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CLISA Interim / Quarterly Report 2008

May 12, 2008

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Benito Roggio Transporte S.A.

Información Complementaria

Estados Contables Consolidados

Correspondientes al período de tres meses

finalizado el 31 de marzo de 2008,

presentados en forma comparativa

Denominación de la Sociedad: Benito Roggio Transporte Sociedad Anónima
Domicilio Legal: Bv. Las Heras 402, Córdoba
Actividad Principal: Servicio de transporte
Estados Contables Correspondientes al período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2008, presentados en forma comparativa (expresados en pesos)
Ejercicio Económico Nro. 6 iniciado el 1° de enero de 2008
FECHA DE INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO
Del Estatuto: 25 de abril de 2003
De las modificaciones (última): 15 de febrero de 2005
Número de inscripción en la Inspección de Personas Jurídicas de Córdoba: 3216 – A
Fecha de vencimiento del Estatuto: 30 de junio de 2044
INFORMACION SOBRE LOS ACCIONISTAS
Denominación de la Sociedad Controlante: Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A.
Domicilio legal: Leandro N. Alem 1050 9° Piso, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Actividad principal: Inversión
Participación de la Sociedad Controlante sobre el patrimonio: 97,13 %
Participación de votos de la Sociedad Controlante: 97,13 %
COMPOSICION DEL CAPITAL (Nota 3 a los Estados Contables individuales)
Acciones
Cantidad Clase Tipo Nº de votos que otorga cada una Suscripto $ Integrado $
30.860.478 A Ordinarias, nominativas no endosables de V.N. $ 1 5 votos 30.860.478 30.860.478
46.299.492 B Ordinarias, nominativas no endosables de V.N. $ 1 1 voto 46.299.492 46.299.492
77.159.970 77.159.970 77.159.970

Benito Roggio Transporte S.A.

Balance General Consolidado

al 31 de marzo de 2008 y al 31 de diciembre de 2007 (Notas 1 y 2)

31.03.08 $ 31.12.07 $ 31.03.08 $ 31.12.07 $
ACTIVO PASIVO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 5.a.) 104.050.411 60.575.163 Cuentas por pagar (Nota 5.f.) 91.444.043 101.032.996
Inversiones (Nota 5.b.) 5.412.868 - Deudas bancarias (Nota 5.g.) 27.849.189 10.818.565
Cuentas por cobrar (Nota 5.c.) 137.974.151 167.544.563 Deudas fiscales 8.027.126 8.713.951
Bienes de cambio (Nota 5.d.) 96.037.274 67.028.415 Remuneraciones y deudas sociales (Nota 5.h.) 73.572.344 68.807.789
Otros créditos (Nota 5.e.) 48.820.558 40.265.259 Anticipos de clientes 64.623.795 59.382.614
Otras deudas (Nota 5.i.) 85.707.768 38.267.423
Ingresos diferidos 3.209.488 3.027.437
Previsiones (Anexo E) 2.916.406 3.395.037
Total del activo corriente 392.295.262 335.413.400 Total del pasivo corriente 357.350.159 293.445.812
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 5.e.) 45.174.051 44.111.083 Cuentas por pagar (Nota 5.f.) 28.856 34.801
Bienes de uso (Anexo A) 70.373.542 66.710.421 Deudas bancarias (Nota 5.g.) 191.405 248.542
Inversiones 13.906.188 11.838.385 Deudas fiscales 7.629.937 7.330.763
Activos intangibles (Anexo B) 6.481.784 6.662.830 Remuneraciones y deudas sociales (Nota 5.h.) 270.375 400.914
Otras deudas (Nota 5.i.) 21.969.998 17.631.044
Anticipos de clientes 41.703.195 45.947.934
Ingresos diferidos 6.379.137 7.087.062
Previsiones (Anexo E) 13.777.614 12.634.631
Subtotal del activo no corriente 135.935.565 129.322.719 Total del pasivo no corriente 91.950.517 91.315.691
TOTAL DEL PASIVO 449.300.676 384.761.503
Llaves de negocio (Anexo I) 47.345.534 48.623.359 PARTICIPACIÓN MINORITARIA 8.312.046 8.103.004
Total del activo no corriente 183.281.099 177.946.078 PATRIMONIO NETO 117.963.639 120.494.971
TOTAL DEL ACTIVO 575.576.361 513.359.478 TOTAL DEL PASIVO, PARTICIPACIÓN MINORITARIA Y PATRIMONIO NETO 575.576.361 513.359.478

Las notas 1 a 15 y los anexos A, B, E, G e I que se acompañan son parte integrante de los estados contables consolidados.

Benito Roggio Transporte S.A.

Estado de Resultados Consolidado

Por los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2008 y 2007 (Notas 1 y 2)

31.03.08 $ 31.03.07 $
Ingresos por servicios
Por servicios de asesoramiento 3.600.973 1.822.902
Por servicios de transporte 32.372.183 33.602.324
Por colaterales 23.986.228 9.167.893
Por programa de inversiones 4.965.390 37.464.391
Por servicios de seguridad y vigilancia 5.692.832 3.184.868
70.617.606 85.242.378
Costos
Por servicios de asesoramiento (3.061.943) (398.249)
Por servicios de transporte (19.617.502) (20.392.373)
Por colaterales (7.379.509) (3.334.119)
Por programa de inversiones (4.432.844) (37.435.726)
Por servicios de seguridad y vigilancia (4.048.889) (2.368.451)
(38.540.687) (63.928.918)
Ganancia Bruta
Por servicios de asesoramiento 539.030 1.424.653
Por servicios de transporte 12.754.681 13.209.951
Por colaterales 16.606.719 5.833.774
Por programa de inversiones 532.546 28.665
Por servicios de seguridad y vigilancia 1.643.943 816.417
32.076.919 21.313.460
Gastos
De administración (11.787.804) (10.693.511)
De comercialización (13.454.484) (13.528.018)
(25.242.288) (24.221.529)
Ganancia / (Pérdida) operativa 6.834.631 (2.908.069)
Resultado por inversiones permanentes (143.451) 37.210
Amortización de llaves de negocios (Anexo I) (1.277.824) (1.244.124)
Resultados financieros
Generados por activos:
- Intereses (Incluyen CER) 1.129.383 1.414.306
- Diferencias de cambio 931 2.138
- Resultados por tenencia 74.182 (48.527)
- Previsiones deducidas del activo (Anexo E) (1.177.143) (288.023)
Generados por pasivos:
- Intereses (Incluyen CER) (3.744.833) (2.291.193)
- Gastos y comisiones bancarias (2.803.749) (2.008.509)
- Diferencias de cambio (133.101) (122.627)
Resultados financieros netos (6.654.330) (3.342.435)
Otros ingresos y egresos netos (Nota 7.d.) (500.085) (176.333)
Resultado antes de impuesto a las ganancias y participación minoritaria (1.741.059) (7.633.751)
Participación minoritaria (239.997) 940.659
Impuesto a las ganancias (550.276) 2.142.925
Pérdida del período (2.531.332) (4.550.167)

Las notas 1 a 15 y los anexos A, B, E, G e I que se acompañan son parte integrante de los estados contables consolidados.

Benito Roggio Transporte S.A.

Estado de Flujo de Efectivo Consolidado

Por los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2008 y 2007 (Notas 1 y 2)

31.03.08 $ 31.03.07 $
VARIACION DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio 60.200.006 37.679.461
Aumento / (Disminución) neta del efectivo 48.784.766 (14.631.957)
Efectivo al cierre del período 108.984.772 23.047.504
CAUSAS DE LA VARIACION DEL EFECTIVO
Actividades operativas:
Pérdida del período (2.531.332) (4.550.167)
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas:
Resultado de inversiones permanentes 143.451 (37.210)
Devengamiento de ingresos diferidos (827.256) (517.200)
Participación minoritaria 239.997 (940.659)
Valor residual de las bajas de bienes de uso (Anexo A) 22.267 272.720
Depreciación de bienes de uso (Anexo A) 3.502.626 3.121.795
Amortización de activos intangibles (Anexo B) 181.046 159.657
Amortización de llaves de negocio (Anexo I) 1.277.825 1.244.124
Resultados por tenencia (566) 48.527
Impuesto a las ganancias devengado en el período 550.276 (2.142.925)
Intereses ganados y perdidos (Incluyen C.E.R.) 2.615.450 (531.804)
Previsiones deducidas del activo (Anexo E) 1.404.517 288.023
Previsiones incluidas en el pasivo (Anexo E) 1.546.125 984.760
Cambios en activos y pasivos operativos:
Fondos embargados en cuenta corriente (103.350) 6.493
Cuentas por cobrar 28.984.806 35.074.849
Materiales y repuestos (3.761.901) (2.080.572)
Obras en ejecución (25.203.157) (4.131.989)
Otros créditos (3.449.552) (5.435.477)
Cuentas por pagar (6.422.749) (14.797.957)
Remuneraciones y deudas sociales 4.226.232 2.736.001
Deudas fiscales (1.508.658) (2.570.573)
Anticipos de clientes 2.130.353 241.149
Ingresos diferidos 301.382 207.183
Previsiones deducidas del activo (Anexo E) - -
Previsiones incluidas en el pasivo (Anexo E) (881.773) (400.341)
Otras deudas 44.270.629 533.828
Cobro de intereses (Incluye C.E.R.) 2.291.599 2.507.431
Pago de intereses (Incluye C.E.R.) (8.468.984) (3.611.481)
Pago de impuesto a las ganancias (2.491.829) (2.476.919)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas 38.037.474 3.201.266
Actividades de inversión:
Aportes en otras sociedades (843.547) -
Pago por compras de bienes de uso (Anexo A) (7.088.189) (3.621.767)
Pago por compra de acciones (200.000) (383.600)
Alta de activos intangibles (Anexo B) - (428.007)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión (8.131.736) (4.433.374)
Actividades de financiación:
Integración de capital social (30.956) (37.466)
Aumento de otros créditos (3.427.486) (966.000)
Aumento de otras deudas 5.132.906 2.685.880
Variación de deudas bancarias netas 17.204.564 (15.082.263)
Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) las actividades de financiación 18.879.028 (13.399.849)
Aumento / (Disminución) neta del efectivo 48.784.766 (14.631.957)

Transacciones relevantes que no implican movimientos de fondos:

99.825 82.581

Adquisición de bienes de uso mediante contrato de leasing financiero - 402.351

Las notas 1 a 15 y anexos A, B, E, G e I que se acompañan son parte integrante de los estados contables consolidados.

NOTA 1: PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES

De acuerdo a lo exigido por la Resolución General Nº 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, los Estados Contables Consolidados se presentan precediendo a los Estados Contables Básicos de la Sociedad.

Asimismo, se incluyen anexos consolidados con la evolución de los rubros Bienes de Uso, Activos Intangibles, Previsiones, la posición consolidada de activos y pasivos en moneda extranjera y Llaves de Negocio al cierre del período / ejercicio. Esta información contable complementaria debe ser leída y analizada en forma conjunta con los Estados Contables Básicos de la Sociedad.

La Sociedad ha consolidado línea a línea su balance general al 31 de marzo de 2008 y al 31 de diciembre de 2007 y los estados de resultados y de flujo de efectivo por los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2008 y 2007 con los estados contables de sus sociedades controladas, siguiendo el procedimiento establecido en la Resolución Técnica Nro. 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, aprobada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y por la Comisión Nacional de Valores.

La Dirección de la Sociedad, conjuntamente con la Dirección de la sociedad controlante Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A. entienden que las Resoluciones Nº 434/03 y 441/03 de la CNV resultan de aplicación como cuerpo de normas contables profesionales vigentes en el ámbito de la jurisdicción de la sociedad controlante. Dichas normas han sido utilizadas en la preparación de los presentes Estados Contables, ya que en virtud del artículo 4º de la Resolución Nº 22/88 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (C.P.C.E.C.), lugar de domicilio de la Sociedad, se determina que, cuando los estados contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos a los aprobados por dicho Consejo, dichos estados contables y el correspondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos.

NOTA 2: POLITICAS CONTABLES

Los Estados Contables Consolidados han sido confeccionados sobre la base de criterios que se detallan en la Nota 2 a los Estados Contables básicos. Adicionalmente, los criterios de valuación de mayor relevancia utilizados en la preparación de los estados contables de las sociedades controladas y no explicitados en la nota de criterios de valuación de la controlante, son los siguientes:

NOTA 2: (Continuación)

a. Activación de diferencias de cambio

De acuerdo con lo establecido por la Resolución Nº 3/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Resolución Nº 398 de la Comisión Nacional de Valores las diferencias de cambio originadas en la devaluación de la moneda argentina ocurrida a partir del 6 de enero de 2002 y hasta el 30 de junio de 2003 y otros efectos derivados de dicha devaluación correspondientes a pasivos expresados en moneda extranjera existentes al 6 de enero de 2002, deberán imputarse a los valores de costo de los activos adquiridos o construidos mediante esa financiación si tal relación es directa y se podrá optar, como criterio alternativo, similar tratamiento para diferencias de cambio producidas por financiaciones indirectas. Los activos en cuestión podrán recibir la imputación de diferencias de cambio sólo hasta el límite del menor importe entre el costo de reposición o reproducción del bien y su valor recuperable. Asimismo, las diferencias de cambio incorporadas al activo actuarán como un adelantamiento del reconocimiento de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda quedando subsumidas, en la medida que las circunstancias lo permitan, en la expresión de los valores contables en moneda homogénea; y el saldo remanente de las diferencias de cambio activadas será amortizado en los períodos de vida útil restante correspondiente a los activos relacionados.

Metrovías S.A. ha aplicado lo dispuesto por estas normas y, en tal sentido el valor residual activado al 31 de marzo de 2008 es de $ 379.673, netos de la absorción del ajuste por inflación reconocido hasta el 28 de febrero de 2003.

  1. Otros créditos y deudas

En Metrovías S.A. los servicios cobrados por adelantado han sido valuados de acuerdo con las sumas recibidas o el costo de prestación del servicio, el mayor.

Unidad de Gestión Operativa Ferroviaria de Emergencia S.A. (en adelante UGOFE S.A.) ha contabilizado los ingresos recibidos de la Secretaría de Transporte del Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios en concepto de Estimación de Gastos Mensuales de Explotación, de Mantenimiento Diferido y aquellos derivados de la ventas de pasajes como ingresos a rendir, los cuales se exponen por separado dentro del rubro “Otras deudas” del pasivo corriente.

Asimismo, dada la particular naturaleza de UGOFE S.A., la Gerencia de la misma y sus asesores legales e impositivos, han decidido que todas erogaciones efectuadas por la misma, así como también los compromisos contabilizados sean imputados como gastos a recuperar.

NOTA 2: (Continuación)

Dado que los conceptos mencionados en los párrafos precedentes pertenecen a la misma naturaleza, dentro de los presentes Estados Contables Consolidados, los mismos se exponen netos unos de otros en el rubro ¨Otros créditos¨ corrientes si las erogaciones y compromisos asumidos, tanto por Gastos de Explotación como por Mantenimiento Diferido, son mayores a los ingresos recibidos por dichos conceptos y dentro del rubro “Otras Deudas” corrientes si los ingresos recibidos son mayores a las erogaciones y compromisos asumidos.

c. Bienes de cambio

Los materiales y repuestos adquiridos por Metrovías S.A., se exponen netos de aquellos destinados a cubrir la obligación de restitución a la Autoridad de Aplicación. Los mismos han sido valuados a su costo de reposición al cierre del período / ejercicio.

Dichos bienes son cargados a resultados a medida que se consumen o que se utilizan en la reparación y mantenimiento de los bienes afectados a la explotación.

Las obras en ejecución han sido valuadas mediante el método de grado de avance por considerarse que el esfuerzo más significativo del proceso de generación de resultados es la construcción.

La recuperabilidad de las obras en ejecución al cierre del período / ejercicio, se evalúa en forma individual y en el caso que por alguna de ellas se estime una pérdida futura se constituye la previsión correspondiente en el período / ejercicio en que se conoce.

Además en este rubro se incluyen los materiales adquiridos por Metronec S.A., C.P.S. Comunicaciones S.A., Seguridad Metropolitana S.A., Traditum S.A. y Metroshop S.A. que han sido valuados a su costo de reposición al cierre del período / ejercicio.

  1. Inversiones

En este rubro se incluyen plazos fijos de UGOFE S.A. realizables en el corto plazo y valuados a su valor nominal mas los resultados financieros devengados al cierre del período.

Asimismo, los valores fiduciarios de los Fideicomisos Financieros Metroshop Serie I, II, III, IV y V valuados de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional en base a los estados contables emitidos por los respectivos Fideicomisos al 31 de marzo de 2008 y al 31 de diciembre de 2007, y a Certificados de Participación del Fideicomiso Financiero Metroshop Serie VI, valuados netos de la participación en resultados.

Se incluye en este rubro la participación en Ferrometro S.A. y Servicios Fiduciarios S.A. valuadas al costo.

NOTA 2: (Continuación)

  1. Inversiones en uniones transitorias de empresas

Traditum S.A. ha consolidado línea a línea su balance general al 31 de marzo de 2008 y al 31 de diciembre de 2007 y los estados de resultados y de flujo de efectivo por los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2008 y 2007 con los estados contables de Prominente S.A. – Benito Roggio e Hijos S.A. – Traditun S.A. – Unión Transitoria de Empresas, en virtud de que posee el control total sobre la misma.

Traditum S.A. ha utilizado los estados contables de la UTE al 31 de marzo de 2008 a los efectos de aplicar el criterio descripto previamente.

El valor de esta inversión no supera su valor recuperable.

f. Bienes de uso

En Metrovías S.A., los costos financieros generados por la construcción, montaje y terminación de los bienes de uso, cuando dichos procesos son de duración prolongada, han sido activados.

A fin de determinar la carga financiera activable se han computado sólo los resultados negativos generados por la financiación directa de capital de terceros. Los importes activados por este concepto ascienden a $ 6.030.093, cuyo valor residual al 31 de marzo de 2008 es de $ 1.959.780.

Dichos bienes de uso, en la medida que continúen afectados a la explotación al finalizar el período de concesión, deberán ser entregados sin cargo a la Autoridad de Aplicación. Teniendo en cuenta lo mencionado, la vida útil asignada a estos bienes de uso no excede el período de concesión.

En Metronec S.A. las depreciaciones de los bienes de uso que provienen de su inversión en Traditum S.A. y que fueron adquiridos para prestar los servicios provenientes de los contratos con el I.P.A.M. y con la Obra Social de la Ciudad de Buenos Aires (Ob. SBA), han sido calculadas por el método de la línea recta en base al plazo de duración de los contratos ya que dichos bienes deberán ser entregados sin cargo a las respectivas entidades al término de los mismos (Ver Nota 10.a.).

Asimismo, los montos activados bajo el concepto de desarrollo de software provenientes de Multiplataforma S.A., corresponden a anticipos efectuados para tal fin y a la mano de obra asociada al desarrollo de dicho software.

g. Activos intangibles

En Metroshop S.A., los costos preoperativos y de organización, han sido valuados a su costo, neto de sus amortizaciones acumuladas. Las amortizaciones han sido calculadas por el método de línea recta en base a una vida útil estimada de 5 años.

NOTA 2: (Continuación)

Asimismo, se incluye el monto abonado por Metronec S.A. en concepto de desarrollo de software a Prominente S.A., el cual se amortizó siguiendo el método de la línea recta en tres años. Al cierre del presente período el mismo se encontraba totalmente amortizado.

h. Llaves de negocio

Metronec S.A. incluye el valor llave que representa el exceso del costo de adquisición sobre el valor de mercado de los activos netos de C.P.S. Comunicaciones S.A., Traditum S.A., Multiplataforma S.A. y Prominente S.A. adquiridos al porcentaje de participación, así como el valor llave que representa el defecto del costo de adquisición sobre el valor de mercado de los activos netos de Compañía Metropolitana de Seguridad S.A. y Traditum S.A. adquirido al porcentaje de participación.

En el caso de Traditum S.A., C.P.S. Comunicaciones S.A., y Multiplataforma S.A. las amortizaciones han sido calculadas por el método de línea recta en base a una vida útil estimada de 5 años y de 10 años en el caso de Prominente S.A..

Las amortizaciones de las llaves negativas han sido calculadas por el método de línea recta en base a una vida útil estimada igual al promedio ponderado de la vida útil remanente de los activos identificables de las empresas emisoras sujetos a depreciación: 8 años en el caso de Compañía Metropolitana de Seguridad S.A. y 3 años en el caso de Traditum S.A..

  1. Anticipos de clientes

En Metrovías S.A. corresponden a anticipos por obras a ejecutar por la misma incluidas dentro del Plan Nacional de Inversiones Ferroviarias (PLANIFER) (Ver Nota 4.A.).

j. Previsiones

Para contingencias y riesgos diversos: en Metrovías S.A., Metronec S.A. y Compañía Metropolitana de Seguridad S.A., se han constituido para cubrir eventuales situaciones contingentes de carácter civil, laboral, comercial y otros riesgos diversos que podrían originar obligaciones para las mismas.

En la estimación de sus montos y probabilidad de concreción se ha considerado la opinión de los asesores legales de Metrovías S.A., Metronec S.A. y Compañía Metropolitana de Seguridad S.A. así como las coberturas de seguros contratadas por las mismas.

En el caso de Metroshop S.A. la previsión para deudores incobrables se calculó considerando los siguientes lineamientos:

NOTA 2: (Continuación)

Mora -Hasta 31 días -De 32 - 90 días -De 91 - 180 días -De 181 - 365 días -Más de 365 días Situación12345 % de previsión1 (global)52550100

Los créditos en situación de fraude y juicio se encuentran previsionados al 100%.

k. Ingresos diferidos

Los ingresos diferidos provenientes de Metronec S.A. han sido valuados de acuerdo con las sumas recibidas o el costo de prestación del servicio, el mayor. Representan la porción no devengada de los montos facturados reexpresados al cierre del período, consecuencia de los contratos de alquiler o servicios celebrados con clientes que se devengan en forma lineal en función al plazo de vigencia de los respectivos contratos.

l. Reconocimiento de ingresos

Los ingresos por el servicio de transporte de pasajeros provenientes de Metrovías S.A., se reconocen tomando como base los pasajeros transportados.

Los ingresos correspondientes al programa de inversiones se reconocen en el momento de la aprobación de los certificados de las obras realizadas, según su grado de avance.

Los ingresos por colaterales en Metrovías S.A. corresponden a facturación de concesiones otorgadas, consultoría y asistencia, alquileres de equipos, uso de espacios, peaje y servidumbre de paso y se reconocen en el momento de su devengamiento.

De acuerdo con el Contrato de Concesión de Metrovías S.A., el Concedente se comprometió a finalizar determinadas mejoras e inversiones

de capital en la infraestructura existente con el propósito de incrementar el tráfico de pasajeros. Conforme a acuerdos celebrados entre Metrovías S.A.

y el Concedente en caso que las obras relacionadas con la modernización de la Línea A no se completaran, se determina una compensación que se liquida en función de una fórmula específica. Metrovías S.A. registra esta compensación como un ingreso cuando se devenga en virtud de dicho contrato.

Metrovías S.A. reconoce como ingresos todos los reclamos por proyectos de construcción u otros daños y perjuicios derivados de las operaciones en el momento en que ellos son reconocidos por sus respectivos deudores.

NOTA 2: (Continuación)

En Metronec S.A. los ingresos correspondientes a la facturación de alquileres por locales, uso de espacios, servidumbre de paso, venta de productos y comisiones por venta, se reconocen en el momento que los mismos se devengan.

En UGOFE S.A. los Acuerdos de Gerenciamiento y Operación descriptos en la Nota 11 prevén una retribución mensual a ser percibida por UGOFE S.A. en concepto de gerenciamiento de las Líneas San Martín, General Roca y Belgrano Sur, la que ascenderá al seis por ciento (6%) de los ingresos de UGOFE S.A., tal como se los define en dichos acuerdos. La misma es reconocida en los presentes Estados Contables Consolidados dentro del concepto “Ingresos por colaterales” del Estado de Resultados Consolidado.

La retribución del seis por ciento (6%), relacionada con los ingresos derivados del programa de obras de recuperación de mantenimiento diferido es reconocida en los presentes Estados Contables Consolidados, en el rubro antes mencionado, en el momento del inicio de la ejecución de dichas obras y en función de los ingresos efectivamente percibidos de la Secretaría de Transporte del Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios (en adelante ST) por la obra de que se tratase.

  1. Deudas bancarias y financieras

En Metronec S.A. y Metroshop S.A. las deudas bancarias y financieras han sido valuadas de acuerdo con los resultados financieros devengados calculados sobre la suma de dinero recibida, en base a la tasa estimada en dicha oportunidad.

