversiones permanentes	(1.349.309)	(630.336)
Resultado participación fideicomisos	(904.949)	81.495
Devengamiento de ingresos diferidos	(2.304.445)	(2.639.951)
Participación minoritaria	3.436.469	10.269.300
Valor residual de las bajas de bienes de uso (Anexo A)	1.267.350	302.329
Depreciación de bienes de uso (Anexo A)	15.066.600	12.628.022
Amortización de activos intangibles (Anexo B)	556.224	564.140
Amortización de llaves de negocio (Anexo I)	3.759.115	3.761.480
Resultados financieros y por tenencia	(492.327)	(1.257.629)
Otros resultados financieros y por tenencia	5.143.329	1.495.728
Resultado por generación de fideicomisos	1.400.138	1.980.010
Impuesto a las ganancias devengado en el período	24.788.200	106.584.458
Intereses ganados y perdidos (Incluyen C.E.R.)	(979.550)	(51.754.840)
Previsiones deducidas del activo (Anexo E)	2.004.543	7.596.396
Previsiones incluidas en el pasivo (Anexo E)	11.949.865	6.891.135
Resultado por cambio participación en controlada	169.055	-

Cambios en activos y pasivos operativos:
Fondos embargados en cuenta corriente	(321.873)	(86.205)
Cuentas por cobrar	(79.372.035)	(22.147.904)
Materiales y repuestos	(79.981.483)	(29.772.017)
Obras en ejecución	5.421.099	1.275.284
Otros créditos	22.749.529	(18.344.496)
Inversiones	13.763.496	(4.485.119)
Cuentas por pagar	25.833.614	46.666.503
Remuneraciones y deudas sociales	46.832.531	39.614.376
Deudas fiscales	(1.618.987)	13.422.635
Anticipos de clientes	(8.483.427)	11.090.280
Ingresos diferidos	9.403.269	335.764
Previsiones incluidas en el pasivo (Anexo E)	(6.091.512)	(3.233.761)
Otras deudas	(45.576.668)	(2.656.745)
Deuda por emisión de fideicomiso		(600.287)
Cobro de intereses (Incluye C.E.R.)	2.065.751	59.673.665
Pago de intereses (Incluye C.E.R.)	(20.402.124)	(17.096.245)
Pago de impuesto a las ganancias	(21.527.174)	(90.832.130)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) / generado por las actividades operativas	(35.164.814)	152.146.179
Actividades de inversión:
Aportes en otras sociedades	(1.097.042)	(558.424)
Pago por compras de bienes de uso (Anexo A)	(23.811.325)	(21.662.126)
Compra de acciones	(6.250)	-
Dividendos cobrados de Soc. Art. 33	309.311	112.835
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(24.605.306)	(22.107.715)
Actividades de financiación:
Retiros de terceros en unión transitoria de empresas	(577.289)	(67.476)
Aporte de los propietarios	14.000	17.350
Disminución / (Aumento) de otros créditos	14.178.471	(182.004.443)
Aumento de otras deudas	63.051.937	21.070.483
Variación de deudas bancarias netas	18.201.444	1.396.424
Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) las actividades de financiación	94.868.563	(159.587.662)
Aumento / (Disminución) neto del efectivo	35.098.443	(29.549.198)
Transacciones relevantes que no implican movimientos de fondos
Adquisición de bienes de uso mediante Leasing con proveedores	640.348	-
Adquisición de bienes de uso mediante contrato de leasing financiero	109.025	-
Aumento de capital (Tarshop S.A.) con saldos de otras deudas	-	3.725.000
Aumento de otras deudas (Tarshop S.A.)	2.200.000	7.050.000
Aumento de capital (B.R.H. S.A.) con saldos de otras deudas	2.274.999	-
Aumento de capital (Guillermo M. Nano) con saldos de otras deudas	8.085	-
Aumento de capital (Federico M. Nano) con saldos de otras deudas	8.085	-
Aumento de capital (Ariel Iriarte) con saldos de otras deudas	10.780	-

Las notas 1 a 12 y anexos A, B, E, G e I que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables Consolidados.

NOTA 1: PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES

De acuerdo a lo exigido por la Resolución General Nº 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, los Estados Contables Consolidados se presentan precediendo a los Estados Contables Básicos de la Sociedad.

Asimismo, se incluyen anexos consolidados con la evolución de los rubros Bienes de Uso, Activos Intangibles, Previsiones, la posición consolidada de activos y pasivos en moneda extranjera y Llaves de Negocio al cierre del período / ejercicio. Esta información contable complementaria debe ser leída y analizada en forma conjunta con los Estados Contables Básicos de la Sociedad.

La Sociedad ha consolidado línea a línea su balance general al 30 de septiembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009 y los estados de resultados y de flujo de efectivo por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2010 y 2009 con los estados contables de sus sociedades controladas, siguiendo el procedimiento establecido en la Resolución Técnica Nro. 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, aprobada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y por la Comisión Nacional de Valores.

NOTA 2: POLITICAS CONTABLES

Los Estados Contables Consolidados han sido confeccionados sobre la base de criterios que se detallan en la Nota 2 a los Estados Contables básicos. Adicionalmente, los criterios de valuación de mayor relevancia utilizados en la preparación de los estados contables de las sociedades controladas y no explicitados en la nota de criterios de valuación de la controlante, son los siguientes:

1. Activación de diferencias de cambio

Con motivo de la devaluación de la moneda argentina ocurrida a partir del 6 de enero de 2002 y hasta el 30 de junio de 2003, y en virtud de lo establecido por la Resolución N° 3/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Resolución N° 398 de la Comisión Nacional de Valores, Metrovías S.A. activó ciertas diferencias de cambio originadas en deudas contraídas en el exterior por la adquisición de bienes de uso, en la proporción aún no depreciada de dichos bienes. El valor residual activado al 30 de septiembre de 2010 es de $ 84.443, netos de la absorción del ajuste por inflación reconocido hasta el 28 de febrero de 2003.

NOTA 2: (Continuación)

1. Otros créditos y deudas

En Metrovías S.A. los servicios cobrados por adelantado han sido valuados de acuerdo con las sumas recibidas o el costo de prestación del servicio, el mayor. Asimismo, ciertas deudas fiscales se valuaron en base a la estimación de las sumas a pagar descontadas, usando una tasa representativa de mercado.

Unidad de Gestión Operativa Ferroviaria de Emergencia S.A. (en adelante UGOFE S.A.) ha valuado los créditos y deudas diversas a su valor nominal más los resultados financieros devengados al cierre del período / ejercicio, de corresponder.

UGOFE S.A. ha contabilizado los ingresos recibidos de la Secretaría de Transporte del Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios en concepto de Estimación de Gastos Mensuales de Explotación, de Mantenimiento diferido, Plan de Obras Resolución 469/08 y aquellos derivados de la ventas de pasajes como ingresos a rendir, los cuales se exponen por separado dentro del rubro “Otras deudas” del pasivo corriente de los presentes Estados Contables Consolidados.

Asimismo, dada la particular naturaleza de UGOFE S.A., la Gerencia de la misma y sus asesores legales e impositivos, han decidido que todas las erogaciones efectuadas por la misma, así como también los compromisos contabilizados sean imputados como gastos a recuperar.

Dado que los conceptos mencionados en los párrafos precedentes pertenecen a la misma naturaleza, dentro de los presentes Estados Contables Consolidados, los mismos se exponen netos, por Grupo de Servicios, unos de otros en el rubro “Otros Créditos” corrientes si las erogaciones y compromisos asumidos, tanto por Gastos de Explotación como por Mantenimiento Diferido, y por plan de obras Resolución 469/08 son mayores a los ingresos recibidos por dichos conceptos y dentro del rubro “Otras Deudas” corrientes si los ingresos recibidos son mayores a las erogaciones y compromisos asumidos.

1. Bienes de cambio

Los materiales y repuestos adquiridos por Metrovías S.A., se exponen netos de aquellos destinados a cubrir la obligación de restitución a la Autoridad de Aplicación. Los mismos han sido valuados a su costo de reposición al cierre de cada período / ejercicio.

Dichos bienes son cargados a resultados a medida que se consumen o que se utilizan en la reparación y mantenimiento de los bienes afectados a la explotación.

NOTA 2: (Continuación)

En Metronec S.A., los productos terminados, en proceso y las materias primas de propia elaboración han sido valuados al costo de refabricación o valor de mercado, el menor.

1. Inversiones

En este rubro se incluyen plazos fijos de UGOFE S.A. realizables en el corto plazo y valuados a su valor nominal más los resultados financieros devengados al cierre de cada período / ejercicio.

Por su parte, las participaciones de Metrovías S.A. en fondos comunes de inversión han sido valuadas al valor de cotización de las cuotas partes al cierre del período / ejercicio.

Asimismo se incluyen los valores fiduciarios de los Fideicomisos Financieros Metroshop valuados de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional al 30 de septiembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009.

A los efectos de llevar las inversiones a su valor recuperable, Metroshop S.A. ha constituido al 31 de diciembre de 2009 una previsión para desvalorización de inversiones.

1. Bienes de uso

En Metrovías S.A., los costos financieros generados por la construcción, montaje y terminación de los bienes de uso, cuando dichos procesos son de duración prolongada, han sido activados.

A fin de determinar la carga financiera activable se han computado sólo los resultados negativos generados por la financiación directa de capital de terceros. Los importes activados por este concepto ascienden a $ 6.030.093, cuyo valor residual al 30 de septiembre de 2010 es de $ 452.257.

Dichos bienes de uso, en la medida que continúen afectados a la explotación al finalizar el período de concesión, deberán ser entregados sin cargo a la Autoridad de Aplicación. Teniendo en cuenta lo mencionado, la vida útil asignada a estos bienes de uso no excede el período de concesión.

Los montos activados bajo el concepto de desarrollo de software provenientes de Multiplataforma S.A., corresponden a los gastos incurridos y a la mano de obra asociada al desarrollo de dicho software, cuya tasa de depreciación varía en función a la capacidad de producción de licencias.

Asimismo, los montos activados bajo el concepto de Kits Lego® Education en Educación Tecnológica S.A. corresponden a bienes adquiridos por dicha sociedad los cuales han sido entregados en comodato al cierre del presente período a los clientes de la misma.

NOTA 2: (Continuación)

1. Impuesto a la ganancia mínima presunta

En UGOFE S.A., según lo establecido en los Acuerdos de Gerenciamiento y Operación, el Estado Nacional asumirá todo impuesto, tasa o contribución creado o a crearse ya sea Nacional, Provincial o Municipal que grave dicho acuerdo, su instrumentación o cualquiera de sus complementarios o modificatorios. Por tal motivo, UGOFE S.A. ha considerado el impuesto devengado ($ 4.767.296) como un crédito a recuperar con el Estado Nacional por estar dicho crédito relacionado a las operaciones efectuadas por cuenta y orden del mismo.

1. Anticipos de clientes

En Metrovías S.A. corresponden a anticipos por obras a ejecutar por la misma incluidas dentro del Plan Nacional de Inversiones Ferroviarias (PLANIFER) (Ver Nota 4.A.) y por la adquisición de 18 coches (Ver Nota 8.a.)

1. Deudas bancarias y financieras

En Metrovías S.A., Metronec S.A. y C.P.S. Comunicaciones S.A. las deudas bancarias y financieras han sido valuadas de acuerdo con los resultados financieros devengados calculados sobre la suma de dinero recibida, en base a la tasa estimada en dicha oportunidad.

1. Previsiones

Para contingencias y riesgos diversos: en Metrovías S.A., Metronec S.A., Compañía Metropolitana de Seguridad S.A., Metroshop S.A. y C.P.S. Comunicaciones S.A., se han constituido para cubrir eventuales situaciones contingentes de carácter laboral, comercial y otros riesgos diversos que podrían originar obligaciones para las mismas.

En la estimación de sus montos y probabilidad de concreción se ha considerado la opinión de los asesores legales de Metrovías S.A., Metronec S.A., Compañía Metropolitana de Seguridad S.A., Metroshop S.A. y C.P.S. Comunicaciones S.A. así como las coberturas de seguros contratadas por las mismas.

En el caso de Metroshop S.A. la previsión para deudores incobrables se calculó considerando los siguientes lineamientos:


Mora -Hasta 31 días -De 32 - 90 días -De 91 - 180 días -De 181 - 365 días -Más de 365 días	Situación 1 2 3 4 5	% de previsión1 (global)54079100

NOTA 2: (Continuación)

Los créditos en situación de fraude y juicio se encuentran previsionados al 100%.

1. Ingresos diferidos

En Metronec S.A. los ingresos diferidos han sido valuados de acuerdo con las sumas recibidas. Representan la porción no devengada de los montos facturados reexpresados al cierre período / ejercicio, consecuencia de los contratos de alquiler celebrados con clientes que se devengan en forma lineal en función al plazo de vigencia de los respectivos contratos, como así también la porción de las ventas celebradas que se devengan en función de la entrega de la mercadería y/o con el cumplido de embarque en el caso de las exportaciones.

En Metrovías S.A. corresponden al valor llave cobrado en virtud de la subconcesión de la explotación comercial, el cual ha sido valuado al costo reexpresado al cierre, y se reconocen en resultados en forma lineal durante el período de vigencia de dicha subconcesión.

1. Reconocimiento de ingresos

Los ingresos por el servicio de transporte de pasajeros provenientes de Metrovías S.A., se reconocen tomando como base los pasajeros transportados.

Los ingresos correspondientes al programa de inversiones de Metrovías S.A. se reconocen en el momento de la aprobación de los certificados de las obras realizadas, según su grado de avance.

Los ingresos por colaterales en Metrovías S.A. corresponden a facturación de concesiones otorgadas, consultoría y asistencia, alquileres de equipos, uso de espacios, peaje y servidumbre de paso y se reconocen en el momento de su devengamiento.

De acuerdo con el Contrato de Concesión de Metrovías S.A., el Concedente se comprometió a finalizar determinadas mejoras e inversiones de capital en la infraestructura existente con el propósito de incrementar el tráfico de pasajeros. Conforme a acuerdos celebrados entre Metrovías S.A. y el Concedente en caso que las obras relacionadas con la modernización de la Línea A no se completaran, se determina una compensación que se liquida en función de una fórmula específica. Metrovías S.A. registra esta compensación como un ingreso cuando se devenga en virtud de dicho contrato.

Metrovías S.A. reconoce como ingresos todos los reclamos por proyectos de construcción u otros daños y perjuicios derivados de las operaciones en el momento en que ellos son reconocidos por sus respectivos deudores.

NOTA 2: (Continuación)

En Metronec S.A., los ingresos correspondientes a la provisión de equipamiento para la licitación a Metronec S.A. - Siemens I.T. Solutions and Services S.A. – Indra SI S.A. UTE y los correspondientes a la prestación de servicios de Back Office para la licitación a Metronec S.A. – Siemens I.T. Solutions and Services S.A. UTE se reconocen mediante el método del grado de avance. Del mismo modo, el perfeccionamiento de las ventas de exportación se produce con el cumplido de embarque.

En UGOFE S.A. los Acuerdos de Gerenciamiento y Operación prevén una retribución mensual a ser percibida por UGOFE S.A. en concepto de Gerenciamiento de las Ex - Líneas FFCC. San Martín, FFCC. General Roca y FFCC. Belgrano Sur, la que ascenderá al seis por ciento (6%) de los ingresos mensuales de UGOFE S.A., tal como se los define en dichos acuerdos. La misma es reconocida en los presentes Estados Contables Consolidados dentro del concepto “Ingresos por colaterales” del Estado de Resultados Consolidado.

1. Estado de flujo de efectivo

A los efectos de la presentación del estado de flujo de efectivo, el concepto de efectivo adoptado comprende el saldo de libre disponibilidad en caja y bancos e inversiones realizables en el corto plazo (cuyo vencimiento sea igual o menor a tres meses desde su fecha de adquisición).

NOTA 3: SOCIEDADES OBJETO DE LA CONSOLIDACION

Las sociedades objeto de la consolidación en Benito Roggio Transporte S.A. son las que se detallan a continuación:


Denominación	Porcentaje de la tenencia %	Porcentaje de los votos %

Control:
Compañía Metropolitana de Seguridad S.A. (1)	95,25	95,25
C.P.S. Comunicaciones S.A. (2)	66,50	66,50
Metrovías S.A.	90,66	96,93
Metronec S.A.	95,00	95,00
Multiplataforma S.A. (2)	47,50	47,50
Neoservice S.A.	95,00	95,00
Benito Roggio Ferroindustrial S.A. (1)	99,75	99,75
Traditum S.A. (2)	51,30	51,30
Servicios Fiduciarios S.A. (2)	57,00	57,00
Educación Tecnológica S.A. (2)	90,25	90,25
Mobatio S.A. (2)	47,50	47,50
Benito Roggio Agroindustrial (2)	90,25	90,25

Control conjunto:
Metroshop S.A. (2)	47,50	47,50
Unidad de Gestión Operativa Ferroviaria de Emergencia S.A. (3)	30,22	30,22

Es el porcentaje que se posee directamente, e indirectamente a través de Metronec S.A.
Es el porcentaje que se posee indirectamente a través de Metronec S.A.
Es el porcentaje que se posee indirectamente a través de Metrovías S.A.

NOTA 4: CONTRATOS DE CONCESION DE PARTES RELACIONADAS

1. Contrato de concesión de Metrovías S.A.

A.1. Marco normativo

Metrovías S.A. es titular de la concesión para la explotación del Grupo de Servicios 3 (Subterráneos de Buenos Aires y sus líneas complementarias de superficie Premetro y Ferrocarril Gral. Urquiza) en forma exclusiva hasta el 31 de diciembre de 2017. La concesión podrá ser prorrogada por períodos sucesivos de diez años, a pedido del Concesionario cuando a juicio de la Autoridad de Aplicación aquel haya dado cumplimiento satisfactorio a sus obligaciones contractuales y se haya verificado un mensurable mejoramiento de los índices de desempeño del sistema. La concesión reviste el carácter de “Concesión de Servicio Público”, incluyendo también la facultad de explotación comercial de locales, espacios y publicidad en las estaciones, coches e inmuebles comprendidos dentro de ésta.

El Contrato de Concesión celebrado entre Metrovías S.A. y el Estado Nacional el 25 de noviembre de 1993 ha sido aprobado y puesto en vigencia por el Decreto N° 2608/93 del Poder Ejecutivo Nacional de fecha 22 de diciembre de 1993. El mismo ha sido modificado por la Adenda aprobada por el Decreto Nº 393/99 de fecha 21 de abril de 1999, y su nuevo texto ordenado fue aprobado por el Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos e informado a Metrovías S.A., por medio de la Resolución Nº 153/99 de la Secretaría de Transporte de fecha 30 de abril de 1999.

La Adenda pudo ejecutarse parcialmente ante la escasez de recursos presupuestarios por parte del Gobierno Nacional y la demora en el reconocimiento de incrementos tarifarios comprometidos, hasta que el Decreto de Emergencia Ferroviaria N° 2075/02 del 16 de octubre de 2002 declaró el estado de emergencia del sistema de transporte ferroviario de pasajeros (de superficie y subterráneo) en el Área Metropolitana de Buenos Aires.

El citado Decreto dispuso la suspensión transitoria de la ejecución del Plan de Obras contenido en la Adenda, autorizó la cancelación de ciertas deudas que el Gobierno Nacional mantenía con los Concesionarios mediante el uso de fondos depositados en cuentas fiduciarias, y ratificó la suspensión de los incrementos tarifarios oportunamente establecidos en la Adenda, instruyendo a la Secretaría de Transporte del entonces Ministerio de la Producción a efectuar los estudios conducentes a determinar la necesidad de la redeterminación de la estructura tarifaria de los servicios involucrados en función de las tarifas vigentes para la totalidad de los medios de transporte público de pasajeros en el Área Metropolitana de Buenos Aires, tendiendo a lograr un adecuado equilibrio entre las mismas.

NOTA 4: (Continuación)

Posteriormente, la Resolución N° 115/02 del ex Ministerio de Producción del 22 de diciembre de 2002, dispuso, entre otras cosas, la aprobación de los programas de inversión de emergencia, priorizando la ejecución de las obras de mayor urgencia y necesidad y presentó un acuerdo sobre el monto de penalidades a abonar por todo concepto desde el inicio de la concesión hasta el 17 de octubre de 2002, el cual fue cancelado por Metrovías S.A. en su totalidad.

Asimismo, con fecha 8 de marzo de 2004, la Nota N° 405/04 de la Subsecretaría de Transporte Ferroviario indicó el Plan de Obras incluido en el PLANIFER a ser ejecutado por Metrovías S.A. durante el año 2004.

Posteriormente, el 8 de Noviembre de 2004, mediante las Notas S.S.T.F. N° 1949 y 1950 de la Subsecretaría de Transporte Ferroviario dependiente de la Secretaría de Transporte de la Nación, se indicaron las obras de esta Concesión que estaban incluidas en el PLANIFER a ser ejecutadas durante el año 2005, además de dar continuidad a las obras comenzadas en 2004.

De este modo, mientras se prolonga la Emergencia, las obligaciones contractuales del Concesionario en cuanto a servicios y obras quedan reemplazadas por aquellas aprobadas en la Resolución N° 115/02.

Con fecha 10 de febrero de 2004, la Resolución N° 94/04 de la Secretaría de Transporte aprobó la realización de obras de reconstrucción y/o remodelación de estaciones ferroviarias afectadas a las concesiones del servicio público de transporte ferroviario de pasajeros del Área Metropolitana de Buenos Aires comprendiendo en la misma el Centro de Trasbordo Plaza Miserere, el Centro de Trasbordo Constitución y la Estación Villa Lynch, todas estaciones de la red concesionada a Metrovías S.A.

