BENITO ROGGIO E HIJOS S.A.

BALANCE GENERAL

31 de Marzo de 2001




	BENITO ROGGIO E HIJOS SOCIEDAD ANÓNIMA

	- LAS HERAS 402 - CÓRDOBA -


	Objeto y Ramo Principal: EMPRESA CONSTRUCTORA
	Fecha autorización por el Poder Ejecutivo: 13/01/1955
	Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio 29/06/1955
	Inscripción Inspección de Sociedades Jurídicas Nro. 118
	Plazo de Duración: Hasta 30/06/2044


	Ultima modificación a los Estatutos
	Resolución Inspección de Sociedades Jurídicas Nro. 27/98-B
	Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 20/03/1998


	ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2001

	Período económico iniciado el 1 de julio de 2000 y finalizado el 31 de marzo de 2001
	Presentado en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior

	Denominación de la Sociedad Controlante: CLISA S.A.
	Domicilio Legal: Leandro N. Alem 1050-9° P. - Cap. Federal
	Actividad Principal: Inversión
	Participación de la Sociedad Controlante: sobre el patrimonio: 97,14% sobre los votos: 97,14%


	Información de Sociedades Controladas y Vinculadas
	(Anexo C y Estados Contables Consolidados)


	COMPOSICIÓN DEL CAPITAL

	Acciones Ordinarias Suscripto Integrado

	Clase "A" V.N. $. 1 - 5 Votos 66.357.452 66.357.452
	Clase "B" V.N. $. 1 - 1 Voto 99.536.180 99.536.180
	165.893.632 165.893.632


	ACTIVO	31/03/2001	31/03/2000	PASIVO Y	31/03/2001	31/03/2000
		Pesos	Pesos	PATRIMONIO NETO	Pesos	Pesos

	ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE
	Caja y Bancos (Nota 2 y Anexo G)	5.866.861	3.991.861	Cuentas por Pagar (Notas 6, 16 y Anexo G)	48.673.973	79.675.529
	Inversiones ( Nota 16 y Anexos D y G )	32.305.511	543.338	Deuda Bancaria (Nota 16 y Anexo G)	41.215.083	21.950.948
	Créditos por Ventas (Notas 3, 16 y Anexo G)	36.669.613	78.761.351	Deuda Financiera (Notas 7, 16 y Anexo G)	600.122	15.568.668
	Otros Créditos (Notas 4, 16 y Anexo G)	66.309.937	63.161.828	Remuneraciones y Cargas Sociales (Notas 8, 16 y Anexo G)	2.367.501	5.244.067
	Bienes de Cambio (Nota 5 y Anexo G)	32.843.836	50.093.683	Cargas Fiscales (Nota 16 y Anexo G)	2.517.291	5.425.491
				Otros Pasivos (Notas 9, 16 y Anexo G)	40.377.974	25.309.689
				Previsiones (Anexo E)	3.221.176	2.949.935
	TOTAL ACTIVO CORRIENTE	173.995.758	196.552.061	TOTAL PASIVO CORRIENTE	138.973.120	156.124.327

	ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE
	Créditos por Ventas (Notas 3, 16 y Anexo G)	26.589.415	2.996.328	Cuentas por Pagar (Notas 6, 16 y Anexo G)	867.808	2.894.135
	Otros Créditos (Notas 4, 16 y Anexo G)	77.041.694	72.116.899	Deuda Bancaria (Notas 16 y Anexo G)	10.898.321	6.455.132
	Bienes de Cambio (Nota 5)	797.435	1.329.058	Deuda Financiera (Notas 7, 16 y Anexo G)	-	598.058
	Inversiones (Nota 16 y Anexos C1, C2 , D y G)	69.725.429	53.240.508	Cargas Sociales (Nota 8 y 16)	332.623	594.731
	Bienes de Uso (Anexos A y G)	28.025.151	48.582.250	Cargas Fiscales (Notas 16 y Anexo G)	215.286	881.566
	Activos Intangibles (Anexos B y G)	39.139.813	5.893.214	Otros Pasivos (Notas 9 ,16 y Anexo G)	25.225.509	5.552.899
				Previsiones (Anexos E y G)	14.560.134	13.353.243

	TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE	241.318.937	184.158.257	TOTAL PASIVO NO CORRIENTE	52.099.681	30.329.764
				TOTAL PASIVO	191.072.801	186.454.091
				PARTICIP. MINORITARIA DE CONSORCIOS	(757.850)	2.117.418
				PATRIMONIO NETO (Según estado respectivo)	224.999.744	192.138.809
	TOTAL DEL ACTIVO	415.314.695	380.710.318	TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO NETO	415.314.695	380.710.318
Las Notas y Anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.


	31/03/2001	31/03/2000
	Pesos	Pesos

Ventas netas	79.217.648	205.071.158
Costos de ventas (Anexo F)	(71.174.774)	(169.608.255)

RESULTADO BRUTO	8.042.874	35.462.903

Gastos de administración (Anexo H)	(16.172.367)	(19.999.227)
Otros gastos operativos (Anexo H)	(11.994.133)	(7.630.131)
Resultado inversiones permanentes (Nota 10)	21.214.300	7.876.027
Otros ingresos y egresos (Nota 11)	43.603.598	6.684.967
Resultados financieros y por tenencia (Nota 12)
Generados por el activo	1.197.017	1.090.963
Generados por el pasivo	(12.416.187)	(16.181.031)

RDO. ANTES DE IMPUESTOS Y PARTICIPACIÓN MINORITARIA	33.475.102	7.304.471

Impuesto a las Gcias. y a la Gcia. Mínima Presunta	(2.275.442)	(2.219.999)

Participación minoritaria de consorcios	237.804	2.432.074

RESULTADO DEL PERIODO	31.437.464	7.516.546
Las Notas y Anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.


	APORTE DE LOS PROPIETARIOS					RESULTADOS
	CAPITAL	AJUSTE		GANANCIAS		TOTAL DEL
CONCEPTO	SUSCRIPTO	DEL	TOTAL	RESERVADAS	RESULTADOS	PATRIMONIO NETO
		CAPITAL		RESERVA	NO ASIGNADOS
				LEGAL		31/03/2001	31/03/2000


- Según Estados Contables del ejercicio anterior	165.893.632	14.533.363	180.426.995	3.963.043	9.172.242	193.562.280	184.622.263

* Asamblea Ordinaria N° 40 de fecha 03
de Noviembre de 2000				447.001	(447.001)

Resultado del período					31.437.464	31.437.464	7.516.546

TOTALES AL 31/03/01	165.893.632	14.533.363	180.426.995	4.410.044	40.162.705	224.999.744
TOTALES AL 31/03/00	165.893.632	14.533.363	180.426.995	3.963.043	7.748.771		192.138.809

Las Notas y Anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.


		31/03/2001	31/03/2000
Fondos al Inicio del Ejercicio		17.885.342	12.591.478
Aumento (Disminución) de Fondos		18.783.325	(8.056.279)
Fondos al cierre del período (Nota 1.o)		36.668.667	4.535.199

Flujo de fondos de las actividades operativas

Resultado del Período		31.437.464	7.516.546

Ajustes para reconciliar el resultado a las variaciones de fondos operativas:
	Amortización de Activos Intangibles	287.066	717.196
	Depreciación de Bienes de Uso	3.803.607	7.255.962
	Depreciación de Edificios Inversiones	1.026	2.116
	Pérdida por desvalorización de Inversiones	1.554.203	-
	Resultados de Inversiones Permanentes	(21.214.300)	(7.876.027)
	Resultados financieros devengados	1.939.683	(272.536)
	Rtdo.cpra-vta de Inversiones	(45.549.041)	(7.048.516)
	Resultados de Vta. de Bienes de Uso	(277.227)	(569.279)
	Participación Minoritaria	(237.804)	(2.432.074)

Variaciones en activos y pasivos operativos:
	Disminución (Aumento) de cuentas por cobrar	6.245.824	(15.647.520)
	Disminución de Deudas operativas	(334.837)	(5.155.470)
	Disminución de Bienes de Cambio	10.144.469	8.269.048
	Aumento (Disminución) de Previsiones	2.807.740	(64.997)
	Aumento de Previsiones no Operativas	-	159.375
	Aumento (Disminución) de Activos Intangibles	(5.101.078)	155.102

*Fondos netos aplicados en las actividades operativas*		(14.493.205)	(14.991.074)

Flujos de fondos de las actividades de inversión
	Disminución de Inversiones	63.085.318	12.950.257
	Compras de bienes de uso	(585.044)	(4.689.140)
	Ingreso por ventas de bienes de uso	1.310.639	886.007

*Fondos netos provistos por las actividades de inversión*		63.810.913	9.147.124

Flujos de fondos de las actividades financieras

	Aumento de Otros Créditos	(17.350.832)	(14.259.484)
	(Disminución) Aumento de Otros Pasivos	(1.489.677)	4.176.115
	Disminución (Aumento) de Préstamos	(11.693.874)	7.871.040

*Fondos netos aplicados en las actividades financieras*		(30.534.383)	(2.212.329)

Aumento (Disminución) de Fondos		18.783.325	(8.056.279)
		(0)	-
Las Notas y Anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.

NOTA 1: Bases de preparación de los estados contables

A continuación se detallan las normas contables utilizadas por la Sociedad en la preparación de los estados contables por los períodos económicos de nueve meses finalizados el 31 de marzo de 2001 y 2000.

1.1 Presentación de los estados contables

Los estados contables fueron confeccionados de acuerdo con las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas Nros. 4, 5, 6, 8, 9, 10, 12, 13 y 14 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, tal como lo dispone la Resolución N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores, respetando las modalidades establecidas por esta Resolución.

De acuerdo con la Resolución N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores, se ha discontinuado la aplicación del ajuste por inflación en los estados contables a partir del 1° de Setiembre de 1995, no conteniendo los mismos actualizaciones posteriores a la fecha.

A los fines comparativos se deberá tener en cuenta que los saldos al 31 de marzo de 2000 incluyen consolidadas las participaciones en los consorcios de Ingeniería Ambiental que al 31 de marzo de 2001 ya no pertenecen a la Sociedad, debido a lo explicado en Nota 20. Asimismo, al 31 de marzo de 2000, las participaciones en las sociedades vinculadas, CLIBA Ingeniería Urbana S.A., CLIBA Ingeniería Ambiental S.A. y Taym S.A. fueron expuestas en el rubro Inversiones no Corrientes. Al 31 de marzo de 2001 todas las participaciones en los consorcios de Ingeniería Ambiental y en las sociedades antes descriptas han sido vendidas.

Los estados contables correspondientes a los períodos de nueve meses finalizados el 31 de marzo de 2001 y 2000 no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de dichos períodos.

El resultado de los períodos de nueve meses finalizados el 31 de marzo de 2001 y 2000 no son necesariamente indicativos de los resultados de la Sociedad proporcionados por los ejercicios completos.

1.2 Políticas Contables de mayor relevancia

A continuación se detallan los criterios de valuación de mayor relevancia utilizados en la preparación de los estados contables, los que han sido aplicados uniformemente respecto del ejercicio anterior.

a. Inversiones

a.1.Inversiones Corrientes

Las colocaciones financieras fueron valuadas a su valor nominal, incluyendo los intereses devengados al cierre.

Las inversiones en títulos públicos sin cotización fueron valuadas a su valor nominal más los intereses devengados al cierre.

a.2. Inversiones no Corrientes

Las inversiones en acciones de sociedades controladas y vinculadas, fueron valuadas a sus valores patrimoniales proporcionales, de acuerdo con las disposiciones de la Resolución Técnica N° 5 de la F.A.C.P.C.E.. El detalle de dichas inversiones no corrientes se expone en el anexo C.

