CLISA - Interim / Quarterly Report 2002




	BENITO ROGGIO E HIJOS SOCIEDAD ANONIMA

	- LAS HERAS 402 – CORDOBA -


	Objeto y Ramo Principal: EMPRESA CONSTRUCTORA
	Fecha autorización por el Poder Ejecutivo: 13.01.1955
	Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: 29.06.1955
	Inscripción Inspección de Sociedades Jurídicas Nro. 118
	Plazo de Duración: Hasta 30.06.2044


	Ultima modificación a los Estatutos
	Resolución Inspección de Sociedades Jurídicas Nro. 27/98-B
	Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 20.03.1998

	EJERCICIO ECONOMICO N° 49
	ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2002

	Por el período iniciado el 1° de julio de 2002 y finalizado el 30 de septiembre de 2002, presentado en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior


	Denominación de la Sociedad Controlante: CLISA S.A.
	Domicilio Legal: Leandro N. Alem 1050-9° P. – Cap. Federal
	Actividad Principal: Inversión
	Participación de la Sociedad Controlante: sobre el patrimonio: 97,14% sobre los votos: 97,14%


	Información de Sociedades Controladas y Vinculadas
	(Anexo C y Estados Contables Consolidados)


	COMPOSICION DEL CAPITAL

	Acciones Ordinarias Suscrito Integrado

	Clase "A" V.N. $. 1 - 5 Votos 66.357.452 66.357.452
	Clase "B" V.N. $. 1 - 1 Voto 99.536.180 99.536.180
	165.893.632 165.893.632

BENITO ROGGIO E HIJOS S.A.

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

Correspondientes a los períodos económicos iniciados el 1° de julio de 2002 y 2001 y finalizados el 30 de septiembre de 2002 y 2001


	ACTIVO	30.09.2002	30.09.2001	PASIVO Y	30.09.2002	30.09.2001
		Pesos	Pesos	PATRIMONIO NETO	Pesos	Pesos

	ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE
	Caja y Bancos	10.874.158	14.900.424	Cuentas por Pagar	128.952.822	290.148.392
	Inversiones (Nota 6)	7.074.460	71.874.570	Deudas Bancarias	59.626.350	148.979.325
	Créditos por Ventas	122.065.939	256.638.232	Deudas Financieras (Nota 9)	22.688.406	-
	Otros Créditos	127.423.610	176.698.242	Remuneraciones y Cargas Sociales	9.851.863	21.409.792
	Bienes de Cambio	48.911.019	107.716.817	Cargas Fiscales	6.128.369	25.315.390
				Otros Pasivos	52.000.976	71.874.130
				Previsiones (Anexo E)	5.425.497	13.485.521
	TOTAL ACTIVO CORRIENTE	316.349.186	627.828.285	TOTAL PASIVO CORRIENTE	284.674.283	571.212.550

	ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE
	Créditos por Ventas	21.916.199	56.992.130	Cuentas por Pagar	16.090.620	46.018.531
	Otros Créditos	109.588.384	193.764.619	Deudas Bancarias	14.622.253	43.145.241
	Bienes de Cambio	2.374.799	9.849.931	Deudas Financieras (Nota 9)	23.907.530	-
	Inversiones (Nota 6)	59.625.261	85.607.401	Cargas Fiscales	7.189.807	2.233.678
	Bienes de Uso (Anexo A)	112.202.247	145.867.211	Cargas Sociales	321.016	259.044
	Activos Intangibles (Anexo B)	82.731.617	117.976.521	Otros Pasivos	33.669.073	35.072.129
				Previsiones (Anexo E)	41.657.770	72.201.119

	TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE	388.438.507	610.057.813	TOTAL PASIVO NO CORRIENTE	137.458.069	198.929.742
				TOTAL PASIVO	422.132.352	770.142.292
				PARTICIPACION MINORITARIA	(6.373.653)	9.353.964
				PATRIMONIO NETO	289.028.994	458.389.842
	TOTAL DEL ACTIVO	704.787.693	1.237.886.098	TOTAL	704.787.693	1.237.886.098
Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables Consolidados.


	30.09.2002	30.09.2001
	Pesos	Pesos

Ventas	86.614.611	188.979.855
Costo de Ventas	(43.834.448)	(153.921.059)

RESULTADO BRUTO	42.780.163	35.058.796


Gastos de Administración	(8.971.433)	(18.145.559)
Otros Gastos Operativos	(7.497.305)	(17.047.293)

RESULTADO OPERATIVO	26.311.425	(134.056)

Otros Ingresos y Egresos, netos	(1.456.610)	74.818
Resultado de Inversiones Permanentes	(134.718)	(75.238)
Resultados Financieros y por Tenencia, netos	(29.516.180)	(24.365.912)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Y PARTICIPACION MINORITARIA	(4.796.083)	(24.500.388)

Impuesto a las Ganancias y a la Ganancia Mínima Presunta	(3.871.220)	(704.906)
Participación Minoritaria	104.072	3.259.911

RESULTADO DEL PERIODO	(8.563.231)	(21.945.383)

Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables Consolidados.


		30.09.2002	30.09.2001
		Pesos	Pesos

Fondos al inicio del Ejercicio		13.829.954	89.607.782
Disminución de Fondos		(2.751.333)	(14.139.509)
Fondos al cierre del Período		11.078.621	75.468.273

Flujo de fondos de las actividades operativas

Resultado del Período		(8.563.231)	(21.945.383)

Ajustes para reconciliar el resultado a las variaciones de
fondos operativas:
	Depreciaciones y amortizaciones	8.454.180	10.366.822
	Resultados Diferidos	(952.916)	1.026.172
	Participación Minoritaria	(104.072)	(3.259.911)
	Pérdida (Ganancia) por venta de Bienes de Uso	935.653	(139.017)
	Resultados financieros (incluye R.E.C.P.A.M. (*))	26.183.883	2.243.367
	Resultado de Inversiones Permanentes	134.718	75.238
	Desvalorización de créditos	-	15.708.902

Variaciones en activos y pasivos operativos:
	Disminución de Bienes de Cambio	2.672.491	4.483.834
	Aumento de Previsiones operativas	2.156.401	1.256.486
	Disminución (Aumento) de Créditos operativos	22.149.737	(33.670.625)
	(Disminución) Aumento de Deudas operativas	(21.330.694)	38.305.424

Fondos netos provistos por las actividades operativas		31.736.150	14.451.309


Flujos de fondos de las actividades de inversión

	Compra de Bienes de Uso	(2.096.527)	(6.775.899)
	Variación de Inversiones, netas	(289.304)	2.085.271
	Ingresos por ventas de Bienes de Uso	2.611.347	686.230

Fondos netos provistos por (aplicados en) las actividades de inversión		225.516	(4.004.398)


Flujos de fondos de las actividades financieras

	(Aumento) Disminución de Otros Créditos	(8.060.759)	3.945.337
	Disminución de Otros Pasivos	(8.008.328)	(117.490)
	Disminución de Préstamos	(18.643.912)	(28.414.267)

Fondos netos aplicados en las actividades financieras		(34.712.999)	(24.586.420)

Disminución de Fondos		(2.751.333)	(14.139.509)

(*) Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda.
Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables Consolidados.

NOTA 1 – Contexto económico argentino

La República Argentina se encuentra inmersa en un delicado contexto económico el cual constituye un marco que tiene como principales indicadores un alto nivel de endeudamiento externo, un sistema financiero en crisis, un riesgo país que ha alcanzado niveles fuera de los promedios habituales y una recesión económica que ya tiene una duración de más de 4 años. Esta situación ha generado una caída importante en la demanda de productos y servicios y un incremento significativo en el nivel de desempleo. Asimismo, la capacidad del Gobierno Nacional para cumplir con sus obligaciones y la posibilidad de acceder a líneas de crédito bancarias han sido afectadas por estas circunstancias.

Desde el 3 de diciembre de 2001 se emitieron medidas tendientes a restringir la libre disponibilidad y circulación de efectivo y la transferencia de divisas al exterior. Posteriormente, el Gobierno declaró el incumplimiento del pago de los servicios de la deuda externa.

El 6 de enero de 2002, el Gobierno Nacional sancionó la Ley No. 25.561 (Ley de emergencia pública y reforma del régimen cambiario) que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento; y posteriormente, el 3 de febrero de 2002, anunció nuevas medidas económicas, que se efectivizaron a través de los decretos No. 214 (Reordenamiento del sistema financiero) y No. 260 (Régimen Cambiario), los cuales modificaron sustancialmente algunas de las medidas adoptadas a través de la Ley No. 25.561. Estos decretos se están aún complementando con reglamentaciones de los diversos organismos de control, algunas de las cuales pueden estar pendientes de emisión a la fecha de preparación de estos estados contables. Adicionalmente, con fecha 24 de abril de 2002, el Gobierno Nacional firmó un acuerdo con los gobernadores provinciales que junto con otros cambios en la Administración de la Nación, sentarían las bases de nuevas medidas que no están emitidas y/o implantadas en su totalidad.

A continuación se enumeran algunas de las medidas adoptadas por el Gobierno Nacional que están en vigencia a la fecha de presentación de estos estados contables y que han afectado la posición económica y financiera consolidada de la Sociedad.

Se ha establecido, a partir del 8 de febrero de 2002, un mercado único y libre de cambios, el cual es regulado y controlado por el Banco Central de la República Argentina.
Existe necesidad de pedir conformidad previa al Banco Central de la República Argentina para realizar ciertas transferencias de divisas al exterior de carácter financiero y operaciones de compra de divisas y asimismo, se deben cumplir ciertos requisitos para la liquidación e ingreso de divisas por exportaciones.
Los depósitos nominados en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras en entidades financieras argentinas al 3 de febrero de 2002, fueron convertidos a pesos a la paridad de $ 1,4 por US$ 1 o su equivalente en otra moneda extranjera. En dicha fecha, también se establecieron restricciones sobre la disponibilidad de ciertos saldos en cuentas corrientes y cajas de ahorro nominados en dólares y en plazos fijos en pesos o dólares, los que serán devueltos a sus titulares en cuotas. Con posterioridad se introdujo la posibilidad de que una porción o la integridad de estos depósitos reprogramados sean convertidos en Bonos de la Nación. Si los depositantes no optan por recibir bonos de la Nación, recibirán bonos emitidos por el Banco, que respetarán las condiciones preexistentes.
Las deudas con el sistema financiero argentino y las obligaciones de dar dinero no vinculadas al sistema financiero argentino, cualquiera sea su origen o naturaleza, ambas denominadas en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras al 3 de febrero de 2002,fueron convertidas a pesos a la paridad de $1 por US$ 1 o su equivalente en otra moneda extranjera.
A los depósitos reprogramados convertidos a pesos a la paridad de $ 1,4 por U$S 1 o su equivalente en moneda extranjera y los créditos y deudas convertidas a pesos a la paridad de $ 1 por US$ 1 o su equivalente en otra moneda extranjera se les aplica, según sus características y destinos, a partir del 3 de febrero de 2002, el Coeficiente de Estabilización de Referencia (coeficiente que mide la tasa de variación diaria obtenida de la evolución mensual del Indice de Precios al Consumidor (IPC), publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos) o a partir del 1° de octubre de 2002 el Coeficiente de Variación de Salarios.
A partir de la sanción de la Ley 25.561, quedan sin efecto las cláusulas de ajuste en dólares u otras monedas extranjeras u otros mecanismos indexatorios incluidos en los contratos celebrados con la Administración Pública. Los precios y tarifas vigentes a dicha fecha fueron convertidos a pesos al tipo de cambio de $ 1 por US$ 1. Asimismo, el Gobierno Nacional está autorizado a renegociar dichos contratos.

Al 30 de septiembre de 2002 la mayoría de los contratos de ejecución de obra celebrados entre Benito Roggio e Hijos S.A. y la Administración Pública están en estado de renegociación.

Tal como se explica en Nota 5 a los estados contables consolidados, los contratos con la Administración Pública de Metrovías S.A. se encuentran en proceso de negociación.

Según surge de los estados contables de Puente del Litoral S.A. (Sociedad en la que Benito Roggio e Hijos S.A. posee el 20 % de participación accionaria) al 31.12.01, dicha Sociedad en el mes de enero de 2002 ha efectuado presentaciones ante el órgano de control de concesiones viales resumiendo los perjuicios económicos y financieros que las alteraciones del contrato de concesión han originado, tanto al concesionario como a sus accionistas y acreedores, y ha solicitado audiencias ante las autoridades gubernamentales a fin de negociar el contrato, en virtud de lo prescrito por la ley 25.561.

Los resultados netos negativos que tengan su origen en la devaluación mencionada, serán deducibles en el impuesto a las ganancias durante los próximos cinco ejercicios fiscales, a razón de 20 % por año.

Valuación de saldos en moneda extranjera – Activación de diferencias de cambio

De acuerdo a lo dispuesto por la Resolución No. 392 de la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad ha reconocido los efectos de la devaluación a partir del 1 de enero de 2002.

De acuerdo con lo establecido por la Resolución No. 398 de la Comisión Nacional de Valores las diferencias de cambio originadas en la devaluación de la moneda argentina ocurrida a partir del 6 de enero de 2002 y otros efectos derivados de dicha devaluación correspondientes a pasivos expresados en moneda extranjera existentes a dicha fecha, deberán imputarse a los valores de costo de los activos adquiridos o construidos mediante esa financiación si tal relación es directa y, como criterio alternativo, se podrá adoptar similar tratamiento para diferencias de cambio producidas por financiaciones indirectas. Los activos en cuestión podrán recibir la imputación de diferencias de cambio solo hasta el límite del menor importe entre el costo de reposición o reproducción del bien y su valor recuperable. Asimismo, las diferencias de cambio incorporadas al activo actuarán como un adelantamiento del reconocimiento de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda y quedarán subsumidas en la expresión de los valores contables en moneda homogénea.

La sociedad controlada Metrovías S.A. ha aplicado lo dispuesto por estas normas y, en tal sentido, ha activado en el rubro bienes de uso $ 1.221.143, puesto que los mismos habían sido adquiridos por financiación directa.

El remanente de las diferencias de cambio originadas en el período fue cargado a resultados y se expone en la línea Resultados Financieros y por Tenencia netos.

Los impactos generados por el conjunto de las medidas adoptadas hasta la fecha por el Gobierno Nacional sobre los estados contables de la Sociedad al 30 de septiembre de 2002, se reconocieron de acuerdo con las evaluaciones y estimaciones realizadas por la gerencia a la fecha de preparación de los mismos. Los resultados reales futuros podrían diferir de las evaluaciones y estimaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables y dichas diferencias podrían ser significativas. Por lo tanto, los estados contables de la Sociedad pueden no informar todos los ajustes que podrían resultar de estas condiciones adversas. Asimismo, no es posible en estos momentos prever la evolución futura de la economía nacional ni sus consecuencias sobre la posición económica y financiera de la Sociedad. En consecuencia, las decisiones que deban tomarse en base a los presentes estados contables deberán considerar la evolución futura de estas medidas y los estados contables de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias de incertidumbre.

