Cia. Introductora de Bs.As. — AGM Information 2002

Nov 1, 2002

COMPAÑÍA INTRODUCTORA DE BUENOS AIRES S.A.

ASAMBLEA GENERAL ORDINARIA Y EXTRAORDINARIA

DE ACCIONISTAS

CELEBRADA EL 31 DE OCTUBRE DE 2002

En la ciudad de Buenos Aires, siendo las .11:35 horas del día 31 de octubre de 2002, se reunieron en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria en la Sede Social de COMPAÑÍA INTRODUCTORA DE BUENOS AIRES S.A., calle Chile 778, los señores accionistas cuya nómina y firma constan en el Listado de Depósito de Acciones y Registro de Asistencia a Asambleas emitido por la Caja de Valores S.A., bajo la Presidencia de su Titular Ing. Joaquín Conrado Viegener. Se hallaban presentes los Señores Directores Titulares, los Señores Miembros del Consejo de Vigilancia, el representante del Contador Certificante, ESTUDIO ALVAREZ Y DE LA MUELA, y los Señores Gerentes General y Administrativo Financiero de la Sociedad. Concurrió en representación de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires el Sr. Alejandro Romano, no se contó con la presencia del representante de la Comisión Nacional de Valores.

Iniciado el acto el Sr. Presidente informó que habían sido depositados certificados por 22.803.133 acciones escriturales, 4.989 Clase "A" (5 votos) y 22.798.144 Clase "B" (1 voto), de VN$ 1 cada una.- Se hallaban presentes 4 accionistas por sí y 2 por representación, estando por lo tanto la Asamblea legítimamente constituída por haberse cubierto el quórum fijado por los artículos 243 y 244 de la Ley 19.550 y su modificatoria Nº 22.903. Agregó a continuación, el Sr. Presidente que la publicaciones legales y reglamentarias de la convocatoria, fueron efectuadas durante 5 (cinco) días en el Boletín Oficial de la República Argentina y el diario La Prensa de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, efectuándose además la publicación reglamentaria en el Boletín de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Prosiguió el Sr. Presidente informando que las firmas F.V. S.A. y SYDNEY INVERSORA S.A., en cumplimiento de lo establecido por el art. 33 de la Ley 19.550 y su modificatoria Nº 22.903, notificaron que su participación en el Capital Social de la Empresa supera el 25 %, habiendo sido puesta dicha notificación en conocimiento de la Asamblea de Accionistas.

Antes de dar tratamiento a los puntos del orden del días, consideró necesario comentar que el Directorio de la Compañía presentó ante la Bolsa de Comercio de Buenos Aires una SOLICITUD DE AUTORIZACIÓN PREVIA, a los efectos de poder convocar a la presente Asamblea Ordinaria y Extraordinaria con el fin de considerar la medida descripta en el Punto Noveno del Orden del Día.

En tal sentido, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires le comunicó a la Sociedad mediante una nota fechada el 18 de octubre de 2002 suscripta por la Cdora. Nora Ramos, Jefa de Emisiones, a cargo de la Gerencia Técnica y de Emisiones, su autorización previa en los términos del Artículo 93 del Reglamento de Cotización.

De inmediato se pasó a considerar el Primer Punto del Orden del Día:

DESIGNACIÓN DE DOS ACCIONISTAS PARA FIRMAR EL ACTA

Solicitó la palabra el accionista Eduardo Augusto Sabater y propuso que Presidencia efectuara las designaciones. No habiendo objeciones, el Sr. Presidente designó a la Srta. Marta Fernández., representante del Accionista SYDNEY INVERSORA S.A. y al Cdor. Eduardo Augusto Sabater, representante de F.V. S.A., para aprobar y firmar en nombre de los señores accionistas el Acta de la Asamblea.

Se trató a continuación el Segundo Punto del Orden del Día:

CONSIDERACIÓN DE LOS DOCUMENTOS QUE ESTABLECE EL ART. 234 INC. 1RO. DE LA LEY 19.550 Y SU REFORMA LEY Nº 22.903, POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2002

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Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas – 31.10.02 Hoja Nro. 2

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Pidió la palabra el accionista Sr. Eduardo Augusto Sabater y presentó las siguientes mociones:

1º. Se omitiera la lectura de los documentos, por ser de conocimiento de todos los Señores Accionistas.

