DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL

AU 30 JUIN 2021 incluant le Rapport Financier Annuel

		Mot du président	2
		Chiffres clés	3
	Profil		4
		Stratégie	6
		Présentation du portefeuille d'activités	8
1		APERÇU DES ACTIVITÉS
		SUR L'EXERCICE ET PERSPECTIVES 2021-2022	11

	1.1 1.2	Présentation de Claranova Aperçu des activités de l'exercice	12 20
	1.3	Examen du résultat consolidé
		au 30 juin 2021	21
	1.4	Tableau de flux de trésorerie consolidés	27
	1.5	Structure de financement et sécurité
	1.6	financière Tendances et perspectives 2021-2022	28 29

2		ÉTATS FINANCIERS
		CONSOLIDÉS	31
	2.1	État du résultat global	32
	2.2	État de la situation financière	33
	2.3	Tableau des flux de trésorerie consolidés	34
	2.4	Tableau de variation des capitaux propres consolidés	35
	2.5	Annexe aux comptes consolidés	36
	2.6	Rapport des Commissaires aux
		Comptes sur les comptes consolidés	81
		GOUVERNEMENT
3		D'ENTREPRISE	85
	3.1	Organes de gouvernance	87
	3.2	Mesures de contrôle interne	98
	3.3	Politique de rémunération des
		mandataires sociaux pour l'exercice 2021-2022 et rapport sur les
		rémunérations des mandataires
		sociaux au titre de l'exercice 2020-2021	100
	3.4	Informations complémentaires en matière de gouvernement d'entreprise	115
	3.5	Opérations avec des apparentés	121
4
		FACTEURS DE RISQUES	125
	4.1	Risques relatifs aux activités	126
	4.2	Risques financiers et risques de marché	129
	4.3	Assurances	129
5		INFORMATIONS SUR LA
		SOCIÉTÉ ET SON CAPITAL	131
	5.1	Informations sur la Société	132
	5.2	Actes constitutifs des statuts	132
	5.3	Capital social	134
	5.4	Principaux actionnaires	137

LA RESPONSABILITÉ SOCIALE,

ET SOCIÉTALE DU GROUPE 141 6.1 Notre responsabilité 142 6.2 Agir en employeur responsable 145 6.3 Créer un impact positif pour la société 151

environnementale 153 6.5 Note méthodologique 155

extra-financière 156

d'enregistrement universel 160 7.2 Responsables du contrôle des comptes 161

aux Comptes 161

financières historiques 162 7.5 Contrats importants 162 7.6 Documents accessibles au public 162

ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 165 8.1 Compte de résultat au 30 juin 2021 166 8.2 Bilan actif au 30 juin 2021 167 8.3 Bilan passif au 30 juin 2021 168 8.4 Annexe aux comptes annuels 169

Comptes sur les comptes annuels 188

derniers exercices 192

d'enregistrement universel (DEU) 2020-2021 194

de gestion 198

sur le gouvernement d'entreprise 200

financier annuel 202

COMPLÉMENTAIRES 159

7.1 Personnes responsables du document

7.4 Contrôleurs légaux ayant démissionné ou ayant été écartés durant la période couverte par les informations

7.3 Honoraires des Commissaires

8.5 Rapport des Commissaires aux

8.6 Tableau des résultats des cinq

TABLES DE CONCORDANCE 193 Table de concordance avec le document

Table de concordance avec le rapport

GLOSSAIRE 203

ENVIRONNEMENTALE

6.4 Limiter notre empreinte

INFORMATIONS

6.6 Rapport de l'organisme tiers indépendant sur la déclaration consolidée de performance

SOMMAIRE

5.5 Politique de distribution des dividendes 139
5.6 Éléments susceptibles d'avoir une incidence en cas d'offre publique 139 5.7 Marché du titre 139

DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL

AU 30 JUIN 2021 incluant le Rapport Financier Annuel

Le présent document d'enregistrement universel a été déposé le 20 octobre 2021 auprès de l'AMF, en sa qualité d'autorité compétente au titre du règlement (UE) 2017/1129, sans approbation préalable conformément à l'article 9 dudit règlement.

Le document d'enregistrement universel peut être utilisé aux fins d'une offre au public de titres financiers ou de l'admission de titres financiers à la négociation sur un marché réglementé s'il est complété par une note d'opération et le cas échéant, un résumé et tous les amendements apportés au document d'enregistrement universel. L'ensemble alors formé est approuvé par l'AMF conformément au règlement (UE) 2017/1129.

En application du règlement (UE) n° 2017/1129, les informations ci-après sont incluses par référence dans le document d'enregistrement universel :

les comptes consolidés de Claranova pour 2019-2020 établis en application des normes comptables IFRS ainsi que le rapport des Commissaires aux Comptes y afférent qui figurent dans le document d'enregistrement universel, aux sections 2.1 à 2.6, enregistré le 21 octobre 2020 par l'AMF (D. 20-0890) ;
les comptes consolidés de Claranova pour 2018-2019 établis en application des normes comptables IFRS ainsi que le rapport des Commissaires aux Comptes y afférent qui figurent dans le document d'enregistrement universel, aux sections 2.1 à 2.6, enregistré le 21 octobre 2019 par l'AMF (D. 19-0905).

Des exemplaires du présent document sont disponibles sans frais auprès de Claranova (89-91, boulevard National, 92257 La Garenne-Colombes Cedex) et sur son site internet (http://www.claranova.com) ainsi que sur le site Internet de l'AMF (http://www.amf-france.org).

Dans le présent document, le terme « Groupe » désigne la société Claranova et ses filiales, les termes « Claranova » ou la « Société » désignent la société Claranova.

Le présent document contient des indications sur les objectifs ainsi que les axes de développement de la Société. Ces indications sont parfois identifiées par l'utilisation du futur, du conditionnel et de termes à caractère prospectif tels que « considérer », « envisager », « penser », « avoir pour objectif », « s'attendre à », « entendre », « devoir », « ambitionner », « estimer », « croire », « souhaiter », « pouvoir », ou, le cas échéant, la forme négative de ces mêmes termes, ou toute autre variante ou terminologie similaire.

L'attention du lecteur est attirée sur le fait que ces objectifs et ces axes de développement dépendent de circonstances ou de faits dont la survenance ou la réalisation est incertaine.

Ces objectifs et axes de développement ne sont pas des données historiques et ne doivent pas être interprétés comme des garanties que les faits et données énoncés se produiront, que les hypothèses seront vérifiées ou que les objectifs seront atteints. Par nature, ces objectifs pourraient ne pas être réalisés et les déclarations ou informations figurant dans le présent document pourraient se révéler erronées, sans que la Société se trouve soumise de quelque manière que ce soit à une obligation de mise à jour, sous réserve de la réglementation applicable et notamment du Règlement général de l'Autorité des marchés financiers.

Le présent document contient en outre des informations relatives à l'activité du Groupe ainsi qu'au marché et à l'industrie dans lesquels il opère. Ces informations proviennent notamment d'études réalisées par des sources internes et externes (rapports d'analystes, études spécialisées, publications du secteur, toutes autres informations publiées par des sociétés d'études de marché, de sociétés et d'organismes publics). La Société estime que ces informations donnent une image fidèle du marché et de l'industrie dans lesquels elle opère et reflètent fidèlement sa position concurrentielle ; cependant, bien que ces informations soient considérées comme fiables, ces dernières n'ont pas été vérifiées de manière indépendante par la Société.

Claranova démontre à nouveau la résilience et la solidité de son portefeuille d'activités

Dans un monde où les équilibres économiques, sociaux et sanitaires ont été bouleversés, Claranova démontre à nouveau la résilience et la solidité de son portefeuille d'activités en maintenant une trajectoire de croissance forte et en réalisant un chiffre d'affaires proche du demi-milliard d'euros sur cet exercice.

