ChemoMetec

Earnings Release • Feb 26, 2010

SELSKABSMEDDELELSE NR. 42

1. februar 2010

Delårsrapport for 1. halvår 2009/10 (1. juli - 31. december 2009)

Acceptabelt 1. halvår - fastholdelse af forventninger – særdeles positiv modtagelse af nyt produkt

ChemoMetec opnåede i 1. halvår af regnskabsåret 2009/10 en næsten uændret omsætning i forhold til samme periode sidste år. Resultatet er på linje med det forventede. Virksomheden præsenterer i øjeblikket sit nye produkt NucleoCounter NC-3000 på markederne. Produktet er blevet særdeles godt modtaget. Markedsføringen intensiveres nu, og selskabet forventer, at salget af NucleoCounter NC-3000 enheder vil udvikle sig måned for måned og medføre betydelige vækstrater allerede i indeværende regnskabsår.

"Vi er meget glade for tilbagemeldingerne fra vore kunder bl.a. større medicinalvirksomheder, som roser NucleoCounter NC-3000 for produktets hurtighed, enkelthed og præcision, i forhold til konventionel teknologi. Vi tror på, at vi har de rigtige produkter, og med positive pengestrømme og en solid egenkapitalandel, har vi et godt udgangspunkt", siger administrerende direktør Claus Resen Steenstrup.

Hovedpunkter

• Omsætningen i 1. halvår 2009/10 blev DKK 16,0 mio. mod DKK 16,4 mio. i samme periode sidste år.
• Salget af forbrugsvarer er vokset med 14%, mens der har været et mindre fald i afsætningen af virksomhedens NC-100 produkter
• Resultat af primær drift, EBIT, blev meget tæt på nul i 1. halvår mod DKK 0,6 mio. i samme periode sidste år.
• Selskabets egenkapital var DKK 56,1 mio. pr. 31. december 2009.
• Der er fortsat stor fremdrift i udviklingen af nye celletællingsprodukter.
• Selskabet fastholder forventningerne til regnskabsåret 2009/10 og forventer således en omsætning i intervallet DKK 37-41 mio. og en EBIT på DKK 0-2 mio.

Yderligere oplysninger

Adm. direktør Claus Resen Steenstrup Telefon +45 48 13 10 20

Hoved- og nøgletal

DKK 1.000	2009/10 1. halvår	2008/09 1. halvår	2008/09 År
Resultatopgørelse
Nettoomsætning	15.962	16.449	32.052
Andre driftsindtægter	0	0	0
Resultat af primær drift (EBIT)	2	558	2.060
Finansielle poster, netto	-174	196	550
Resultat før skat	-172	754	2.610
Periodens resultat	-172	754	4.598
Balance, ultimo
Aktiver i alt	65.939	55.208	65.164
Egenkapital	56.140	52.467	56.312
Pengestrømme
- fra driftsaktiviteter	5.159	5.039	15.333
- fra investeringsaktiviteter	-4.515	-6.354	-13.570
- fra finansieringsaktiviteter	-300	-0	4.663
Nøgletal
EBIT-margin (%)	0,0	3,4	6,4
Afkast af investeret kapital (%)	0,0	1,3	5,0
Nettoomsætning/Investeret kapital	0,4	0,4	0,8
Finansiel gearing	-0,1	-0,1	-0,1
Egenkapitalandel (%)	85,1	95,0	86,4
Egenkapitalens forrentning (%)	-0,3	1,4	8,5
Antal medarbejdere ultimo	31	28	28

Delårsrapporten for 1. halvår 2009/10 er udarbejdet efter samme regnskabspraksis som Årsrapport 2008/09.

Delårsrapporten er ikke revideret.

Nøgletallene er beregnet i henhold til Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og Nøgletal 2005".

Ledelsesberetning

Kommentarer til regnskabet

Salg- og marketingaktiviteter

Afsætningen af ChemoMetecs produkter foregår både ved direkte salg af analyseinstrumenter fra hovedkontoret i Allerød samt via et globalt distributionsnetværk. Herudover er ChemoMetec nu direkte til stede på det tyske marked, og etablering af et datterselskab i USA forventes afsluttet inden for kort tid.

