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Benito Roggio e Hijos S.A. Estados Financieros Consolidados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2021 y 2020

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BENITO ROGGIO E HIJOS S.A.

Domicilio legal: Calle Vito Remo Roggio 3.531 Córdoba

Estados Financieros Consolidados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2021 y 2020

Benito Roggio e Hijos S.A.

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Por el ejercicio iniciado el 1° de enero de 2021 y finalizado el 31 de diciembre de 2021, presentados en forma comparativa

Contenido

Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2021

Estado de resultados consolidado

Estado del resultado integral consolidado Estado de situación financiera consolidado Estado de cambios en el patrimonio consolidado Estado de flujos de efectivo consolidado

Notas a los Estados Financieros Consolidados

Informe de Auditoría sobre Estados Financieros Consolidados

BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO

Correspondiente al ejercicio iniciado el 1° de enero de 2021 y finalizado el 31 de diciembre de 2021, presentado en forma comparativa

Notas Ingresos provenientes de contratos con clientes Costo por provisión de servicios 4 Resultado bruto Gastos de administración 5 Gastos de comercialización y otros gastos operativos 6 Otros ingresos y egresos operativos netos Resultado operativo Ingresos financieros 7.1 Costos financieros 7.2 Resultado de inversiones en asociadas y acuerdos conjuntos contabilizados por el método de la participación 8 Resultado antes de impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias 23 Resultado del ejercicio Resultado del ejercicio atribuible a los propietarios de la controladora Resultado del ejercicio atribuible a las participaciones no controladoras	Por los ejercicios finalizados el	Por los ejercicios finalizados el
	31/12/2021 Pesos 27.359.394.797 (20.804.175.957) 6.555.218.840 (3.016.710.722) (3.490.276.879) 391.651.217 439.882.456 1.615.160.809 (1.356.296.262) (1.388.404.831) (689.657.828) (1.097.552.414) (1.787.210.242) (2.333.817.722) 546.607.480 (1.787.210.242)	31/12/2020 Pesos
		25.797.378.866 (20.811.712.054)
		4.985.666.812 (3.223.020.701) (3.872.412.754) 462.925.936
		(1.646.840.707) 1.287.046.784 (2.138.429.927) (635.044.447)
		(3.133.268.297) 166.652.427
		(2.966.615.870)
		(3.233.154.722) 266.538.852
		(2.966.615.870)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos Estados Financieros Consolidados

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C. N° 21.00004.3

Cr. Jorge A. Mencarini Síndico

Ing. Henry Elso Perret Presidente

Gabriel M. Perrone Contador Público (U.C.A.) Matrícula 10.14509.8 C.P.C.E. Córdoba

BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL CONSOLIDADO Correspondiente al ejercicio iniciado el 1° de enero de 2021 y finalizado el 31 de diciembre de 2021, presentado en forma comparativa

Resultado del ejercicio Otros resultados integrales (según Estado de cambios en el patrimonio): *Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a* *resultados* Efecto de conversión monetaria, neto del impuesto a las ganancias *Partidas que no se reclasifican a resultados* Superávit por revaluación de Propiedades, planta y equipo, neto del impuesto a las ganancias Superávit por revaluación de Propiedades, planta y equipo de subsidiarias y asociadas, neto del impuesto a las ganancias () Otros resultados integrales del ejercicio Resultado integral total del ejercicio Resultado integral atribuible a:* Propietarios de la controladora Participaciones no controladoras	Por los ejercicios finalizados el	Por los ejercicios finalizados el
	31/12/2021 Pesos (1.787.210.242) (2.921.138.761) 285.057.724 (507.423.765) (3.143.504.802) (4.930.715.044) (5.287.177.983) 356.462.939 (4.930.715.044)	31/12/2020 Pesos
		(2.966.615.870)
		(626.277.972) 2.520.942.551 1.352.050.071
		3.246.714.650
		280.098.780
		(143.213.778) 423.312.558
		280.098.780

(*) Incluye efecto por cambio de tasa en el impuesto a las ganancias

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos Estados Financieros Consolidados.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C. N° 21.00004.3

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Gabriel M. Perrone Contador Público (U.C.A.) Matrícula 10.14509.8 C.P.C.E. Córdoba

BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO Al 31 de diciembre de 2021 y 2020

Notas ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Propiedades, planta y equipo 9 Activos intangibles 10 Plusvalía 10 Inversiones en asociadas y acuerdos conjuntos contabilizados por el método de la participación 11 Activo por impuesto diferido 23 Otros créditos 12 Créditos por ventas 13 Total del Activo no corriente ACTIVO CORRIENTE Activos contractuales 21 Otros créditos 12 Inventarios 14 Créditos por ventas 13 Efectivo y equivalentes de efectivo 15 Total del Activo corriente Total del Activo PATRIMONIO Capital y reservas atribuibles a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Total del Patrimonio PASIVO PASIVO NO CORRIENTE Deudas bancarias y financieras 16 Provisiones para contingencias 18 Pasivo por impuesto diferido 23 Pasivos contractuales 21 Otros pasivos 19 Deudas comerciales 20 Total del Pasivo no corriente PASIVO CORRIENTE Deudas bancarias y financieras 16 Pasivos contractuales 21 Provisiones para contingencias 18 Otros pasivos 19 Deudas comerciales 20 Total del Pasivo corriente Total del Pasivo Total del Patrimonio y del Pasivo	31/12/2021 Pesos 24.506.816.431 5.535.718.630 859.849.854 1.071.198.353 38.175.031 949.836.913 690.528.657 33.652.123.869 643.182.530 5.897.954.088 1.293.535.774 8.352.774.618 2.048.003.872 18.235.450.882 51.887.574.751 23.954.796.699 2.239.396.596 26.194.193.295 573.485.314 1.216.962.401 4.168.251.470 - 4.708.665.317 362.822.270 11.030.186.772 5.836.193.594 437.490.422 118.872.000 4.803.708.961 3.466.929.707 14.663.194.684 25.693.381.456 51.887.574.751	31/12/2020 Pesos
		27.207.154.097 6.141.862.466 1.167.649.078 2.807.699.416 114.107.609 3.744.433.495 1.654.231.823
		42.837.137.984
		799.705.598 4.746.802.076 1.307.850.508 11.671.764.466 1.864.479.255
		20.390.601.903
		63.227.739.887
		29.241.974.682 2.248.045.162
		31.490.019.844
		4.143.711.120 1.356.691.334 3.493.333.719 71.513.675 5.013.643.121 648.646.727
		14.727.539.696
		5.791.499.809 666.815.292 259.650.553 5.981.834.697 4.310.379.996
		17.010.180.347
		31.737.720.043
		63.227.739.887

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos Estados Financieros Consolidados

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO Correspondiente al ejercicio iniciado el 1° de enero de 2021 y finalizado el 31 de diciembre de 2021, presentado en forma comparativa

	ATRIBUIBLE A LOS PRO	PIETARIOS DE LA CONTROLADORA	Participaciones no controladoras Patrimonio Total 2.416.140.466 31.801.328.946
	Capital social Aportes de Capital Ajuste por Inflación Reserva legal Reserva facultativa Resultados no asignados	Otras reservas delpatrimonio
		Efecto de conversión monetaria Saldo por revaluación de subsidiarias Saldo por revaluación Subtotal Total
Saldos al 1 de enero de 2020 Resultado del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio Resultado integral total del ejercicio Desafectación de revaluación Distribución de dividendos Aportes y retiros en consorcios Subtotal Saldos al 31 de diciembre de 2020 Saldos al 1 de enero de 2021 Resultado del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio Resultado integral total del ejercicio Desafectación de revaluación Aportes de los propietarios Distribución de dividendos Aportes y retiros en consorcios Subtotal Saldos al 31 de diciembre de 2021	1.229.127.589 - 11.291.387.310 336.814.418 4.048.718.768 1.626.651.051	2.935.842.292 3.498.156.566 4.418.490.486 10.852.489.343 29.385.188.480
	- - - - - (3.233.154.722) - - - - - -	- - - - (3.233.154.722) (594.864.080) 1.163.862.472 2.520.942.552 3.089.940.944 3.089.940.944	266.538.852 (2.966.615.870) 156.773.706 3.246.714.650
	- - - - - (3.233.154.722)	(594.864.080) 1.163.862.472 2.520.942.552 3.089.940.944 (143.213.778)	423.312.558 280.098.780
	- - - - - 498.074.715 - - - - - - - - - - - -	- - (498.074.715) (498.074.715) - - - - - - - - - - -	- - (233.142.222) (233.142.222) (358.265.662) (358.265.662)
	- - - - - 498.074.715	- - (498.074.715) (498.074.715) -	(591.407.884) (591.407.884)
	1.229.127.589 - 11.291.387.310 336.814.418 4.048.718.768 (1.108.428.956)	2.340.978.212 4.662.019.038 6.441.358.323 13.444.355.572 29.241.974.702	2.248.045.140 31.490.019.842
	1.229.127.589 - 11.291.387.309 336.814.421 4.048.718.766 (1.108.428.973)	2.340.978.211 4.662.019.037 6.441.358.322 13.444.355.570 29.241.974.682	2.248.045.162 31.490.019.844
	- - - - - (2.333.817.722) - - - - - -	- - - - (2.333.817.722) (2.750.343.360) 304.406.864 (507.423.765) (2.953.360.261) (2.953.360.261)	546.607.480 (1.787.210.242) (190.144.541) (3.143.504.802)
	- - - - - (2.333.817.722)	(2.750.343.360) 304.406.864 (507.423.765) (2.953.360.261) (5.287.177.983)	356.462.939 (4.930.715.044)
	- - - - - 294.171.698 - - - - - - - - - - - - - - - - - -	- (90.913.524) (203.258.174) (294.171.698) - - - - - - - - - - - - - - - -	- - 6.202.016 6.202.016 (185.324.455) (185.324.455) (185.989.066) (185.989.066)
	- - - - - 294.171.698	- (90.913.524) (203.258.174) (294.171.698) -	(365.111.505) (365.111.505)
	1.229.127.589 - 11.291.387.309 336.814.421 4.048.718.766 (3.148.074.997)	(409.365.149) 4.875.512.377 5.730.676.383 10.196.823.611 23.954.796.699	2.239.396.596 26.194.193.295

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos Estados Financieros Consolidados.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO

Correspondiente al ejercicio iniciado el 1° de enero de 2021 y finalizado el 31 de diciembre de 2021, presentado en forma comparativa

Notas	31/12/2021 Pesos (1.787.210.242) 2.630.080.027 1.097.552.414 (207.095.236) 1.388.404.831 (43.270.525) (366.555.367) 1.418.237.301 153.418.753 (175.941.912) (740.868.803) (669.112.163) 369.524.080 3.067.163.158 (199.675.329) (256.041.525) 2.611.446.304 (677.744.473) (371.352.792) (50.000) 365.448.984 9.560 (683.688.721) 795.220.197 (440.903.062) 1.033.669 (114.927.274) - (416.128.863) (359.624.170) (740.435.013) 4.763.676.943 (4.983.025.628) (1.495.113.201) (141.923.389) 290.720.993 (107.196.376) 183.524.617 1.864.479.255 2.048.003.872	31/12/2020 Pesos
Flujos de las actividades operativas		(2.966.615.870) 3.289.001.286 (166.652.427) (100.533.531) 635.044.447 738.612.110 (141.878.339) 1.480.453.927 (16.895.979) 198.419.390 (1.058.262.321) (428.365.126) (129.073.553)
Resultado del ejercicio *Ajustes por:* Depreciaciones y amortizaciones 9 y 10 Impuesto a las ganancias Resultado por venta de propiedades, planta y equipo Resultado de inversiones en subsidiarias, asociadas y acuerdos conjuntos contabilizados por el método de la participación 8 Resultados financieros Intereses ganados y perdidos, netos Cargo y recupero por previsión y provisión para contingencias Otros ingresos y egreso *Variaciones en activos y pasivos operativos:* Variación de inventarios Variación de créditos operativos Variación de provisiones operativas Variación de deudas operativas *Flujo neto de efectivo generado por las operaciones* Pagos y cobros de intereses, netos Pago de Impuestos a las ganancias *Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas* Flujos de las actividades de inversión Pagos por adquisiciones de propiedades, planta y equipo Pagos por adquisiciones de activos intangibles Cobro por venta de otras inversiones Cobro por ventas de propiedades, planta y equipo Fondos incorporados por adquisición de subsidiaria *Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión* Flujos de las actividades financieras Variación de otros créditos Variación de otros pasivos Aportes de los socios Pagos de dividendos Cobros por aumento de obligaciones negociables Pagos por cancelación de obligaciones negociables Pagos por arrendamientos Pagos y cobros por deudas autoliquidables Cobros por aumento de otras deudas bancarias y financieras Pagos por cancelación de otras deudas bancarias y financieras *Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades financieras* Resultado por exposición a la inflación generado por el efectivo y equivalentes de efectivo Variaciones del efectivo antes del efecto de la conversión monetaria Efecto de conversión monetaria del efectivos y equivalentes al efectivo Aumento / (Disminución) neta de efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio
		1.333.254.014
		(705.542.429) (116.459.952)
		511.251.633
		(454.757.345) (610.315.215) - 413.749.433 -
		(651.323.127)
		(2.518.698.702) (103.499.529) - (202.213.396) 1.715.183.365 - (459.019.334) 298.980.666 10.369.911.300 (9.737.125.181)
		(636.480.811)
		(204.364.281) (980.916.586)
		(29.401.962)
		(1.010.318.548)

		2.874.797.803
		1.864.479.255

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos Estados Financieros Consolidados.

En nota 24 se exponen las transacciones significativas de inversión o financiación que no afectaron el efectivo o sus equivalentes

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021, presentado en forma comparativa

Contenido de las notas a los estados Financieros Consolidados

1.	Información general
2.	Políticas contables y bases de preparación
3.	Información por segmentos
4.	Costo por provisión de servicios
5.	Gastos de administración
6.	Gastos de comercialización y otros gastos operativos
7.	Ingresos y costos financieros
8.	Resultado de inversiones en asociadas y acuerdos conjuntos contabilizados por el método de la participación
9.	Propiedades, planta y equipo
10.	Activos intangibles y plusvalía
11.	Inversiones en asociadas y negocios conjuntos contabilizados por el método de la participación
12.	Otros créditos
13.	Créditos por ventas
14.	Inventarios
15.	Efectivo y equivalentes de efectivo
16.	Deudas bancarias y financieras
17.	Arrendamientos
18.	Previsiones y provisiones para contingencias
19.	Otros pasivos
20.	Deudas comerciales
21.	Activos y pasivos contractuales
22.	Saldos y operaciones con partes relacionadas
23.	Impuesto a las ganancias
24.	Información adicional sobre el Estado de flujos de efectivo
25.	Contingencias, compromisos y restricciones a la distribución de utilidades
26.	Activos de disponibilidad restringida
27.	Garantías otorgadas y compromisos
28.	Gestión del riesgo financiero

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BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021, presentado en forma comparativa

1. Información general

Benito Roggio e Hijos S.A. (BRH) es una empresa constructora fundada en el año 1908 que opera en el mercado de la construcción en Argentina desde hace más de 100 años. Actualmente está posicionada entre las empresas de construcción de mayor envergadura de la Argentina. Como se describe en la Nota 3, BRH, juntamente con sus subsidiarias y asociadas (en adelante, y en conjunto, “la Sociedad”), se dedica a una amplia gama de actividades relacionadas con la construcción, que pueden clasificarse, entre otras, en viales, hidráulicas, de saneamiento, de arquitectura, ferroviarias, de transporte subterráneo, eléctricas, de servicio público de agua corriente, y de construcción y montaje de instalaciones industriales.

BRH es una sociedad anónima cuya Acta de Constitución fue inscripta en el Registro Público de Comercio el 26 de junio de 1955 con un plazo de duración establecido hasta el 30 de junio de 2044. La última modificación de sus Estatutos Sociales fue inscripta en el Registro Público de Comercio bajo la matrícula 788-A36 del 22 de julio de 2020.

La sociedad controlante de BRH se denomina CLISA – Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A. (Clisa), con domicilio legal en Leandro N. Alem 1050, 9° Piso de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, siendo su actividad principal sociedad de inversión. Clisa participa con el 99,61% del capital y los votos de BRH. La sociedad controladora última de BRH se denomina Roggio S.A., con domicilio legal en Leandro N. Alem 1050, 9° Piso de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, siendo su actividad principal sociedad de inversión. Roggio S.A. participa con el 97,44% del capital y los votos de Clisa. La composición del capital social se describe en la nota 2.14.

Contexto económico en que opera la Sociedad

Los presentes estados financieros deben ser leídos a la luz del contexto económico en que opera la Sociedad. En este sentido, en un proceso que comenzó a mediados de 2018 y se profundizó con la irrupción de la pandemia de Covid-19, las principales variables macroeconómicas de la Argentina han experimentado un significativo deterioro y volatilidad, incluyendo caída del PBI, persistentes déficits presupuestarios del Estado argentino, altos niveles de inflación y de las tasas de interés, una fuerte desvalorización del peso y una caída de las reservas internacionales, acompañadas de mayores restricciones cambiarias impuestas por la autoridad monetaria. Estas medidas, tendientes a restringir el acceso al mercado cambiario a fin de contener la demanda de dólares, implican la solicitud de autorización previa del Banco Central de la República Argentina para la materialización de ciertas transacciones, como el pago de importación de servicios o de préstamos financieros. En este contexto, los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2021 han sido valuados considerando las cotizaciones vigentes en el Mercado Único y Libre de Cambios.

Sin perjuicio de ello, la volatilidad e incertidumbre continúan a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, por lo que la Dirección de la Sociedad monitorea permanentemente la evolución de las variables que afectan sus negocios, para identificar los potenciales impactos en su situación patrimonial y financiera y definir los cursos de acción necesarios.

Impacto del COVID-19

Durante gran parte del ejercicio anterior y durante el transcurso del presente ejercicio, la Sociedad ha desarrollado sus operaciones bajo las circunstancias derivadas de la difusión del virus COVID-19, que fue declarado como pandemia por la Organización Mundial de la Salud el 11 de marzo de 2020. Esta pandemia continúa generando diversas consecuencias en los negocios y actividades económicas a nivel global y local.

En la Argentina, el Gobierno Nacional declaró en marzo de 2020 el estado de emergencia sanitaria por el plazo de un año e implementó una serie de medidas tendientes a disminuir la circulación de la población, disponiendo el aislamiento social preventivo y obligatorio (“ASPO”) desde el 20 de marzo de ese año, permitiendo la circulación sólo de aquellas personas vinculadas a la prestación y/o producción de servicios y productos considerados esenciales. El ASPO fue sucesivamente prorrogado, con diversos niveles de flexibilización, según los criterios adoptados por las distintas autoridades provinciales y municipales hasta que, a partir del 9 de noviembre de 2020, comenzó a regir el denominado “distanciamiento social, preventivo y obligatorio” (“DISPO”) en todo el país, con el objetivo de recuperar un mayor grado de normalidad en el funcionamiento económico y social, pero manteniendo un constante monitoreo de la evolución epidemiológica.

Sin embargo, ante el aumento de casos de COVID-19 registrado desde marzo de 2021, el Gobierno Nacional extendió la emergencia sanitaria hasta el 31 de diciembre y, mediante el Decreto 235/2021 del 8 de abril de 2021, volvió a implementar una serie de restricciones y disposiciones locales y focalizadas de contención de contagios, a fin de mitigar la propagación del virus COVID-19 y su impacto sanitario, las cuales fueron posteriormente ampliadas y prorrogadas hasta el 21 de mayo de 2021 mediante el dictado del Decreto N°287/2021, al tiempo que se establecieron parámetros para definir la existencia de bajo, mediano y alto riesgo o alarma epidemiológica y sanitaria en cada distrito.

El 21 de mayo de 2021, a través del dictado del Decreto N° 334/2021, el Poder Ejecutivo Nacional prorrogó hasta el 11 de junio de 2021 inclusive, las medidas generales de prevención vigentes en virtud del Decreto N° 287/2021, incluyendo asimismo una nueva serie de medidas tendientes a aminorar la circulación de la población en aquellas zonas de “alto riesgo epidemiológico sanitario”. En este sentido, el Gobierno Nacional dispuso nueve días seguidos de confinamiento desde el 22 de mayo hasta el 30 de mayo de 2021 inclusive, y los días 5 y 6 de junio de 2021, suspendiendo de esta manera las actividades sociales y económicas que no sean consideradas esenciales,

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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educativas, religiosas y deportivas en forma presencial, y habilitando, únicamente, la circulación en zonas cercanas al domicilio entre las 6:00 y las 18:00 horas.

Posteriormente, a través de los Decretos N° 381/21, Nª 411/21, N° 455/21, N° 494/21 y N° 678/21, el Poder Ejecutivo prorrogó sucesivamente hasta el 31 de diciembre de 2021 inclusive, las medidas generales de prevención vigentes en virtud del Decreto 287/21, pero flexibilizando gradualmente las restricciones tanto para la realización de actividades de mayor riesgo epidemiológico, como para el ingreso al país y circulación de personas, ante la baja registrada de casos de COVID-19 y el avance de la campaña de vacunación.

Finalmente, ante un nuevo aumento de casos de Covid-19 registrado a finales de 2021 y la preocupación por nuevas variantes del virus SARS-CoV-2, mediante el Decreto N° 867/21 el Gobierno Nacional volvió a prorrogar el estado de emergencia sanitaria hasta el 31 de diciembre de 2022, manteniendo la facultad de disponer las recomendaciones y medidas necesarias para mitigar el impacto de la pandemia por Covid-19.

En relación a las operaciones desarrolladas por la Sociedad en el área de la construcción en Argentina, el advenimiento del Covid-19 profundizó la caída del nivel de actividad que ya venía siendo afectado, al igual que para el resto de los participantes de la construcción en general y de la obra pública en particular, como consecuencia de la disminución de la inversión en obra pública por parte del Estado Nacional y de los distintos estados provinciales, debido a restricciones presupuestarias. Como consecuencia de esta situación, las compañías involucradas en este segmento de actividad están realizando un análisis y seguimiento de su estructura de costos. Asimismo, algunas de las subsidiarias y uniones transitorias de empresas argentinas de este segmento han accedido también a los programas ATP por los cuales el Estado Nacional ha abonado una porción del costo salarial y ha permitido la postergación del pago de ciertas cargas sociales. Dicha reducción fue contabilizada ajustando los costos relacionados. A la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros Consolidados, se han reactivado, de manera gradual, la mayor parte de las obras que habían sido interrumpidas al momento de haber sido declarado el ASPO así como también otras obras cuya ejecución se encontraba en suspenso desde antes por cuestiones presupuestarias. En consecuencia, cabe destacar que el Covid-19 ha impactado sensible y negativamente en las variables económicas y financieras del segmento construcción de la Compañía en Argentina, provocando un menor nivel de actividad de construcción en general, menor eficiencia en la gestión de las operaciones, y nuevos costos asociados a mitigar el efecto de la pandemia.

Las actividades de construcción fuera de Argentina han sufrido un impacto dispar por Covid-19. Mientras que prácticamente no hubo impacto en la actividad en Paraguay, las actividades en Perú, incluyendo las desarrolladas por la subsidiaria Haug, se vieron paralizadas por el estado de emergencia nacional declarado por el gobierno de ese país en marzo de 2020 que impuso estrictas medidas de aislamiento y, si bien pudieron reanudarse tras unos meses de parálisis, esta reactivación aún hoy es sólo parcial debido a los nuevos protocolos y la incertidumbre política. En consecuencia, las operaciones y situación económica de Haug en Perú se han visto sensible y negativamente afectadas, provocando un menor nivel de actividad, menor eficiencia en la gestión de las operaciones, y nuevos costos asociados a mitigar el efecto de la pandemia.

En relación al área de prestación del servicio de agua, esta actividad también ha sido considerada oportunamente como actividad esencial y la Sociedad ha continuado prestando sus servicios con normalidad, implementando todos los protocolos necesarios para cuidar al personal, proveedores y clientes. Sin embargo, el Covid-19 también ha impactado negativamente en ciertas variables económicas y financieras de este segmento, provocando menor eficiencia en la gestión de las operaciones, nuevos costos asociados a mitigar el efecto de la pandemia, cierto alargamiento general en los plazos de cobro y, especialmente, demoras en la aprobación de ajustes tarifarios, especialmente durante el año 2020.

El alcance final del brote de Covid-19 y su impacto en la economía de los países en que opera la Sociedad es desconocido e imposible de predecir razonablemente. Si bien a la fecha se han presentado distintas dificultades, la Compañía entiende que las ha podido afrontar eficazmente y prevé continuar haciéndolo en el futuro.

2. Políticas contables y bases de preparación

2.1. Normas contables aplicadas

La CNV ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica Nº 26, y sus modificatorias emitida por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”), que adoptan las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF” o “IFRS” por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

Debido a que su sociedad controlante directa Clisa es obligada a emitir sus estados financieros preparados bajo NIIF, la Sociedad prepara sus estados financieros siguiendo los lineamientos establecidos por las Resoluciones Técnicas N° 26 y modificatorias de FACPCE, las cuales adoptan las NIIF como normas contables vigentes.

Los presentes Estados Financieros de la Sociedad han sido preparados de conformidad con las NIIF emitidas por el IASB. Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de emisión de los estados financieros.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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Los presentes estados financieros han sido preparados en moneda homogénea, criterio aplicable para economías hiperinflacionarias, conforme lo establecido por la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 29 (“Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias”).

En razón de que en los últimos años ciertas variables macroeconómicas han sufrido variaciones anuales de consideración, el IASB entendió que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina debe considerarse como de alta inflación a partir del 1° de julio de 2018 y por lo tanto, sus estados financieros deben confeccionarse siguiendo los lineamientos establecidos en dicha norma internacional. Por su parte, la CNV, mediante la Resolución General 777/2018, dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización deberán aplicar a los Estados Financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de Estados Financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29. Asimismo, la Ley N° 27.468, publicada el 04/12/2018, derogó la vigencia del Decreto 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional (PEN) que impedía la elaboración de los estados financieros en moneda homogénea.

La aplicación de la NIC 29 requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, se expresen en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición (o del último ajuste por inflación lo que haya ocurrido después) o desde la fecha de revaluación, según corresponda. Todos los montos del estado de situación financiera que no estén expresados en términos de la unidad de medida actual a la fecha de cierre de los Estados Financieros, deben actualizarse aplicando un índice de precios general. Todos los componentes del estado de resultados deben expresarse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de cierre de los Estados Financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los Estados Financieros.

El ajuste por inflación se calculó considerando los índices establecidos por la FACPCE con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). Al 31 de diciembre de 2021, la variación interanual del índice fue 50,94%. Las cifras al 31 de diciembre de 2020 que se exponen en estos Estados Financieros Consolidados a efectos comparativos, surgen de la reexpresión a unidad de medida corriente de los Estados Financieros a dicha fecha, de acuerdo a la NIC 29.

Los estados financieros se expresan en pesos argentinos sin centavos.

Los presentes Estados Financieros Consolidados han sido aprobados por el Directorio de la Sociedad con fecha 9 de marzo de 2022.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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2.2. Consolidación

(a) Subsidiarias

Los Estados Financieros Consolidados incluyen los estados financieros individuales de BRH y los de las siguientes subsidiarias:

	Sociedad	Ref.	Porcentaje de	tenencia y votos al	Actividad
			31/12/2021	31/12/2020
-	Aguas Cordobesas S.A.	(1)	71,98 %	71,98 %	Prestación de servicios de agua potable
-	Cclip S.A.	(1)	68,58 %	68,58 %	Servicios
-	Sehos S.A.	(1)	95,00 %	95,00 %	Servicios Hospitalarios – Construcción
-	Benito Roggio Panamá S.A.	(1)	100,00 %	100,00 %	Construcción
-	Benito Roggio e Hijos S.A. Paraguay	(1)	80,00 %	80,00 %	Construcción
-	Haug S.A. (Perú)	(2)	100,00 %	100,00 %	Ingeniería, construcción y montajes industriales
-	Haug Chile International Ltda.	(3)	100,00 %	100,00 %	Servicios de ingeniería, construcción y montaje
-	Hame Representaciones S.A.C.	(3)	100,00 %	100,00 %	Comercialización de suministros para la industria
-	Katmai S.A.	(3)	100,00 %	100,00 %	Servicios de representación
-	Consorcio Andino Haug-ASB S.A.	(3)	100,00 %	100,00 %	Servicios de ingeniería, construcción y montaje
-	Necoha S.A.C.	(3)	100,00 %	100,00 %	Servicios de ingeniería, construcción y montaje
-	Haug Limitada	(3)	100,00%	100,00 %	Servicios de ingeniería, construcción y montaje
-	Haug S.A. (Panamá)	(3)	100,00%	100,00 %	Reparación y mantenimiento de productos elaborados de metal
-	Haug Construcciones S.A.C.	(3)	100,00%	100,00 %	Servicios de construcción
-	Benito Roggio Construcciones y Conces. S.A.C.	(4)	100,00%	100,00 %	Servicios de construcción y concesión
-	Compañía de Servicios Corporativos S.A.	(1)	95,00%	95,00%	Servicios
-	Haug S.A. (Argentina)	(3)	100,00%	95,00%	Metalmecánica y construcción

Referencias:

(1) Representa el porcentaje directo de tenencia de BRH.

(2) Representa el porcentaje directo de tenencia de BRH y Sehos S.A.

(3) Representa el porcentaje directo de tenencia de Haug S.A. (Perú).

(4) Representa el porcentaje directo de tenencia entre BRH y Haug (Perú).

Para contabilizar las combinaciones de negocios la Sociedad aplica el método de adquisición. La contraprestación transferida por la adquisición de una subsidiaria se corresponde con el valor razonable de los activos transferidos, los pasivos incurridos con los anteriores propietarios de la adquirida y las participaciones en el patrimonio emitidas por la Sociedad. La contraprestación transferida incluye el valor razonable de cualquier activo o pasivo que proceda de un acuerdo de contraprestación contingente. Los activos identificables adquiridos y los pasivos y pasivos contingentes asumidos en una combinación de negocios se valúan inicialmente a su valor razonable en la fecha de adquisición. Para cada combinación de negocios, la Sociedad puede optar por reconocer cualquier participación no dominante en la adquirida por el valor razonable o por la parte proporcional de la participación no dominante de los importes reconocidos de los activos netos identificables de la adquirida.

Los costos relacionados con la adquisición se reconocen como gastos en el ejercicio en que se incurre en ellos.

Si la combinación de negocios se realiza por etapas, el valor razonable en la fecha de adquisición de la participación en el patrimonio de la adquirida anteriormente mantenido por la adquirente se vuelve a valorar al valor razonable en la fecha de adquisición a través del resultado del ejercicio.

Cualquier contraprestación contingente a transferir por la Sociedad se reconoce a su valor razonable en la fecha de adquisición. Los cambios posteriores en el valor razonable de la contraprestación contingente que se considere un activo o un pasivo se reconocen de acuerdo con la NIIF 9 en resultados o como un cambio en otros resultados integrales. La contraprestación contingente que se clasifique como patrimonio no se revalúa y su liquidación posterior se contabiliza dentro del patrimonio.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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La plusvalía se valúa inicialmente como el exceso del total de la contraprestación transferida y el valor razonable de la participación no controladora sobre los activos identificables netos adquiridos y los pasivos asumidos. Si esta contraprestación es inferior al valor razonable de los activos netos de la dependiente adquirida, la diferencia se reconoce en resultados.

Se eliminan las transacciones inter-compañía, los saldos y los ingresos y gastos en transacciones entre entidades del Grupo. También se eliminan las pérdidas y ganancias que surjan de transacciones intra-grupo que se reconozcan como activos. Las políticas contables de las subsidiarias se han modificado en los casos en que ha sido necesario para asegurar la uniformidad con las políticas adoptadas por la Sociedad.

(b) Cambios participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

Las transacciones con las participaciones no controladoras que no den lugar a una pérdida de control se contabilizan como transacciones de patrimonio, es decir, como transacciones con los propietarios en su calidad de tales. Toda diferencia entre el importe por el que se ajustan las participaciones no controladoras y el valor razonable de la contraprestación pagada o recibida, se reconoce directamente en el patrimonio.

(c) Pérdida de control

Cuando cesa el control que la Sociedad poseía sobre una entidad, se reconoce la inversión conservada en la que anteriormente fue subsidiaria por su valor razonable en la fecha en la que se pierde control. En este caso, el valor razonable corresponde a la medición inicial para propósitos de la contabilización subsecuente del interés retenido como asociada, negocio conjunto o activo financiero. Adicionalmente, cualquier importe previamente reconocido en otros resultados integrales es reclasificado al estado de resultados.

(d) Asociadas

Asociadas son aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene influencia significativa pero no control, generalmente acompañado por una participación de entre el 20% y el 50% de los derechos de voto, aunque se consideran casos particulares, donde, con una participación menor al 20 % se posee influencia significativa. Las inversiones en asociadas se contabilizan utilizando el método de la participación (valor patrimonial proporcional), mediante el cual, las inversiones son inicialmente reconocidas al costo, y dicho monto se incrementa o disminuye para reconocer la participación del inversor en las ganancias y pérdidas de la entidad con posterioridad a la fecha de adquisición.

La participación en las ganancias y pérdidas de las asociadas se reconoce en los resultados del ejercicio correspondiente, y los cambios patrimoniales que no sean resultados del ejercicio se imputan a reservas de patrimonio (y de corresponder, se incluyen en otros resultados integrales).

Cuando la participación de la Sociedad en las pérdidas de la asociada es igual o excede el valor de participación en la asociada, la Sociedad no reconoce pérdidas adicionales, excepto cuando existan obligaciones legales o asumidas de hacer pagos por cuenta de dicha asociada.

Las ganancias y pérdidas resultantes de transacciones entre la Sociedad y sus asociadas se reconocen en los estados financieros de la Sociedad sólo en la proporción equivalente a la participación de terceros sobres dicha entidades. Las políticas contables utilizadas por las asociadas han sido modificadas, de ser necesario, para asegurar la consistencia con las políticas contables de la Sociedad.

La Sociedad determina a la fecha de emisión de sus estados financieros si existe evidencia objetiva de que la inversión en una entidad asociada no es recuperable. De ser el caso, se calcula el monto de la desvalorización como la diferencia entre el valor recuperable de dicha inversión y su valor contable, reconociendo el monto resultante en “Resultado de inversiones en asociadas” en el estado de resultados.

(e) Negocios y actividades conjuntos

Son entidades controladas en forma conjunta aquellas en las que la Sociedad posee control conjunto. Las participaciones en entidades controladas en forma conjunta se clasifican en i) operaciones conjuntas y ii) negocios conjuntos, de acuerdo a lo establecido por NIIF 11. Los negocios conjuntos se valúan por el método de la participación. Las operaciones conjuntas se contabilizan por el método de consolidación proporcional, es decir, se reconoce su participación en los ingresos y costos, activos, pasivos y flujo de efectivo línea por línea en los estados financieros de la Sociedad a la proporción de la participación. La Sociedad reconoce la porción de ganancias y pérdidas por la venta de activos de la Sociedad a un negocio u operación conjunta en la porción atribuible a los otros participantes. Cuando la Sociedad compra activos a un negocio u operación conjunta, se reconoce su porción de la ganancia o pérdida cuando dicho activo es re-vendido a un tercero, sin embargo, la pérdida por dicha venta se reconoce inmediatamente si dicha pérdida representa una reducción del valor recuperable de dicho activo o representa una desvalorización del mismo.

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(f) Participación en contratos de colaboración empresaria

La Sociedad participa en uniones transitorias de empresas y consorcios (en adelante UTE o UTEs). Las participaciones que la Sociedad tiene en estas entidades son medidas en los estados financieros consolidados en función a la capacidad de control que se posea teniendo en cuenta la normativa legal, contable y las condiciones contractuales.

En función del grado de control, las UTEs son contabilizadas: (i) siguiendo los criterios para subsidiarias, si se posee el control (consolidación línea por línea al 100%); (ii) mediante el método de la consolidación proporcional, cuando se trate de entidades controladas conjuntamente que se definan como operaciones conjuntas de acuerdo a NIIF 11; o (iii) utilizando el método de la participación, cuando se trate de entidades controladas conjuntamente que se definan como negocios conjuntos de acuerdo a NIIF 11, o cuando se trate de entidades en las que no se posea ni control ni control conjunto. Asimismo, las participaciones en las agrupaciones de colaboración empresaria (Roggio A.C.E.y Clisa A.C.E) se encuentran valuadas a valor patrimonial proporcional.

Asimismo, se realizaron los juicios críticos significativos para los casos en que se determinó que la Sociedad posee el control con una tenencia inferior al 50% de los derechos de voto.

