CLISA — Annual Report 2007

Mar 10, 2008

BENITO ROGGIO AMBIENTAL S.A.
- LEANDRO N. ALEM 1050 - 9º PISO – Ciudad Autónoma de Buenos Aires -
ESTADOS CONTABLES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007
Correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1º de enero de 2007 y finalizado el 31 de diciembre de 2007, presentado en forma comparativa con el ejercicio económico irregular iniciado el 1º de julio de 2006 y finalizado el 31 de diciembre de 2006 (expresados en pesos)
Actividad Principal: Sociedad de inversión.
INSCRIPCIONES EN EL REGISTRO PÚBLICO DE COMERCIO:
Fecha de Inscripción del Estatuto:	26/02/2004
Número de Inscripción en Inspección General de Justicia:	1.734.049
Fecha de vencimiento del Estatuto:	26/02/2103
FECHA ÚLTIMA MODIFICACIÓN A LOS ESTATUTOS: 13 de junio de 2006
Sociedad Controlante: CLISA - Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A.
Domicilio Legal: Leandro N. Alem 1.050 – 9° piso – Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal: Inversora.
Participación de la sociedad controlante sobre el capital y los votos: 99,99 %

Composición del Capital (Nota 8 a los Estados Contables Básicos)

Cantidad		Tipo		Valor Nominal		Votos que otorga cada una		Suscripto		Integrado
40.012.000		Ordinarias		$ 1		1 voto		40.012.000		40.012.000

BENITO ROGGIO AMBIENTAL S.A.

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

Correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1º de enero de 2007 y finalizado el 31 de diciembre de 2007, presentado en forma comparativa con el ejercicio económico irregular iniciado el 1º de julio de 2006 y finalizado el 31 de diciembre de 2006

	31/12/2007	31/12/2006
(Pesos)	(Pesos)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 5)	6.124.634	13.779.593
Inversiones	4.247.034	-
Cuentas por cobrar (Nota 6)	293.739.557	171.480.182
Otros créditos (Nota 7)	94.723.593	70.061.878
Otros activos(Nota 8)	7.300.711	5.316.524
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	406.135.529	260.638.177
ACTIVO NO CORRIENTE
Cuentas por cobrar (Nota 6)	7.026.664	19.103.377
Otros créditos (Nota 7)	55.499.430	52.467.827
Participaciones permanentes en otras sociedades	49.636	-
Bienes de uso (Nota 14 y Anexo A)	81.813.154	77.659.265
Activos intangibles (Anexo B)	6.935.668	3.090.646
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	151.324.552	152.321.115
TOTAL DEL ACTIVO	557.460.081	412.959.292
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas:
Cuentas por pagar (Nota 9)	65.894.080	66.179.832
Deudas sociales (Nota 10)	31.269.656	36.423.107
Deudas fiscales	48.758.084	56.491.003
Deudas bancarias y financieras (Nota 11)	83.926.337	89.236.888
Otros pasivos (Nota 12)	11.901.995	8.771.130
Total deudas corrientes	241.750.152	257.101.960
Previsiones (Anexo E)	2.499.283	1.882.372
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	244.249.435	258.984.332
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas:
Cuentas por pagar (Nota 9)	3.130.811	1.309.800
Deudas sociales (Nota 10)	-	97.076
Deudas fiscales	4.839.667	7.520.140
Deudas bancarias y financieras (Nota 11)	14.297.403	13.056.025
Otros pasivos (Nota 12)	102.646.215	56.807.991
Total deudas no corrientes	124.914.096	78.791.032
Previsiones (Anexo E)	13.022.195	19.204.443
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	137.936.291	97.995.475
TOTAL DEL PASIVO	382.185.726	356.979.807
PARTICIPACIÓN MINORITARIA	132.377.164	14.410.961
PATRIMONIO NETO	42.897.191	41.568.524
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	557.460.081	412.959.292

Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables Consolidados.

	31/12/2007	31/12/2006
	(Pesos)	(Pesos)
Ingresos netos por servicios	640.957.935	254.792.937
Costo de servicios	(513.997.821)	(200.062.204)
GANANCIA BRUTA	126.960.114	54.730.733
Gastos de administración y comercialización	(99.624.950)	(43.646.598)
Amortización llave	-	2.200.070
Resultados de inversiones en entes relacionados	4.947	-
Resultados financieros
Generados por activos:
Intereses y actualizaciones	3.282.510	529.669
Diferencia de cambio	(248.467)	58.095
Descuento de activos	617.751	424.069
Previsiones de activo	(1.831.051)	(506.038)
Generados por pasivos:
Intereses y actualizaciones	(17.348.089)	(13.432.784)
Diferencia de cambio	(467.510)	51.047
Gastos bancarios	(1.273.363)	(698.979)
Descuento de pasivos	(1.321.244)	(1.663.338)
Otros ingresos y egresos, netos	(1.737.493)	3.999.610
RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIÓN MINORITARIA E IMPUESTOS	7.013.155	2.045.556
Resultado de participación minoritaria	(4.588.562)	(1.536.097)
Impuesto a las ganancias	(2.022.006)	825.673
GANANCIA DEL EJERCICIO	402.587	1.335.132

Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables Consolidados.

		31/12/2007	31/12/2006
		(Pesos)	(Pesos)
Efectivo al inicio del ejercicio		13.779.593	16.164.794
Disminución de efectivo		(3.407.925)	(2.385.201)
Efectivo al cierre del ejercicio		10.371.668	13.779.593
Actividades operativas
Ganancia del ejercicio		402.587	1.335.132
Intereses y actualizaciones ganadas y perdidas, netas		14.065.579	12.328.731
Ajustes para reconciliar el resultado a las variaciones de efectivo operativas:
	Depreciaciones y amortizaciones	36.509.690	8.091.625
	Participación minoritaria	4.588.562	1.536.097
	Resultados financieros y por tenencia (excepto intereses)	7.877.498	(2.138.155)
	Resultado de inversiones en entes relacionados	(4.947)	-
	Impuesto a las ganancias	2.022.006	(825.673)
	Pérdida por cambio de participación en sociedades relacionadas	1.909.919	-
	Ganancia por venta de bienes de uso	(236.045)	(561.540)
	Recupero de previsiones operativas, neto	(1.740.235)	(4.580.270)
Variaciones en activos y pasivos operativos:
	Disminución de previsiones operativas	(2.082.364)	(557.787)
	(Aumento) / Disminución de otros activos	(1.984.187)	1.005.480
	Aumento de créditos operativos	(136.463.923)	(29.297.846)
	Aumento de deudas operativas	9.184.708	17.094.813
Pago de intereses		(28.202.875)	(11.759.551)
Cobro de intereses		1.032.610	-
Efectivo neto aplicado en las actividades operativas		(93.121.417)	(8.328.944)
Actividades de inversión
	Compra de bienes de uso	(39.646.833)	(9.667.960)
	Aumento de activos intangibles	(4.925.905)	(555.472)
	Ingresos por ventas de bienes de uso	662.096	800.836
Efectivo neto aplicado en las actividades de inversión		(43.910.642)	(9.422.596)
Actividades financieras
	Aumento de otros créditos	(2.959.855)	(2.676.006)
	Aumento de otros pasivos	18.897.172	6.350.359
	Aumento de capital en sociedades controladas	118.736.727	-
	(Disminución) / Aumento de préstamos	(1.049.910)	11.691.986
Efectivo neto generado por las actividades financieras		133.624.134	15.366.339
Disminución de efectivo		(3.407.925)	(2.385.201)

Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables Consolidados.