  1. Estado de flujo de efectivo

A los efectos de la presentación del estado de flujo de efectivo consolidado, el concepto de efectivo adoptado comprende el saldo de libre disponibilidad en caja y bancos e inversiones corrientes.

NOTA 3: SOCIEDADES OBJETO DE LA CONSOLIDACION

Las sociedades objeto de la consolidación en Benito Roggio Transporte S.A. son las que se detallan a continuación:

Denominación Porcentaje de la tenencia % Porcentaje de los votos % Fecha de los Estados Contables
Control:
Compañía Metropolitana de Seguridad S.A. (1) 99,9905 99,9905 31.03.08
C.P.S. Comunicaciones S.A. (2) 69,9999 69,9999 31.03.08
Metrovías S.A. 89,9000 96,6800 31.03.08
Metronec S.A. 99,9999 99,9999 31.03.08
Multiplataforma S.A. (2) 49,9999 49,9999 31.03.08
Neoservice S.A. 95,0000 95,0000 31.03.08
Traditum S.A. (2) 53,9946 53,9946 31.03.08
Educación Tecnológica S.A. (2) 94,9999 94,9999 31.03.08
Control conjunto:
Metroshop S.A. (2) 49,9999 49,9999 31.03.08
Unidad de Gestión Operativa Ferroviaria de Emergencia S.A. (3) 29,9637 32,2234 31.03.08
  1. Es el porcentaje que se posee directamente, e indirectamente a través de Metronec S.A.
  2. Es el porcentaje que se posee indirectamente a través de Metronec S.A.
  3. Es el porcentaje que se posee indirectamente a través de Metrovías S.A.

NOTA 4: CONTRATOS DE CONCESION DE SOCIEDADES ART. 33 LEY 19.550

    1. Contratos de concesión de Metrovías S.A.

A.1. Marco normativo

Metrovías S.A. es titular de la concesión para la explotación del Grupo de Servicios 3 (Subterráneos de Buenos Aires y sus líneas complementarias de superficie Premetro y Ferrocarril Gral. Urquiza), en forma exclusiva hasta el 31 de diciembre de 2017. La concesión podrá ser prorrogada por períodos sucesivos de diez años, a pedido del Concesionario cuando a juicio de la Autoridad de Aplicación aquel haya dado cumplimiento satisfactorio a sus obligaciones contractuales y se haya verificado un mensurable mejoramiento de los índices de desempeño del sistema. La misma reviste el carácter de “Concesión de Servicio Público”, incluyendo también la facultad de explotación comercial de locales, espacios y publicidad en las estaciones, coches e inmuebles comprendidos dentro de ésta.

El Contrato de Concesión celebrado entre Metrovías S.A. y el Estado Nacional el 25 de noviembre de 1993 ha sido aprobado y puesto en vigencia por el Decreto N° 2608/93 del Poder Ejecutivo Nacional de fecha 22 de diciembre de 1993. El mismo ha sido modificado por la Addenda aprobada por el Decreto Nº 393/99 de fecha 21 de abril de 1999, y su nuevo texto ordenado fue aprobado por el Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos e informado a Metrovías S.A., por medio de la Resolución Nº 153/99 de la Secretaría de Transporte de fecha 30 de abril de 1999.

NOTA 4: (Continuación)

La Addenda pudo ejecutarse muy parcialmente por la escasez de recursos presupuestarios por parte del Gobierno Nacional y porque los incrementos tarifarios se vieron demorados, hasta que el Decreto de Emergencia Ferroviaria N° 2075/02 del 16 de octubre de 2002, declaró el estado de emergencia del sistema de transporte ferroviario de pasajeros (de superficie y subterráneo) en el Área Metropolitana de Buenos Aires.

El citado Decreto dispuso la suspensión transitoria de la ejecución del Plan de Obras contenido en la Addenda, autorizó que los fondos depositados en las cuentas fiduciarias puedan ser aplicados a la cancelación de ciertas deudas que el Gobierno Nacional mantenía con los Concesionarios, y ratificó la suspensión de los incrementos tarifarios oportunamente establecidos en las Addendas, instruyendo a la Secretaría de Transporte del entonces Ministerio de la Producción a efectuar los estudios conducentes a determinar la necesidad de la redeterminación de la estructura tarifaria de los servicios involucrados, en función de las tarifas vigentes para la totalidad de los medios de transporte público de pasajeros en el Área Metropolitana de Buenos Aires, tendiendo a lograr un adecuado equilibrio entre las mismas.

Posteriormente, la Resolución N° 115/02 del ex Ministerio de Producción del 22 de diciembre de 2002, dispuso, entre otras cosas, la aprobación de los programas de inversión de emergencia, priorizando la ejecución de las obras de mayor urgencia y necesidad y presentó un acuerdo sobre el monto de penalidades a abonar por todo concepto desde el inicio de la concesión hasta el 17 de octubre de 2002, el cual fue pagado en su totalidad.

Asimismo, con fecha 8 de marzo de 2004, la Nota N° 405/04 de la Subsecretaría de Transporte Ferroviario indicó el Plan de Obras incluido en el Plan Nacional de Inversiones Ferroviarias (PLANIFER) a ser ejecutado por Metrovías S.A. durante el año 2004.

Posteriormente, el 8 de Noviembre de 2004, mediante las Notas S.S.T.F. N° 1949 y 1950 de la Subsecretaría de Transporte Ferroviario dependiente de la Secretaría de Transporte de la Nación, se indicaron las obras de esta Concesión que estaban incluidas en el Plan Nacional de Inversiones Ferroviarias (PLANIFER) a ser ejecutadas durante el año 2005, además de dar continuidad a las obras comenzadas en 2004.

De este modo, mientras se prolonga la Emergencia, las obligaciones contractuales del Concesionario en cuanto a servicios y obras quedan reemplazadas por aquellas aprobadas en la Resolución N° 115/02.

Con fecha 10 de febrero de 2004, la Resolución N° 94/04 de la Secretaría de Transporte aprobó la realización de obras de reconstrucción y/o remodelación de estaciones ferroviarias afectadas a las concesiones del servicio público de transporte ferroviario de pasajeros del Área Metropolitana de Buenos Aires comprendiendo en la misma el Centro de Trasbordo Plaza Miserere, el Centro

NOTA 4: (Continuación)

de Trasbordo Constitución y la Estación Villa Lynch, todas estaciones de la red concesionada a Metrovías S.A..

Con fecha 28 de diciembre de 2005 mediante el Decreto 1683/05 se aprobó el “Programa de Obras, Trabajos Indispensables y Adquisición de bienes para el Sistema Público de Transporte Ferroviario de Pasajeros de Superficie y Subterráneo del Area Metropolitana de Buenos Aires”. Las obras aprobadas por dicho Decreto abarcan tanto inversiones en material rodante como en obras civiles, señalamiento y telecomunicaciones, vías y obras integrales.

Las obras previstas por la Resolución N° 94/04, por las Notas N° 405/04, N° 1949/04 y Nº 1950/04 y por el Decreto 1683/05, son financiadas con fondos del Tesoro Nacional y se ejecutan en la medida que exista disponibilidad de los mismos.

Por otra parte, con fecha 5 de junio de 2002 se ha dictado la Resolución Conjunta 11 del Ministerio de la Producción y 61 del Ministerio de Economía, por la cual se implementó una asignación a favor del Concesionario por el año 2002 de una suma de percepción mensual, con carácter de anticipos a cuenta de compensaciones indemnizatorias no tarifarias, las que serán tenidas en cuenta al momento de decidirse la readecuación contractual. El total devengado por este concepto ascendió a $ 26,4 millones.

A.2. Detalle del subsidio unificado por Mayores Costos percibido por Metrovías S.A.

Con fecha 12 de marzo de 2003 y modificada en cuanto a su monto el 12 de mayo de 2003, la Resolución N° 248/03 del Ministerio de la Producción aprobó una percepción mensual de $ 2,7 millones en concepto de pago de subsidio consecuencia del incremento en el costo total de explotación por sobre el parámetro fijado en el Contrato de Concesión.

Adicionalmente, con fechas 3 de octubre de 2003 y 15 de enero de 2004 y como consecuencia de nuevos incrementos en el costo total de explotación, la Secretaría de Transporte aprobó, a través de sus Resoluciones N° 241/03 y N° 19/04, una percepción mensual complementaria de subsidio de $ 1,6 millones.

En otro orden, por medio de la Resolución N° 1105-SSR y F-2003, de fecha 05 de septiembre de 2003, la Subsecretaría de Regulación y Fiscalización del Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires declaró la insalubridad de algunos ambientes y lugares de trabajo. En virtud de esta declaración el Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios (en adelante MPFIPyS) mediante las Resoluciones N° 13/05 de fecha 10 de enero de 2005 y N° 36/05 del 27 de enero de 2005 incorporó como mayores costos de explotación los derivados de dicha declaración. Con fecha 4 de abril de 2005 la Resolución 166/05 de la Secretaría de Transporte del MPFIPyS aprobó por el mismo concepto la percepción de un monto mensual de aproximadamente $ 1 millón.

NOTA 4: (Continuación)

Mediante la Resolución 410/2005 de fecha 27 de abril de 2005, el MPFIPyS facultó a la Secretaría de Transporte a implementar la adecuación de los costos en los rubros personal y energía con carácter provisorio y hasta la conclusión de los procedimientos de renegociación de los Contratos de Concesión vigentes.

La Resolución 339/05 de fecha 19 de mayo de 2005, emitida por la Secretaría de Transporte del MPFIPyS, aprobó las variaciones resultantes de la actualización de los costos de los rubros personal y energía por $ 1,3 millones mensuales.

Con fecha 30 de septiembre de 2005 la Secretaría de Transporte del MPFIPyS a través de la Resolución 764/05 incorporó como mayores costos de explotación las variaciones resultantes de la actualización del rubro personal producidas por los Convenios Colectivos de Trabajo suscriptos con la Unión Tranviaria Automotor, la Unión Ferroviaria y Señaleros y la Fraternidad a partir de enero de 2005 por un monto mensual aproximado de $ 2,3 millones.

Con fecha 21 de marzo de 2006 la Resolución 185/06 de la Secretaría de Transporte del MPFIPyS autorizó el pago en concepto de deuda resultante de los mayores costos de explotación originados en las prestaciones del servicio de limpieza entre los meses de abril de 2005 a diciembre 2005. Metrovías S.A. ajustó el devengamiento de dicho derecho durante el primer trimestre del ejercicio 2006.

Asimismo, la presente Resolución incorporó a los costos de explotación las variaciones resultantes de la actualización de los costos del servicio de limpieza por la suma mensual aproximada de $ 0,4 millones.

Con fecha 1 de febrero de 2006, 18 de abril de 2006 y 12 de junio de 2006, las Resoluciones 39/06, 254/06 y 421/06 de la Secretaría de Transporte del MPFIPyS, autorizaron el pago en concepto de deuda por las variaciones resultantes de la actualización de los costos del rubro personal atento al acuerdo celebrado con la Unión Tranviarios Automotor (U.T.A.) por la suma de $ 4,9 millones para los meses de octubre, noviembre y diciembre de 2005, $ 3,3 millones para los meses de enero y febrero de 2006, $ 5,1 millones para los meses de marzo y abril de 2006 y $ 2,5 millones a partir de mayo de 2006.

Con fecha 12 de junio de 2006, la Resolución 422/06 de la Secretaría de Transporte del MPFIPyS, autorizó el pago en concepto de deuda por las variaciones resultantes de la actualización de los costos del rubro personal, atento al acuerdo celebrado con la U.T.A. en el cual las partes pactaron el cambio de encuadramiento gremial del personal que desarrolla tareas de seguridad en el ámbito de la Concesión, por la suma de $ 2 millones para los meses de enero, febrero, marzo y abril de 2006 y $ 0,7 millones a partir de mayo de 2006.

NOTA 4: (Continuación)

Con fecha 2 de agosto de 2006 la Resolución 615/06 de la Secretaría de Transporte del MPFIPyS, autorizó el pago en concepto de deuda por las variaciones resultantes de la actualización de los costos del rubro personal atento al acuerdo celebrado con el sindicato La Fraternidad por la suma de $ 0,7 millones entre los meses de marzo y mayo de 2006 y $ 0,2 millones a partir de junio de 2006. Con fecha 22 de septiembre de 2006 la Resolución 768/06 de la Secretaría de Transporte del MPFIPyS, autorizó el pago en concepto de deuda por las variaciones resultantes de la actualización de los costos del rubro personal atento al acuerdo celebrado con el sindicato Unión Ferroviaria por la suma de $ 3,1 millones para el período comprendido entre los meses de marzo y agosto de 2006 y $ 0,6 millones a partir de septiembre de 2006.

Con fecha 6 de diciembre de 2006 la Resolución 931/06 de la Secretaría de Transporte del MPFIPyS, autorizó el pago en concepto de deuda por las variaciones resultantes de la actualización de los costos del rubro personal atento al acuerdo celebrado con la Asociación de Señaleros Ferroviarios Argentinos por la suma de $ 0,7 millones para el período comprendido entre los meses de marzo y octubre de 2006 y $ 0,1 millones a partir de noviembre de 2006.

Con fecha 28 de diciembre de 2006 la Resolución 998/06 de la Secretaría de Transporte del MPFIPyS, autorizó el pago en concepto de reconocimiento de deuda por mayores costos de explotación de los rubros materiales, mantenimiento por terceros, gastos generales, seguros, honorarios por gerenciamiento y otros egresos de explotación, por $ 1,5 millones mensuales desde el 1° de diciembre de 2006 y hasta la finalización del proceso de renegociación contractual.

Asimismo, autorizó el pago en concepto de reconocimiento de deuda por mayores costos de explotación de los rubros mencionados desde el 1° de enero de 2003 hasta el 30 de noviembre de 2006 por la suma de $ 30,7 millones con más la suma de $ 8 millones (IVA incluido) en concepto de intereses.

Con fecha 19 de septiembre de 2007 la Resolución 596/07 de la Secretaría de Transporte del MPFIPyS incorporó a los costos de explotación que Metrovías S.A. percibe mensualmente las variaciones resultantes de la actualización del rubro Personal, con carácter provisorio desde el 1° de octubre de 2007 y hasta la finalización del proceso de negociación contractual, el monto de $ 6,2 millones mensuales. Asimismo, autorizó el pago en concepto de reconocimiento de deuda por el rubro mencionado con carácter provisorio desde el 1° de abril de 2005 hasta el 20 de septiembre de 2007 por $ 54,9 millones con mas la suma de $ 4,1 millones (IVA incluido) en concepto de intereses. Estos importes fueron cobrados en su totalidad a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables Consolidados.

NOTA 4: (Continuación)

Con fecha 26 de noviembre de 2007 la Resolución 732/07 de la Secretaría de Transporte del MPFIPyS incorporó a los costos de explotación las variaciones resultantes de la actualización de costos de los rubros energía, materiales, mantenimiento por terceros, gastos generales, seguros, honorarios por gerenciamiento y otros egresos de explotación con carácter provisorio desde el 1° de diciembre de 2007 y hasta la finalización del proceso de renegociación contractual, por el monto mensual de $ 1,03 millones. Adicionalmente autorizó el pago en concepto de deuda por mayores costos de explotación de los rubros personal, energía, materiales, mantenimiento por terceros, gastos generales, seguros y honorarios por gerenciamiento con carácter provisorio y a cuenta respecto a los rubros energía y seguros desde el 1° de septiembre de 2003 hasta el 30 de noviembre de 2007; respecto al resto de los rubros que componen el Artículo 7.4.1 del Contrato de Concesión desde el 1° de diciembre de 2006 hasta el 30 de noviembre de 2007 respectivamente, por la suma de $ 15,7 millones con mas la suma de $ 4,9 millones (IVA incluido) en concepto de intereses hasta el 31 de octubre de 2007, concepto que incluye los correspondientes al rubro personal desde el 1° de agosto de 2003 hasta la fecha antes citada.

Dicha Resolución unificó las percepciones mensuales derivadas de las Resoluciones 241/03 y 248/03 del MPFIPyS y las Resoluciones 166/05, 339/05, 764/05, 421/06, 422/06, 615/06, 768/06, 931/06, 998/06 y 596/07 de la Secretaría de Transporte del MPFIPyS, ascendiendo a $ 22,1 millones el monto mensual a percibir hasta la finalización del proceso de renegociación contractual.

El monto de los derechos devengados consecuencia de las circunstancias mencionadas en los párrafos anteriores se encuentran registrados como un menor costo / gasto en el Estado de Resultados Consolidado.

A.3. Otros reconocimientos y/o reclamos

Metrovías S.A. ha realizado sucesivas presentaciones ante la Secretaría de Transporte en virtud de haberse materializado nuevos incrementos de costos de explotación por sobre los parámetros fijados en el Contrato de Concesión, generándose derechos a favor de la misma para la redeterminación de la tarifa básica, el subsidio o el canon vigente.

Con fecha 26 de julio de 2005, la Resolución 608/05 de la Secretaría de Transporte del MPFIPyS determinó el reconocimiento de deuda por mayores costos de explotación en los rubros personal y energía por los períodos comprendidos en el año 2003 y 2004, cuya suma ascendió a $ 14,9 millones. Metrovías S.A. ajustó el devengamiento de dicho derecho en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2005 reconociendo una ganancia de $ 8,4 millones.

NOTA 4: (Continuación)

En el marco del proceso de adecuación del Contrato de Concesión, con fechas 29 de agosto de 2005, 18 de octubre de 2005 y 19 de octubre de 2005 mediante Resoluciones 1046/05 del MPFIPyS, 808/05 y 810/05 de la Secretaría del Transporte del MPFIPyS respectivamente, fueron reconocidos costos incurridos por las obras “Adquisición 24 coches usados” (Etapa III), “Renovación de señales líneas B, C, D y E y Puesto Central de Operaciones” y “Túnel de Acceso al Nuevo Taller Central” del plan de inversión; por $ 53,1 millones, $ 5,1 millones y $ 8,4 millones respectivamente, los cuales fueron contabilizados al 31 de diciembre de 2005.

En el mismo sentido, con fecha 2 de septiembre de 2005 la Secretaría de Transporte del MPFIPyS, a través de las Resoluciones 676/05 y 677/05 autorizó el pago en concepto de deuda por incumplimiento de las obligaciones por parte del Estado Nacional por un monto de $ 27,8 y $ 4,4 millones respectivamente, IVA incluido; cuyo efecto principal fue registrado en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2005.

Con fecha 26 de noviembre de 2007 la Secretaría de Transporte del MPFIPyS, a través de la Resolución 732/07 autorizó en concepto de deuda por mayores costos de explotación con carácter provisorio y a cuenta del rubro gastos generales de explotación desde el 1° de julio de 2001 hasta diciembre 2006, en el marco del proceso de renegociación contractual, la suma de $ 1,7 millones monto autorizado a ser atendido con cargo a la cuenta Canon del Contrato de Concesión. Metrovías S.A. había devengado completamente dicho derecho durante los ejercicios anteriores.

Con motivo de los acuerdos suscriptos con la Unión Tranviarios Automotor, La Fraternidad, Unión Ferroviaria y Asociación Señaleros Ferroviarios Argentinos que convinieron el pago de una asignación extraordinaria correspondiente al mes de diciembre de 2007, no remunerativa y pagadera por única vez y como consecuencia de las acciones impulsadas por la Unión Tranviarios Automotor, con la participación del Ministerio de Trabajo, Empleo y Seguridad Social, por el cual se establecieron las condiciones económicas para el personal encuadrado bajo el convenio colectivo de dicha asociación, el cual tiene vigencia entre el 1° de marzo de 2008 y el 28 de febrero de 2009; Metrovías S.A., con fecha 24 de enero de 2008 y 4 de abril de 2008, respectivamente, ha presentado ante la Secretaría de Transporte los reclamos pertinentes a raíz de haberse materializado nuevos incrementos en los costos de explotación.

Con fecha 27 de marzo de 2008, la Resolución 204/08 de la Secretaría de Transporte del MPFIPyS, aprobó el pago de la compensación resultante de la diferencia registrada entre el equivalente en pesos de los certificados (en dólares estadounidenses) cobrados con posterioridad al 1° de enero de 2002 y el valor efectivamente percibido por Metrovías S.A., por la obra “Adquisición 24 coches usados de origen japonés”, en la suma de $ 41.163.550,16 impuesto al valor agregado incluido. Metrovías S.A. había devengado dicho derecho durante ejercicios anteriores, así como la actualización parcial de los

NOTA 4: (Continuación)

correspondientes intereses. A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables Consolidados, el mismo se ha cobrado parcialmente mediante el procedimiento establecido en el Art. 8 del Decreto PEN N° 2075 de fecha 16 de octubre de 2002.

Por otra parte se está llevando a cabo la renegociación del Contrato con el Gobierno Nacional, con el objeto de contrarrestar los impactos negativos generados por los cambios en las condiciones económicas del país, que han afectado su ecuación económica y financiera y han generado incertidumbre respecto del desarrollo futuro de sus negocios.

B. Contrato de sub-concesión de Metronec S.A.

Metronec S.A. es titular de la subconcesión otorgada por Metrovías S.A., en forma exclusiva y excluyente de cualquier tercero, para la explotación comercial de locales, espacios de publicidad de las estaciones, coches e inmuebles comprendidos en el Grupo de Servicios Nro. 3 (SBASE-URQUIZA) concedida a Metrovías S.A. por el Estado Nacional con fecha 25 de noviembre de 1993 (aprobado por decreto del P.E.N. Nº 2608/93) y su addenda de fecha 16 de abril de 1999 (aprobado por decreto del P.E.N. Nº 393/99), hasta el 31 de diciembre de 2017.

Asimismo, la cesión incluye la explotación comercial por parte de Metronec S.A. de la publicidad y de los locales y espacios comerciales en las estaciones y coches de Subterráneos de Buenos Aires y del Ferrocarril General Urquiza que sean adicionados al Contrato de Concesión de Metrovías S.A. como consecuencia de futuras ampliaciones de la red subterránea y/o ferroviaria y/o de la incorporación de nuevas estaciones al Contrato de Concesión de Metrovías S.A..

La subconcesión otorgada incluye las limitaciones consignadas en el Contrato de Concesión de Metrovías S.A., los Pliegos de Condiciones Generales y Particulares para las líneas Urquiza y Subterráneos de Buenos Aires de Metrovías S.A. y las establecidas por normas y reglamentaciones nacionales, provinciales o municipales. En caso de conflicto entre las disposiciones del Contrato de Concesión y las estipulaciones del Contrato de Subconcesión prevalecerán las normas del Contrato de Concesión.

La vigencia del presente Contrato se mantendrá durante todo el tiempo que mantenga vigencia la Concesión de la que es titular Metrovías S.A. tanto respecto del Grupo de Servicios Nro. 3 (SBASE – URQUIZA) como en relación con la Estación Terminal Federico Lacroze (Licitación ENABIEF Nro. 138/99).

El Gobierno Nacional adoptó medidas (Decreto de Poder Ejecutivo Nacional Nº 2075 de fecha 16 de Octubre de 2002 y Resolución 115/02 del 23 de Diciembre de 2002 del Ministerio de la Producción) que reemplazan las obligaciones

NOTA 4: (Continuación)

contractuales de Metrovías S.A. en cuanto a servicios y obras, pero que no alteran el contrato de Subconcesión celebrado entre Metrovías S.A. y Metronec S.A..

Con fecha 4 de octubre de 2001, Metronec S.A. cedió parcialmente y en forma exclusiva a C.P.S. Comunicaciones S.A. los derechos y facultades de explotación que tiene y le corresponden en virtud del mencionado Contrato de Subconcesión. Dicha cesión se refiere específicamente al derecho de explotación de los espacios existentes en los túneles de la Red de Subterráneos a los efectos de la instalación de cables para la transmisión de datos, telecomunicaciones y radio teledifusión exclusivamente, todo ello conforme a la facultad conferida a Metronec S.A. en la cláusula 1.1. apartado (b), punto ii) del contrato precedentemente aludido, cuyos términos y condiciones se reputan conocidos y son aceptados por C.P.S. Comunicaciones S.A..