Las principales UTEs en las que participa la Sociedad son las siguientes:

tenencia inferior al 50% de los derechos de voto. Las principales UTEs en las que participa la Sociedad son las siguientes:
UNIÓN TRANSITORIA DE EMPRESAS	Porcentaje de 31/12/2021	tenencia al 31/12/2020
UTEs en las que se posee control (Consolidación al 100%)
B.R.H. / ROMERO CAMMISA CONSTRUCCIONES S.A. UTE – Crema Malla 308 La Rioja	70,00%	70,00%
B.R.H. / VIALMANI S.A. UTE – Quebrada Santo Domingo La Rioja	80,00%	80,00%
SEHOS S.A. / COMSA DE ARGENTINA S.A. – Renovación de vía doble Empalme Maldonado – J.L. Suárez	47,50%	47,50%
B.R.H. / MIJOVI S.R.L. – Azud de derivación sobre el rio Salado, canal de enlace y empalme al Canal de Dios	50,00%	50,00%
B.R.H. / JUMI S.R.L. / AGV SERVICIOS MINEROS S.R.L UTE - Sales de Olaroz	44,00%	30.00%
B.R.H. / MAPAL S.A.C.I.A. / SIGMA S.A. - UT- Acueducto Gran Tulum	51,00%	51,00%
B.R.H. / DECAVIAL S.A. UTE – Construcción de variante de paso a Villa María	65.00%	65.00%
UTEs en las que se realizan operaciones conjuntas (consolidación proporcional)
B.R.H. / SUPERCEMENTO S.A.I. y C. / J.C.C.C. S.A. UTE – Segundo emisario del Arroyo Vega	33,33%	33,33%
B.R.H. / MINERA SAN PEDRO S.R.L. - Consorcio de Cooperación - Triturados	60,00%	60,00%
B.R.H. / ELEPRINT S.A. / ECODYMA S.A.-UT – Ampliación cauce Río Salado	33,34%	33,34%
HAUG S.A. / Obrainsa	42,31%	42,31%
UTEs en las que se posee influencia significativa (valuadas por el método de la participación)
B.R.H. / TECSAN UTE – Norte III	5,00%	5,00%

(g) Participaciones no controladoras

A continuación, se expone un detalle de la información financiera seleccionada al 31 de diciembre de 2021 y 2020 de las principales entidades que tienen participaciones no controladoras:

(a) Al 31 de diciembre de 2021

Nombre	Fecha	Activo corriente	Activo no corriente	Pasivo corriente	Pasivo no corriente	Ingresos provenientes de contratos con clientes	Resultado del ejercicio	Otros resultados integrales
B.R.H. / DECAVIAL S.A. UTE	31/12/2021	1.203.623.453	124.308.066	(1.113.422.570)	(123.455.015)	(965.668.825)	(90.542.577)	-
B.R.H. / VIALMANI S.A. UTE	31/12/2021	971.818.990	4.689.109	(626.526.334)	(99.385.170)	(1.213.152.329)	(250.120.053)
BRH / JUMI S.R.L. / AGV SERVICIOS MINEROS S.R.L UTE	31/12/2021	6.046.413	127.150.507	(8.429)	-	(462.939.732)	(127.835.358)	-
BRH / MAPAL S.A.C.I.A. / SIGMA S.A. - UT	31/12/2021	437.727.579	182.504.429	(609.187.592)	(6.916.351)	(1.257.614.736)	(3.803.301)	-
Aguas Cordobesas S.A.	31/12/2021	1.556.611.000	8.620.711.000	(1.907.362.000)	(3.766.058.000)	6.180.707.000	254.458.000	165.500.000
Benito Roggio e Hijos S.A. – Paraguay	31/12/2021	5.147.620.540	4.055.839.242	(3.916.813.372)	(1.216.717.358)	6.616.331.921	312.737.961	(827.510.843)

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(b) Al 31 de diciembre de 2020

Nombre	Fecha	Activo corriente	Activo no corriente	Pasivo corriente	Pasivo no corriente	Ingresos provenientes de contratos con clientes	Resultado del ejercicio	Otros resultados integrales
BRH / BOETTO Y BUTTIGLIENGO S.A. UTE	31/12/2020	23.516.489	26.256.009	(38.106.427)	(135.108.822)	342.365.431	200.355.309	-
BRH / JUMI S.R.L. / AGV SERVICIOS MINEROS S.R.L UTE	31/12/2020	337.399.298	30.563.439	(442.634.561)	(3.975.680)	1.570.605.197	275.470.987	-
BRH / MAPAL S.A.C.I.A. / SIGMA S.A. - UT	31/12/2020	294.079.052	31.374.162	(290.153.132)	(218.894.091)	191.190.175	(84.153.594)	-
Aguas Cordobesas S.A.	31/12/2020	1.345.116.367	9.255.417.954	(1.845.629.768)	(3.936.752.518)	6.023.588.525	147.104.697	360.865.220
Benito Roggio e Hijos S.A. – Paraguay	31/12/2020	5.480.808.207	4.728.087.448	(3.916.457.087)	(1.525.533.017)	7.147.387.765	432.474.500	279.059.674

2.3. Conversión de moneda extranjera

(a) Moneda funcional y de presentación

Las cifras incluidas en los estados financieros consolidados correspondientes a las distintas entidades componentes de la Sociedad fueron medidas utilizando su moneda funcional, es decir, la moneda del ambiente económico primario en el que dicha entidad opera. Los estados financieros consolidados están presentados en pesos argentinos, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad.

Para el caso de las inversiones en el exterior, se ha definido como moneda funcional la moneda de cada país, dado que es la moneda del ambiente económico primario en que operan dichas entidades excepto para las sucursales en Paraguay, Chile y Uruguay de BRH, donde se definió al peso argentino como moneda funcional por tratarse de sucursales sin operaciones que requieren financiamiento de su casa matriz y por lo tanto sus principales flujos de efectivo están denominados en dicha moneda.

(b) Saldos y transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio aplicable a la fecha de la transacción (o valuación, si se trata de transacciones que deben ser re-medidas). Las ganancias y pérdidas de cambio resultantes de la cancelación de dichas operaciones o de la medición al cierre del ejercicio de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen en el estado de resultados, excepto por las partidas monetarias por cobrar o pagar a negocios en el extranjero, que no surjan de operaciones comerciales y cuya liquidación no se espere que se realice en un futuro previsible, las cuales se exponen en otros resultados integrales.

Las diferencias de cambio generadas se presentan en el estado de resultados integral en la línea de “Ingresos financieros” o “Costos financieros” según corresponda.

(c) Conversión de estados financieros de negocios en el extranjero

Los resultados y posición financiera de las subsidiarias y asociadas que tienen moneda funcional distinta de la moneda de presentación de la Sociedad se convierten a moneda de presentación de la siguiente manera:

Los activos y pasivos al cierre del ejercicio se convierten al tipo de cambio de dicha fecha.
Los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio trimestral (a menos que dicho promedio no represente una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a la fecha de cada transacción, en cuyo caso dichos ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio vigente a la fecha de cada transacción) y se reexpresan en moneda homogénea de fecha de cierre, aplicando los coeficientes correspondientes.
Las diferencias de cambio resultantes se presentan en otros resultados integrales.
La plusvalía y los ajustes a valor razonable resultantes de la adquisición de entidades extranjeras son tratados como activos y pasivos de la entidad extranjera y se convierten al tipo de cambio de cierre del ejercicio. Las diferencias de cambio resultantes se presentan en otros resultados integrales.

Cuando se vende o se dispone de una inversión, en todo o en parte, las diferencias de cambio se reconocen en el estado de resultados como parte de la pérdida o ganancia por venta/disposición.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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2.4. Propiedades, planta y equipo

Las Propiedades, planta y equipo se valorizan al costo de adquisición, que incluye los costos adicionales que se producen hasta la puesta en condiciones de funcionamiento del bien, menos la depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro acumuladas, si las hubiera. Los costos incurridos con posterioridad se incluyen en los valores del activo solo en la medida que sea probable que generen beneficios económicos futuros y su costo pueda ser medido con fiabilidad. El valor de las partes reemplazadas se da de baja. Los demás gastos de mantenimiento y reparación son cargados a resultados durante el ejercicio en que se incurren.

El importe de la depreciación se registra en los resultados del ejercicio siguiendo un método lineal a partir de la vida útil de los distintos tipos de bienes.

La Sociedad revisa el valor residual, la vida útil y el método de depreciación de las Propiedades, planta y equipo al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen, en su caso, como cambio de estimación.

Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los activos es calculada por el método de la línea recta durante su vida útil estimada, de acuerdo con los siguientes parámetros:

Edificios Laboratorio Máquinas y equipos Muebles y útiles Rodados Equipos informáticos	Años
	33-50 22 10-20 10 5 3-4

El importe de los elementos de Propiedades, planta y equipo es desvalorizado a su valor recuperable si el valor en libros excede su valor de recupero estimado. Las ganancias y pérdidas por venta de activos se determinan comparando los ingresos recibidos con su valor residual contable y se exponen dentro de “Otros ingresos y egresos operativos, netos” en el estado de resultados.

Asimismo, los bienes encuadrados bajo los ítems Máquinas y Equipos Pesados, Edificios, Terrenos, Rodados Pesados y Transformadores se contabilizan al valor razonable que surja de la última revaluación realizada, aplicando el modelo de revaluación indicado en NIC 16. Las revaluaciones se efectúan con suficiente regularidad, toda vez que haya indicios de que el valor de libros difiere significativamente del que podría determinarse utilizando el valor razonable al final del ejercicio en que se informa. El mayor valor registrado se contabiliza, en el Patrimonio, como “Saldo por revaluación” y se transfiere a resultados acumulados cuando se produce la baja del bien.

Asimismo, al cierre de cada ejercicio, el Saldo por revaluación es también transferido a resultados acumulados a medida que los bienes son amortizados. Este criterio se ha aplicado a partir del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 . A efectos de obtener los valores razonables, se consideró la existencia o no de un mercado activo para los bienes en su condición actual. Para aquellos bienes para los que existe un mercado activo en su condición actual, se determinaron los valores razonables con referencia a los valores de mercado de los mismos. Para los restantes casos se analizaron los valores de mercado para bienes nuevos, aplicándole un descuento en función al estado y desgaste de cada bien y considerando las particularidades de cada uno de los bienes revaluados (por ejemplo, mejoras efectuadas, grado de mantenimiento, niveles de productividad, uso, etc.).

Asimismo, los elementos de Propiedades, planta y equipo se expresan en moneda homogénea de la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa (ver Nota 2.1).

2.5. Activos intangibles

Se contabilizas en este rubro, aquellos activos no monetarios, sin sustancia física, susceptibles de ser identificados ya sea por ser separables o por provenir de derechos legales o contractuales, diferentes a la Plusvalía y a los activos contabilizados por aplicación de las NIIF 15 y 16. Los mismos se registran cuando se pueden medir de forma confiable y sea probable que generen beneficios a la Sociedad.

(a) Derechos de concesiones de servicios públicos

Una concesión de servicios públicos es un mecanismo contractual que tiene como objeto el suministro de servicios públicos a un grupo de usuarios. A través de este acuerdo, el organismo concedente trasmite a la empresa concesionaria el derecho y la obligación de brindar el servicio durante el período que dure la concesión. A través de la subsidiaria Aguas Cordobesas S.A., la Sociedad mantiene concesiones de servicios públicos y realiza inversiones en activos que son incorporados a la infraestructura esencial de servicios que presta dicha subsidiaria. Por aplicación de la Interpretación CINIIF 12, los activos que Aguas Cordobesas S.A. incorporó a la infraestructura esencial para la prestación de los servicios concesionados a su cargo, no han sido reconocidos como elementos de Propiedades, planta y equipo sino que fueron reconocidos como “Derechos de concesión” dentro del rubro Activos intangibles, y representan el derecho (licencia) que

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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tiene la subsidiaria a recibir una retribución por sus inversiones, de la tarifa que cobra a los usuarios. Dicho activo intangible se amortiza en línea recta durante el plazo de la concesión.

(b) Otros activos intangibles

Los costos asociados con las licencias de software, se capitalizan sobre la base de los costos incurridos en su adquisición o producción. Estos costos se amortizan durante sus vidas útiles estimadas.

Asimismo, los activos intangibles, se expresan en moneda homogénea de la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa (ver Nota 2.1).

2.6. Plusvalía

La plusvalía generada en la adquisición de subsidiarias y asociadas representa el exceso del valor de adquisición sobre los valores razonables de los activos, pasivos y pasivos contingentes de la entidad adquirida y el valor razonable del interés no controlante en la adquirida.

A los efectos de la evaluación de desvalorización, la plusvalía adquirida en una combinación de negocios es asignada a cada una de las unidades generadoras de efectivo (UGE) o grupo de UGE que se espera se beneficien con dicha combinación de negocios. Cada unidad o grupo de unidades a las que se les asigna la plusvalía representa el nivel mínimo dentro de la entidad sobre el cual la misma es monitoreada.

La plusvalía no se amortiza. La desvalorización de la plusvalía es revisada de forma anual o más frecuentemente si existen eventos o circunstancias que indiquen una potencial desvalorización. El valor contable de la plusvalía es comparado con su valor de recupero, el cual es el mayor entre el valor en uso y el valor razonable menos su costo de venta. Cualquier desvalorización es reconocida inmediatamente como gasto y no se revierte.

Asimismo, la plusvalía se expresa en moneda homogénea de la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa (ver Nota 2.1).

2.7. Inventarios

Los inventarios se valúan a su costo o a su valor neto de realización, el que resultare menor. El costo se determina utilizando el método del precio promedio ponderado. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos incrementales de venta aplicables.

Asimismo, los Inventarios se expresan en moneda homogénea de la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa (ver Nota 2.1).

2.8. Activos contractuales

Comprenden a los saldos de aquellos contratos de construcción en los que la suma de los costos incurridos acumulados más las ganancias reconocidas en función al avance de cada obra, excede la facturación y certificación acumulada. Los criterios de reconocimientos y medición de estos activos se informan en Nota 21.

2.9. Desvalorización de activos no financieros

Los activos que poseen una vida útil indefinida (como por ejemplo la plusvalía) no están sujetos a amortización, pero son evaluados anualmente por desvalorización. Los demás activos amortizables, se revisan por desvalorización cuando hayan surgido hechos o circunstancias que indiquen que su valor contable podría no ser recuperado. A los efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan en UGE. Una UGE es el grupo identificable de activos más pequeño, que genera entradas de efectivo a favor de la Sociedad que son sustancialmente independientes de los flujos de efectivo derivados de otros activos.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen por el exceso del valor en libros de un activo sobre su valor recuperable. El valor recuperable es el mayor entre el valor en uso de los activos y el valor razonable menos costos de venta. El valor en uso de cada UGE es determinado sobre la base del valor presente de los flujos de fondos futuros que se espera genere cada UGE.

Los activos no financieros, excluyendo las plusvalías, que han sufrido desvalorización en ejercicios anteriores se revisan para determinar su posible reversión al cierre de cada ejercicio.

2.10. Activos financieros

Los activos financieros comprenden las inversiones en instrumentos de patrimonio y deuda, créditos por ventas, otros créditos financieros y el efectivo y equivalentes de efectivo.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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2.10.1. Clasificación

La Sociedad clasifica a sus activos financieros en las siguientes categorías de medición:

(a) Activos financieros que se miden posteriormente a costo amortizado

Un activo financiero es medido al costo amortizado si el objetivo es mantener dicho activo financiero con el fin de obtener los flujos de efectivo contractuales y si, según las condiciones del contrato, se recibirán flujos de efectivo en fechas específicas que constituyen exclusivamente pagos del capital más intereses. Los ingresos por los intereses generados se incluyen en el Estado de Resultados utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

(b) Activos financieros que se miden posteriormente a valor razonable con cambios en Otros Resultados Integrales

Los activos financieros se miden a su valor razonable con cambios en otros resultados integrales cuando: i) se tiene como objetivo tanto la obtención de los flujos de efectivo contractuales como la venta de dichos activos financieros y, ii) según las condiciones del contrato, se recibirán flujos de efectivo en fechas específicas que constituyen exclusivamente pagos del capital más intereses.

Dentro de esta categoría se encuentran aquellos activos financieros mantenidos para su comercialización. Un activo financiero es mantenido en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de su venta en el corto plazo. Los instrumentos derivados se incluyen también en esta categoría a menos que hayan sido designados como instrumentos de cobertura.

La clasificación depende del modelo de negocio de la entidad para administrar los activos financieros y los términos contractuales de los flujos de efectivo.

Para los activos financieros medidos a valor razonable, las ganancias y pérdidas se registrarán en el Estado de Resultados Integral o en Otro Resultado Integral.

La Sociedad reclasifica sus activos financieros cuando y sólo cuando cambia su modelo de negocios para el reconocimiento de estos activos.

2.10.2. Reconocimiento y desreconocimiento

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen en la fecha de transacción, es decir, la fecha en que la Sociedad se compromete a adquirir o vender el activo. Los activos financieros se dan de baja en los estados financieros cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los activos financieros han vencido o se han transferido y la Sociedad ha traspasado sustancialmente todos los riesgos y ventajas derivados de su titularidad.

2.10.3. Medición

Los activos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable más, en el caso de activos financieros que no se miden a valor razonable con cambios en resultados, los costos de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición de los activos financieros. Los costos de transacción de activos financieros medidos a valor razonable con cambios en resultados son reconocidos en el Estado de Resultados

Compensación de activos financieros con pasivos financieros

Los activos y pasivos financieros son compensados y presentados por su importe neto en el estado de situación financiera solo cuando la Sociedad posee el derecho, legalmente exigible, de compensar los importes reconocidos, y tiene la intención de liquidar por el importe neto, o de realizar el activo y cancelar el pasivo en forma simultánea.

2.11. Otros créditos

En este rubro se incluyen principalmente los siguientes activos:

Saldos a favor impositivos: corresponde a sumas abonadas por impuestos nacionales, provinciales o municipales susceptibles de ser aplicados a la cancelación de futuros gravámenes. Estos activos son reconocidos en la medida en que sea factible su utilización contra futuros impuestos de igual naturaleza o, en caso de corresponder, su devolución por parte del fisco correspondiente.

Anticipos a subcontratistas y gastos a devengar: corresponden a sumas adelantadas a subcontratistas por servicios pendientes de recibir, así como gastos abonados pendientes de devengar. Son reconocidas por el importe de las sumas entregadas, netas del valor de los servicios ya recibidos y de los gastos devengados.

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mantener los activos financieros para obtener los flujos de efectivo contractuales y; las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar a flujos de efectivo que son únicamente pagos del capital e intereses sobre el capital pendiente.

La desvalorización de los activos financieros, de corresponder, se calcula siguiendo los lineamientos de la NIIF 9 (ver Nota 2.13) y se netea del valor registrado.

2.12. Créditos por ventas

El rubro créditos por ventas comprende créditos con clientes por la prestación de servicios en el curso normal de los negocios.

Se reconocen inicialmente por su precio de transacción acorde a NIIF 15, excepto cuando contienen un componente financiero significativo donde se miden a su valor razonable. Dado que la Sociedad mantiene los créditos por ventas con el objetivo de obtener los flujos de efectivo contractuales, los mide subsecuentemente a su costo amortizado de acuerdo con el método de la tasa de interés efectiva, menos la previsión por desvalorización.

Créditos transferidos:

El valor en libros de créditos por ventas incluye también créditos que han sido utilizados para acuerdos de factoring. Bajo estos acuerdos, la Sociedad ha transferido créditos a distintas entidades bancarias a cambio de efectivo, los cuales no puede transferir o utilizar como garantía. Aun así, la mora en el pago y el riesgo crediticio no han sido transferidos. Es así que la Sociedad continúa reconociendo los activos transferidos en su totalidad en sus estados financieros. La Sociedad considera que el modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos financieros para obtener los flujos de efectivo contractuales continúa siendo apropiado para estos créditos y en consecuencia los continúa midiendo a costo amortizado.

Los activos y pasivos relacionados con estos acuerdos son revelados en nota 26 “Activos de disponibilidad restringida” – línea “garantía por cesión”.

2.13. Efectivo y equivalentes al efectivo

Incluye el efectivo en caja y en cuentas corrientes bancarias, así como los depósitos a plazo en entidades financieras y otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos, fácilmente convertibles a una determinada cantidad de dinero, y están sujetas a un riesgo insignificante de cambios de valor.

2.14. Pérdida por deterioro de activos financieros

La Sociedad evalúa las pérdidas crediticias esperadas asociadas con sus instrumentos financieros contabilizados a costo amortizado e instrumentos financieros a valor razonable con cambios en Otros Resultados Integrales, de corresponder. La metodología aplicada depende de si ha existido un incremento significativo en el riesgo crediticio.

2.15. Pasivos Financieros

Los pasivos financieros, son medidos al costo amortizado utilizando el método de la tasa efectiva de interés. Comprenden principalmente deudas bancarias y financieras, cuentas por pagar y otras deudas financieras.

2.16. Deudas bancarias y financieras

Los préstamos bancarios y deudas financieras, incluido los acuerdos en cuenta corriente, y otros pasivos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos directamente atribuibles a su obtención. Posteriormente, se valúan a su costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

Cuando el pasivo financiero ha sido pagado o cancelado, es dado de baja del estado de situación financiera. Cuando un intercambio de instrumentos de deuda no se registra como una cancelación de la deuda original, los costos y comisiones ajustan el importe en libros del pasivo y se amortizan a lo largo de la vida restante del pasivo modificado. Si dicho intercambio de deuda es registrado como una cancelación del pasivo original, los costos o comisiones incurridos son reconocidos en el estado de resultados, dentro de los costos financieros (Otros costos financieros).

2.17. Costos por préstamos

Los costos por endeudamiento, ya sean genéricos o específicos, atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos que necesariamente requieren un tiempo sustancial para estar en condiciones de ser utilizados o vendidos (activos aptos) se adicionan al costo de dichos activos hasta el momento en que estén sustancialmente listos para ser utilizados o vendidos.

Las ganancias por inversiones temporarias de fondos generados en préstamos específicos aún pendientes de uso, son deducidas del total de los costos de financiación potencialmente capitalizables.

Todos los demás costos por préstamos, se reconocen en el ejercicio que se incurren.

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2.18. Arrendamientos

La aplicación de la NIIF 16 “Arrendamientos” resultó obligatoria para la Sociedad a partir del 1 de enero de 2019. Esta norma elimina la distinción entre los contratos de “arrendamiento financiero” que se registraban en el estado de situación financiera y los “arrendamientos operativos” para los que no se exigía el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras (Ver Nota 2.32).

En la aplicación inicial de esta norma, la Sociedad ha optado por el esquema de aplicación retrospectiva previsto en las disposiciones transitorias de la NIIF 16, en virtud de lo cual, no se modificó la información comparativa al 31 de diciembre de 2019.

A partir de la vigencia de la NIIF 16, los arrendamientos se reconocen como un activo por derecho de uso registrando un pasivo como contrapartida en la fecha en que el activo arrendado está disponible para uso de la Sociedad. Los activos y pasivos que surgen de un arrendamiento se miden inicialmente sobre la base del valor presente.

Los pasivos por arrendamiento incluyen el valor presente neto de los siguientes pagos por arrendamiento:

Pagos fijos (incluidos los pagos fijos en sustancia), menos cualquier activo por incentivo a cobrar

• Pagos por arrendamiento variable basados en un índice o una tasa, inicialmente medido utilizando el índice o la tasa en la fecha de inicio

Importes que la Sociedad debe pagar bajo garantías de valor residual
El precio de ejercicio de una opción de compra si la Sociedad está razonablemente segura de ejercer esa opción, y

• Pagos de multas por rescindir el arrendamiento, si el plazo del arrendamiento refleja que la Sociedad va a ejercer esa opción.

Los pagos por arrendamiento que se realizarán bajo opciones de extensión razonablemente ciertas, también se incluyen en la medición del pasivo.

Los pagos de arrendamiento se descuentan utilizando la tasa de interés implícita en el arrendamiento. La Sociedad utiliza la tasa de endeudamiento incremental del arrendatario, que se calcula como la tasa que el arrendatario individual tendría que pagar si tuviera que pedir prestados los fondos necesarios para obtener un activo de valor similar al activo por derecho de uso, en un entorno económico similar con términos, seguridad y condiciones similares.

El costo de los activos por derecho de uso comprende el importe de la medición inicial del pasivo por arrendamiento, cualquier pago por arrendamiento realizado en o antes de la fecha de inicio menos cualquier activo por incentivo de arrendamiento, cualquier costo directo inicial y costos de restauración.

Los activos por derechos de uso han sido reconocidos en Propiedades, planta y equipo, en los respectivos ítems a los que corresponde los bienes involucrados, y son remedidos al costo ajustado por inflación o al costo revaluado, según corresponda. El pasivo correspondiente es reconocido bajo el ítem “Arrendamientos” en el rubro Deudas bancarias y financieras.

Los pagos por arrendamiento se asignan entre el capital y el costo financiero. El costo financiero se carga a resultados durante el período de arrendamiento para producir una tasa de interés periódica constante sobre el saldo restante del pasivo para cada período.

Los activos por derecho de uso generalmente se deprecian en forma lineal durante la vida útil del activo o el plazo del arrendamiento, lo que fuera más corto. Si la Sociedad está razonablemente segura de ejercer una opción de compra, el activo por derecho de uso se deprecia a lo largo de la vida útil del activo subyacente.

Los pagos asociados con arrendamientos a corto plazo y todos los arrendamientos de activos de bajo valor se reconocen linealmente como un gasto en resultados. Los arrendamientos a corto plazo son arrendamientos con un plazo de arrendamiento de 12 meses o menos.

2.19. Deudas comerciales

Las deudas comerciales representan obligaciones de pago por bienes y servicios adquiridos a proveedores en el curso normal de los negocios. Se presentan dentro del pasivo corriente si su pago es exigible en un plazo menor o igual a un año.

Se reconocen inicialmente a su valor razonable y se miden posteriormente a su costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

2.20. Otros pasivos

Incluye pasivos financieros que comprenden deudas fuera de la actividad principal de la compañía. Se reconocen inicialmente al valor razonable y se miden subsecuentemente a su costo amortizado aplicando el método de la tasa de interés efectiva.

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Los otros pasivos son clasificados como corrientes a menos que la Sociedad tenga el derecho incondicional de diferir el pago del pasivo por al menos 12 meses posteriores al cierre de ejercicio.

Asimismo, en este rubro se incluyen principalmente los siguientes pasivos que no son instrumentos financieros:

Deudas fiscales: comprenden los saldos a cancelar correspondientes a impuestos, tasas y contribuciones. Su medición se efectúa al valor nominal de las sumas a cancelar, excepto en el caso en que el efecto financiero sea significativo en cuyo caso la medición a cada cierre se efectúa sobre la base del valor actual de los importes a desembolsar, descontados utilizando una tasa que refleje las evaluaciones que realiza el mercado del valor tiempo del dinero, así como de los riesgos específicos de la obligación a cancelar.

Anticipos de clientes y servicios cobrados por adelantado: comprenden los saldos cobrados por adelantados por obras pendientes de realización. Su medición se efectúa al valor nominal de los montos recibidos menos el valor de la obra ya ejecutada y servicios prestados. Los montos así obtenidos no difieren significativamente del valor de estos servicios pendientes de prestar y/o ejecutar al cierre del ejercicio.

2.21. Beneficios a los empleados

Comprenden todos los tipos de retribuciones que la Sociedad proporciona a sus empleados a cambio de sus servicios.

(a) Beneficios a los empleados a corto plazo

Comprenden retribuciones tales como sueldos, jornales y aportes a los organismos de seguridad social, así como también licencias remuneradas y participación de los trabajadores en las ganancias en el caso de ciertas subsidiarias para las que la legislación aplicable establezca la obligación de otorgar estos beneficios a sus empleados, o que se hayan concertado estos beneficios por acuerdos o convenios colectivos de trabajo.

Los beneficios a los empleados a corto plazo se reconocen por importe sin descontar de las retribuciones correspondientes a los servicios prestados, como un pasivo dentro del rubro otros pasivos corrientes, neto de cualquier importe ya satisfecho; y como un gasto en el estado de resultados, en las líneas Costo por provisión de servicios, gastos de administración y gastos de comercialización y otros gastos operativos, teniendo en cuenta la finalidad para la que fue utilizado cada servicio.

A la fecha de cada cierre, la Sociedad registra el costo esperado de licencias remuneradas cuyo derecho al goce sea de carácter acumulativo, tales como vacaciones, en función de los derechos adicionales que se espera satisfacer a los empleados, en función a los derechos acumulados hasta dicha fecha.

(b) Beneficios post-empleo – Gratificaciones por jubilación

Corresponden a beneficios establecidos en el convenio colectivo de trabajo para el personal de la subsidiaria Aguas Cordobesas S.A., que se otorgan al momento de producirse el cese de la relación laboral por jubilación, en función a la antigüedad que hayan cumplido en dicha sociedad. La determinación del beneficio acumulado se efectuó sobre la base de la mejor estimación posible de la suma a pagar descontada, en función al personal en actividad a esa fecha que se estima puede hacerse acreedor de estos beneficios. Para su cálculo se utilizaron técnicas actuariales sobre la base de información existente al cierre de cada ejercicio.

(c) Beneficios a los empleados a largo plazo

Comprenden a beneficios estipulados en el convenio colectivo de trabajo para el personal de Aguas Cordobesas S.A., que se otorgan al cumplirse una cantidad de años de servicio para dicha sociedad. El importe del beneficio acumulado se determina utilizando técnicas actuariales sobre la base de la información existente al cierre de cada ejercicio.

(d) Beneficios por cese

Los beneficios por cese surgen cuando la relación laboral se interrumpe antes de la fecha normal de retiro o cuando un empleado acepta voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios. La Sociedad reconoce los beneficios por cese cuando está demostrablemente comprometida ya sea: i) a poner fin a la relación laboral de empleados de acuerdo a un plan formal detallado sin posibilidad de renuncia; o ii) a proporcionar beneficios por cese como resultado de una oferta hecha para incentivar el retiro voluntario. Estos beneficios son reconocidos al valor presente de los flujos de fondos que la Sociedad espera desembolsar.

2.22. Pasivos contractuales

Pasivos por contratos de construcción: comprenden a los saldos de aquellos contratos de construcción en los que la facturación y certificación acumulada excede a la suma de los costos incurridos acumulados más las ganancias reconocidas en función al avance de cada obra. Los criterios de reconocimientos y medición de estos pasivos se informan en Nota 2.27.

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2.23. Capital social

Se describe a continuación la composición del capital social de BRH:

ión la composición del capital social de BRH:
Acciones Ordinarias Clase “A” V.N. $1 – 5 Votos Clase “B” V.N. $1 – 1 Voto	Suscripto e integrado (Pesos)
	262.605.832 966.521.757
	1.229.127.589

La evolución del capital social es la siguiente:

Capital social al inicio del ejercicio Capitalización de aportes en efectivo Capital social al cierre del ejercicio	31/12/2021 Pesos 1.229.127.589 - 1.229.127.589	31/12/2020 Pesos 1.229.127.589 - 1.229.127.589	31/12/2019 Pesos
			1.206.045.298 23.082.291 1.229.127.589

2.24. Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

(a) Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias comprende al impuesto corriente y al diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados consolidado, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas se reconoce en el estado del resultado integral consolidado.

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas vigentes a la fecha del estado de situación financiera en los países en los que la Sociedad, sus subsidiarias y asociadas operan y generan ganancia imponible.

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros consolidados. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina aplicando alícuotas impositivas vigentes a la fecha del estado de situación financiera consolidado y que se espera serán aplicables cuando se reviertan los activos y pasivos diferidos. La gerencia evalúa en forma periódica las posiciones tomadas en las declaraciones juradas de impuestos con relación a las situaciones en las cuales la legislación impositiva está sujeta a alguna interpretación y establece previsiones cuando corresponda de los importes estimados que podría pagar a las autoridades fiscales incluyendo sus correspondientes multas e intereses.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

La Sociedad reconoce un pasivo por impuesto diferido en el caso de diferencias temporales imponibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias y en asociadas, excepto que se den las dos condiciones siguientes:

la Sociedad controla la oportunidad en que se revertirán las diferencias temporales; y
es probable que dicha diferencia temporal no se revierta en un momento previsible en el futuro.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad.

Reforma Tributaria en Argentina

El 29 de diciembre de 2017 el Poder Ejecutivo Nacional (PEN) promulgó la Ley 27430 – Impuesto a las Ganancias. Esta ley introdujo varios cambios en el tratamiento del impuesto a las ganancias cuyos componentes clave son los siguientes:

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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Alícuota de Impuesto a las ganancias: Mediante la mencionada ley, la alícuota del Impuesto a las Ganancias para las sociedades argentinas se redujo del 35% al 30% para los ejercicios fiscales comenzados a partir del 1 de enero de 2018 hasta el 31 de diciembre de 2019 y al 25% para los ejercicios fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2020, inclusive. Sin embargo, el 23 de diciembre de 2019 el PEN promulgó la Ley 27.541 - Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva, mediante la cual se suspendió la reducción de la alícuota al 25% hasta los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2021, inclusive, estableciendo para el período de la suspensión la alícuota del 30%.

Con fecha 16/06/2021 se promulgó la Ley 27.630 la cual modifica las alícuotas del impuesto a las ganancias aplicables a las sociedades cuyos ejercicios fiscales inicien a partir del 01/01/2021. Estas modificaciones consisten en la aplicación de alícuotas escalonadas tomando como base la ganancia neta acumulada de acuerdo al siguiente detalle:

• Hasta $ 5.000.000 de la ganancia neta imponible acumulada: abonarán una alícuota del 25%;

Más de $ 5.000.000 y hasta $ 50.000.000 de la ganancia neta imponible acumulada: abonarán un monto fijo de $ 1.250.000 más una alícuota del 30% sobre el excedente de ese monto;

• Más de $ 50.000.000 de la ganancia neta imponible acumulada: abonarán un monto fijo de $ 14.750.000 más una alícuota del 35% sobre el excedente de ese monto.

Los montos establecidos en esta escala se ajustarán anualmente a partir del 1° de enero de 2022 tomando como base la variación anual del IPC que suministra el INDEC.

Revalúo impositivo opcional: La normativa estableció que, a opción de las Sociedades, se podía realizar el revalúo impositivo de los bienes situados en el país y que se encuentran afectados a la generación de ganancias gravadas. El impuesto especial sobre el importe del revalúo depende del bien, siendo de un 8% para los bienes inmuebles que no posean el carácter de bienes de cambio, del 15% para los bienes inmuebles que posean el carácter de bienes de cambio, y del 10 % para bienes muebles y el resto de los bienes. Una vez que se ejerce la opción por determinado bien, todos los demás bienes de la misma categoría deben ser revaluados. El resultado impositivo originado por el revalúo no está sujeto al impuesto a las ganancias y el impuesto especial sobre el importe del revalúo no es deducible de dicho impuesto. El plazo para ejercer esta opción venció el 29 de marzo de 2019. Dicha opción no fue ejercida por la Sociedad.

Asimismo, y en relación a la determinación del impuesto a las ganancias, cabe aclarar que conforme a lo previsto en la Ley 27.430, el ajuste por inflación impositivo establecido en el Título VI de la Ley de Impuesto a las Ganancias, resulta de aplicación para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2018, en la medida que se cumpla un parámetro de inflación acumulada del 100% trianual a computar desde dicha fecha. Posteriormente, la Ley 27.468 modificó el régimen de transición establecido por la citada Ley 27.430 estableciendo que, para el primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, el procedimiento de ajuste será aplicable en caso que la variación del índice de precios al consumidor (IPC), calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un cincuenta y cinco por ciento (55%), un treinta por ciento (30%) y un quince por ciento (15%), respectivamente. El ajuste por inflación correspondiente al ejercicio que se liquide incidirá como un ajuste positivo o negativo, según corresponda, y deberá imputarse un tercio en ese período fiscal y los dos tercios restantes, en partes iguales, en los dos períodos fiscales inmediatos siguientes. Sin embargo, la Ley 27.541 modificó la normativa vigente, estableciendo que el ajuste por inflación positivo o negativo, según sea el caso, correspondiente al primer y segundo ejercicio iniciado a partir del 1 de enero de 2019, que se deba calcular en virtud de verificarse los supuestos previstos en la Ley del Impuesto a las Ganancias, deberá imputarse un sexto (1/6) en ese período fiscal y los cinco sextos (5/6) restantes, en partes iguales, en los cinco (5) períodos fiscales inmediatos siguientes. Lo indicado en el párrafo anterior no obsta al cómputo de los tercios remanentes correspondientes a períodos anteriores, determinados conforme a la normativa anterior.

A la fecha de cierre de los presentes Estados Financieros, se han vuelto a cumplir los parámetros que establece la Ley de Impuesto a las Ganancias para la aplicación del ajuste por inflación impositivo en Argentina, y, en consecuencia, se consideró el mismo en la determinación del resultado por impuesto a las ganancias (corriente y diferido) del presente ejercicio.

Para las adquisiciones o inversiones efectuadas en los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018, procederán las siguientes actualizaciones, practicadas sobre la base de las variaciones porcentuales del IPC que suministre el Instituto Nacional de Estadística y Censos conforme a las tablas que a esos efectos elabore la AFIP:

1) En la enajenación de bienes muebles amortizables, inmuebles que no tengan el carácter de bienes de cambio, bienes intangibles, acciones, cuotas o participaciones sociales (incluidas las cuotas partes de fondos comunes de inversión), el costo computable en la determinación de la ganancia bruta se actualizará por el índice mencionado, desde la fecha de adquisición o inversión hasta la fecha de enajenación, y se disminuirá, en su caso, por las amortizaciones que hubiera correspondido aplicar, calculadas sobre el valor actualizado.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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calcularán aplicando a las cuotas de amortización ordinaria el índice de actualización mencionado, referido a la fecha de adquisición o construcción que indique la tabla elaborada por la AFIP.

2.25. Provisiones

Las provisiones se reconocen en los estados financieros cuando:

(a) la Sociedad tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado de un hecho pasado,
(b) es probable que una salida de recursos sea necesaria para cancelar tal obligación, y
(c) puede hacerse una estimación confiable del importe de la obligación.

Cuando el efecto financiero es significativo, las provisiones se miden al valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación teniendo en cuenta la mejor información disponible en la fecha de preparación de los estados financieros y son reestimadas en cada cierre. La tasa de descuento utilizada para determinar el valor actual refleja las evaluaciones que el mercado efectúa, a la fecha de los estados financieros, del valor tiempo del dinero, así como el riesgo específico relacionado con el pasivo en particular.

2.26. Reconocimiento de ingresos

Los ingresos son reconocidos y medidos de acuerdo al modelo de cinco pasos establecido por la NIIF 15, el mismo incluye: i) identificar contrato con el cliente; ii) identificar obligaciones de desempeño del contrato; iii) determinar el precio de la transacción; iv) asignar el precio de la transacción entre las obligaciones de desempeño del contrato y; v) reconocer el ingreso cuando la entidad satisface las obligaciones de desempeño.

Las principales obligaciones de desempeño de la Sociedad son las siguientes:

(a) Contratos de construcción

Los ingresos obtenidos por la Sociedad por los contratos de construcción cuya ejecución se prolonga en el tiempo son reconocidos de acuerdo a lo definido en la NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes” como un contrato específicamente negociado para la construcción de un activo.

Cuando el resultante de un contrato de construcción puede ser estimado confiablemente y es probable que dicho contrato genere beneficios para la Sociedad, el ingreso y los costos por contratos de construcción se reconocen durante el período del contrato en función del grado de avance. En aquellos casos en que sea probable que los costos totales del contrato de construcción excedan los ingresos totales del contrato, dicha pérdida es reconocida inmediatamente en resultados.

Cuando el resultante de un contrato de construcción no puede ser determinado confiablemente, los ingresos por contratos se reconocen sólo hasta el monto de costos incurridos a esa fecha que sean probables de ser recuperados.

Las variaciones en los costos de un contrato, así como los pagos por reclamos e incentivos, son incluidos en el ingreso por contrato en la medida que estén acordados con el cliente y que sean medibles confiablemente.

La Sociedad utiliza el método de “grado de avance de obra” a fin de determinar los montos de resultados a reconocer en cada ejercicio. El grado de avance de obra es medido en función de los costos de contrato incurridos hasta la fecha de cierre del ejercicio como un porcentaje de los costos estimados totales de cada contrato.

Al cierre de cada ejercicio, la Sociedad reporta la posición contractual neta de cada contrato, ya sea como activo o pasivo. Un contrato representa un activo cuando los costos incurridos más su margen reconocido en resultados exceden las facturaciones realizadas a la fecha, y será pasivo en el caso contrario.

(b) Prestación de servicios

Los ingresos son medidos al valor razonable de la contraprestación recibida o a recibir en el período en que dichos servicios han sido prestados, y representan los montos a cobrar por venta de servicios, neto de descuentos e impuesto al valor agregado. La Sociedad reconoce los ingresos por servicios cuando los montos pueden ser medidos confiablemente y cuando es probable que se generen beneficios económicos futuros para la entidad.