Con fecha 28 de diciembre de 2005 mediante el Decreto 1683/05 se aprobó el “Programa de Obras, Trabajos Indispensables y Adquisición de bienes para el Sistema Público de Transporte Ferroviario de Pasajeros de Superficie y Subterráneo del Área Metropolitana de Buenos Aires”. Las obras aprobadas por dicho Decreto abarcan tanto inversiones en material rodante como en obras civiles, señalamiento y telecomunicaciones, vías y obras integrales.

Las obras previstas por la Resolución N° 94/04, por las Notas N° 405/04, N° 1949/04 y Nº 1950/04 y por el Decreto 1683/05, son financiadas con fondos del Tesoro Nacional y se ejecutan en la medida que exista disponibilidad de los mismos. En relación a tales obras, la Resolución Conjunta 19/09 del Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios (en adelante MPFIPyS) y 5/09 del Ministerio de Economía y Finanzas Publicas aprobó la nueva tipología para la redeterminación de precios de las obras ferroviarias aprobadas en el marco del Decreto 1683/05 y de la Resolución 115/02 antes mencionadas.

NOTA 4: (Continuación)

A.2. Subsidio unificado por Mayores Costos percibido por Metrovías S.A.

El articulo 7.4.1. del Contrato de Concesión prevé la redeterminación de la tarifa básica, el subsidio o el canon, como un mecanismo de ajuste de la ecuación económica financiera del mismo, cuya metodología fue aprobada, revisada y redeterminada por las Resoluciones 286/97 y 862/98 del ex Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos, las Resoluciones 103/03, 126/03 y 248/03 del ex Ministerio de la Producción, la Resolución Conjunta 99/03 del MPFIPyS y 296/03 del Ministerio de Economía y Producción, y las Resoluciones 410/05, 1961/06 y 1514/08 del MPFIPyS. Los efectos retroactivos de estas resoluciones se han registrado en los rubros “Otros ingresos y egresos netos” y “Resultados financieros netos” del Estado de Resultados Consolidado según corresponda.

A raíz que la Ley 25561, cuya vigencia fue prorrogada sucesivamente por las leyes 25972, 26077, 26204, 26339, 26456 y 26563 hasta el 31 de diciembre de 2011, declaró la emergencia en materia social, económica, administrativa financiera y cambiaria, la cual comprendía en la misma a los contratos celebrados por la administración pública bajo normas de derecho público; y que el Decreto 2075 declaró el Estado de Emergencia del Sistema de Transporte Ferroviario de pasajeros en el Área Metropolitana de Buenos Aires, por el cual se suspendió cualquier incremento tarifario previsto contractualmente para los años 2002, 2003, 2004, 2005, 2006, 2007 y 2008, Metrovías S.A. a partir del año 2003 comenzó a percibir un subsidio en concepto de las variaciones resultantes producto de los mayores costos de explotación mencionado en párrafo precedente.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables Consolidados el monto del subsidio mensual asciende a $ 34,7 millones, con derecho a percibirlos hasta la finalización del proceso de renegociación contractual. Dicho monto incluye $ 3,1 millones recibidos en compensación de los costos de explotación referidos a la Línea H.

Adicionalmente y en pos de dar reconocimiento a los mayores costos laborales, atento a los Acuerdos suscriptos con la Unión Tranviaria Automotor, la Asociación de Señaleros Ferroviarios Argentina, la Unión Ferroviaria y el Sindicato de la Fraternidad celebrados el 8 de abril de 2010, la Secretaria de Transporte emitió las Providencias Resolutivas N° 1749 del 4 de mayo de 2010, N° 1876 del 12 de mayo de 2010, N° 2199 del 1 de junio de 2010, N° 2714 del 5 de julio de 2010 y N° 3180 del 2 de agosto de 2010, en las cuales instruyó al pago del 90% del reclamo efectuado por Metrovías S.A. referido a tal incremento del rubro Personal. Los montos percibidos por Metrovías S.A. ascendieron a $ 5,5 millones por marzo 2010 y $ 6,2 millones mensuales correspondientes a abril, mayo, junio y julio 2010. En el mismo sentido, la Providencia Resolutiva N° 3553 de fecha 3 de septiembre de 2010 instruyó el pago por $ 6,9 MM del 100% del reclamo efectuado por Metrovías S.A. mencionado precedentemente correspondiente al mes de agosto de 2010.

NOTA 4: (Continuación)

Con fecha 1 de octubre de 2010, la Providencia Resolutiva N° 4077 instruyó el pago de $ 25,5 MM correspondientes a la compensación del rubro personal por el mes de septiembre de 2010 como consecuencia de los incrementos mencionados precedentemente sumado a las alteraciones salariales habidas en los Acuerdos Gremiales suscriptos con fecha 26 de agosto de 2010. Este monto incluyó $ 13,9 MM correspondientes al 50% de las diferencias salariales relativas al período marzo-agosto 2010, cuyo 50% restante se estima ser percibido en Noviembre 2010. Todas las Providencias emitidas son de carácter provisorio hasta tanto se finalice el cálculo integral de los costos de explotación y a cuenta, mediante la utilización de fondos del Sistema Ferroviario Integrado (SIFE).

Metrovías S.A. ha realizado presentaciones referidas a la actualización de los mayores costos de explotación producidos en los años 2009 y 2010 que a la fecha de cierre de los presentes Estados Contables Consolidados no han tenido resolución aprobatoria.

Todos los pagos que realice el Estado Nacional se consideran provisorios y a cuenta hasta tanto concluya tal proceso de renegociación contractual.

El monto de los derechos devengados consecuencia de las circunstancias mencionadas en el párrafo anterior se encuentra registrado como un menor costo / gasto en el Estado de Resultados Consolidado.

A.3. Otros reconocimientos y/o reclamos

Metrovías S.A. ha realizado sucesivas presentaciones de otros reclamos ante la Secretaría de Transporte cuando en su interpretación le asiste el derecho en virtud de lo establecido por el Contrato de Concesión y demás reglamentación complementaria.

Metrovías S.A. continúa la renegociación del Contrato con el Gobierno Nacional, con el objeto de contrarrestar los impactos negativos generados por los cambios en las condiciones económicas del país, que han afectado su ecuación económica y financiera.

B. Contrato de sub-concesión de Metronec S.A.

Metronec S.A. es titular de la subconcesión otorgada por Metrovías S.A., en forma exclusiva y excluyente de cualquier tercero, para la explotación comercial de locales, espacios de publicidad de las estaciones, coches e inmuebles comprendidos en el Grupo de Servicios Nro. 3 (SBASE-URQUIZA) concedida a Metrovías S.A. por el Estado Nacional con fecha 25 de noviembre de 1993 (aprobado por decreto del P.E.N. Nº 2608/93) y su adenda de fecha 16 de abril de 1999 (aprobado por decreto del P.E.N. Nº 393/99), hasta el 31 de diciembre de 2017.

NOTA 4: (Continuación)

Asimismo, la cesión incluye la explotación comercial por parte de Metronec S.A. de la publicidad y de los locales y espacios comerciales en las estaciones y coches de Subterráneos de Buenos Aires y del Ferrocarril General Urquiza que sean adicionados al Contrato de Concesión de Metrovías S.A. como consecuencia de futuras ampliaciones de la red subterránea y/o ferroviaria y/o de la incorporación de nuevas estaciones al Contrato de Concesión de Metrovías S.A.

La subconcesión otorgada incluye las limitaciones consignadas en el Contrato de Concesión de Metrovías S.A., los Pliegos de Condiciones Generales y Particulares para las líneas Urquiza y Subterráneos de Buenos Aires de Metrovías S.A. y las establecidas por normas y reglamentaciones nacionales, provinciales o municipales. En caso de conflicto entre las disposiciones del Contrato de Concesión y las estipulaciones del Contrato de Subconcesión prevalecerán las normas del Contrato de Concesión.

La vigencia del presente Contrato se mantendrá durante todo el tiempo que mantenga vigencia la Concesión de la que es titular Metrovías S.A. tanto respecto del Grupo de Servicios Nro. 3 (SBASE – URQUIZA) como en relación con la Estación Terminal Federico Lacroze (Licitación ENABIEF Nro. 138/99).

El Gobierno Nacional adoptó medidas (Decreto de Poder Ejecutivo Nacional Nº 2075 de fecha 16 de Octubre de 2002 y Resolución 115/02 del 23 de Diciembre de 2002 del Ministerio de la Producción) que reemplazan las obligaciones contractuales de Metrovías S.A. en cuanto a servicios y obras, pero que no alteran el contrato de Subconcesión celebrado entre Metrovías S.A. y Metronec S.A.

Con fecha 4 de octubre de 2001, Metronec S.A. cedió parcialmente y en forma exclusiva a C.P.S. Comunicaciones S.A. los derechos y facultades de explotación que tiene y le corresponden en virtud del mencionado Contrato de Subconcesión otorgado a Metronec S.A. por Metrovías S.A.

NOTA 5: COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

La composición de los rubros de activo y pasivo al 30 de septiembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009 es la siguiente:

a. Caja y bancos


	30.09.10 $	31.12.09 $
Caja (Anexo G)	512.205	628.716
Fondo fijo (Anexo G)	1.612.881	1.565.028
Bancos (Nota 6.a. y Anexo G)	148.846.713	136.042.332
Valores a depositar	16.177.660	6.689.928
	167.149.459	144.926.004

b. Inversiones


	30.09.10 $	31.12.09 $
Corrientes
Valores Fiduciarios Fideicomiso Financiero Serie VI	-	1.654.605
Valores Fiduciarios Fideicomiso Financiero Serie VII	-	1.035.265
Valores Fiduciarios Fideicomiso Financiero Serie VIII	-	3.512.045
Valores Fiduciarios Fideicomiso Financiero Serie IX	-	2.815.229
Valores Fiduciarios Fideicomiso Financiero Serie X	-	1.090.129
Valores Fiduciarios Fideicomiso Financiero Serie XI	-	1.101.031
Valores Fiduciarios Fideicomiso Financiero Serie XII	-	1.270.287
Valores Fiduciarios Fideicomiso Financiero Serie XIII	1.260.225	-
Valores Fiduciarios Fideicomiso Financiero Serie XIV	1.513.358	-
Valores Fiduciarios Fideicomiso Financiero Serie XV	1.776.207	-
Previsión desvalorización inversiones	-	(342.911)
Fondos comunes de inversión	23.129.755	9.932.751
Depósitos en plazo fijo (Anexo G)	1.700.416	15.463.913
	29.379.961	37.532.344


No Corrientes
Prominente S.A.	4.672.207	3.687.253
Fruta S.A.	586.144	614.387
Sociedad Operativa Ferroviaria S.A.	655.010	648.666
Concesionaria de la Línea 4 del Metro de San Pablo S.A.l.	3.306.317	1.534.499
Sehos S.A.	1.216.126	1.139.183
Consorcio Boleto Inteligente de Paraguay	30.000	29.588
Ferrometro S.A.	150.000	150.000
Monedero S.A.	25.000	-
	10.640.804	7.803.576

NOTA 5: (Continuación)

Cuentas por cobrar


	30.09.10 $	31.12.09 $
Corrientes
Créditos comerciales (Anexo G)	241.612.239	168.301.296
Cheques diferidos	7.211.935	663.831
Cartera Metroshop	44.320.150	31.849.782
Partes relacionadas	9.497.314	13.516.407
Previsión para deudores incobrables (Anexo E)	(30.195.167)	(22.985.828)
	272.446.471	191.345.488

d. Bienes de cambio


	30.09.10 $	31.12.09 $
Corrientes
Materiales y repuestos	44.879.378	35.718.213
Materiales y repuestos en poder de terceros	1.809.390	1.809.390
Insumos en proceso	1.882.622	1.633.201
Productos de reventa	2.932.805	1.338.761
Productos para promoción	-	2.624
Inversiones en proceso	15.840.172	15.762.027
Anticipo materiales y repuestos (Anexo G)	2.222.230	1.844.530
Materias primas y materiales	1.727.008	-
Productos en proceso	3.443.336	-
Productos terminados	53.927.565	-
Servicios pendientes de devengar	511.797	-
Menos:
Previsión por devolución (Anexo E)	(1.260.513)	(944.198)
	127.915.790	57.164.548

Obras en ejecución	23.149.303	19.433.773
	23.149.303	19.433.773
	151.065.093	76.598.321

NOTA 5: (Continuación)

e. Otros créditos


	30.09.10 $	31.12.09 $
Corrientes
Depósitos en garantía	273.865	5.944
Gastos pagados por adelantado	1.733.962	4.410.162
IVA – Crédito fiscal	6.295.741	1.091.125
Crédito garantía fideicomisos Metroshop	691.820	1.106.258
Partes relacionadas	219.319.997	206.440.166
Obras en ejecución por cuenta y orden del concedente (Anexo G)	57.589.627	62.283.466
Créditos impositivos (Anexo G)	8.297.212	6.961.324
Anticipos a proveedores (Anexo G)	2.114.400	10.776.580
Anticipos al personal	95.708	132.852
Anticipos a rendir	343.839	101.223
Saldo de moratoria a recuperar	-	4.854.027
Asistencia financiera otorgada	1.835.823	1.707.197
Diversos (Anexo G)	3.321.225	2.976.778
Gastos de explotación a recuperar	20.435.765	9.189.235
Servicios a facturar	-	335.632
Gastos a recuperar	-	52.720
Recaudaciones a cobrar	-	1.006.110
Préstamos otorgados	2.365.557	-
Accionistas	123.050	150.000
Créditos por exportaciones	759.466	-
Créditos a cuenta canon arrendamiento	2.536.245
Previsión para deudores incobrables (Anexo E)	(90.597)	(90.597)
	328.042.705	313.490.202

No corrientes
Depósitos en garantía (Anexo G)	163.888	174.626
Documentados	3.760.555	3.760.555
Gastos pagados por adelantado	100.742	115.495
Partes relacionadas	37.500	38.399.809
Crédito por impuesto diferido	18.256.984	14.503.259
Crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta	5.291.248	9.647.279
Crédito impositivo	9.209	15.713
Anticipos a proveedores (Anexo G)	929.724	-
Préstamos otorgados	12.864.051	-
Obras en ejecución por cta. y orden del concesionario	50.080.955	61.154.920
Diversos (Anexo G)	28.032	23.311
Anticipos al personal	13.500	-
Previsión por impuesto diferido	(7.140.121)	(7.166.787)
Previsión para deudores incobrables (Anexo E)	(3.760.555)	(3.760.555)
	80.635.712	116.867.625

NOTA 5: (Continuación)

f. Cuentas por pagar


	30.09.10 $	31.12.09 $
Corrientes
Proveedores (Anexo G)	111.828.642	96.954.579
Provisión para gastos (Anexo G)	91.219.950	80.499.230
Recaudaciones a pagar	71.725	-
Depósitos en garantía	9.596	7.788
Documentadas (Anexo G)	17.290.966	16.242.535
Partes relacionadas	6.304.853	6.795.946
	226.725.732	200.500.078


No corrientes
Depósitos en garantía	-	14.700
Documentadas (Anexo G)	1.261.937	1.348.952
Provisión para gastos	164.518	200
	1.426.455	1.363.852

Deudas bancarias


Nombre de la entidad	Moneda	Monto en pesos
		30.09.10				31.12.09
		Corriente		No corriente		Corriente		No corriente
Nuevo Banco Industrial de Azul S.A. (Anexo G)	$	29.168		-		10.093.151		-
Banco Comafi S.A.	$	60.736		-		69.003		43.501
Banco Mariva	$	5.027.542		-		5.024.931		-
Banco Itaú Buen Ayre (1)	$	-	-	-	4	4.291.355		-
Citibank S.A.	$	-		79.857		-	-	-
Adelanto en cuenta corriente (Santander Rio S.A.)	$	29.969.443		-		-		-
Adelanto en cuenta corriente (Itaú)	$	2.572.513		-		-		-
		37.659.402		79.857		19.478.440		43.501

Adelanto en cuenta corriente.

h. Remuneraciones y deudas sociales


	30.09.10 $	31.12.09 $
Corrientes
Remuneraciones a pagar	39.058.104	36.340.398
Aportes y contribuciones (Anexo G)	87.755.768	63.941.984
Provisión para SAC y vacaciones	64.990.003	37.363.555
Otras provisiones laborales	322.780	279.568
Otras deudas sociales	5.826.960	3.120.305
	197.953.615	141.045.810



No Corrientes
Aportes y contribuciones	2.991.843	12.652.924
Otras deudas sociales	347.986	577.709
	3.339.829	13.230.633

NOTA 5: (Continuación)

i. Otras deudas


	30.09.10 $	31.12.09 $
Corrientes
Servicios cobrados por adelantado	13.974.621	9.750.256
Partes relacionadas	26.803.198	25.570.022
Juicios con embargo (Nota 6.a)	857.102	535.229
Provisión para riesgos diversos	18.112.538	13.527.117
Ingresos a rendir	63.923.103	113.424.886
Créditos impositivos pendientes de transferencia	777.325	667.385
Deuda por adquisición de participaciones	11.750	-
Diversas	762.776	683.660
	125.222.413	164.158.555


No Corrientes
Depósitos en garantía	8.000	8.500
Partes relacionadas (Anexo G)	66.959.205	11.073.172
Préstamos recibidos	15.344.587	16.071.226
Pasivo por impuesto diferido	164.134	-
	82.475.926	27.152.898

NOTA 6: FONDOS DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA, AVALES Y GARANTIAS

a. Al 30 de septiembre de 2010 Metrovías S.A. tenía depositados en los Bancos fondos por un valor total de $ 857.102 que fueron objeto de embargos preventivos por juicios por daños y perjuicios iniciados por personas físicas, como consecuencia de accidentes ferroviarios.

Metrovías S.A. ha provisionado los riesgos asociados con estas contingencias en la línea de otras deudas.

Como garantía del cumplimiento de sus obligaciones en virtud del Contrato de Concesión, Metrovías S.A. hizo entrega de la Garantía de Cumplimiento del Contrato de Concesión, en Póliza Nro. 672.889, extendida por Chubb Argentina de Seguros S.A., por un valor de $ 30.000.000. La devolución de la Garantía, en su caso, se realizará dentro de los ciento ochenta días de concluida definitivamente la actuación de Metrovías S.A. en la operación de los servicios.

NOTA 7: CONTINGENCIAS

Impuesto al Valor Agregado I

Metrovías S.A. fue notificada oportunamente del inicio de un procedimiento de determinación de oficio por parte de la Administración Federal de Ingresos Públicos - Dirección General Impositiva ("DGI"), la que pretende gravar con el impuesto al valor agregado los ingresos por permisos de uso precario obtenidos por Metrovías S.A., ello por cuanto dicho Organismo Fiscal entiende que corresponde encuadrarlos como subconcesiones privadas.

Interpuestas en sede administrativa todas las impugnaciones del caso, incluido el Tribunal Fiscal de la Nación, la controversia fue finalmente resuelta a favor del Fisco, habiéndose en consecuencia recurrido lo resuelto por el mismo ante la Cámara Federal correspondiente, encontrándose radicado dicho recurso en la Sala II de la Cámara en lo Contencioso Administrativo Federal, “autos Metrovías S.A. TF18249-I c/DGI”, Expte N° 177214/02.

En relación al mismo, el Fisco inició una ejecución fiscal en contra de Metrovías S.A., la que tramita por ante el Juzgado de Primera Instancia en lo Contencioso Administrativo Federal N° 3, “Fisco Nacional (AFIP) c/Metrovías Sociedad Anónima s/ejecución Fiscal (Expte N° 11241/03)”. Oportunamente se interpuso al progreso de la ejecución formal excepción de inhabilidad de título por inexistencia de deuda, ello habida cuenta de los argumentos invocados al tiempo de recurrir lo resuelto por el Tribunal Fiscal de la Nación.

Paralelamente a los planteos efectuados en sede judicial, se realizaron presentaciones en sede administrativa procurando obtener la suspensión de la ejecutoriedad del acto, hasta tanto medie pronunciamiento judicial. En tal sentido, con fecha 4 de abril de 2003 la Administración Federal de Ingresos Públicos dejó sin efecto la suspensión transitoria de la ejecutoriedad fiscal del acto que había dispuesto.

Además, el Organismo Fiscal aceptó sustituir un eventual embargo contra Metrovías S.A. con bienes de propiedad de Benito Roggio e Hijos S.A., accionista principal de Metrovías S.A. a la fecha de las presentaciones en sede administrativa.

En este sentido Metrovías S.A. cumplió con todas las presentaciones requeridas por el Organismo Fiscal, habiendo incluso el mismo efectuado una serie de verificaciones sobre el estado y valuación de dichos equipos.

Con fecha 25 de marzo de 2004, el Fisco notificó a Metrovías S.A. que el pedido de sustitución se había tornado abstracto, ya que el Fisco no ha trabado embargo alguno en la mencionada ejecución fiscal. Según lo expresado por el Fisco, el mismo habría puesto de manifiesto, al tiempo de contestar las excepciones interpuestas por Metrovías S.A., que no habría trabado embargo alguno, indicando que de obtener sentencia favorable procedería pertinentemente.

NOTA 7: (Continuación)

Atento que lo resuelto no satisfacía lo peticionado expresamente por Metrovías S.A., se efectuó una nueva presentación requiriendo la intervención del funcionario superior jerárquico en los términos del Art. 74 del Decreto Reglamentario de la Ley 11.683, a los efectos de obtener un pronunciamiento expreso en relación a la suspensión de la ejecutoriedad del acto, y de la posible traba de medidas cautelares, hasta tanto exista un pronunciamiento definitivo a los planteos efectuados por Metrovías S.A. en sede judicial. En respuesta a dicha presentación el Fisco, en los considerandos de la resolución dictada al efecto, sostuvo que no trabaría medidas cautelares hasta tanto existiera resolución judicial que cause estado en la respectiva ejecución fiscal.

