CLISA - Annual Report 2002 | FinancialReports.eu




	BENITO ROGGIO E HIJOS SOCIEDAD ANONIMA

	- LAS HERAS 402 – CORDOBA -


	Objeto y Ramo Principal: EMPRESA CONSTRUCTORA
	Fecha autorización por el Poder Ejecutivo: 13.01.1955
	Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: 29.06.1955
	Inscripción Inspección de Sociedades Jurídicas Nro. 118
	Plazo de Duración: Hasta 30.06.2044


	Ultima modificación a los Estatutos
	Resolución Inspección de Sociedades Jurídicas Nro. 27/98-B
	Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 20.03.1998

	EJERCICIO ECONOMICO N° 48
	ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2002

	Por el ejercicio iniciado el 1° de julio de 2001 y finalizado el 30 de junio de 2002, presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior


	Denominación de la Sociedad Controlante: CLISA S.A.
	Domicilio Legal: Leandro N. Alem 1050-9° P. – Cap. Federal
	Actividad Principal: Inversión
	Participación de la Sociedad Controlante: sobre el patrimonio: 97,14% sobre los votos: 97,14%


	Información de Sociedades Controladas y Vinculadas
	(Anexo C y Estados Contables Consolidados)


	COMPOSICION DEL CAPITAL

	Acciones Ordinarias Suscrito Integrado

	Clase "A" V.N. $. 1 - 5 Votos 66.357.452 66.357.452
	Clase "B" V.N. $. 1 - 1 Voto 99.536.180 99.536.180
	165.893.632 165.893.632

BENITO ROGGIO E HIJOS S.A.

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

Correspondientes a los ejercicios económicos iniciados el 1° de julio de 2001 y 2000 y finalizados el 30 de junio de 2002 y 2001


	ACTIVO	30.06.2002	30.06.2001	PASIVO Y	30.06.2002	30.06.2001
		Pesos	Pesos	PATRIMONIO NETO	Pesos	Pesos

	ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE
	Caja y Bancos	9.464.510	30.284.259	Cuentas por Pagar	129.573.120	261.550.059
	Inversiones (Nota 6)	5.682.588	60.572.004	Deuda Bancaria	65.292.068	142.353.712
	Créditos por Ventas	91.657.884	232.522.346	Deuda Financiera (Nota 9.b.)	18.897.550	480.163
	Otros Créditos	131.454.482	156.446.449	Remuneraciones y Cargas Sociales	9.417.710	18.394.252
	Bienes de Cambio	57.718.807	99.333.111	Cargas Fiscales	4.158.111	14.492.866
				Otros Pasivos	54.775.939	59.946.462
				Previsiones (Anexo E)	4.786.197	12.369.902
	TOTAL ACTIVO CORRIENTE	295.978.271	579.158.169	TOTAL PASIVO CORRIENTE	286.900.695	509.587.416

	ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE
	Créditos por Ventas	21.513.624	30.398.272	Cuentas por Pagar	16.971.760	19.765.151
	Otros Créditos	108.713.298	167.350.417	Deuda Bancaria	15.531.088	45.349.790
	Bienes de Cambio	3.490.584	8.602.722	Deuda Financiera (Nota 9.b.)	23.192.846	-
	Inversiones (Nota 6 y Anexo C)	55.919.123	83.584.308	Cargas Fiscales	3.439.995	1.091.704
	Bienes de Uso (Anexo A)	106.571.204	131.224.273	Cargas Sociales	328.315	445.753
	Activos Intangibles (Anexo B)	74.996.791	107.042.062	Otros Pasivos	32.601.915	32.347.756
				Previsiones (Anexo E)	40.168.259	62.340.279

	TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE	371.204.624	528.202.054	TOTAL PASIVO NO CORRIENTE	132.234.178	161.340.433
				TOTAL PASIVO	419.134.873	670.927.849
				PARTICIPACION MINORITARIA	(15.126.067)	11.650.491
				PATRIMONIO NETO	263.174.089	424.781.883
	TOTAL DEL ACTIVO	667.182.895	1.107.360.223	TOTAL	667.182.895	1.107.360.223
Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables Consolidados.


	30.06.2002	30.06.2001
	Pesos	Pesos

Ventas	478.791.337	697.006.777
Costo de Ventas	(384.684.798)	(538.800.455)

RESULTADO BRUTO	94.106.539	158.206.322


Gastos de Administración	(55.827.678)	(90.132.345)
Otros Gastos Operativos	(45.251.348)	(80.551440)

RESULTADO OPERATIVO	(6.972.487)	(12.477.463)

Otros Ingresos y Egresos, netos	(23.459.795)	104.880.288
Resultado de Inversiones Permanentes	(11.876.317)	642.134

Resultados Financieros y por Tenencia, netos	(117.142.069)	(40.293.371)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
Y PARTICIPACION MINORITARIA	(159.450.668)	52.751.588

Impuesto a las Ganancias y a la Ganancia Mínima Presunta	(23.354.031)	(7.229.061)
Participación Minoritaria	21.196.905	724.187

RESULTADO DEL EJERCICIO	(161.607.794)	46.246.714


Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables Consolidados.


		30.06.2002	30.06.2001
		Pesos	Pesos

Fondos al inicio del Ejercicio		79.244.162	42.476.591
(Disminución) Aumento de Fondos		(67.013.739)	36.767.571
Fondos al cierre del Ejercicio		12.230.423	79.244.162

Flujo de fondos de las actividades operativas

Resultado del Ejercicio		(161.607.794)	46.246.714

Ajustes para reconciliar el resultado a las variaciones de
fondos operativas:
	Depreciaciones y amortizaciones	31.639.147	32.859.113
	Resultados Diferidos	(868.685)	27.251.985
	Participación Minoritaria	(21.196.905)	(724.187)
	Pérdida (Ganancia) por venta de Bienes de Uso	278.183	(383.896)
	Pérdida (Ganancia) por compra - venta de Inversiones	23.589.802	(110.014.395)
	Desvalorización de créditos	23.397.179	-
	Resultados financieros (incluye R.E.C.P.A.M. (*))	62.146.132	1.759.584
	Resultado de Inversiones Permanentes	11.876.317	(642.134)
	Previsiones no operativas	1.951.863	3.040.332

Variaciones en activos y pasivos operativos:
	Disminución de Bienes de Cambio	27.471.292	37.742.215
	Aumento (Disminución) de Previsiones operativas	11.891.375	(3.615.672)
	Aumento de Activos Intangibles	(367.089)	(9.781.000)
	Disminución (Aumento) de Créditos operativos	52.233.683	(71.919.527)
	Aumento de Deudas operativas	1.985.864	100.127.295

Fondos netos provistos por las actividades operativas		64.420.364	51.946.427


Flujos de fondos de las actividades de inversión

	Compra de Bienes de Uso	(11.155.363)	(39.136.191)
	Variación de Inversiones, netas	2.043.406	118.494.052
	Ingresos por ventas de Bienes de Uso	2.455.819	3.988.229
	Fondos de sociedades que se dejan de controlar	(558.808)	-
	Fondos de sociedades controladas en el ejercicio	34.179	473.074

Fondos netos (aplicados en) provistos por las actividades de inversión		(7.180.767)	83.819.164


Flujos de fondos de las actividades financieras

	Aumento de Otros Créditos	(76.891.397)	(56.634.938)
	Aumento (Disminución) de Otros Pasivos	17.896.516	(23.128.407)
	Disminución de Préstamos	(65.258.455)	(19.234.675)

Fondos netos aplicados en las actividades financieras		(124.253.336)	(98.998.020)

(Disminución) Aumento de Fondos		(67.013.739)	36.767.571

(*) Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda
Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables Consolidados

NOTA 1 – Contexto económico argentino

La República Argentina se encuentra inmersa en un delicado contexto económico el cual constituye un marco que tiene como principales indicadores un alto nivel de endeudamiento externo, un sistema financiero en crisis, un riesgo país que ha alcanzado niveles fuera de los promedios habituales y una recesión económica que ya tiene una duración de más de 4 años. Esta situación ha generado una caída importante en la demanda de productos y servicios y un incremento significativo en el nivel de desempleo. Asimismo, la capacidad del Gobierno Nacional para cumplir con sus obligaciones y la posibilidad de acceder a líneas de crédito bancarias han sido afectadas por estas circunstancias.

Desde el 3 de diciembre de 2001 se emitieron medidas tendientes a restringir la libre disponibilidad y circulación de efectivo y la transferencia de divisas al exterior. Posteriormente, el Gobierno declaró el incumplimiento del pago de los servicios de la deuda externa.

El 6 de enero de 2002, el Gobierno Nacional sancionó la Ley No. 25.561 (Ley de emergencia pública y reforma del régimen cambiario) que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la modificación de la Ley de Convertibilidad sancionada en marzo de 1991. El 3 de febrero de 2002, el Gobierno Nacional anunció nuevas medidas económicas, que se efectivizaron a través del Decreto No. 214 (Reordenamiento del sistema financiero) del 3 de febrero de 2002 y del Decreto No. 260 (Régimen Cambiario) del 8 de febrero de 2002, los cuales modifican sustancialmente algunas de las medidas adoptadas a través de la Ley de Emergencia. Estos decretos se están aún complementando con reglamentaciones de los diversos organismos de control, algunas de las cuales pueden estar pendientes de emisión a la fecha de preparación de estos estados contables. Adicionalmente, con fecha 24 de abril de 2002, el Gobierno Nacional firmó un acuerdo con los gobernadores provinciales que junto con otros cambios en la Administración de la Nación, sentarían las bases de nuevas medidas que no están emitidas y/o implantadas en su totalidad.

A continuación se enumeran algunas de las medidas adoptadas por el Gobierno Nacional que están en vigencia a la fecha de presentación de estos estados contables y que han afectado la posición económica y financiera consolidada de la Sociedad.

Régimen cambiario

Se ha establecido, a partir del 3 de febrero de 2002, un mercado único y libre de cambios por el cual se cursan todas las operaciones de cambio en divisas extranjeras, el cual es regulado y controlado por el Banco Central de la República Argentina. Actualmente existe necesidad de pedir conformidad previa a esa institución para realizar ciertas transferencias de divisas al exterior de carácter financiero y asimismo, se deben cumplir ciertos requisitos para la liquidación e ingreso de divisas por exportaciones.

Depósitos en entidades financieras argentinas

A partir del 3 de febrero de 2002, los depósitos nominados en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras en entidades financieras argentinas fueron convertidos a pesos a la paridad de $ 1,4 por US$ 1 o su equivalente en otra moneda extranjera. Asimismo, existen restricciones sobre la disponibilidad de ciertos saldos en cuentas corrientes y cajas de ahorro nominados en dólares y en plazos fijos en pesos o dólares, los que serán devueltos a sus titulares en cuotas, cuyos montos y fechas de vencimiento dependen de los saldos registrados. A estos depósitos reprogramados se les aplica, a partir del 3 de febrero de 2002, el coeficiente de estabilización de referencia (CER) y una tasa de interés. El CER es un coeficiente que mide la tasa de variación diaria obtenida de la evolución mensual del Indice de Precios al Consumidor (IPC), publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos. Adicionalmente, existe la posibilidad de que una porción o la integridad de los depósitos reprogramados sean convertidos en Bonos de la Nación. Si los depositantes no optan por recibir bonos de la Nación, recibirán bonos emitidos por el Banco, que respetarán las condiciones preexistentes.

Deudas financieras, nominadas en moneda extranjera en entidades argentinas

Las deudas nominadas en dólares estadounidenses u otra moneda extranjera con el sistema financiero argentino fueron convertidas a pesos a la paridad de $1 por US$ 1 o su equivalente en otra moneda extranjera. A estas deudas se les aplica, a partir del 3 de febrero de 2002, el CER y una tasa de interés.

Contratos con la Administración Pública

A partir de la sanción de la Ley 25.561, quedan sin efecto las cláusulas de ajuste en dólares u otras monedas extranjeras u otros mecanismos indexatorios incluidos en los contratos celebrados con la Administración Pública. Los precios y tarifas vigentes a dicha fecha fueron convertidos a pesos al tipo de cambio de $ 1 por US$ 1. Asimismo, el Gobierno Nacional está autorizado a renegociar dichos contratos.

Al 30 de junio de 2002 la mayoría de los contratos de ejecución de obra celebrados entre Benito Roggio e Hijos S.A. y la Administración Pública están en estado de renegociación.

Tal como se explica en Nota 5 a los estados contables consolidados, los contratos con la Administración Pública de Metrovías S.A. se encuentran en proceso de negociación.

Según surge de los estados contables de Puente del Litoral S.A. (Sociedad en la que Benito Roggio e Hijos S.A. posee el 20 % de participación accionaria) al 31.12.01, dicha Sociedad en el mes de enero de 2002 ha efectuado presentaciones ante el órgano de control de concesiones viales resumiendo los perjuicios económicos y financieros que las alteraciones del contrato de concesión han originado, tanto al concesionario como a sus accionistas y acreedores, y ha solicitado audiencias ante las autoridades gubernamentales a fin de negociar el contrato, en virtud de lo prescrito por la ley 25.561.

Créditos y deudas no vinculadas al sistema financiero

Las obligaciones de dar dinero nominadas en dólares estadounidenses u otra moneda extranjera, no vinculadas al sistema financiero argentino, cualquiera sea su origen o naturaleza, fueron convertidas a pesos a la paridad de $ 1 por US$ 1 o su equivalente en otra moneda extranjera. A estos saldos se les aplica, a partir del 3 de febrero de 2002, el CER. Si por aplicación de esta disposición, el valor resultante de la cosa, bien o prestación, fuere superior o inferior al del momento de pago, cualquiera de las partes podrá solicitar un reajuste equitativo del precio. De no mediar acuerdo, la justicia decidirá sobre el particular.

Diferimiento de la deducción de la diferencia de cambio en el impuesto a las ganancias

Los resultados netos negativos que tengan su origen en la devaluación mencionada, serán deducibles en el impuesto a las ganancias durante los próximos cinco ejercicios fiscales, a razón de 20 % por año.

Valuación de saldos en moneda extranjera – Activación de diferencias de cambio

De acuerdo a lo dispuesto por la Resolución No. 392 de la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad ha reconocido los efectos de la devaluación a partir del 1 de enero de 2002.

De acuerdo con lo establecido por la Resolución No. 398 de la Comisión Nacional de Valores las diferencias de cambio originadas en la devaluación de la moneda argentina ocurrida a partir del 6 de enero de 2002 y otros efectos derivados de dicha devaluación correspondientes a pasivos expresados en moneda extranjera existentes a dicha fecha, deberán imputarse a los valores de costo de los activos adquiridos o construidos mediante esa financiación si tal relación es directa y, como criterio alternativo, se podrá adoptar similar tratamiento para diferencias de cambio producidas por financiaciones indirectas. Los activos en cuestión podrán recibir la imputación de diferencias de cambio solo hasta el límite del menor importe entre el costo de reposición o reproducción del bien y su valor recuperable.

La sociedad Metrovías S.A. ha aplicado lo dispuesto por estas normas y, en tal sentido, ha activado en el rubro bienes de uso $ 770.848, puesto que los mismos habían sido adquiridos por financiación directa.

El remanente de las diferencias de cambio originadas en el ejercicio fue cargado a resultados y se expone en la línea Resultados Financieros y por Tenencia netos.

Reconocimiento de los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda

De acuerdo con lo establecido por la Resolución No. 415/02 de la Comisión Nacional de Valores los estados contables adjuntos contemplan los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda de acuerdo con los lineamientos de la Resolución Técnica No. 6 de la F.A.C.P.C.E., a partir del 1 de enero de 2002. En Nota 1.2. a los estados contables básicos se detalla el tratamiento de esta situación.