De acuerdo a la NIIF 15, entre otras cuestiones, se establece un mecanismo de asignación del precio de la transacción entre las distintas obligaciones de desempeño. La Sociedad deberá reconocer sus ingresos una vez que las obligaciones de desempeño sean satisfechas, es decir, una vez que el control” sobre los bienes o servicios sea transferido al cliente.

2.27. Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como un pasivo en los estados financieros de la Sociedad en el ejercicio en que se aprueban.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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2.3. Estimaciones significativas

La preparación de estados financieros requiere el uso de estimaciones. También requiere que la Dirección de la Sociedad ejerza su juicio de valor en el proceso de aplicación de las políticas contables. Las estimaciones y juicios se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de hechos futuros que se consideran razonables en las circunstancias.

La Sociedad hace estimaciones e hipótesis en relación con el futuro. Las estimaciones contables resultantes pueden no ser iguales a los resultados que efectivamente ocurran. A continuación, se explican las estimaciones y juicios más significativos de la compañía.

(a) Valor recuperable de plusvalías

La Sociedad comprueba periódicamente el valor recuperable de las plusvalías y de las unidades generadoras de efectivo (UGE) a las que fueron asignadas, de acuerdo con la política contable de la Nota 2.7. Los importes recuperables de las UGE se determinan en base a cálculos del valor en uso. Estos cálculos requieren el uso de estimaciones.

(b) Valor razonable de derivados u otros instrumentos financieros

El valor razonable de aquellos instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo se determina utilizando técnicas de valuación. La Sociedad aplica el juicio profesional para seleccionar una serie de métodos y realiza hipótesis que se basan principalmente en las condiciones del mercado existentes en la fecha de cada cierre.

(c) Reconocimiento de ingresos

La Sociedad utiliza el método del grado de avance sobre los costos (porcentaje de realización) para contabilizar los contratos de construcción y de prestación de servicios a precio fijo. El uso de este método exige que se realicen estimaciones de los costos pendientes de incurrir y los servicios pendientes de prestar a la fecha, para determinar la proporción del total incurrido o prestado sobre el total estimado de cada uno de los contratos.

(d) Provisiones por juicios y contingencias

La evaluación de los pasivos contingentes es realizada por la Dirección y los asesores legales de la Sociedad en base a los elementos de juicio disponibles a la fecha de preparación de los estados financieros consolidados. En la estimación de los montos se ha considerado, entre otras cuestiones, la probabilidad de su concreción. Si en la evaluación de la contingencia existe la probabilidad de que se materialice una pérdida y el monto puede ser estimado de forma fiable, un pasivo es contabilizado en el rubro provisiones para contingencias. Si la potencial pérdida no es probable, o es probable pero su monto no puede ser estimado de forma fiable, la naturaleza del pasivo contingente y una estimación de la posibilidad de ocurrencia es expuesta en nota a los estados financieros consolidados.

(e) Revaluaciones de Propiedades, planta y equipo

Los bienes encuadrados bajo los ítems Máquinas y equipos pesados, Rodados pesados, Transformadores, Edificios y Terrenos de las Propiedades, planta y equipo de la Sociedad, fueron contabilizados al valor que surge de los informes de tasadores independientes, quienes estiman el valor razonable de los bienes mediante la identificación del valor de mercado de unidades nuevas de similares características y considerando el uso y la vida útil remanente de los bienes en cuestión, así como las mejoras realizadas a los mismos; o mediante el uso de técnicas de valoración basadas en la ubicación, construcciones existentes, estado de conservación y vida útil remanente de las edificaciones, la posibilidad de acceso y los beneficios de potenciales mejoras, entre otros factores.

2.4. Cambios en las políticas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2020:

Modificaciones a la NIIF 7, NIIF 4 y la NIIF 16 Reforma de la Tasa de interés de referencia - Fase 2: estas modificaciones abordan cuestiones que surgen durante la reforma del tipo de interés de referencia, incluida el reemplazo de una tasa de referencia por una alternativa. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

Modificaciones a la NIIF 16, “Arrendamientos” - concesiones de alquiler relacionadas con Covid-19: en respuesta a las peticiones de las partes interesadas y debido a que la pandemia de covid-19 todavía está en su punto álgido, el IASB ha ampliado la exención por un año el periodo de aplicación de la solución práctica de la NIIF 16 – “Arrendamientos” para cubrir las concesiones de alquiler que reducen únicamente los pagos de arrendamiento que vencen el 30 de junio de 2022, o antes. Esta modificación fue publicada en marzo de 2021 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de abril de 2021.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2021 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros” sobre la clasificación de pasivos: estas modificaciones aclaran que los pasivos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de los derechos que existan al final del período sobre el que se informa. La clasificación no se ve afectada por las expectativas de la entidad o los acontecimientos posteriores a la fecha de los estados financieros. La enmienda también aclara lo que significa "liquidación" de un pasivo. Esta norma fue publicada en enero de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023.

Modificaciones a la NIIF 3, “Combinaciones de negocios”: actualiza una referencia en la NIIF 3 al Marco Conceptual de información Financiera sin cambiar los requisitos contables para las combinaciones de empresas. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 16, “Propiedad, planta y equipo”: prohíbe deducir del costo del bien los importes recibidos por las ventas producidas mientras la empresa está preparando el activo para su uso previsto, en cambio, serán reconocidas como resultados del período. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 37, “Provisiones, pasivos y activos contingentes”: especifican qué costos incluye una empresa al evaluar si un contrato será deficitario. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados Financieros”: el objetivo de esta modificación es mejorar la exposición de las políticas contables, requiriendo que las compañías expongan las políticas contables materiales en vez de las políticas contables significativas. Esta modificación fue publicada en febrero de 2021 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023, permitiendo su aplicación anticipada.

Modificaciones a la NIC 8, “Políticas Contables, Cambios en Estimaciones Contables y Errores”: el objetivo de esta modificación es ayudar a los usuarios a distinguir entre cambios en políticas contables y cambios de estimaciones contables ya que de ellos dependerá si se aplicarán de forma retrospectiva o prospectivamente. Esta modificación fue publicada en febrero de 2021 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023, permitiendo su aplicación anticipada.

Modificaciones a la NIC 12, “Impuesto diferido relacionado con los activos y pasivos derivados de una única transacción”: exigen que las empresas reconozcan el impuesto diferido sobre las transacciones que, en su reconocimiento inicial, dan lugar a cantidades iguales de diferencias temporales imponibles y deducibles. Estas modificaciones fueron publicadas en mayo de 2021 y entrarán en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas, todavía, y que se espere tengan un efecto significativo en los presentes estados financieros.

3. Información por segmentos

BRH es una empresa constructora que además tiene participación en otras sociedades. Es una de las empresas argentinas líderes en gestión y desarrollo de infraestructura, con más de ciento diez años de experiencia. Considerando la participación en otras entidades, la Sociedad comprende actualmente dos segmentos de negocios: Construcción y Servicios de Agua.

Los segmentos están presentados en forma consistente con la información interna provista al Directorio de BRH, que es la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación. Los segmentos operativos se han determinado basándose en información que revisa el Directorio a efectos de asignar recursos y evaluar el rendimiento. La información por segmentos detalla a continuación:

3.1 Construcción y concesiones viales

BRH es una empresa constructora líder en la Argentina, con más de ciento diez años de experiencia en la industria. A través de BRH y de sus subsidiarias y asociadas, brinda servicios de construcción, que incluyen construcciones viales y ferroviarias, obras de transporte subterráneo, obras relacionadas con el tratamiento de agua e infraestructura portuaria, líneas de transporte de energía e infraestructura industrial, entre otros.

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3.1.1 Actividades de BRH

BRH cuenta con importantes proyectos de construcción ejecutados pudiendo mencionar sólo como ejemplo: el edificio de IBM en Buenos Aires; el Aeropuerto Internacional de Santiago, Chile; el Dique Piedras Moras en la Provincia de Córdoba; el Estadio de Fútbol Chateau Carreras (actualmente Mario Alberto Kempes) de la ciudad de Córdoba; el Acceso Oeste, en Buenos Aires; el Hotel y Casino Conrad Hilton en Punta del Este, Uruguay; la presa hidroeléctrica Pichi Picún Leufú de la Provincia de Neuquén; la Autopista 9 de Julio Norte en Buenos Aires; la extensión de las Líneas B y D de Subterráneos de Buenos Aires y varias de sus estaciones; los tramos entre CórdobaVilla María y Oliva-Ballesteros de la autopista Rosario - Córdoba y la Ruta Nacional N° 76 Sección I y II de la Provincia de La Rioja.

Actualmente, BRH se encuentra ejecutando obras en todo el país y en las diversas especialidades de la construcción. Las principales obras que se están llevando a cabo son:

Repavimentación de Rutas Nacionales N° 9 y N° 60 – Provincia de Córdoba.
Contrato de Recuperación y Mantenimiento de la Malla N° 308 que abarca la Ruta Nacional N° 150, Parque Natural Provincial. Ischigualasto y la Ruta Nacional N° 79 en las Provincias de La Rioja y San Juan.
Pavimentación de la Ruta Nacional N° 76, tramo Quebrada Santo Domingo – Pircas Negras, Provincia de La Rioja.
Adecuación de señales mecánicas a eléctricas luminosas en líneas San Martin, Belgrano Sur y Urquiza- Provincia de Buenos Aires.  Contrato de Recuperación y Mantenimiento de la Malla N° 303 que abarcan las Rutas Nacionales N° 38 y 74 - Provincias de La Rioja.
Construcción segunda calzada de Rutas Provinciales N° 11 y N° 56 – Provincia Buenos Aires.
Construcción del Segundo Emisario del Arroyo Vega – Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Sistemas de señalamiento para la implementación de la detección automática de trenes en ramales diesel Mitre y Sarmiento – Provincia de Buenos Aires.
Azud de derivación sobre el rio Salado, canal de enlace y empalme al Canal de Dios – Provincia de Santiago del Estero.
Planta de carbonato de Litio Salar de Olaroz – Jujuy
Acueducto Gran Tulum - Obra Civil - Departamentos: Ullúm, Zonda Y Gran San Juan, Provincia de San Juan
Ampliación cauce Río Salado – Provincia de Buenos Aires.
Construcción de variante de paso a la ciudad de Villa María sobre Ruta Nacional N° 158 – Provincia de Córdoba
Asimismo, a través de nuestra sucursal en la República Federativa del Brasil, se han ganado licitaciones a saber:
Obras civiles de estaciones de pasajeros en la Línea 15 del Metro en la ciudad brasilera de San Pablo. Las mismas ya se encuentran finalizadas
Una obra vial en el norte de dicho país, en el Estado de Pará, que consiste en la implantación de 112 km de camino pavimentado que forma parte de la Ruta Federal BR 163, en el tramo comprendido entre Campo Verde y Rurópolis.

3.1.2 Haug S.A.

Haug S.A. (“Haug”), empresa peruana líder en el sector metalmecánico, con más de 70 años de historia en Perú, se especializa en (i) ingeniería, construcción y montaje principalmente de plantas de procesamiento e instalaciones de producción para los sectores minero, hidrocarburos, energía e industrial; (ii) fabricaciones metalmecánicas, tales como tanques de almacenamiento, tuberías y otras estructuras metálicas; y (iii) servicios de mantenimiento de las instalaciones y equipos de esas industrias

Haug actualmente también desarrolla actividades en Argentina y Chile y ha prestado servicios en República Dominicana.

3.1.3 Benito Roggio e hijos S.A. de Paraguay

BRH cuenta con una participación del 80% en el capital de Benito Roggio e Hijos S.A., una sociedad anónima constituida con arreglo a las leyes de la República del Paraguay (en adelante “Benito Roggio Paraguay”), que desarrolla proyectos de construcción en ese país desde el año 1974.

3.1.4 Sehos S.A.

BRH participa en el 95% del paquete accionario de Sehos S.A., quien presta servicios de mantenimiento hospitalario y de edificios públicos, que van desde lo preventivo a lo operacional y correctivo, y realiza todo tipo de obras de arquitectura en general, y en particular, servicios de infraestructura ferroviaria como ser la remodelación y refuncionalización de estaciones ferroviarias, renovación de pasos a nivel, elevación de andenes, delimitación de áreas operativas, etc.

3.1.5 Benito Roggio Panamá S.A.

BRH participa en el 100% del paquete accionario de Benito Roggio Panamá S.A., quien resultó adjudicataria de la obra Diseño y Construcción para la Rehabilitación de la Carretera Divisa – Chitré en la provincia de Herrera, República de Panamá, obra que incluyó, además, 3 años de mantenimiento y finalizó en el año 2018. También en Panamá la compañía ejecutó obras para la rehabilitación de los Caminos de Herrera en diversos tramos.

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3.1.6 Transportel Patagónica S.A.

Transportel Patagónica S.A. es una asociada que tiene por objeto dedicarse, por cuenta propia y/o de terceros o asociada a terceros, bajo cualquier forma o figura, a la construcción, operación y mantenimiento de líneas eléctricas, estaciones transformadoras y sistemas de comunicación asociados.

El 7 de mayo de 2015, Transportel Patagónica S.A. resultó adjudicataria de la Licitación Pública Nacional 11/2014 “Ejecución de la Ampliación E.T. La Rioja Sur 500/132kV y Obras Complementarias”, convocada por el Comité de Administración del FONDO FIDUCIARIO PARA EL TRANSPORTE ELÉCTRICO FEDERAL (CAF). Las obras contemplan la ampliación del sistema eléctrico de la provincia de La Rioja: la modificación (por apertura) de las líneas de 132 kV Recreo – La Rioja I y II, la ampliación de la ET La Rioja Sur 500/132 kV, la ampliación de la Playa de Maniobras San Martín 132 kV y la modificación (por apertura) de la línea de 132 kV Recreo – La Rioja (doble terna) en las inmediaciones de la mencionada playa de maniobras. El contrato correspondiente a esta adjudicación fue suscripto con fecha 7 de julio de 2015.

En lo atinente a su ejecución, esta obra se divide en dos etapas: a) Construcción y b) Operación y Mantenimiento (la cual quedará a cargo de Transener S.A, titular de la concesión para operar la red nacional de transporte de energía eléctrica en alta tensión).

Por diversos retrasos por parte de las administradoras y transportadoras de energía eléctrica CAMMESA, Transener y Transnoa, en el otorgamiento de los cortes de servicios necesarios para la Puesta en Servicio de las instalaciones, se acordó con el Comité de Ejecución un nuevo cronograma que extendía el plazo hasta el 31 de marzo de 2020, pero las tareas se vieron interrumpidas desde el 19 de marzo de 2020 debido al aislamiento preventivo y obligatorio decretado por el Gobierno Nacional. Se efectuaron las gestiones necesarias ante las autoridades sanitarias de la provincia de La Rioja para exceptuar al personal necesario que debe ingresar a la provincia para ejecutar los trabajos faltantes de cumplir con la cuarentena obligatoria de 14 días que impone la provincia para todo visitante. Dichos permisos se consiguieron a fines de septiembre coordinándose con el CAF, Transener, CAMMESA, Transnoa y subcontratistas reiniciar los trabajos a fines de octubre con el objetivo de iniciar la última etapa de Puesta en Servicio. Los trabajos finales fueron ejecutados y finalizados el 2 de diciembre de 2020. Desde ese momento y hasta la fecha se vienen ejecutando trabajos de calibración en los reactores de barras, diversas reparaciones menores y tareas de desmovilización de obradores con el objetivo de obtener la habilitación comercial.

Al 31 de diciembre de 2021 se finalizaron todas las tareas pendientes, salvo la reparación de dos interruptores de 132 kv y el recambio de un bloque electrónico de anunciadores de las celdas de Servicios Auxiliares que están actualmente en proceso de compra. Con el fin de obtener la habilitación comercial, se acordó con el CAF y Transener hacer un cambio en los interruptores con fallas hasta la llegada de los repuestos, para dejar operativo el Campo 5 de 132 Kv necesario.

Adicionalmente, por su vinculación con el negocio de la construcción, se incluyen en este segmento, anteriormente denominado “Construcción y Concesiones Viales”, las actividades que BRH ha desarrollado en el área de las concesiones viales.

A continuación, se describen sucintamente las diferentes concesiones viales en que BRH ha participado.

3.1.7 CV1 Concesionaria Vial S.A.

La asociada CV1 Concesionaria Vial S.A. (“CV1” o “la concesionaria”), tenía por objeto la construcción, mejoras, reparación, conservación, ampliación, remodelación, mantenimiento, administración y explotación mediante el sistema de concesión por peaje del Corredor Vial N° 1, por un plazo inicial de 6 años a partir de la toma de la posesión del corredor, que ocurrió el 22 de abril de 2010. Luego de sucesivas prórrogas, finalmente el 31 de julio de 2018 se firmó, con la Dirección Nacional de Vialidad (“DNV”), el Acta de Recepción del Corredor Vial 1 y consecuentemente se entregó la concesión en favor de los nuevos concesionarios que ganaron la adjudicación. Según el cronograma de obras establecido por la DNV, CV1 continuará con las obras acordadas antes de la finalización del contrato.

El 14 de diciembre de 2020 CV1 ha firmado con DNV el Acta de Inicio de la Obra C1.R1 y se han presentado, para su correspondiente aprobación, el Acta de Acuerdo de Modificación de las obras ORI C1.R.3 y ONU C1.04., las cuales comenzaron a ejecutarse en el presente ejercicio. A la fecha, resta la resolución de la obra C1.R2, la cual se neutralizó el día 20 de junio de 2019 y aún no presenta definiciones por parte de DNV. Cabe aclarar que dicha obra se encuentra suspendida hasta tanto no se firmen las Actas de Inicio correspondientes.

En otro orden, durante julio y agosto de 2016, en el marco de una causa judicial contra los accionistas del otro grupo económico que posee tenencia accionaria en la concesionaria. se dispuso arbitrariamente la inhibición de los bienes inmuebles y muebles registrables de CV1, sociedad en la que los mencionados accionistas no tienen participación directa. Por esta razón, CV1 ha interpuesto recursos contra esta medida en diversas instancias judiciales, hasta llegar a interponer un recurso de queja ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación, el que fue rechazado en febrero de 2019. Finalmente, en diciembre de 2021, se levantaron las medidas cautelares citadas. Es importante destacar que la operatoria normal de la asociada no se ha visto afectada por las medidas antes citadas.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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3.1.8 Autovía del Mar S.A.

Autovía del Mar S.A., una compañía asociada en la cual BRH posee el 26,67% de participación, era la titular del contrato para la construcción, mejoras, reparación, conservación, ampliación, remodelación, mantenimiento, administración y explotación mediante el sistema de concesión por peaje, por el plazo de 30 años, contando desde el 1 de julio de 2011, del Sistema Vial Integrado del Atlántico, una red de rutas que dan acceso a diferentes localidades en la costa atlántica de la Provincia de Buenos Aires.

Con fecha 8 de noviembre de 2016, Autovía del Mar S.A. suscribió un acta acuerdo con el concedente, el Ministerio de Infraestructura y Servicios Públicos de la Provincia de Buenos Aires, aprobada por el Poder Ejecutivo de la Provincia de Buenos Aires a través del Decreto N° 1495/2016 de fecha 25 de noviembre de 2016. A través de la misma (i) la Provincia de Buenos Aires asumió parte de los derechos y obligaciones establecidas en el contrato de concesión, en particular aquellos relacionados con la explotación, operación y mantenimiento del Sistema Vial Integrado del Atlántico, entre ellos, el cobro de peaje; (ii) se estableció que la cancelación de las inversiones pendientes de amortización a la fecha de la firma del Acta Acuerdo serán canceladas en seis (6) cuotas semestrales por un total de $200 millones, la última de las cuales fue abonada en septiembre de 2019; (iii) se determinó que Autovía del Mar S.A. continuará ejecutando determinadas obras viales por la suma de aproximadamente $ 4.832 millones, a valores de marzo 2016, directamente pagados por la Provincia de Buenos Aires; y (iv) las partes renunciaron a todo reclamo pendiente entre ellas. Como resultado, Autopistas de Buenos Aires S.A., una sociedad con participación estatal controlada por la Provincia de Buenos Aires, tomó control de la explotación, operación y mantenimiento del Sistema Vial Integrado del Atlántico a partir del 1 de diciembre de 2016.

3.1.9 Covisur S.A.

Covisur S.A. (“Covisur”), asociada de BRH, es la empresa que poseía la concesión para la conservación, mejora y administración de la Ruta Provincial N° 2, en la provincia de Buenos Aires, bajo el régimen de peaje.

Con fecha 4 de diciembre de 2015, se firmó el acta de rescisión por mutuo acuerdo entre el Ministerio de Infraestructura de la Provincia de Buenos Aires, Covisur y Autovía del Mar S.A. Mediante dicha acta, Autovía del Mar asumió la posesión del tramo que le correspondía a Covisur a partir del 10 de diciembre de 2015. Asimismo, Covisur se encuentra en condiciones de afrontar sus obligaciones, realizar sus créditos y resolver las distintas cuestiones administrativas y legales que pudieran surgir.

3.1.10 Puentes del Litoral S.A.

Puentes del Litoral S.A. ("PDL"), empresa en la que BRH posee una participación del 20%, era titular de una concesión otorgada por el Estado Nacional para la construcción, mantenimiento y conservación de una conexión vial entre las ciudades de Rosario, en la provincia de Santa Fe, y Victoria, en la provincia de Entre Ríos, con una extensión de aproximadamente 60 km. El plazo de la concesión es de veinticinco años y vencía el 13 de septiembre de 2023.

A partir de la sanción de la Ley de Emergencia Pública Nº 25.561 en 2002, la ecuación económico-financiera del contrato de concesión se vio sustancialmente alterada por la pesificación de las tarifas, la eliminación de cualquier mecanismo de ajuste y los mayores costos de operación y mantenimiento, entre otros, comenzando un proceso de renegociación contractual, cuyo plazo se fue prorrogando a través de sucesivas leyes.

Con fecha 22 de mayo de 2007 fue declarado abierto el concurso preventivo de PDL, dictándose el 30 de diciembre de 2009 el auto homologatorio del acuerdo preventivo de acreedores, que solo se pudo cumplir en forma parcial con motivo del desequilibrio en la ecuación económico-financiera de PDL.

En el mes de mayo de 2014, PDL inició acciones judiciales contra el Estado Nacional a efectos de que se declare la rescisión del contrato de concesión por culpa exclusiva del concedente, reclamando además la reparación de los daños y perjuicios derivados de la negativa del Estado Nacional en restablecer la ecuación económico financiera de la concesión. Asimismo, la asamblea de accionistas de PDL de fecha 30 de junio de 2014 decidió la disolución y liquidación de la sociedad, dado que, de acuerdo a sus estados contables, las pérdidas acumuladas al 31 de diciembre de 2013 superaban las reservas y el capital social, con lo cual PDL encuadraba dentro de lo dispuesto por el Art. 94 inc.5 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Posteriormente, con fecha 29 de agosto de 2014 la DNV notificó a PDL su resolución AG N° 1994/14 a través de la cual se resolvió la rescisión del contrato de concesión de Puentes del Litoral S.A. En virtud de ello, PDL entregó la concesión al concedente el día 1 de septiembre de 2014. La citada resolución fue impugnada por PDL al momento de entrega de la concesión y dio lugar a una ampliación del juicio en curso por rescisión del contrato.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, continúa el proceso de liquidación y el juicio de PDL contra el Estado Nacional se encuentra en etapa de prueba.

Desde el 30 de junio de 2006 la inversión de PDL ha sido valuado en cero.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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3.1.11 Covicentro S.A., Covinorte S.A., Concanor S.A., Red Vial Centro S.A.

El 31 de octubre de 2003 Covicentro S.A., Covinorte S.A., Concanor S.A. y Red Vial Centro S.A., sociedades donde BRH participa con el 53,77%, 38,47%, 38,46% y 57,00% respectivamente, reintegraron al Estado Nacional los activos inherentes a las concesiones viales que explotaban, discontinuándose a partir de dicha fecha la generación de ingresos y de obligaciones de mantenimiento y explotación en relación a las mismas. No obstante, el concedente y las sociedades mencionadas aún no han acordado expresamente la plena extinción del contrato de concesión, existiendo, en tal sentido, acciones judiciales entre las partes, donde se discute el resultado de la liquidación final de las concesiones.

Los accionistas de las concesionarias garantizan mancomunadamente cualquier diferencia que pudiese surgir como consecuencia de los procesos de cierre mencionados.

En base a la opinión de los asesores legales, las sociedades concesionarias mencionadas estiman que no se incurrirá en obligaciones adicionales a las reconocidas por las mismas.

Considerando el estado de negociación actual, la dirección de la Sociedad ha decidido valuar en cero la participación que posee en Covinorte S.A., Red Vial Centro S.A., Concanor S.A. y Covicentro S.A..

3.2 Servicios de Agua

BRH posee una participación del 71,98% en Aguas Cordobesas S.A. (“ACSA”), sociedad que presta el servicio de captación, potabilización, conservación, transporte, distribución y comercialización de agua para consumo doméstico, comercial e industrial en la Ciudad de Córdoba, en la República Argentina.

El plazo de la concesión, otorgada por la Provincia de Córdoba, es de treinta años, a partir del 7 de mayo de 1997, fecha de entrega del servicio.

La responsabilidad de la gestión y la operación técnica del servicio concesionado está a cargo de un operador, al que ACSA se obliga a mantener como tal durante todo el plazo de la concesión, salvo autorización previa y expresa del concedente. BRH es el operador desde el 22 de diciembre de 2006.

El ámbito territorial de la concesión está dado por los límites de la jurisdicción correspondiente a la Municipalidad de la Ciudad de Córdoba. El concesionario puede desarrollar actividades y obras fuera del mencionado ámbito sólo a los efectos de la captación, potabilización y transporte del agua destinada al servicio a prestar. Asimismo, el concesionario debe prestar el servicio de venta de agua en bloque a las localidades fuera del ámbito territorial de la concesión en las mismas condiciones en que lo realizaba la Dirección Provincial de Agua y Saneamiento.

Transferencia de titularidad

El Gobierno de la Provincia de Córdoba comunicó a ACSA su intención de descentralizar operativamente el servicio de agua potable, apelando al procedimiento de transferencia de los servicios a los municipios contemplado por la Ley Provincial Nº 7.850 con la previsión del Art. 2° inc. b) de la Ley Provincial Nº 8.836, en consonancia con el Art. 75 de la Constitución Provincial. En ese marco, la Provincia de Córdoba acordó con la Municipalidad de Córdoba la transferencia de la titularidad del servicio de agua potable existente en el radio de su competencia territorial y la cesión de la posición contractual que ostentaba en el Contrato de Concesión del Servicio Público de Suministro de Agua Potable de la Ciudad de Córdoba.

Con fecha 16 de diciembre de 2019 se firmó el Convenio de Transferencia de Titularidad del Servicio Público de Agua Potable de la ciudad de Córdoba. - Cesión del Contrato de Concesión del Servicio Público de Suministro (sus adendas, apéndices y anexos) aprobados por leyes provinciales N° 9.279, 9.339 y 9.340. De acuerdo a lo que establece la cláusula segunda de dicho convenio, el mismo entra en vigencia a partir de su aprobación por los Poderes Legislativos Provincial y Municipal y los Directorios de ACSA y del Ente Regulador de Servicios Públicos de la Provincia de Córdoba (“ERSEP”). Con fecha 30 de diciembre de 2019 se publicó en el Boletín Oficial de la Provincia de Córdoba la Ley N° 10.682, mediante la cual la Provincia de Córdoba ratificó el convenio firmado. Dicho convenio fue ratificado también mediante Ordenanza Municipal N° 13.022/2020, Resolución General ERSeP N° 1/2020 y Asamblea General Extraordinaria de ACSA de fecha 29 de enero de 2020. El 2 de marzo de 2020 la Provincia de Córdoba y la Municipalidad de Córdoba firmaron el Acta Entrega – Convenio de transferencia de la titularidad del servicio de agua potable de la ciudad de Córdoba Ley 10682, fecha a partir de la cual la Municipalidad de Córdoba se convirtió en el nuevo titular del servicio.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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3.3 Información por segmentos al 31 de diciembre de 2021 y 2020

Se describen a continuación los principales indicadores de cada uno de los segmentos descriptos anteriormente:

3.3.1 Información por segmentos operativos al 31 de diciembre de 2021

Concepto	Construcción y conc. viales	Servicios de agua	Otros y eliminaciones	Totales
Ventas a terceros	21.166.579.774	6.192.815.023	-	27.359.394.797
Ventas entre segmentos	68.892.179	-	(68.892.179)	-
Ventas netas	21.235.471.953	6.192.815.023	(68.892.179)	27.359.394.797
Resultado operativo	465.849.207	(25.966.751)	-	439.882.456
Total activos	41.711.474.532	10.179.789.594	(3.689.375)	51.887.574.751
Total pasivos	20.017.527.593	5.679.543.238	(3.689.375)	25.693.381.456
Adiciones de Propiedades, planta y equipo	800.140.815	21.895.416	-	822.036.231
Depreciación de Propiedades, planta y equipo	(1.546.221.310)	(63.003.828)	-	(1.609.225.138)
Adiciones de Activos intangibles	31.962.892	383.307.864	-	415.270.756
Amortización de Activos intangibles	(13.362.931)	(1.007.491.958)	-	(1.020.854.889)
Inversiones en asociadas y negocios
conjuntos contabilizados por el método de	1.071.195.706	2.648	-	1.071.198.354
la participación

3.3.2 Información sobre áreas geográficas al 31 de diciembre de 2021

	Capital y Gran Bs. Aires Resto del país Exterior Totales	Capital y Gran Bs. Aires Resto del país Exterior Totales
	Pesos
Construcción y concesiones viales
Ingresos provenientes de contratos con clientes Total activos Inversiones en asociadas y negocios conjuntos contabilizados por el método de la participación Adiciones de Propiedades, planta y equipo Adiciones de Activos intangibles	3.659.338.454 7.922.439.969 11.856.460.713 7.979.084.574 947.013.047 67.678.571 29.742.261 215.542.328 - 31.962.892	9.653.693.530 21.235.471.953 21.875.929.245 41.711.474.532 56.504.088 1.071.195.706 554.856.226 800.140.815 - 31.962.892
Servicios de agua
Ingresos provenientes de contratos con clientes Total activos Adiciones de Propiedades, planta y equipo Adiciones de Activos intangibles	- 6.192.815.023 - 10.179.789.594 - 21.895.416 - 383.307.864	- 6.192.815.023 - 10.179.789.594 - 21.895.416 - 383.307.864

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3.3.3 Información por segmentos operativos al 31 de diciembre de 2020

Concepto	Construcción y conc. viales	Servicios de agua	Otros y eliminaciones	Totales
Ventas a terceros	19.764.175.860	6.033.203.006	-	25.797.378.866
Ventas entre segmentos	53.637.855	-	(53.637.855)	-
Ventas netas	19.817.813.715	6.033.203.006	(53.637.855)	25.797.378.866
Resultado operativo	(1.470.308.697)	(176.532.010)	-	(1.646.840.707)
Total activos	52.633.050.403	10.599.146.719	(4.457.235)	63.227.739.887
Total pasivos	25.960.120.251	5.782.057.027	(4.457.235)	31.737.720.043
Adiciones de Propiedades, planta y equipo	577.035.354	18.446.105	-	595.481.459
Depreciación de Propiedades, planta y equipo	(2.313.047.602)	(69.347.367)	-	(2.382.394.969)
Adiciones de Activos intangibles	-	621.416.873	-	621.416.873
Amortización de Activos intangibles	(15.419.166)	(891.187.151)	-	(906.606.317)
Inversiones en asociadas y negocios
conjuntos contabilizados por el método de	485.277.652	-	2.322.421.764	2.807.699.416
la participación

3.3.4 Información sobre áreas geográficas al 31 de diciembre de 2020

	Capital y Gran Bs. Aires Resto del país Exterior Total
	Pesos
Construcción y concesiones viales
Ingresos provenientes de contratos con clientes Total activos Inversiones en asociadas y negocios conjuntos registrados por el método de la participación Adiciones de Propiedades, planta y equipo Adiciones de Activos intangibles	2.675.043.721 4.592.598.492 12.550.171.502 19.817.813.715 11.319.588.447 21.349.212.186 19.964.249.770 52.633.050.403 404.420.577 24.117.062 56.740.013 485.277.652 10.738.610 190.112.827 376.183.917 577.035.354 - - - -
Servicios de agua
Ingresos provenientes de contratos con clientes Total activos Adiciones de Propiedades, planta y equipo Adiciones de Activos intangibles	- 6.033.203.006 - 6.033.203.006 - 10.599.146.719 - 10.599.146.719 - 18.446.105 - 18.446.105 - 621.416.873 - 621.416.873

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4. Costo por provisión de servicios

osto por provisión de servicios
Fletes por compras Subcontratos de construcción y servicios Amortización de activos intangibles Sueldos, jornales y cargas sociales Honorarios profesionales Juicios, siniestros y penalidades Impuestos, tasas y contribuciones Depreciación de propiedades, planta y equipo Gastos de mantenimiento Materiales y repuestos Gastos de viajes y traslados Seguros Agua y energía Teléfono y correspondencia Alquileres Seguridad y vigilancia Impresos y papelería Combustibles Insumos Diversos TOTALES astos de administración Servicios de terceros Amortización de activos intangibles Sueldos, jornales y cargas sociales Honorarios profesionales Gastos de licitaciones Impuestos, tasas y contribuciones Depreciación de propiedades, planta y equipo Gastos de mantenimiento Gastos de viajes y traslados Seguros Teléfono y correspondencia Agua y energía Alquileres Seguridad y vigilancia Impresos y papelería Combustibles Juicios, siniestros y penalidades Insumos Diversos TOTALES	31/12/2021 Pesos 422.287.106 3.823.947.328 555.207.175 5.316.594.447 372.305.404 3.272.165 654.407.439 1.071.474.200 839.936.277 4.760.164.929 96.688.335 78.990.059 18.007.916 27.975.342 592.662.662 53.968.104 20.103.890 813.846.051 375.424.000 906.913.128 20.804.175.957 31/12/2021 Pesos 130.319.261 215.356.496 1.486.468.868 710.035.011 1.736.380 84.288.921 121.355.268 31.889.779 14.029.837 7.412.927 16.811.679 4.815.081 42.242.319 9.945.905 3.744.965 432.088 626.500 3.785.484 131.413.953 3.016.710.722	31/12/2020 Pesos
		445.372.278 3.020.161.600 488.607.170 6.755.939.947 344.111.428 15.776.871 700.157.206 1.056.139.683 460.902.485 3.905.543.066 274.079.620 91.050.102 15.437.133 31.848.578 1.057.669.603 38.558.356 13.414.047 888.899.375 413.548.378 794.495.128
		20.811.712.054
		31/12/2020 Pesos
		126.283.651 193.890.715 1.675.958.680 550.718.870 967.664 79.785.035 200.971.321 41.143.587 37.439.166 12.949.233 20.945.934 6.301.839 58.817.334 11.165.261 3.583.092 353.226 143.695 3.272.212 198.330.186
		3.223.020.701

5. Gastos de administración

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio)

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6. Gastos de comercialización y otros gastos operativos

Subcontratos de servicios Amortización de activos intangibles Sueldos, jornales y cargas sociales Honorarios profesionales Impuestos, tasas y contribuciones Materiales y repuestos Depreciación de propiedades, planta y equipo Gastos de mantenimiento Teléfono y correspondencia Publicidad y relaciones públicas Alquileres Juicios, siniestros y penalidades Seguridad y vigilancia Gastos de viajes y traslados Seguros Combustibles Diversos TOTALES ngresos y costos financieros gresos financieros Intereses generados por activos Diferencias de cambio generadas por activos Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda Otros ingresos financieros TOTALES ostos financieros Intereses generados por pasivos Diferencias de cambio generadas por pasivos Comisiones bancarias Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda Otros costos financieros TOTALES		31/12/2021 Pesos 291.603.223 250.291.218 465.285.773 44.059.486 448.770.713 81.330.000 416.395.670 229.476.564 138.876.000 29.570.495 109.132.434 905.328.000 240.824 4.947.779 18.782.130 18.202.177 37.984.393 3.490.276.879 31/12/2021 Pesos 599.154.427 524.733.097 478.779.302 12.493.983 1.615.160.809 31/12/2021 Pesos (232.599.060) (954.495.761) (5.322.313) - (163.879.128) (1.356.296.262)	31/12/2020 Pesos 323.996.055 224.108.432 479.990.873 29.351.135 305.322.169 37.122.585 1.125.283.965 125.997.335 142.485.883 29.334.874 28.271.145 952.080.957 123.401 5.976.196 17.197.804 11.451.042 34.318.903 3.872.412.754 31/12/2020 Pesos 606.646.405 680.400.379 - - 1.287.046.784 31/12/2020 Pesos



			(464.768.066) (1.059.094.257) (12.200.244) (353.551.636) (248.815.724)
			(2.138.429.927)

7. Ingresos y costos financieros

7.1 Ingresos financieros

7.2 Costos financieros

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8. Resultado de inversiones en asociadas y negocios conjuntos registrados por el método de la participación

Autovía del Mar S.A. Covisur S.A. CV1 Concesionaria Vial S.A. Roggio A.C.E. Clisa A.C.E. Tranelpa S.A. de Inversión Transportel Minera 2 S.A. Transportel Patagónica S.A. Uniones Transitorias de Empresas SUBTOTALES Otras inversiones en sociedades Cliba Ingeniería Ambiental S.A. SUBTOTALES TOTALES	31/12/2021 Pesos 10.681.113 (489.746) (66.044.061) (675) (6.241) (314.500) (39.932) (12.144.977) (112.195.049) (180.554.068) (1.207.850.763) (1.207.850.763) (1.388.404.831)	31/12/2020 Pesos
		20.756.995 5.267.382 (43.578.738) (725) (6.684) (319.910) (40.200) (51.807.270) (18.977.090)
		(88.706.240)
		(546.338.207)
		(546.338.207)
		(635.044.447)

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9. Propiedades, planta y equipo

9.1 Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021

	Valores de origen
Concepto	Al inicio Altas Bajas Transferencias Efecto de conversión Ajuste por revalúo técnico (1) Deterioro Bienes de Uso (2) Al cierre
Máquinas y equipos pesados Equipos menores Rodados pesados Transformadores Rodados Muebles y Ut. y Eq. Informáticos Edificios Instalaciones Plantas potabilizadoras de agua Obras en curso Terrenos	5.234.829.604 299.519.646 (102.854.841) (41.110.061) (531.780.655) (548.275.034) (459.190.887) 3.851.137.772 2.284.289.320 167.701.478 (109.999.368) - (417.461.205) - - 1.924.530.225 967.903.808 112.455.770 (16.905.005) 25.662.787 (117.729.769) (145.901.438) (7.161.058) 818.325.095 60.557.963 2.220.732 (961.902) - - (6.722.979) (809.223) 54.284.591 1.081.907.374 115.555.230 (43.870.211) - (109.386.184) - - 1.044.206.209 1.128.638.767 70.133.428 (41.705.115) 15.447.274 (188.321.069) - - 984.193.285 4.624.503.557 14.422.515 (11.406.865) 5.963.136 (500.003.496) 373.153.359 (83.064.138) 4.423.568.068 25.844.715 - (13.526.000) - - - - 12.318.715 29.504.660 - - - - - - 29.504.660 3.504.114 2.677.672 - (5.963.136) (218.650) - - - 15.000.671.972 37.349.760 - - (1.282.578.930) 569.109.728 (4.280.965) 14.320.271.565
Totales al 31 de diciembre de 2021	30.442.155.854 822.036.231 (341.229.307) - (3.147.479.958) 241.363.636 (554.506.271) 27.462.340.185

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ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021, presentado en forma comparativa

		Depreciaciones	acumuladas
Concepto	Al inicio	Bajas	Del ejercicio	Efecto de conversión	Ajuste por revalúo técnico (1)	Al cierre	Valor residual al 31/12/2021
Máquinas y equipos pesados	-	33.876.483	(821.960.648)	3.354.952	784.729.213	-	3.851.137.772
Equipos menores	(1.496.948.300)	61.602.359	(160.773.377)	269.475.306	-	(1.326.644.012)	597.886.213
Rodados pesados	-	2.137.262	(229.677.412)	1.076.552	226.463.598	-	818.325.095
Transformadores	-	857.525	(65.797.911)	-	64.940.386	-	54.284.591
Rodados	(887.977.857)	38.802.935	(83.420.613)	89.993.324	-	(842.602.211)	201.603.998
Muebles y Ut. y Eq. Informáticos	(799.386.901)	17.247.541	(76.989.090)	114.501.446	-	(744.627.004)	239.566.281
Edificios	-	527.000	(169.499.259)	1.115.264	167.856.995	-	4.423.568.068
Instalaciones	(21.184.039)	10.145.000	(1.106.828)	-	-	(12.145.867)	172.848
Plantas potabilizadoras de agua	(29.504.660)	-	-	-	-	(29.504.660)	-
Obras en curso	-	-	-	-	-	-	-
Terrenos	-	-	-	-	-	-	14.320.271.565
Totales al 31 de diciembre de 2021	(3.235.001.757)	165.196.105	(1.609.225.138)	479.516.844	1.243.990.192	(2.955.523.754)	24.506.816.431

(1) Imputado $ 12.687.308 a Resultado del ejercicio y $ 1.472.666.521 a Otros Resultados Integrales.

