Christian Berner Tech Trade

Earnings Release • Feb 17, 2020

Christian Berner Tech Trade Bokslutskommuniké 2019

Januari – december 2019

Stark tillväxt och rekordresultat för 2019, trots svagare fjärde kvartal

2019 levererade Christian Berner det starkaste resultatet någonsin. Omsättningen ökade till 705 MSEK, vilket är en tillväxt om 14%. Det fjärde kvartalet bidrog positivt till tillväxtökningen, men resultatet under perioden följde inte med utvecklingen påverkat av förvärvskostnader och att större delen av marginalen på avräknat värmeprojekt kommer under 2020.

Fjärde kvartalet i sammandrag (oktober– december 2019)

• Nettoomsättningen för fjärde kvartalet uppgick till 215,2 (169,2) MSEK, en total ökning på 27,2 procent
• EBITA var 11,0 (14,8) MSEK. EBITA-marginalen blev 5,1 (8,7) procent.
• Orderingången uppgick till 173,1 (235,2) MSEK
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,44 (0,63) SEK
• Kassaflödet från den löpande verksamheten var 9,4 (9,9) MSEK. Totala kassaflödet för perioden var 5,4 (8,9) MSEK.

Tolv månader i sammandrag (januari-december 2019)

• Nettoomsättningen för årets uppgick till 704,8 (617,6) MSEK, en tillväxt om 14,1 procent.
• EBITA var 53,1 (51,8) MSEK. EBITA-marginalen blev 7,5 (8,4) procent.
• Orderingången hade en tillväxt om 1,2 procent till 682,5 (674,2) MSEK
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 2,03 (2,02) SEK.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten var 69,6 (25,7) MSEK. Totala kassaflödet för perioden var -7,2 (-31,3) MSEK.
• Christian Berner Tech Trade AB utökade sin nordiska ledningsgrupp med marknadschef och chef för verksamhetsutveckling och IT under första kvartalet, samt

tillsatte Joel Lybert som ny vd för Zander & Ingeström under fjärde kvartalet.

• Styrelsen föreslår en utdelning för 2019 om 0,75 (0,75) kr per aktie.

Viktiga händelser under rapportperioden

• Den tidigare aviserade ordern från Z&I till Vitryssland har delvis levererats under kvartalet. Avräkningen bidrar positivt till omsättningsökningen men stor del av vinsten återstår att redovisas när projektet är fullt avräknat. Marginalen för kvartalet påverkas negativt men beräknas återhämtas när projektet avslutas under 2020.
• Bullerbekämparen Svenska AB blev en del av Christian Bernerkoncernen per 1 oktober. Fjärde kvartalet inkluderar förvärvskostnader om 1,7 (0,0) MSEK.

Viktiga händelser efter rapportperiodens slut

• Christian Berner Tech Trade AB samlar gemensamma supportfunktioner (Ekonomi, Marknad och Verksamhetsutveckling & IT) i bolaget Christian Berner Business Services AB. Det nya bolaget har till uppgift att utveckla servicen till de affärsdrivande bolagen och eventuella framtida förvärv. Det möjliggör också ytterligare fokus på kärnverksamheten i de affärsdrivande bolagen.
• Christian Berner Tech Trade AB tecknar avtal med SEB om en revolverande kreditfacilitet på 200 MSEK över tre år. Delar av faciliteten (55 MSEK) används för att lösa befintliga lån. Huvuddelen skall användas för att finansiera beslutad förvärvsstrategi.

Finansiellt sammandrag

KSEK	okt - dec 2019	okt - dec 2018	Förändring %	jan - dec 2019	jan - dec 2018	Förändring %
Nettoomsättning	215 198	169 149	27,2%	704 750	617 575	14,1%
Rörelseresultat	10 434	14 356	-27,3%	51 035	50 091	1,9%
EBITA	10 971	14 798	-25,9%	53 085	51 779	2,5%
Orderingång	173 075	235 187	-26,4%	682 458	674 176	1,2%
Resultat per aktie	0,44	0,63	-29,5%	2,03	2,02	0,4%
Periodens kassaflöde	5 392	8 911	-39,5%	-7 179	-31 276	-77,0%
EBITA-marginal	5,1%	8,7%		7,5%	8,4%
Avkastning på eget kapital (R12)	34,5%	36,5%		34,5%	36,5%

VD HAR ORDET

Rekordresultat för helåret trots svagt fjärde kvartal

Christian Berner Tech Trades resultat och omsättning för helåret 2019 ökade med Zander & Ingeström och vändningen i Norge som starkt bidragande orsaker. I Sverige finns dock utrymme att förbättra lönsamheten under 2020. För fjärde kvartalet redovisas en svag lönsamhet, delvis på grund av en vinstavräkningseffekt för ett större projekt.

Ökat resultat och omsättning

Omsättningen i det fjärde kvartalet ökade med hela 27 procent till 215,2 MSEK (169,1). Den underliggande försäljningen var generellt god, men den stora omsättningsökningen beror på vinstavräkningen för vårt stora värmeprojekt i Vitryssland.

"Bra orderingång med oss in i 2020"

Rörelsemarginalen (EBITA) blev 5,1 procent (8,7), vilket var svagt men också delvis påverkat av förvärvskostnader för Bullerbekämparen och vinstavräkningen för värmeprojektet i Vitryssland. I det fjärde kvartalet har vi, för värmeprojektet i Vitryssland, redovisat större delen av intäkter och kostnader, men merparten av vinsten kvarstår och kommer att redovisas 2020.

För helåret ökade omsättningen med 14 procent till 704,8 MSEK (617,6). EBITA marginalen sjönk till 7,5 procent (8,4) till följd av den svaga marginalen i det fjärde kvartalet. På grund av tillväxten ökade dock resultatet (EBITA) till 53,1 MSEK (51,8), vilket är nytt rekord för ett räkenskapsår.

Starkt bidragande orsaker till att koncernens ökade resultat och omsättning för 2019 var att Zander & Ingeström hade ytterligare ett mycket starkt år och att resultatet i Norge förbättrades.