Los impactos generados por el conjunto de las medidas adoptadas hasta la fecha por el Gobierno Nacional sobre los estados contables de la Sociedad al 30 de junio de 2002, se reconocieron de acuerdo con las evaluaciones y estimaciones realizadas por la gerencia a la fecha de preparación de los mismos. Los resultados reales futuros podrían diferir de las evaluaciones y estimaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables y dichas diferencias podrían ser significativas. Por lo tanto, los estados contables de la Sociedad pueden no informar todos los ajustes que podrían resultar de estas condiciones adversas. Asimismo, no es posible en estos momentos prever la evolución futura de la economía nacional ni sus consecuencias sobre la posición económica y financiera de la Sociedad. En consecuencia, las decisiones que deban tomarse en base a los presentes estados contables deberán considerar la evolución futura de estas medidas y los estados contables de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias de incertidumbre.

Tal como se describe en Nota 12 a los Estados Contables básicos, la Sociedad garantiza en forma solidaria, irrevocable e incondicional las obligaciones negociables emitidas por su controlante CLISA – Compañía Latinoamericana de Infraestructura & Servicios S.A.(“Clisa”) por U$S 100.000.000. Clisa registra un endeudamiento significativo. Al 30 de junio de 2002 la deuda financiera registrada por Clisa en relación con estas obligaciones negociables ascendía a $ 383,6 millones de los cuales deberá cancelar aproximadamente U$S 11,6 millones en los próximos 12 meses. La dirección de Clisa se encuentra actualmente definiendo e implementando un plan de acción para revertir el severo impacto del contexto en su situación financiera.

Nota 2: Presentación de los Estados Contables Consolidados

De acuerdo a lo exigido por la Resolución General No. 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, los Estados Contables consolidados se presentan precediendo a los Estados Contables básicos de la Sociedad.

Asimismo se incluyen anexos consolidados con la evolución de los rubros Bienes de Uso, Activos Intangibles, Inversiones, Previsiones y la posición consolidada de los activos y pasivos en moneda extranjera al cierre del ejercicio. Esta información contable complementaria debe ser leída y analizada en forma conjunta con los Estados Contables básicos de la Compañía.

Los Estados Contables consolidados fueron preparados siguiendo el procedimiento establecido por la Resolución Técnica No. 4 de la F.A.C.P.C.E., habiéndose consolidado línea por línea el balance general al 30 de junio de 2002 y 2001 de la Sociedad y los estados de resultados y de origen y aplicación de fondos por los ejercicios económicos finalizados en esas fechas, con los Estados Contables de las sociedades en las que se posee los votos necesarios para formar la voluntad social en forma directa e indirecta.

A los efectos comparativos debe tenerse en cuenta que los Estados Contables consolidados al 30 de junio de 2002 incluyen la consolidación de C.P.S. Comunicaciones S.A. como consecuencia de la adquisición de esa sociedad, según se explica en Nota 10 a. y no incluyen la consolidación de Transportes Automotores Luján S.A. como consecuencia de la venta de esa sociedad, según se explica en Nota 10 c..

Las cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2001 han sido reexpresadas al 30 de junio de 2002 a los efectos de su presentación comparativa.

Nota 3: Sociedades consolidadas

Los datos que reflejan el control societario directo e indirecto son los siguientes:

Porcentaje de

Sociedad Tenencia Actividad

Metrovías S.A. (1) 74,78% Transporte masivo de pasajeros
Rail S.A. de Inversión 99,00% Inversión
Metronec S.A. (2) 99,28% Explotación comercial de servicios inmobiliarios
C.P.S. Comunicaciones S.A. (3) 64,53% Comunicaciones
Sehos S.A. 85,00% Mantenimiento hospitalario
Clima S.R.L. (Bolivia) 80,00% Ingeniería ambiental
Es el porcentaje que se posee en Metrovías S.A. directamente e indirectamente a través de Rail S.A. de Inversión.
Es el porcentaje que se posee en Metronec S.A. directamente e indirectamente a través de Rail S.A. de Inversión.
Es el porcentaje que se posee en C.P.S. Comunicaciones S.A. indirectamente a través de Metronec S.A..

A los efectos de valuar y consolidar las participaciones en las sociedades mencionadas se utilizaron los Estados Contables de las mismas al 30 de junio de 2002.

Nota 4: Políticas contables

Los Estados Contables consolidados han sido confeccionados sobre la base de los criterios que se detallan en Nota 1 a los Estados Contables básicos. Adicionalmente, los criterios de valuación de mayor relevancia utilizados en la preparación de los Estados Contables de las sociedades controladas y no explicitados en la nota de criterios de valuación de la controlante, son los siguientes:

a) Gastos preoperativos y de organización: se valúan a su costo reexpresado menos la correspondiente amortización acumulada. La amortización se calcula de acuerdo con el método de línea recta, cuya alícuota es determinada sobre la base de la vida útil estimada.

b) Reconocimiento de Ingresos en Metrovías S.A. y Metronec S.A.:

Metrovías S.A. reconoce los ingresos por el servicio de transporte de pasajeros tomando como base los pasajeros transportados.

Metronec S.A. reconoce los ingresos por colaterales que corresponden a facturación de alquileres por locales, uso de espacios y servidumbre de paso, en el momento de su devengamiento.

c) Bienes de cambio: los materiales y repuestos adquiridos por Metrovías S.A. se exponen netos de aquellos destinados a cubrir la obligación de restitución a la Autoridad de Aplicación. Dichos bienes han sido valuados a su costo de reposición al cierre del ejercicio y son cargados a resultados a medida que se utilizan en la reparación y mantenimiento de los bienes afectados a la explotación.

d) Bienes de Uso: los bienes de uso relacionados con la concesión de Metrovías S.A., en la medida que continúen afectados a la explotación al finalizar el período de la concesión, deberán ser entregados sin cargo a la Autoridad de Aplicación. Teniendo en cuenta lo mencionado, la vida útil asignada a estos bienes de uso no excede el período de concesión.

e) Ingresos diferidos: los ingresos diferidos de Metronec S.A., que ascienden a $ 30.914.084 y se incluyen en el rubro otros pasivos, corresponden a la porción no devengada de los montos facturados reexpresados, consecuencia de contratos de alquileres celebrados con clientes que se amortizan en forma lineal en función al plazo de vigencia de los respectivos contratos.

f) Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta: las Sociedades relacionadas determinan el cargo contable por el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente sobre la utilidad impositiva estimada del ejercicio, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable y el impositivo.

Las Sociedades relacionadas han estimado y provisionado el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la normativa vigente al cierre del ejercicio. Con fecha 30 de noviembre de 2001, Metrovías S.A. ha sido incluida en los Decretos 935/01, 1054/01 y sus modificaciones que establecen exenciones de tributos y tasas de orden nacional para distintas actividades económicas. En consecuencia, a partir de esa fecha y con vigencia hasta el 31 de marzo de 2003, se consideran como no computables en el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta los bienes afectados a las actividades económicas realizadas en el país.

Nota 5: Contratos de Concesión de Sociedades Relacionadas

Contratos de concesión de Metrovías S.A.:

Metrovías S.A. es titular de la concesión para la explotación del Grupo de Servicios 3 (Subterráneos de Buenos Aires y sus líneas complementarias de superficie Premetro y Ferrocarril Gral. Urquiza), en forma exclusiva hasta el 31 de diciembre de 2017. La concesión podrá ser prorrogada por períodos sucesivos de diez años, a pedido del Concesionario cuando a juicio de la Autoridad de Aplicación, éste haya dado cumplimiento satisfactorio a sus obligaciones contractuales y se haya verificado un mensurable mejoramiento de los índices de desempeño del sistema. La misma reviste el carácter de “Concesión de Servicio Público”, incluyendo también la facultad de explotación comercial de locales, espacios y publicidad en las estaciones, coches e inmuebles comprendidos dentro de ésta.

El Contrato de Concesión celebrado entre Metrovías S.A. y el Estado Nacional el 25 de noviembre de 1993 ha sido aprobado y puesto en vigencia por el Decreto 2608/93 del Poder Ejecutivo Nacional de fecha 22 de diciembre de 1993. El mismo ha sido modificado por el Decreto 1527/94, en relación con el Anexo XX-SBA, referido al Programa de Inversión y por el Decreto N° 393/99 de fecha 21 de abril de 1999 en relación con la Addenda de modificación, cuyo nuevo texto ordenado fue aprobado por el Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos e informado a Metrovías S.A., por medio de la Resolución N° 153/99 de la Secretaría de Transporte de fecha 30 de abril de 1999.

Asimismo, mediante dicha Resolución No. 153/99 de la Secretaría de Transporte, al considerarse cumplidas por parte del Concesionario las obligaciones pactadas como hitos físicos para el año 1999, se autorizó a Metrovías S.A. la aplicación de nuevas tarifas para Subterráneos de Buenos Aires. El excedente tarifario que se genera, como así también el incremento que sufra éste como consecuencia de los futuros aumentos autorizados en la citada Addenda, y el canon neto comprometido por Metrovías S.A. por un valor de $ 403.184.084, previa deducción del 30% a ser ingresado a la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES), se traducen en inversiones en material rodante y nuevas obras de infraestructura para garantizar la mejora del servicio y la captación de la demanda insatisfecha en calidad y cantidad.

El servicio deberá ser prestado por Metrovías S.A. satisfaciendo los parámetros de cantidad de oferta, frecuencia mínima y tiempo de viaje establecidos en los respectivos anexos del Contrato de Concesión.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables la Sociedad ha cumplimentado la Fase II del proceso de renegociación establecido por los artículos 8 y 9 de la Ley 25.561 que habilitó la renegociación de los contratos de concesión de obra y de servicios públicos en ejecución. Dado que, restan cumplimentarse las Fases III (Discusión) y IV (Acuerdo) de dicho proceso de renegociación, las acciones y obras de inversión que se llevarán a cabo en el futuro dependerán del resultado del mismo.

Con fecha 5 de junio de 2002 se ha dictado la Resolución Conjunta No. 11 del Ministerio de la Producción y No. 61 del Ministerio de Economía, por la cual se implementó una asignación a favor de Metrovías S.A. de una suma de percepción mensual, con carácter de anticipos a cuenta de compensaciones indemnizatorias no tarifarias, las que serán tenidas en cuenta al momento de decidirse la readecuación contractual. Los recursos correspondientes provienen del Impuesto al Gasoil. Al 30 de junio de 2002 el total devengado por este concepto asciende a $ 3,8 millones, de los cuales $ 2,4 millones han sido cobrados antes de esa fecha y los restantes $ 1,4 han sido cobrados con posterioridad al 30 de junio de 2002. Debido a su naturaleza estos anticipos no han sido reconocidos en el resultado del período de Metrovías S.A..

Actividad de Metronec S.A.:

El 25 de julio de 2000 Rail S.A. de Inversión participó en la constitución de Metronec S.A. cuya actividad principal es la explotación comercial de servicios inmobiliarios. Rail S.A. de Inversión suscribió el 72% del capital social de Metronec S.A. ejerciendo el control de la misma.

El 6 de septiembre de 2000 Benito Roggio e Hijos S.A. adquirió el 28% restante del capital de Metronec S.A..

Metronec S.A. es titular de la sub-concesión otorgada por Metrovías S.A., en forma exclusiva y excluyente de cualquier tercero para la explotación comercial de locales, espacios de publicidad de las estaciones, coches e inmuebles comprendidos en el Grupo de Servicios No. 3 (SBASE-Urquiza) concedida a Metrovías S.A. por el Estado Nacional con fecha 25 de noviembre de 1993 (aprobada por decreto P.E.N. No. 2608/93) y su addenda de fecha 16 de abril de 1999 (aprobada por decreto P.E.N. No. 393/99), hasta el 31 de diciembre de 2017.

Asimismo la cesión incluye la explotación comercial por parte de Metronec S.A. de la publicidad y de los locales y espacios comerciales en las estaciones y coches de Subterráneos de Buenos Aires y del Ferrocarril General Urquiza que sean adicionados al Contrato de Concesión de Metrovías S.A. como consecuencia de futuras ampliaciones de la red subterránea y/o ferroviaria y/o de la incorporación de nuevas estaciones al Contrato de Concesión de Metrovías S.A..

La sub-concesión otorgada incluye las limitaciones consignadas en el Contrato de Concesión de Metrovías S.A., los Pliegos de Condiciones Generales y particulares para las líneas Urquiza y Subterráneos de Buenos Aires de Metrovías S.A. y las establecidas por normas y reglamentaciones nacionales, provinciales o municipales. En caso de conflicto entre las disposiciones del Contrato de Concesión y las estipulaciones del Contrato de Sub-concesión prevalecerán las normas del Contrato de Concesión.

La vigencia del Contrato de Sub-concesión se mantendrá durante todo el tiempo que mantenga vigencia la Concesión de la que es titular Metrovías S.A. tanto respecto del Grupo de Servicios No. 3 (SBASE-Urquiza) como con relación a la Estación Terminal Federico Lacroze (Licitación ENABIEF No. 138/99).

Con fecha 4 de octubre de 2001 Metronec S.A. cedió parcialmente y en forma exclusiva a C.P.S. Comunicaciones S.A. los derechos y facultades de explotación que tiene y le corresponden en virtud del mencionado Contrato de Subconcesión. Dicha cesión se refiere específicamente al derecho de explotación de los espacios existentes en los túneles de la Red de Subterráneos a los efectos de la instalación de cables para la transmisión de datos, telecomunicaciones y radioteledifusión exclusivamente, todo ello conforme a la facultad conferida a Metronec S.A. en la cláusula 1.1. apartado (b), punto ii) del contrato precedentemente aludido, cuyos términos y condiciones se reputan conocidos y son aceptados por C.P.S. Comunicaciones S.A..

Nota 6: Inversiones


		30.06.2002	30.06.2001
Inversiones Corrientes:

Inversiones Financieras de Consorcios		74.344	28.956
Títulos Públicos		1.746.358	1.347.861
Títulos Valores		1.785.552	-
Colocaciones Financieras		1.459.377	59.007.392
Préstamos Garantizados – Decreto 1387/01		1.786.000	-
Otras Inversiones		-	187.795
Previsión por Desvalorización de Inversiones (Anexo E)		(1.169.043)	-
	TOTAL	5.682.588	60.572.004


Inversiones no Corrientes:		30.06.2002	30.06.2001

Participaciones en Sociedades y Consorcios (Anexo C)		24.583.429	33.131.366
Inversiones en Inmuebles		15.096	17.774
Colocaciones Financieras		2.181.856	-
Inversiones en Títulos Públicos		920.374	2.764.029
Inversiones en Títulos Valores		28.848.794	47.671.139
Previsión por Desvalorización de Inversiones (Anexo E)		(630.426)	-
	TOTAL	55.919.123	83.584.308

Nota 7: Activos gravados, cesiones de derechos y activos de disponibilidad restringida de la Sociedad

Se detallan a continuación los rubros del activo gravados y la deuda a la que están afectados:


Detalle	Valor del	Tipo de	Monto de	Tipo de
	Activo	Deuda	la Deuda	Restricción
Bienes de uso	1.008.809	Comercial	1.340.012	Garantía Prendaria
Bienes de uso	1.045.348	Financiera	(***)	(***)
Bienes de uso	25.616.400	Bancaria	7.872.118	Garantía Prendaria
Acciones de Metrovías S.A.	2.578.755	Bancaria	(**)	Garantía Prendaria
Títulos Públicos	856.164	Bancaria	(*)	Garantía Común
Colocaciones Financieras	2.181.856	Bancaria	(*)	Garantía Común
Documentos a Cobrar	993.799	Bancaria	1.018.874	Garantía Común
Cuentas por Cobrar	928.900	Comercial	928.900	Cesión de derechos
Depósitos en garantía	937.438	Bancaria	(****)	Garantía Común
Bancos	553.808			Embargos preventivos
	36.701.277


(*) Activos gravados que garantizan deudas de Sociedades relacionadas.