En este marco, en razón del acotado margen de discusión que hay en este tipo de procesos, se han rechazado tanto las excepciones planteadas con fecha 30 de junio de 2004 como el Recurso Extraordinario interpuesto con fecha 6 de mayo de 2005, razón por la cual Metrovías S.A. interpuso formal Recurso de Queja por ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación el cual fue desestimado.

Con fecha 8 de julio de 2005 Metrovías S.A. se vio obligada a acogerse al Régimen de Asistencia Financiera Ampliado (R.A.F.A) en razón de que la Dirección General Impositiva dispusiera trabar embargo bancario previo a la finalización del procedimiento. Sin perjuicio de lo cual, su derecho se mantiene inalterable en la medida en que aún debe resolverse el Recurso que tramita por ante la Sala II de la Cámara en lo Contencioso Administrativo Federal, sobre el cual esta sociedad expresamente hizo reserva al momento de acogerse al régimen de asistencia referido.

Es de mencionar que al efecto de las presentaciones en las sedes judiciales antes mencionadas, se han incorporado nuevos elementos de juicio, e interpretaciones que resultan favorables a la posición mantenida por Metrovías S.A. Conforme indicó la misma tanto en oportunidad de expresar agravios ante la Sala respectiva, como al tiempo de interponer la excepción de inhabilidad de título correspondiente, en relación con los períodos fiscales motivo de controversia, y aún admitiendo como lo sostuvo el Tribunal Fiscal de la Nación que los contratos celebrados por Metrovías S.A. fueran efectivamente concesiones, ellos se encuentran exentos por aplicación de la legislación que rige sobre la materia, la que no hace sobre el particular ningún tipo de distinción entre las "Concesiones Privadas" y las "Concesiones Públicas".

Asimismo, como también se expresó en las mencionadas presentaciones, el Decreto reglamentario de la ley del IVA, al margen de su inconstitucionalidad, solamente resultaría aplicable para los hechos imponibles perfeccionados con posterioridad a junio de 1998, por así disponerlo expresamente la mencionada normativa, por tal razón los períodos reclamados a Metrovías S.A. no se verían alcanzados por ser anteriores a dicha fecha (enero/94 - junio/98).

NOTA 7: (Continuación)

La interpretación mencionada precedentemente ha sido recogida tanto en pronunciamientos de una de las Salas del Tribunal Fiscal de la Nación (caso “Torrentes S.A.C.C.I. y F. s/ Recurso de Apelación”) y más recientemente por la Corte Suprema de Justicia de la Nación (caso “San Buenaventura S.R.L. c/ Dirección General Impositiva”), lo cual confirma la interpretación efectuada en las referidas presentaciones judiciales y refuerza la posición de Metrovías S.A.

En virtud de lo informado con fecha 13 de octubre de 2006 a través del sistema informático de la mesa de entradas de la Sala II de la Cámara Contencioso Administrativa Federal, el expediente fue remitido a los fines de la emisión de voto.

Con fecha 5 de septiembre de 2007, Metrovías S.A. puso en conocimiento del precedente de la Sala V del mismo fuero, correspondiente al requerimiento denominado “Impuesto al Valor Agregado II”, comentado en el punto b. siguiente, el cual nos ha sido favorable.

Con fecha 21 de noviembre de 2007 Metrovías S.A. ha sido notificada de una diferencia de intereses punitorios por la suma de $ 1,64 millones por la cual se acogió al régimen de facilidades de pago “Mis facilidades”.

Finalmente, con fecha 13 de febrero de 2008, Metrovías S.A. fue notificada por la Sala II de la Cámara sobre la sentencia, la que dispuso confirmar lo resuelto, sobre la cuestión de fondo por el Tribunal Fiscal de la Nación (en cuanto a que los contratos suscriptos se encontrarían gravados por el IVA), apartándose así de lo resuelto por la Sala V; no obstante ello interpretó que atento a lo controvertido del asunto no correspondía aplicar intereses resarcitorios, haciendo lo propio respecto a las costas, las cuales fueron impuestas por su orden (cabe aclarar que el capital ya fue cancelado en oportunidad de acogernos al RAFA extendido).

De todos modos, Metrovías S.A. con fecha 20 de febrero de 2008, interpuso recurso ordinario de apelación ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación por la cuestión de fondo; mientras que la AFIP, interpuso Recurso Extraordinario.

Con fecha 9 de diciembre de 2008, la Corte Suprema de Justicia de la Nación dispuso que la Cámara debía sustanciar el Recurso Extraordinario presentado por la AFIP, resolviendo su admisibilidad o su rechazo, previo a que la Corte se pronuncie sobre la apelación ordinaria interpuesta por Metrovías S.A.

Con fecha 28 de abril de 2009 la Cámara resolvió la admisibilidad del recurso extraordinario y elevó el expediente a la Corte para su análisis.

Con fecha 6 de agosto de 2009, la Cámara notificó a Metrovías S.A. que la Corte le remitió nuevamente el expediente producto de que había sido suscripto por un juez no correspondiente a la Sala.

NOTA 7: (Continuación)

Con fecha 18 de marzo de 2010 la Cámara notificó a Metrovías S.A. que concedió el recurso extraordinario interpuesto por el Fisco, en tanto el decisorio atacado interpreta normas de carácter federal en sentido adverso al postulado por el recurrente, pero lo denegó en cuanto a la arbitrariedad alegada. A partir del 26 de marzo de 2010, se encuentra en la Corte Suprema de Justicia de la Nación.

Si bien Metrovías S.A. entiende que la resolución de esta controversia será favorable a sus intereses, en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006 reconoció como pérdida $ 9,9 millones por las sumas pagadas y a pagar incluidas en el R.A.F.A., y durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007 reconoció como pérdida $ 1,64 millones por diferencia en intereses punitorios pagados y a pagar incluidos en el plan “Mis facilidades”.

El pasivo por las sumas pendientes de pago ha sido expuesto en el rubro “Deudas Fiscales”.

Impuesto al Valor Agregado II

Con fecha 28 de octubre de 2003, Metrovías S.A. ha sido notificada de un nuevo procedimiento de determinación de oficio por parte de la Administración Federal de Ingresos Públicos – Dirección General Impositiva (DGI), quien pretende gravar similares conceptos del procedimiento anterior conjuntamente con los ingresos por modernización de la Línea A en el impuesto al valor agregado por el período comprendido entre diciembre de 1998 y octubre de 2002 inclusive.

Con fecha 19 de noviembre de 2003, Metrovías S.A. contestó la intimación expresando sus argumentos para la no conformidad del ajuste propuesto por la inspección actuante.

Con fecha 29 de octubre de 2004, Metrovías S.A. fue notificada de la Resolución 58/04 emitida por la División Determinaciones de Oficio de la Subdirección General de Apelaciones Impositivas III en la cual se determina de oficio la obligación tributaria adeudada. Metrovías S.A. efectuó la impugnación correspondiente ante el Tribunal Fiscal de la Nación, invocando los mismos argumentos esgrimidos para los períodos fiscales anteriores.

Con fecha 13 de junio de 2006, Metrovías S.A. fue notificada de la Resolución del Tribunal Fiscal de la Nación que confirmó la Resolución apelada. Dado este contexto con fecha 9 de agosto de 2006, Metrovías S.A. interpuso formal Recurso de Revisión y Apelación Limitada ante la Cámara Contencioso Administrativa Federal y con fecha 24 de agosto de 2006 expresó los agravios correspondientes. Este recurso quedó radicado en la Sala V de la Cámara Contencioso Administrativa Federal.

NOTA 7: (Continuación)

Con fecha 24 de agosto de 2007, dicha Cámara resolvió revocar lo resuelto por el Tribunal Fiscal de la Nación en lo que respecta a los ingresos por los contratos de concesión de explotación comercial de los locales y espacios existentes en el ámbito de la Concesión, así como en lo que respecta a las sumas percibidas con motivo de los incumplimientos incurridos por el Estado concedente en la Ejecución de las obras de modernización de la “Línea A”.

Este fallo ha sido recurrido por la DGI, recurso que a la fecha de cierre de los presentes Estados Contables Consolidados no ha sido resuelto.

Con fecha 11 de julio de 2006 Metrovías S.A. se acogió al Régimen de Plan de Pagos en los términos de la RG 1967 AFIP por la suma de $ 6,1 millones en concepto de capital más intereses resarcitorios a dicha fecha.

Si bien Metrovías S.A. entiende que la resolución de esta controversia será favorable a sus intereses, durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006 reconoció como pérdida $ 7,5 millones por las sumas pagadas y a pagar incluidas en el plan “Mis Facilidades”.

A la fecha de los presentes Estados Contables Consolidados dicho pasivo fue cancelado.

Multa por infracciones a la normativa sobre higiene y seguridad

El Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, a través de la Subsecretaría de Regulación y Fiscalización impuso a Metrovías S.A. una multa de $ 3.155.000, por supuestas infracciones a la normativa sobre higiene y seguridad. La resolución sancionatoria no se encuentra firme, ya que fue apelada en tiempo y forma, y tratándose de un procedimiento administrativo sancionador, hasta tanto no se resuelva la apelación interpuesta la multa referida no puede ser ejecutada.

Con fecha 29 de septiembre de 2003, la Sala I de la Cámara en lo Contencioso y Tributario de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, resolvió, ante una apelación de Metrovías S.A., que la multa en cuestión no era susceptible de ser ejecutada hasta tanto se resolviera la impugnación articulada por la empresa. Esto significa que la Ciudad Autónoma de Buenos Aires no puede emitir una “Boleta de Deuda”, hasta tanto medie un pronunciamiento definitivo sobre el tema.

Posteriormente, se ha corrido traslado de la presentación de Metrovías S.A. al Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, estando en pleno trámite el proceso contencioso administrativo pertinente.

Adicionalmente, el Tribunal actuante hizo lugar al pedido de citación como tercero del Estado Nacional, efectuada por Metrovías S.A. La misma fue notificada de la oposición por parte del Estado Nacional en virtud de dicha citación.

NOTA 7: (Continuación)

Finalmente el Tribunal se expidió sobre dicha oposición, rechazando la misma al igual que la excepción de incompetencia interpuesta por el Estado Nacional, razón por la cual el expediente quedó radicado en la Justicia de la Ciudad de Buenos Aires donde fue abierto a prueba.

Vinculado parcialmente con ello, con fecha 16 de mayo de 2007 la Cámara Nacional del Trabajo, Sala II, declaró la nulidad de la Resolución 213/05 del Ministerio de Trabajo por medio de la cual se había confirmado en sede administrativa la declaración de insalubridad en determinados lugares y ámbitos del Subte. Metrovías S.A. estima que dicha resolución podría incidir parcialmente en la multa aplicada oportunamente.

Sin perjuicio de lo anterior Metrovías S.A. considera que la multa impuesta resulta arbitraria e infundada, ya que las presuntas infracciones en la que se sustenta no existen, sumado a ello que el monto de por si desproporcionado de la multa no guarda tampoco ninguna relación con las posibles infracciones en cuestión, ello conforme a la normativa vigente.

Metrovías S.A. agotará todas las instancias judiciales en el entendimiento de que la multa aplicada es arbitraria y contraria a derecho, careciendo la misma de toda fundamentación conforme a lo dispuesto por la legislación vigente tanto de orden nacional como local, criterio que es compartido por sus asesores legales.

Ingresos Brutos Provincia de Buenos Aires I

Con fecha 14 de octubre de 2004, Metrovías S.A. ha sido notificada de un procedimiento de determinación de oficio por parte de la Dirección General de Rentas de la Provincia de Buenos Aires, quien manifiesta que surgen diferencias a favor de dicha Dirección por haber tributado en defecto el Impuesto a los Ingresos Brutos en los períodos fiscales 1996 y 1997 invocando la gravabilidad de subsidios otorgados por el Estado Nacional y las operaciones efectuadas por cuenta y orden de terceros.

Con fecha 4 de noviembre de 2004, Metrovías S.A. efectuó el descargo ante la misma, argumentando prescripción y exclusión del subsidio.

Con fecha 7 de diciembre de 2004, mediante la Resolución de Cierre de Procedimiento Determinativo y Sumarial 707/04 de la Dirección General de Rentas de la Provincia de Buenos Aires, notifica a Metrovías S.A. que ha declarado cerrado el procedimiento determinativo y sumarial estableciendo que la diferencia a favor de la misma asciende a $ 245.603 más accesorios y multas.

Con fecha 29 de diciembre de 2004, Metrovías S.A. apeló tal Determinación ante el Tribunal Fiscal de la Provincia de Buenos Aires esgrimiendo los argumentos indicados precedentemente.

NOTA 7: (Continuación)

Con fecha 2 de mayo de 2005, Metrovías S.A. se presentó denunciando, como nuevo precedente, el fallo “Camuzzi Gas del Sur S.A. C/ Provincia de Tierra del Fuego”, dictado por la Corte con fecha 16 de noviembre de 2004, en el cual se adopta la posición de esta empresa con relación a los subsidios otorgados por el Estado Nacional.

Con fecha 27 de diciembre de 2005, se sancionó la ley Provincial N° 13.404, que sustituye el inciso d) del artículo 162 del CF, excluyendo expresa y retroactivamente de la base imponible de este impuesto a las sumas de dinero que otorga el Estado Nacional para evitar o atenuar incrementos en las tarifas de servicios públicos (cf. artículos 52 y 66).

Con fecha 20 de julio de 2006, al contestar el traslado de la Apelación y a partir de la modificación legislativa mencionada, el Fisco admitió que le asiste razón a la Sociedad en lo relativo al tratamiento de los subsidios otorgados por el Estado Nacional.

Con fecha 24 de mayo de 2007, Metrovías S.A. fue notificada de la resolución del Tribunal Fiscal de la Provincia de Buenos Aires de fecha 30 de abril de 2007, mediante la cual se resolvió hacer lugar parcialmente al recurso de apelación interpuesto, admitiendo la posición de Metrovías S.A. en relación a los subsidios, a la extensión de la responsabilidad solidaria respecto de las multas por los períodos anteriores al mes de julio de 2006 y a la solidaridad de los recargos.

Con fecha 17 de octubre de 2007, Metrovías S.A. interpuso formal demanda por ante la Cámara Contencioso Administrativa de la Provincia de Buenos Aires, impugnando la Resolución referida en el apartado precedente en todo lo contrario a esta parte.

Con fecha 7 de febrero de 2008, la Cámara se declaró incompetente, remitiendo las actuaciones al Juzgado en lo Contencioso Administrativo N° 1, el cual admitió la radicación y solicitó el expediente administrativo.

Con fecha 29 de mayo de 2009, el Juzgado pertinente resolvió que la demanda cumplía con los requisitos de admisibilidad. Con fecha 20 de agosto de 2009, se corrió traslado de la demanda y demás escritos. Con fecha 22 de diciembre de 2009, Metrovías S.A. se notificó de las excepciones opuestas por la demandada, las cuales fueron contestadas en tiempo y forma. Con fecha 31 de mayo de 2010, el Juzgado resolvió desestimar las excepciones opuestas por la demanda, reanudando el plazo para contestar la misma.

Finalmente, ante la posibilidad cierta de que la Justicia exija el pago previo del tributo para analizar el reclamo, con fecha 27 de marzo de 2008, Metrovías S.A. se acogió a un Régimen de Regularización dispuesto por la Agencia de Recaudación de la Provincia de Buenos Aires por la suma de $ 0,34 millones, la cual reconoció como perdida.

A la fecha de los presentes Estados Contables Consolidados dicho pasivo fue cancelado.

NOTA 7: (Continuación)

Ingresos Brutos Provincia de Buenos Aires II

Con fecha 24 de julio de 2006, Metrovías S.A. ha sido notificada del inicio de un procedimiento determinativo y sumarial por parte de la Dirección General de Rentas de la Provincia de Buenos Aires, quien manifiesta que surgen diferencias a favor de dicha Dirección por haber tributado en defecto el Impuesto a los Ingresos Brutos en los períodos fiscales 2002 y 2003 invocando entre otras cosas la gravabilidad de subsidios otorgados, y reclamándole en principio diferencias de impuesto a ingresar por las sumas de $ 222.281 y $ 465.238 respectivamente.

Con fecha 9 de agosto de 2006, Metrovías S.A. presentó su descargo rechazando la pretensión del Fisco. Con fecha 27 de diciembre de 2006, el Fisco notificó a Metrovías S.A. la determinación de su obligación fiscal aceptando la posición de la misma en relación a los subsidios, aunque rechazándola en lo demás.

Con fecha 20 de febrero de 2007, Metrovías S.A. apeló esta resolución, por ante el Tribunal Fiscal de la Provincia de Buenos Aires encontrándose radicado el expediente correspondiente en la Sala II Vocalía N° 5.

A la fecha de los presentes Estados Contables Consolidados, la apelación en cuestión aún no había sido resuelta.

Impuesto a los Sellos – Determinación de Oficio

La Dirección Provincial de Rentas de la Provincia de Buenos Aires le notificó a Metrovías S.A. la iniciación del procedimiento de determinación de oficio del impuesto de sellos calculado sobre las modificaciones al Contrato de Concesión efectuadas en el año 1999, sobre el cual Metrovías S.A. había ingresado el gravamen correspondiente, considerando que la base imponible para el cálculo del impuesto es superior a la declarada por Metrovías S.A. en su oportunidad y reclamando una diferencia en concepto de capital de $ 2.304.147 más intereses resarcitorios.

Con fecha 10 de mayo de 2006, la Dirección Provincial de Rentas de la Provincia de Buenos Aires desestimó el descargo presentado por Metrovías S.A.

Asimismo, con fecha 8 de junio de 2006, Metrovías S.A. interpuso Recurso de Apelación ante el Tribunal Fiscal de la Provincia de Buenos Aires, el cual quedó radicado en la Sala III.

Previo a la elevación de las actuaciones al Tribunal Fiscal de la Provincia de Buenos Aires y para preservar el cobro de la suma en cuestión el Fisco a través de la Fiscalía de Estado de la Provincia de Buenos Aires ha pedido se trabe una medida cautelar de inhibición general de bienes por un valor total de $ 14.301.241, monto que incluye el capital precedentemente mencionado y sus accesorios. La medida cautelar fue sustituida por una póliza de caución, de manera que ni Metrovías S.A. ni sus directores se encuentran afectados por la misma. El monto de la póliza es actualizado anualmente, a fin de cubrir los intereses generados durante ese período.

NOTA 7: (Continuación)

Asimismo, de manera paralela al procedimiento en la Provincia de Buenos Aires, con fecha 7 de marzo de 2007, Metrovías S.A. interpuso ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación una Acción Declarativa de Certeza, a los fines de procurar la declaración de inconstitucionalidad de la resolución fiscal mencionada.

Con fecha 27 de mayo de 2009 la Corte Suprema de Justicia de la Nación resolvió declarar su competencia originaria y rechazar la medida cautelar de no innovar que había sido solicitada por Metrovías S.A., por lo que la misma procedió al traslado de la demanda, el cual fue contestado.

Con fecha 25 de noviembre de 2009, Metrovías S.A. fue notificada de la resolución del Tribunal Fiscal de la Provincia de Buenos Aires, mediante la cual resolvió hacer lugar parcialmente al recurso de apelación interpuesto, dejándose sin efecto tanto la multa impuesta como la responsabilidad solidaria e ilimitada atribuida a varios de los Directores originalmente involucrados.

En este contexto, Metrovías S.A. realizó una presentación ampliatoria ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación, quien denegó nuevamente el dictado de una medida cautelar. Con fecha 10 de mayo de 2010, Metrovías S.A. interpuso formal demanda contenciosa administrativa, impugnando la Resolución del Tribunal Fiscal de la Provincia de Buenos Aires referida, la cual quedó radicada en el Juzgado Contencioso Administrativo N° 3. Habiendo sido recusado por ésta parte el Juez correspondiente, la causa fue elevada a la Cámara Contenciosa Administrativa de la Provincia de Buenos Aires, quien con fecha 10 de junio de 2010 dispuso un nuevo sorteo. La causa quedó radicada en el Juzgado de 1° Instancia Contencioso Administrativo N° 2.

Con fecha 9 de junio de 2010 Metrovías S.A. se presentó ante la Fiscalía de Estado de la Provincia, garantizando el valor que haría falta para responder por intereses y costas en la ejecución fiscal correspondiente, complementando así las Pólizas de Caución oportunamente presentadas para sustituir la medida cautelar solicitada por la misma Fiscalía previo a la elevación de las actuaciones al Tribunal Fiscal. En la misma presentación, Metrovías S.A. solicitó que no se de curso a la ejecución fiscal pertinente hasta tanto se expida la Corte Suprema de Justicia de la Nación. Dicha presentación no fue respondida a la fecha de cierre de los presentes Estados Contables Consolidados.

Finalmente, Metrovías realizó una nueva presentación ampliatoria ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación, volviendo a solicitar el dictado de una medida cautelar, petición que fue rechazada por el Tribunal Cimero.

Los argumentos esgrimidos permiten esperar una resolución favorable a la posición de Metrovías S.A., criterio que es compartido por sus asesores impositivos.

NOTA 8: METROVÍAS S.A.

Adquisición 18 coches

Con fecha 28 de diciembre 2009, se firmó una Adenda Complementaria al Acta Acuerdo del 13 de noviembre de 2003, entre el Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios, el Ministerio de Economía y Producción, ALSTOM Brasil Ltda., ALSTOM Argentina S.A. y Metrovías S.A., que prevé la provisión de dieciocho (18) coches adicionales con más un (1) coche adicional Tipo M en concepto de reserva operativa fijando el precio final y definitivo, el cual será pagado por el Estado Nacional. La incorporación de los mismos se prevé a partir del año 2011.

Programa de inversiones

De acuerdo al Contrato de Concesión, modificado por la Adenda del año 1999, Metrovías S.A. debía desarrollar obras cuyos cronogramas de ejecución se extendían al año 2017 inclusive.

