CLISA — Annual Report 2008

Mar 11, 2009

BENITO ROGGIO AMBIENTAL S.A.
- LEANDRO N. ALEM 1050 - 9º PISO – Ciudad Autónoma de Buenos Aires -
ESTADOS CONTABLES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008
Correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1º de enero de 2008 y finalizado el 31 de diciembre de 2008, presentado en forma comparativa con el ejercicio económico iniciado el 1º de enero de 2007 y finalizado el 31 de diciembre de 2007 (expresados en pesos)
Actividad Principal: Sociedad de inversión.
INSCRIPCIONES EN EL REGISTRO PÚBLICO DE COMERCIO:
Fecha de Inscripción del Estatuto:	26/02/2004
Número de Inscripción en Inspección General de Justicia:	1.734.049
Fecha de vencimiento del Estatuto:	26/02/2103
FECHA ÚLTIMA MODIFICACIÓN A LOS ESTATUTOS: 13 de junio de 2006
Sociedad Controlante: CLISA - Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A.
Domicilio Legal: Leandro N. Alem 1.050 – 9° piso – Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal: Inversora.
Participación de la sociedad controlante sobre el capital y los votos: 99,99 %

Composición del Capital (Nota 8 a los Estados Contables Básicos)

Cantidad		Tipo		Valor Nominal		Votos que otorga cada una		Suscripto		Integrado
40.012.000		Ordinarias		$ 1		1 voto		40.012.000		40.012.000

BENITO ROGGIO AMBIENTAL S.A.

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

Correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1º de enero de 2008 y finalizado el 31 de diciembre de 2008, presentado en forma comparativa con el ejercicio económico iniciado el 1º de enero de 2007 y finalizado el 31 de diciembre de 2007

	31/12/2008	31/12/2007
(Pesos)	(Pesos)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 5)	9.841.955	6.124.634
Inversiones (Nota 6)	-	4.247.034
Cuentas por cobrar (Nota 7)	338.455.293	293.739.557
Otros créditos (Nota 8)	102.371.752	94.723.593
Otros activos (Nota 9)	8.097.672	7.300.711
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	458.766.672	406.135.529
ACTIVO NO CORRIENTE
Cuentas por cobrar (Nota 7)	19.235.903	7.026.664
Otros créditos (Nota 8)	75.926.007	55.499.430
Participaciones permanentes en otras sociedades	-	49.636
Bienes de uso (Nota 15 y Anexo A)	115.625.153	81.813.154
Activos intangibles (Anexo B)	5.932.723	6.935.668
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	216.719.786	151.324.552
TOTAL DEL ACTIVO	675.486.458	557.460.081
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas:
Cuentas por pagar (Nota 10)	81.778.987	65.894.080
Deudas sociales (Nota 11)	39.932.642	31.269.656
Deudas fiscales	51.194.303	48.758.084
Deudas bancarias y financieras (Nota 12)	115.398.163	83.926.337
Otros pasivos (Nota 13)	59.638.172	11.901.995
Total deudas corrientes	347.942.267	241.750.152
Previsiones (Anexo E)	1.049.772	2.499.283
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	348.992.039	244.249.435
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas:
Cuentas por pagar (Nota 10)	4.111.005	3.130.811
Deudas fiscales	3.184.988	4.839.667
Deudas bancarias y financieras (Nota 12)	25.107.861	14.297.403
Otros pasivos (Nota 13)	85.820.748	102.646.215
Total deudas no corrientes	118.224.602	124.914.096
Previsiones (Anexo E)	8.353.826	13.022.195
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	126.578.428	137.936.291
TOTAL DEL PASIVO	475.570.467	382.185.726
PARTICIPACIÓN MINORITARIA	156.336.124	132.377.164
PATRIMONIO NETO	43.579.867	42.897.191
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	675.486.458	557.460.081

Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables Consolidados.

	31/12/2008	31/12/2007
	(Pesos)	(Pesos)
Ingresos netos por servicios	781.116.530	640.957.935
Costo de servicios (Anexo H)	(625.622.278)	(513.997.821)
GANANCIA BRUTA	155.494.252	126.960.114
Gastos de administración y comercialización (Anexo H)	(127.579.355)	(99.624.950)
Resultados de inversiones en entes relacionados	1.880.756	4.947
Resultados financieros
Generados por activos:
Intereses y actualizaciones	8.872.119	3.282.510
Diferencia de cambio	1.628.226	(248.467)
Descuento de activos	503.225	617.751
Previsiones de activo	(590.120)	(1.831.051)
Generados por pasivos:
Intereses y actualizaciones	(9.546.864)	(17.348.089)
Diferencia de cambio	(1.700.092)	(467.510)
Gastos bancarios	(1.615.303)	(1.273.363)
Descuento de pasivos	(1.182.913)	(1.321.244)
Otros ingresos y egresos, netos	2.754.464	(1.737.493)
RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIÓN MINORITARIA E IMPUESTOS	28.918.395	7.013.155
Resultado de participación minoritaria	(24.019.665)	(4.588.562)
Impuesto a las ganancias	(4.153.668)	(2.022.006)
GANANCIA DEL EJERCICIO	745.062	402.587

Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables Consolidados.

		31/12/2008	31/12/2007
		(Pesos)	(Pesos)
Efectivo al inicio del ejercicio		10.371.668	13.779.593
Disminución de efectivo		(529.713)	(3.407.925)
Efectivo al cierre del ejercicio		9.841.955	10.371.668
Actividades operativas
Ganancia del ejercicio		745.062	402.587
Intereses y actualizaciones ganados y perdidos, netas		674.745	14.065.579
Ajustes para reconciliar el resultado a las variaciones de efectivo operativas:
	Depreciaciones y amortizaciones	25.475.508	36.509.690
	Participación minoritaria	24.019.665	4.588.562
	Resultados financieros y por tenencia (excepto intereses)	15.727.003	7.877.498
	Resultado de inversiones en entes relacionados	(1.880.756)	(4.947)
	Impuesto a las ganancias	4.153.668	2.022.006
	Pérdida por cambio de participación en sociedades relacionadas	-	1.909.919
	Ganancia por venta de bienes de uso	(2.976.639)	(236.045)
	Recupero de previsiones operativas, neto	(4.872.348)	(1.740.235)
Variaciones en activos y pasivos operativos:
	Disminución de previsiones operativas	(848.085)	(2.082.364)
	Aumento de otros activos	(1.325.596)	(1.984.187)
	Aumento de créditos operativos	(87.471.868)	(136.463.923)
	Aumento de deudas operativas	73.660.227	9.184.708
Pago de intereses		(25.243.484)	(28.202.875)
Cobro de intereses		4.250.796	1.032.610
Efectivo neto generado por / (aplicado en) las actividades operativas		24.087.898	(93.121.417)
Actividades de inversión
	Compra de bienes de uso	(58.017.153)	(39.646.833)
	Aumento de activos intangibles	(584.918)	(4.925.905)
	Ingresos por ventas de bienes de uso	3.306.643	662.096
	Disminución de fondos por venta de participación	(32.270)	-
Efectivo neto aplicado en las actividades de inversión		(55.327.698)	(43.910.642)
Actividades financieras
	Aumento de otros créditos	(5.548.420)	(2.959.855)
	(Disminución) / Aumento de otros pasivos	(6.087.596)	18.897.172
	Aportes irrevocables en sociedades controladas	-	118.736.727
	Aumento / (Disminución) de préstamos	42.346.103	(1.049.910)
Efectivo neto generado por las actividades financieras		30.710.087	133.624.134
Disminución de efectivo		(529.713)	(3.407.925)

Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables Consolidados.