NOTA 5: COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

La composición de los rubros de activo y pasivo al 31 de marzo de 2008 y al 31 de diciembre de 2007 es la siguiente:

a. Caja y bancos

31.03.08 $ 31.12.07 $
Caja (Anexo G) 689.630 452.672
Fondo fijo 1.080.262 1.066.063
Bancos (Nota 6.a. y Anexo G) 96.888.547 54.819.628
Valores a depositar 5.391.972 4.236.800
104.050.411 60.575.163

b. Inversiones

31.03.08 $ 31.12.07 $
Plazo fijo Banco Santander Río 2.905.299 -
Plazo fijo Banco de la Nación Argentina 2.507.569 -
5.412.868 -
  1. Cuentas por cobrar
31.03.08 $ 31.12.07 $
Corrientes
Créditos comerciales 118.282.259 145.069.454
Cheques diferidos 1.187.723 1.336.512
Cartera Metroshop 15.195.520 15.422.633
Sociedades Art. 33 Ley 19.550 91.990 98.427
Sociedades relacionadas 8.601.574 9.628.315
Previsión para deudores incobrables (Anexo E) (5.384.915) (4.010.778)
137.974.151 167.544.563

NOTA 5: (Continuación)

d. Bienes de cambio

31.03.08 $ 31.12.07 $
Corrientes
Materiales y repuestos 19.090.831 16.577.480
Materiales y repuestos en poder de terceros 1.809.390 1.809.390
Insumos en proceso 469.571 193.497
Productos de reventa 414.314 506.188
Productos para promoción 4.855 6.730
Tarjetas telefónicas 239.566 224.282
Anticipo materiales y repuestos 2.317.506 1.189.119
Menos:
Previsión por devolución (Anexo E) (371.289) (340.909)
23.974.744 20.165.777
Obras en ejecución 34.760.400 25.317.111
Anticipos obras en ejecución 37.302.130 21.545.527
72.062.530 46.862.638
96.037.274 67.028.415

e. Otros créditos

31.03.08 $ 31.12.07 $
Corrientes
Depósitos en garantía 8.014 8.015
Gastos pagados por adelantado 1.667.030 2.364.723
Gastos de explotación a recuperar 2.063.629 -
IVA – Crédito fiscal 24.313.293 19.243.888
Crédito garantía fideicomiso Metroshop 773.952 549.920
Sociedades relacionadas 3.473.314 1.253.502
Sociedades Art. 33 Ley 19.550 1.419.949 1.513.864
Obras en ejecución por cuenta y orden del Concedente 7.315.248 9.318.731
Créditos impositivos 4.544.534 3.982.167
Anticipo a proveedores 1.298.468 742.368
Diversos (Anexo G) 2.033.725 1.378.679
Previsión para deudores incobrables (Anexo E) (90.598) (90.598)
48.820.558 40.265.259
No corrientes
Depósitos en garantía 80.973 78.073
Documentados 3.760.555 3.760.555
Gastos pagados por adelantado 249.393 257.719
Sociedades Art. 33 Ley 19.550 25.728.364 26.057.878
Sociedades relacionadas 6.638.656 4.863.866
Crédito por impuesto diferido 8.461.909 7.384.948
Crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta 3.529.122 2.343.626
IVA - Crédito Fiscal 2.424.606 4.567.217
Diversos 31.900 24.530
Previsión por impuesto diferido (1.970.872) (1.466.774)
Previsión para deudores incobrables (Anexo E) (3.760.555) (3.760.555)
45.174.051 44.111.083

NOTA 5: (Continuación)

f. Cuentas por pagar

31.03.08 $ 31.12.07 $
Corrientes
Proveedores (Anexo G) 39.796.677 42.561.970
Provisión para gastos (Anexo G) 20.960.432 24.931.666
Depósitos en garantía 3.850 -
Documentadas (Anexo G) 15.170.422 14.122.675
Sociedades relacionadas 15.512.662 19.416.685
91.444.043 101.032.996
No corrientes
Depósitos en garantía 14.700 14.700
Documentadas (Anexo G) - 10.490
Sociedades relacionadas 14.156 9.611
28.856 34.801
  1. Deudas bancarias
Nombre de la entidad Moneda Monto en pesos
31.03.08 31.12.07
Corriente No corriente Corriente No corriente
Nuevo Banco Industrial de Azul S.A. (Ver Nota 8.b.) $ 10.083.288 - 10.257.753 -
Intereses sobre anticipo fiduciario $ 213.845 - 277.070 -
Banco Itau Buen Ayre (Ver Notas 10.b. y 13) $ 204.719 152.528 235.087 194.702
Banco Comafi S.A. (Ver Nota 13) $ 50.845 38.877 48.655 53.840
Banco CMF S.A. (Ver Nota 8.b.) (1) $ 7.988.606 - - -
Banco Itau Buen Ayre (1) $ 9.307.886 - - -
27.849.189 191.405 10.818.565 248.542
  1. Adelanto en cuenta corriente.

h. Remuneraciones y deudas sociales

31.03.08 $ 31.12.07 $
Corrientes
Remuneraciones a pagar 16.199.605 15.825.629
Aportes y retenciones 33.826.794 29.246.856
Provisión para SAC y vacaciones 21.064.322 21.700.550
Otras provisiones laborales 410.370 349.517
Otras deudas sociales 2.071.253 1.685.237
73.572.344 68.807.789
No Corrientes
Aportes y retenciones 270.375 400.914
270.375 400.914

NOTA 5: (Continuación)

i. Otras deudas

31.03.08 $ 31.12.07 $
Corrientes
Servicios cobrados por adelantado 6.161.252 5.512.650
Sociedades Art. 33 Ley 19.550 - 305.125
Sociedades relacionadas 2.057.117 287.376
Juicios con embargo (Nota 6.a) 478.507 375.157
Provisión para riesgos diversos 6.346.275 5.522.727
Ingresos a rendir 67.129.712 22.003.821
Deuda por adquisición de participaciones (Anexo G) 429.128 630.545
Acuerdo extrajudicial - 75.365
Créditos impositivos pendientes de transferencia 2.777.125 3.231.414
Diversas 328.652 323.243
85.707.768 38.267.423
No Corrientes
Depósitos en garantía 8.000 8.500
Sociedades Art. 33 Ley 19.550 (Anexo G) 11.447.485 7.469.791
Sociedades relacionadas 7.977.407 5.585.536
Ingresos a rendir 2.424.606 4.567.217
Deuda por adquisición de participaciones 112.500 -
21.969.998 17.631.044

NOTA 6: FONDOS DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA, AVALES Y GARANTIAS

a. Al 31 de marzo de 2008 Metrovías S.A. tenía depositados en los Bancos fondos por un valor total de $ 478.507 que fueron objeto de embargos preventivos por juicios por daños y perjuicios iniciados por personas físicas, como consecuencia de accidentes ferroviarios.

Metrovías S.A. ha provisionado los riesgos asociados con estas contingencias en la línea de otras deudas.

b. Al 31 de marzo de 2008 Metrovías S.A. tenía cedida una porción del monto mensual a percibir por el mes de Mayo 2008 previsto por la Resolución 764/2005, Resolución 185/2006, Resolución 421/2006, Resolución 422/2006, Resolución 615/2006, Resolución 768/2006, Resolución 931/2006, Resolución 998/2006 y Resolución 596/2007 de la Secretaría de Transporte del MPFIPyS.

  1. Como garantía del cumplimiento de sus obligaciones en virtud del Contrato de Concesión, Metrovías S.A. hizo entrega de la Garantía de Cumplimiento del Contrato de Concesión, en Póliza Nro. 2.843, extendida por Afianzadora Latinoamericana Cía. de Seguros S.A., por un valor de $ 30.000.000. La devolución de la Garantía, en su caso, se realizará dentro de los ciento ochenta días de concluida definitivamente la actuación de Metrovías S.A. en la operación de los servicios.

NOTA 7: CONTINGENCIAS

  1. Impuesto al Valor Agregado I

Metrovías S.A. fue notificada oportunamente del inicio de un procedimiento de determinación de oficio por parte de la Administración Federal de Ingresos Públicos - Dirección General Impositiva ("DGI"), la que pretende gravar con el impuesto al valor agregado los ingresos por permisos de uso precario obtenidos por Metrovías S.A., ello por cuanto dicho Organismo Fiscal entiende que corresponde encuadrarlos como subconcesiones privadas.

Interpuesta en sede administrativa todas las impugnaciones del caso, incluido el Tribunal Fiscal de la Nación, la controversia fue finalmente resuelta a favor del Fisco, habiéndose en consecuencia recurrido lo resuelto por el mismo ante la Cámara Federal correspondiente, encontrándose radicado dicho recurso en la Sala II de la Cámara en lo Contencioso Administrativo Federal, “autos Metrovías S.A. TF18249-I c/DGI”, Expte Nº 177214/02.

En relación al mismo, el Fisco inició una ejecución fiscal en contra de Metrovías S.A., la que tramita por ante el Juzgado de Primera Instancia en lo Contencioso Administrativo Federal Nº 3, “Fisco Nacional (AFIP) c/Metrovías Sociedad Anónima s/ejecución Fiscal (Expte Nº 11241/03)”. Oportunamente se interpuso al progreso de la ejecución formal excepción de inhabilidad de título por inexistencia de deuda, ello habida cuenta de los argumentos invocados al tiempo de recurrir lo resuelto por el Tribunal Fiscal de la Nación.

Paralelamente a los planteos efectuados en sede judicial, se realizaron presentaciones en sede administrativa procurando obtener la suspensión de la ejecutoriedad del acto, hasta tanto medie pronunciamiento judicial. En tal sentido, con fecha 4 de abril de 2003 la Administración Federal de Ingresos Públicos dejó sin efecto la suspensión transitoria de la ejecutoriedad fiscal del acto que había dispuesto.

Además, el Organismo Fiscal aceptó sustituir un eventual embargo contra Metrovías S.A. con bienes de propiedad de Benito Roggio e Hijos S.A., accionista principal de Metrovías S.A. a la fecha de las presentaciones en sede administrativa.

En este sentido Metrovías S.A. cumplió con todas las presentaciones requeridas por el Organismo Fiscal, habiendo incluso el mismo efectuado una serie de verificaciones sobre el estado y valuación de dichos equipos.

Con fecha 25 de marzo de 2004, el Fisco notificó a Metrovías S.A. que el pedido de sustitución se había tornado abstracto, ya que el Fisco no ha trabado embargo alguno en la mencionada ejecución fiscal. Según lo expresado por el Fisco, el mismo habría puesto de manifiesto, al tiempo de contestar las excepciones interpuestas por Metrovías S.A., que no habría trabado embargo alguno, indicando que de obtener sentencia favorable procedería pertinentemente.

Atento que lo resuelto no satisfacía lo peticionado expresamente por Metrovías S.A., se efectuó una nueva presentación requiriendo la intervención del funcionario

NOTA 7: (Continuación)

superior jerárquico en los términos del Art. 74 del Decreto Reglamentario de la Ley Nº 11.683, a los efectos de obtener un pronunciamiento expreso en relación con la suspensión de la ejecutoriedad del acto, y de la posible traba de medidas cautelares, hasta tanto exista un pronunciamiento definitivo a los planteos efectuados por Metrovías S.A. en sede judicial. En respuesta a dicha presentación el Fisco, en los considerandos de la resolución dictada al efecto, sostuvo que no trabaría medidas cautelares hasta tanto existiera resolución judicial que cause estado en la respectiva ejecución fiscal.

En este marco, en razón del acotado margen de discusión que hay en este tipo de procesos, se han rechazado tanto las excepciones planteadas con fecha 30 de junio de 2004 como el Recurso Extraordinario interpuesto con fecha 6 de mayo de 2005, razón por la cual Metrovías S.A. interpuso formal Recurso de Queja por ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación el cual fue desestimado.

Con fecha 8 de julio de 2005 Metrovías S.A. se vio obligada a acogerse al Régimen de Asistencia Financiera Ampliado (R.A.F.A.) en razón de que la Dirección General Impositiva dispusiera trabar embargo bancario previo a la finalización del procedimiento. Sin perjuicio de lo cual, su derecho se mantiene inalterable en la medida en que aún debe resolverse el Recurso que tramita por ante la Sala II de la Cámara en lo Contencioso Administrativo Federal, sobre el cual Metrovías S.A. expresamente hizo reserva al momento de acogerse al régimen de asistencia referido.

Es de mencionar que al efecto de las presentaciones en las sedes judiciales antes mencionadas, se han incorporado nuevos elementos de juicio, e interpretaciones que resultan favorables a la posición mantenida por Metrovías S.A.. Conforme indicó Metrovías S.A. tanto en oportunidad de expresar agravios ante la Sala respectiva, como al tiempo de interponer la excepción de inhabilidad de título correspondiente, en relación con los períodos fiscales motivo de controversia, y aún admitiendo como lo sostuvo el Tribunal Fiscal de la Nación que los contratos celebrados por Metrovías S.A. fueran efectivamente concesiones, ellos se encuentran exentos por aplicación de la legislación que rige sobre la materia, la que no hace sobre el particular ningún tipo de distinción entre las "Concesiones Privadas" y las "Concesiones Públicas".

Asimismo, como también se expresó en las mencionadas presentaciones, el Decreto reglamentario de la Ley del IVA, al margen de su inconstitucionalidad, solamente resultaría aplicable para los hechos imponibles perfeccionados con posterioridad a junio de 1998, por así disponerlo expresamente la mencionada normativa, por tal razón los períodos reclamados a Metrovías S.A. no se verían alcanzados por ser anteriores a dicha fecha (enero/94 - junio/98).

La interpretación mencionada precedentemente ha sido recogida tanto en pronunciamientos de una de las Salas del Tribunal Fiscal de la Nación (caso “Torrentes S.A.C.C.I. y F. s/ Recurso de Apelación”) y más recientemente por la Corte Suprema de Justicia de la Nación (caso “San Buenaventura S.R.L. c/

NOTA 7: (Continuación)

Dirección General Impositiva”), lo cual confirma la interpretación efectuada en las referidas presentaciones judiciales y refuerza la posición de Metrovías S.A..

En virtud de lo informado con fecha 13 de octubre de 2006 a través del sistema informático de la mesa de entradas de la Sala II de la Cámara Contencioso Administrativa Federal, el expediente fue remitido a los fines de la emisión de voto.

Con fecha 5 de septiembre de 2007, la Sociedad puso en conocimiento del precedente de la Sala V del mismo fuero, correspondiente al requerimiento denominado “Impuesto al Valor Agregado II”, comentado en el punto b. siguiente, el cual nos ha sido favorable.

Con fecha 21 de noviembre de 2007 Metrovías S.A. ha sido notificada de una diferencia de intereses punitorios por la suma de $ 1,64 millones por la cual se acogió al régimen de facilidades de pago “Mis facilidades”.

Finalmente, con fecha 13 de febrero de 2008, Metrovías S.A. fue notificada por la Sala II de la Cámara sobre la sentencia, la que dispuso confirmar lo resulto, sobre la cuestión de fondo por el Tribunal Fiscal de la Nación, (en cuanto a que los contratos suscriptos se encontrarían gravados por el IVA), apartándose así de lo resuelto por la Sala V; no obstante ello interpretó que atento lo controvertido del asunto no correspondía aplicar intereses resarcitorios, haciendo lo propio respecto a las costas, las cuales fueron impuestas por su orden (cabe aclarar que el crédito fiscal pretendido por AFIP que confirma la sentencia ya fue cancelado en oportunidad de acogerse al RAFA extendido).

De todos modos, Metrovías S.A. con fecha 20 de febrero de 2008, interpuso recurso ordinario de apelación ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación por la cuestión de fondo; mientras que la AFIP, interpuso Recurso Extraordinario.

A la fecha de cierre de los presentes Estados Contables Consolidados, la Cámara había ordenado la elevación de las actuaciones a la Corte Suprema de Justicia de la Nación para el tratamiento del recurso ordinario de apelación, por lo que la resolución dictada aún no se encuentra firme.

Si bien Metrovías S.A. entiende que la resolución de esta controversia será favorable a sus intereses, en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006 reconoció como pérdida $ 9,9 millones por las sumas pagadas y a pagar incluidas en el R.A.F.A., y durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007 reconoció como pérdida $ 1,64 millones por diferencia en intereses punitorios pagados y a pagar incluidos en el plan “Mis facilidades”.

El pasivo por las sumas pendientes de pago incluidas en el R.A.F.A. por $ 4,81 y “Mis facilidades” por $ 1,61 millones ha sido expuesto en el rubro “Deudas Fiscales”.

NOTA 7: (Continuación)

  1. Impuesto al Valor Agregado II

Con fecha 28 de octubre de 2003, Metrovías S.A. ha sido notificada de un nuevo procedimiento de determinación de oficio por parte de la Administración Federal de Ingresos Públicos – Dirección General Impositiva (DGI), quien pretende gravar similares conceptos del procedimiento anterior conjuntamente con los ingresos por modernización de la Línea A en el impuesto al valor agregado por el período comprendido entre diciembre de 1998 y octubre de 2002 inclusive.

Con fecha 19 de noviembre de 2003, Metrovías S.A. contestó la intimación expresando sus argumentos para la no conformidad del ajuste propuesto por la inspección actuante.

Con fecha 29 de octubre de 2004, Metrovías S.A. fue notificada de la Resolución N° 58/04 emitida por la División Determinaciones de Oficio de la Subdirección General de Apelaciones Impositivas III en la cual se determina de oficio la obligación tributaria adeudada. Metrovías S.A. efectuó la impugnación correspondiente ante el Tribunal Fiscal de la Nación, invocando los mismos argumentos esgrimidos para los períodos fiscales anteriores.

Con fecha 13 de junio de 2006, Metrovías S.A. fue notificada de la Resolución del Tribunal Fiscal de la Nación que confirmó la Resolución apelada. Dado este contexto con fecha 9 de agosto de 2006, Metrovías S.A. interpuso formal Recurso de Revisión y Apelación Limitada ante la Cámara Contencioso Administrativa Federal y con fecha 24 de agosto de 2006 expresó los agravios correspondientes. Este recurso quedó radicado en la Sala V de la Cámara Contencioso Administrativa Federal.

Con fecha 24 de agosto de 2007, dicha Cámara resolvió revocar lo resuelto por el Tribunal Fiscal de la Nación en lo que respecta a los ingresos por los contratos de concesión de explotación comercial de los locales y espacios existentes en el ámbito de la Concesión, así como en lo que respecta a las sumas percibidas con motivo de los incumplimientos incurridos por el Estado concedente en la Ejecución de las obras de modernización de la “Línea A”. Este fallo ha sido recurrido por la DGI, recurso que a la fecha de cierre de los presentes Estados Contables Consolidados no ha sido resuelto.

Con fecha 11 de julio de 2006 Metrovías S.A. se acogió al Régimen de Plan de Pagos en los términos de la RG 1967 AFIP por la una suma de $ 6,1 millones en concepto de capital más intereses resarcitorios a dicha fecha.

Si bien Metrovías S.A. entiende que la resolución de esta controversia será favorable a sus intereses, durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2006 reconoció como pérdida $ 7,5 millones por las sumas pagadas y a pagar incluidas en el plan “Mis Facilidades”.

El pasivo por las sumas pendientes de pago incluidas en el plan Mis Facilidades por $ 2,59 millones ha sido expuesto en el rubro “Deudas Fiscales”.

NOTA 7: (Continuación)

  1. Multa por infracciones a la normativa sobre higiene y seguridad

El Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, a través de la Subsecretaría de Regulación y Fiscalización impuso a Metrovías S.A. una multa de $ 3.155.000, por supuestas infracciones a la normativa sobre higiene y seguridad. La resolución sancionatoria no se encuentra firme, ya que fue apelada en tiempo y forma, y tratándose de un procedimiento administrativo sancionador, hasta tanto no se resuelva la apelación interpuesta la multa referida no puede ser ejecutada.

Sin perjuicio de lo anterior Metrovías S.A. considera que la multa impuesta resulta arbitraria e infundada, ya que las presuntas infracciones en la que se sustenta no existen, sumado a ello que el monto de por sí desproporcionado de la multa no guarda tampoco ninguna relación con las posibles infracciones en cuestión, ello conforme a la normativa vigente.

Metrovías S.A. agotará todas las instancias judiciales en el entendimiento de que la multa aplicada es arbitraria y contraria a derecho, careciendo la misma de toda fundamentación conforme a lo dispuesto por la legislación vigente tanto de orden nacional como local, criterio que es compartido por sus asesores legales.

Con fecha 29 de septiembre de 2003, la Sala I de la Cámara en lo Contencioso y Tributario de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, resolvió, ante una apelación de Metrovías S.A., que la multa en cuestión no era susceptible de ser ejecutada hasta tanto se resolviera la impugnación articulada por la empresa. Esto significa que la Ciudad Autónoma de Buenos Aires no puede emitir una “Boleta de Deuda”, hasta tanto medie un pronunciamiento definitivo sobre el tema.

Posteriormente, se ha corrido traslado de la presentación de Metrovías S.A. al Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, estando en pleno trámite el proceso contencioso administrativo pertinente.

Adicionalmente, el Tribunal actuante hizo lugar al pedido de citación como tercero del Estado Nacional, efectuada por Metrovías S.A.. Metrovías S.A. fue notificada de la oposición por parte del Estado Nacional en virtud de dicha citación.

Finalmente el Tribunal se expidió sobre dicha oposición, rechazando la misma al igual que la excepción de incompetencia interpuesta por el Estado Nacional, razón por la cual el expediente queda radicado en la Justicia de la Ciudad de Buenos Aires donde fue abierto a prueba.

Vinculado parcialmente con ello, con fecha 16 de mayo de 2007 la Cámara Nacional del Trabajo, Sala II, declaró la nulidad de la Resolución 213/05 del Ministerio de Trabajo por medio de la cual se había confirmado en sede administrativa la declaración de insalubridad en determinados lugares y ámbitos del Subte. Metrovías S.A. estima que dicha resolución podría incidir parcialmente en la multa aplicada oportunamente.

NOTA 7: (Continuación)

  1. Ingresos Brutos Provincia de Buenos Aires I

Con fecha 14 de octubre de 2004, Metrovías S.A. ha sido notificada de un procedimiento de determinación de oficio por parte de la Dirección General de Rentas de la Provincia de Buenos Aires, quien manifiesta que surgen diferencias a favor de dicha Dirección por haber tributado en defecto el Impuesto a los Ingresos Brutos en los períodos fiscales 1996 y 1997 invocando la gravabilidad de subsidios otorgados por el Estado Nacional y las operaciones efectuadas por cuenta y orden de terceros.

Con fecha 4 de noviembre de 2004, Metrovías S.A. efectuó el descargo ante la misma, argumentando prescripción y exclusión del subsidio.

Con fecha 7 de diciembre de 2004, mediante la Resolución de Cierre de Procedimiento Determinativo y Sumarial 707/04 de la Dirección General de Rentas de la Provincia de Buenos Aires, notifica a Metrovías S.A. que ha declarado cerrado el Procedimiento Determinativo y Sumarial estableciendo que la diferencia a favor de la misma asciende a $ 245.603 más accesorios y multas.

Con fecha 29 de diciembre de 2004, Metrovías S.A. apeló tal determinación ante el Tribunal Fiscal de la Provincia de Buenos Aires esgrimiendo los argumentos indicados precedentemente.

Con fecha 02 de mayo de 2005, Metrovías S.A. se presentó denunciando, como nuevo precedente, el fallo “Camuzzi Gas del Sur S.A. C/ Provincia de Tierra del Fuego”, dictado por la Corte con fecha 16 de noviembre de 2004, en el cual se adopta la posición de esta empresa con relación a los subsidios otorgados por el Estado Nacional.

Con fecha 27 de diciembre de 2005, se sancionó la ley Provincial N° 13.404, que sustituye el inciso d) del artículo 162 del CF, excluyendo expresa y retroactivamente de la base imponible de este impuesto a las sumas de dinero que otorga el Estado Nacional para evitar o atenuar incrementos en las tarifas de servicios públicos (cf. artículos 52 y 66).

Con fecha 20 de julio de 2006, al contestar el traslado de la Apelación y a partir de la modificación legislativa mencionada, el Fisco admitió que le asiste razón a Metrovías S.A. en lo relativo al tratamiento de los subsidios otorgados por el Estado Nacional.

Con fecha 24 de mayo de 2007, Metrovías S.A. fue notificada de la resolución del Tribunal Fiscal de la Provincia de Buenos Aires de fecha 30 de abril de 2007, mediante la cual se resolvió hacer lugar parcialmente al recurso de apelación interpuesto, admitiendo la posición de Metrovías S.A. en relación a los subsidios, a la extensión de la responsabilidad solidaria respecto de las multas por los períodos anteriores al mes de julio de 2006 y a la solidaridad de los recargos.

NOTA 7: (Continuación)

Con fecha 17 de octubre de 2007, Metrovías S.A. interpuso formal demanda por ante la Cámara Contencioso Administrativa de la Provincia de Buenos Aires, impugnando la Resolución referida en el apartado precedente en todo lo contrario a esta parte.