NOTA 1: PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

De acuerdo a lo exigido por la Resolución General 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, los Estados Contables Consolidados de Benito Roggio Ambiental S.A. (en adelante “la Sociedad”) se presentan precediendo a los Estados Contables Básicos.

Los Estados Contables Consolidados fueron preparados siguiendo el procedimiento establecido por la Resolución Técnica Nº 21 de la F.A.C.P.C.E., de esta manera se han consolidado línea por línea los activos, pasivos, resultados y flujo de efectivo del balance general, el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo por el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2007, de los estados contables de las sociedades en las que se posee control.

Asimismo, se incluyen anexos consolidados de los rubros bienes de uso, activos intangibles, previsiones y la posición de los activos y pasivos en moneda extranjera. Esta información contable complementaria debe ser leída y analizada en forma conjunta con los Estados Contables Básicos de la Sociedad.

NOTA 2: SOCIEDADES CONSOLIDADAS

Los estados contables consolidados incluyen los activos, pasivos y resultados de las siguientes sociedades controladas:

Sociedad	Porcentaje de Tenencia	Actividad
- Cliba Ingeniería Ambiental S.A. (1) (5)	25,30%	Recolección, transporte y tratamiento de residuos
- Tecsan Ingeniería Ambiental S.A. (2)	95,00%	Recolección, transporte y tratamiento de residuos
- Cliba Ingeniería Urbana S.A. (2)	40,00%	Recolección de residuos domiciliarios
- Cliba Rosario S.A. (2)	40,00%	Recolección de residuos domiciliarios
- Taym S.A. (2)	40,00%	Servicios de higiene urbana, recolección, tratamiento y disposición de residuos, limpieza y mantenimiento
- Sehos S.A. (3)	95,00%	Servicios hospitalarios
- Ecoayres Argentina S.A. (2)	5,00%	Ingeniería ambiental
- Tecsan Ingeniería Ambiental S.A. (1)	5,00%	Recolección, transporte y tratamiento de residuos
- Cliba Ingeniería Urbana S.A. (4)	60,00%	Recolección de residuos domiciliarios
- Cliba Rosario S.A. (4)	60,00%	Recolección de residuos domiciliarios
- Taym S.A. (4)	60,00%	Servicios de higiene urbana, recolección, tratamiento y disposición de residuos, limpieza y mantenimiento
- Sehos S.A. (4)	5,00%	Servicios hospitalarios
- Ecoayres Argentina S.A. (4)	95,00%	Ingeniería ambiental

1. Representa el porcentaje directo de tenencia de la Sociedad.
2. Representa el porcentaje directo de tenencia de Cliba Ingeniería Ambiental S.A.
3. Representa el porcentaje directo de tenencia de Taym S.A.
4. Representa el porcentaje directo de tenencia de Tecsan Ingeniería Ambiental S.A.
5. Ver nota 15.

NOTA 3: NORMAS CONTABLES

1. Criterios de valuación

Los Estados Contables Consolidados han sido confeccionados sobre la base de criterios que se detallan en nota 2 a los Estados Contables Básicos de la Sociedad.

Adicionalmente, los criterios de valuación y exposición de mayor relevancia utilizados en la preparación de los Estados Contables de las Sociedades Controladas y no explicitadas en las notas de criterio de valuación de la controlante, son los siguientes:

1. Caja y bancos

El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.

1. Inversiones

Las colocaciones financieras han sido valuadas de acuerdo con la suma de dinero entregada en el momento de la transacción, más los resultados financieros devengados en base a la tasa de retorno pactada.

1. Activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio.

1. Cuentas por cobrar y por pagar

Las cuentas por cobrar y por pagar han sido valuadas al precio de contado estimado al momento de la transacción más los resultados financieros devengados al cierre del ejercicio, de corresponder.

La previsión para deudores incobrables se constituyó en base a un análisis individual de recuperabilidad de la cartera de créditos.

1. Créditos y deudas financieros

Los créditos y deudas financieros han sido valuadas de acuerdo con la suma de dinero entregada y recibida, respectivamente, neta de los costos de la transacción, más los resultados financieros devengados en base a la tasa interna de retorno estimada en dicha oportunidad.

1. Otros activos

Los materiales han sido valuados a su costo de reposición al cierre del ejercicio.

1. Participaciones en negocios conjuntos

Las inversiones en negocios conjuntos (consorcios, agrupaciones de colaboración empresaria y uniones transitorias de empresas) son consolidadas proporcionalmente.

Cuando la Sociedad Controlada posee el control total de la actividad, los estados contables del negocio conjunto han sido consolidados totalmente, exponiendo la participación minoritaria correspondiente.

Los emprendimientos radicados en el exterior han sido clasificados como no integrados con las operaciones de la Sociedad y sus Estados Contables fueron convertidos a pesos empleando el tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio. Las diferencias de cambio generadas por la conversión han sido imputadas en el Patrimonio Neto, en el rubro “Resultados diferidos” y ascendieron a $ 793.660 y a $ (132.420) al 31 de diciembre de 2007 y 2006, respectivamente.

Las Sociedades Controladas han utilizado los Estados Contables de los negocios conjuntos al 31 de diciembre de 2007 a los efectos de aplicar los criterios descriptos previamente.

NOTA 3: NORMAS CONTABLES (Continuación)

3.1 Criterios de valuación (Continuación)

1. Bienes de uso

Los bienes de uso han sido valuados a su costo de adquisición reexpresado siguiendo los lineamientos indicados en la nota 3.3., neto de sus depreciaciones acumuladas.

Las depreciaciones han sido calculadas por el método de línea recta en base a la vida útil estimada de los bienes, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de su vida útil.

El valor de estos activos, no supera su valor de utilización económica al cierre del ejercicio.

1. Activos intangibles

Los activos intangibles corresponden a los gastos pre-operativos activados por las Sociedades Controladas y las Uniones Transitorias de Empresas.

Los activos intangibles contabilizados en las Sociedades Controladas y las UTEs incluyen gastos incurridos en forma previa al inicio de los contratos de servicio. Se valuaron a su costo histórico reexpresado de acuerdo con lo mencionado en la nota 3.3., menos las correspondientes amortizaciones acumuladas, calculadas por el método de línea recta en base a las vidas útiles estimadas, las que no superan los 5 años.

1. Impuesto a las ganancias

Las Sociedades Controladas han efectuado el cálculo por impuesto a las ganancias en base al método del impuesto diferido, reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivos.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos Estados Contables.

1. Impuesto a la ganancia mínima presunta

Las Sociedades Controladas determinan el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% anual sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias.

La obligación fiscal de las Sociedades Controladas en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Las Sociedades Controladas han reconocido el impuesto a la ganancia mínima presunta devengado en el ejercicio y pagado en ejercicios anteriores como crédito debido a que estima que en ejercicios futuros podrá computarlo como pago a cuenta del impuesto a las ganancias.