NOTA 1: PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

De acuerdo a lo exigido por la Resolución General 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, los Estados Contables Consolidados de Benito Roggio Ambiental S.A. (en adelante “la Sociedad”) se presentan precediendo a los Estados Contables Básicos.

Los Estados Contables Consolidados fueron preparados siguiendo el procedimiento establecido por la Resolución Técnica Nº 21 de la F.A.C.P.C.E., de esta manera se han consolidado línea por línea los activos, pasivos, resultados y flujo de efectivo del balance general, el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo por el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2008, de los Estados Contables de las sociedades en las que se posee control.

Asimismo, se incluyen anexos consolidados de los rubros bienes de uso, activos intangibles, previsiones, la posición de los activos y pasivos en moneda extranjera, y la información requerida por el Art. 64 de la Ley 19.550. Esta información contable complementaria debe ser leída y analizada en forma conjunta con los Estados Contables Básicos de la Sociedad.

NOTA 2: SOCIEDADES CONSOLIDADAS

Los Estados Contables Consolidados incluyen los activos, pasivos y resultados de las siguientes sociedades controladas:

Sociedad	Porcentaje de Tenencia	Actividad
- Cliba Ingeniería Ambiental S.A. (1) (4)	25,30%	Recolección, transporte y tratamiento de residuos
- Tecsan Ingeniería Ambiental S.A. (2)	95,00%	Recolección, transporte y tratamiento de residuos
- Cliba Ingeniería Urbana S.A. (2)	40,00%	Recolección de residuos domiciliarios
- Cliba Rosario S.A. (2)	40,00%	Recolección de residuos domiciliarios
- Taym S.A. (2)	40,00%	Servicios de higiene urbana, recolección, tratamiento y disposición de residuos, limpieza y mantenimiento
- Ecoayres Argentina S.A. (2)	5,00%	Ingeniería ambiental
- Tecsan Ingeniería Ambiental S.A. (1)	5,00%	Recolección, transporte y tratamiento de residuos
- Cliba Ingeniería Urbana S.A. (3)	60,00%	Recolección de residuos domiciliarios
- Cliba Rosario S.A. (3)	60,00%	Recolección de residuos domiciliarios
- Taym S.A. (3)	60,00%	Servicios de higiene urbana, recolección, tratamiento y disposición de residuos, limpieza y mantenimiento
- Ecoayres Argentina S.A. (3)	95,00%	Ingeniería ambiental

1. Representa el porcentaje directo de tenencia de la Sociedad.
2. Representa el porcentaje directo de tenencia de Cliba Ingeniería Ambiental S.A.
3. Representa el porcentaje directo de tenencia de Tecsan Ingeniería Ambiental S.A.
4. Ver nota 16.

Con fecha 15 de mayo de 2008 las sociedades controladas Tecsan Ingeniería Ambiental S.A. y Taym S.A. procedieron a la venta de la totalidad de su participación accionaria en la Sociedad Sehos S.A., por lo tanto, a partir del presente ejercicio no se incluyen los Estados Contables de dicha Sociedad en los presentes Estados Contables Consolidados.

NOTA 3: NORMAS CONTABLES

1. Criterios de valuación

Los Estados Contables Consolidados han sido confeccionados sobre la base de criterios que se detallan en nota 2 a los Estados Contables Básicos de la Sociedad.

Adicionalmente, los criterios de valuación y exposición de mayor relevancia utilizados en la preparación de los Estados Contables de las Sociedades Controladas y no explicitados en las notas de criterio de valuación de la controlante, son los siguientes:

1. Caja y bancos

El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.

1. Inversiones

Las colocaciones financieras han sido valuadas de acuerdo con la suma de dinero entregada en el momento de la transacción, más los resultados financieros devengados en base a la tasa de retorno pactada.

1. Activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio.

1. Cuentas por cobrar y por pagar

Las cuentas por cobrar y por pagar han sido valuadas al precio de contado estimado al momento de la transacción más los resultados financieros devengados al cierre del ejercicio, de corresponder.

La previsión para deudores incobrables se constituyó en base a un análisis individual de recuperabilidad de la cartera de créditos.

1. Créditos y deudas financieros

Los créditos y deudas financieros han sido valuadas de acuerdo con la suma de dinero entregada y recibida, respectivamente, neta de los costos de la transacción, más los resultados financieros devengados en base a la tasa interna de retorno estimada en dicha oportunidad.

1. Otros activos

Los materiales han sido valuados a su costo de reposición al cierre del ejercicio.

1. Participaciones en negocios conjuntos

Las inversiones en negocios conjuntos (consorcios, agrupaciones de colaboración empresaria y uniones transitorias de empresas) son consolidadas proporcionalmente.

Cuando la Sociedad Controlada posee el control total de la actividad, los estados contables del negocio conjunto han sido consolidados totalmente, exponiendo la participación minoritaria correspondiente.

Los emprendimientos radicados en el exterior han sido clasificados como no integrados con las operaciones de la Sociedad y sus Estados Contables fueron convertidos a pesos empleando el tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio. Las diferencias de cambio generadas por la conversión han sido imputadas en el Patrimonio Neto, en el rubro “Resultados diferidos” y ascendieron a $ 731.274 y a $ 793.660 al 31 de diciembre de 2008 y 2007, respectivamente.

Las Sociedades Controladas han utilizado los Estados Contables de los negocios conjuntos al 31 de diciembre de 2008 a los efectos de aplicar los criterios descriptos previamente.

NOTA 3: NORMAS CONTABLES (Continuación)

3.1 Criterios de valuación (Continuación)

1. Bienes de uso

Los bienes de uso han sido valuados a su costo de adquisición reexpresado siguiendo los lineamientos indicados en la nota 3.3., neto de sus depreciaciones acumuladas.

Las depreciaciones han sido calculadas por el método de línea recta en base a la vida útil estimada de los bienes, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de su vida útil.

El valor de estos activos, no supera su valor de utilización económica al cierre del ejercicio.

1. Activos intangibles

Los activos intangibles corresponden a los gastos pre-operativos activados por las Sociedades Controladas y las Uniones Transitorias de Empresas.

Los activos intangibles contabilizados en las Sociedades Controladas y las UTEs incluyen gastos incurridos en forma previa al inicio de los contratos de servicio. Se valuaron a su costo histórico reexpresado de acuerdo con lo mencionado en la nota 3.3., menos las correspondientes amortizaciones acumuladas, calculadas por el método de línea recta en base a las vidas útiles estimadas, las que no superan los 5 años.

1. Impuesto a las ganancias

Las Sociedades Controladas han efectuado el cálculo por impuesto a las ganancias en base al método del impuesto diferido, reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivos.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos Estados Contables.

1. Impuesto a la ganancia mínima presunta

Las Sociedades Controladas determinan el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% anual sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias.