Marknadernas utveckling

Zander & Ingeström bidrar fortsatt till Sveriges tillväxt och lönsamhet under 2019. För den övriga svenska verksamheten anser vi att det finns mer potential under 2020 och känner oss trygga med de åtgärder som är igångsatta för att lyfta både försäljning och lönsamhet.

Vårt norska bolag noterade under fjolåret en positiv vändning med förbättrad försäljning och orderingång samt ett positivt resultat. Det är främst försäljningen inom processindustrin och offshore sticker ut positivt.

I Danmark hade vi ytterligare ett starkt år med bland annat bra försäljning av förpackningsmaskiner till livsmedelsindustrin. I Finland gör vi ett godkänt 2019 med en stark försäljning inom Materialteknik och vibrationsdämpande material. Däremot finns potential till förbättring inom affärsområdet Process & Miljö.

Fokus på våra kunder och lönsamhet

Vi kommer under 2020 att fokusera på att ytterligare öka våra kunders konkurrenskraft. Det gör vi genom vår kompetens i att förstå kundernas utmaningar och dess lösningar, samt genom ännu större andel kundanpassade lösningar och produkter. Samtidigt som det under året blir viktigt att bli mer kostnadseffektiva.

Vi har en bra orderingång med oss in i 2020, vilket gör att första halvåret ser positivt ut för Christian Bernerkoncernen.

Bo Söderqvist

Vd, Christian Berner Tech Trade AB

Christian Berner Tech Trade i sammandrag

Omsättning och resultat fjärde kvartalet

För fjärde kvartalet uppgick koncernens nettoomsättning till 215,2 (169,2) MSEK vilket är en ökning med 27,2 procent. Koncernens EBITA var 11,0 (14,8) MSEK. EBITA-marginalen blir därmed 5,1 (8,7) procent.

Marknader

I fjärde kvartalet uppgick Sveriges nettoomsättning till 167,9 (125,4) MSEK, en tillväxt om 33,9 procent. EBITA uppgick till 12,8 (17,3) MSEK vilket gav en EBITA-marginal om 7,6 (13,8) procent. Jämfört med fjärde kvartalet 2018 har försäljning ökat kraftigt, till största del påverkat från avräkning av större värmeprojekt i Vitryssland, där större delen av försäljning är avräknat, men merparten av vinsten kommer under kvarvarande del av projektet. Norges fjärde kvartal var i nivå med förra årets fjärde kvartal, där nettoomsättningen nu uppgick till 18,9 (18,8) MSEK. EBITA slutade på -0,3 (-0,1) MSEK med en EBITA marginal om -1,7 (-1,2) procent. Finland ökar nettoomsättningen till 22,1 (17,2) MSEK för fjärde kvartalet. EBITA uppgick till 1,0 (-0,1) MSEK med en EBITA-marginal om 4,4 (-0,5) procent. Danmark hade i fjärde kvartalet en nettoomsättning om 6,4 (7,8) MSEK och en EBITA som var 0,5 (0,8) MSEK. Det ger en EBITA-marginal om 7,8 (10,3) procent.

Omsättning och resultat tolv månader

Marknader

Koncernens nettoomsättning för räkenskapsåret 2019 uppgick till 704,8 (617,6) MSEK, en tillväxt på 14,1 procent. Orderingången för året för koncernen ökade med 1,2 procent jämfört föregående år. Koncernens EBITA ökade till 53,1 (51,7) MSEK, medan EBITA-marginalen minskade till 7,5 (8,4) procent.

Sveriges ackumulerade nettoomsättning var 501,6 (450,4) MSEK, vilket var en tillväxt om 11,4 procent. EBITA blev 47,6 (54,6) MSEK, vilket motsvarade en EBITA-marginal om 9,5 (12,1) procent.

Danska verksamhetens nettoomsättning ligger på 28,8 (28,3) MSEK, en tillväxt om 1,7 procent. EBITA uppgick till 4,0 (2,7) MSEK. EBITA-marginalen blev 14,0 (9,5) procent.

Norges nettoomsättning för helåret uppgick till 89,5 (64,9) MSEK, 37,9 procent högre än 2018. EBITA blev 5,4 (0,3) MSEK.

Finland hade fortsatt tillväxt under 2019 och den ackumulerade nettoomsättning blev 84,9 (74,0), en tillväxt om 14,6 procent. EBITA uppgick till 6,6 (5,1) MSEK med en EBITA-marginal om 7,8 (6,9) procent.

Omsättning per marknad

Affärsområden PROCESS & MILJÖ

Nettoomsättning och EBITA-marginal

EBITA-marginal

Affärsområdet Process & Miljö omfattar Christian Berner Tech Trades verksamhetsområden med inriktning mot kunder med behov av främst processutrustning och hela system.

Omsättning och resultat fjärde kvartalet

Process & Miljö omsatte 154,4 (121,0) MSEK fjärde kvartalet med en EBITA om 12,4 (15,8) MSEK. EBITA-marginalen uppgick till 8,0 (13,0) procent. Den påverkan som tidigare nämnts kring värmeprojektets effekt på kvartalets resultat, påverkar i full utsträckning även affärsområde Process & Miljö, i vilken värmeprojektförsäljning ingår, och är den största påverkansfaktorn varför försäljningen ökar samtidigt som resultateffekten inte syns. Övriga delar inom segment Sverige har sammantaget ett bättre kvartal än föregående år, där pumpar och vattenbehandling fortsatt sticker ut positivt. För övriga segment har fjärde kvartalet varit något sämre än fjolåret. Dock fortsätter vi generellt att ha relativt god aktivitet på våra marknader och vi ser inte nedgången under fjärde kvartalet som en strukturell, eller konjunkturrelaterad nedgång.

KSEK	okt - dec 2019	okt - dec 2018	Förändring %	jan - dec 2019	jan - dec 2018	Förändring %
Nettoomsättning	154 434	121 013	27,6%	481 007	419 346	14,7%
EBITA-resultat	12 380	15 770	-21,5%	44 727	45 464	-1,6%
EBITA-marginal, %	8,0%	13,0%		9,3%	10,8%

MATERIALTEKNIK

Affärsområdet Materialteknik samlar de verksamhetsområden inom Christian Berner Tech Trade som är inriktade mot försäljning av olika material, till exempel plaster och lösningar inom vibrations- och bullerdämpning.

