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CLEVO CO. Investor Presentation 2021

Mar 29, 2021

52030_rns_2021-03-29_752befa2-d499-4335-950e-64bb7b774d17.pdf

Investor Presentation

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藍天電腦 法人說明會簡報

法說會日期：民國 110 年 3 月 29 日

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==> picture [720 x 34] intentionally omitted <==

免責聲明

  • 本簡報部分內容係依據會計師簽證之財報編制，完整 內容及數據須依財報為主。

  • 簡報所提供之資訊可能含有前瞻性敘述，實際結果可 能與這些前瞻性敘述不同。簡報資料中提供之資訊並 未明示或暗示地表達或保證其具有完整性，亦不代表 本公司對產業狀況或後續發展的完整論述。

  • 此簡報及其內容未經本公司許可，不得任意使用。

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目錄

01 公司簡介 02 第四季營運成果 03 筆電事業群 04 百腦匯 05 群百廣場 06 台北雙星 07 未來展望

==> picture [109 x 33] intentionally omitted <==

==> picture [720 x 146] intentionally omitted <==

01

公司簡介

  • 董事長：許崑泰

  • 總經理：蔡明賢

  • 股本：NTD 66.97億元

(扣除庫藏股後股數: 595,216仟股)

  • 1983/10/4成立

  • 1997/4/2上市

4

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集團簡介

臺灣上市公司成立 38 年

1

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2

企業淨值 399 億 元

旗下百腦匯為中國大陸 IT 商場第一品牌

3

5

4 集團商用不動產 約 58 萬坪 ( 計 39 個項目 , 含群百 )

不動產市值 1,333 億元 ( 含群百 )

資料基準日： 2020.12.31

5

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主要事業體

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----- Start of picture text -----

藍天電腦
TWSE ： 2362
100% 100% 30% 50%
NB 事業 百腦匯 群百廣場 台北雙星
NB 代工設計 / 製造 IT 複合式商場 百貨商場
樂之商場 \ 咖啡 武漢 \ 成都 \ 汕頭
台北接單 \ 昆山製造
成都君悅酒店
----- End of picture text -----

6

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0 2.第四季營運成果

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2020年Q4營運概況

單位:NTD/佰萬元
2020 Q2
2020 Q1
金額
金額
2020 Q3
金額		 2020 Q4
金額		 季成長
年成長
%
%
2019 Q4
金額
營業收入
3,428
5,567
5,777		 5,467 (5)
5,297
3
營業成本
2,480
4,315
4,617		 4,471 (3)
4,135
8
營業毛利
948
1,252
1,160		 996 (14)
1,163
(14)
營業毛利率(%)
28%
22%
20%		 18% 22%
營業費用
649
635
798		 798 0
933
(14)
營業利益
300
617
362		 197 (46)
230
(14)
營業利益率(%)
9%
11%
7%		 4% 4%
營業外收入(支出)
(434)
(206)
(51)		 (89) 75
(261)
66
稅前淨利(淨損)
(135)
411
311		 109 (65)
(31)
455
所得稅費用
58
112
100		 (241) (341)
126
(291)
本期淨利(淨損)
(193)
299
212		 349 65
(157)
322
淨利率(%)
-6%
5%
4%
稅後每股盈餘
(0.32)
0.50
0.36
加權平均流通在外股數
(百萬股)
605
596
596		 6%
0.58
596		 -3%
(0.25)
605

8

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2020年度營運概況

單位:NTD/佰萬元 %

2020年度
金額		 年成長
%
%
% %
2019年度
金額
營業收入 20,239
100		 21,901
100
(8)
營業成本 15,883
79		 16,850
77
(6)
營業毛利 4,356
21		 5,051
23
(14)
營業費用 2,880
14		 4,167
19
(31)
營業利益 1,476
7		 884
4
67
營業外收入(支出) (780)
(4)		 875
4
(189)
稅前淨利(淨損) 696
3		 1,760
8
(60)
所得稅費用 29
0		 686
3
(96)
本期淨利(淨損) 667
3		 1,074
5
(38)
稅後每股盈餘
加權平均流通在外股數
(百萬股)		 1.12
598		 1.75
611