La obligación fiscal de las Sociedades Controladas en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Las Sociedades Controladas han reconocido el impuesto a la ganancia mínima presunta devengado en el ejercicio y pagado en ejercicios anteriores como crédito debido a que estiman que en ejercicios futuros podrán computarlo como pago a cuenta del impuesto a las ganancias.

NOTA 3: NORMAS CONTABLES (Continuación)

3.1 Criterios de valuación (Continuación)

1. Contingencias

Las contingencias contabilizadas en el pasivo reflejan, en base a la opinión de los asesores legales y a los restantes elementos de juicio disponibles, los pasivos contingentes derivados de situaciones o circunstancias existentes a la fecha de cierre de los estados contables que tengan una probabilidad elevada de ocurrencia y sean cuantificables. Dichos pasivos contingentes incluyen los procesos judiciales pendientes o reclamos de terceros por eventuales perjuicios originados en el desarrollo de las actividades y aquellas otras contingencias originadas en cuestiones de interpretación de la legislación vigente.

1. Cuentas del Estado de Resultados

Los cargos por activos consumidos se determinaron en función de los valores de tales activos.

1. Reconocimiento de ingresos

Los ingresos corresponden a la facturación de servicios de higiene urbana, tratamiento y disposición final de residuos y servicios industriales y de mantenimiento, y se reconocen en el momento que los mismos se devengan, en base a los contratos celebrados con cada cliente.

o. Estado de Flujo de Efectivo

A los efectos de la presentación del estado de flujo de efectivo, el concepto de efectivo adoptado comprende el saldo de libre disponibilidad en caja y bancos e inversiones.

3.2 Estimaciones contables

La preparación de Estados Contables a una fecha determinada requiere que la gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio. La gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, la previsión para deudores incobrables, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes y el cargo por impuesto a las ganancias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables.

3.3 Consideración de los efectos de la inflación

Los Estados Contables de las Sociedades Controladas, han sido preparados sin reconocer los cambios en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de diciembre de 2001, debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria. Desde el 1° de enero de 2002 y hasta el 1° de marzo de 2003, se reconocieron los efectos de la inflación, debido a la existencia de un período inflacionario. A partir de esa fecha se ha discontinuado la reexpresión de los Estados Contables.

Este criterio no estuvo de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes, las cuales establecían que los Estados Contables debían ser reexpresados hasta el 30 de septiembre de 2003. Sin embargo, este desvío no ha generado un efecto significativo sobre los Estados Contables de las Sociedades Controladas. El índice utilizado a los efectos de la reexpresión de las partidas fue el índice de precios internos al por mayor publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.

NOTA 4: UNIONES TRANSITORIAS DE EMPRESAS, CONSORCIOS Y AGRUPACIONES DE COLABORACIÓN EMPRESARIA EN LAS QUE PARTICIPAN SUS SOCIEDADES CONTROLADAS

Las UTEs, Consorcios y ACE de las Sociedades Controladas por la Sociedad al 31 de diciembre de 2008 se detallan a continuación:

Emprendimientos		Servicios prestados para:		Fecha de vencimiento del contrato
U.T.E. Climer		Municipalidad de Merlo		(1)
U.T.E. Clibar		Municipalidad de S. C. de Bariloche		(1)
U.T.E. Norte III		Cinturón Ecológico Área Metropolitana S. de E.		(2)
U.T.E. Clipaz		Municipalidad de Villa Carlos Paz		(1)
U.T.E. Ituzaingó		Municipalidad de Ituzaingó		(1)
U.T.E. Clife		Municipalidad de Santa Fe		(3)
U.T.E. Cliba San Isidro		Municipalidad de San Isidro		(4)
U.T.E. Cliba Córdoba		Municipalidad de Córdoba		(1)
U.T.E. Cliba Río IV		Municipalidad de Río Cuarto		(1)
U.T.E. Cliba Morón		Municipalidad del Partido de Morón		(1)
U.T.E. Cliba Tres de Febrero		Municipalidad del Partido de 3 de Febrero		(1)
U.T.E. Cliba Neuquén		Municipalidad de Neuquén		Junio de 2011
U.T.E. Cliba Bahía Blanca		Municipalidad de Bahía Blanca		(1)
U.T.E. Mercado Central		Corporación del Mercado Central		(1)
Consorcio Sol II		Municipalidad de Maldonado (Uruguay)		(1)
Consorcio Las Piedras		Municipalidad de Las Piedras (Uruguay)		(1)
Consorcio Cliba Las Piedras		Municipalidad de Las Piedras (Uruguay)		(1)
Consorcio Sur		Municipalidad de Montevideo (Uruguay)		(1)
Consorcio Coslim II		Municipalidad de Canelones (Uruguay)		(1)
U.T.E. Clima		Municipalidad de Córdoba		(1)
Consorcio Costa de Oro		Municipalidad de Canelones (Uruguay)		(3)
U.T.E. Cliba Ituzaingó		Municipalidad de Ituzaingó		(1)
Cliba Agrupación de Colaboración Empresaria		Gestión administrativa, contable y financiera de las sociedades y UTEs del Grupo Cliba.		-

1. UTEs que han dejado de prestar servicios en la municipalidad respectiva a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables Consolidados.
2. La fecha de finalización del contrato opera con el completamiento de la capacidad del relleno objeto del contrato, la cual es estimada por la Dirección de la Sociedad para marzo de 2010. Por otro lado, en el mes de abril de 2007 la UTE firmó contrato con el comitente para la construcción de un nuevo módulo sobre el que se comenzó a disponer en abril de 2008. La fecha estimada para el completamiento del nuevo módulo es diciembre de 2013.
3. A la fecha de los presentes Estados Contables no ha sido firmada la prorroga del contrato. No obstante, se continúa con la prestación, facturación y cobro del servicio en forma regular.
4. Se encuentra firmado el decreto de preadjudicación del servicio del nuevo contrato. Se continúa con las prestación, facturación y cobro del servicio del contrato anterior en forma regular.

NOTA 5: CAJA Y BANCOS
	31/12/2008		31/12/2007
	(Pesos)		(Pesos)
Caja	394.075		170.763
Bancos (Anexo G)	8.127.653		2.168.563
Caja en UTEs y consorcios (Anexo G)	176.271		2.039.049
Bancos en UTEs y consorcios (Anexo G)	1.143.956		1.746.259
Total	9.841.955		6.124.634