(**) La deuda garantizada asciende a $ 9.472.804. Adicionalmente Benito Roggio e Hijos S.A. ha cedido fiduciariamente en garantía de esta obligación parte de los derechos de cobro relacionados a los contratos de asistencia con Metrovías S.A. vinculados con el contrato de concesión de esta sociedad.

(***) A fin de avalar el préstamo recibido por Clisa S.A., de parte de Covicentro S.A., Benito Roggio e Hijos S.A. otorgó en forma expresa e irrevocable una opción de compra sobre máquinas y equipos a favor de Covicentro S.A., dicha opción podrá ser ejercida en cualquier momento durante un plazo de tres meses contados a partir del 10 de junio de 2002.

(****) La deuda garantizada asciende a $ 25.663.934. Adicionalmente Benito Roggio e Hijos S.A. ha cedido fiduciariamente en garantía de esta obligación parte de los derechos de cobro relacionados a los contratos de asistencia con Metrovías S.A. vinculados con el contrato de concesión de esta sociedad.

Adicionalmente a lo expresado en el cuadro precedente, los estados contables de Metrovías S.A. informan lo siguiente:

Metrovías S.A. ha cedido derechos sobre la recaudación, en garantía de deudas asumidas con instituciones bancarias por $ 11.855.003.
Metrovías S.A. asumió pasivos financieros por $ 42.090.396 como consecuencia de las operaciones de compra de coches eléctricos a Metroline S.A. descriptas en la nota 9.b.. En garantía del pago de dichas deudas se han constituido prendas sobre los 39 coches eléctricos incluidos en el acta de cesión.

Nota 8: Contingencias

Los Estados Contables de Metrovías S.A. informan los siguientes litigios:

Ingresos Brutos

En septiembre de 1999 Metrovías S.A. fue notificada del inicio de un procedimiento de oficio por parte de la Dirección General de Rentas del Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (“DGR”), quien reclama diferencias de impuesto sobre los ingresos brutos resultantes de aplicar la alícuota del 3 % sobre los ingresos obtenidos por la actividad del transporte público de pasajeros por los períodos fiscales comprendidos entre enero de 1994 y diciembre de 1998, en lugar del 1,5% aplicado por Metrovías S.A..

El 22 de mayo de 2002, el Secretario de Hacienda de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires resolvió hacer lugar al recurso jerárquico interpuesto por Metrovías S.A., resolviéndose definitivamente la cuestión a favor de la Sociedad.

Impuesto al valor agregado

Metrovías S.A. ha sido notificada del inicio de un procedimiento de determinación de oficio por parte de la Administración Federal de Ingresos Públicos - Dirección General Impositiva (“DGI”), quien pretende gravar con el impuesto al valor agregado los ingresos por permisos de uso precario obtenidos por Metrovías S.A. al encuadrarlos, dicho organismo fiscal, como sub-concesiones privadas.

Las diferencias reclamadas ascienden a $ 4,4 millones, que se componen de capital por $ 2,5 millones e intereses resarcitorios devengados hasta el 31 de diciembre de 1999 por $ 1,9 millones, y corresponden a los ejercicios fiscales 1994 a 1997 del impuesto a las ganancias y desde enero de 1994 hasta junio de 1998 en el impuesto al valor agregado.

Con fecha 22 de mayo de 2002 Metrovías S.A., ha sido notificada por el Tribunal Fiscal de la Nación de la impugnación del descargo presentado ante el mismo. El 22 de julio de 2002 la Sociedad interpone ante dicho tribunal un recurso de revisión y apelación limitada, considerando que le asisten argumentos doctrinarios sólidos para obtener un resultado favorable en las instancias jurisdiccionales, criterio que es compartido por sus asesores impositivos.

La contingencia total al 30 de junio de 2002, de prosperar la pretensión del fisco asciende a aproximadamente $ 9,9 millones, que se compone de capital por $ 3,8 millones e intereses resarcitorios devengados hasta el 30 de junio de 2002 por $ 6,1 millones.

Nota 9: Metrovías S.A.

Acta acuerdo con el Ministerio de Infraestructura y Vivienda

Con fecha 16 de julio de 2001, Metrovías S.A. celebró un Acta Acuerdo con el Ministerio de Infraestructura y Vivienda (en adelante “ el Concedente”), con la intervención de la Secretaría de Transporte, en la que el Concedente reconoce que adeuda a Metrovías S.A. al 31 de diciembre de 2000 la suma de $ 41,6 millones en concepto de certificados de obra correspondientes al Plan Básico, intereses por mora devengados y otros reclamos iniciados por Metrovías S.A.. Los términos del Acta Acuerdo fueron ratificados mediante Decreto 962/01 del Poder Ejecutivo Nacional de fecha 26 de Julio de 2001.

De acuerdo con dicha Acta Acuerdo el Concedente pagó a Metrovías S.A. las deudas reconocidas con Bonos de Consolidación de Proveedores 3ra. Serie (“Bonos Pro 6”) en dólares estadounidenses a su valor técnico, los que fueron recibidos por Metrovías S.A. el 4 de octubre de 2001.

Metrovías S.A., siguiendo el procedimiento de conversión de deuda pública establecido en el Decreto del Poder Ejecutivo Nacional, convirtió U$S 37.303.814 valor nominal de “Bonos Pro 6” en préstamos garantizados (por valor U$S 32.827.356) que devengarán un interés equivalente al 70 % de la tasa Libo hasta el 15 de abril de 2007 y posteriormente tasa Libo más 300 puntos básicos.

Con fecha 8 de marzo de 2002 el Poder Ejecutivo Nacional mediante Resolución No. 471/2002 decretó que las obligaciones del sector Público Nacional vigentes al 3 de febrero de 2002 denominadas en dólares estadounidenses se convertirán a pesos uno con cuarenta centavos ($1,40) por cada dólar estadounidense y se ajustarán por el CER. Asimismo, estas obligaciones instrumentadas en préstamos garantizados devengarán una tasa de interés del 4% anual para préstamos con una vida promedio mayor a 5 años e inferior a 10 años.

Compra de coches eléctricos

El 7 de mayo de 2002, en relación con las operaciones de leasing suscritas por Metrovías S.A. con Metroline S.A. el 15 de marzo de 1999 por 30 coches eléctricos y el 31 de enero de 2000 por 24 coches eléctricos, el Directorio de Metrovías S.A. resolvió por unanimidad proceder al ejercicio de la opción prevista en dichos contratos por un monto total de $ 27.656.541 (suma que incluye IVA y cánones por leasing y servicios de mantenimiento devengados) correspondiente a los 39 coches sobre los cuales aún no había ejercido la opción a dicha fecha. La forma de pago del precio de la opción y servicios citados se realizó de la siguiente forma: (1) Metrovías S.A. asumió la deuda que tiene Metroline S.A. con el Banco Río en virtud del contrato de préstamo de fecha 15 de marzo de 1999 por un monto originario de U$S 21.000.000, cuyo saldo adeudado a dicha fecha ascendía a $ 8.061.648; (2) Metrovías S.A. asumió la deuda que tiene Metroline S.A. con el Banco de Galicia en virtud del contrato de préstamo de fecha 31 de enero de 2000 por un monto originario de U$S 20.150.000, cuyo saldo adeudado ascendía a dicha fecha a la suma de $ 14.498.231 y (3) el saldo se abonó mediante la cesión de los derechos que le corresponden a Metrovías S.A. emergentes de los contratos de Préstamos Garantizados a tasa variable en dólares PRO6 celebrados en el marco del Decreto Nro. 1387/01, por un valor nominal original U$S 6.611.829 que se entregarán por su valor en libros, es decir la suma de $ 5.096.662.

En esa misma fecha, el directorio de Metrovías S.A. aprobó adquirir a Metroline S.A. 24 coches eléctricos usados de la serie 300/1200, en la suma de $ 23.966.451, que se cancelarán de la siguiente manera: (1) Metrovías asumió la deuda que tiene Metroline S.A. con el Banco Río S.A. en virtud de la Carta de Crédito Documentario No. D002972 emitida con fecha 14.06.01 que a dicha fecha ascendía a la suma de $ 15.716.206 y (2) el saldo se abonó mediante la cesión de los derechos que le corresponden a Metrovías S.A. emergentes de los Contratos de Préstamos Garantizados a tasa variable en dólares PRO6 celebrados en el marco del Decreto No. 1387/01, por un valor nominal original de U$S 10.702.928 y que serán entregados por su valor de libro, es decir la suma de $ 8.250.245.

Nota 10: Compras y ventas de inversiones

C.P.S. Comunicaciones S.A.

Con fecha 4 de octubre de 2001, Metronec S.A. adquirió 7.800 acciones de C.P.S. Comunicaciones S.A., empresa dedicada a ejecutar servicios de telecomunicaciones. Con esta operación Metronec S.A. adquiere el 65% del capital social de C.P.S. Comunicaciones S.A. alcanzando así el control de la misma.

Con fecha 6 de octubre de 2001 la Asamblea General Ordinaria de C.P.S. Comunicaciones S.A. decidió aumentar el capital social en $ 188.000, suscribiendo Metronec S.A. 122.200 acciones, alcanzando la totalidad de 130.000 acciones.

Venta de acciones de Metrovías S.A.

El 12 de octubre de 2000, la Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública del 48,96% de las acciones Clase B de Metrovías S.A. y a partir del 19 de octubre de 2000 la mencionada Sociedad cotiza en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Los accionistas de Metrovías S.A. decidieron vender solo el 25% de sus acciones.

A raíz de esta operación, Rail vendió 1.548.100 acciones, valor nominal $ 1 por acción, percibiendo la suma de $ 14.008.836 (neto de gastos y comisiones de venta), disminuyendo su participación accionaria al 22,48%. Esta operación originó una utilidad neta de $ 10.354.646, equivalentes a $ 20.255.759 en moneda homogénea del 30 de junio de 2002, la cual se encuentra expuesta en el rubro Otros Ingresos y Egresos en el ejercicio cerrado el 30 de junio de 2001.

Venta de acciones de T.A.L.S.A.

El día 5 de marzo de 2002, Rail S.A. de Inversión vendió la totalidad de su tenencia accionaria en T.A.L.S.A. por un valor de $ 4.000.000, el cual será abonado por el comprador en cuotas mensuales consecutivas, venciendo la primera de ellas el día 16 de agosto de 2002.

Nota 11: Cambio de fecha de cierre de ejercicio social de Metronec S.A., Rail S.A. de Inversión y Metrovías S.A.

Con fecha 10 de septiembre de 2001 los accionistas de Metronec S.A. reunidos en Asamblea Ordinaria y Extraordinaria decidieron por unanimidad cambiar el cierre de ejercicio social al 31 de diciembre de cada año.

Asimismo, con fecha 12 de septiembre de 2001 los accionistas de Rail S.A. de Inversión reunidos en Asamblea Ordinaria y Extraordinaria decidieron por unanimidad cambiar el cierre de ejercicio social al 31 de diciembre de cada año.

Con fecha 31 de octubre de 2001 los accionistas de Metrovías S.A. reunidos en Asamblea Ordinaria y Extraordinaria decidieron por unanimidad cambiar el cierre de ejercicio social al 31 de diciembre de cada año.


BIENES DE USO																ANEXO A

CONCEPTO	VALORES DE ORIGEN							DEPRECIACIONES ACUMULADAS								VALOR RESIDUAL
AL INICIO DEL EJERCICIO	ADQUISI- CIONES Y VENTAS (1)	ALTAS (2)		BAJAS (2)	DIFERENCIA DE CONVERSIÓN	AL CIERRE DEL EJERCICIO	AL INICIO DEL EJERCICIO	ADQUISI- CIONES Y VENTAS (1)	BAJAS		DEL EJERCICIO MONTO		DIFERENCIA DE CONVERSIÓN	AL CIERRE DEL EJERCICIO
AL 30.06.2002	AL 30.06.2001

Maquinarias y equipos	143.310.537	(1.706.899)	2.076.679		(12.987.507)	8.392.924	139.085.734	(102.175.526)	1.800.016	3.168.286		(7.267.374)		(6.967.588)	(111.442.186)	27.643.548	41.135.011
Rodados	56.609.160	(26.089.586)	10.230		(2.567.572)	6.529.452	34.491.684	(46.404.734)	19.702.937	2.362.886		(3.349.850)		(4.891.256)	(32.580.017)	1.911.667	10.204.426
Muebles y Ut. y eq. informática	72.457.444	(327.817)	32.839.402		(20.442.448)	378.804	84.905.385	(27.969.192)	251.203	87.233		(7.612.920)		(383.031)	(35.626.707)	49.278.678	44.488.252
Inmuebles	43.662.663	(4.681.018)	2.225.229		-	-	41.206.874	(19.729.725)	161.003	-		(3.336.578)		-	(22.905.300)	18.301.574	23.932.938
Mejoras en Inmuebles	17.022.932	(1.355.702)	1.115.596		(175.683)	-	16.607.143	(13.874.398)	512.927	-		(950.133)		-	(14.311.604)	2.295.539	3.148.534
Mejoras en material Rodante	19.315.526	-	513.076		-	-	19.828.602	(16.368.992)	-	-		(1.854.730)		-	(18.223.722)	1.604.880	2.946.534
Terrenos	5.339.364	-	-		-	-	5.339.364	-	-	-		-		-	-	5.339.364	5.339.364
Otros	1.383.252	(45.881)	330.093		(134.139)	-	1.533.325	(1.354.038)	36.366	-		(19.699)		-	(1.337.371)	195.954	29.214
TOTALES AL 30.06.2002	359.100.878	(34.206.903)	39.110.305		(36.307.349)	15.301.180	342.998.111	(227.876.605)	22.464.452	5.618.405		(24.391.284)		(12.241.875)	(236.426.907)	106.571.204
TOTALES AL 30.06.2001	293.234.521	35.375.009	38.783.461		(8.292.113)	-	359.100.878	(187.076.039)	(21.611.420)	4.687.780		(23.876.926)		-	(227.876.605)		131.224.273


(1) Ver nota 10.a. y 10.c.
(2) Incluye transferencias dentro del rubro por $ 27.954.942


ACTIVOS INTANGIBLES
												ANEXO B
	VALORES DE ORIGEN					AMORTIZACIONES ACUMULADAS					VALOR RESIDUAL
RUBROS	AL INICIO	AUMENTOS	DISMINUCIONES	DIFERENCIA DE	AL CIERRE	AL INICIO	DISMINUCIONES	DEL	DIFERENCIA DE	AL CIERRE
	DEL EJERCICIO		(1)	CONVERSIÓN	DEL EJERCICIO	DEL EJERCICIO		EJERCICIO	CONVERSIÓN	DEL EJERCICIO	30.06.2002	30.06.2001
Valor Llave	100.382.943	111.560	(26.983.384)	-	73.511.119	(9.095.300)	3.159.522	(5.475.308)	-	(11.411.086)	62.100.033	91.287.643
Gastos Preoperat. y de Organiz.	29.867.333	-	-	32.119	29.899.452	(23.334.983)	-	(2.578.029)	(28.157)	(25.941.169)	3.958.283	6.532.350
Otros Cargos Diferidos	13.059.723	367.089	-	-	13.426.812	(3.837.654)	-	(650.683)	-	(4.488.337)	8.938.475	9.222.069
Total al 30.06.2002	143.309.999	478.649	(26.983.384)	32.119	116.837.383	(36.267.937)	3.159.522	(8.704.020)	(28.157)	(41.840.592)	74.996.791
Total al 30.06.2001	86.781.221	56.528.778	-	-	143.309.999	(27.288.147)	-	(8.979.790)	-	(36.267.937)		107.042.062

(1) Corresponde a la operación de venta de Transporte Automotores Luján S.A.


