הגבלת אחריות

מצגת זו כוללת מידע חלקי בלבד ביחס לתוצאות החברה לתקופת ינואר-ספטמבר 2025 והיא נערכה לשם תמצית ונוחות בלבד. המצגת אינה יכולה להחליף עיון בדיווחים שפרסמה החברה לציבור )לרבות בדוחות הכספיים של החברה( הכוללים את המידע המלא אודות החברה, בטרם קבלת החלטה בדבר השקעה בניירות ערך של החברה . ככל שקיימת סתירה בין האמור במצגת ובין האמור בדיווחיה הפורמאליים של החברה יגבר האמור בדיווחים כאמור.

כל תחזית ו/או אמירה צופה פני עתיד )כהגדרת מידע צופה פני עתיד בחוק ניירות ערך התשכ"ח1968-( אשר תימסר, באם תימסר, אגב מצגת זו, מבוססת על הערכת הנהלת החברה לפי שיקול דעתה וכרוכה בחוסר וודאות, ובכלל זה גורמים שאינם מצויים בשליטת החברה, אשר כל אחד מהם או שילוב שלהם, וכן התממשות אילו מגורמי הסיכון המאפיינים את פעילות החברה, עשוי לגרום לכך שתחזיות ו/או הערכות כאמור לא יתממשו או יתממשו באופן שונה מהותית מכפי שנצפה.

מצגת זו אינה מהווה הצעה לרכישת ניירות ערך של החברה, או הזמנה לקבלת הצעות כאמור והיא מיועדת למסירת מידע בלבד במסגרת מתן הסברים על החברה.

הקדמה

בתקופה מורכבת זו, כאשר החברה הישראלית מתמודדת עם אתגרים רבים, אנו בקבוצת כלל ממשיכים לפעול מתוך תחושת אחריות עמוקה ואמונה בכוחה של כלכלה יציבה לחולל שינוי.

כלכלת ישראל, על אף הקשיים והטלטלות, ממשיכה להפגין חוסן יוצא דופן. חוזקה של המערכת הפיננסית, שוק ההון, היזמות העסקית והמרקם החברתי – כל אלה מוכיחים פעם אחר פעם את יכולתו של המשק הישראלי להתאושש, להסתגל ואף לצמוח מתוך משבר.

בתוך מציאות זו, כלל גאה להוות נדבך מרכזי בתשתית הכלכלית של ישראל – גוף יציב, רווחי ואחראי, המחויב לא רק להשגת תשואות, אלא גם לתרומה למשק, לחברה ולחיזוק האמון הציבורי. עם שובם של החטופים, נקווה לחזרה מהירה של החללים שעדיין לא הושבו, לשלומם של כוחות הביטחון והצבא ולימים של רגיעה והתאוששות, שיאפשרו למקד את המשאבים והמאמצים בתנופת צמיחה מחודשת ובהמשך מימוש הפוטנציאל האדיר הגלום בכלכלה הישראלית.

כלל החזקות – מקבוצות הפיננסים הצומחות והמובילות בישראל

סטנדרט של מצוינות

חברת כרטיסי אשראי מובילה

צמיחה יציבה בעסקי הביטוח נתונים פיננסים חזקים

חברה מובילה בסקטור הפיננסי בישראל

AA-

מעלות S&P כלל החזקות 3.4 מיליון

כרטיסים פעילים

12.9 מיליארד ₪

תיק אשראי

72% גידול בנכסים מנוהלים )12/2020-9/2025(

1,531 מיליון ₪

רווח כולל לאחר מס ינואר-ספטמבר 2025 1987

נוסדה

Aa3 Aa1

מדרוג MAX מדרוג כלל ביטוח

20.7 מיליארד ₪

2 פרמיות ינואר-ספטמבר 2025 10.1 מיליארד ₪

הון עצמי

ת"א35-

נסחרת במדד הדגל

IFRS17

תקן חשבונאות בינלאומי

12.6%

הצמיחה הגבוהה בענף בכרטיסים חוץ בנקאיים 37%

1 צמיחה בפרמיות 2020-2024

200 מיליון ₪

חלוקת דיבידנד בגין שנת 2024

138%

כלל ביטוח - כושר פירעון כלכלי 161% עם הוראות הפריסה

407 מיליארד ₪

נכסים מנוהלים

AAA פלטינום+

דירוג מעלה )ESG)

.1 הרווח הכולל בנטרול הפרשה מיוחדת הינו 1,632 מ' ,₪ ראה עמוד 11

.2 כולל דמי גמולים ותקבולים

המשק הישראלי יסודות חזקים

אוכלוסייה צומחת אוכלוסייה צעירה שיעור הפקדה פנסיוני במהירות אוכלוסייה 20.8% 50% 2% צעירה וצומחת מכלל האוכלוסייה הם צמיחה שנתית ממוצעת מהשיעורים מתחת לגיל 29 (5 שנים אחרונות) הגבוהים בעולם תמ"ג לנפש 2024 תחזית צמיחת תוצר שיעור אבטלה ריאלי לשנת 2026 (אלפי דולר) מערכת 2.8% 5.2% 55 כלכלית חזקה מעל ממוצע ה-OECD נמוך מממוצע ה-OECD מגמה חיובית השקעות מו"פ חברות סטארט-אפ חברות טכנולוגיה כאחוז מהתוצר חדשות מובילה טכנולוגית 9,000 6% 600 עולמית לשנה הגבוה בעולם