NOTA 6: INVERSIONES
	31/12/2008		31/12/2007
	(Pesos)		(Pesos)
Corrientes
Fondo común de inversión (1)	-		4.247.034
Total	-		4.247.034
(1) Cantidad de cuotas-parte 16.169.515,52 cotización $ 0,2626
NOTA 7: CUENTAS POR COBRAR
	31/12/2008		31/12/2007
	(Pesos)		(Pesos)
Corrientes
Deudores por ventas	153.961.876		155.763.177
Previsión incobrables (Anexo E)	(4.916.126)		(3.746.167)
Cheques diferidos a cobrar	1.159.195		475.326
Certificados de cancelación de deuda C.A.B.A	3.265.756		-
Documentos a cobrar	8.180		14.019
Deudores por ventas en UTEs y consorcios (Anexo G)	181.199.230		140.176.745
Previsión incobrables en UTEs y consorcios (Anexo E)	(2.453.302)		(1.922.971)
Cheques diferidos a cobrar en UTEs y consorcios (Anexo G)	3.114.493		32.215
Documentos a cobrar en UTEs y consorcios (Anexo G)	3.115.991		2.947.213
Subtotal	338.455.293		293.739.557
No Corrientes
Deudores por ventas	-		5.925.105
Previsión incobrables (Anexo E)	-		(1.505.856)
Certificados de cancelación de deuda C.A.B.A	11.009.095		-
Deudores por ventas en UTEs y consorcios	8.226.808		2.607.415
Subtotal	19.235.903		7.026.664
Total	357.691.196		300.766.221
NOTA 8: OTROS CRÉDITOS
	31/12/2008		31/12/2007
	(Pesos)		(Pesos)
Corrientes
Créditos impositivos	9.395.739		15.664.322
Deudores varios (Anexo G)	29.492.493		23.139.238
Previsión deudores incobrables (Anexo E)	(40.862)		(223.029)
Gastos a devengar	1.602.604		2.106.118
Gastos a recuperar	15.271.283		7.842.418
Anticipos	1.167.935		2.623.120
Créditos impositivos en UTEs	18.500.142		16.681.810
Deudores varios en UTEs y consorcios (Anexo G)	3.218.556		4.221.871
Gastos a devengar en UTEs y consorcios	6.003.858		6.396.542
Gastos a recuperar en UTEs y consorcios (Anexo G)	13.422.499		9.437.948
Anticipos en UTEs y consorcios (Anexo G)	3.257.817		6.029.335
Otros créditos en UTEs y consorcios (Anexo G)	1.079.688		803.900
Subtotal	102.371.752		94.723.593

NOTA 8: OTROS CRÉDITOS (Continuación)
	31/12/2008		31/12/2007
	(Pesos)		(Pesos)
No Corrientes
Activo diferido	49.283.534		38.111.176
Saldo a favor - GMP	8.598.283		17.221.078
Depósitos en garantía	47.406		49.311
Deudores Varios	3.120.064		-
Gastos a devengar	243.165		-
Depósitos en garantía en UTEs y consorcios	7.160		15.056
Deudores varios en UTEs y consorcios (Anexo G)	343.308		102.809
Créditos impositivos en UTEs y consorcios (Anexo G)	14.283.087		-
Subtotal	75.926.007		55.499.430
Total	178.297.759		150.223.023
NOTA 9: OTROS ACTIVOS
	31/12/2008		31/12/2007
	(Pesos)		(Pesos)
Corrientes
Materiales en stock	2.816.691		2.683.680
Materiales en stock en UTEs y consorcios (Anexo G)	5.280.981		4.617.031
Total	8.097.672		7.300.711
NOTA 10: CUENTAS POR PAGAR
	31/12/2008		31/12/2007
Corrientes	(Pesos)		(Pesos)
Proveedores	11.132.433		9.422.691
Cheques diferidos a pagar	13.561.456		7.766.942
Documentos a pagar	1.833.099		70.685
Provisiones varias	2.531.026		3.471.458
Proveedores en UTEs y consorcios (Anexo G)	25.201.030		22.177.904
Cheques diferidos a pagar en UTEs y consorcios	12.524.193		12.776.201
Documentos a pagar en UTEs y consorcios (Anexo G)	462.513		-
Provisiones varias en UTEs y consorcios (Anexo G)	14.533.237		10.208.199
Subtotal	81.778.987		65.894.080
No Corrientes
Documentos a pagar	29.523		606.494
Provisiones varias	1.649.493		1.158.967
Provisiones varias en UTEs y consorcios	2.431.989		1.365.350
Subtotal	4.111.005		3.130.811
Total	85.889.992		69.024.891

NOTA 11: DEUDAS SOCIALES
	31/12/2008		31/12/2007
	(Pesos)		(Pesos)
Corrientes
Remuneraciones a pagar	5.680.374		5.132.927
Cargas sociales a pagar	8.335.856		5.135.095
Provisiones laborales	5.687.554		3.908.956
Remuneraciones a pagar en UTEs y consorcios (Anexo G)	5.700.376		5.799.152
Cargas sociales a pagar en UTEs y consorcios (Anexo G)	7.977.419		6.336.452
Provisiones laborales en UTEs y consorcios (Anexo G)	6.551.063		4.957.074
Total	39.932.642		31.269.656
NOTA 12: DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS
	31/12/2008		31/12/2007
	(Pesos)		(Pesos)
Corrientes
Adelantos en cuenta corriente	61.931.931		14.859.196
Deuda bancaria y financiera (Nota 15 y Anexo G)	49.468.396		55.724.333
Adelantos en cuenta corriente en UTEs y consorcios	3.997.836		7.236.570
Deuda bancaria y financiera en UTEs y consorcios	-		6.106.238
Subtotal	115.398.163		83.926.337
No Corrientes
Deuda bancaria y financiera (Anexo G)	25.107.861		14.297.403
Subtotal	25.107.861		14.297.403
Total	140.506.024		98.223.740
NOTA 13: OTROS PASIVOS
	31/12/2008		31/12/2007
	(Pesos)		(Pesos)
Corrientes
Acreedores varios	161.585		109.673
Depósitos en garantía recibidos	1.871		6.889
Embargos retenidos a pagar	101.047		57.169
Acreedores varios en UTEs y consorcios (Anexo G)	59.185.536		11.573.588
Embargos retenidos a pagar en UTEs y consorcios (Anexo G)	188.133		154.676
Subtotal	59.638.172		11.901.995
No Corrientes
Otros pasivos	49.088.586		26.076.904
Acreedores varios	11.181.224		36.318.447
Otros pasivos en UTEs y consorcios (Anexo G)	17.889.817		39.226.715
Acreedores varios en UTEs y consorcios	7.661.121		1.024.149
Subtotal	85.820.748		102.646.215
Total	145.458.920		114.548.210

NOTA 14: CONTINGENCIAS

Varios procesos legales producto del curso ordinario de los negocios en los cuales son parte las empresas relacionadas a Benito Roggio Ambiental S.A. fueron resueltos en forma favorable para dichas empresas relacionadas durante el ejercicio anterior. Los Estados Contables de Cliba Ingeniería Ambiental S.A. informan lo siguiente:

La discusión judicial que la Sociedad mantenía con la Dirección General de Rentas de la Provincia de Córdoba por una intimación de pago por la diferencia en la alícuota aplicada del impuesto de sellos en los contratos de Córdoba, Carlos Paz, Río IV y Taym S.A., entendiendo la mencionada Dirección que los mismos correspondían a contratos de concesión de servicios y no de locación de servicios, fue resuelta favorablemente para la Sociedad, mediante un acuerdo firmado entre la Provincia de Córdoba,  representada por el Sr. Fiscal de Estado Dr. Jorge Eduardo Córdoba, autorizado por Decreto Nro. 1213 y las firmas TAYM S.A, Cliba Córdoba UTE y Cliba Carlos Paz UTE, por el cual la Provincia de Córdoba prestó conformidad al pago del impuesto de sellos realizado por los actores, razón por la cual nada más tiene que reclamar.