La pandémie de la COVID-19 confirme le changement de paradigme que nous observons depuis maintenant plus de 20 ans. Cette crise a en effet fondamentalement accéléré la digitalisation de nos modes de vie et de nos habitudes de consommation, et a ainsi pleinement bénéficié au secteur technologique dont nous faisons partie.

La hausse de notre chiffre d'affaires, conjuguée au pilotage de nos investissements et de nos coûts, nous a permis d'enregistrer un quasiment-doublement de notre profit opérationnel. Chacune de nos divisions a contribué à la nette progression de ces résultats grâce au travail de toutes de nos équipes durant cette période si particulière.

Nous avons poursuivi nos investissements R&D en lançant de nouveaux produits comme FreePrints Gifts, InPixio Photo Studio 11 ou de nouvelles solutions IoT. Nous avons également continué l'intégration de Personal Creations et de CafePress et réalisé deux nouvelles acquisitions – PDFescape et I See Me! - qui ont récemment rejoint notre portefeuille d'activités et qui témoignent de notre capacité à acquérir, intégrer et valoriser rapidement des actifs technologiques.

Enfin, pour la première fois de l'histoire de Claranova, nous avons fait entrer deux nouveaux investisseurs de premier plan à notre capital durant l'été. Cette opération stratégique nous permet de constituer un groupe d'actionnaires de référence pour stabiliser l'actionnariat du Groupe. Ce nouvel investissement nous donne par ailleurs les moyens de finaliser le rachat des intérêts minoritaires d'Avanquest afin de simplifier notre structure capitalistique et de profiter d'un effet relutif pour nos actionnaires historiques.

Confortés dans nos fondamentaux, notre stratégie et notre potentiel de développement, nous restons confiants dans nos perspectives et renouvelons notre ambition d'atteindre les 700 M€ de chiffre d'affaires à l'horizon 2023 pour une rentabilité opérationnelle supérieure à 10 % à travers un mix de croissance organique et de croissance externe.

PIERRE CESARINI Président Directeur Général

Chiffres clés

(en millions d'euros)

CHIFFRE D'AFFAIRES

CROISSANCE GLOBALE

ET ORGANIQUE

ROC NORMALISÉ (2) (en millions d'euros)

RÉSULTAT NET AJUSTÉ (4) (en millions d'euros)

ENDETTEMENT NET

(en millions d'euros)

(1) Soit 21 % à taux de change constants.

(2) Le Résultat Opérationnel Courant (ROC) normalisé est un agrégat non strictement comptable utilisé pour mesurer la performance opérationnelle des activités. Il correspond au Résultat Opérationnel Courant avant impact des paiements fondés sur des actions, y compris charges sociales afférentes, des dotations aux amortissements, et de l'impact IFRS 16 sur la comptabilisation des contrats de location.

(3) La croissance organique correspond à la croissance à périmètre et taux de change constants.

DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2020-2021 – CLARANOVA

(4) Le Résultat Net ajusté correspond au Résultat Net avant impact des paiements fondés sur des actions, y compris charges sociales afférentes, avant les autres charges et produits opérationnels, avant Variation de la juste valeur des instruments financiers et hors impact IFRS 16 sur la comptabilisation des contrats de location.

95 % de chiffre d'affaires réalisé à l'étranger

Profil Acteur technologique global et diversifi é, Claranova gère et anime un portefeuille de participations majoritaires dans des entreprises numériques à fort potentiel de croissance. S'appuyant sur une équipe combinant plusieurs dizaines d'années d'expérience dans le monde technologique, Claranova a acquis un savoir-faire unique de retournement, de création et de développement d'entreprises innovantes. Avec un chiffre d'affaires de 472 millions d'euros sur l'exercice 2020-2021, en hausse de plus 40 % en moyenne par an depuis 3 ans, Claranova a démontré en quelques années sa capacité à faire d'une simple idée, un véritable succès à l'échelle mondiale. Présent dans 15 pays et s'appuyant sur l'expertise de près de 800 collaborateurs en Amérique du Nord et en Europe, Claranova est un groupe résolument international, réalisant 95 % de son chiffre d'affaires à l'étranger.

Ventilation du chiffre d'affaires par zone géographique

L'innovation à la portée de tous

Au sein de son portefeuille de participations, Claranova réunit 3 plateformes technologiques uniques présentes sur l'ensemble des grands secteurs du numérique. Leader de l'e-commerce personnalisé, Claranova s'illustre également par son expertise technologique dans les domaines de l'édition de logiciels et de l'Internet des Objets à travers ses activités PlanetArt, Avanquest et myDevices. Ces trois activités partagent une mission commune : mettre l'innovation à la portée de tous grâce à des solutions simples et intuitives qui facilitent au quotidien l'accès au meilleur de la technologie.

ÉTATS-UNIS

RESTE

DU MONDE

4 %

FRANCE

AUTRES PAYS

D'EUROPE

8 %

ALLEMAGNE 4 %

ROYAUME-UNI 18 %

5 %

61 %

Stratégie

Une vision globale

A travers un portefeuille d'activités diversifié, Claranova revendique une approche globale du monde technologique, facteur de résilience dans un secteur en constante transformation

Une dimension internationale

Avec 95 % de son chiffre d'affaires à l'étranger, Claranova est un acteur technologique résolument international. Chaque produit est conçu dès son origine pour un déploiement à l'échelle mondiale

Des modèles innovants

Claranova privilégie des modèles économiques prévisibles et scalables, s'appuyant sur des offres ayant une capacité d'adoption par des dizaines de millions d'utilisateurs à travers le monde

Une approche entrepreneuriale

Claranova favorise l'autonomie de chacune de ses activités et s'appuie sur le talent d'entrepreneurs expérimentés qui profitent de la puissance mutualisée que représente Claranova en tant que Groupe

NOTRE APPROCHE

NOTRE SAVOIR-FAIRE

Une connaissance approfondie du monde technologique

Les équipes dirigeantes de Claranova combinent plusieurs dizaines d'années d'expérience dans le monde technologique, l'entrepreneuriat et l'investissement dans des sociétés du numérique à l'échelle internationale

Une capacité à transformer une idée en réussite mondiale

La réussite de Claranova s'appuie sur un savoir-faire unique de retournement, de création et de développement de services technologiques innovants ayant un potentiel d'adoption par des dizaines de millions de clients

Une gestion de la forte croissance démontrée

Avec un chiffre d'affaires multiplié par quatre en 5 ans, Claranova a démontré sa capacité à évoluer dans un environnement de forte croissance, à la fois organique et par l'intégration rapide d'activités de plusieurs dizaines de millions d'euros

Un ADN porté vers la création de valeur

Claranova s'appuie sur le meilleur de la technologie, développe des propositions de valeur innovantes et trouve le modèle économique adéquat pour créer de la valeur rapidement et durablement

PRÉSENTATION DU PORTEFEUILLE D'ACTIVITÉS

1 GROUPE, 3 PLATEFORMES TECHNOLOGIQUES

Claranova réunit autour de trois plateformes technologiques uniques, des marques et services plébiscités par des dizaines de millions de clients à travers le monde.

Présentation du portefeuille d'activités E-commerce personnalisé

PLANETART Bringing customer creation to life

• Leader de l'impression digitale personnalisée sur mobile
• Un chiffre d'affaires multiplié par 10 en cinq ans
De nouvelles perspectives autour du concept d'e-commerce personnalisé

PlanetArt est devenu en l'espace de 5 ans seulement l'une des premières plateformes de vente de produits personnalisés en ligne à l'échelle mondiale. Présent dans 15 pays, PlanetArt gère aujourd'hui un portefeuille de sites web et d'applications mobiles utilisées par des dizaines de millions de clients à travers le monde pour transformer leurs meilleurs souvenirs en objets personnalisés uniques. La gamme de solutions PlanetArt inclut notamment les applications mobiles de la gamme FreePrints, et les sites web Personal Creations, SimplytoImpress, CafePress et Gifts.com.

