CHC — Investor Presentation 2018

Nov 30, 2018

法說會報告 2018年11月30日

免責聲明

• 本簡報及同時發佈之相關訊息內含有從公司內部與外部來源所取得的預測 性資訊，其中包括營運展望、財務狀況以及業務預測等內容。

• 本公司未來實際所發生的營運結果、財務狀況以及業務展望，可能與這些 預測性資訊所明示或暗示的預估有所差異。其原因可能來自於各種因素， 包括但不限於市場需求、價格波動、競爭情勢、國際經濟狀況、供應鏈、 匯率波動以及其他本公司所不能掌控的風險等因素。

• 本簡報中對未來的展望，反應本公司截至目前為止對於未來的看法。對於 這些看法，未來若有任何變更或調整時，本公司並不負責隨時提醒或更 新。

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集團總覽

總述

• 台灣上市公司(股票代碼: 3703)

• 市值: NT$117億(11/19/2018)

• 股東結構: 董事27%、外資22%、其他內資51%

財務

事業體

• 資本額: NT$82億

• 2017年合併營收: NT$284億

• 2018年1-10月合併營收: NT$205億

• 土木與建築工程

• 不動產開發

• 環境工程

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業務範疇

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土木與建築工程

不動產開發

環境工程

• 公共交通與基礎建設 工程

• 住宅大樓開發

• 複合式商業大樓開發

• 放流水回收再利用與污水 下水道系統之興建與營運

• 住宅與商業大樓工程

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大陸工程

• 成立於1945年之工程承包領導者

• 新工程技術之先驅

• 成功完成各式各樣公共與私有領域之工程專案

• –

• 近期專案 土木工程

• GC01桃園捷運綠線(2018)

• C211標台南北段地下化工程(2017)

• C214標南台南站路段地下化工程(2017)

• CQ840台北捷運萬大線(2016)

• CQ850A台北捷運萬大線(2016)

• –

• 近期專案 建築工程

• 信義A7案興建工程(2018)

• 泰民建設北投區石牌市場興建工程(2018)

• 廣慈博愛園區整體開發計畫公共住宅第E標統包工程(2017)

• 開晟建設勝開大地住宅大樓新建工程(2016)

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大陸建設

• 於高端住宅市場具高知名度

• 新型社區開發營造之先驅

• 持續開發商用不動產並與行業領導者建立合作關係

• 近期專案

• 琢豐(2017)

• 琢白(2016)

• 麗格(2016)

• 近期土地取得

• 新北市新店區斯馨段(2018)

• 台北市士林區芝山段(2018)

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欣達環工

• 承襲大陸工程公司之環工技術與能力

• 參與污水下水道系統BOT計畫與放流水回收再利用BTO計畫之政府標案

• 持續爭取新環境工程專案

• 近期專案

• 高雄市臨海汙水廠暨流放水回收再利用BTO計畫(2018)

• 桃園市埔頂計畫區污水下水道系統BOT計畫(2016)

• 桃園市中壢地區污水下水道系統BOT計畫(2016)

• 高雄市鳳山溪放流水回收再利用BTO計畫(2016)

• 新北市淡水地區污水下水道系統BOT計畫(2005)

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進行中的營造專案

• 土木工程

• GC01桃園捷運綠線

• C211標台南北段地下化工程

• C214標南台南站路段地下化工程

• CJ910台中捷運烏日文心北屯線北屯機廠、G0站及全線軌 道區段標工程

• CJ930台中捷運烏日文心北屯線G10至G17站及全線電梯/ 電扶梯區段標工程

• CM01桃園國際機場聯外捷運系統暨延伸至中壢火車站建 設計畫

• C2台9線蘇花公路仁水隧道新建工程

• CQ840台北捷運萬大線

• CQ850A台北捷運萬大線

• CQ842台北捷運萬大線

• 昂船洲汙水處理廠改善工程 (香港)

• 梅窩污水處理廠改善工程及橫塘與魚光村污水收集系統 工程 (香港)

• 蓮塘/香園圍口岸與相關工程-合約六 (香港)

• 啟德發展計畫-前跑道南面發展項目基礎設施工程第二期 (香港)

• 拉賈斯坦邦之齋浦爾捷運 (印度)

建築工程

• 開晟建設勝開大地住宅大樓新建工程

• 廣慈博愛園區整體開發計畫公共住宅第E標統包工程

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使用潛盾工法完成之隧道(台北捷運信義線)
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• 尚志大同莊園