Se describen a continuación, los Arrendamientos incluidos en los respectivos rubros al 31 de diciembre de 2021:

Arrendamientos incluidos en:	Al inicios del ejercicio Saldos al cierre del ejercicio Altas Depreciaciones
Máquinas y equipos pesados Rodados pesados Rodados Edificios Muebles y Ut. y Eq. Informáticos Totales	43.735.695 44.207.694 74.750.368 (81.426.524) 73.933.191 20.694.018 - (33.732.628) 13.928.276 51.936.751 46.101.362 (3.537.371) 24.369.108 11.971.150 14.422.515 (15.974.152) 17.378.796 6.403.994 8.494.609 (20.977)
	173.345.066 135.213.607 143.768.854 (134.691.652)

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9.2 Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020

			Valores de origen	Valores de origen
Concepto	Al inicio	Altas	Bajas	Efecto de conversión	Ajuste por revalúo técnico (1)	Deterioro bienes de uso (2)	Al cierre
Máquinas y equipos pesados	6.471.084.158	156.720.763	(339.045.847)	(82.828.171)	(918.468.959)	(52.632.341)	5.234.829.603
Equipos menores	2.184.440.754	169.039.511	(20.816.598)	(48.374.347)	-	-	2.284.289.320
Rodados pesados	1.065.908.029	87.024.360	(45.577.127)	(13.697.653)	(123.754.843)	(1.998.959)	967.903.807
Transformadores	86.487.944	-	(4.172.996)	-	(14.766.569)	(6.990.416)	60.557.963
Rodados	1.195.464.126	65.170.000	(162.672.804)	(16.053.950)	-	-	1.081.907.372
Muebles y Ut. y Eq. Informáticos	1.116.378.475	71.064.083	(32.389.718)	(26.414.073)	-	-	1.128.638.767
Edificios	4.747.395.813	27.658.302	-	(93.098.001)	132.126.664	(189.579.222)	4.624.503.556
Instalaciones	25.794.438	50.277	-	-	-	-	25.844.715
Plantas potabilizadoras de	29.504.661	-	-	-	-	-	29.504.661
agua
Obras en curso	-	3.564.917	-	(60.802)	-	-	3.504.115
Terrenos	10.796.709.920	15.189.246	-	(231.978.693)	4.420.751.502	-	15.000.671.975
Totales al 31 de diciembre de 2020	27.719.168.318	595.481.459	(604.675.090)	(512.505.690)	3.495.887.795	(251.200.938)	30.442.155.854

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ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021, presentado en forma comparativa

		Depreciaciones	acumuladas				Valor residual al 31/12/2020
Concepto	Al inicio	Bajas	Del ejercicio	Efecto de conversión	Ajuste por revalúo técnico (1)	Al cierre
Máquinas y equipos pesados	-	97.188.590	(1.264.971.365)	(8.245.283)	1.176.028.058	-	5.234.829.603
Equipos menores	(1.366.747.915)	6.313.351	(171.951.527)	35.438.547	-	(1.496.947.544)	787.341.776
Rodados pesados	-	13.640.832	(346.347.685)	(2.092.667)	334.799.520	-	967.903.807
Transformadores	-	1.382.876	(61.987.613)	-	60.604.737	-	60.557.963
Rodados	(942.543.535)	144.664.403	(104.710.166)	14.611.263	-	(887.978.035)	193.929.337
Muebles y Ut. y Eq. Informáticos	(719.070.496)	8.272.632	(100.060.199)	11.470.585	-	(799.387.478)	329.251.289
Edificios	-	-	(327.702.262)	(128.895)	327.831.157	-	4.624.503.556
Instalaciones	(19.468.710)	-	(1.715.329)	-	-	(21.184.039)	4.660.676
Plantas potabilizadoras de agua	(26.555.838)	-	(2.948.823)	-	-	(29.504.661)	-
Obras en curso	-	-	-	-	-	-	3.504.115
Terrenos	-	-	-	-	-	-	15.000.671.975
Totales al 31 de diciembre de 2020	(3.074.386.494)	271.462.684	(2.382.394.969)	51.053.550	1.899.263.472	(3.235.001.757)	27.207.154.097

(1) Imputado $ 8.353.878 a Resultado del ejercicio y $ 242.847.060 a Otros Resultados Integrales.

(2) Imputado $24.594.769 a Resultado del ejercicio y $5.370.556.500 a Otros Resultados Integrales.

Se describen a continuación, los Arrendamientos incluidos en los respectivos rubros al 31 de diciembre de 2020:

Arrendamientos incluidos en:	Al inicios del ejercicio Saldos al cierre del ejercicio Altas Depreciaciones
Máquinas y equipos pesados Máquinas y equipos Rodados pesados Rodados Edificios Muebles y Ut. y Eq. Informáticos Totales	312806318 43.735.695 - (279.156.671) 20.522.969 - - (880.921) 48.672.660 73.933.191 58.603.471 (47.069.784) 112.183.253 13.928.275 12.940.154 (14.439.048) 39.726.597 24.366.635 27.658.251 (47.328.382) 24.036.542 5.903.217 - (4.566.267)
	557.948.339 161.867.013 99.201.876 (393.441.073)

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Revaluaciones efectuadas

Los bienes encuadrados bajo los ítems Máquinas y Equipos Pesados, Rodados Pesados, Transformadores, Edificios y Terrenos, se contabilizan al valor razonable que surja de la última revaluación realizada, aplicando el modelo de revaluación indicado en NIC 16. Las revaluaciones se efectúan con suficiente regularidad, toda vez que haya indicios de que el valor de libros difiere significativamente del que podría determinarse utilizando el valor razonable al final del ejercicio en que se informa. El mayor valor registrado se contabiliza, en el Patrimonio, como “Saldo por revaluación” y se transfiere a resultados acumulados cuando se produce la baja del bien.

Asimismo, al cierre de cada ejercicio, el Saldo por revaluación es también transferido a resultados acumulados a medida que los bienes son depreciados, para reflejar la desafectación de la revaluación a lo largo de la vida útil del activo.

Al cierre del presente ejercicio, la Dirección de la Sociedad, revisó las valuaciones de los bienes registrados en las líneas mencionadas anteriormente, a efectos de determinar las variaciones entre los valores razonables y su valor de libros, en cumplimiento de la normativa vigente para quienes utilicen valores razonables como criterio primario de medición. A tal efecto se obtuvieron y aprobaron las valuaciones efectuadas por peritos externos independientes. Los valores razonables así obtenidos implicaron un incremento en el importe en libros de los activos revaluados de $ 930.847.557, que se registró en el Estado de cambios en el patrimonio, neto del efecto en el impuesto a las ganancias diferido.

Los importes en libros que se hubiesen informado al 31 de diciembre de 2021 y 2020 de no haberse aplicado el modelo de revaluación serían los siguientes:

ientes:
	31/12/2021	31/12/2020
	Pesos	Pesos
Máquinas y equipos pesados	1.082.740.844	1.358.075.445
Rodados pesados	235.922.900	266.157.983
Transformadores	1.449.316	1.868.606
Edificios	1.222.397.389	1.503.634.427
Terrenos	788.997.184	876.560.180
Total	3.331.507.633	4.006.296.641

La totalidad de los activos revaluados constituyen una única categoría, de acuerdo a la NIIF 13, a los efectos de la determinación del valor razonable de los mismos. Para esta clase de bienes no hay datos observables relevantes (Nivel 3) y su valuación se basó en el valor económico que los bienes tienen para la Sociedad en razón de la utilización que de ellos se hace, dada la inexistencia de un mercado activo, dinámico y representativo de bienes en el estado actual en que se encuentran.

En el caso de “Máquinas y equipos pesados”, “Rodados pesados” y “Transformadores”, la valorización se realiza mediante tasadores independientes que evalúan el valor razonable de los bienes mediante la identificación del valor de mercado de unidades nuevas de similares características y considerando el uso y la vida útil remanente de los bienes en cuestión, así como las mejoras realizadas a los mismos.

En el caso de Edificios y Terrenos se utilizan informes de tasadores independientes que utilizan técnicas de valoración basadas en la ubicación, construcciones existentes, estado de conservación y vida útil remanente de las edificaciones, las posibilidades de acceso y los beneficios de potenciales de mejoras, entre otros factores .

La Sociedad estima que, permaneciendo constantes el resto de los factores, una apreciación/depreciación del 10% del dólar estadounidense en comparación con el peso argentino al cierre del ejercicio disminuiría/aumentaría el valor revaluado antes de impuestos en $ 1.229,4 millones. Asimismo, permaneciendo constantes el resto de los factores, un incremento del 10% en el nivel general de precios aumentaría el valor revaluado antes de impuestos en $ 291,2 millones.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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10. Activos intangibles y plusvalía

Activos intangibles

10.1 Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021

			Valores de origen	Valores de origen
Concepto	Al inicio	Altas	Bajas	Efecto de conversión	Al cierre
Derechos de concesión de servicios públicos	15.584.279.375	383.117.925	-	-	15.967.397.300
Licencias	244.334.292	32.152.831	(81.678.199)	(42.612.246)	152.196.678
Patentes y marcas	4.429.089	-	-	(1.167.534)	3.261.555
Totales al 31 de diciembre de 2021	15.833.042.756	415.270.756	(81.678.199)	(43.779.780)	16.122.855.533

			Amortizaciones acumuladas	Amortizaciones acumuladas		Valor residual
Concepto	Al inicio	Bajas	Del ejercicio	Efecto de conversión	Al cierre	al 31/12/2021
Derechos de concesión de servicios públicos	(9.453.885.820)	-	(1.007.285.175)	-	(10.461.170.995)	5.506.226.305
Licencias	(232.865.381)	81.678.199	(13.569.714)	42.052.543	(122.704.353)	29.492.325
Patentes y marcas	(4.429.089)	-	-	1.167.534	(3.261.555)	-
Totales al 31 de diciembre de 2021	(9.691.180.290)	81.678.199	(1.020.854.889)	43.220.077	(10.587.136.903)	5.535.718.630

10.2 Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020

	Valores de origen
Concepto Al inicio Altas	Bajas Efecto de conversión Al cierre
Derechos de concesión de servicios públicos 14.963.162.646 621.116.730 Licencias 253.323.697 300.143 Patentes y marcas 4.684.813 -	- - 15.584.279.376 - (9.289.548) 244.334.292 - (255.725) 4.429.088
Totales al 31 de diciembre de 2020 15.221.171.156 621.416.873	- (9.545.273) 15.833.042.756
Amortizaciones acumuladas Valor residual al 31/12/2020 Concepto Al inicio Bajas Del ejercicio Efecto de conversión Al cierre
Derechos de concesión de servicios públicos (8.562.884.861) - (891.000.959) - (9.453.885.820) 6.130.393.556 Licencias (226.238.784) - (15.605.358) 8.978.760 (232.865.382) 11.468.910 Patentes y marcas (4.684.813) - - 255.725 (4.429.088) -
Totales al 31 de diciembre de 2020 (8.793.808.458) - (906.606.317) 9.234.485 (9.691.180.290) 6.141.862.466

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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Plusvalía

	31/12/2021 31/12/2020
	Haug Haug
Saldo al inicio del ejercicio Efecto de conversión Saldo al cierre del ejercicio	1.167.649.078 1.235.066.157 (307.799.224) (67.417.079) 859.849.854 1.167.649.078

11. Inversiones en asociadas y negocios conjuntos contabilizados por el método de la participación

Participación (a)	31/12/2021 31/12/2020 Pesos Pesos
Participaciones en asociadas Autovía del Mar S.A. 26,67% CV1 Concesionaria Vial S.A. 51,00% Covisur S.A. 25,00% Roggio A.C.E. 1,32% Clisa A.C.E. 12,25% Tranelpa S.A. de Inversión 42,12% Transportel Minera 2 S.A. 5,00% Transportel Patagónica S.A. 45,00% Otras Sociedades Uniones Transitorias de Empresas Otras inversiones en sociedades Cliba Ingeniería Ambiental S.A. Acciones Preferidas Subtotal Previsión por desvalorización de inversiones (Nota 18) Total	254.607.943 243.926.828 24.083.788 90.127.849 69.853.089 70.342.834 6.620 7.994 12.250 18.490 565.966 880.467 71.772 111.704 11.821.040 23.966.017 55.258.049 55.858.807 655.452.150 811.562.322 - 1.511.702.606
	1.071.732.667 2.808.505.918 (534.314) (806.502)
	1.071.198.353 2.807.699.416

(a) Porcentaje de participación en capital y votos.

A efectos de aplicar el método de la participación, la Sociedad ha utilizado los estados financieros de sus asociadas al 31 de diciembre de 2021, excepto para CV1 – Concesionaria Vial S.A., en la que se utilizaron los estados financieros al 31 de octubre de 2021, debido a que el ejercicio económico de esta sociedad difiere del de BRH. Sobre dichos estados financieros se han practicado los ajustes pertinentes para reflejar los efectos de las transacciones y eventos significativos que tuvieron lugar desde la fecha a la que se refieren los estados financieros de esta asociada hasta el 31 de diciembre de 2021.

La participación permanente en Puentes del Litoral S.A. ha sido valuada a cero en consonancia con lo comentado en la nota 3.1.10.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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A continuación, se expone un detalle de la evolución del rubro al 31 de diciembre de 2021 y al 31 de diciembre de 2020:

	31/12/2021	31/12/2020
	Pesos	Pesos
Saldo al inicio del ejercicio	2.807.699.416	3.434.705.762
Resultado de inversiones en asociadas	(1.388.404.831)	(635.044.447)
Aportes/(Retiros) en asociadas	1.104.572	20.624.295
Cesiones	(201.304.198)	-
Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda	(122.042.400)	(20.439.007)
Otros resultados integrales	(25.854.206)	7.852.813
Saldo al final del ejercicio	1.071.198.353	2.807.699.416

(a) Al 31 de diciembre de 2021

SOCIEDAD	Fecha	Moneda	Activo Corriente	Activo No Corriente	Pasivo Corriente	Pasivo No Corriente	Ingresos provenientes de contratos con clientes	Resultado
Autovía del Mar S.A. (1) Covisur S.A.(1) CV1 Concesionaria Vial S.A.(1) Tranelpa S.A. de Inversión(1) Transportel Minera 2 S.A.(1) Transportel Patagónica S.A.	31/12/2021 31/12/2021 31/10/2021 31/12/2021 31/12/2021 31/12/2021	AR $ AR $ AR $ AR $ AR $ AR$	1.822.555.862 313.661.608 237.942.266 23.628 1.563.114 3.921.243	12.414.321 14.567.102 84.284.422 1.382.715 - 112.346.412	866.656.647 21.957.516 195.635.022 62.643 127.668 89.998.677	13.533.748 26.858.839 82.236.790 - - -	2.047.444.025 19.613.132 240.498.733 - - 1.202	20.274.566 (38.701.402) (101.939.929) (323.836) (345.177) (26.988.838)

(1) Incluye resultados de dichas sociedades por el período de 6 meses.

AR $ - Pesos argentinos

(b) Al 31 de diciembre de 2020

SOCIEDAD	Fecha	Moneda	Activo Corriente	Activo No Corriente	Pasivo Corriente	Pasivo No Corriente	Ingresos provenientes de contratos con clientes	Resultado
Autovía del Mar S.A.(1) Covisur S.A.(1) CV1 Concesionaria Vial S.A.(1) Tranelpa S.A. de Inversión(1) Transportel Minera 2 S.A.(1) Transportel Patagónica S.A.	31/12/2020 31/12/2020 31/10/2020 31/12/2020 31/12/2020 31/12/2020	AR $ AR $ AR $ AR $ AR $ AR$	2.823.510.716 317.490.830 404.481.495 5.099 2.378.070 37.093.796	37.938.253 14.164.221 73.339.512 2.149.267 - 121.597.516	1.924.052.188 25.314.068 195.526.360 63.989 143.983 105.433.496	22.671.172 24.969.645 105.573.375 - - -	1.480.892.290 12.498.085 - - - -	60.867.555 (35.266.494) (49.740.046) (395.805) (420.981) (115.127.265)

(1) Incluye resultados de dichas sociedades por el período de 6 meses.

AR $ - Pesos argentinos

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12. Otros créditos

12. Otros créditos
No Corrientes Sociedades relacionadas (Nota 22) Otros créditos en consorcios Impositivos Diversos SUBTOTAL Previsión por desvalorización de otros créditos (Nota 18) TOTAL Corrientes Impositivos Anticipos a proveedores Depósitos en garantía Sociedades relacionadas (Nota 22) Anticipos al personal Seguros y gastos a devengar Créditos por obras y servicios especiales Diversos en consorcios Diversos SUBTOTAL Previsión por desvalorización de otros créditos (Nota 18) TOTAL 13. Créditos por ventas No Corrientes Deudores comunes Certificados a cobrar SUBTOTAL Previsión para deudores de dudoso cobro (Nota 18) TOTAL Corrientes Certificados a cobrar Deudores comunes Sociedades relacionadas (Nota 22) Fondo de reparo Documentos a cobrar Deudores comunes Deudores en gestión judicial SUBTOTAL Previsión para deudores de dudoso cobro (Nota 18) TOTAL	31/12/2021 Pesos 31/12/2020 Pesos 181.573.969 3.238.751.896 841.600.324 484.549.846 - 2.442.282 152.935.085 313.104.573 1.176.109.378 4.038.848.597 (226.272.465) (294.415.102) 949.836.913 3.744.433.495 723.134.250 935.090.803 1.008.306.652 874.395.799 48.177.761 64.616.294 3.489.831.865 2.091.185.975 17.679.109 27.904.941 96.343.308 131.085.828 44.612.000 47.520.954 124.360.677 52.257.076 360.197.287 544.915.952 5.912.642.909 4.768.973.622 (14.688.821) (22.171.546) 5.897.954.088 4.746.802.076 31/12/2021 Pesos 31/12/2020 Pesos
	1.018.266.000 1.079.127.021 250.567.657 1.168.155.990
	1.268.833.657 2.247.283.011
	(578.305.000) (593.051.188)
	690.528.657 1.654.231.823
	6.641.090.389 9.590.301.411 428.082.034 670.858.371 445.055.490 537.428.554 29.207.245 32.261.759 1.041.917.893 1.086.789.526 519.383 783.960
	8.585.872.434 11.918.423.581
	(233.097.816) (246.659.115)
	8.352.774.618 11.671.764.466

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La antigüedad de los créditos por ventas vencidos se muestra en el siguiente cuadro:

	31/12/2021	31/12/2020
Hasta tres meses	1.017.260.551	368.187.632
De tres a seis meses	134.417.123	69.276.761
De seis a nueve meses	136.845.113	203.347.311
De nueve a doce meses	122.089.141	201.428.664
Más de un año	38.945.360	311.136.913
Total	1.449.557.288	1.153.377.281

14. Inventarios

4. Inventarios
	31/12/2021	31/12/2020
	Pesos	Pesos
Materiales y repuestos	1.293.535.774	1.307.850.508
TOTAL	1.293.535.774	1.307.850.508
5. Efectivo y equivalentes de efectivo
	31/12/2021	31/12/2020
	Pesos	Pesos
Caja	29.504.244	60.509.653
Cuentas corrientes bancarias	283.568.927	1.008.720.939
Cuentas corrientes bancarias en moneda extranjera	272.498.353	275.220.336
Fondos comunes de inversión	1.385.655.881	393.672.853
Fondos de afectación especifica	36.951.000	71.543.315
Fondos sujetos a restricción	39.825.467	54.812.159
Total	2.048.003.872	1.864.479.255

15. Efectivo y equivalentes de efectivo

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16. Deudas bancarias y financieras

Se expone a continuación la apertura de las deudas bancarias y financieras.

1. De acuerdo a la naturaleza

No corrientes Préstamos bancarios Arrendamientos (Nota 17) Obligaciones negociables Subtotal Deudas autoliquidables Total Corrientes Préstamos bancarios Arrendamientos (Nota 17) Acuerdos en cuenta corriente Obligaciones negociables Otras deudas bancarias y financieras Subtotal Deudas autoliquidables Total	31/12/2021 Pesos 31/12/2020 Pesos
	367.109.527 458.140.549 56.375.785 38.410.347 - 2.571.696.983
	423.485.312 3.068.247.879 150.000.002 1.075.463.241
	573.485.314 4.143.711.120
	2.561.643.887 3.553.438.616 73.925.811 186.243.745 4.810.329 105.918.602 2.736.050.562 1.087.784.494 - 646.015
	5.376.430.589 4.934.031.472 459.763.005 857.468.337
	5.836.193.594 5.791.499.809

2. De acuerdo al tipo de tasa de interés

De acuerdo al tipo de tasa de interés
No aplica tasa A tasa fija A tasa variable Total	31/12/2021 Pesos 31/12/2020 Pesos
	- 6.987.088 5.726.903.843 8.670.725.769 682.775.065 1.257.498.072
	6.409.678.908 9.935.210.929

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3. De acuerdo a la moneda en la que está denominada

	31/12/2021	31/12/2020
	Pesos	Pesos
En pesos argentinos	568.643.605	2.073.086.511
En dólares estadounidenses	2.927.963.458	4.294.183.646
En nuevos soles peruanos	381.154.649	440.667.901
En reales	-	1.091.904
En guaraníes	1.985.430.872	2.373.390.599
En euros	281.126.972	402.823.477
En pesos chilenos	265.359.352	349.966.891
Total	6.409.678.908	9.935.210.929

Benito Roggio Construcciones y Concesiones S.A.C.

Con fecha 7 de octubre de 2019, la subsidiaria Benito Roggio Construcciones y Concesiones S.A.C. (BRCC), una sociedad constituida con arreglo a las leyes de la República de Perú, ha suscripto un acuerdo para la emisión y venta a través de un acuerdo privado de valores negociables de deuda “senior” garantizados, con vencimiento final en octubre de 2022, por un monto de capital total de hasta US$ 27.000.000 (las "Notas”) con una tasa de interés del 9,5% anual pagadero trimestralmente, con el propósito de que los fondos obtenidos se destinen para financiar inversiones de capital de la unidad de negocios de Ingeniería Ambiental de Clisa y para el repago de ciertos pasivos financieros, incluyendo las Obligaciones Negociables Clase 4 emitidas por Clisa.

Con fecha 9 de octubre de 2019 se emitió el primer tramo de las Notas por un valor nominal de US$ 12.900.000. Asimismo, con fecha 14 de enero de 2020, se produjo el segundo desembolso de fondos por un total de US$ 14.100.000, por lo que a la fecha de emisión de los presentes estados financieros el valor nominal de las Notas emitidas asciende a US$ 27.000.000.

4. Conciliación de deuda bancaria

4. Conciliación de deuda bancaria
	31/12/2021 31/12/2020
Variación deuda bancaria y financiera y obligaciones negociables según Estado de Flujos de Efectivo	(1.735.536.731) 2.187.930.816 (697.028.540) (864.998.656) 101.793.579 62.858.744 (1.234.733.030) 251.315.023 39.972.701 238.471.049
Intereses devengados no percibidos
Aumento de deuda por adquisición propiedades, plantas y equipos mediante arrendamientos
Diferencia de conversión
Aumento de deuda por variación del tipo de cambio
Variación deuda bancaria y financiera según Estado de Situación Financiera	(3.525.532.021) 1.875.576.976

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17. Arrendamientos

7. Arrendamientos
Valor nominal - Pagos mínimos de los arrendamientos Hasta un año Entre uno y cinco años Total Cargos financieros a devengar Deuda por arrendamientos financieros	31/12/2021 31/12/2020 Pesos Pesos
	79.554.104 207.145.909 86.577.812 63.820.940
	166.131.916 270.966.849
	(35.830.325) (46.312.757)
	130.301.591 224.654.092

El valor presente de la deuda por arrendamientos es la siguiente:

Valor presente - Pagos mínimos de los arrendamientos Hasta un año Entre uno y cinco años Total	31/12/2021 31/12/2020 Pesos Pesos
	73.925.811 186.243.745 56.375.785 38.410.347
	130.301.596 224.654.092

(a) Monto de Arrendamientos reconocidos en el Estado de situación financiera consolidado

En la Nota 9 de Propiedades, planta y equipo, se provee información sobre el total de Arrendamientos reconocidos en el Estado de situación financiera.

(b) Monto de Arrendamientos reconocidos en el Estado de resultados consolidado

Depreciaciones Intereses generados por pasivos Diferencias de cambio generadas por pasivos Gastos por arrendamientos que no representan derechos de uso incluidos en el Costo por provisión de servicios Gastos por arrendamientos que no representan derechos de uso incluidos en los Gastos de Administración Gastos por arrendamientos que no representan derechos de uso incluidos en los Gastos de comercialización y otros gastos operativos Ingresos financieros	31/12/2021 134.691.652 27.988.112 152.447.880 592.662.662 42.242.319 109.132.434 -	31/12/2020 393.441.072 51.535.766 158.209.663 1.057.669.603 58.817.334 28.271.145 1.156.137

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18. Previsiones y provisiones para contingencias

a. Al 31 de diciembre de 2021

Descripción	Saldos al inicio Aumentos Utilizaciones Recuperos Resultado por exposición a la inflación Diferencia de conversión Saldos al cierre 839.710.303 460.320.776 (130.616.204) (31.448.000) (324.789.764) (1.774.295) 811.402.816 6.209.739 - - - (2.095.739) - 4.114.000 310.376.909 1.204.193 - - (15.082.230) (59.651.586) 236.847.286 806.502 - - - (272.188) - 534.314 1.616.341.887 989.968.251 (678.619.576) (1.807.919) (590.048.242) - 1.335.834.401

Previsión para deudores de dudoso cobro
Previsión para deudores por servicios especiales
Previsión por desvalorización de otros créditos
Previsión por desvalorización de inversiones
Provisión para contingencias

b. Al 31 de diciembre de 2020

Descripción	Saldos al inicio Aumentos Utilizaciones Recuperos Resultado por exposición a la inflación Diferencia de conversión Saldos al cierre

Previsión para deudores de dudoso cobro	831.808.300 416.068.817 (136.673.121) (9.986.298) (261.507.395) - 839.710.303 8.453.975 - - - (2.244.236) - 6.209.739 345.889.559 - (106.705) - (13.037.458) (22.368.487) 310.376.909 1.097.978 - - - (291.476) - 806.502 1.477.817.301 1.082.466.408 (437.399.820) (8.095.000) (498.447.002) - 1.616.341.887
Previsión para deudores por servicios especiales
Previsión por desvalorización de otros créditos
Previsión por desvalorización de Inversiones
Provisión por contingencias

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19. Otros pasivos

Otros pasivos no corrientes	31/12/2021 Pesos 31/12/2020 Pesos
Cargas fiscales	159.414.995 298.307.864 63.125.573 90.735.375 1.474.628.689 783.170.653 69.079.000 74.614.978 28.875.292 620.573.748 223.866.361 308.592.561 2.447.595.000 2.791.576.946 242.080.407 46.070.996
Cargas sociales
Anticipos de clientes
Beneficios al personal
Deudas con partes relacionadas (Nota 22)
Otras deudas en consorcios
Servicios a prestar y obras pendientes
Otras deudas
TOTAL	4.708.665.317 5.013.643.121
	31/12/2021 Pesos 31/12/2020 Pesos 1.094.391.394 1.350.908.937 888.966.099 930.465.255 1.703.122.887 2.552.256.005 422.899.000 359.284.861 141.980.263 79.169.571 8.127.000 5.132.015 28.893.566 - 515.328.752 704.618.053 4.803.708.961 5.981.834.697

Otros pasivos corrientes
Remuneraciones y cargas sociales
Cargas fiscales
Anticipos de clientes
Servicios a prestar y obras pendientes
Deudas con partes relacionadas (Nota 22)
Beneficios al personal
Ingresos diferidos
Otras deudas
TOTAL

Se expone a continuación la conciliación entre los valores al inicio y al cierre de cada ejercicio correspondiente al pasivo por beneficios post empleo y beneficios a los empleados a largo plazo:

	Beneficios a los empleados a largo plazo	Beneficios post empleo	Total
Total al 31/12/2019	34.861.857	41.616.408	76.478.265
Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda	(9.254.609)	(11.047.708)	(20.302.317)
Costo por los servicios	2.446.764	2.291.294	4.738.058
Costo por intereses	11.823.258	13.468.522	25.291.780
Ganancias y pérdidas actuariales del ejercicio	(2.569.027)	(2.360.727)	(4.929.754)
Beneficios pagados	(872.443)	(656.596)	(1.529.039)
Total al 31/12/2020	36.435.800	43.311.193	79.746.993
Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda	(12.297.000)	(14.618.000)	(26.915.000)
Costo por los servicios	2.341.000	2.215.000	4.556.000
Costo por intereses	13.222.000	15.106.000	28.328.000
Ganancias y pérdidas actuariales del ejercicio	(2.959.800)	(4.989.193)	(7.948.993)
Beneficios pagados	(561.000)		(561.000)
Total al 31/12/2021	36.181.000	41.025.000	77.206.000

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Las principales hipótesis actuariales utilizadas para el cálculo son las siguientes:

Concepto	31/12/2021	31/12/2020
Tasa real de descuento	5,00%	5,00%
Mortalidad pre-retiro	GAM 83	GAM 83
Invalidez	DTS 85	DTS 85
Rotación	W155	W155

20. Deudas comerciales

das comerciales
No Corrientes Proveedores y subcontratistas Sociedades relacionadas Diversos Depósitos en garantía subcontratistas TOTAL Corrientes Proveedores y subcontratistas Proveedores y subcontratistas Sociedades Relacionadas (Nota 22) Depósito en garantía subcontratistas Obligaciones a pagar TOTAL	31/12/2021 Pesos 31/12/2020 Pesos
	276.392.515 645.093.185 84.075.506 - 2.354.249 - - 3.553.542
	362.822.270 648.646.727
	3.213.193.029 3.963.547.788 47.989.280 187.213.710 15.574.815 37.068.554 190.172.583 122.549.944
	3.466.929.707 4.310.379.996

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21. Activos y pasivos contractuales

Los saldos de activos y pasivos contractuales originados por contratos de construcción que se encuentran incluidos en el estado de situación financiera son los siguientes:

situación financiera son los siguientes:
	31/12/2021	31/12/2020
Contratos de construcción:
Importes debidos por los clientes incluidos en el activo corriente	643.182.530	799.705.598
Importes debidos a los clientes incluidos en el pasivo corriente	(437.490.422)	(666.815.292)
Importes debidos a los clientes incluidos en elpasivo no corriente	-	(71.513.675)
Total	205.692.108	61.376.631

Relacionados con los contratos de construcción en curso, se han registrado al 31 de diciembre de 2021 y 2020, Fondos de Reparo de $ 445.055.490 y $ 537.428.554 respectivamente, en el rubro Créditos por Ventas, y Anticipos de Clientes de $ 3.177.751.576 y $ 3.335.426.658 respectivamente, en el rubro Otros Pasivos.