Nettoomsättning och EBITA-marginal

Omsättning och resultat fjärde kvartalet

Materialteknik hade en nettoomsättning på 60,8 (48,1) MSEK vilket är 26,2 procent tillväxt. EBITA uppgick till 1,6 (2,1) MSEK med en EBITA-marginal om 2,6 (4,4) procent. Affärsområdet växer jämfört med 2018 och har bibehållen bruttomarginal. EBITA-marginalen minskar dock, påverkad av engångseffekter på personalsidan, förvärvskostnader och ökade avskrivningar, då nya maskiner är drifttagna. De nya maskininvesteringarna och nyförvärvade Bullerbekämparen AB förväntas bidra positivt till volym och bruttomarginalutveckling under 2020.

KSEK	okt - dec 2019	okt - dec 2018	Förändring %	jan - dec 2019	jan - dec 2018	Förändring %
Nettoomsättning	60 764	48 136	26,2%	223 743	198 228	12,9%
EBITA-resultat	1 581	2 128	-25,7%	19 027	17 238	10,4%
EBITA-marginal, %	2,6%	4,4%		8,5%	8,7%

Övrig finansiell information

Viktiga händelser under kvartalet

Den tidigare aviserade ordern från Z&I till Vitryssland har delvis levererats under kvartalet. Avräkningen bidrar positivt till omsättningsökningen men stor del av vinsten återstår att redovisas när projektet är fullt avräknat. Marginalen för kvartalet påverkas negativt men beräknas återhämtas när projektet avslutas under 2020.

Bullerbekämparen Svenska AB blev en del av Christian Bernerkoncernen per 1 oktober. Fjärde kvartalet inkluderar förvärvskostnader om 1,7 (0,0) MSEK.

Finansiell ställning och kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten var 9,4 (9,9) MSEK. Totala kassaflödet för perioden var 5,4 (8,9) MSEK. Likvida medel per balansdagen var 26,5 (33,8) MSEK. Soliditeten per 31 december var 36,1 (36,8) procent. Per 31 december har bolaget 55,0 MSEK i upptaget förvärvslån.

Investeringar

Inga väsentliga investeringar skedde under rapportperioden utöver förvärvet av Bullerbekämparen Svenska AB vars effekt på kassaflöde och balansräkning framgår av bifogad preliminär förvärvskalkyl som återfinns i not 3.

Personal

Vid periodens utgång var antalet medarbetare 186 (165) varav 46 (48) kvinnor och 140 (117) män. Bullerbekämparen är inkluderat i antalet medarbetare per fjärde kvartalet med 15 medarbetare varav 1 kvinna och 14 män.

Viktiga händelser efter rapportperiodens slut

Christian Berner Tech Trade AB samlar gemensamma supportfunktioner (Ekonomi, Marknad och Verksamhetsutveckling & IT) i bolaget Christian Berner Business Services AB. Det nya bolaget har till uppgift att utveckla servicen till de affärsdrivande bolagen och eventuella framtida förvärv. Det möjliggör också ytterligare fokus på kärnverksamheten i de affärsdrivande bolagen.

Christian Berner Tech Trade AB tecknar avtal med SEB om en revolverande kreditfacilitet på 200 MSEK över tre år. Delar av faciliteten (55 MSEK) används för att lösa befintliga lån. Huvuddelen skall användas för att finansiera beslutad förvärvsstrategi.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Verksamheten påverkas av en rad olika faktorer varav vissa ligger inom företagets kontroll medan andra ligger utanför. För Christian Berner påverkas verksamheten av bland annat verksamhetsrelaterade risker såsom rekrytering, projektrisker, konkurrens och prispress samt förmågan att ingå ramavtal. Marknadsrelaterade risker inkluderar konjunkturrisker. Finansiella risker inkluderar valutakursrisker och ränterisker. Christian Berner bedriver verksamhet i fyra olika länder med ett stort antal kunder i olika branscher och ett stort antal leverantörer vilket begränsar de affärsmässiga och finansiella riskerna. Utöver de risker och osäkerheter som beskrivs i Christian Berners årsredovisning 2018 bedöms inte några väsentliga risker eller osäkerheter ha tillkommit eller fallit bort. Moderbolaget påverkas av ovanstående risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion som ägare till dotterbolagen.

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner mellan Christian Berner Tech Trade AB och närstående som väsentligen påverkat ställning och resultat har ägt rum.

Moderbolaget

Moderbolagets huvudsakliga syfte är att ansvara för affärsutveckling, förvärv, finansiering, styrning och analys. Ingen försäljningsaktivitet sker i moderbolaget. Nettoomsättning på 5,3 (5,1) MSEK för perioden avser fakturering av koncerninterna tjänster. EBITA-resultatet blev -3,0 (-3,1) MSEK. Kassan per 31 december var 0,1 (0,1) MSEK. Utländska dotterbolag har gett utdelning till moderbolaget om 8,7 MSEK, svenska dotterbolaget Christian Berner AB har lämnat koncernbidrag till moderbolaget om 13,0 MSEK och Zander & Ingeström AB om 20,0 MSEK.