2º. Se aprobara sin observaciones y tal como han sido presentados por el Directorio, la Memoria, el Balance, los Estados de Resultados, de Evolución del Patrimonio Neto, y de Origen y Aplicación de Fondos, con las Notas, Reseña Informativa, Información Complementaria requerida por el Art. 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y Anexos, como así también el Informe del Consejo de Vigilancia, haciendo extensiva la aprobación al Balance Consolidado que incluye al de la sociedad controlada DOS ANCLAS S.A., el cual fue presentado de acuerdo a lo establecido por las Normas de la Comisión Nacional de Valores.

Puestas a votación las mociones del Señor Accionista, resultaron aprobadas por unanimidad.

Se pasó de inmediato a considerar el Tercer Punto del Orden del Día:

DESTINO DEL RESULTADO DEL EJERCICIO. CONSIDERACIÓN DE LA ABSORCIÓN DEL SALDO NEGATIVO DE LA CUENTA “RESULTADOS NO ASIGNADOS” CON LA APLICACIÓN DEL SALDO DE LA CUENTA “RESERVA LEGAL

Previo a ello el Señor Presidente informó que tal como se explicara en la Memoria, el resultado del ejercicio arrojó un quebranto de $ 6.644.723.- importe que junto con los resultados positivos no asignados, ajustados por inflación, provenientes del ejercicio anterior por $ 770.458.- totalizaban la suma de $ 5.874.265.- importe sobre el cual debía expedirse la Asamblea.

Asimismo, el Directorio llevó a consideración de los Señores Accionistas la propuesta de absorber el saldo negativo de la cuenta “Resultados No Asignados“ cuyo saldo ascendía a $ 5.874.265.- con la aplicación del saldo de la cuenta “Reserva Legal” cuyo saldo ascendía a $ 8.056.027.- de acuerdo a lo establecido en el Capítulo XXIII.11.15 de acuerdo a las Normas de la Comisión Nacional de Valores (Texto 2001).

Pidió la palabra el Sr. Eduardo A. Sabater, para formular la siguiente moción:

Se aprobara la propuesta del Directorio y que se afectara parcialmente la cuenta “Reserva Legal” para la íntegra absorción del saldo negativo de la cuenta “Resultados No Asignados“ que ascendía a $ 5.874.265.-

Puesta a votación la moción del Señor Accionista, resultó aprobada por unanimidad.

Seguidamente se trató el Cuarto Punto del Orden del Día:

CONSIDERACIÓN DE LA GESTIÓN DEL DIRECTORIO Y DEL CONSEJO DE VIGILANCIA, DESDE LA FECHA DE ASUNCIÓN HASTA LA FECHA DE ASAMBLEA

Pidió la palabra el accionista Sr. Eduardo Augusto Sabater para proponer que se aprobara sin observaciones, la gestión del Directorio elegido en la Asamblea del año anterior, haciendo extensiva dicha aprobación al Consejo de Vigilancia.

No existiendo oposición a la moción, Presidencia la consideró aprobada por unanimidad.

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Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas – 31.10.02 Hoja Nro.3

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A continuación se pasó a considerar el Quinto Punto del Orden del Día:

CONSIDERACIÓN DE LAS REMUNERACIONES AL DIRECTORIO Y AL CONSEJO DE VIGILANCIA ($308.400.-) CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ECONOMICO FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2002 EL CUAL ARROJO QUEBRANTO COMPUTABLE EN LOS TERMINOS DE LAS NORMAS DE LA COMISION NACIONAL DE VALORES.

Previo a ello el Señor Presidente informó que tal como se explicara en la Memoria, dentro de los resultados del ejercicio se encuentra provisionada la suma de $300.000.- para remunerar a los Señores Directores por las labores técnico administrativas por ellos desarrolladas durante el ejercicio tratado. En la determinación de tal remuneración se ha tenido espacialmente en cuenta la extensión de las tareas aludidas durante el ejercicio y el alto grado de responsabilidad de los miembros en el desempeño de las mismas. Tal ponderación tiene a su vez un claro correlato en la competencia y reputación profesional de los Sres. Directores y se encuentran dentro de los parámetros habituales del mercado. Asimismo, también se encuentran provisionados $8.400.- como honorarios al Consejo de Vigilancia, los cuales han sido fijados por la Asamblea del año anterior, y que serían abonados en el próximo ejercicio al que se trató en Asamblea, al igual que los honorarios a los Señores Directores. De acuerdo a lo expuesto, y según lo establecido en el Capítulo III, de la Normas de la Comisión Nacional de Valores (Texto 2001), el Directorio sometió a consideración de la Asamblea las remuneraciones mencionadas, las cuales excedían los límites del artículo 261 de la Ley 19.550 dada la inexistencia de ganancias en el ejercicio tratado.