Respecto al importe reclamado a la UTE Río IV - $ 58.321 -, el mismo fue cancelado en el mes de diciembre de 2007.

El importe reclamado por el contrato de Cliba Córdoba era de aproximadamente $ 12.200.000, monto que incluía tributo, recargos y multas.

El importe reclamado por los contratos de Carlos Paz, Río Cuarto y Taym S.A. (sucursal Córdoba) ascendía a aproximadamente $ 1.285.000, monto que incluía el mencionado tributo, recargos y multas.

La Sociedad no había constituido provisión alguna sobre estos litigios dadas las expectativas del Directorio de una resolución favorable de los mismos.

NOTA 15: ACTIVOS GRAVADOS, BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA Y GARANTÍAS OTORGADAS

Se detallan a continuación los activos y la deuda a la que están afectados:

Detalle	Valor del activo	Tipo de deuda	Monto de la deuda	Tipo de restricción
Máquinas y equipos	15.128.992	Financiera	7.920.162	Garantía prendaria
Máquinas y equipos	1.049.395	Bancaria	900.535	Leasing
Rodados	5.555.787	Comercial	1.345.294	Garantía prendaria
Rodados	3.948.787	Bancaria	3.088.318	Leasing
Deudores por venta	21.912.659	Bancaria	9.324.452	Garantía por cesión
Deudores por venta	27.543.960	Bancaria	27.318.907	Garantía por cesión
Deudores por venta	(*)	Bancaria	6.820.734	Garantía por cesión

(*) Préstamo Sindicado del Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. y del Banco de la Ciudad de Buenos Aires obtenido por la Sociedad Controlada Tecsan Ingeniería Ambiental S.A., siendo codeudores Cliba Ingeniería Ambiental S.A., Benito Roggio e Hijos S.A., Roggio S.A. y CLISA–Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A. El préstamo está garantizado con la cesión del derecho a percibir cualquier importe en dinero a devengarse por el contrato que la UTE Norte III tiene con el CEAMSE, por los servicios a ser prestados a partir del 1º de enero de 2006.

NOTA 15: ACTIVOS GRAVADOS, BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA Y GARANTÍAS OTORGADAS (Continuación)

La Sociedad Controlada Cliba Ingeniería Ambiental S.A. garantiza en forma incondicional, irrevocable y solidaria las obligaciones de CLISA Compañía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios S.A. bajo la Clase 2 de obligaciones negociables por un valor nominal total de US$ 100.000.000,  emitidas en el marco del Programa de Obligaciones Negociables por hasta US$ 100.000.000 , ampliado a US$ 150.000.000.

NOTA 16: AUMENTO DE CAPITAL EN LA SOCIEDAD CONTROLADA CLIBA INGENIERÍA AMBIENTAL

Con fecha 19 y 28 de diciembre de 2007, la Sociedad Controlada Cliba Ingeniería Ambiental S.A. aumentó su capital de $ 40.000.000.- a $ 161.839.377.- representado por 40.947.518 de acciones ordinarias clase A de V.N. $ 1 y 5 votos cada una en poder de Benito Roggio Ambiental S.A., por 2.155.132 de acciones ordinarias clase A de V.N. $ 1 y 5 votos cada una en poder de Inversar S.A., por 78.553.741 de acciones preferidas de V.N. $ 1 cada una sin derecho a voto en poder de Benito Roggio e Hijos S.A., y por 40.182.986 de acciones ordinarias clase B de V.N. $ 1 y 1 voto cada una en poder de CLISA Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A. encontrándose la totalidad del mismo suscripto e integrado.

La participación de la Sociedad en Cliba Ingeniería Ambiental S.A., que representaba el 95% del capital y los votos, fue modificada en virtud de la capitalización mencionada en el párrafo anterior, quedando constituida de la siguiente forma: 25,30% del capital y 80% de los votos.

BIENES DE USO CONSOLIDADO ANEXO A

Cuenta principal	Valor de origen
Al inicio del ejercicio	Al inicio del ejercicio venta de sociedad (Nota 2)	Resultado por conversión	Altas	Transferencia	Bajas	Al cierre del ejercicio
Instalaciones	49.384.050	(33.368)	-	2.472.772	37.604.612	(1.066.858)	88.361.208
Máquinas y equipos	103.769.731	(168.672)	(19.018)	16.320.353	46.662	(4.305.107)	115.643.949
Rodados	77.943.625	(158.249)	13.152	7.366.156	50.774	(6.142.341)	79.073.117
Muebles y útiles	3.014.821	(153.034)	325	203.579	1.835	(149.555)	2.917.971
Herramientas	804.282	(18.251)	2.993	56.134	-	(187.187)	657.971
Inmuebles	7.967.127	-	24.232	-	-	-	7.991.359
Equipos de computación	4.990.113	(6.979)	-	1.401.319	-	(37.761)	6.346.692
Bienes de uso en tránsito	78.931	-	-	62.499	(99.271)	-	42.159
Obras en curso	15.328.542	-	-	30.134.341	(37.604.612)	-	7.858.271
Totales al 31/12/2008	263.281.222	(538.553)	21.684	58.017.153	-	(11.888.809)	308.892.697
Totales al 31/12/2007	226.364.672	-	981.704	39.646.833	-	(3.711.987)	263.281.222

Cuenta principal	Depreciaciones						Neto resultante
Al inicio del ejercicio	Al inicio del ejercicio venta de sociedad	Resultado por conversión	Bajas	Del ejercicio (1)	Al cierre del ejercicio
Instalaciones	40.991.276	(10.820)	-	(1.008.066)	7.884.069	47.856.459	40.504.749
Máquinas y equipos	73.805.792	(166.818)	7.701	(4.184.377)	9.261.424	78.723.722	36.920.227
Rodados	59.432.402	(158.249)	(34.607)	(6.100.704)	5.274.020	58.412.862	20.660.255
Muebles y útiles	2.472.243	(148.695)	8	(73.638)	250.675	2.500.593	417.378
Herramientas	625.753	(18.251)	369	(174.218)	86.991	520.644	137.327
Inmuebles	808.270	-	6.782	-	94.861	909.913	7.081.446
Equipos de computación	3.332.332	(6.784)	-	(17.802)	1.035.605	4.343.351	2.003.341
Bienes de uso en tránsito	-	-	-	-	-	-	42.159
Obras en curso	-	-	-	-	-	-	7.858.271
Totales al 31/12/2008	181.468.068	(509.617)	(19.747)	(11.558.805)	23.887.645	193.267.544	115.625.153
Totales al 31/12/2007	148.705.407	-	619.790	(3.285.936)	35.428.807	181.468.068	81.813.154

(1) Ver su destino en Anexo H.