Koncernens rapport över totalresultatet

	3 månader		12 månader
KSEK	okt - dec 2019	okt - dec 2018	jan- dec 2019	jan- dec 2018
Rörelseintäkter
Nettoomsättning	215 198	169 149	704 750	617 575
Övriga rörelseintäkter	-	16	1	475
Summa rörelsens intäkter	215 198	169 165	704 751	618 049
Handelsvaror	-141 143	-96 566	-429 607	-362 401
Övriga externa kostnader	-17 796	-18 232	-51 803	-59 978
Personalkostnader	-39 757	-38 594	-151 984	-140 119
Avskrivningar av materiella och immateriella anläggnings tillgångar	-6 068	-1 417	-20 322	-5 460
Summa rörelsens kostnader	-204 764	-154 809	-653 716	-567 958
Rörelseresultat	10 434	14 356	51 035	50 091
Finansiella intäkter	69	113	376	374
Finansiella kostnader	-779	-38	-2 605	-1 626
Finansiella kostnader - netto	-710	75	-2 229	-1 252
Resultat före skatt	9 724	14 431	48 806	48 839
Inkomstskatt	-1 419	-2 693	-10 912	-11 115
Periodens resultat	8 305	11 738	37 894	37 725
Övrigt totalresultat
Poster som kan komma att omföras till periodens resultat
Omräkningsdifferenser	-688	-254	-71	147
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	-688	-254	-71	147
Summa totalresultat för perioden	7 617	11 484	37 823	37 872
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning (kr)	0,44	0,63	2,03	2,02
Resultat per aktie efter utspädning (kr)	0,44	0,63	2,03	2,02

Koncernens rapport över finansiell ställning

KSEK	2019-12-31	2018-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Goodwill	146 224	132 609
Distributionsrätter	2 564	4 332
Varumärke	17 000	17 000
Internt upparbetade programvaror	1 579	1 187
Summa immateriella anläggningstillgångar	167 367	155 128
Materiella anläggningtillgångar
Maskiner och inventarier	14 243	17 556
Nyttjanderättstillgångar leasing	57 871
Summa materiella anläggningstillgångar	72 114	17 556
Finansiella anläggningtillgångar
Andra långfristiga fordringar	189	186
Summa finansiella anläggningstillgångar	189	186
Uppskjutna skattefordringar	504	1 827
Summa anläggningstillgångar	240 174	174 697
Omsättningtillgångar
Varulager
Varulager	65 332	50 246
Förskott till leverantörer	1 347	2 261
Summa varulager mm	66 679	52 507
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	80 155	83 602
Skattefordringar	-	1 229
Övriga kortfristiga fordringar	6 752	2 110
Förutbetalda kostnader och upplupna Intäkter	4 277	4 481
Likvida medel	26 740	33 774
Summa kortfristiga fordringar	117 925	125 196
Summa omsättningstillgångar	184 604	177 703
SUMMA TILLGÅNGAR	424 778	352 400

Koncernens rapport över finansiell ställning

KSEK	2019-12-31	2018-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	625	625
Övrigt tillskjutet kapital	41 228	41 228
Reserver	498	569
Balanserat resultat	111 120	87 296
Summa eget kapital	153 471	129 718
SKULDER
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	32 600	49 008
Långfristig leasingskuld	40 807	-
Uppskjutna skatteskulder	7 901	8 292
Avsättningar	1 335	1 335
Summa långfristiga skulder	82 643	58 635
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	44 359	40 910
Kortfristig leasingskuld	17 438	-
Förskott från kunder	31 449	19 972
Leverantörsskulder	42 203	35 505
Aktuella skatteskulder	1 395	-
Övriga kortfristiga skulder	17 304	32 692
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	34 517	34 968
Summa kortfristiga skulder	188 664	164 047
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	424 778	352 400

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

KSEK 2019-12-31		2018-12-31
Belopp vid periodens ingång	129 718	94 962
Periodens totalresultat	37 823	37 872
Transaktioner med ägare
Utdelning	-14 070	-9 340
Återköp av aktier	-	-1 901
Emission av stamaktier vid rörelseförärv	-	8 125
Belopp vid periodens utgång	153 471	129 718

Koncernens rapport över kassaflöden

	3 månader		12 månader
KSEK	okt - dec 2019	okt - dec 2018	jan- dec 2019	jan- dec 2018
Resultat före finansiella poster	10 436	14 356	51 035	50 091
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	5 734	2 328	19 988	5 929
Betald ränta och liknande poster	-790	-39	-2 605	-1 626
Erhållen ränta och liknande poster	69	113	376	374
Betald / återbetald inkomstskatt	2 919	-352	-7 356	-10 327
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	18 368	16 406	61 438	44 441
Ökning / minskning av varulager	33 224	7 394	-10 637	-3 251
Ökning / minskning av rörelsefordringar	14 588	3 723	4 593	-8 682
Ökning / minskning av rörelseskulder	-56 785	-17 604	14 205	-6 738
Summa förändring av rörelsekapital	-8 973	-6 487	8 161	-18 671
Kassaflöde från den löpande verksamheten	9 395	- 9 919	69 599	25 770
Förvärv dotterbolag	-232	-	-15 232	-109 888
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-762	-1 130	-7 353	-5 552
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	-35	-1 187	-674	-1 187
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	-		-	-
Avyttring av finansiella anläggningstillgångar	-	-	-	-
Förvärv av finansiella anläggningstillgångar	-		-	-
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1 029	-2 317	-23 259	-116 627
Upptagna lån moderbolag	-	-	-	70 000
Ändring kortfristiga finansiella skulder	6 382	6 938	-4 456	18 270
Amortering av lån	-5 000	-5 000	-19 500	-15 000
Utdelning	-		-14 070	-9 340
Återköp av egna aktier	-			-1 901
Betalning för finansiell leasing	-4 356	-629	-15 493	-2 448
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-2 974	1 309	-53 519	59 581
Periodens kassaflöde	5 392	- 8 911	-7 179	-31 276
Likvida medel vid periodens början	21 435	25 045	33 774	64 538
Kursdifferens i likvida medel	-87	-181	145	512
Likvida medel vid periodens slut	26 740	33 774	26 740	33 774