Tal como se describe en Nota 12 a los Estados Contables básicos, la Sociedad garantiza en forma solidaria, irrevocable e incondicional las obligaciones negociables emitidas por su controlante CLISA – Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A.(“Clisa”) por U$S 100.000.000. Clisa registra un endeudamiento significativo. Al 30 de septiembre de 2002 la deuda financiera registrada por Clisa en relación con estas obligaciones negociables ascendía a U$S 103,9 millones de los cuales deberá cancelar aproximadamente U$S 11,6 millones en los próximos 12 meses. La dirección de Clisa se encuentra actualmente definiendo e implementando un plan de acción para revertir el severo impacto del contexto en su situación financiera.

Nota 2: Presentación de los Estados Contables Consolidados

De acuerdo a lo exigido por la Resolución General No. 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, los Estados Contables consolidados se presentan precediendo a los Estados Contables básicos de la Sociedad.

Asimismo se incluyen anexos consolidados con la evolución de los rubros Bienes de Uso, Activos Intangibles, Inversiones, Previsiones y la posición consolidada de los activos y pasivos en moneda extranjera al cierre del período. Esta información contable complementaria debe ser leída y analizada en forma conjunta con los Estados Contables básicos de la Compañía.

Los Estados Contables consolidados fueron preparados siguiendo el procedimiento establecido por la Resolución Técnica No. 4 de la F.A.C.P.C.E., habiéndose consolidado línea por línea el balance general al 30 de septiembre de 2002 y 2001 de la Sociedad y los estados de resultados y de origen y aplicación de fondos por los períodos de tres meses finalizados en esas fechas, con los Estados Contables de las sociedades en las que se posee los votos necesarios para formar la voluntad social en forma directa e indirecta.

A los efectos comparativos debe tenerse en cuenta que los Estados Contables consolidados al 30 de septiembre de 2002 incluyen la consolidación de C.P.S. Comunicaciones S.A. como consecuencia de la adquisición de esa sociedad, según se explica en Nota 10 a. y no incluyen la consolidación de Transportes Automotores Luján S.A. como consecuencia de la venta de esa sociedad, según se explica en Nota 10 b..

Las cifras correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2001 han sido reexpresadas al 30 de septiembre de 2002 a los efectos de su presentación comparativa.

Nota 3: Sociedades consolidadas

Los datos que reflejan el control societario directo e indirecto son los siguientes:

Porcentaje de

Sociedad Tenencia Actividad

Metrovías S.A. (1) 74,78% Transporte masivo de pasajeros
Rail S.A. de Inversión 99,00% Inversión
Metronec S.A. (2) 99,28% Explotación comercial de servicios inmobiliarios
C.P.S. Comunicaciones S.A. (3) 64,53% Comunicaciones
Sehos S.A. 99,95% Mantenimiento hospitalario
Clima S.R.L. (Bolivia) 80,00% Ingeniería ambiental
Es el porcentaje que se posee en Metrovías S.A. directamente e indirectamente a través de Rail S.A. de Inversión.
Es el porcentaje que se posee en Metronec S.A. directamente e indirectamente a través de Rail S.A. de Inversión.
Es el porcentaje que se posee en C.P.S. Comunicaciones S.A. indirectamente a través de Metronec S.A..

A los efectos de valuar y consolidar las participaciones en las sociedades mencionadas se utilizaron los Estados Contables de las mismas al 30 de septiembre de 2002.

Nota 4: Políticas contables

Los Estados Contables consolidados han sido confeccionados sobre la base de los criterios que se detallan en Nota 1 a los Estados Contables básicos. Adicionalmente, los criterios de valuación de mayor relevancia utilizados en la preparación de los Estados Contables de las sociedades controladas y no explicitados en la nota de criterios de valuación de la controlante, son los siguientes:

a) Gastos preoperativos y de organización: se valúan a su costo reexpresado menos la correspondiente amortización acumulada. La amortización se calcula de acuerdo con el método de línea recta, cuya alícuota es determinada sobre la base de la vida útil estimada.

b) Reconocimiento de Ingresos en Metrovías S.A. y Metronec S.A.:

Metrovías S.A. reconoce los ingresos por el servicio de transporte de pasajeros tomando como base los pasajeros transportados.

Metronec S.A. reconoce los ingresos por colaterales que corresponden a facturación de alquileres por locales, uso de espacios y servidumbre de paso, en el momento de su devengamiento.

c) Bienes de cambio: los materiales y repuestos adquiridos por Metrovías S.A. se exponen netos de aquellos destinados a cubrir la obligación de restitución a la Autoridad de Aplicación. Dichos bienes han sido valuados a su costo de reposición al cierre del período y son cargados a resultados a medida que se utilizan en la reparación y mantenimiento de los bienes afectados a la explotación.

d) Bienes de Uso: los bienes de uso relacionados con la concesión de Metrovías S.A., en la medida que continúen afectados a la explotación al finalizar el período de la concesión, deberán ser entregados sin cargo a la Autoridad de Aplicación. Teniendo en cuenta lo mencionado, la vida útil asignada a estos bienes de uso no excede el período de concesión.

e) Ingresos diferidos: los ingresos diferidos de Metronec S.A., que ascienden a $ 33.988.576 y se incluyen en el rubro otros pasivos, corresponden a la porción no devengada de los montos facturados reexpresados al cierre del período, consecuencia de contratos de alquileres celebrados con clientes que se amortizan en forma lineal en función al plazo de vigencia de los respectivos contratos.

f) Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta: las Sociedades relacionadas determinan el cargo contable por el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente sobre la utilidad impositiva estimada del período, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable y el impositivo.

Las Sociedades relacionadas han estimado y provisionado el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la normativa vigente al cierre del período. Con fecha 30 de noviembre de 2001, Metrovías S.A. ha sido incluida en los Decretos 935/01, 1054/01 y sus modificaciones que establecen exenciones de tributos y tasas de orden nacional para distintas actividades económicas. En consecuencia, a partir de esa fecha y con vigencia hasta el 31 de marzo de 2003, se consideran como no computables en el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta los bienes afectados a las actividades económicas realizadas en el país.

Nota 5: Contratos de Concesión de Sociedades Relacionadas

Contratos de concesión de Metrovías S.A.:

Metrovías S.A. es titular de la concesión para la explotación del Grupo de Servicios 3 (Subterráneos de Buenos Aires y sus líneas complementarias de superficie Premetro y Ferrocarril Gral. Urquiza), en forma exclusiva hasta el 31 de diciembre de 2017. La concesión podrá ser prorrogada por períodos sucesivos de diez años, a pedido del Concesionario cuando a juicio de la Autoridad de Aplicación, éste haya dado cumplimiento satisfactorio a sus obligaciones contractuales y se haya verificado un mensurable mejoramiento de los índices de desempeño del sistema. La misma reviste el carácter de “Concesión de Servicio Público”, incluyendo también la facultad de explotación comercial de locales, espacios y publicidad en las estaciones, coches e inmuebles comprendidos dentro de ésta.

El Contrato de Concesión celebrado entre Metrovías S.A. y el Estado Nacional el 25 de noviembre de 1993 ha sido aprobado y puesto en vigencia por el Decreto 2608/93 del Poder Ejecutivo Nacional de fecha 22 de diciembre de 1993. El mismo ha sido modificado por el Decreto 1527/94, en relación con el Anexo XX-SBA, referido al Programa de Inversión y por el Decreto N° 393/99 de fecha 21 de abril de 1999 en relación con la Addenda de modificación, cuyo nuevo texto ordenado fue aprobado por el Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos e informado a Metrovías S.A., por medio de la Resolución N° 153/99 de la Secretaría de Transporte de fecha 30 de abril de 1999.

Asimismo, mediante dicha Resolución No. 153/99 de la Secretaría de Transporte, al considerarse cumplidas por parte del Concesionario las obligaciones pactadas como hitos físicos para el año 1999, se autorizó a Metrovías S.A. la aplicación de nuevas tarifas para Subterráneos de Buenos Aires. El excedente tarifario que se genera, como así también el incremento que sufra éste como consecuencia de los futuros aumentos autorizados en la citada Addenda, y el canon neto comprometido por Metrovías S.A. por un valor de $ 403.184.084, previa deducción del 30% a ser ingresado a la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES), se traducen en inversiones en material rodante y nuevas obras de infraestructura para garantizar la mejora del servicio y la captación de la demanda insatisfecha en calidad y cantidad. El servicio deberá ser prestado por Metrovías S.A. satisfaciendo los parámetros de cantidad de oferta, frecuencia mínima y tiempo de viaje establecidos en los respectivos anexos del Contrato de Concesión.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables la Sociedad ha cumplimentado la Fase II del proceso de renegociación establecido por los artículos 8 y 9 de la Ley 25.561 que habilitó la renegociación de los contratos de concesión de obra y de servicios públicos en ejecución. Dado que, restan cumplimentarse las Fases III (Discusión) y IV (Acuerdo) de dicho proceso de renegociación, las acciones y obras de inversión que se llevarán a cabo en el futuro dependerán del resultado del mismo.

Con fecha 5 de junio de 2002 se ha dictado la Resolución Conjunta No. 11 del Ministerio de la Producción y No. 61 del Ministerio de Economía, por la cual se implementó una asignación a favor de Metrovías S.A. de una suma de percepción mensual, con carácter de anticipos a cuenta de compensaciones indemnizatorias no tarifarias, las que serán tenidas en cuenta al momento de decidirse la readecuación contractual. Los recursos correspondientes provienen del Impuesto al Gasoil. Al 30 de septiembre de 2002 el total devengado por este concepto asciende a $ 14,7 millones, de los cuales $ 11 millones han sido cobrados antes de esa fecha y los restantes $ 3,7 han sido cobrados con posterioridad al 30 de septiembre de 2002. Debido a su naturaleza estos anticipos no han sido reconocidos en el resultado del período de Metrovías S.A..

Con fecha 16 de octubre de 2002, se promulgó el Decreto 2075/02 del Poder Ejecutivo Nacional cuyos impactos se detallan en Nota 11.

Actividad de Metronec S.A.:

El 25 de julio de 2000 Rail S.A. de Inversión participó en la constitución de Metronec S.A. cuya actividad principal es la explotación comercial de servicios inmobiliarios. Rail S.A. de Inversión suscribió el 72% del capital social de Metronec S.A. ejerciendo el control de la misma.

El 6 de septiembre de 2000 Benito Roggio e Hijos S.A. adquirió el 28% restante del capital de Metronec S.A..

Metronec S.A. es titular de la sub-concesión otorgada por Metrovías S.A., en forma exclusiva y excluyente de cualquier tercero para la explotación comercial de locales, espacios de publicidad de las estaciones, coches e inmuebles comprendidos en el Grupo de Servicios No. 3 (SBASE-Urquiza) concedida a Metrovías S.A. por el Estado Nacional con fecha 25 de noviembre de 1993 (aprobada por decreto P.E.N. No. 2608/93) y su addenda de fecha 16 de abril de 1999 (aprobada por decreto P.E.N. No. 393/99), hasta el 31 de diciembre de 2017.

Asimismo la cesión incluye la explotación comercial por parte de Metronec S.A. de la publicidad y de los locales y espacios comerciales en las estaciones y coches de Subterráneos de Buenos Aires y del Ferrocarril General Urquiza que sean adicionados al Contrato de Concesión de Metrovías S.A. como consecuencia de futuras ampliaciones de la red subterránea y/o ferroviaria y/o de la incorporación de nuevas estaciones al Contrato de Concesión de Metrovías S.A..

La sub-concesión otorgada incluye las limitaciones consignadas en el Contrato de Concesión de Metrovías S.A., los Pliegos de Condiciones Generales y particulares para las líneas Urquiza y Subterráneos de Buenos Aires de Metrovías S.A. y las establecidas por normas y reglamentaciones nacionales, provinciales o municipales. En caso de conflicto entre las disposiciones del Contrato de Concesión y las estipulaciones del Contrato de Sub-concesión prevalecerán las normas del Contrato de Concesión.

La vigencia del Contrato de Sub-concesión se mantendrá durante todo el tiempo que mantenga vigencia la Concesión de la que es titular Metrovías S.A. tanto respecto del Grupo de Servicios No. 3 (SBASE-Urquiza) como con relación a la Estación Terminal Federico Lacroze (Licitación ENABIEF No. 138/99).

Con fecha 4 de octubre de 2001 Metronec S.A. cedió parcialmente y en forma exclusiva a C.P.S. Comunicaciones S.A. los derechos y facultades de explotación que tiene y le corresponden en virtud del mencionado Contrato de Subconcesión. Dicha cesión se refiere específicamente al derecho de explotación de los espacios existentes en los túneles de la Red de Subterráneos a los efectos de la instalación de cables para la transmisión de datos, telecomunicaciones y radioteledifusión exclusivamente, todo ello conforme a la facultad conferida a Metronec S.A. en la cláusula 1.1. apartado (b), punto ii) del contrato precedentemente aludido, cuyos términos y condiciones se reputan conocidos y son aceptados por C.P.S. Comunicaciones S.A..

Nota 6: Inversiones


		30.09.2002	30.09.2001
		Pesos	Pesos
Inversiones Corrientes:

Inversiones Financieras de Consorcios		46.553	7.930
Títulos Públicos		2.022.432	1.726.335
Títulos Valores		2.833.736	-
Colocaciones Financieras		813.106	70.140.305
Acciones de Arwen S.A. (*)		664.912	-
Acciones de Servicios Urbanos de Puebla S.A. de C.V. (*)		2.029.206	-
Previsión por Desvalorización de Inversiones (Anexo E)		(1.335.485)	-

	TOTAL	7.074.460	71.874.570
(*) Ver Nota 21 a. y b. a los Estados Contables Básicos

Inversiones no Corrientes:

Participaciones en Sociedades y Consorcios (Anexo C)		24.458.209	29.447.471
Inversiones en Inmuebles		16.313	19.342
Inversiones Financieras de Consorcios		-	36.277
Colocaciones Financieras		2.331.923	-
Inversiones en Títulos Públicos		490.065	2.198.695
Inversiones en Títulos Valores		32.660.188	53.905.616
Previsión por Desvalorización de Otras Inversiones (Anexo E)		(331.437)	-
	TOTAL	59.625.261	85.607.401

Nota 7: Activos gravados, cesiones de derechos y activos de disponibilidad restringida de la Sociedad

Se detallan a continuación los rubros del activo gravados y la deuda a la que están afectados:


Detalle	Valor del	Tipo de	Monto de	Tipo de
	Activo	Deuda	la Deuda	Restricción
Bienes de uso	2.138.263	Comercial	2.558.044	Garantía Prendaria
Bienes de uso	28.008.455	Bancaria	8.588.361	Garantía Prendaria
Acciones de Metrovías S.A.	2.431.100	Bancaria	(**)	Garantía Prendaria
Títulos Públicos	835.412	Bancaria	(*)	Garantía Común
Colocaciones Financieras	2.433.311	Bancaria	(*)	Garantía Común
Documentos a Cobrar	176.840	Bancaria	168.153	Garantía Común
Créditos por ventas	6.563.580	Bancaria	(****)	Cesión de derechos
Cuentas por Cobrar	928.900	Comercial	928.900	Cesión de derechos
Depósitos en garantía	389.969	Bancaria	(***)	Garantía Común
Bancos	553.808			Embargos preventivos
	44.459.638


(*) Activos gravados que garantizan deudas de Sociedades relacionadas.