9

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-1 營運部門別營業收入

==> picture [337 x 97] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

0%
Q1 2% 0%
Q2
23% [5%] 13%
72% 85%
----- End of picture text -----

==> picture [351 x 102] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

0% 0%
Q3 Q4
13% [7%] 16% [3%]
80% 81%
----- End of picture text -----

==> picture [685 x 118] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

單位:NTD/佰萬元 單位:仟元
項目 2020 Q1 2020 Q2 2020Q3 2020Q4 季成長 原幣別 2020 Q1 2020 Q2 2020Q3 2020Q4 季成長
筆電銷貨收入 2,486 4,710 4,592 4,425 -4% USD 82,520 157,659 156,088 154,001 -1%
百腦匯租賃收入 781 729 746 874 17% CNY 180,777 172,828 175,817 202,298 15%
售樓收入 155 117 419 146 -65% CNY 35,966 27,784 98,998 34,123 -66%
其他收入 6 11 20 22 10% CNY 1,391 2,643 4,677 5,127 10%
合計 3,428 5,567 5,777 5,467 -5%
----- End of picture text -----

10

==> picture [720 x 34] intentionally omitted <==

-2 營運部門別營業收入

==> picture [292 x 129] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

0%
2020
4%
16%
80%
----- End of picture text -----

單位:NTD/佰萬元

項目 2020 2019
年成長
筆電銷貨收入 16,213 15,377
5%
百腦匯租賃收入 3,129 3,562
-12%
售樓收入 838 2,596
-68%
其他收入 59 366
-84%
合計 20,239 21,901
-8%
70%
16%
12% 2%
2019		 70%
16%
12% 2%
2019		 70%
16%
12% 2%
2019
單位:仟元
原幣別 2020 2019
年成長
USD 550,268 497,590
11%
CNY
 731,719
 793,809
-8%
CNY 196,871 574,134
-66%
CNY 13,838 80,695
-83%

11

==> picture [720 x 34] intentionally omitted <==

營運部門別營業淨利

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----- Start of picture text -----

單位:NTD/佰萬元
----- End of picture text -----

==> picture [519 x 204] intentionally omitted <==

==> picture [596 x 124] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

'20 Q1 '20 Q2 '20 Q3 '20 Q4 QoQ '20 '19 YoY
筆電事業 39 382 223 166 -26% 810 403 101%
百腦匯 298 265 181 267 48% 1,011 1,075 -6%
售樓 -17 -9 -29 -217 -648% -272 -262 -4%
其他 -20 -21 -13 -19 -46% -73 -332 78%
合計 300 617 362 197 -46% 1,476 884 67%
----- End of picture text -----

12

==> picture [720 x 34] intentionally omitted <==

營業外收益/支出

單位:NTD/佰萬元

項目
2020 Q1
2020 Q2
2020Q3
2020Q4		 2020年度
2019年度
採權益法認列之投資
(113)
(38)
89
104		 42
167
投資性不動產公允價值增(減)值
0
(17)
(86)
47		 (56)
767
處分不動產(損)益
0
(4)
0
(55)		 (59)
304
利息收(支)
(233)
(207)
(209)
(192)		 (841)
(904)
投資利益(損)
(118)
289
65
(28)		 208
714
外幣兌換(損)益
2
(248)
68
(66)		 (244)
(360)
其他
28
19
22
101		 170
187
合計
(434)
(206)
(51)
(89)		 (780)
875

13

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03.筆電事業群

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==> picture [720 x 34] intentionally omitted <==

NB事業– 聚焦白牌NB市場

  • 市場：專攻 CLONE 市場

  • 產品：高度客製化 ( 中高階 & 電競產品 )

  • 產線：少量多樣，具高度彈性

  • 客戶：區域性通路商 (Local King 客戶群 100 多個 )

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==> picture [126 x 41] intentionally omitted <==