Édition et distribution de logiciels Internet des Objets

2018/19 2019/20 2020/21

Avanquest est un acteur de référence de l'édition et de la distribution de logiciels grand public (B2C) présent sur trois segments (PDF, Sécurité, Photo) avec les marques Soda PDF, Adaware et inPixio. S'appuyant sur un portefeuille de logiciels uniques en termes de fonctionnalités, de prix et d'accessibilité, Avanquest améliore au quotidien la vie digitale de ses clients présents dans plus de 160 pays. À travers ses solutions logicielles vendues sous forme d'abonnement (SaaS), Avanquest accompagne ses utilisateurs pour booster leur créativité, faciliter le travail collaboratif, sécuriser et assurer la pleine confidentialité de leur vie digitale.

Avec sa plateforme IoT myDevices, Claranova met son savoir-faire technologique au service de la gestion des objets connectés pour les professionnels. Grâce à une interface applicative unique, myDevices offre aux entreprises de toute taille une infinité de solutions IoT plug & play pour simplifier et optimiser la gestion de leur parc d'objets connectés, quel que soit son fabricant, la typologie de réseau utilisé, le secteur d'activité et le domaine d'application.

Aperçu des activités sur l'exercice et perspectives 2021-2022

1.1	PRÉSENTATION DE CLARANOVA	12
	Modèle d'affaires	12
	Marché et position concurrentielle	14
	Organigramme au 30 juin 2021	19
1.2	APERÇU DES ACTIVITÉS DE L'EXERCICE	20
	Faits marquants de l'exercice impactant l'activité du Groupe (figurant dans les principaux communiqués de presse émis sur la période)	20
1.3	EXAMEN DU RÉSULTAT CONSOLIDÉ AU 30 JUIN 2021	21
	Informations financières sélectionnées et autres
	données sur l'exercice clos au 30 juin 2021	21
	Chiffre d'affaires consolidé de l'exercice 2020-2021	22
	Résultats consolidés de l'exercice 2020-2021 Données chiffrées par division	23 25
	Saisonnalité	27
1.4	TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS	27

1.5	STRUCTURE DE FINANCEMENT
	ET SÉCURITÉ FINANCIÈRE	28
	Situation financière, conditions d'emprunt
	et structure de financement	28
	Restriction à l'utilisation des capitaux	28
	Sources de financements attendues	28
1.6	TENDANCES ET PERSPECTIVES 2021-2022	29

	Claranova	29

Claranova	29
PlanetArt	29
Avanquest	30
myDevices	30

1.1 Présentation de Claranova

Modèle d'affaires

Acteur technologique global et diversifié, Claranova gère et anime un portefeuille de participations majoritaires dans des entreprises numériques à fort potentiel de croissance. S'appuyant sur une équipe combinant plusieurs dizaines d'années d'expérience dans le monde technologique, Claranova a acquis un savoir-faire unique de retournement, de création et de développement d'entreprises innovantes.

Notre Savoir-faire Notre Stratégie

Expertise technologique

Les équipes dirigeantes de Claranova combinent plusieurs dizaines d'années d'expérience dans le monde technologique, l'entrepreneuriat et l'investissement dans des sociétés du numérique

Capacité d'exécution

La réussite de Claranova s'appuie sur un savoir-faire unique de retournement, de création et de développement d'entreprises technologiques ayant un potentiel de développement à l'échelle mondiale

Gestion de la forte croissance

Avec un chiffre d'affaires multiplié par quatre en 5 ans, Claranova a démontré sa capacité à évoluer dans un environnement de forte croissance, à la fois organique et par l'intégration d'activités de plusieurs dizaines de millions d'euros

Un ADN porté vers la création de valeur

Claranova s'appuie sur le meilleur de la technologie, développe des propositions de valeur innovantes et trouve des modèles économiques pertinents pour créer de la valeur rapidement et durablement

Une stratégie d'investissement et de création de valeur reposant sur 3 piliers :

1. Création et identification d'actifs sous-valorisés

Dans le secteur technologique sur des verticales à fort potentiel
Dans des services numériques créés ou acquis ayant une capacité de déploiement à l'échelle mondiale
Reposant sur des modèles économiques freemium à forte récurrence
À orientation essentiellement B2C

2. Création de valeur opérationnelles et financières

Repositionnement stratégique et opérationnel
Développement organique ou par croissance externe
Partenariats stratégiques, commerciaux ou financiers

3. Externalisation de la valeur créée

Horizon d'investissement de 5 à 10 ans, variant selon le stade de maturité de l'actif et les opportunités identifiées pour optimiser la valeur créée
Large éventail d'options pour externaliser la valeur : cotation en bourse (IPO), cession partielle ou totale à des investisseurs financiers ou industriels, fusion, etc.

Avec un chiffre d'affaires de 472 millions d'euros sur l'exercice 2020-2021, en hausse de plus 40 % par an depuis 3 ans, Claranova a démontré en quelques années sa capacité à faire d'une simple idée, un véritable succès à l'échelle mondiale. Présent dans 15 pays et s'appuyant sur l'expertise de près de 800 collaborateurs en Amérique du Nord et en Europe, Claranova est un groupe résolument international, réalisant 95 % de son chiffre d'affaires à l'étranger.

Au sein de son portefeuille de participations, Claranova réunit 3 plateformes technologiques uniques présentes sur l'ensemble des grands secteurs du numérique. Leader de l'e-commerce personnalisé, Claranova s'illustre également par son expertise technologique dans les domaines de l'édition et de la distribution de logiciels et de la gestion de l'Internet des Objets à travers ses activités PlanetArt, Avanquest et myDevices. Ces trois divisions partagent une mission commune : mettre l'innovation à la portée de tous grâce à des solutions simples et intuitives qui facilitent au quotidien l'accès au meilleur de la technologie.

Notre portefeuille d'activités Notre valeur créée

Un groupe, trois plateformes technologiques Pour la croissance 2020-2021 Pour nos clients • Plus de 55 M de téléchargements de l'application FreePrints avec une note moyenne de 4,8 • Près de 3,5 milliards • Des dizaines de millions le monde E-COMMERCE PERSONNALISÉ ÉDITION ET DISTRIBUTION DE LOGICIELS PLATEFORME DE GESTION IoT

de photos imprimées
d'utilisateurs de nos logiciels
Des milliers de sites équipés par nos solutions IoT à travers
472 M€ de chiff res d'aff aires
21 % de croissance à taux constants en 2020-2021
Plus de 40 % de croissance annuelle moyenne sur trois ans
Doublement du profi t opérationnel (+ 96 %)
90 M€ de trésorerie disponible

Pour nos collaborateurs

Plus de 40 % de femmes au Conseil d'Administration
63 M€ de valeur partagée avec nos collaborateurs (masse salariale)

Marché et position concurrentielle

PlanetArt

PlanetArt est devenu en l'espace de cinq ans seulement l'une des premières plateformes de vente de produits personnalisés en ligne à l'échelle mondiale. Présent dans 15 pays, PlanetArt gère aujourd'hui plusieurs sites web et applications mobiles utilisées par des dizaines de millions de clients à travers le monde pour transformer leurs meilleurs souvenirs en objets personnalisés uniques. La gamme de solutions PlanetArt inclut notamment les applications mobiles de la gamme FreePrints, et les sites web Personal Creations, SimplytoImpress, CafePress et Gifts.com.

UNE OFFRE D'E-COMMERCE PERSONNALISÉ (WEB ET APP) COUVRANT TOUS LES SEGMENTS DES PRODUITS PHOTOS ET OBJETS PERSONNALISÉS

Aux États-Unis, les principaux concurrents de PlanetArt sont des groupes historiquement spécialisés dans le Web-to-Print (1) . En Europe, le marché est plus fragmenté avec un nombre plus important d'acteurs de niche, de start-ups présentes localement ou d'acteurs plus importants spécialisés dans le Web-to-Print mais sans position dominante dans le Mobile-to-Print (2) .