Moderföretagets resultaträkning

3 månader			12 månader
KSEK	okt - dec 2019	okt - dec 2018	jan-dec 2019	jan-dec 2018
Rörelseintäkter
Nettoomsättning	5 280	5 080	20 854	19 895
Summa	5 280	5 080	20 854	19 895
Rörelsens kostnader
Köpta tjänster	-2 868	-1 927	-11 984	-8 395
Övriga externa kostnader	-2 184	-2 728	-5 806	-5 895
Personalkostnader	-3 218	-3 512	-13 734	-12 831
Summa rörelsens kostnader	-8 270	-8 167	-31 524	-27 121
Rörelseresultat	-2 990	-3 087	-10 670	-7 226
Resultat från andelar i koncernföretag	8 568	19 661	8 568	21 652
Ränteintäkter och liknande resultatposter	125	214	252	214
Räntekostnader och liknande resultatposter	-298	-686	-1 185	-1 577
Summa resultat från finansiella poster	8 395	19 189	7 635	20 289
Resultat före skatt	5 405	16 102	-3 035	13 063
Bokslutsdispositioner	33 000	19 000	33 000	19 000
Skatt på periodens resultat	-4 607	-2 317	-4 607	-2 317
Periodens resultat	33 798	32 785	25 358	29 746

Balansräkning moderföretaget

KSEK	2019-12-31	2018-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Goodwill	-	-
Summa immateriella anläggningstillgångar	-	-
Finansiella anläggningtillgångar
Andelar i koncernföretag	227 604	227 554
Summa finansiella anläggningtillgångar	227 604	227 554
Summa anläggningstillgångar	227 604	227 554
Omsättningtillgångar
Kortfristiga fordringar
Fordringar på koncernföretag	41 651	19 660
Övriga fordringar Förutbetalda kostnader	373 110	3 245
Skattefordringar	-	129
Summa kortfristiga fordringar	42 134	20 037
Kassa och bank	120	120
Summa omsättningtillgångar	120	120
SUMMA TILLGÅNGAR	269 858	247 711
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital
Aktiekapital	625	625
Uppskrivningsfond	37 000	37 000
Reservfond	1	1
Summa bundet eget kapital	37 626	37 626
Fritt eget kapital
Balanserad vinst eller förlust	78 906	63 176
Periodens resultat	25 358	29 746
Summa fritt eget kapital	104 264	92 922
Summa eget kapital	141 890	130 548
SKULDER
Långfristiga skulder
Skulder till koncernföretag Andra skulder till kreditinstitut	- 23 000	960 42 500
Summa långfristiga skulder	23 000	43 460
Kortfristiga skulder
Skulder till koncernföretag	64 156	14 655
Skulder till kreditinstitut	33 959	38 270
Leverantörsskulder	950	654
Aktuella skatteskulder	2 290	-
Övrig kortfristiga skulder Upplupna kostn. o förutb. intäkter	475 3 138	15 409 4 715
Summa kortfristiga skulder	104 968	73 703
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	269 858	247 711

NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, årsredovisningslagen, och RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets delårsrapport är upprättad enligt Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporteringsrekommendation RFR 2 Redovisning för Juridiska personer.

Den första januari 2019 trädde IFRS 16 - Leasingavtal, i kraft. Tillämpningen av standarden har påverkat rapporten över finansiell ställning såväl som rapporten över totalresultatet för första kvartalet 2019. Effekten framgår av not 2 - Leasing.

Nya standarder som träder i kraft 2019

IFRS 16 "Leasingavtal". I januari 2016 publicerade IASB en ny leasingstandard som ersätter IAS 17 Leasingavtal samt tillhörande tolkningar IFRIC 4, SIC- 15 och SIC-27. Standarden kräver att tillgångar och skulder hänförliga till alla leasingavtal, med några undantag, redovisas i balansräkningen. Denna redovisning baseras på synsättet att leasetagaren har en rättighet att använda en tillgång under en specifik tidsperiod och samtidigt en skyldighet att betala för denna rättighet. Redovisningen för leasegivaren kommer i allt väsentligt att vara oförändrad.

Standarden är tillämplig för räkenskapsår som påbörjas den 1 januari 2019 eller senare. Tillämpningen, som sker för första gången i koncernens första delårsrapport för 2019, innebära att koncernens operationella hyresavtal avseende maskiner, bilar och kontorslokaler kommer att redovisas i balansräkningen som rättigheter att använda en tillgång. Motsvarande belopp kommer initialt att redovisas som finansiell leasingskuldskuld.

Effekter av övergången till IFRS 16 Leasingavtal.

Leasingportföljeninnehåller runt 100 avtal och omfattar främst operationella leasingavtal för kontor, tjänstebilar, produktions- och kontorsutrustning. Existerande finansiella leasingavtal tidigare redovisade enligt IAS 17 Leasingavtal är omklassificerade i enlighet med IFRS 16 till de belopp de var redovisade till omedelbart dagen före tillämpningen av den nya standarden. CBTT har valt att redovisa övergången till den nya standarden med den förenklade övergångsmetoden. Lättnadsregeln att inte upprätta ett jämförande år har tillämpats. Storleken på nyttjanderätten har värderats till att motsvara storleken på leasingskulden vid övergångstidpunkten. En marginell låneränta har fastställts och nyttjanderättsavtal kortare än 12 månader eller som upphör inom 12 månader från övergångstidpunkten är klassificerade som korttidsavtal och ingår därmed inte i de redovisade skulderna eller nyttjanderätterna. I tillägg har också nyttjanderättsavtal (med ett nyanskaffningsvärde understigande 5 000 USD) klassificerats som lågvärdeavtal och ingår inte i de redovisade skulderna eller nyttjanderätterna.

För ytterligare information angående Christian Berners redovisningsprinciper hänvisas till bolagets årsredovisning för 2018, Not 2 Redovisningsprinciper samt not 2 i denna rapport.