Este programa contemplaba la ejecución de obras (tanto para el Subterráneo como para la Línea Urquiza) diferenciadas entre sí por el origen de los recursos, a saber:

a) Plan básico reformulado

b) Obras complementarias

c) Nuevas inversiones propuestas por reinversión del canon

d) Nuevas inversiones propuestas con cargo a la tarifa

e) Obras para seguridad e higiene

Las nuevas inversiones propuestas con cargo a la tarifa fueron previstas realizarlas en función de los incrementos tarifarios y demanda proyectados y, consecuentemente, de la recaudación obtenida.

Las nuevas inversiones propuestas por reinversión de canon y con cargo a la tarifa, mencionados precedentemente, se ejecutaron por cuenta y orden del Concedente, tal como lo define la Adenda al Contrato de Concesión.

Metrovías S.A. había ejecutado el citado programa descripto de acuerdo a los plazos estipulados.

Con fecha 16 de octubre de 2002, se promulgó el Decreto N° 2075/02 del Poder Ejecutivo Nacional, que dispuso la suspensión transitoria de la ejecución del Plan de Obras contenido en la Adenda de 1999 y cuyos impactos se detallan en la Nota 4.A.1. de los Estados Contables Consolidados.

Asimismo, tal como se detalla en la Nota 4.A.1. de los Estados Contables Consolidados, la Resolución N° 94/04 de la Secretaría de Transporte, las Notas N° 405/04, N° 1949/04 y N° 1950/04 de la Subsecretaría de Transporte Ferroviario, y el Decreto 1683/05 que aprobaron las obras a ser ejecutadas por Metrovías S.A., son financiadas con fondos del Tesoro Nacional y se ejecutarán en la medida que exista disponibilidad de los mismos.

NOTA 8: (Continuación)

Fondos por excedente tarifario destinados a la ejecución de obras

De acuerdo a lo establecido en el Anexo 2 de la Adenda al contrato de concesión, Metrovías S.A. debe constituir un fondo destinado a la ejecución de obras que se genera como consecuencia del excedente tarifario (diferencia, neta de impuestos, entre la tarifa cobrada al público y la tarifa reconocida al concesionario), el cual deberá ser depositado, previa deducción de los gastos de gestión y dirección de obras reconocidos al concesionario, en una cuenta específica bajo la modalidad de caja de ahorro y/o en operaciones de plazo fijo.

Al 30 de septiembre de 2010 el fondo por excedente tarifario destinado a la ejecución de obras asciende a $ 1.925.777, según surge del informe mensual presentado por Metrovías S.A. ante la Autoridad de Control (C.N.R.T.), el cual no es reflejado en los presentes Estados Contables Consolidados.

La composición de los fondos depositados se detalla en el siguiente cuadro:


Línea	Entidad	Inversión en	Importe $

Subterráneo	Banco de la Ciudad de Buenos Aires	Cajas de ahorro	1.599.146
Ferrocarril	Banco de la Nación Argentina	Cajas de ahorro	326.631
Total			1.925.777

Los gastos de gestión y dirección de obras equivalen al 16,15 % para obras civiles y de equipamiento y al 8 % para la provisión de coches nuevos, sobre el monto total y definitivo de cada una de ellas.

La Resolución Nº 115/02 del ex Ministerio de Producción, prorrogada por la Resolución Nº 298/03 del Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios, dispuso que los montos abonados en relación con la administración, supervisión e inspección de obras se redujeran, en el período de emergencia, en un 50% respecto de los estipulados en el Contrato de Concesión.

Participación en la Unidad de Gestión Operativa Ferroviaria de Emergencia S.A.

Metrovías S.A. participa en un 33,33% de Unidad de Gestión Operativa Ferroviaria de Emergencia S.A. (en adelante UGOFE S.A.), quien realiza las siguientes actividades:

Gerenciamiento Operativo de Emergencia en Ex - Línea FFCC San Martín

Con fecha 27 de octubre de 2004 UGOFE S.A. firmó con la Secretaría de Transporte del Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios (en adelante ST) el Acta Acuerdo de Gerenciamiento LSM Operativo de Emergencia para la Operación de los Servicios Ferroviarios Urbanos de Pasajeros Grupo de Servicios N° 5 Línea San Martín (en adelante Acuerdo de

NOTA 8: (Continuación)

Gerenciamiento LSM) por la cual la UGOFE S.A. aceptó la operación de los mencionados servicios ferroviarios hasta tanto se entregue la posesión de dicho servicio a la empresa que resulte adjudicataria del proceso licitatorio que se llevará a cabo. Con fecha 7 de enero de 2005, UGOFE S.A. comenzó a brindar la prestación del servicio. El Acuerdo de Gerenciamiento LSM prevé una retribución a ser percibida por UGOFE S.A. equivalente al seis por ciento (6%) de sus ingresos.

Gerenciamiento Operativo de emergencia en Ex - Líneas FFCC General Roca y FFCC Belgrano Sur

Con fecha 5 de julio de 2007 UGOFE firmó con la ST los Acuerdos de Operación y Emergencia de los Servicios Ferroviarios Urbanos de Pasajeros Grupos de Servicios N° 4 - Línea General Roca y N° 7 - Línea Belgrano Sur (en adelante Acuerdos de Operación LGR y LBS), por medios de los cuales UGOFE S.A. aceptó la operación integral, administración y explotación por cuenta y orden del Estado Nacional de dichos servicios ferroviarios. Con fecha 6 de julio de 2007, la UGOFE S.A. comenzó la prestación del servicio en los mencionados ferrocarriles. Los Acuerdos de Operación LGR y LBS prevén una retribución a ser percibida por UGOFE S.A. equivalente al seis por ciento (6%) de sus ingresos.

Metrovías S.A. ha valuado su participación a su valor patrimonial proporcional, la cual se expone en el rubro “Inversiones no Corrientes” en los presentes Estados Contables Consolidados.

Participación en Ferrometro S.A.

Con fecha 31 de julio de 2007 Metrovías S.A. y Ferrovías S.A.C. han constituido Ferrometro S.A., la cual tiene por objeto, ya sea por cuenta propia, de terceros y/o asociada a terceros, prestar servicios de asistencia técnica, de mantenimiento de la infraestructura ferroviaria y operar líneas o servicios de transporte ferroviario de trenes, trenes livianos y tranvías, así como explotarlas en todos sus aspectos. Metrovías S.A. participa en un 50% del capital social.

A la fecha de los presentes Estados Contables Consolidados Ferrometro S.A. se encuentra prestando servicios al proyecto “Tren Liviano del Este”, el cual es impulsado por la Secretaría de Transporte del Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios, y contempla la operación de un tren eléctrico liviano en un recorrido de dos kilómetros contiguos a las avenidas Huergo y Madero de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Autorización con carácter precario, para la prestación transitoria del servicio de la línea “H”

Con fecha 18 de octubre de 2007 mediante el Decreto 1482/07 del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires, le ha sido otorgada a Metrovías S.A. con carácter precario la autorización para la prestación transitoria del servicio de subterráneo entre las estaciones Once y Caseros de la Línea “H” y las que en el futuro se

NOTA 8: (Continuación)

construyan y se agreguen en dicha línea, a partir de la verificación y habilitación que efectúe la Comisión Nacional de Regulación del Transporte de las condiciones del servicio.

Dicha autorización regirá hasta tanto se entregue la posesión de dicho servicio a la empresa que resulte adjudicataria del proceso licitatorio que oportunamente se lleve a cabo o por revocación de la misma por decisión del autorizante o culpa del operador o a los tres años desde la fecha de vigencia, lo que ocurra primero. Dado que al haberse operado el vencimiento de la autorización Metrovías S.A. no ha recibido notificación alguna de parte del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires se considera que la Concesión se encuentra dentro del período de transición de 90 días según lo establece la cláusula 15.6. del Anexo A que forma parte del Decreto mencionado.

De acuerdo a lo establecido en el punto 7 del Anexo A (Términos de Referencia para la Operación de la Línea H) del Decreto 1482/07, en la Línea H rige la misma tarifa para el servicio de pasajeros que en el resto de las líneas de Subterráneos de Buenos Aires, incorporándose a la red, integrándose a las demás líneas con el mismo régimen tarifario de conformidad a las previsiones contenidas en el Contrato de Concesión que vincula a Metrovías S.A. con su Concedente.

En lo referido a los montos por la venta de pasajes, Metrovías S.A. deposita en una cuenta especial en el Banco Ciudad de Buenos Aires los importes percibidos (netos de impuestos), por los pasajeros pagos que pasen por todos los molinetes de la Línea H, a las 72hs. de su percepción. Dicho procedimiento se aplica hasta tanto sean determinados (de acuerdo a lo establecido en el Anexo A del Decreto 1482/07), la cantidad de viajes incrementales de la Red de Subterráneos producto de la inauguración de la Línea H. Al 30 de septiembre de 2010 el saldo de la cuenta especial en la que fueran depositados dichos fondos asciende a $ 9.123.569.-.

Con fecha 11 de junio de 2008, la Resolución 510/08 del MPFIyS ratificó los Convenios Marco suscriptos entre la Secretaría de Transporte de la MPFIyS y la Ciudad de Buenos Aires con la intervención necesaria de la empresa Subterráneos de Buenos Aires Sociedad del Estado y Metrovías S.A. e instruyó a la Secretaría de Transporte a dictar los actos administrativos necesarios y conducentes a fin de posibilitar el cumplimiento de los compromisos asumidos en los convenios ratificados.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables Consolidados, Metrovías S.A. percibe por compensación de los costos de explotación referidos a la línea H un monto mensual de $ 3,1 millones aprobados oportunamente mediante Resolución ST 508/08 del 17 de julio de 2008. Debido a que el encuadramiento legal aprobado por esta Resolución responde al concepto de compensación de costos de explotación similar a la referida en la Nota 4.A.2. Metrovías S.A. imputó los reconocimientos devengados en el presente período en la línea “Ajuste por mayores costos” del Anexo H, como también los costos / gastos asociados.

NOTA 8: (Continuación)

Incremento tarifario

Con fecha 8 de enero de 2009 la Resolución 13/09 del MPFIPyS sustituyó los cuadros tarifarios aprobados por la Resolución 1170/07 del MPFIPyS, los que entraron en vigencia a la hora cero (0) del 13 de enero de 2009.

En lo que respecta particularmente a los servicios prestados por Metrovías S.A. (Grupo de Servicios 3 – Línea Urquiza y Subterráneos) se sustituyeron por las determinadas en el Anexo III de ambas resoluciones, las cuales se transcriben a continuación:


Línea Urquiza
Sección	Tarifa desde el 13 de enero de 2009	Tarifa desde el 1° de enero de 2008 al 12 de enero de 2009
1	$ 0,80	$ 0,65
2	$ 1,10	$ 0,85
3	$ 1,35	$ 1,10


Subterráneos y Premetro
Viaje	Tarifa desde el 13 de enero de 2009	Tarifa desde el 1° de enero de 2008 al 12 de enero de 2009
Viaje simple en Subterráneo con combinaciones libres entre las distintas líneas subterráneas y combinado con Premetro.	$ 1,10	$ 0,90
Viaje simple en Premetro	$ 0,75	$ 0,60

En cumplimiento de lo establecido en la Resolución 1170/07 y en virtud de la propuesta presentada por Metrovías S.A. en Nota GAC N° 1123/07 del 26 de diciembre de 2007, los fondos incrementales generados en virtud de la modificación de los cuadros tarifarios, son depositados en cuenta especial abierta al tal efecto, a fin de destinarlos a la realización de obras con carácter de urgente y a la compensación de eventuales créditos que se generan a favor de Metrovías S.A. por la evolución del Contrato de Concesión.

Al 30 de septiembre de 2010 el saldo de dicha cuenta especial en la cual fueron depositados los fondos incrementales a los que se refiere el párrafo anterior, netos de los retiros por reconocimientos y/o reclamos, según surge de los informes mensuales presentados por Metrovías S.A. ante la Autoridad de Contralor (C.N.R.T.), asciende a $ 904.985. Los valores aprobados expresan el precio final al público usuario, incluyendo el impuesto al valor agregado, los mismos tienen carácter provisorio y están sujetos a la conclusión del proceso de renegociación.

NOTA 8: (Continuación)

Avance en el cumplimiento del Plan de Implementación de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”)

La Comisión Nacional de Valores ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica Nº 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas que adopta, para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen, las normas internacionales de información financiera emitidas por el IASB (Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad). La aplicación de tales normas resultará obligatoria para Metrovías S.A. a partir del ejercicio que se inicie el 1 de enero de 2012.

Con fecha 30 de abril de 2010 el Directorio de Metrovías S.A. ha aprobado el plan de implementación específico que llevará a cabo para la adopción de dichas normas contables. En cumplimiento de lo requerido por la Resolución General N° 562/09, y como resultado del monitoreo del plan de implementación específico de las normas internacionales de información financiera (NIIF), el Directorio de Metrovías S.A. no ha tomado conocimiento de circunstancia alguna que requiera modificaciones al referido plan o que indique un eventual desvío de los objetivos y fechas establecidos.

NOTA 9: METRONEC S.A.

Actividades desarrolladas

Adicionalmente a las actividades desarrolladas en virtud del contrato de sub-concesión celebrado con Metrovías S.A. (Ver Nota 4.B.), Metronec S.A. agrupa un conjunto de negocios orientados al sector privado:

Servicio de revelado digital: a partir del site www.subitufoto.com.ar.
Medio de pago de la categoría micropagos multipropósitos, orientado a sectores bien diferenciados como el transporte, comercios y entretenimiento; denominado “Monedero”.
Provisión y prestación de servicios de recaudación por venta de pasajes de todo tipo y pagos en general, carga de valores en todo tipo de soporte habilitante para el acceso a cualquier ámbito ya sea público o privado. Diseño, provisión, implementación, operación, mantenimiento y explotación de sistemas de recaudación, validación y control de accesos y procesamiento de dichas transacciones.
Turismo: Metronec S.A. posee una licencia de la Secretaría de Turismo de la Nación para operar en la categoría de Empresa de Viajes y Turismo bajo la designación comercial de Metronec VYT, según lo determinado por la Ley 18.829 y su reglamentación. De esta manera se habilita a Metronec S.A.: a) a la intermediación en la reserva o locación de servicios en cualquier medio de transporte en el país o en el extranjero, b) a la intermediación en la contratación de servicios hoteleros en el país o en el extranjero, c) a la organización de viajes de carácter individual o colectivo, d) a la recepción

NOTA 9: (Continuación)

o asistencia de turistas durante los viajes y permanencia en el país, e) a la representación de otras agencias nacionales o extranjeras y f) a la realización de actividades similares o conexas a las mencionadas con anterioridad en beneficio del turismo.

Explotación de bienes inmuebles (Ver Nota 9.h. a los presentes Estados Contables Consolidados).
Suscripción de capital de Partes Relacionadas

Con fecha 31 de marzo de 2009, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas Número 8 de Metroshop S.A., decidió aumentar el capital en $ 14.900.000 representativos de 14.900.000 acciones ordinarias, nominativas no endosables, suscribiendo Metronec S.A. 7.450.000 acciones clase B, ordinarias, nominativas no endosables de valor nominal $ 1, con derecho a 1 voto cada una, por un valor total de $ 7.450.000. Las acciones correspondientes a dicho aumento fueron integradas en su totalidad a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables Consolidados, mediante la capitalización de créditos que Metronec S.A. tenía contra Metroshop S.A.

Con fecha 31 de diciembre de 2009, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de Multiplataforma S.A., decidió aumentar el capital en $ 2.100.000, suscribiendo Metronec S.A. 1.050.000 acciones clase A, ordinarias, nominativas no endosables de valor nominal $ 1, con derecho a 1 voto cada una, por un valor total de $ 1.050.000. A la fecha de los presentes Estados Contables Consolidados, Metronec S.A. ha integrado dichas acciones en su totalidad. En virtud de dicha suscripción, Metronec S.A. posee en total 1.779.000 acciones, representativas del 50% del capital social de Multiplataforma S.A.

Con fecha 1 de julio de 2009, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de Educación Tecnológica S.A., decidió aumentar el capital en $ 338.000, suscribiendo Metronec S.A. 321.000 acciones clase A, ordinarias, nominativas no endosables de valor nominal $ 1, con derecho a 1 voto cada una, por un valor total de $ 321.000. A la fecha de los presentes Estados Contables Consolidados Metronec S.A. ha integrado dichas acciones en su totalidad. En virtud de dicha suscripción, Metronec S.A. posee en total 332.500 acciones, representativas del 95% del capital social de Educación Tecnológica S.A.

Adquisición de acciones de Magtik S.A.

Con fecha 11 de noviembre de 2008 Metronec S.A. celebró un contrato en virtud del cual tiene la opción para adquirir 450 acciones de Magtik S.A., nominales de un voto cada una y diez pesos valor nominal cada acción. Dicha compra se abonará en el plazo de 18 meses desde la fecha de ejercicio de la opción o bien al momento de ejercer una opción de compra por 1.050 acciones adicionales. A la fecha de los presentes Estados Contables Consolidados, Metronec S.A. aún no ha hecho ejercicio de ninguna de las respectivas opciones.

NOTA 9: (Continuación)

Sistema Único de Boleto Electrónico

En virtud de lo dispuesto por el Decreto del Poder Ejecutivo Nacional N° 84 / 2009 se ordenó la implementación de un Sistema Único de Boleto Electrónico (en adelante Sube) como medio de percepción de tarifa para el acceso a la totalidad de los servicios de transporte público automotor, ferroviario de superficie y subterráneo de pasajeros de carácter urbano y suburbano, designando como agente de gestión y administración al Banco de la Nación Argentina y como autoridad de aplicación a la Secretaría de Transporte.

Asimismo, el Banco de la Nación Argentina puso a cargo de Nación Servicios S.A. la emisión de las tarjetas correspondientes al Sube (en adelante soporte Sube) así como la administración y el procesamiento necesario.

En tal sentido Nación Servicios S.A. puso en marcha una serie de licitaciones para la provisión de los distintos elementos que componen el Sube.

Con fecha 12 de junio de 2009 Metronec S.A. suscribió un acuerdo en virtud del cual acordó la coexistencia y compatibilidad entre el Sube y el sistema Monedero, definiendo idénticas reglas de negocio y políticas de seguridad para el servicio de transporte y permitiendo que los tenedores de los soporte Monedero puedan realizar el pago de sus viajes en la red de transporte administrada por Nación Servicios S.A. y viceversa.

Con fecha 16 de junio de 2009 la gerencia de sistemas y operaciones de Nación Servicios aceptó formalmente mediante dictamen favorable la propuesta de Metronec S.A. de utilizar la red que ésta había instalado a los efectos de recargar soportes Monedero para recargar soportes Sube y otros soportes compatibles autorizados por Nación Servicios S.A.

Con fecha 2 de julio de 2009 Metronec S.A. suscribió un acuerdo con Nación Servicios S.A. por el cual acordó la utilización de la Red de Recarga Monedero para recargar, además de soportes Monedero, los soportes Sube y otros soportes compatibles autorizados por Nación Servicios S.A. En carácter de retribución por el servicio de recarga Nación Servicios S.A. abonará un porcentaje del valor total de las operaciones de recarga.

Cuando la recarga sea Sube en Soporte Monedero la retribución se encuentra condicionada a la efectiva utilización en el Transporte Público de Pasajeros.

Ese mismo 2 de julio de 2009 Metronec S.A. suscribió un acuerdo con Nación Servicios S.A. por el cual provee el servicio de procesamiento de las transacciones de carga y de las transacciones de uso, ya sea que se realicen en la red de Transporte Monedero como en la Red de Transporte Sube. Metronec S.A. recibió como retribución un porcentaje del valor total de las transacciones procesadas en la medida en que ellas hayan sido efectuadas mediante soportes Sube, soportes Monedero y el resto de los soportes compatibles autorizados por Nación Servicios S.A. en el Transporte Público de Pasajeros.

NOTA 9: (Continuación)

Asimismo, también con fecha 2 de julio Metronec S.A. y Nación Servicios S.A. acordaron que durante todo el plazo de vigencia del contrato los soportes Monedero pueden y podrán utilizarse como medio de pago para acceder tanto a la Red de Transporte Monedero como a la Red de Transporte Sube. En carácter de retribución por los servicios de emisión de soportes monedero, Nación Servicios S.A. abonará a Metronec S.A. un porcentaje del valor total de las transacciones realizadas en la Red de Transporte Sube y en la Red de Transporte Monedero mediante soportes Monedero.

Licitación Pública N° 4/2009 y N° 5/2009 Nación Servicios S.A.

A los 6 días del mes de mayo de 2009, Metronec S.A. conjuntamente con Siemens IT Solutions and Services S.A. e Indra S.I. S.A. firmó un memorándum de entendimiento por el cual resolvieron presentarse y participar conjuntamente de manera asociada en la licitación, concurso, contratación que tiene por objeto la implementación del Sistema de Recaudo Embarcado para Buses. De acuerdo a lo estipulado las partes se presentan en la licitación que tiene por objeto el equipamiento de buses y sistemas de captura de datos de validadores en el garaje en el marco del Decreto del PEN N° 84/09.

Con fecha 10 de julio de 2009 Metronec S.A. conjuntamente con Siemens IT Solutions and Services S.A. suscribió un acuerdo por el cual manifestaron su intención de presentar una oferta conjunta en la Licitación 005/2009 para la adquisición, provisión, instalación, mantenimiento y puesta en marcha del Sistema Integral de Gestión de Back Office liquidación a prestadores, switch transaccional, aplicación de tarjeta, módulo de seguridad e infraestructura informática para el Sube.

En el marco de lo establecido, las partes decidieron presentarse a las Licitaciones Públicas N° 4/09 (Metronec S.A., Siemens IT Solutions and Services S.A., Indra S.I. S.A.) y N° 5/09 (Metronec S.A., Siemens IT Solutions and Services S.A.).