(**) La deuda garantizada asciende a $ 6.072.117. Adicionalmente Benito Roggio e Hijos S.A. ha cedido fiduciariamente en garantía de esta obligación parte de los derechos de cobro relacionados a los contratos de asistencia con Metrovías S.A. vinculados con el contrato de concesión de esta sociedad.

(***) La deuda garantizada asciende a $ 26.210.210. Adicionalmente Benito Roggio e Hijos S.A. ha cedido fiduciariamente en garantía de esta obligación parte de los derechos de cobro relacionados a los contratos de asistencia con Metrovías S.A. vinculados con el contrato de concesión de esta sociedad.

(****) La deuda garantizada asciende a $ 2.388.320. Adicionalmente Clima S.R.L. ha cedido derechos creditorios emergentes de la prestación de servicios a la Alcaldía Municipal de La Paz (Bolivia).

Adicionalmente a lo expresado en el cuadro precedente, los estados contables de Metrovías S.A. informan lo siguiente:

Metrovías S.A. ha cedido derechos sobre la recaudación, en garantía de deudas asumidas con instituciones bancarias por $ 10.260.181.
Metrovías S.A. asumió pasivos financieros por $ 46.595.936 como consecuencia de las operaciones de compra de coches eléctricos a Metroline S.A. (Nota 9). En garantía del pago de dichas deudas se han constituido prendas sobre los 39 coches eléctricos incluidos en el acta de cesión.

Nota 8: Contingencias

Los Estados Contables de Metrovías S.A. informan el siguiente litigio:

Metrovías S.A. ha sido notificada del inicio de un procedimiento de determinación de oficio por parte de la Administración Federal de Ingresos Públicos - Dirección General Impositiva (“DGI”), quien pretende gravar con el impuesto al valor agregado los ingresos por permisos de uso precario obtenidos por Metrovías S.A. al encuadrarlos, dicho organismo fiscal, como sub-concesiones privadas.

Las diferencias reclamadas ascienden a $ 4,4 millones, que se componen de capital por $ 2,5 millones e intereses resarcitorios devengados hasta el 31 de diciembre de 1999 por $ 1,9 millones, y corresponden a los ejercicios fiscales 1994 a 1997 del impuesto a las ganancias y desde enero de 1994 hasta junio de 1998 en el impuesto al valor agregado.

Con fecha 30 de mayo de 2002 Metrovías S.A., ha sido notificada por el Tribunal Fiscal de la Nación de la impugnación del descargo presentado ante el mismo. El 12 de julio de 2002 la Sociedad interpone ante dicho tribunal un recurso de revisión y apelación limitada, considerando que le asisten argumentos doctrinarios sólidos para obtener un resultado favorable en las instancias jurisdiccionales, criterio que es compartido por sus asesores impositivos.

Sin perjuicio de los sólidos argumentos normativos invocados en el recurso interpuesto, y en virtud de los cuales se espera un resultado favorable ante el órgano jurisdiccional, con fecha 3 de septiembre de 2002, se efectuó una presentación administrativa ante la Dirección General Impositiva, solicitándole la suspensión de la ejecutoriedad del acto administrativo hasta tanto medie una resolución definitiva en sede judicial. Con fecha 16 de octubre de 2002 la DGI notificó a la Sociedad la disposición de suspender la emisión de boleta de deuda, paso previo a la ejecución fiscal, hasta tanto recaiga una definición sobre el particular.

La contingencia total al 30 de septiembre de 2002, de prosperar la pretensión del fisco asciende a aproximadamente $ 10,1 millones, que se compone de capital por $ 3,9 millones e intereses resarcitorios devengados hasta el 30 de septiembre de 2002 por $ 6,2 millones.

Nota 9: Compra de coches eléctricos

El 7 de mayo de 2002, en relación con las operaciones de leasing suscritas por Metrovías S.A. con Metroline S.A. el 15 de marzo de 1999 por 30 coches eléctricos y el 31 de enero de 2000 por 24 coches eléctricos, el Directorio de Metrovías S.A. resolvió por unanimidad proceder al ejercicio de la opción prevista en dichos contratos por un monto total de $ 27.656.541 (suma que incluye IVA y cánones por leasing y servicios de mantenimiento devengados) correspondiente a los 39 coches sobre los cuales aún no había ejercido la opción a dicha fecha. La forma de pago del precio de la opción y servicios citados se realizó de la siguiente forma: (1) Metrovías S.A. asumió la deuda que tiene Metroline S.A. con el Banco Río en virtud del contrato de préstamo de fecha 15 de marzo de 1999 por un monto originario de U$S 21.000.000, cuyo saldo adeudado a dicha fecha ascendía a $ 8.061.648; (2) Metrovías S.A. asumió la deuda que tiene Metroline S.A. con el Banco de Galicia en virtud del contrato de préstamo de fecha 31 de enero de 2000 por un monto originario de U$S 20.150.000, cuyo saldo adeudado ascendía a dicha fecha a la suma de $ 14.498.231 y (3) el saldo se abonó mediante la cesión de los derechos que le corresponden a Metrovías S.A. emergentes de los contratos de Préstamos Garantizados a tasa variable en dólares PRO6 celebrados en el marco del Decreto Nro. 1387/01, por un valor nominal original U$S 6.611.829 que se entregarán por su valor en libros, es decir la suma de $ 5.096.662.

En esa misma fecha, el directorio de Metrovías S.A. aprobó adquirir a Metroline S.A. 24 coches eléctricos usados de la serie 300/1200, en la suma de $ 23.966.451, que se cancelaron de la siguiente manera: (1) Metrovías asumió la deuda que tiene Metroline S.A. con el Banco Río S.A. en virtud de la Carta de Crédito Documentario No. D002972 emitida con fecha 14.06.01 que a dicha fecha ascendía a la suma de $ 15.716.206 y (2) el saldo se abonó mediante la cesión de los derechos que le corresponden a Metrovías S.A. emergentes de los Contratos de Préstamos Garantizados a tasa variable en dólares PRO6 celebrados en el marco del Decreto No. 1387/01, por un valor nominal original de U$S 10.702.928 y que se entregaron por su valor de libro, es decir la suma de $ 8.250.245.

Nota 10: Compras y ventas de inversiones

C.P.S. Comunicaciones S.A.

Con fecha 4 de octubre de 2001, Metronec S.A. adquirió 7.800 acciones de C.P.S. Comunicaciones S.A., empresa dedicada a ejecutar servicios de telecomunicaciones. Con esta operación Metronec S.A. adquiere el 65% del capital social de C.P.S. Comunicaciones S.A. alcanzando así el control de la misma.

Venta de acciones de T.A.L.S.A.

El día 5 de marzo de 2002, Rail S.A. de Inversión vendió la totalidad de su tenencia accionaria en T.A.L.S.A. por un valor de $ 4.000.000, el cual será abonado por el comprador en cuotas mensuales consecutivas, venciendo la primera de ellas el día 16 de agosto de 2002.

Nota 11: Hechos posteriores.

Mediante Decreto del Poder Ejecutivo Nacional Nº 2075 de fecha 16 de octubre de 2002, se declaró en estado de emergencia a la prestación de los servicios correspondientes al sistema público de transporte ferroviario de pasajeros de superficie y subterráneos del Área Metropolitana de Buenos Aires.

Dicho decreto, entre otras cosas, ratifica la suspensión de los incrementos tarifarios oportunamente establecidos en las Addendas, instruyendo a la Secretaría de Transporte del Ministerio de la Producción a efectuar los estudios conducentes a determinar la necesidad de la redeterminación de la estructura tarifaria de los servicios involucrados, en función de las tarifas vigentes para la totalidad de los modos de transporte público de pasajeros en el Área Metropolitana de Buenos Aires, propendiendo a lograr un adecuado equilibrio entre las mismas, adecuando los planes de inversión correspondientes y ciertos aspectos contractuales a la nueva realidad del negocio, salvaguardando la fuente laboral e incrementando los aspectos de la seguridad del servicio y pública.

Al respecto, Metrovías S.A. mediante Nota GAC Nº 700/02 del día 28/10/02, realizó por ante la citada Secretaría la presentación de la documentación requerida en dicho Decreto, quedando, en consecuencia, a la espera de la aprobación correspondiente.


BIENES DE USO													ANEXO A

CONCEPTO	VALORES DE ORIGEN						DEPRECIACIONES ACUMULADAS					VALOR RESIDUAL
AL INICIO DEL EJERCICIO	ALTAS (1)	BAJAS (1)	DIF. DE CONVERSIÓN		AL CIERRE DEL PERIODO	AL INICIO DEL EJERCICIO	BAJAS	DEL PERIODO MONTO	DIF. DE CONVERSIÓN	AL CIERRE DEL PERIODO	AL 30.09.2002	AL 30.09.2001

Maquinarias y equipos	157.275.770	542.418	(3.453.195)	(538.551)		153.826.442	(126.016.928)	1.780.685	(1.752.865)	249.536	(125.739.572)	28.086.870	45.867.533
Rodados	39.002.611	351.834	(364.619)	(2.398.314)		36.591.512	(36.840.929)	287.436	(1.091.690)	2.233.421	(35.411.762)	1.179.750	10.142.065
Mueb. y ut. y equip. de informática	96.009.563	783.911	(30.707)	(50.982)		96.711.785	(40.286.152)	17.862	(2.142.842)	28.663	(42.382.469)	54.329.316	50.044.423
Inmuebles	46.596.031	201.599	(1.240.606)	-		45.557.024	(25.900.933)	99.199	(641.210)	-	(26.442.944)	19.114.080	27.019.828
Mejoras en inmuebles	18.779.076	166.731	-	-		18.945.807	(16.183.229)	-	(249.999)	-	(16.433.228)	2.512.579	3.720.309
Mejoras en material rodante	22.421.825	23.246	-	-		22.445.071	(20.607.074)	-	(501.340)	-	(21.108.414)	1.336.657	3.011.819
Terrenos	6.037.681	-	(639.177)	-		5.398.504	-	-	-	-	-	5.398.504	6.037.660
Otros	1.733.858	110.311	(87.401)	-		1.756.768	(1.512.277)	-	-	-	(1.512.277)	244.491	23.574
TOTALES AL 30.09.2002	387.856.415	2.180.050	(5.815.705)	(2.987.847)		381.232.913	(267.347.522)	2.185.182	(6.379.946)	2.511.620	(269.030.666)	112.202.247
TOTALES AL 30.09.2001	406.065.156	5.329.497	(1.270.333)	-		410.124.320	(257.678.983)	723.120	(7.301.246)	-	(264.257.109)		145.867.211


(1) Incluye transferencias dentro del rubro por $ 83.523


ACTIVOS INTANGIBLES
												ANEXO B
RUBROS	VALORES DE ORIGEN						AMORTIZACION ACUMULADA							VALOR RESIDUAL
AL INICIO DEL EJERCICIO		DIFERENCIA DE CONVERSION		TOTAL AL CIERRE DEL PERIODO		AL INICIO DEL EJERCICIO		DEL PERIODO		DIFERENCIA DE CONVERSION		TOTAL AL CIERRE DEL PERIODO	30.09.2002	30.09.2001
Valor Llave	83.125.118		-		83.125.118		(12.903.452)		(1.137.169)		-		(14.040.621)	69.084.497	101.049.444
Gastos Preoperativos y de Organización	33.809.791		(11.654)		33.798.137		(29.333.832)		(726.423)		11.654		(30.048.601)	3.749.536	6.656.922
Otros Cargos Diferidos	15.182.812		-		15.182.812		(5.075.343)		(209.885)		-		(5.285.228)	9.897.584	10.270.155
Total al 30.09.2002	132.117.721		(11.654)		132.106.067		(47.312.627)		(2.073.477)		11.654		(49.374.450)	82.731.617
Total al 30.09.2001	162.052.506		-		162.052.506		(41.011.166)		(3.064.819)		-		(44.075.985)		117.976.521


PARTICIPACIONES EN SOCIEDADES Y UNIONES TRANSITORIAS DE EMPRESAS

				ANEXO C

SOCIEDAD EMISORA	VALOR DE LIBROS		Porcentaje de	Actividad
30.09.2002	30.09.2001	participación (1)	principal

Alvear S.A. (1)	2.114.637	-	37,57	Inmobiliaria
El Mundo S.A. (1)	3.108.193	-	37,03	Inmobiliaria
Cliba Ltda. Do Brasil (2)	-	7.616.545	-	Ingen. ambiental
Servicios Urbanos de Puebla S.A. de C.V. (4)	-	1.227.621	50,00	Ingen. ambiental
Minex Minerals Inc. (3)	352.543	352.543	-
Arwen S.A. (4)	-	600.819	20,00	Inversión
Puentes del Litoral S.A.	18.893.786	18.881.925	20,00	Concesión vial
Otras	13.671	20.691

SUBTOTAL	24.482.830	28.700.144
Consorcios	327.922	1.099.870
Prev. por Desval. de Inversiones (Anexo E)	(352.543)	(352.543)
TOTAL	24.458.209	29.447.471

(1) Ver Nota 19-a. a los Estados Contables Básicos
(2) Ver Nota 19-b. a los Estados Contables Básicos.
(3) Inversión previsionada al 100%.
(4) Se exponen como Inversiones corrientes. (Ver nota 21 a los Estados Contables Básicos).