==> picture [290 x 46] intentionally omitted <==

(Quality & Quick) 台北研發 & 接單 & 昆山廠製造出貨

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15

==> picture [720 x 34] intentionally omitted <==

2020年受惠遠距商機需求強旺， 歐洲及亞太區業務增幅超過70%

各區域出貨台數及占比

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----- Start of picture text -----

歐洲區 YoY:70%
歐洲區
224,655
美州區 16% 381,286 中國區 YoY:-30%
25% 505,145
97,505
33%
7%
亞太區 2019 年 中國區 2020 年
718,182
美州區
126,095
1,405K 51% 94,559 1,518K
9% YoY:-3% 6%
日韓區 亞太區
日韓區
238,438 223,054
17% 15% 314,207
YoY:77%
21%
YoY:32%
----- End of picture text -----

資料來源：藍天 NB 事業

16

==> picture [720 x 34] intentionally omitted <==

NB事業營收穩定成長， 2020年營收YoY+5%，銷售台數YoY+8%

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----- Start of picture text -----

營收 銷售台數
(NTD/佰萬元) (千台)
營收 銷售台數
5,000 500
4,000 400
3,000 300
2,000 200
1,000 100
0
2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4
----- End of picture text -----

資料來源：藍天 NB 事業

17

==> picture [720 x 34] intentionally omitted <==

2020年藍海比重突破50%， 營業利益5%,年增近2倍

==> picture [556 x 252] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

藍海比重% 營業利益率%
70%
5.0%
60%
50%
40% 2.5%
30%
20% 0.0%
2017 2018 2019 2020
EPS 0.28 0.75 0.66 1.35
----- End of picture text -----

資料來源：藍天 NB 事業

18

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04.百腦匯

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==> picture [720 x 34] intentionally omitted <==

百腦匯- 中國大型科技商場第一品牌

==> picture [146 x 103] intentionally omitted <==

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==> picture [119 x 108] intentionally omitted <==

1983 藍天電腦 成立

1998 第一家百腦匯 在上海開幕

2020 18 個 IT 商場 11 個出租物業

關於百腦匯

  • 係藍天電腦 100% 持有子公司，曾榮獲商標局「中國馳名商標」認定，並穩居中國科技智能廣場第一品牌。

  • 百腦匯已在全中國 18 個中心城市開設有大型複合式 IT 商場，對於 IT 商場的經營更秉持先進的營銷理念和完善 的客戶服務，從「價廉又物美、服務百分百」的務實理念，經過多代革新進化成為「享受科技．就是現在」 的 Buynow 4.0 ！

20

==> picture [720 x 34] intentionally omitted <==

近三年IT商場表現

單位:CNY/仟元

營收

營收 營收 營收
200,000
400,000
600,000
800,000		 2018年
2019年
2020年
78,528
61,918
42,632
551,591
518,534
456,176
2018年 2019年 2020年
4S小計 78,528 61,918 42,632
14S小計

稅後淨利

稅後淨利 稅後淨利 稅後淨利
236000 2018年
2019年
2020年
(3,933)
(10,864)
(13,458)
243,217
224,006
217,022
1.77
1.64
1.56
-14,000
36,000
86,000
136,000
186,000
,
2018年 2019年 2020年
4S小計 (3,933) (10,864) (13,458)
14S小計 243,217 224,006 217,022
14S EPS (NTD/元) 1.77 1.64 1.56

活化4S經營效益不佳的店， 集中資源、開源節流拉昇14S獲利店

*14S平均出租率95%

21

==> picture [720 x 34] intentionally omitted <==

寫字樓銷售項目

==> picture [535 x 232] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2019/03 完銷 2018/11 完銷 2020/06 完銷
100%
90%
80%
'23(F)
70%
'22(F)
60%
'21(F)
50%
'20(A)
40%
'19(A)
30%
'18(A)
20% '17(A)
10%
0%
洛陽 泉州 德州 汕頭 鞍山 錦州 洛陽酒店
----- End of picture text -----