La participación en Fundespa S.A. se valuó al costo, con el límite de su valor recuperable estimado, por la inexistencia de información financiera de dicha sociedad a la fecha de emisión de los presentes estados contables, puesto que no se posee influencia significativa en las decisiones adoptadas por la Dirección de la misma.

La participación en Puentes del Litoral S.A. se contabilizó bajo el método del valor patrimonial proporcional tomando como base los estados contables al 31 de diciembre de 2000, debido a que no se posee información financiera más reciente. El Directorio de la Sociedad considera que no se han producido variaciones significativas entre dicha fecha y la fecha de cierre de los presentes Estados Contables.

La Sociedad presenta, como información complementaria, los estados contables consolidados al 31 de marzo de 2001 con Sehos S.A., Metrovías S.A., Rail S.A. de Inversión, Clima S.R.L. (Bolivia) y Metronec S.A..

Las inversiones en Uniones Transitorias de Empresas fueron valuadas según la Resolución Técnica Nº 14 de la F.A.C.P.C.E. (“Información contable de participaciones en negocios conjuntos”). (Ver Nota 18).

De acuerdo a lo dispuesto por la RT 14 la norma aplicable es la siguiente:

Participantes que tengan control conjunto de la actividad: consolidación proporcional.
Participantes que tengan control total de la actividad: consolidación en los términos de la RT 4.
Inversores pasivos: a su valor patrimonial proporcional de acuerdo a la RT 5.

Las inversiones en propiedades adquiridas con anterioridad al 31 de agosto de 1995 se valúan al costo reexpresado neto de depreciaciones acumuladas.

Las inversiones en propiedades adquiridas a partir del 1 de setiembre de 1995 se valúan al costo de adquisición neto de depreciaciones acumuladas.

Para las sociedades del exterior que preparan sus estados contables en valores monetarios del lugar de origen, la conversión a pesos se realizó utilizando el método de ajustar-convertir establecido por la Resolución Técnica N° 13 y sus modificatorias (Resolución N° 183/99 de la F.A.C.P.C.E).

b. Bienes de Cambio

Los bienes de cambio, por tratarse de contratos en ejecución, han sido valuados a su valor neto de realización proporcionado en función al grado de avance en la construcción por considerarse que el esfuerzo más significativo del proceso de generación de resultados es la construcción.

La recuperabilidad de los contratos en ejecución al cierre del período, se evalúa en forma individual y en el caso que por alguno de ellos se estime una pérdida futura se constituye la provisión correspondiente en el período en que se conoce.

Los materiales se encuentran valuados a su costo de reposición, los que en su conjunto no superan su valor neto de realización.

c. Bienes de Uso

Los bienes de uso han sido valuados de la siguiente forma:

Los adquiridos hasta el 31 de agosto de 1995, a su costo de adquisición reexpresado hasta dicha fecha, menos la correspondiente depreciación acumulada.
Los adquiridos con posterioridad al 31 de agosto de 1995, a su costo de adquisición, menos la correspondiente depreciación acumulada.

Las depreciaciones se calculan siguiendo el método de la línea recta y en base a la vida útil asignada a los bienes, tomando el criterio de año de alta completo.

El valor de los mismos, considerados en su conjunto no supera su valor recuperable estimado.

d. Activos Intangibles

Los activos intangibles fueron valuados a su costo reexpresado en moneda del 31 de agosto de 1995 o a su costo de adquisición para el caso de los incurridos a partir del 1° de setiembre de 1995, menos las amortizaciones acumuladas correspondientes, según se expone en el Anexo B. Las amortizaciones se calculan siguiendo el método de la línea recta.

Los valores llave generados por las compras de acciones de Metrovías S.A. y Metronec S.A. se encuentran valuados a su costo y se amortizan en forma lineal a lo largo del plazo de duración de la concesión de Metrovías S.A..

e. Activos y Pasivos monetarios

Se exponen a su valor nominal, agregando o deduciendo los resultados financieros correspondientes.

f. Activos y Pasivos en moneda Extranjera

Se encuentran valuados al tipo de cambio vigente al cierre del período.

g. Impuesto a las Ganancias y a la Ganancia Mínima Presunta

Al 31 de marzo de 2001 y 2000, las provisiones por impuestos a las Ganancias han sido calculadas, aplicando la tasa vigente sobre la utilidad impositiva estimada de cada período, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre los resultados contables y los impositivos.

Por Ley 25.063 se estableció el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta por el término de 10 ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del Impuesto a las Ganancias, ya que mientras éste último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta grava al 1% de renta potencial de ciertos activos, siendo la obligación fiscal de la Sociedad el mayor de ambos tributos.

El excedente que podría arrojar el impuesto a la Ganancia Mínima Presunta sobre el Impuesto a las Ganancias en un ejercicio fiscal determinado, podrá tomarse como pago a cuenta del excedente de Impuesto a las Ganancias – sobre el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta – a generarse en los próximos 10 ejercicios.

Al 31 de marzo de 2001 la Sociedad ha estimado el Impuesto a las Ganancias, el cual excede al Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta determinado a dicha fecha, y sería cancelado usando como pago a cuenta los importes ya ingresados en concepto del Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta por los ejercicios finalizados el 30 de junio de 1999 y 2000, en caso de que el excedente mencionado subsista al 30 de junio de 2001.

h. Previsiones:

Por incobrabilidad: se deducen de las cuentas de activo, siendo estimadas en función del riesgo de incobrabilidad a la fecha de cierre de los presentes estados contables.
Por contingencias: fueron constituidas para reflejar las contingencias por demandas contra la Sociedad.

i. Indemnización por despidos

Al 31 de marzo de 2000 las uniones transitorias de empresas cuya actividad principal es de Ingeniería Ambiental constituían una previsión para indemnizaciones por despidos en función de los años restantes de los contratos de concesión respectivos.

j. Patrimonio Neto

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del rubro se exponen en moneda corriente del período/ejercicio al que corresponden.

k. Resultados del período

Las cuentas del estado de resultados se exponen en moneda corriente del período/ejercicio al que corresponden, excepto los cargos por activos consumidos (depreciaciones de bienes de uso y amortización de intangibles) cuyos importes se determinaron en función a los valores registrados por tales activos. Los resultados financieros se exponen discriminados según sean generados por activos o pasivos.

l. Reconocimientos de ingresos

Los ingresos obtenidos por la Sociedad por los contratos de ejecución de obras cuya construcción se prolonga en el tiempo, son reconocidos en el período en el cual se ejecutan las obras, en función al porcentaje de rentabilidad estimado de cada proyecto, siempre que se estime que los mismos serán cobrados. El porcentaje de rentabilidad estimado es determinado considerando el precio total estipulado en cada contrato y los costos incurridos y a ser incurridos por la ejecución de cada proyecto.

m. Uso de estimaciones

La preparación de estos estados contables requiere que la Gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el período. La gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, los presupuestos proyectados de las obras, la previsión para deudores incobrables, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias y las previsiones para contingencias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

n. Revalúo Técnico

Revalúo Técnico: Con fecha 30 de junio de 1992, el Directorio de la Sociedad aprobó la realización de un revalúo técnico de maquinarias y equipos, automotores, edificios y terrenos incluidos como bienes de uso, edificios y terrenos incluidos como inversiones, el cual fue practicado por peritos tasadores independientes.

Dicho revalúo aumentó el valor de los bienes antes mencionados, en la suma de $44.469.325, que se registró en Reserva por Revalúo Técnico en el Patrimonio Neto.

Al 31 de marzo de 2001, la Reserva por Revalúo Técnico ha sido totalmente desafectada.

o. Estado de origen y aplicación de fondos

La Sociedad considera como fondos las disponibilidades y las inversiones corrientes de rápida realización.


	31/03/2001	31/03/2000
NOTA 2: Caja y Bancos	Pesos	Pesos

Caja	116.713	131.624
Caja en Consorcios	50.722	169.105
Bancos	4.325.535	2.183.359
Bancos en Consorcios	1.373.891	1.507.773
TOTAL	5.866.861	3.991.861


NOTA 3: Créditos por Ventas

Corrientes
Deudores comunes	3.152.006	3.242.275
Deudores comunes Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 15)	1.946.072	2.738.119
Certificados a cobrar	9.096.359	14.833.140
Certificados a cobrar Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 15)	1.104.981	3.684.391
Depósitos en garantía	114.010	114.010
Documentos a cobrar	1.444.242	4.612.973
Documentos a cobrar Soc. Relac.y Soc. art. 33 (Nota 15)	8.241.492	13.542.896
Deudores en gestión judicial	519.383	519.384
Créditos por ventas en consorcio	13.719.826	37.888.898
SUBTOTAL	39.338.371	81.176.086

Previsión deudores incobrables (Anexo E)	(2.668.758)	(2.414.735)
TOTAL	36.669.613	78.761.351

No Corrientes
Documentos a cobrar	1.544.591	2.227.022
Documentos a cobrar Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 15)	24.369.258	769.306
Deudores comunes Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 15)	675.566	-
TOTAL	26.589.415	2.996.328


	31/03/2001	31/03/2000
NOTA 4: Otros créditos	Pesos	Pesos

Corrientes
Impositivos	249.219	67.884
Depósitos en Garantía	430.275	-
Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 15)	53.844.383	42.036.664
Otros créditos en consorcio	8.772.484	16.664.759
Otros créditos en consorcio Soc. Relac. y Soc. Art.33 (Nota 15)	103.883	-
Diversos	4.804.176	4.824.403
TOTAL	68.204.420	63.593.710

Previsión deudores incobrables (anexo E)	(1.894.483)	(431.882)
TOTAL	66.309.937	63.161.828

No Corrientes
Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 15)	77.040.426	72.111.475
Otros créditos en consorcio	1.268	5.424
TOTAL	77.041.694	72.116.899

NOTA 5: Bienes de cambio

Corrientes
Materiales	2.175.421	2.354.292
Obras en curso	13.060.607	16.890.948
Bienes de cambio en consorcio	16.568.059	29.136.295
SUB-TOTAL	31.804.087	48.381.535

Anticipos a proveedores y subcontratistas	1.039.749	1.712.148
TOTAL	32.843.836	50.093.683

No Corrientes
Obras en curso	797.435	1.329.058
TOTAL	797.435	1.329.058

NOTA 6: Cuentas por pagar

Corrientes
Proveedores	10.866.791	11.885.304
Anticipos de Clientes	288.768	-
Depósito en garantía subcontratistas	1.230.199	1.419.808
Obligaciones a pagar	5.710.023	9.922.668
Deudas comerciales en consorcio	28.134.716	51.005.292
Deudas Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 15)	2.443.476	5.442.457
TOTAL	48.673.973	79.675.529

No Corrientes
Obligaciones a pagar	368.589	787.742
Deudas comerciales en consorcio	499.219	2.106.393
TOTAL	867.808	2.894.135


	31/03/2001	31/03/2000
NOTA 7: Deuda Financiera	Pesos	Pesos

Corrientes
Sociedad Militar Seguro de Vida	600.122	15.568.668
TOTAL	600.122	15.568.668

No Corrientes
Con entidades financieras	-	598.058
TOTAL	-	598.058


NOTA 8: Remuneraciones y Cargas Sociales

Corrientes
Remuneraciones y cargas sociales	1.594.032	1.618.462
Remuneraciones y cargas sociales en consorcios	408.232	3.285.759
Moratorias sociales	365.237	339.846
TOTAL	2.367.501	5.244.067

No Corrientes
Moratorias sociales	332.623	594.731
TOTAL	332.623	594.731


NOTA 9: Otros pasivos

Corrientes
Deudas Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 15)	6.884.356	14.668.052
Aporte Pendiente de Integración (Nota 15)	2.047.500	-
Provisión Obra a Ejecutar	14.925.608	870.073
Deuda por Compra de Acciones	1.939.921	-
Deudas en consorcio	4.174.036	6.889.100
Deudas diversas	10.406.553	2.882.464
TOTAL	40.377.974	25.309.689