Hovedparten af ChemoMetecs salg- og marketingaktiviteter har været inden for life scienceområdet. Udover at opretholde en betydelig indsats inden for afsætning af selskabets automatiske celletæller, NucleoCounter NC-100, har aktiviteterne været fokuseret på introduktionen af den nye avancerede celleanalysator, NucleoCounter NC-3000.

NucleoCounter NC-3000 er blevet introduceret på udvalgte markeder – herunder nærmarkederne Danmark og Sverige samt i USA, Schweiz, Tyskland, Storbritannien, Frankrig og Japan. Introduktionen er primært foretaget til udvalgte nøglekunder inden for kræftforskning, udvikling af nye lægemidler samt inden for farmaceutisk produktion.

I løbet af efteråret 2009 har en lang række demonstrationer og afprøvninger fundet sted hos farmaceutiske virksomheder, institutter og universiteter med meget positive og lovende tilbagemeldinger. Inden for forskning og udvikling tilbyder NucleoCounter NC-3000 konceptet en nem og hurtig måde at foretage normalt komplicerede og tidskrævende celleanalyser. Inden for farmaceutisk produktionen giver konceptet mulighed for at foretage analyser af blandt andet programmeret celledød, der forekommer i stressede cellekulturer. Denne slags analyser, som betyder en markant forbedring af viden og forståelse af produktionsprocesserne, er normalt for besværlige at implementere i produktionssammenhæng.

Tilbagemeldingerne fra kunderne har ligeledes været, at prisen på NucleoCounter NC-3000 samt selve analyseprisen er yderst konkurrencedygtig.

Der er blevet foretaget en væsentlig indsats for at opnå salg til opinionsdannere og kunder, som kan fungere som referencer for fremtidige salg.

Understøttet af en ny hjemmeside er ChemoMetec nu parat til en bredere introduktion af NC-3000 på fokusmarkederne. En række udstillinger, seminarer samt annoncering elektronisk og i tidsskrifter er planlagt i 2010.

NC-3000 er indstillet til Produktprisen 2010, som tildeles af Ingeniøren. Prisen gives til den virksomhed i Danmark, der i det forgangne år har udviklet det bedste produkt baseret på teknologi til et globalt marked.

Det separate forretningsområde celletælling af dyresæd med instrumentet NucleoCounter SP-100 håndteres forsat direkte af ChemoMetec, idet potentielle kunder er nemmere at identificere og komme i kontakt med end i den farmaceutiske industri. ChemoMetec har samtidig inden for sædanalyse opbygget et stort netværk, og produktet anses for "the golden standard" på selskabets fokusmarkeder, som er Vesteuropa og USA. ChemoMetec har deltaget i adskillige fagudstillinger og konferencer i Europa og USA med godt resultat. Endvidere er der fokuseret på demonstrationer og afprøvninger ude hos potentielle kunder.

Omsætning

ChemoMetec har opnået en omsætning på DKK 16,0 mio. i 1. halvår af regnskabsåret 2009/10, hvilket svarer til en tilbagegang på 3% i forhold til samme periode sidste år.

I 1. halvår 2009/10 solgte ChemoMetec således 97 analyseinstrumenter mod 131 i samme periode sidste år.

Omsætningen af forbrugsvarer nåede DKK 7,3 mio. i 1. halvår 2009/10 mod DKK 6,4 mio. i samme periode året før, svarende til en stigning på 14%.

ChemoMetec arbejder fortsat med at effektivisere salgsprocesserne og har i 1. halvår af regnskabsåret styrket salgsorganisationen internt, ligesom etableringen af et amerikansk salgsselskab i Californien er i fuld gang. Det er således ChemoMetecs opfattelse, at tilstedeværelsen med egne salgsselskaber på de strategisk vigtige markeder vil få stor betydning for selskabets fremtidige resultater.