NOT 2 LEASING

Christian Berner har per 1 januari 2019 justerat ingångsbalansen i enlighet med den förenklade metoden i IFRS 16, standarden som trädde i kraft samma datum. Metoden innebär att jämförelseperioden inte är omräknad och att leasingskulden löpande värderas till nuvärdet av återstående leasingbetalningar. Använd räntesats är 2%. Mindre kontrakt som understiger 5000 USD samt kontrakt med återstående löptid om 12 månader eller kortare har ej inkluderats i beräkningen av skulden eller nyttjanderätten. Avstämningen mellan leasingskulden per 1 jan 2019 och de operationella leaseåtaganden som fanns 31 december 2018 framgår av not 9 i bolagets publicerade årsredovisning för 2018. Effekten på balansräkningen vid övergånden visas av nedan tabell:

Effekt på totala tillgångar:	2019-01-01
Ökning av nyttjanderättstillgångar	62 295
Minskning av Leasingtillgångar, tidigare redovisad som en del av maskiner/inventarier	-9146
IB Effekt av Justering på totala tillgångar	53 149
Effekt på totala skulder:	2019-01-01
Ökning av räntebärande leasingskuld, kort och långfristig	62 295
Minskning av räntebärande leasingskuld, tidigare redovisad som en del av räntebärande lång- och kortfristiga skulder
till kreditinstitut	-9 146
IB Effekt av Justering på totala skulder	53 149

Per 2019-12-31 redovisas det följande belopp i balansräkningen relaterade till IFRS 16:

Tillgångar	2019-12-31	2018-12-31
Fastigheter	47 952	0
Maskiner och Inventarier	9 919	0
Summa	57 871	0
Leasingskulder	2019-12-31	2018-12-31
Kortsiktiga	17 438	0
Långsiktiga	40 807	0
Summa	58 245	0

I resultaträkningen redovisas det följande belopp avseende IFRS 16:

	Oktober- december			Januari - december
	2019	2018	2019	2018
Avskrivningar på nyttjanderätter	-4 730	0	-15 868	0
Räntekostnader	-313	0	-1 191	0
Summa	-5 043	0	-17 059	0

Koncernen har under perioden för årets första nio månader 2019 betalat totalt 1,65 Msek avseende korttidsleasar som ej tagits med i ovan beräkningar samt 120 TSEK för leasar med lågt värde som även de exkluderats.

NOT 3 FÖRVÄRVSKALKYL

Zander & Ingeström AB

Christian Berner Tech Trade AB tecknade den 16 februari 2018 avtal om förvärv av samtliga aktier i Zander & Ingeström AB. Zander &Ingeström AB (http://zeta.se) är ett av Sveriges ledande bolag inom pump- och värmeteknik och kunderna finns bland annat i branscherna process, papper, VA/energi och inom gruvindustrin. Företagets omsättning 2017 uppgick till 124 MSEK med ett rörelseresultat om 16,4 MSEK. Vid utgången av första kvartalet 2018 hade företaget 24 anställda. Köpeskillingen uppgick initialt till 125 MSEK på skuldfri basis och finansiering skedde genom lån och aktier. Ytterligare tilläggsköpeskilling om 15 MSEK har därefter betalats under första kvartalet 2019.

Tillträde ägde den 1 mars 2018. Zander & Ingeström AB bedriver sin verksamhet som ett eget fristående bolag inom Christian Berners affärsområde Process & Miljö inom segment Sverige. Betalning har erlagts den 1 mars 2018 om totalt 125 MSEK. Av denna summa består 70 MSEK av nyupptagna förvärvslån, 8,1 MSEK avser betalning genom tidigare återköpta aktier och 46,9 MSEK betalas genom egen kassa. Ingen förändring har skett i förvärvskalkylen sedan den först presenterades i Q1 2018.

Köpeskilling varav 125 MSEK erlagts vid tillträdesdagen och resterande tilläggsköpeskilling om 15 MSEK har betalats från kassan under Q1 2019. 140 Nettotillgångar värderade till verkligt värde 22,2 Goodwill 117,8

Nettotillgångarna består av nedan värden (MSEK)

	Redovisade värden i dotterbolag	Verkligt värde justering	Verkligt värde i koncernen
Immateriella anläggningstillgångar exklusive koncernmässig goodwill	1,2	14	15,2
Materiella Anläggningstillgångar	0,2	0	0,2
Finansiella Anläggningstillgångar	0	0	0
Omsättningstillgångar	62,3	-9,3	53
Avsättningar	-1,2	0	-1,2
Långfristiga Skulder	0	-5,7	-5,7
Kortfristiga Skulder	-48,7	9,4	-39,3
Obeskattade Reserver (ombokning)	-12	12	0
Nettotillgång	1,8	20,4	22,2

Likvida medel i förvärvad verksamhet uppgår till 7,0 MSEK.

Bullerbekämparen Svenska AB

Christian Berner Tech Trade tecknade 2019-09-18 avtal om förvärv av samtliga aktier i Bullerbekämparen Svenska AB (http:// bullerbekamparen.se), ett bolag som tillverkar, monterar och säljer produkter för förbättrad akustik och lägre ljudnivå inom industri, kontor och offentlig miljö. 2018 uppgick bolagets omsättning till 30,6 MSEK med ett EBITDA-resultat om 5,0 MSEK (EBIT 4,7 MSEK). Vid utgången av 2018 hade företaget 18 anställda. Köpeskillingen uppgår till 26,1 MSEK och finansieras genom tillgänglig kassa och nyupptagna lån. Tilläggsköpeskilling om max 4,0 MSEK kan därutöver falla ut baserat på resultatet 2019–2020.

Tillträde ägde rum den 1 oktober 2019. Bullerbekämparen Svenska AB bedriver sin verksamhet som ett eget fristående bolag inom Christian Berners affärsområde Materialteknik i Sverige.

Köpeskilling varav 125 MSEK erlagts vid tillträdesdagen och resterande tilläggsköpeskilling om 15 MSEK har betalats från kassan under Q1 2019. 26,1 Nettotillgångar värderade till verkligt värde 12,5

Goodwill 13,6

Nettotillgångarna består av nedan värden (MSEK)

	Redovisade värden i dotterbolag	Verkligt värde justering	Verkligt värde i koncernen
Immateriella anläggningstillgångar exklusive koncernmässig goodwill	0,0		0,0
Materiella anläggningstillgångar	0,9		0,9
Finansiella anläggningstillgångar	0,0		0,0
Omsättningstillgångar	15,1		15,1
Avsättningar	-0,2		-0,2
Långfristiga skulder	0,0		0,0
Kortfristiga skulder	-3,3	-0,0	-3,3
Obeskattade reserver (ombokning)	-0,2	0,2	0,0
Nettotillgång	12,3	0,16	12,5

Likvida medel i förvärvad verksamhet uppgår till 5,9 MSEK.