No Corrientes
Aportes pendientes de integración (Nota 15)	1.050.000	3.240.000
Deudas Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 15)	14.565.258	-
Deudas en consorcio	126.146	358.063
Provisión Obra a Ejecutar	7.120.305	-
Deudas diversas	2.363.800	1.954.836
TOTAL	25.225.509	5.552.899


	31/03/2001	31/03/2000
NOTA 10: Resultado de Inversiones Permanentes	Pesos	Pesos

Por Consorcios en los que no se ejerce el control

Benito Roggio e Hijos S.A. - Impregilo S.A. y Otros - U.T.E.	44.519	49.170
B.R.H. S.A.- C.B.P.O. - G.M.D. S.A. - U.T.E.	5.833	4.382
B.R.H. - Odebrecht - C.B.P.O. - U.T.E.	(49.119)	627.099
Benito Roggio e Hijos S.A. - Ormas S.A.I.C.I.C. - U.T.E.	(57.489)	12.214
Benito Roggio e Hijos S.A. - Odebrecht - Stiler U.T.E.	36.810	965.312
Benito Roggio e Hijos S.A. - Paolini Hnos. S.A. U.T.E.	(66.528)	141.769

SUB-TOTAL	(85.974)	1.799.946

Por Sociedades Controladas y Vinculadas

Metrovías S.A.	5.062.278	1.703.993
Grupo Concesionario del Oeste S.A.	972.775	2.783.661
Rail S.A. de Inversión	14.867.243	1.204.818
Arwen S.A.	-	(54)
Puentes del Litoral S.A.	(133.197)	16.563
Cliba Ingeniería Ambiental S.A.	-	(14.323)
Sehos S.A.	132.553	287.446
Taym S.A.	-	278.347
La Morada S.A.	384.273	-
Alvear S.A.	(295.679)	-
Total S.A.	(52.289)	-
El Mundo S.A.	(15.871)	-
Metronec S.A.	160.906	-
Servicios Urbanos de Puebla S.A.	18.479	67.140
Clima S.R.L. (Bolivia)	78.901	(56.137)
Cliba Ingeniería Urbana S.A.	-	(5.013)
Minex Minerals, Inc.	-	(159.375)
Viajenor S.A.	4.314	(458)
Cliba Ltda. Do Brasil	115.588	(30.527)
SUB-TOTAL	21.300.274	6.076.081

TOTAL	21.214.300	7.876.027


			31/03/2001		31/03/2000
NOTA 11: Otros Ingresos y Egresos			Pesos		Pesos

Resultado por cpra. - vta. de participaciones ( Notas 20 y 21)			45.549.041		7.048.516
Pérdida por desvalorización de inversiones			(1.554.203)		(159.375)
Previsión p/ desvalorización Bs. de Uso			-		(475.061)
Resultado por venta de bienes de uso			277.227		569.279
Otros			(668.467)		(298.392)
TOTAL			43.603.598		6.684.967


NOTA 12: Resultados financieros y por tenencia

Generados por activos
Diferencia de cambio e Intereses			1.197.017		1.090.963
TOTAL			1.197.017		1.090.963

Generados por pasivos
Diferencia de cambio e Intereses			(12.416.187)		(5.879.432)
TOTAL			(12.416.187)		(5.879.432)

Fee Soc. Art. 33 (Nota 15)			-		(10.301.599)
TOTAL			(12.416.187)		(16.181.031)


NOTA 13: Activos gravados, cesiones de derechos y activos de disponibilidad restringida de la sociedad

Se detallan a continuación los rubros del activo gravados y la deuda a la que están afectados:

Detalle	Valor de	Deuda que	Importe de	Tipo
	libros	garantiza	deuda
Máquinas y Equipos	2.304.535	Comercial	813.989	Prenda
Acciones de Metrovías S.A.	597.029	Bancaria	(*)	Prenda
Títulos Públicos	1.946.596	Bancaria	(i)	Garantía secundaria
Documentos a Cobrar	5.631.243	Bancaria	3.322.155	Garantía
Depósitos a Plazo Fijo	692.168	Bancaria	(i)	Garantía secundaria
Depósitos en Garantía	604.728		(ii)	Garantía secundaria

Total	11.776.299

(i) Activos gravados que garantizan deudas de Sociedades no consolidadas.

(ii) Activos gravados que garantizan el pago de intereses por deudas con entidades bancarias

(*) Además de los activos mencionados en este punto, Benito Roggio e Hijos S.A. ha cedido fiduciariamente en garantía de obligaciones con instituciones bancarias los derechos de cobro relacionados a los Contratos de Asistencia con Metrovías S.A. vinculados con el contrato de concesión de Metrovías S.A.. El monto total de las deudas garantizadas asciende a $40.865.498.

NOTA 14: Deuda Contingente

Benito Roggio e Hijos S.A. garantiza en forma solidaria, irrevocable e incondicional las obligaciones negociables asumidas por CLISA-Compañía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios S.A. por U$S 100.000.000 con vencimiento el 1 de Junio de 2004. CLISA-Compañía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios S.A. no ha alcanzado determinadas relaciones financieras y condiciones necesarias para la realización de ciertas operaciones que se reflejan en sus estados contables al 31 de marzo de 2001, de acuerdo con los requerimientos establecidos en el convenio relacionado con la emisión de Obligaciones Negociables, situación que ha sido notificada al Fiduciario el 30 de mayo de 2000. Esta circunstancia habilita al Fiduciario y/o a los tenedores de las Obligaciones Negociables, en ausencia de la adopción de ciertas medidas disponibles para CLISA-Compañía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios S.A. bajo los términos de la emisión dentro de un plazo de 30 días de recibidas notificaciones, a requerir su cancelación anticipada. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, CLISA-Compañía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios S.A. no ha recibido notificación alguna del Fiduciario ni de los tenedores de las Obligaciones Negociables en relación con estas circunstancias.

La dirección de CLISA-Compañía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios S.A. se encuentra evaluando las diferentes medidas disponibles bajo los términos de la emisión, para superar esta situación de forma satisfactoria para las partes involucradas.

Asimismo, consecuencia de las ventas de activos efectuadas descriptas en nota 20 y 21 de los Estados Contables, Clisa ha notificado al fiduciario la opción de aplicar los fondos recibidos de acuerdo al contrato de emisión.

El monto de la deuda al 31 de marzo de 2001 asciende a $103.875.000

Además de la mencionada, al 31 de marzo de 2001 existen otras garantías otorgadas por deudas de sociedades del grupo que ascienden a $7.885.786.


NOTA 15: Saldos con sociedades relacionadas y Soc. Art. 33 ( Ley 19.550)

	Créditos	Créditos por	Otros	Otros	Cuentas	Otros	Otros
Concepto	por	Ventas No	Créditos	Créditos No	por	Pasivos	Pasivos No
	Ventas	Corrientes		Corrientes	Pagar	Corrientes	Corrientes
Aguas Cordobesas S.A.	-	-	-	-	1.114	-	-
Alvear S.A.	-	-	789.837	-	-	-	-
BRH DO BRASIL	-	-	520.700	-	-	-	-
BRH SA Paraguay	162.061	-	-	-	-	-	-
C.A.OP.S.A.	-	-	-	-	(108.342)	-	-
Caminos Australes S.A.	148.617	-	-	-	(20.845)	-	-
Catastros y Relevamientos S.A.	50.216	-	-	-	-	-	-
Centrovías S.A.	382.529	-	-	-	-	-	-
Cliba I. U. SA	125.646	-	-	-	(9.075)	-	-
Cliba I.A. S.A.	25.277	-	1.005.329	-	-	(368.926)	-
Clima S.R.L.	-	-	1.019.028	-	-	-	-
Clisa S.A.	-	-	14.641.667	64.711.344	-	-	-
Comarse S.A.	128.457	-	-	-	-	-	-
Concanor S.A.	194.333	-	-	-	(624.296)	-	-
Coviares S.A.	2.411.050	24.369.258	-	-	-	-	-
Covicentro S.A.	96.983	-	-	-	(1.160.640)	-	-
Covimet S.A.	5.116.738	-	-	-	-	(2.798.686)	-
Covinorte S.A.	-	-	-	-	(208.834)	-	-
Covisur S.A.	1.381.252	-	-	-	-	-	-
El Mundo S.A.	-	-	737.167	-	-	-	-
Empalme S.A.	14.550	-	-	-	-	-	-
Emprigas	89.945	-	-	-	-	-	-
Fruta S.A.	23.919	-	-	-	(41.627)	-	-
Grancor S.A.	295	-	-	-	(46.827)	-	-
Metronec S.A.	-	-	-	-	-	-	(1.050.000)
Metroline S.A.	1.700	-	-	-	-	-	-
Metrovías S.A.	551.452	-	-	-	-	(3.716.425)	(8.409.030)
Plan Azul S.A.	2.191	-	-	-	-	-	-
Polledo S.A.I.C.y F.	3.312	-	-	-	(4.070)	-	-
Prominente S.A.	4.666	-	-	-	(28.062)	-	-
Ptes del Litoral S.A.	28.778	-	-	-	-	(2.047.500)	-
Rail S.A. de Inversión	-	-	-	3.553.301	(118.664)	-	-
Red Vial Centro S.A.	17	-	-	-	-	-	-
Roggio S.A.	-	-	35.234.538	8.775.781	(19.036)	(319)	-
Sehos S.A.	-	675.566	-	-	-	-	(6.156.228)
Servicios del Centro	92.124	-	-	-	-	-	-
Taym S.A.	256.437	-	-	-	(54.272)	-	-
TOTALES	11.292.545	25.044.824	53.948.266	77.040.426	(2.443.476)	(8.931.856)	(15.615.258)


NOTA 15: Operaciones con sociedades relacionadas y Soc. Art. 33 (Cont.)

		(continuación)

Concepto	Ingresos	Egresos

Caminos Australes S.A.	(4.461)	0
Centrovías S.A.	(313.086)	0
Cliba I. U. SA	(13.381)	0
Clisa S.A.	0	66.496
Concanor S.A.	(899.904)	0
Coviares S.A.	(1.724.084)	0
Covicentro S.A.	(1.689.235)	0
Covimet S.A.	(283.203)	0
Covinorte S.A.	(447.275)	0
Covisur S.A.	(165.072)	0
Empalme S.A.	(62.933)	0
Metroline S.A.	(4.500)	0
Metrovías S.A.	(6.063.951)	755.553
Prominente S.A.	(40)	0
Ptes del Litoral S.A.	(1.772.013)	166.271
Rail S.A. de Inversión	0	121.263
Roggio S.A.	445.555	0
Sehos S.A.	(12.121)	0
Taym S.A.	(2.807)	0
TOTALES	(13.012.511)	1.109.583

Con fecha 27 de enero de 1997 Benito Roggio e Hijos S.A. y CLISA S.A. suscribieron un acuerdo de Asistencia financiera, con efectos a partir del mes de junio de 1997, por el cual el primero se compromete a pagar a CLISA S.A. un honorario anual. Con motivo de modificaciones realizadas con fecha 1 de diciembre de 1999 y 1 de julio de 2000, el pago del mismo se vió temporariamente suspendido.

Con fecha 5 de marzo de 2001 ambas partes resolvieron rescindir la totalidad de los convenios antes mencionados.