31/12/2021 31/12/2020 31/12/2019 31/12/2018	31/12/2017 Anteriores
Costos incurridos más ganancias reconocidas acumuladas 12.548.192.594 11.005.807.899 25.895.041.878 37.127.590.554 Avance en certificación (12.383.163.202) (11.643.200.854) (24.740.808.495) (39.051.253.507) Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda (20.713.915) (252.539.534) 109.238.422 563.931.454	21.748.310.572 100.319.909.352 (23.078.257.196) -94.075.134.608 744.394.029 (4.611.653.335)
144.315.477 (889.932.489) 1.263.471.805 (1.359.731.499)	(585.552.595) 1.633.121.409

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22. Saldos y operaciones con partes relacionadas

22.1. Saldos con partes relacionadas al 31 de diciembre de 2021

Parte relacionada	Otros créditos no corrientes	Otros créditos corrientes	Créditos por ventas corrientes	Otros pasivos no corrientes	Otros pasivos corrientes	Deudas comerciales corrientes	Deudas comercial es no corrientes	Deudas comercial es no corrientes
				31/12/2020
				Pesos
*Sociedad controlante*
Clisa S.A.	-	3.335.032.008	-	-	-	-		-
*Asociadas*
Autovía del Mar S.A.	-	154.115	115.919.277	-	1.491.553	21.009		-
BRH - Tecsan – UTE	-	-	-	5.863.368	-	-		-
Clisa A.C.E.	136.584.111	128.876.568	-	9.163.434	105.271.161	-		-
Concanor S.A.	-	515.534	-	-	-	-		-
Covinorte S.A.	-	463.981	-	-	-	-		-
Covisur S.A.	-	-	470.475	-	19.948.948	-		-
CV 1 - Concesionaria Vial S.A.	-	-	55.177.264	1.788.730	6.968.647	-		-
Prominente S.A. - Benito Roggio S.A. - Traditum UTE	-	151.699	-	-	-	-		-
Metronec S.A.	-	-	-	-	-	91.150		-
Tranelpa S.A. de Inversión	-	5.554	-	-	-	-		-
Transportel Minera 2 S.A.	13.500	-	-	-	-	205.512		-
Transportel Patagónica S.A.	19.115.065	-	2.948.052	355.098	-	-		-
Puentes del Litoral S.A	628.146	2.713.273	-	-	-	-		-
								-
Otras partes de interés								-
Alvear S.A.I.C. y F.	-	-	-	-	70.883	-		-
Benito Roggio Ferroindustrial S.A.	-	-	231.056	-	-	-		-
BRF S.A. – BRT S.A. U.T.E	-	-	7.440	-	-	-		-
			-
Benito Roggio Transporte S.A.	22.744.727	1.753.177		-	-	3.500.498		-
			-
Catastros y Relevamientos S.A.	-	-	49.356	-	-	-		-
Compañía Metropolitana de Seguridad S.A.	-	-	-	-	-	1.934.943		-
Corredores Ferroviarios S.A.	-	-	11.821.310	-	-	-		-
Coviares S.A.	-	-	15.869.308	-	-	-		-
Covicentro S.A.	-	412.427	-	-	-	-		-
Covimet S.A.	493.424	553.370	-	-	-	-		-
B.R.H. S.A.	-	-	-	-	-	-		-
Fundación Benito Roggio	1.734.000	953.456	-	-	-	-		-
Metrovías S.A.	-	-	689.694	-	-	9.369.400		-
Prominente S.A.	-	-	-	11.662.302	8.029.431	17.711.798		-
BSA Empreendimentos imobiliarios LTDA.	-	48.675	-	-	-	-		-
Polledo do Brasil	-	225.202	-	-	-	-		-
Roggio Brasil Investimentos e Serviços Ltda.	-	17.700.000	-	-	715	-		-
Consorcios Benito Roggio Paraguay	-	-	224.413.598	-	-	15.150.746	84.075.506
Otras	260.996	272.826	485.204	42.360	198.925	4.224		-
Totales	181.573.969	3.489.831.865	428.082.034	28.875.292	141.980.263	47.989.280	84.075.506

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22.2. Saldos con partes relacionadas al 31 de diciembre de 2020

Parte relacionada	Otros créditos no corrientes	Otros créditos corrientes	Créditos por ventas corrientes	Otros pasivos no corrientes	Otros pasivos no corrientes	Otros pasivos corrientes	Deudas comerciales corrientes
			31/12/2019
			Pesos
*Sociedad controlante*
Clisa S.A.	2.943.853.823	1.046.258.217	-	611.194.543		-	-
*Asociadas*
Autovía del Mar S.A.	-	232.624	324.604.967		-	2.432.880	31.711
BRH - Tecsan – UTE	-	-	-		6.079.337	-	-
Clisa A.C.E.	260.323.739	1.010.041.329	-		-	4.300.985	-
Concanor S.A.	-	778.155	-		-	-	-
Covinorte S.A.	-	700.341	-		-	-	-
Covisur S.A.	-	-	710.143		-	28.552.041	-
CV 1 - Concesionaria Vial S.A.	-	-	16.257.380		2.699.938	32.433.194	-
Prominente S.A. - Benito Roggio S.A. - Traditum UTE	-	228.977	-		-	-	-
Metronec S.A.	-	-	-		-	-	137.583
Tranelpa S.A. de Inversión	-	8.383	-		-	-	-
Transportel Minera 2 S.A.	-	-	-		-	-	310.203
Transportel Patagónica S.A.	-	-	3.515.840		535.991	-	-
Puentes del Litoral S.A	948.134	4.095.459	-		-	-	-
Otras partes de interés
Alvear S.A.I.C. y F.	-	-	-		-	106.992	-
Benito Roggio Ferroindustrial S.A.	-	-	-		-		-
BRF S.A. – BRT S.A. U.T.E	-	-	11.230		-	-	-
Benito Roggio Transporte S.A.	29.870.139	2.705.577	-		-	-	10.917.522
Catastros y Relevamientos S.A.	-	-	74.499		-	-	-
Cliba Ingenieria Urbana S.A.	-	-	845.557		-	-	-
Compañía Metropolitana de Seguridad S.A.	-	-	-		-	-	2.920.635
Corredores Ferroviarios S.A.	-	-	17.843.278		-	-	-
Coviares S.A.	-	-	23.953.393		-	-	-
Covicentro S.A.	-	622.524	-		-	-	-
Covimet S.A.	744.782	835.266	-		-	-	-
Fundación Benito Roggio	2.617.328	684.454	-		-	-	-
Metrovías S.A.	-	-	1.041.035		-	-	14.142.325
Prominente S.A.	-	-	-		-	11.043.217	53.584.681
BSA Empreendimentos imobiliarios LTDA.	-	278.940	-		-	-	-
Polledo du Brasil	-	23.303.921	-		-	-	-
Consorcios Benito Roggio Paraguay	-	-	281.268.675		-	-	105.162.672
Otras	393.951	411.808	732.374		63.939	300.262	6.378
Totales	3.238.751.896	2.091.185.975	670.858.371	620.573.748		79.169.571	187.213.710

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22.3. Operaciones con partes relacionadas al 31 de diciembre de 2021

Sociedades Relacionadas	Servicios prestados	Servicios contratados
*Asociadas* Autovía del Mar S.A. Benito Roggio Transporte S.A. CV 1 - Concesionaria Vial S.A. CSC S.A. Transportel Patagónica S.A. *Otras partes relacionadas* Prominente S.A. Consorcios Paraguay	492.328.445 - 317.401.697 - 635.269 - 148.715.764	- 39.650.824 - 151.595.259 - 79.872.517 23.253.762
Totales	959.081.175	294.372.362

22.4. Operaciones con partes relacionadas al 31 de diciembre de 2020

Sociedades Relacionadas	Servicios prestados	Servicios contratados
*Sociedad Controlante* Clisa S.A. *Asociadas* Autovías del Mar S.A. Benito Roggio Transporte S.A. CV 1 - Concesionaria Vial S.A. Transportel Patagónica S.A. *Otras partes relacionadas* Prominente S.A. Consorcios Benito Roggio Paraguay	- 263.316.354 - 29.078.477 4.705.616 - 4.254.621	22.744.489 - 17.006.290 - - 75.414.152 12.862.749
Totales	301.355.068	128.027.680

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23. Impuesto a las ganancias

23.1 Impuesto a las ganancias al 31 de diciembre de 2021

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio se compone de la siguiente forma:

Impuesto corriente Impuesto diferido Total cargo por impuesto a las ganancias	31/12/2021 Pesos 31/12/2020 Pesos
	111.262.270 (217.794.868) 986.290.144 51.142.441
	1.097.552.414 (166.652.427)

El cargo por impuesto a las ganancias por el ejercicio difiere del resultado que surge de aplicar la tasa de impuesto a las ganancias, al resultado antes de impuestos, como consecuencia de los siguientes:

Resultado antes de impuesto a las ganancias
Tasa de impuesto vigente
Impuesto a las ganancias a la tasa de impuesto aplicable
Diferencias permanentes a la tasa impositiva
Ganancias no gravadas
Gastos no deducibles
Efecto de tasas impositivas diferentes aplicables en otros países
Efecto por ajuste por inflación impositivo y actualizaciones
impositivas
Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la
moneda
Ajuste por cambio de alícuota
Otros conceptos
Cargo por impuesto a las ganancias

31/12/2021
Pesos
31/12/2020
Pesos

(689.657.828)
(3.133.268.297)
35%
30%
(241.380.240)
(939.980.489)

367.058.473
236.639.434
61.011.295
25.783.002
(42.181.643)
(225.429.393)
(334.264.696)
(36.451.943)
1.603.186.828
813.839.770
4.101.405
(17.064.391)
(319.979.008)
(23.988.417)
1.097.552.414
(166.652.427)

Impuesto a las ganancias diferido

Los cargos por impuesto a las ganancias diferido se calculan en su totalidad sobre las diferencias temporarias conforme al método del pasivo utilizando la alícuota impositiva vigente. La evolución de los saldos de impuesto diferido es la siguiente:

Al inicio del ejercicio Efecto por exposición a la inflación Efecto por ajuste por inflación impositivo Cargo a resultados por impuesto diferido Imputado en otros resultados integrales Al cierre del ejercicio	31/12/2021 Pesos 31/12/2020 Pesos
	(3.379.226.110) (3.234.853.966) 821.498.156 535.209.709 (120.504.552) 238.011.697 (865.785.593) 132.448.464 (586.058.340) (1.050.042.014)
	(4.130.076.439) (3.379.226.110)

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Las variaciones de los activos y pasivos por impuestos diferidos acaecidas durante el ejercicio, antes de la compensación de saldos, son las siguientes:

(a) Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021

Activo por impuesto diferido Créditos por ventas Otros créditos Inventarios Inversiones Propiedades, planta y equipo Deudas bancarias y financieras Cargas fiscales Otros pasivos Previsiones Diversos Total Pasivo por impuesto diferido Propiedades, planta y equipo Activos Intangibles Cargas fiscales Previsiones Créditos por ventas Otros créditos Inventarios Inversiones Deudas bancarias y financieras Otros pasivos Diferencia de conversión Diversos Subtotal Quebrantos impositivos Total		Al inicio del ejercicio Importes que impactan en el estado de resultados Importes que no impactan en el estado de resultados Res. por exp. al cambio en el poder adq. de la moneda Al cierre del ejercicio
		44.308.917 (44.308.917) - - - 44.896 908.265 - (11.918) 941.243 (45.474.067) 45.474.067 - - - 1.803.344 (1.325.732) - (479.022) (1.410) (1.112.871.607) 1.099.638.190 1.963.682 1.734.193 (9.535.542) 8.942.413 (7.294.623) (172.705) - 1.475.085 135.358.419 (91.801.206) - (12.913.875) 30.643.338 756.272.697 (751.260.974) 30.120 - 5.041.843 327.325.718 (322.141.969) - (312.976) 4.870.773 (1.603.121) 5.825.267 - 517.555 4.739.701
		114.107.609 (66.287.632) 1.821.097 (11.466.043) 38.175.031
		Al inicio del ejercicio Importes que impactan en el estado de resultados Importes que no impactan en el estado de resultados Res. por exp. al cambio en el poder adq. de la moneda Al cierre del ejercicio
		(4.561.359.323) (3.347.539.623) (573.509.307) 1.534.864.385 (6.947.543.868) (233.528.990) 231.926.330 - 405.406 (1.197.254) 632.175.543 128.350.988 (109.319.906) (106.414.573) 544.792.052 72.445.354 513.169.567 - (133.587.517) 452.027.404 (45.063.859) 152.576.579 11.304.459 (21.253.412) 97.563.767 (5.867.459) (2.207.271) 368.004 3.154.572 (4.552.154) (3.464.298) (85.923.821) - 15.293.823 (74.094.296) (1.380.754) (5.781.441) - 604.918 (6.557.277) (51.831.881) (42.715.554) - 16.903.859 (77.643.576) 238.700.749 1.084.175.216 95.168.000 (335.308.656) 1.082.735.309 - 1.533.555 - - 1.533.555 44.238.602 (8.522.439) (11.890.679) 589.000 24.414.484
		(3.914.936.316) (1.380.957.914) (587.879.429) 975.251.805 (4.908.521.854)
		421.602.597 460.955.401 (142.287.614) - 740.270.384
		(3.493.333.719) (920.002.513) (730.167.043) 975.251.805 (4.168.251.470)

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(b) Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020

Activo por impuesto diferido Créditos por ventas Otros créditos Propiedades, planta y equipo Inventarios Inversiones Cargas fiscales Deudas bancarias y financieras Otros pasivos Previsiones Diversos Total	Al inicio del ejercicio Importes que impactan en el estado de resultados	Importes que no impactan en el estado de resultados Res. por exp. al cambio en el poder adq. de la moneda Al cierre del ejercicio
	22.770.628 33.464.187 (707.654) 795.961 (1.067.618.293 ) (332.450.869) (47.294.423) (10.697.234) 101.199 1.138.627 166.985.935 10.262.585 2.628.253 7.118.013 884.805.625 109.953.650 321.095.929 93.149.204 (961.707) (1.039.420)	- (11.925.898) 44.308.917 - (43.411) 44.896 (1.281.772) 288.479.327 (1.112.871.607) - 12.517.590 (45.474.067) - 563.518 1.803.344 - (41.890.101) 135.358.419 (106.504) (697.349) 8.942.413 (3.597.244) (234.889.334) 756.272.697 - (86.919.415) 327.325.718 142.915 255.091 (1.603.121)
	281.805.492 (88.305.296)	(4.842.605) (74.549.982) 114.107.609

Pasivo por impuesto diferido Propiedades, planta y equipo Activos Intangibles Cargas fiscales Previsiones Créditos por ventas Otros créditos Inventarios Inversiones Deudas bancarias y financieras Otros pasivos Diversos Subtotal Quebrantos impositivos Total	Al inicio del ejercicio Importes que impactan en el estado de resultados Importes que no impactan en el estado de resultados Res. por exp. al cambio en el poder adq. de la moneda Al cierre del ejercicio
	(4.209.780.245) (57.144.179) (1.029.935.868) 735.500.969 (4.561.359.323) (2.533.691) (233.177.322) - 2.182.023 (233.528.990) 399.981.059 301.103.020 (18.397.372) (50.511.164) 632.175.543 67.769.787 22.807.479 - (18.131.912) 72.445.354 (77.515.853) 31.832.658 4.247.156 (3.627.820) (45.063.859) (16.393.255) 6.960.900 136.779 3.428.117 (5.867.459) 28.974.347 (32.525.261) - 86.616 (3.464.298) (3.777.396) 1.537.200 - 859.442 (1.380.754) 22.498.143 (68.357.550) - (5.972.474) (51.831.881) 200.784.087 91.218.378 - (53.301.716) 238.700.749 73.333.559 (27.092.465) (1.250.104) (752.388) 44.238.602
	(3.516.659.458) 37.162.858 (1.045.199.409) 609.759.693 (3.914.936.316)
	- 421.602.597 - - 421.602.597
	(3.516.659.458) 458.765.455 (1.045.199.409) 609.759.693 (3.493.333.719)

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Los activos y pasivos por impuesto diferido son compensados cuando a) la Sociedad tiene reconocido legalmente el derecho de compensar, frente a la autoridad fiscal, los importes reconocidos en esas partidas; y b) los activos y pasivos por impuesto diferido se derivan del impuesto a las ganancias correspondiente a la misma autoridad fiscal.

Los montos expuestos en el Estado de Situación Financiera Consolidado al 31 de diciembre de 2021 y 2020, luego de la compensación, son los siguientes:

Pasivo por impuesto diferido neto a ser revertido antes de 12 meses Pasivo por impuesto diferido neto a ser revertido después de 12 meses Impuesto diferido neto	31/12/2021 31/12/2020
	(146.558.313) (221.217.512) (3.983.518.126) (3.158.008.598)
	(4.130.076.439) (3.379.226.110)

Los activos por impuestos diferidos por quebrantos pendientes de utilización se reconocen en la medida en que sea probable su realización a través de resultados fiscales futuros.

Los quebrantos impositivos acumulados registrados por la Sociedad han sido utilizados en el presente ejercicio.

24. Información adicional sobre el Estado de flujos de efectivo

A continuación, se exponen las transacciones significativas de inversión o financiación que no afectaron el efectivo o sus equivalentes:

	31/12/2021	31/12/2020
Aumento de propiedades, planta y equipos mediante deuda	144.291.761	140.724.114
Baja de inversiones compensadas con créditos	303.851.845	99.034.243
Aumento de intangibles con deuda	44.991.892	11.959.106
Cancelación contrato de arrendamientos	10.231.400	19.331.489
Capitalización de deuda	5.168.347	-
Distribución de dividendos compensada con créditos	-	41.792.719

25. Contingencias, compromisos y restricciones a la distribución de utilidades

25.1. Restricciones a la distribución de utilidades

En virtud de lo establecido por el artículo 70 de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550 toda sociedad debe destinar el 5% de las ganancias netas de cada año más / (menos) los ajustes de resultados de períodos anteriores, a la constitución de una reserva legal hasta alcanzar el 20% de su capital social ajustado. Asimismo, previamente a cualquier distribución de dividendos deberá reintegrarse a la Reserva Legal el importe ya utilizado para absorber pérdidas de ejercicios anteriores.

25.2. Contingencias

25.3. Benito Roggio e Hijos S.A.

El 8 de mayo de 2018 el Juzgado Nacional en lo Criminal y Correccional Federal N° 7 dictó una resolución en la Causa Nro. 1614/2016 en trámite ante la Secretaría N° 13 de dicho juzgado, por medio de la cual resolvió, entre otras cuestiones, dictar el procesamiento del que era entonces Presidente de la Sociedad, y el embargo preventivo sobre sus bienes y los de la Sociedad por la suma de $ 574 millones.

En cuanto al embargo mencionado en el párrafo anterior, la Sociedad ofreció en sustitución el embargo del inmueble de la sede social en la Ciudad de Córdoba, lo cual fue aceptado por el Juzgado.

Con fecha 27 de febrero de 2019, el Juzgado Nacional en lo Criminal y Correccional Federal N° 7 dictó la resolución por medio de la cual resolvió ampliar el procesamiento del Ing. Aldo Benito Roggio y ampliar el embargo preventivo sobre sus bienes y los de la Sociedad por la suma de $511 millones. Contra dicha resolución se presentó un recurso de apelación. La Sociedad ofreció en sustitución del nuevo embargo, el inmueble antes mencionado, ya que su valor supera la suma de los dos embargos, lo cual fue aceptado por el juzgado y debidamente inscripto. Asimismo, con fecha 30 de agosto de 2019, la Sala Primera de la Cámara de Apelaciones del fuero redujo el monto de este nuevo embargo de $511 millones a la suma de $85 millones, reducción que a la fecha también se encuentra debidamente inscripta.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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Si bien tras las pruebas aportadas y los informes periciales correspondientes no se deducen perjuicios para ninguna de las partes, con fecha 24 de julio de 2020, el juez de primera instancia rechazó todas las excepciones y oposiciones y elevó el expediente a juicio. El rechazo de las excepciones planteadas sigue siendo cuestionado por la defensa por vía incidental, tanto ante la citada cámara de apelaciones como ante la Cámara Federal de Casación Penal.

La Dirección de la Sociedad entiende que su accionar y el de sus representantes en el contrato objeto de la investigación se ha realizado en un todo en cumplimiento de las leyes y regulaciones aplicables, considerando que ello será confirmado en el trascurso de las actuaciones.

25.2.1. Covisur S.A.

a) Impuesto al valor agregado.

Con fecha 27 de noviembre de 1995, Covisur interpuso un Recurso de Repetición ante la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) por la suma de $ 1.273.045, en concepto de IVA sobre las indemnizaciones cobradas según el Convenio de Readecuación del 15 de diciembre de 1992. El reclamo mencionado comprende los períodos fiscales entre febrero de 1993 y octubre de 1995, por los cuales se presentaron declaraciones juradas rectificativas. Covisur originariamente había calculado el impuesto sobre el monto total cobrado, en tanto que -de corresponder- se debía considerar que el gravamen integraba dicho total. Con fecha 30 de noviembre de 2000, la AFIP rechazó el Recurso de Repetición presentado.
Con fecha 19 de diciembre de 2001 la AFIP intimó a Covisur a ingresar la suma de $ 6.128.714 en concepto de Impuesto al Valor Agregado e intereses sobre las indemnizaciones cobradas según el Convenio de Readecuación del 15 de diciembre de 1992 correspondientes a los períodos comprendidos entre diciembre de 1995 y noviembre de 1999, dado que la AFIP consideró que la suma total de dichas indemnizaciones representaba el importe neto gravado.

Covisur ha presentado un Recurso de Apelación ante el Tribunal Fiscal de la Nación debido a que considera improcedente la gravabilidad de las indemnizaciones cobradas, o –en caso de corresponder– que debería considerarse que el gravamen integra dicho total por tratarse de operaciones realizadas con un sujeto exento del impuesto.

El Tribunal Fiscal falló a favor de Covisur disponiendo que AFIP efectúe una liquidación. Luego de varias prórrogas AFIP presentó una liquidación que fue impugnada por Covisur ya que no calculaba ningún tipo de interés. Con fecha 3 de noviembre de 2017 el Tribunal Fiscal emitió una resolución determinando monto de capital e interés a restituir a Covisur, que fue apelada por AFIP. La apelación fue concedida por el Tribunal Fiscal el 15 de diciembre de 2017. Con fecha 10 de Julio de 2019 el tribunal notifica a La Sociedad de una nueva liquidación efectuada por el fisco, liquidación que es aceptada. A la fecha de la emisión de los presentes estados contables, la Sociedad está analizando forma de pago y cálculo de actualización por intereses.

b) Impuesto a las ganancias

Con fecha 27 de diciembre de 2002 la AFIP intimó a Covisur a ingresar la suma de $ 3.585.754 en concepto de Impuesto a las Ganancias e intereses sobre las indemnizaciones cobradas según el Convenio de Readecuación del 15 de diciembre de 1992 correspondientes a los períodos 1997, 1998 y 1999, dado que la AFIP consideró que la suma total de dichas indemnizaciones representaba el importe neto gravado. Por el contrario, Covisur considera improcedente la gravabilidad de las indemnizaciones cobradas al opinar que se trata de “Precio Bruto” del que se debe desglosar el IVA y no adicionárselo como sostiene la AFIP. Adicionalmente, Covisur argumenta que dichas sumas tienen un costo presunto del 100%, tal como se consignó en una consulta efectuada y contestada por la AFIP oportunamente.

Al respecto, Covisur presentó el 20 de febrero de 2003 un recurso de apelación ante el Tribunal Fiscal de la Nación para que considere el presente reclamo que fue objeto de un fallo que parece favorable a Covisur. Dicho fallo fue motivo de un Recurso de Aclaratoria que se resolvió elípticamente, resultando que sigue pareciendo que el resultado es favorable. Por lo demás, también se apeló y tramita con los expedientes sobre I.V.A. a los que se acumuló al presente estando comprendida en el último párrafo del apartado a) del capítulo “Impuesto al valor agregado”.

25.4. Expediente Nro. 9608/2018 – JCCF Nro. 11

Con fecha 15 de agosto 2018 el Ing. Aldo Benito Roggio prestó declaración en la investigación judicial impulsada por el Juzgado Nacional en lo Criminal y Correccional Federal (Expte. Nro. 9608/2018 – JCCF Nro. 11), habiéndose acogido al régimen de la Ley N° 27.304, lo que fuera homologado por el tribunal actuante.

El Directorio de la Sociedad ha concluido que esta circunstancia no genera impacto sobre la situación patrimonial y financiera de la Sociedad y sus subsidiarias, y ha implementado medidas para garantizar que sus operaciones cumplan con las mejores prácticas de gobierno corporativo.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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26. Activos de disponibilidad restringida

Al 31 de diciembre de 2021 la BRH y sus subsidiarias mantienen los siguientes activos gravados y de disponibilidad restringida:

Detalle	Valor del Activo Pesos	Tipo de deuda	Monto de la deuda Pesos	Tipo de restricción
Máquinas y Equipos	-	Bancaria	281.126.972	Garantía Prendaria
Rodados	1.806.127	Bancaria	-	Garantía Prendaria
Inmuebles	1.833.529.769	Bancaria	479.694.160	Garantía Hipotecaria
Inmuebles	8.854.976.352	-	-	Embargo Preventivo
Inmuebles	3.847.824.454	Financiera	-	Cesión Fiduciaria
Depósitos en Garantía	20.000	Bancaria	20.000	Embargo Preventivo
Inversiones contabilizadas por el método de la participación	483.339	Financiera	2.736.050.562	Cesión Fiduciaria
Titulos Públicos	313.421.230	Bancaria	286.918.465	Garantía Prendaria
Maquinas y equipos pesados	44.207.694	Arrendamientos	44.207.694	Derecho de Uso
Maquinas y equipos	6.403.994	Arrendamientos	6.284.650	Derecho de Uso
Rodados Pesados	20.694.018	Arrendamientos	20.635.777	Derecho de Uso
Rodados	51.936.751	Arrendamientos	47.343.674	Derecho de Uso
Edificios	11.971.150	Arrendamientos	11.829.796	Derecho de Uso
Total	14.987.274.878		3.914.111.750

(*) Ver Nota 27.4 - Valores negociables de BRCC.

Asimismo, en garantía de las Notas de BRCC descripta en Nota 27, se han cedido fiduciariamente las acciones representativas del capital de BRCC y Haug y las acciones representativas de la tenencia de BRH en Benito Roggio Paraguay.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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27. Garantías otorgadas y compromisos

7. Garantías otorgadas y compromisos
	Monto de la deuda
	garantizada
	Pesos
1. Garantía Obligaciones Negociables de Clisa(1)	29.358.631.723
2. Fianza a favor del Banco de la Provincia de Buenos Aires en garantía de cumplimiento de las obligaciones originadas en un préstamo sindicado otorgado a Coviares S.A.(2)	65.698.594
3. Fianzapor deuda financiera de Covimet S.A.(3)	131.481.600
	29.555.811.917

Al 31 de diciembre del 2021, la Sociedad garantiza en forma incondicional, irrevocable y solidaria Obligaciones Negociables Garantizadas emitidas el 17 de agosto de 2021 por la sociedad controlante Clisa por un monto de US$ 325.334.336, con vencimiento en el año 2027, autorizadas por la CNV mediante Resolución Nº 21.280 de fecha 12 de julio de 2021 (las “Obligaciones Negociables Garantizadas 2027”).
Monto de la deuda al 31/12/2012 (la sociedad no cuenta con información actualizada). Esta fianza es ejecutable sólo en caso de rescisión del contrato de concesión de Coviares S.A. por incumplimiento del concesionario. Coviares S.A., empresa en la que Clisa, accionista controlante de BRH, posee una participación directa e indirecta del 31,78% tenía a su cargo la concesión para la ejecución, mantenimiento, reparación y conservación de la Autopista La Plata-Buenos Aires, la Autopista Ribereña de la Ciudad de Buenos Aires, y el Nuevo Puente sobre el Riachuelo por un plazo de 22 años contados a partir del 1° de julio de 1995. El 12 de julio de 2013 la Provincia de Buenos Aires declaró rescindido el contrato de concesión mediante el Decreto N° 419 del Poder Ejecutivo, bajo el argumento de incumplimientos por parte del concesionario. Frente a tal medida, Coviares S.A. efectuó una presentación por la cual rechazó la rescisión declarada, negó fundadamente los incumplimientos contractuales aducidos como motivos de la rescisión y solicitó la declaración de ilegitimidad y nulidad absoluta e insanable del Decreto Provincial N° 419/2013. En diciembre de 2013, Coviares S.A. interpuso una acción judicial contra la Provincia de Buenos Aires y contra el Estado Nacional ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación, reclamando la nulidad del acto administrativo que dispuso la rescisión y la compensación por daños y perjuicios. En agosto de 2015 el juicio quedó radicado en el Juzgado Contencioso Administrativo Federal N° 7. Por otra parte, desde junio de 2014 se encuentra en proceso el concurso preventivo de acreedores de Coviares S.A. En otro orden, mediante el Decreto N° 13/2015 se modificó la Ley de Ministerios N° 22.520 estableciéndose que las cuestiones vinculadas a las concesiones y licencias de servicios públicos, así como la determinación de los precios y tarifas aplicables, quedaran bajo la órbita de diferentes carteras ministeriales. En ese marco, la DNV (hoy en el ámbito del Ministerio de Transporte), inició tratativas con directivos de Coviares S.A., para analizar la posibilidad de arribar a una solución extrajudicial del conflicto y se suscribió una carta de entendimiento, sin reconocer hechos ni derechos y con expresa reserva de acciones y defensas legales, que dispone la creación de una comisión evaluadora para analizar el tema. Como consecuencia de estas negociaciones, el juzgado concursal decretó la prórroga del período de exclusividad hasta el 30 de septiembre de 2018 y, por otra parte, se suspendieron todos los plazos procesales en las acciones iniciadas por Coviares S.A. contra el Gobierno Nacional y la Provincia de Buenos Aires hasta que la comisión evaluadora emita su dictamen final. Apelada por la AFIP la ampliación de plazo, la Cámara ordenó al juez de primera instancia, disponga la continuidad de los actos procesales correspondientes. Coviares interpuso un recurso extraordinario ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación, el cual fue rechazado el 2 de agosto de 2018.
Roggio S.A., accionista controlante indirecto de BRH, ha suscripto con el Banco de la Provincia de Buenos Aires un acuerdo para evitar la eventual ejecución de esta garantía por parte de la entidad financiera, lo cual no implica reconocimiento alguno en relación a la situación judicial de Coviares S.A.
El beneficiario de la fianza declaró la resolución del acuerdo donde estaba constituida dicha fianza, con efecto retroactivo al mes de diciembre de 2012. La Sociedad entiende que la misma ya no es exigible. Con fecha 23 de junio de 2016, se declaró abierto el concurso preventivo de Covimet S.A. El 8 de noviembre de 2017, fue declarada la quiebra, luego de haber vencido el período de exclusividad.

Como parte del negocio de la construcción, BRH y sus subsidiarias otorgan garantías por cumplimientos de contrato tanto de obras propias como de aquellas que realizan en sociedad con terceros.

Al 31 de diciembre de 2021 BRH ha asumido ciertos compromisos con instituciones financieras y otras entidades, en relación a la obtención de líneas de crédito por parte de sus subsidiarias en el exterior.

En garantía de las Notas emitidas por BRCC descriptas en la Nota 27, se han cedido fiduciariamente los derechos sobre el remanente de la eventual ejecución de ciertos activos. Estas Notas cuentan además con garantía personal irrevocable e incondicional de BRH y de Haug.

Al 31 de diciembre de 2021, la Sociedad cumple con todos los compromisos asumidos en sus contratos de endeudamiento excepto por el ratio de "Deuda financiera sobre EBITDA" requerido para la subsidiaria Haug S.A., en relación a las Notas de BRCC, respecto al cual el 31 de diciembre de 2021 se otorgó una dispensa por parte de la totalidad de los tenedores de dichas Notas.

28. Gestión del riesgo financiero

28.1 Factores de riesgo financiero

Las actividades de la Sociedad la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo los efectos de las variaciones de los tipos de cambio y de las tasas de interés), riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

El programa de administración del riesgo financiero de la Sociedad se focaliza en la imprevisibilidad de los mercados financieros y procura reducir los potenciales efectos adversos en el rendimiento financiero. La Sociedad y sus compañías subsidiarias pueden utilizar instrumentos financieros derivados para cubrirse de ciertos riesgos de exposición.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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28.2 Riesgo de mercado

(i) Riesgos asociados con tipos de cambio

Los principales ingresos de la Sociedad y sus subsidiarias están expresados en la moneda funcional de cada una de ellas. Los ingresos de la subsidiaria Haug S.A. están expresados mayoritariamente en dólares estadounidenses. Asimismo, la Sociedad y sus subsidiarias poseen cuentas por pagar y préstamos de instituciones financieras expresados en otras monedas, principalmente dólares estadounidenses y euros. En consecuencia, la Sociedad y sus compañías subsidiarias están expuestas al riesgo en la fluctuación de los tipos de cambio.

La siguiente tabla muestra la exposición monetaria al 31 de diciembre de 2021 de los instrumentos financieros denominados en una moneda extranjera, es decir, de una moneda diferente de la moneda funcional en que se miden.

Moneda funcional	31/12/2021 Pesos

	U$S R$ € Total
AR$ S/. Gs. CLP	(118.537.550) - (281.126.972) (399.664.522) 132.454.086 - - 132.454.086 281.351.507 - - 281.351.507 - - - -
Total	295.268.043 - (281.126.972) 14.141.071
	S/.-Nuevos Soles (Perú) U$S - Dólares estadounidenses CLP – Pesos Chilenos € - Euros (Unión Europea)

Moneda funcional	31/12/2020 Pesos

	U$S R$ € Total
AR$ S/. Gs. CLP	(895.049.211) (1.091.903) (402.823.477) (1.298.964.591) 108.373.100 - - 108.373.100 (616.730.066) - - (616.730.066) (17.511.817) - - (17.511.817)
Total	(1.420.917.994) (1.091.903) (402.823.477) (1.824.833.374)
	S/.-Nuevos Soles (Perú) U$S - Dólares estadounidenses CLP – Pesos Chilenos € - Euros (Unión Europea)

Si el peso argentino se fortaleciera o debilitara frente al dólar, con el resto de variables constantes, implicaría un impacto positivo o negativo en los resultados integrales como consecuencia de las ganancias o pérdidas por tipo de cambio, variaciones que serían provocadas, principalmente, por las deudas bancarias y financieras en moneda extranjera, cuyo detalle se expone en la nota 16 a los presentes estados contables consolidados. Por su parte, el debilitamiento o fortalecimiento del peso argentino respecto del Nuevo Sol de Perú, produciría un aumento o disminución en el resultado integral por efecto de la conversión monetaria.

El Grupo estima que, permaneciendo constantes el resto de los factores, una apreciación/depreciación del 10% del dólar estadounidense y el euro en comparación con el peso argentino al cierre del ejercicio disminuiría/aumentaría el resultado antes de impuestos en $ 321 millones por la exposición de los instrumentos financieros antes mencionados.

(ii) Riesgos asociados con tasas de interés

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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general de la Sociedad es mantener un adecuado equilibrio entre los instrumentos expuestos a tasa fija y a tasa variable, que pueda ser modificado considerando las condiciones de mercado de largo plazo. Una disminución o aumento en las tasas de interés implicaría un impacto positivo o negativo en los resultados como consecuencia de menores o mayores pérdidas por devengamiento de intereses que provocarían, principalmente, las deudas bancarias y financieras a tasa variable, cuyo detalle se expone en la nota 16 a los presentes estados contables consolidados. Por otra parte, la mayor parte de los contratos que generan los ingresos de la Sociedad, permiten la realización de ajustes basados en el incremento de los costos.

El Grupo estima que, permaneciendo constantes el resto de los factores, un aumento/disminución de un punto porcentual en la tasa de interés al cierre del ejercicio disminuiría/aumentaría el resultado antes de impuestos en $6,8 millones por la exposición de las deudas bancarias y financieras que devengan intereses a tasa variable.

28.2.1 Riesgo de crédito

La Sociedad se expone al riesgo de crédito con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros como depósitos en cuenta corriente y a plazo fijo y fondos comunes de inversión. La Sociedad ha establecido como política general de tesorería que la colocación de estos activos financieros esté limitada a instituciones financieras de alta calidad crediticia. Con respecto al riesgo crediticio de las cuentas por cobrar, En aquellas compañías de la Sociedad cuyo comitente es el Estado, el grado de actividad y el cumplimiento de los plazos de pagos por parte del Estado pueden estar sujetos a la expansión o contracción del gasto público.

28.2.2 Riesgo de liquidez

La Gerencia mantiene suficiente efectivo, títulos negociables y facilidades crediticias para financiar niveles normales de operaciones y monitorea los pronósticos de liquidez de las reservas de la Sociedad en función de los flujos de caja esperados.

El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros en grupos de vencimiento pertinentes basado en el período remanente a la fecha del Estado de Situación Financiera, con respecto a la fecha de vencimiento establecida por contrato. Las cifras expuestas en la tabla son los flujos contractuales no descontados de fondos.

Al 31 de diciembre de 2021

Deuda bancaria y financiera Otros pasivos Cuentas por pagar	Sin plazo Hasta un año Entre uno y dos años Más de dos años
	- 5.830.977.813 546.354.941 32.346.137 2.359.215.659 1.668.210.574 1.239.881.893 1.977.897.485 5.221.482 3.466.901.229 357.629.266 -

Al 31 de diciembre de 2020

Deuda bancaria y financiera Otros pasivos Cuentas por pagar	Sin plazo Hasta un año Entre uno y dos años Más de dos años - 5.791.499.809 3.825.600.522 318.110.598 2.133.851.677 4.470.939.165 1.356.201.267 2.408.506.896 - 4.316.798.588 642.228.135 -

28.2.3 Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable generando retornos a los accionistas de la sociedad; y (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima y (iv) cumplir con los compromisos asumidos por la Sociedad en las obligaciones negociables y ciertos contratos de préstamos detallados en la nota 27.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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28.3 Instrumentos financieros por categoría y nivel de jerarquía de valor razonable

El siguiente cuadro muestra, para los activos y pasivos financieros registrados al 31 de diciembre de 2021, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

Al 31 de diciembre de 2021	Préstamos y otras partidas por cobrar	Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados
(1) Activos según Estado de Situación Financiera		- - 1.425.481.348
Otros créditos	5.256.900.723 9.043.303.275 622.522.524
Créditos por venta
Efectivoyequivalentes al efectivo
Total	14.922.726.471	1.425.481.348
		Total 6.409.678.908 836.796.149 3.829.751.977 11.076.227.035
Al 31 de diciembre de 2021	Otros pasivos financieros a costo amortizado

(2) Pasivos según Estado de Situación Financiera	6.409.678.908 836.796.149 3.829.751.977
Deudas bancarias y financieras
Otros pasivos
Deudas Comerciales
Total	11.076.227.035


Al 31 de diciembre de 2020	Préstamos y otras partidas por cobrar Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados	Activos financieros al
		valor razonable con
(1) Activos según Estado de Situación Financiera	6.836.903.322 - 13.325.996.289 - 1.416.169.395 448.309.860
Otros créditos
Créditos por venta
Efectivoyequivalentes al efectivo
Total	21.579.069.006 448.309.860

Al 31 de diciembre de 2020
(2) Pasivos según Estado de Situación Financiera
Deudas bancarias y financieras
Otros pasivos
Deudas comerciales
Total

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Valor razonable por jerarquía

Según los requerimientos de la norma NIIF 7, la Sociedad categoriza cada una de las clases de instrumentos financieros valuados a valor razonable en el Estado de Situación Financiera en tres niveles, dependiendo de la relevancia del juicio asociado a las premisas utilizadas para la medición del valor razonable.

Nivel 1 comprende activos y pasivos financieros cuyos valores razonables han sido determinados con referencia a precios de cotización (sin ajustar) en mercados activos para iguales activos y pasivos.

Nivel 2 incluye activos y pasivos financieros cuyo valor razonable ha sido estimado usando premisas distintas de los precios de cotización incluidos en el Nivel 1, que son observables para los activos o pasivos, ya sea directamente (por ejemplo, precios) o indirectamente (por ejemplo, derivados de precios).

Nivel 3 comprende instrumentos financieros para los cuales las premisas utilizadas en la estimación del valor razonable no están basadas en información observable en el mercado.

Medición hecha a valor razonable al 31 de diciembre de 2021

Descripción	Nivel 1
Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados
Efectivo y equivalentes al efectivo	1.425.481.348
Inversiones	-
Total activos	1.425.481.348
Medición hecha a valor razonable al 31 de diciembre de 2020
Descripción	Nivel 1
Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados
Efectivo y equivalentes al efectivo	448.309.860
Inversiones	-
Total activos	448.309.860

Contabilización de instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura

Los instrumentos financieros derivados son inicialmente reconocidos en el Estado de Situación Financiera al costo y son posteriormente revalorizados al valor razonable. Los cambios en el valor razonable son mostrados en la línea “Cobertura de flujos de efectivo" en Otros Resultados Integrales Consolidados.

Los valores razonables de los diversos instrumentos derivados usados con propósitos de cobertura. El valor razonable total de un instrumento de cobertura es clasificado como activo o pasivo no corriente cuando el remanente del ítem cubierto es mayor a 12 meses y como activo o pasivo corriente cuando el vencimiento del ítem cubierto es menor a 12 meses.

Estimación del valor razonable

El valor razonable estimado de un instrumento financiero es el valor al cual dicho instrumento se puede intercambiar en el mercado entre partes interesadas independientes y debidamente informadas, distinto del valor que puede surgir en una venta o liquidación forzada. Para el propósito de estimar el valor razonable de activos y pasivos financieros con vencimiento menor a un año, la Sociedad utiliza el valor de mercado menos algún ajuste de crédito estimado. Para otras inversiones, la Sociedad utiliza precios de cotización en el mercado.

Dado que la mayoría de los préstamos son tomados a tasas variables o tasas fijas que se aproximan a las tasas de mercado y como las renegociaciones contractuales ocurren cada 3 o 6 meses, el valor razonable de los préstamos se aproxima a su valor en libros y no se expone por separado.

Para determinar el valor razonable de los derivados y otros instrumentos financieros, la Sociedad utiliza una variedad de métodos incluyendo el valor descontado del flujo de fondos futuros estimado, asumiendo determinadas presunciones basadas en las condiciones de mercado existentes al cierre de cada ejercicio

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INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de Benito Roggio e Hijos S.A. Domicilio legal: Vito Remo Roggio 3.531 - Córdoba CUIT: 30-50108624-6

Introducción

Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Benito Roggio e Hijos S.A. y sus sociedades controladas (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2021, los estados de resultados consolidado, del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2020, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad ha optado y es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECBA), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros consolidados libres de incorrecciones significativas originadas en errores o en irregularidades.

Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con las normas argentinas de auditoría establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dichas normas exigen que cumplamos con los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros consolidados se encuentran libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentada en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en los estados financieros consolidados. Al efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados financieros consolidados, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados, en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección de la Sociedad y de la presentación de los estados financieros consolidados en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Price Waterhouse & Co. S.R.L., Av. Colón 610, Piso 8°, X5000EPT - Córdoba T: +(54.351) 420.2300, www.pwc.com/ar

Benito Roggio e Hijos S.A. 09 de marzo de 2022

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera consolidada de Benito Roggio e Hijos S.A. y sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2021, su resultado integral consolidado y los flujos de efectivo consolidados por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Benito Roggio e Hijos S.A., que:

a) los estados financieros consolidados de Benito Roggio e Hijos S.A. cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades y;
b) los estados financieros individuales de Benito Roggio e Hijos S.A., surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
c) los montos totales de activo, pasivo, patrimonio y resultado de los estados financieros consolidados se detallan a continuación:
c.1.) Estado de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2021 y 31 de diciembre de 2020:

31.12.2021 31.12.2020 $ Activo 51.887.574.751 63.227.739.887 Pasivo 25.693.381.456 31.737.720.043 Patrimonio 26.194.193.295 31.490.019.844

c.2) Estado del resultado integral consolidado por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2021 y 2020, los cuales arrojan una pérdida/ganancia integral total de ($ 4.930.715.044) y $ 280.098.780, respectivamente.
d) al 31 de diciembre de 2021 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Benito Roggio e Hijos S.A. que surge de los registros contables y de las liquidaciones de la Sociedad ascendía a $ 147.884.833, no siendo exigible a dicha fecha.
e) hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo para Benito Roggio e Hijos S.A. previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba.