Con fecha 7 de febrero de 2008, la Cámara, se declaró incompetente, remitiendo las actuaciones ante la Justicia de primera instancia del fuero, en donde deberán, para el caso de que se acepte la competencia, quedar radicada la causa.

Finalmente, ante la posibilidad cierta de que la Justicia exija el pago previo del tributo para analizar el reclamo, con fecha 27 de marzo de 2008, Metrovías S.A. se acogió a un Régimen de Regularización dispuesto por la Agencia de Recaudación de la Provincia de Buenos Aires por la suma de $ 0,34 millones, la cual reconoció como perdida, habiéndola imputado en la línea “Otros ingresos y egresos netos” del Estado de Resultados Consolidado.

El pasivo por la suma pendiente de pago incluida en el Régimen por $ 0,34 millones ha sido expuesta en el rubro “Deudas fiscales”, sin embargo a la fecha de los presentes Estados Contables Consolidados dicho pasivo fue cancelado.

  1. Ingresos Brutos Provincia de Buenos Aires II

Con fecha 24 de julio de 2006, Metrovías S.A. ha sido notificada del inicio de un procedimiento determinativo y sumarial por parte de la Dirección General de Rentas de la Provincia de Buenos Aires, quien manifiesta que surgen diferencias a favor de dicha Dirección por haber tributado en defecto el Impuesto a los Ingresos Brutos en los períodos fiscales 2002 y 2003 invocando entre otras cosas la gravabilidad de subsidios otorgados, y reclamándole en principio diferencias de impuesto a ingresar por las sumas de $ 222.281 y $ 465.238 respectivamente.

Con fecha 9 de agosto de 2006, Metrovías S.A. presentó su descargo rechazando la pretensión del Fisco. Con fecha 27 de diciembre de 2006, el Fisco notificó a Metrovías S.A. la determinación de su obligación fiscal aceptando la posición de la misma en relación a los subsidios, aunque rechazándola en lo demás.

Con fecha 20 de febrero de 2007, Metrovías S.A. apeló esta resolución, por ante el Tribunal Fiscal de la Provincia de Buenos Aires. A la fecha de los presentes Estados Contables Consolidados, Metrovías S.A. aún no ha sido notificada de la Sala donde este recurso quedará radicado.

  1. Impuesto a los Sellos – Determinación de Oficio

La Dirección Provincial de Rentas de la Provincia de Buenos Aires le notificó a Metrovías S.A. la iniciación del procedimiento de determinación de oficio del impuesto de sellos calculado sobre las modificaciones al Contrato de Concesión efectuadas en el año 1999, sobre el cual Metrovías S.A. había ingresado el gravamen correspondiente, considerando que la base imponible para el cálculo del

NOTA 7: (Continuación)

impuesto es superior a la declarada por Metrovías S.A. en su oportunidad y reclamando una diferencia en concepto de capital de $ 2.304.147 mas intereses resarcitorios.

Con fecha 10 de mayo de 2006, la Dirección Provincial de Rentas de la Provincia de Buenos Aires desestimó el descargo presentado por Metrovías S.A..

Asimismo, con fecha 08 de junio de 2006, Metrovías S.A. interpuso Recurso de Apelación ante el Tribunal Fiscal de la Provincia de Buenos Aires, el cual quedó radicado en la Sala III. A la fecha de los presentes Estados Contables Consolidados este recurso todavía no ha sido resuelto.

Previo a la elevación de las actuaciones al Tribunal Fiscal de la Provincia de Buenos Aires y para preservar el cobro de la suma en cuestión el Fisco a través de la Fiscalía de Estado de la Provincia de Buenos Aires ha pedido se trabe una medida cautelar de inhibición general de bienes por un valor total de $ 14.301.241, monto que incluye el capital precedentemente mencionado y sus accesorios. La medida cautelar fue sustituida por una póliza de caución, de manera que ni Metrovías S.A. ni sus directores se encuentran afectados por la misma.

Los argumentos esgrimidos en el Recurso de Apelación permiten esperar una resolución favorable a la posición de Metrovías S.A., criterio que es compartido por sus asesores impositivos. Sin perjuicio de ello, con fecha 7 de marzo de 2007, Metrovías S.A. interpuso ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación una Acción Declarativa de Certeza, a los fines de procurar la declaración de inconstitucionalidad de la resolución fiscal mencionada. A la fecha de los presentes Estados Contables Consolidados, dicha acción no ha sido resuelta, aunque ya cuenta con dictamen de la Procuradora ante la Corte, siendo inminente un pronunciamiento sobre el pedido de la medida cautelar de no innovar articulada conjuntamente con la acción declarativa mencionada.

A la fecha de los presentes Estados Contables Consolidados, no se han producido variaciones o modificaciones sobre el estado de situación descripto.

NOTA 8: METROVÍAS S.A.

    1. Adquisición de 80 coches eléctricos nuevos y 16 coches adicionales

Metrovías S.A. adquirió 80 coches eléctricos nuevos para la red de subterráneos, de acuerdo a lo previsto en el Programa 1 Modernización y Ampliación de la Flota (Adelantamiento de 80 coches) correspondiente al Plan Básico de Subte Reformulado de la Addenda al Contrato de Concesión, el cual estipulaba su adquisición durante el año 1999. Los coches eléctricos fueron adquiridos a la firma ALSTOM Brasil Ltda., con experiencia en la fabricación de vehículos ferroviarios.

NOTA 8: (Continuación)

Con fecha 13 de noviembre de 2003, el Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios, el Ministerio de Economía y Producción, ALSTOM Brasil Ltda., ALSTOM Argentina S.A. y Metrovías S.A. firmaron un Acta Acuerdo, aprobada por el Decreto Nº 1148/03 del Poder Ejecutivo Nacional, por la cual: (i) el Estado Nacional abonó $ 20.000.000 a Metrovías S.A. en concepto de pago a cuenta, los cuales fueron transferidos a ALSTOM Brasil Ltda. a cuenta de las obligaciones previamente contraídas y/o de las que resulten del proceso de renegociación del contrato; (ii) Metrovías S.A. se comprometió y realizó la importación definitiva de 5 coches; y (iii) se acordó que el Ministerio de Economía y

Producción interviniese en la renegociación global del contrato de fabricación y provisión de los 80 coches eléctricos entre ALSTOM Brasil Ltda., el Estado Nacional y Metrovías S.A. dentro del marco de la normativa vigente.

Con fecha 28 de diciembre de 2004, mediante el Decreto 1914/04 del Poder Ejecutivo Nacional, se acordó la renegociación global del contrato con la finalidad de readecuar las prestaciones recíprocas entre Metrovías S.A., Alstom Argentina S.A., Alstom Brasil Ltda. y el Estado Nacional. A raíz del mismo, Metrovías S.A. procedió a la reimputación de activos y pasivos relacionados con esta operación.

Asimismo, con fecha 28 de diciembre de 2005, el Acta Acuerdo suscripta entre la Secretaría de Transporte del MPFIPyS, Alstom Brasil Ltda., Alstom Argentina S.A. y Metrovías S.A., aprobó el precio final y definitivo por la compra de 16 coches eléctricos adicionales prevista por el Decreto 1914/04 a pagar por el Estado Nacional.

A la fecha de los presentes Estados Contables Consolidados Metrovías S.A. ha recibido la totalidad de los coches desde la República Federativa de Brasil, quedando pendiente la puesta en servicio de una formación de cinco coches y ocho coches adicionales, ejecutándose el contrato según los plazos estipulados.

    1. Deudas bancarias de Metrovías S.A.

A continuación se detalla por entidad los saldos al 31 de marzo de 2008 y al 31 de diciembre de 2007, y su garantía:

Nombre de la entidad Moneda Monto en pesos
31.03.08 31.12.07
Corriente No corriente Corriente No Corriente
Nuevo Banco Industrial de Azul S.A. (1) $ 10.083.288 - 10.257.753 -
Banco CMF S.A. (2) $ 7.988.606 - - -
18.071.894 - 10.257.753 -
  1. Metrovías S.A. en garantía y seguridad de cumplimiento de todas y cada una de las obligaciones asumidas bajo este préstamo, otorgó la cesión en garantía de parte del crédito a cobrar del Fideicomiso Decreto 976/01 PEN. Los derechos cedidos se limitan exclusivamente a una porción del monto mensual a percibir por el mes de mayo de 2008 del total previsto por la Resolución 732/2007 de la Secretaría de Transporte del Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios.

(2) Adelanto en cuenta corriente.

NOTA 8: (Continuación)

    1. Programa de inversiones

De acuerdo al Contrato de Concesión, modificado por la Addenda del año 1999, Metrovías S.A. debía desarrollar obras cuyos cronogramas de ejecución se extendían al año 2017 inclusive.

Este programa contemplaba la ejecución de obras (tanto para el Subterráneo como para la Línea Urquiza) diferenciadas entre sí por el origen de los recursos, a saber:

a) Plan básico reformulado

b) Obras complementarias

c) Nuevas inversiones propuestas por reinversión del canon

d) Nuevas inversiones propuestas con cargo a la tarifa

e) Obras para seguridad e higiene

Las nuevas inversiones propuestas con cargo a la tarifa fueron previstas realizarlas en función de los incrementos tarifarios y demanda proyectados y, consecuentemente, de la recaudación obtenida.

Las nuevas inversiones propuestas por reinversión de canon y con cargo a la tarifa, mencionados precedentemente, se ejecutaron por cuenta y orden del Concedente, tal como lo define la Addenda al Contrato de Concesión.

Metrovías S.A. había ejecutado el citado programa descripto de acuerdo a los plazos estipulados.

Con fecha 16 de octubre de 2002, se promulgó el Decreto N° 2075/02 del Poder Ejecutivo Nacional, que dispuso la suspensión transitoria de la ejecución del Plan de Obras contenido en la Addenda de 1999 y cuyos impactos se detallan en la Nota 4.A.1. a los Estados Contables Consolidados.

Asimismo, tal como se detalla en la Nota 4.A.1. a los Estados Contables Consolidados, la Resolución N° 94/04 de la Secretaría de Transporte, las Notas N° 405/04, N° 1949/04 y N° 1950/04 de la Subsecretaría de Transporte Ferroviario, y el Decreto 1683/05 que aprobaron las obras a ser ejecutadas por Metrovías S.A., son financiadas con fondos del Tesoro Nacional y se ejecutarán en la medida que exista disponibilidad de los mismos.

    1. Fondos por excedente tarifario destinados a la ejecución de obras

De acuerdo a lo establecido en el Anexo 2 de la Addenda al contrato de concesión, Metrovías S.A. debe constituir un fondo destinado a la ejecución de obras que se genera como consecuencia del excedente tarifario (diferencia, neta de impuestos, entre la tarifa cobrada al público y la tarifa reconocida al concesionario), el cual deberá ser depositado, previa deducción de los gastos de gestión y dirección de obras reconocidos al concesionario, en una cuenta específica bajo la modalidad de caja de ahorro y/o en operaciones de plazo fijo.

NOTA 8: (Continuación)

Con fecha 30 de noviembre de 2000, se acordó con el Concedente, la constitución de un fideicomiso para el depósito y la recolección de los fondos recaudados con aquel destino específico, el cual se encuentra en proceso de definición.

Al 31 de marzo de 2008 el fondo por excedente tarifario destinado a la ejecución de obras asciende a $ 2.830.865, según surge del informe mensual presentado por Metrovías S.A. ante la Autoridad de Control (C.N.R.T.), el cual no es reflejado en los presentes Estados Contables Consolidados.

La composición de los fondos depositados se detalla en el siguiente cuadro:

Línea Entidad Inversión en Importe $
Subterráneo Banco de la Ciudad de Buenos Aires Cajas de ahorro 2.414.144
Ferrocarril Banco de la Nación Argentina Cajas de ahorro 416.721
Total 2.830.865

Los gastos de gestión y dirección de obras equivalen al 16,15 % para obras civiles y de equipamiento y al 8 % para la provisión de coches nuevos, sobre el monto total y definitivo de cada una de ellas.

La Resolución Nº 115/02 del ex Ministerio de Producción, prorrogada por la Resolución Nº 298/03 del Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios, dispuso que los montos abonados en relación con la administración, supervisión e inspección de obras se redujeran, en el período de emergencia, en un 50% respecto de los estipulados en el Contrato de Concesión.

    1. Participación en la Unidad de Gestión Operativa Ferroviaria de Emergencia S.A.

Con fecha 23 de junio de 2004, a través del Decreto Nº 798/04, el Poder Ejecutivo de la Nación rescindió la concesión del Grupo de Servicios Nº 5 - Ferrocarril San Martín otorgada a la empresa Transportes Metropolitanos General San Martín S.A..

Como consecuencia de esta disposición, la Secretaría de Transporte del Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios a través de su Resolución Nº 408/04 de fecha 24 de junio de 2004, convocó a los concesionarios del servicio de transporte ferroviario urbano de pasajeros del área Metropolitana de Buenos Aires, Ferrovías S.A.C., Trenes de Buenos Aires S.A. y Metrovías S.A., para la conformación de una Unidad de Gestión Operativa, que asumiría la operación de emergencia de dicho ferrocarril, por cuenta y orden del Estado Nacional, hasta tanto se entregue la concesión del mismo a la empresa que resulte adjudicataria del proceso licitatorio que se llevará a cabo para este fin.

Con fecha 1° de julio de 2004, mediante una medida cautelar interpuesta, la Justicia Federal en lo Contencioso Administrativo dejó sin efecto el decreto mencionado, devolviendo la concesión en cuestión a la empresa Transportes Metropolitanos General San Martín S.A..

NOTA 8: (Continuación)

Asimismo, con fecha 17 de septiembre de 2004 la Sala IV en lo Contencioso Administrativo Federal anuló la sentencia de primera instancia favorable a Transportes Metropolitanos General San Martín S.A. y dispuso la plena vigencia del Decreto Nº 798/04.

Con fecha 1° de octubre de 2004 fue constituida legalmente la Unidad de Gestión Operativa Ferroviaria de Emergencia S.A. (en adelante UGOFE S.A.) con el objeto de la prestación del servicio público de transporte de pasajeros, cuyo capital asciende a 330.000 acciones, ordinarias, nominativas, no endosables, de valor nominal $ 1 por acción y un voto, de las cuales pertenecen a Metrovías S.A. el 33,33% equivalentes a 110.000 acciones, que a la fecha de cierre de los presentes Estados Contables Consolidados fueron integradas en su totalidad.

Con fecha 27 de diciembre de 2004, la Cámara de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal confirmó la legitimidad de la rescisión contractual efectuada por el Estado.

Con fecha 7 de enero de 2005, UGOFE S.A. comenzó a brindar la prestación del servicio.

Con fecha 23 de mayo de 2007 se han publicado en el Boletín Oficial los Decretos del Poder Ejecutivo de la Nación Nº 591 y Nº 592, ambos de fecha 22 de mayo de 2007, a través de los cuales se procede a la rescisión de los Contratos de Concesión a las empresas Transportes Metropolitanos General Roca S.A. y Transportes Metropolitanos Belgrano Sur S.A., correspondientes a los Grupos de Servicios N° 4 – Línea General Roca y N° 7 – Línea Belgrano Sur respectivamente, facultándose a la ST para convocar a UGOFE S.A. para la operación integral del servicio ferroviario y para aquellos aspectos complementarios y colaterales de los Contratos de Concesión mencionados, hasta tanto se defina la modalidad para su prestación.

Con fecha 28 de junio de 2007, la ST emitió las Resoluciones N° 354 y N° 355 mediante las cuales convoca a UGOFE S.A. para la operación de los mencionados servicios ferroviarios.

Con fecha 6 de julio de 2007, UGOFE S.A. comenzó la prestación del servicio en los mencionados ferrocarriles.

    1. Participación en Ferrometro S.A.

Con fecha 31 de julio de 2007 Metrovías S.A. y Ferrovías S.A.C. han constituido Ferrometro S.A., la cual tiene por objeto ya sea por cuenta propia, de terceros y/o

asociada a terceros, prestar servicios de asistencia técnica, de mantenimiento de la infraestructura ferroviaria y operar líneas o servicios de transporte ferroviario de trenes, trenes livianos y tranvías, así como explotarlas en todos sus aspectos.

A dicha fecha Metrovías S.A. suscribió 150.000 acciones clase “B”, ordinarias, nominativas, no endosables de valor nominal $ 1, con derecho a un voto cada una

NOTA 8: (Continuación)

y representativas del 50% del capital social de dicha sociedad por un valor total de $ 150.000.-.

A la fecha de los presentes Estados Contables Consolidados Ferrometro S.A. se encuentra prestando servicios al proyecto “Tren Liviano del Este”, el cual es impulsado por la Secretaría de Transporte del Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios, y contempla la operación de un tren eléctrico liviano en un recorrido de dos kilómetros contiguos a las avenidas Huergo y Madero de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

g. Autorización con carácter precario, para la prestación transitoria del servicio de la línea “H”

Con fecha 18 de octubre de 2007 mediante el Decreto 1482/07 del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires, le ha sido otorgada a Metrovías S.A. con carácter precario la autorización para la prestación transitoria del servicio de subterráneo entre las estaciones Once y Caseros de la Línea “H” y las que en el futuro se construyan y se agreguen en dicha línea, a partir de la verificación y habilitación que efectúe la Comisión Nacional de Regulación del Transporte de las condiciones del servicio.

Dicha autorización regirá hasta tanto se entregue la posesión de dicho servicio a la empresa que resulte adjudicataria del proceso licitatorio que oportunamente se lleve a cabo o por revocación de la misma por decisión del autorizante o culpa del operador o a los tres años desde la fecha de vigencia, lo que ocurra primero.

Metrovías S.A. opera en nombre propio y por cuenta y orden del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires el servicio de los trenes, el mantenimiento del material rodante y de las instalaciones fijas, infraestructura y equipos y la atención de estaciones.

De acuerdo a lo establecido en el punto 7 del Anexo A (Términos de Referencia para la Operación de la Línea H) del Decreto 1482/07, en la Línea H rige la misma tarifa para el servicio de pasajeros que en el resto de las líneas de Subterráneos de Buenos Aires, incorporándose a la red, integrándose a las demás líneas con el mismo régimen tarifario de conformidad a las previsiones contenidas en el Contrato de Concesión que vincula a Metrovías S.A. con su Concedente.

En lo referido a los montos por la venta de pasajes, Metrovías S.A. deposita en una cuenta especial en el Banco Ciudad de Buenos Aires los importes percibidos (netos de impuestos), por los pasajeros pagos que pasen por todos los molinetes de la Línea H, a las 72hs. de su percepción. Dicho procedimiento se aplica hasta tanto sean determinados (de acuerdo ha lo establecido en el Anexo A del Decreto 1482/07), la cantidad de viajes incrementales de la Red de Subterráneos producto de la inauguración de la Línea H.

NOTA 8: (Continuación)

Metrovías S.A. como compensación de la explotación que tomó a su cargo y de acuerdo a lo establecido en el Anexo XIV del Anexo A (Términos de Referencia para la Operación de la Línea H) del Decreto 1482/07, percibe por única vez la suma equivalente al 6% de los costos preoperativos de explotación (sin considerar los montos correspondientes a impuestos), y el 6% por mes de los costos de explotación (sin considerar los montos correspondientes a impuestos), mientras esté vigente la Autorización para la prestación del servicio. En lo referente a los fondos para la realización de inversiones percibirá una retribución del 8% en concepto de gerenciamiento e inspección de obra sin considerar los montos correspondientes a impuestos.

Metrovías S.A. ha tomado posesión del servicio y a la fecha de los presentes Estados Contables Consolidados, ha devengado la compensación mensual por la explotación y lo correspondiente a los costos preoperativos incurridos desde la fecha de posesión del servicio y hasta el 31 de marzo de 2008.

h. Incremento tarifario

Con fecha 3 de diciembre de 2007 la Resolución 1170/07 del MPFIPyS sustituyó las escalas tarifarias aprobadas por la Resolución Conjunta N° 18 del ex – Ministerio de Infraestructura y Vivienda y N° 1007 del ex – Ministerio de Economía de fecha 1° de diciembre de 2000, las que entran en vigencia a la hora cero (0) del 1° de enero de 2008.

En lo que respecta particularmente a los servicios prestados por Metrovías S.A. (Grupo de Servicios 3 – Línea Urquiza y Subterráneos) se sustituyen por las determinadas en el Anexo III de la Resolución, las cuales se transcriben a continuación:

Línea Urquiza
Sección Nueva Tarifa desde el 1° de Enero de 2008 Tarifas al 31 de diciembre del 2007
1 $ 0,65 $ 0,50
2 $ 0,85 $ 0,70
3 $ 1,10 $ 0,95
Subterráneos y Premetro
Viaje Nueva Tarifa desde el 1° de Enero de 2008 Tarifas al 31 de diciembre del 2007
Viaje simple en Subterráneo con combinaciones libres entre las distintas líneas subterráneas y combinado con Premetro. $ 0,90 $ 0,70
Viaje simple en Premetro $ 0,60 $ 0,45

En cumplimiento de lo establecido en la Resolución 1170/07 y en virtud de la propuesta presentada por Metrovías S.A. en Nota GAC N° 1123/07 del 26 de diciembre de 2007, los fondos incrementales generados en virtud de la modificación de los cuadros tarifarios, son depositados en una cuenta especial abierta al tal efecto, a fin de destinarlos a la realización de obras con carácter de urgente y a la compensación de eventuales créditos que se generan a favor de Metrovías S.A. por la evolución del Contrato de Concesión.

NOTA 8: (Continuación)

Al 31 de marzo de 2008 el saldo de la cuenta especial en la cual fueron depositados los fondos incrementales a los que se refiere el párrafo anterior asciende a $ 3.420.377.

Los valores aprobados expresan el precio final al público usuario, incluyendo el impuesto al valor agregado, los mismos tienen carácter provisorio y están sujetos a la conclusión del proceso de renegociación.

NOTA 9: METRONEC S.A.

  1. Actividades turísticas

Con fecha 16 de junio de 2004, mediante la Resolución Nº 622/04 de la Secretaría de Turismo de la Presidencia de la Nación, Metronec S.A. obtuvo la “Licencia Provisoria” para operar en la categoría de Empresa de Viajes y Turismo bajo la designación comercial de “Metronec VYT”, según lo determinado por la Ley Nº 18.829 y su reglamentación vigente. La misma habilita a Metronec S.A.: a) a la intermediación en la reserva o locación de servicios en cualquier medio de transporte en el país o en el extranjero, b) a la intermediación en la contratación de servicios hoteleros en el país o en el extranjero, c) a la organización de viajes de carácter individual o colectivo, d) a la recepción o asistencia de turistas durante los viajes y permanencia en el país, e) a la representación de otras agencias nacionales o extranjeras y f) a la realización de actividades similares o conexas a las mencionadas con anterioridad en beneficio del turismo.

  1. Suscripción de capital de Metroshop S.A.

Con fecha 1 de junio de 2007, Metronec S.A. suscribió 3.000.000 de acciones de Metroshop S.A., clase B, ordinarias, nominativas no endosables de valor nominal $ 1, con derecho a 1 voto cada una, por un valor total de $ 3.000.000, las cuales fueron integradas en su totalidad.

En virtud de dicha suscripción, Metronec S.A. posee en total 5.250.000 acciones, representativas del 50% del capital social de Metroshop S.A..

  1. Compra de acciones de Multiplataforma S.A.

Con fecha 31 de diciembre de 2007, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de Multiplataforma S.A., decidió aumentar el capital en $ 740.000, suscribiendo la Sociedad 370.000 acciones de clase A, ordinarias, nominativas no endosables de valor nominal $ 1, con derecho a 1 voto cada una, por un valor total de $ 370.000, las cuales fueron integradas en su totalidad.

En virtud de dicha suscripción, Metronec S.A. posee en total 529.000 acciones, representativas del 50% del capital social de Multiplataforma S.A..

NOTA 9: (Continuación)

  1. Compra de acciones de Traditum S.A.

Con fecha 1° de agosto de 2007, Metronec S.A., adquirió 361 acciones ordinarias, nominativas, no endosables, de valor nominal $ 1, con derecho a un voto por acción, representativas del 1,42% del capital de la sociedad Traditum S.A..

En virtud de dicha compra, Metronec S.A. ha aumentado su participación en el capital de Traditum S.A. al 54%.

f. Compra de acciones de Compañía Metropolitana de Seguridad S.A.