Solicitó la palabra el accionista Sr. Eduardo A. Sabater y propuso la aprobación de $8.400.- como honorarios al Consejo de Vigilancia, por las tareas realizadas por sus integrantes durante el período en tratamiento; y de $300.000.- como honorarios de los Señores Directores que efectuaran tareas técnico-administrativas durante el ejercicio, y propuso que se distribuya la suma mencionada de acuerdo a lo que decida el Directorio.

Al no existir oposición a las mociones presentadas por el Cdor. Sabater, Presidencia las consideró aprobadas por unanimidad.

A continuación se pasó a considerar el Sexto Punto del Orden del Día:

FIJACIÓN DEL NUMERO Y ELECCIÓN DE LOS MIEMBROS TITULARES Y SUPLENTES DEL DIRECTORIO.

Manifestó el Señor Presidente que de acuerdo al Art. 13 del Estatuto Social, la Asamblea debía designar el número de Directores Titulares y Suplentes.

El accionista Sr. Sabater pidió la palabra y propuso que se fijara en 8 (ocho) el número de Directores Titulares y que no se designaran suplentes, proponiendo para desempeñarse como Directores Titulares a los Señores Joaquín Conrado Viegener, Alfredo Jorge Klein, Rodolfo José Viegener, Francisco Enrique Viegener, Guillermo Viegener, Francisco Viegener, Mario Baro y Domingo Nicolás Catena, todos por el término de un año, esto es hasta la Asamblea General Ordinaria del año 2003.

Cumpliendo con lo dispuesto por las Normas de la Comisión Nacional de Valores (Texto 2001), se informó a los Señores Accionistas que los candidatos propuestos, por ser integrantes de los órganos de administración de sociedades controladas y controlantes de Compañía Introductora de Buenos Aires S.A., no reunían la condición de independencia de acuerdo a los criterios establecidos en dicha norma.

No habiendo oposición, Presidencia consideró aprobada la moción por unanimidad.

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Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas – 31.10.02 Hoja Nro. 4

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Se pasó de inmediato a considerar el Séptimo Punto del Orden del Día:

FIJACIÓN DEL NUMERO Y ELECCIÓN DE LOS MIEMBROS TITULARES Y SUPLENTES DEL CONSEJO DE VIGILANCIA Y SU REMUNERACIÓN.

Pidió la palabra el Señor accionista Eduardo A. Sabater y mocionó lo siguiente:

1º. Se fije en 3 (tres) el número de los miembros titulares del Consejo de Vigilancia y en 3 (tres) el de suplentes.

2º. Se designe como Titulares a los Doctores Alfredo Klaus, Carlos Luis Landin y Leopoldo Eduardo Alvarez; y para desempeñarse como suplentes propuso al Doctor Javier Gustavo Martón, Contador Ludovico Otto Ricardo Schneider y Doctor Roberto Luis Chiti. En ambos casos por el término de un año, esto es hasta la próxima Asamblea General Ordinaria del año 2003. Mocionó además que se fije en $8.400.- la remuneración para los miembros titulares.

En cumplimiento de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (Texto 2001) se aclara que los miembros propuestos cumplen con la condición de independencia de acuerdo a las pautas fijadas por la Resolución Técnica Nro. 15 de la F.A.C.P.C.E., debido a que si bien son accionistas tal como lo exige el Art. 280 de la Ley N°19.550, sus participaciones no son significativas en relación con el patrimonio de la sociedad.

El Dr. Alfredo Klaus y el Cdor. Ludovico Otto R. Schneider forman parte del Estudio Klaus y Asociados, perciben honorarios por su actuación como contadores certificantes de sociedad controlante de la Compañía.

Los Dres. Carlos Luis Landin, Javier Gustavo Martón y Roberto Luis Chiti perciben honorarios, por asesoramiento legal prestado por el Estudio Landin y Asociados, a sociedad controlante.