NOTA 3: NORMAS CONTABLES (Continuación)

3.1 Criterios de valuación (Continuación)

1. Contingencias

Las contingencias contabilizadas en el pasivo reflejan, en base a la opinión de los asesores legales y a los restantes elementos de juicio disponibles, los pasivos contingentes derivados de situaciones o circunstancias existentes a la fecha de cierre de los estados contables que tengan una probabilidad elevada de ocurrencia y sean cuantificables. Dichos pasivos contingentes incluyen los procesos judiciales pendientes o reclamos de terceros por eventuales perjuicios originados en el desarrollo de las actividades y aquellas otras contingencias originadas en cuestiones de interpretación de la legislación vigente.

1. Cuentas del Estado de Resultados

Los cargos por activos consumidos se determinaron en función de los valores de tales activos.

1. Reconocimiento de ingresos

Los ingresos corresponden a la facturación de servicios de higiene urbana, tratamiento y disposición final de residuos y servicios industriales y de mantenimiento, y se reconocen en el momento que los mismos se devengan, en base a los contratos celebrados con cada cliente.

o. Estado de Flujo de Efectivo

A los efectos de la presentación del estado de flujo de efectivo, el concepto de efectivo adoptado comprende el saldo de libre disponibilidad en caja y bancos e inversiones.

3.2 Estimaciones contables

La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio. La gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, la previsión para deudores incobrables, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes y el cargo por impuesto a las ganancias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables.

3.3 Consideración de los efectos de la inflación

Los Estados Contables de las Sociedades Controladas, han sido preparados sin reconocer los cambios en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de diciembre de 2001, debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria. Desde el 1° de enero de 2002 y hasta el 1° de marzo de 2003, se reconocieron los efectos de la inflación, debido a la existencia de un período inflacionario. A partir de esa fecha se ha discontinuado la reexpresión de los Estados Contables.

Este criterio no estuvo de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes, las cuales establecían que los Estados Contables debían ser reexpresados hasta el 30 de septiembre de 2003. Sin embargo, este desvío no ha generado un efecto significativo sobre los Estados Contables de las Sociedades Controladas. El índice utilizado a los efectos de la reexpresión de las partidas fue el índice de precios internos al por mayor publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.

3.4 Información comparativa

Los saldos del ejercicio económico irregular finalizado el 31 de diciembre de 2006 que se exponen en estos Estados Contables consolidados a efectos comparativos, surgen de los Estados Contables consolidados a dicha fecha e incluyen el impacto de la aplicación de las normas contables unificadas indicadas en el punto 2.2. de las notas de los estados contables básicos.

NOTA 3: NORMAS CONTABLES (Continuación)

3.4 Información comparativa (Continuación)

Los Estados de Resultados y de Flujo de Efectivo al 31 de diciembre de 2006 corresponden a un ejercicio irregular de seis meses, con lo que su comparabilidad con los del presente ejercicio se ve afectada. Por otro lado se han reclasificado ciertas cifras a los efectos de su presentación comparativa con los Estados Contables consolidados del presente ejercicio.

NOTA 4: UNIONES TRANSITORIAS DE EMPRESAS, CONSORCIOS Y AGRUPACIONES DE COLABORACIÓN EMPRESARIA EN LAS QUE PARTICIPAN SUS SOCIEDADES CONTROLADAS

Las UTEs, Consorcios y ACE de las Sociedades Controladas por la Sociedad al 31 de diciembre de 2007 se detallan a continuación:

Emprendimientos		Servicios prestados para:		Fecha de vencimiento del contrato
UTE Climer		Municipalidad de Merlo		(1)
UTE Clibar		Municipalidad de S. C. de Bariloche		(1)
UTE Norte III		Cinturón Ecológico Área Metropolitana S. de E.		(2)
UTE Clipaz		Municipalidad de Villa Carlos Paz		(1)
UTE Ituzaingó		Municipalidad de Ituzaingó		(1)
UTE Clife		Municipalidad de Santa Fe		Mayo de 2008
UTE Cliba San Isidro		Municipalidad de San Isidro		(4)
UTE Cliba Córdoba		Municipalidad de Córdoba		Marzo 2008
UTE Cliba Río IV		Municipalidad de Río Cuarto		(1)
UTE Cliba Morón		Municipalidad del Partido de Morón		(1)
UTE Cliba Tres de Febrero		Municipalidad del Partido de 3 de Febrero		(4)
UTE Cliba Neuquén		Municipalidad de Neuquén		Junio de 2011
UTE Cliba Bahía Blanca		Municipalidad de Bahía Blanca		Agosto de 2008
UTE Mercado Central		Corporación del Mercado Central		(1)
Consorcio Sol II		Municipalidad de Maldonado (Uruguay)		(1)
Consorcio Las Piedras		Municipalidad de Las Piedras (Uruguay)		(1)
Consorcio Cliba Las Piedras		Municipalidad de Las Piedras (Uruguay)		Marzo de 2008 (3)
Consorcio Sur		Municipalidad de Montevideo (Uruguay)		(1)
Consorcio Coslim II		Municipalidad de Canelones (Uruguay)		(1)
UTE Clima		Municipalidad de Córdoba		(1)
Consorcio Costa de Oro		Municipalidad de Canelones (Uruguay)		Marzo de 2008 (3)
UTE Cliba Ituzaingó		Municipalidad de Ituzaingó		Marzo de 2008
Cliba Agrupación de Colaboración Empresaria		Gestión administrativa, contable y financiera de las sociedades y UTEs del Grupo Cliba.		-

1. UTEs que han dejado de prestar servicios en la municipalidad respectiva a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables Consolidados.
2. La fecha de finalización del contrato opera con el completamiento de la capacidad del relleno objeto del contrato, la cual es estimada por la Dirección de la Sociedad para marzo de 2010. Por otro lado, en el mes de abril de 2007 la UTE firmó contrato con el comitente para la construcción de un nuevo módulo sobre el que se comenzará a disponer una vez finalizado el actual. La fecha estimada para el completamiento del nuevo módulo es diciembre de 2013.
3. El TOCAF (ley administrativa municipal) permite a las autoridades municipales prorrogar los contratos por un período igual al original (5 años). El vencimiento original del contrato era en julio de 2005, la Municipalidad otorgó una prórroga hasta las fechas indicadas.
4. A la fecha de los presentes Estados Contables no ha sido firmada la prorroga del contrato. No obstante, se continúa con la prestación, facturación y cobro del servicio en forma regular. A su vez, la UTE Cliba Tres de Febrero se encuentra en proceso licitatorio.