Nota 16: Apertura de Créditos y Pasivos al 31 de Marzo de 2001
	ACTIVOS			PASIVOS
PLAZOS	Inversiones	Créditos por	Otros	Cuentas	Préstamos banc.	Remuneraciones	Cargas	Otros
		Ventas	Créditos	Por Pagar	y financieros	y Cargas Sociales	Fiscales	Pasivos
Sin Plazo
Total Sin Plazo	-	229.739	62.302.976	2.278.341	-	-	-	29.064.088
Con Plazo
Vencido
Hasta tres meses	-	13.294.818	12.045	297.902	-	-	-	-
De tres a seis meses	-	4.057.027	-	2.069	-	-	-	-
De seis a nueve meses	-	875.795	-	-	-	-	-	-
De nueve a doce meses	-	1.809.776	-	12.120	-	-	-	-
De uno a dos años	-	1.880.232	-	-	-	-	-	-
De dos a tres años	-	1.983.232	-	92.260	-	-	-	-
Más de tres años	-	496.680	-	-	-	-	-	-
Total Plazo Vencido	-	24.397.560	12.045	404.351	-	-	-	-
A Vencer
Hasta tres meses	31.827.698	6.053.153	2.904.711	41.897.168	40.883.826	1.824.637	875.278	2.472.546
De tres a seis meses	159.271	3.638.286	227.897	1.271.612	659.367	88.628	213.428	2.593.309
De seis a nueve meses	159.271	718.851	400.637	2.226.866	135.712	93.707	1.217.693	5.666.146
De nueve a doce meses	159.271	1.632.024	461.671	595.635	136.300	360.529	210.892	581.885
De uno a dos años	878.451	2.181.524	77.041.694	706.170	2.451.589	332.623	157.926	25.225.509
De dos a tres años	637.083	3.206.638	-	161.638	3.876.732	-	57.360	-
Más de tres años	286.916	21.201.253	-	-	4.570.000	-	-	-
Total Plazo a Vencer	34.107.961	38.631.729	81.036.610	46.859.089	52.713.526	2.700.124	2.732.577	36.539.395
Total Con Plazo	34.107.961	63.029.289	81.048.655	47.263.440	52.713.526	2.700.124	2.732.577	36.539.395
Total	34.107.961	63.259.028	143.351.631	49.541.781	52.713.526	2.700.124	2.732.577	65.603.483

Tasa Variable	-	987.321	-	616.937	35.103.576	-	-	-
Tasa Fija	34.107.961	37.825.906	-	7.531.577	17.609.950	697.860	1.021.063	5.656.346
No Aplica Tasa	-	24.445.801	143.351.631	41.393.267	-	2.002.264	1.711.514	59.947.137

Nota 17 : Composición del Capital Social:

La evolución del capital social al 31 de marzo de 2001, 2000 y 1999 es la siguiente:


	31/03/2001	31/03/2000	31/03/1999
Cap. Social al inicio del ejercicio	165.893.632	165.893.632	165.893.632
Cap. Social al cierre del periodo	165.893.632	165.893.632	165.893.632

Al 31 de marzo de 2001 el capital social estaba compuesto por 66.357.452 acciones clase A de V.N. $ 1 con derecho a 5 votos por acción y 99.536.180 acciones clase B de V.N. $ 1 con derecho a un voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

Nota 18: Participación en uniones transitorias de empresas

Las principales uniones transitorias de empresas en las que Benito Roggio e Hijos S.A. participa son las siguientes:



UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS	PARTIC. %	S/RT 14

BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / STILER S.A./ AMERICAN BRIDGE S.A.UTE	63,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / ROMERO CAMISSA S.A. UTE	70,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / ELECTROINGENIERIA S.A. - IECSA. UTE	33,33%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / L. LOSI S.A. Y OTROS.UTE	69,47%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / NECON S.A.UTE	50,00%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / LUIS LOSI S.A.UTE	70,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A./ DYCASA S.A. UTE	50,00%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / SARACHAGA S.A.UTE	94,25%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / PAOLINI HNOS. S.A. UTE	67,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / PAOLINI HNOS. S.A. UTE	27,24%	C
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / TECHINT S.A. UTE	50,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / COMPANHIA BRASIL. DE PROY. E OBRAS.UTE	35,00%	C
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / DECAVIAL S.A.UTE	50,00%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / ORMAS S.A.UTE (Subusinas)	50,00%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / ORMAS S.A. UTE (Subtevías)	50,00%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / PENTAMAR S.A.UTE	80,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / ALBANO ING. Y CONST. SACIFI Y OTROS.UTE	55,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / PETERSEN THIELSE & CRUZ SACYM UTE	50,00%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / SITRA S.A.UTE	99,00%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / IMPREGILO S. p A. / IGLYS S.A./ HOCHTIEF S.A. / IECSA S.A. / SIDECO AMERICANA S.A. / TECHINT S.A. UTE	20,00%	C
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / JAIME B. COLL S.A. UTE	50,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / ODEBRECHT / STILER UTE	28,00%	C

Nota 19: Restricción a la distribución de utilidades

De acuerdo a la Ley de Sociedades Comerciales, debe destinarse a la Reserva Legal el 5 % de las ganancias del ejercicio, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital social.

Nota 20: Venta del negocio de Ingeniería Ambiental

El 11 de mayo de 2000 la Sociedad, Roggio S.A. y SITA firmaron un acuerdo por medio del cual esta última reflejó su intención de adquirir las participaciones que Benito Roggio e Hijos S.A., conjuntamente con Ormas Ambiental S.A. (sociedad del grupo SITA), mantenían en el negocio de Ingeniería Ambiental.

Como consecuencia de dicho acuerdo, el 12 de junio de 2000 Ormas Ambiental S.A. adquirió el 10% de las participaciones del negocio de Ingeniería Ambiental propiedad de Benito Roggio e Hijos S.A. a un precio de $ 11,0 millones al contado.

Durante el presente período, y luego de sucesivas transacciones realizadas entre el 10 y el 13 de julio de 2000, Benito Roggio e Hijos S.A. vendió a Cliba Ingeniería Ambiental S.A., una sociedad controlada por Roggio S.A., su participación restante en este negocio, representativa de un 40% a un precio de $ 40,0 millones al contado.

Nota 21: Contrato de compra-venta de acciones de Grupo Concesionario del Oeste S.A. (“GCO”)

Con fecha 16 de agosto de 2000 algunos de los accionistas de Grupo Concesionario del Oeste (Grupo Mexicano de Desarrollo, CBPO Engenharia Ltda. y Benito Roggio e Hijos S.A.) celebraron un contrato de compraventa de acciones con Autopistas Concesionarias Españolas S.A. (“ACESA”) a través del cual, una vez cumplidas ciertas condiciones suspensivas, venderían a esta última las acciones clase A y clase B de su propiedad, representativas del 48,60% del capital emitido y en circulación de la sociedad y del 57,57% de sus votos.

Dentro de las condiciones suspensivas se encontraba la obtención de ciertas autorizaciones administrativas necesarias y otros requisitos, tales como la realización de un due diligence y la obtención de ciertas confirmaciones a cargo de los vendedores, cuyas conclusiones quedaron establecidas el día 6 de octubre de 2000 mediante la celebración de un Acuerdo Modificatorio del contrato de compraventa de acciones antes mencionado. En el mismo se estableció que las acciones objeto de venta serán 30.668.136 (Treinta Millones Seiscientos Sesenta y Ocho Mil Ciento Treinta y Seis) acciones clase A y 8.211.784 (Ocho Millones Doscientos Once Mil Setecientos Ochenta y Cuatro) acciones clase B de GCO representativas del 48,6% del capital emitido y en circulación y del 57,57% de los votos de GCO, por un precio total de u$s 120.634.323 (Ciento Veinte Millones Seiscientos treinta y cuatro mil trescientos veintitrés).

Con fecha 10 de octubre de 2000 el Ministerio de Infraestructura y Vivienda de la Nación aprobó mediante Resolución N° 315 de fecha 4/10/00, la transferencia de las acciones antes descriptas a favor de ACESA. Con fecha 5 de diciembre de 2000 se cumplimentaron todas las condiciones tanto del comprador como de los vendedores estipuladas en el contrato, manteniendo el precio fijado oportunamente de U$S 120.634.323, de los cuales le correspondieron a la Sociedad $ 43.871.326.

Nota 22: Compra de participación en las sociedades controladas Metronec S.A. y Metrovías S.A.

Compra de participación en Metronec S.A.:

Con fecha 6 de setiembre de 2000 Benito Roggio e Hijos S.A. adquirió 1.400.000 (un millón cuatrocientos mil) acciones ordinarias clase B de Metronec S.A. que se encuentran integradas en un 25% y son representativas del 28% del capital emitido y en circulación de esta sociedad y del 28% de sus votos.

Metronec S.A. es titular de la subconcesión otorgada por Metrovías S.A., en forma exclusiva y excluyente de cualquier tercero para la explotación comercial de locales, espacios de publicidad de las estaciones, coches e inmuebles comprendidos en el Grupo de Servicios N°3 (SBASE-URQUIZA) concedida a Metrovías S.A. por el Estado Nacional.

Compra de participación adicional en la sociedad controlada Metrovías S.A.:

Con fecha 13 de setiembre de 2000, Benito Roggio e Hijos S.A. adquirió a Cometrans S.A. los derechos económicos y patrimoniales correspondientes a las acciones que este último poseía en la sociedad controlada Metrovías S.A., equivalente al 14,30% de su capital social y 23,51% de sus votos. Asimismo adquirió a Cometrans S.A. los derechos sobre el contrato de asistencia técnica que esta sociedad mantenía con Metrovías S.A.

Metrovías S.A. es titular de la concesión para la explotación del Grupo de Servicios 3 (Subterráneos de Buenos Aires y Ferrocarril Gral. Urquiza) en forma exclusiva hasta el 31 de diciembre de 2017.

Nota 23: Fusión de las sociedades vinculadas Alvear S.A.I.C.I. y F., Total S.A.I.C.I. y F. y La Morada S.A.

Con fecha 29 de diciembre de 2000, se firmó el compromiso previo de fusión por absorción del cual forman parte las sociedades Alvear S.A.I.C.I. y F. , Total S.A.I.C.I. y F. y La Morada S.A., todas ellas sociedades relacionadas con el negocio inmobiliario y en la que la Sociedad participa.

Con fecha 20 de abril de 2001, se firmó el acuerdo definitivo de fusión por absorción , en el cual se acuerda que las partes procederán a fusionarse mediante la absorción por parte de Alvear S.A.I.C.I. y F., de Total S.A.I.C.I. y F. y La Morada S.A., quedando las últimas incorporadas a la primera, las que se disuelven sin liquidarse.

Asimismo se dispuso fijar como fecha inicial de la administración centralizada el 1 de marzo de 2001.


BIENES DE USO										ANEXO A

	VALORES DE ORIGEN				DEPRECIACIONES ACUMULADAS
CONCEPTO	AL INICIO DEL	ALTAS	BAJAS	AL CIERRE DEL	AL INICIO DEL	BAJAS	DEL	AL CIERRE DEL	CIERRE DEL PERIODO
	EJERCICIO			PERIODO	EJERCICIO		PERIODO (1)	PERIODO	31/03/2001	31/03/2000
Máquinas y equipos	63.974.599	366.256	(1.204.108)	63.136.747	(45.965.573)	605.694	(2.682.934)	(48.042.813)	15.093.934	26.164.526
Automotores	12.588.206	375.271	(1.410.946)	11.552.531	(11.258.338)	1.047.505	(535.608)	(10.746.441)	806.090	7.453.035
Muebles y útiles	6.947.817	89.503	(33.002)	7.004.318	(5.130.101)	15.232	(371.567)	(5.486.436)	1.517.882	1.825.493
Edificios	9.784.729	-	-	9.784.729	(1.722.467)	-	(213.498)	(1.935.965)	7.848.764	9.281.846
Terrenos	2.729.466	-	-	2.729.466	-	-	-	-	2.729.466	3.557.048
Prev. por desvalorización	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(475.061)
Ant. Compra Bs. Uso.	82.802	-	(53.787)	29.015	-	-	-	-	29.015	775.363
Totales al 31/03/01	96.107.619	831.030	(2.701.843)	94.236.806	(64.076.479)	1.668.431	(3.803.607)	(66.211.655)	28.025.151
Totales al 31/03/00	126.393.769	3.256.034	(5.675.017)	123.974.786	(70.553.291)	2.416.717	(7.255.962)	(75.392.536)		48.582.250

(1) El destino contable de las amortizaciones del período se informa en el Anexo "H".