Capitalisant sur la rapide substitution des appareils photos numériques par les téléphones mobiles, PlanetArt a révolutionné le marché de l'impression photo avec le lancement en 2013 aux États-Unis de l'application FreePrints, la solution la plus simple et la plus abordable pour faire imprimer ses photos depuis son smartphone. À travers cette application mobile, PlanetArt a développé une plateforme unique mettant en relation les meilleurs imprimeurs professionnels avec des clients souhaitant imprimer sur papier les milliers de photos désormais stockées sur leurs smartphones et leurs tablettes. Ce virage vers la mobilité entrepris très tôt par le Groupe a offert à PlanetArt une position concurrentielle forte au sein de l'écosystème digital.

(2) Terme générique désignant l'ensemble des applications mobile permettant de faire le lien entre desimprimeurs et des acheteurs de produitsimprimés.

⁽¹⁾ Terme générique désignant l'ensemble des applications web permettant de faire le lien entre desimprimeurs et des acheteurs de produitsimprimés.

La force de l'offre mobile de PlanetArt réside avant tout dans la singularité de son modèle économique. La spécificité de la gamme de produits FreePrints tient en effet à sa composante « gratuite » et ses prix attractifs qui ont permis aux applications de la marque d'occuper une position dominante sur l'ensemble de ses marchés d'implantation. Cette offre unique en termes de qualité/prix et de simplicité d'utilisation permet d'attirer de nouveaux clients et d'encourager les premières commandes. Le concept de tirages gratuits incite par ailleurs les consommateurs à commander plus régulièrement et fidélise naturellement la base de clients. La majeure partie des ventes du pôle est ainsi réalisée à partir de clients existants. Les investissements marketing engagés sur l'année alimentent la croissance et la marge future, avec un cycle de vie client de plusieurs années.

Si cette approche induit un panier moyen moins élevé que ses concurrents positionnés sur une offre premium, elle permet en revanche de toucher une base client plus large, offrant une grande visibilité au sein des plateformes d'applications à travers les notes et commentaires laissés par les clients. Les applications FreePrints font ainsi régulièrement partie du top 5 des solutions d'impression photo sur les boutiques d'applications mobiles. Cette visibilité renforce le cercle vertueux de croissance de la base client et permet au pôle de déployer des offres à plus fortes marges, à travers des options de personnalisation additionnelles et de nouveaux produits (livre photo, cadre photo, cartes et cadeaux personnalisés).

	TOP 5 DES APPLICATIONS D'IMPRESSION SUR MOBILE (1)					POSITION DES AUTRES
Classement par pays	#1	#2	#3	#4	#5	APPLICATIONS DE LA MARQUE FREEPRINTS
Royaume- Uni	4,9(2)	4,9	4,9	4,9	SNAPFISH 4,8	POPSA 4,9
Irlande	4,9	4,9	4,9	SNAPFISH 4,9	PHOTOBOX 4,8	POPSA 4,9
France	4,8	CHEERZ 4,8	4,8	LALALAB 4,9	4,8	POPSA 4,9
Italie	4,9	CHEERZ 4,9	PHOTOSI 4,9	4,8	LALALAB 4,9	#6 4,7
États-Unis	SHUTTERFLY 4,8	4,9	CHATBOOKS 4,7	4,9	SNAPFISH 4,7	#6 #7 4,9 4,9

FreePrints FreePrints Photobooks FreePrints Photo Tiles FreePrints Cards FreePrints Gifts

(1) Classement au 30 juin 2021 au sein de la catégorie des applications d'impression sur mobile de l'Apple Store, source : SensorTower.

(2) Note moyenne sur 5 obtenue depuis le lancement de l'application.

Preuve de la pertinence de son modèle économique, la marque a connu une ascension fulgurante à travers le monde depuis son lancement en 2013 aux États-Unis. PlanetArt est ainsi devenu en quelques années le leader des solutions d'impression sur mobile aux États-Unis et en Europe et indirectement l'un des cinq plus importants imprimeurs au monde de produits photo avec l'une des bases installées les plus importantes du marché Mobile-To-Print (1) sur les deux continents. Désormais présent dans une quinzaine de pays à travers le monde, PlanetArt est surtout le seul acteur résolument international. Son approche mobile et l'adoption d'un modèle fabless (2) permettent de renforcer la capacité de mise à l'échelle et de déploiement géographique de ses activités.

⁽¹⁾ Terme générique désignant l'ensemble des applications mobile permettant de faire le lien entre desimprimeurs et des acheteurs de produitsimprimés. (2) Externalisation de la production auprès de partenairestiers.

1—Aperçu des activités sur l'exercice et perspectives 2021-2022 Présentation de Claranova

* Année calendaire

Les acquisitions successives de Personal Creations et CafePress en 2019 et 2020 marquent une nouvelle étape majeure dans le développement de PlanetArt. Avec ces deux opérations, PlanetArt s'est positionné en l'espace d'un an comme un acteur de référence sur le marché des cadeaux personnalisés, un marché de plus de 26 milliards de dollars (1) , deux fois plus important que celui de la photo sur lequel PlanetArt peut transposer le savoir-faire acquis dans le développement d'offres mobiles. Une stratégie concrétisée

Avanquest

Avanquest est un acteur de référence de l'édition et de la distribution de logiciels grand public (B2C) présent sur trois segments (PDF, Sécurité, Photo) avec les marques SodaPDF, Adaware et inPixio. La force d'Avanquest repose sur le contrôle de toute la chaine de valeur, de la création à la monétisation du trafic pour conduire à la commercialisation de solutions logicielles vendues sous forme d'abonnement (SaaS). S'appuyant sur une

(1) Technavio, Global Personalized Gifts Market 2017-2021, 16 février 2017.

dès juillet 2020 par le lancement de l'application FreePrints Gifts aux États-Unis.

L'ouverture au marché des cadeaux personnalisés, le développement de nouveaux produits Web et Mobile et la poursuite du déploiement géographique offrent ainsi d'importants leviers de croissance future à PlanetArt pour devenir la référence de l'e-commerce personnalisée au niveau mondial.

gamme de logiciels uniques en termes de fonctionnalités, de prix et d'accessibilité, Avanquest améliore au quotidien la vie digitale de ses clients présents dans plus de 160 pays. À travers ses solutions logicielles, la division accompagne ses utilisateurs pour booster leur créativité, faciliter le travail collaboratif, sécuriser et assurer la pleine confidentialité de leur vie digitale.

DES MARQUES PROPRIÉTAIRES SUR TROIS SEGMENTS À FORT POTENTIEL

PDF

Convertir, éditer et signer en toute sécurité vos documents PDF

Sécurité

Sécuriser, réparer et optimiser vos outils informatiques et vos recherches sur Internet

Photo

Transformer vos meilleurs souvenirs en photos parfaites 1

Avanquest a connu une phase de repositionnement stratégique entamée en 2014 et conclue par un redressement remarquable de ses activités. Cette période de transition s'est accompagnée d'une évolution progressive du modèle économique d'Avanquest articulé autour de trois axes : le passage de la vente de logiciels physiques à la vente en ligne, le renforcement des solutions logicielles propriétaires au sein de sa gamme de produits, et la transition du modèle de vente de logiciels sous licences à celui de la vente par abonnement (SaaS).

L'amélioration du profil opérationnel d'Avanquest reflète également la réussite de la première phase de transformation ciblée engagée par le Groupe et concrétisée par l'acquisition des activités Adaware, SodaPDF et Upclick. Cette acquisition a permis d'accélérer la transformation d'Avanquest et de renforcer sa position au sein d'un écosystème de l'édition de logiciel où la masse critique joue un rôle majeur dans la réussite commerciale de ses activités.