Omsætningens fordeling på produktgrupper og geografi fremgår af nedenstående oversigt.

Mio. DKK	Dan mark	Europa	USA/ Canada	Øvrige	H1 09/10 I alt	H1 08/09 I alt
Instrumenter	0,9	2,0	2,2	1,3	6,4	8,0
Forbrugsvarer	1,1	3,5	1,7	1,0	7,3	6,4
Andet	1,6	0,4	0,2	0,1	2,3	2,1
I alt	3,6	5,9	4,1	2,4	16,0	16,5

Omsætningens fordeling på segmenter, 1. halvår 2009/10

Resultat

Resultatet af primær drift, EBIT, blev på DKK 0,002 mio. sammenlignet med DKK 0,6 mio. i samme periode sidste år. Det lavere driftsresultat skyldes primært øgede afskrivninger på udviklingsomkostninger, som dog er blevet delvist opvejet af gennemførte omkostningstilpasninger.

EBIT-marginen udgjorde i 1. halvår af regnskabsåret 0%, hvilket er på linje med de udmeldte forventninger for regnskabsåret. Da selskabet på nuværende tidspunkt vurderer, at såvel omsætning som indtjening vil blive forbedret i 2. halvdel af regnskabsåret, forventer ChemoMetec fortsat, at selskabets EBIT vil ligge i intervallet DKK 0-2 mio. for regnskabsåret 2009/10.

Resultat før skat blev et underskud på DKK 0,2 mio., hvilket ikke forventes at udløse aktuel eller udskudt skat, hvorved periodens nettoresultat ligeledes blev på DKK 0,2 mio.

Egenkapital og balance

ChemoMetec har i overensstemmelse med selskabets planer investeret DKK 4,5 mio. i produktionsanlæg og udviklingsprojekter i løbet af 1. halvår 2009/10. Investeringerne fordeler sig med DKK 0,8 mio. til patenter, DKK 1,1 mio. vedrørende produktionsanlæg og DKK 2,6 mio. vedrørende udviklingsprojekter, jf. særskilt afsnit herom.

Egenkapitalen udgjorde DKK 56,1 mio. ved udgangen af 1. halvår, svarende til en egenkapitalandel på 85%.

Pengestrømme og likviditetsudvikling

Driftsaktiviteterne bidrog i 1. halvår 2009/10 med positive pengestrømme på DKK 5,2 mio., hvilket dels skyldes det forhold, at en større del af halvårets omkostninger vedrører afskrivninger på udviklingsomkostninger, som ikke har likviditetseffekt, dels at der er sket en løbende reduktion af nettoarbejdskapitalen. Sidstnævnte bl.a. som følge af et stadigt øget fokus på inddrivelse af selskabets tilgodehavender hos kunder.

Pengestrømmene fra investeringsaktiviteter har som ovenfor beskrevet bidraget negativt med DKK 4,5 mio., ligesom afdrag på langfristede gældsforpligtelser har forbrugt DKK 0,3 mio. af selskabets likviditet i første halvdel af regnskabsåret.

Netto er periodens likviditetsforskydning positiv med DKK 0,3 mio., og ChemoMetec havde således ved periodens slutning et likvidt beredskab på DKK 12,2 mio. og uudnyttede kreditfaciliteter på i alt DKK 5,0 mio.

Produktudvikling

NucleoCounter NC-3000 (NC-3000)

ChemoMetec har i samarbejde med en udenlandsk producent udviklet to engangs-enheder af glas. Det ene produkt indeholder to separate tællekamre, og der kan således analyseres to forskellige prøver i samme arbejdsproces. Produktet blev sat i produktion i december 2009 hos den udenlandske partner. Det andet produkt indeholder otte separate tællekamre, og med dette kan der derfor analyseres otte prøver af gangen. Otte-kammer-produktet er ved at blive kørt i produktion hos den udenlandske partner, og første leverance er bestilt til levering i marts 2010.