				ANEXO C

PARTICIPACIONES EN SOCIEDADES Y UNIONES TRANSITORIAS DE EMPRESAS

SOCIEDAD EMISORA	VALOR DE LIBROS		Porcentaje de	Actividad
	30.06.2002	30.06.2001	participación	Principal

Alvear S.A.I.C.I. y F.	1.869.996	4.740.838	37,57 %	Inmobiliaria
El Mundo S.A.	2.748.709	1.152.341	37,03 %	Inmobiliaria
Cliba Ltda. (1)	-	7.921.621	-	Ingeniería Ambiental
Servicios Urbanos de Puebla S.A. de C.V.	2.183.210	1.025.442	50,00 %	Ingeniería Ambiental
Minex Minerals Inc. (2)	311.769	311.769	-	-
Arwen S.A.	626.620	527.774	20,00 %	Inversión
Puentes del Litoral S.A.	16.702.519	16.731.945	20,00 %	Concesión vial
Otras	22.730	18.255

SUBTOTAL	24.465.553	32.429.985
Consorcios	429.645	1.013.150
Previsión. por desvalorización de Inversiones en Sociedades (Anexo E)	(311.769)	(311.769)
TOTAL	24.583.429	33.131.366
(1) Ver Nota 19.f. a los estados contables básicos.
(2) Inversión previsionada al 100%.


PREVISIONES										ANEXO E

			Saldos al comienzo del ejercicio	Ajuste por inflación saldos al inicio	Aumentos	Disminuciones	Venta de sociedades	Diferencia de conversión	SALDOS AL
Descripción							(2)		30.06.2002	30.06.2001
Deducidas del Activo
	Previsión deudores incobrables		8.717.112	(5.674.602)	5.098.719	(1.025.738)	(97.829)	996.967	8.014.629	8.717.112
	Previsión otros créditos		844.846	(412.964)	100.000	-	-	-	531.882	844.846
	Previsión por desvalorización de Inventarios		149.731	(25.135)	1.521	(13.684)	(85.329)	-	27.104	149.731
	Previsión por desvalorización de Inversiones (1)		311.769	(152.394)	1.951.863	-	-	-	2.111.238	311.769
		Total	10.023.458	(6.265.095)	7.152.103	(1.039.422)	(183.158)	996.967	10.684.853	10.023.458


Incluidas en el Pasivo
	Previsión por Contingencias		62.531.985	(26.748.283)	10.300.307	(3.487.109)	(8.840.349)	385.004	34.141.555	62.531.985
	Previsión en Consorcios		12.178.196	(5.952.738)	917.359	-	-	3.670.084	10.812.901	12.178.196
		Total	74.710.181	(32.701.021)	11.217.666	(3.487.109)	(8.840.349)	4.055.088	44.954.456	74.710.181
(1) El destino contable del aumento del ejercicio se expone en Resultados Financieros y por Tenencia
(2) Ver nota 10.c.


ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA						ANEXO G
					(Continúa)
RUBRO	MONEDA EXTRANJERA		CAMBIO	SALDO AL	SALDO AL
	CLASE	MONTO	VIGENTE	30.06.2002	30.06.2001
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos	U$S	314.871	3,70000000	1.165.023	554.940
Caja y Bancos	Guar	243.203.044	0,00062840	152.828	253.383
Caja y Bancos	$Uy	822.580	0,20000000	164.516	732.572
Caja y Bancos	$Boli	236.296	0,51603905	121.938	146.145
Caja y Bancos	$Chil	4.812.258	0,00530375	25.523	4.705
Inversiones	U$S	394.426	3,70000000	1.459.377	60.355.141
Inversiones	$Chil	14.017.260	0,00530375	74.344	27.665
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	U$S	18.305	3,70000000	67.727	127.090.430
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	Real	4.970.233	1,30116753	6.467.106	241.117
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	Guar	6.946.321.851	0,00062840	4.365.046	4.324.307
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	$Boli	25.713.013	0,51603905	13.268.919	4.129.059
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	$Uy	23.101.200	0,20000000	4.620.240	5.907.052
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	$Chil	58.966.236	0,00530375	312.742	426.817
TOTAL ACTIVO CORRIENTE				32.265.329	204.193.333

ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones	U$S	-	3,70000000	-	2.758.094
Inversiones	$Uy	3.213.750	0,20000000	642.750	539.399
Inversiones	$Boli	3.795.596	0,51603905	1.958.676	5.869
Inversiones	Real	-	1,30116753	-	7.921.636
Inversiones	$Mex	5.869.000	0,37199015	2.183.210	1.025.444
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	U$S	-	3,70000000	-	26.567.649
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	$Chil	53.272.337	0,00530375	282.543	420.228
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	Guar	3.253.091.356	0,00062840	2.044.232	1.895.883
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	$Boli	4.601.576	0,51603905	2.374.593	2.662.381
Cuentas por Cobrar y Otros Activos	$Uy	-	0,20000000	-	669
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE				9.486.004	43.797.252
TOTAL ACTIVO				41.751.333	247.990.585


U$S Dólares estadounidenses	$Mex Pesos (México)		$Boli Bolivianos (Bolivia)
Guar Guaraníes (Paraguay)	$Chil Pesos (Chile)	Real Real (Brasil)
$Uy Pesos (Uruguay)


ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA						ANEXO G
					(Continuación)
RUBRO	MONEDA EXTRANJERA		CAMBIO	SALDO AL	SALDO AL
	CLASE	MONTO	VIGENTE	30.06.2002	30.06.2001
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas Comerciales y Otros Pasivos	U$S	4.062.756	3,80000000	15.438.471	79.886.179
Deudas Comerciales y Otros Pasivos (*)	U$S	697.208	3,70000000	2.579.671	2.504.039
Deudas Comerciales y Otros Pasivos (*)	Guar	5.809.412.705	0,00062840	3.650.616	2.715.427
Deudas Comerciales y Otros Pasivos (*)	$Uy	33.488.960	0,20000000	6.697.792	15.485.387
Deudas Comerciales y Otros Pasivos (*)	$Boli	12.275.038	0,51603905	6.334.399	4.472.428
Deudas Comerciales y Otros Pasivos (*)	$Chil	425.345.890	0,00530375	2.255.927	1.374.255
Deudas Comerciales y Otros Pasivos	Euro	29.792	3,92951128	117.068	-
Préstamos y Deudas Financieras	U$S	-	3,80000000	-	130.120.269
Préstamos y Deudas Financieras (*)	U$S	3.509.116	3,70000000	12.983.728	1.513.783
Préstamos y Deudas Financieras	$Uy	-	0,20000000	-	80.321
Préstamos y Deudas Financieras (*)	Guar	68.148.030	0,00062840	42.824	113.859
TOTAL PASIVO CORRIENTE				50.100.496	238.265.947

PASIVO NO CORRIENTE
Deudas Comerciales y Otros Pasivos	U$S	873.250	3,80000000	3.318.350	18.897.841
Deudas Comerciales y Otros Pasivos (*)	$Chil	219.996.541	0,00530375	1.166.806	686.759
Deudas Comerciales y Otros Pasivos (*)	$Boli	1.760.935	0,51603905	908.711	431.895
Deudas Comerciales y Otros Pasivos (*)	$Uy	4.648.355	0,20000000	929.671	-
Préstamos y Deudas Financieras (*)	U$S	1.243.902	3,70000000	4.602.436	45.349.706
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE				10.925.974	65.366.201
TOTAL PASIVO				61.026.470	303.632.148


U$S Dólares estadounidenses	$Mex Pesos (México)		$Boli Bolivianos (Bolivia)
Guar Guaraníes (Paraguay)	$Chil Pesos (Chile)	Real Real (Brasil)
$Uy Pesos (Uruguay)

(*) Tipos de cambio utilizados a los fines de la conversión de estados contables en moneda extranjera.

BENITO ROGGIO E HIJOS S.A.

ESTADOS CONTABLES

Correspondientes a los ejercicios económicos iniciados

el 1° de julio de 2001 y 2000 y finalizados el 30 de junio de 2002 y 2001


	ACTIVO	30.06.2002	30.06.2001	PASIVO Y	30.06.2002	30.06.2001
		Pesos	Pesos	PATRIMONIO NETO	Pesos	Pesos

	ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE
	Caja y Bancos (Nota 2 y Anexo G)	2.586.751	23.479.353	Cuentas por Pagar (Notas 6, 15 y Anexo G)	54.859.697	100.113.547
	Inversiones (Nota 15 y Anexos D y G)	4.223.211	59.147.951	Deudas Bancarias (Nota 15 y Anexo G)	47.100.911	110.346.943
	Créditos por Ventas (Notas 3, 15 y Anexo G)	23.098.051	82.690.291	Deudas Financieras (Anexo G)	-	480.163
	Otros Créditos (Notas 4, 15 y Anexo G)	95.602.753	124.796.648	Remuneraciones y Cargas Sociales (Nota 15 y Anexo G)	643.096	5.452.945
	Bienes de Cambio (Nota 5 y Anexo G)	25.435.913	48.180.672	Cargas Fiscales (Nota 15 y Anexo G)	819.025	2.797.661
				Otros Pasivos (Notas 7, 15 y Anexo G)	50.374.061	52.868.789
				Previsiones (Anexo E)	4.167.267	8.348.663

	TOTAL ACTIVO CORRIENTE	150.946.679	338.294.915	TOTAL PASIVO CORRIENTE	157.964.057	280.408.711

	ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE
	Créditos por Ventas (Notas 3, 15 y Anexo G)	768.904	6.097.481	Cuentas por Pagar (Notas 6, 15 y Anexo G)	1.166.805	1.559.553
	Otros Créditos (Notas 4, 15 y Anexo G)	97.520.408	144.182.879	Deudas Bancarias (Nota 15 y Anexo G)	6.430.299	17.049.105
	Inversiones (Nota 15 y Anexos C1, C2 , D y G)	79.518.691	162.397.713	Cargas Sociales (Nota 15)	328.315	445.753
	Bienes de Uso (Anexos A y G)	45.060.924	53.076.131	Cargas Fiscales (Nota 15)	651.864	383.100
	Activos Intangibles (Anexo B)	70.668.501	75.227.760	Otros Pasivos (Notas 7, 15 y Anexo G)	8.903.362	25.530.851
				Previsiones (Anexo E)	28.585.170	36.361.065

	TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE	293.537.428	440.981.964	TOTAL PASIVO NO CORRIENTE	46.065.815	81.329.427
				TOTAL PASIVO	204.029.872	361.738.138
				PARTICIP. MINORITARIA DE CONSORCIOS	(22.719.854)	(7.243.142)
				PATRIMONIO NETO (Según estado respectivo)	263.174.089	424.781.883

	TOTAL DEL ACTIVO	444.484.107	779.276.879	TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	444.484.107	779.276.879
Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.


	30.06.2002	30.06.2001
	Pesos	Pesos

Ventas netas	145.039.298	228.086.985
Costos de ventas (Anexo F)	(118.435.929)	(187.280.235)

RESULTADO BRUTO	26.603.369	40.806.750

Gastos de administración (Anexo H)	(15.144.748)	(40.968.812)
Otros gastos operativos (Anexo H)	(14.925.955)	(35.583.448)
Resultado de inversiones permanentes (Nota 8)	(62.446.334)	29.771.521
Otros ingresos y egresos (Nota 9)	(6.809.206)	84.300.236
Resultados financieros y por tenencia (Nota 10)
Generados por activos	(196.167.799)	7.242.538
Generados por pasivos	97.804.564	(38.537.087)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Y PARTICIPACIÓN MINORITARIA	(171.086.109)	47.031.698

Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta (Nota 1.3.g.)	-	(4.909.757)

Participación minoritaria de consorcios	9.478.315	4.124.773

RESULTADO DEL EJERCICIO	(161.607.794)	46.246.714
Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.


	APORTE DE LOS PROPIETARIOS					RESULTADOS
	CAPITAL	AJUSTE		GANANCIAS		TOTAL DEL
CONCEPTO	SUSCRIPTO	DEL	TOTAL	RESERVADAS	RESULTADOS	PATRIMONIO NETO
		CAPITAL		RESERVA	NO ASIGNADOS
				LEGAL		30.06.2002	30.06.2001

- Según Estados Contables del ejercicio anterior	165.893.632	187.057.655	352.951.287	8.626.928	63.203.668	424.781.883	378.646.532

Ajustes a resultados de ejercicios anteriores (Nota 21)					-	-	(111.363)
SUB-TOTAL	165.893.632	187.057.655	352.951.287	8.626.928	63.203.668	424.781.883	378.535.169


* Asamblea Ordinaria N° 42 de fecha 05 de octubre de 2001				2.312.336	(2.312.336)	-	-

Resultado del Ejercicio					(161.607.794)	(161.607.794)	46.246.714

TOTALES AL 30.06.2002	165.893.632	187.057.655	352.951.287	10.939.264	(100.716.462)	263.174.089
TOTALES AL 30.06.2001	165.893.632	187.057.655	352.951.287	8.626.928	63.203.668		424.781.883
Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.


		30.06.2002	30.06.2001
		Pesos	Pesos

Fondos al inicio del Ejercicio		71.693.672	34.987.306
(Disminución) Aumento de Fondos		(67.246.577)	36.706.366
Fondos al cierre del Ejercicio		4.447.095	71.693.672


Flujo de fondos de las actividades operativas

Resultado del Ejercicio		(161.607.794)	46.246.714
Ajustes para reconciliar el resultado a las variaciones de fondos operativas:
	Depreciaciones y amortizaciones	8.431.595	10.460.895
	Participación Minoritaria	(9.478.315)	(4.124.773)
	Pérdida (Ganancia) por Venta de Bienes de Uso	278.183	(383.896)
	Pérdida (Ganancia) por Compra - Venta de Inversiones	6.370.606	(89.103.034)
	Resultados financieros (incluye R.E.C.P.A.M. (*))	83.081.861	5.561.864
	Resultado de Inversiones Permanentes	62.446.334	(29.771.521)
	Previsiones no operativas	1.951.863	3.040.332

Variaciones en activos y pasivos operativos:
	(Aumento) Disminución de Bienes de Cambio	(1.319.461)	37.472.653
	Aumento de Previsiones Operativas	6.226.956	12.948.530
	Disminución (Aumento) de Créditos operativos	38.220.591	(14.958.991)
	Aumento de Deudas operativas	14.742.891	1.365.343
	Aumento de Activos Intangibles	-	(9.781.000)

Fondos netos provistos por (aplicados en) las actividades operativas		49.345.310	(31.026.884)


Flujos de fondos de las actividades de inversión
	Compra de Bienes de Uso	(1.956.693)	(1.616.930)
	Variación de Inversiones, netas	(1.820.485)	111.733.197
	Ingresos por ventas de Bienes de Uso	2.344.432	3.047.153

Fondos netos (aplicados en) provistos por las actividades de inversión		(1.432.746)	113.163.420


Flujos de fondos de las actividades financieras
	Aumento de Otros Créditos	(69.975.111)	(33.151.868)
	Aumento (Disminución) de Otros Pasivos	6.730.291	(14.811.912)
	(Disminución) Aumento de Préstamos	(51.914.321)	2.533.610

Fondos netos aplicados en las actividades financieras		(115.159.141)	(45.430.170)

(Disminución) Aumento de Fondos		(67.246.577)	36.706.366

(*) Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda
Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables

NOTA 1: Bases de preparación de los Estados Contables

A continuación se detallan las normas contables utilizadas por la Sociedad en la preparación de los Estados Contables por los ejercicios económicos finalizados el 30 de junio de 2002 y 2001.

1.1 Presentación de los Estados Contables

Los Estados Contables fueron confeccionados de acuerdo con las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas Nros. 4, 5, 6, 8, 9, 10, 12, 13 y 14 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y las Resoluciones Nros. 368/01, 392/02 y 398/02 de la Comisión Nacional de Valores.

Las cifras correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2001 han sido reexpresadas al 30 de junio de 2002 a los efectos de su presentación comparativa.