Con fecha 24 de septiembre de 2007, Metronec S.A. adquirió 95.000 acciones ordinarias, de valor nominal $ 1, con derecho a un voto por acción, representativas del 95% del capital de la sociedad Compañía Metropolitana de Seguridad S.A., empresa que tiene por objeto la prestación de servicios de seguridad y vigilancia privada.

g. Constitución de Educación Tecnológica S.A.

Con fecha 13 de septiembre de 2007, se constituyó Educación Tecnológica S.A., sociedad que tiene por objeto dedicarse por cuenta propia o de terceros o asociada a terceros, al desarrollo de contenidos educativos y didácticos, importación, distribución y venta de productos y servicios educativos didácticos a escuelas de todos los niveles, así como a la capacitación de profesores en relación a los productos y servicios ofrecidos, y a la capacitación educativa para directivos y docentes.

Metronec S.A. suscribió 11.400 acciones ordinarias, nominativas, no endosables de valor nominal $ 1, con derecho a 1 voto cada una, representativas del 95% del capital social de dicha sociedad, por un valor total de $ 11.400.

Al cierre del período se encontraba pendiente de integración el 75% del capital suscripto.

h. Constitución de Servicios Fiduciarios S.A.

Con fecha 4 de diciembre de 2007, se constituyó Servicios Fiduciarios S.A., sociedad que tiene por objeto dedicarse, por cuenta propia o de terceros o asociada a terceros, en la República Argentina o en el exterior, a la administración de empresas, explotaciones y fondos de comercio, con facultades para actuar como gerenciadora, administradora, fiduciaria o depositaria, y en tal carácter administrar y disponer de bienes de terceros, realizando actividades de recaudación de fondos, administración de fondos líquidos y activos de toda clase, quedando excluidas las operaciones previstas por la Ley N° 21.526 y por toda otra norma que requiera el concurso público.

NOTA 9: (Continuación)

Metronec S.A. suscribió 60.000 acciones ordinarias, nominativas, no endosables de valor nominal $ 1, con derecho a 1 voto cada una, representativas del 60% del capital social de dicha sociedad, por un valor total de $ 60.000.

Al cierre del período se encontraba pendiente de integración el 75% del capital suscripto.

Esta inversión ha sido registrada al costo debido a que a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables Consolidados Servicios Fiduciarios S.A. se encuentra en proceso de formación. Esta situación no genera un impacto significativo sobre los Estados Contables Consolidados.

NOTA 10: TRADITUM S.A.

    1. Creación de “Prominente S.A. – Benito Roggio e Hijos S.A. – Traditun S.A.” UTE.

Con fecha 25 de junio de 2004 Traditum S.A. constituyó junto a Prominente S.A. y Benito Roggio e Hijos S.A. la Unión Transitoria de Empresas “Prominente S.A. –Benito Roggio e Hijos S.A. – Traditum S.A.” (“UTE”). Traditum S.A. posee el control total sobre las decisiones adoptadas en la UTE.

La UTE fue creada con el fin de que la misma se presentase como oferente en la licitación pública nacional promovida por el Instituto Provincial de Atención Médica de la Provincia de Córdoba (“I.P.A.M.”) para la contratación de un servicio de validación, registración y autorización de todas las prestaciones y/o provisiones que brinda el I.P.A.M. a sus beneficiarios.

Con fecha 29 de noviembre de 2004 el Poder Ejecutivo de la Provincia de Córdoba dictó el Decreto Nº 1470/04 por medio del cual se adjudicó el servicio licitado a la UTE.

Con fecha 11 de enero de 2005, se firmó el contrato de prestación de servicios al I.P.A.M. fecha a partir de la cual comienzan a ser efectivas las prestaciones debidas por la UTE.

    1. Deudas bancarias

Con fecha 28 de septiembre Traditum S.A. celebró un contrato de leasing con el Banco Itaú por el uso de equipos de computación. El plazo de uso de los equipos es de 24 meses a partir de la fecha de entrega.

En dicho contrato se prevé el ejercicio de la opción de compra a partir que se haya abonado al menos la mitad de la totalidad de los cánones mensuales estipulados.

NOTA 10: (Continuación)

Nombre de la entidad Moneda Monto en pesos
31.03.08 31.12.07
Corriente No Corriente Corriente No Corriente
Banco Itau Buen Ayre S.A.
Leasing $ 162.150 152.528 152.611 194.702
162.150 152.528 152.611 194.702

NOTA 11: UGOFE S.A.

  1. Acuerdo de gerenciamiento operativo de emergencia Línea San Martín

Con fecha 27 de octubre de 2004, la ST y UGOFE S.A. firmaron un Acta Acuerdo de Gerenciamiento LSM Operativo de Emergencia para la Operación de los Servicios Ferroviarios Urbanos de Pasajeros Grupo de Servicios N° 5 Línea San Martín (en adelante Acuerdo de Gerenciamiento LSM) por la cual la ST entregó y UGOFE S.A. aceptó la operación de los mencionados servicios ferroviarios hasta tanto se entregue la posesión de dicho servicio a la empresa que resulte adjudicataria del proceso licitatorio que se llevará a cabo.

En virtud de que a la fecha dicha adjudicación no se ha producido, es que UGOFE S.A., con fecha 7 de junio de 2007 realizó una Asamblea General Extraordinaria mediante la cual se aprobó la modificación del Artículo Tercero del Estatuto referido al plazo de duración de la misma, para extenderlo por 5 años y así estar en condiciones de dar cumplimiento al compromiso de operación de los Servicios Ferroviarios Urbanos de Pasajeros Grupo de Servicios N° 5 Línea San Martín antes mencionado. Con fecha 3 de octubre de 2007, esta modificación fue inscripta en la Inspección General de Justicia.

Como consecuencia del Acuerdo de Gerenciamiento LSM precedente, UGOFE S.A. operará el servicio ferroviario con las frecuencias que ésta proponga y la Comisión Nacional de Regulación del Transporte (en adelante CNRT) apruebe y administrará los fondos y los recursos humanos que entregue la ST.

Los fondos administrados por UGOFE S.A. serán depositados por la ST en una cuenta corriente abierta a tal efecto por UGOFE S.A. dentro de los tres (3) primeros días hábiles de cada mes calendario y serán rendidos al Coordinador designado por la ST, a través de su Resolución N° 408/04, dentro de los diez (10) días hábiles siguientes a la finalización de cada mes calendario.

El Acuerdo de Gerenciamiento LSM, en su Anexo III, establece que UGOFE S.A. recibirá fondos para: (i) el pago de los gastos de inicio de la operación del servicio y para las compras antes de la toma de posesión del servicio; (ii) el pago de los costos de explotación mensuales; (iii) el pago de los planes de mantenimiento destinados a la recuperación del mantenimiento diferido para garantizar la seguridad operativa y confort de los pasajeros; (iv) el pago de las obras indispensables para la recuperación y operación del servicio; (v) el pago de su retribución por la ejecución de los servicios ferroviarios y (vi) el pago de los costos por mora, si correspondiera.

NOTA 11: (Continuación)

En caso de que UGOFE S.A. deba superar los importes destinados para cada tipo de erogación, la misma sólo podrá asumir esos compromisos con la autorización expresa de la ST.

Asimismo, en esta cuenta UGOFE S.A. depositará todos los ingresos producto del cuadro tarifario vigente y de los pasajeros transportados pagos.

Cabe destacar que, con fecha 13 de diciembre de 2005 y a través de su Resolución N° 964/05, la ST aprobó un incremento en la Estimación de Gastos Mensuales de Explotación presentado oportunamente por UGOFE S.A. originado básicamente en la escasa información y tiempo disponible al momento del armado de la estimación original, en la estructura actual de precios del sector y en las nuevas necesidades de la misma. Asimismo en dicha resolución la ST aprobó el pago de ciertos gastos por única vez tendientes, básicamente, a completar el equipamiento necesario para la prestación del servicio.

Con fecha 29 de mayo de 2006 la ST a través de su Nota N° 1300 informó a UGOFE S.A. que a partir del 1° de junio de 2006 cesaría la provisión de gasoil a precio subsidiado para todas las concesiones ferroviarias de pasajeros. Asimismo en dicha nota, se indica que habida cuenta que el costo del combustible será solventado por los mecanismos contractuales vigentes, se procederá a incluir la diferencia del valor resultante, en la Estimación de Gastos Mensuales de Explotación con vigencia a partir del mes de junio de 2006.

Con fecha 19 de septiembre de 2006 la ST emite su Resolución N° 767 por la cual se autoriza el pago:

  1. en concepto de deuda por mayores costos de explotación en el rubro de Energía un importe total de $ 5.310.989 para los meses de junio a septiembre de 2006.
  2. en concepto de reconocimiento por mayores costos de explotación en el rubro Energía un importe total de $ 4.371.666 para los meses de octubre, noviembre y diciembre de 2006.

Como consecuencia de nuevas necesidades de UGOFE S.A., es que ha efectuado una serie de presentaciones ante la ST con el fin de readecuar la Estimación de Gastos Mensuales de Explotación.

Con fecha 10 de octubre de 2006 y a través de la Resolución ST N° 831, la ST aprobó a UGOFE S.A. un incremento en los gastos mensuales de explotación de $ 1.540.865 retroactivo al mes de marzo de 2006, más su correspondiente retribución del 6% a la que se le debe adicionar el IVA. Adicionalmente, a través de dicha resolución, la ST autorizó el pago por única vez de $ 309.800 para afrontar ciertos gastos puntuales y $ 1.290.400 como reconocimiento por el pago de conceptos no incluidos en presupuestos anteriores, en ambos casos más su correspondiente retribución del 6% a la que se le debe adicionar el IVA.

NOTA 11: (Continuación)

En cuanto a los bienes que fueran adquiridos por UGOFE S.A. con los fondos recibidos de la ST, el Acuerdo de Gerenciamiento LSM, en su Adjunto III.1., establece que los mismos deberán ser incorporados al inventario, que deberá mantenerse actualizado (ver punto c. de esta Nota), por lo que el Estado Nacional será el propietario de los mismos.

A la fecha de cierre de los presentes Estados Contables Consolidados y según surge de las rendiciones presentadas por UGOFE S.A. correspondientes al mes de marzo de 2008, la LSM tiene gastos comprometidos por un monto de $ 17.284.972.- y se encuentran pendientes de aprobación por la ST las rendiciones presentadas desde noviembre de 2006 en adelante.

Asimismo, y con motivo del programa de mantenimiento diferido (ver punto e. de esta Nota) previsto en el Acuerdo de Gerenciamiento LSM, UGOFE S.A. ha recibido de la ST, desde el inicio de sus operaciones y hasta el 31 de marzo de 2008, $ 91.800.000 aproximadamente para ser aplicados a los mencionados trabajos, de los cuales han sido pagados y rendidos $ 89.100.000 aproximadamente.

Asimismo, dicho Acuerdo de Gerenciamiento LSM prevé una retribución a ser percibida por UGOFE S.A. en concepto de gerenciamiento, la que ascenderá al seis por ciento (6%) de los ingresos de UGOFE S.A., tal como se los define en dicho acuerdo.

  1. Acuerdo de operación de emergencia Línea General Roca y Línea Belgrano Sur

Con fecha 5 de julio de 2007, la ST y UGOFE S.A. firmaron los Acuerdos de Operación de Emergencia de los Servicios Ferroviarios Urbanos de Pasajeros Grupos de Servicios N° 4 – Línea Roca y N° 7 – Línea Belgrano Sur (en adelante Acuerdos de Operación LGR y LBS) por lo cual la ST conforme los términos de los Decretos N 591 y 592, encomienda a UGOFE S.A. y ésta acepta la operación integral, administración y explotación por cuenta y orden del Estado Nacional de los servicios ferroviarios Nº 4 – Línea Roca y Nº 7 – Línea Belgrano Sur, y de aquellos aspectos complementarios y colaterales a los mismos hasta tanto se defina la modalidad para su prestación.

Como consecuencia de los Acuerdos de Operación LGR y LBS, UGOFE S.A. operará estos servicios ferroviarios con las frecuencias que ésta proponga y la CNRT apruebe y administrará los fondos y los recursos humanos que entregue la ST.

Los Acuerdos de Operación LGR y LBS, establecen que para cumplir con la operación y administración, UGOFE S.A. percibirá los recursos a continuación detallados: (i) la compensación de costos de explotación; (ii) los fondos para la realización de los programas para la recuperación, mantenimiento y obras indispensables que determine la CNRT de común acuerdo con UGOFE S.A. que eleve el Coordinador, y apruebe la ST; (iii) todo otro fondo que la ST disponga al efecto.

NOTA 11: (Continuación)

En el caso que los ingresos arriba indicados no sean suficientes para cubrir la operación y la totalidad de los gastos de UGOFE S.A., relacionados con la prestación de los servicios ferroviarios, previa constatación de la CNRT, la ST efectuará la compensación correspondiente.

Asimismo, en cuentas abiertas por UGOFE S.A. a tal efecto, la misma depositará todos los ingresos producto del cuadro tarifario vigente y de los pasajeros transportados pagos, y los fondos provenientes de la explotación de colaterales.

Los fondos administrados por UGOFE S.A. son depositados por la ST en cuentas corrientes abiertas a tal efecto por UGOFE S.A.; a fin de realizar la rendición de cuentas emitirá una Nota de Débito y elevara al Coordinador designado por la ST, a través de su Resolución N° 619/07, un informe detallado de los movimientos de ingresos y egresos, dentro de los diez (10) días hábiles siguientes a la finalización de cada mes calendario.

A la fecha de cierre de los presentes Estados Contables Consolidados y según surge de las rendiciones presentadas por UGOFE S.A. correspondientes al mes de marzo de 2008, la LGR tiene gastos comprometidos por un monto de $ 200.357.848 y la LBS por un monto de $ 41.011.802.-

Todas las rendiciones presentadas a la fecha de cierre de los presentes Estados Contables Consolidados se encuentran pendientes de aprobación por parte de la ST.

Cabe destacar que, los Acuerdos de Operación LGR y LBS, establecían las sumas por los conceptos para gastos de inicio de operación y para gastos mensuales de operación para los primeros 90 días desde la efectiva toma de posesión. Con fecha 28 de diciembre de 2007, mediante resolución 9/08 y 10/08 de la Secretaría de Transporte se aprobó, a partir del 1° de octubre de 2007 la estimación de los gastos mensuales de explotación para la operación de los servicios de la Línea Roca por $44.147.653 y de la Línea Belgrano Sur por $ 13.337.405. Con fecha 4 de abril de 2008 la ST depositó los montos correspondientes al mes de febrero de 2008 de ambas líneas, quedando a la fecha de cierre de los presentes Estados Contables Consolidados pendientes los depósitos correspondientes al mes de marzo de 2008.

Asimismo, dichos Acuerdos de Operación LGR y LBS prevén una retribución a ser percibida por UGOFE S.A. en concepto de gerenciamiento, la que ascenderá al seis por ciento (6%) de los ingresos de UGOFE S.A., tal como se los define en dichos acuerdos.

  1. Bienes muebles e inmuebles recibidos del concedente

De acuerdo con los términos del Acuerdo de Gerenciamiento LSM y a los Acuerdos de Operación LGR y LBS, la ST entregó a UGOFE S.A. la tenencia de todos los bienes muebles e inmuebles, ya sean materiales así como también bienes de uso vinculados a la explotación del Grupo de Servicios N° 5 – Línea San

NOTA 11: (Continuación)

Martín, Nº 4 Línea General Roca y Nº 7 Línea Belgrano Sur, los cuales fueron y están siendo inventariados de acuerdo a lo que se describe a continuación.

En el caso de la Línea San Martín, durante el primer trimestre de 2005, los bienes recibidos de parte del Estado Nacional han sido inventariados observando que parte importante de los mismos no se encontraban en las condiciones mínimas necesarias e indispensables para la prestación del servicio con la calidad y los estándares exigidos y pretendidos.

El inventario mencionado en el párrafo anterior fue llevado a cabo, en forma conjunta, por UGOFE S.A. y la CNRT y fue firmado por ambas partes con fechas 10 de marzo de 2005 (materiales y bienes de uso generales) y 15 de marzo de 2005 (materiales y bienes de uso de infraestructura y de material rodante). Posteriormente, con fecha 7 de abril de 2005 y a través de su Nota GGC N° 27/5, UGOFE S.A. remitió este inventario a la ST.

De todas formas, cabe mencionar, que aquellos bienes obsoletos encontrados han sido y están siendo reemplazados por otros de similares características pero en óptimas condiciones.

Respecto a las Líneas Roca y Belgrano Sur, el inventario de los bienes recibidos por parte del Estado Nacional ha finalizado y se encuentra a la firma del concedente a la fecha de cierre de los presentes Estados Contables Consolidados.

Asimismo, y según surge del Acuerdo de Gerenciamiento LSM y los Acuerdos de Operación LGR y LBS, UGOFE S.A., con la supervisión de la CNRT, mantendrá un inventario actualizado de los bienes recibidos e irá incorporando aquellos que se adquirieran por cuenta de la ST.

Estos inventarios servirán de base para la devolución de los bienes una vez finalizada la vigencia de los acuerdos en cuestión. Según se establece en los mismos, UGOFE S.A. no responderá por el desgaste de los bienes ocurrido por el uso normal de los mismos.

Teniendo en cuenta la necesidad de restitución al Estado Nacional de los bienes recibidos al inicio de la concesión, UGOFE S.A. no los ha reconocido patrimonialmente en sus Estados Contables.

Los acuerdos antes mencionados indican que en el caso de que alguno de estos bienes sea objeto de algún tipo de reclamo, recurso o controversia administrativa, judicial o extrajudicial, el Estado Nacional se compromete a mantener indemne a UGOFE S.A. respecto de tales reclamos.

NOTA 11: (Continuación)

  1. Situación del personal del ex - concesionario

Según lo establecido en los acuerdos, el personal encuadrado en convenios colectivos y afectado a la operación de los servicios ferroviarios del ex – concesionario, Metropolitano, fue asumido y absorbido transitoriamente por la empresa Ferrocarril Belgrano S.A. (en adelante Belgrano S.A.). Dicho personal mantendrá las condiciones laborales anteriores y será administrado por UGOFE S.A..

El personal fuera de convenio afectado a la operación de los servicios ferroviarios fue absorbido transitoriamente por la UGOFE S.A. hasta la extinción de los acuerdos de operación LGR y LBS. Producida tal extinción, dicho personal deberá ser absorbido por quien tome a su cargo la prestación de los servicios ferroviarios.

Asimismo, según dichos acuerdos, cualquier reclamo del personal anterior y/o posterior a la toma de posesión que administre UGOFE S.A., quedará a cargo de Metropolitano, o en su defecto del Estado Nacional y/o Belgrano S.A., según corresponda, respondiendo el Estado Nacional por cualquier acción, otorgando de esta forma indemnidad a UGOFE S.A. por tales circunstancias.

Con fecha 7 de enero de 2005 para la Línea San Martín, y 12 de julio de 2007 para las Líneas Roca y Belgrano Sur, Belgrano S.A., UGOFE S.A., la ST, el Ministerio de Trabajo, Empleo y Seguridad Social y las Asociaciones Sindicales firmaron los respectivos Acuerdos de Administración de Personal para la Operación de los Servicios Ferroviarios Urbanos de Pasajeros detallados precedentemente, en los cuales se refrendan los derechos y las obligaciones asumidas por las partes en los Acuerdos de Gerenciamiento y Operación correspondientes.

  1. Programa de mantenimiento diferido

UGOFE S.A. ha presentado a la ST y a la CNRT una serie de trabajos correspondientes al programa de recuperación del mantenimiento diferido para garantizar la seguridad y el confort para distintos puntos, áreas, sectores y/o equipos correspondientes al Grupo de Servicios N° 5 – Línea General San Martín.

A los efectos de la puesta en práctica de dichos trabajos la ST, a través de su Nota N° 1945 de fecha 2 de septiembre de 2005, ha establecido el procedimiento para el seguimiento de los trabajos, la recepción de los anticipos financieros por parte de UGOFE S.A. y la presentación de las correspondientes rendiciones.

  1. Contingencias

A la fecha de los presentes Estados Contables Consolidados UGOFE S.A. ha sido notificada de acciones legales contra la misma, por aproximadamente $ 39.119.000 (Línea San Martín $ 30.969.000, Linea Belgrano Sur $ 3.620.000 y Línea Roca $ 4.530.000), y ha asistido a diversos procedimientos de mediación iniciados en su contra que eventualmente podrían transformarse en futuras causas.

NOTA 11: (Continuación)

De todas formas, según consta en los artículos octavos de los Acuerdos de Gerenciamiento y Operación, el Estado Nacional ha asumido el compromiso de mantener totalmente indemne a UGOFE S.A., a sus accionistas y a todos sus directores por todos los daños y perjuicios, y en general por todo rubro o concepto que pudieran válidamente ser reclamados por terceros ajenos a dicho acuerdo en concepto de responsabilidad civil, en los términos del Código Civil y del Código de Comercio de la Nación como consecuencia de siniestros y/o accidentes producidos durante la prestación y/u operación de los servicios ferroviarios de pasajeros, incluidos en dichos acuerdos, salvo dolo.

NOTA 12: METROSHOP S.A.

a. Securitización

El Directorio de Metroshop S.A. en la reunión celebrada el 3 de diciembre de 2004, autorizó la constitución de un programa de securitización de cartera destinado a conseguir su financiación a largo plazo.

Fideicomiso Financiero Metroshop Serie I

Con fecha 1° de marzo de 2005, Metroshop S.A. suscribió un contrato de underwritting con los siguientes bancos: Banco Ciudad de Buenos Aires, Banco de la Pampa SEM y Banco Macro Bansud para la precolocación de los títulos a emitir. El 11 de marzo de 2005 se celebró un contrato con el Banco Valores S.A. donde se acordó constituir el Fideicomiso Financiero Metroshop Serie I.

Con fecha 21 de diciembre de 2005 se constituyó dicho Fideicomiso por un valor nominal de $ 4.072.709 comprendido por Títulos de Deuda Fiduciaria de un valor nominal de $ 3.258.167 y Certificados de Participación por un valor nominal de $ 814.542.

Con fecha 31 de enero de 2008 se produjo la liquidación del Fideicomiso Financiero Metroshop I, arrojando la misma una pérdida de $ 64.878 y manteniendo al cierre del presente período un crédito correspondiente al fondo para gastos por un total de $ 85.109 expuestos en el rubro otros créditos corrientes, el cual se utilizará para afrontar gastos posteriores a dicha liquidación y el remanente será devuelto a Metroshop S.A..

Fideicomiso Financiero Metroshop Serie II:

Con fecha 16 de enero de 2006 Metroshop S.A. suscribió un contrato de underwritting con los Bancos: Ciudad de Buenos Aires, de la Pampa SEM y Macro Bansud para la precolocación de los títulos a emitir. El 26 de enero de 2006 se celebró un contrato con el Banco Valores S.A. donde se acordó constituir el Fideicomiso Financiero Metroshop Serie II.

NOTA 12:(Continuación)

Con fecha 24 de agosto de 2006 se constituyó dicho Fideicomiso por un valor nominal de $ 7.264.896 comprendido por Títulos de Deuda Fiduciaria de un valor nominal de $ 5.811.916 y Certificados de Participación por un valor nominal de $ 1.452.980.

Al 31 de marzo de 2008, el valor de la cartera fideicomitida Metroshop Serie II asciende a $ 1.719.669 y la participación de Metroshop S.A. en el Fideicomiso Financiero Serie II, valuado a su valor patrimonial proporcional es de $ 857.516.

Al cierre del período Metroshop S.A. registró un crédito correspondiente al fondo de garantía y fondo para gastos constituido por un total de $ 39.487 expuestos en el rubro otros créditos corrientes.

Fideicomiso Financiero Metroshop Serie III:

Con fecha 11 de septiembre de 2006 Metroshop S.A. suscribió un contrato de underwritting con los Bancos: Ciudad de Buenos Aires y Macro Bansud para la precolocación de los títulos a emitir. El 18 de septiembre de 2006 se celebró un contrato con el Banco Valores S.A. donde se acordó constituir el Fideicomiso Financiero Metroshop Serie III.

Con fecha 13 de abril de 2007 se constituyó dicho Fideicomiso por un valor nominal de $ 18.498.601 comprendido por Títulos de Deuda Fiduciaria de un valor nominal de $ 14.798.881 y Certificados de Participación por un valor nominal de $ 3.699.720.

Al 31 de marzo de 2008, el valor de la cartera fideicomitida Metroshop Serie III asciende a $ 7.322.622 y la participación de Metroshop S.A. en el Fideicomiso Financiero Serie III, valuado a su valor patrimonial proporcional es de $ 2.783.520.