PREVISIONES									ANEXO E

Descripción			Saldos al comienzo del ejercicio	Aumentos	Disminuciones	Resultado por exposición a la inflación	Diferencia de conversión	SALDOS AL
30.09.2002	30.09.2001
Deducidas del Activo
	Previsión deudores incobrables		9.062.804	140.546	(110.600)	(727.787)	(412.180)	7.952.783	9.906.670
	Previsión otros créditos		601.443	45.000	-	(69.561)	-	576.882	955.337
	Previsión por desvalorización de Inventarios		30.649	7.871	-	(3.545)	-	34.975	170.495
	Previsión por desvalorización de Inversiones		2.387.352	40.778	(132.551)	(276.114)	-	2.019.465	352.543
		Total	12.082.248	234.195	(243.151)	(1.077.007)	(412.180)	10.584.105	11.385.045


Incluidas en el Pasivo
	Previsión por Contingencias		38.606.689	2.489.075	(383.410)	(4.346.290)	(155.390)	36.210.674	71.915.769
	Previsión en Consorcios		12.227.044	59.692	-	(1.414.143)	-	10.872.593	13.770.871
		Total	50.833.733	2.548.767	(383.410)	(5.760.433)	(155.390)	47.083.267	85.686.640


ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA					ANEXO G (Continúa)


RUBRO	MONEDA EXTRANJERA		CAMBIO	SALDO AL	SALDO AL
CLASE	MONTO	VIGENTE	30.09.2002	30.09.2001
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Caja y Bancos	US$	270.319	3,64000000	983.961	952.836
Caja y Bancos	Guar	90.245.724	0,00061300	55.321	233.080
Caja y Bancos	$Uy	72.846	0,13274982	9.670	1.689.164
Caja y Bancos	$Boli	1.516.582	0,49523810	751.069	976.768
Caja y Bancos	$Chi	4.535.063	0,00486878	22.080	1.723
Inversiones	US$	-	-	-	71.866.640
Inversiones	$Chi	9.563.555	0,00486878	46.563	6.470
Inversiones	$Uy	5.008.760	0,13274982	664.912	-
Inversiones	$Mex	5.747.001	0,35308953	2.029.206	-
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	US$	8.299.962	3,64000000	30.211.863	131.923.275
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	Guar	8.125.641.745	0,00061300	4.981.027	4.596.683
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	Real	5.295.314	0,95643646	5.064.631	898.435
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	$Uy	7.314.608	0,13274982	971.013	5.363.794
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	$Boli	15.143.916	0,49523810	7.499.844	3.989.453
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	$Chi	2.123.241	0,00486878	10.338	514.680
TOTAL ACTIVO CORRIENTE				53.301.498	223.013.001

ACTIVOS NO CORRIENTES
Inversiones	US$	-	-	-	56.097.675
Inversiones	Guar	-	-	-	36.277
Inversiones	$Uy	81.642	0,13274982	10.838	614.012
Inversiones	$Boli	22.050	0,49523810	10.920	6.636
Inversiones	Real	-	-	-	7.616.545
Inversiones	$Mex	-	-	-	1.227.621
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	US$	35.026	3,64000000	127.493	53.836.934
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	$Chi	52.915.886	0,00486878	257.636	214.766
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	Guar	3.085.587.084	0,00061300	1.891.468	1.854.710
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	$Boli	3.984.023	0,49523810	1.973.040	2.563.541
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	$Uy	-	-	-	279
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE				4.271.395	124.068.996

US$ - Dólares estadounidenses	$Mex - Pesos (México)		Real - Real (Brasil)
Guar - Guaraníes (Paraguay)	$Chi - Pesos (Chile)		$Boli - Boliviano
$Uy - Pesos (Uruguay)


ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA					ANEXO G (Continuación)

RUBRO	MONEDA EXTRANJERA		CAMBIO	SALDO AL	SALDO AL
CLASE	MONTO	VIGENTE	30.09.2002	30.09.2001
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Deudas Comerciales y Otros Pasivos	US$	1.153.150	3,74000000	4.312.780	90.003.729
Deudas Comerciales y Otros Pasivos (*)	US$	803.357	3,64000000	2.924.218	-
Deudas Comerciales y Otros Pasivos (*)	Guar	6.797.792.743	0,00061300	4.167.054	6.833.142
Deudas Comerciales y Otros Pasivos (*)	$Uy	85.765.122	0,13274982	11.385.304	7.735.105
Deudas Comerciales y Otros Pasivos (*)	$Boli	9.930.950	0,49523810	4.918.184	3.417.700
Deudas Comerciales y Otros Pasivos (*)	$Chi	430.232.881	0,00486878	2.094.711	1.551.947
Deudas Comerciales y Otros Pasivos	Euro	18.605	3,69142704	68.679	-
Préstamos y Deudas Financieras	US$	-	-	-	138.115.957
Préstamos y Deudas Financieras (*)	US$	2.811.183	3,64000000	10.232.707	3.136.634
Préstamos y Deudas Financieras	$Uy	-	-	-	66.954
Préstamos y Deudas Financieras (*)	Guar	81.528.740	0,00061300	49.977	94.321
TOTAL PASIVO CORRIENTE				40.153.614	250.955.489

PASIVOS NO CORRIENTES
Deudas Comerciales y Otros Pasivos	US$	798.250	3,74000000	2.985.455	44.446.909
Deudas Comerciales y Otros Pasivos (*)	$Chi	219.996.838	0,00486878	1.071.117	698.965
Deudas Comerciales y Otros Pasivos (*)	$Uy	4.673.332	0,13274982	620.384	454.177
Deudas Comerciales y Otros Pasivos (*)	$Boli	1.846.851	0,49523810	914.631	602.047
Préstamos y Deudas Financieras (*)	US$	621.951	3,64000000	2.263.901	43.145.241
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE				7.855.488	89.347.339

US$ - Dólares estadounidenses	$Mex - Pesos (México)		$Uy - Pesos (Uruguay)
Guar - Guaraníes (Paraguay)	$Chi - Pesos (Chile)		$Boli - Boliviano

(*) Tipos de cambio utilizados a los fines de la conversión de estados contables en moneda extranjera.

BENITO ROGGIO E HIJOS S.A.

ESTADOS CONTABLES

Correspondientes a los períodos iniciados

el 1° de julio de 2002 y 2001 y finalizados el 30 de septiembre de 2002 y 2001


	ACTIVO	30.09.2002	30.09.2001	PASIVO Y	30.09.2002	30.09.2001
		Pesos	Pesos	PATRIMONIO NETO	Pesos	Pesos

	ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE
	Caja y Bancos (Nota 2 y Anexo G)	3.869.586	8.559.214	Cuentas por Pagar (Notas 6, 15 y Anexo G)	54.228.875	106.771.115
	Inversiones (Nota 15 y Anexos C1, D y G)	7.074.460	69.574.624	Deudas Bancarias (Nota 15 y Anexo G)	42.448.036	115.877.819
	Créditos por Ventas (Notas 3, 15 y Anexo G)	49.108.773	83.705.207	Remuneraciones y Cargas Sociales (Nota 15 y Anexo G)	471.017	5.907.328
	Otros Créditos (Notas 4, 15 y Anexo G)	87.425.458	141.668.842	Cargas Fiscales (Nota 15 y Anexo G)	3.263.774	3.265.503
	Bienes de Cambio (Nota 5 y Anexo G)	23.032.049	58.283.752	Otros Pasivos (Notas 7, 15 y Anexo G)	46.108.867	56.893.834
				Previsiones (Anexo E)	4.167.267	9.440.508

	TOTAL ACTIVO CORRIENTE	170.510.326	361.791.639	TOTAL PASIVO CORRIENTE	150.687.836	298.156.107

	ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE
	Créditos por Ventas (Notas 3, 15 y Anexo G)	344.272	5.103.690	Cuentas por Pagar (Notas 6, 15 y Anexo G)	1.071.117	2.264.313
	Otros Créditos (Notas 4, 15 y Anexo G)	100.200.320	165.909.838	Deudas Bancarias (Nota 15 y Anexo G)	8.370.899	19.044.350
	Inversiones (Nota 15 y Anexos C1, C2 , D y G)	82.704.909	161.929.352	Cargas Sociales (Nota 15)	321.016	259.045
	Bienes de Uso (Anexos A y G)	45.650.520	58.726.833	Cargas Fiscales (Nota 15)	4.068.786	355.865
	Activos Intangibles (Anexo B)	78.621.709	83.777.231	Otros Pasivos (Notas 7,15 y Anexo G)	7.651.529	26.985.044
				Previsiones (Anexo E)	30.274.193	41.116.394

	TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE	307.521.730	475.446.944	TOTAL PASIVO NO CORRIENTE	51.757.540	90.025.011
				TOTAL PASIVO	202.445.376	388.181.118
				PARTICIP. MINORITARIA DE CONSORCIOS	(13.442.314)	(9.332.377)
				PATRIMONIO NETO (Según estado respectivo)	289.028.994	458.389.842

	TOTAL DEL ACTIVO	478.032.056	837.238.583	TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	478.032.056	837.238.583
Las Notas y Anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.


	30.09.2002	30.09.2001
	Pesos	Pesos

Ventas netas	43.289.431	60.689.128
Costos de ventas (Anexo F)	(11.447.748)	(53.287.228)

RESULTADO BRUTO	31.841.683	7.401.900

Gastos de administración (Anexo H)	(1.575.455)	(4.837.370)
Otros gastos operativos (Anexo H)	(705.699)	(3.684.635)

RESULTADO OPERATIVO	29.560.529	(1.120.105)

Resultado de inversiones permanentes (Nota 8)	(4.797.067)	(13.989.820)
Otros ingresos y egresos (Nota 9)	(1.132.535)	(82.923)
Resultados financieros y por tenencia (Nota 10)
Generados por activos	(31.646.193)	2.631.935
Generados por pasivos	4.018.544	(9.734.779)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Y PARTICIPACIÓN MINORITARIA	(3.996.722)	(22.295.692)

Impuesto a las Gcias. y a la Gcia. Mínima Presunta (Nota 1.3.g.)	(3.468.799)	-

Participación minoritaria de consorcios	(1.097.710)	350.309

RESULTADO DEL PERÍODO	(8.563.231)	(21.945.383)
Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.


	APORTE DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS
	CAPITAL	AJUSTE		GANANCIAS		TOTAL DEL
CONCEPTO	SUSCRIPTO	DEL	TOTAL	RESERVADAS	RESULTADOS	PATRIMONIO NETO
	(Nota 16)	CAPITAL		RESERVA	NO ASIGNADOS
				LEGAL		30.09.2002	30.09.2001

- Según Estados Contables del ejercicio anterior	165.893.632	233.216.930	399.110.562	12.369.933	(113.888.270)	297.592.225	480.335.225



Resultado del período					(8.563.231)	(8.563.231)	(21.945.383)


TOTALES AL 30.09.2002	165.893.632	233.216.930	399.110.562	12.369.933	(122.451.501)	289.028.994
TOTALES AL 30.09.2001	165.893.632	233.216.930	399.110.562	9.755.165	49.524.115		458.389.842
Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.


		30.09.2002	30.09.2001
		Pesos	Pesos

Fondos al inicio del Ejercicio		5.028.699	81.069.832
Disminución de Fondos		(400.842)	(13.475.511)
Fondos al cierre del Período		4.627.857	67.594.321

Flujo de fondos de las actividades operativas

Resultado del Ejercicio		(8.563.231)	(21.945.383)
Ajustes para reconciliar el resultado a las variaciones de fondos operativas:
	Depreciaciones y amortizaciones	1.921.193	2.492.579
	Participación Minoritaria	1.097.710	(350.309)
	Pérdida (Ganancia) por Venta de Bienes de Uso	935.653	(139.017)
	Resultados financieros (incluye R.E.C.P.A.M. (*))	26.205.372	2.972.991
	Resultado de Inversiones Permanentes	4.797.067	13.989.820
	Resultado por compra de Inversiones	(204.477)	-

Variaciones en activos y pasivos operativos:
	Disminución (Aumento) de Bienes de Cambio	2.231.863	(3.801.972)
	Aumento de Previsiones Operativas	1.597.250	-
	(Aumento) Disminución de Créditos operativos	(29.845.101)	10.003.158
	Aumento (Disminución) de Deudas operativas	2.869.906	(2.706.547)

Fondos netos provistos por las actividades operativas		3.043.205	515.320


Flujos de fondos de las actividades de inversión

	Compra de Bienes de Uso	(67.528)	(141.752)
	Variación de Inversiones, netas	(240.051)	2.270.082
	Ingresos por ventas de Bienes de Uso	2.603.645	624.840

Fondos netos provistos por las actividades de inversión		2.296.066	2.753.170

Flujos de fondos de las actividades financieras

	Disminución de Otros Créditos	6.350.637	4.442.445
	Disminución de Otros Pasivos	(2.585.210)	(3.764.302)
	Disminución de Préstamos	(9.505.540)	(17.422.144)

Fondos netos aplicados en las actividades financieras		(5.740.113)	(16.744.001)

Disminución de Fondos		(400.842)	(13.475.511)

(*) Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda
Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables

NOTA 1: Normas contables

En cumplimiento de las resoluciones emitidas por la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad ha considerado en la preparación de los presentes estados contables las siguientes normas contables:

1.1 Presentación de los Estados Contables

Los Estados Contables fueron confeccionados de acuerdo con las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas Nros. 4, 5, 6, 8, 9, 10, 12, 13 y 14 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y las Resoluciones Nros. 368/01, 392/02 y 398/02 de la Comisión Nacional de Valores.

Las cifras correspondientes al período finalizado el 30 de septiembre de 2001 han sido reexpresadas al 30 de septiembre de 2002 a los efectos de su presentación comparativa.

Los Estados Contables correspondientes a los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2002 y 2001 no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de dichos períodos.

Los resultados de los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2002 y 2001 no son necesariamente indicativos de los resultados de la Sociedad proporcionados por los ejercicios completos.

1.2 Consideración de los efectos de la inflación

Los estados contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y de acuerdo con normas contables profesionales y con requerimientos de los organismos de contralor, se ha discontinuado la reexpresión de los estados contables hasta el 31 de diciembre de 2001. Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con la Resolución No. 415 de la Comisión Nacional de Valores se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación en estos estados contables. Para ello se ha seguido el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica No. 6 de la F.A.C.P.C.E., considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha.

A los fines de la mencionada reexpresión se han aplicado coeficientes preparados sobre la base del Indice de Precios Internos al por Mayor (I.P.I.M.).

1.3 Políticas contables de mayor relevancia

A continuación se detallan los criterios de valuación de mayor relevancia utilizados en la preparación de los Estados Contables, los que han sido aplicados uniformemente respecto del ejercicio anterior.

Inversiones

a.1. Inversiones en Sociedades

Las inversiones en acciones de sociedades controladas y vinculadas, fueron valuadas a sus valores patrimoniales proporcionales, de acuerdo con las disposiciones de la Resolución Técnica No. 5 de la F.A.C.P.C.E.. El detalle de dichas inversiones no corrientes se expone en el Anexo C.

La participación en Fundespa S.A. se valuó al costo reexpresado, con el límite de su valor recuperable estimado, debido a la inexistencia de información financiera de dicha sociedad a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, puesto que no se posee influencia significativa en las decisiones adoptadas por la Dirección de la misma.

La participación en Arwen S.A. se ha expuesto en el rubro Inversiones Corrientes a su valor neto de realización, teniendo en cuenta que dicha sociedad fue vendida con fecha 3 de octubre de 2002 (ver nota 21.a). Asimismo la participación en Servicios Urbanos de Puebla S.A. de C.V. se ha expuesto en el rubro Inversiones Corrientes a su valor patrimonial proporcional debido a lo explicado en nota 21.b.

Debido a que no se posee información financiera más reciente, las participaciones en las sociedades que se detallan a continuación se contabilizaron bajo el método del valor patrimonial proporcional tomando como base los últimos estados contables conocidos, reexpresados al 30 de septiembre de 2002: Alvear S.A.I.C.I.y F. y el Mundo S.A., 30 de junio de 2002, Puentes del Litoral S.A., 31 de diciembre de 2001 y Viajenor S.A., 30 de junio de 2001. El Directorio de la Sociedad no ha tenido conocimiento sobre variaciones significativas que se hayan producido entre dichas fechas y la fecha de cierre de los presentes Estados Contables.

La Sociedad presenta, como información complementaria, los Estados Contables consolidados al 30 de septiembre de 2002 con Sehos S.A., Metrovías S.A., Rail S.A. de Inversión, Clima S.R.L. (Bolivia), Metronec S.A. y C.P.S. Comunicaciones S.A..

Las inversiones en Uniones Transitorias de Empresas (“Consorcios”) fueron valuadas según la Resolución Técnica No. 14 de la F.A.C.P.C.E. (“Información contable de participaciones en negocios conjuntos”). (Ver Nota 17).