ACTIVOS INTANGIBLES CONSOLIDADO ANEXO B

Cuenta principal	Valor de origen
Al inicio del ejercicio	Altas	Al cierre del ejercicio
Gastos preoperativos	7.369.772	185.687	7.555.459
Gastos preoperativos en UTEs	12.052.163	399.231	12.451.394
Totales al 31/12/2008	19.421.935	584.918	20.006.853
Totales al 31/12/2007	14.496.030	4.925.905	19.421.935

Cuenta principal	Amortización			Neto resultante
Al inicio del ejercicio	Del ejercicio (1)	Al cierre del ejercicio
Gastos preoperativos	5.689.574	319.310	6.008.884	1.546.575
Gastos preoperativos en UTEs	6.796.693	1.268.553	8.065.246	4.386.148
Totales al 31/12/2008	12.486.267	1.587.863	14.074.130	5.932.723
Totales al 31/12/2007	11.405.384	1.080.883	12.486.267	6.935.668

(1) Ver su destino en Anexo H.

PREVISIONES CONSOLIDADO ANEXO E

Conceptos			Saldo al inicio del ejercicio	Al inicio del ejercicio venta de sociedad (Nota 2)	Aumentos (1)	Disminuciones (2)	Diferencia por conversión	Saldo al cierre del ejercicio
Deducidas del Activo
	Corrientes
		Cuentas por cobrar
		Previsión para deudores incobrables	3.746.167	(222.536)	1.392.495	-	-	4.916.126
		Previsión para deudores incobrables en UTEs	1.922.971	-	534.168	(3.837)	-	2.453.302
		Otros créditos
		Previsión para deudores incobrables	223.029	(125.035)	-	(57.132)	-	40.862
		Totales al 31/12/2008	5.892.167	(347.571)	1.926.663	(60.969)	-	7.410.290
		Totales al 31/12/2007	4.749.990	-	2.889.238	(1.747.061)	-	5.892.167
	No corrientes
		Cuentas por cobrar
		Previsión para deudores incobrables	1.505.856	-	-	(1.505.856)	-	-
		Totales al 31/12/2008	1.505.856	-	-	(1.505.856)	-	-
		Totales al 31/12/2007	867.140	-	638.716	-	-	1.505.856
Incluidas en el Pasivo
	Corrientes
		Previsiones para juicios, reclamos y contingencias varias	718.490	(2.905)	776.288	(714.613)	-	777.260
		Previsiones para juicios, reclamos y contingencias varias en UTEs	1.780.793	-	800.888	(2.301.019)	(8.150)	272.512
		Totales al 31/12/2008	2.499.283	(2.905)	1.577.176	(3.015.632)	(8.150)	1.049.772
		Totales al 31/12/2007	1.882.372	-	2.421.279	(1.840.708)	36.340	2.499.283
	No Corrientes
		Previsiones para juicios, reclamos y contingencias varias	2.101.119	(26.146)	159.348	(91.576)	-	2.142.745
		Previsiones para juicios, reclamos y contingencias varias en UTEs	10.921.076	-	2.510.798	(7.220.385)	(408)	6.211.081
		Totales al 31/12/2008	13.022.195	(26.146)	2.670.146	(7.311.961)	(408)	8.353.826
		Totales al 31/12/2007	19.204.443	-	1.724.683	(7.908.746)	1.815	13.022.195

1. Previsiones deducidas del Activo: su destino se expone en resultados financieros.

Previsiones incluidas en el Pasivo: su destino se expone en otros ingresos y egresos, netos y en resultados financieros.

(2) Corresponde a utilizaciones $ 848.085.- y a recupero de previsión $ 11.046.333.-

MONEDA EXTRANJERA CONSOLIDADO ANEXO G

		Diciembre-08						Diciembre-07
Rubro		Clase y monto de la moneda extranjera		Cambio vigente		Importe contabilizado en pesos		Importe contabilizado en pesos
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos		USD 124.049		3,453		428.340		166.355
Cuentas por cobrar		USD 908.774		3,453		3.137.997		2.870.553
Otros créditos		USD 1.325.538		3,453		4.577.084		2.027.991
Caja y bancos		$U 1.584.658		0,1417		224.546		186.848
Cuentas por cobrar		$U 35.100.578		0,1417		4.973.752		5.073.829
Otros créditos		$U 16.175.560		0,1417		2.292.077		1.969.793
Otros activos		$U 34.643		0,1417		4.909		14.610
Total ACTIVO CORRIENTE						15.638.705		12.309.979
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos		USD 903.580		3,453		3.120.062		-
Bienes de uso		$U 5.370.353		0,1417		760.979		999.976
Total ACTIVO NO CORRIENTE						3.881.041		999.976
TOTAL ACTIVO						19.519.746		13.309.955
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar		USD 155.465		3,453		536.821		1.842.710
Deudas bancarias		USD -		-		-		6.106.238
Deudas financieras		USD 462.778		3,453		1.597.972		4.153.707
Otros pasivos		USD 1.943.721		3,453		6.711.669		-
Cuentas por pagar		$U 13.654.409		0,1417		1.934.830		2.241.510
Deudas sociales		$U 8.064.228		0,1417		1.142.701		536.243
Deudas fiscales		$U 6.077.862		0,1417		861.233		811.557
Otros pasivos		$U 7.680.569		0,1417		1.088.337		1.254.833
Previsiones		$U 1.724.785		0,1417		244.402		252.552
Total PASIVO CORRIENTE						14.117.965		17.199.350
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas financieras		USD 19.800		3,453		68.369		1.530.493
Otros pasivos		USD -		-		-		66.428
Previsiones		$U 86.076		0,1417		12.197		12.605
Total PASIVO NO CORRIENTE						80.566		1.609.526
TOTAL PASIVO						14.198.531		18.808.876

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 DE LA LEY 19.550 CONSOLIDADO ANEXO H

RUBRO	Costo de servicios	Gastos de administración y comercialización	Totales al 31/12/2008	Totales al 31/12/2007
Transportes y fletes	109.828	47.912	157.740	141.131
Peajes	260.479	11.036	271.515	297.887
Mano de obra	348.141.043	48.203.179	396.344.222	313.581.524
Honorarios	5.853.717	15.312.624	21.166.341	15.594.902
Impuestos, tasas y contribuciones	-	44.718.843	44.718.843	34.009.823
Publicidad	-	8.226.996	8.226.996	6.449.105
Depreciación bienes de uso	22.601.369	1.286.276	23.887.645	35.428.807
Amortización activos intangibles	1.587.863	-	1.587.863	1.080.883
Gastos de mantenimiento	41.153.433	-	41.153.433	34.300.128
Gastos de viajes y traslados	-	2.505.713	2.505.713	2.269.656
Seguros	4.920.361	-	4.920.361	4.653.996
Agua y energía	36.522	1.407.756	1.444.278	1.486.135
Teléfono, télex, correspondencia	-	2.402.024	2.402.024	2.200.457
Alquileres	25.862.288	39.460	25.901.748	16.595.814
Servicios contratados a terceros	71.857.534	-	71.857.534	52.247.918
Impresos y papelería	-	792.544	792.544	775.264
Diversos	2.981.848	2.624.992	5.606.840	4.763.602
Materiales y repuestos	100.255.993	-	100.255.993	87.745.739
Totales al 31/12/2008	625.622.278	127.579.355	753.201.633
Totales al 31/12/2007	513.997.821	99.624.950		613.622.771

BENITO ROGGIO AMBIENTAL S.A.