Al cierre del período Metroshop S.A. registró un crédito correspondiente al fondo de garantía y fondo para gastos constituido por un total de $ 177.807 expuestos en el rubro otros créditos corrientes.

Fideicomiso Financiero Metroshop Serie IV:

Con fecha 26 de abril de 2007 Metroshop S.A. suscribió un contrato de underwritting con los Bancos: Ciudad de Buenos Aires y Macro Bansud para la precolocación de los títulos a emitir. El 27 de abril de 2007 se celebró un contrato con el Banco Valores S.A. donde se acordó constituir el Fideicomiso Financiero Metroshop Serie IV.

Con fecha 8 de octubre de 2007 se constituyó dicho Fideicomiso por un valor nominal de $ 25.782.504 comprendido por Títulos de Deuda Fiduciaria de un valor nominal de $ 20.626.003 y Certificados de Participación por un valor nominal de $ 5.156.501.

NOTA 12:(Continuación)

Al 31 de marzo de 2008, el valor de la cartera fideicomitida Metroshop Serie IV asciende a $ 9.764.713 y la participación de Metroshop S.A. en el Fideicomiso Financiero Serie IV, valuado a su valor patrimonial proporcional es de $ 4.489.678.

Al cierre del período Metroshop S.A. registró un crédito correspondiente al fondo de garantía y fondo para gastos constituido por un total de $ 304.327 expuestos en el rubro otros créditos corrientes.

Fideicomiso Financiero Metroshop Serie V:

Con fecha 13 de agosto de 2007 Metroshop S.A. suscribió un contrato de underwritting con los Bancos: Ciudad de Buenos Aires, Banco Macro S.A., Banco de la Provincia de Córdoba S.A., para la precolocación de los títulos a emitir. El 13 de agosto de 2007 se celebró un contrato con el Banco Valores S.A. donde se acordó constituir el Fideicomiso Financiero Metroshop Serie V.

Con fecha 5 de febrero de 2008 se constituyó dicho Fideicomiso por un valor nominal de $ 30.316.175 comprendido por Títulos de Deuda Fiduciaria de un valor nominal de $ 25.162.425 y Certificados de Participación por un valor nominal de $ 5.153.750.

Al 31 de marzo de 2008, el valor de la cartera fideicomitida Metroshop Serie V asciende a $ 31.170.146 y la participación de Metroshop S.A. en el Fideicomiso Financiero Serie V, valuado a su valor patrimonial proporcional es de $ 4.995.334.

Al cierre del período Metroshop S.A. registró un crédito correspondiente al fondo de garantía y fondo para gastos constituido por un total de $ 941.169 expuestos en el rubro otros créditos corrientes.

Fideicomiso Financiero Metroshop Serie VI:

Con fecha 30 de enero de 2008 Metroshop S.A. suscribió un contrato de underwritting con los Bancos:Banco Macro S.A., Banco de la Provincia de Córdoba S.A., para la precolocación de los títulos a emitir. El 30 de enero de 2008 se celebró un contrato con el Banco Valores S.A. donde se acordó constituir el Fideicomiso Financiero Metroshop Serie VI.

A la fecha de los presentes Estados Contables Consolidados se han emitido Certificados de Participación Clase A por $ 12.000.001 (suscriptos por el Banco Macro Bansud), por $ 9.000.000 (suscriptos por el Banco Córdoba), por $ 5.906.230 (suscriptos por el Banco Ciudad) y Certificados Provisorios de Participación Clase C por $ 5.483.047 (suscriptos por Metroshop S.A.).

Al 31 de marzo de 2008, el valor de la cartera fideicomitida Metroshop Serie VI asciende a $ 25.625.415 y los Certificados de Participación (neto de gastos) ascienden a $ 5.472.203.

NOTA 13: C.P.S. COMUNICACIONES S.A.

Deudas bancarias

Con fecha 20 de octubre de 2005 C.P.S. Comunicaciones S.A. celebró un contrato de leasing con el Banco Itaú Buen Ayre S.A. por la compra de equipos. El plazo de uso de los equipos es de 24 meses a partir de la fecha de entrega.

La tasa de endeudamiento para dicha operación asciende al 12.5% nominal anual.

Con fecha 15 de noviembre de 2006 C.P.S. Comunicaciones S.A. celebró un segundo contrato de leasing con el Banco Comafi S.A. por la compra de un rodado. El plazo de uso del rodado es de 36 meses a partir de la fecha de entrega.

La tasa de endeudamiento para esta operación es variable y será tomada en función de la suma de la Tasa Encuesta BCRA Corregida más 5%.

En sendos contratos de leasing se prevé que C.P.S. Comunicaciones S.A. pueda ejercer opción de compra de los mismos durante o al finalizar la vigencia del contrato.

Nombre de la entidad Moneda Monto en pesos
31.03.08 31.12.07
Corriente No Corriente Corriente No Corriente
Banco Itaú Buen Ayre S.A.
Leasing $ 42.569 - 82.476 -
Banco Comafi S.A.
Leasing $ 50.845 38.877 48.655 53.840
93.414 38.877 131.131 53.840

NOTA 14: NEOSERVICE S.A.

Actividades Futuras de la Sociedad

Con fecha 28 de diciembre de 2006 mediante los acuerdos celebrados ante el Ministerio de Trabajo, Empleo y Seguridad Social entre la Unión Tranviaria Automotor (UTA), Metrovías S.A. y Neoservice S.A., se convino que los trabajadores que se encuentran en relación de dependencia con Neoservice S.A. serían incorporados a partir del 1° de marzo de 2007 a la empresa Metrovías S.A..

Como consecuencia y en cumplimiento de dicho acuerdo, Neoservice S.A. concensuó con Metrovías S.A. resolver el contrato que los vinculaba y esto ha dejado transitoriamente sin operaciones a Neoservice S.A.. A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables Consolidados, la Gerencia se encuentra evaluando distintas alternativas de negocios futuros que permitan recomponer la actividad operativa de Neoservice S.A..

NOTA 15: MULTIPLATAFORMA S.A.

Aumento de capital

Con fecha 31 de diciembre de 2007, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de Multiplataforma S.A., decidió aumentar el capital en $ 740.000, representativos de 740.000 Acciones ordinarias nominativas, no endosables de un peso valor nominal y un voto cada una. Las mismas fueron suscriptas de la siguiente forma:

-Metronec S.A. suscribió 370.000 acciones ordinarias, nominativas no endosables de valor nominal $ 1, con derecho a 1 voto cada una.

-Guillermo M. Nano suscribió 111.000 acciones ordinarias, nominativas no endosables de valor nominal $ 1, con derecho a 1 voto cada una.

-Federico G. Nano suscribió 111.000 acciones ordinarias, nominativas no endosables de valor nominal $ 1, con derecho a 1 voto cada una.

-Ariel Iriarte, suscribió 148.000 acciones ordinarias, nominativas no endosables de valor nominal $ 1, con derecho a 1 voto cada una.

Dichas acciones fueron integradas en su totalidad a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables Consolidados.

Bienes de Uso Consolidados

Anexo A

VALORES DE ORIGEN DEPRECIACIONES NETO RESULTANTE $
CUENTA PRINCIPAL Inicio $ Altas $ Bajas $ Transferencias $ Cierre $ Inicio $ Bajas $ Alícuota % (1) Del período / ejercicio $ Acumuladas $
Instalaciones 89.062.582 1.781.597 - 1.496.338 92.340.517 51.226.099 - 10% 2.127.995 53.354.094 38.986.423
Remodelaciones y mejoras 27.059.199 5.390 - - 27.064.589 26.198.937 - 20% 71.501 26.270.438 794.151
Mejoras inmuebles de terceros 18.149.119 - - - 18.149.119 18.135.392 - 33,33% 9.152 18.144.544 4.575
Mejoras material rodante de terceros 22.467.513 - - - 22.467.513 22.467.513 - 33,33% - 22.467.513 -
Maquinarias y equipos 11.508.977 691.099 - - 12.200.076 8.861.376 - 10% 212.915 9.074.291 3.125.785
Muebles y útiles 14.289.721 597.278 (92.685) 18.204 14.812.518 5.466.594 (70.418) 10% 286.554 5.682.730 9.129.788
Equipos de computación 12.744.016 614.029 - - 13.358.045 6.784.487 - 20 y 25% 516.833 7.301.320 6.056.725
Software 3.200.576 360.504 - - 3.561.080 1.610.697 - 20 y 33.33% 152.352 1.763.049 1.798.031
Herramientas 3.674.898 68.705 - - 3.743.603 2.976.381 - 20% 62.456 3.038.837 704.766
Rodados 451.478 80.050 - - 531.528 158.120 - 10% 13.394 171.514 360.014
Red de cableado propio 137.852 - - - 137.852 88.438 - 20% 3.446 91.884 45.968
Equipos de red inalámbrica 174.252 - - - 174.252 174.252 - 20% - 174.252 -
Sistema de conectividad 756.998 - - - 756.998 605.598 - 20% 37.850 643.448 113.550
Obras en curso 852.238 895.847 - (852.238) 895.847 - - - - - 895.847
Desarrollo de software 2.086.942 575.858 - - 2.662.800 - - - - - 2.662.800
Inmuebles 1.635.608 - - - 1.635.608 17.843 - - 8.178 26.021 1.609.587
Terrenos 90.542 - - - 90.542 - - - - - 90.542
Otros 1.178.746 - - - 1.178.746 1.178.746 - 33,33% - 1.178.746 -
Anticipos a proveedores 3.139.637 1.517.657 - (662.304) 3.994.990 - - - - - 3.994.990
Totales al 31.03.08 212.660.894 7.188.014 (92.685) - 219.756.223 145.950.473 (70.418) 3.502.626 149.382.681 70.373.542
Totales al 31.12.07 191.730.930 24.781.399 (3.851.435) - 212.660.894 136.380.427 (3.559.775) 13.129.821 145.950.473 66.710.421

(1) Alícuota anual.

Activos Intangibles Consolidados

Anexo B

VALORES DE ORIGEN AMORTIZACIONES NETO RESULTANTE $
CUENTA PRINCIPAL Inicio $ Altas $ Cierre $ Inicio $ Alícuota % (1) Del período / ejercicio $ Acumuladas $
Gastos preoperativos y de organización 34.003.283 - 34.003.283 33.621.213 10% y 20% 24.027 33.645.240 358.043
Otros cargos diferidos 12.844.233 - 12.844.233 6.563.473 6,78 y 33,33 % 157.019 6.720.492 6.123.741
Totales al 31.03.08 46.847.516 - 46.847.516 40.184.686 181.046 40.365.732 6.481.784
Totales al 31.12.07 46.419.751 427.765 46.847.516 39.481.891 702.795 40.184.686 6.662.830
    1. Alícuota anual

Previsiones Consolidadas

Anexo E

Rubros Saldos al Inicio $ Aumento /Recupero $ Disminución $ Transferencias $ Saldos al Cierre $
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes
Cuentas por cobrar
- Previsión deudores incobrables 4.010.778 1.146.763 - 227.374 5.384.915
Bienes de cambio
- Previsión por devolución 340.909 30.380 - - 371.289
Otros créditos
- Previsión deudores incobrables 90.598 - - - 90.598
Total del activo corriente 4.442.285 1.177.143 - 227.374 5.846.802
No corrientes
Otros créditos
- Previsión deudores incobrables 3.760.555 - - - 3.760.555
Total del activo no corriente 3.760.555 - - - 3.760.555
Total del Activo 31.03.08 8.202.840 (1) 1.177.143 - 227.374 9.607.357
Total del Activo 31.12.07 5.919.209 2.290.651 (7.020) - 8.202.840
INCLUIDAS EN EL PASIVO
Previsiones
Corrientes
- Para juicios 3.395.037 20.700 (150.335) (348.996) 2.916.406
Total del pasivo corriente 3.395.037 20.700 (150.335) (348.996) 2.916.406
No corrientes
- Para juicios 8.840.451 725.852 - 236.946 9.803.249
- Para siniestros 2.468.500 413.742 (9.942) - 2.872.300
- Para sanciones 1.325.680 385.831 - (609.446) 1.102.065
Total del pasivo no corriente 12.634.631 1.525.425 (9.942) (372.500) 13.777.614
Total del Pasivo 31.03.08 16.029.668 1.546.125 (160.277) (721.496) 16.694.020
Total del Pasivo 31.12.07 13.844.641 5.114.348 (1.617.145) (1.312.176) 16.029.668
  1. Incluidas en resultados financieros.

Activos y Pasivos en Moneda Extranjera Consolidados

Anexo G

Rubros Clase y monto de moneda extranjera Tipo de cambio $ Importe contabilizado $
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
CAJA Y BANCOS
Caja US$ 4.940 3.1280 15.453
Bancos US$ 9.426 3.1280 29.485
OTROS CRÉDITOS
Diversos US$ 6.232 3.1280 19.493
Total del activo corriente 64.431
Total del activo al 31.03.08 64.431
Total del activo al 31.12.07 110.271
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
CUENTAS POR PAGAR
Proveedores US$ 1.021.876 3.1680 3.237.303
Proveedores Euro 35.930 5.0089 179.970
Provisión para gastos US$ 532.740 3.1680 1.687.720
Provisión para gastos Euro 54.486 5.0089 272.915
Documentadas US$ 55.233 3.1680 174.977
OTRAS DEUDAS
Deuda por adquisición de participaciones US$ 135.457 3.1680 429.128
Total del pasivo corriente 5.982.013
PASIVO NO CORRIENTE
OTRAS DEUDAS
Sociedades art. 33 Ley 19.550 R$ 632.123 1.8700 1.182.070
Total del pasivo no corriente 1.182.070
Total del pasivo al 31.03.08 7.164.083
Total del pasivo al 31.12.07 7.817.434

US$: Dólares estadounidenses

R$: Reales

Llaves de Negocio Consolidadas

Anexo I

CUENTA PRINCIPAL VALORES DE ORIGEN AMORTIZACIONES NETO RESULTANTE $
Inicio $ Altas $ Cierre $ Inicio $ Alícuota % (1) Del período / ejercicio $ Acumuladas $
C.P.S Comunicaciones S.A. 232.246 - 232.246 173.378 20% 5.352 178.730 53.516
Metronec S.A. 14.618.444 - 14.618.444 6.265.052 6,78% 208.836 6.473.888 8.144.556
Multiplataforma S.A. 851.400 - 851.400 297.990 6,78% 42.570 340.560 510.840
Metrovías S.A. 69.372.184 - 69.372.184 31.332.277 6,78% 949.283 32.281.560 37.090.624
Prominente S.A. 1.841.621 - 1.841.621 276.243 10% 46.041 322.284 1.519.337
Traditum S.A. 519.531 - 519.531 467.127 20% 25.743 492.870 26.661
Totales al 31.03.08 87.435.426 - 87.435.426 38.812.067 1.277.825 40.089.892 47.345.534
Totales al 31.12.07 85.934.060 1.501.366 87.435.426 33.768.168 5.043.899 38.812.067 48.623.359
  1. Alícuota anual.

Benito Roggio Transporte S.A.

Estados Contables

Correspondientes al período de tres meses

finalizado el 31 de marzo de 2008,

presentados en forma comparativa.

Benito Roggio Transporte S.A.

Balance General

al 31 de marzo 2008 y al 31 de diciembre 2007 (Nota 2)

31.03.08 $ 31.12.07 $ 31.03.08 $ 31.12.07 $
ACTIVO PASIVO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 4.a.) 1.187.645 183.329 Cuentas por pagar (Notas 4.e. y 7) 3.524.955 2.381.457
Cuentas por cobrar (Notas 4.b. y 7) 3.960.124 2.574.657 Deudas fiscales (Nota 7) 13.135 62.566
Bienes de cambio (Nota 4.c.) 492.367 148.135 Remuneraciones y deudas sociales (Notas 4.f. y 7) 1.081.241 759.033
Otros créditos (Notas 4.d. y 7) 4.163.585 3.704.118 Anticipo de clientes (Notas 4.g. y 7) 1.587.883 537.188
Otras deudas (Notas 4.h. y 7) 3.687.904 3.839.308
Total del activo corriente 9.803.721 6.610.239 Total del pasivo corriente 9.895.118 7.579.552
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Notas 4.d. y 7) 36.144.108 38.442.740 Deudas fiscales (Nota 7) 563.915 526.060
Bienes de uso (Anexo A) 6.060.793 4.284.478 Anticipo de clientes (Notas 4.g. y 7) 2.001.047 1.049.229
Inversiones (Anexo C) 107.334.494 108.333.293 Otras deudas (Notas 4.h. y 7) 35.385.349 34.665.297
Activos intangibles (Anexo B) 6.465.952 6.644.359
Total del activo no corriente 156.005.347 157.704.870 Total del pasivo no corriente 37.950.311 36.240.586
TOTAL DEL PASIVO 47.845.429 43.820.138
PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) 117.963.639 120.494.971
TOTAL DEL ACTIVO 165.809.068 164.315.109 TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 165.809.068 164.315.109

Las notas 1 a 15 y los anexos A, B, C, E, G, H e I que se acompañan son parte integrante de los estados contables.

Benito Roggio Transporte S.A.

Estado de Resultados

Por los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2008 y 2007 (Nota 2)

31.03.08 $ 31.03.07 $
Ingresos por servicios 4.376.162 2.630.983
Costos por servicios (Anexo H) (3.061.943) (398.249)
Gastos de administración (Anexo H) (599.166) (214.664)
Gastos de comercialización (Anexo H) (863.806) (106.380)
(Pérdida) / Ganancia operativa (148.753) 1.911.690
Resultado de inversiones permanentes (Nota 5) (998.800) (5.332.608)
Resultados financieros:
Generados por activos
- Intereses (86.563) 13.504
- Diferencias de cambio - (600)
Generados por pasivos
- Intereses (Incluye CER) (923.338) (931.910)
- Gastos y comisiones bancarias (142.967) (52.525)
- Diferencias de cambio (73.892) (699)
Resultados financieros netos (1.226.760) (972.230)
Otros ingresos y egresos netos (Nota 6) (157.019) (157.019)
Resultado antes del impuesto a las ganancias (2.531.332) (4.550.167)
Impuesto a las ganancias (Nota 9) - -
Pérdida del período (2.531.332) (4.550.167)

Las notas 1 a 15 y los anexos A, B, C, E, G, H e I que se acompañan son parte integrante de los estados contables.

Benito Roggio Transporte S.A.

Estado de Evolución del Patrimonio Neto

Por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2008,

presentado en forma comparativa (Nota 2)

APORTES DE LOS ACCIONISTAS RESERVA LEGAL $ RESULTADOS NO ASIGNADOS $ TOTAL $
Capital social (Nota 3) $ Ajuste del Capital $ Total $
Saldos al 31.12.06 77.159.970 6.759.118 83.919.088 2.774.459 37.168.131 123.861.678
Resolución de Asamblea General Ordinaria de fecha 05.03.07: * Reserva legal - - - 333.044 (333.044) -
Pérdida del período iniciado el 01.01.07 y finalizado el 31.03.07 - - - - (4.550.167) (4.550.167)
Saldos al 31.03.07 77.159.970 6.759.118 83.919.088 3.107.503 32.284.920 119.311.511
Ganancia del período iniciado el 01.04.07 y finalizado el 31.12.07 - - - - 1.183.460 1.183.460
Saldos al 31.12.07 77.159.970 6.759.118 83.919.088 3.107.503 33.468.380 120.494.971
Pérdida del período iniciado el 01.01.08 y finalizado el 31.03.08 - - - - (2.531.332) (2.531.332)
Saldos al 31.03.08 77.159.970 6.759.118 83.919.088 3.107.503 30.937.048 117.963.639

Las notas 1 a 15 y los anexos A, B, C, E, G, H e I que se acompañan son parte integrante de los estados contables.

Benito Roggio Transporte S.A.

Estado de Flujo de Efectivo

Por los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2008 y 2007 (Nota 2)

31.03.08 $ 31.03.07 $
VARIACION DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio 183.329 538.834
Aumento / (Disminución) neta del efectivo 1.004.316 (225.750)
Efectivo al cierre del período 1.187.645 313.084
CAUSAS DE LA VARIACIÓN DEL EFECTIVO
Actividades operativas:
Pérdida del período (2.531.332) (4.550.167)
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas:
Intereses devengados netos (Incluyen C.E.R.) 1.009.901 918.406
Depreciación de bienes de uso (Anexo A) 111.723 -
Amortización de los activos intangibles ( Anexo B) 178.407 157.019
Resultado de inversiones permanentes (Nota 5) 998.800 5.332.608
Resultado financiero y por tenencia 73.616 -
Cambios en activos y pasivos operativos:
Cuentas por cobrar (1.385.466) 1.095.578
Bienes de Cambio (344.232) -
Otros créditos 67.669 (234.354)
Cuentas por pagar 1.143.495 (489.015)
Deudas fiscales (49.431) (18.370)
Remuneraciones y deudas sociales 322.208 41.846
Anticipos de clientes 2.002.513 272.755
Otras deudas 356.924 86.551
Pagos de intereses (Incluyen C.E.R.) (474.591) (497.740)
Pago de impuesto a las ganancias (261.722) (88.860)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas 1.218.482 2.026.257
Actividades de inversión:
Integración de capital (Notas 11, 13 y 15) (843.547) -
Altas de activos intangibles (Anexo B) - (428.007)
Pago por compras de bienes de uso (Anexo A) (1.888.039) -
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión (2.731.586) (428.007)
Actividades de financiación:
Disminución / (Aumento) de otros créditos 1.984.514 (579.000)
Aumento / (Disminución) de las otras deudas 532.906 (1.245.000)
Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado) en las actividades de financiación 2.517.420 (1.824.000)
Aumento / (Disminución) neta del efectivo 1.004.316 (225.750)

Las notas 1 a 15 y los anexos A, B, C, E, G, H e I que se acompañan son parte integrante de los estados contables.

NOTA 1: ESCISIÓN, CREACIÓN, REORGANIZACIÓN Y ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD

a. Escisión y creación de la Sociedad

A fines de dar un sustento jurídico societario a la especialización de sus negocios y de permitir una mejor concentración de los esfuerzos organizacionales y una optimización de recursos, el Grupo Roggio decidió concentrar sus intereses en el negocio del transporte en Benito Roggio Transporte S.A. (la “Sociedad”).

A tal efecto, con fecha 29 de junio de 2001, los accionistas de Benito Roggio e Hijos S.A., reunidos en asamblea general extraordinaria, aprobaron el proyecto de reorganización societaria consistente en la escisión de una parte del patrimonio neto de Benito Roggio e Hijos S.A. para la constitución de la Sociedad (la “Reorganización”). Esta Reorganización se realizó en los términos del artículo 88 de la Ley 19.550 y en base al Balance Especial de Escisión al 31 de marzo de 2001.

Con motivo de la escisión y conforme a lo previsto por el Art. 6.1.4 de la addenda al contrato de concesión de Metrovías S.A. de fecha 21 de Abril de 1999, se solicitó al Estado Nacional la autorización para la transferencia de las acciones clase “A” que poseía Benito Roggio e Hijos S.A. en Metrovías S.A. a la Sociedad. A través de la Resolución Nº 120 del 19 de marzo de 2003 se autorizó esta transferencia a favor de la Sociedad.

Según surge del Balance Especial de Escisión, la parte del patrimonio escindido de Benito Roggio e Hijos S.A. estaba constituida por inversiones en acciones de Metrovías S.A., Metronec S.A. y Rail S.A. de Inversión, los valores llave y otros activos intangibles asociados a sus negocios; la mayor parte de la deuda bancaria; el saldo del precio documentado vinculado a la adquisición de dichas acciones, deudas comerciales originadas en operaciones relacionadas al negocio del transporte; mutuos y créditos con las sociedades referidas originadas en operaciones financieras; y parte de las cuentas de relación de Benito Roggio e Hijos S.A. con sus controlantes.

El patrimonio escindido incluyó también los derechos y obligaciones emergentes de diversos contratos de asistencia a Metrovías S.A. y los contratos de cesión fiduciaria de los derechos de cobro resultantes de esos contratos de asistencia.

El patrimonio neto escindido ascendió a $ 104.639.335.

NOTA 1: (Continuación)

    1. Reorganización de la Sociedad – Fusión con Rail S.A. de Inversión

Las Asambleas Generales Extraordinarias de la Sociedad y Rail S.A. de Inversión realizadas el 28 de noviembre de 2003 aprobaron el compromiso previo de fusión celebrado el 13 de noviembre de 2003 entre ambas sociedades. De acuerdo con dicho compromiso las sociedades acordaron fusionarse en los términos del artículo 82, siguientes y concordantes de la Ley 19.550, mediante la absorción de Rail S.A. de Inversión por parte de la Sociedad.