CNY/億元 2016(A) 2017(A) 2018(A) 2019(A) 2020(A)
售樓收入 1.38 4.94 2.01 5.74 1.97

==> picture [147 x 96] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

待售存貨金額
CNY5.72 億元
----- End of picture text -----

22

==> picture [720 x 146] intentionally omitted <==

05.群百廣場

==> picture [109 x 33] intentionally omitted <==

==> picture [720 x 34] intentionally omitted <==

群光百貨廣場

集團持股30%

群光廣場主要為經營4個百貨公司及1個國際高端酒店，四個項目(含成都君悅)的房產市值約NT$571億。 總體建築面積：677,900m[2] ，其中商場建築面積：393,225m[2] 、酒店建築面積：69,549m[2] 、停車位4,114個。

==> picture [64 x 32] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

成都店
----- End of picture text -----

==> picture [694 x 290] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

武漢店 西安店 (租售中) 汕頭店
一館2003年9月開幕 商場2010年10月開幕 2017年11月開幕
2019年6月開幕
二館2018年9月開幕 酒店2016年7月開幕 2019年12月閉店
2020年： 2020年：
EBITDA CNY2.79億 EBITDA CNY1.57億
----- End of picture text -----

24

==> picture [720 x 34] intentionally omitted <==

群光百貨損益

單位：CNY/仟元

店別 2020Q1
2020Q2
2020 Q3		 2020 Q4 QoQ 2020
2019
YoY
武漢 221,095
393,415
614,178		 1,070,541 74% 2,299,229
3,095,562
-26%
成都 213,406
327,738
402,285		 584,798 45% 1,528,227
1,704,057
-10%
營 西安 5,910
3,105
3,847		 4,092 6% 16,954
369,138
-95%
收 汕頭 60,742
75,166
88,205		 106,038 20% 330,152
198,833
66%
酒店 11,006
19,102
41,765		 34,485 -17% 106,358
147,267
-28%
其他 16,960
4,692
15,407		 16,841 9% 53,899
74,273
-27%
合計 529,119
823,219
1,165,688		 1,816,795 56% 4,334,820
5,589,129
-22%
店別 2020Q1
2020Q2
2020 Q3		 2020 Q4 QoQ 2020
2019
YoY
稅 武漢 3,419
34,574
71,809		 87,459 22% 197,261
289,000
-32%
成都 163
20,970
47,888		 47,361 -1% 116,383
120,774
-4%
後 西安 (29,427)
(29,488)
(24,752)		 (24,919) -1% (108,586)
(162,154)
33%
淨 汕頭 (14,937)
(13,464)
(13,164)		 (15,119) -15% (56,683)
(26,838)
-111%
利 酒店 (32,689)
(19,256)
2,530		 2,094 -17% (47,321)
(64,378)
26%
其他 (12,277)
(21,246)
(11,082)		 (13,075) -18% (57,681)
(29,976)
-92%
合計 (85,748)
(27,910)
73,229		 83,801 14% 43,372
126,429
-66%

25

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千億價值的商業不動產

經營性 物業 群光 + + 物業 出租 百貨 總部&工廠 11個出租物業 + + + 18個IT商場 2個在建中 + + 1個待售

1,333億 =

==> picture [66 x 63] intentionally omitted <==

3個百貨公司 + 1個君悅酒店 + 1個待租售

39個物業

26

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06.台北雙星

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台北雙星

  • 簽約日期:2019.12.17

  • 預計建照核准日期：2021.08.26

  • 預計動工日期:2022.01.30

  • C1興建期:1,339天 完工日期:2025.12.01

  • D1興建期:1,718天 完工日期:2026.12.14

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28

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臺灣新門戶 台北雙星 臺北新起點

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07.未來展望

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未來展望
獲 利 引 擎 潛 在 價 值
NB
Clone No.1
資產活化
Buynow
群百廣場 調結構、去槓桿 台北雙星華麗登場
中國IT商場
3S 30%
現金流入
No.1
藍天 每股淨值@67元
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31

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報告完畢

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Q&A

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