De acuerdo a lo dispuesto por la Resolución Técnica No. 14 la norma aplicable es la siguiente:

Participantes que tengan control conjunto de la actividad: consolidación proporcional.
Participantes que tengan control total de la actividad: consolidación en términos de la Resolución Técnica No. 4.
Inversores pasivos: a su valor patrimonial proporcional de acuerdo a la Resolución Técnica No. 5.

Para las sociedades y consorcios del exterior que preparan sus Estados Contables en moneda del país de origen, la conversión a pesos se realizó utilizando el método de ajustar-convertir establecido por la Resolución Técnica No. 13 de la F.A.C.P.C.E..

a.2. Otras Inversiones

Las colocaciones financieras fueron valuadas a su valor nominal, incluyendo los intereses devengados al cierre del período.

Las inversiones en títulos públicos sin cotización, debido a que la intención de la Compañía es mantenerlas hasta el vencimiento, fueron valuadas a su valor nominal más los intereses devengados al cierre del período, netos de la previsión por desvalorización en caso de corresponder.

Las inversiones en títulos valores sin cotización, debido a que la intención de la Compañía es mantenerlas hasta el vencimiento, fueron valuadas a su valor nominal más los intereses devengados al cierre del período.

Las inversiones en propiedades se valúan al costo reexpresado neto de depreciaciones acumuladas.

Bienes de Cambio

Los bienes de cambio, por tratarse de contratos en ejecución, han sido valuados a su valor neto de realización proporcionado en función al grado de avance en la construcción por considerarse que el esfuerzo más significativo del proceso de generación de resultados es la construcción.

La recuperabilidad de los contratos en ejecución al cierre del período, se evalúa en forma individual y en el caso que por alguno de ellos se estime una pérdida futura se constituye la provisión correspondiente en el período/ejercicio en que se conoce.

Los materiales se encuentran valuados a su costo de reposición, los que en su conjunto no superan su valor recuperable estimado.

Bienes de Uso

Los bienes de uso están valuados a su costo reexpresado menos la correspondiente depreciación acumulada. La depreciación es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada.

Las depreciaciones se calculan siguiendo el método de la línea recta y sobre la base de la vida útil asignada a los bienes, tomando el criterio de año de alta completo.

El valor de los mismos, considerados en su conjunto no supera su valor recuperable estimado.

Activos Intangibles

Los activos intangibles fueron valuados a su costo reexpresado, menos las amortizaciones acumuladas correspondientes, según se expone en el Anexo B. Las amortizaciones se calculan siguiendo el método de la línea recta.

Los valores llave generados por las compras de acciones de Metrovías S.A. y Metronec S.A. se encuentran valuados a su costo reexpresado y se amortizan en forma lineal a lo largo del plazo de duración de la concesión de Metrovías S.A..

Activos y Pasivos monetarios

Se exponen a su valor nominal, agregando o deduciendo los resultados financieros correspondientes.

Activos y Pasivos en moneda extranjera

Se encuentran valuados a los tipos de cambio vigentes al cierre del período.

Impuesto a las Ganancias y a la Ganancia Mínima Presunta

Al 30 de septiembre de 2002 y 2001, las provisiones por impuesto a las ganancias han sido calculadas aplicando la tasa vigente sobre la utilidad impositiva estimada del período, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre los resultados contables y los impositivos.

Por Ley 25.063 se estableció el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta por el término de 10 ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del Impuesto a las Ganancias, ya que mientras éste último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta grava la renta potencial de ciertos activos al 1% del monto de estos, siendo la obligación fiscal de la Sociedad el mayor de ambos tributos.

El excedente que podría arrojar el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta sobre el Impuesto a las Ganancias en un ejercicio fiscal determinado, podrá tomarse como pago a cuenta del excedente de Impuesto a las Ganancias – sobre el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta – a generarse en los próximos 10 ejercicios.

La compañía goza del plan de competitividad para la industria de la construcción a partir del 1° de julio de 2001, por lo cual quedó eximida del pago del 100% del Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta hasta marzo de 2003.

Previsiones:
Por incobrabilidad: se deducen de las cuentas de activo, siendo estimadas en función del riesgo de incobrabilidad a la fecha de cierre de los presentes Estados Contables.
Por contingencias: fueron constituidas para reflejar las contingencias por demandas realizadas y posibles demandas futuras contra la Sociedad.
Patrimonio Neto

Los movimientos de las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresados siguiendo los lineamientos detallados en Nota 1.2..

La cuenta "capital social" ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre el capital social expresado en moneda homogénea y el capital social nominal histórico ha sido expuesta en la cuenta "ajuste del capital", integrante del patrimonio neto.

Resultados del período

Los resultados del período se exponen de la siguiente forma:

Las partidas de resultados se exponen en moneda homogénea del 30 de septiembre de 2002 de acuerdo con lo mencionado en Nota 1.2..
Los cargos por activos consumidos (depreciación de bienes de uso, amortización de activos intangibles y costo de ventas) se determinaron en función de los valores registrados de tales activos.
Los resultados financieros se exponen discriminados en generados por activos y por pasivos y se clasifican según su naturaleza.
Reconocimientos de ingresos

Los ingresos obtenidos por la Sociedad por los contratos de ejecución de obras cuya construcción se prolonga en el tiempo, son reconocidos en el período/ejercicio en el cual se ejecutan las obras, en función al porcentaje de rentabilidad estimado de cada proyecto, siempre que se estime que los mismos serán cobrados. El porcentaje de rentabilidad estimado es determinado considerando el precio total estipulado en cada contrato y los costos incurridos y a ser incurridos en la ejecución de cada proyecto.

Debido a que el contexto económico actual no permite determinar razonablemente los nuevos ingresos futuros y sus costos asociados, la compañía mantiene en la mayoría de los proyectos los presupuestos de ingresos y costos definidos por los ingenieros al 30 de septiembre de 2001. Actualmente la mayoría de los contratos en ejecución están en estado de negociación debido a las condiciones económicas descritas en Nota 1 a los estados contables consolidados, razón por la cual se ha disminuido el ritmo de trabajo en esos proyectos.

Por tal motivo, la Sociedad considera razonable mantener la aplicación del método hasta que se definan los nuevos presupuestos de costos de las diferentes obras.

Uso de estimaciones

La preparación de estos Estados Contables requiere que la Gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el período. La Gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, los presupuestos proyectados de las obras, la previsión para deudores incobrables, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias y las previsiones para contingencias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables, tal como se indica en nota 1 a los Estados Contables consolidados.

Revalúo Técnico

Revalúo Técnico: con fecha 30 de junio de 1992, el Directorio de la Sociedad aprobó la realización de un revalúo técnico de maquinarias y equipos, automotores, edificios y terrenos incluidos como bienes de uso y de edificios y terrenos incluidos como inversiones, el cual fue practicado por peritos tasadores independientes.

Dicho revalúo aumentó el valor de los bienes antes mencionados, en la suma de $ 44.469.325, equivalente a $ 98.367.638 en moneda homogénea del 30 de septiembre de 2002, que se registró en Reserva por Revalúo Técnico en el Patrimonio Neto.

Al 30 de septiembre de 2002, la Reserva por Revalúo Técnico ha sido totalmente desafectada.

Estado de origen y aplicación de fondos

La Sociedad considera como fondos las disponibilidades y las inversiones corrientes de rápida realización. Las cifras incluidas en el estado de origen y aplicación de fondos se exponen en moneda homogénea de 30 de septiembre de 2002.

1.4 Emisión de nuevas Resoluciones Técnicas

El Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires aprobó las Resoluciones Técnicas N° 16 “Marco conceptual de las normas contables profesionales”; N° 17: “Normas contables profesionales: desarrollo de cuestiones de aplicación general”, N° 18: “Normas contables profesionales: desarrollo de algunas cuestiones de aplicación particular” y N° 19 “Modificaciones a las Resoluciones Técnicas N° 4, 5, 6, 8, 9, 11 y 14”, a través de sus Resoluciones C 238/01, C 243/01, C 261/01 y C 262/01, respectivamente; estableciendo que las mencionadas Resoluciones Técnicas y las modificaciones incorporadas, entrarán en vigencia para los ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2002.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables la Comisión Nacional de Valores no ha adoptado las mencionadas Resoluciones Técnicas y consecuentemente, tal como se detalla en Nota 1.1, la Sociedad ha confeccionado los presentes estados contables aplicando las resoluciones emitidas por este organismo, las que no contemplan estos cambios y difieren de lo dispuesto en las normas contables vigentes.

Las principales modificaciones incorporadas por las nuevas Resoluciones Técnicas, que implicarían ajustes significativos sobre los estados contables de la Sociedad, son:

Adopción de un modelo contable en el cual prevalece a los efectos de definir los criterios de valuación a utilizar la intención de la Sociedad. En este contexto, se valuarán a valores corrientes únicamente los activos destinados a la venta. Asimismo, los créditos y pasivos se reconocen, en general, a sus valores descontados.
Modificación del método de conversión de estados contables de subsidiarias del exterior expresados en moneda extranjera.
Requerimiento obligatorio de aplicar el método del impuesto diferido para el reconocimiento del impuesto a las ganancias.
Incorporación de nuevos requisitos de exposición, entre los que se destacan la información por segmentos, el resultado por acción y la información comparativa a presentar.

Como consecuencia de la falta de información financiera referente a determinadas sociedades vinculadas, no se ha podido cuantificar el impacto de la aplicación de las nuevas normas contables sobre los presentes estados contables.


	30.09.2002	30.09.2001
NOTA 2: Caja y Bancos	Pesos	Pesos

Caja	67.280	164.036
Caja en consorcios	129.742	95.549
Bancos	3.215.279	5.600.258
Bancos en consorcios	457.285	2.699.371
TOTAL	3.869.586	8.559.214

NOTA 3: Créditos por Ventas

Corrientes
Deudores comunes	2.641.723	5.260.864
Deudores Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	1.174.138	4.476.337
Certificados a cobrar	4.063.984	35.734.492
Certificados a cobrar Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	2.263.409	7.293.920
Fondo de reparo	91.210	201.760
Documentos a cobrar	1.411.079	4.138.555
Documentos a cobrar Soc. Relac.y Soc. art. 33 (Nota 13)	4.342.039	16.280.219
Deudores en gestión judicial	519.383	1.148.890
Créditos por ventas en consorcio	35.470.566	15.515.959
SUBTOTAL	51.977.531	90.050.996

Previsión deudores incobrables (Anexo E)	(2.868.758)	(6.345.789)
TOTAL	49.108.773	83.705.207

No Corrientes
Certificados a cobrar	51.185	2.655.535
Documentos a cobrar	165.594	2.448.155
Documentos a cobrar Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	127.493	-
TOTAL	344.272	5.103.690

NOTA 4: Otros créditos

Corrientes
Impositivos	1.735.457	2.593.324
Depósitos en garantía	-	398.166
Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	74.374.983	120.322.374
Otros créditos en consorcio	9.395.042	15.550.642
Otros créditos en consorcio Soc.Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	102.795	229.793
Diversos	2.249.063	3.529.880
SUBTOTAL	87.857.340	142.624.179

Previsión deudores incobrables (Anexo E)	(431.882)	(955.337)
TOTAL	87.425.458	141.668.842

No Corrientes
Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	100.196.706	165.907.361
Otros créditos en consorcio	3.614	2.477
TOTAL	100.200.320	165.909.838


	30.09.2002	30.09.2001
NOTA 5: Bienes de cambio	Pesos	Pesos

Materiales	2.778.626	5.919.145
Obras en curso	8.142.653	23.653.743
Bienes de cambio en consorcio	8.108.557	18.069.919
SUB-TOTAL	19.029.836	47.642.807

Anticipos a proveedores y subcontratistas	582.968	2.552.347
Anticipos a proveedores y subcontratistas en consorcio	3.419.245	8.088.598
TOTAL	23.032.049	58.283.752



NOTA 6: Cuentas por pagar

Corrientes
Proveedores y subcontratistas	3.350.140	22.524.584
Proveedores y subcontratistas Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	610.003	735.229
Anticipos de clientes	10.970.895	13.872.481
Anticipos de clientes Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	5.358.305	6.656.188
Depósitos en garantía subcontratistas	1.444.110	3.126.933
Obligaciones a pagar	3.057.615	15.125.317
Deudas comerciales en consorcio	29.324.945	44.480.726
Deudas comerc. en consorcio Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	112.862	249.657
TOTAL	54.228.875	106.771.115

No Corrientes
Obligaciones a pagar	-	1.393.734
Deudas comerciales en consorcio	1.071.117	870.579
TOTAL	1.071.117	2.264.313


	30.09.2002	30.09.2001
NOTA 7: Otros pasivos	Pesos	Pesos

Corrientes
Deudas Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	9.289.609	5.524.494
Aportes pendientes de integración	-	2.322.635
Provisión obra a ejecutar	16.306.104	17.387.738
Deuda por compra de acciones	-	1.279.509
Deudas en consorcio	2.794.918	4.216.614
Deudas diversas	17.718.236	26.162.844
TOTAL	46.108.867	56.893.834

No Corrientes
Deudas Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	3.409.030	20.888.219
Deudas en consorcio	3.269.330	4.702.441
Deudas diversas	973.169	1.394.384
TOTAL	7.651.529	26.985.044


NOTA 8: Resultado de Inversiones Permanentes


Por Sociedades Controladas y Vinculadas
Cliba Ltda.	-	(124.823)
Clima S.R.L. (Bolivia)	270.257	172.395
Metronec S.A. (*)	(234.052)	112.858
Metrovías S.A. (*)	(3.467.680)	(7.048.028)
Puentes del Litoral S.A.	-	(38.275)
Rail S.A. de Inversión	(85.471)	(7.436.733)
Sehos S.A.	(1.145.414)	284.934
Servicios Urbanos de Puebla S.A. de C.V.	(82.799)	121.372
SUB-TOTAL	(4.745.159)	(13.956.300)

Por Consorcios en los que no se ejerce el control

Benito Roggio e Hijos S.A. - Impregilo S.A. y Otros - U.T.E.	-	18.652
Benito Roggio e Hijos S.A.- C.B.P.O. - G.M.D. S.A. - U.T.E.	(80.299)	920
Benito Roggio e Hijos S.A.- C.B.P.O. - U.T.E.	(349.628)	(3.194)
Benito Roggio e Hijos S.A. - Odebrecht - Stiler - U.T.E.	360.075	(49.898)
Benito Roggio e Hijos S.A. - Paolini Hnos. S.A. U.T.E.	17.944	-
SUB-TOTAL	(51.908)	(33.520)


TOTAL	(4.797.067)	(13.989.820)

(*) Incluye amortización valor llave por $ 1.130.878.