Con fecha 16 de enero de 2004, venció el plazo establecido por el artículo 83 de la Ley 19.550 para la presentación de oposiciones a la mencionada fusión sin haberse presentado alguna. Con fecha 18 de febrero de 2004, se firmó el Acuerdo Definitivo de Fusión y se inició el proceso de inscripción en la Inspección de Personas Jurídicas de Córdoba y en la Inspección General de Justicia de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Con fecha 15 de febrero de 2005, la Inspección de Personas Jurídicas de Córdoba resolvió la inscripción de la Fusión por Absorción sin liquidación de Rail S.A. de Inversión en Benito Roggio Transporte S.A., el aumento de capital y la reforma del estatuto de esta última, consecuencia de dicho proceso.

Dicha fusión, tuvo efecto a partir del 1° de octubre de 2003 y ha sido considerada en los Estados Contables de la Sociedad a partir del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003.

Como consecuencia de la fusión por absorción, la Sociedad incorporó a su patrimonio acciones de Metronec S.A. y de Compañía Metropolitana de Seguridad S.A. equivalentes al 72% y 1% del capital social de dichas empresas respectivamente. En virtud de que Benito Roggio Transporte S.A. era titular del 28% de las acciones de Metronec S.A. y del 99% de Compañía Metropolitana de Seguridad S.A. se convirtió, luego de la fusión, en socio único de las mismas. Con fecha 14 de mayo de 2004 se firmaron sendos Contratos de Compraventa de Acciones entre la Sociedad y Benito Roggio e Hijos S.A., en virtud de los cuales esta última adquirió una acción ordinaria, de un peso de valor nominal y con derecho a un voto de Metronec S.A. y Compañía Metropolitana de Seguridad S.A..

NOTA 1: (Continuación)

    1. Transporte Urbano Ciudad de Neuquén

Con fecha 27 de marzo de 2007 la Sociedad celebró, en virtud de la licitación pública N° 1/2006, con la Municipalidad de Neuquén un contrato de concesión para prestar el Servicio de Cobro, Pago y Expendio de pasajes y abonos del Sistema Público de Transporte Urbano de Pasajeros por Ómnibus de la ciudad de Neuquén cuya vigencia es de diez años a partir del 16 de abril de 2007. Como contra prestación por el servicio concedido, la Sociedad percibe el diez con cuatrocientos veintinueve por ciento (10,429%) de la totalidad de los ingresos de todas las empresas que integran el sistema de Servicio Público de Transporte Urbano de Pasajeros de la Ciudad de Neuquén.

Asimismo, las partes acordaron la existencia de un período de transición del sistema actual al nuevo sistema concesionado.

En virtud de ello, la Sociedad celebró un contrato de subconcesión con Sistema Prepago S.R.L. (en adelante SIPRE) por medio del cual encomendó la operación de la transición del sistema actual de cobro, pago y expendio de pasajes y abonos del sistema público de transporte urbano de pasajeros por ómnibus de la ciudad de Neuquén al mismo sistema adjudicado. El plazo de dicho subcontrato fue de ocho meses contados a partir de la puesta en vigencia del contrato celebrado entre la Sociedad y la Municipalidad de Neuquén. Como contraprestación por los servicios subcontratados, SIPRE percibió el seis con cuarenta y ocho por ciento (6,48%) de los importes que se deban liquidado a la empresa transportista, el seis con cuarenta y ocho por ciento (6,48%) de todos los subsidios de origen municipales, provinciales y/o nacionales que le fueron abonados a la empresa transportista y la diferencia entre el precio pagado por el usuario del monoviaje y el importe de la tarifa vigente.

Al 31 de diciembre de 2007, terminó el plazo del contrato de subconcesión pasando a manos de la Sociedad la prestación objeto del Contrato.

d. Taller de Reparaciones de Vagones de Ferrocarriles

Con fecha 26 de diciembre de 2007 la Sociedad compró una fracción de terreno con todo lo clavado, plantado y adherido al suelo, ubicada en Departamento Colón, Pedanía Río Ceballos, lugar “Las Delicias”, Provincia de Córdoba; el cuál será reacondicionado con la finalidad de destinarse a las actividades relacionadas con la reparación de vagones de ferrocarriles y otras maquinarias rodantes.

El precio total y convenido de la operación es de $ 1.450.000, importe que se ve reflejado en el rubro Bienes de Uso (Anexo A).

NOTA 2: NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes utilizadas por la Sociedad para la preparación de los presentes Estados Contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del ejercicio anterior.

2.1. Preparación y presentación de los Estados Contables

Los presentes Estados Contables, están expresados en pesos argentinos sin centavos, y fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y de acuerdo con las resoluciones emitidas por la Comisión Nacional de Valores.

Los Estados Contables correspondientes a los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2008 y 2007 no han sido auditados. La gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período. Los resultados de los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2008 y 2007, no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por los ejercicios completos.

Los presentes Estados Contables han sido preparados al solo efecto de su consolidación en Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A. y comprenden el período tres meses iniciado el 1° de enero de 2008 y finalizado el 31 de marzo de 2008, presentado en forma comparativa.

    1. Unificación de normas contables

En el marco del convenio de declaración de voluntades celebrado el 8 de julio de 2004 por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (“FACPCE”) y el Consejo profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, el cual manifiesta que las partes consideran importante el tratamiento de la unificación de las normas técnicas, este último consejo emitió con fecha 10 de agosto de 2005 la Resolución CD 93/05, a través de la cual se adoptaron las normas contables aprobadas por la FACPCE incluyendo los cambios incorporados a las mismas hasta el 1 de abril de 2005.

La adopción de las mencionadas normas entró en vigencia para los Estados Contables anuales o períodos intermedios correspondientes a ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2006. Asimismo, la Comisión Nacional de Valores ha adoptado las mencionadas normas con ciertas modificaciones, estableciendo que son de aplicación para los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2006.

NOTA 2: (Continuación)

La única modificación incorporada por el proceso de unificación de normas contables que ha generado efectos significativos sobre los Estados Contables de la Sociedad se refiere a la decisión de la misma de no reconocer el pasivo diferido generado por el efecto del ajuste por inflación sobre los activos intangibles. En consecuencia, se incorpora información adicional en Nota 9 sobre este particular.

2.3. Estimaciones Contables

La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la Gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el período.

La Gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, la previsión para deudores incobrables, las depreciaciones, amortizaciones, el cargo por impuesto a las ganancias y el valor recuperable de los activos no corrientes.

Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables.

2.4. Consideración de los efectos de la inflación

Desde su creación a la fecha, la Sociedad no ha reconocido los efectos de la inflación. Este criterio no está de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes, las cuales establecen que los Estados Contables deben ser reexpresados hasta el 30 de septiembre de 2003. Sin embargo, al 31 de marzo de 2008 y 2007, éste desvío no ha generado un efecto significativo sobre los Estados Contables.

2.5. Información comparativa

Los saldos al 31 de diciembre de 2007 y al 31 de marzo de 2007 que se exponen en estos Estados Contables a efectos comparativos, surgen de los estados contables a dichas fechas.

Se han reclasificado ciertas cifras de los Estados Contables correspondientes al ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2007, a los efectos de su presentación comparativa con los de este período.

    1. Criterios de valuación
  • Caja y bancos

El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.

NOTA 2: (Continuación)

  1. Cuentas por cobrar y por pagar

Las cuentas por cobrar y por pagar han sido valuadas a su valor nominal. Los valores obtenidos de esta forma no difieren significativamente de los que se hubieran obtenido de aplicarse las normas contables vigentes, que establecen que deben valuarse al precio de contado estimado al momento de la transacción más los intereses y componentes financieros implícitos devengados, en base a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad.

c. Otros créditos y deudas

Los otros créditos y deudas han sido valuados a su valor nominal. Los valores obtenidos de esta forma no difieren significativamente de los que se hubieran obtenido de aplicarse las normas contables vigentes, que establecen que deben valuarse al precio de contado estimado al momento de la transacción más los intereses y componentes financieros implícitos devengados en base a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad.

d. Bienes de cambio

Los bienes de cambio han sido valuados a su costo de reposición al cierre de cada período / ejercicio.

Los valores obtenidos de esta forma, no superan a sus respectivos valores recuperables al cierre de cada período / ejercicio.

e. Saldos por transacciones financieras, por refinanciaciones y créditos y deudas diversas con partes relacionadas

Los créditos y deudas con partes relacionadas generados por transacciones financieras, por refinanciaciones y por otras transacciones diversas (no incluyen compra-venta de bienes y servicios) han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.

f. Inversiones

Las inversiones en acciones de sociedades controladas, han sido valuadas de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional en base a los estados contables emitidos al 31 de marzo de 2008 y al 31 de diciembre de 2007.

Las normas contables utilizadas por las sociedades controladas para la elaboración de sus estados contables son las mismas que las utilizadas por la Sociedad.

Las inversiones en Empresa Mixta de Transporte Rosario S.A. y en Concesionaria de la Línea 4 del Metro de San Pablo S.A. han sido valuadas al costo.

NOTA 2: (Continuación)

En este rubro se incluyen los valores de las llaves generadas por la compra de acciones de Metrovías S.A. y Metronec S.A. realizada por Benito Roggio e Hijos S.A. (sociedad escindente) y transferidas a la Sociedad con motivo de la operación mencionada en la Nota 1 a los presentes Estados Contables.

Asimismo, se encuentra incluido el valor llave generado por el incremento del 14,9% en la participación de Metrovías S.A., compra que fue efectuada con fecha 21 de septiembre de 2007.

Dichos valores llave se amortizarán en forma lineal a lo largo del plazo de duración de la concesión de Metrovías S.A..

El detalle de dichas inversiones no corrientes se expone en el Anexo C.

g. Bienes de uso

Los bienes de uso incluidos en el rubro están destinados a la operación del contrato de concesión con la Municipalidad de Neuquén para la prestación del servicio de cobro, pago y expendio de pasajes y abono del Sistema Público de Transporte Urbano de Pasajeros por Ómnibus y a la refuncionalización y operación del Taller Juarez Celman para la reparación de vagones de Ferrocarriles y otras maquinarias rodantes.

Dichos bienes han sido valuados a su costo de adquisición, neto de sus depreciaciones acumuladas.

Las depreciaciones han sido calculadas por el método de línea recta en base a la vida útil estimada de los bienes, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de su vida útil.

En el caso de los bienes de uso adquiridos para prestar los servicios relacionados con la Concesión otorgada por la Municipalidad de Neuquén las depreciaciones han sido calculadas por el método de la línea recta en base al plazo de duración del Contrato de Concesión.

El valor de estos activos, no supera su valor de utilización económica al cierre del período / ejercicio.

h. Activos intangibles

Los activos intangibles fueron valuados a su costo reexpresado, menos las amortizaciones acumuladas correspondientes, según se expone en el Anexo B. Las amortizaciones se calculan siguiendo el método de la línea recta.

Las marcas y patentes activadas como intangibles, han sido valuadas a su costo reexpresado, neto de sus amortizaciones acumuladas. Las amortizaciones de las mismas han sido calculadas por el método de línea

NOTA 2: (Continuación)

recta en base a una vida útil estimada de 2 años, las cuales se encuentran totalmente amortizadas.

En este rubro se han incluido los gastos y costos preoperativos incurridos antes del inicio de la vigencia efectiva del contrato de concesión con la Municipalidad de Neuquén mencionado en la Nota 1.c. a los presentes

Estados Contables, los cuales han sido valuados al costo. Los mismos se amortizan en base a una vida útil estimada de 5 años.

  1. Llave de negocio

El valor llave representa el exceso del costo adquisición sobre le valor de mercado de los activos netos de Metronec S.A. y Metrovías S.A. adquiridos al porcentaje de participación.

Las amortizaciones han sido calculadas por el método de la línea recta.

  1. Pasivos en moneda extranjera

Los pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipo de cambio vigentes al cierre del período / ejercicio.

k. Impuesto a las ganancias

La Sociedad ha reconocido el cargo por impuesto a las ganancias en base al método del impuesto diferido, reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivos.

Las diferencias temporarias se originan en el quebranto, previsiones, depreciaciones de bienes de uso y activos intangibles.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas, la tasa impositiva que se espera que esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos Estados Contables.

Debido a la improbabilidad de que las ganancias impositivas futuras permitan absorber las diferencias temporarias netas activas, la Sociedad ha previsionado dicho crédito en su totalidad.

NOTA 2: (Continuación)

l. Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del período / ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias.

La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

La Sociedad ha considerado el impuesto de $ 1.474.871 devengado en el presente período y en ejercicios anteriores como un crédito no corriente por estimar su compensación futura con el impuesto a las ganancias.

m. Previsiones

Para deudores incobrables: se constituyó en base al análisis de su recuperabilidad.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, la Gerencia de la Sociedad entiende que no existen elementos que permitan determinar que otras contingencias puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes Estados Contables.

n. Anticipos de Clientes

Corresponde a anticipos por obras de ingeniería y por reparación parcial de vagones a ejecutar por la Sociedad.

o. Cuentas del patrimonio neto

La cuenta “Capital social” ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre el valor expresado en moneda homogénea y el nominal histórico ha sido expuesta en la cuenta “Ajuste del capital” integrante del patrimonio neto.

p. Cuentas del estado de resultados

Las partidas de resultados se exponen a valores nominales.

Los cargos por activos consumidos se determinaron en función de los valores de tales activos.

Los ingresos corresponden a contratos de asistencia y consultoría, los cuales se reconocen en el momento en que se devengan.

NOTA 2: (Continuación)

q. Estado de flujo de efectivo

A los efectos de la presentación del estado de flujo de efectivo, el concepto de efectivo adoptado comprende el saldo de libre disponibilidad en caja y bancos.

Durante el presente período / ejercicio no se han generado variaciones significativas en el efectivo originadas por la tenencia de moneda extranjera, consecuencia de las variaciones producidas en los tipos de cambio vigentes.

NOTA 3: CAPITAL SOCIAL

Al 31 de marzo de 2008, el estado del capital social es el siguiente:

Aprobado por
Capital Valor nominal $ Fecha Órgano Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio
Suscripto, integrado e inscripto 77.151.196 24.03.03 Asamblea Constitutiva 25.04.03
Integración por fusión, inscripto 8.774 28.11.03 Asamblea Extraordinaria 15.02.05
Total al 31.03.08 77.159.970

NOTA 4: COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL BALANCE GENERAL

La composición de los rubros de activo y pasivo al 31 de marzo de 2008 y al 31 de diciembre de 2007 es la siguiente:

a. Caja y Bancos

31.03.08 $ 31.12.07 $
Fondo Fijo 37.662 34.500
Bancos 641.675 147.927
Valores a depositar 508.308 902
1.187.645 183.329

b. Cuentas por cobrar

31.03.08 $ 31.12.07 $
Créditos comerciales 1.969.427 994.391
Sociedades relacionadas (Nota 8) 1.990.697 1.580.266
3.960.124 2.574.657

c. Bienes de Cambio

31.03.08 $ 31.12.07 $
Corrientes
Insumos en Proceso 492.367 148.135
492.367 148.135

NOTA 4: (Continuación)

d. Otros créditos

31.03.08 $ 31.12.07 $
Corrientes
Anticipo al personal 2.220 11
Gastos pagados por adelantado 40.111 44.399
Iva crédito fiscal 7.587 302.912
Créditos impositivos 817.008 633.268
Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 8) 1.543.724 1.553.264
Sociedades relacionadas (Nota 8) 1.467.600 1.022.600
Diversos 315.932 178.261
Previsión para deudores incobrables (Anexo E) (30.597) (30.597)
4.163.585 3.704.118
No Corrientes
Documentos a cobrar 3.760.556 3.760.555
Gastos pagados por adelantado 239.714 250.633
Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 8) 34.427.222 36.856.736
Impuesto a la ganancia mínima presunta (Nota 2.6.l.) 1.474.871 1.333.071
Crédito por impuesto diferido (Nota 9) 1.970.872 1.466.774
Diversos 2.300 2.300
Previsión por impuesto diferido (Nota 9) (1.970.872) (1.466.774)
Previsión para deudores incobrables (Anexo E) (3.760.555) (3.760.555)
36.144.108 38.442.740
  1. Cuentas por pagar
31.03.08 $ 31.12.07 $
Corrientes
Proveedores 528.169 356.248
Provisión para gastos 555.357 288.118
Obligaciones a Pagar 116.034 -
Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 8) 1.966.468 1.472.312
Sociedades relacionadas (Nota 8) 358.927 264.779
3.524.955 2.381.457

f. Remuneraciones y deudas sociales

31.03.08 $ 31.12.07 $
Corrientes
Remuneraciones a pagar 562.893 344.464
Aportes y retenciones 200.968 162.458
Provisión para SAC y Vacaciones 317.380 252.111
1.081.241 759.033

NOTA 4: (Continuación)

g. Anticipo de clientes

31.03.08 $ 31.12.07 $
Corrientes
Sociedades Relacionadas (Nota 8) 669.967 -
Diversos 917.916 537.188
1.587.883 537.188
No Corrientes
Anticipo de clientes 2.001.047 1.049.229
2.001.047 1.049.229

h. Otras deudas

31.03.08 $ 31.12.07 $
Corrientes
Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 8) 2.561.942 2.963.217
Sociedades relacionadas (Nota 8) 35.000 40.000
Servicios cobrados por adelantado 1.090.962 836.091
3.687.904 3.839.308
No Corrientes
Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 8 y Anexo G) 34.537.555 34.378.928
Sociedades Relacionadas (Nota 8) 847.794 286.369
35.385.349 34.665.297

NOTA 5: RESULTADO DE INVERSIONES PERMANENTES

El detalle de resultados de inversiones permanentes por los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2008 y 2007 es el siguiente:

31.03.08 Ganancia / (Pérdida) $ 31.03.07 Ganancia / (Pérdida) $
Compañía Metropolitana de Seguridad S.A. 26.044 177.597
Metronec S.A. 1.366.944 (1.113.731)
Neoservice S.A. (723) 236.057
Metrovías S.A. (1.209.481) (3.518.259)
Fruta S.A. (2.464) 9.566
Sociedad Operativa Ferroviaria S.A. (21.002) -
Subtotal 159.318 (4.208.770)
Amortización llaves de negocios (Anexo I) (1.158.118) (1.123.838)
Total resultado de inversiones permanentes (998.800) (5.332.608)

NOTA 6: OTROS INGRESOS Y EGRESOS NETOS

El detalle de otros ingresos y egresos netos por los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2008 y 2007 es el siguiente:

31.03.08 (Pérdida) $ 31.03.07 (Pérdida) $
Amortización activos intangibles (Anexo B) (157.019) (157.019)
(157.019) (157.019)

NOTA 7: INFORMACION ADICIONAL SOBRE CREDITOS Y DEUDAS

Al 31 de marzo de 2008 la composición de los créditos y las deudas, según su plazo estimado de cobro y pago es la siguiente:

Rubro Total A Vencer
Sin Plazo Vencido Hasta 3 meses 3 a 6 meses 6 a 9 meses 9 a 12 meses 1 a 2 años 2 a 3 años Más de 3 años
ACTIVO CORRIENTE
Cuentas por cobrar 3.960.124 - (1) 2.524.856 1.435.268 - - - - - -
Otros créditos 4.163.585 1.467.600 - 2.665.450 9.505 11.637 9.393 - - -
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos 36.144.108 34.427.222 - - - - - 1.474.871 2.300 239.715
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar 3.524.955 - (2) 264.224 3.260.731 - - - - - -
Deudas fiscales 13.135 - - 13.135 - - - - - -
Remuneraciones y deudas sociales 1.081.241 - - 958.985 - 122.256 - - - -
Anticipo de clientes 1.587.883 - 396.971 396.971 396.970 396.971 - - -
Otras deudas 3.687.904 (3) 503.667 - 1.620.301 521.312 521.312 521.312 - - -
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas fiscales 563.915 - - - - - - 37.856 - 526.059
Anticipo de clientes 2.001.047 - - - - - - 849.531 761.408 390.108
Otras deudas 35.385.349 2.029.864 - - - - - 2.085.248 2.085.248 29.184.989
  1. Vencido hasta 3 meses $ 1.042.909, vencido entre 3 a 6 meses $ 370.936, vencido entre 6 a 9 meses $ 408.115, vencido entre 9 a 12 meses $ 216.516, vencido entre 1 a 2 años $ 486.380
  2. Vencido hasta 3 meses $ 206.762, vencido entre 3 a 6 meses $ 98, vencido entre 6 a 9 meses $ 56.215, vencido de 2 a 3 años $ 1.149.
  3. Incluye asistencia financiera con Neoservice por $ 468.667 y Metroline $ 35.000.

NOTA 7: (Continuación)

La clasificación de los créditos y las deudas en función de la tasa de interés que devengan es la siguiente:

Rubro Tipo de interés 31.03.08 $
Cuentas por cobrar No devengan interés 3.960.124
Otros créditos Devengan interés a tasa Badlar más un 2% 1.173.550
No devengan interés 39.134.143
Cuentas por pagar No devengan interés 3.524.955
Deudas fiscales No devengan interés 577.050
Anticipos de Clientes No devengan interés 3.588.930
Remuneraciones y deudas sociales No devengan interés 1.081.241
Otras deudas Devengan interés a tasa fija 30.916.173
No devengan interés 8.157.080

NOTA 8: SALDOS Y OPERACIONES CON SOCIEDADES ART. 33 LEY Nro. 19.550 Y SOCIEDADES RELACIONADAS

a. Los saldos con Sociedades Art. 33 Ley Nro. 19.550 y Sociedades relacionadas al 31 de marzo de 2008 y al 31 de diciembre 2007 comprenden lo siguiente:

Concepto Saldos al 31.03.08 $ Saldos al 31.12.07 $
Cuentas por cobrar corrientes
Sociedades relacionadas
Sociedad Operadora de Emergencia S.A. Servicio de prestación de mano de obra 1.077.889 662.618
Recupero de gastos 138.319 138.319
Asesoramiento ferroviario 272.250 277.090
VRR Games S.A. Recupero de gastos 502.239 502.239
1.990.697 1.580.266
Otros créditos corrientes
Soc. Art. 33 – Ley 19.550
Sociedad Operativa Ferroviaria S.A. Recupero de gastos - 7.352
Préstamo 1.419.949 1.506.512
Metronec S.A. Cobro por cuenta y orden de BRT S.A. 123.775 39.400
1.543.724 1.553.264
Sociedades relacionadas
VRR Games S.A. Asistencia financiera 1.464.000 1.019.000
Inversar S.A. Recupero de gastos 3.450 3.450
Roggio S.A. Recupero de gastos 150 150
1.467.600 1.022.600

NOTA 8: (Continuación)

Concepto Saldos al 31.03.08 $ Saldos al 31.12.07 $
Otros créditos no corrientes
Soc. Art. 33 – Ley 19.550
Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A. Asistencia financiera 25.728.364 26.057.878
Metronec S.A. Asistencia financiera 8.698.858 10.798.858
34.427.222 36.856.736
Cuentas por pagar corrientes
Soc. Art. 33 – Ley 19.550
Metrovías S.A. Recupero de gastos 1.491.328 1.366.873
Metronec S.A. Recupero de gastos 464.268 105.439
Venta de Producto 10.872 -
1.966.468 1.472.312
Sociedades relacionadas
Prominente S.A. Provisión de materiales 358.118 215.078
Taym S.A. Servicio de Limpieza 809 71
C.P.S. Comunicaciones S.A. Servicio de Internet - 49.630
358.927 264.779
Anticipos de Cliente
Sociedades relacionadas
Sociedad Operadora de Emergencia S.A. Reparación de vagones 669.967 -
669.967 -
Otras deudas corrientes
Soc. Art. 33 – Ley 19.550
Metrovías S.A. Anticipos honorarios asist. en la administ. del plan de inversiones 2.093.275 2.189.425
Sociedad Operativa Ferroviaria S.A. Capital pendiente de integración - 55.125
Neoservice S.A. Asistencia financiera 468.667 468.667
Empresa Mixta de Transporte Rosario S.A. Capital pendiente de integración - 250.000
2.561.942 2.963.217
Sociedades relacionadas
Metroline S.A. Asistencia financiera 35.000 40.000
35.000 40.000
Otras deudas no corrientes
Soc. Art. 33 – Ley 19.550
Metrovías S.A. Préstamos 19.643.264 19.198.345
Anticipos honorarios asist. en la administ. del plan de inversiones 13.712.221 13.533.707
Concesionaria de la Línea 4 del Metro de San Pablo S.A.l Capital Pendiente de Integración 1.182.070 1.646.876
34.537.555 34.378.928
Sociedades relacionadas
Companhia de Concenssoes Rodoviarias Préstamo 847.794 286.369
847.794 286.369
  1. Las operaciones con Sociedades Art. 33 Ley Nro. 19.550 y Sociedades relacionadas por los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2008 y 2007, comprenden lo siguiente:

NOTA 8: (Continuación)

Concepto Operaciones del período finalizado el 31.03.08 $ Operaciones del período finalizado el 31.03.07 $
Metrovías S.A. Asist. en la administración del plan de inversiones (935.062) (975.837)
Intereses sobre préstamos recibidos 444.919 440.030
Intereses anticipos de honorarios 570.599 573.323
Metronec S.A. Intereses sobre préstamos - 42.215
Compra de productos 10.872 167
Sociedad Operativa Ferroviaria S.A. Asesoramiento ferroviario - (491.599)
Intereses sobre préstamos (86.563) -
Sociedad Operadora de Emergencia S.A. Asesoramiento ferroviario (1.181.050) -
Prominente S.A Servicio de mantenimiento de Software 141.391 -
Compañía de Concenssoes Rodoviarias Intereses sobre préstamos 23.284 -
Concesionaria de la Línea 4 del Metro de San Pablo S.A.l Servicio de Asesoría Técnica (343.181) -
CPS Comunicaciones S.A. Servicio de Internet 48.279 -

c. Como consecuencia de la escisión, la Sociedad recibió, por los contratos celebrados entre Benito Roggio e Hijos S.A. y Metrovías S.A., el derecho a percibir honorarios por asistencia en la administración de los programas de inversión de capital vinculados con el contrato de concesión de Metrovías S.A. el 3,918%, de los cuales el 83% de los derechos de cobro del mismo fueron cedidos fiduciariamente a favor de Administraciones Fiduciarias S.A. y en beneficio del Banco Galicia Uruguay S.A..