ACTIVOS INTANGIBLES											ANEXO B

	VALORES DE ORIGEN				AMORTIZACIONES ACUMULADAS
CONCEPTO	AL INICIO	AUMENTOS	DISMIN.	AL CIERRE	AL INICIO	DISMIN.	DEL	AL CIERRE	CIERRE DEL PERIODO
	DEL EJERCICIO	(2)		DEL PERIODO	DEL EJERCICIO		PERIODO (1)	DEL PERIODO	31/03/2001	31/03/2000

Cargos diferidos	1.676.080	101.077	-	1.777.157	(1.603.300)	-	(72.780)	(1.676.080)	101.077	1.292.697

Valor llave (1)	27.418.079	10.103.490	-	37.521.569	(1.734.830)	-	(1.533.717)	(3.268.547)	34.253.022	4.600.517

Otros Intangibles	-	5.000.000	-	5.000.000	-	-	(214.286)	(214.286)	4.785.714	-

Totales al 31/03/01	29.094.159	15.204.567	-	44.298.726	(3.338.130)	-	(1.820.783)	(5.158.913)	39.139.813
Totales al 31/03/00	8.880.381	617.241	(84.356)	9.413.266	(2.666.938)	46.013	(899.127)	(3.520.052)		5.893.214

(1) La amortización del período se expone en Resultado de Inversiones Permanentes
(2) Ver Nota 22


INVERSIONES EN SOCIEDADES					ANEXO C.1.
SOCIEDAD EMISORA	CLASE DE	CANTIDAD DE	VALOR NOMINAL DE	VALOR DE LIBROS
	ACCIONES	ACCIONES	LAS ACCIONES	31/03/2001	31/03/2000

Cliba Ingeniería Ambiental S.A. (3)	-	-	-	-	376.904
Alvear S.A. (2)	A	557.235	0,10	2.541.659	-
El Mundo S.A.	A	1.851	10	578.648	-
Metrovías S.A.	A y B	7.195.240	1	19.958.715	7.039.595
Sehos S.A.	A , B y C	1.700	200	5.902.878	5.729.162
Taym S.A. (3)	-	-	-	-	961.099
Fundespa S.A. (1)	-	-	-	3.390	2.430
Rail S.A. de Inversión	A y B	11.880	1	21.525.242	3.820.730
Grupo Concesionario del Oeste S.A.	-	-	-	-	17.556.365
Cliba Ltda. Do Brasil	-	-	-	4.482.200	4.100.107
Servicios Urbanos de Puebla S.A. de C.V.	-	-	-	579.100	356.448
Minex Minerals Inc.	-	425.000	-	159.375	159.375
Viajenor S.A.	-	-	-	6.365	2.394
Cliba Ingeniería Urbana S.A. (3)	-	-	-	-	467.198
Arwen S.A.	-	1.066	177	241.368	374.057
Puentes del Litoral S.A.	D1 y D2	8.730.000	1	8.558.418	5.931.763
Dique 3 Towers S.A. (4)	-	-	-	-	2.450.000
Clima S.R.L. (Bolivia)	-	1.600	15.625	465.735	357.881
Metronec S.A.	B	1.400.000	1	1.845.906	-
Subtotal Sociedades				66.848.999	49.685.508
Consorcios				1.465.129	3.622.071
Prev. por Desvalorización de Inversiones (Anexo E)				(159.375)	(159.375)
TOTAL				68.154.753	53.148.204
(1) Inversiones valuadas al costo
(2) Ver Nota N° 23
(3) Ver Nota Nº 20
(4) Sociedad liquidada


INVERSIONES EN SOCIEDADES VALUADAS AL VALOR PATRIMONIAL PROPORCIONAL							ANEXO C.2.

	INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR - ULTIMO ESTADO CONTABLE					PORCENTAJE
SOCIEDAD EMISORA	ACTIVIDAD	FECHA	CAPITAL	PATRIMONIO	RESULTADOS	DE
	PRINCIPAL			NETO		TENENCIA
Rail S.A. de Inversión	Inversión	31/03/2001	12.000	22.268.562	14.756.249	99,00%
El Mundo S.A.	Inmobiliaria	31/03/2001	50.000	1.562.645	(42.861)	37,03%
Alvear S.A.	Inmobiliaria	31/03/2001	148.324	6.765.669	(787.070)	37,57%
Metrovías S.A.	Servicios	31/03/2001	13.700.000	40.339.799	12.009.686	52,52%
Sehos S.A.	Servicios	31/03/2001	400.000	6.944.562	155.945	85,00%
Viajenor S.A.	Servicios	31/03/2001	5.953	13.058	8.849	50,00%
Arwen S.A.	Inversión	31/03/2000	942.083	1.831.397	-	20,00%
Cliba Ltda. Do Brasil	Servicios	31/03/2001	12.754.445	13.019.598	399.298	34,43%
Clima S.R.L ( Bolivia )	Servicios	31/03/2001	31.250	582.165	98.626	80,00%
Puentes del Litoral S.A.	Concesión	31/12/2000	43.650.000	43.650.000	-	20,00%
Metronec S.A.	Servicios	31/03/2001	5.000.000	6.592.520	1.592.520	28,00%
Servicios Urbanos de Puebla S.A. de C.V.	Servicios	31/03/2001	620.909	1.158.200	36.957	50,00%


OTRAS INVERSIONES				ANEXO D
CARACTERISTICAS DE	VALOR DE	DEPRECIACIÓN	VALOR AL	VALOR AL
LA INVERSIÓN	COSTO	DEL PERIODO	31/03/2001	31/03/2000

CORRIENTES
Inversiones Financieras de Consorcios	549.645	-	549.645	493.338
Inversiones en Títulos Públicos ( Ver Nota 13)	405.655	-	637.083	-
Colocaciones Financieras ( Ver Nota 13)	29.818.049	-	31.118.783	-
Otras Inversiones	-		-	50.000
TOTAL CORRIENTE	30.773.349	-	32.305.511	543.338
	-	-
NO CORRIENTE
Edificio (Las Heras 294 - Cba )	6.043	1.026	2.416	3.081
Terreno (Las Heras 294 - Cba)	5.036	-	6.835	6.835
Vélez Sarsfield 372/388 - Cba	-	-	-	82.388
Inversiones en Títulos Públicos	1.085.337	-	1.561.425	-
TOTAL NO CORRIENTE	1.096.416	1.026	1.570.676	92.304
TOTAL	31.869.765	1.026	33.876.187	635.642


PREVISIONES					ANEXO E

	SALDO AL			SALDO AL CIERRE
RUBRO	COMIENZO	AUMENTOS	DISMINUCIONES	DEL PERIODO
	DEL EJERCICIO			31/03/2001	31/03/2000

Deducidas del Activo
Previsión deudores incobrables	2.268.758	400.000	-	2.668.758	2.414.735
Previsión otros créditos	431.882	1.462.601	-	1.894.483	431.882
Previsión por desvalorización de inversiones	277.926	-	(118.551)	159.375	159.375
Previsión por desvalorización de Bs. De Uso	-	-		-	475.061
TOTAL	2.978.566	1.862.601	(118.551)	4.722.616	3.481.053

Incluidas en el Pasivo
Previsión por contingencias	10.610.736	945.139	-	11.555.875	8.159.573
Previsión por contingencias de consorcios	6.225.435	-	-	6.225.435	8.143.605
TOTAL	16.836.171	945.139	-	17.781.310	16.303.178


COSTO DE VENTAS		ANEXO F

CONCEPTO	31/03/2001	31/03/2000
	Pesos	Pesos

EXISTENCIA AL COMIENZO DEL PERIODO
Materiales	2.301.477	2.512.727
Obras en curso sin ajustes de margen de obra	3.446.077	3.966.324
Bienes de cambio en consorcio sin ajustes de margen de obra	11.837.732	16.448.704
SUB-TOTAL	17.585.286	22.927.755

COMPRAS Y GASTOS DE PRODUCCION DEL PERIODO
Compras	12.005.358	33.954.161
Gastos de producción del período (Anexo H)	58.562.148	133.604.233
SUB-TOTAL	70.567.506	167.558.394

EXISTENCIA AL FINAL DEL PERIODO
Materiales	2.175.421	2.354.292
Obras en curso sin ajustes de margen de obra	5.266.239	4.610.126
Bienes de cambio en consorcio sin ajustes de margen de obra	9.536.358	13.913.476
SUB-TOTAL	16.978.018	20.877.894
COSTO DE LAS OBRAS Y SERVICIOS VENDIDOS	71.174.774	169.608.255


ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA						ANEXO G
					(Continúa)
RUBRO	MONEDA EXTRANJERA		CAMBIO	SALDO AL	SALDO AL
	CLASE	MONTO	VIGENTE	31/03/2001	31/03/2000
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja	U$S	504	1,00000000	504	504
Caja Consorcios	Guar	28.652.000	0,00026525	7.600	173.195
Caja Consorcios	$Uy	218.164	0,07797271	17.011	231.085
Caja Consorcios	$Chil	2.141.440	0,00167364	3.584	69.760
Bancos	U$S	192.029	1,00000000	192.029	-
Banco Consorcios	Guar	426.816.780	0,00026525	113.214	-
Banco Consorcios	$Uy	2.347.400	0,07797271	183.033	-
Banco Consorcios	$Chil	4.195.645	0,00167364	7.022	-
Colocaciones Financieras	U$S	31.118.783	1,00000000	31.118.783	-
Inversiones Consorcios	$Chil	27.411.508	0,00167364	45.877	493.336
Documentos a Cobrar	U$S	1.596.254	1,00000000	1.596.254	2.742.126
Créditos por Venta Consorcios	Guar	6.625.021.000	0,00026525	1.757.300	3.234.057
Créditos por Venta Consorcios	$Uy	21.974.867	0,07797271	1.713.440	2.583.948
Créditos por Venta Consorcios	$Chil	-	0,00167364	-	104.922
Otros Créditos	U$S	180.275	1,00000000	180.275	-
Otros Créditos Consorcios	Guar	4.045.357.030	0,00026525	1.073.039	3.014.204
Otros Créditos Consorcios	$Uy	5.256.031	0,07797271	409.827	750.841
Otros Créditos Consorcios	$Chil	217.675.225	0,00167364	364.310	382.359
Bs de Cambio Consorcios	Guar	132.311.920	0,00026525	35.096	1.475.984
Bs de Cambio Consorcios	$Uy	18.764.366	0,07797271	1.463.108	2.749.016
Bs de Cambio Consorcios	$Chil	75.706.835	0,00167364	126.706	83.966
TOTAL ACTIVO CORRIENTE				40.408.012	18.089.303