NOTA 5: CAJA Y BANCOS
	31/12/2007		31/12/2006
	(Pesos)		(Pesos)
Caja	170.763		240.310
Bancos (Anexo G)	2.168.563		4.327.868
Caja en UTEs y consorcios	2.039.049		69.720
Bancos en UTEs y consorcios (Anexo G)	1.746.259		9.141.695
Total	6.124.634		13.779.593

NOTA 6: CUENTAS POR COBRAR
		31/12/2007		31/12/2006
		(Pesos)		(Pesos)
Corrientes
Deudores por ventas (Anexo G)		155.763.177		77.614.321
Previsión incobrables (Anexo E)		(3.746.167)		(2.744.110)
Cheques diferidos a cobrar		475.326		1.102.759
Documentos a cobrar		14.019		44.920
Deudores por ventas en UTEs y consorcios		140.176.745		93.874.198
Previsión incobrables en UTEs y consorcios (Anexo E)		(1.922.971)		(1.831.370)
Cheques diferidos a cobrar en UTEs y consorcios		32.215		39.107
Documentos a cobrar en UTEs y consorcios (Anexo G)		2.947.213		3.380.357
Subtotal		293.739.557		171.480.182
No Corrientes
Deudores por ventas		5.925.105		5.925.105
Previsión incobrables (Anexo E)		(1.505.856)		(867.140)
Documentos a cobrar		-		370.039
Deudores por ventas en UTEs y consorcios		2.607.415		13.675.373
Subtotal		7.026.664		19.103.377
Total		300.766.221		190.583.559
NOTA 7: OTROS CRÉDITOS
		31/12/2007		31/12/2006
		(Pesos)		(Pesos)
Corrientes
Créditos impositivos		15.664.322		10.979.444
Deudores varios (Anexo G)		23.139.238		20.132.654
Previsión deudores incobrables (Anexo E)		(223.029)		(174.510)
Gastos a devengar		2.106.118		1.754.376
Gastos a recuperar		7.842.418		7.574.912
Anticipos		2.623.120		898.933
Créditos impositivos en UTEs		16.681.810		9.319.970
Deudores varios en UTEs y consorcios		4.221.871		2.625.238
Gastos a devengar en UTEs y consorcios		6.396.542		3.927.008
Gastos a recuperar en UTEs y consorcios (Anexo G)		9.437.948		9.506.681
Anticipos en UTEs y consorcios		6.029.335		1.750.273
Otros créditos en UTEs y consorcios		803.900		1.766.899
Subtotal		94.723.593		70.061.878
No Corrientes
Activo diferido		38.111.176		40.042.843
Saldo a favor - GMP		17.221.078		12.219.755
Depósitos en garantía		49.311		45.211
Depósitos en garantía en UTEs y consorcios		15.056		11.161
Deudores varios en UTEs y consorcios		102.809		148.857
Subtotal		55.499.430		52.467.827
Total		150.223.023		122.529.705
NOTA 8: OTROS ACTIVOS
		31/12/2007		31/12/2006
		(Pesos)		(Pesos)
Corrientes
Materiales en stock		2.683.680		2.322.588
Materiales en stock en UTEs y consorcios (Anexo G)		4.617.031		2.993.936
Total		7.300.711		5.316.524

NOTA 9: CUENTAS POR PAGAR
		31/12/2007		31/12/2006
Corrientes		(Pesos)		(Pesos)
Proveedores (Anexo G)		9.422.691		9.230.922
Cheques diferidos a pagar		7.766.942		11.077.662
Documentos a pagar		70.685		15.563
Provisiones varias		3.471.458		4.401.936
Proveedores en UTEs y consorcios		22.177.904		18.208.793
Cheques diferidos a pagar en UTEs y consorcios		12.776.201		13.661.140
Provisiones varias en UTEs y consorcios (Anexo G)		10.208.199		9.583.816
Subtotal		65.894.080		66.179.832
No Corrientes
Documentos a pagar		606.494		-
Provisiones varias		1.158.967		690.319
Provisiones varias en UTEs y consorcios		1.365.350		619.481
Subtotal		3.130.811		1.309.800
Total		69.024.891		67.489.632
NOTA 10: DEUDAS SOCIALES
		31/12/2007		31/12/2006
		(Pesos)		(Pesos)
Corrientes
Remuneraciones a pagar		5.132.927		4.030.019
Cargas sociales a pagar		5.135.095		8.493.068
Provisiones laborales		3.908.956		3.397.304
Remuneraciones a pagar en UTEs y consorcios		5.799.152		4.709.431
Cargas sociales a pagar en UTEs y consorcios (Anexo G)		6.336.452		12.029.151
Provisiones laborales en UTEs y consorcios		4.957.074		3.764.134
Subtotal		31.269.656		36.423.107
No Corrientes
Planes de pago		-		63.359
Planes de pago en UTEs y consorcios		-		33.717
Subtotal		-		97.076
Total		31.269.656		36.520.183

NOTA 11: DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS
		31/12/2007		31/12/2006
		(Pesos)		(Pesos)
Corrientes
Adelantos en cuenta corriente (Anexo G)		14.859.196		25.812.077
Deuda bancaria y financiera (Nota 14 y Anexo G)		55.724.333		59.351.217
Adelantos en cuenta corriente en UTEs y consorcios		7.236.570		1.307.773
Deuda bancaria y financiera en UTEs y consorcios		6.106.238		2.765.821
Subtotal		83.926.337		89.236.888
No Corrientes
Deuda bancaria y financiera (Anexo G)		14.297.403		10.598.106
Deuda bancaria y financiera en UTEs y consorcios		-		2.457.919
Subtotal		14.297.403		13.056.025
Total		98.223.740		102.292.913
NOTA 12: OTROS PASIVOS
		31/12/2007		31/12/2006
		(Pesos)		(Pesos)
Corrientes
Acreedores varios		109.673		428.156
Depósitos en garantía recibidos		6.889		5.000
Embargos retenidos a pagar		57.169		40.299
Acreedores varios en UTEs y consorcios (Anexo G)		11.573.588		8.024.673
Depósitos en garantía recibidos en UTEs y consorcios		-		191.735
Embargos retenidos a pagar en UTEs y consorcios (Anexo G)		154.676		81.267
Subtotal		11.901.995		8.771.130
No Corrientes
Otros pasivos		26.076.904		16.197.803
Acreedores varios		36.318.447		7.661.468
Otros pasivos en UTEs y consorcios (Anexo G)		39.226.715		28.922.537
Acreedores varios en UTEs y consorcios		1.024.149		4.026.183
Subtotal		102.646.215		56.807.991
Total		114.548.210		65.579.121

NOTA 13: CONTINGENCIAS

Varios procesos legales producto del curso ordinario de los negocios en los cuales son parte las empresas relacionadas a Benito Roggio Ambiental S.A. fueron resueltos en forma favorable para dichas empresas relacionadas.

Los Estados Contables de Cliba Ingeniería Ambiental S.A. informan lo siguiente:

La discusión judicial que la Sociedad mantenía con la Dirección General de Rentas de la Provincia de Córdoba por una intimación de pago por la diferencia en la alícuota aplicada del impuesto de sellos en los contratos de Córdoba, Carlos Paz, Río IV y Taym S.A., entendiendo la mencionada Dirección que los mismos correspondían a contratos de concesión de servicios y no de locación de servicios, fue resuelta favorablemente para la Sociedad, mediante un acuerdo firmado entre la Provincia de Córdoba,  representada por el Sr. Fiscal de Estado Dr. Jorge Eduardo Córdoba, autorizado por Decreto Nro. 1213 y las firmas TAYM S.A, Cliba Córdoba UTE y Cliba Carlos Paz UTE, por el cual la Provincia de Córdoba prestó conformidad al pago del impuesto de sellos realizado por los actores, razón por la cual nada más tiene que reclamar.

Respecto al importe reclamado a la UTE Río IV ($ 58.321), el mismo fue cancelado en el mes de diciembre de 2007.

El importe reclamado por el contrato de Cliba Córdoba era de aproximadamente $ 12.200.000, monto que incluía tributo, recargos y multas.