Ciudad de Córdoba, 09 de marzo de 2022.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Dr. Gabriel M. Perrone Contador Público (UCA)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 182 F° 010

Benito Roggio e Hijos S.A. Estados Financieros Individuales por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2021 y 2020

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BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. Domicilio legal: Calle Vito Remo Roggio 3.531 Córdoba

Estados Financieros Individuales por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2021 y 2020

Benito Roggio e Hijos S.A.

ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES

Correspondientes al ejercicio iniciado el 1º de enero de 2021 y finalizado el 31 de diciembre de 2021, presentados en forma comparativa

Contenido

Estados Financieros individuales al 31 de diciembre de 2021

Estado de resultados individual Estado del resultado integral individual Estado de situación financiera individual Estado de cambios en el patrimonio individual Estado de flujos de efectivo individual

Notas a los Estados Financieros individuales

Informe de Auditoría sobre Estados Financieros individuales

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BENITO ROGGIO E HIJOS S.A.

ESTADO DE RESULTADOS INDIVIDUAL

Correspondiente al ejercicio iniciado el 1 de enero de 2021 y finalizado el 31 de diciembre de 2021, presentado en forma comparativa

Notas Ingresos provenientes de contratos con clientes Costo por provisión de servicios 4 Resultado bruto Gastos de administración 5 Otros gastos operativos 6 Otros ingresos y egresos operativos, netos Resultado operativo Ingresos financieros 7 Costos financieros 7 Resultado de inversiones en subsidiarias, asociadas y acuerdos conjuntos contabilizados por el método de la participación 8 Resultado antes de impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Resultado del ejercicio RESULTADO DEL EJERCICIO ATRIBUIBLE A LOS PROPIETARIOS DE LA CONTROLADORA Resultado del ejercicio atribuible a las participaciones no controladoras Total	31/12/2021 Pesos 9.887.526.202 (7.820.826.178) 2.066.700.024 (887.829.735) (1.257.124.057) 172.301.312 94.047.544 522.014.453 (523.093.289) (1.332.489.873) (1.239.521.165) (693.603.975) (1.933.125.140) (2.333.817.722) 400.692.582 (1.933.125.140)	31/12/2020 Pesos
		5.896.257.583 (5.225.871.041)
		670.386.542 (893.223.321) (1.603.190.772) 147.595.653
		(1.678.431.898) 528.397.146 (1.428.483.416) (824.186.383)
		(3.402.704.551) 294.956.068
		(3.107.748.483)
		(3.233.154.720) 125.406.237
		(3.107.748.483)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos Estados Financieros Individuales.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INDIVIDUAL Correspondiente al ejercicio iniciado el 1 de enero de 2021 y finalizado el 31 de diciembre de 2021, presentado en forma comparativa

Resultado del ejercicio Otros resultados integrales (según Estado de cambios en el patrimonio): Partidas que posteriormente puedan ser reclasificadas a resultados Efecto de conversión monetaria, neto del impuesto a las ganancias Partidas que no se reclasifican a resultados Superávit por revaluación de Propiedades, planta y equipo, neto del impuesto a las ganancias Superávit por revaluación de Propiedades, planta y equipo de subsidiarias y asociadas, neto del impuesto a las ganancias () Otros resultados integrales del ejercicio Resultado integral total del ejercicio Resultado integral atribuible a: Propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Total*	31/12/2021 Pesos (1.933.125.140) (2.750.343.360) (507.423.765) 304.406.864 (2.953.360.261) (4.886.485.401) (5.287.177.983) 400.692.582 (4.886.485.401)	31/12/2020 Pesos
		(3.107.748.483)
		(594.864.080) 2.520.942.552 1.163.862.472
		3.089.940.944
		(17.807.539)
		(143.213.776) 125.406.237
		(17.807.539)

(*) Incluye efecto por cambio de tasa en el impuesto a las ganancias

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos Estados Financieros Individuales.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INDIVIDUAL Al 31 de diciembre de 2021 y 31 de diciembre de 2020

Notas ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Propiedades, planta y equipo 9 Activos intangibles 10 Inversiones en subsidiarias, asociadas y acuerdos conjuntos contabilizados por el método de la participación 11 Otros créditos 12 Créditos por venta 13 Total del Activo no corriente ACTIVO CORRIENTE Activos contractuales 21 Otros créditos 12 Inventarios 14 Créditos por ventas 13 Efectivo y equivalentes de efectivo 15 Total del Activo corriente Total del Activo PATRIMONIO Capital y reservas atribuibles a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Total del Patrimonio PASIVO PASIVO NO CORRIENTE Deudas bancarias y financieras 16 Pasivos contractuales 21 Provisiones para contingencias 18 Pasivo por impuesto diferido 25 Otros pasivos 19 Deudas comerciales 20 Total del Pasivo no corriente PASIVO CORRIENTE Deudas bancarias y financieras 16 Pasivos contractuales 21 Otros pasivos 19 Deudas comerciales 20 Total del Pasivo corriente Total del Pasivo Total del Patrimonio y del Pasivo	31/12/2021 Pesos 12.804.888.891 28.411.459 13.998.774.460 795.493.702 83.900.991 27.711.469.503 589.138.282 1.417.136.143 216.684.984 1.924.248.497 1.463.910.452 5.611.118.358 33.322.587.861 23.954.796.721 112.466.133 24.067.262.854 39.406.744 - 218.889.152 2.958.129.464 1.787.122.756 3.257.237 5.006.805.353 609.012.858 315.925.471 2.035.232.538 1.288.348.787 4.248.519.654 9.255.325.007 33.322.587.861	31/12/2020 Pesos
		13.349.220.301 8.084.780 18.485.133.101 495.818.953 1.058.532.549
		33.396.789.684
		779.318.440 2.413.776.271 102.938.310 3.234.391.280 546.204.588
		7.076.628.889
		40.473.418.573
		29.241.974.704 (102.083.975)
		29.139.890.729
		1.140.268.357 71.513.675 288.849.997 2.269.765.790 1.645.464.726 4.916.527
		5.420.779.072
		1.096.153.358 621.734.800 2.851.913.847 1.342.946.767
		5.912.748.772
		11.333.527.844
		40.473.418.573

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos Estados Financieros Individuales.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INDIVIDUAL

Correspondiente al ejercicio iniciado el 1 de enero de 2021 y finalizado el 31 de diciembre de 2021, presentado en forma comparativa

	ATRI	BUIBLE A LOS PROPIETARIOS DE LA CONTROLADORA Participaciones no controladoras Total patrimonio Otras reservas del patrimonio Efecto de conversión monetaria Saldo por revaluación de subsidiarias Saldo por revaluación Subtotal Total
	Capital social Reserva legal Reserva facultativa Resultados no asignados Ajuste por Inflación 1.229.127.589 11.291.387.310 336.814.418 4.048.718.768 1.626.651.051
Saldos al 1 de enero de 2020 Resultado del ejercicio Otros resultados integrales Resultado integral total Desafectación de revaluación Aportes y retiros en consorcios Subtotal Saldos al 31 de diciembre de 2020		2.935.842.292 3.498.156.566 4.418.490.486 10.852.489.344 29.385.188.480 130.921.842 29.516.110.322
	- - - - (3.233.154.720) - - - - -	- - - - (3.233.154.720) 125.406.237 (3.107.748.483) (594.864.080) 1.163.862.472 2.520.942.552 3.089.940.944 3.089.940.944 - 3.089.940.944
	- - - - (3.233.154.720) - - - - 498.074.714 - - - - -	(594.864.080) 1.163.862.472 2.520.942.552 3.089.940.944 (143.213.776) 125.406.237 (17.807.539) - - (498.074.714) (498.074.714) - - - - - - - - (358.412.054) (358.412.054)
	- - - - 498.074.714	- - (498.074.714) (498.074.714) - (358.412.054) (358.412.054)
	1.229.127.589 11.291.387.310 336.814.418 4.048.718.768 (1.108.428.955)	2.340.978.212 4.662.019.038 6.441.358.324 13.444.355.574 29.241.974.704 (102.083.975) 29.139.890.729
Saldos al 1 de enero de 2021 Resultado del ejercicio Otros resultados integrales Resultado integral total Desafectación de revaluación Aportes y retiros en consorcios Subtotal Saldos al 31 de diciembre de 2021	1.229.127.589 11.291.387.310 336.814.418 4.048.718.768 (1.108.428.955)	2.340.978.212 4.662.019.038 6.441.358.324 13.444.355.574 29.241.974.704 (102.083.975) 29.139.890.729
	- - - - (2.333.817.722) - - - - -	- - - - (2.333.817.722) 400.692.582 (1.933.125.140) (2.750.343.360) 304.406.864 (507.423.765) (2.953.360.261) (2.953.360.261) - (2.953.360.261)
	- - - - (2.333.817.722) - - - - 294.171.698 - - - - -	(2.750.343.360) 304.406.864 (507.423.765) (2.953.360.261) (5.287.177.983) 400.692.582 (4.886.485.401) - (90.913.524) (203.258.174) (294.171.698) - - - - - - - - (186.142.474) (186.142.474)
	- - - - 294.171.698	- (90.913.524) (203.258.174) (294.171.698) - (186.142.474) (186.142.474)
	1.229.127.589 11.291.387.310 336.814.418 4.048.718.768 (3.148.074.979)	(409.365.148) 4.875.512.378 5.730.676.385 10.196.823.615 23.954.796.721 112.466.133 24.067.262.854

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos Estados Financieros Individuales.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INDIVIDUAL Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021, presentado en forma comparativa

Notas Flujos de las actividades operativas Resultado del ejercicio Ajustes por: Depreciaciones y amortizaciones 9 y 10 Impuesto a las ganancias Resultado por venta de propiedades, planta y equipo Resultado de inversiones en subsidiarias, asociadas y acuerdos conjuntos contabilizados por el método de la participación 8 Resultados financieros Intereses ganados y perdidos, netos Cargo por previsión y provisión para contingencias Otros ingresos y egresos *Variaciones en activos y pasivos operativos:* Variación de inventarios Variación de créditos operativos Variación de deudas operativas *Flujo neto de efectivo(utilizado en) /generadopor las operaciones* Pagosycobros de intereses,netos *Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades operativas* Flujos de las actividades de inversión Pagos por adquisiciones de propiedades, planta y equipo Cobro por venta de otras inversiones Variación de Inversiones, netas Cobro de dividendos Cobropor ventas depropiedades, plantayequipo *Flujo neto de efectivogeneradopor las actividades de inversión* Flujos de las actividades financieras Variación de otros créditos Variación de otros pasivos Pagos por arrendamientos Pagos y cobros por deudas autoliquidables Pagos por cancelación de otras deudas bancarias y financieras Cobrospor aumento de otras deudas bancariasyfinancieras *Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades financieras* *Variaciones del efectivo antes del efecto de la conversión monetaria* Efecto de la conversión monetaria y de las diferencias de cambio sobre el efectivo y equivalentes alefectivo 15 Resultado por exposición a la inflación generado por el efectivo y equivalentes de efectivo Aumento /(Disminución) neta de efectivoy equivalentes de efectivo Efectivoy equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio Efectivoy equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio 15	31/12/2021 Pesos (1.933.125.140) 943.758.336 693.603.975 (206.416.843) 1.332.489.873 512.926.084 (498.584.326) 47.907.261 12.622.308 (113.746.674) 184.951.500 808.264.490 1.784.650.844 (186.168.446) 1.598.482.398 (97.051.026) 29.460 (19.689.716) 583.007.745 272.789.435 739.085.898 (50.777.491) (203.026.382) (348.502.970) (740.435.013) (534.269.504) 530.264.639 (1.346.746.721) 990.821.575 (3.111.111) (70.004.600) 917.705.864 546.204.588 1.463.910.452	31/12/2020 Pesos (3.107.748.483) 1.604.377.380 (294.956.068) (98.460.029) 824.186.383 1.174.230.061 (350.863.937) 147.449.338 (16.177.496) 92.147.372 9.615.864 (139.709.752) (155.909.367) (540.043.524) (695.952.891) (109.392.766) - - 519.540.536 403.206.428 813.354.198 (360.064.042) (5.835.672) (432.564.432) 298.980.666 (1.471.081.806) 1.338.460.569 (632.104.717) (514.703.410) (6.366.611) (76.435.873) (597.505.894) 1.143.710.482 546.204.588

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos Estados Financieros Individuales.

En nota 26 se exponen las transacciones significativas de inversión o financiación que no afectaron el efectivo o sus equivalentes.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021, presentado en forma comparativa

Contenido de las notas a los estados financieros individuales

1.	Información general
2.	Políticas contables y bases de preparación
3.	Actividades de la Sociedad
4.	Costo por provisión de servicios
5.	Gastos de administración
6.	Otros gastos operativos
7.	Ingresos y costos financieros
8.	Resultado de inversiones en subsidiarias, asociadas y acuerdos conjuntos contabilizados por el método de la participación
9.	Propiedades, planta y equipo
10.	Activos intangibles
11.	Inversiones en subsidiarias, asociadas y acuerdos conjuntos contabilizados por el método de la participación
12.	Otros Créditos
13.	Créditos por ventas
14.	Inventarios
15.	Efectivo y equivalentes de efectivo
16.	Deudas bancarias y financieras
17.	Arrendamientos
18.	Previsiones y provisiones para contingencias
19.	Otros Pasivos
20.	Deudas comerciales
21.	Activos y pasivos contractuales
22.	Saldos y operaciones con partes relacionadas
23.	Clasificación de los saldos de créditos y deudas
24.	Instrumentos financieros en moneda extranjera
25.	Impuestos a las ganancias y a la ganancia minima presunta
26.	Información adicional sobre el Estado de flujos de efectivo
27.	Activos de disponibilidad restringida
28.	Garantías otorgadas y compromisos
29.	Gestión del riesgo financiero
30.	Seguros
31.	Contingencias, compromisos y restricciones a la distribución de utilidades

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021, presentado en forma comparativa

1. Información general

Contexto económico en que opera la sociedad

Impacto del COVID-19

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021, presentado en forma comparativa

En relación a las operaciones desarrolladas por la Sociedad en el área de la construcción en Argentina, el advenimiento del Covid-19 profundizó la caída del nivel de actividad que ya venía siendo afectado, al igual que para el resto de los participantes de la construcción en general y de la obra pública en particular, como consecuencia de la disminución de la inversión en obra pública por parte del Estado Nacional y de los distintos estados provinciales, debido a restricciones presupuestarias. Como consecuencia de esta situación, las compañías involucradas en este segmento de actividad están realizando un análisis y seguimiento de su estructura de costos. Asimismo, algunas de las subsidiarias y uniones transitorias de empresas argentinas de este segmento han accedido también a los programas ATP por los cuales el Estado Nacional ha abonado una porción del costo salarial y ha permitido la postergación del pago de ciertas cargas sociales. Dicha reducción fue contabilizada ajustando los costos relacionados. A la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros Individuales, se han reactivado, de manera gradual, la mayor parte de las obras que habían sido interrumpidas al momento de haber sido declarado el ASPO así como también otras obras cuya ejecución se encontraba en suspenso desde antes por cuestiones presupuestarias. En consecuencia, cabe destacar que el Covid-19 ha impactado sensible y negativamente en las variables económicas y financieras del segmento construcción de la Compañía en Argentina, provocando un menor nivel de actividad de construcción en general, menor eficiencia en la gestión de las operaciones, y nuevos costos asociados a mitigar el efecto de la pandemia.

2. Políticas contables y bases de preparación

Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los presentes estados financieros individuales se resumen a continuación. Estas políticas contables han sido aplicadas de manera consistente para todos los ejercicios presentados.

2.1. Normas contables aplicadas

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021, presentado en forma comparativa

Las cifras al 31 de diciembre de 2020 que se exponen en estos Estados Financieros Individuales a efectos comparativos, surgen de la reexpresión a unidad de medida corriente de los Estados Financieros a dicha fecha, de acuerdo a la NIC 29.

Los estados financieros se expresan en pesos argentinos sin centavos.

Los presentes Estados Financieros Individuales han sido aprobados por el Directorio de la Sociedad con fecha 9 de marzo de 2022.

2.2. Participación en contratos de colaboración

La Sociedad participa en uniones transitorias de empresas y consorcios (en adelante UTE o UTEs). Las participaciones que la Sociedad tiene en estas son medidas en los estados financieros individuales en función a la capacidad de control que se posea teniendo en cuenta la normativa legal, contable y las condiciones contractuales.

Asimismo, se realizaron los juicios críticos significativos para los casos en que se determinó que la Sociedad posee el control con una tenencia inferior al 50% de los derechos de voto.

Las principales UTEs en las que participa la Sociedad son las siguientes:

UNIÓN TRANSITORIA DE EMPRESAS	Porcentaje de tenencia al
	31/12/2021 31/12/2020
UTEs en las que se posee control (Consolidación al 100%) BRH / ROMERO CAMMISA CONSTRUCCIONES S.A. UTE – Crema Malla 308 La Rioja BRH / VIALMANI S.A. UTE – Quebrada Santo Domingo La Rioja BRH / MIJOVI S.R.L. – Azud de derivación sobre el rio Salado, canal de enlace y empalme al Canal de Dios BRH / JUMI S.R.L. / AGV SERVICIOS MINEROS S.R.L UTE - Sales de Olaroz BRH / MAPAL S.A.C.I.A. / SIGMA S.A. - UT- Acueducto Gran Tulum B.R.H. / DECAVIAL S.A. UTE – Construcción de variante de paso a Villa María UTEs en las que se realizan operaciones conjuntas (consolidación proporcional) BRH / SUPERCEMENTO S.A.I.C. / J.C.C.C. S.A. UTE – Segundo emisario del Arroyo Vega BRH/ MINERA SAN PEDRO S.R.L. - Consorcio de Cooperación - Triturados BRH / ELEPRINT S.A. / ECODYMA S.A.- UT – Ampliación cauce Río Salado UTEs en las que se posee influencia significativa (valuadas por el método de la participación) BRH / TECSAN UTE – Norte III
	70,00% 70,00% 80,00% 80,00% 50,00% 50,00% 44,00% 30.00% 51,00% 51,00% 65.00% 65.00% 33,33% 33,33% 60,00% 60,00% 33,34% 33,34% 5,00% 5,00%

A continuación, se expone un detalle de la información financiera seleccionada al 31 de diciembre de 2021 y 2020 de las principales entidades que tienen participaciones no controladoras:

(a) Al 31 de diciembre de 2021

			Información sobre el emisor	Información sobre el emisor	Información sobre el emisor
						Ingresos
Nombre	Fecha	Activo corriente	Activo no corriente	Pasivo corriente	Pasivo no corriente	provenientes de contratos	Resultado del ejercicio
						con clientes
BRH / DECAVIAL S.A. UTE	31/12/2021	1.203.623.453	124.308.066	(1.113.422.570)	(123.455.015)	(965.668.825)	(90.542.577)
BRH / VIALMANI S.A. UTE	31/12/2021	971.818.990	4.689.109	(626.526.334)	(99.385.170)	(1.213.152.329)	(250.120.053)
BRH / JUMI S.R.L. / AGV SERVICIOS MINEROS S.R.L UTE	31/12/2021	6.046.413	127.150.507	(8.429)	-	(462.939.732)	(127.835.358)
BRH / MAPAL S.A.C.I.A. / SIGMA S.A. - UT	31/12/2021	437.727.579	182.504.429	(609.187.592)	(6.916.351)	(1.257.614.736)	(3.803.301)

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(b) Al 31 de diciembre de 2020

			Información sobre el emisor	Información sobre el emisor	Información sobre el emisor
						Ingresos
Nombre	Fecha	Activo corriente	Activo no corriente	Pasivo corriente	Pasivo no corriente	provenientes de contratos	Resultado del ejercicio
						con clientes
BRH / BOETTO Y BUTTIGLIENGO S.A. UTE	31/12/2020	23.516.489	26.256.009	(38.106.427)	(135.108.822)	342.365.431	200.355.309
BRH / JUMI S.R.L. / AGV SERVICIOS MINEROS S.R.L UTE	31/12/2020	337.399.298	30.563.439	(442.634.561)	(3.975.680)	1.570.605.197	275.470.987
BRH / MAPAL S.A.C.I.A. / SIGMA S.A. - UT	31/12/2020	294.079.052	31.374.162	(290.153.132)	(218.894.091)	191.190.175	(84.153.594)

2.3. Conversión de moneda extranjera

(a) Moneda funcional y de presentación

Los estados financieros individuales están presentados en pesos argentinos, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad.

Para el caso de las inversiones en el exterior, se ha definido como moneda funcional la moneda de cada país, dado que es la moneda del ambiente económico primario en que operan dichas entidades excepto para las sucursales en Paraguay, Chile y Uruguay, donde se definió al peso argentino como moneda funcional por tratarse de sucursales sin operaciones que requieren financiamiento de su casa matriz y por lo tanto sus principales flujos de efectivo están denominados en dicha moneda.

(b) Saldos y transacciones en moneda extranjera

Las diferencias de cambio generadas se presentan en el estado de resultados integral en la línea de “Ingresos financieros” o “Costos financieros” según corresponda.

(c) Conversión de estados financieros de negocios en el extranjero

Los activos y pasivos al cierre del ejercicio se convierten al tipo de cambio de dicha fecha.
Los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio trimestral (a menos que dicho promedio no represente una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a la fecha de cada transacción, en cuyo caso dichos ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio vigente a la fecha de cada transacción) y se reexpresan en moneda homogénea de fecha de cierre, aplicando los coeficientes correspondientes.
Las diferencias de cambio resultantes se presentan en otros resultados integrales.
La plusvalía y los ajustes a valor razonable resultantes de la adquisición de entidades extranjeras son tratados como activos y pasivos de la entidad extranjera y se convierten al tipo de cambio de cierre del ejercicio. Las diferencias de cambio resultantes se presentan en otros resultados integrales.

Cuando se vende o se dispone de una inversión, en todo o en parte, las diferencias de cambio se reconocen en el estado de resultados como parte de la pérdida o ganancia por venta/disposición.

2.4. Propiedades, planta y equipo

El importe de la depreciación se registra en los resultados del ejercicio siguiendo un método lineal a partir de la vida útil estimada de los distintos tipos de bienes.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los activos es calculada por el método de la línea recta durante su vida útil estimada, de acuerdo con los siguientes parámetros:

Edificios Máquinas y equipos Muebles y útiles Rodados Equipos informáticos	Años
	33-50 10-20 10 5 3-4

Asimismo, las Propiedades, planta y equipo, se expresan en moneda homogénea de la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa (ver Nota 2.1).

2.5. Activos intangibles

Se contabilizan en este rubro aquellos activos no monetarios, sin sustancia física, susceptibles de ser identificados ya sea por ser separables o por provenir de derechos legales o contractuales, diferentes a la Plusvalía y a los activos contabilizados por aplicación de las NIIF 15 y 16. Los mismos se registran cuando se pueden medir de forma confiable y sea probable que generen beneficios a la Sociedad.

Asimismo, los Activos Intangibles, se expresan en moneda homogénea de la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa (ver Nota 2.1).

2.6. Inversiones en subsidiarias y asociadas

Subsidiarias son todas las entidades sobre las que la Sociedad tiene control. La Sociedad controla una entidad cuando tiene el poder de gobernar las políticas financieras y operativas, el que generalmente viene acompañado de una participación superior al 50% de los derechos de voto disponibles, cuando tiene derecho a obtener rendimientos variables en relación a su participación en la misma y tiene la capacidad de utilizar su poder sobre ella para influir sobre esos rendimientos. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que transfiere el control a la Sociedad y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo. Asociadas son aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene influencia significativa pero no control, generalmente acompañado por una participación de entre el 20% y el 50% de los derechos de voto, aunque se consideran casos particulares, donde, con una participación menor al 20% se posee influencia significativa. Las inversiones en subsidiarias y asociadas se contabilizan utilizando el método de la participación (valor patrimonial proporcional), mediante el cual, las inversiones son inicialmente reconocidas al costo, y dicho monto se incrementa o disminuye para reconocer la participación del inversor en las ganancias y pérdidas de la entidad con posterioridad a la fecha de adquisición.

Las participaciones en UTEs se registran según lo indicado en nota 2.2.

La participación en las ganancias y pérdidas de las subsidiarias y asociadas se reconoce en los resultados del ejercicio correspondiente, y los cambios patrimoniales que no sean resultados del ejercicio se imputan a reservas de patrimonio (y de corresponder, se incluyen en otros resultados integrales).

Cuando la participación de la Sociedad en las pérdidas de la subsidiaria o asociada es igual o excede el valor de participación en la asociada, la Sociedad no reconoce pérdidas adicionales, excepto cuando existan obligaciones legales o asumidas de hacer pagos por cuenta de dicha subsidiaria o asociada.

Las ganancias y pérdidas resultantes de transacciones entre la Sociedad y sus subsidiarias y asociadas se reconocen en los estados financieros de la Sociedad sólo en la proporción equivalente a la participación de terceros sobres dicha entidades. Las políticas contables

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utilizadas por las asociadas han sido modificadas, de ser necesario, para asegurar la consistencia con las políticas contables de la Sociedad.

La Sociedad determina a la fecha de emisión de sus estados financieros si existe evidencia objetiva de que la inversión en una entidad subsidiaria o asociada no es recuperable. De ser el caso, se calcula el monto de la desvalorización como la diferencia entre el valor recuperable de dicha inversión y su valor contable, reconociendo el monto resultante en “Resultado de inversiones en subsidiarias, asociadas y acuerdos conjuntos contabilizados por el método de la participación” en el estado de resultados.

2.7. Plusvalía

Asimismo, la Plusvalía, se expresa en moneda homogénea de la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa (ver Nota 2.1).

2.8. Inventarios

Asimismo, los Inventarios se expresan en moneda homogénea de la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa (ver Nota 2.1).

2.9. Activos contractuales

2.10. Desvalorización de activos no financieros

Los activos que poseen una vida útil indefinida (como por ejemplo la plusvalía) no están sujetos a amortización pero son evaluados anualmente por desvalorización. Los demás activos amortizables, se revisan por desvalorización cuando hayan surgido hechos o circunstancias que indiquen que su valor contable podría no ser recuperado. A los efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan en UGE. Una UGE es el grupo identificable de activos más pequeño, que genera entradas de efectivo a favor de la Sociedad que son sustancialmente independientes de los flujos de efectivo derivados de otros activos.

Los activos no financieros, excluyendo las plusvalías, que han sufrido desvalorización en ejercicios anteriores se revisan para determinar su posible reversión al cierre de cada ejercicio.

2.11. Activos financieros

Los activos financieros comprenden las inversiones en instrumentos de patrimonio y deuda, créditos por ventas, otros créditos financieros y el efectivo y equivalentes de efectivo.

2.11.1. Clasificación

La Sociedad clasifica a sus activos financieros en las siguientes categorías de medición:

(a) Activos financieros que se miden posteriormente a costo amortizado

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(b) Activos financieros que se miden posteriormente a valor razonable con cambios en Otros Resultados Integrales

(c) Activos financieros que se miden posteriormente a valor razonable con cambios en resultados

La clasificación depende del modelo de negocio de la entidad para administrar los activos financieros y los términos contractuales de los flujos de efectivo.

Para los activos financieros medidos a valor razonable, las ganancias y pérdidas se registrarán en el Estado de Resultados Integral o en Otro Resultado Integral.

La Sociedad reclasifica sus activos financieros cuando y sólo cuando cambia su modelo de negocios para el reconocimiento de estos activos.

2.11.2. Reconocimiento y desreconocimiento

2.11.3. Medición

Compensación de activos financieros con pasivos financieros

2.12. Otros créditos

En este rubro se incluyen principalmente los siguientes activos:

Asimismo, incluye activos financieros que constituyen créditos fuera del curso normal de los negocios. Son clasificados a costo amortizado sólo si se cumplen las siguientes condiciones: el activo financiero se conserva en un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos financieros para obtener los flujos de efectivo contractuales y; las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar a flujos de efectivo que son únicamente pagos del capital e intereses sobre el capital pendiente.

La desvalorización de los activos financieros, de corresponder, se calcula siguiendo los lineamientos de la NIIF 9 (ver Nota 2.13) y se netea del valor registrado.

2.13. Créditos por ventas

El rubro créditos por ventas comprende créditos con clientes por la prestación de servicios en el curso normal de los negocios.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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Créditos transferidos:

Los activos y pasivos relacionados con estos acuerdos son revelados en Nota 27 “Activos de disponibilidad restringida” – línea “garantía por cesión”.

2.14. Efectivo y equivalentes al efectivo

2.15. Pérdida por deterioro de activos financieros

2.16. Pasivos Financieros

2.17. Deudas bancarias y financieras

2.18. Costos por préstamos

Las ganancias por inversiones temporarias de fondos generados en préstamos específicos aún pendientes de uso, son deducidas del total de los costos de financiación potencialmente capitalizables.

Todos los demás costos por préstamos, se reconocen en el ejercicio que se incurren.

2.19. Arrendamientos

A partir del 1 de enero de 2019, entró en vigencia la aplicación de la NIIF 16 “Arrendamientos”. Esta norma elimina la distinción entre los contratos de “arrendamiento financiero” que se registraban en el estado de situación financiera y los “arrendamientos operativos” para los que no se exigía el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras (Ver Nota 2.29).

Los pasivos por arrendamiento incluyen el valor presente neto de los siguientes pagos por arrendamiento:

Pagos fijos (incluidos los pagos fijos en sustancia), menos cualquier activo por incentivo a cobrar
Pagos por arrendamiento variable basados en un índice o una tasa, inicialmente medido utilizando el índice o la tasa en la fecha de inicio
Importes que la Sociedad debe pagar bajo garantías de valor residual
El precio de ejercicio de una opción de compra si la Sociedad está razonablemente segura de ejercer esa opción, y
Pagos de multas por rescindir el arrendamiento, si el plazo del arrendamiento refleja que la Sociedad va a ejercer esa opción.

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Los pagos por arrendamiento que se realizarán bajo opciones de extensión razonablemente ciertas, también se incluyen en la medición del pasivo.

2.20. Deudas comerciales

Se reconocen inicialmente a su valor razonable y se miden posteriormente a su costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

2.21. Otros pasivos

Los otros pasivos son clasificados como corrientes a menos que la Sociedad tenga el derecho incondicional de diferir el pago del pasivo por al menos 12 meses posteriores al cierre de ejercicio.

Asimismo, en este rubro se incluyen principalmente los siguientes pasivos que no son instrumentos financieros:

2.22. Pasivos contractuales

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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2.23. Capital social

Se describe a continuación la composición del capital social de BRH:

ión la composición del capital social de BRH:
Acciones Ordinarias Clase “A” V.N. $1 – 5 Votos Clase “B” V.N. $1 – 1 Voto	Suscripto e integrado (Pesos)
	262.605.832 966.521.757
	1.229.127.589

La evolución del capital social es la siguiente:

Capital social al inicio del ejercicio Capitalización de aportes en efectivo Capital social al cierre del ejercicio	31/12/2021 Pesos 1.229.127.589 - 1.229.127.589	31/12/2020 Pesos 1.229.127.589 - 1.229.127.589	31/12/2019 Pesos
			1.206.045.298 23.082.291 1.229.127.589

2.24. Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

(a) Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias comprende al impuesto corriente y al diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados individual, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas se reconoce en el estado del resultado integral individual.

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros individuales. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina aplicando alícuotas impositivas vigentes a la fecha del estado de situación financiera individual y que se espera serán aplicables cuando se reviertan los activos y pasivos diferidos. La gerencia evalúa en forma periódica las posiciones tomadas en las declaraciones juradas de impuestos con relación a las situaciones en las cuales la legislación impositiva está sujeta a alguna interpretación y establece previsiones cuando corresponda de los importes estimados que podría pagar a las autoridades fiscales incluyendo sus correspondientes multas e intereses.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

i) la Sociedad controla la oportunidad en que se revertirán las diferencias temporales; y

ii) es probable que dicha diferencia temporal no se revierta en un momento previsible en el futuro.

Reforma Tributaria en Argentina

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Hasta $ 5.000.000 de la ganancia neta imponible acumulada: abonarán una alícuota del 25%;
Más de $ 5.000.000 y hasta $ 50.000.000 de la ganancia neta imponible acumulada: abonarán un monto fijo de $ 1.250.000 más una alícuota del 30% sobre el excedente de ese monto;

• Más de $ 50.000.000 de la ganancia neta imponible acumulada: abonarán un monto fijo de $ 14.750.000 más una alícuota del 35% sobre el excedente de ese monto.

Los montos establecidos en esta escala se ajustarán anualmente a partir del 1° de enero de 2022 tomando como base la variación anual del IPC que suministra el INDEC.

2) Las amortizaciones deducibles correspondientes a edificios y demás construcciones sobre inmuebles afectados a actividades o inversiones, distintos de bienes de cambio, y las correspondientes a otros bienes empleados para producir ganancias gravadas, se calcularán aplicando a las cuotas de amortización ordinaria el índice de actualización mencionado, referido a la fecha de adquisición o construcción que indique la tabla elaborada por la AFIP.

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2.25. Provisiones

Las provisiones se reconocen en los estados financieros cuando:

(a) la Sociedad tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado de un hecho pasado,
(b) es probable que una salida de recursos sea necesaria para cancelar tal obligación, y
(c) puede hacerse una estimación confiable del importe de la obligación.

2.26. Reconocimiento de ingresos

Las principales obligaciones de desempeño de la Sociedad son las siguientes:

(a) Contratos de construcción

(b) Prestación de servicios

2.27. Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como un pasivo en los estados financieros de la Sociedad en el ejercicio en que se aprueban.

2.28. Estimaciones significativas

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(a) Valor recuperable de plusvalías

(b) Valor razonable de derivados u otros instrumentos financieros

(c) Reconocimiento de ingresos

(d) Provisiones por juicios y contingencias

La evaluación de los pasivos contingentes es realizada por la Dirección y los asesores legales de la Sociedad en base a los elementos de juicio disponibles a la fecha de preparación de los estados financieros individuales. En la estimación de los montos se ha considerado, entre otras cuestiones, la probabilidad de su concreción. Si en la evaluación de la contingencia existe la probabilidad de que se materialice una pérdida y el monto puede ser estimado de forma fiable, un pasivo es contabilizado en el rubro provisiones para contingencias. Si la potencial pérdida no es probable, o es probable pero su monto no puede ser estimado de forma fiable, la naturaleza del pasivo contingente y una estimación de la posibilidad de ocurrencia es expuesta en nota a los estados financieros individuales.

(e) Revaluaciones de Propiedades, planta y equipo

2.29. Cambios en las políticas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2021:

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2021 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificaciones a la NIIF 3, “Combinaciones de negocios”: actualiza una referencia en la NIIF 3 al Marco Conceptual de nformación Financiera sin cambiar los requisitos contables para las combinaciones de empresas. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

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No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas, todavía, y que se espere tengan un efecto significativo en los presentes estados financieros.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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3. Actividades de la Sociedad

3.1. Actividades de BRH

Actualmente, BRH se encuentra ejecutando obras en todo el país y en las diversas especialidades de la construcción. Las principales obras que se están llevando a cabo son:

Repavimentación de Rutas Nacionales N° 9 y N° 60 – Provincia de Córdoba.
Contrato de Recuperación y Mantenimiento de la Malla N° 308 que abarca la Ruta Nacional N° 150, Parque Natural Provincial. Ischigualasto y la Ruta Nacional N° 79 en las Provincias de La Rioja y San Juan.
Pavimentación de la Ruta Nacional N° 76, tramo Quebrada Santo Domingo – Pircas Negras, Provincia de La Rioja.
Adecuación de señales mecánicas a eléctricas luminosas en líneas San Martin, Belgrano Sur y Urquiza- Provincia de Buenos Aires.
Contrato de Recuperación y Mantenimiento de la Malla N° 303 que abarcan las Rutas Nacionales N° 38 y 74 - Provincias de La Rioja. ● Construcción segunda calzada de Rutas Provinciales N° 11 y N° 56 – Provincia Buenos Aires.
Construcción del Segundo Emisario del Arroyo Vega – Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Sistemas de señalamiento para la implementación de la detección automática de trenes en ramales diesel Mitre y Sarmiento – Provincia de Buenos Aires.
Azud de derivación sobre el rio Salado, canal de enlace y empalme al Canal de Dios – Provincia de Santiago del Estero.
Planta de carbonato de Litio Salar de Olaroz – Jujuy
Acueducto Gran Tulum - Obra Civil - Departamentos: Ullúm, Zonda Y Gran San Juan, Provincia de San Juan
Ampliación cauce Río Salado – Provincia de Buenos Aires.
Construcción de variante de paso a la ciudad de Villa María sobre Ruta Nacional N° 158 – Provincia de Córdoba
Rehabilitación y ensanche para 3º carril en Av. de Circunvalación - Tramo: Dist. Av. Spilimbergo – Dist. Ruta Provincial N°5. - Sección: Ampliación puentes sobre rio Suquía – Provincia de Córdoba.
Mejoramiento camino de la red secundaria S-130 - Tramo: Las Peñas – Los Mistoles – Provincia de Córdoba.

Asimismo, a través de nuestra sucursal en la República Federativa del Brasil, se han ganado licitaciones, a saber:

Obras civiles de estaciones de pasajeros en la Línea 15 del Metro en la ciudad brasilera de San Pablo. Las mismas ya se encuentran finalizadas.
Una obra vial en el norte de dicho país, en el Estado de Pará, que consiste en la implantación de 112 km de camino pavimentado que forma parte de la Ruta Federal BR 163, en el tramo comprendido entre Campo Verde y Rurópolis.

3.2. Actividades desarrolladas por subsidiarias y asociadas

3.2.1. Aguas Cordobesas S.A.

El plazo de la concesión, otorgada por la Provincia de Córdoba, es de treinta años, a partir del 7 de mayo de 1997, fecha de entrega del servicio.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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Transferencia de titularidad

3.2.2. Haug S.A.

Haug actualmente también desarrolla actividades en Argentina y Chile y ha prestado servicios en República Dominicana..

3.2.3. Benito Roggio Panamá S.A.

3.2.4. Sehos S.A.

3.2.5. Transportel Patagónica S.A.

Por diversos retrasos por parte de las administradoras y transportadoras de energía eléctrica CAMMESA, Transener y Transnoa, en el otorgamiento de los cortes de servicios necesarios para la Puesta en Servicio de las instalaciones, se acordó con el Comité de Ejecución un nuevo cronograma que extendía el plazo hasta el 31 de marzo de 2020, pero las tareas se vieron interrumpidas desde el 19 de marzo de 2020 debido al aislamiento preventivo y obligatorio decretado por el Gobierno Nacional. Se efectuaron las gestiones necesarias ante las autoridades sanitarias de la provincia de La Rioja para exceptuar al personal necesario que debe ingresar a la provincia para ejecutar los trabajos faltantes de cumplir con la cuarentena obligatoria de 14 días que impone la provincia para todo visitante. Dichos permisos se consiguieron a fines de septiembre de 2020, coordinándose con el CAF, Transener, CAMMESA, Transnoa y subcontratistas reiniciar los trabajos a fines de octubre con el objetivo de iniciar la última etapa de Puesta en Servicio. Los trabajos finales fueron ejecutados y finalizados el 2 de diciembre de 2020. Desde ese momento se vienen ejecutando trabajos de calibración en los reactores de barras, diversas reparaciones menores y tareas de desmovilización de obradores.