ACTIVO NO CORRIENTE
Documentos a Cobrar	U$S	25.913.851	1,00000000	25.913.851	3.511.000
Inversiones en Títulos	U$S	251.570	1,00000000	251.570	-
Inversiones Consorcios	$Uy	1.173.423	0,07797271	91.495	665.000
Anticipo por Compra Bienes de Uso	U$S	29.015	1,00000000	29.015	-
Bs de Uso Consorcios	U$S	-	1,00000000	-	484.956
Bs de Uso Consorcios	Guar	3.726.486.660	0,00026525	988.458	1.254.260
Bs de Uso Consorcios	$Uy	13.469	0,07797271	1.050	123.674
Bs de Uso Consorcios	$Chil	21.659.375	0,00167364	36.250	40.350
Otros Créditos Consorcios	$Chil	757.630	0,00167364	1.267	3.010
Intangibles Consorcios	Guar	381.060.290	0,00026525	101.077	16.938
Inversiones en Sociedades	U$S	-	1,00000000	-	159.375
Inversiones en Sociedades	$Uy	3.177.170	0,07797271	247.733	374.024
Inversiones en Sociedades	$Boliv	3.008.648	0,15479876	465.735	357.881
Inversiones en Sociedades	Real	9.688.724	0,46262028	4.482.200	4.100.436
Inversiones en Sociedades	$Mex	5.513.206	0,10503871	579.100	356.448
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE				33.188.802	11.447.352
TOTAL ACTIVO				73.596.814	29.536.655


ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA						ANEXO G
					(Continuación)
RUBRO	MONEDA EXTRANJERA		CAMBIO	SALDO AL	SALDO AL
	CLASE	MONTO	VIGENTE	31/03/2001	31/03/2000
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas Comerciales Consorcios	Guar	7.217.058.030	0,00026525	1.914.339	2.562.938
Deudas Comerciales Consorcios	$Uy	134.997.762	0,07797271	10.526.141	17.542.240
Deudas Comerciales Consorcios	$Chil	493.494.370	0,00167364	825.932	636.559
Obligaciones a Pagar	U$S	498.363	1,00000000	498.363	6.699.893
Cargas Fiscales Consorcios	Guar	385.987.680	0,00026525	102.384	125.050
Cargas Fiscales Consorcios	$Uy	30.709	0,07797271	2.394	33.290
Cargas Fiscales Consorcios	$Chil	61.285.575	0,00167364	102.570	21.702
Deuda por Compra de acciones	U$S	1.939.921	1,00000000	1.939.921	-
Otras Deudas Diversas	U$S	599.949	1,00000000	599.949	14.357.170
Otras Deudas Consorcios	Guar	5.146.000.990	0,00026525	1.364.987	-
Otras Deudas Consorcios	$Uy	17.703.374	0,07797271	1.380.380	130.650
Otras Deudas Consorcios	$Chil	3.484.023	0,00167364	5.831	366.350
Remuneraciones a Pagar Consorcios	Guar	204.741.160	0,00026525	54.308	207.174
Remuneraciones a Pagar Consorcios	$Uy	785.466	0,07797271	61.245	150.433
Remuneraciones a Pagar Consorcios	$Chil	550.298	0,00167364	921	17.081
Deudas Financieras	U$S	600.122	1,00000000	600.122	13.268.310
Deudas Bancarias	U$S	37.768.216	1,00000000	37.768.216	-
Deudas Bancarias Consorcios	U$S	-	1,00000000	-	3.403.253
Deudas Bancarias Consorcios	Guar	37.330.540	0,00026525	9.902	323.202
Deudas Bancarias Consorcios	$Uy	420.570	0,07797271	32.793	-
TOTAL PASIVO CORRIENTE				57.790.698	59.845.295

PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones a Pagar	U$S	368.589	1,00000000	368.589	787.742
Deudas Comerciales en Consorcios	$Chil	228.752.278	0,00167364	382.849	411.212
Cargas Fiscales Consorcios	$Chil	-	0,00167364	-	175.171
Deudas Bancarias	U$S	10.719.653	1,00000000	10.719.653	1.241.426
Deuda Bancaria Consorcios	U$S	-	1,00000000	-	5.221.472
Otras Deudas Diversas	U$S	296.574	1,00000000	296.574	1.692.837
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE				11.767.665	9.529.860
TOTAL PASIVO				69.558.363	69.375.155
PARTICIPACION MIN. CONS.	$Uy	(67.536.025)	0,07797271	(5.265.967)	(4.286.362)


INFORMACION REQUERIDA POR EL ARTICULO 64 INC B) DE LA LEY 19.550						ANEXO H

	GASTOS	GASTOS	OTROS	TOTALES	TOTALES
RUBRO	DE	DE	GASTOS	31/03/2001	31/03/2000
	PRODUCCION	ADMINIST.	OPERATIVOS
Fletes	1.417.481	-	-	1.417.481	3.485.162
Subcontratos	33.306.344	-	-	33.306.344	54.459.234
Sueldos, jornales y cargas sociales	13.140.738	6.058.808	2.765.446	21.964.992	59.334.271
Honorarios directores y síndicos	-	-	39.600	39.600	39.600
Otros honorarios profesionales	875.213	7.961.453	100.844	8.937.510	3.848.620
Gastos de licitaciones	36.881	28.812	106.216	171.909	1.221.598
Impuestos, tasas y contribuciones	691.876	13.739	912.090	1.617.705	2.122.759
Publicidad	-	42.935	33.680	76.615	261.122
Depreciación bienes de uso	3.176.635	366.062	260.910	3.803.607	7.255.962
Depreciación edificios inversiones	-	-	1.026	1.026	2.116
Amortización activos intangibles	-	9.727	277.339	287.066	717.196
Gastos de mantenimiento	1.062.396	74.803	946.187	2.083.386	4.301.624
Gastos de viajes y traslados	339.339	181.977	223.840	745.156	1.358.817
Seguros	765.920	116.400	110.960	993.280	1.445.197
Agua y energía	289.734	95.306	51.717	436.757	784.023
Teléfono, télex, correspondencia	306.218	226.460	72.995	605.673	862.157
Alquileres inmuebles	406.508	7.935	-	414.443	885.731
Alquiler de Camiones	307.513	20.970	-	328.483	143.611
Alquiler de Automotores	457.637	33.561	-	491.198	717.732
Alquiler de Equipos	2.247.440	24.016	1.380.124	3.651.580	8.592.900
Leasing	-	-	-	-	306.964
Impresos y papelería	58.089	33.651	17.368	109.108	338.953
Diversos	2.232.141	615.037	1.294.408	4.141.586	3.405.466
Juicios, Siniestros y Penalidades	73.308	107.678	449.898	630.884	719.165
Previsión por Contingencias	-	-	945.139	945.139	378.216
Deudores Incobrables	-	-	1.862.601	1.862.601	245
Donaciones y Subsidios	-	-	-	-	56.196
Sponsoria	99.787	-	-	99.787	396.501
Seguridad y Vigilancia	181.460	132.777	-	314.237	787.596
Combustibles	369.913	20.260	141.745	531.918	816.577
Absorción Costo de Obra	(3.280.423)	-	-	(3.280.423)	2.188.280
TOTALES AL 31/03/01	58.562.148	16.172.367	11.994.133	86.728.648
TOTALES AL 31/03/00	133.604.233	19.999.227	7.630.131		161.233.591


	ACTIVO	31/03/2001	31/03/2000	PASIVO Y	31/03/2001	31/03/2000
		Pesos	Pesos	PATRIMONIO NETO	Pesos	Pesos

	ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE
	Caja y Bancos	11.484.849	8.111.854	Cuentas por Pagar	118.800.500	120.041.564
	Inversiones	33.519.389	543.338	Deuda Bancaria	59.086.625	41.035.009
	Créditos por Ventas	111.318.808	118.927.117	Deuda Financiera	600.122	15.568.668
	Otros Créditos	86.422.369	83.587.116	Remuneraciones y Cargas Sociales	7.340.883	10.146.731
	Bienes de Cambio	64.649.515	70.393.891	Cargas Fiscales	8.193.173	10.160.543
				Previsiones	4.870.922	2.969.132
				Otros Pasivos	44.960.434	25.511.052
	TOTAL ACTIVO CORRIENTE	307.394.930	281.563.316	TOTAL PASIVO CORRIENTE	243.852.659	225.432.699

	ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE
	Créditos por Ventas	26.026.793	2.996.328	Cuentas por Pagar	1.070.543	4.468.858
	Otros Créditos	82.338.610	74.020.302	Deuda Bancaria	27.863.011	16.319.441
	Bienes de Cambio	8.157.864	9.463.430	Deuda Financiera	0	598.058
	Inversiones	32.157.019	35.919.232	Cargas Fiscales	620.611	1.417.233
	Bienes de Uso	57.439.759	71.637.202	Cargas Sociales	332.624	594.731
	Activos Intangibles	42.808.410	10.879.483	Previsiones	23.973.024	27.079.801
				Otros Pasivos	22.908.141	4.533.399

	TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE	248.928.455	204.915.977	TOTAL PASIVO NO CORRIENTE	76.767.954	55.011.521
				TOTAL PASIVO	320.620.613	280.444.220
				PARTICIPACION MINORITARIA	10.703.028	13.896.264
				PATRIMONIO NETO	224.999.744	192.138.809
	TOTAL DEL ACTIVO	556.323.385	486.479.293	TOTAL	556.323.385	486.479.293
Las notas que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables Consolidados


	31/03/2001	31/03/2000
	Pesos	Pesos

Ventas netas	244.856.140	353.720.657
Costos	(192.582.955)	(286.557.692)

RESULTADO BRUTO	52.273.185	67.162.965

Gastos de administración	(34.851.528)	(37.724.744)
Otros gastos operativos	(28.422.983)	(19.055.968)
Resultado inversiones permanentes	912.126	4.750.232
Otros ingresos y egresos	54.073.369	7.724.392
Resultados financieros y por tenencia	(6.908.525)	(12.859.168)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Y PARTICIPACIÓN MINORITARIA	37.075.644	9.997.709

Imp. a las Gcias. y a la Gcia. Mínima Presunta	(3.135.765)	(2.402.999)

Participación Minoritaria	(2.502.415)	(78.164)

RESULTADO DEL PERIODO	31.437.464	7.516.546
Las notas que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables Consolidados.


		31/03/2001	31/03/2000
Fondos al Inicio del Ejercicio		21.713.829	21.656.750
Aumento (Disminución) de Fondos		21.621.147	(13.654.732)
Fondos al cierre del período (Nota 3)		43.334.976	8.002.018

FLUJO DE FONDOS DE LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS

Resultado del período		31.437.464	7.516.546

Ajustes para reconciliar el resultado a las variaciones de fondos operativas:
	Amortización de Activos Intangibles	2.808.786	1.888.186
	Depreciación de Bienes de Uso	8.836.950	11.805.964
	Depreciación de Edificios Inversiones	1.026	2.116
	Perd. por Desv. Inversiones	1.554.203	-
	Resultados de Inversiones Permanentes	(912.126)	(4.750.232)
	Resultados financieros devengados	1.223.257	(272.536)
	Resultados Diferidos	(1.140.392)	-
	Rtdo. cpra-vta de Inversiones	(56.238.798)	(7.214.555)
	Resultados de Vta. de Bienes de Uso	(277.227)	(569.279)
	Participación Minoritaria	2.502.415	78.164

Variaciones en activos y pasivos operativos:
	Aumento de cuentas por cobrar	(7.664.782)	(32.695.856)
	Aumento (Disminución) de deudas operativas	28.496.564	(1.986.369)
	Disminución de bienes de cambio	1.013.449	730.198
	(Disminución) Aumento de previsiones	(3.635.113)	925.170
	Aumento de Previsiones no Operativas	-	159.375
	(Aumento) Disminución de intangibles	(5.101.078)	988.658
	Ingresos Diferidos	14.645.949	-

*Fondos netos provistos por (aplicados en) las actividades operativas*		17.550.547	(23.394.450)

Flujos de fondos de las actividades de inversión

	Disminución de Inversiones	65.838.436	13.790.615
	Compras de Bienes de Uso	(12.115.754)	(7.976.233)
	Ingresos por venta de Bienes de Uso	1.441.131	1.571.811

*Fondos netos provistos por las actividades de inversión*		55.163.813	7.386.193

Flujos de fondos de las actividades financieras

	Aumento de Otros Créditos	(28.765.174)	(10.187.289)
	Disminución de Otros Pasivos	(4.117.994)	(2.785.101)
	(Disminución) Aumento de Préstamos	(18.210.045)	15.325.915

*Fondos netos aplicados en (provistos por) las actividades financieras*		(51.093.213)	2.353.525

Aumento (Disminución) de Fondos		21.621.147	(13.654.732)
		1	-
Las Notas y Anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables Consolidados.