ESTADOS CONTABLES

Correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1º de enero de 2008 y finalizado el 31 de diciembre de 2008, presentado en forma comparativa con el ejercicio económico iniciado el 1º de enero de 2007 y finalizado el 31 de diciembre de 2007

	31/12/2008 (Pesos)	31/12/2007 (Pesos)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Otros créditos (Notas 3, 5 y 6)	9.869	9.869
Total del Activo Corriente	9.869	9.869
ACTIVO NO CORRIENTE
Participaciones permanentes en otras sociedades (Anexo C)	45.926.325	45.243.649
Total del Activo No Corriente	45.926.325	45.243.649
TOTAL DEL ACTIVO	45.936.194	45.253.518
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Otros pasivos (Notas 4, 5 y 6)	2.356.327	2.356.327
Total del Pasivo Corriente	2.356.327	2.356.327
TOTAL DEL PASIVO	2.356.327	2.356.327
PATRIMONIO NETO (Según Estado Respectivo)	43.579.867	42.897.191
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	45.936.194	45.253.518

Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de estos Estados Contables.

	31/12/2008 (Pesos)	31/12/2007 (Pesos)
Amortización intangible	-	-
Resultados de inversiones en entes relacionados (Nota 7)	745.062	2.312.506
Otros ingresos y egresos, netos	-	(1.909.919)
GANANCIA DEL EJERCICIO	745.062	402.587

Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de estos Estados Contables.

CONCEPTO	Aporte de los propietarios		Resultados diferidos	Resultados acumulados		Total del Patrimonio Neto
Capital suscripto (Nota 8)	Total	Reserva legal	Resultados no asignados
Saldos al 31/12/2006	40.012.000	40.012.000	(132.420)	17.691	1.671.253	41.568.524
Constitución de reserva según Acta de Asamblea Ordinaria del 20 de febrero de 2007	-	-	-	66.757	(66.757)	-
Diferencia transitoria de conversión del ejercicio	-	-	926.080	-	-	926.080
Ganancia del ejercicio	-	-	-	-	402.587	402.587
Saldos al 31/12/2007	40.012.000	40.012.000	793.660	84.448	2.007.083	42.897.191
Constitución de reserva según Acta de Asamblea Ordinaria del 13 de marzo de 2008	-	-	-	20.129	(20.129)	-
Diferencia transitoria de conversión del ejercicio	-	-	(62.386)	-	-	(62.386)
Ganancia del ejercicio	-	-	-	-	745.062	745.062
Saldos al 31/12/2008	40.012.000	40.012.000	731.274	104.577	2.732.016	43.579.867

Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de estos Estados Contables.

		31/12/2008 (Pesos)	31/12/2007 (Pesos)
Efectivo al inicio del ejercicio		-	-
Variación neta de efectivo		-	-
Efectivo al cierre del ejercicio		-	-
Actividades operativas
Ganancia del ejercicio		745.062	402.587
Ajustes para reconciliar el resultado a las variaciones de efectivo operativas:
Resultado de inversiones en entes relacionados		(745.062)	(2.312.506)
Pérdida por cambio de participación en sociedades relacionadas		-	1.909.919
Efectivo neto de actividades operativas		-	-
Variación neta de efectivo		-	-

Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de estos Estados Contables.

NOTA 1: ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

El 15 de enero de 2004 se constituyó Transportel S.A. con el objeto de desarrollar actividades de construcción, operación y mantenimiento de obras. El 13 de junio de 2006, los accionistas reunidos en Asamblea Extraordinaria, decidieron reorientar las actividades de la compañía hacia el rubro de la ingeniería ambiental. Consecuentemente, en dicha Asamblea se aprobó el cambio de la denominación social a “Benito Roggio Ambiental S.A.”, se modificó el objeto social a “Sociedad de Inversión” y se cambió la fecha de cierre de su ejercicio económico al 31 de diciembre de cada año.

En concordancia con el nuevo rumbo tomado por la Sociedad, el 13 de junio de 2006 se adquirieron las tenencias accionarias de las compañías Cliba Ingeniería Ambiental S.A. (“Cliba”) y Tecsan Ingeniería Ambiental S.A. (“Tecsan”) (ver Anexo C). Como consecuencia de estas adquisiciones, Benito Roggio Ambiental S.A. se constituyó en controlante de Cliba y, a través de ésta última, de Tecsan.

Cliba y Tecsan, directa o indirectamente a través de las sociedades o uniones transitorias de empresas en las cuales participan, prestan servicios de ingeniería ambiental operando en tres grandes áreas de actividad del negocio: higiene urbana, disposición final y tratamiento de residuos y servicios de limpieza y mantenimiento. En relación a los servicios de higiene urbana, son las mayores proveedoras de servicios de limpieza y eliminación de residuos municipales de la Argentina, proveyendo dichos servicios a varias municipalidades de la Argentina, así como también del Uruguay. Los principales servicios prestados en el negocio de higiene urbana incluyen, entre otros, la recolección, remoción y disposición de residuos residenciales y comerciales, y el barrido manual y mecánico de calles. En relación a la disposición final y tratamiento de residuos, se operan actualmente cuatro rellenos sanitarios en el país siendo líder absoluto en Argentina en este material. Además, a través de la sociedad controlada Taym S.A., se proveen servicios de limpieza industrial a importantes clientes industriales y comerciales de Argentina.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes utilizadas por la Sociedad para la preparación de los presentes Estados Contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del ejercicio anterior.

2.1 Preparación y presentación de los Estados Contables

Los presentes Estados Contables están expresados en pesos argentinos y fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y de acuerdo con las resoluciones emitidas por la Comisión Nacional de Valores.

2.2 Información comparativa

Los saldos del ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2007 que se exponen en estos Estados Contables a efectos comparativos, surgen de los Estados Contables a dicha fecha.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.3 Criterios de valuación

1. Otros créditos y pasivos

Los créditos y pasivos diversos han sido valuados en base a la mejor estimación posible de la suma a cobrar y a pagar, respectivamente, descontada utilizando la tasa estimada en el momento de su incorporación al activo y pasivo, respectivamente.

1. Saldos por transacciones financieras, créditos y deudas diversas con partes relacionadas

Los créditos y deudas con partes relacionadas generados por transacciones financieras, y por otras transacciones diversas (no incluye la compra-venta de bienes y servicios) han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.

1. Inversiones no corrientes en Sociedades

Las participaciones permanentes en Cliba y Tecsan han sido valuadas de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional, de acuerdo con las disposiciones de la Resolución Técnica N° 21 de la F.A.C.P.C.E., tomando como base los estados contables al 31 de diciembre de 2008 emitidos por las mismas. Los valores obtenidos de esta forma no superan a sus respectivos valores recuperables estimados al cierre del ejercicio.

Las normas contables utilizadas por las Sociedades Controladas para la elaboración de sus Estados Contables son las mismas que las utilizadas por la Sociedad.

1. Impuesto a las ganancias

La Sociedad no ha efectuado el cálculo por impuesto a las ganancias en base al método del impuesto diferido en virtud de no poseer activos susceptibles de la aplicación del mismo.

1. Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% anual sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias.

La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

En el presente ejercicio la Sociedad no posee activos que superen el mínimo imponible que marca la ley para la aplicación del impuesto.