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3.2.6. Benito Roggio e Hijos S.A. de Paraguay

3.2.7. Covisur S.A.

3.2.8. Autovía del Mar S.A.

Con fecha 8 de noviembre de 2016, Autovía del Mar S.A. suscribió un acta acuerdo con el concedente, el Ministerio de Infraestructura y Servicios Públicos de la Provincia de Buenos Aires, aprobada por el Poder Ejecutivo de la Provincia de Buenos Aires a través del Decreto N°1495/ 2016 de fecha 25 de noviembre de 2016. A través de la misma: (i) la Provincia de Buenos Aires asumió parte de los derechos y obligaciones establecidas en el contrato de concesión, en particular aquellos relacionados con la explotación, operación y mantenimiento del Sistema Vial Integrado del Atlántico, entre ellos, el cobro de peaje; ;(ii) se estableció que la cancelación de las inversiones pendientes de amortización a la fecha de la firma del Acta Acuerdo serán canceladas en seis (6) cuotas semestrales por un total de $200 millones, la primera de las cuales fue abonada el 31 de marzo de 2017, lo cual a septiembre de 2019 ya ha finalizado; (iii) se determinó que Autovía del Mar S.A. continuará ejecutando determinadas obras viales por la suma de aproximadamente $ 4.832 millones, a valores de marzo 2016, directamente pagados por la Provincia de Buenos Aires; y (iv) las partes renunciaron a todo reclamo pendiente entre ellas. Como resultado, Autopistas de Buenos Aires S.A., una sociedad con participación estatal controlada por la Provincia de Buenos Aires, tomó control de la explotación, operación y mantenimiento del Sistema Vial Integrado del Atlántico a partir del 1 de diciembre de 2016.

3.2.9. CV1 Concesionaria Vial S.A.

El día 14 de diciembre de 2020 CV1 ha firmado con DNV el Acta de Inicio de la Obra C1.R1 y se han presentado, para su correspondiente aprobación, el Acta de Acuerdo de Modificación de las obras ORI C1.R.3 y ONU C1.04., las cuales comenzaron a ejecutarse en el presente ejercicio. A la fecha, resta la resolución de la obra C1.R2, la cual se neutralizó el día 20 de junio de 2019 y aún no presenta definiciones por parte de DNV. Cabe aclarar que dicha obra se encuentra suspendida hasta tanto no se firmen las Actas de Inicio correspondientes.

3.2.10. Puentes del Litoral S.A.

A partir de la sanción de la Ley de Emergencia Pública Nº 25.561 en 2002, la ecuación económico-financiera del contrato de concesión, la cual se vio sustancialmente alterada por la pesificación de las tarifas, la eliminación de cualquier mecanismo de ajuste y los mayores

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costos de operación y mantenimiento, entre otros, comenzando un proceso de renegociación contractual, cuyo plazo se fue prorrogando a través de sucesivas leyes.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros individuales intermedios condensados, continúa el proceso de liquidación y el juicio de PDL contra el Estado Nacional se encuentra en etapa de prueba.

Desde el 30 de junio de 2006 la inversión de PDL ha sido valuado en cero.

3.2.11. Covicentro S.A., Covinorte S.A., Concanor S.A., Red Vial Centro S.A.

Los accionistas de las concesionarias garantizan mancomunadamente cualquier diferencia que pudiese surgir como consecuencia de los procesos de cierre mencionados.

En base a la opinión de los asesores legales, las sociedades concesionarias mencionadas estiman que no se incurrirá en obligaciones adicionales a las reconocidas por las mismas.

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4. Costo por provisión de servicios

Materiales y repuestos Subcontratos de construcción y servicios Sueldos, jornales y cargas sociales Fletes por compras Impuestos, tasas y contribuciones Depreciación de propiedades, planta y equipo Alquileres Gastos de mantenimiento Seguridad y vigilancia Honorarios profesionales Seguros Agua y energía Gastos de viajes y traslados Teléfono y correspondencia Impresos y papelería Combustibles Juicios, siniestros y penalidades Diversos TOTALES	31/12/2021 Pesos 1.835.735.715 3.230.935.953 1.239.062.982 161.475.962 17.179.638 497.781.891 269.391.346 174.724.230 40.217.818 166.548.729 39.066.506 16.602.433 28.841.131 7.754.997 6.905.852 23.767.339 3.272.165 61.561.491 7.820.826.178	31/12/2020 Pesos
		723.170.649 1.595.611.359 1.498.688.414 66.798.062 35.094.680 420.330.050 293.675.650 171.043.788 21.630.469 177.763.509 54.564.145 13.807.253 47.867.103 13.352.131 3.527.186 26.831.644 15.776.871 46.338.078
		5.225.871.041

5. Gastos de administración

Sueldos, jornales y cargas sociales Honorarios profesionales Gastos de viajes y traslados Teléfono y correspondencia Alquileres Gastos de mantenimiento Gastos de licitaciones Seguridad y vigilancia Depreciación de propiedades, planta y equipo Seguros Juicios, siniestros y penalidades Impresos y papelería Agua y energía Impuestos, tasas y contribuciones Servicios de terceros Diversos TOTALES	31/12/2021 Pesos 255.629.952 459.911.320 6.828.184 7.115.460 28.565.367 26.316.564 1.736.380 6.385.262 36.944.192 2.049.760 626.500 1.587.314 4.308.531 6.366.289 3.904.261 39.554.399 887.829.735	31/12/2020 Pesos
		393.707.473 253.855.759 27.566.241 9.125.309 34.400.042 20.491.934 967.664 6.789.492 69.424.579 557.529 143.695 740.962 5.856.573 5.513.551 2.875.281 61.207.237
		893.223.321

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6. Otros gastos operativos

Subcontratos de construcción y servicios Sueldos, jornales y cargas sociales Honorarios profesionales Impuestos, tasas y contribuciones Depreciación de propiedades, planta y equipo Amortización activos intangibles Gastos de mantenimiento Gastos de viajes y traslados Seguridad y vigilancia Seguros Combustibles Alquileres Diversos TOTALES	31/12/2021 Pesos 138.693 137.187.546 1.460.486 366.308.593 397.396.041 11.636.212 196.183.564 4.386.289 240.824 18.782.131 16.799.177 101.853.536 4.750.965 1.257.124.057	31/12/2020 Pesos
		884.679 92.179.692 1.034.485 247.384.097 1.102.495.584 12.127.167 93.455.828 4.285.164 123.401 17.197.802 9.123.522 19.240.154 3.659.197
		1.603.190.772

7. Ingresos y costos financieros

7.1. Ingresos financieros

Intereses generados por pasivos Diferencias de cambio generadas por activos Otros ingresos financieros TOTALES .2. Costos financieros Intereses generados por activos Diferencias de cambio generadas por pasivos Diferencias de cambio generadas por activos Comisiones bancarias Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda Otros costos financieros TOTALES	31/12/2021 Pesos 509.520.470 - 12.493.983 522.014.453 31/12/2021 Pesos (10.936.144) (187.373.275) (241.473.957) (2.342.172) (80.967.741) - (523.093.289)	31/12/2020 Pesos
		401.841.378 126.555.768 -
		528.397.146
		31/12/2020 Pesos
		(50.977.441) (454.222.237) (47.915.380) (10.875.788) (792.281.601) (72.210.969)
		(1.428.483.416)

7.2. Costos financieros

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8. Resultado de inversiones en subsidiarias, asociadas y acuerdos conjuntos contabilizados por el método de la participación

	31/12/2021	31/12/2020
	Pesos	Pesos
	196.872.641 10.681.113 250.190.369 (73.910.548) 25.046.167 (489.746) (66.044.061) (336.633.000) 19.472.107 (314.500) (39.932) (12.144.977) (675) (6.241) 929.526 (8.220.661) (130.026.693) (124.639.111) (1.207.850.762) (1.207.850.762) (1.332.489.873)
Aguas Cordobesas S.A.		118.411.894 20.756.995 345.979.600 (198.716.473) 32.557.683 5.267.382 (43.578.738) (479.181.194) (28.712.501) (319.910) (40.200) (51.807.270) (725) (6.684) 691.762 - 850.203
Autovía del Mar S.A.
Benito Roggio e Hijos S.A. – Paraguay
Benito Roggio Panamá S.A.
Cclip S.A.
Covisur S.A.
CV1 Concesionaria Vial S.A.
Haug S.A.
Sehos S.A.
Tranelpa S.A. de Inversión
Transportel Minera 2 S.A.
Transportel Patagónica S.A.
Roggio A.C.E.
Clisa A.C.E.
Benito Roggio Construcciones y Concesiones S.A.C.
Compañía de Servicios Corporativos S.A.
Uniones Transitorias de Empresas
SUBTOTALES		(277.848.176)
		(546.338.207)
Otras inversiones en sociedades
Cliba Ingeniería Ambiental S.A.
SUBTOTALES		(546.338.207)
TOTALES		(824.186.383)

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9. Propiedades, planta y equipo

(a) Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021

Concepto				Valores de origen
	Al inicio del ejercicio	Altas	Bajas	Efecto de conversión	Ajuste por revaluación (1)	Deterioro bienes de uso (2)	Al cierre del ejercicio
Máquinas y equipos pesados Rodados pesados Transformadores Equipos menores Rodados Muebles y útiles y equipos informáticos Edificios Terrenos	2.533.789.740 445.884.002 60.557.961 448.571.713 375.810.678 351.102.642 1.707.339.913 8.411.552.124	81.617.417 11.647.653 2.220.732 61.200.822 49.960.572 8.895.132 - -	(49.547.503) (1.971.005) (961.902) (81.332.547) (23.242.824) (14.279.961) - -	- - - - - 86.998 - -	(311.422.046) (99.660.938) (6.722.979) - - - 140.968.208 233.828.882	(459.190.887) (7.161.058) (809.223) - - - (70.910.464) (4.280.965)	1.795.246.721 348.738.654 54.284.589 428.439.988 402.528.426 345.804.811 1.777.397.657 8.641.100.041
TOTALES AL 31/12/2021	14.334.608.773	215.542.328	(171.335.742)	86.998	(43.008.873)	(542.352.597)	13.793.540.887

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Concepto			Depreciaciones acumuladas	Depreciaciones acumuladas			Valor residual al 31/12/2021 1.795.246.721 348.738.654 54.284.589 89.232.085 82.863.144 16.026.000 1.777.397.657 8.641.100.041
	Al inicio del ejercicio	Bajas	Del ejercicio	Efecto de conversión	Ajuste por revaluación (1)	Al cierre del ejercicio
Máquinas y equipos pesados Rodados pesados Transformadores Equipos menores Rodados Muebles y útiles y equipos informáticos Edificios Terrenos	- - - (352.236.262) (310.458.760) (322.693.450) - -	32.275.681 2.137.262 857.525 41.294.698 22.665.794 5.732.190 - -	(561.787.989) (158.258.429) (65.797.911) (28.266.339) (29.845.840) (12.635.986) (75.529.630) -	- - - - (2.026.476) (181.565) - -	529.512.308 156.121.167 64.940.386 - - - 75.529.630 -	- - - (339.207.903) (319.665.282) (329.778.811) - -
TOTALES AL 31/12/2021	(985.388.472)	104.963.150	(932.122.124)	(2.208.041)	826.103.491	(988.651.996)	12.804.888.891

(1) Imputado $12.622.308 a Resultado del ejercicio y $770.472.310 a Otros Resultados Integrales.

(2) Imputado $542.352.597 a Otros Resultados Integrales.

Se describen a continuación, los Arrendamientos incluidos en los respectivos rubros al 31 de diciembre de 2021:

Arrendamientos incluidos en:	Al inicio del ejercicio	Saldos al cierre del ejercicio	Altas	Depreciaciones
Máquinas y equipos pesados Rodados Pesados Rodados Edificios Totales	43.735.695 44.207.694 74.750.368 (81.426.524) 73.933.191 20.694.018 - (33.732.628) 2.922.831 43.298.295 43.740.934 (3.365.469) 10.346.086 80.469 - (10.001.699)
	130.937.803 108.280.476 118.491.302 (128.526.320)

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(b) Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020

Concepto Máquinas y equipos pesados Rodados pesados Transformadores Equipos menores Rodados Muebles y útiles y equipos informáticos Edificios Terrenos	Valor de Origen	Valor de Origen	Valor de Origen	Valor de Origen	Valor de Origen	Valor de Origen	Valor de Origen
	Al inicio del ejercicio	Altas	Bajas	Efecto de conversión	Ajuste por revaluación (1)	Deterioro Bienes de Uso (2)	Al cierre del ejercicio
	3.725.976.956 536.438.647 86.487.942 444.860.219 494.644.269 361.151.484 1.828.512.218 5.171.750.692	59.977.197 69.412.543 - 16.583.667 20.195.695 3.857.134 20.086.591 -	(335.304.312) (42.558.454) (4.172.996) (12.872.174) (139.029.285) (13.950.011) - -	- - - - - 44.036 - -	(908.438.575) (116.157.452) (14.766.569) - - - (18.301.540) 3.239.801.432	(8.421.526) (1.251.282) (6.990.416) - - - (122.957.357) -	2.533.789.740 445.884.002 60.557.961 448.571.712 375.810.679 351.102.643 1.707.339.912 8.411.552.124
TOTALES AL 31/12/2020	12.649.822.427	190.112.827	(547.887.232)	44.036	2.182.137.296	(139.620.581)	14.334.608.773

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ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021, presentado en forma comparativa

Concepto	Depreciaciones Acumuladas	Depreciaciones Acumuladas	Depreciaciones Acumuladas	Depreciaciones Acumuladas	Depreciaciones Acumuladas	Depreciaciones Acumuladas	Valor residual al 31/12/2020 2.533.789.740 445.884.002 60.557.961 96.335.450 65.351.920 28.409.192 1.707.339.912 8.411.552.124
	Al inicio del ejercicio	Bajas	Del ejercicio	Efecto de conversión	Ajuste por revaluación (1)	Al cierre del ejercicio
Máquinas y equipos pesados Rodados pesados Transformadores Equipos menores Rodados Muebles y útiles y equipos informáticos Edificios Terrenos	- - - (326.782.055) (382.629.061) (302.483.336) - -	97.188.590 13.621.210 1.382.876 2.648.846 125.668.262 2631049 - -	(919.417.313) (278.768.811) (61.987.613) (28.103.053) (53.497.960) (22.864.305) (227.611.158) -	- - - - - 23.141 - -	822.228.723 265.147.601 60.604.737 - - - 227.611.158 -	- - - (352.236.262) (310.458.759) (322.693.451) - -
TOTALES AL 31/12/2020	(1.011.894.452)	243.140.833	(1.592.250.213)	23.141	1.375.592.219	(985.388.472)	13.349.220.301

(1) Imputado $7.635.396 a Resultado del ejercicio y $131.985.186 a Otros Resultados Integrales.

(2) Imputado $23.812.892 a Resultado del ejercicio y $3.533.916.620 a Otros Resultados Integrales.

Se describen a continuación, los Arrendamientos incluidos en los respectivos rubros al 31 de diciembre de 2020:

Arrendamientos incluidos en:	Al inicio del ejercicio	Saldos al cierre del ejercicio	Altas	Depreciaciones
Máquinas y equipos pesados Rodados Pesados Rodados Edificios Totales	312.806.318 43.735.695 - (279.156.671) 48.672.660 73.933.191 58.603.471 (47.069.784) 12.770.680 2.922.831 2.029.999 (11.877.848) 27.138.519 10.346.086 20.086.591 (39.065.254)
	401.388.177 130.937.803 80.720.061 (377.169.557)

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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Revaluaciones efectuadas

Al cierre del presente ejercicio, la Dirección de la Sociedad, revisó las valuaciones de los bienes registrados en las líneas mencionadas anteriormente, a efectos de determinar las variaciones entre los valores razonables y su valor de libros, en cumplimiento de la normativa vigente para quienes utilicen valores razonables como criterio primario de medición. A tal efecto se obtuvieron y aprobaron las valuaciones efectuadas por peritos externos independientes. Los valores razonables así obtenidos implicaron un incremento en el importe en libros de los activos revaluados de $ 240.742.023, que se registró en el Estado de cambios en el patrimonio, neto del efecto en el impuesto a las ganancias diferido.

Los importes en libros que se hubiesen informado al 31 de diciembre de 2021 y 2020 de no haberse aplicado el modelo de revaluación serían los siguientes:

ientes:
	31/12/2021	31/12/2020
	Pesos	Pesos
Máquinas y equipos pesados	210.810.522	219.527.584
Rodados pesados	71.746.098	106.720.195
Transformadores	1.449.316	1.868.606
Edificios	388.019.480	410.750.996
Terrenos	300.245.412	300.245.416
Total	972.270.828	1.039.112.797

La Sociedad estima que, permaneciendo constantes el resto de los factores, una apreciación/depreciación del 10% del dólar estadounidense en comparación con el peso argentino al cierre del ejercicio disminuiría/aumentaría el valor revaluado antes de impuestos en $ 1.084 millones. Asimismo, permaneciendo constantes el resto de los factores, un incremento del 10% en el nivel general de precios aumentaría el valor revaluado antes de impuestos en $ 178 millones.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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10. Activos intangibles

10. Activos intangibles
			Valores de origen
Concepto		Al inicio	Altas	Bajas	Al cierre
Licencias de Software		81.678.199	31.962.892	(81.678.199)	31.962.892
Totales al 31 de diciembre	de 2021	81.678.199	31.962.892	(81.678.199)	31.962.892
Totales al 31 de diciembre	de 2020	81.678.200	-	-	81.678.200
		Amortizaciones acumuladas			Valor Residual		Valor Residual
Concepto	Al inicio	Bajas	Del ejercicio	Al cierre	al 31/12/2021		al	31/12/2020
Licencias de Software	(73.593.419)	81.678.198	(11.636.212)	(3.551.433)	28.411.459			8.084.780
Totales al 31 de diciembre de 2021	(73.593.419)	81.678.198	(11.636.212)	(3.551.433)	28.411.459			-
Totales al 31 de diciembre de 2020	(61.466.253)	-	(12.127.167)	(73.593.420)		-		8.084.780

11. Inversiones en subsidiarias, asociadas y acuerdos conjuntos contabilizados por el método de la participación

Porcentaje de	Porcentaje de	Valor de Libros	Valor de Libros
	Tenencia	al 31/12/2021	al 31/12/2020
Participaciones en subsidiarias y asociadas Aguas Cordobesas S.A. 71,98% Autovía del Mar S.A. 26,67% Benito Roggio e Hijos S.A. – Paraguay 80,00% Benito Roggio Panamá S.A. 100,00% Cclip S.A. 68,58% CV1 Concesionaria Vial S.A. 51,00% Haug S.A. 99,99% Roggio A.C.E. 1,32% Clisa A.C.E. 12,25% Sehos S.A. 95,00% Tranelpa S.A. de Inversión 42,12% Transportel Minera 2 S.A. 5,00% Transportel Patagónica S.A. 45,00% Covisur S.A. 25,00% Benito Roggio Construcciones y Concesiones S.A.C. 99,00% Compañía de Servicios Corporativos S.A. () 95,00% Otras Sociedades - Uniones Transitorias de Empresas - Previsión por desvalorización de inversiones - Otras inversiones en sociedades Cliba Ingeniería Ambiental S.A. Acciones Preferidas TOTALES*		3.188.200.705 254.607.943 3.255.943.242 282.710.754 34.324.985 24.083.788 5.552.309.773 1.324 12.250 657.824.086 565.966 71.772 11.821.040 69.853.089 1.340.238 11.431.707 55.258.049 598.948.063 (534.314) - 13.998.774.460	3.407.501.871 243.926.828 3.813.524.440 422.694.573 40.832.691 90.127.849 7.514.026.499 1.998 18.490 534.763.880 880.467 111.704 23.966.017 70.342.834 835.738 - 55.858.807 754.822.311 (806.502) 1.511.702.606 18.485.133.101

(*) Con fecha 31 de agosto de 2021 BRH acepto la oferta de Inversar S.A. de adquirir 11.400 acciones ordinarias Clase “A” con valor nominal un peso ($1), representativas del 95% del Capital Social.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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Con fecha 19 de marzo de 2021, los accionistas de Cliba Ingeniería Ambiental S.A., reunidos en Asamblea Extraordinaria, aprobaron el rescate de la totalidad de las acciones preferidas de dicha sociedad que estaban en poder de BRH y la correspondiente reducción de su capital. Dicho rescate fue realizado por un monto equivalente al total del capital preferido aportado con más los derechos preferentes devengados al 31 de diciembre de 2020, lo que representó un total de $ 201.304.198.

La participación permanente en Puentes del Litoral S.A. ha sido valuada a cero en consonancia con lo comentado en la nota 3.2.10.

A continuación, se expone un detalle de la evolución del rubro al 31 de diciembre de 2021 y al 31 de diciembre de 2020:

	31/12/2021	31/12/2020
	Pesos	Pesos
Saldo al inicio del ejercicio	18.485.133.101	19.329.442.855
Resultado de inversiones en subsidiarias, asociadas y acuerdos conjuntos contabilizados por el método de la participación	(1.332.489.873)	(824.186.383)
Aportes/(Retiros)	114.661.216	-
Adquisiciones	11.400	-
Cesiones	(201.304.198)	-
Dividendos	(522.640.814)	(618.807.811)
Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda	(106.509.014)	(6.163.930)
Otros resultados integrales	304.406.863	1.163.853.732
Diferencia de conversión	(2.742.494.221)	(559.005.362)
Saldo al final del ejercicio	13.998.774.460	18.485.133.101

(a) Al 31 de diciembre de 2021

SOCIEDAD	Fecha de E/C utilizados	Moneda	Activo Corriente	Activo No corriente	Pasivo Corriente	Pasivo no corriente	Ingresos provenientes de contratos con clientes	Resultado
Aguas Cordobesas S.A. Autovía del Mar S.A. (1) Benito Roggio Panamá S.A. Benito Roggio Construcciones y Concesiones S.A.C. Benito Roggio e Hijos S.A. – Paraguay Cclip S.A. Covisur S.A.(1) CV1 Concesionaria Vial S.A.(1) Haug S.A. Sehos S.A. Tranelpa S.A. de Inversión (1) Transportel Minera 2 S.A. (1) Transportel Patagónica S.A.	31/12/2021 31/12/2021 31/12/2021 31/12/2021 31/12/2021 31/12/2021 31/12/2021 31/10/2021 31/12/2021 31/12/2021 31/12/2021 31/12/2021 31/12/2021	AR $ AR $ B/. S/. Gs. AR $ AR $ AR $ S/. AR $ AR $ AR $ AR $	1.556.611.000 1.822.555.862 1.326.692 106.848.605 271.743.455.910 83.522.123 313.661.608 237.942.266 100.627.044 885.313.370 23.628 1.563.114 3.921.243	8.620.711.000 12.414.321 2.006.139 294.033 133.353.202.689 54.568.449 14.567.102 84.284.422 193.313.937 354.290.329 1.382.715 - 112.346.412	1.907.362.000 866.656.647 256.058 107.090.673 180.943.128.861 84.188.851 21.957.516 195.635.022 74.155.619 350.876.806 62.643 127.668 89.998.677	3.766.058.000 13.533.748 319.157 - 67.766.139.195 3.849.249 26.858.839 82.236.790 37.826.782 196.280.484 - - -	6.180.707.000 2.047.444.025 9.215 - 338.824.372.714 411.098.171 19.613.132 240.498.733 100.007.394 1.764.624.252 - - 1.202	254.458.000 20.274.566 (647.693) 28.103 27.230.000.954 36.522.158 (38.701.402) (101.939.929) (12.065.811) 20.496.956 (323.836) (345.177) (26.988.838) (8.653.326)
Compañía de Servicios Corporativos S.A.	31/12/2021	AR $	166.374.507	2.660.680	157.001.811	-	151.595.259

(1) Incluye resultados de dichas sociedades por el período de 6 meses S/. - Nuevos Soles (Perú) AR $ - Pesos argentino

B/. – Balboas (Panamá)

Gs. - Guaraníes (Paraguay)

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(b) Al 31 de diciembre de 2020

SOCIEDAD	Fecha de E/C utilizados	Moneda	Activo Corriente	Activo No corriente	Pasivo Corriente	Pasivo no Corriente	Ingresos provenientes de contratos con clientes	Resultado
Aguas Cordobesas S.A. Autovía del Mar S.A. (1) Benito Roggio Panamá S.A. Benito Roggio Construcciones y Concesiones S.A.C. Benito Roggio e Hijos S.A. – Paraguay Cclip S.A. Covisur S.A. (1) CV1 Concesionaria Vial S.A.(1) Haug S.A. Sehos S.A. Tranelpa S.A. de Inversión (1) Transportel Minera 2 S.A. (1)	31/12/2020 31/12/2020 31/12/2020 31/12/2020 31/12/2020 31/12/2020 31/12/2020 31/10/2020 31/12/2020 31/12/2020 31/12/2020 31/12/2020	AR $ AR $ B/. S/. Gs. AR $ AR $ AR $ S/. AR $ AR $ AR $					6.023.588.525 1.480.892.290 27.400 - 360.097.399.250 386.754.671 12.498.085 - 152.484.184 1.470.914.684 - -	147.104.697 60.867.555 (1.603.300) 18.456 28.554.554.113 47.475.405 (35.266.494) (49.740.046) (13.252.357) (30.223.685) (395.805) (420.981) (115.127.265)
			1.345.116.367 2.823.510.716 1.308.087 31.695.254 259.147.480.597 82.222.652 317.490.830 404.481.495 136.104.326 924.371.385 5.099 2.378.070	9.255.417.954 37.938.253 2.712.366 74.592.790 116.222.389.389 52.787.747 14.164.221 73.339.512 195.191.070 440.180.105 2.149.267 -	1.845.629.768 1.924.052.188 220.359 32.836.704 167.977.193.445 70.125.522 25.314.068 195.526.360 114.011.814 627.956.920 63.989 143.983	3.936.752.518 22.671.172 464.318 73.427.478 68.618.679.879 5.342.908 24.969.645 105.573.375 36.062.738 173.685.220 - -
Transportel Patagónica S.A.	31/12/2020	AR$	37.093.796	121.597.516	105.433.496	-	-

(1) Incluye resultados de dichas sociedades por el período de 6 meses. S/. - Nuevos Soles (Perú) AR $ - Pesos argentino

B/. – Balboas (Panamá) Gs. - Guaraníes (Paraguay)

12. Otros créditos

No Corrientes Impositivos Sociedades relacionadas (Nota 22) Otros créditos en consorcios Diversos SUBTOTAL Previsión por desvalorización de otros créditos TOTAL Corrientes Impositivos Anticipos a proveedores Depósitos en garantía Sociedades relacionadas (Nota 22) Seguros a devengar Diversos Otros créditos en consorcios SUBTOTAL Previsión por desvalorización de otros créditos (Nota 18) TOTAL	31/12/2021 Pesos 31/12/2020 Pesos
	- 2.442.282 44.989.858 34.574.334 841.600.324 484.549.846 135.175.985 268.667.593
	1.021.766.167 790.234.055
	(226.272.465) (294.415.102)
	795.493.702 495.818.953
	223.704.368 481.730.384 598.716.147 556.541.626 3.274.000 2.013.253 336.950.078 1.100.563.010 14.987.682 22.802.959 125.592.976 52.291.950 124.360.678 213.606.167
	1.427.585.929 2.429.549.349
	(10.449.786) (15.773.078)
	1.417.136.143 2.413.776.271

Los movimientos del ejercicio de la previsión para desvalorización de otros créditos se informan en Nota 18.

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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13. Créditos por ventas

No Corrientes Certificados a cobrar TOTAL Corrientes Certificados a cobrar Certificados a cobrar Sociedades Relacionadas (Nota 22) Fondo de reparo Documentos a cobrar Deudores comunes Deudores comunes Sociedades Relacionadas (Nota 22) Deudores en gestión judicial SUBTOTAL Previsión para deudores de dudoso cobro (Nota 18) TOTAL	31/12/2021 Pesos 31/12/2020 Pesos
	83.900.991 1.058.532.549
	83.900.991 1.058.532.549
	1.697.885.138 2.577.664.544 172.704.663 347.849.340 521.912 787.782 5.564.650 32.261.755 77.725.942 253.060.941 34.653.148 120.589.350 519.380 783.965
	1.989.574.833 3.332.997.677
	(65.326.336) (98.606.397)
	1.924.248.497 3.234.391.280

La antigüedad de los créditos por ventas vencidos se muestra en el siguiente cuadro:

	31/12/2021	31/12/2020
	Pesos	Pesos
Hasta tres meses	749.433.437	89.622.470
De tres a seis meses	21.631.018	4.024.376
De seis a nueve meses	59.942.126	147.341.297
De nueve a doce meses	55.174.913	150.055.928
Más de un año	8.439.535	293.438.446
Total	894.621.029	684.482.517

14. Inventarios

Materiales y repuestos Total

31/12/2021	31/12/2020
Pesos	Pesos
216.684.984	102.938.310
216.684.984	102.938.310

15. Efectivo y equivalentes de efectivo

Caja Cuentas corrientes bancarias Cuentas corrientes bancarias en moneda extranjera Fondos comunes de inversión TOTALES

	31/12/2021	31/12/2020
	Pesos	Pesos
	19.649.969	52.962.847
	60.489.233	79.991.984
	150.229.543	65.798.525
	1.233.541.707	347.451.232
	1.463.910.452	546.204.588

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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16. Deudas bancarias y financieras

No corrientes Préstamos Arrendamientos (Nota 17) SUBTOTALES Deudas autoliquidables TOTALES Corrientes Préstamos Arrendamientos (Nota 17) Acuerdos en cuenta corriente SUBTOTALES Deudas autoliquidables TOTALES A tasa fija A tasa variable TOTALES En pesos En dólares estadounidenses En euros En reales TOTALES	31/12/2021 Pesos 31/12/2020 Pesos - 147.911.098 39.406.744 19.534.332 39.406.744 167.445.430 - 972.822.927 39.406.744 1.140.268.357 402.795.955 591.581.691 63.789.526 175.228.447 4.810.329 105.682.577 471.395.810 872.492.715 137.617.048 223.660.643 609.012.858 1.096.153.358 31/12/2021 Pesos 31/12/2020 Pesos 195.119.319 1.299.454.517 453.300.283 936.967.198 648.419.602 2.236.421.715 31/12/2021 Pesos 31/12/2020 Pesos 323.084.936 1.716.488.909 44.207.694 116.017.426 281.126.972 402.823.477 - 1.091.903 648.419.602 2.236.421.715 31/12/2021 Pesos 31/12/2020 Pesos
Conciliación de deuda bancaria
Variación deuda bancaria y financiera y obligaciones negociables según Estado de Flujos de Efectivo (1.092.942.848) (266.205.003) Aumento de deuda por adquisición propiedades, plantas y equipos mediante arrendamientos 118.491.302 80.720.061 Aumento de deuda por devengamiento de intereses no pagados (653.523.180) (869.128.963) Aumento de deudapor variación del tipo de cambio 39.972.613 238.471.136
Variación deuda bancaria y financiera según Estado de Situación Financiera (1.588.002.113) (816.142.769)

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17. Arrendamientos

Valor nominal - Pagos mínimos de los arrendamientos Hasta un año Entre uno y cinco años Total Cargos financieros a devengar Deuda por arrendamientos a) Valor presente de la deuda por arrendamientos Valor presente - Pagos mínimos de los arrendamientos Hasta un año Entre uno y cinco años Total	31/12/2021 Pesos 31/12/2020 Pesos
	67.497.672 193.803.044 62.121.918 37.705.443
	129.619.590 231.508.487
	(26.423.320) (36.745.708)
	103.196.270 194.762.779
	31/12/2021 31/12/2020 Pesos Pesos 63.789.526 175.228.447 39.406.744 19.534.332 103.196.270 194.762.779

(a) Valor presente de la deuda por arrendamientos

(b) Monto de Arrendamientos reconocidos en el Estado de situación financiera individual

En la Nota 9 de Propiedades, planta y equipo, se provee información sobre el total de Arrendamientos reconocidos en el Estado de situación financiera.

(c) Monto de Arrendamientos reconocidos en el Estado de resultados individual

Depreciaciones Intereses generados por pasivos Diferencia de cambio generada por pasivos Gastos por arrendamientos que no representan derechos de uso incluidos en el Costo por provisión de servicios Gastos por arrendamientos que no representan derechos de uso incluidos en los Gastos de Administración Gastos por arrendamientos que no representan derechos de uso incluidos en los Gastos de comercialización y otros gastos operativos	31/12/2021 128.526.320 26.781.475 152.447.880 269.391.346 28.565.367 101.853.536	31/12/2020 377.169.556 48.881.983 158.209.663 293.675.650 34.400.042 19.240.154

18. Previsiones y provisiones para contingencias

(a) Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021

Descripción Previsiones para créditos de dudoso cobro Previsiones por desvalorización de otros créditos Previsión por desvalorización de inversiones Provisiones para contingencias	Saldos al inicio del ejercicio al 1/1/2021 Aumentos Utilizaciones (Aplicaciones) Recuperos Resultado por exposición a la inflación Diferencia de conversión Saldos al cierre del ejercicio al 31/12/2021
	98.606.397 - (1.204) - (33.278.857) - 65.326.336 310.188.181 1.204.193 - - (15.018.586) (59.651.537) 236.722.251 806.502 - - - (272.188) - 534.314 288.849.997 46.703.068 (8.643.035) - (108.020.878) - 218.889.152

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(b) Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020

Descripción Previsiones para créditos de dudoso cobro Previsiones por desvalorización de otros créditos Previsión por desvalorización de inversiones Provisiones para contingencias	Saldos al inicio del ejercicio al 1/1/2020 Aumentos Recuperos Utilizaciones (Aplicaciones) Resultado por exposición a la inflación Diferencia de conversión Saldos al cierre del ejercicio al 31/12/2020
	87.262.433 39.144.916 - - (27.800.952) - 98.606.397 345.632.622 - - (106.705) (12.969.250) (22.368.487) 310.188.180 1.097.977 - - - (291.475) - 806.502 272.250.508 108.791.388 (486.966) (4.702.700) (87.002.233) - 288.849.997

19. Otros pasivos

Otros pasivos no corrientes	31/12/2021 Pesos 31/12/2020 Pesos
Cargas sociales	47.411.414 58.195.729 113.199.484 217.941.232 419.401.867 - 572.878.731 209.167.862 181.219.324 831.689.343 223.866.361 308.592.561 229.145.575 19.877.999
Cargas fiscales
Anticipos de clientes
Anticipos de clientes en consorcio
Deudas con partes relacionadas (Nota 22)
Otras deudas en consorcios
Otras deudas
TOTAL	1.787.122.756 1.645.464.726
	268.966.028 362.706.222 398.589.679 257.077.369 303.985.230 713.914.573 790.684.097 1.037.830.326 143.282.343 312.657.363 129.725.161 167.727.994
Otros pasivos corrientes
Remuneraciones y cargas sociales
Cargas fiscales
Anticipos de clientes
Anticipos de clientes en consorcio
Deudas con partes relacionadas (Nota 22)
Otras deudas
TOTAL	2.035.232.538 2.851.913.847

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20. Deudas comerciales

No Corrientes	31/12/2021 Pesos	31/12/2020 Pesos
Proveedores y subcontratistas	902.988	1.362.985
Depósito en garantía subcontratistas	2.354.249	3.553.542
TOTAL	3.257.237	4.916.527
Corrientes
Proveedores y subcontratistas	842.249.270	1.023.981.804
Proveedores y subcontratistas Sociedades Relacionadas (Nota 22)	240.352.122	159.862.023
Depósito en garantía subcontratistas	15.574.815	36.551.955
Obligaciones a pagar	190.172.580	122.550.985
TOTAL	1.288.348.787	1.342.946.767

21. Activos y pasivos contractuales

Los saldos por contratos de construcción incluidos en el estado de situación financiera son los siguientes:

	31/12/2021	31/12/2020
	Pesos	Pesos
Contratos de construcción:
Importes debidos por los clientes incluidos en el activo corriente	589.138.282	779.318.440
Importes debidos a los clientes incluidos en el pasivo corriente	(315.925.471)	(621.734.800)
Importes debidos a los clientes incluidos en el pasivo no corriente	-	(71.513.675)
Total	273.212.811	86.069.965

Relacionados con los contratos de construcción en curso, se han registrado al 31 de diciembre de 2021 y 2020, Fondos de Reparo de $ 521.912 y $787.782, respectivamente, en el rubro Créditos por Ventas, y Anticipos de clientes de $ 2.086.949.925y $ 1.960.912.761 respectivamente, en el rubro Otros pasivos.