En el mes de agosto de 2005, la Sociedad acordó con Metrovías S.A., la reducción del honorario por el contrato de asistencia a que se refiere este acápite  del 3,918% de los ingresos brutos por venta de pasajes al 2,60% del mismo concepto.

Como parte de este acuerdo que incluyó adicionalmente la rescisión de los contratos de asistencia Metrovías S.A. efectuó anticipos a cuenta de futuros honorarios por la suma de $ 15,1 millones más IVA, los que devengan mensualmente intereses sobre saldos calculados a una tasa nominal anual del 12%.

La Sociedad cancelará los anticipos recibidos y los intereses que ellos devenguen mediante la compensación parcial del 62,31% (1,62% del 2,60%) de los honorarios que se devenguen en virtud del contrato descripto en este acápite. Al cierre del presente período el saldo de anticipos más los intereses devengados asciende a $ 15,7 millones.

Con fecha 21 de septiembre de 2005 la Sociedad canceló en su totalidad los importes exigibles por el Banco Galicia Uruguay S.A. dejando sin efecto a partir de esa fecha la cesión fiduciaria antes mencionada en este punto.

NOTA 9: IMPUESTO A LAS GANANCIAS – IMPUESTO DIFERIDO

La evolución y composición de los activos y pasivos por impuesto diferido se detallan en los siguientes cuadros:

  • Activos diferidos:
Previsiones Quebranto Total
Saldo al inicio del ejercicio 1.316.195 337.176 1.653.371
Cargo a resultados - 496.612 496.612
Saldo al cierre del ejercicio 1.316.195 833.788 2.149.983
  • Pasivos diferidos:
Activos Intangibles Bienes de Uso Total
Saldo al inicio del ejercicio (127.260) (59.337) (186.597)
Cargo a resultados 7.486 - 7.486
Saldo al cierre del ejercicio (119.774) (59.337) (179.111)

El activo neto al cierre del ejercicio derivado de la información incluida en los cuadros anteriores asciende a $ 1.970.872

En función de las estimaciones realizadas por la Sociedad, dicho importe ha sido afectado por una previsión equivalente a la totalidad del activo neto al cierre y al inicio del ejercicio, respectivamente.

Como se indica en Nota 2.2 la Sociedad ha optado por considerar el impacto del ajuste por inflación como diferencia permanente. En consecuencia informa:

  • El efecto impositivo de haberlo tratado como diferencia temporaria hubiera implicado un pasivo neto por impuesto diferido de $ 1.168.191, aproximadamente.

  • El plazo para su reversión es de 9 años aproximadamente.

  • La Sociedad ha optado por medir los activos y pasivos por impuesto diferido a su valor nominal.

A continuación se presenta una conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resultaría de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre el resultado contable:

31.03.08 31.03.07
Resultado del período antes de impuesto a las ganancias – (Pérdida) (2.531.332) (4.550.167)
Tasa del impuesto vigente 35% 35%
Resultado del período a la tasa del impuesto (885.966) (1.592.559
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto 381.868 1.896.366
Aumento / (Disminución) de la previsión crédito por impuesto diferido 504.098 (303.807)
Total cargo por Impuesto a las Ganancias - -

NOTA 10: DIFERIMIENTO EN EL PAGO DE IMPUESTOS

La Sociedad, con relación a su inversión en Fruta S.A., ha hecho uso de la franquicia tributaria establecida por el Art. 11 de la Ley Nº 22.021, modificada por la Ley Nº 22.973 que extiende el régimen de franquicias tributarias a la provincia de San Juan.

Dicha norma establece que los inversionistas en sociedades dedicadas a la explotación agrícola-ganadera, podrán optar por el diferimiento del pago de las sumas que deban abonar en concepto de impuesto a las ganancias, así como otros impuestos nacionales, correspondientes a ejercicios con vencimiento general posterior a la fecha de la inversión. El monto del impuesto a diferir será igual al 75% de la aportación directa de capital.

Los montos diferidos no devengan interés y se cancelarán en cinco años consecutivos a partir del sexto ejercicio posterior a la puesta en marcha del proyecto promovido.

La Sociedad ha constituido todas las garantías exigidas por la legislación para la preservación del crédito fiscal.

NOTA 11: CONSTITUCION DE SOCIEDAD OPERATIVA FERROVIARIA S.A.

Con fecha 7 de abril de 2006, se constituyó la Sociedad Operativa Ferroviaria S.A., sociedad que tiene por objeto la prestación de servicios de transporte ferroviario de carga y/o pasajeros en el ámbito nacional e internacional.

A dicha fecha, la Sociedad suscribió 73.500 acciones clase B, subclase B2, ordinarias, nominativas, no endosables, con derecho a un voto por acción y valor nominal $ 1, representativas del 24,5% del capital social de dicha sociedad, por un valor total de $ 73.500, las cuales fueron integradas en un 25% en dicha oportunidad. El saldo fue integrado durante el presente período.

NOTA 12: OFERTA PUBLICA DE ADQUISICIÓN VOLUNTARIA DE ACCIONES DE METROVIAS S.A.

Con fecha 17 de agosto de 2007 la Sociedad anunció públicamente el comienzo del plazo general de la oferta de adquisición de la totalidad de las acciones clase B de Metrovías S.A. que no son de titularidad de la Sociedad, mediante el procedimiento de oferta pública de adquisición voluntaria, que fue autorizado en lo formal por la Comisión Nacional de Valores con fecha 9 de agosto de 2007.

La oferta de adquisición equivale a la fecha del anuncio a 3.425.000 acciones representativas del 25 % del capital social de Metrovías S.A. y del 8,22 % de los derechos a voto que las mismas confieren.

NOTA 12: (Continuación)

Con fecha 21 de septiembre de 2007 vencido el plazo de la Oferta Pública fueron transferidas para su adquisición la cantidad de 2.041.419 (dos millones cuarenta y un mil cuatrocientas diecinueve) acciones ordinarias clase B emitidas por Metrovías S.A., las que representan el 14,90% del capital social y las que sumadas a las acciones que resultan de titularidad de la Sociedad, totalizan 12.316.419 (doce millones trescientas dieciséis mil cuatrocientas diecinueve) acciones representativas del 89,90% del capital social de Metrovías S.A.

La efectividad de la Oferta se encontraba sujeta a una serie de condiciones resolutorias, entre ellas, que a la fecha de vencimiento la cantidad de acciones debidamente transferidas por los accionistas que acepten la Oferta sumadas a las acciones que en su momento eran propiedad de la Sociedad no le permitieran alcanzar al menos al 90% de capital social de Metrovías S.A.

En virtud de la verificación de los eventos que autorizan la invocación de dicha condición resolutoria, la Sociedad resolvió renunciar y revocable y definitivamente a dicha condición, cumpliendo con el pago del precio de compra el 27 de septiembre de 2007.

NOTA 13: CONSTITUCION DE EMPRESA MIXTA DE TRANSPORTE ROSARIO S.A.

Con fecha 2 de julio de 2007, se constituyó Empresa Mixta de Transporte Rosario S.A., sociedad que tiene por objeto la prestación de servicios de transporte de pasajeros, el desarrollo y venta de tecnologías de gestión del transporte, la comercialización de ómnibus, insumos, repuestos, herramientas, equipos y otros bienes relacionados con el servicio de transporte de pasajeros y la prestación de servicios vinculados al mismo.

A dicha fecha, la Sociedad suscribió 5.000 acciones clase B, ordinarias, nominativas, no endosables, con derecho a un voto por acción y valor nominal $100, representativas del 9.5057% del capital social de dicha sociedad, por un valor total de $ 500.000, las cuales se encuentran integradas en su totalidad a la fecha de los presentes Estados Contables.

La Sociedad ha valuado su participación al costo, la cual se expone en el rubro “Inversiones no corrientes” en los presentes Estados Contables.

NOTA 14: VENTA DE ACCIONES DE COMPAÑÍA METROPOLITANA DE SEGURIDAD S.A.

Con fecha 24 de septiembre de 2007, la Sociedad vendió 94.999 acciones ordinarias, de valor nominal $ 1, con derecho a un voto por acción, representativas del 94,999% del capital de la Sociedad Compañía Metropolitana de Seguridad S.A.. El precio total y convenido de esta operación ascendió a $ 113.998,80 y el vencimiento para su cancelación opera antes del 30 de septiembre de 2008.

NOTA 15: ADQUISICIÓN DE PARTICIPACIÓN DE LA CONCESIONARIA DE LA LINEA 4 DEL METRO DE SAN PABLO S.A.

La Sociedad ha adquirido mediante la transferencia de acciones de Companhia de Concessoes Rodoviarias, 930.000 acciones preferenciales representativas del 1% del Capital Social de Concesionaria de la Línea 4 del Metro de San Pablo S.A. (en adelante Concesionaria) por su valor total de R$ 930.000.

Dicha sociedad tiene por finalidad exclusiva realizar la explotación de los servicios integrantes de la concesión para la operación del transporte de pasajeros de la Línea 4 de San Pablo Brasil y todas las actividades necesarias para tal fin, incluyendo la adquisición de bienes y servicios y mantenimiento. El plazo de duración es indeterminado siendo el mínimo necesario para el cumplimiento de todas las obligaciones del Contrato de Concesión.

Asimismo, durante el ejercicio 2007, la Sociedad adicionalmente suscribió 166.071 acciones preferenciales representativas del 1% del aumento de Capital efectuado por Concesionaria.

A la fecha de los presentes Estados Contables la participación asciende a 1.096.071 acciones preferenciales las cuales aún no han sido integradas en su totalidad.

En virtud de dicha integración la Sociedad suscribió un contrato de mutuo con Companhia de Concessoes Rodoviarias por el cual ésta se compromete a dar en préstamo el Capital necesario para integrar las acciones suscriptas, el cual ha de corregirse por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) difundido por la Fundación Instituto de Investigaciones Económicas (FIPE). Sobre el monto del Capital se aplican intereses compensatorios del 1% mensual calculados en forma lineal.

La Sociedad ha valuado su participación al costo, exponiéndola en el rubro “Inversiones no corrientes” de los presentes Estados Contable.

Benito Roggio Transporte S.A.

Por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2008, presentado en forma comparativa

con el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2007

Bienes de Uso

Anexo A

CUENTA PRINCIPAL VALORES DE ORIGEN DEPRECIACIONES NETO RESULTANTE $
Inicio $ Altas $ Transferencias $ Cierre $ Inicio $ Alícuota % (2) Del período/ejercicio $ (1) Acumuladas $
Inmuebles 1.359.458 - - 1.359.458 6.797 2% 6.797 13.594 1.345.864
Terreno 90.542 - - 90.542 - - - - 90.542
Muebles y útiles 1.169.799 187.188 16.851 1.373.838 30.932 10% 34.346 65.278 1.308.560
Equipos de computación 477.137 16.999 - 494.136 26.956 20% 24.467 51.423 442.713
Infraestructura e instalaciones 227.480 571.547 608.453 1.407.480 8.464 10.34% 37.761 46.225 1.361.255
Software 496 500 - 996 26 20% 50 76 920
Máquinas y equipos - 277.614 - 277.614 - 20% 6.940 6.940 270.674
Herramientas - 23.020 - 23.020 - 20% 1.151 1.151 21.869
Rodados - 4.215 - 4.215 - 20% 211 211 4.004
Obras en curso 311.733 261.099 (311.733) 261.099 - - - - 261.099
Anticipo a proveedores 721.007 545.857 (313.571) 953.293 - - - - 953.293
Totales al 31.03.08 4.357.652 1.888.039 - 6.245.691 73.175 111.723 184.898 6.060.793
Totales al 31.12.07 - 4.357.652 - 4.357.652 - 73.174 73.174 4.284.478

(1) El destino de las depreciaciones se muestra en el Anexo H.

(2) Alícuota anual.

Benito Roggio Transporte S.A.

Por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2008, presentado en forma comparativa

con el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2007

Activos Intangibles

Anexo B

CUENTA PRINCIPAL VALORES DE ORIGEN AMORTIZACIONES NETO RESULTANTE
Inicio $ Altas $ Cierre $ Inicio $ Alícuota % (1) Del período/ejercicio $ Acumuladas $ $
Contrato de asistencia 10.991.319 - 10.991.319 4.710.560 5,72% (2) 157.019 4.867.579 6.123.740
Marcas y patentes 412.488 - 412.488 412.488 - - 412.488 -
Gastos de organización 427.765 - 427.765 64.165 20% (3) 21.388 85.553 342.212
Totales al 31.03.08 11.831.572 - 11.831.572 5.187.213 178.407 5.365.620 6.465.952
Totales al 31.12.07 11.403.807 427.765 11.831.572 4.494.973 692.240 5.187.213 6.644.359

(1) Alícuota anual.

(2) El destino de las amortizaciones se expone en Otros ingresos y egresos netos (Nota 6).

(3) El destino de las amortizaciones se muestra en el Anexo H.

Benito Roggio Transporte S.A.

Por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2008, presentado en forma comparativa

con el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2007

Inversiones

Anexo C

Participación en otras sociedades Información sobre el ente emisor
Sociedad Emisora Acciones Valor de libros al 31.03.08 $ Porcentaje de tenencia Actividad principal Fecha Capital $ Patrimonio Neto $ Resultados Ganancia / (Pérdida) $
Clase Cantidad Valor nominal $
Metronec S.A. B 6.757.753 1 20.154.731 99,9999% (1) 31.03.08 18.338.037 19.719.973 1.381.936
Metrovías S.A. A y B 14.791.300 1 38.477.858 89,9000% (2) 31.03.08 44.146.094 42.800.731 (1.345.363)
Compañía Metropolitana de Seguridad S.A. A 5.000 1 82.345 5,0000% (3) 31.03.08 1.126.010 1.646.894 520.884
Neoservice S.A. A 11.400 1 454.974 95,0000% (4) 31.03.08 479.681 478.920 (761)
Fruta S.A. A 59.267 10 705.839 8,9166% (5) 31.03.08 8.006.485 7.916.016 (90.469)
Sociedad Operativa Ferroviaria S.A. B 73.500 1 189.068 24,5000% (6) 31.12.07 300.000 771.707 471.707
Empresa Mixta de Transporte Rosario S.A. B 5.000 100 500.000 - (7) - - - -
Concesionaria de la Línea 4 de Metro San Pablo S.A. - 1.096.071 1.40 1.534.499 - (8) - - - -
Valor residual llave Metronec S.A. (9) - - - 8.144.556 - - - - - -
Valor residual llave Metrovías S.A. (9) - - - 37.090.624 - - - - - -
Totales al 31.03.08 107.334.494
Totales al 31.12.07 108.333.293

(1) Explotación comercial de servicios inmobiliarios.

(2) Prestación de servicio público de transporte ferroviario de pasajeros.

(3) Prestación de servicios de seguridad y vigilancia.

(4) Prestación de servicios de asistencia técnica, atención al cliente y/o comercialización de bienes y servicios de terceros.

(5) Explotación agrícola, comercial e industrial.

(6) Prestación de servicios de transporte ferroviario de carga y/o pasajeros (Nota 11).

(7) Prestación de servicio de transporte de pasajeros (Nota 13). Valuada al costo

(8) Prestación de servicios de transporte de pasajeros (Nota 15). Valuada al costo. Inversión en reales al Tipo de Cambio de la fecha de suscripción de las acciones.

(9) Ver Anexo I.

Benito Roggio Transporte S.A.

Por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2008, presentado en forma comparativa

con el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2007

Previsiones

Anexo E

RUBROS SALDOS AL INICIO $ AUMENTO/ RECUPERO $ DISMINUCIÓN $ SALDOS AL CIERRE $
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes
Otros créditos
- Previsión deudores incobrables 30.597 - - 30.597
Total del activo corriente 30.597 - - 30.597
No corrientes
Otros créditos
- Previsión deudores incobrables 3.760.555 - - 3.760.555
Total del activo no corriente 3.760.555 - - 3.760.555
Total del Activo 31.03.08 3.791.152 - - 3.791.152
Total del Activo 31.12.07 3.791.152 - - 3.791.152

Benito Roggio Transporte S.A.

Balance General al 31 de marzo de 2008 y al 31 de diciembre de 2007

Pasivos en Moneda Extranjera

Anexo G

RUBROS CLASE Y MONTO DE MONEDA EXTRANJERA TIPO DE CAMBIO $ IMPORTE CONTABILIZADO $
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Otras deudas
Sociedades art. 33 Ley 19.550 R$ 632.123 1.87 1.182.070
Total del pasivo no corriente 1.182.070
Total del pasivo al 31.03.08 1.182.070
Total del pasivo al 31.12.07 1.646.876

R$: Reales

Benito Roggio Transporte S.A.

Por los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2008 y 2007

Información requerida por el Artículo 64 Inc. b) de la Ley 19.550

Anexo H

RUBROS TOTALES AL 31.03.08 $ COSTOS POR SERVICIOS $ GASTOS DE ADMINISTRACIÓN $ GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN $ TOTALES AL 31.03.07 $
Remuneraciones y cargas sociales 2.829.305 2.829.305 - - 398.249
Alquileres 141.693 42.753 32.569 66.371 -
Honorarios 272.745 - 147.061 125.684 41.601
Gastos de oficina 50.155 5.498 39.605 5.052 1.029
Teléfonos y correspondencia 54.974 12.215 10.070 32.689 441
Seguros 7.774 - 7.178 596 2.888
Servicios de recaudación 72.314 - - 72.314 -
Otros servicios de terceros 144.267 33.000 110.337 930 -
Impuesto a los ingresos brutos 176.448 - - 176.448 106.380
Impuestos, tasas y contribuciones 26.199 - 26.199 - 4.695
Depreciación de bienes de uso 111.723 21.321 69.082 21.320 -
Amortización de activos intangibles 21.388 21.388 - - -
Licitaciones y pliegos 4.000 - 4.000 - 68.598
Materiales 85.530 45.372 25.798 14.360 -
Reparaciones contratadas 19.510 - - 19.510 -
Gastos de movilidad y viáticos 206.197 51.091 127.088 28.018 95.412
Costo soporte magnético 174.827 - - 174.827 -
Publicidad 125.866 - 179 125.687 -
Total al 31.03.08 4.524.915 3.061.943 599.166 863.806 -
Total al 31.03.07 - 398.249 214.664 106.380 719.293

Benito Roggio Transporte S.A.

Por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2008, presentado en forma comparativa

con el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2007

Llaves de Negocio

Anexo I

VALORES DE ORIGEN AMORTIZACIONES NETO RESULTANTE
CUENTA PRINCIPAL Inicio $ Altas $ Cierre $ Inicio $ Bajas $ Alícuota % (1) Del período/ejercicio $ (2) Acumuladas $
Metronec S.A. 14.618.444 - 14.618.444 6.265.053 - 5,72% 208.835 6.473.888 8.144.556
Metrovías S.A. 69.372.184 - 69.372.184 31.332.277 - 5,72% 949.283 32.281.560 37.090.624
Totales al 31.03.08 83.990.628 - 83.990.628 37.597.330 - 1.158.118 38.755.448 45.235.180
Totales al 31.12.07 82.482.293 1.508.335 83.990.628 33.033.416 - 4.563.914 37.597.330 46.393.298

(1) Alícuota anual.

(2) El destino de las amortizaciones se expone en Resultados de inversiones permanentes (Nota 5).

INFORME DE REVISION LIMITADA

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de

Benito Roggio Transporte S.A.

Domicilio legal: Las Heras 402

Córdoba

  1. Hemos efectuado una revisión limitada del balance general de Benito Roggio Transporte S.A. al 31 de marzo de 2008, de los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los períodos tres meses terminados el 31 de marzo de 2008 y 2007 y de las notas 1 a 15 y anexos A, B, C, E, G, H e I que los complementan. Además, hemos efectuado una revisión limitada del balance general consolidado al 31 de marzo de 2008, y de los estados de resultados y de flujo de efectivo consolidados por los períodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2008 y 2007 de Benito Roggio Transporte S.A. con sus sociedades controladas, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
  2. Nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el flujo de efectivo de la Sociedad, ni sobre sus estados contables consolidados.
  3. En nota 4 a los estados contables consolidados, se detallan las circunstancias vigentes al cierre del período relacionadas con la renegociación del contrato de concesión que es titular Metrovías S.A. y sus impactos en el contrato de sub-concesión que es titular Metronec S.A. y en la cesión de derechos y facultades de explotación que es titular CPS Comunicaciones S.A. y las situaciones que afectan su ecuación económica y financiera y que generan incertidumbre respecto del desarrollo futuro de sus negocios. La dirección de Metrovías S.A. prevé continuar las negociaciones con el Gobierno Nacional, respecto de la adecuación de su contrato de concesión y el reconocimento de los reclamos presentados a los efectos de contrarrestar los impactos negativos generados por los cambios en las condiciones económicas del país. Los impactos generados por el conjunto de medidas adoptadas hasta la fecha por el Gobierno Nacional sobre los estados contables de la Sociedad al 31 de marzo de 2008 y 2007, se reconocieron de acuerdo a las evaluaciones y estimaciones realizadas por la gerencia a la fecha de preparación de los mismos y no incluyen los efectos de eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse la situación descripta en forma favorable para la Sociedad.
  4. En base a la labor realizada y a nuestros exámenes de los estados contables de esa Sociedad y de sus estados contables consolidados por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006, sobre los cuales emitimos nuestro informe con salvedades de fecha 6 de marzo de 2008, manifestamos que:
  5. los estados contables de Benito Roggio Transporte S.A. al 31 de marzo de 2008 y 2007 y sus estados contables consolidados en esas fechas, detallados en el punto 1., preparados de acuerdo con normas contables vigentes en la Provincia de Córdoba, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos otras observaciones que formular que la indicada en el punto 3. precedente.
  6. La información comparativa incluida en el balance general básico y consolidado y en las notas y anexos complementarios en los estados contables adjuntos, se deriva de los estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2007.
  7. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
  8. los estados contables de Benito Roggio Transporte S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
  9. se detallan a continuación el total del Activo, Pasivo, Patrimonio Neto y Resultados de la Sociedad al 31 de marzo de 2008 y 2007.
31.03.2008 31.03.2007
Activo 165.809.068 157.979.967
Pasivo 47.845.429 38.668.456
Patrimonio neto 117.963.639 119.311.511
Resultado del ejercicio – (Pérdida ) (2.531.332) (4.550.167)
  1. al 31 de marzo de 2008, la deuda de Benito Roggio Transporte Sociedad Anónima devengada a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surge de los registros contables ascendía a $ 164.911,57, no siendo exigible a dicha fecha.

Córdoba, 8 de mayo de 2008.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.Cba. N° 21.00004.3
Gabriel M. Perrone Contador Público (U.B.A.) Mat. N° 10.14509.8 C.P.C.E.Cba.