1. Cuentas del Patrimonio Neto

La cuenta “Capital suscripto” ha sido expresada a su valor nominal histórico.

1. Cuentas del Estado de Resultados

Los resultados del ejercicio se exponen a sus valores nominales.

1. Estado de Flujo de Efectivo

A los efectos de la presentación del estado de flujo de efectivo, el concepto de efectivo adoptado comprende el saldo de libre disponibilidad en caja y bancos.

NOTA 3: OTROS CRÉDITOS
	31/12/2008		31/12/2007
	(Pesos)		(Pesos)
Corrientes
Deudores varios con Soc. art. 33 y partes relacionadas (Nota 5)	9.869		9.869
Total	9.869		9.869

NOTA 4: OTROS PASIVOS
		31/12/2008		31/12/2007
		(Pesos)		(Pesos)
Corrientes
Acreedores varios con Soc. Art. 33 y partes relacionadas (Nota 5)		2.356.327		2.356.327
Total		2.356.327		2.356.327

NOTA 5: SALDOS CON SOCIEDADES ART. 33 Y PARTES RELACIONADAS

Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 los saldos con Soc. Art. 33 y partes relacionadas son:

		31/12/2008		31/12/2007
Activo
Otros créditos
Corrientes
	Roggio S.A.	9.000		9.000
	Tranelpa S.A. de Inversión	869		869
		9.869		9.869
Pasivo
Otros pasivos
Corrientes
	Cliba Ingeniería Ambiental S.A.	2.351.614		2.351.614
	Inversar S.A.	4.713		4.713
		2.356.327		2.356.327

NOTA 6: APERTURA DE PLAZOS Y TASAS DE INTERÉS DE CRÉDITOS Y PASIVOS

El siguiente cuadro detalla las pautas de actualización y plazos estimados de vencimientos de los créditos y pasivos registrados por la Sociedad al 31 de diciembre de 2008:

Plazos	Activos	Pasivos
Créditos	Otras deudas
Con plazo
A vencer:
De nueve meses a un año	9.869	2.356.327
Total a vencer	9.869	2.356.327
Que no devengan interés	9.869	2.356.327
Total	9.869	2.356.327

NOTA 7: RESULTADO DE INVERSIONES EN ENTES RELACIONADOS

La composición de los resultados de inversiones en entes relacionados por los ejercicios económicos finalizados al 31 de diciembre de 2008 y 2007 es la siguiente:

	31/12/2008		31/12/2007
	(Pesos)		(Pesos)
	(Pérdida) / Ganancia		Ganancia
Cliba Ingeniería Ambiental S.A.	(411.248)		2.277.562
Tecsan Ingeniería Ambiental S.A.	1.156.310		34.944
Total	745.062		2.312.506

NOTA 8: CAPITAL SOCIAL

Al 31 de diciembre de 2008 el capital social asciende a $ 40.012.000, representado por 40.012.000 acciones ordinarias, nominativas, clase A, de valor nominal $ 1, con derecho a un voto cada una.

La totalidad de las acciones se encuentran suscriptas e integradas.

NOTA 9: LIMITACIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

La ley de Sociedades Comerciales 19.550 establece que toda sociedad debe destinar el 5% de las ganancias netas de cada año a una reserva legal hasta alcanzar el 20% de su capital social.

Participaciones permanentes en otras sociedades ANEXO C

Sociedad emisora	Porcen-taje de tenen-cia	Valor de libros al 31/12/2008	Valor de libros al 31/12/2007	Información sobre el emisor
Actividad principal	Fecha	Acciones			Capital	Patrimonio Neto	Resultado
Clase	Cantidad	V.N.
Cliba Ingeniería Ambiental S.A.	25,30 %	42.526.252	42.996.210	Ingeniería Ambiental	31/12/2008	A	43.102.650	1	161.839.377	174.606.038	8.719.116
B	40.182.986	1
Prefe- ridas	78.553.741	1
Tecsan Ingeniería Ambiental S.A.	5%	3.400.073	2.247.439	Ingeniería Ambiental	31/12/2008	A	86.417.237	1	86.417.237	68.059.639	22.428.120
Total		45.926.325	45.243.649

Buenos Aires, 06 de marzo de 2009

Señores Accionistas de:

BENITO ROGGIO AMBIENTAL S.A.

De nuestra consideración:

De conformidad con lo dispuesto por el inciso 5to. del Art. 294 de la ley 19.550 de Sociedades Comerciales, sometemos a la consideración de la Honorable Asamblea el informe correspondiente al Ejercicio Económico iniciado el 01 de enero de 2008 y finalizado el 31 de diciembre de 2008 .

Luego de analizados el Inventario, Balance, Estado de Resultados, Anexos y Notas complementarias correspondientes al Ejercicio Económico finalizado al 31 de diciembre de 2008, y aprobado los mismos, los Sres. miembros de la Comisión Fiscalizadora dejamos constancia por la presente que durante el transcurso del ejercicio hemos asistido a las reuniones de Directorio, verificándose que el mismo ha ajustado su actuación a las disposiciones estatutarias y legales vigentes. En este sentido, dejamos constancia que, dado que no es responsabilidad de la Sindicatura efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

Asimismo, hemos examinado durante el ejercicio, con la frecuencia exigida por el inc. 1º del Art. 294 de la ley 19.550, los libros y comprobantes que respaldan las operaciones sociales, observando regularmente el estado de la administración y constatando el cumplimiento de las garantías de los administradores reguladas por los Arts. 75 y 145 de la RG 07/2005 IGJ.

Adicionalmente y en cuanto a los Estados Contables por el Ejercicio Económico comprendido entre el primero de enero de 2008 y el treinta y uno de diciembre de 2008, nos remitimos a lo informado por el Auditor.

Por todo ello, aconsejamos la aprobación de los documentos sometidos a vuestra consideración.

DR. CARLOS F. TARSITANO

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

INFORME DE LOS AUDITORES

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de

Benito Roggio Ambiental S.A.

Domicilio Legal: Leandro N. Alem 1050 9° Piso

Cuidad Autónoma de Buenos Aires

CUIT N°: 30-70997071-9

1. Hemos efectuado un examen de auditoría de los estados de situación patrimonial de Benito Roggio Ambiental S.A. al 31 de diciembre de 2008 y 2007, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas y de las notas 1 a 9 y anexo C que los complementan. Además, hemos examinado los estados contables consolidados de Benito Roggio Ambiental S.A. con sus sociedades controladas por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, en base a la auditoría que efectuamos.
2. Nuestros exámenes fueron practicados de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que las auditorías efectuadas constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
3. En nuestra opinión:

a) los estados contables de Benito Roggio Ambiental S.A. reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2008 y 2007 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires;

1. los estados contables consolidados de Benito Roggio Ambiental S.A. con sus sociedades controladas reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial consolidada al 31 de diciembre de 2008 y 2007 y los resultados consolidados de sus operaciones y el flujo de efectivo consolidado por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
2. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
3. los estados contables de Benito Roggio Ambiental S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
4. al 31 de diciembre de 2008 no existe deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino que surja de los registros contables de la Sociedad.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 6 de marzo de 2009.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17
Dr. Carlos Martín Barbafina Contador Público (UCA) C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires Tomo 175 – Folio 65