	30.09.2002	30.09.2001
NOTA 9: Otros Ingresos y Egresos	Pesos	Pesos

Resultado por compra de participaciones (Nota 19.c)	204.477	-
Por Consorcios	(263.388)	(196.927)
Resultado por venta de bienes de uso	(935.653)	139.017
Otros	(137.971)	(25.013)
TOTAL	(1.132.535)	(82.923)


NOTA 10: Resultados Financieros y por Tenencia

Generados por activos
Intereses y actualizaciones	(397.553)	4.059.387
Diferencias de cambio	(2.123.210)	(1.427.452)
Diferencias de cotización	2.282.435	-
Diferencias de conversión	(2.292.030)	-
Resultados por tenencia (Anexo F)	(1.028.087)	-
Resultados por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda	(28.087.748)	-
TOTAL	(31.646.193)	2.631.935

Generados por pasivos
Intereses y actualizaciones	627.666	(8.535.554)
Diferencias de cambio	(7.018.130)	(1.199.225)
Resultados por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda	10.409.008	-
TOTAL	4.018.544	(9.734.779)

NOTA 11: Activos gravados, cesiones de derechos y activos de disponibilidad restringida de la Sociedad

Se detallan a continuación los activos:


Detalle	Valor del	Tipo de	Monto de	Tipo de
	Activo	Deuda	la Deuda	Restricción
Bienes de uso	2.138.263	Comercial	2.558.044	Garantía Prendaria
Títulos Públicos	835.412	Bancaria	(*)	Garantía Común
Colocaciones financieras	2.433.311	Bancaria	(*)	Garantía Común
Documentos a Cobrar	176.840	Bancaria	168.153	Garantía Común
Depósitos en garantía	389.969	Bancaria	(***)	Garantía Común
Acciones de Metrovías S.A.	359.844	Bancaria	(**)	Garantía Prendaria
	6.333.639

(*) Activos gravados que garantizan deudas de Sociedades relacionadas.

(**) La deuda garantizada asciende a $ 6.072.117. Adicionalmente Benito Roggio e Hijos S.A. ha cedido fiduciariamente en garantía de esta obligación parte de los derechos de cobro relacionados a los contratos de asistencia con Metrovías S.A. vinculados con el contrato de concesión de esta sociedad.

(***) La deuda garantizada asciende a $ 26.210.210. Adicionalmente Benito Roggio e Hijos S.A. ha cedido fiduciariamente en garantía de esta obligación parte de los derechos de cobro relacionados a los contratos de asistencia con Metrovías S.A. vinculados con el contrato de concesión de esta sociedad.

NOTA 12: Garantías otorgadas


Detalle	Monto deuda garantizada
Préstamo del Banco Provincia de Buenos Aires y BICE a Covisur S.A.	1.796.271
Mutuo de Covicentro S.A. por U$S 712.298 a Clisa S.A.	2.663.996
Garantía Obligaciones Negociables de CLISA S.A. (2)	388.734.040
Compromiso de compra por leasing entre Cliba Ing. Urbana S.A. y Citibank N.A.	1.525.155
Préstamo del Banco Ciudad de Buenos Aires a Polledo S.A.	753.025
Fianza a favor del Banco Provincia de Buenos Aires por préstamo sindicado otorgado a Coviares S.A. (1)	13.400.191
Fianza por el fiel cumplimiento de las obligaciones de Coviares S.A. por aval otorgado por el Banco de la Prov. de Buenos Aires, relacionado con su Contrato de concesión.	1.950.749

	410.823.427

Esta fianza es ejecutable sólo en caso de rescisión del Contrato de Concesión por incumplimiento de Coviares S.A.
Corresponde a U$S 103.939.583.

Benito Roggio e Hijos S.A. garantiza en forma solidaria, irrevocable e incondicional las obligaciones negociables asumidas por CLISA - Compañía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios S.A. (CLISA) por U$S 100.000.000 con vencimiento el 1° de junio de 2004. CLISA no ha alcanzado determinadas relaciones financieras y condiciones necesarias para la realización de ciertas operaciones que se reflejan en sus Estados Contables al 30 de septiembre de 2002, de acuerdo con los requerimientos establecidos en el convenio. Esta circunstancia habilita al Fiduciario y/o a los tenedores de las Obligaciones Negociables, en ausencia de la adopción de ciertas medidas disponibles para CLISA bajo los términos de la emisión dentro de un plazo de 30 días de recibidas notificaciones, a requerir su cancelación anticipada. A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, CLISA no ha recibido notificación alguna del Fiduciario ni de los tenedores de las Obligaciones Negociables en relación con estas circunstancias.

La Dirección de CLISA se encuentra evaluando las diferentes medidas disponibles bajo los términos de la emisión, para superar esta situación de forma satisfactoria para las partes involucradas.

CLISA ha contratado a Bank of America Securities L.L.C. a fin de que la asesore en análisis y eventual implementación de una reestructuración de las Obligaciones Negociables.


NOTA 13: Saldos con sociedades relacionadas y Soc. Art. 33 (Ley 19.550)

	Créditos por	Créditos por	Otros	Otros	Cuentas	Otros	Otros
Concepto	Ventas	Ventas	Créditos	Créditos	Por	Pasivos	Pasivos No
	Corrientes	No Corrientes	Corrientes	No Corrientes	Pagar	Corrientes	Corrientes
Aguas Cordobesas S.A.	-	-	-	-	-	(279.992)	-
BRH Do Brasil	-	-	5.068.565	-	-	-	-
BRH S.A. Paraguay	162.061	-	-	-	-	-	-
Catastros y Relevamientos S.A.	50.206	-	-	-	-	-	-
Cliba I.A. S.A.	42.418	-	39.618	-	-	(131.152)	-
Clima S.R.L.	-	-	-	-	-	(2.550.486)	-
Clisa S.A.	-	-	19.412.980	44.605.601	-	-	-
Concanor S.A.	-	-	-	-	(373.791)	-	-
Coviares S.A.	418.343	127.493	-	-	-	-	-
Covicentro S.A.	393.193	-	-	-	(5.077.154)	-	-
Covimet S.A.	3.645.177	-	236.852	-	-	-	-
Covinorte S.A.	658.311	-	-	-	-	-	-
Polledo S.A.I.C. y F.	-	-	132.166	-	-	-	-
Covisur S.A.	1.317.596	-	83.022	-	(24.835)	-	-
El Mundo S.A.	-	-	833.706	-	-	-	-
Metrovías S.A.	854.263	-	-	-	(112.862)	(5.840.442)	(3.409.030)
Rail S.A. de Inversión	-	-	-	12.127.203	(399.823)	-	-
Red Vial Centro S.A.	135.589	-	-	-	-	-	-
Roggio S.A.	-	-	48.637.987	43.463.902	-	-	-
Sehos S.A.	-	-	-	-	-	(487.537)	-
Varios	102.429	-	32.882	-	(92.705)	-	-
TOTALES	7.779.586	127.493	74.477.778	100.196.706	(6.081.170)	(9.289.609)	(3.409.030)


NOTA 14: Operaciones con sociedades relacionadas y Soc. Art. 33 (Ley 19.550)


Concepto	Ingresos	Egresos

Clima S.R.L. (Bolivia)	306.098	-
BRH Do Brasil S.A.	2.173.600	(377.655)
Centrovías S.A.	-	(294.538)
Concanor S.A.	275.265	-
Coviares S.A.	295.947	-
Covicentro S.A.	2.242.734	-
Covinorte S.A.	311.204	-
Covisur S.A.	20.756	-
Metrovías S.A.	2.199.113	(254.344)
Metroline S.A.	1.552	(132.467)
Red Vial Centro S.A.	112.056	-
Rail S.A. de Inversión	-	(42.157)
TOTALES	7.938.325	(1.101.161)

Con fecha 27 de enero de 1997 Benito Roggio e Hijos S.A. y CLISA S.A. suscribieron un acuerdo de asistencia financiera, con efectos a partir del mes de junio de 1997, por el cual el primero se compromete a pagar a CLISA S.A. un honorario anual. Con motivo de modificaciones realizadas con fecha 1° de diciembre de 1999 y 1° de julio de 2000, el pago del mismo se vio temporalmente suspendido.

Con fecha 5 de marzo de 2001 ambas partes resolvieron rescindir la totalidad de los convenios antes mencionados.


Nota 15: Apertura de Créditos y Pasivos al 30 de septiembre de 2002

	ACTIVOS			PASIVOS
PLAZOS	Inversiones	Créditos por	Otros	Cuentas	Préstamos	Remuneraciones	Cargas	Otros
	Ventas	Créditos	Por Pagar	bancarios	y Cargas Sociales	Fiscales	Pasivos

Sin Plazo
Total Sin Plazo	-	2.879.974	67.576.898	19.608.532	-	-	49.977	39.338.588
Con Plazo
Vencido
Hasta tres meses	880.314	554.861	1.299.957	7.910.977	-	-	-	600.863
De tres a seis meses	586.480	617.601	111.880	1.418.219	-	-	-	237.886
De seis a nueve meses	-	409.446	40.996	2.040.941	-	-	-	-
De nueve a doce meses	-	3.770.339	120.467	119.520	-	-	-	-
De uno a dos años	-	2.725.960	236.927	6.840	-	-	-	-
De dos a tres años	-	908.768	365.055	8.515	-	-	-	-
Más de tres años	-	-	553.727	-	-	-	-	-
Total Plazo Vencido	1.466.794	8.986.975	2.729.009	11.505.012	-	-	-	838.749
A Vencer
Hasta tres meses	1.031.938	23.600.140	1.104.375	9.436.517	40.234.377	449.448	2.977.233	5.891.909
De tres a seis meses	171.556	5.818.844	545.021	6.690.988	896.553	7.083	77.821	-
De seis a nueve meses	503.209	6.585.945	572.077	3.251.773	896.553	7.189	78.842	-
De nueve a doce meses	1.206.845	1.236.895	14.898.078	3.736.053	420.553	7.297	79.901	39.621
De uno a dos años	8.299.895	344.272	44.609.215	1.071.117	5.540.992	29.860	3.595.047	7.651.529
De dos a tres años	5.878.895	-	55.591.105	-	2.829.907	31.700	113.826	-
Más de tres años	20.961.029	-	-	-	-	259.456	359.913	-
Total Plazo a Vencer	38.053.367	37.586.096	117.319.871	24.186.448	50.818.935	792.033	7.282.583	13.583.059
Total Con Plazo	39.520.161	46.573.071	120.048.880	35.691.460	50.818.935	792.033	7.282.583	14.421.808
Total	39.520.161	49.453.045	187.625.778	55.299.992	50.818.935	792.033	7.332.560	53.760.396

Tasa Variable	-	-	1.332.013	-	-	-	-	-
Tasa Fija	39.520.161	38.071.899	12.545.635	2.278.350	50.818.935	349.562	922.925	9.311.870
No Aplica Tasa	-	11.381.146	173.748.130	53.021.642	-	442.471	6.409.635	44.448.526

NOTA 16: Composición del Capital Social:

La evolución del capital social al 30 de septiembre de 2002, 2001 y 2000 es la siguiente:


	30.09.2002	30.09.2001	30.09.2000
Cap. Social al inicio del ejercicio	165.893.632	165.893.632	165.893.632
Cap. Social al cierre del período	165.893.632	165.893.632	165.893.632

Al 30 de septiembre de 2002 el capital social estaba compuesto por 66.357.452 acciones clase A de V.N. $ 1,00 con derecho a 5 votos por acción y 99.536.180 acciones clase B de V.N. $ 1,00 con derecho a un voto cada una, encontrándose totalmente suscrito e integrado.

NOTA 17: Participación en uniones transitorias de empresas

Las principales uniones transitorias de empresas en las que Benito Roggio e Hijos S.A. participa son las siguientes:



UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS	PARTIC. %	S/RT 14 *()**

BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / STILER S.A./ AMERICAN BRIDGE S.A.UTE	63,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / ROMERO CAMISSA S.A. UTE	70,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / ELECTROINGENIERIA S.A. - IECSA. UTE	33,33%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / L. LOSI S.A. Y OTROS.UTE	69,47%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / NECON S.A.UTE	50,00%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / LUIS LOSI S.A.UTE	70,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A./ DYCASA S.A. UTE	50,00%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / SARACHAGA S.A.UTE	94,25%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / PAOLINI HNOS. S.A. UTE	67,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / PAOLINI HNOS. S.A. UTE	27,24%	C
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / TECHINT S.A. UTE	50,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / COMPANHIA BRASIL. DE PROY. E OBRAS.UTE	35,00%	C
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / DECAVIAL S.A.UTE	50,00%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / PENTAMAR S.A.UTE	80,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / BUTTIGLIENGO, MICHELOTTI S.A.UTE	60,00%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / PETERSEN THIELSE & CRUZ SACYM UTE	50,00%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / AFEMA, BOETTO Y OTROS UTE	50,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / SITRA S.A.UTE	99,00%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / IMPREGILO S. p A. / IGLYS S.A./ HOCHTIEF S.A. / IECSA S.A. / SIDECO AMERICANA S.A. / TECHINT S.A. UTE	20,00%	C
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / JAIME B. COLL S.A. UTE	50,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / ODEBRECHT / STILER UTE	28,00%	C

(*) Ver detalle de los criterios de valuación en nota 1.3. a.1.

NOTA 18: Restricción a la distribución de utilidades

De acuerdo a la Ley de Sociedades Comerciales, debe destinarse a la Reserva Legal el 5% de las ganancias del ejercicio, hasta que la mencionada reserva alcance el 20% del capital social.

NOTA 19: Compras y ventas de inversiones

Sociedades relacionadas con el negocio inmobiliario:

El 1° de octubre de 2001 la Sociedad recompró las participaciones en Alvear S.A.I.C.I. y F. y El Mundo S.A. a Roggio S.A., las cuales habían sido vendidas en agosto de 2001.

Venta de Cliba Ltda.:

En el mes de mayo de 2002 Benito Roggio e Hijos S.A. vendió la participación accionaria que poseía en Cliba Ltda. en la suma de $ 12.470.111.

Incremento de participación en Sehos S.A.:

Con fecha 24 de julio de 2002, Benito Roggio e Hijos S.A. adquirió a Conyca S.A. los derechos económicos y patrimoniales correspondientes a 299 (doscientas noventa y nueve) acciones que esta última poseía en Sehos S.A. equivalentes al 14,95% del capital social y de sus votos. El monto de la operación ascendió a $ 76.743.

A partir de esta operación Benito Roggio e Hijos S.A. posee una participación accionaria del 99,95% sobre el capital social de Sehos S.A.

NOTA 20: Escisión del negocio del transporte

A los fines de dar un sustento jurídico-societario a la especialización de sus negocios, el Grupo Roggio pretende concentrar sus intereses en el transporte en una sociedad anónima de actividad específica de su mismo grupo económico. Dicha reorganización permitirá una mejor concentración de los esfuerzos organizacionales y optimización de recursos. A los fines de lograr los objetivos antes citados, una parte del patrimonio neto de Benito Roggio e Hijos S.A. se escinde sin disolver la Sociedad y constituye una nueva sociedad denominada Benito Roggio Transporte S.A..

Con fecha 29 de junio de 2001 los accionistas de Benito Roggio e Hijos S.A., reunidos en asamblea general extraordinaria, aprobaron el proyecto de reorganización societaria en los términos del art. 88 de la ley 19.550 y el balance especial de escisión.