El Contador Leopoldo Eduardo Alvarez forma parte del Estudio Alvarez y De la Muela, el que ha sido designado contador dictaminante de Compañía Introductora de Buenos Aires S.A..

3º. Se fije en Pesos 8.400.- la remuneración para los miembros titulares.

Puestas a votación las mociones presentadas por el Señor Accionista, resultaron aprobadas por unanimidad.

Se pasó de inmediato a considerar el Octavo Punto del Orden del Día:

DESIGNACIÓN DEL CONTADOR CERTIFICANTE Y DETERMINACIÓN DE SU REMUNERACIÓN POR EL EJERCICIO INICIADO EL 1º DE JULIO DE 2002.

Solicitó la palabra el accionista Sr. Eduardo Augusto Sabater y mocionó que se designara al Estudio ALVAREZ Y DE LA MUELA, como Contador Certificante por el ejercicio iniciado el 1ro. de julio de 2002, y que se fijara su remuneración en Pesos 13.596.-

Puesta a votación la moción del Señor Accionista, resultó aprobada por unanimidad.

Para tratar los puntos 9no, 10mo. y 11mo. la Asamblea pasó a sesionar en carácter de Extraordinaria, habiéndose alcanzado el quórum fijado por la Ley de Sociedades.

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Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas – 31.10.02 Hoja Nro. 5

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Se trató a continuación el Noveno Punto del Orden del Día:

Consideración, en caso de aprobación por la Asamblea de los puntos 2° y 3° del Orden del Día en la forma propuesta por el Directorio, de la Reducción Voluntaria del Capital Social Nominal de V$N. 26.765.119 a V$N. 23.356.336 es decir por un monto de $3.408.783, y consecuente cancelación de 3.408.783 de acciones en circulación. Reembolso en efectivo a razón de $2,053519 por cada acción de la COMPAÑÍA A SER CANCELADA. TRATAMIENTO DEL MONTO DE LA RESERVA LEGAL. LECTURA Y CONSIDERACIÓN DEL INFORME DEL CONSEJO DE VIGILANCIA SEGÚN LO DISPUESTO EN EL ARTÍCULO 203 DE LA LEY NRO 19.550 Y SU REFORMA LEY NRO. 22.903.

Informó el Señor Presidente, que habiendo la Asamblea votado afirmativamente los puntos Segundo y Tercero del Orden del Día, correspondía considerar la propuesta del Directorio relativa a la Reducción Voluntaria del Capital Social.

A modo de introducción a la cuestión referida, el Señor Presidente señaló que los Estados Contables aprobados por la Asamblea, muestran palmariamente como el proceso inflacionario desatado a partir de la devaluación de nuestra moneda impactó plenamente en la segunda mitad del ejercicio económico, y particularmente como la posición de liquidez de la empresa generó, al reflejarse contablemente las secuelas de tal proceso, un efecto perjudicial para los resultados de la misma, por cuanto sus activos monetarios exceden con creces a sus pasivos monetarios.

Agregó, que si bien tales activos monetarios están conformados por distintos rubros de diversa naturaleza (caja y bancos, inversiones corrientes, créditos por ventas y otros créditos -principalmente de origen impositivo-), las partidas más significativas son las de caja y bancos e inversiones corrientes, que según surge de los aludidos Estados Contables ascienden a la suma de $ 12.008.498.-

Manifestó, que dada la particular situación actual del mercado financiero no hay alternativas que no representen un alto riesgo para proteger ese importante activo; la Compañía, cuyo objeto social y actividad no es dedicarse a inversiones financieras y/o colocaciones de riesgo, ha resuelto prudentemente posicionarse en moneda extranjera y especialmente en Bonos del Tesoro de Estados Unidos.

En un contexto como el de los últimos meses, en que la inflación mayorista supera a la evolución y rendimiento de las “posiciones financieras” de la Compañía, la especial situación de liquidez descripta ha generado un fuerte resultado negativo por exposición a la inflación.

Asimismo, aclaró que no se contemplaban proyectos de inversión que requieran la aplicación de dichos fondos, los que a su vez exceden las necesidades de “capital de trabajo” de la Compañía.

Seguidamente el Sr. Presidente manifestó que de lo expuesto surge claramente que la Compañía ha acumulado liquidez más allá de sus necesidades, la que lejos de favorecerla, le está generando resultados negativos, y por tanto el Directorio, luego de analizar la situación descripta, ha concluido que la Sociedad se encuentra en una clara situación de exceso de capital social, por ser éste sobreabundante para el normal desenvolvimiento de sus operaciones, siendo una irrefutable prueba de ello la propia liquidez acumulada según ya fuera expresado.