El importe reclamado por los contratos de Carlos Paz, Río Cuarto y Taym S.A. (sucursal Córdoba) ascendía a aproximadamente $ 1.285.000, monto que incluía el mencionado tributo, recargos y multas.

La Sociedad no había constituido provisión alguna sobre estos litigios dadas las expectativas del Directorio de una resolución favorable de los mismos.

NOTA 14: ACTIVOS GRAVADOS, BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA Y GARANTÍAS OTORGADAS

Se detallan a continuación los activos y la deuda a la que están afectados:

Detalle	Valor del activo	Tipo de deuda	Monto de la deuda	Tipo de restricción
Inmuebles	2.441.656	Bancaria	677.027	Garantía hipotecaria (***)
Máquinas y equipos	805.879	Bancaria	255.898	Garantía prendaria (*)
Máquinas y equipos	10.557.909	Financiera	5.684.200	Garantía prendaria
Rodados	105.093	Bancaria	108.698	Garantía prendaria
Máquinas y equipos	988.244	Bancaria	935.225	Leasing
Rodados	1.926.073	Bancaria	626.508	Garantía prendaria (*)
Rodados	1.507.917	Comercial	1.150.662	Garantía prendaria
Rodados	3.274.364	Bancaria	3.067.857	Leasing
Deudores por venta	30.604.166	Bancaria	12.859.110	Garantía por cesión
Deudores por venta	19.902.411	Bancaria	20.411.302	Garantía por cesión
Deudores por venta	(**)	Bancaria	15.073.839	Garantía por cesión

NOTA 14: ACTIVOS GRAVADOS, BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA Y GARANTÍAS OTORGADAS (Continuación)

(*) El préstamo está garantizado adicionalmente con la cesión de los derechos de cobro sobre los contratos con la Municipalidad de Neuquén y con la Municipalidad de Quilmes.

(**) Préstamo Sindicado del Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. y del Banco de la Ciudad de Buenos Aires obtenido por la sociedad controlada Tecsan Ingeniería Ambiental S.A., siendo codeudores Cliba Ingeniería Ambiental S.A., Benito Roggio e Hijos S.A., Roggio S.A. y CLISA–Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A.. El préstamo está garantizado con la cesión del derecho a percibir cualquier importe en dinero a devengarse por el contrato que la UTE Norte III tiene con el CEAMSE, por los servicios a ser prestados a partir del 1º de enero de 2006.

(***) Sobre los inmuebles ubicados en la Huertilla, Provincia de Córdoba.

La Sociedad controlada Cliba Ingeniería Ambiental S.A. garantiza en forma incondicional, irrevocable y solidaria las obligaciones de CLISA Compañía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios S.A. bajo la Clase 1 de obligaciones negociables por un valor nominal total de US$ 15.000.000, emitidas en el marco del Programa de Obligaciones Negociables por hasta US$ 100.000.000.

Adicionalmente, la Sociedad Controlada Cliba Ingeniería Ambiental S.A. garantiza en forma incondicional, irrevocable y solidaria las obligaciones de CLISA Compañía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios S.A. bajo la Clase 2 de obligaciones negociables por un valor nominal total de US$ 100.000.000,  emitidas en el marco del Programa de Obligaciones Negociables por hasta US$ 100.000.000 , ampliado a US$ 150.000.000.

NOTA 15: AUMENTO DE CAPITAL EN LA SOCIEDAD CONTROLADA CLIBA INGENIERÍA AMBIENTAL

Con fecha 19 y 28 de diciembre de 2007, la sociedad controlada Cliba Ingeniería Ambiental S.A. aumentó su capital de $40.000.000.- a $161.839.377.- representado por 40.947.518 de acciones ordinarias clase A de V.N. $ 1 y 5 votos cada una en poder de Benito Roggio Ambiental S.A., por 2.155.132 de acciones ordinarias clase A de V.N. $ 1 y 5 votos cada una en poder de Inversar S.A., por 78.553.741 de acciones preferidas de V.N. $ 1 cada una sin derecho a voto en poder de Benito Roggio e Hijos S.A., y por 40.182.986 de acciones ordinarias clase B de V.N. $ 1 y 1 voto cada una en poder de CLISA Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A. encontrándose la totalidad del mismo suscripto e integrado.

La participación de la Sociedad en Cliba Ingeniería Ambiental S.A., que representaba el 95% del capital y los votos, fue modificada en virtud de la capitalización mencionada en el párrafo anterior, quedando constituída de la siguiente forma: 25,30% del capital y 80% de los votos.

BIENES DE USO CONSOLIDADO ANEXO A

Cuenta principal	Valor de origen					Al cierre del ejercicio
Al inicio del ejercicio	Resultado por conversión	Altas	Transferencia	Bajas
Instalaciones	30.391.230	-	2.136.986	17.058.877	(203.043)	49.384.050
Máquinas y equipos	93.625.816	176.843	11.784.182	84.342	(1.901.452)	103.769.731
Rodados	72.292.461	541.825	6.331.886	109.306	(1.331.853)	77.943.625
Muebles y útiles	2.810.498	4.242	209.145	6.063	(15.127)	3.014.821
Herramientas	680.484	9.288	116.559	-	(2.049)	804.282
Inmuebles	7.975.656	249.506	-	-	(258.035)	7.967.127
Equipos de computación	4.143.335	-	846.778	-	-	4.990.113
Bienes de uso en tránsito	17.148	-	121.854	(60.071)	-	78.931
Obras en curso	14.407.416	-	17.972.446	(17.051.320)	-	15.328.542
Anticipo compra bienes de uso	20.628	-	126.997	(147.197)	(428)	-
Totales al 31/12/2007	226.364.672	981.704	39.646.833	-	(3.711.987)	263.281.222
Totales al 31/12/2006	219.033.832	(76.395)	10.564.818	-	(3.157.583)	226.364.672

Cuenta principal	Depreciaciones					Neto resultante
Al inicio del ejercicio	Resultado por conversión	Bajas	Del ejercicio	Al cierre del ejercicio
Instalaciones	20.713.165	-	(171.727)	20.449.838	40.991.276	8.392.774
Máquinas y equipos	67.813.460	153.795	(1.776.827)	7.615.364	73.805.792	29.963.939
Rodados	54.185.511	396.343	(1.268.020)	6.118.568	59.432.402	18.511.223
Muebles y útiles	2.240.324	3.337	(5.251)	233.833	2.472.243	542.578
Herramientas	542.927	6.132	(114)	76.808	625.753	178.529
Inmuebles	709.857	60.183	(63.997)	102.227	808.270	7.158.857
Equipos de computación	2.500.163	-	-	832.169	3.332.332	1.657.781
Bienes de uso en tránsito	-	-	-	-	-	78.931
Obras en curso	-	-	-	-	-	15.328.542
Anticipo compra bienes de uso	-	-	-	-	-	-
Totales al 31/12/2007	148.705.407	619.790	(3.285.936)	35.428.807	181.468.068	81.813.154
Totales al 31/12/2006	142.140.632	(41.835)	(2.918.287)	9.524.897	148.705.407	77.659.265

INTANGIBLES CONSOLIDADO ANEXO B

Cuenta principal	Valor de origen
Al inicio del ejercicio	Altas	Bajas (1)	Al cierre del ejercicio
Gastos preoperativos	6.203.520	1.166.252	-	7.369.772
Gastos preoperativos en UTEs	8.292.510	3.759.653	-	12.052.163
Totales al 31/12/2007	14.496.030	4.925.905	-	19.421.935
Totales al 31/12/2006	16.380.004	555.472	(2.439.446)	14.496.030

Cuenta principal	Amortización				Neto resultante
Al inicio del ejercicio	Bajas	Del ejercicio	Al cierre del ejercicio
Gastos preoperativos	5.497.806	-	191.768	5.689.574	1.680.198
Gastos preoperativos en UTEs	5.907.578	-	889.115	6.796.693	5.255.470
Totales al 31/12/2007	11.405.384	-	1.080.883	12.486.267	6.935.668
Totales al 31/12/2006	11.860.034	(1.221.448)	766.798	11.405.384	3.090.646

(1) La baja obedece a una reclasificación.