1.2 Consideración de los efectos de la inflación

Los estados contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y de acuerdo con normas contables profesionales y con requerimientos de los organismos de contralor, se ha discontinuado la reexpresión de los estados contables hasta el 31 de diciembre de 2001. Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con la Resolución No. 415 de la Comisión Nacional de Valores se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación en estos estados contables. Para ello se ha seguido el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica No. 6 de la F.A.C.P.C.E., considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha.

1.3 Políticas contables de mayor relevancia

A continuación se detallan los criterios de valuación de mayor relevancia utilizados en la preparación de los Estados Contables, los que han sido aplicados uniformemente respecto del ejercicio anterior.

Inversiones

a.1. Inversiones en Sociedades

Las inversiones en acciones de sociedades controladas y vinculadas, fueron valuadas a sus valores patrimoniales proporcionales, de acuerdo con las disposiciones de la Resolución Técnica No. 5 de la F.A.C.P.C.E.. El detalle de dichas inversiones no corrientes se expone en el Anexo C.

La participación en Fundespa S.A. se valuó al costo reexpresado, con el límite de su valor recuperable estimado, debido a la inexistencia de información financiera de dicha sociedad a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, puesto que no se posee influencia significativa en las decisiones adoptadas por la Dirección de la misma.

Debido a que no se posee información financiera más reciente, las participaciones en Puentes del Litoral S.A. y Viajenor S.A. se contabilizaron bajo el método del valor patrimonial proporcional tomando como base los Estados Contables al 31 de diciembre de 2001 y 30 de junio de 2001, respectivamente, reexpresados al 30 de junio de 2002. El Directorio de la Sociedad considera que no se han producido variaciones significativas entre dichas fechas y la fecha de cierre de los presentes Estados Contables.

La Sociedad presenta, como información complementaria, los Estados Contables consolidados al 30 de junio de 2002 con Sehos S.A., Metrovías S.A., Rail S.A. de Inversión, Clima S.R.L. (Bolivia), Metronec S.A. y C.P.S. Comunicaciones S.A..

Las inversiones en Uniones Transitorias de Empresas (“Consorcios”) fueron valuadas según la Resolución Técnica No. 14 de la F.A.C.P.C.E. (“Información contable de participaciones en negocios conjuntos”). (Ver Nota 17).

De acuerdo a lo dispuesto por la Resolución Técnica No. 14 la norma aplicable es la siguiente:

Participantes que tengan control conjunto de la actividad: consolidación proporcional.
Participantes que tengan control total de la actividad: consolidación en términos de la Resolución Técnica No. 4.
Inversores pasivos: a su valor patrimonial proporcional de acuerdo a la Resolución Técnica No. 5.

Para las sociedades y consorcios del exterior que preparan sus Estados Contables en moneda del país de origen, la conversión a pesos se realizó utilizando el método de ajustar-convertir establecido por la Resolución Técnica No. 13 de la F.A.C.P.C.E..

a.2. Otras Inversiones

Las colocaciones financieras fueron valuadas a su valor nominal, incluyendo los intereses devengados al cierre del ejercicio.

Las inversiones en títulos públicos sin cotización, debido a que la intención de la Compañía es mantenerlas hasta el vencimiento, fueron valuadas a su valor nominal más los intereses devengados al cierre del ejercicio, netos de la previsión por desvalorización en caso de corresponder.

Las inversiones en títulos valores sin cotización, debido a que la intención de la Compañía es mantenerlas hasta el vencimiento, fueron valuadas a su valor nominal más los intereses devengados al cierre del ejercicio.

Las inversiones en propiedades se valúan al costo reexpresado neto de depreciaciones acumuladas.

Bienes de Cambio

Los bienes de cambio, por tratarse de contratos en ejecución, han sido valuados a su valor neto de realización proporcionado en función al grado de avance en la construcción por considerarse que el esfuerzo más significativo del proceso de generación de resultados es la construcción.

La recuperabilidad de los contratos en ejecución al cierre del ejercicio, se evalúa en forma individual y en el caso que por alguno de ellos se estime una pérdida futura se constituye la provisión correspondiente en el período/ejercicio en que se conoce.

Los materiales se encuentran valuados a su costo de reposición, los que en su conjunto no superan su valor recuperable estimado.

Bienes de Uso

Los bienes de uso están valuados a su costo reexpresado menos la correspondiente depreciación acumulada. La depreciación es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada.

Las depreciaciones se calculan siguiendo el método de la línea recta y sobre la base de la vida útil asignada a los bienes, tomando el criterio de año de alta completo.

El valor de los mismos, considerados en su conjunto no supera su valor recuperable estimado.

Activos Intangibles

Los activos intangibles fueron valuados a su costo reexpresado, menos las amortizaciones acumuladas correspondientes, según se expone en el Anexo B. Las amortizaciones se calculan siguiendo el método de la línea recta.

Los valores llave generados por las compras de acciones de Metrovías S.A. y Metronec S.A. se encuentran valuados a su costo reexpresado y se amortizan en forma lineal a lo largo del plazo de duración de la concesión de Metrovías S.A..

Activos y Pasivos monetarios

Se exponen a su valor nominal, agregando o deduciendo los resultados financieros correspondientes.

Activos y Pasivos en moneda extranjera

Se encuentran valuados a los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio.

Impuesto a las Ganancias y a la Ganancia Mínima Presunta

Al 30 de junio de 2002 y 2001, la Sociedad no ha constituido provisión por Impuesto a las Ganancias por considerar que no se generará una deuda por este impuesto. No ha sido considerado el efecto de las diferencias temporarias entre los resultados contables y los impositivos.

Por Ley 25.063 se estableció el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta por el término de 10 ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del Impuesto a las Ganancias, ya que mientras éste último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta grava la renta potencial de ciertos activos al 1% del monto de estos, siendo la obligación fiscal de la Sociedad el mayor de ambos tributos.

El excedente que podría arrojar el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta sobre el Impuesto a las Ganancias en un ejercicio fiscal determinado, podrá tomarse como pago a cuenta del excedente de Impuesto a las Ganancias – sobre el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta – a generarse en los próximos 10 ejercicios.

La compañía goza del plan de competitividad para la industria de la construcción a partir del 1° de julio de 2001, por lo cual quedó eximida del pago del 100% del Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta hasta marzo de 2003.

Al 30 de junio de 2001 la Sociedad había estimado el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta aplicando la normativa vigente a esa fecha.

Previsiones:
Por incobrabilidad: se deducen de las cuentas de activo, siendo estimadas en función del riesgo de incobrabilidad a la fecha de cierre de los presentes Estados Contables.
Por contingencias: fueron constituidas para reflejar las contingencias por demandas realizadas y posibles demandas futuras contra la Sociedad.
Patrimonio Neto

Los movimientos de las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresados siguiendo los lineamientos detallados en Nota 1.2..

La cuenta "capital social" ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre el capital social expresado en moneda homogénea y el capital social nominal histórico ha sido expuesta en la cuenta "ajuste del capital" integrante del patrimonio neto.

Resultados del Ejercicio

Los resultados del ejercicio se exponen de la siguiente forma:

Las partidas de resultados se exponen en moneda homogénea del 30 de junio de 2002 de acuerdo con lo mencionado en Nota 1.2..
Los cargos por activos consumidos (depreciación de bienes de uso, amortización de activos intangibles y costo de ventas) se determinaron en función de los valores registrados de tales activos.
Los resultados financieros se exponen discriminados en generados por activos y por pasivos y se clasifican según su naturaleza.
Reconocimientos de ingresos

Los ingresos obtenidos por la Sociedad por los contratos de ejecución de obras cuya construcción se prolonga en el tiempo, son reconocidos en el ejercicio en el cual se ejecutan las obras, en función al porcentaje de rentabilidad estimado de cada proyecto, siempre que se estime que los mismos serán cobrados. El porcentaje de rentabilidad estimado es determinado considerando el precio total estipulado en cada contrato y los costos incurridos y a ser incurridos en la ejecución de cada proyecto.

Debido a que el contexto económico actual no permite determinar razonablemente los nuevos ingresos futuros y sus costos asociados, la compañía mantiene en la mayoría de los proyectos los presupuestos de ingresos y costos definidos por los ingenieros al 30 de setiembre de 2001. Actualmente la mayoría de los contratos en ejecución están en estado de negociación debido a las condiciones económicas descritas en Nota 1 a los estados contables consolidados, razón por la cual se ha disminuido el ritmo de trabajo en esos proyectos.

Por tal motivo, la Sociedad considera razonable mantener la aplicación del método hasta que se definan los nuevos presupuestos de costos de las diferentes obras.

Uso de Estimaciones

La preparación de estos Estados Contables requiere que la Gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio. La Gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, los presupuestos proyectados de las obras, la previsión para deudores incobrables, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias y las previsiones para contingencias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables, tal como se indica en nota 1 a los Estados Contables consolidados.

Revalúo Técnico

Revalúo Técnico: con fecha 30 de junio de 1992, el Directorio de la Sociedad aprobó la realización de un revalúo técnico de maquinarias y equipos, automotores, edificios y terrenos incluidos como bienes de uso y de edificios y terrenos incluidos como inversiones, el cual fue practicado por peritos tasadores independientes.

Dicho revalúo aumentó el valor de los bienes antes mencionados, en la suma de $ 44.469.325, equivalente a $ 86.990.894 en moneda homogénea del 30 de junio de 2002, que se registró en Reserva por Revalúo Técnico en el Patrimonio Neto.

Al 30 de junio de 2002, la Reserva por Revalúo Técnico ha sido totalmente desafectada.

Estado de origen y aplicación de fondos

La Sociedad considera como fondos las disponibilidades y las inversiones corrientes de rápida realización. Las cifras incluidas en el estado de origen y aplicación de fondos se exponen en moneda homogénea de 30 de junio de 2002.


	30.06.2002	30.06.2001
NOTA 2: Caja y Bancos	Pesos	Pesos

Caja	861.449	156.625
Caja en consorcios	51.395	84.498
Bancos	1.303.731	20.184.267
Bancos en consorcios	370.176	3.053.963
TOTAL	2.586.751	23.479.353


NOTA 3: Créditos por Ventas

Corrientes
Deudores comunes	2.537.750	4.942.916
Deudores comunes Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	1.010.113	3.546.774
Certificados a cobrar	7.773.286	37.456.609
Certificados a cobrar Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	1.751.021	5.138.480
Fondo de reparo	91.210	178.425
Documentos a cobrar	1.460.166	1.376.359
Documentos a cobrar Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	4.893.167	17.464.750
Deudores en gestión judicial	519.383	1.016.019
Créditos por ventas en consorcio	5.930.713	17.181.823
SUBTOTAL	25.966.809	88.302.155

Previsión deudores incobrables (Anexo E)	(2.868.758)	(5.611.864)
TOTAL	23.098.051	82.690.291

No Corrientes
Certificados a cobrar	359.243	3.499.168
Documentos a cobrar	409.661	2.598.313
TOTAL	768.904	6.097.481


NOTA 4: Otros Créditos

Corrientes
Impositivos	1.568.623	530.842
Depósitos en Garantía	-	841.166
Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	82.031.577	106.530.853
Otros créditos en consorcio	10.332.369	13.387.325
Otros créditos en consorcio Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	102.795	203.216
Diversos	1.999.271	4.148.094
SUBTOTAL	96.034.635	125.641.496

Previsión deudores incobrables (Anexo E)	(431.882)	(844.848)
TOTAL	95.602.753	124.796.648

No Corrientes
Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	97.516.475	144.180.442
Otros créditos en consorcio	3.933	2.437
TOTAL	97.520.408	144.182.879


	30.06.2002	30.06.2001
NOTA 5: Bienes de Cambio	Pesos	Pesos

Corrientes
Materiales	2.901.735	4.778.378
Obras en curso	9.011.570	18.775.469
Bienes de cambio en consorcio	9.160.370	17.999.796
SUB-TOTAL	21.073.675	41.553.643

Anticipos a proveedores y subcontratistas	367.341	2.734.690
Anticipos a proveedores y subcontratistas en consorcio	3.994.897	3.892.339
TOTAL	25.435.913	48.180.672



NOTA 6: Cuentas por pagar

Corrientes
Proveedores y subcontratistas	5.310.937	19.179.078
Proveedores y subcontratistas Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	646.218	650.196
Anticipos de clientes	9.746.819	14.135.636
Anticipos de clientes Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	5.937.128	5.886.364
Depósito en garantía subcontratistas	1.557.351	2.678.791
Obligaciones a pagar	3.708.317	8.359.684
Deudas comerciales en consorcio	27.840.065	49.003.015
Deudas comerc. en consorcio Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	112.862	220.783
TOTAL	54.859.697	100.113.547

No Corrientes
Obligaciones a pagar	-	721.034
Deudas comerciales en consorcio	1.166.805	838.519
TOTAL	1.166.805	1.559.553


	30.06.2002	30.06.2001
NOTA 7: Otros Pasivos	Pesos	Pesos

Corrientes
Deudas Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	13.625.106	10.457.884
Aporte pendiente de integración (Nota 13)	1.050.000	-
Provisión obra a ejecutar	15.232.115	13.867.926
Deuda por compra de acciones	-	2.490.741
Deudas en consorcio	3.483.374	5.653.764
Deudas diversas	16.983.466	20.398.474
TOTAL	50.374.061	52.868.789

No Corrientes
Aportes pendientes de integración	-	2.054.010
Deudas Soc. Relac. y Soc. art. 33 (Nota 13)	3.409.030	17.974.837
Deudas en consorcio	4.743.683	4.012.587
Deudas diversas	750.649	1.489.417
TOTAL	8.903.362	25.530.851



NOTA 8: Resultado de Inversiones Permanentes


Por Sociedades Controladas y Vinculadas
Arwen S.A.	(22.052)	33.692
Alvear S.A.I.C.I. y F.	(2.871.065)	(698.191)
Cliba Ltda.	(388.308)	(80.697)
Clima S.R.L. (Bolivia)	(243.928)	454.691
El Mundo S.A.	1.596.366	(10.655)
Grupo Concesionario del Oeste S.A.	-	1.902.944
La Morada S.A.	-	751.715
Metronec S.A. (*)	(1.051.266)	513.000
Metrovías S.A.(*)	(26.270.758)	6.051.168
Puentes del Litoral S.A.	(33.848)	(270.562)
Rail S.A. de Inversión	(31.094.878)	21.825.372
Sehos S.A.	(1.317.055)	285.169
Servicios Urbanos de Puebla S.A.	379.431	(187.120)
Total S.A.	-	(102.288)
Viajenor S.A.	-	7.878
SUB-TOTAL	(61.317.361)	30.476.116

Por Consorcios en los que no se ejerce el control

Benito Roggio e Hijos S.A. - Impregilo S.A. y Otros - U.T.E.	7.702	107.884
Benito Roggio e Hijos S.A.- C.B.P.O. - G.M.D. S.A. - U.T.E.	(189.804)	6.187
Benito Roggio e Hijos S.A.- C.B.P.O. - U.T.E.	30.935	(598.018)
Benito Roggio e Hijos S.A. - Ormas S.A.I.C.I.C. - U.T.E.	14.603	(269.099)
Benito Roggio e Hijos S.A. - Odebrecht - Stiler - U.T.E.	(1.003.739)	178.122
Benito Roggio e Hijos S.A. - Paolini Hnos. S.A. U.T.E.	11.330	(129.671)
SUB-TOTAL	(1.128.973)	(704.595)


TOTAL	(62.446.334)	29.771.521

(*) Incluye amortización valor llave


	30.06.2002	30.06.2001
NOTA 9: Otros Ingresos y Egresos	Pesos	Pesos

Resultado por cpra. - vta. de participaciones ( Notas 19 a, d. y f.)	(6.370.606)	89.103.034
Por Consorcios	(264.572)	-
Previsión p/ desvalorización de inversiones	-	(3.040.332)
Resultado por venta de bienes de uso	(278.183)	383.896
Otros	104.155	(2.146.362)
TOTAL	(6.809.206)	84.300.236


NOTA 10: Resultados Financieros y por Tenencia

Generados por activos
Intereses y actualizaciones	(41.910.271)	5.148.432
Diferencia de cambio	12.064.653	2.094.106
Diferencia de cotización	2.776.144	-
Diferencia de conversión	24.154.937	-
Resultados por tenencia	(1.334.329)	-
Resultados por exposición al cambio del poder adquisitivo de la moneda	(191.918.933)	-
TOTAL	(196.167.799)	7.242.538

Generados por pasivos
Intereses y actualizaciones	21.649.166	(29.942.127)
Diferencia de cambio	(4.741.396)	(8.594.960)
Resultados por exposición al cambio del poder adquisitivo de la moneda	80.896.794	-
TOTAL	97.804.564	(38.537.087)

NOTA 11: Activos gravados, cesiones de derechos y activos de disponibilidad restringida de la Sociedad

Se detallan a continuación los activos:


Detalle	Valor del	Tipo de	Monto de	Tipo de
	Activo	Deuda	la Deuda	Restricción
Bienes de uso	1.008.809	Comercial	1.340.012	Garantía Prendaria
Bienes de uso	1.045.348	Comercial	(***)	(***)
Títulos Públicos	856.164	Bancaria	(*)	Garantía Común
Colocaciones financieras	2.181.856	Bancaria	(*)	Garantía Común
Documentos a Cobrar	993.799	Bancaria	1.018.874	Garantía Común
Depósitos en garantía	937.438	Bancaria	(****)	Garantía Común
Acciones de Metrovías S.A.	381.696	Bancaria	(**)	Garantía Prendaria
	7.405.110

(*) Activos gravados que garantizan deudas de Sociedades relacionadas.