Con fecha 14 de Julio de 2009 el Directorio de Nación Servicios S.A. adjudicó a Metronec S.A. – Siemens IT Solutions and Services S.A. e Indra S.I. S.A. la licitación Pública N° 4/2009 para la provisión, instalación, puesta en marcha y mantenimiento de equipos validadores para colectivos, consolas de conductor, terminales de Inspección y concentradores de transacciones para el Sube.

Con fecha 24 de julio de 2009, en virtud de la adjudicación de la Licitación Pública N° 4/09, las partes suscriben un contrato de Unión Transitoria de Empresas de acuerdo con y sujeto a lo dispuesto en los artículos N° 377 a 383 de la Ley de Sociedades Comerciales – N° 19.950. Las participaciones de las partes de la UTE son 33,34% Metronec, 33,33% Siemens IT Solutions and Services y 33,33% Indra S.I. S.A.

NOTA 9: (Continuación)

Con fecha 18 de agosto de 2009 el Directorio de Nación Servicios S.A. adjudicó a Metronec S.A. – Siemens IT Solutions and Services S.A. la Licitación Pública N° 5/09 para la adquisición, provisión, instalación, mantenimiento y puesta en marcha de un sistema integral de gestión de back office, liquidación a prestadores, switch transaccional, aplicación para tarjeta, módulo de seguridad e infraestructura informática para el Sube.

Con fecha 24 de agosto de 2009, en virtud de la adjudicación de la Licitación Pública N° 5/09, las partes suscriben un contrato de Unión Transitoria de Empresas de acuerdo con y sujeto a lo dispuesto en los artículos N°377 a 383 de la Ley de Sociedades Comerciales – N° 19.950. Las participaciones de las partes de la UTE son 50% Metronec y 50% Siemens IT Solutions and Services.

Constitución de Benito Roggio Ferroindustrial S.A.

Con fecha 7 de julio de 2009 Metronec S.A. suscribió 100.000 acciones ordinarias, nominativas, no endosables de valor nominal $ 1, con derecho a 1 voto cada una, representativas del 5% del capital social de Benito Roggio Ferroindustrial, por un valor total de $ 100.000.

A la fecha de los presentes Estados Contables Consolidados, Metronec S.A. ha integrado 25.000 acciones, quedando el saldo pendiente de integración.

Participación en Consorcio Boleto Inteligente Paraguay

Con fecha 6 de marzo de 2008 se constituyó el Consorcio Boleto Inteligente de Paraguay, consorcio que tiene por objeto la provisión de componentes, instalación, explotación, y mantenimiento del sistema de cobro y pago de pasajes del Transporte Urbano de Pasajeros del Área Metropolitana de Asunción para ómnibus por medio de tarjetas inteligentes sin contacto recargables.

A los 15 días del mes de julio de 2009 se celebró el Contrato de Prestación de Servicios para la Instalación, Explotación y Mantenimiento del Sistema de Cobro y Pago de Pasajes del Transporte Urbano de Pasajeros del Área Metropolitana de Asunción para Ómnibus por medio de Tarjetas Inteligentes Sin Contacto Recargables entre la Secretaría de Transporte del Área Metropolitana de Asunción (SETAMA) y COBINT

El porcentaje de participación de Metronec S.A. en el Consorcio es del 70%, encontrándose la misma valuada al costo. A la fecha de cierre de los presentes Estados Contables Consolidados no se han registrado operaciones en el mismo. Asimismo, a dicha fecha Metronec S.A. ha integrado la totalidad del importe correspondiente a su participación en el Consorcio.

NOTA 9: (Continuación)

Ingenio La Esperanza S.A. - Arrendamiento

Con fecha 10 de marzo de 2010, Inversora Azucarera S.A., ofreció a Metronec S.A. en forma irrevocable y exclusiva una opción de compra por el 94,7468% de las acciones representativas del capital social de Ingenio La Esperanza S.A., la cual se encuentra incursa en un proceso de quiebra declarada por auto de fecha 18 de Diciembre de 2000. La opción podrá ser ejercida por Metronec S.A., a su sólo arbitrio, en cualquier momento hasta el 31 de diciembre de 2010, plazo que se considerará prorrogado automáticamente en caso de acordarse con la quiebra un contrato de arrendamiento o similar durante la vigencia del mismo.

En virtud de lo manifestado en el párrafo precedente, con fecha 6 de abril de 2010 y conforme a lo ordenado por el juzgado de la quiebra, mediante resolución de fecha 5 de abril de 2010, Metronec S.A. y la Sindicatura de la quiebra de Ingenio La Esperanza S.A., firmaron un contrato de arrendamiento por medio del cual Metronec S.A. se obliga a destinar los muebles e inmuebles arrendados para explotación agroindustrial de azúcar y alcohol de caña de azúcar, por el término de dos años a partir del 1º de abril de 2010 y hasta el 31 de marzo de 2012.

Durante el primer trimestre de vigencia del contrato de arrendamiento Metronec S.A. se abocó a realizar las tareas necesarias para efectivizar la puesta en marcha de todos los procesos inherentes al inicio de la zafra; proceso que finalizó con la inauguración de la 128° Zafra del Ingenio La Esperanza.

Al 30 de septiembre de 2010 Metronec S.A. ha registrado en sus estados contables los resultados derivados de esta actividad desde el inicio de la zafra.

Constitución de Benito Roggio Agroindustrial S.A.

Con fecha 25 de marzo de 2010 Metronec S.A. conjuntamente con Inversar S.A., constituyó Benito Roggio Agroindustrial S.A., sociedad que tiene por objeto realizar dentro o fuera del territorio de la República Argentina, actividades de industrialización, producción, comercialización y/o distribución, de azúcar, otros edulcorantes y otros productos alimenticios, alcohol, otros combustibles, pastas para papel, papel, productos químico-industriales, forestales y frutales, actividades agrícola-ganaderas, realización de actividades vinculadas a la minería e importación y exportación de los referidos productos y de las materias primas y bienes relacionados con los mismos.

A tales fines Metronec S.A. suscribió 950.000 acciones ordinarias, nominativas, no endosables, de un peso valor nominal cada una y un voto por acción, representativas del 95% del capital social de dicha sociedad, por un valor total de $ 950.000.

Al 30 de septiembre de 2010 Metronec S.A. ha integrado 237.500 acciones, quedando el saldo pendiente de integración.

NOTA 9: (Continuación)

Aumento de capital

Con fecha 19 de marzo de 2010 la Asamblea General Extraordinaria Nº 18 de Metronec S.A., decidió aumentar el capital en $ 38.742.246, representativos de 38.742.246 acciones ordinarias, nominativas, no endosables de un peso valor nominal y un voto cada una, suscribiendo:

Benito Roggio Transporte S.A. 27.894.418 acciones clase A y 8.572.829 acciones clase B
Benito Roggio e Hijos S.A. 2.274.999 acciones clase B

A la fecha de cierre de los presentes Estados Contables Consolidados dichas acciones fueron integradas en su totalidad.

En virtud de dichas suscripciones Benito Roggio Transporte S.A. posee en total 43.225.000 acciones representativas del 95% del capital social de Metronec S.A., quedando en posesión de Benito Roggio e Hijos S.A. el 5% restante del capital social representado por 2.275.000 acciones.

Sucursal en la República Federativa de Brasil

Con fecha 20 de Agosto de 2009 el Directorio de Metronec S.A. autorizó el establecimiento de una sucursal en la República Federativa de Brasil para desarrollar las siguientes actividades: planificación, desarrollo, provisión, implantación, asesoramiento, operación, mantenimiento y gestión de sistemas, soluciones, medios y servicios de captura, recolección, validación, procesamiento, control y distribución de transacciones por medios electrónicos, de cualquier tipo, operados por medio de tarjetas inteligentes, u otros soportes físicos, así como la participación en otros emprendimientos, como socia o accionista, directa o indirectamente, en Brasil o en otros países. Dicha sucursal se regirá por su correspondiente Reglamento Interno. El capital destacado se fijó en R$ 1.000.

Con fecha 30 de marzo de 2010 el Directorio de Metronec S.A. decidió aumentar el capital destacado para el desempeño de las actividades de la sucursal en R$ 174.000 ascendiendo el mismo en total a la suma de R$ 175.000.

A la fecha de los presentes Estados Contables Consolidados todos los trámites relativos a la inscripción de dicha sucursal han sido finalizados encontrándose la misma en plena operatoria.

NOTA 9: (Continuación)

Constitución de Monedero S.A.

Durante el mes de Agosto de 2010 Metronec S.A., conjuntamente con Roggio S.A. y Prominente S.A., constituyó Monedero S.A., sociedad que tiene por objeto realizar por cuenta propia o de terceros, dentro o fuera del territorio de la República Argentina, las siguientes actividades: administrar sistemas que posibiliten la carga, la descarga y la transferencia de valores por medios electrónicos o magnéticos, el acceso a cualquier ámbito ya sea público o privado de personas y/o vehículos de cualquier tipo, y el pago de transacciones comerciales a establecimientos, comercios y empresas que adhieran a dichos sistemas; adherir usuarios y contratar puntos de carga a los mismos; gestionar sus operaciones; comercializar sus componentes; y prestar servicios de consultoría.

A tales fines Metronec S.A. suscribió 25.000 acciones ordinarias, nominativas, no endosables, de $1 valor nominal cada una y un voto por acción, representativas del 25% del capital social de dicha sociedad, por un valor total de $ 25.000.

Al 30 de septiembre de 2010 Metronec S.A. ha integrado 6.250 acciones, quedando un saldo pendiente de integración, el cual se expone en el rubro Otras Deudas No Corrientes de los presentes Estados Contables Consolidados.

Constitución de Mobatio S.A.

Durante el mes de Septiembre de 2010 Metronec S.A., conjuntamente con Guillermo Miguel Nano, Federico Guillermo Nano y Ariel Raúl Iriarte, constituyó Mobatio S.A., sociedad que tiene por objeto crear y comercializar software y sistemas, prestar servicios de asistencia informática y brindar asesoramiento en el ámbito del MERCOSUR a través del desarrollo en forma conjunta en los países que lo componen de éstas actividades.

A tales fines Metronec S.A. suscribió 6.000 acciones ordinarias, nominativas, no endosables, de $1 valor nominal cada una y un voto por acción, representativas del 50% del capital social de dicha sociedad, por un valor total de $ 6.000.

Al 30 de septiembre de 2010 Metronec S.A. ha integrado 1.500 acciones, quedando el saldo pendiente de integración.

NOTA 10: TRADITUM S.A.

Traditum S.A. presta servicios informáticos de transmisión de datos a obras sociales a través del cual se registran y controlan las prestaciones de los profesionales adheridos a ellas.

NOTA 10: (Continuación)

Traditum S.A. participa en la Unión Transitoria de Empresas “Prominente S.A. – Benito Roggio e Hijos S.A. – Traditun S.A. UTE” (UTE), donde posee el control sobre las decisiones adoptadas en la UTE. Con fecha 29 de noviembre de 2004 el Poder Ejecutivo de la Provincia de Córdoba adjudicó a la UTE la licitación pública nacional promovida por la Administración Provincial del Seguro de Salud (en adelante APROSS, antes Instituto Provincial de Atención Médica de la Provincia de Córdoba – I.P.A.M.) para la prestación del servicio de validación, registración, y autorización de todas las prestaciones y/o provisiones que esta institución brinde a sus beneficiarios.

Con fecha 20 de octubre de 2008, la UTE y APROSS acordaron renegociar el plazo contractual originalmente convenido prorrogando el mismo a partir del 12 de enero de 2009, por el término de doce meses, prorrogables automáticamente por otro período de igual duración.

NOTA 11: METROSHOP S.A.

Securitización:

El Directorio de Metroshop S.A. en la reunión celebrada el 3 de diciembre de 2004, autorizó la constitución de un programa de secutirización de cartera destinado a conseguir su financiación a largo plazo. Este programa de fideicomiso para la emisión de certificados de participación y/o títulos de deuda fiduciaria desarrollado en los términos de la Ley Nº 24.441 es de carácter privado, siendo necesario destacar que el Banco de Valores S.A. reviste el carácter de Fiduciario de los Fideicomisos Financieros Metroshop.

A continuación se informa sobre los fideicomisos emitidos y existentes al 30 de septiembre de 2010 y su evolución:


	Tasa de corte	Monto total fideicomitido	Título de Deuda Fiduciaria Serie A	Certificado de Participación Clase C (valor nominal)/ Sobreintegración	Colocación de la serie	Valor de la cartera fideicomitida al 30.09.10	Participación de Metroshop S.A. en el F.F. al 30.09.10
Bono A
Serie XIII	13,64%	10.977.701	8.913.893	2.063.808	Febrero 2010	2.643.360	2.520.450
Serie XIV	11,74%	13.054.058	10.599.895	2.454.163	Mayo 2010	4.142.614	3.026.716
Serie XV	12,99%	15.859.349	12.130.000	3.729.349	Agosto 2010	7.666.376	3.552.413
Totales	-	39.891.108	31.643.788	8.247.320	-	14.452.350	9.099.579

La evolución de los fideicomisos por el período finalizado el 30 de septiembre de 2010 es la siguiente:

NOTA 11: (Continuación)


	Saldos al inicio del ejercicio $	Aumento / (Disminución) $		Resultado * G / (P) $	Saldos al 30.09.10 $
Serie VI	3.309.209		(4.662.417)	1.353.208	-
Serie VII	2.070.529		(3.437.888)	1.367.359	-
Serie VIII	7.024.089		(5.409.819)	(1.614.270)	-
Serie IX	5.630.457		(5.484.527)	(145.930)	-
Serie X	2.180.257		(1.662.872)	(517.385)	-
Serie XI	2.202.062		(1.653.431)	(548.631)	-
Serie XII	2.540.574		(2.249.902)	(290.672)	-
Serie XIII	-		1.826.762	693.688	2.520.450
Serie XIV	-		2.454.163	572.553	3.026.716
Serie XV	-		3.729.349	(176.936)	3.552.413
Previsión desvalorización de inversiones **	(685.822)		-	685.822	-
TOTAL	24.271.355		(16.550.582)	1.378.806	9.099.579

* Incluye anulación de resultados de series liquidadas en el período (series VI a XII) por $ 1.116.913.

** Incluido en resultados financieros.

Cesión de créditos

Metroshop S.A. ha efectuado, al Banco Columbia S.A., una propuesta de cesión de los créditos emergentes de las operaciones realizadas por sus clientes con la tarjeta de crédito “Tarjeta Shopping” emitida por Metroshop S.A., así como de los créditos emergentes de los Contratos de Mutuo celebrados por Metroshop S.A. con sus clientes, en ambos casos, en las sucursales de Metroshop S.A. sitas en las ciudades de Neuquén y Mar del Plata. Dicha propuesta ha sido aceptada por el Banco Columbia S.A. el 30 de junio de 2009.

El 20 de julio de 2009 Metroshop S.A. ha procedido al rescate de aquellos créditos que habían sido transferidos en fiducia a diferentes series de Fideicomisos Financieros Metroshop, condición precedente para la validez de la cesión y transferencia de los créditos.

La pérdida estimada como consecuencia del descuento de los créditos cedidos ha sido registrada por Metroshop S.A. en el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2009.

Cambio de accionista

Con fecha 21 de mayo de 2010 Tarshop S.A. ha resuelto vender, ceder y transferir a su controlante Alto Palermo S.A., la totalidad de su tenencia accionaria en el capital de Metroshop S.A., así como los derechos políticos y económicos provenientes de su participación.

NOTA 12: NEOSERVICE S.A.

Actividades Futuras de la Sociedad

Con fecha 28 de diciembre de 2006 mediante los acuerdos celebrados ante el Ministerio de Trabajo, Empleo y Seguridad Social entre la Unión Tranviaria Automotor (UTA), Metrovías S.A. y Neoservice S.A., se convino que los trabajadores que se encontraban en relación de dependencia con Neoservice S.A. serían incorporados a partir del 1° de marzo de 2007 a la empresa Metrovías S.A.

Como consecuencia y en cumplimiento de dicho acuerdo, Neoservice S.A. consensuó con Metrovías S.A. resolver el contrato que los vinculaba y esto ha dejado transitoriamente sin operaciones a Neoservice S.A. A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables Consolidados, la Gerencia de Neoservice S.A. se encuentra evaluando distintas alternativas de negocios futuros que permitan recomponer la actividad operativa de dicha sociedad.

Bienes de Uso Consolidados

Anexo A


	VALORES DE ORIGEN					DEPRECIACIONES					NETO RESULTANTE $
CUENTA PRINCIPAL	Inicio $	Altas $	Bajas $	Transferencias $	Cierre $	Inicio $	Bajas $	Alícuota % (1)	Del período / ejercicio $	Acumuladas $
Instalaciones	112.794.209	7.486.311	(477.457)	2.719.743	122.522.806	69.394.251	(40)	10%	7.456.415	76.850.626	45.672.180
Remodelaciones y mejoras	27.064.589	-	-	-	27.064.589	26.657.017	-	20%	166.366	26.823.383	241.206
Mejoras inmuebles de terceros	18.468.615	181.903	-	-	18.650.518	18.227.597	-	33,33%	108.474	18.336.071	314.447
Mejoras material rodante de terceros	22.467.513	-	-	-	22.467.513	22.467.513	-	33,33%	-	22.467.513	-
Maquinarias y equipos	16.025.963	2.524.257	(2.677)	2.629	18.550.172	11.009.648	(1.349)	10%	975.726	11.984.025	6.566.147
Muebles y útiles	22.983.141	2.007.622	(1.026.363)	121.840	24.086.240	8.627.571	(358.426)	10%	1.599.309	9.868.454	14.217.786
Equipos de computación	20.758.260	1.635.919	(1.469.905)	10.935	20.935.209	11.364.479	(1.381.749)	20 y 25%	2.285.556	12.268.286	8.666.923
Software	7.406.179	1.009.432	-	44.093	8.459.704	3.431.073	-	20 y 33.33%	886.450	4.317.523	4.142.181
Herramientas	4.517.511	476.189	-	-	4.993.700	3.572.718	-	20%	309.777	3.882.495	1.111.205
Rodados	789.482	231.438	(69.669)	-	951.251	303.579	(37.157)	10%	66.528	332.950	618.301
Red de cableado propio	137.852	-	-	-	137.852	116.009	-	20%	9.807	125.816	12.036
Equipos de red inalámbrica	174.252	-	-	-	174.252	174.252	-	20%	-	174.252	-
Sistema de conectividad	756.998	-	-	-	756.998	756.998	-	20%	-	756.998	-
Obras en curso	2.510.982	2.301.022	-	(2.510.328)	2.301.676	-	-	-	-	-	2.301.676
Desarrollo de software	9.661.105	3.912.123	-	-	13.573.228	181.479	-	-	249.567	431.046	13.142.182
Inmuebles	1.635.608	-	-	-	1.635.608	83.267	-	2%	24.534	107.801	1.527.807
Terrenos	90.542	-	-	-	90.542	-	-	-	-	-	90.542
Kits Lego	40.139	124.156	-	-	164.295	8.303	-	25%	25.753	34.056	130.239
Equipamiento	6.015.590	-	-	-	6.015.590	902.339	-	-	902.338	1.804.677	4.210.913
Otros	1.178.746	-	-	-	1.178.746	1.178.746	-	33,33%	-	1.178.746	-
Anticipos a proveedores	3.060.660	2.670.326	-	(388.912)	5.342.074	-	-	-	-	-	5.342.074
Totales al 30.09.10	278.537.936	24.560.698	(3.046.071)	-	300.052.563	178.456.839	(1.778.721)		15.066.600	191.744.718	108.307.845
Totales al 31.12.09	240.472.487	38.738.278	(672.829)	-	278.537.936	160.725.944	(358.560)		18.089.454	178.456.838	100.081.098

(1) Alícuota anual

Activos Intangibles Consolidados

Anexo B


	VALORES DE ORIGEN			AMORTIZACIONES				NETO RESULTANTE $
CUENTA PRINCIPAL	Inicio $	Altas $	Cierre $	Inicio $	Alícuota % (1)	Del período / ejercicio $	Acumuladas $
Gastos preoperativos y de organización	34.143.301	-	34.143.301	33.866.796	10% y 20%	85.168	33.951.964	191.337
Otros cargos diferidos	12.844.233	-	12.844.233	7.819.624	6,78 y 33,33 %	471.056	8.290.680	4.553.553
Totales al 30.09.10	46.987.534	-	46.987.534	41.686.420		556.224	42.242.644	4.744.890
Totales al 31.12.09	46.987.534	-	46.987.534	40.936.873		749.547	41.686.420	5.301.114

1. Alícuota anual

Previsiones Consolidadas

Anexo E


Rubros	Saldos al Inicio $	Aumento / (Recupero) $	Disminución $	Transferencias $	Saldos al Cierre $
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes
Cuentas por cobrar
- Previsión deudores incobrables	22.985.828	7.209.339	-	-	30.195.167
Bienes de cambio
- Previsión por devolución	944.198	316.315	-	-	1.260.513
Otros créditos
- Previsión deudores incobrables	90.597	-	-	-	90.597
Total del activo corriente	24.020.623	7.525.654	-	-	31.546.277
No corrientes
Otros créditos
- Previsión deudores incobrables	3.760.555	-	-	-	3.760.555
Total del activo no corriente	3.760.555	-	-	-	3.760.555
Total del Activo 30.09.10	27.781.178	7.525.654	-	-	35.306.832
Total del Activo 31.12.09	19.487.556	11.915.841	(3.622.219)	-	27.781.178
INCLUIDAS EN EL PASIVO
Previsiones
Corrientes
- Para juicios	2.474.653	271.560	(2.406.388)	4.114.890	4.454.715
Total del pasivo corriente	2.474.653	271.560	(2.406.388)	4.114.890	4.454.715
No corrientes
- Para juicios	16.268.654	8.697.799	(213.501)	(4.458.323)	20.294.629
- Para siniestros	2.537.700	45.811	(40.111)	-	2.543.400
- Para sanciones	619.177	2.934.695	-	(3.088.079)	465.793
Total del pasivo no corriente	19.425.531	11.678.305	(253.612)	(7.546.402)	23.303.822
Total del Pasivo 30.09.10	21.900.184	11.949.865	(2.660.000)	(3.431.512)	27.758.537
Total del Pasivo 31.12.09	18.406.673	9.141.095	(2.415.825)	(3.231.759)	21.900.184