Avanquest est aujourd'hui positionné sur des secteurs du logiciel à forts potentiels : la Sécurité, le PDF et la Photo. Sur ces trois segments, le Groupe a entrepris le basculement des activités

myDevices

Avec sa plateforme IoT myDevices, Claranova met son savoir-faire technologique au service de la gestion des objets connectés pour les professionnels. Grâce à une interface applicative unique, myDevices offre aux entreprises de toute taille une infinité de solutions IoT plug & play pour simplifier et optimiser la gestion de leur parc d'objets connectés, quel que soit leur fabricant, la typologie de réseau utilisé, le secteur d'activité et le domaine

UNE PLATEFORME UNIQUE, UNE INFINITÉ DE SOLUTIONS IOT

logicielles vers un modèle de facturation par abonnement de type SaaS. Bien qu'impactant la croissance et la marge du pôle à court terme, ce changement de modèle économique permet d'offrir une plus grande visibilité sur la génération de croissance et de profit futur. Le Groupe a également accéléré ses investissements sur le développement des produits logiciels propriétaires, qui offrent des niveaux de marges bien supérieurs à ceux issus de la vente de produits tiers.

En complément de la commercialisation de solutions logicielles, Avanquest optimise son trafic en offrant des solutions simples, sécurisantes et efficaces pour ses clients.

Le Groupe entend continuer à concentrer ses efforts sur son offre de produits propriétaires et sur la conversion de ses activités vers un modèle d'abonnement. Ce focus stratégique adossé à sa capacité à développer de nouveaux produits innovants devrait permettre de renforcer le positionnement concurrentiel d'Avanquest sur le secteur de l'édition et de la distribution de logiciels grand public.

d'application. À travers sa plateforme de gestion IoT myDevices a ainsi développé pour ses clients et ses partenaires revendeurs, sept applications verticalisées dans les domaines de la gestion du froid (SimplySense.com), de la sécurité (PushandProtect.com, PushandCall.com, LockdownAlert.com), de l'optimisation de l'espace et du confort (Countario.com), de la maintenance prédictive (PredictAlert.com) et de la préservation de l'eau (WaterSaveSensor.com).

Le marché de l'Internet des Objets est un marché émergent caractérisé par une phase de techno push (1) , où la demande, qui n'est pas encore entièrement formalisée par les utilisateurs finaux, reste tirée par l'offre. La chaîne de valeur de l'IoT est complexe avec un écosystème d'acteurs riche et diversifié. L'organisation du marché peut néanmoins être décomposée de manière schématique à travers quatre principaux types d'acteurs : les acteurs spécialisés dans la conception et la fabrication du matériel

LA CHAÎNE DE VALEUR DE L'INTERNET DES OBJETS

physique (objets connectés, capteurs, cartes mémoires, logiciels embarqués, etc.), les opérateurs de réseaux qui permettent de connecter les objets à Internet, les opérateurs de cloud assurant le stockage et le traitement des données brutes sur Internet et enfin les fournisseurs d'interfaces logicielles permettant de faire communiquer les différents objets entre eux et de traiter les données afin de répondre aux besoins spécifiques des utilisateurs finaux.

À travers le développement de sa plateforme myDevices, le pôle IoT du Groupe se positionne dans la catégorie des fournisseurs d'interface logicielle destinée aux marchés des entreprises (B2B). Les investissements colossaux engagés ces dernières années en amont de la chaîne de valeur par les fabricants de matériels IoT et les fournisseurs de réseaux offrent aujourd'hui un environnement propice au développement de la couche logicielle. La valeur perçue par les entreprises repose par ailleurs de moins en moins sur l'objet connecté en lui-même, au profit des plateformes applicatives qui concrétisent la valeur ajoutée apportée par l'Internet des Objets.

Au sein de cette catégorie d'acteurs, myDevices se distingue par son approche ouverte et le degré d'interopérabilité offerts par sa plateforme. Ces deux caractéristiques stratégiques ont vocation à faire de la plateforme myDevices la référence du logiciel IoT pour les entreprises en levant les freins au développement et à l'adoption de masse des solutions IoT (mainmise des systèmes propriétaires, coûts de migration, incapacité à répondre à la multiplicité des besoins métiers, etc.).

Le modèle d'affaires adopté par myDevices s'appuie sur un modèle serviciel qui vise à extraire la valeur des services et produits offerts par l'utilisation de la plateforme plutôt que sur l'objet en lui-même. Son modèle intègre une composante « PaaS » (Platform as a Service) pour laquelle myDevices n'est pas en contact direct avec l'utilisateur final et fournit l'infrastructure en marque blanche aux fournisseurs de solutions (SSII, opérateurs Telecom, etc.), intermédiaires entre l'utilisateur final et myDevices. Ce modèle serviciel s'appuie sur une facturation mensuelle fonction du nombre d'objets connectés installés par le client final, qui offre une grande visibilité sur la génération de revenu.

Après une première phase de test et d'expérimentation auprès de ses premiers clients, le développement commercial de myDevices a connu un point d'inflexion au cours de l'exercice 2019-2020 matérialisé par l'accélération de nouvelles signatures commerciales avec des grandes sociétés américaines et européennes dans les secteurs de la santé, de l'alimentaire ou encore de l'hospitalité.

Ce déploiement commercial a été ralenti par la pandémie de COVID-19 sur l'exercice 2020-2021, la crise sanitaire ayant impacté les principaux secteurs d'activité des clients de la division (hôtellerie et restauration notamment). La normalisation de la situation sanitaire en cours devrait permettre d'accompagner la reprise commerciale et la montée en charge des activités de myDevices sur les prochains trimestres.

⁽¹⁾ Le concept de « techno push » considère que l'innovation engendre la demande, à l'inverse du concept de « demand pull » qui considère que l'innovation est le résultat de la demande formulée par le marché.

(1) Pourcentage d'intérêt présenté en prenant pour hypothèse la conversion des actions de préférence Avanquest Canada Inc. en actions Avanquest Software SAS selon le ratio de conversion applicable. En dépit de cette faculté de conversion, non exercée à ce jour, Claranova SE conserve le contrôle exclusif du pôle Avanquest en raison du pouvoir de direction qu'elle est en droit d'exercer conformément auxrègles de gouvernance applicables.

1.2 Aperçu des activités de l'exercice

Faits marquants de l'exercice impactant l'activité du Groupe (1) (figurant dans les principaux communiqués de presse émis sur la période)

Lancement de FreePrints Gifts aux États-Unis

PlanetArt a annoncé en juillet 2020 le lancement aux États-Unis d'une nouvelle application mobile dédiée au segment des cadeaux personnalisés : FreePrints Gifts. Disponible sur iOS et Android, cette nouvelle application de la gamme FreePrints permet à ses utilisateurs de commander des centaines de produits personnalisables directement depuis leur téléphone mobile. À

Acquisition des activités CafePress

PlanetArt, la division d'e-commerce personnalisé du Groupe, a annoncé le 1 er septembre 2020 l'acquisition des activités CafePress auprès de Snapfish®, une division du groupe américain Shutterfly®. Spécialiste des produits personnalisés, CafePress est l'une des marketplaces d'e-commerce personnalisé les plus reconnues aux États-Unis, proposant une large gamme de produits personnalisés l'image des autres applications de la marque FreePrints, les utilisateurs bénéficient d'un cadeau personnalisé offert par mois et ne payent que les frais de port. Notée 4,8/5 (2) par ses utilisateurs l'application connaît des débuts prometteurs avec près d'1,2 million (3) de téléchargements au terme de sa première année de lancement aux États-Unis.

(objets de décoration, habillement, papeterie, etc.). Cette nouvelle acquisition permet à PlanetArt de compléter sa gamme de produits, d'élargir sa présence géographique sur de nouveaux marchés à fort potentiel (Canada, Australie) et d'accéder à une plateforme unique mettant en relation des centaines de milliers de designers à travers le monde.