(**) La deuda garantizada asciende a $ 9.472.804. Adicionalmente Benito Roggio e Hijos S.A. ha cedido fiduciariamente en garantía de esta obligación parte de los derechos de cobro relacionados a los contratos de asistencia con Metrovías S.A. vinculados con el contrato de concesión de esta sociedad.

(***) A fin de avalar el préstamo recibido por Clisa S.A. de parte de Covicentro S.A., Benito Roggio e Hijos S.A. otorgó en forma expresa e irrevocable una opción de compra sobre máquinas y equipos a favor de Covicentro S.A.. Dicha opción podrá ser ejercida en cualquier momento durante un plazo de tres meses contados a partir del 10 de junio de 2002.

(****) La deuda garantizada asciende a $ 25.663.934. Adicionalmente Benito Roggio e Hijos S.A. ha cedido fiduciariamente en garantía de esta obligación parte de los derechos de cobro relacionados a los contratos de asistencia con Metrovías S.A. vinculados con el contrato de concesión de esta sociedad.

NOTA 12: Garantías otorgadas


Detalle	Monto deuda garantizada
Préstamo del Banco Provincia de Buenos Aires y BICE a Covisur S.A.	1.533.477
Mutuo de Covicentro S.A. por U$S 675.000 a Clisa S.A.	2.610.041
Garantía Obligaciones Negociables de CLISA S.A. (3)	383.681.250
Compromiso de compra. por leasing entre Cliba Ing. Urbana S.A. y Citibank N.A.	846.441
Préstamo del Banco Ciudad de Buenos Aires a Catastros y Relevamientos S.A. (1)	3.729.255
Fianza a favor del Banco Provincia de Buenos Aires por préstamo sindicado otorgado a Coviares S.A. (2)	13.400.191
Fianza por el fiel cumplimiento de las obligaciones de Coviares S.A. por aval otorgado por el Banco de la Prov. de Buenos Aires, relacionado con su Contrato de concesión.	1.950.749

	407.751.404

Posteriormente cedido a Polledo S.A.
Esta fianza es ejecutable sólo en caso de rescisión del Contrato de Concesión por incumplimiento de Coviares S.A.
Corresponde a U$S 100.968.750.

Benito Roggio e Hijos S.A. garantiza en forma solidaria, irrevocable e incondicional las obligaciones negociables asumidas por CLISA - Compañía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios S.A. por U$S 100.000.000 con vencimiento el 1° de junio de 2004. CLISA - Compañía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios S.A. no ha alcanzado determinadas relaciones financieras y condiciones necesarias para la realización de ciertas operaciones que se reflejan en sus Estados Contables al 30 de junio de 2002, de acuerdo con los requerimientos establecidos en el convenio. Esta circunstancia habilita al Fiduciario y/o a los tenedores de las Obligaciones Negociables, en ausencia de la adopción de ciertas medidas disponibles para CLISA - Compañía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios S.A. bajo los términos de la emisión dentro de un plazo de 30 días de recibidas notificaciones, a requerir su cancelación anticipada. A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, CLISA - Compañía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios S.A. no ha recibido notificación alguna del Fiduciario ni de los tenedores de las Obligaciones Negociables en relación con estas circunstancias.

La Dirección de CLISA - Compañía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios S.A. se encuentra evaluando las diferentes medidas disponibles bajo los términos de la emisión, para superar esta situación de forma satisfactoria para las partes involucradas.


NOTA 13: Saldos con sociedades relacionadas y Soc. Art. 33 (Ley 19.550)

	Créditos por	Otros	Otros	Cuentas	Otros	Otros
Concepto	Ventas	Créditos	Créditos	por	Pasivos	Pasivos No
	Corrientes	Corrientes	No Corrientes	Pagar	Corrientes	Corrientes
BRH Do Brasil	-	6.471.040	-	-	-	-
BRH S.A. Paraguay	162.060	-	-	-	-	-
Catastros y Relevamientos S.A.	50.206	-	-	-	-	-
Cliba I.A. S.A.	-	-	-	-	(131.152)	-
Clima S.R.L. (Bolivia)	67.727	-	-	-	(2.579.671)	-
Clisa S.A.	-	15.604.362	44.605.601	-	-	-
Concanor S.A.	-	-	-	(639.035)	-	-
Coviares S.A.	1.125.109	-	-	-	-	-
Covicentro S.A.	133.530	-	-	(5.398.208)	-	-
Covimet S.A.	3.645.177	236.852	-	-	-	-
Covinorte S.A.	414.154	-	-	-	-	-
Polledo S.A.I.C. y F.	-	132.167	-	-	-	-
Covisur S.A.	1.357.020	83.022	-	(91.765)	-	-
El Mundo S.A.	-	833.705	-	-	-	-
Metroline S.A.	-	-	-	-	(4.917.647)	-
Metronec S.A.	-	-	-	-	(1.050.000)	-
Metrovías S.A.	640.468	-	-	(112.862)	(5.586.098)	(3.409.030)
Rail S.A. de Inversión	-	-	9.446.971	(357.866)	-	-
Roggio S.A.	-	58.740.343	43.463.903	-	-	-
Sehos S.A.	-	-	-	-	(410.538)	-
Varios	58.850	32.881	-	(96.472)	-	-
TOTALES	7.654.301	82.134.372	97.516.475	(6.696.208)	(14.675.106)	(3.409.030)


NOTA 14: Operaciones con sociedades relacionadas y Soc. Art. 33 (Ley 19.550)


Concepto	Ingresos	Egresos

Clima S.R.L. (Bolivia)	1.042.538	-
BRH Do Brasil S.A.	208.931	(417.990)
Centrovías S.A.	837.744	(71.808)
Concanor S.A.	1.246.449	-
Coviares S.A.	17.914.720	-
Covicentro S.A.	8.209.828	-
Covimet S.A.	271.669	-
Covinorte S.A.	1.111.303	-
Covisur S.A.	882.504	-
El Mundo S.A.	188.848	-
Metrovías S.A.	16.190.043	(1.785.815)
Metroline S.A.	2.515.520	(93.273)
Red Vial Centro S.A.	583.288	-
Rail S.A. de Inversión	-	(136.195)
Varios	245.402	-
TOTALES	51.448.787	(2.505.081)

Con fecha 27 de enero de 1997 Benito Roggio e Hijos S.A. y CLISA S.A. suscribieron un acuerdo de asistencia financiera, con efectos a partir del mes de junio de 1997, por el cual el primero se compromete a pagar a CLISA S.A. un honorario anual. Con motivo de modificaciones realizadas con fecha 1° de diciembre de 1999 y 1° de julio de 2000, el pago del mismo se vio temporalmente suspendido.

Con fecha 5 de marzo de 2001 ambas partes resolvieron rescindir la totalidad de los convenios antes mencionados.


Nota 15: Apertura de Créditos y Pasivos al 30 de junio de 2002

	ACTIVOS			PASIVOS
PLAZOS	Inversiones	Créditos por	Otros	Cuentas	Préstamos	Remuneraciones	Cargas	Otros
		Ventas	Créditos	Por Pagar	Bancarios	y Cargas Sociales	Fiscales	Pasivos

Sin Plazo
Total Sin Plazo	-	1.152.226	75.687.518	18.709.440	-	-	51.234	48.374.493
Con Plazo
Vencido
Hasta tres meses	-	2.104.978	241.583	7.570.999	-	-	-	352.289
De tres a seis meses	-	1.491.346	119.597	3.343.403	-	-	-	14.889
De seis a nueve meses	-	5.807.127	40.996	470.731	-	-	-	-
De nueve a doce meses	-	1.998.313	40.996	236.855	-	-	-	-
De uno a dos años	-	2.819.421	236.927	-	-	-	-	-
De dos a tres años	-	19.525	365.055	-	-	-	-	-
Más de tres años	-	-	553.727	-	-	-	-	-
Total Plazo Vencido	-	14.240.710	1.598.881	11.621.988	-	-	-	367.178
A Vencer
Hasta tres meses	1.998.374	4.125.423	15.012.307	9.721.838	42.727.415	499.269	578.111	1.566.727
De tres a seis meses	146.427	1.235.865	1.543.069	7.140.788	399.592	129.555	63.485	17.600
De seis a nueve meses	1.039.205	1.178.468	677.300	3.466.272	399.592	7.083	62.513	4.683
De nueve a doce meses	1.039.205	1.165.359	1.083.678	4.199.371	3.574.312	7.189	63.682	43.380
De uno a dos años	5.458.766	768.904	88.744.628	1.166.805	3.723.949	29.860	197.719	8.903.362
De dos a tres años	4.877.660	-	8.775.780	-	2.706.350	31.701	91.551	-
Más de tres años	20.973.072	-	-	-	-	266.754	362.594	-
Total Plazo a Vencer	35.532.709	8.474.019	115.836.762	25.695.074	53.531.210	971.411	1.419.655	10.535.752
Total Con Plazo	35.532.709	22.714.729	117.435.643	37.317.062	53.531.210	971.411	1.419.655	10.902.930
Total	35.532.709	23.866.955	193.123.161	56.026.502	53.531.210	971.411	1.470.889	59.277.423

Tasa Variable	287.362	-	1.324.222	2.334.394	42.323	-	-	4.917.647
Tasa Fija	35.245.347	4.984.197	9.717.250	1.253.419	53.488.887	356.438	933.929	8.453.178
No Aplica Tasa	-	18.882.758	182.081.689	52.438.689	-	614.973	536.960	45.906.598

NOTA 16: Composición del Capital Social:

La evolución del capital social al 30 de junio de 2002, 2001 y 2000 es la siguiente:


	30.06.2002	30.06.2001	30.06.2000
Cap. Social al inicio del ejercicio	165.893.632	165.893.632	165.893.632
Cap. Social al cierre del ejercicio	165.893.632	165.893.632	165.893.632

Al 30 de junio de 2002 el capital social estaba compuesto por 66.357.452 acciones clase A de V.N. $ 1,00 con derecho a 5 votos por acción y 99.536.180 acciones clase B de V.N. $ 1,00 con derecho a un voto cada una, encontrándose totalmente suscrito e integrado.

NOTA 17: Participación en uniones transitorias de empresas

Las principales uniones transitorias de empresas en las que Benito Roggio e Hijos S.A. participa son las siguientes:



UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS	PARTIC. %	S/RT 14 *()**

BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / STILER S.A./ AMERICAN BRIDGE S.A.UTE	63,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / ROMERO CAMISSA S.A. UTE	70,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / ELECTROINGENIERIA S.A. - IECSA. UTE	33,33%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / L. LOSI S.A. Y OTROS.UTE	69,47%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / NECON S.A.UTE	50,00%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / LUIS LOSI S.A.UTE	70,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A./ DYCASA S.A. UTE	50,00%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / SARACHAGA S.A.UTE	94,25%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / PAOLINI HNOS. S.A. UTE	67,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / PAOLINI HNOS. S.A. UTE	27,24%	C
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / TECHINT S.A. UTE	50,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / COMPANHIA BRASIL. DE PROY. E OBRAS.UTE	35,00%	C
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / DECAVIAL S.A.UTE	50,00%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / PENTAMAR S.A.UTE	80,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / BUTTIGLIENGO, MICHELOTTI S.A.UTE	60,00%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / PETERSEN THIELSE & CRUZ SACYM UTE	50,00%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / AFEMA, BOETTO Y OTROS UTE	50,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / SITRA S.A.UTE	99,00%	A
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / IMPREGILO S. p A. / IGLYS S.A./ HOCHTIEF S.A. / IECSA S.A. / SIDECO AMERICANA S.A. / TECHINT S.A. UTE	20,00%	C
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / JAIME B. COLL S.A. UTE	50,00%	B
BENITO ROGGIO E HIJOS S.A. / ODEBRECHT / STILER UTE	28,00%	C

(*) Ver detalle de los criterios de valuación en nota 1.3. a.1.

NOTA 18: Restricción a la distribución de utilidades

De acuerdo a la Ley de Sociedades Comerciales, debe destinarse a la Reserva Legal el 5% de las ganancias del ejercicio, hasta que la mencionada reserva alcance el 20% del capital social.

NOTA 19: Compras y ventas de inversiones

Venta de las participaciones en el negocio de la Ingeniería Ambiental:

Durante el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2001 y luego de sucesivas transacciones realizadas entre el 10 y el 13 de julio de 2000, Benito Roggio e Hijos S.A. vendió a Cliba Ingeniería Ambiental S.A., sociedad controlada por Roggio S.A., su participación restante en este negocio representativa de un 40% a un precio de $ 40.000.000.

Compra de participación en Metronec S.A.:

Con fecha 6 de septiembre de 2000 Benito Roggio e Hijos S.A. adquirió 1.400.000 (un millón cuatrocientos mil) acciones ordinarias clase B de Metronec S.A. que se encuentran integradas en un 25% y son representativas del 28% del capital emitido y en circulación de esta sociedad y del 28% de sus votos.

Compra de participación adicional en la sociedad controlada Metrovías S.A.:

Con fecha 13 de septiembre de 2000, Benito Roggio e Hijos S.A. adquirió a Cometrans S.A. los derechos económicos y patrimoniales correspondientes a las acciones que este último poseía en la sociedad controlada Metrovías S.A., equivalente al 14,30% de su capital social y 23,51% de sus votos. Asimismo adquirió a Cometrans S.A. los derechos sobre el contrato de asistencia técnica que esta sociedad mantenía con Metrovías S.A.

Venta de acciones de Grupo Concesionario del Oeste S.A.:

Con fecha 16 de agosto de 2000 algunos de los accionistas de Grupo Concesionario del Oeste (Grupo Mexicano de Desarrollo, CBPO Engenharia Ltda. y Benito Roggio e Hijos S.A.) celebraron un contrato de compraventa de acciones con Autopistas Concesionarias Españolas S.A. (“ACESA”) a través del cual, una vez cumplidas ciertas condiciones suspensivas, venderían a esta última las acciones clase A y clase B de su propiedad, representativas del 48,60% del capital emitido y en circulación de la Sociedad y del 57,57% de sus votos.