PREVISIONES CONSOLIDADO ANEXO E

Conceptos			Saldo al inicio del ejercicio	Aumentos (1)	Disminuciones (2)	Transfe- rencias	Diferencia por conversión	Saldo al cierre del ejercicio
Deducidas del Activo
	Corrientes
		Cuentas por cobrar
		Previsión para deudores incobrables	2.744.110	1.247.135	(245.078)	-	-	3.746.167
		Previsión para deudores incobrables en UTEs	1.831.370	1.593.584	(1.501.983)	-	-	1.922.971
		Otros créditos
		Previsión para deudores incobrables	174.510	48.519	-	-	-	223.029
		Totales al 31/12/2007	4.749.990	2.889.238	(1.747.061)	-	-	5.892.167
		Totales al 31/12/2006	9.733.411	704.814	(5.599.686)	(88.549)	-	4.749.990
	No corrientes
		Cuentas por cobrar
		Previsión para deudores incobrables	867.140	638.716	-	-	-	1.505.856
		Totales al 31/12/2007	867.140	638.716	-	-	-	1.505.856
		Totales al 31/12/2006	778.591	-	-	88.549	-	867.140
Incluidas en el Pasivo
	Corrientes
		Previsiones para juicios, reclamos y contingencias varias	422.964	1.686.332	(1.390.806)	-	-	718.490
		Previsiones para juicios, reclamos y contingencias varias en UTEs	1.459.408	734.947	(449.902)	-	36.340	1.780.793
		Totales al 31/12/2007	1.882.372	2.421.279	(1.840.708)	-	36.340	2.499.283
		Totales al 31/12/2006	2.022.609	1.234.288	(1.403.732)	37.363	(8.156)	1.882.372
	No Corrientes
		Previsiones para juicios, reclamos y contingencias varias	4.074.034	181.600	(2.154.515)	-	-	2.101.119
		Previsiones para juicios, reclamos y contingencias varias en UTEs	15.130.409	1.543.083	(5.754.231)	-	1.815	10.921.076
		Totales al 31/12/2007	19.204.443	1.724.683	(7.908.746)	-	1.815	13.022.195
		Totales al 31/12/2006	19.316.264	2.760.439	(2.834.180)	(37.363)	(717)	19.204.443

1. Previsiones deducidas del Activo: su destino se expone en resultados financieros.

Previsiones incluidas en el Pasivo: su destino se expone en otros ingresos y egresos, netos y en resultados financieros.

(2) Corresponde a utilizaciones $ 2.082.364.- y a recupero de previsión $ 9.414.151.-

MONEDA EXTRANJERA CONSOLIDADO ANEXO G

		Diciembre-07						Diciembre-06
Rubro		Clase y monto de la moneda extranjera		Cambio vigente		Importe contabilizado en pesos		Importe contabilizado en pesos
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos		USD 52.828		3,149		166.355		355.758
Cuentas por cobrar		USD 911.576		3,149		2.870.553		2.789.466
Otros créditos		USD 644.011		3,149		2.027.991		282.656
Caja y bancos		$U 1.275.412		0,1465		186.848		294.846
Cuentas por cobrar		$U 34.633.645		0,1465		5.073.829		3.130.052
Otros créditos		$U 13.445.686		0,1465		1.969.793		1.753.029
Otros activos		$U 99.727		0,1465		14.610		8.929
Total ACTIVO CORRIENTE						12.309.979		8.614.736
ACTIVO NO CORRIENTE
Bienes de uso		$U 6.825.775		0,1465		999.976		1.184.433
Total ACTIVO NO CORRIENTE						999.976		1.184.433
TOTAL ACTIVO						13.309.955		9.799.169
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar		USD 585.173		3,149		1.842.710		1.798.875
Deudas bancarias		USD 1.939.104		3,149		6.106.238		160.012
Deudas financieras		USD 1.319.056		3,149		4.153.707		4.475.858
Otros pasivos		USD 0		3,149		-		49.660
Cuentas por pagar		$U 15.300.410		0,1465		2.241.510		1.276.433
Deudas sociales		$U 3.660.362		0,1465		536.243		365.754
Deudas fiscales		$U 5.539.638		0,1465		811.557		709.370
Otros pasivos		$U 8.565.412		0,1465		1.254.833		1.219.467
Previsiones		$U 1.723.905		0,1465		252.552		216.212
Total PASIVO CORRIENTE						17.199.350		10.271.641
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas financieras		USD 486.025		3,149		1.530.493		5.219.023
Otros pasivos		USD 21.095		3,149		66.428		4.026.530
Previsiones		$U 86.041		0,1465		12.605		10.790
Total PASIVO NO CORRIENTE						1.609.526		9.256.343
TOTAL PASIVO						18.808.876		19.527.984

BENITO ROGGIO AMBIENTAL S.A.

ESTADOS CONTABLES

Correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1º de enero de 2007 y finalizado el 31 de diciembre de 2007, presentado en forma comparativa con el ejercicio económico irregular iniciado el 1º de julio de 2006 y finalizado el 31 de diciembre de 2006

	31/12/2007 (Pesos)	31/12/2006 (Pesos)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Otros créditos (Notas 3, 5 y 6)	9.869	9.869
Total del Activo Corriente	9.869	9.869
ACTIVO NO CORRIENTE
Participaciones permanentes en otras sociedades (Anexo C)	45.243.649	43.914.982
Total del Activo No Corriente	45.243.649	43.914.982
TOTAL DEL ACTIVO	45.253.518	43.924.851
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Otros pasivos (Notas 4, 5 y 6)	2.356.327	2.356.327
Total del Pasivo Corriente	2.356.327	2.356.327
TOTAL DEL PASIVO	2.356.327	2.356.327
PATRIMONIO NETO (Según Estado Respectivo)	42.897.191	41.568.524
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	45.253.518	43.924.851

Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de estos Estados Contables.

	31/12/2007	31/12/2006
	(Pesos)	(Pesos)
Amortización intangible	-	-
Resultados de inversiones en entes relacionados (Nota 7)	2.312.506	1.335.132
Otros ingresos y egresos, netos	(1.909.919)	-
GANANCIA DEL EJERCICIO	402.587	1.335.132

Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de estos Estados Contables.