Lancement des activités Personal Creations au Royaume-Uni

Les activités de cadeaux personnalisés Personal Creations acquises en août 2019 par PlanetArt s'ouvre au marché européen avec un premier lancement au Royaume-Uni sur le premier semestre de l'exercice 2020-2021. Encore en phase de tests, ce premier

Renouvellement et renforcement des équipes Relations Investisseurs et Communication

Dans le cadre du développement rapide et continu de Claranova, les équipes Relations Investisseurs et Communication du Groupe ont été renouvelées et renforcées. Dans ce cadre, Claranova a annoncé le 25 février 2021 la nomination de Jean-Yves Quentel, alors Directeur Financier et Administratif du Groupe, en tant que

Acquisition des activités de gestion documentaire PDFescape

Avanquest, le pôle d'édition et de distribution de logiciels de Claranova, a annoncé la finalisation de l'acquisition des activités de gestion documentaire PDFescape auprès de la société américaine CTdeveloping, LLC, le 1 er mars 2021. Cette nouvelle acquisition vient renforcer les solutions PDF d'Avanquest et déploiement en dehors des États-Unis s'inscrit dans la stratégie de maillage géographique ciblé pour faire de PlanetArt un leader mondial du marché de l'e-commerce personnalisé.

Directeur des Relations Investisseurs. Il a succédé à Sébastien Martin qui assurait jusqu'alors cette fonction. Sébastien Martin a quitté Claranova après avoir amorcé l'organisation des relations avec les investisseurs du Groupe sur les deux dernières années.

s'intègre dans la stratégie de build-up ciblé engagé par Claranova pour faire d'Avanquest et de sa marque Soda PDF un leader sur le marché du PDF. Le montant et les détails financiers de l'opération ne sont pas divulgués.

⁽¹⁾ Les autresfaits marquants de la période n'impactant pas directement les activités du groupe sont décrits dansla note 1 du chapitre 2.5.

⁽²⁾ Source : Appfigures, note moyenne obtenue sur iOS et Android aux États-Unis depuisle lancement de l'application.

⁽³⁾ Source : Appfigures, nombre de téléchargementssur iOS et Android aux États-Unis depuisle lancement de l'application.

1.3 Examen du résultat consolidé au 30 juin 2021

Toutes les données sont exprimées en millions d'euros, sauf mention contraire.

Informations financières sélectionnées et autres données sur l'exercice clos au 30 juin 2021

(en millions d'euros)	2020-2021	2019-2020	2018-2019
Chiffre d'affaires	471,9	409,1	262,3
Croissance (%)	+ 15 %	+ 56 %	+ 62 %
Résultat opérationnel courant normalisé (1) (3)	34,2	17,4	16,0
ROC normalisé en % du CA	7,2 %	4,3 %	6,1 %
Résultat opérationnel courant	29,2	13,3	14,3
Résultat net	14,2	1,2	(41,4)
Résultat net ajusté (2) (3)	19,2	6,6	8,4
Résultat net part du Groupe	10,4	0,5	(40,8)
Résultat net part du Groupe ajusté	15,4	5,9	9,0
RNPG ajusté par action (en euros) (4)	0,39	0,15	0,23
Capitaux propres part du Groupe	67,0	50,6	52,6
Emprunts et autres dettes financières	65,2	68,9	51,9
Trésorerie disponible	90,4	82,8	75,4
Endettement net	(25,2)	(13,9)	(23,5)
Ratio Endettement net/Capitaux propres part du Groupe	(0,4)	(0,3)	(0,4)
Capacité d'autofinancement	29,0	14,2	14,8
Flux de trésorerie d'exploitation	18,7	29,5	7,2
Flux de trésorerie d'investissement	(10,1)	(33,1)	(15,8)
Flux de trésorerie de financement	(2,8)	12,0	17,9

(1) Le résultat opérationnel courant (ROC) normalisé correspond au résultat opérationnel courant avant impact des paiementsfondéssur des actions, y compris charges sociales afférentes, des dotations aux amortissements et de l'impact IFRS 16 sur la comptabilisation des contrats de location. Le passage du ROC au ROC normalisé est détaillé à la section 1.3 du présent chapitre. L'impact IFRS 16 est détaillé dansla note 19 de la section 2.5 du présent document.

(2) Le résultat net ajusté correspond au résultat net avant impact des paiementsfondéssur des actions y compris chargessociales afférentes, avant les autres charges et produits opérationnels, avant la variation de la juste valeur desinstrumentsfinanciers et horsimpact IFRS 16 sur la comptabilisation des contrats de location. Le passage du résultat net au résultat net ajusté est détaillé à la section 1.3 du présent chapitre.. L'impact IFRS 16 est détaillé dansla note 19de la section 2.5 du présent document.

(3) Le résultat opérationnel courant normalisé (ROC normalisé) et le résultat net ajusté, indicateurs à caractère non strictement comptable, doivent être considérés comme desinformations complémentaires, qui ne peuventse substituer aux agrégatsIFRS du Groupe. La Direction de Claranova considère qu'ilssont desindicateurs pertinents des performances opérationnelles et financières du Groupe et les présente dans un but informatif car ils permettent d'exclure la plupart des éléments non opérationnels et non récurrents de la mesure de la performance des métiers.

(4) Le nombre d'actions en circulation utilisé pour le calcul du résultat net part du Groupe ajusté par action a été retraité sur l'exercice 2018-2019 pour tenir compte du regroupement d'actions de 1 pour 10 intervenu au premiersemestre 2019-2020.

Chiffre d'affaires consolidé de l'exercice 2020-2021

Claranova clôt l'exercice 2020-2021 (du 1e juillet 2020 au 30 juin 2021) avec un chiffre d'affaires de 472 millions d'euros, et confirme la capacité de croissance de son portefeuille d'activités, avec 21 % de hausse du chiffre d'affaires consolidé à taux constants, dont 14 % en organique. Hors effet change, le chiffre d'affaires, réalisé en grande majorité en dollars américains et livres britanniques, atteint 496 millions d'euros. La croissance du Groupe est ainsi soutenue dans un contexte sanitaire qui est resté porteur sur ce dernier exercice pour les sociétés du secteur technologique.

(en millions d'euros)	2020-2021	2019-2020	2018-2019
Chiffre d'affaires	471,9	409,1	262,3
Croissance (%)	+ 15 %	+ 56 %	+ 62 %
Organique (1) (%)	+ 14 %	+ 20 %	+ 33 %
Effet change (%)	- 6 %	+ 4 %	+ 4 %
Effet périmètre (2) (%)	7 %	+ 32 %	+ 25 %

(1) La croissance organique correspond à la croissance à périmètre et taux de change constants.

(2) L'effet périmètre sur l'exercice 2020-2021 correspond au retraitement des acquisitions par PlanetArt de CafePress en septembre 2020 et de Personal Creations en août 2019 (les mois de septembre 2020 à juin 2021 sont exclus pour CafePress; le mois de juillet 2020 est exclu pour Personal Creations). Le chiffre d'affairesissu desrécentes acquisitionsréalisées au sein de la division Avanquest (PDFescape, Gamulator, Kubadownload) n'a pas été retraité dansle calcul de la croissance à périmètre constant, ces dernières n'ayant pas d'impactsignificatifsur le chiffre d'affaires de la division et du Groupe sur les périodes considérées. L'effet périmètre sur l'exercice 2019-2020 correspond au retraitement de l'acquisition par PlanetArt de Personal Creations en août 2019. L'effet périmètre sur l'exercice 2018-2019 correspond au retraitement des acquisitions par Avanquest des activités Adaware, SodaPDF et Upclick en juillet 2018.