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Ante tal estado de cosas, el Sr. Presidente expresó que la reducción del capital social se mostraba como un medio idóneo para resolver la situación de excedencia del capital social de la Compañía, y que por ello ha propuesto que el capital social nominal de la Compañía sea reducido en un 12,735916%, es decir, en la suma de V$N3.408.783 (correspondiendo 700 acciones Clase A y 3.408.083 acciones Clase B), entregándose por cada acción a ser cancelada la suma de $2,053519.-, lo que implicaría una reducción del Patrimonio Neto del 12,249662%, es decir en la suma de $7.000.000.-.

Destacó el Sr. Presidente que la reducción de capital tiene como premisa fundamental asegurar un tratamiento igualitario a todos los accionistas y por tanto, la misma contempla que la cancelación de las acciones se realizará en forma proporcional, respecto de la tenencia de cada accionista, garantizándose (a) el mantenimiento de la calidad de accionista a aquellos que pudieren hipotéticamente perder la condición de tales como consecuencia de la liquidación de fracciones, mediante la entrega por el Directorio de una acción en circulación de la Compañía a cada accionista que estuviese en tal circunstancia y (b) la cancelación en efectivo, y a valor patrimonial proporcional, de las fracciones menores de $1 que se generen en la tenencia de acciones de esta compañía de cada accionista como consecuencia de la reducción proporcional, para luego proceder de conformidad con el artículo 92 del Reglamento de Cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires

El Sr. Presidente notificó que de conformidad con lo establecido en el artículo 203 de la Ley Nro 19.550 y su reforma Ley Nro. 22.903., se le ha solicitado al Consejo de Vigilancia que considerara, y emitiera su informe acerca de la reducción de capital propuesta.

Tomó la palabra el Dr. Carlos Luis Landin en su carácter de miembro titular del Consejo de Vigilancia, procedió a dar lectura a los informes que el órgano que integra emitiera con fechas 20/09/2002 y 02/10/2002 acerca de la medida en análisis. Destacó que se han emitido dos informes por cuanto el Directorio con posterioridad al 1er informe, modificó los términos iniciales de su propuesta de reducción voluntaria del capital social, excluyendo a la cuenta “Reserva Legal” de los efectos de la reducción, en atención a que afectada dicha reserva en la forma decidida por la Asamblea al considerar el punto Tercero del Orden del Día sería necesario proceder en los próximos ejercicios a su recomposición y por tanto, se entendió prudente dispensarle tal tratamiento.

Dejó expresa constancia que se omitiría la íntegra transcripción de los informes en el Libro de Actas de Asamblea por cuanto los mismos se encuentran ya transcriptos en el Libro de Actas del Consejo de Vigilancia, no obstante lo cual se dejará constancia de las conclusiones de los mismos:

1er Informe

“La Reducción Propuesta se presenta como una operación factible desde el punto de vista legal, no mereciendo reparos por estar la misma de acuerdo con la ley.

Los motivos expuestos por el Directorio en su reunión del 19 de septiembre de 2002 son, a juicio de este Consejo, suficiente fundamento para la Reducción Propuesta, siendo a su vez, esta última, por la forma de su materialización adecuada para la concreción de los objetivos allí propuestos.

La Reducción Propuesta se basa en criterios de valuación, exposición y registración válidos que, asimismo, son reflejo de la técnicas y principios contables generalmente aceptados y utilizados por la Compañía. Asimismo, los Estados Contables de la Compañía al 30 de junio de 2002, han sido objeto de nuestro informe aprobado por la reunión de Consejo de Vigilancia celebrada el pasado 5 de septiembre de 2002, al que remitimos.

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Señalamos además, que el Contador Certificante ha preparado sendos cuadros ilustrativos respecto de la composición del patrimonio neto anterior y posterior a la Reducción Propuesta, debiendo por nuestra parte agregar que los mismos han sido confeccionados siguiendo, a nuestro entender, la forma más adecuada de exponer patrimonialmente la reducción de capital, es decir en forma proporcional sobre todos los rubros del patrimonio neto (capital ajustado y reservas), sin excepciones.