שוק הביטוח והאשראי הישראלי דרייברים עיקריים

שיעור פריון, מספר ילדים ממוצע לאישה שיעור חדירה – מוצרי ביטוח )%(

נכסי חיסכון ארוך טווח של הציבור )טריליון ₪( הוצאה לצריכה פרטית לנפש )אלפי ₪(

כלל החזקות - מבנה החזקות עיקריות פעילות מפוזרת בתחומי הביטוח וחיסכון ארוך טווח, כרטיסי אשראי וסוכנויות ביטוח

כלל החזקות - מגזרי פעילות

ביטוח כללי

מורכב מחמישה ענפי פעילות: בתחום החבויות - רכב חובה וחבויות אחרים )הכולל בעיקר מוצרי ביטוח חבויות צד ג'(, בתחום הרכוש - רכב רכוש, ביטוח אשראי ורכוש אחר )הכולל את יתר ענפי הרכוש שאינם רכב וחבויות וכן ענפי ביטוח אחרים כגון ערבויות(

ביטוח בריאות

כולל את פעילות הקבוצה בענפי ביטוח בריאות. המגזר כולל ביטוח סיעודי )פרט וקולקטיב( ומחלות ואשפוז )הכולל הוצאות רפואיות, ניתוחים והשתלות, תאונות אישיות ונסיעות לחו"ל(.

חיסכון ארוך טווח

כולל את פעילות הקבוצה בענפי ביטוח חיים, קרנות פנסיה וקופות גמל. המגזר כולל חיסכון לטווח ארוך וכן כיסויים ביטוחים של סיכונים שונים כגון מוות ואובדן כושר עבודה.

כרטיסי אשראי

כולל את תוצאות פעילות כרטיסי האשראי הנחלקת לשני ענפי פעילות עיקריים: תחום הנפקה ותחום סליקה.

אחר

כולל בעיקר את פעילות סוכנויות הבית, וכן השקעה בחברת מכלול

פעילות שאינה מוקצית למגזרים

מורכב ממטה הקבוצה שעיקרו הון, התחייבויות )לרבות הוצאות המימון בגין רכישת מקס( ונכסים שאינם בעסקי הביטוח או כרטיסי האשראי, והפחתת עודפי עלות מקס

המשך מימוש האסטרטגיה של הקבוצה

מאז השלימה קבוצת כלל החזקות את רכישת חברת כרטיסי האשראי MAX, נהנית הקבוצה משתי רגליים משמעותיות, תחום ביטוח וחיסכון ארוך טווח ותחום כרטיסי אשראי. בכך, כלל החזקות מיישמת את השינוי מחברת ביטוח מסורתית עם הטיה משמעותית למוצרי חיסכון ארוך טווח וסיעוד ישנים – לקבוצת החזקות פיננסית עם מקורות הכנסה ורווח תזרימיים מגוונים.

החברה מציגה שיפור ברווח אשר נובע מעלייה משמעותית ברווח מפעילות עסקית הן בתחום ביטוח וחיסכון והן בתחום כרטיסי האשראי. ניתן לראות כי קבוצת מקס משתלבת היטב כחלק מקבוצת כלל החזקות בהיותה גוף מוסדי מוביל במשק הישראלי, וכי תוצאותיה החזקות תורמות משמעותית לצמיחת הקבוצה.

בשנת 2024 החברה חילקה דיבידנד לראשונה מזה מעשור. השנה כלל ביטוח חילקה דיבידנד של כ300- מ' ,₪ שמתוכו כלל החזקות החליטה לחלק כ200- מ' ₪ לבעלי מניותיה.

שיפור בפרמטרים העיקריים של החברה

במונחים שנתיים

1 התאמות נטו ממס כוללות הגדלת הפרשה בעקבות פסק דין אשר ניתן לחברות כרטיסי האשראי )להלן "הפרשה מיוחדת"(, המתייחס ברובו לשנים שלפני רכישת MAX

¹¹ * הרווח מעסקי ליבה כולל את הרווח החיתומי, רווח מניהול חיסכון )חוזה השקעה, פנסיה וגמל(, כרטיסי אשראי וסוכנויות ואת הוצאות המימון של הקבוצה. כמו כן, הרווח בכל מגזר ביטוח כולל תוספת מרווח בשיעור שנתי 2.25% מעל ריבית חסרת סיכון בתוספת פרמיה אי נזילות משוקללת על תיק ההשקעות שעומד כנגד התחייבויות ביטוח שאינן תלויות תשואה ללא מרכיב אג"ח ח"ץ בהתאם לחלק היחסי של המגזר וריבית חסרת סיכון נומינאלית בתוספת מרווח בשיעור שנתי 2.25% על תיק ההשקעות העומד כנגד ההון וההתחייבויות הפיננסיות של החברה.