Nota 1: Presentación de los estados contables

Los estados contables consolidados fueron preparados siguiendo el procedimiento establecido por la Resolución Técnica Nº 4 de la F.A.C.P.C.E., habiéndose consolidado línea por línea el balance general al 31 de marzo de 2001 y 2000 de la Sociedad y los estados de resultados y de origen y aplicación de fondos por los períodos económicos de nueve meses finalizados en esas fechas, con los estados contables de las sociedades en las que se posee los votos necesarios para formar la voluntad social en forma directa e indirecta.

A los fines comparativos se deberá tener en cuenta que los saldos al 31 de marzo de 2000 incluyen consolidadas las participaciones en los consorcios de Ingeniería Ambiental y en CLIBA Ingeniería Ambiental S.A.. Asimismo, al 31 de marzo de 2000, las participaciones en las sociedades vinculadas CLIBA Ingeniería Urbana S.A. y Taym S.A. fueron expuestas en el rubro Inversiones no Corrientes. Al 31 de marzo de 2001 todas las participaciones en los consorcios de Ingeniería Ambiental y en las sociedades antes descriptas han sido vendidas.

Nota 2: Control societario

Benito Roggio e Hijos S.A. controla directamente a las siguientes sociedades: Sehos S.A.(85%), Rail S.A. de Inversión (“Rail”) (99%), Clima S.R.L. (Bolivia) (80%) y directa e indirectamente a Metrovías S.A. (“Metrovías”) (74,78%) y Metronec S.A. (“Metronec”) (99,28%).

Nota 3: Políticas contables

Los estados contables consolidados han sido confeccionados sobre la base de los criterios que se detallan en nota 1 a los estados contables básicos. Adicionalmente, los criterios de valuación de mayor relevancia utilizados en la preparación de los estados contables de las sociedades controladas y no explicitados en la nota de criterios de valuación de la controlante, son los siguientes:

a) Gastos preoperativos y de organización: Los mismos se valúan a su valor original ajustados por inflación hasta el 31 de agosto de 1995, excepto aquellos gastos incurridos con posterioridad a dicha fecha, que se valúan a su costo original, todos netos de la correspondiente amortización acumulada. La amortización se calcula de acuerdo con el método de línea recta, computándose dicha amortización a partir del trimestre del alta.

b) Reconocimiento de Ingresos en Metrovías y Metronec :

Metrovías reconoce los ingresos por el servicio de transporte de pasajeros tomando como base los pasajeros transportados.

Metronec reconoce los ingresos por colaterales que corresponden a facturación de alquileres por locales y recupero de gastos a los permisionarios en el momento de su devengamiento.

c) Materiales y repuestos de Metrovías S.A: Los materiales y repuestos adquiridos por la sociedad se exponen netos de aquellos destinados a cubrir la obligación de restitución a la Autoridad de Aplicación. Los mismos han sido valuados a su costo de reposición al cierre del período. Dichos bienes son cargados a resultados a medida que se utilizan en la reparación y mantenimiento de los bienes afectados a la explotación.

d) Bienes de Uso: Los bienes de uso relacionados con la concesión de Metrovías, en la medida que continúen afectados a la explotación al finalizar el período de la concesión, deberán ser entregados sin cargo a la Autoridad de Aplicación. Teniendo en cuenta lo mencionado, la vida útil asignada a estos bienes de uso no excede el período de concesión.

e) Ingresos diferidos : Los ingresos diferidos de Metronec, que ascienden a $15.855.090 y se incluyen en el rubro otros pasivos, corresponden a la porción no devengada de los montos facturados, consecuencia de contratos de alquileres celebrados con clientes que se amortizan en forma lineal en función al plazo de vigencia de los respectivos contratos.

f) Títulos públicos con cotización : han sido valuados a sus respectivas cotizaciones al cierre de cada período.

g) La participación en Transportes Automotores Luján S.A.C.I. ha sido valuada al costo de compra debido a que a la fecha de emisión de los presentes estados contables no se dispone de información financiera, puesto que su administración se está organizando a fin de adecuar y lograr la emisión de la información contable necesaria.

Nota 4: Contrato de Concesión de Sociedades Relacionadas

a) Contrato de concesión de Metrovías :

Metrovías es titular de la concesión para la explotación del Grupo de Servicios 3 (Subterráneos de Buenos Aires y Ferrocarril Gral. Urquiza), en forma exclusiva hasta el 31 de diciembre de 2017. La concesión podrá ser prorrogada por períodos sucesivos de diez años, a pedido del Concesionario cuando a juicio de la Autoridad de Aplicación, éste haya dado cumplimiento satisfactorio a sus obligaciones contractuales y se haya verificado un mensurable mejoramiento de los índices de desempeño del sistema. La misma reviste el carácter de “Concesión de Servicio Público”, incluyendo también la facultad de explotación comercial de locales, espacios y publicidad en las estaciones, coches e inmuebles comprendidos dentro de ésta.

El Contrato de Concesión celebrado entre Metrovías y el Estado Nacional el 25 de noviembre de 1993 ha sido aprobado y puesto en vigencia por el Decreto 2608/93 del Poder Ejecutivo Nacional de fecha 22 de diciembre de 1993. El mismo ha sido modificado por el Decreto 1527/94, en relación con el Anexo XX-SBA, referido al Programa de Inversión y por el Decreto N° 393/99 de fecha 21 de abril de 1999 en relación con la Addenda de modificación, cuyo nuevo texto ordenado fue aprobado por el Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos e informado a Metrovías, por medio de la Resolución N° 153/99 de la Secretaría de Transporte de fecha 30 de abril de 1999.

Asimismo, mediante dicha Resolución Nº 153/99 de la Secretaría de Transporte, al considerarse cumplidas por parte del Concesionario las obligaciones pactadas como hitos físicos para el año 1999, se autorizó a Metrovías la aplicación de nuevas tarifas para Subterráneos de Buenos Aires. El excedente tarifario que se genera, como así también el incremento que sufra éste como consecuencia de los futuros aumentos autorizados en la citada Addenda, y el canon neto comprometido por Metrovías por un valor de $403.184.084, previa deducción del 30% a ser ingresado a la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES), se traducen en inversiones en material rodante y nuevas obras de infraestructura para garantizar la mejora del servicio y la captación de la demanda insatisfecha en calidad y cantidad. Al 31 de marzo de 2001 el fondo por excedente tarifario destinado a la ejecución de obras asciende a $5.929.773, asimismo el monto aplicado a la ejecución de obra asciende a $ 6.232.722.

El servicio deberá ser prestado por Metrovías satisfaciendo los parámetros de cantidad de oferta, frecuencia mínima y tiempo de viaje establecidos en los respectivos anexos del Contrato de Concesión. Al cierre del período quedan obras pendientes sobre el plan básico reformulado por un valor aproximado de $237.925.000 (expresado todo a moneda de Noviembre de 1993).

Por su parte, las nuevas inversiones propuestas con cargo a la tarifa fueron previstas realizarlas en función a los incrementos tarifarios y demanda proyectados y, consecuentemente, de la recaudación obtenida. En tal sentido, dicha proyección prevé desarrollar obras por un monto aproximado de $987.049.000 (en moneda de diciembre de 1997), el cual incluye la suma aproximada de $69.184.000 correspondientes a la reinversión del 70% del canon neto de los últimos cuatro años de la concesión fijado por la Addenda al Contrato de Concesión.

Finalmente, las nuevas inversiones propuestas por reinversión del canon neto, prevén una inversión aproximada de $213.045.000 (en moneda de diciembre de 1997).

b) Actividad de Metronec :

Metronec es titular de la subconcesión otorgada por Metrovías, en forma exclusiva y excluyente de cualquier tercero para la explotación comercial de locales, espacios de publicidad de las estaciones, coches e inmuebles comprendidos en el Grupo de Servicios N° 3 (SBASE-Urquiza) concedida a Metrovías por el Estado Nacional con fecha 25 de noviembre de 1993 (aprobada por decreto del P.E.N. N° 2608/93) y su addenda de fecha 16 de abril de 1999 (aprobada por decreto P.E.N. N° 393/99), hasta el 31 de diciembre de 2017.

Asimismo la cesión incluirá la explotación comercial por parte de Metronec de la publicidad y de los locales y espacios comerciales en las estaciones y coches del Subterráneo y del Ferrocarril General Urquiza que sean adicionados al Contrato de Concesión de Metrovías como consecuencia de futuras ampliaciones de la red subterránea y/o ferroviaria y/o de la incorporación de nuevas estaciones al Contrato de Concesión de Metrovías .

La subconcesión otorgada incluye las limitaciones consignadas en el Contrato de Concesión de Metrovías, los Pliegos de Condiciones Generales y Particulares para las líneas Urquiza y Subterráneos de Buenos Aires de Metrovías y las establecidas por normas y reglamentaciones nacionales, provinciales o municipales. En caso de conflicto entre las disposiciones del Contrato de Concesión y las estipulaciones del Contrato de Subconcesión prevalecerán las normas del Contrato de Concesión.

La vigencia del Contrato de Subconcesión se mantendrá durante todo el tiempo que mantenga vigencia la Concesión de la que es titular Metrovías tanto respecto del Grupo de Servicios N°3 (SBASE-Urquiza) como en relación a la Estación Terminal Federico Lacroze (Licitación ENABIEF N° 138/99).

Nota 5: Constitución de Metronec

El 25 de julio de 2000 Rail y Cometrans S.A. constituyeron la sociedad Metronec cuya actividad principal es la explotación comercial de servicios inmobiliarios (ver Nota 4.b). Rail suscribió el 72% del capital social de Metronec ejerciendo el control de la misma.

Al 31 de marzo de 2001, Benito Roggio e Hijos S.A. ha adquirido la totalidad de acciones que eran propiedad de Cometrans S.A..

Nota 6: Contingencias

Ingresos Brutos

En setiembre de 1999 Metrovías fue notificada del inicio de un procedimiento de oficio por parte de la Dirección General de Rentas del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires (“DGR”) quien reclama diferencias de Impuesto sobre los Ingresos Brutos resultantes de aplicar la alícuota del 3% sobre los ingresos obtenidos por la actividad del transporte público de pasajeros por los períodos fiscales comprendidos entre enero de 1994 y diciembre de 1998 en lugar de la del 1,5% aplicada por Metrovías.

El monto reclamado por la DGR asciende a la suma de $12,8 millones, que se compone de capital por $7,8 millones e intereses resarcitorios devengados hasta el 19 de febrero de 1999 por $5,0 millones.

El 7 de octubre de 1999 Metrovías presentó su descargo ante la DGR fundamentando su refutación a la determinación iniciada, en base a la improcedencia de la exclusión del servicio de transporte ferroviario de pasajeros de superficie y subterráneo de la norma que establece la alícuota del 1,5% para el Impuesto sobre los Ingresos Brutos y a la imposibilidad de aplicar alícuotas diferentes a actividades similares.

En diciembre de 1999 Metrovías presentó una nota a la DGR manifestando su renuncia a la prescripción del año 1994, con el propósito de completar el análisis que permitiera una mejor y más completa evaluación del tema en controversia.