CONCEPTO	Aporte de los propietarios		Resultados diferidos	Resultados acumulados		Total del Patrimonio Neto
Capital suscripto (Nota 8)	Total	Reserva legal (Nota 9)	Resultados no asignados
Saldos al 30/06/2006	40.012.000	40.012.000	3.611	-	353.812	40.369.423
Constitución de reserva legal	-	-	-	17.691	(17.691)	-
Diferencia transitoria de conversión del ejercicio	-	-	(136.031)	-	-	(136.031)
Ganancia del ejercicio	-	-	-	-	1.335.132	1.335.132
Saldos al 31/12/2006	40.012.000	40.012.000	(132.420)	17.691	1.671.253	41.568.524
Constitución de reserva legal (Nota 9)	-	-	-	66.757	(66.757)	-
Diferencia transitoria de conversión del ejercicio	-	-	926.080	-	-	926.080
Ganancia del ejercicio	-	-	-	-	402.587	402.587
Saldos al 31/12/2007	40.012.000	40.012.000	793.660	84.448	2.007.083	42.897.191

Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de estos Estados Contables.

		31/12/2007	31/12/2006
		(Pesos)	(Pesos)
Efectivo al inicio del ejercicio		-	-
Variación neta de efectivo		-	-
Efectivo al cierre del ejercicio		-	-
Actividades operativas
Ganancia del ejercicio		402.587	1.335.132
Ajustes para reconciliar el resultado a las variaciones de efectivo operativas:
Resultado de inversiones en entes relacionados		(2.312.506)	(1.335.132)
Pérdida por cambio de participación en sociedades relacionadas		1.909.919	-
Efectivo neto de actividades operativas		-	-
Variación neta de efectivo		-	-

Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de estos Estados Contables.

NOTA 1: ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

El 15 de enero de 2004 se constituyó Transportel S.A. con el objeto de desarrollar actividades de construcción, operación y mantenimiento de obras. El 13 de junio de 2006, los accionistas reunidos en Asamblea Extraordinaria, decidieron reorientar las actividades de la compañía hacia el rubro de la ingeniería ambiental. Consecuentemente, en dicha Asamblea se aprobó el cambio de la denominación social a “Benito Roggio Ambiental S.A.”, se modificó el objeto social a “Sociedad de Inversión” y se cambió la fecha de cierre de su ejercicio económico al 31 de diciembre de cada año.

En concordancia con el nuevo rumbo tomado por la Sociedad, el 13 de junio de 2006 se adquirieron las tenencias accionarias de las compañías Cliba Ingeniería Ambiental S.A. y Tecsan Ingeniería Ambiental S.A. (ver Anexo C). Como consecuencia de estas adquisiciones, Benito Roggio Ambiental S.A. se constituyó en controlante de Cliba y, a través de ésta última, de Tecsan.

Cliba y Tecsan, directa o indirectamente a través de las sociedades o uniones transitorias de empresas en las cuales participan, prestan servicios de ingeniería ambiental operando en tres grandes áreas de actividad del negocio: higiene urbana, disposición final y tratamiento de residuos y servicios de limpieza y mantenimiento. En relación a los servicios de higiene urbana, son las mayores proveedoras de servicios de limpieza y eliminación de residuos municipales de la Argentina, proveyendo dichos servicios a varias municipalidades de la Argentina, así como también del Uruguay. Los principales servicios prestados en el negocio de higiene urbana incluyen, entre otros, la recolección, remoción y disposición de residuos residenciales y comerciales, y el barrido manual y mecánico de calles. En relación a la disposición final y tratamiento de residuos, se operan actualmente cuatro rellenos sanitarios en el país siendo líder absoluto en Argentina en este material. Además, a través de la sociedad controlada Taym S.A., se proveen servicios de limpieza industrial a importantes clientes industriales y comerciales de Argentina, y a través de su controlada Sehos S.A. se proveen servicios especializados de limpieza y mantenimiento a hospitales y de puesta en valor de edificios emblemáticos de la ciudad de Buenos Aires.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes utilizadas por la Sociedad para la preparación de los presentes Estados Contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del ejercicio anterior.

2.1 Preparación y presentación de los Estados Contables

Los presentes Estados Contables están expresados en pesos argentinos y fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y de acuerdo con las resoluciones emitidas por la Comisión Nacional de Valores.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.2 Unificación de normas contables

En el marco del convenio de declaración de voluntades celebrado el 8 de julio de 2004 por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (“FACPCE”) y el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, el cual manifiesta que las partes consideran importante el tratamiento de la unificación de las normas técnicas, este último consejo emitió con fecha 10 de agosto de 2005 la Resolución CD 93/05, a través de la cual se adoptaron las normas contables aprobadas por la FACPCE incluyendo los cambios incorporados a las mismas hasta el 1º de abril de 2005.

La adopción de las mencionadas normas entró en vigencia para los Estados Contables anuales o períodos intermedios correspondientes a ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2006. Asimismo, la Comisión Nacional de Valores ha adoptado las mencionadas normas con ciertas modificaciones, estableciendo que son de aplicación para los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2006.

Las modificaciones incorporadas en el proceso de unificación de normas contables no han generado cambios significativos en los Estados Contables de la Sociedad.

2.3 Información comparativa

Los saldos del ejercicio económico irregular finalizado el 31 de diciembre de 2006 que se exponen en estos Estados Contables a efectos comparativos, surgen de los Estados Contables a dicha fecha e incluyen el impacto de la aplicación de las normas contables unificadas indicadas en el punto 2.2.anterior.

Los Estados de Resultados y de Flujo de Efectivo al 31 de diciembre de 2006 corresponden a un ejercicio irregular de seis meses, con lo que su comparabilidad con los del presente ejercicio se ve afectada. Por otro lado se han reclasificado ciertas cifras a los efectos de su presentación comparativa con los Estados Contables del presente ejercicio.

2.4 Criterios de valuación

1. Otros créditos y pasivos

Los créditos y pasivos diversos han sido valuados en base a la mejor estimación posible de la suma a cobrar y a pagar, respectivamente, descontada utilizando la tasa estimada en el momento de su incorporación al activo y pasivo, respectivamente.

1. Saldos por transacciones financieras, créditos y deudas diversas con partes relacionadas

Los créditos y deudas con partes relacionadas generados por transacciones financieras, y por otras transacciones diversas (no incluye la compra-venta de bienes y servicios) han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.

1. Inversiones no corrientes en Sociedades

Las participaciones permanentes en Cliba y Tecsan han sido valuadas de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional, de acuerdo con las disposiciones de la Resolución Técnica N° 21 de la F.A.C.P.C.E., tomando como base los estados contables al 31 de diciembre de 2007 emitidos por las mismas. Los valores obtenidos de esta forma no superan a sus respectivos valores recuperables estimados al cierre del ejercicio.

Las normas contables utilizadas por las Sociedades Controladas para la elaboración de sus Estados Contables son las mismas que las utilizadas por la Sociedad.

1. Impuesto a las ganancias

La Sociedad no ha efectuado el cálculo por impuesto a las ganancias en base al método del impuesto diferido en virtud de no poseer activos susceptibles de la aplicación del mismo.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.4 Criterios de valuación (Continuación)

1. Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% anual sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias.

La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

En el presente ejercicio la Sociedad no posee activos que superen el mínimo imponible que marca la ley para la aplicación del impuesto.

1. Cuentas del Patrimonio Neto

La cuenta “Capital suscripto” ha sido expresada a su valor nominal histórico.