Activos y Pasivos en Moneda Extranjera Consolidados

Anexo G


Rubros	Clase y monto de moneda extranjera		Tipo de cambio $		Importe contabilizado $
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
CAJA Y BANCOS
Caja	US$	18.976		3,9200	74.386
Fondo fijo	R$	3.000	(1)	2,2100	6.630
Bancos	US$	25.211		3,9200	98.827
	R$	120.423	(1)	2,2100	266.135
INVERSIONES
Depósitos en plazo fijo	US$	433.780		3,9200	1.700.418
CUENTAS POR COBRAR
Créditos comerciales	US$	17.619.100		3,9200	69.066.872
	R$	93.553	(1)	2,2100	206.752
BIENES DE CAMBIO
Anticipo materiales y repuestos	US$	329.295		3,9200	1.290.836
	Euro	35.716		5,3379	190.648
OTROS CRÉDITOS
Obras en ejecución por cuenta y orden del concedente	R$	7.498.212		2,2100	16.571.049
Anticipos a proveedores	US$	207.529		3,9200	813.514
Créditos impositivos	R$	354	(1)	2,2100	782
Diversos	US$	26.944		3,9200	105.620
	Euro	2.139		5,3379	11.418
Total del activo corriente					90.403.887
ACTIVO NO CORRIENTE
OTROS CRÉDITOS
Anticipos a proveedores	US$	259.698		3,9200	1.018.016
Depósitos en garantía	US$	10.000		3,9200	39.200
Diversos	US$	52.855		3,9200	207.192
Total del activo no corriente					1.264.408
Total del Activo al 30.09.10					91.668.295
Total del Activo al 31.12.09					20.233.173
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
CUENTAS POR PAGAR
Proveedores	US$	6.072.162		3,9600	24.045.762
	Euro	24.588		5,3927	132.596
Provisión para gastos	US$	234.827		3,9600	929.915
	Euro	33.340		5,3927	179.793
	R$	11.962	(1)	2,2100	26.436
Documentadas	US$	275.371		3,9600	1.090.469

DEUDAS BANCARIAS
Nuevo Banco Industrial Azul S.A.	US$	7.366		3,9600	29.169
REMUNERACIONES Y DEUDAS SOCIALES
Aportes y contribuciones	R$	900	(1)	2,2100	1.989

DEUDAS FISCALES
Deudas fiscales	R$	1.517	(1)	2,2100	3.353

ANTICIPO DE CLIENTES
Anticipos de clientes	US$	2.657.118		3,9600	10.522.187
Total del pasivo corriente					36.961.669
PASIVO NO CORRIENTE
CUENTAS POR PAGAR
Documentadas	US$	318.671		3,9600	1.261.937
DEUDAS BANCARIAS
Nuevo Banco Industrial Azul S.A.	US$	20.166		3,9600	79.857
ANTICIPO DE CLIENTES
Anticipos de clientes	US$	934.142		3,9600	3.699.202
	R$	7.498.212		2,3100	17.320.870
OTRAS DEUDAS
Partes relacionadas	R$	259.993		2,3100	600.584
	Guaraní	2.500.000		0,00085	2.125
Total del pasivo no corriente					22.964.575
Total del Pasivo al 30.09.10					59.926.244
Total del Pasivo al 31.12.09					42.690.373

US$: Dólares estadounidenses // R$: Reales

Tipo de cambio utilizado a los fines de la conversión de los estados contables en moneda extranjera de BRT Sucursal Brasil.

Llaves de Negocio Consolidadas

Anexo I


CUENTA PRINCIPAL	VALORES DE ORIGEN			AMORTIZACIONES				NETO RESULTANTE $
Inicio $	Altas $	Cierre $	Inicio $	Alícuota % (1)	Del período / ejercicio $	Acumuladas $
C.P.S Comunicaciones S.A.	232.246	-	232.246	216.193	20%	16.053	232.246	-
Metronec S.A.	14.618.445	-	14.618.445	7.935.733	6,78%	626.505	8.562.238	6.056.207
Multiplataforma S.A.	851.400	-	851.400	638.544	6,78%	127.710	766.254	85.146
Metrovías S.A.	69.372.184	-	69.372.184	38.942.871	6,78%	2.852.748	41.795.619	27.576.565
Prominente S.A.	1.841.621	-	1.841.621	644.569	10%	138.122	782.691	1.058.930
Traditum S.A.	519.531	-	519.531	519.305	20%	226	519.531	-
Cia Metropolitana de Seguridad S.A.	-	(16.495)	(16.495)	-	12,5%	(2.249)	(2.249)	(14.246)
Totales al 30.09.10	87.435.427	(16.495)	87.418.932	48.897.215		3.759.115	52.656.330	34.762.602
Totales al 31.12.09	87.435.427	-	87.435.427	43.881.901		5.015.314	48.897.215	38.538.212

Alícuota anual.

Benito Roggio Transporte S.A.

Estados Contables

Correspondientes al período de nueve meses

finalizado el 30 de septiembre de 2010,

presentados en forma comparativa

Benito Roggio Transporte S.A.

Balance General

al 30 de septiembre 2010 y al 31 de diciembre 2009 (Nota 2)


	30.09.10 $	31.12.09 $		30.09.10 $	31.12.09 $
ACTIVO			PASIVO
ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 4.a.)	20.495.772	11.733.809	Cuentas por pagar (Notas 4.e. y 7)	22.109.877	17.908.490
Cuentas por cobrar (Notas 4.b. y 7)	11.751.976	6.155.361	Deudas fiscales (Nota 7 y Anexo G)	1.515.963	152.259
Bienes de cambio (Nota 4.c.)	22.874.572	12.233.603	Remuneraciones y deudas sociales (Notas 4.f. y 7)	3.930.149	3.141.459
Otros créditos (Notas 4.d. y 7)	7.044.573	8.239.272	Anticipos de clientes (Nota 7 y Anexo G)	17.169.053	11.736.668
			Otras deudas (Notas 4.g. y 7)	5.648.647	3.086.826

Total del activo corriente	62.166.893	38.362.045	Total del pasivo corriente	50.373.689	36.025.702

ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Notas 4.d. y 7)	71.634.579	42.263.647	Deudas fiscales (Nota 7)	526.060	526.060
Bienes de uso (Anexo A)	11.400.899	8.367.902	Anticipos de clientes (Nota 7)	3.814.729	4.766.183
Inversiones (Anexo C)	258.063.887	192.703.344	Otras deudas (Notas 4.g. y 7)	111.776.107	42.790.416
Activos intangibles (Anexo B)	4.744.890	5.301.114

Total del activo no corriente	345.844.255	248.636.007	Total del pasivo no corriente	116.116.896	48.082.659
			TOTAL DEL PASIVO	166.490.585	84.108.361
			PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	241.520.563	202.889.691
TOTAL DEL ACTIVO	408.011.148	286.998.052	TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	408.011.148	286.998.052

Las notas 1 a 16 y los anexos A, B, C, E, G, H e I que se acompañan son parte integrante de los estados contables.

Benito Roggio Transporte S.A.

Estado de Resultados

Por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2010 y 2009 (Nota 2)


	30.09.10 $	30.09.09 $

Ingresos por servicios
Por servicios de asesoramiento	9.688.941	8.484.642
Por servicios de transporte	86.892.696	34.095.637
	96.581.637	42.580.279
Costos
Por servicios de asesoramiento (Anexo H)	(3.799.806)	(3.771.864)
Por servicios de transporte (Anexo H)	(59.238.825)	(24.679.188)
	(63.038.631)	(28.451.052)

Ganancia bruta
Por servicios de asesoramiento	5.889.135	4.712.778
Por servicios de transporte	27.653.871	9.416.449
	33.543.006	14.129.227
Gastos

Gastos de administración (Anexo H)	(5.308.587)	(4.891.273)
Gastos de comercialización (Anexo H)	(5.132.196)	(2.805.787)
	(10.440.783)	(7.697.060)

Ganancia operativa	23.102.223	6.432.167

Resultado de inversiones permanentes (Nota 5)	27.599.818	71.327.762

Resultados financieros:
Generados por activos
- Intereses	198.344	(109.505)
- Diferencias de cambio	890.195	4.611
- Resultado por conversión (Nota 2.5.s.)	11.041	-
- Resultado por tenencia	(66.052)	(333)
Generados por pasivos
- Intereses (Incluye CER)	(5.107.921)	(2.871.847)
- Gastos y comisiones bancarias	(1.113.919)	(600.547)
- Diferencias de cambio	(61.680)	(260.408)
Resultados financieros netos	(5.249.992)	(3.838.029)

Otros ingresos y egresos netos (Nota 6 y Anexo B)	(640.111)	(471.056)

Resultado antes del impuesto a las ganancias	44.811.938	73.450.844

Impuesto a las ganancias (Nota 9)	(6.181.066)	-

Ganancia del período	38.630.872	73.450.844

Las notas 1 a 16 y los anexos A, B, C, E, G, H e I que se acompañan son parte integrante de los estados contables.

Benito Roggio Transporte S.A.

Estado de Evolución del Patrimonio Neto

Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2010,

presentado en forma comparativa (Nota 2)


	APORTES DE LOS ACCIONISTAS			RESERVA LEGAL $	RESULTADOS NO ASIGNADOS $	TOTAL $
Capital social (Nota 3) $	Ajuste del Capital $	Total $
Saldos al 31.12.08	77.159.970	6.759.118	83.919.088	3.107.503	30.456.513	117.483.104

Ganancia del período iniciado el 01.01.09 y finalizado el 30.09.09	-	-	-	-	73.450.844	73.450.844

Saldos al 30.09.09	77.159.970	6.759.118	83.919.088	3.107.503	103.907.357	190.933.948

Ganancia del período iniciado el 01.10.09 y finalizado el 31.12.09	-	-	-	-	11.955.743	11.955.743

Saldos al 31.12.09	77.159.970	6.759.118	83.919.088	3.107.503	115.863.100	202.889.691

Resolución de Asamblea general ordinaria de fecha 22.03.10
- Constitución de reserva legal	-	-	-	4.270.329	(4.270.329)	-
Ganancia del período iniciado el 01.01.10 y finalizado el 30.09.10	-	-	-	-	38.630.872	38.630.872

Saldos al 30.09.10	77.159.970	6.759.118	83.919.088	7.377.832	150.223.643	241.520.563

Las notas 1 a 16 y los anexos A, B, C, E, G, H e I que se acompañan son parte integrante de los estados contables.

Benito Roggio Transporte S.A.

Estado de Flujo de Efectivo

Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2010,

presentado en forma comparativa (Nota 2)


	30.09.10 $	30.09.09 $
VARIACION DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio	11.733.809	2.338.521
Aumento neto del efectivo	8.761.963	2.937.186
Efectivo al cierre del período	20.495.772	5.275.707

CAUSAS DE LA VARIACIÓN DEL EFECTIVO
Actividades operativas:
Ganancia del período	38.630.872	73.450.844
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas:
Impuesto a las ganancias devengado en el período (Nota 9)	6.181.066	-
Intereses devengados netos (Incluyen C.E.R.)	4.909.577	2.981.352
Depreciación de bienes de uso (Anexo A)	894.444	690.324
Valor residual de las bajas de bienes de uso (Anexo A)	264	-
Amortización de activos intangibles (Anexo B)	556.224	556.224
Resultado de inversiones permanentes (Nota 5)	(27.599.818)	(71.327.762)
Resultados financieros y por tenencia	(773.504)	256.130
Resultado por cambio participación en controlada	169.055	-

Cambios en activos y pasivos operativos:
Cuentas por cobrar	(5.649.926)	(10.148.535)
Bienes de cambio	(10.707.021)	(7.552.263)
Otros créditos	247.529	(354.321)
Cuentas por pagar	4.190.859	12.314.305
Deudas fiscales	1.209.196	(578.264)
Remuneraciones y deudas sociales	788.690	205.083
Anticipos de clientes	4.473.764	9.243.694
Otras deudas	854.230	(585.970)
Pagos de intereses (Incluyen C.E.R.)	(1.779.752)	(1.906.584)
Pago de impuesto a las ganancias	(2.000.151)	(951.396)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas	14.595.598	6.292.861
Actividades de inversión:
Integración de capital	(1.097.042)	(1.033.424)
Dividendos cobrados de Sociedades art. 33 Ley N° 19.550	309.311	112.835
Pago por compras de bienes de uso (Anexo A)	(3.927.705)	(1.641.743)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(4.715.436)	(2.562.332)
Actividades de financiación:
Aumento de otros créditos	(68.758.136)	(1.312.754)
Aumento de otras deudas	67.639.937	519.411
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación	(1.118.199)	(793.343)
Aumento neto del efectivo	8.761.963	2.937.186
Transacciones relevantes que no implican movimientos de fondos
Aumento de capital en Metronec S.A. con otros créditos	36.467.246	-

Las notas 1 a 16 y los anexos A, B, C, E, G, H e I que se acompañan son parte integrante de los estados contables.

NOTA 1: ESCISIÓN, CREACIÓN, REORGANIZACIÓN Y ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD

a. Escisión y creación de la Sociedad

A fines de dar un sustento jurídico societario a la especialización de sus negocios y de permitir una mejor concentración de los esfuerzos organizacionales y una optimización de recursos, el Grupo Roggio decidió concentrar sus intereses en el negocio del transporte en Benito Roggio Transporte S.A. (“BRT”).

En esta línea, en junio de 2001, nace BRT como una sociedad escisionaria de Benito Roggio e Hijos S.A. (BRH), reuniendo las inversiones en acciones que BRH tenía en Metrovías S.A. y Metronec S.A., y todos los activos y pasivos asociados a dichas participaciones.

BRT desarrolla su gestión en el negocio de transporte a través de las sociedades en las que tiene participación y también con actividades propias, tales como mantenimiento de material rodante e infraestructura ferroviaria, servicios de asesoramiento ferroviario, etc.

1. Transporte Urbano Ciudad de Neuquén

Con fecha 27 de marzo de 2007 la Sociedad celebró, en virtud de la licitación pública N° 1/2006, con la Municipalidad de Neuquén un contrato de concesión para prestar el Servicio de Cobro, Pago y Expendio de pasajes y abonos del Sistema Público de Transporte Urbano de Pasajeros por Ómnibus de la ciudad de Neuquén cuya vigencia es de diez años a partir del 16 de abril de 2007. Como contra prestación por el servicio concedido, la Sociedad percibe el diez con cuatrocientos veintinueve por ciento (10,429%) de la totalidad de los ingresos de todas las empresas que integran el sistema de Servicio Público de Transporte Urbano de Pasajeros de la Ciudad de Neuquén.

Asimismo, las partes acordaron la existencia de un período de transición del sistema actual al nuevo sistema concesionado.

En virtud de ello, la Sociedad celebró un contrato de subconcesión con Sistema Prepago S.R.L. (en adelante SIPRE) por medio del cual encomendó la operación de la transición del sistema actual de cobro, pago y expendio de pasajes y abonos del sistema público de transporte urbano de pasajeros por ómnibus de la ciudad de Neuquén al mismo sistema adjudicado. El plazo de dicho subcontrato fue de ocho meses contados a partir de la puesta en vigencia del contrato celebrado entre la Sociedad y la Municipalidad de

NOTA 1: (Continuación)

Neuquén. Como contraprestación por los servicios subcontratados, SIPRE percibió el seis con cuarenta y ocho por ciento (6,48 %) de los importes que se hayan liquidado a la empresa transportista, el seis con cuarenta y ocho por ciento (6,48 %) de todos los subsidios de origen municipales, provinciales y/o nacionales que le fueron abonados a la empresa transportista y la diferencia entre el precio pagado por el usuario del monoviaje y el importe de la tarifa vigente.

Al 31 de diciembre de 2007, terminó el plazo del contrato de subconcesión pasando a manos de la Sociedad la prestación objeto del Contrato.

c. Taller de Reparaciones de Vagones de Ferrocarriles

Con fecha 26 de diciembre de 2007 la Sociedad compró una fracción de terreno con todo lo clavado, plantado y adherido al suelo, ubicada en Departamento Colón, Pedanía Río Ceballos, lugar “Las Delicias”, Provincia de Córdoba; el cuál ha sido reacondicionado con la finalidad de destinarse a las actividades relacionadas con la reparación de vagones de ferrocarriles y otras maquinarias rodantes.

El precio total y convenido de la operación es de $ 1.450.000, importe que se ve reflejado en el rubro Bienes de Uso (Anexo A).

NOTA 2: NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes utilizadas por la Sociedad para la preparación de los presentes Estados Contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del ejercicio anterior.

2.1. Preparación y presentación de los Estados Contables

Los presentes Estados Contables, están expresados en pesos argentinos sin centavos, y fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y de acuerdo con las resoluciones emitidas por la Comisión Nacional de Valores.

Las normas mencionadas en el párrafo anterior han sido utilizadas en la preparación de los presentes Estados Contables, ya que en virtud del artículo 4º de la Resolución Nº 22/88 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (C.P.C.E.C.), lugar de domicilio de la Sociedad, se determina que, cuando los estados contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos a los aprobados por dicho Consejo, dichos estados contables y el correspondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos.

NOTA 2: (Continuación)

Los Estados Contables correspondientes a los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2010 y 2009 no han sido auditados. La gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período. Los resultados de los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2010 y 2009, no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por los ejercicios completos.

Los presentes Estados Contables han sido preparados al solo efecto de su consolidación en Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A. y comprenden el período nueve meses iniciado el 1° de enero de 2010 y finalizado el 30 de septiembre de 2010, presentados en forma comparativa.

2.2. Estimaciones Contables

La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la Gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el período / ejercicio.

La Gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, la previsión para deudores incobrables, las depreciaciones, amortizaciones, el cargo por impuesto a las ganancias y el valor recuperable de los activos no corrientes.

Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables.

2.3. Consideración de los efectos de la inflación

Desde su creación a la fecha, la Sociedad no ha reconocido los efectos de la inflación. Este criterio no está de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes, las cuales establecen que los Estados Contables deben ser reexpresados hasta el 30 de septiembre de 2003. Sin embargo, al 30 de septiembre de 2010 y 2009, éste desvío no ha generado un efecto significativo sobre los Estados Contables.

2.4. Información comparativa

Se han reclasificado ciertas cifras de los Estados Contables correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009 y al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2009, a los efectos de su presentación comparativa con los del presente período.

NOTA 2: (Continuación)

1. Criterios de valuación
Caja y bancos

El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.

Cuentas por cobrar y por pagar

Las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar han sido valuadas al precio de contado al momento de la transacción más los intereses y componentes financieros implícitos devengados en base a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad, en caso de ser significativos.

c. Otros créditos y deudas

Los otros créditos y las otras deudas han sido valuadas al precio de contado estimado al momento de la transacción más los intereses y componentes financieros implícitos devengados en base a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad, en caso de ser significativos.

d. Bienes de Cambio

Los materiales han sido valuados a su costo de reposición al cierre de cada período / ejercicio.

Los valores obtenidos de esta forma, no superan a sus respectivos valores recuperables al cierre de cada período / ejercicio.

Las obras en ejecución han sido valuadas mediante el método del grado de avance por considerarse que el esfuerzo más significativo del proceso de generación de resultado es la construcción.

La recuperabilidad de las obras en ejecución al cierre de cada período / ejercicio, se evalúa en forma individual y en el caso que por alguna de ellas se estime una pérdida futura se constituye la previsión correspondiente en el período / ejercicio en que se conoce.

e. Saldos por transacciones financieras, por refinanciaciones y créditos y deudas diversas con partes relacionadas

Los créditos y deudas con partes relacionadas generados por transacciones financieras, por refinanciaciones y por otras transacciones diversas (no incluyen compra-venta de bienes y servicios) han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.

NOTA 2: (Continuación)

f. Inversiones

Las inversiones en acciones de sociedades controladas, han sido valuadas de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional en base a los estados contables emitidos al 30 de septiembre de 2010 y 2009.

Las normas contables utilizadas por las sociedades controladas para la elaboración de sus estados contables son las mismas que las utilizadas por la Sociedad.

Las inversiones en Concesionaria de la Línea 4 del Metro de San Pablo S.A. y en el Consorcio Boleto Inteligente Paraguay han sido valuadas al costo.

En este rubro se incluyen los valores de las llaves generadas por la compra de acciones de Metrovías S.A. y Metronec S.A. realizada por Benito Roggio e Hijos S.A. (sociedad escindente) y transferidas a la Sociedad con motivo de la operación mencionada en la Nota 1 a los presentes Estados Contables.

Asimismo, se encuentra incluido el valor llave generado por el incremento del 14,9% en la participación de Metrovías S.A., compra que fue efectuada con fecha 21 de septiembre de 2007.

Dichos valores llave se amortizarán en forma lineal a lo largo del plazo de duración de la concesión de Metrovías S.A.

El detalle de dichas inversiones no corrientes se expone en el Anexo C.

g. Bienes de uso

Los bienes de uso incluidos en el rubro están destinados a la operación del contrato de concesión con la Municipalidad de Neuquén para la prestación del servicio de cobro, pago y expendio de pasajes y abono del Sistema Público de Transporte Urbano de Pasajeros por Ómnibus; a la refuncionalización y operación del Taller Juárez Celman para la reparación de vagones de ferrocarriles y otras maquinarias rodantes; y a la prestación de servicios de asesoramiento ferroviario y de mantenimiento de infraestructura ferroviaria.