Conforme surge del Balance Especial de Escisión, la parte del patrimonio a escindirse de Benito Roggio e Hijos S.A. está constituida por inversiones en acciones de “ Metrovías S.A.”, “ Metronec S.A. “ y “ Rail S.A. de Inversión “, y los valores llave y otros activos intangibles asociados a sus negocios; la mayor parte de la deuda bancaria; el saldo del precio documentado vinculado a la adquisición de dichas acciones; deudas comerciales originadas en operaciones relacionadas al negocio de transporte; mutuos y créditos con las sociedades referidas originados en operaciones financieras; deuda por suscripción de acciones de Metronec S.A. pendientes de integración, y parte de las cuentas de relación de Benito Roggio e Hijos S.A. con sus controlantes.

El patrimonio a escindirse incluye también los derechos y obligaciones emergentes de los diversos contratos de asistencia a Metrovías S.A. y los contratos de cesión fiduciaria de los derechos de cobro resultantes de esos contratos de asistencia.

Los activos y pasivos a escindirse, determinados al 31 de marzo de 2001 se detallan a continuación expresados en moneda homogénea del 30 de septiembre de 2002:


Otros Créditos Corrientes	6.636.112
Otros Créditos No Corrientes	166.721.883
Inversiones No Corrientes	95.847.288
Activos Intangibles	86.355.153
Total de Activos a escindir	355.560.436
Cuentas por Pagar	262.490
Deuda Bancaria Corriente	68.563.208
Otros Pasivos Corrientes	12.512.050
Deuda Bancaria No Corriente	21.832.811
Otros Pasivos No Corrientes	20.923.730
Total de Pasivos a escindir	124.094.289
Total de Patrimonio Neto a escindir	231.466.147

Conforme a lo previsto por el art. 6.1.4. de la addenda al contrato de concesión de Metrovías S.A. de fecha 21 de abril de 1999, el Estado Nacional (Ministerio de Infraestructura y Vivienda –Secretaria de Transporte) deberá autorizar la transferencia de las acciones clase “A” que posee Benito Roggio e Hijos S.A. en Metrovías S.A. a Benito Roggio Transporte S.A., con motivo de la escisión. A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables no se ha obtenido dicha autorización.

NOTA 21: Hechos posteriores

a. Venta de la participación en Arwen S.A.

Con fecha 3 de octubre de 2002 Benito Roggio e Hijos S.A. vendió a Servicios del Centro S.A. todas las acciones que tiene y le corresponden en Arwen S.A., representativas del 20% del capital de esta última. El precio de la operación se fijó en 5.006.764 de pesos uruguayos, equivalentes a $ 664.912 en moneda argentina. La participación en Arwen S.A. al 30 de septiembre de 2002 se encuentra valuada a su valor neto de realización.

b. Venta de la participación en Servicios Urbanos de Puebla S.A. de C.V.

Con fecha 1 de noviembre de 2002 Benito Roggio e Hijos S.A. celebró un contrato de compraventa de acciones con Soluciones Ambientales de Latinoamérica S.A. E.S.P. (SALA S.A. E.S.P.) a través del cual, una vez cumplidas ciertas condiciones suspensivas, vende a esta última todas las acciones que tiene y le corresponden en Servicios Urbanos de Puebla S.A. de C.V. (La Sociedad) representativas del 50% del capital de la misma.

Entre las condiciones suspensivas se encuentran las siguientes: a) que se produzca un acuerdo entre SALA S.A. E.S.P. y el otro accionista de La Sociedad, b) que este último renuncie al derecho de preferencia, c) obtención de ciertas autorizaciones administrativas necesarias d) la realización de un due diligence, e) la determinación del precio final y f) la celebración de un acuerdo por escrito donde se formalice el cumplimiento de las condiciones suspensivas.

El precio de la operación se fijó en la suma de U$S 1.750.000, el cual podrá variar en función al resultado del due diligence que se realizará.

A la fecha de emisión de estos estados contables no se han cumplido la totalidad de las condiciones suspensivas enumeradas. La participación en Servicios Urbanos de Puebla S.A. de C.V. al 30 de septiembre de 2002 se valúa a su valor patrimonial proporcional.


BIENES DE USO												ANEXO A

CONCEPTO	VALORES DE ORIGEN					DEPRECIACIONES ACUMULADAS					VALOR RESIDUAL AL CIERRE DEL PERIODO
AL INICIO DEL EJERCICIO	ALTAS	BAJAS	DIFERENCIA DE CONVERSION	AL CIERRE DEL PERIODO	AL INICIO DEL EJERCICIO	BAJAS	DEL PERIODO (1)	DIFERENCIA DE CONVERSION	AL CIERRE DEL PERIODO
30.09.2002	30.09.2001

Máquinas y equipos	142.312.243	45.861	(3.449.106)	(125.592)	138.783.406	(117.347.812)	1.764.754	(1.335.530)	72.158	(116.846.430)	21.936.976	31.287.876
Automotores	23.092.200	19.337	(361.621)	(29.425)	22.720.491	(22.084.462)	287.600	(94.084)	22.648	(21.868.298)	852.193	1.503.148
Muebles y útiles	16.110.974	2.330	-	(21.132)	16.092.172	(13.740.900)	-	(212.284)	11.174	(13.942.010)	2.150.162	2.850.499
Edificios	21.644.515	-	(1.240.932)	-	20.403.583	(5.069.637)	99.275	(120.536)	-	(5.090.898)	15.312.685	17.047.640
Terrenos	6.037.772	-	(639.268)	-	5.398.504	-	-	-	-	-	5.398.504	6.037.670
Totales al 30.09.2002	209.197.704	67.528	(5.690.927)	(176.149)	203.398.156	(158.242.811)	2.151.629	(1.762.434)	105.980	(157.747.636)	45.650.520
Totales al 30.09.2001	207.570.894	1.529.006	(553.942)	-	208.545.958	(147.553.426)	68.120	(2.333.819)	-	(149.819.125)		58.726.833

(1) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en el Anexo "H".


ACTIVOS INTANGIBLES							ANEXO B

	VALORES DE ORIGEN		AMORTIZACIONES ACUMULADAS			VALOR RESIDUAL AL
CONCEPTO	AL INICIO	AL CIERRE	AL INICIO	DEL	AL CIERRE	CIERRE DEL PERIODO
	DEL EJERCICIO	DEL PERIODO	DEL EJERCICIO	PERIODO	DEL PERIODO	30.09.2002	30.09.2001

Cargos diferidos	3.707.608	3.707.608	(3.707.608)	-	(3.707.608)	-	-

Valor llave (1)	82.999.021	82.999.021	(12.884.745)	(1.130.878)	(14.015.623)	68.983.398	73.507.075

Otros Intangibles (2)	11.060.355	11.060.355	(1.264.042)	(158.002)	(1.422.044)	9.638.311	10.270.156

Totales al 30.09.2002	97.766.984	97.766.984	(17.856.395)	(1.288.880)	(19.145.275)	78.621.709
Totales al 30.09.2001	97.766.984	97.766.984	(12.700.873)	(1.288.880)	(13.989.753)		83.777.231

(1) La amortización del período se expone en Resultado de Inversiones Permanentes.
(2) La amortización del período se informa en el Anexo H.


INVERSIONES EN SOCIEDADES					ANEXO C.1.

SOCIEDAD EMISORA	ACCIONES			VALOR DE LIBROS
	CLASE	CANTIDAD	V.NOMINAL	30.09.2002		30.09.2001

Corrientes
Acciones de Arwen S.A. (5)	-	1.066	135	664.912		-
Acc. de Servicios Urbanos de Puebla S.A. de CV (6)	-	53.000	0,35	2.029.206		-
TOTAL CORRIENTE				2.694.118		-

No corrientes
Alvear S.A.I.C.I.y F. (2)	A	557.235	0,10	2.114.637		-
Arwen S.A. (5)	-	-	-	-		600.819
Cliba Ltda. (3)	-	-	-	-		7.616.545
Clima S.R.L. (Bolivia)	-	1.600	49,52	2.166.450		1.523.640
El Mundo S.A.(2)	A	1.851	10	3.108.193		-
Fundespa S.A. (1)	-	-	-	7.499		7.499
Metronec S.A.	B	1.400.000	1	2.952.647		4.840.511
Metrovías S.A.	A y B	7.195.240	1	12.769.589		34.587.405
Minex Minerals Inc. (7)	-	-	-	352.543		352.543
Puentes del Litoral S.A.	D1 y D2	8.730.000	1	18.893.786		18.881.925
Rail S.A. de Inversión	A	11.880	1	4.423.470		31.970.691
Sehos S.A. (4)	A , B y C	1.999	200	773.746		3.406.339
Servicios Urbanos de Puebla S.A. de C.V. (6)	-	-	-	-		1.227.621
Viajenor S.A.	-	18.000.000	0,00025	10.838		13.193

Subtotal Sociedades				47.573.398		105.028.731
Consorcios				327.922		1.099.870
Previsión por desvalorización de Inversiones (Anexo E)				(352.543)		(352.543)
TOTAL NO CORRIENTE				47.548.777		105.776.058

(1) Inversión valuada al costo reexpresado.
(2) Ver Nota No. 19.a.
(3) Ver Nota No. 19.b.
(4) Ver Nota No. 19.c.
(5) Ver Nota No. 21.a.
(6) Ver Nota No. 21.b.
(7) Inversion previsionada al 100%


INFORMACION DE SOCIEDADES VALUADAS AL VALOR PATRIMONIAL PROPORCIONAL						ANEXO C.2.

	INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR - ULTIMOS ESTADOS CONTABLES					PORCENTAJE
SOCIEDAD EMISORA	ACTIVIDAD	FECHA	CAPITAL	PATRIMONIO	RESULTADOS	DE
	PRINCIPAL			NETO		TENENCIA
Alvear S.A.I.C.I.y F.	Inmobiliaria	30.06.2002	148.138	4.977.546	(7.642.184)	37,57%
Clima S.R.L (Bolivia )	Servicios	30.09.2002	99.048	2.708.062	337.821	80,00%
El Mundo S.A.	Inmobiliaria	30.06.2002	50.000	7.422.924	4.311.007	37,03%
Metronec S.A.	Servicios	30.09.2002	5.000.000	10.545.168	(85.388)	28,00%
Metrovías S.A.	Servicios	30.09.2002	13.700.000	25.415.092	(4.993.511)	52,52%
Puentes del Litoral S.A.	Concesión	31.12.2001	43.650.000	96.555.263	-	20,00%
Rail S.A. de Inversión	Inversión	30.09.2002	12.000	4.712.047	(119.040)	99,00%
Sehos S.A.	Servicios	30.09.2002	400.000	774.133	(1.145.987)	99,95%
Servicios Urbanos de Puebla S.A. de C.V.	Servicios	30.09.2002	37.427	4.058.411	(165.599)	50,00%
Viajenor S.A.	Servicios	30.06.2001	10.502	21.676	-	50,00%


OTRAS INVERSIONES				ANEXO D

CARACTERISTICAS DE	VALOR DE	DEPRECIACIÓN	VALOR AL	VALOR AL
LA INVERSIÓN	COSTO	DEL PERIODO (1)	30.09.2002	30.09.2001

CORRIENTES
Inversiones financieras de consorcios	31.144	-	46.553	7.930
Títulos valores	2.052.446	-	2.833.736	-
Títulos públicos (Ver Nota 11)	785.209	-	2.022.432	1.726.335
Colocaciones financieras	751.851	-	813.106	67.840.359
Previsión por desvalorización de Inversiones (Anexo E)			(1.335.485)	-
TOTAL CORRIENTES	3.620.650	-	4.380.342	69.574.624

NO CORRIENTES
Edificio (Las Heras 294 - Cba)	6.043	757	2.678	5.707
Terreno (Las Heras 294 - Cba)	5.036	-	13.635	13.635
Inversiones financieras de consorcios	-	-	-	36.277
Colocaciones financieras (Ver Nota 11)	1.192.577	-	2.331.923	-
Títulos valores	23.655.436	-	32.660.188	53.905.616
Títulos públicos (Ver Nota 11)	169.014	-	479.145	2.192.059
Previsión por desvalorización de Inversiones (Anexo E)			(331.437)	-
TOTAL NO CORRIENTES	25.028.106	757	35.156.132	56.153.294
TOTAL	28.648.756	757	39.536.474	125.727.918
(1) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en el Anexo H.


PREVISIONES						ANEXO E

	SALDO AL	AJUSTE POR			SALDO AL CIERRE
RUBRO	COMIENZO	INFLACIÓN	AUMENTOS	(DISMINUCIONES)	DEL PERIODO
	DEL EJERCICIO	SALDOS AL INICIO	(1)		30.09.2002	30.09.2001

Deducidas del Activo

Previsión Deudores Incobrables	3.243.943	(375.185)	-	-	2.868.758	6.345.789
Previsión Otros Créditos	488.365	(56.483)	-	-	431.882	955.337
Previsión por Desvalorización de Inversiones	2.387.352	(276.114)	40.778	(132.551)	2.019.465	352.543

TOTAL	6.119.660	(707.782)	40.778	(132.551)	5.320.105	7.653.669

Incluidas en el Pasivo

Previsión por contingencias	24.808.854	(2.869.318)	1.629.331	-	23.568.867	36.786.031
Previsión por contingencias de consorcios	12.227.044	(1.414.143)	59.692	-	10.872.593	13.770.871


TOTAL	37.035.898	(4.283.461)	1.689.023	-	34.441.460	50.556.902
(1) El destino contable de los aumentos del período se incluye en el rubro resultados financieros y por tenencia.