1. Cuentas del Estado de Resultados

Los resultados del ejercicio se exponen a sus valores nominales.

1. Estado de Flujo de Efectivo

A los efectos de la presentación del estado de flujo de efectivo, el concepto de efectivo adoptado comprende el saldo de libre disponibilidad en caja y bancos e inversiones.

NOTA 3: OTROS CRÉDITOS
		31/12/2007		31/12/2006
		(Pesos)		(Pesos)
Corrientes
Deudores varios con Soc. art. 33 y partes relacionadas (Nota 5)		9.869		9.869
Total		9.869		9.869

NOTA 4: OTROS PASIVOS
		31/12/2007		31/12/2006
		(Pesos)		(Pesos)
Corrientes
Acreedores varios con Soc. Art. 33 y partes relacionadas (Nota 5)		2.356.327		2.356.327
Total		2.356.327		2.356.327

NOTA 5: SALDOS CON SOCIEDADES ART. 33 Y PARTES RELACIONADAS

Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 los saldos con Soc. Art. 33 y partes relacionadas son:

		31/12/2007		31/12/2006
Activo
Otros créditos
No Corrientes
	Roggio S.A.	9.000		9.000
	Tranelpa S.A. de Inversión	869		869
		9.869		9.869
Pasivo
Otros pasivos
Corrientes
	Cliba Ingeniería Ambiental S.A.	2.351.614		2.351.614
	Inversar S.A.	4.713		4.713
		2.356.327		2.356.327

NOTA 6: APERTURA DE PLAZOS Y TASAS DE INTERÉS DE CRÉDITOS Y PASIVOS

El siguiente cuadro detalla las pautas de actualización y plazos estimados de vencimientos de los créditos y pasivos registrados por la Sociedad al 31 de diciembre de 2007:

Plazos	Activos	Pasivos
Créditos	Otras deudas
Con plazo
A vencer:
De nueve meses a un año	9.869	2.356.327
Total a vencer	9.869	2.356.327
Que no devengan interés	9.869	2.356.327
Total	9.869	2.356.327

NOTA 7: RESULTADO DE INVERSIONES EN ENTES RELACIONADOS

La composición de los resultados de inversiones en entes relacionados por el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2007 y el ejercicio económico irregular de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2006 es la siguiente:

	31/12/2007		31/12/2006
	(Pesos)		(Pesos)
	Ganancia		Ganancia / (Pérdida)
Cliba Ingeniería Ambiental S.A.	2.277.562		1.387.716
Tecsan Ingeniería Ambiental S.A.	34.944		(52.584)
Total	2.312.506		1.335.132

NOTA 8: CAPITAL SOCIAL

Al 31 de diciembre de 2007 el capital social asciende a $ 40.012.000, representado por 40.012.000 acciones ordinarias, nominativas, clase A, de valor nominal $ 1, con derecho a un voto cada una.

La totalidad de las acciones se encuentran suscriptas e integradas.

NOTA 9: LIMITACIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

La ley de Sociedades Comerciales 19.550 establece que toda sociedad debe destinar el 5% de las ganancias netas de cada año a una reserva legal hasta alcanzar el 20% de su capital social.

Participaciones permanentes en otras sociedades ANEXO C

Sociedad emisora	Porcen-taje de tenen-cia	Valor de libros al 31/12/2007	Valor de libros al 31/12/2006	Información sobre el emisor
Actividad principal	Fecha	Acciones			Capital	Patrimonio Neto	Resultado
Clase	Cantidad	V.N.
Cliba Ingeniería Ambiental S.A.	25,30 %	42.996.210	41.732.232	Ingeniería Ambiental	31/12/2007	A	43.102.650	1	161.839.377	166.006.336	2.397.434
Tecsan Ingeniería Ambiental S.A.	5%	2.247.439	2.182.750	Ingeniería Ambiental	31/12/2007	A	86.417.237	1	86.417.237	45.705.019	803
Total		45.243.649	43.914.982

Buenos Aires, 7 de marzo de 2008

Señores Accionistas de:

BENITO ROGGIO AMBIENTAL S.A.

De nuestra consideración:

De conformidad con lo dispuesto por el inciso 5to. del Art. 294 de la ley 19.550 de Sociedades Comerciales, sometemos a la consideración de la Honorable Asamblea el informe correspondiente al ejercicio económico iniciado el 01 de enero de 2007 y finalizado el 31 de diciembre de 2007 .

Luego de analizados el Inventario, Balance, Estado de Resultados, Anexos y Notas complementarias correspondientes al ejercicio económico finalizado al 31 de diciembre de 2007, y aprobado los mismos, los Sres. miembros de la Comisión Fiscalizadora dejamos constancia por la presente que durante el transcurso del ejercicio hemos asistido a las reuniones de Directorio, verificándose que el mismo ha ajustado su actuación a las disposiciones estatutarias y legales vigentes. En este sentido, dejamos constancia que, dado que no es responsabilidad de la Sindicatura efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

Asimismo, hemos examinado durante el ejercicio, con la frecuencia exigida por el inc. 1º del Art. 294 de la ley 19.550, los libros y comprobantes que respaldan las operaciones sociales, observando regularmente el estado de la administración.

Adicionalmente y en cuanto a los Estados Contables por el ejercicio económico comprendido entre el primero de enero de 2007 y el treinta y uno de diciembre de 2007, nos remitimos a lo informado por el Auditor.

Por todo ello, aconsejamos la aprobación de los documentos sometidos a vuestra consideración.

DR. JORGE A. MENCARINI

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

INFORME DE LOS AUDITORES

A los señores Accionistas, Presidente y directores de

Benito Roggio Ambiental S.A.

Domicilio Legal: Leandro N. Alem 1050 9° Piso

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

CUIT N°: 30-70997071-9

1. Hemos efectuado un examen de auditoría de los estados de situación patrimonial de Benito Roggio Ambiental S.A. al 31 de diciembre de 2007 y 2006, de los correspondientes estado de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio económico terminado el 31 de diciembre de 2007 y por el ejercicio económico irregular de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2006 y de las notas 1 a 9 y anexo C que los complementan. Además, hemos examinado los estados contables consolidados de Benito Roggio Ambiental S.A. con sus sociedades controladas por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2007 y por el ejercicio económico irregular de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2006, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, en base a la auditoría que efectuamos.
2. Nuestros exámenes fueron practicados de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que las auditorias efectuadas constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
3. En nuestra opinión:

a) los estados contables de Benito Roggio Ambiental S.A. reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2007 y 2006 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por el ejercicio económico terminado el 31 de diciembre de 2007 y por el ejercicio económico irregular de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2006, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

1. los estados contables consolidados de Benito Roggio Ambiental S.A. con sus sociedades controladas reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial consolidada al 31 de diciembre de 2007 y 2006 y los resultados consolidados de sus operaciones y el flujo de efectivo consolidado por el ejercicio económico terminado el 31 de diciembre de 2007 y por el ejercicio económico irregular de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2006, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
2. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
3. los estados contables de Benito Roggio Ambiental S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
4. al 31 de diciembre de 2007 no existe deuda de Benito Roggio Ambiental S.A. devengada a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surja de los registros contables y de las liquidaciones de la Sociedad.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de marzo de 2008

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17
Dr. Carlos Martín Barbafina Contador Público (UCA) C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires Tomo 175 – Folio 65