Répartition du chiffre d'affaires par pôle d'activité

La répartition du chiffre d'affaires 2020-2021 par pôle d'activité a évolué au profit de PlanetArt compte tenu de la croissance organique des activités d'e-commerce personnalisé du Groupe et des acquisitions de Personal Creations en août 2019 et de CafePress en septembre 2020. PlanetArt représente désormais 80 % du chiffre d'affaires contre 77 % sur l'exercice 2019-2020. Les activités d'édition et de distribution de logiciels (Avanquest) et d'Internet des Objets (myDevices) représentent pour leur part respectivement 19 % et 1 % du chiffre d'affaires du Groupe contre 22 % et 1 % en 2019-2020.

La répartition du chiffre d'affaires par pôle d'activité s'analyse comme suit :

(en millions d'euros)	2020-2021	Variation	2019-2020	Variation	2018-2019
PlanetArt	380,3	+ 21 %	314,0	+ 78 %	176,1
Avanquest	87,7	- 3 %	90,3	+ 9 %	83,0
myDevices	3,9	- 20 %	4,8	+ 51 %	3,2
CHIFFRE D'AFFAIRES	471,9	+ 15 %	409,1	+ 56 %	262,3

RÉPARTITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE

Résultats consolidés de l'exercice 2020-2021

La croissance maîtrisée du portefeuille d'activités du Groupe s'accompagne d'une nette hausse du profit opérationnel, en quasidoublement sur l'exercice 2020-2021 : le résultat opérationnel courant normalisé (ROC normalisé), principal indicateur de suivi de la performance opérationnelle du Groupe, atteint 34 millions d'euros (+ 96 %), pour une marge opérationnelle de 7,2 % contre 4,3 % sur l'exercice précédent.

Chacune des trois divisions du Groupe a participé à l'amélioration du profit opérationnel sur cet exercice. Le focus porté cette année sur l'amélioration de la profitabilité des activités PlanetArt, l'augmentation des volumes de ventes de cadeaux personnalisés commercialisés sous la marque Personal Creations, la réussite de

L'évolution du ROC normalisé par pôle d'activité est la suivante :

la transition du modèle économique d'Avanquest vers la vente par abonnement SaaS à plus forte marge, et la gestion prudente des activités myDevices dans le contexte de ralentissement commercial lié à la pandémie de la COVID-19, sont les principaux facteurs de l'amélioration de la profitabilité du Groupe sur cet exercice.

Cette forte augmentation du ROC normalisé intègre par ailleurs la conversion en subvention des aides octroyées par les autorités américaines au cours de l'exercice 2019-2020 dans le cadre du Paycheck Protection Program (PPP) à certaines des filiales américaines du Groupe, ces subventions ayant été accordées en fin d'exercice par le gouvernement américain pour un montant total de près de 5 millions de dollars.

(en millions d'euros)	2020-2021	Variation	2019-2020	Variation	2018-2019
PlanetArt	26,0	+ 84 %	14,1	+ 30 %	10,9
Avanquest	10,9	+ 54 %	7,1	- 31 %	10,3
myDevices	(2,7)	- 29 %	(3,8)	- 26 %	(5,2)
ROC NORMALISÉ	34,2	+ 96 %	17,4	+ 9 %	16,0

L'évolution de la marge opérationnelle (ROC normalisé en % du chiffre d'affaires) par pôle d'activité est la suivante :

(en millions d'euros)	2020-2021	2019-2020	2018-2019
PlanetArt	6,8 %	4,5 %	6,2 %
Avanquest	12,4 %	7,9 %	12,4 %
myDevices	- 70,5 %	- 79,1 %	- 162,3 %
ROC NORMALISÉ	7,2 %	4,3 %	6,1 %

Consécutivement à l'amélioration du profit opérationnel des activités, le Groupe confirme le renforcement de son profil financier avec un résultat net positif de 14,2 millions d'euros, contre 1,2 million d'euros sur l'exercice précédent, premier exercice bénéficiaire pour le Groupe depuis le début de sa période de transformation entamée en 2015. Hors impact IFRS 16 sur la comptabilisation des contrats de location et éléments non

opérationnels et non récurrents, le résultat net ajusté part du Groupe ressort lui aussi en nette amélioration à 15,4 millions d'euros contre 5,9 millions d'euros sur l'exercice 2019-2020. Rapporté au nombre d'actions en circulation au 30 juin 2021, le résultat net part du Groupe ajusté par action s'élève à 0,39 euro contre 0,15 euro sur l'exercice précédent.

(en millions d'euros)	2020-2021	2019-2020	2018-2019
ROC normalisé	34,2	17,4	16,0
ROC normalisé en % du CA	7,2 %	4,3 %	6,1 %
Résultat opérationnel courant	29,2	13,3	14,3
Résultat opérationnel	24,8	7,8	11,4
Résultat net	14,2	1,2	(41,4)
Résultat net part du Groupe ajusté	15,4	5,9	9,0
Résultat net part du Groupe ajusté par action (en euros)	0,39	0,15	0,23

Le passage du résultat opérationnel courant au résultat opérationnel courant normalisé s'effectue comme suit :

(en millions d'euros)	2020-2021	2019-2020	2018-2019
Résultat opérationnel courant	29,2	13,3	14,3
Impact IFRS 16 sur les charges de loyers	(3,6)	(3,1)
Paiements fondés sur des actions et charges sociales afférentes	0,0	0,0	(0,3)
Dotations aux amortissements et provisions nettes des reprises *	8,6	7,2	2,0
ROC normalisé	34,2	17,4	16,0

* Dont 3,3 millions d'euros d'impact IFRS 16 sur les dotations aux amortissements en 2020-2021 et 2,9 millions d'euros en 2019-2020. L'exercice 2019-2020 représente le premier exercice d'application de la norme IFRS 16 par le Groupe. Pour plus de détail, voirsection 2.5 du présent document, note 19.

Le passage du résultat net au résultat net ajusté s'effectue comme suit :

(en millions d'euros)	2020-2021	2019-2020	2018-2019
Résultat net	14,2	1,2	(41,4)
Impact IFRS 16 sur le résultat net *	0,2	0,4
Paiements fondés sur des actions et charges sociales afférentes	0,0	0,0	(0,3)
Autres charges et produits opérationnels	4,4	5,6	2,9
Variation de la juste valeur des instruments financiers	0,3	(0,6)	47,2
Résultat net ajusté	19,2	6,6	8,4

* Voir le détail de l'impact de la norme IFRS 16 sur le compte de résultat à la section 2.5 du présent document, note 19.

Données chiffrées par division

PlanetArt | Bringing customer creation to life

E-commerce personnalisé

(en millions d'euros)	2020-2021	2019-2020	Var.
Chiffre d'affaires	380,3	314,0	+ 21 %
ROC NORMALISÉ *	26,0	14,1	+ 85 %
En % sur CA	6,8 %	4,5 %	+ 235 pb

* Les activités Personal Creations acquises en août 2019 étant dorénavant pleinement fusionnées avec les opérations PlanetArt historiques au sein de l'entité juridique PlanetArt LLC, le Groupe publie un ROC normalisé PlanetArt consolidé sur l'exercice 2019-2020.

PlanetArt a réalisé un nouvel exercice de forte croissance avec un chiffre d'affaires annuel de 380 millions d'euros en hausse de 28 % à taux de change constants. Hors effet change et une fois la contribution des acquisitions de CafePress et de Personal Creations retraitée, la croissance organique de la division d'e-commerce personnalisé de Claranova affiche une hausse de 18 % sur l'exercice. Cet exercice a par ailleurs confirmé la réussite de l'intégration des activités Personal Creations acquises aux États-Unis en août 2019 sous procédure de sauvegarde (Chapter 11). Les activités de cadeaux personnalisés confirment en effet leur montée en charge avec une croissance de plus de 20 % à taux de change et périmètre constants sur l'exercice. Le basculement de l'offre Personal Creations sur mobile, concrétisée par le lancement de l'application FreePrints Gifts aux États-Unis en début d'exercice, a par ailleurs rencontré un franc succès : téléchargée plus d'1,2 million de fois depuis son lancement et affichant une note moyenne de 4,8/5 (1) , FreePrints Gifts réalise des débuts prometteurs. Sa montée en charge permettra de continuer à monétiser la base installée de dizaine de millions de clients FreePrints et contribuera, grâce à son niveau de marge brute élevé, à l'amélioration des marges de l'ensemble de la gamme FreePrints.