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進行中的不動產開發專案

• 琢白

• 丽格

• 琢豐

• 馬來西亞吉隆坡飯店

• • 美國舊金山住宅與商業 不動產

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市 場

土木與建築工程 : 發掘新市場

• 台灣 政府推行之「前瞻計 劃」政策預計於2017-30年 間釋出軌道/捷運之 土木工 程 總量達新台幣3,660億

• • 聚焦之 台灣建築工程 市場涵 蓋:

• 大型高端集合住宅

• • 超高層(50樓以上)複合式 商業大樓

• • 飯店、醫院及都更

• 專注於 最有利標之土木專案

• • 擴展至新的土木工程領域

• • 運用 科技 提昇營運效率

• 計 劃

• 香港 政府於土木基礎建設預 算支出年平均港幣560億， 為相對成熟穩健之市場

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不動產開發 : 聚焦價值創造

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• •
台灣不動產市場 持續低迷 從北台灣市場延伸至 中台灣
與 南台灣
•
聲譽 與 財務能力佳 之建商才
•
能持續成長 持續與 合作夥伴 開發 商用不
市 計
動產市場
場 劃
•
持續觀察與開發與 人口結構
變化 相關之新興市場區塊
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市 場

環境工程 : 水務處理專家

• 台灣政府2018-22年 污水下水 道系統計劃 之預算達新台幣 580億 • 台灣政府2018-22年 放流水回 收再利用計劃 之預算達新台 幣200億

• 審慎投入 水務 與其他新的環 工領域

• • 持續強化 統包(EPC) 與 營運 的 執行能力

• 計 劃

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營造工程收入保持穩健

新台幣百萬元

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6,611
6,388
84 5,705
91
470
87 562
372
1,910
1,591
1,145
4,146 4,101 4,143
1Q18 2Q18 3Q18
營造工程 銷售房地 環境工程 其他收入
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合併損益表

	新台幣百萬元	2018年第一至三季	2017年第一至三季	年增率
	營收	18,704	18,648	0.3%
	毛利	2,473	1,068	131.5%
	毛利率	13.2%	5.7%	+7.5 pp
	營業費用	918	820	11.9%
	營業淨利	1,555	248	528.0%
	營利率	8.3%	1.3%	+7.0 pp
	稅前淨利	1,877	1,382	35.9%
	稅後淨利	1,808	1,339	35.1%
	淨利率	9.7%	7.2%	+2.5 pp
	每股盈餘	2.13	1.61	32.3%

• 毛利率 較去年同期 增加7.5個百分點， 主係營收組合中高 毛利事業體的營收 占比成長，以及各 事業體的毛利率皆 較去年同期成長

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合併資產負債表

新台幣百萬元	2018/1/1	2018/9/30
資產
現金及約當現金	3,429 2,021 4,097 2,855 2,670	3,297 2,495 3,657 3,411 2,571 23,677 657 1,053
金融資產 — 流動
應收帳款 合約資產 — 工程合約 合約資產 — 應收保留款
存貨	22,865
預付款項 其他流動資產 流動資產小計	739 835
	39,510	40,816
金融資產 — 非流動 採用權益法之投資 固定資產 無形資產 其他非流動資產	2,267	2,810 1,351 14,888 1,184 4,497
	1,525
	15,591
	1,011
	4,797
非流動資產小計	25,192	24,730
資產總計	64,702	65,546
負債		13,670 7,930 2,592 1,949 67 713
短期借款/一年或一營業周期內到期之長期債務	11,322 8,885 3,059 2,178 124
應付帳款 合約負債 — 工程合約 合約負債 — 其他合約 預收款項
其他流動負債 流動負債小計	993
	26,568	26,920
長期借款	13,657	12,547 806
其他非流動負債 非流動負債小計 負債總計 股東權益	807
	14,463	13,353
	41,032	40,273
	23,671	25,273
每股淨值(NT$/股) 負債淨值比(%) 負債比率(%) 流動比率(%)	27.0 91% 63% 149%	28.4 91% 61% 152%

• 存貨 增加8.1億元，主係土地取 得、在建房地增加、與投資性不 動產重分類，被建案交屋部分抵 銷

• 借款 增加12.4億元，主係新增不 動產開發案而增加借款，被還款 部份抵銷

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謝謝聆聽與指教