Dentro de las condiciones suspensivas se encontraba la obtención de ciertas autorizaciones administrativas necesarias y otros requisitos, tales como la realización de un due diligence y la obtención de ciertas confirmaciones a cargo de los vendedores, cuyas conclusiones quedaron establecidas el día 6 de octubre de 2000 mediante la celebración de un Acuerdo Modificatorio del contrato de compraventa de acciones antes mencionado. En el mismo se estableció que las acciones objeto de venta serán 30.668.136 (treinta millones seiscientos sesenta y ocho mil ciento treinta y seis) acciones clase A y 8.211.784 (ocho millones doscientos once mil setecientos ochenta y cuatro) acciones clase B de GCO representativas del 48,6% del capital emitido y en circulación y del 57,57% de los votos de GCO, por un precio total de U$S 120.634.323 (ciento veinte millones seiscientos treinta y cuatro mil trescientos veintitrés).

Con fecha 10 de octubre de 2000 el Ministerio de Infraestructura y Vivienda de la Nación aprobó mediante Resolución No. 315 de fecha 04 de octubre de 2000, la transferencia de las acciones antes descriptas a favor de ACESA. Con fecha 5 de diciembre de 2000 se cumplimentaron todas las condiciones tanto del comprador como de los vendedores estipuladas en el contrato, manteniendo el precio fijado oportunamente de U$S 120.634.323, de los cuales le correspondieron a la Sociedad U$S 43.871.326.

Otras operaciones:

Con fecha 20 de abril de 2001 se firmó un acuerdo definitivo de fusión, mediante el cual Alvear S.A.I.C.I. y F. absorbe a Total S.A.I.C.I. y F. y La Morada S.A., sociedades relacionadas con el negocio inmobiliario, que se disuelven sin liquidarse. El 1° de octubre de 2001 la Sociedad recompró las participaciones en Alvear S.A.I.C.I. y F. y El Mundo S.A. a Roggio S.A., las cuales habían sido vendidas en agosto de 2001.

Venta de Cliba Ltda.:

En el mes de mayo de 2002 Benito Roggio e Hijos S.A. vendió la participación accionaria que poseía en Cliba Ltda. en la suma de $ 12.470.111.

NOTA 20: Escisión del negocio del transporte

A los fines de dar un sustento jurídico-societario a la especialización de sus negocios, el Grupo Roggio pretende concentrar sus intereses en el transporte en una sociedad anónima de actividad específica de su mismo grupo económico. Dicha reorganización permitirá una mejor concentración de los esfuerzos organizacionales y optimización de recursos. A los fines de lograr los objetivos antes citados, una parte del patrimonio neto de Benito Roggio e Hijos S.A. se escinde sin disolver la Sociedad y constituye una nueva sociedad denominada Benito Roggio Transporte S.A..

Con fecha 29 de junio de 2001 los accionistas de Benito Roggio e Hijos S.A., reunidos en asamblea general extraordinaria, aprobaron el proyecto de reorganización societaria en los términos del art. 88 de la ley 19.550 y el balance especial de escisión.

Conforme surge del Balance Especial de Escisión, la parte del patrimonio a escindirse de Benito Roggio e Hijos S.A. está constituida por inversiones en acciones de “ Metrovías S.A.”, “ Metronec S.A. “ y “ Rail S.A. de Inversión “, y los valores llave y otros activos intangibles asociados a sus negocios; la mayor parte de la deuda bancaria; el saldo del precio documentado vinculado a la adquisición de dichas acciones; deudas comerciales originadas en operaciones relacionadas al negocio de transporte; mutuos y créditos con las sociedades referidas originados en operaciones financieras; deuda por suscripción de acciones de Metronec S.A. pendientes de integración, y parte de las cuentas de relación de Benito Roggio e Hijos S.A. con sus controlantes.

El patrimonio a escindirse incluye también los derechos y obligaciones emergentes de los diversos contratos de asistencia a Metrovías S.A. y los contratos de cesión fiduciaria de los derechos de cobro resultantes de esos contratos de asistencia.

Los activos y pasivos a escindir se detallan a continuación expresados en moneda homogénea del 30 de junio de 2002:


Otros Créditos Corrientes	5.868.600
Otros Créditos No Corrientes	147.439.330
Inversiones No Corrientes	84.761.878
Activos Intangibles	76.367.575
Total de Activos a escindir	314.437.383
Cuentas por Pagar	232.131
Deuda Bancaria Corriente	60.633.393
Otros Pasivos Corrientes	11.064.944
Deuda Bancaria No Corriente	19.307.694
Otros Pasivos No Corrientes	18.503.754
Total de Pasivos a escindir	109.741.916
Total de Patrimonio Neto a escindir	204.695.467

Conforme a lo previsto por el art. 6.1.4. de la addenda al contrato de concesión de Metrovías S.A. de fecha 21 de abril de 1999, el Estado Nacional (Ministerio de Infraestructura y Vivienda –Secretaria de Transporte) deberá autorizar la transferencia de las acciones clase “A” que posee Benito Roggio e Hijos S.A. en Metrovías S.A. a Benito Roggio Transporte S.A., con motivo de la escisión. A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables no se ha obtenido dicha autorización.

NOTA 21: Ajustes a Resultados de Ejercicios Anteriores

El Ajuste a Resultados de Ejercicios Anteriores por ($ 111.363) al inicio del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2001, corresponde a ajustes realizados por Sociedades vinculadas en las que la Sociedad posee participación.

El reconocimiento de Ajustes a Resultados de Ejercicios Anteriores no afecta a los Estados Contables del ejercicio anterior emitidos oportunamente, ni a las decisiones tomadas basándose en ellos.

NOTA 22: Hechos posteriores

Con fecha 24 de julio de 2002, Benito Roggio e Hijos S.A. adquirió a Conyca S.A. los derechos económicos y patrimoniales correspondientes a 299 (doscientas noventa y nueve) acciones que esta última poseía en Sehos S.A. equivalentes al 14,95% del capital social y de sus votos. El monto de la operación ascendió a $ 76.743.

A partir de esta operación Benito Roggio e Hijos S.A. posee una participación accionaria del 99,95% sobre el capital social de Sehos S.A.


BIENES DE USO												ANEXO A

	VALORES DE ORIGEN					DEPRECIACIONES ACUMULADAS
CONCEPTO	AL INICIO DEL EJERCICIO	ALTAS	BAJAS	DIFERENCIA DE CONVERSION	AL CIERRE DEL EJERCICIO	AL INICIO DEL EJERCICIO	BAJAS	DEL EJERCICIO (1)	DIFERENCIA DE CONVERSION	AL CIERRE DEL EJERCICIO	AL CIERRE DEL EJERCICIO
											30.06.2002		30.06.2001

Máquinas y equipos	122.375.097	1.513.416	(5.478.885)	7.430.983	125.840.611	(94.344.904)	3.061.419	(5.888.018)	(6.602.461)	(103.773.964)	22.066.647		28.030.193
Automotores	22.983.900	7.230	(2.567.572)	519	20.424.077	(21.230.867)	2.365.879	(560.236)	(104.870)	(19.530.094)	893.983		1.753.033
Muebles y útiles	13.724.948	266.808	(41.915)	304.941	14.254.782	(10.985.959)	38.459	(864.868)	(339.157)	(12.151.525)	2.103.257		2.738.989
Edificios	19.140.887	-	-	-	19.140.887	(3.926.352)	-	(556.879)	-	(4.483.231)	14.657.656		15.214.535
Terrenos	5.339.381	-	-	-	5.339.381	-	-	-	-	-	5.339.381		5.339.381
Totales al 30.06.2002	183.564.213	1.787.454	(8.088.372)	7.736.443	184.999.738	(130.488.082)	5.465.757	(7.870.001)	(7.046.488)	(139.938.814)	45.060.924
Totales al 30.06.2001	188.005.724	2.837.003	(7.278.514)	-	183.564.213	(125.346.408)	4.615.257	(9.756.931)	-	(130.488.082)			53.076.131

(1) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en el Anexo "H".


ACTIVOS INTANGIBLES										ANEXO B

	VALORES DE ORIGEN			AMORTIZACIONES ACUMULADAS				VALOR RESIDUAL AL
CONCEPTO	AL INICIO	AUMENTOS	AL CIERRE	AL INICIO	DEL	AL CIERRE	CIERRE DEL EJERCICIO
	DEL EJERCICIO	(2)	DEL EJERCICIO	DEL EJERCICIO	EJERCICIO	DEL EJERCICIO	30.06.2002		30.06.2001

Cargos diferidos	3.278.748	-	3.278.748	(3.278.748)	-	(3.278.748)	-		-

Valor llave (1)	73.399.693	-	73.399.693	(7.394.019)	(4.000.343)	(11.394.362)	62.005.331		66.005.674

Otros Intangibles (3)	9.781.000	-	9.781.000	(558.914)	(558.916)	(1.117.830)	8.663.170		9.222.086

Totales al 30.06.2002	86.459.441	-	86.459.441	(11.231.681)	(4.559.259)	(15.790.940)	70.668.501
Totales al 30.06.2001	56.913.994	29.545.447	86.459.441	(6.530.050)	(4.701.631)	(11.231.681)			75.227.760
(1) El destino contable de las amortizaciones del ejercicio se expone en Resultado de Inversiones Permanentes.
(2) Ver Nota 19.b. y c.
(3) El destino contable de las amortizaciones del ejercicio se informa en el Anexo H.


INVERSIONES EN SOCIEDADES					ANEXO C.1.

SOCIEDAD EMISORA		ACCIONES		VALOR DE LIBROS
	CLASE	CANTIDAD	V.NOMINAL	30.06.2002	30.06.2001

Alvear S.A.I.C.I. y F. (2)	A	557.235	0,10	1.869.996	4.740.838
Arwen S.A.	-	1.066	200	626.620	527.774
Cliba Ltda. (3)	-	-	-	-	7.921.621
Clima S.R.L. (Bolivia)	-	1.600	52,69	1.947.576	1.208.298
El Mundo S.A.(2)	A	1.851	10	2.748.709	1.152.341
Fundespa S.A. (1)	-	-	-	6.632	6.632
Metronec S.A.	B	1.400.000	1	2.683.115	3.995.036
Metrovías S.A.	A y B	7.195.240	1	13.545.070	36.005.825
Minex Minerals Inc. (4)	-	-	-	311.769	311.769
Puentes del Litoral S.A.	D1 y D2	8.730.000	1	16.702.519	16.731.945
Rail S.A. de Inversión	A	11.880	1	3.991.537	34.849.774
Sehos S.A.	A , B y C	1.700	200	1.443.338	2.760.398
Servicios Urbanos de Puebla S.A. de C.V.	-	53.000	0,37	2.183.210	1.025.442
Viajenor S.A.	-	18.000.000	0,00038	16.130	11.624

Subtotal Sociedades				48.076.221	111.249.317
Consorcios				429.645	1.013.150
Previsión por desvalorización de Inversiones (Anexo E)				(311.769)	(311.769)
TOTAL				48.194.097	111.950.698
(1) Inversión valuada al costo
(2) Ver Nota No. 19.e.
(3) Ver Nota No. 19.f.
(4) Inversión previsionada al 100%


INFORMACION DE SOCIEDADES VALUADAS AL VALOR PATRIMONIAL PROPORCIONAL						ANEXO C.2.

	INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR - ULTIMOS ESTADOS CONTABLES
SOCIEDAD EMISORA	ACTIVIDAD	FECHA	CAPITAL	PATRIMONIO	RESULTADOS	DE
	PRINCIPAL			NETO		TENENCIA
Alvear S.A.I.C.I. y F.	Inmobiliaria	30.06.2002	148.138	4.977.546	(7.642.184)	37,57%
Arwen S.A.	Inversión	30.06.2002	1.066.000	5.008.764	(8.159)	20,00%
Clima S.R.L ( Bolivia )	Servicios	30.06.2002	103.208	2.434.469	(304.910)	80,00%
El Mundo S.A.	Inmobiliaria	30.06.2002	50.000	7.422.924	4.311.007	37,03%
Metronec S.A.	Servicios	30.06.2002	5.000.000	9.582.554	(1.099.679)	28,00%
Metrovías S.A.	Servicios	30.06.2002	13.700.000	26.891.635	(44.299.937)	52,52%
Puentes del Litoral S.A.	Concesión	31.12.2001	43.650.000	43.650.000	-	20,00%
Rail S.A. de Inversión	Inversión	30.06.2002	12.000	4.272.304	(31.518.161)	99,00%
Sehos S.A.	Servicios	30.06.2002	400.000	1.698.045	(1.549.476)	85,00%
Servicios Urbanos de Puebla S.A. de C.V.	Servicios	30.06.2002	39.431	4.366.420	758.860	50,00%
Viajenor S.A.	Servicios	30.06.2001	15.631	32.261	-	50,00%


OTRAS INVERSIONES				ANEXO D

CARACTERISTICAS DE	VALOR DE	DEPRECIACIÓN	VALOR AL		VALOR AL
LA INVERSIÓN	COSTO	DEL EJERCICIO (1)	30.06.2002		30.06.2001

CORRIENTES
Inversiones financieras de consorcios	31.144	-	74.344		28.956
Títulos valores	1.217.974	-	1.785.552		-
Títulos públicos (Ver Nota 11)	405.655	-	1.746.358		1.347.861
Préstamos Garantizados – Decreto 1387/01	2.556.600	-	1.786.000		-
Colocaciones financieras	-	-	-		57.771.134
Previsión por desvalorización de Inversiones (Anexo E)	-	-	(1.169.043)		-
TOTAL CORRIENTES	4.211.373	-	4.223.211		59.147.951

NO CORRIENTES
Edificio (Las Heras 294 - Cba)	6.043	2.678	3.038		5.716
Terreno (Las Heras 294 - Cba)	5.036	-	12.058		12.058
Colocaciones financieras (Ver Nota 11)	1.244.428	-	2.181.856		-
Títulos valores	23.151.284	-	28.848.794		47.671.142
Títulos públicos (Ver Nota 11)	548.568	-	909.274		2.758.099
Previsión por desvalorización de Inversiones (Anexo E)	-	-	(630.426)		-
TOTAL NO CORRIENTES	24.955.359	2.678	31.324.594		50.447.015
TOTAL	29.166.732	2.678	35.547.805		109.594.966

(1) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en el Anexo H.


PREVISIONES							ANEXO E

	SALDOS AL	AJUSTE POR			DIFERENCIA	SALDOS AL CIERRE
RUBRO	COMIENZO	INFLACIÓN	AUMENTOS	DISMINUCIONES	DE	DEL EJERCICIO
	DEL EJERCICIO	SALDOS AL INICIO			CONVERSION	30.06.2002	30.06.2001

Deducidas del Activo

Previsión Deudores Incobrables	5.611.864	(2.743.106)	-	-	-	2.868.758	5.611.864
Previsión Otros Créditos	844.848	(412.966)	-	-	-	431.882	844.848
Previsión por Desvalorización de Inversiones (1)	311.769	(152.394)	1.951.863	-	-	2.111.238	311.769

TOTAL	6.768.481	(3.308.466)	1.951.863	-	-	5.411.878	6.768.481

Incluidas en el Pasivo

Previsión por contingencias (2)	32.531.532	(15.901.570)	5.410.104	(100.530)	-	21.939.536	32.531.532
Previsión por contingencias de consorcios (2)	12.178.196	(5.952.761)	917.382	-	3.670.084	10.812.901	12.178.196


TOTAL	44.709.728	(21.854.331)	6.327.486	(100.530)	3.670.084	32.752.437	44.709.728

(1) El destino contable del aumento del ejercicio se expone en Resultados Financieros y por Tenencia.

(2) El destino contable de los aumentos del ejercicio se informan en el Anexo H.