PlanetArt a ainsi réussi à maintenir une trajectoire de croissance forte dans un contexte sanitaire pourtant complexe, notamment au cours du deuxième et plus important trimestre pour les activités d'e-commerce personnalisé du Groupe. L'essor de la consommation en ligne, accéléré par la crise sanitaire et les périodes de confinement répétées, a en effet renforcé les tensions pesant traditionnellement sur les chaînes logistiques durant les fêtes de fin d'année. Face à ces tensions logistiques attendues, le Groupe a engagé une stratégie d'investissements marketing plus mesurée, limitant momentanément l'effet positif lié à l'accélération de l'ecommerce dont profite pleinement PlanetArt depuis le début de la crise sanitaire.

Le dernier trimestre de l'exercice a par ailleurs été marqué par une croissance plus limitée compte tenu de la forte hausse des activités sur la même période de l'exercice précédent consécutive à l'adoption des mesures de confinement strictes. Cette évolution reflète également le focus de PlanetArt sur la profitabilité tout au long de l'exercice ainsi qu'un fléchissement généralisé de la consommation en ligne observée depuis le début de l'été suite à la levée progressive des mesures de confinement dans les principaux pays d'implantation de PlanetArt.

Compte tenu de ces éléments, le profit opérationnel des activités PlanetArt a connu une nette amélioration sur l'exercice. Avec un ROC normalisé de 26 millions d'euros contre 14 millions d'euros sur l'exercice précédent, PlanetArt enregistre une hausse de son profit opérationnel de + 85 % et une progression de sa marge opérationnelle de 4,5 % à 6,8 %.

Avanquest | Selling software consumers love and recommend

Édition et distribution de logiciels

(en millions d'euros)	2020-2021	2019-2020	Var.
Chiffre d'affaires	87,7	90,3	- 3 %
ROC NORMALISÉ	10,9	7,1	+ 53 %
En % sur CA	12,4 %	7,9 %	+ 450 pb

(1) Source : AppFigures, nombre de téléchargements et note moyenne obtenue sur iOS et Android depuisle lancement de l'application aux États-Unis.

Avanquest a réalisé un chiffre d'affaires annuel 2020-2021 de 88 millions d'euros, stable par rapport l'exercice précédent une fois retraitée l'impact des taux de change sur la croissance de la division. Après un exercice 2019-2020 marqué par le recentrage des activités autour de l'édition et la distribution de logiciels propriétaires par abonnement (SaaS), cet exercice marque la finalisation de la transition du modèle économique. Les ventes par abonnement constituent désormais 78 % du chiffre d'affaires des trois principaux logiciels SaaS développés et distribués par Avanquest contre 70 % en 2019-2020 et 50 % en 2018-2019.

REVENU RÉCURRENT (1) (2)

(en % du chiffre d'affaires)

Sur l'ensemble du chiffre d'affaires réalisé par Avanquest, le chiffre d'affaires récurrent - intégrant les ventes par abonnement continue ainsi de progresser et représente désormais 58 % contre 46 % en 2019-2020 et 35 % en 2018-2019.

myDevices | Simplify the connected world

Internet des Objets

(en millions d'euros)	2020-2021	2019-2020	Var.
Chiffre d'affaires	3,9	4,8	- 20 %
ROC NORMALISÉ	(2,7)	(3,8)	- 29 %
En % sur CA	- 70,5 %	- 79,1 %	+ 862 pbs

La contribution de myDevices au chiffre d'affaires de Claranova est restée marginale sur l'exercice et s'inscrit à 3,9 millions d'euros sur l'exercice 2020-2021 contre 4,8 millions d'euros en 2019-2020. La baisse du chiffre d'affaires de 14 % à taux constants (-20% à taux réels) reflète le ralentissement des déploiements lié à l'impact de la situation sanitaire dans les principaux secteurs d'activité de la division (hôtellerie, restauration notamment). Elle témoigne également de l'intégration l'année passée de revenus non récurrents perçus dans le cadre de l'accord commercial signé avec l'opérateur de télécommunication américain Sprint. Retraité de cet effet non récurrent, le chiffre d'affaires de myDevices a progressé de 24 % à taux de change constants sur l'exercice.

La très bonne dynamique de la gamme de logiciels SaaS d'Avanquest sur cet exercice confirme la réussite de cette transition. SodaPDF et inPixio, les marques de solutions de gestion documentaire PDF et de retouche photo d'Avanquest, continuent en effet de tirer la croissance de la division avec des taux de progression à deux chiffres sur l'exercice. Ce nouvel exercice marque également la transformation de la stratégie d'acquisition clients des solutions de Sécurité d'Avanquest vendues sous la marque Adaware, désormais pleinement mutualisée et homogénéisée au sein de l'offre de solutions SaaS d'Avanquest. Cette transformation, opérée en début d'exercice, a impacté la croissance du segment Sécurité d'Avanquest sur le premier semestre, mais s'est avérée payante, les produits Adaware affichant également des taux de croissance à deux chiffres sur le dernier trimestre de l'exercice.

La très bonne performance de la gamme de logiciels SaaS d'Avanquest reste également contrebalancée sur l'exercice par l'impact de la pandémie sur les activités historiques de distribution physique qui représentent désormais moins de 10 % des activités de la division.

La baisse des activités non stratégiques de distribution physique à plus faible marge limite la progression du chiffre d'affaires d'Avanquest sur l'exercice mais participe d'un effet mix favorable sur la marge opérationnelle de la division. À cet effet s'ajoute l'accroissement de la profitabilité issue des ventes réalisées à partir de renouvellement d'abonnements. Ces ventes, réalisées à investissement marketing quasi-nul, représentent désormais 48 % du chiffre d'affaires issu d'abonnements contre 37 % sur l'exercice précédent, favorisant mécaniquement la hausse de la marge opérationnelle d'Avanquest. La division enregistre ainsi une nette progression de son profit opérationnel avec un ROC normalisé de 11 millions d'euros contre 7 millions d'euros sur l'exercice précédent, soit une marge opérationnelle de 12,4 % contre 7,9 % sur l'exercice 2019-2020.

Ce partenariat commercial, initié avec Sprint, et qui sera étendu sur le prochain exercice au groupe T-Mobile/Sprint récemment fusionné, devrait favoriser l'accélération du déploiement des solutions myDevices. Avec des forces de vente deux fois plus importantes, T-Mobile/ Sprint offre des perspectives de croissance prometteuses pour la division. La normalisation de la situation sanitaire en cours devrait permettre d'accompagner la montée en charge de ce partenariat et du chiffre d'affaires de myDevices sur les prochains trimestres.

Dans l'attente du redémarrage des déploiements, myDevices a maintenu une stratégie de dépenses prudentes sur l'exercice reflétée par des pertes opérationnelles limitées. Aucun changement majeur de la stratégie de la division n'a été réalisé sur l'exercice. Le ROC normalisé de myDevices s'établit ainsi à - 2,7 millions d'euros (1) contre - 3,8 millions d'euros sur l'exercice précédent.

⁽¹⁾ Les ROC normalisés des exercices 2019-2020 et 2020-2021 intègrent respectivement 0,6 million de dollars et 0,5 million de dollars d'aides octroyées par le gouvernement américain dansle cadre du Paycheck Protection Program (comme décrit en note 5 à la section 2.5 du présent document).