La forma proporcional en que se materializará la Reducción Propuesta, incidiendo sobre la totalidad de las acciones en circulación, incluyendo tanto a las acciones Clase A como a las Clase B, ambas consideradas de una misma forma, así como la reducción proporcional respecto de la tenencia de cada accionista, son elementos que garantizarán, en su caso, un trato igualitario a los accionistas.

Asimismo, las condiciones propuestas por el Directorio relativas al mantenimiento de la calidad de accionista, así como aquellas referentes a la liquidación de fracciones se muestran a nuestra opinión como medidas adecuadas de salvaguarda de los derechos de los accionistas.

Por último señalamos que la Reducción Propuesta no afectaría derechos de terceros dado que el pasivo de la Compañía se encuentra ampliamente cubierto en cuanto a su pago por los activos remanentes, en el supuesto de ser instrumentada la medida.

Por todo ello, nos pronunciamos sobre la factibilidad de la Reducción Propuesta, así como de su aptitud a los fines perseguidos por el Directorio.”

2do informe

“La reducción propuesta en los términos antes expuestos se presenta como una operación factible desde el punto de vista legal, no mereciendo reparos por estar la misma de acuerdo con la ley.

Los motivos expuestos por el Directorio en su reunión del 1° de octubre de 2002 son, a juicio de este Consejo, suficiente fundamento para la modificación decidida por dicho órgano y para los nuevos términos de la reducción propuesta, siendo a su vez, esta última, por la forma de su materialización adecuada para la concreción de los objetivos que el Directorio se fijara al decidir la medida. La no afectación de la cuenta “Reserva Legal” al implementarse la reducción voluntaria del capital social propuesta evitando de tal modo reducir aún más su cuantía, resulta una medida prudente en consideración a la previa afectación parcial que habría sufrido dicha cuenta al ser imputada a la absorción del saldo negativo de la cuenta “Resultados No Asignados”, según lo que oportunamente decida la Asamblea de Accionistas. Teniéndose especialmente en cuenta que tal imputación colocará a la Compañía en la situación de tener que recomponer la “Reserva Legal” en los ejercicios venideros.

Señalamos que tal forma de efectivizar la reducción voluntaria del capital social sin afectar la Reserva Legal se basa en criterios de exposición y registración válidos que, asimismo, han sido aceptados por las autoridades de contralor

Señalamos además, que el Contador Certificante ha preparado sendos cuadros ilustrativos respecto de la composición del patrimonio neto anterior y posterior a la reducción propuesta reflejando las modificaciones introducidas por el Directorio.

Habiéndose expedido este Consejo respecto de los restantes aspectos de la medida en cuestión, nos remitimos por razones de brevedad a nuestro informe de fecha 20 de septiembre de 2002.

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Por todo ello, nos pronunciamos sobre la factibilidad de la reducción propuesta en los términos antes expuestos, así como de su aptitud a los fines perseguidos por el Directorio.”

Destacó el Dr. Carlos Luis Landin que habiendo sido obtenida la autorización previa de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, conforme lo manifestó el Sr. Presidente, la medida era reglamentaria y legalmente susceptible de ser considerada y aprobada por los Sres. Accionistas.

El Sr. Presidente propuso que se apruebe la reducción voluntaria del capital social nominal de la Compañía en V$N 3.408.783 (12,735916%), y consecuentemente la cancelación de 3.408.783 de acciones (700 Acciones Clase A y 3.408.083 Acciones Clase B), entregándose en consecuencia por cada acción de la Compañía a ser cancelada la suma de $2,053519.-, lo que implicaría una reducción del Patrimonio Neto del 12,249662%. Todo ello sobre la base de los Estados Contables de la Compañía al 30.06.2002 y correspondiendo, luego de concluida la medida, un capital social de v$n 23.356.336, que quedaría conformado por 4.793 acciones Clase A de 5 votos y 23.351.543 acciones Clase B de 1 voto, todas ordinarias y de valor nominal $1 cada una.

Destacó el Sr. Presidente que la reducción de capital tendría como premisa fundamental asegurar un tratamiento absolutamente igualitario a todos los accionistas de la Compañía, y es por ello que la cancelación de las acciones de la Compañía se realizaría en forma proporcional, abarcando la totalidad de las clases de acciones emitidas y en circulación, respecto de la tenencia individual de todos los accionistas.