Dichos bienes han sido valuados a su costo de adquisición, neto de sus depreciaciones acumuladas.

En el caso de los bienes de uso adquiridos para la refuncionalización y operación del Taller Juárez Celman, así como aquellos relacionados a la prestación de servicios de asesoramiento ferroviario y de mantenimiento de infraestructura ferroviaria, las depreciaciones han sido calculadas por el método de línea recta en base a la vida útil estimada de los bienes, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de su vida útil.

NOTA 2: (Continuación)

Por su parte, en el caso de los bienes de uso adquiridos para prestar los servicios relacionados con la Concesión otorgada por la Municipalidad de Neuquén, las depreciaciones han sido calculadas por el método de la línea recta en base a la vida útil estimada de los bienes o al plazo de duración del Contrato de Concesión, el que sea menor.

El valor de estos activos, no supera su valor de utilización económica al cierre del período / ejercicio.

h. Activos intangibles

Los activos intangibles fueron valuados a su costo reexpresado, menos las amortizaciones acumuladas correspondientes, según se expone en el Anexo B. Las amortizaciones se calculan siguiendo el método de la línea recta.

En este rubro se han incluido los gastos y costos preoperativos incurridos antes del inicio de la vigencia efectiva del contrato de concesión con la Municipalidad de Neuquén mencionado en la Nota 1.b. de los presentes Estados Contables, así como los gastos y costos preoperativos incurridos para la puesta en funcionamiento del taller de reparaciones de vagones de ferrocarriles ubicado en el Departamento de Colón, Provincia de Córdoba, mencionado en la Nota 1.c. de los presentes Estados Contables, los cuales han sido valuados al costo. Los mismos se amortizan en base a una vida útil estimada de 5 años.

Llave de negocio

El valor llave representa el exceso del costo de adquisición sobre el valor de mercado de los activos netos de Metronec S.A. y Metrovías S.A. adquiridos al porcentaje de participación.

Las amortizaciones han sido calculadas por el método de la línea recta.

Activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio vigentes al cierre del período / ejercicio.

k. Impuesto a las ganancias

La Sociedad ha reconocido el cargo por impuesto a las ganancias en base al método del impuesto diferido, reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivos.

Las diferencias temporarias se originan en el quebranto, previsiones, depreciaciones de bienes de uso y amortizaciones de activos intangibles.

NOTA 2: (Continuación)

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas, la tasa impositiva que se espera que esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos Estados Contables.

l. Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del período / ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias.

La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

m. Previsiones

Para deudores incobrables se constituyó en base al análisis de su recuperabilidad.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, la Gerencia de la Sociedad entiende que no existen elementos que permitan determinar que otras contingencias puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes Estados Contables.

n. Anticipos de Clientes

Corresponde a anticipos por obras de vías e infraestructura ferroviaria, señales, obras eléctricas, de reparación de material rodante y otras obras de ingeniería a ejecutar por la Sociedad.

o. Cuentas del patrimonio neto

La cuenta “Capital social” ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre el valor expresado en moneda homogénea y el nominal histórico ha sido expuesta en la cuenta “Ajuste del capital” integrante del patrimonio neto.

NOTA 2: (Continuación)

p. Cuentas del estado de resultados

Las partidas de resultados se exponen a valores nominales.

Los cargos por activos consumidos se determinaron en función de los valores de tales activos.

q. Reconocimiento de ingresos

Los ingresos corresponden a contratos de asistencia, consultoría y a los provenientes del servicio de cobro, pago y expendio de pasajes y abonos del Sistema Público de Transporte Urbano de Pasajeros de la Ciudad de Neuquén, los cuales se reconocen en el momento en que se devengan.

Los ingresos correspondientes a la ejecución de obras se reconocen en el momento de aprobación de los certificados de las obras realizadas, según su grado de avance.

r. Estado de flujo de efectivo

A los efectos de la presentación del estado de flujo de efectivo, el concepto de efectivo adoptado comprende el saldo de libre disponibilidad en caja y bancos.

Durante el presente período no se han generado variaciones significativas en el efectivo originadas por la tenencia de moneda extranjera, consecuencia de las variaciones producidas en los tipos de cambio vigentes.

s. Conversión de estados contables sucursal en el exterior

Los Estados Contables de BRT Sucursal Brasil fueron convertidos a pesos empleando el tipo de cambio vigente correspondiente a la fecha en cuyo poder adquisitivo esté expresada cada medición. Las diferencias de cambio generadas por la conversión han sido computadas como resultados financieros y ascendieron a $ 11.041 (ganancia) al 30 de septiembre de 2010.

NOTA 3: CAPITAL SOCIAL

Al 30 de septiembre de 2010, el estado del capital social es el siguiente:


		Aprobado por
Capital	Valor nominal $	Fecha	Órgano	Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio
Suscripto, integrado e inscripto	77.151.196	24.03.03	Asamblea Constitutiva	25.04.03
Integración por fusión, inscripto	8.774	28.11.03	Asamblea Extraordinaria	15.02.05
Total al 30.09.10	77.159.970

NOTA 4: COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL BALANCE GENERAL

La composición de los rubros de activo y pasivo al 30 de septiembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009 es la siguiente:

a. Caja y Bancos


	30.09.10 $	31.12.09 $
Fondo fijo (Anexo G)	56.815	52.500
Bancos ( Anexo G)	15.674.847	11.315.091
Valores a depositar	4.764.110	366.218
	20.495.772	11.733.809

b. Cuentas por cobrar


	30.09.10 $	31.12.09 $
Corrientes
Créditos comerciales (Anexo G)	3.702.799	3.312.756
Partes relacionadas (Nota 8)	8.049.177	2.842.605
	11.751.976	6.155.361

c. Bienes de Cambio


	30.09.10 $	31.12.09 $
Corrientes
Materiales	2.949.530	1.473.081
Insumos en proceso	189.751	242.696
Obras a ejecutar	19.735.291	10.517.826
	22.874.572	12.233.603

d. Otros créditos


	30.09.10 $	31.12.09 $
Corrientes
Anticipos al personal	25.985	17.517
Gastos pagados por adelantado	179.492	83.616
Créditos impositivos (Anexo G)	1.708.414	2.223.136
IVA crédito fiscal	-	1.110.104
Partes relacionadas (Nota 8)	2.522.600	2.253.600
Asistencia financiera otorgada	1.835.823	1.707.197
Servicios a facturar	-	335.632
Anticipo a proveedores	31.737	13.213
Gastos a recuperar	-	52.720
Diversos	771.119	473.134
Previsión para deudores incobrables (Anexo E)	(30.597)	(30.597)
	7.044.573	8.239.272

NOTA 4: (Continuación)


	30.09.10 $	31.12.09 $
No Corrientes
Documentos a cobrar	3.760.555	3.760.555
Gastos pagados por adelantado	67.011	115.460
Partes relacionadas (Nota 8)	70.438.430	38.230.541
Impuesto a la ganancia mínima presunta (Nota 2.5.l.)	-	2.725.842
Diversos	9.475	12.692
Crédito por impuesto diferido (Nota 9)	1.119.663	1.179.112
Previsión para deudores incobrables (Anexo E)	(3.760.555)	(3.760.555)
	71.634.579	42.263.647

Cuentas por pagar


	30.09.10 $	31.12.09 $
Corrientes
Proveedores	9.970.982	6.048.409
Provisión para gastos (Anexo G)	6.704.907	4.602.945
Obligaciones a pagar	2.409.684	880.923
Partes relacionadas (Nota 8)	3.024.304	6.376.213
	22.109.877	17.908.490

f. Remuneraciones y deudas sociales


	30.09.10 $	31.12.09 $
Corrientes
Remuneraciones a pagar	1.367.625	1.807.098
Aportes y contribuciones (Anexo G)	500.761	328.955
Provisión para SAC y vacaciones	1.738.983	1.005.406
Otras provisiones laborales	322.780	-
	3.930.149	3.141.459

g. Otras deudas


	30.09.10 $	31.12.09 $
Corrientes
Partes relacionadas (Nota 8)	5.062.371	3.086.826
Servicios cobrados por adelantado	586.276	-
	5.648.647	3.086.826
No Corrientes
Partes relacionadas (Nota 8 y Anexo G)	108.676.840	41.086.530
Diversos	3.099.267	1.703.886
	111.776.107	42.790.416

NOTA 5: RESULTADO DE INVERSIONES PERMANENTES

El detalle de resultados de inversiones permanentes por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2010 y 2009 es el siguiente:


	30.09.10 Ganancia / (Pérdida) $	30.09.09 Ganancia / (Pérdida) $

Compañía Metropolitana de Seguridad S.A.	66.842	72.168
Metronec S.A.	3.908.043	(7.996.576)
Neoservice S.A.	(3.280)	(3.109)
Metrovías S.A.	26.802.234	82.806.964
Fruta S.A.	(28.243)	(59.002)
Sociedad Operativa Ferroviaria S.A.	315.655	206.636
Empresa Mixta de Transporte de Rosario S.A.	-	(320.972)
Sehos S.A.	76.943	100.906
Benito Roggio Ferroindustrial S.A.	(59.123)	-
Subtotal	31.079.071	74.807.015
Amortización llaves de negocios (Anexo I)	(3.479.253)	(3.479.253)
Total resultado de inversiones permanentes	27.599.818	71.327.762

NOTA 6: OTROS INGRESOS Y EGRESOS NETOS

El detalle de otros ingresos y egresos netos por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2010 y 2009 es el siguiente:


	30.09.10 (Pérdida) $		30.09.09 (Pérdida) $

Amortización activos intangibles (Anexo B)	(471.056)	(471.056)
Resultado por cambio participación en controlada	(169.055)	-
	(640.111)	(471.056)

NOTA 7: INFORMACION ADICIONAL SOBRE CREDITOS Y DEUDAS

Al 30 de septiembre de 2010 la composición de los créditos y las deudas, según su plazo estimado de cobro y pago es la siguiente:


Rubro	Total						A Vencer
Sin Plazo		Vencido			Hasta 3 meses	3 a 6 meses	6 a 9 meses	9 a 12 meses	1 a 2 Años	2 a 3 años	Más de 3 años
ACTIVO CORRIENTE
Cuentas por cobrar	11.751.976		-	(1)		3.700.407	8.051.569	-	-	-	-	-	-
Otros créditos	7.044.573		3.501.422			-	3.116.790	265.403	28.047	132.911	-	-	-
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos	71.634.579		70.438.430			-	-	-	-	-	1.126.838	2.300	67.011
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar	22.109.877		-	(2)		6.356.081	15.753.796	-	-	-	-	-	-
Deudas fiscales	1.515.963		-			-	1.361.455	-	154.508	-	-	-	-
Remuneraciones y deudas sociales	3.930.149		-			-	2.731.843	1.198.306	-	-	-	-	-
Anticipos de clientes	17.169.053		-			-	10.649.474	3.854.699	1.738.125	926.755	-	-	-
Otras deudas	5.648.647		665.836			-	1.290.048	755.921	755.921	2.180.921	-	-	-
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas fiscales	526.060		-			-	-	-	-	-	-	105.213	420.847
Anticipos de clientes	3.814.729		-			-	-	-	-	-	3.814.729	-	-
Otras deudas	111.776.107		70.037.597			-	-	-	-	-	3.025.808	3.023.683	35.689.019

Vencido hasta 3 meses $ 589.951, vencido entre 3 y 6 meses $ 473.446, vencido entre 6 y 9 meses $ 654.451, vencido entre 9 y 12 meses $ 207.657, vencido entre 1 y 2 años $ 536.507, vencido entre 2 y 3 años

$ 736.156, vencido más de 3 años $ 502.239.

Vencido hasta 3 meses $ 5.671.124, vencido entre 3 y 6 meses $ 326.653, vencido entre 6 y 9 meses $ 162.949, vencido entre 9 y 12 meses $ 39.212, vencido entre 1 y 2 años $ 56.750, vencido entre 2 y 3 años $ 39.261, vencido más de 3 años $ 60.132.

NOTA 7: (Continuación)

La clasificación de los créditos y las deudas en función de la tasa de interés que devengan es la siguiente:


Rubro	Tipo de interés	30.09.10 $
Cuentas por cobrar	No devengan interés	11.751.976
Otros créditos	Devengan interés a tasa Badlar más un 2%	1.173.550
	No devengan interés	77.505.602
Cuentas por pagar	No devengan interés	22.109.877
Deudas fiscales	No devengan interés	2.042.023
Anticipos de Clientes	No devengan interés	20.983.782
Remuneraciones y deudas sociales	No devengan interés	3.930.149
Otras deudas	Devengan interés a tasa fija	42.067.345
	No devengan interés	75.357.409

NOTA 8: SALDOS Y OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS

Los saldos con partes relacionadas al 30 de septiembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009 comprenden lo siguiente:


	Saldos al 30.09.10 $	Saldos al 31.12.09 $
Cuentas por cobrar corrientes con partes relacionadas
Con control o control conjunto
Unidad de Gestión Operativa Ferroviaria de Emergencia S.A.	4.916.595	721.905
Benito Roggio Ferroindustrial S.A.	70.767	61.278
Otras partes relacionadas
Sociedad Operadora de Emergencia S.A.	1.953.829	1.095.792
VRR Games S.A.	502.239	502.239
Sehos S.A.	24.705	-
Concesionaria de la Línea 4 del Metro de San Pablo S.A.l.	581.042	461.391
	8.049.177	2.842.605
Otros créditos corrientes con partes relacionadas
Con control o control conjunto
Metronec S.A.	857.000	671.000
Otras partes relacionadas
VRR Games S.A.	1.464.000	1.464.000
Metroline S.A.	198.000	115.000
Inversar S.A.	3.450	3.450
Roggio S.A.	150	150
	2.522.600	2.253.600

NOTA 8: (Continuación)


	Saldos al 30.09.10 $	Saldos al 31.12.09 $
Otros créditos no corrientes con partes relacionadas
Controlante
Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A.	-	22.876.885
Con control o control conjunto
Metronec S.A.	70.438.430	15.353.656
	70.438.430	38.230.541
Cuentas por pagar corrientes con parte relacionadas
Con control o control conjunto
Metrovías S.A.	71.627	3.848.661
Metronec S.A.	228.304	585.214
C.P.S. Comunicaciones S.A.	15.743	20.520
Compañía Metropolitana de Seguridad S.A.	172.805	77.475

Otras partes relacionadas


Prominente S.A.	133.656	183.663
Sehos S.A.	2.402.169	1.660.680
	3.024.304	6.376.213
Otras deudas corrientes con partes relacionadas
Con control o control conjunto
Metrovías S.A.	2.971.535	2.634.159
Neoservice S.A.	440.667	452.667
Benito Roggio Ferroindustrial S.A.	1.425.000	-
Otras partes relacionadas
Sociedad Operativa Ferroviaria S.A.	225.169	-
	5.062.371	3.086.826


Otras deudas no corrientes con partes relacionadas
Controlante
Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A.	66.337.747	-
Con control o control conjunto
Metrovías S.A.	41.736.385	38.853.773
Benito Roggio Ferroindustrial S.A.	-	1.425.000
Consorcio Boleto Inteligente Paraguay	2.125	1.973

Otras partes relacionadas


Concesionaria de la Línea 4 del Metro de San Pablo S.A.I.			600.583		805.784
			108.676.840		41.086.530

Las operaciones con partes relacionadas por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2010 y 2009, comprenden lo siguiente:

NOTA 8: (Continuación)


	Concepto	Operaciones del período finalizado el 30.09.10 $	Operaciones del período finalizado el 30.09.09 $
Metrovías S.A.	Asist. en la administración del plan de inversiones	3.201.904	3.138.480
	Intereses perdidos	(4.763.776)	(2.698.740)
	Ejecución de obra	-	(2.273.980)
	Locación de equipos	(30.420)	(34.060)

Metronec S.A.	Intermediación turismo	(84.225)	(29.906 )

Sociedad Operativa Ferroviaria S.A.	Asesoramiento ferroviario	36.750	23.796
	Intereses perdidos	(4.669)	-

Sociedad Operadora de Emergencia S.A.	Asesoramiento	1.607.893	2.064.843
	Servicios	9.894.535	7.368.992

Unidad de Gestión Operativa Ferroviaria de Emergencia S.A.	Servicios ferroviarios	70.461.067	21.808.636
	Asesoramiento ferroviario	1.990.968	-

Prominente S.A.	Servicios	(229.405)	(381.712)

Concesionaria de la Línea 4 del Metro de San Pablo S.A.l.	Asesoramiento	2.851.426	2.492.229

CPS Comunicaciones S.A.	Servicios	(78.213)	(106.696)

Sehos S.A.	Servicios brindados	1.075.843	-
	Servicios recibidos	(4.812.564)	(3.871.356)
Compañía Metropolitana de Seguridad S.A.	Servicios de seguridad	(253.855)	-

Taym S.A.	Servicios	(4.500)	-

Como consecuencia de la escisión, la Sociedad recibió, por los contratos celebrados entre Benito Roggio e Hijos S.A. y Metrovías S.A., el derecho a percibir honorarios por asistencia en la administración de los programas de inversión de capital vinculados con el contrato de concesión de Metrovías S.A. el 3,918%, de los cuales el 83% de los derechos de cobro del mismo fueron cedidos fiduciariamente a favor de Administraciones Fiduciarias S.A. y en beneficio del Banco Galicia Uruguay S.A.

En el mes de agosto de 2005, la Sociedad acordó con Metrovías S.A., la reducción del honorario por el contrato de asistencia a que se refiere este acápite del 3,918% de los ingresos brutos por venta de pasajes al 2,60% del mismo concepto.

Como parte de este acuerdo que incluyó adicionalmente la rescisión de los contratos de asistencia. Metrovías S.A. efectuó anticipos a cuenta de futuros honorarios por la suma de $ 15,1 millones más IVA, los que devengan mensualmente intereses sobre saldos calculados a una tasa nominal anual del 12%.

NOTA 8: (Continuación)

La Sociedad cancelará los anticipos recibidos y los intereses que ellos devenguen mediante la compensación parcial del 62,31% (1,62% del 2,60%) de los honorarios que se devenguen en virtud del contrato descripto en este acápite. Al cierre del presente período el saldo de anticipos más los intereses devengados ascienden a $ 15,2 millones.

Con fecha 21 de septiembre de 2005 la Sociedad canceló en su totalidad los importes exigibles por el Banco Galicia Uruguay S.A. dejando sin efecto a partir de esa fecha la cesión fiduciaria antes mencionada en este punto.

A partir de septiembre de 2010 y a raíz de la cesión efectuada por Metrovías S.A., la Sociedad presta el servicio de asesoramiento ferroviario a la Unidad de Gestión Operativa Ferroviaria de Emergencia S.A., remunerada con una suma no superior al 2% de los ingresos mensuales de la misma.

NOTA 9: IMPUESTO A LAS GANANCIAS – IMPUESTO DIFERIDO

La evolución y composición de los activos y pasivos por impuesto diferido se detallan en los siguientes cuadros:

Activos diferidos:


	Previsiones	Quebrantos	Total
Saldo al inicio del ejercicio	1.316.195	68.359	1.384.554
Cargo a resultados	10.709	(68.359)	(57.650)
Saldo al cierre del período	1.326.904	-	1.326.904

Pasivos diferidos:


	Activos Intangibles	Bienes de Uso	Total
Saldo al inicio del ejercicio	(96.777)	(108.665)	(205.442)
Cargo a resultados	29.809	(31.608)	(1.799)
Saldo al cierre del período	(66.968)	(140.273)	(207.241)

El activo neto al cierre del período derivado de la información incluida en los cuadros anteriores asciende a $ 1.119.663

La Sociedad ha optado por considerar el impacto del ajuste por inflación como diferencia permanente. En consecuencia informa:

El efecto impositivo de haberlo tratado como diferencia temporaria hubiera implicado un pasivo neto por impuesto diferido de $ 868.655, aproximadamente.
El plazo para su reversión es de 7 años aproximadamente.
La Sociedad ha optado por medir los activos y pasivos por impuesto diferido a su valor nominal.

NOTA 9: (Continuación)

A continuación se presenta una conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resultaría de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre el resultado contable:


	30.09.10	30.09.09
Resultado del período antes de impuesto a las ganancias – Ganancia	44.811.938	73.450.844
Tasa del impuesto vigente	35%	35%
Resultado del período a la tasa del impuesto	15.684.178	25.707.795

Diferencias permanentes a la tasa del impuesto	(9.510.902)	(24.874.856)
Ajuste estimaciones de la provisión	7.790	-
Aumento de la previsión crédito por impuesto diferido	-	(832.939)
Total cargo por Impuesto a las Ganancias	6.181.066	-

NOTA 10: DIFERIMIENTO EN EL PAGO DE IMPUESTOS

La Sociedad, con relación a su inversión en Fruta S.A., ha hecho uso de la franquicia tributaria establecida por el Art. 11 de la Ley Nº 22.021, modificada por la Ley Nº 22.973 que extiende el régimen de franquicias tributarias a la provincia de San Juan.

Dicha norma establece que los inversionistas en sociedades dedicadas a la explotación agrícola-ganadera, podrán optar por el diferimiento del pago de las sumas que deban abonar en concepto de impuesto a las ganancias, así como otros impuestos nacionales, correspondientes a ejercicios con vencimiento general posterior a la fecha de la inversión. El monto del impuesto a diferir será igual al 75% de la aportación directa de capital.

Los montos diferidos no devengan interés y se cancelarán en cinco años consecutivos a partir del sexto ejercicio posterior a la puesta en marcha del proyecto promovido.

La Sociedad ha constituido todas las garantías exigidas por la legislación para la preservación del crédito fiscal.