NOT 4 SEGMENTSREDOVISNING

Segment nettoomsättning	okt - dec 2019	okt - dec 2018	Förändring %	jan - dec 2019	jan - dec 2018	Förändring %
Sverige	167 852	125 391	33,9%	501 609	450 351	11,4%
Norge	18 860	18 846	0,1%	89 481	64 874	37,9%
Finland	22 056	17 157	28,6%	84 852	74 032	14,6%
Danmark	6 430	7 756	-17,1%	28 808	28 318	1,7%
Summa	215 198	169 150	27,2%	704 750	617 575	14,1%
Mellan segment	2 993	2 508	19,4%	-10 078	10 294	-197,9%

Segment EBITA	okt - dec 2019	okt - dec 2018	Förändring %	jan - dec 2019	jan - dec 2018	Förändring %
Sverige	12 820	17 318	-26,0%	47 644	54 638	-12,8%
Norge	-322	-131	145,9%	5 448	301	1709,8%
Finland	962	-92	-1146,0%	6 624	5 079	30,4%
Danmark	501	785	-36,2%	4 039	2 684	50,5%
Koncern	-2 990	-3 082	-3,0%	-10 670	-10 924	-2,3%
Summa	10 971	14 798	-25,9%	53 085	51 778	2,5%
Avskrivning och nedskrivningar av immateriella
anläggningstillgångar	-535	-442	21,1%	-2 050	-1 688	21,4%
Finansiella poster – netto	-710	75	-1046,7%	-2 229	-1 252	78,0%
Resultat före skatt	9 725	14 431	-32,6%	48 806	48 838	-0,1%

NOT 5 FÖRDELNING INTÄKTER

I enlighet med de nya upplysningskraven i IFRS 15 redogör Christian Berner koncernen ovan för den uppdelning av intäkter som görs.

Christian Berners intäktsströmmar är redovisade per Segment och Affärsområde, där Segment motsvarar marknaden för intäkten. Alla Affärsområden finns representerade i alla Segment, Se tabell ovan, och intäkterna kommer i kontrakt med kategorier som beskrivs närmre nedan. Affärsområde Process & Miljö har en affärsmodell, som i större grad präglas av kategori 1 och 2, medan Affärsområde Materialteknik har större andel av kategori 3. Dock återfinns alla tre kategorier i alla Segment och Affärsområden.

Christian Berner har intäkter i tre kategorier;

1. Provisionsförsäljning, där Christian Berner agerar försäljningskanal åt leverantörer genom att via kontakt med slutkunden. Intäkten är en överenskommen provision som Christian Berner erhåller från leverantören och som vanligtvis erhålls från leverantör i samband eller efter att produkten levereras till slutkunden. Christian Berner kontrollerar inte försäljningsflödet och är normalt beroende av att leverantör och kund kommer överens och slutför affären för att vi skall kunna erhålla slutbetalning från leverantören.

2. Projektförsäljning, avser de intäktströmmar där Christian Berner har ett flertal prestationsåtaganden, dvs det utgörs inte bara av en tjänst eller en vara utan avtalet omfattar ett flertal olika delar. Intäkten utgörs huvudsakligen av i förväg avtalade arvoden för projekten och betalas vanligtvis genom förskottsfakturering och fakturering vid olika milstolpar i projekten, beroende på storlek på projekten. Dessa projekt kan löpa under lång tid och beroende på karaktär redovisas också intäkten och kostnaden succesivt allt eftersom färdigställandegraden utvecklas. Resultatutgången för större projekt är beroende av att kalkylen håller och projektet blir framgångsrikt. Således finns det alltid en osäkerhet kring lönsamheten i projektet innan det är färdigställt.

3. Försäljning av varor och tjänster. Denna kategori avser de varor och tjänster som säljs separat. Det kan handla om en service eller installation, en vara eller reservdel från vårt lager m.fl. Dessa varor säljs till de belopp som överenskommits med kunden, vanligtvis baserat på prislistor. Tidpunkt för intäktsredovisning av dessa varor och tjänster är när kontrollen överförs till kunden. Fakturering sker vanligtvis i samband med leverans. Den största osäkerheten här skulle vara om kunden ej har betalningsförmåga att betala av oss utförda tjänster eller levererade produkter.

Oktober - december 2019
Nettoomsättning, TSEK	Sverige	Norge	Finland	Danmark	Koncernen
Process & Miljö	131 454	10 818	8 511	3 651	154 434
Materialteknik	36 399	8 041	13 544	2 780	60 764
Totalt	167 852	18 860	22 056	6 430	215 198

Oktober - december 2018 Nettoomsättning, TSEK	Sverige	Norge	Finland	Danmark	Koncernen
Process & Miljö	94 864	12 996	7 949	5 204	121 013
Materialteknik	30 527	5 850	9 208	2 551	48 136
Totalt	125 391	18 846	17 157	7 756	169 150

Januari - december 2019
Nettoomsättning, TSEK	Sverige	Norge	Finland	Danmark	Koncernen
Process & Miljö	376 075	55 273	33 749	15 910	481 007
Materialteknik	125 534	34 208	51 104	12 897	223 743
Totalt	501 609	89 481	84 852	28 808	704 750

Januari - december 2018
Nettoomsättning, TSEK	Sverige	Norge	Finland	Danmark	Koncernen
Process & Miljö	328 969	41 209	32 657	16 511	419 346
Materialteknik	121 380	23 665	41 375	11 808	198 228
Totalt	450 351	64 874	74 032	28 318	617 575

NOT 6 INNEHAV AV EGNA AKTIER

Under 2018 genomfördes, efter beslut om bemyndigande som årsstämman gett, återköp av egna aktier.

Totalt under 2018 återköptes 111 872 aktier. Per sista december 2019 innehar Christian Berner 72 357 egna aktier, ingen förändring har skett sedan sista december 2018. För ytterligare information, se aktieavsnittet i koncernens årsredovisning för 2018 på sidan 41.