Asimismo, se garantizaría: (a) el mantenimiento de la calidad de accionista a aquellos que pudieren hipotéticamente perder la condición de tales como consecuencia de la liquidación de fracciones, mediante la entrega por el Directorio de una acción en circulación de la Compañía a cada accionista que estuviese en tal circunstancia y (b) la cancelación en efectivo, y a valor patrimonial proporcional, de las fracciones menores de $1 que se generen en la tenencia de acciones de esta compañía de cada accionista como consecuencia de la reducción proporcional, para luego proceder de conformidad con el artículo 92 del Reglamento de Cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires

La medida se materializaría dentro de los plazos legales pertinentes y una vez que las autoridades respectivas, es decir la Comisión Nacional de Valores y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, aprueben definitivamente la misma y notifiquen tal circunstancia a la Sociedad.

En tal sentido, una vez obtenidas las aprobaciones definitivas, el Directorio, en cumplimiento de lo decidido en la Asamblea, debería implementar la medida, y especialmente fijar, respetando el plazo dispuesto por el Artículo 96 del Reglamento de Cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, a) la fecha de implementación de la Reducción de Capital decidida por la presente Asamblea, en la cual se determinaría la nómina de los accionistas y sus respectivas tenencias, y sobre ellas se implementará la medida y b) la fecha de liquidación de las acciones canceladas.

Al no existir oposición a la moción presentada por Presidencia la misma se consideró aprobada por unanimidad.

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A continuación se pasó a considerar el Décimo Punto del Orden del Día:

Autorización al Directorio para instrumentar, en su caso, lo resuelto por la Asamblea respecto al punto 9° del Orden del Día, en los términos aprobados por aquella.

Pidió la palabra el accionista Sr. Eduardo A. Sabater y propuso que se autorice al Directorio a instrumentar la medida aprobada en el anterior punto del Orden del Día, cumpliendo con los distintos recaudos de orden legal y reglamentarios aplicables a la misma, teniendo amplias facultades para cumplir con los requerimientos que pudieran efectuar las autoridades de contralor, y en especial: I) fijar, una vez obtenidas las aprobaciones definitivas, en cumplimiento de lo decidido en la Asamblea, respetando el plazo dispuesto por el Artículo 96 del Reglamento de Cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, a) la fecha de implementación de la Reducción de Capital con efecto al 30.06.2002 decidida por la presente Asamblea, en la cual se determinaría la nómina de los accionistas y sus respectivas tenencias, y sobre ellas se implementaría la medida y b) la respectiva fecha de liquidación en efectivo de las acciones canceladas y II) Designar y contratar los servicios de uno o varios agentes y/o entidades para que efectúen el pago de las acciones canceladas y de las fracciones a ser liquidadas, así como para realizar cualquier otro acto que resulte menester.

Puestas a votación las mociones del Sr. Eduardo Sabater, las mismas fueron aprobadas por unanimidad.

Se trató el Décimo Primer Punto del Orden del Día:

Designación y Autorización de las personas encargadas de tramitar las aprobaciones e inscripciones correspondientes a lo resuelto, en su caso, respecto al punto 9) del Orden del Día.

Solicitó la palabra el Sr. Sabater y mocionó se apruebe la designación de los Sres. Guillermo O Bagnardi, Carlos García Rey, Noemí L. López, Javier Agranati, Hernán L. G. Campana,. María Mercedes Albornos y/o Martín Blanco, para que conjunta o indistintamente, tramiten las solicitudes y aprobaciones ante la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y la Comisión Nacional de Valores, otorgándoles facultades para compulsar el respectivo expediente, presentar escritos, tomar vista de las actuaciones, retirar documentación y notificarse de las vistas y/o resoluciones, debiendo mantener debidamente informado al Directorio, toda vez que éste se lo requiriese, de las instancias y progreso de la diligencia

El Señor Presidente puso a votación las mociones del Señor Accionista, y no existiendo

oposición las declaró aprobadas por unanimidad.

Seguidamente el Sr. Presidente Ing. Joaquín Conrado Viegener, manifestó que al haberse cumplido la totalidad del Orden del Día, correspondía dar por finalizada la Asamblea, siendo las 13:30 horas; agradeciendo la presencia de los Señores Accionistas.

Joaquín Conrado Viegener

Presidente

Marta Fernández Eduardo Augusto Sabater

Accionista Accionista