COSTO DE VENTAS		ANEXO F

CONCEPTO	30.06.2002	30.06.2001
	Pesos	Pesos

EXISTENCIAS AL COMIENZO DEL EJERCICIO

Materiales	4.778.378	4.502.149
Obras en curso sin ajustes de margen de obra	6.260.687	6.741.216
Bienes de cambio en consorcio sin ajustes de margen de obra	8.503.329	23.156.971
SUB-TOTAL	19.542.394	34.400.336

COMPRAS Y GASTOS DE PRODUCCION DEL EJERCICIO

Compras	6.418.288	24.469.895
Gastos de producción del ejercicio (Anexo H)	101.144.371	147.952.398
SUB-TOTAL	107.562.659	172.422.293

EXISTENCIAS AL FINAL DEL EJERCICIO

Materiales	(2.901.735)	(4.778.378)
Obras en curso sin ajustes de margen de obra	(3.170.916)	(6.260.687)
Bienes de cambio en consorcio sin ajustes de margen de obra	(2.596.473)	(8.503.329)
SUB-TOTAL	(8.669.124)	(19.542.394)

COSTO DE LAS OBRAS Y SERVICIOS VENDIDOS	118.435.929	187.280.235


ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA						ANEXO G
					(Continúa)
RUBRO	MONEDA EXTRANJERA		CAMBIO	SALDO AL	SALDO AL
	CLASE	MONTO	VIGENTE	30.06.2002	30.06.2001
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos	U$S	2.256	3,70000000	8.347	530.782
Caja y Bancos	Guar	243.203.044	0,00062840	152.828	253.383
Caja y Bancos	$Uy	822.580	0,20000000	164.516	732.572
Caja y Bancos	$Chil	4.812.258	0,00530375	25.523	4.705
Inversiones	U$S	-	3,70000000	-	59.118.995
Inversiones	$Chil	14.017.279	0,00530375	74.344	27.665
Créditos por Ventas	U$S	18.305	3,70000000	67.727	3.194.285
Créditos por Ventas	Real	-	1,30116753	-	828.748
Créditos por Ventas	Guar	2.205.762.560	0,00062840	1.386.094	2.136.127
Créditos por Ventas	$Uy	6.629.865	0,20000000	1.325.973	3.197.358
Otros Créditos	U$S	-	3,70000000	-	352.116
Otros Créditos	Guar	4.626.755.390	0,00062840	2.907.438	2.120.484
Otros Créditos	$Uy	11.709.290	0,20000000	2.341.858	1.154.778
Otros Créditos	Real	4.970.233	1,30116753	6.467.106	241.117
Otros Créditos	$Chil	58.966.236	0,00530375	312.742	426.817
Bs. de Cambio	Guar	113.803.901	0,00062840	71.514	67.704
Bs. de Cambio	$Uy	4.762.045	0,20000000	952.409	1.554.927
TOTAL ACTIVO CORRIENTE				16.258.419	75.942.563

ACTIVO NO CORRIENTE
Créditos por Ventas	U$S	-	3,70000000	-	2.598.313
Otros Créditos	$Chil	741.570	0,00530375	3.933	2.435
Inversiones	U$S	-	3,70000000	-	2.758.099
Inversiones	$Uy	3.213.750	0,20000000	642.750	539.399
Inversiones	$Boli	3.774.086	0,51603905	1.947.576	1.208.266
Inversiones	Real	-	1,30116753	-	7.921.636
Inversiones	$Mex	5.869.000	0,37199015	2.183.210	1.025.444
Bienes de Uso	Guar	3.253.091.356	0,00062840	2.044.232	1.895.883
Bienes de Uso	$Uy	-	0,20000000	-	669
Bienes de Uso	$Chil	52.530.786	0,00530375	278.610	417.793
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE				7.100.311	18.367.937
TOTAL ACTIVO				23.358.730	94.310.500

US$ Dólares estadounidenses	$Mex Pesos (México)		$Boli Bolivianos (Bolivia)
Guar Guaraníes (Paraguay)	$Chil Pesos (Chile)		Real Real (Brasil)
$Uy Pesos (Uruguay)


ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA						ANEXO G
					(Continuación)
RUBRO	MONEDA EXTRANJERA		CAMBIO	SALDO AL	SALDO AL
	CLASE	MONTO	VIGENTE	30.06.2002	30.06.2001
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas Comerciales	U$S	1.234.708	3,80000000	4.691.891	1.262.009
Deudas Comerciales (*)	Guar	5.579.857.090	0,00062840	3.506.364	2.475.741
Deudas Comerciales (*)	$Uy	31.239.782	0,20000000	6.247.956	14.876.746
Deudas Comerciales (*)	$Chil	421.009.503	0,00530375	2.232.928	1.272.758
Deudas Bancarias (*)	U$S	2.710.221	3,70000000	10.027.816	99.147.366
Deudas Bancarias (*)	Guar	68.148.030	0,00062840	42.824	113.859
Deudas Bancarias (*)	$Uy	-	0,20000000	-	80.322
Deudas Financieras	U$S	-	3,80000000	-	480.163
Remuneraciones y Cargas Sociales (*)	Guar	148.024.320	0,00062840	93.018	70.918
Remuneraciones y Cargas Sociales (*)	$Uy	148.448	0,20000000	29.690	92.632
Remuneraciones y Cargas Sociales (*)	$Chil	537.167	0,00530375	2.849	1.663
Cargas Fiscales (*)	Guar	81.531.295	0,00062840	51.234	168.773
Cargas Fiscales (*)	$Uy	121.440	0,20000000	24.288	6.653
Cargas Fiscales (*)	$Chil	448.570	0,00530375	2.379	89.377
Otros Pasivos (*)	U$S	697.208	3,70000000	2.579.671	2.504.044
Otros Pasivos (*)	$Uy	1.979.290	0,20000000	395.858	509.385
Otros Pasivos (*)	$Chil	3.350.669	0,00530375	17.771	10.460
TOTAL PASIVO CORRIENTE				29.946.537	123.162.869

PASIVO NO CORRIENTE
Deudas Comerciales	U$S	-	3,80000000	-	721.034
Deudas Comerciales (*)	$Chil	219.996.560	0,00530375	1.166.806	686.759
Deudas Bancarias	U$S	-	3,80000000	-	17.049.105
Otros Pasivos (*)	$Uy	4.648.355	0,20000000	929.671	-
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE				2.096.477	18.456.898
TOTAL PASIVO				32.043.014	141.619.767
*PARTICIPACION MIN. CONS. ()**	$Uy	(119.047.552)	0,20000000	(23.809.510)	(11.115.839)

US$ Dólares estadounidenses	$Mex Pesos (México)		$Boli Bolivianos (Bolivia)
Guar Guaraníes (Paraguay)	$Chil Pesos (Chile)		Real Real (Brasil)
$Uy Pesos (Uruguay)

(*) Tipos de cambio utilizados a los fines de la conversión de estados contables en moneda extranjera.


INFORMACION REQUERIDA POR EL ARTICULO 64 INC B) DE LA LEY 19.550						ANEXO H

	GASTOS	GASTOS	OTROS	TOTALES	TOTALES
RUBRO	DE	DE	GASTOS	30.06.2002	30.06.2001
	PRODUCCION	ADMINIST.	OPERATIVOS
Fletes	5.497.536	-	-	5.497.536	3.576.012
Subcontratos	49.220.273	93.648	-	49.313.921	83.824.780
Sueldos, jornales y cargas sociales	16.931.325	6.564.325	2.246.486	25.742.136	54.356.546
Honorarios directores y síndicos	-	-	17.600	17.600	311.576
Otros honorarios profesionales	1.433.486	3.462.610	156.411	5.052.507	21.584.032
Gastos de licitaciones	17.075	29.960	122.070	169.105	449.994
Impuestos, tasas y contribuciones	490.751	130.628	1.961.834	2.583.213	4.823.492
Depreciación bienes de uso	6.523.145	832.829	514.027	7.870.001	9.756.931
Depreciación edificios inversiones	-	-	2.678	2.678	2.678
Amortización activos intangibles	-	-	558.916	558.916	701.286
Gastos de mantenimiento	1.538.142	75.723	786.621	2.400.486	4.598.979
Gastos de viajes y traslados	534.207	231.064	154.225	919.496	1.817.908
Seguros	1.860.554	339.251	352.192	2.551.997	2.406.157
Agua y energía	275.415	130.115	56.211	461.741	871.147
Teléfono, télex, correspondencia	319.113	296.380	57.436	672.929	1.517.925
Alquileres	7.922.679	290.778	39.377	8.252.834	8.518.354
Impresos y papelería	40.113	32.190	10.528	82.831	248.357
Diversos	6.278.333	2.271.521	1.297.896	9.847.750	13.374.739
Juicios, siniestros y penalidades	2.201.641	355.002	195.014	2.751.657	1.985.938
Previsión por contingencias	-	-	6.327.486	6.327.486	12.009.673
Deudores incobrables	-	-	-	-	2.153.086
Seguridad y vigilancia	149.045	-	-	149.045	1.002.846
Combustibles	1.206.271	8.724	68.947	1.283.942	433.513
Provisión (absorción) costo de obra	(1.294.733)	-	-	(1.294.733)	(5.821.291)
TOTALES AL 30.06.2002	101.144.371	15.144.748	14.925.955	131.215.074
TOTALES AL 30.06.2001	147.952.398	40.968.812	35.583.448		224.504.658

INFORME DE LOS AUDITORES

A los señores Presidente y Directores de

Benito Roggio e Hijos S.A.

Hemos efectuado un examen de auditoría de los estados de situación patrimonial de Benito Roggio e Hijos S.A. al 30 de junio de 2002 y 2001, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por los ejercicios terminados en esas fechas y de las notas 1 a 22 y anexos A, B, C1, C2, D, E, F, G y H que los complementan. Además, hemos examinado los estados contables consolidados de Benito Roggio e Hijos S.A. con sus sociedades controladas por los ejercicios terminados el 30 de junio de 2002 y 2001, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, en base a la auditoría que efectuamos.
Nuestro examen no incluye los estados contables de las sociedades Puentes del Litoral S.A., Servicios Urbanos de Puebla S.A. de C.V. y Arwen S.A., en las cuales participa la Sociedad. Los estados contables utilizados para el cálculo del valor patrimonial proporcional de Benito Roggio e Hijos S.A. fueron examinados por otros profesionales, y nuestra opinión, en la medida en que se refiere a dichas participaciones, se basa exclusivamente en los informes de otros profesionales.
Nuestros exámenes fueron practicados de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad de que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que las auditorías efectuadas constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
A los fines de la valuación de la participación que se posee en la sociedad Puentes del Litoral S.A. fueron utilizados los estados contables al 31 de diciembre de 2001.
De acuerdo con lo establecido por la Resolución N° 392 de la Comisión Nacional de Valores y como se explica en nota 1 de los estados contables consolidados, a partir del 1 de enero de 2002, la Sociedad reconoció los efectos de la devaluación del peso argentino. Como consecuencia de ello, y aplicando los lineamientos de la Resolución Nº 398 de la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad activó ciertas diferencias de cambio negativas vinculadas con la financiación directa de bienes de uso consolidados que ascienden a $ 770.848 al 30 de junio de 2002.
En nota 1 se detallan las circunstancias vigentes al cierre del ejercicio relacionadas con las medidas económicas emitidas por el Gobierno Nacional para hacer frente a la crisis que vive el país, algunas de las cuales pueden estar pendientes de emisión a la fecha de preparación de estos estados contables, que incluyen la renegociación de los contratos de concesión de Metrovías S.A. y Puentes del Litoral S.A., y los contratos de obras de construcción en los cuales participa Benito Roggio e Hijos S.A. Los impactos generados por el conjunto de las medidas adoptadas hasta la fecha por el Gobierno Nacional sobre los estados contables de la Sociedad al 30 de junio de 2002, se reconocieron de acuerdo con las evaluaciones y estimaciones realizadas por la gerencia a la fecha de preparación de los mismos. Los resultados reales futuros podrían diferir de las evaluaciones y estimaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables y dichas diferencias podrían ser significativas. Por lo tanto, los estados contables de la Sociedad pueden no informar todos los ajustes que podrían resultar de estas condiciones adversas. No es posible en estos momentos prever la evolución futura de la economía nacional ni sus consecuencias sobre la posición económica y financiera de la Sociedad. En consecuencia, los estados contables de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias de incertidumbre.
Tal como se indica en nota 12, la Sociedad garantiza en forma solidaria, irrevocable e incondicional las obligaciones negociables asumidas por CLISA – Compañía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios S.A. (“CLISA”) bajo el convenio de emisión de las Obligaciones Negociables celebrado. Asimismo, al 30 de junio de 2002 la Sociedad registra una cuenta a cobrar con CLISA de $ 60.209.963. CLISA no ha alcanzado determinadas relaciones financieras y condiciones necesarias para la realización de ciertas operaciones que se reflejan en sus estados contables al 30 de junio de 2002, de acuerdo con los requerimientos establecidos en el convenio relacionado con la emisión de Obligaciones Negociables. Esta circunstancia habilita al Fiduciario y/o a los tenedores de las Obligaciones Negociables, en ausencia de la adopción de ciertas medidas disponibles para CLISA bajo los términos de la emisión dentro de un plazo de 30 días de recibidas las notificaciones, a requerir su cancelación anticipada. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, CLISA no ha recibido notificación alguna del Fiduciario ni de los tenedores de las Obligaciones Negociables en relación con estas circunstancias. La Dirección de CLISA se encuentra evaluando las diferentes medidas disponibles bajo los términos de la emisión, para superar esta situación de forma satisfactoria para las partes involucradas. Adicionalmente, en el informe de los auditores externos sobre los estados contables de CLISA al 30 de junio de 2002 se manifiestan ciertas incertidumbres relacionadas con la evolución futura de sus operaciones, así como otras circunstancias de cumplimiento de compromisos financieros, y la posibilidad de que esta empresa pueda continuar operando en el curso normal de sus negocios.
La Compañía registró en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2002 una pérdida neta de $ 161.607.794 y pérdidas acumuladas por $ 100.716.462. La Dirección de Benito Roggio e Hijos S.A. se encuentra actualmente analizando un plan de acción para revertir el impacto del contexto en su situación financiera. La Sociedad ha preparado los estados contables adjuntos utilizando principios contables aplicables a una empresa en marcha. Por lo tanto, dichos estados no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, en caso que la Sociedad se viera obligada a realizar sus activos y cancelar sus pasivos, incluyendo los contingentes, en condiciones diferentes al curso normal de sus negocios.
En nuestra opinión, basados en nuestros exámenes y en los informes de otros profesionales indicados en el punto 2, excepto por lo expuesto en el punto 4 y sujeto al efecto que sobre los estados contables podrían tener los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de la resolución de las situaciones descriptas en los puntos 6, 7, y 8:

a) los estados contables de Benito Roggio e Hijos S.A. reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 30 de junio de 2002 y 2001 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el origen y aplicación de fondos por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

b) los estados contables consolidados de Benito Roggio e Hijos S.A. con sus sociedades controladas reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial consolidada al 30 de junio de 2002 y 2001 y los resultados consolidados de sus operaciones y el origen y aplicación de fondos consolidado por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
los estados contables de Benito Roggio e Hijos S.A. y sus estados consolidados se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
los estados contables de Benito Roggio e Hijos S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
al 30 de junio de 2002 la deuda de Benito Roggio e Hijos S.A. devengada a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surge de los registros contables ascendía a $ 54.353, no existiendo a dicha fecha deuda exigible.

Buenos Aires, 19 de Setiembre de 2002


HARTENECK, LOPEZ Y CIA. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 77 R.A.P.U.
Cr. Héctor Gustavo Alaye
Contador Público (U.N.C.)
C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Tomo 238 Folio 73

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CLISA Annual Report 2002

Benito Roggio e Hijos S.A.

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