DEFINITIONER

Christian Berner Tech Trade AB har gått igenom terminologin för alternativa nyckeltal på grund av Europeiska värdepappers- och marknadsmyndighetens (ESMA) nya riktlinjer. Inga ändringar i nyckeltalen har ansetts behövas pga. detta.

Beskrivning av finansiella resultatmått som inte återfinns i IFRS regelverket

Icke IFRS-resultatmått	Beskrivning	Orsak till användning av mått
Rörelsens intäkter	Omsättning inklusive nettoomsättning samt övriga intäkter	Rörelsens intäkter är en kombination av hur Bolagets olika affärsområden och marknader presterar
Intäktstillväxt	Ökning i rörelsens intäkter i procent av föregående års intäkter	Mått på Bolagets tillväxt relativt föregående period som illustrerar Bolagets trend och ger möjlighet att följa underliggande drivkrafter
EBITA	Rörelseresultat före nedskrivning av goodwill samt av och nedskrivningar av andra immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv och därmed likställda transaktioner (Earnings Before Interest, Tax and Amortisation).	Som tillverkande företag är EBITA ett viktigt mått för att visa Bolagets lönsamhet före nedskrivningar, räntebetal ningar samt skatter
EBITA-marginal	EBITA i procent av nettoomsättningen.	EBITA-marginalen visar Bolagets resultatgenerering före nedskrivningar, räntebetalningar samt skatter relativt rörelsens intäkter. Ett resultatmått som är passande för bolag som Christian Berner
Rörelseresultat	Rörelseresultat före finansiella poster och skatt	Rörelseresultatet ger en samlad bild av Bolagets resul tatgenerering i dess operativa verksamhet
Rörelsemarginal	Rörelseresultat före finansiella poster och skatt, i pro cent av rörelsens intäkter	Rörelsemarginalen är ett traditionellt jämförelsemått som visar Bolagets resultatgenerering relativt rörelsens intäkter
Finansiella poster, netto	Differensen mellan finansiella intäkter och finansiella kostnader	Netto av finansiella poster visar skillnaden mellan finan siella intäkter och kostnader
Periodens resultat	Resultatet efter skatt	Periodens resultat, måttet är relevant eftersom det är periodens resultat som styrelsen väljer att dela ut till aktieägarna alternativt återinvestera i Bolaget
Balansomslutning	Summan av Bolagets tillgångar	Balansomslutningen är ett mått på Bolagets samtliga tillgångar som Bolaget har att disponera för att skapa avkastning för aktieägarna
Soliditet	Eget kapital i procent av balansomslutningen	Ett traditionellt mått för att visafinansiell risk, uttryckt som hur stor del av det justerade egna kapitalet som finansierats av ägarna
Avkastning på eget kapital	Resultat efter finansiella poster i procent av genomsnitt ligt eget kapital	Visar vilken avkastning som ges på ägarnas investerade kapital, sett ur ett aktieägarperspektiv
Periodens kassaflöde	Summan av kassaflödet från den löpande verksamheten, kassaflödet från investeringsverksamheten samt kassa flödet från finansieringsverksamheten	Periodens kassaflöde är ett mått på hur mycket likvida medel bolaget genererar eller förlorar per period
Antal aktier vid periodens slut	Antal utestående aktier per räkenskapsperiodens slut datum	Antalet aktier i Bolaget är centralt då det ligger till grund för beräkning av vinst per aktie
Genomsnittlig eget kapital	Genomsnittet av summan av ingående eget kapital för perioden adderat med utgående eget kapital för perio den	Genomsnittligt eget kapital är ett mer rättvisande jämfö relsemått och används som komponent i ett antal andra nyckeltal

Koncern – Nyckeltal

BELOPP I KSEK	okt - dec 2019	okt - dec 2018	Förändring %	jan - dec 2019	jan - dec 2018	Förändring %
Nettoomsättning	215 198	169 149	27,2%	704 750	617 575	14,1%
EBITA-resultat	10 971	14 798	-25,9%	53 085	51 779	2,5%
Balansomslutning	424 778	354 924	19,7%	424 778	352 400	20,5%
Eget kapital	153 471	118 232	29,8%	153 471	129 718	18,3%
Omsättningstillväxt	27,2%	26,5%		14,1%	22,7%
Bruttomarginal, %	34,4%	42,9%		39,0%	41,4%
Soliditet %	36,1%	33,3%		36,1%	36,8%
EBITA-marginal, %	5,1%	8,7%		7,5%	8,4%
Avkastning på eget kapital (R12)	34,5%	43,5%		34,5%	43,5%

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför.

Mölnlycke den 17 februari 2020

______________________________________

_____________________________________

_____________________________________

____________________________________

____________________________________

Joachim Berner
Styrelseordförande

Bo Söderqvist Verkställande direktör

_____________________________________

____________________________________

_____________________________________

____________________________________

Bertil Persson Styrelseledamot

Stina Wollenius Styrelseledamot

Kerstin Gillsbro Styrelseledamot Malin Domstad Styrelseledamot

Lars Gatenbeck Styrelseledamot

Kurt Olofsson Arbetstagarrepresentant

Claes Berg Arbetstagarrepresentant

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor.

Informationen i denna rapport offentliggörs enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades genom nedanstående kontaktpersoners försorg för offentliggörande den 17 februari 2020 kl. 12:00.

Kommande rapporteringstillfällen

22 april 2020

Årsstämma 2020 Delårsrapport första kvartalet 2020

17 augusti 2020 Delårsrapport andra kvartalet 2020

20 oktober 2020 Delårsrapport tredje kvartalet 2020

24 februari 2021 Bokslutskommuniké 2020

29 april 2021 Årsstämma 2021 Delårsrapport första kvartalet 2021

Kontaktuppgifter

Bo Söderqvist, CEO Christian Berner Tech Trade AB Tel +46 (0) 70-18 66 910 E-post: bo.soderqvist@christianberner.com Torbjörn Gustafsson, CFO Christian Berner Tech Trade AB Tel +46 (0) 70-18 66 986 E-post: torbjorn.gustafsson@christianberner.com