NOTA 11: CONSTITUCIÓN DE BENITO ROGGIO FERROINDUSTRIAL S.A.

Con fecha 7 de julio de 2009, se constituyó Benito Roggio Ferroindustrial S.A., sociedad que tiene por objeto la prestación de servicios relacionados al transporte; la realización de actividades comerciales relacionadas directa o indirectamente con la industria, construcción y servicio de transporte; la realización de actividades financieras exceptuando aquellas comprendidas en la Ley de Entidades Financieras; brindar servicios de asesoramiento relacionados a las actividades antes referidas; ser mandataria de firmas radicadas en el país o en el extranjero relacionadas con el objeto de la sociedad; prestar servicios de consultoría en proyectos relativos al negocio del transporte nacional e internacional.

NOTA 11: (Continuación)

A dicha fecha, la Sociedad suscribió 1.900.000 acciones ordinarias, nominativas, no endosables, de un peso ($ 1) valor nominal cada una y un voto por acción, representativas del 95% del capital social de dicha sociedad, por un valor total de $ 1.900.000, las cuales fueron integradas en un 25% en los términos del artículo 170 de la Ley 19.550, adeudándose a la fecha de firma de los presentes Estados Contables la suma de $ 1.425.000.

NOTA 12: RECESO DE PARTICIPACIÓN EN EMPRESA MIXTA DE TRANSPORTE DE ROSARIO S.A.

Con fecha 23 de noviembre de 2009, y dentro del plazo estipulado en la Ley de Sociedades Comerciales, la Sociedad comunicó al Directorio de Empresa Mixta de Transporte de Rosario S.A. su intención de hacer uso del derecho de receso que le otorga dicha ley en su Art. N° 245.

Con fecha 25 de noviembre de 2009, el directorio de Empresa Mixta de Transporte de Rosario S.A. resolvió aceptar el receso de la Sociedad como titular de 5.000 acciones ordinarias, nominativas, no endosables, clase B de 1 voto y de valor nominal $ 100 cada una, estableciendo que no correspondía ningún importe a favor de la Sociedad, ya que según surgía de los Estados Contables de Empresa Mixta de Transporte de Rosario S.A. aprobados en la Asamblea Extraordinaria del 10 de noviembre de 2009, el patrimonio neto a dicha fecha era negativo en $ 5.694.716.

NOTA 13: SUSCRIPCIÓN DE CAPITAL EN METRONEC S.A.

La Sociedad suscribió 27.894.418 acciones clase A y 8.572.829 acciones clase B. En virtud de dicha suscripción, la Sociedad posee en total 43.225.000 acciones representativas del 95% del capital social de Metronec S.A.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, la Sociedad ha integrado el 100% de las acciones suscriptas.

NOTA 14: AUTORIZACIÓN PARA EL ESTABLECIMIENTO DE SUCURSAL EN LA REPUBLICA FEDERATIVA DE BRASIL

Con fecha 13 de marzo de 2009 el Directorio de la Sociedad autorizó el establecimiento de una sucursal en la República Federativa de Brasil de manera de lograr una presencia activa y efectiva en ese país. Las actividades a desarrollar en Brasil serán todas las constantes del objeto social, cuyo ejercicio no esté expresamente vedado a las sociedades extranjeras autorizadas a funcionar en Brasil por disposición constitucional o legal. Dicha sucursal se regirá por su correspondiente Reglamento Interno. El capital destacado se fijó en R$ 1.000.

NOTA 14: (Continuación)

Con fecha 31 de marzo de 2010 el Directorio de la Sociedad decidió aumentar el capital destacado para el desempeño de las actividades de la sucursal en R$ 174.000 ascendiendo el mismo en total a la suma de R$ 175.000.

A la fecha de los presentes Estados Contables todos los trámites relativos a la inscripción de dicha sucursal han sido finalizados encontrándose la misma en plena operatoria. Los Estados Contables de Benito Roggio Transporte Sucursal Brasil al 30 de septiembre de 2010 fueron convertidos a pesos argentinos siguiendo los lineamientos detallados en Nota 2.5.s.

NOTA 15: SUSCRIPCIÓN AUMENTO DE CAPITAL SEHOS S.A.

Con fecha 23 de diciembre de 2009, el Directorio de la Sociedad resolvió ofrecer a Sehos S.A. la realización de aportes irrevocables a cuenta de futuros aumentos de capital por la suma de $ 825.000, ratificando en todos sus términos el Convenio de Capitalización de aportes irrevocables a cuenta de futura suscripción de acciones de Sehos S.A. suscripto en dicha fecha entre Sehos S.A., Benito Roggio e Hijos S.A. y la Sociedad.

Con fecha 18 de marzo de 2010 la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de Sehos S.A. dispuso mediante modificación estatutaria, el aumento del capital social por la capitalización de los aportes irrevocables recibidos, elevando su capital social de $ 1.982.908 a la suma de $ 18.482.908, suscribiendo los accionistas en forma proporcional las acciones representativas del aumento.

En virtud de esta suscripción, la Sociedad posee en total 4.480 acciones, representativas del 5% del capital social de Sehos S.A.

NOTA 16: SUSCRIPCIÓN AUMENTO DE CAPITAL CONCESIONARIA DE LA LÍNEA 4 DEL METRO DE SAN PABLO BRASIL

Con fecha 2 de julio de 2010, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de Concesionaria de la Línea 4 del Metro de San Pablo, Brasil, decidió aumentar el capital en 40.000.000 de acciones valor nominal R$ 1.

Con fecha 29 de julio de 2010, el Directorio de la Sociedad aprobó la suscripción de 400.000 acciones preferenciales producto del aumento de capital mencionado. En virtud de esta suscripción, la Sociedad posee en total 1.496.071 acciones, representativas del 1% del capital social de Concesionaria de la Línea 4 del Metro de San Pablo.

Benito Roggio Transporte S.A.

Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2010, presentado en forma comparativa

con el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2009

Bienes de Uso

Anexo A


CUENTA PRINCIPAL	VALORES DE ORIGEN						DEPRECIACIONES					NETO RESULTANTE $
Inicio $	Altas $	Bajas $	Transferencias $	Cierre $	Inicio $		Bajas $	Alícuota % (2)	Del período / ejercicio $ (1)	Acumuladas $
Inmuebles	1.359.458	-	-	-	1.359.458	61.175		-	2%	20.392	81.567	1.277.891
Terreno	90.542	-	-	-	90.542	-		-	-	-	-	90.542
Muebles y útiles	2.078.476	27.710	(8.500)	-	2.097.686	492.700		(8.500)	10.79%	164.975	649.175	1.448.511
Equipos de computación	641.282	49.858	(2.563)	-	688.577	273.324		(2.299)	20,14%	98.196	369.221	319.356
Infraestructura e instalaciones	2.094.799	411.718	-	898.512	3.405.029	412.486		-	10.09%	255.971	668.457	2.736.572
Software	940.959	-	-		940.959	187.234		-	20%	141.144	328.378	612.581
Máquinas y equipos	1.634.386	1.646.297	-	-	3.280.683	162.247		-	10%	164.742	326.989	2.953.694
Herramientas	263.751	98.026	-	-	361.777	57.737		-	20%	48.392	106.129	255.648
Rodados	4.215	-	-	-	4.215	1.686		-	20%	632	2.318	1.897
Obras en curso	812.352	-	-	(812.352)	-	-		-	-	-	-	-
Anticipos a proveedores (3)	96.271	1.694.096	-	(86.160)	1.704.207	-		-	-	-	-	1.704.207
Totales al 30.09.10	10.016.491	3.927.705	(11.063)	-	13.933.133	1.648.589		(10.799)		894.444	2.532.234	11.400.899
Totales al 31.12.09	7.502.952	2.513.539	-	-	10.016.491	703.367		-		945.222	1.648.589	8.367.902

(1) El destino de las depreciaciones se muestra en el Anexo H.

(2) Alícuota anual.

(3) La porción en moneda extranjera se muestra en el Anexo G.

Benito Roggio Transporte S.A.

Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2010, presentado en forma comparativa

con el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2009

Activos Intangibles

Anexo B


CUENTA PRINCIPAL		VALORES DE ORIGEN			AMORTIZACIONES							NETO RESULTANTE
	Inicio $		Altas $	Cierre $		Inicio $	Alícuota % (1)	Del período / ejercicio $		Acumuladas $	$

Contrato de asistencia	10.991.319		-	10.991.319		5.966.710	5,72%	(2)	471.056	6.437.766	4.553.553
Marcas y patentes	412.488		-	412.488		412.488	-		-	412.488	-
Gastos de organización	567.783		-	567.783		291.278	20%	(3)	85.168	376.446	191.337
Totales al 30.09.10	11.971.590		-	11.971.590		6.670.476			556.224	7.226.700	4.744.890
Totales al 31.12.09	11.971.590		-	11.971.590		5.928.845			741.631	6.670.476	5.301.114

(1) Alícuota anual.

(2) El destino de las amortizaciones se expone en Otros ingresos y egresos netos (Nota 6).

(3) El destino de las amortizaciones se muestra en el Anexo H.

Benito Roggio Transporte S.A.

Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2010, presentado en forma comparativa

con el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2009

Inversiones

Anexo C


	Participación en otras sociedades								Información sobre el ente emisor
Sociedad Emisora	Acciones				Valor de libros al 30.09.10 $		Porcentaje de tenencia		Actividad principal	Fecha	Capital $	Patrimonio Neto $	Resultados Ganancia / (Pérdida) $
Clase	Cantidad	Valor nominal $

Metronec S.A.	A y B	43.225.000	1	50.674.865		95,0000%		(1)		30.09.10	45.500.000	53.057.233	4.176.061
Metrovías S.A.	A y B	12.420.128	1	165.406.090		90,6600%		(2)		30.09.10	32.734.646	182.446.603	29.563.461
Compañía Metropolitana de Seguridad S.A.	A	5.000	1	339.215		5,0000%		(3)		30.09.10	100.000	6.784.292	1.336.840
Neoservice S.A.	A	11.400	1	443.888		95,0000%		(4)		30.09.10	12.000	467.251	(3.453)
Fruta S.A.	A	59.267	10	586.144		8,9166%		(5)		30.09.10	6.755.534	6.573.628	(63.427)
Sociedad Operativa Ferroviaria S.A.	B	73.500	1	655.010		24,5000%		(6)		30.09.10	300.000	2.673.510	1.239.973
Concesionaria de la Línea 4 del Metro de San Pablo S.A.l.	-	1.496.071	2.21	3.306.317		1,0000%			(7)	-	-	-	-
Sehos S.A.	A	4.480	200	1.216.126		5,0000%			(8)	30.09.10	18.482.908	24.322.519	1.538.857
Benito Roggio Ferroindustrial S.A.	-	1.900.000	1	1.801.460		95,0000%			(9)	30.09.10	2.000.000	1.896.274	(62.233)
Consorcio Boleto Inteligente Paraguay	-	-	-	2.000		5,0000%			(10)	-	-	-	-
Valor residual llave Metronec S.A. (11)	-	-	-	6.056.206		-			-	-	-	-	-
Valor residual llave Metrovías S.A. (11)	-	-	-	27.576.566		-			-	-	-	-	-
Totales al 30.09.10				258.063.887
Totales al 31.12.09				192.703.344

(1) Explotación, arrendamiento, concesión de inmobiliarios; Provisión y prestación de servicios de recaudación por ventas de pasajes y pagos en general.

(2) Prestación de servicio público de transporte ferroviario de pasajeros.

(3) Prestación de servicios de seguridad y vigilancia.

(4) Prestación de servicios de asistencia técnica, atención al cliente y/o comercialización de bienes y servicios de terceros.

(5) Explotación agrícola, comercial e industrial.

(6) Prestación de servicios de transporte ferroviario de carga y/o pasajeros.

(7) Prestación de servicios de transporte de pasajeros. Valuada al costo. Inversión en reales al Tipo de Cambio de la fecha de suscripción de las acciones. (Nota 16)

(8) Prestación de servicios de mantenimiento preventivo, correctivo, operacional y de limpieza. Actividad constructora. (Nota 15)

(9) Prestación de servicios relacionados al transporte (Nota 11).

(10) Provisión de componentes, instalación, explotación, y mantenimiento del sistema de cobro y pago de pasajes del Transporte Urbano para ómnibus de Asunción Paraguay.

(11) Ver Anexo I.

Benito Roggio Transporte S.A.

Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2010, presentado en forma comparativa

con el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2009

Previsiones

Anexo E


RUBROS	Saldos al Inicio $	Aumento / Recupero $	Disminución $	Saldos al Cierre $
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes
Otros créditos
- Previsión para deudores incobrables	30.597	-	-	30.597
Total del activo corriente	30.597	-	-	30.597
No corrientes
Otros créditos
- Previsión para deudores incobrables	3.760.555	-	-	3.760.555
Total del activo no corriente	3.760.555	-	-	3.760.555
Total del Activo 30.09.10	3.791.152	-	-	3.791.152
Total del Activo 31.12.09	3.791.152	-	-	3.791.152

Benito Roggio Transporte S.A.

Balance General al 30 de septiembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009

Activos Y Pasivos en Moneda Extranjera

Anexo G


RUBROS	Clase y monto de Moneda extranjera		Tipo de cambio $		Importe Contabilizado
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos
Fondo fijo	R$	1.500	(1)	2,21	3.315
Bancos	R$	29.001	(1)	2,21	64.092

Cuentas por cobrar
Créditos comerciales	R$	93.553	(1)	2,21	206.752

Otros créditos
Créditos impositivos	R$	354	(1)	2,21	782
Total del activo corriente					274.941

ACTIVO NO CORRIENTE
Bienes de Uso
Anticipos a proveedores	U$S	22.523		3,92	88.290

Total del activo no corriente					88.290
Total del Activo al 30.09.10					363.231
Total del Activo al 31.12.09					-

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Provisión para gastos	R$	10.952	(1)	2,21	24.204

Remuneraciones y deudas sociales
Aportes y contribuciones	R$	700	(1)	2,21	1.547

Deudas fiscales
Deudas fiscales	R$	1.317	(1)	2,21	2.911

Anticipos de clientes
Anticipos de clientes	U$S	49.528		3,96	196.131
Total del pasivo corriente					224.793

PASIVO NO CORRIENTE
Otras deudas
Partes relacionadas	R$	259.993		2,31	600.584
	Guaraní	2.500.000		0,00085	2.125
Total del pasivo no corriente					602.709
Total del Pasivo al 30.09.10					827.502
Total del Pasivo al 31.12.09					805.784

R$: Reales

U$S: Dólares estadounidenses

(1) Tipo de cambio utilizado a los fines de la conversión de los estados contables en moneda extranjera de BRT Sucursal Brasil.

Benito Roggio Transporte S.A.

Por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2010 y 2009

Información requerida por el Artículo 64 Inc. b) de la Ley 19.550

Anexo H


RUBROS	Totales al 30.09.10 $	Costos por Servicios de Asesoramiento $	Costos por Servicios de Transporte $	Gastos de Administración $	Gastos de Comercialización $	Totales al 30.09.09 $

Remuneraciones y cargas sociales	14.767.041	3.799.806	9.624.362	1.342.873	-	9.278.154
Alquileres	811.050	-	299.986	245.214	265.850	541.550
Honorarios	381.109	-	-	381.109	-	1.104.580
Gastos de oficina	262.594	-	4.589	219.877	38.128	136.218
Teléfonos y correspondencia	151.562	-	50.549	72.958	28.055	152.171
Seguros	312.421	-	-	308.762	3.659	98.591
Servicios de recaudación	312.988	-	-	-	312.988	589.627
Servicios principales	594.676	-	594.676	-	-	371.322
Subcontratos	24.457.407	-	24.457.407	-	-	12.348.938
Impuesto a los ingresos brutos	4.016.961	-	-	-	4.016.961	1.742.764
Impuestos, tasas y contribuciones	743.301	-	83.187	660.114	-	698.341
Depreciación de bienes de uso	894.444	-	608.722	285.722	-	690.324
Amortización de activos intangibles	85.168	-	85.168	-	-	85.168
Materiales	10.065.706	-	10.057.359	8.347	-	4.755.103
Servicios de terceros	13.820.079	-	13.369.963	418.343	31.773	2.293.227
Gastos de movilidad y viáticos	1.409.310	-	2.857	1.358.756	47.697	955.790
Costo soporte magnético	136.335	-		-	136.335	195.597
Publicidad	22.636	-		-	22.636	62.677
Demandas judiciales	-	-		-	-	47.970
Diversos	234.626	-		6.512	228.114	-
Total al 30.09.10	73.479.414	3.799.806	59.238.825	5.308.587	5.132.196
Total al 30.09.09		3.771.864	24.679.188	4.891.273	2.805.787	36.148.112

Benito Roggio Transporte S.A.

Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2010, presentado en forma comparativa

con el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2009

Llaves de Negocio

Anexo I


	VALORES DE ORIGEN			AMORTIZACIONES						NETO RESULTANTE
CUENTA PRINCIPAL	Inicio $	Altas $	Cierre $	Inicio $	Bajas $	Alícuota % (1)	Del período / ejercicio $ (2)		Acumuladas $

Metronec S.A.	14.618.444	-	14.618.444	7.935.733	-	5,72%		626.505	8.562.238	6.056.206
Metrovías S.A.	69.372.184	-	69.372.184	38.942.870	-	5,72%		2.852.748	41.795.618	27.576.566
Totales al 30.09.10	83.990.628	-	83.990.628	46.878.603	-			3.479.253	50.357.856	33.632.772
Totales al 31.12.09	83.990.628	-	83.990.628	42.239.599	-			4.639.004	46.878.603	37.112.025

(1) Alícuota anual.

(2) El destino de las amortizaciones se expone en Resultados de inversiones permanentes (Nota 5).

INFORME DE REVISION LIMITADA

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de

Benito Roggio Transporte S.A.

Domicilio legal: Las Heras 402

Córdoba

Hemos efectuado una revisión limitada del balance general de Benito Roggio Transporte S.A. al 30 de septiembre de 2010, de los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los períodos de nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2010 y 2009 y de las notas 1 a 16 y anexos A, B, C, E, G, H e I que los complementan. Además, hemos efectuado una revisión limitada del balance general consolidado al 30 de septiembre de 2010, y de los estados de resultados y de flujo de efectivo consolidados por los períodos de nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2010 y 2009 de Benito Roggio Transporte S.A. con sus sociedades controladas, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
Nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el flujo de efectivo de la Sociedad, ni sobre sus estados contables consolidados.
En nota 4 a los estados contables consolidados, se detallan las circunstancias vigentes al cierre del período relacionadas con la renegociación del contrato de concesión que es titular Metrovías S.A., y sus impactos en el contrato de sub-concesión que es titular Metronec S.A. y en la cesión de derechos y facultades de explotación que es titular CPS Comunicaciones S.A., y las situaciones que afectan su ecuación económica y financiera. La dirección de Metrovías S.A. continúa en negociaciones con el Gobierno Nacional, respecto de la adecuación de su contrato de concesión y el reconocimento de los reclamos presentados alos efectos de contrarrestar los impactos negativos generados por los cambios en las condiciones económicas del país. Los impactos generados por el conjunto de medidas adoptadas hasta la fecha por el Gobierno Nacional sobre los estados contables de la Sociedad al 30 de septiembre de 2010 y 2009, se reconocieron de acuerdo a las evaluaciones y estimaciones realizadas por la gerencia a la fecha de preparación de los mismos y no incluyen los efectos de eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse la situación descripta en forma favorable para la Sociedad.
En base a la labor realizada y a nuestros exámenes de los estados contables de esa Sociedad y de sus estados contables consolidados por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008, sobre los cuales emitimos nuestro informe con salvedades de fecha 8 de marzo de 2010, manifestamos que:
los estados contables de Benito Roggio Transporte S.A. al 30 de septiembre de 2010 y 2009 y sus estados contables consolidados en esas fechas, detallados en el punto 1., preparados de acuerdo con normas contables vigentes en la Provincia de Córdoba, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos otras observaciones que formular que la indicada en el punto 3. precedente.
La información comparativa incluida en el balance general básico y consolidado y en las notas y anexos complementarios en los estados contables adjuntos, se deriva de los estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2009.
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
los estados contables de Benito Roggio Transporte S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
Los importes totales correspondientes al estado de situación patrimonial y al estado de resultados se detallan a continuación:


	30.09.2010	31.12.2009
	En $
Activo	408.011.148	286.998.052
Pasivo	166.490.585	84.108.361
Patrimonio neto	241.520.563	202.889.691

	30.09.2010	30.09.2009
En $
Resultado del período – Ganancia	38.630.872	73.450.844

al 30 de septiembre de 2010 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $393.128, no siendo exigible a dicha fecha.

Córdoba, 9 de noviembre de 2010.


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.Cba. N° 21.00004.3
Gabriel M. Perrone Contador Público (U.C.A.) Mat. N° 10.14509.8 C.P.C.E.Cba.

AI assistant

CLISA Interim / Quarterly Report 2010

Los activos intangibles fueron valuados a su costo reexpresado, menos las amortizaciones acumuladas correspondientes, según se expone en el Anexo B. Las amortizaciones se calculan siguiendo el método de la línea recta.

k. Impuesto a las ganancias

NOTA 9: IMPUESTO A LAS GANANCIAS – IMPUESTO DIFERIDO

NOTA 10: DIFERIMIENTO EN EL PAGO DE IMPUESTOS

AI assistant

CLISA — Interim / Quarterly Report 2010

Los activos intangibles fueron valuados a su costo reexpresado, menos las amortizaciones acumuladas correspondientes, según se expone en el Anexo B. Las amortizaciones se calculan siguiendo el método de la línea recta.

k. Impuesto a las ganancias

NOTA 9: IMPUESTO A LAS GANANCIAS – IMPUESTO DIFERIDO

NOTA 10: DIFERIMIENTO EN EL PAGO DE IMPUESTOS

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