Engangs-tællekamrene bliver en vigtig del af NC-3000 konceptet, idet de vil kunne opfylde nogle kundebehov, som ikke kan opfyldes med engangs-kassetten af plast. Først og fremmest vil prøvepris og analysetid blive reduceret betydeligt med de nye tællekamre. Endvidere er den høje optiske kvalitet af tællekamrene en forudsætning for, at visse analyser kan udføres optimalt.

Der er arbejdet intensivt på at forbedre software til NC-3000, og der vil de næste år været behov for løbende at forbedre og optimere software, idet dette er en meget vigtig konkurrenceparameter.

Endvidere er der arbejdet fokuseret mod at forbedre robustheden af NC-3000, således at instrumentet kan sendes rundt i verden uden benyttelse af transportskruer eller specialforsendelser på paller. En løsning er fundet og er ved at blive implementeret.

NucleoCounter NC-200 (NC-200)

ChemoMetec igangsatte i juli 2009 et udviklingsprojekt med arbejdstitlen NucleoCounter NC-200. Dette produkt positionerer sig i markedet mellem NucleoCounter NC-100 og NC-3000. NC-200 anvender udelukkende engangskassetter til analyserne. NC-200 kan udføre forskellige analyser, men de vigtigste vil være celletælling/viabilitetsanalyse samt vitalitetsanalyse.

Udviklingen af NC-200 bygger i høj grad på genbrug fra NucleoCounter NC-100 og NC-3000, og derfor forventes produktet at være klar til salg medio 2010.

NucleoCounter NC-250 (NC-250)

Sideløbende med NC-200 er der igangsat endnu et udviklingsprojekt, NucleoCounter NC-250. Også NC-250 er et produkt, der positionerer sig i markedet mellem NucleoCounter NC-100 og NC-3000. NC-250 anvender udelukkende engangstællekamre af glas. Disse kamre anvendes også til NC-3000. NC-250 kan udføre forskellige analyser, hvoraf celletælling/viabilitetsanalyse samt cellecyclus-analyse vil være de vigtigste.

Udviklingen af NucleoCounter NC-250 bygger ligeledes i høj grad på genbrug fra Nucleo-Counter NC-100 og NC-3000, og derfor forventes produktet at være klar til salg medio 2010. NC-200 og NC-250 forventes at bidrage til omsætningen med et tocifret millionbeløb allerede fra 2011. Eksempelvis forventes det, at NC-200 vil kunne sælges til mange af de eksisterende kunder, som erstatning for NucleoCounter NC-100.

Kompositionsanalyse

ChemoMetec arbejder på at udvikle et kompakt, robust og driftsikkert målesystem, der kan analysere væskers kemiske sammensætning, og som eksempelvis vil kunne anvendes til måling af kolesterol og triglycerider i blod, kvalitetskontrol af mælk og vin, ligesom teknologien vil kunne finde anvendelse ved løbende måling og kvalitetskontrol af motorolie eller overvågning af kvaliteten af en hydraulikvæske.

Der er flyttet udviklingsressourcer fra kompositionsprojektet til udviklingen af nye celletællere, og derfor forventes kompositionsmåleren at være klar til salg et år senere end planlagt, dvs. ultimo 2011.

Patentposition

Udviklingsarbejdet inden for analyse af celler har ført til en ny opfindelse. Selskabet har i februar 2010 ansøgt om patentbeskyttelse af opfindelsen, der vedrører en fremgangsmåde til udførelse af en hurtig cellecyklus-analyse.

ChemoMetec er ved udgangen af halvåret ikke bekendt med indsigelsessager mod selskabets patenter.

Forventningerne til 2009/10

ChemoMetec har tidligere udmeldt, at selskabet forventer en EBIT på DKK 0-2 mio. i regnskabsåret 2009/10. Dette fastholdes.

Ligeledes fastholdes forventningerne til omsætningen på DKK 37-41 mio., som dog er behæftet med større usikkerhed end normalt på grund af den ressourcekrævende lancering af NC-3000 og den deraf følgende nedprioritering og påregnede omsætningstilbagegang for NC-100 produkterne.