	31/12/2021	31/12/2020	31/12/2019	31/12/2018	31/12/2017	Anteriores
Costos incurridos más
ganancias reconocidas	7.822.083.967	4.290.465.825	15.824.538.831	25.815.998.413	19.944.001.968	85.883.292.941
acumuladas
Avance en certificación	(7.605.893.422)	(4.877.606.291)	(14.693.144.729)	(27.203.627.423)	(21.699.784.042)	(80.261.335.867)
Resultado por exposición al
cambio en el poder adquisitivo	(29.047.699)	(243.302.327)	115.675.777	369.913.741	982.741.463	(4.161.758.315)
delamoneda
Total	187.142.846	(830.442.793)	1.247.069.879	(1.017.715.269)	(773.040.611)	1.460.198.759

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22. Saldos y operaciones con partes relacionadas

22.1. Saldos con partes relacionadas al 31 de diciembre de 2021

Parte relacionada *Subsidiarias* Aguas Cordobesas S.A. Benito Roggio Panamá S.A. Cclip S.A. CSC S.A. Haug S.A. Benito Roggio Construc. y Concesiones Benito Roggio e Hijos S.A. (Paraguay) Sehos S.A. *Asociadas* Autovía del Mar S.A. BRH - Tecsan S.A. UTE Clisa A.C.E. Concanor S.A. Covinorte S.A. Covisur S.A. CV 1 - Concesionaria Vial S.A. Metronec S.A. Tranelpa S.A. de inversión Transportel Minera 2 S.A. Transportel Patagónica S.A. Prominente S.A. - Benito Roggio S.A. - Traditum UTE Puentes del Litoral S.A. *Otras partes relacionadas de interés* Alvear S.A.I.C. y F. Benito Roggio Ferroindustrial S.A. BRF S.A. – BRT S.A. U.T.E Catastros y Relevamientos S.A. Benito Roggio Transporte S.A. Corredores Ferroviarios S.A. Coviares S.A. Covicentro S.A. Covimet S.A. Fundación Benito Roggio Metrovías S.A. Prominente S.A. Compañía Metropolitana de Seguridad S.A. BSA Empreendimentos imobiliarios LTDA. Polledo Do Brasil Roggio Brasil Investimentos e Serviços Ltda. Diversos	Otros créditos no corrientes Otros créditos corrientes Créditos por ventas corrientes Otros pasivos no corrientes Otros pasivos corrientes Deudas comerciales corrientes
	31/12/2021 Pesos
	- - 3.601.795 - - - - 14.391.278 - 152.344.032 - 65.699.712 - - 87.580 - - - - - - - - 144.360.893 - 278.656.358 - - - - - - - - - - - - - - 106.573.241 - - 17.979.153 - - - - - 154.115 115.919.277 - 1.491.553 21.009 - - - 5.863.368 - - - - - 9.163.434 - - - 515.534 - - - - - 463.981 - - - - - - 470.475 - 19.948.948 - - - 55.177.264 1.788.730 6.968.647 - - - - - - 91.150 - 5.554 - - - - 13.500 - - - - 205.512 19.115.065 - 2.948.052 355.098 - - - 151.699 - - - - 628.146 2.713.273 - - - - - - - - 70.883 - - - 231.056 - - - - - 7.440 - - - - - 49.356 - - - 22.744.727 1.753.177 - - - 3.500.498 - - 11.821.310 - - - - - 15.869.308 - - - - 412.427 - - - - 493.424 553.370 - - - - 1.734.000 953.456 - - - - - - 689.694 - - 9.369.400 - - - 11.662.302 8.029.431 16.016.635 - - - - - 1.083.089 - 48.675 - - - - - 225.202 - - - - - 17.700.000 - - 715 - 260.996 272.826 485.204 42.360 198.925 4.224
TOTALES	44.989.858 336.950.078 207.357.811 181.219.324 143.282.343 240.352.122

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22.2. Saldos con partes relacionadas al 31 de diciembre de 2020

Parte relacionada
Sociedad controlante
Clisa S.A.
Subsidiarias
Aguas Cordobesas S.A.
Benito Roggio Panamá S.A.
Cclip S.A.
Haug S.A.
Sehos S.A.
Benito Roggio e Hijos S.A. – Paraguay
Asociadas
Autovía del Mar S.A.
BRH - Tecsan S.A. UTE
Clisa A.C.E.
Concanor S.A.
Covinorte S.A.
Covisur S.A.
CV 1 - Concesionaria Vial S.A.
Metronec S.A.
Tranelpa S.A. de inversión
Transportel Minera 2 S.A.
Transportel Patagónica S.A.
Prominente S.A. - Benito Roggio S.A. -
Traditum UTE
Puentes del Litoral S.A.
Otras partes relacionadas de interés
Alvear S.A.I.C. y F.
BRF S.A. – BRT S.A. U.T.E
Catastros y Relevamientos S.A.
Cliba Costa de Oro Uruguay
Benito Roggio Transporte S.A.
Compañía Metropolitana de Seguridad S.A.
Corredores Ferroviarios S.A.
Coviares S.A.
Covicentro S.A.
Covimet S.A.
Fundación Benito Roggio
Metrovías S.A.
Prominente S.A.
BSA Empreendimentos imobiliarios LTDA
Polledo du Brasil
Diversos

Otros
créditos no
corrientes
Otros
créditos
corrientes
Créditos por
ventas
corrientes
Otros
pasivos
no
corrientes
Otros
pasivos
corrientes
Deudas
comerciales
corrientes
31/12/2020
Pesos
-
-
-
611.194.543
-
-
-
-
2.388.611
-
1.936.491
-
-
16.650.417
- 211.115.595
-
81.240.319
-
-
132.195
-
-
-
-
-
-
- 104.529.622
-
-
38.984.835
77.173.745
-
-
-
-
-
-
- 131.322.666
-
-
232.624
324.604.967
-
2.432.880
31.711
-
-
-
6.079.337
-
-
-1.010.041.329
-
-
-
-
-
778.155
-
-
-
-
-
700.341
-
-
-
-
-
-
710.143
-
28.552.041
-
-
-
16.257.380
2.699.938
32.433.194
-
-
-
-
-
-
137.583
-
8.383
-
-
-
-
-
-
-
-
-
310.203
-
-
3.515.840
535.991
-
-

-
228.977
-
-
-
-
948.134
4.095.459
-
-
-
-
-
-
-
-
106.992
-
-
-
11.230
-
-
-
-
-
74.499
-
-
-
-
-
-
-
-
-
29.870.139
2.705.577
-
-
-
10.917.522
-
-
-
-
-
1.634.832
-
-
17.843.278
-
-
-
-
-
23.953.393
-
-
-
-
622.524
-
-
-
-
744.782
835.266
-
-
-
-
2.617.328
684.454
-
-
-
-
-
-
1.041.035
-
-
14.142.325
-
-
-
-
11.043.217
51.441.150
-
278.940
-
-
-
-
-
23.303.921
-
-
-
-
393.951
411.808
732.374
63.939
300.260
6.378

TOTALES

34.574.334
1.100.563.010
468.438.690
831.689.343 312.657.363
159.862.023

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22.3. Operaciones con partes relacionadas al 31 de diciembre de 2021

Concepto	Servicios prestados Pesos	Servicios contratados Pesos
Subsidiarias
Aguas Cordobesas S.A.	68.892.179	-
CSC S.A.	-	151.595.259
Sehos S.A.	20.849.638	-
Asociadas
Autovía del Mar S.A.	492.328.445	-
CV 1 - Concesionaria Vial S.A.	317.401.697	-
Transportel Patagónica S.A.	635.269	-
Benito Roggio Transporte S.A.	-	39.650.824
Otras partes relacionadas
Prominente S.A.	-	73.708.106
TOTALES	900.107.228	264.954.189

22.4. Operaciones con partes relacionadas al 31 de diciembre de 2020

Concepto	Servicios prestados Pesos	Servicios contratados Pesos
*Sociedad controlante*
Clisa S.A.	-	22.744.489
Subsidiarias
Aguas Cordobesas S.A.	51.696.873	1.940.346
Benito Roggio Panamá S.A.	-	-
Sehos S.A.	80.668.167	-
Asociadas
Autovía del Mar S.A.	263.316.354	-
CV 1 - Concesionaria Vial S.A.	29.078.477	-
Transportel Patagónica S.A.	4.705.616	-
Benito Roggio Transporte S.A.	-	17.006.292
Otras partes relacionadas
Prominente S.A.	-	66.551.396
TOTALES	429.465.487	108.242.523

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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23. Clasificación de los saldos de créditos y deudas

ACTIVO	ACTIVO		PASIVOS	Otros pasivos 2.226.625.144 - 668.442.009 204.561.437 143.628.682 140.890.728 405.014.809 22.725.225 10.467.260 1.595.730.150
Otros créditos 2.043.847.949 - 154.909.982 3.007.999 3.007.999 2.082.461 5.773.455 - - 168.781.896 2.212.629.845 - 2.212.629.845 2.212.629.845	Créditos por ventas	Deudas comerciales 11.527.942 291.551.874 876.431.858 103.226.302 4.471.623 1.139.188 3.257.237 - - 988.526.208 1.291.606.024 909.264 1.290.696.760 1.291.606.024	Deudas bancarias y financieras - - 521.675.421 56.123.571 22.137.035 9.076.831 30.417.942 8.988.802 - 648.419.602 648.419.602 648.419.602 - 648.419.602
	- 894.621.029 1.029.317.910 103.186 103.186 103.186 8.742.913 33.031.946 42.126.132 1.113.528.459 2.008.149.488 - 2.008.149.488 2.008.149.488
				3.822.355.294
				454.399.118 3.367.956.176
				3.822.355.294

24. Instrumentos financieros en moneda extranjera

ACTIVO Activo no corriente Otros créditos Total del activo no corriente Activo corriente Otros créditos Efectivo y equivalentes al efectivo Total del activo corriente Total activo PASIVO Pasivo no corriente Deudas bancarias y financieras Deudas bancarias y financieras Otros pasivos Total pasivo no corriente Pasivo corriente Deudas bancarias y financieras Deudas bancarias y financieras Deudas bancarias y financieras Otros pasivos Deudas comerciales Total pasivo corriente Total pasivo U$S – Dólares Estadounidenses	Monto y clase de moneda extranjera U$S 6.127 U$S 5.761.718 U$S 1.465.368 € - U$S 238.263 U$S 4.343.288 € 2.415.772 U$S 192.108 R$ - U$S 2.812.531 U$S 786.928 € – Euros	Tipo de cambio vigente 102,52 102,52 102,52 116,37 102,72 102,72 116,37 102,72 19,70 102,72 102,72	31/12/2021 Pesos 628.146 628.146 590.691.371 150.229.543 740.920.914 741.549.060 - 24.474.330 446.142.532	31/12/2020 Pesos
				948.134
				948.134
				419.275.703 65.798.525
				485.074.228
				486.022.362 89.215.141 - 298.967.611
			470.616.862	388.182.752
			281.126.972 19.733.364 - 288.903.144 80.833.240 670.596.720 1.141.213.582	313.608.336 116.017.426 1.091.903 878.982.973 87.103.561
				1.396.804.199
				1.784.986.951

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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25. Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio se compone de la siguiente forma:

Impuesto corriente Impuesto diferido Total cargo por impuesto a las ganancias	31/12/2021 Pesos 31/12/2020 Pesos
	- - 693.603.975 (294.956.068)
	693.603.975 (294.956.068)

Resultado antes de impuesto a las ganancias Tasa de impuesto vigente Impuesto a las ganancias a la tasa de impuesto aplicable Diferencias permanentes a la tasa impositiva Ganancias no gravadas Gastos no deducibles Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda Otros conceptos Cargo por impuesto a las ganancias	31/12/2021 Pesos 31/12/2020 Pesos
	(1.239.521.165) (3.402.704.551) 35% 30% (433.832.408) (1.020.811.367)
	344.395.720 213.072.647 1.927.825 5.677.531 1.102.108.917 459.595.632 (320.996.079) 47.509.489
	693.603.975 (294.956.068)

Impuesto a las ganancias diferido

Los cargos por impuesto a las ganancias diferido se calculan en su totalidad sobre las diferencias temporarias conforme al método del pasivo utilizando alícuotas impositivas vigente. La evolución de los saldos de impuesto diferido es la siguiente:

Al inicio del ejercicio Crédito por impuesto diferido Efecto por ajuste por inflación impositivo y actualizaciones impositivas Imputado en otros resultados integrales Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda Al cierre del ejercicio	31/12/2021 Pesos 31/12/2020 Pesos
	(2.269.765.790) (2.292.243.975) (495.373.882) 174.264.573 (198.230.093) 120.691.495 (760.788.095) (880.988.882) 766.028.396 608.510.999
	(2.958.129.464) (2.269.765.790)

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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Las variaciones de los activos y pasivos por impuestos diferidos acaecidas durante el ejercicio, antes de la compensación de saldos, son las siguientes:

(a) Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021

Créditos por ventas Otros créditos Inventarios Inversiones Propiedades, planta y equipo Activos intangibles Deudas bancarias y financieras Cargas fiscales Otros pasivos Previsiones Subtotal Quebranto Total	Al inicio del ejercicio Importes que impactan en el estado de resultados Importes que no impactan en el estado de resultados Resultado por exposición a la inflación Al cierre del ejercicio
	18.665.353 4.945.968 - (6.299.412) 17.311.909 (11.816.428) (3.475.747) - 3.987.953 (11.304.222) 15.337 (1.220.457) - (5.176) (1.210.296) (1.792.390) (5.370.685) - 604.918 (6.558.157) (3.182.126.892) (1.203.453.348) (760.788.095) 1.073.943.207 (4.072.425.128) (1.201.230) (401.430) - 405.406 (1.197.254) (51.831.881) (44.680.304) - 17.492.859 (79.019.326) 228.593.604 13.119.256 - (77.148.572) 164.564.288 238.700.750 61.162.096 - (80.559.657) 219.303.189 71.425.392 28.561.275 - (24.105.517) 75.881.150
	(2.691.368.385) (1.150.813.376) (760.788.095) 908.316.009 (3.694.653.847)
	421.602.595 457.209.401 - (142.287.613) 736.524.383
	(2.269.765.790) (693.603.975) (760.788.095) 766.028.396 (2.958.129.464)

(b) Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020

Créditos por ventas Otros créditos Inventarios Inversiones Propiedades, planta y equipo Activos intangibles Deudas bancarias y financieras Cargas fiscales Otros pasivos Previsiones Subtotal Quebranto Total	Al inicio del ejercicio Importes que impactan en el estado de resultados Importes que no impactan en el estado de resultados Resultado por exposición a la inflación Al cierre del ejercicio
	13.665.896 8.627.276 - (3.627.819) 18.665.353 (12.913.618) (2.330.927) - 3.428.117 (11.816.428) (326.280) 255.001 - 86.616 15.337 (3.236.294) 584.780 - 859.124 (1.792.390) (2.767.532.279) (268.289.230) (880.988.882) 734.683.499 (3.182.126.892) (2.533.691) 659.855 - 672.606 (1.201.230) 22.498.143 (68.357.550) - (5.972.474) (51.831.881) 190.357.015 88.769.751 - (50.533.162) 228.593.604 200.786.077 91.216.388 - (53.301.715) 238.700.750 66.991.055 22.218.131 - (17.783.794) 71.425.392
	(2.292.243.976) (126.646.525) (880.988.882) 608.510.998 (2.691.368.385)
	- 421.602.595 - - 421.602.595
	(2.292.243.976) 294.956.070 (880.988.882) 608.510.998 (2.269.765.790)

Los montos expuestos en el Estado de Situación Financiera Individual al 31 de diciembre de 2021 y 2020, luego de la compensación, son los siguientes:

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Pasivo por impuesto diferido neto a ser revertido antes de 12 meses Pasivo por impuesto diferido neto a ser revertido después de 12 meses Impuesto diferido neto	31/12/2021 31/12/2020
	(204.899.735) (309.279.007) (2.753.229.729) (1.960.486.783)
	(2.958.129.464) (2.269.765.790)

Los activos por impuestos diferidos por quebrantos pendientes de utilización se reconocen en la medida en que sea probable su realización a través de resultados fiscales futuros.

26. Información adicional sobre el Estado de flujos de efectivo

A continuación, se exponen las transacciones significativas de inversión o financiación que no afectaron el efectivo o sus equivalentes:

	31/12/2021 Pesos 31/12/2020 Pesos
Aumento de propiedades, planta y equipo y activos intangibles mediante deuda Distribución de dividendos compensada con deuda Baja de inversiones compensadas con créditos Aumento de inversiones compensadas con créditos	150.454.193 80.720.061 - 119.537.688 303.851.845 99.034.243 98.198.579 -

27. Activos de disponibilidad restringida

Los activos gravados y de disponibilidad restringida al 31 de diciembre de 2021, se detallan en el siguiente cuadro:

	Valor del Activo Pesos Tipo de deuda Monto de la deuda Pesos Tipo de restricción - Bancaria 281.126.972 Garantía Prendaria 8.854.976.352 - - Embargo Preventivo 8.809.593.253 - 2.736.050.562 Fideicomiso 61.201.142 Bancaria 57.443.648 Garantía Prendaria 44.207.694 Bancaria 44.207.694 Derecho de Uso 20.694.018 Bancaria 20.635.777 Derecho de Uso 43.298.295 Bancaria 38.306.704 Derecho de Uso 80.469 Bancaria 46.096 Derecho de Uso
Detalle

Máquinas y equipos Inmuebles Inversiones en subsidiarias() Titulos Publicos Máquinas y equipos pesados Rodados Pesados Rodados Edificios Total*
	17.834.052.223 3.177.817.454

(*) Corresponde a participación accionaria en Haug S.A. y Benito Roggio Construcciones y Concesiones S.A.C.

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28. Garantías otorgadas y compromisos

Las garantías otorgadas al 31 de diciembre de 2021 son las que se detallan a continuación:

as garantías otorgadas al 31 de diciembre de 2021 son las que se detallan a continuación:
	Monto de la deuda
	garantizada
	Pesos
1. Garantía Obligaciones Negociables de Clisa(1)	29.358.631.723
2. Fianza a favor del Banco de la Provincia de Buenos Aires en garantía de cumplimiento de las obligaciones originadas en un préstamo sindicado otorgado a Coviares S.A.(2)	65.698.594
3. Fianza por deuda financiera de Covimet S.A.(3)	131.481.600
4. Valores negociables de Benito Roggio ConstruccionesyConcesiones S.A.C.(4)	2.736.050.562
	32.291.862.479

Al 31 de diciembre del 2021, la Sociedad garantiza en forma incondicional, irrevocable y solidaria Obligaciones Negociables Garantizadas emitidas el 17 de agosto de 2021 por la sociedad controlante Clisa, por un monto de US$ 325.334.336, con vencimiento en el año 2027, autorizadas por la CNV mediante Resolución Nº 21.280 de fecha 12 de julio de 2021 (las “Obligaciones Negociables Garantizadas 2027”).
Monto de la deuda al 31/12/2012 (la sociedad no cuenta con información actualizada). Esta fianza es ejecutable sólo en caso de rescisión del contrato de concesión de Coviares S.A. por incumplimiento del concesionario.
Coviares S.A., empresa en la que Clisa, accionista controlante de BRH, posee una participación directa e indirecta del 31,78% tenía a su cargo la concesión para la ejecución, mantenimiento, reparación y conservación de la Autopista La Plata-Buenos Aires, la Autopista Ribereña de la Ciudad de Buenos Aires, y el Nuevo Puente sobre el Riachuelo por un plazo de 22 años contados a partir del 1° de julio de 1995. El 12 de julio de 2013 la Provincia de Buenos Aires declaró rescindido el contrato de concesión mediante el Decreto N° 419 del Poder Ejecutivo, bajo el argumento de incumplimientos por parte del concesionario. Frente a tal medida, Coviares S.A. efectuó una presentación por la cual rechazó la rescisión declarada, negó fundadamente los incumplimientos contractuales aducidos como motivos de la rescisión y solicitó la declaración de ilegitimidad y nulidad absoluta e insanable del Decreto Provincial N° 419/2013. En diciembre de 2013, Coviares S.A. interpuso una acción judicial contra la Provincia de Buenos Aires y contra el Estado Nacional ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación, reclamando la nulidad del acto administrativo que dispuso la rescisión y la compensación por daños y perjuicios. En agosto de 2015 el juicio quedó radicado en el Juzgado Contencioso Administrativo Federal N° 7. Por otra parte, desde junio de 2014 se encuentra en proceso el concurso preventivo de acreedores de Coviares S.A. En otro orden, mediante el Decreto N° 13/2015 se modificó la Ley de Ministerios N° 22.520 estableciéndose que las cuestiones vinculadas a las concesiones y licencias de servicios públicos, así como la determinación de los precios y tarifas aplicables, quedaran bajo la órbita de diferentes carteras ministeriales. En ese marco, la DNV (hoy en el ámbito del Ministerio de Transporte), inició tratativas con directivos de Coviares S.A., para analizar la posibilidad de arribar a una solución extrajudicial del conflicto y se suscribió una carta de entendimiento, sin reconocer hechos ni derechos y con expresa reserva de acciones y defensas legales, que dispone la creación de una comisión evaluadora para analizar el tema. Como consecuencia de estas negociaciones, el juzgado concursal decretó la prórroga del período de exclusividad hasta el 30 de septiembre de 2018 y, por otra parte, se suspendieron todos los plazos procesales en las acciones iniciadas por Coviares S.A. contra el Gobierno Nacional y la Provincia de Buenos Aires hasta que la comisión evaluadora emita su dictamen final. Apelada por la AFIP la ampliación de plazo, la Cámara ordenó al juez de primera instancia, disponga la continuidad de los actos procesales correspondientes. Coviares interpuso un recurso extraordinario ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación, el cual fue rechazado el 2 de agosto de 2018. Roggio S.A., accionista controlante indirecto de BRH, ha suscripto con el Banco de la Provincia de Buenos Aires un acuerdo para evitar la eventual ejecución de esta garantía por parte de la entidad financiera, lo cual no implica reconocimiento alguno en relación a la situación judicial de Coviares S.A.
El beneficiario de la fianza declaró la resolución del acuerdo donde estaba constituida dicha fianza, con efecto retroactivo al mes de diciembre de 2012. La Sociedad entiende que la misma ya no es exigible. Con fecha 23 de junio de 2016, se declaró abierto el concurso preventivo de Covimet S.A. El 8 de noviembre de 2017, fue declarada la quiebra, luego de haber vencido el período de exclusividad.
Con fecha 7 de octubre de 2019, la Sociedad ha otorgado una garantía personal irrevocable e incondicional en favor de la subsidiaria Benito Roggio Construcciones y Concesiones S.A.C. (BRCC), una sociedad constituida con arreglo a las leyes de la República de Perú, quien ha suscripto un acuerdo para la emisión y venta a través de un acuerdo privado de valores negociables de deuda “senior” garantizados, con vencimiento final en octubre de 2022, por un monto de capital total de hasta US$ 27.000.000 (las "Notas”), con una tasa de interés del 9,5% anual pagadero trimestralmente, con el propósito de que los fondos obtenidos, se destinen para financiar inversiones de capital de la unidad de negocios de Ingeniería Ambiental de la sociedad controlante Clisa y para el repago de ciertos pasivos financieros, incluyendo las ON Clase 4 emitidas por Clisa. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, el valor nominal de las Notas en circulación asciende a US$ 24.300.000.

Como parte del negocio de la construcción, BRH y sus subsidiarias otorgan garantías por cumplimientos de contrato tanto de obras propias como de aquellas que realiza en sociedad con terceros.

Al 31 de diciembre de 2021 la Sociedad ha asumido ciertos compromisos con instituciones financieras y otras entidades, en relación a la obtención de líneas de crédito por parte de sus subsidiarias en el exterior.

Al 31 de diciembre de 2021, la Sociedad cumple con todos los compromisos asumidos en sus contratos de endeudamiento.

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29. Gestión del riesgo financiero

Las actividades de la Sociedad la exponen a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio y riesgo de valor razonable por tasa de interés), riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

(a) Factores de riesgo financiero

(i) Riesgo de mercado

Riesgos asociados con tipos de cambio

Los principales ingresos de la Sociedad están expresados en pesos. Asimismo, la Sociedad posee cuentas por pagar y préstamos de instituciones financieras expresados en otras monedas, principalmente dólares estadounidenses y euros. En consecuencia, la Sociedad está expuesta al riesgo en la fluctuación de los tipos de cambio. La siguiente tabla muestra la exposición monetaria al 31 de diciembre de 2021 y 2020 de los instrumentos financieros denominados en una moneda extranjera.

Moneda funcional	31/12/2021 Pesos
	Exposición monetaria neta activa (pasiva)
	U$S € R$ Total
AR$	(118.537.550) (281.126.972) - (399.664.522)
Total	(118.537.550) (281.126.972) - (399.664.522)
Moneda funcional	31/12/2020 Pesos
	Exposición monetaria neta activa (pasiva)
	U$S € R$ Total
AR$	(895.049.210) (402.823.477) (1.091.903) (1.298.964.590)
Total	(895.049.210) (402.823.477) (1.091.903) (1.298.964.590)

U$S - Dólares estadounidenses AR$ - Pesos argentino € - Euros (Unión Europea)

La Sociedad estima que, permaneciendo constantes el resto de los factores, una apreciación/depreciación del 10% del dólar estadounidense y el Euro en comparación con el peso argentino al cierre del ejercicio disminuiría/aumentaría el resultado antes de impuestos en $ 40 millones por la exposición de los instrumentos financieros antes mencionados.

Riesgos asociados con tasas de interés

La Sociedad gestiona su exposición a la volatilidad de las tasas de interés a través de alternativas financieras. Los préstamos tomados a tasa variable exponen a la Sociedad al riesgo de incremento de los gastos por intereses en el caso de aumento en el mercado de las tasas de interés, mientras que los préstamos tomados a tasa fija exponen a la Sociedad a una variación en su valor razonable. La política general de la Sociedad es mantener un adecuado equilibrio entre los instrumentos expuestos a tasa fija y a tasa variable, que pueda ser modificado considerando las condiciones de mercado de largo plazo. Una disminución o aumento en las tasas de interés implicaría un impacto positivo o negativo en los resultados como consecuencia de menores o mayores pérdidas por devengamiento de intereses que provocarían, principalmente, las deudas bancarias y financieras a tasa variable, cuyo detalle se expone en la Nota 16 a los presentes estados contables individuales. Por otra parte, la mayor parte de los contratos que generan los ingresos de la Sociedad, permiten la realización de ajustes basados en el incremento de los costos.

La Sociedad estima que, permaneciendo constantes el resto de los factores, un aumento/disminución de un punto porcentual en la tasa de interés al cierre del ejercicio disminuiría/aumentaría el resultado antes de impuestos en $ 4.5 millones por la exposición de las deudas bancarias que devengan intereses a tasa variable.

(ii) Riesgo de crédito

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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crediticio de las cuentas por cobrar, el grado de actividad y el cumplimiento de los plazos de pagos por parte del Estado pueden estar sujetos a la expansión o contracción del gasto público.

(iii) Riesgo de liquidez

El siguiente cuadro analiza los activos y pasivos financieros en grupos de vencimiento pertinentes basado en el período remanente a la fecha del Estado de Situación Financiera, con respecto a la fecha de vencimiento establecida por contrato. Las cifras expuestas en la tabla son los flujos contractuales no descontados de fondos.

Al 31 de diciembre de 2021

Créditos por Venta Otros Créditos Deudas bancarias y financieras () Otros pasivos () Deudas comerciales	Valores contractuales	Valores contractuales
	Sin plazo Hasta un año	Entre uno y dos años Más de dos años
	- 1.924.248.497 2.043.847.945 163.008.441 - 609.012.858 2.226.625.146 1.157.522.856 - 1.288.348.787	3.297.870 80.603.121 5.773.459 - 30.417.942 8.988.802 405.014.807 33.192.485 3.257.237 -

(*) Corresponden a los flujos contractuales no descontados de fondos

Al 31 de diciembre de 2020

l 31 de diciembre de 2020
Créditos por Venta Otros Créditos Deudas bancarias y financieras () Otros pasivos () Deudas comerciales	Valores contractuales
	Sinplazo Hasta un año Entre unoy dos años Más de dos años
	- 3.234.391.280 717.214.419 341.318.130 2.637.192.596 256.907.813 15.494.815 - - 1.096.153.358 877.887.306 262.381.051 2.067.479.661 1.542.384.567 803.020.114 84.494.231 - 1.342.946.767 4.916.527 -

(*) Corresponden a los flujos contractuales no descontados de fondos

(iv) Administración del riesgo de capital

(b) Instrumentos financieros por categoría y nivel de jerarquía de valor razonable

El siguiente cuadro muestra, para los activos y pasivos financieros registrados al 31 de diciembre de 2021 y 2020, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

	Activos financieros medidos a costo amortizado Activos financieros medidos a valor razonable con cambios en resultados Total
Al 31 de diciembre de 2021

(1) Activos según Estado de Situación Financiera	1.611.943.897 - 1.611.943.897 2.008.149.488 - 2.008.149.488 - - - 230.368.745 1.233.541.707 1.463.910.452

Otros créditos
Créditos por venta
Inversiones
Efectivoyequivalentes de efectivo
Total	3.850.462.130 1.233.541.707 5.084.003.837

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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	Pasivos financieros medidos a costo amortizado
Al 31 de diciembre de 2021

(2) Pasivos según Estado de Situación Financiera
	648.419.602 907.238.765 1.291.606.024
Deudas bancarias y financieras
Otros pasivos
Deudas comerciales
Total	2.847.264.391

	Activos financieros medidos a costo amortizado Activos financieros medidos a valor razonable con cambios en resultados Total
Al 31 de diciembre de 2020


(1) Activos según Estado de Situación Financiera

Otros créditos	2.156.266.152 - 2.156.266.152
Créditos por venta	4.292.923.829 - 4.292.923.829
Efectivoyequivalentes de efectivo	198.753.354 347.451.234 546.204.588
Total	6.647.943.335 347.451.234 6.995.394.569

	Pasivos financieros medidos a costo amortizado 2.236.421.715 1.640.545.260 1.347.863.294 5.224.830.269
Al 31 de diciembre de 2020

(2) Pasivos según Estado de Situación Financiera

Deudas bancarias y financieras

Otros pasivos

Deudas comerciales

Total

Valor razonable por jerarquía

Nivel 3 comprende instrumentos financieros para los cuales las premisas utilizadas en la estimación del valor razonable no están basadas en información observable en el mercado.

Medición hecha a valor razonable al 31 de diciembre de 2021

Descripción	Nivel 1
Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados
Efectivo y equivalentes al efectivo	1.233.541.707
Inversiones	-
Total activos	1.233.541.707

Véase nuestro informe de fecha 9 de marzo de 2022

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Medición hecha a valor razonable al 31 de diciembre de 2020

Medición hecha a valor razonable al 31 de diciembre de 2020
Descripción	Nivel 1
Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados
Efectivo y equivalentes al efectivo	347.451.232
Total activos	347.451.232

(c) Estimación del valor razonable

No hubo cambios significativos en las políticas de gestión de riesgo.

30. Seguros

Los seguros que cubren bienes tangibles son los siguientes:

Seguros sobre inmuebles: cubren los riesgos de incendio, responsabilidad civil, y todo riesgo operativo por daños materiales sobre bienes propios o por los cuales la Compañía fuera responsable. Las sumas aseguradas ascienden a $ 1.722,3 millones.
Seguros sobre rodados: cubren los riesgos de responsabilidad civil y daños patrimoniales sobre los vehículos, con coberturas de todo riesgo con franquicia, pérdidas totales y/o parciales por incendio, robo, hurto y destrucción total. Las sumas aseguradas ascienden a $ 599 millones.

31. Contingencias, compromisos y restricciones a la distribución de utilidades

31.1. Covisur S.A.

a) Impuesto al valor agregado.

Con fecha 27 de noviembre de 1995, Covisur interpuso un Recurso de Repetición ante la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) por la suma de $ 1.273.045, en concepto de IVA sobre las indemnizaciones cobradas según el Convenio de Readecuación del 15 de diciembre de 1992. El reclamo mencionado comprende los períodos fiscales entre febrero de 1993 y octubre de 1995, por los cuales se presentaron declaraciones juradas rectificativas. Covisur originariamente había calculado el impuesto sobre el monto total cobrado, en tanto que -de corresponder- se debía considerar que el gravamen integraba dicho total. Con fecha 30 de noviembre de 2000, la AFIP rechazó el Recurso de Repetición presentado.
Con fecha 19 de diciembre de 2001 la AFIP intimó a Covisur a ingresar la suma de $ 6.128.714 en concepto de Impuesto al Valor Agregado e intereses sobre las indemnizaciones cobradas según el Convenio de Readecuación del 15 de diciembre de 1992 correspondientes a los períodos comprendidos entre diciembre de 1995 y noviembre de 1999, dado que la AFIP consideró que la suma total de dichas indemnizaciones representaba el importe neto gravado.

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b) Impuesto a las ganancias

31.2. Benito Roggio e Hijos S.A.

En cuanto al embargo mencionado en el párrafo anterior, la Sociedad ofreció en sustitución el embargo del inmueble de la sede social en la Ciudad de Córdoba, lo cual fue aceptado por el Juzgado.

31.3. Expediente Nro. 9608/2018 – JCCF Nro. 11

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INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de Benito Roggio e Hijos S.A. Domicilio legal: Vito Remo Roggio 3.531 - Córdoba CUIT: 30-50108624-6

Introducción

Hemos auditado los estados financieros individuales adjuntos de Benito Roggio e Hijos S.A. (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera individual al 31 de diciembre de 2021, los estados de resultados individual, del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad ha optado y es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros individuales de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECBA), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros individuales libres de incorrecciones significativas originadas en errores o en irregularidades.

Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros individuales adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con las normas argentinas de auditoría establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dichas normas exigen que cumplamos con los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros individuales se encuentran libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentada en los estados financieros individuales. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en los estados financieros individuales. Al efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados financieros individuales, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados, en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección de la Sociedad y de la presentación de los estados financieros individuales en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Price Waterhouse & Co. S.R.L., Av. Colón 610, Piso 8°, X5000EPT - Córdoba T: +(54.351) 420.2300, www.pwc.com/ar

Benito Roggio e Hijos S.A. 09 de marzo de 2022

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros individuales adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera individual de Benito Roggio e Hijos S.A. al 31 de diciembre de 2021, su resultado integral individual y los flujos de efectivo individuales por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Benito Roggio e Hijos S.A., que:

a) los estados financieros individuales de Benito Roggio e Hijos S.A. cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades y;
b) los estados financieros individuales de Benito Roggio e Hijos S.A., surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
c) los montos totales de activo, pasivo, patrimonio y resultado de los estados financieros individuales se detallan a continuación:
c.1.) Estado de situación financiera individual al 31 de diciembre de 2021 y 31 de diciembre de 2020:

2020:
Activo Pasivo Patrimonio	31.12.2021 31.12.2020
	$
	33.322.587.861 40.473.418.573 9.255.325.007 11.333.527.844 24.067.262.854 29.139.890.729

c.2) Estado del resultado integral individual por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2021 y 2020, los cuales arrojan una pérdida integral total de ($ 1.933.125.140) y de ($ 3.107.748.483), respectivamente.
d) al 31 de diciembre de 2021 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Benito Roggio e Hijos S.A. que surge de los registros contables y de las liquidaciones de la Sociedad ascendía a $ 147.884.833, no siendo exigible a dicha fecha.
e) hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo para Benito Roggio e Hijos S.A. previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba.

Ciudad de Córdoba, 09 de marzo de 2022.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Dr. Gabriel M. Perrone Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 182 F° 010

INFORME COMISION FISCALIZADORA

9 de marzo de 2022

Señores Directores y Accionistas de: BENITO ROGGIO E HIJOS S.A.

De nuestra consideración:

De conformidad con lo dispuesto por el inciso 5o del art. 294 de la Ley General de Sociedades, sometemos a la consideración de la Honorable Asamblea el informe correspondiente a la Memoria y los Estados Financieros de “BENITO ROGGIO E HIJOS S.A.” al 31 de diciembre de 2021, compuestos por: el Estado de Resultados Consolidado, el Estado del Resultado Integral Consolidado, el Estado de Situación Financiera Consolidado, el Estado de Cambios en el Patrimonio Consolidado, el Estado de Flujos de Efectivo Consolidado, y las notas a dichos Estados Financieros Consolidados; por el Estado de Resultados Individual, el Estado del Resultado Integral Individual, el Estado de Situación Financiera Individual, el Estado de Cambios en el Patrimonio Individual, el Estado de Flujos de Efectivo Individual y las notas a dichos Estados Financieros Individuales de la sociedad por el período de doce meses cerrado al 31.12.21.

Dejamos constancia por la presente que durante el transcurso del Ejercicio hemos asistido a las reuniones de Directorio, verificando que el mismo ha ajustado su actuación a las disposiciones estatutarias y legales. En este sentido, dejamos constancia que, dado que no es responsabilidad de la Sindicatura efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

Asimismo, que durante el Ejercicio hemos dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley General de Sociedades, incluyendo su inciso 4º sobre el control de constitución y subsistencia de la garantía de los directores; garantía que a la fecha de emisión de los Estados Financieros se encuentra vigente.

Que en cuanto a los Estados Financieros por el ejercicio comprendido entre el primero de enero de 2021 y el 31 de diciembre de 2021, nos remitimos a lo informado por el Auditor Gabriel Perrone, socio de la firma PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L., de fecha 9 de Marzo de 2022.

Que asimismo, en relación a la calidad de las políticas de contabilización y auditoría y al grado de independencia y objetividad del contador dictaminante, nos remitimos al informe del auditor externo, en el que manifiesta que sus revisiones fueron practicadas de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina, las cuales comprenden los requisitos de independencia y objetividad del profesional con relación al ente al que se refiere la información contable.

Por todo ello, aconsejamos la aprobación de los documentos sometidos a vuestra consideración.

Jorge Alberto Mencarini.

AI assistant

CLISA — Annual Report 2021

68567_rns_2022-03-11_10011adf-b203-48c3-82d9-91fa003914a4.pdf

BENITO ROGGIO E HIJOS S.A.

Benito Roggio e Hijos S.A.

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Contenido

BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO

BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO Correspondiente al ejercicio iniciado el 1° de enero de 2021 y finalizado el 31 de diciembre de 2021, presentado en forma comparativa

BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO

Contenido de las notas a los estados Financieros Consolidados

1. Información general

Contexto económico en que opera la Sociedad

Impacto del COVID-19

2. Políticas contables y bases de preparación

2.1. Normas contables aplicadas

2.2. Consolidación

(a) Subsidiarias

(b) Cambios participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

(c) Pérdida de control

(d) Asociadas

(e) Negocios y actividades conjuntos

(f) Participación en contratos de colaboración empresaria

(g) Participaciones no controladoras

(a) Al 31 de diciembre de 2021

(b) Al 31 de diciembre de 2020

2.3. Conversión de moneda extranjera

(a) Moneda funcional y de presentación

(b) Saldos y transacciones en moneda extranjera

(c) Conversión de estados financieros de negocios en el extranjero

2.4. Propiedades, planta y equipo

2.5. Activos intangibles

(a) Derechos de concesiones de servicios públicos

(b) Otros activos intangibles

2.6. Plusvalía

2.7. Inventarios

2.8. Activos contractuales

2.9. Desvalorización de activos no financieros

2.10. Activos financieros

2.10.1. Clasificación

2.10.2. Reconocimiento y desreconocimiento

2.10.3. Medición

Compensación de activos financieros con pasivos financieros

2.11. Otros créditos

2.12. Créditos por ventas

Créditos transferidos:

2.13. Efectivo y equivalentes al efectivo

2.14. Pérdida por deterioro de activos financieros

2.15. Pasivos Financieros

2.16. Deudas bancarias y financieras

2.17. Costos por préstamos

2.18. Arrendamientos

2.19. Deudas comerciales

2.20. Otros pasivos

2.21. Beneficios a los empleados

(a) Beneficios a los empleados a corto plazo

(b) Beneficios post-empleo – Gratificaciones por jubilación

(c) Beneficios a los empleados a largo plazo

(d) Beneficios por cese

2.22. Pasivos contractuales

2.23. Capital social

2.24. Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

(a) Impuesto a las ganancias

Reforma Tributaria en Argentina

2.25. Provisiones

2.26. Reconocimiento de ingresos

(a) Contratos de construcción

(b) Prestación de servicios

2.27. Distribución de dividendos

2.3. Estimaciones significativas

(a) Valor recuperable de plusvalías

(b) Valor razonable de derivados u otros instrumentos financieros

(c) Reconocimiento de ingresos

(d) Provisiones por juicios y contingencias

(e) Revaluaciones de Propiedades, planta y equipo

2.4. Cambios en las políticas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2020:

3. Información por segmentos

3.1 Construcción y concesiones viales

3.1.1 Actividades de BRH

CLISA Annual Report 2021