El 24 de agosto de 2000 Metrovías ha sido notificada de que la DGR desestimó el descargo efectuado en el proceso de determinación de oficio iniciado.

El 14 de setiembre de 2000, Metrovías ha presentado el recurso de reconsideración en sede administrativa. Posteriormente y en forma complementaria se obtuvo como hecho nuevo la opinión vertida por la Comisión Nacional de Regulación del Transporte (C.N.R.T.), que convalida el criterio sustentado por Metrovías, la cual ha sido aportada al expediente con fecha 10 de octubre de 2000.

Metrovías considera que, además del pronunciamiento del C.N.R.T., le asisten argumentos doctrinarios sólidos para obtener un resultado final favorable, criterio que es compartido por sus asesores.

La contingencia total al 31 de marzo de 2001, de prosperar la pretensión del fisco, asciende aproximadamente a $23,2 millones, que se compone de capital por $13 millones e intereses resarcitorios devengados hasta el 31 de marzo de 2001 por $ 10,2 millones.

b) Impuesto al Valor Agregado

Metrovías ha sido notificada del inicio de un procedimiento de determinación de oficio por parte de la Administración Federal de Ingresos Públicos – Dirección General Impositiva (“DGI”) quien pretende gravar con el impuesto al valor agregado los ingresos por permisos de uso precario obtenidos por Metrovías al encuadrarlos dicho organismo fiscal como subconcesiones privadas.

Las diferencias reclamadas ascienden a $4,4 millones, que se componen de capital por $2,5 millones e intereses resarcitorios devengados hasta el 31 de Diciembre de 1999 por $1,9 millones, y corresponden a los ejercicios fiscales 1994 a 1997 del impuesto a las ganancias y desde 01/94 hasta 06/98 en el impuesto al valor agregado.

Metrovías ha presentado su descargo ante el Tribunal Fiscal de la Nación, considerando que le asisten argumentos doctrinarios sólidos para obtener un resultado favorable en las instancias jurisdiccionales, criterio que es compartido por sus asesores impositivos.

La contingencia total al 31 de marzo de 2001, de prosperar la pretensión del fisco, asciende aproximadamente a $ 8,1 millones, que se componen de capital por $3,8 millones e intereses resarcitorios devengados hasta el 31 de marzo de 2001 por $ 4,3 millones.

NOTA 7 : Activos gravados, cesiones de derechos y activos de disponibilidad restringida de la sociedad

Se detallan a continuación los rubros del activo gravados y la deuda a la que están afectados:


Detalle	Valor de	Deuda que	Importe de	Tipo
	libros	garantiza	deuda

Máquinas y Equipos	2.304.535	Comercial	813.989	Prenda
Máquinas y Equipos	9.721.831	Bancaria	10.084.055	Prenda
Acciones de Metrovías S.A.	8.172.843	Bancaria	(*)	Prenda
Títulos Públicos	1.946.596	Bancaria	(i)	Garantía secundaria
Documentos a Cobrar	5.631.242	Bancaria	3.322.155	Garantía
Bancos	165.558	-	-	Embargo preventivo
Depósitos en garantía	604.728	-	(ii)	Garantía secundaria
Depósitos a Plazo Fijo	692.168	Bancaria	(i)	Garantía secundaria
Total	29.239.501

(i) Activos gravados que garantizan deudas de Sociedades no consolidadas.

(ii) Activos gravados que garantizan el pago de intereses por deudas con entidades bancarias

Metrovías S.A. ha cedido derechos sobre la recaudación y Metronec S.A. ha cedido derechos sobre los cobros por los contratos de explotación comercial, en garantía de deudas asumidas con instituciones bancarias por $17.325.629 y $3.346.989 respectivamente.


NOTA 8: Deuda contingente

Detalle
				garantizada

Garantías otorgadas por deudas de sociedades del grupo Roggio				3.807.646

Responsabilidad solidaria a CLISA S.A. por la emisión de Obligaciones
Negociables por un monto de hasta U$S 100.000.000				103.875.000

Total				107.682.646

NOTA 9: Venta de acciones de Metrovías

El 13 de octubre de 2000, la Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública del 48,96% de las acciones Clase B de Metrovías S.A. y a partir del 19 de octubre de 2000 la mencionada Sociedad cotiza en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Los accionistas de Metrovías decidieron vender solo el 25% de sus acciones.

A raíz de esta operación, Rail vendió 1.548.100 acciones clase B, ordinarias escriturales con derecho a un voto por acción y de valor nominal $1 por acción, percibiendo la suma de $14.008.836 (neto de gastos y comisiones de venta), disminuyendo su participación accionaria al 22,48%. Esta operación originó una utilidad neta de $10.354.646 la cual se encuentra expuesta en el rubro Otros Ingresos y Egresos. Como consecuencia de esto la participación directa e indirecta de Benito Roggio e Hijos S.A. en Metrovías ha pasado a ser del 75%.

NOTA 10 : Compra de acciones de Transportes Automotores Lujan S.A.C.I.

Con fecha 15 de noviembre de 2000, Rail compró a Servicios del Centro S.A. la totalidad de las acciones como así también la cesión de créditos, derechos y obligaciones que la misma poseía en Transportes Automotores Luján S.A.C.I. (T.A.L.S.A.)

Esta operación se perfeccionó el 18 de diciembre de 2000 luego que la Secretaría de Transporte del Ministerio de Infraestructura y Vivienda de la Nación autorizara a T.A.L.S.A. a prolongar hasta la Estación Retiro (Capital Federal) el 100 % de los servicios de colectivos suburbanos que presta entre Plaza Miserere (Capital Federal) y Luján ( partido de Luján – Pcia. de Bs. As.) por la ex-Ruta Nacional N° 7 y el 50 % de los que efectúa entre Plaza Miserere (Capital Federal) y Estación Moreno de la Línea de Ferrocarril Sarmiento (Partido de Moreno – Pcia. de Bs. As.) por Cruce Castelar.

El importe total de la operación ascendió a la suma total fija e inamovible de $12.422.642.

A raíz de esta operación Rail adquirió 1.192.997 acciones, clase A, valor nominal $10 por acción, siendo su participación accionaria al cierre del período de 99,42%.

INFORME DE REVISION LIMITADA

A los señores Presidente y Directores de

Benito Roggio e Hijos S.A.

Bv. Las Heras 402

CORDOBA

Hemos efectuado una revisión limitada de los estados de situación patrimonial de Benito Roggio e Hijos S.A. al 31 de marzo de 2001 y 2000, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por los períodos de nueve meses terminados en esas fechas y de las notas 1 a 23 y anexos A, B, C, D, E, F, G y H que los complementan. Además, hemos efectuado una revisión limitada de los estados contables consolidados de Benito Roggio e Hijos S.A. con sus sociedades controladas por los períodos de nueve meses terminados el 31 de marzo de 2001 y 2000, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.

Nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el origen y aplicación de fondos de la Sociedad, ni sobre sus estados contables consolidados.

Nuestro examen no incluye los estados contables de la sociedad Puentes del Litoral S.A. la que se encuentra valuada por el método del valor patrimonial proporcional. Dichos estados contables han sido examinados por Henry Martin, Lisdero y Asociados. Asimismo no hemos podido aplicar procedimientos de auditoria sobre los estados contables de la sociedad Servicios Urbanos de Puebla S.A. de C.V., la que también se encuentra valuada por el método del valor patrimonial proporcional.

Por otra parte no hemos podido satisfacernos mediante aplicación de procedimientos de auditoría sobre la recuperabilidad de la inversión registrada en Cliba Ltda do Brasil, la cual se encuentra valuada mediante el método del valor patrimonial proporcional.

Tal como se indica en nota 14 Benito Roggio e Hijos S.A. garantiza en forma solidaria, irrevocable e incondicional las obligaciones negociables asumidas por CLISA-Compañía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios S.A. (“CLISA”) bajo el convenio de emisión de las Obligaciones Negociables celebrado. CLISA no ha alcanzado determinadas relaciones financieras y condiciones necesarias para la realización de ciertas operaciones que se reflejan en sus estados contables al 31 de marzo de 2001, de acuerdo con los requerimientos establecidos en el convenio relacionado con la emisión de Obligaciones Negociables, situación que ha sido notificada al Fiduciario el 30 de mayo de 2000. Esta circunstancia habilita al Fiduciario y/o a los tenedores de las Obligaciones Negociables, en ausencia de la adopción de ciertas medidas disponibles para CLISA bajo los términos de la emisión dentro de un plazo de 30 días de recibidas notificaciones, a requerir su cancelación anticipada. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, CLISA no ha recibido notificación alguna del Fiduciario ni de los tenedores de las Obligaciones Negociables en relación con estas circunstancias. La Dirección de CLISA se encuentra evaluando las diferentes medidas disponibles bajo los términos de la emisión, para superar esta situación de forma satisfactoria para las partes involucradas.

En base a la labor realizada, a los informes de otros profesionales independientes mencionados en el tercer párrafo y a nuestros exámenes de los estados contables de esa Sociedad y de sus estados contables consolidados por los ejercicios terminados el 30 de junio de 2000 y 1999, sobre los cuales emitimos nuestro informe con salvedades el 7 de setiembre de 2000, informamos que los estados contables de Benito Roggio e Hijos S.A. al 31 de marzo de 2001 y 2000 y sus estados contables consolidados a esas fechas consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos otras observaciones que formular.

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

a) los estados contables de Benito Roggio e Hijos S.A. y sus estados consolidados se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;

b) los estados contables de Benito Roggio e Hijos S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;

c) al 31 de marzo de 2001 la deuda de Benito Roggio e Hijos S.A. devengada a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surge de los registros contables ascendía a $ 155.503, no existiendo a dicha fecha deuda exigible.

Buenos Aires, 10 de Mayo de 2001.


HARTENECK, LOPEZ Y CIA. (Socio)
C.P.C.E.C.F. Tº 1 Fº 77 R.A.P.U.
Cr. Héctor Gustavo Alaye
Contador Público (U.N.C.)
C.P.C.E. Capital Federal
Tomo 238 Folio 73

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CLISA Interim / Quarterly Report 2001

BALANCE GENERAL

NOTA 1: Bases de preparación de los estados contables

NOTA 14: Deuda Contingente

Nota 21: Contrato de compra-venta de acciones de Grupo Concesionario del Oeste S.A. (“GCO”)

Nota 1: Presentación de los estados contables

Nota 2: Control societario

Nota 3: Políticas contables

Nota 4: Contrato de Concesión de Sociedades Relacionadas

Nota 5: Constitución de Metronec

Nota 6: Contingencias

NOTA 7 : Activos gravados, cesiones de derechos y activos de disponibilidad restringida de la sociedad

NOTA 9: Venta de acciones de Metrovías

NOTA 10 : Compra de acciones de Transportes Automotores Lujan S.A.C.I.

INFORME DE REVISION LIMITADA

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CLISA — Interim / Quarterly Report 2001

BALANCE GENERAL

NOTA 1: Bases de preparación de los estados contables

NOTA 14: Deuda Contingente

Nota 21: Contrato de compra-venta de acciones de Grupo Concesionario del Oeste S.A. (“GCO”)

Nota 1: Presentación de los estados contables

Nota 2: Control societario

Nota 3: Políticas contables

Nota 4: Contrato de Concesión de Sociedades Relacionadas

Nota 5: Constitución de Metronec

Nota 6: Contingencias

NOTA 7 : Activos gravados, cesiones de derechos y activos de disponibilidad restringida de la sociedad

NOTA 9: Venta de acciones de Metrovías

NOTA 10 : Compra de acciones de Transportes Automotores Lujan S.A.C.I.

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