Om ChemoMetec A/S

ChemoMetec udvikler, producerer og sælger analyseudstyr til tælling af celler i væsker. Den patentbeskyttede teknologiplatform er unik, og ChemoMetecs analyseinstrumenter er allerede på markedet i forskellige markedssegmenter, blandt andet inden for pharma, biotek og landbrug.

ChemoMetec arbejder intenst med nye anvendelsesmuligheder i den eksisterende teknologi. Selskabet arbejder også på at udvikle en helt ny teknologiplatform, der blandt andet sigter mod medicinalindustrien.

En vigtig del af ChemoMetecs forretningsmodel er det løbende salg af forbrugsartikler til analyseinstrumenterne. Dette salg er en stabil og lønsom forretningsaktivitet for selskabet, som vil vokse i takt med salget af analyseinstrumenter.

Se også www.chemometec.com

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt den ureviderede halvårsrapport for perioden 1. juli til 31. december 2009.

Halvårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med indregnings- og målingsbestemmelserne i IFRS samt delårsrapportbekendtgørelsen.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2009 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. juli til 31. december 2009.

Vi anser ledelsesberetningen for at give et retvisende billede af udviklingen i selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af selskabets finansielle stilling som helhed samt en retvisende beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som selskabet står overfor.

Allerød, 26. februar 2010

Direktion

Claus Resen Steenstrup Adm. direktør

Bestyrelse:

Stig Løkke Pedersen Bestyrelsesformand

Preben Kønig Martin Glensbjerg

Resultatopgørelse

1. juli - 31. december 2009

DKK 1.000	2009/10 1. halvår	2008/09 1. halvår
Nettoomsætning	15.962	16.449
Andre driftsindtægter	0	0
Resultat af primær drift (EBIT)	2	558
Finansielle poster, netto	-174	196
Resultat før skat	-172	754
Skat af periodens resultat	0	0
Periodens resultat	-172	754

Balance

31. december 2009

DKK 1.000	31. december 2009	31. december 2008	30. juni 2009
Langfristede aktiver	39.598	30.064	37.972
Kortfristede aktiver	26.341	25.144	27.192
Aktiver i alt	65.939	55.208	65.164
Egenkapital	56.140	52.467	56.312
Langfristede gældsforpligtelser	3.786	0	4.086
Kortfristede gældsforpligtelser	6.013	2.741	4.766
Passiver i alt	65.939	55.208	65.164

Pengestrømsopgørelse

1. juli - 31. december 2009

	2009 1. halvår	2008 1. halvår
Pengestrømme fra driftsaktiviteter	5.159	5.039
Pengestrømme vedr. investeringsaktiviteter	-4.515	-6.354
Pengestrømme vedr. finansieringsaktiviteter	-300	0
Periodens likviditetsvirkning, netto	344	-1.315
Likviditetsposition, primo	11.826	5.400
Likviditetsposition, ultimo	12.170	4.085

Udvikling i egenkapital

1. juli - 31. december 2009

DKK 1.000	Aktie- kapital	Over- Kursfond	Overført resultat	I alt
Egenkapital 1. juli 2009	17.402	0	38.910	56.312
Kapitalforhøjelse	0	0	0	0
Emissionsomkostninger	0	0	0	0
Køb af egne aktier	0	0	0	0
Periodens resultat	0	0	-172	-172
Egenkapital 31. december 2009	17.402	0	38.738	56.140

1. juli - 31. december 2008

	Aktie- kapital	Over- kursfond	Overført resultat	I alt
Egenkapital 1. juli 2008	17.402	0	34.311	51.713
Kapitalforhøjelse	0	0	0	0
Emissionsomkostninger	0	0	0	0
Køb af egne aktier	0	0	0	0
Periodens resultat	0	0	754	754
Egenkapital 31. december 2008	17.402	0	35.065	52.467