COSTO DE VENTAS		ANEXO F

CONCEPTO	30.09.2002	30.09.2001
	Pesos	Pesos

EXISTENCIA AL COMIENZO DEL EJERCICIO

Materiales	3.281.233	5.403.299
Obras en curso sin ajustes de margen de obra	3.585.618	7.079.465
Bienes de cambio en consorcio sin ajustes de margen de obra	2.936.047	9.615.402
SUB-TOTAL	9.802.898	22.098.166

COMPRAS Y GASTOS DE PRODUCCION DEL PERÍODO

Compras	700.759	7.222.232
Gastos de producción del período (Anexo H)	10.768.966	43.152.529
SUB-TOTAL	11.469.725	50.374.761

Resultados por tenencia (Nota 10)	(1.028.087)	-

EXISTENCIA AL FINAL DEL PERÍODO

Materiales	(2.778.626)	(5.919.145)
Obras en curso sin ajustes de margen de obra	(3.170.916)	(7.067.259)
Bienes de cambio en consorcio sin ajustes de margen de obra	(2.847.248)	(6.199.295)
SUB-TOTAL	(8.796.790)	(19.185.699)
COSTO DE LAS OBRAS Y SERVICIOS VENDIDOS	11.447.748	53.287.228


ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA					ANEXO G
					(Continúa)
RUBRO	MONEDA EXTRANJERA		CAMBIO	SALDO AL	SALDO AL
CLASE	MONTO	VIGENTE	30.09.2002	30.09.2001
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos	U$S	35.838	3,64000000	130.451	892.631
Caja y Bancos	Guar	90.245.724	0,00061300	55.321	233.080
Caja y Bancos	$Uy	72.846	0,13274982	9.670	1.689.164
Caja y Bancos	$Chil	4.535.063	0,00486878	22.080	1.723
Inversiones	U$S	-	-	-	69.566.694
Inversiones	$Mex	5.747.001	0,35308953	2.029.206	-
Inversiones	$Chil	9.563.555	0,00486878	46.563	6.470
Inversiones	$Uy	5.008.760	0,13274982	664.912	-
Créditos por Ventas	U$S	8.633.556	3,64000000	31.426.143	3.695.585
Créditos por Ventas	Real	-	-	-	937.132
Créditos por Ventas	Guar	2.066.673.396	0,00061300	1.266.873	1.733.091
Créditos por Ventas	$Uy	-	-	-	2.785.322
Otros Créditos	U$S	267.485	3,64000000	973.646	702.199
Otros Créditos	Guar	4.695.176.013	0,00061300	2.878.148	2.199.226
Otros Créditos	$Uy	4.358.171	0,13274982	578.546	1.461.758
Otros Créditos	Real	5.295.314	0,95643646	5.064.631	272.651
Otros Créditos	$Chil	2.123.241	0,00486878	10.338	283.355
Bs de Cambio	Guar	1.363.792.336	0,00061300	836.006	664.367
Bs de Cambio	$Uy	2.956.437	0,13274982	392.466	1.116.714
Bs de Cambio	$Chil	-	-	-	231.326
TOTAL ACTIVO CORRIENTE				46.385.000	88.472.488

ACTIVO NO CORRIENTE
Créditos por Ventas	U$S	35.026	3,64000000	127.493	2.448.155
Otros Créditos	$Chil	742.485	0,00486878	3.615	2.477
Inversiones	U$S	-	-	-	56.097.674
Inversiones	Guar	-	-	-	36.277
Inversiones	$Uy	81.642	0,13274982	10.838	614.012
Inversiones	$Boli	4.374.563	0,49523810	2.166.450	1.523.640
Inversiones	Real	-	-	-	7.616.545
Inversiones	$Mex	-	-	-	1.227.621
Bienes de Uso	Guar	3.085.587.084	0,00061300	1.891.468	1.854.710
Bienes de Uso	$Uy	-	-	-	279
Bienes de Uso	$Chil	52.173.401	0,00486878	254.021	212.289
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE				4.453.885	71.633.679
TOTAL ACTIVO				50.838.885	160.106.167

US$ Dólares estadounidenses	$Mex Pesos (México)		$Boli Bolivianos (Bolivia)
Guar Guaraníes (Paraguay)	$Chil Pesos (Chile)		Real Real (Brasil)
$Uy Pesos (Uruguay)


ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA					ANEXO G
					(Continuación)
RUBRO	MONEDA EXTRANJERA		CAMBIO	SALDO AL	SALDO AL
	CLASE	MONTO	VIGENTE	30.09.2002	30.09.2001
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas Comerciales	U$S	802.881	3,74000000	3.002.776	2.588.484
Deudas Comerciales (*)	U$S	564.972	3,64000000	2.056.497	-
Deudas Comerciales (*)	Guar	6.573.591.677	0,00061300	4.029.618	3.754.763
Deudas Comerciales (*)	$Uy	62.706.976	0,13274982	8.324.340	6.089.204
Deudas Comerciales (*)	$Chil	425.863.043	0,00486878	2.073.435	1.537.217
Deudas Bancarias (*)	U$S	2.174.583	3,64000000	7.915.482	108.159.864
Deudas Bancarias (*)	Guar	81.528.740	0,00061300	49.977	94.321
Deudas Bancarias	$Uy	-	-	-	66.954
Remuneraciones y Cargas Sociales (*)	Guar	156.056.578	0,00061300	95.663	83.871
Remuneraciones y Cargas Sociales (*)	$Uy	192.043	0,13274982	25.494	67.682
Remuneraciones y Cargas Sociales (*)	$Chil	538.286	0,00486878	2.621	1.694
Cargas Fiscales (*)	Guar	68.144.488	0,00061300	41.773	40.710
Cargas Fiscales (*)	$Uy	17.267.797	0,13274982	2.292.297	4.198
Cargas Fiscales (*)	$Chil	480.720	0,00486878	2.341	2.389
Otros Pasivos	U$S	681.948	3,74000000	2.550.486	1.294.553
Otros Pasivos (*)	U$S	238.385	3,64000000	867.721	-
Otros Pasivos (*)	$Uy	5.598.305	0,13274982	743.174	1.574.021
Otros Pasivos	Guar	-	-	-	2.953.797
Otros Pasivos (*)	$Chil	3.350.833	0,00486878	16.314	10.647
TOTAL PASIVO CORRIENTE				34.090.009	128.324.369

PASIVO NO CORRIENTE
Deudas Comerciales	U$S	-	-	-	815.331
Deudas Comerciales (*)	$Chil	219.996.838	0,00486878	1.071.117	698.965
Deudas Bancarias	U$S	-	-	-	19.044.350
Otros Pasivos (*)	$Uy	4.673.332	0,13274982	620.384	454.177
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE				1.691.501	21.012.823
TOTAL PASIVO				35.781.510	149.337.192
*PARTICIPACION MIN. CONS. ()**	$Uy	107.508.009	0,13274982	(14.271.669)	(13.048.554)

US$ Dólares estadounidenses	$Mex Pesos (México)		$Boli Bolivianos (Bolivia)
Guar Guaraníes (Paraguay)	$Chil Pesos (Chile)		Real Real (Brasil)
$Uy Pesos (Uruguay)

(*) Tipos de cambio utilizados a los fines de la conversión de estados contables en moneda extranjera.


INFORMACION REQUERIDA POR EL ARTICULO 64 INC I b) DE LA LEY 19.550					ANEXO H

	GASTOS	GASTOS	OTROS	TOTALES	TOTALES
RUBROS	DE	DE	GASTOS	30.09.2002	30.09.2001
	PRODUCCION	ADMINIST.	OPERATIVOS
Fletes	65.680	-	-	65.680	3.597.324
Subcontratos	3.959.406	-	-	3.959.406	20.144.012
Sueldos, jornales y cargas sociales	784.658	188.643	79.212	1.052.513	12.429.992
Honorarios directores y síndicos	-	-	-	-	29.199
Honorarios y ret. Por servicios	3.095.720	608.540	-	3.704.260	1.321.144
Gastos de licitaciones	-	-	-	-	140.358
Impuestos, tasas y contribuciones	46.849	11.527	224.736	283.112	979.904
Depreciación bienes de uso	1.449.808	187.054	125.572	1.762.434	2.333.819
Depreciación edificios inversiones	-	-	757	757	757
Amortización activos intangibles	-	-	158.002	158.002	158.003
Gastos de mantenimiento	49.208	804	27.961	77.973	1.661.284
Gastos de viajes y traslados	46.426	30.406	6.249	83.081	406.134
Seguros	729.091	106.266	17.222	852.579	1.133.362
Agua y energía	-	11.293	-	11.293	297.269
Teléfono, télex y correspondencia	35.500	35.828	3.648	74.976	300.259
Alquileres	1.303	11.297	3.193	15.793	3.418.045
Impresos y papelería	1.302	6.797	527	8.626	49.485
Diversos	490.922	199.737	29.299	719.958	2.911.209
Juicios, siniestros y penalidades	137.494	175.328	-	312.822	626.295
Combustibles	237.523	1.935	29.321	268.779	873.709
Absorción costo de obra	(361.924)	-	-	(361.924)	(1.137.029)
TOTALES AL 30.09.2002	10.768.966	1.575.455	705.699	13.050.120
TOTALES AL 30.09.2001	43.152.529	4.837.370	3.684.635		51.674.534

INFORME DE REVISION LIMITADA

A los señores Presidente y Directores de

Benito Roggio e Hijos S.A.

Hemos efectuado una revisión limitada de los estados de situación patrimonial de Benito Roggio e Hijos S.A. al 30 de septiembre de 2002 y 2001, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por los períodos de tres meses terminados en esas fechas y de las notas 1 a 21 y anexos A, B, C, D, E, F, G y H que los complementan. Además, hemos efectuado una revisión limitada de los estados contables consolidados de Benito Roggio e Hijos S.A. con sus sociedades controladas por los períodos de tres meses terminados el 30 de septiembre de 2002 y 2001, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
Nuestro examen no incluye los estados contables de las sociedades, Puentes del Litoral S.A. y Servicios Urbanos de Puebla S.A. de C.V., sociedades en las que participa Benito Roggio e Hijos S.A. Los estados contables utilizados para el cálculo del valor patrimonial proporcional en los estados contables de la Sociedad, fueron examinados por otros profesionales.
Excepto por lo mencionado en el punto 4., nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el origen y aplicación de fondos de la Sociedad, ni sobre sus estados contables consolidados.
La Sociedad ha confeccionado los estados contables aplicando los criterios de valuación establecidos por la Comisión Nacional de Valores los que, según se explica en nota 1.4 difieren en ciertos aspectos de las normas contables vigentes, especialmente en lo relacionado con el requerimiento obligatorio de aplicar el método del impuesto diferido para el reconocimiento del impuesto a las ganancias, la modificación del método de conversión de estados contables de subsidiarias del exterior expresados en moneda extranjera y la incorporación de nuevos requisitos de exposicion contable. El efecto sobre los estados contables emergente de los diferentes criterios de valuación no ha podido ser cuantificado integralmente por la Sociedad debido a la inexistencia de información suficiente de sus sociedades vinculadas, y no hemos podido, a través de la realización de otros procedimientos de auditoria, estimar el impacto sobre los estados contables del mencionado desvío a las normas contables profesionales vigentes.
A los fines de la valuación de la participación que Benito Roggio e Hijos S.A. posee en las sociedades Puentes del Litoral S.A., Alvear S.A. y El Mundo S.A. fueron utilizados los estados contables al 31 de diciembre de 2001, para el caso de Puentes del Litoral S.A. y los estados contables al 30 de junio de 2002 en el caso de Alvear S.A. y El Mundo S.A.
De acuerdo con lo establecido por la Resolución N° 1/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Resolución N° 392 de la Comisión Nacional de Valores y como se explica en nota 1 de los estados contables consolidados, a partir del 1 de enero de 2002, la Sociedad reconoció los efectos de la devaluación del peso argentino. Como consecuencia de ello, y aplicando los lineamientos de la Resolución N° 3/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Resolución Nº 398 de la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad activó ciertas diferencias de cambio negativas vinculadas con la financiación directa de bienes de uso consolidados que ascienden a $ 1.221.143 al 30 de septiembre de 2002.
En nota 1 de los estados contables consolidados se detallan las circunstancias vigentes al cierre del período relacionadas con las medidas económicas emitidas por el Gobierno Nacional para hacer frente a la crisis que vive el país, algunas de las cuales pueden estar pendientes de emisión a la fecha de preparación de estos estados contables, que incluyen la renegociación de los contratos de concesión de Metrovías S.A. y Puentes del Litoral S.A., y los contratos de obras de construcción en los cuales participa Benito Roggio e Hijos S.A. Los impactos generados por el conjunto de las medidas adoptadas hasta la fecha por el Gobierno Nacional sobre los estados contables de la Sociedad al 30 de septiembre de 2002, se reconocieron de acuerdo con las evaluaciones y estimaciones realizadas por la gerencia a la fecha de preparación de los mismos. Los resultados reales futuros podrían diferir de las evaluaciones y estimaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables y dichas diferencias podrían ser significativas. Por lo tanto, los estados contables de la Sociedad pueden no informar todos los ajustes que podrían resultar de éstas condiciones adversas. No es posible en estos momentos prever la evolución futura de la economía nacional ni sus consecuencias sobre la posición económica y financiera de la Sociedad. En consecuencia, los estados contables de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias de incertidumbre.
Tal como se indica en nota 12, la Sociedad garantiza en forma solidaria, irrevocable e incondicional las obligaciones negociables asumidas por CLISA – Compañía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios S.A. (“CLISA”) bajo el convenio de emisión de las Obligaciones Negociables celebrado. Asimismo, al 30 de septiembre de 2002 la Sociedad registra una cuenta a cobrar con CLISA de $ 64.018.581. CLISA no ha alcanzado determinadas relaciones financieras y condiciones necesarias para la realización de ciertas operaciones que se reflejan en sus estados contables al 30 de septiembre de 2002, de acuerdo con los requerimientos establecidos en el convenio relacionado con la emisión de Obligaciones Negociables. Esta circunstancia habilita al Fiduciario y/o a los tenedores de las Obligaciones Negociables, en ausencia de la adopción de ciertas medidas disponibles para CLISA bajo los términos de la emisión dentro de un plazo de 30 días de recibidas las notificaciones, a requerir su cancelación anticipada. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, CLISA no ha recibido notificación alguna del Fiduciario ni de los tenedores de las Obligaciones Negociables en relación con estas circunstancias. La Dirección de CLISA se encuentra evaluando las diferentes medidas disponibles bajo los términos de la emisión, para superar esta situación de forma satisfactoria para las partes involucradas. Adicionalmente, en el informe de los auditores externos sobre los estados contables de CLISA al 30 de septiembre de 2002 se manifiestan ciertas incertidumbres relacionadas con la evolución futura de sus operaciones, así como otras circunstancias de cumplimiento de compromisos financieros, y la posibilidad de que esta empresa pueda continuar operando en el curso normal de sus negocios.
La Compañía registró en el periodo finalizado el 30 de septiembre de 2002 una pérdida neta de $ 8.563.231 y pérdidas acumuladas de $ 122.451.501. La Dirección de Benito Roggio e Hijos S.A. se encuentra actualmente analizando un plan de acción para revertir el impacto del contexto en su situación financiera. La Sociedad ha preparado los estados contables adjuntos utilizando principios contables aplicables a una empresa en marcha. Por lo tanto, dichos estados no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, en caso que la Sociedad se viera obligada a realizar sus activos y cancelar sus pasivos, incluyendo los contingentes, en condiciones diferentes al curso normal de sus negocios.
En base a la labor realizada, a los informes de otros profesionales independientes mencionados en el punto 2 y a nuestros exámenes de los estados contables de esa Sociedad y de sus estados contables consolidados por los ejercicios terminados el 30 de junio de 2002 y 2001, sobre los cuales emitimos nuestro informe con salvedades el 19 de septiembre de 2002, informamos que los estados contables de Benito Roggio e Hijos S.A. al 30 de septiembre de 2002 y 2001 y sus estados contables consolidados a esas fechas, preparados de acuerdo con las normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos otras observaciones que formular que las indicadas en los puntos 4 , 5, 7, 8 y 9.
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

a) los estados contables de Benito Roggio e Hijos S.A. y sus estados consolidados se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;

los estados contables de Benito Roggio e Hijos S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
al 30 de septiembre de 2002 la deuda de Benito Roggio e Hijos S.A. devengada a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surge de los registros contables ascendía a $ 15.003, no existiendo a dicha fecha deuda exigible.

Buenos Aires, 14 de Noviembre de 2002.


PRICE WATERHOUSE & Co. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 1 R.A.P.U.
Dr. Héctor Gustavo Alaye
Contador Público (U.N.C.)
C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Tomo 238 – Folio 73

AI assistant

CLISA Interim / Quarterly Report 2002

Benito Roggio e Hijos S.A.

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