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Chargeurs — Earnings Release 2021
Sep 9, 2021
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Earnings Release
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COMMUNIQUÉ DE PRESSE Résultats semestriels 2021
Paris, le 9 septembre 2021
Excellent 1er semestre
Chargeurs tire profit de la reprise et accélère sa stratégie de conquête ROPA et Cash-flow opérationnel supérieurs aux attentes, à 34 M€ (+50% vs S1 2019) et 58 M€
- La forte qualité des actifs du Groupe lui permet de surperformer tous ses marchés
- ◆ Deuxième meilleur semestre depuis 2015
- ◆ Chiffre d'affaires à 372,4 M€, en croissance organique de 11,6 % par rapport au S1 2019
- Excellentes performances de Chargeurs Protective Films et Chargeurs Healthcare Solutions
- ♦ Importants succès commerciaux chez Chargeurs Museum Solutions
- ◆ EBITDA à 12,4 % du CA, + 240 points de base par rapport au S1 2019
- ◆ Réduction de la dette nette à 88,7 M€ ; près de 400 M€ de ressources financières disponibles
- Visibilité accrue pour les activités mode et luxe et carnet de commandes prometteur sur les services culturels
- Renforcement du Comité de Direction avec deux nouveaux Directeurs Généraux chez Chargeurs Protective Films et Chargeurs*PCC Fashion Technologies
- Accélération à venir des acquisitions dans les métiers ou dans des secteurs à très haut potentiel
| En millions d'euros | S1 2021 | S1 2019 | variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 372,4 | 326,1 | $+14,2%$ |
| EBITDA en % du CA |
46.3 12,4% |
32.5 10.0% |
+42.5% |
| Résultat opérationnel des activités en % du CA |
34,0 9,1% |
22,7 7,0% |
+49,8% |
| Résultat net part du Groupe | 24,7 | 8.3 | +197,6% |
| Cash-flow opérationnel | 58,0 | 0.5 | x 116 |
Acompte sur dividende au titre de l'exercice 2021 fixé à 0,48 euro par action
« Avec cette nouvelle surperformance, Chargeurs démontre, semestre après semestre et malgré les reconfinements, la qualité de ses actifs et de son modèle de gestion. En dépit des aléas sanitaires exceptionnels, la totalité de nos métiers ont été bénéficiaires au premier semestre, et, ensemble, ont permis au Groupe de générer depuis 18 mois un cash-flow opérationnel record.
Cet élan opérationnel et la solidité financière qui en résulte positionnent idéalement le Groupe pour profiter pleinement de la reprise et générer la performance embarquée qui est au cœur du programme stratégique Leap Forward 2025. En outre, la nomination de deux nouveaux directeurs généraux d'envergure internationale chez Chargeurs Protective Films et Chargeurs*PCC Fashion Technologies va permettre d'accélérer la conquête de nouveaux marchés et renforcer le leadership de ces métiers. Fort d'importantes liquidités disponibles et d'une visibilité augmentée, le Groupe s'apprête également à accélérer sa croissance externe, qui constitue le deuxième moteur de son programme Leap Forward. Celle-ci visera à saisir des opportunités ciblées dans ses métiers et, également, à réaliser des acquisitions complémentaires dans d'autres métiers à très fort potentiel.
Plus fort humainement, opérationnellement et financièrement, Chargeurs entend ainsi s'appuyer sur ses excellentes performances pour accélérer et bénéficier pleinement de la reprise qui se généralise », a déclaré Michaël Fribourg, Président-Directeur Général.
Paris, le 9 septembre 2021
Faits marquants
- Arrivée de nouveaux talents d'envergure et renforcement des directions métiers, avec la promotion d'Etienne Petit au poste de Directeur Général de CPF et le recrutement de Gianluca Tanzi au poste de Directeur Général de CFT*PCC ;
- ◆ Entrée dans le secteur de l'hygiène et du bien-être avec l'acquisition de Fournival Altesse, leader européen de la brosse à cheveux haut de gamme ;
- Acquisition d'un acteur de référence du luxe britannique, qui conçoit, fabrique et distribue sous les marques prestigieuses Swaine Adeney, Brigg et Herbert Johnson, des accessoires iconiques (maroquinerie, parapluies et chapeaux) depuis plus de 270 ans ;
- ◆ Chargeurs Museum Solutions : démarrage du contrat saoudien Diriyah Gate Development Authority (DGDA), gagné par Design PM, d'une valeur supérieure à 20 millions d'euros sur 5 ans ;
- ◆ Démarrage d'un partenariat ambitieux avec l'Ecole Polytechnique Fédérale de Lausanne, visant à étendre les capacités d'innovation de tous les métiers du Groupe.
Perspectives
Le Groupe considère que la persistance de la crise sanitaire et les restrictions ne permettront, dans les secteurs les plus exposés, qu'une reprise économique progressive au cours des prochains mois, qui ne devrait se matérialiser pleinement qu'en 2022. En effet, Chargeurs n'exclut pas des reconfinements locaux d'ici fin 2021 et reste prudent. La pleine réouverture des économies et le retour futur à la liberté totale de voyager constitueront pour le Groupe des facteurs d'accélération importants dans ses métiers traditionnels.
D'ores et déjà, la qualité des résultats obtenus au 1er semestre et l'élan pris par les différents métiers renforcent la confiance du Groupe dans ses perspectives et sa capacité à se projeter au-delà de la crise. Cette confiance est matérialisée par la décision du Conseil d'Administration de distribuer un acompte sur dividende au titre de l'exercice 2021 de 0,48 euro par action, soit l'acompte le plus important depuis 2015. Ce niveau traduit le fait que 2021 est désormais attendu, après l'exercice exceptionnel de 2020, comme l'un des meilleurs millésimes de l'histoire récente de Chargeurs, tant en termes de chiffre d'affaires que de résultat opérationnel des activités et de résultat net.
Faisant l'hypothèse que la reprise se généralisera à l'ensemble des secteurs et des régions d'ici le début de l'année prochaine, Chargeurs exprime un haut niveau de confiance pour 2022, qui devrait également bénéficier des changements accélérés mis en place pendant la crise. Chargeurs entend par ailleurs capitaliser sur ses importantes liquidités disponibles pour accélérer sa stratégie d'acquisitions ciblées et fortement créatrices de valeur.
Le Groupe confirme ainsi les objectifs 2025 de son programme Leap Forward, à savoir un chiffre d'affaires d'au moins 1,5 milliard d'euros et un résultat opérationnel des activités de 150 millions, avec un niveau d'endettement net très maîtrisé.
Performance du 1er semestre 2021
Comptes consolidés au 30 juin 2021
Le Conseil d'Administration, réuni le 8 septembre 2021, a arrêté les comptes consolidés au 30 juin 2021.
| S1 2021 | S1 2021 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| S1 2021 | S1 2019 | VS | S1 2020 | VS | |
| En millions d'euros | S1 2019 | S1 2020 | |||
| Chiffre d'affaires | 372,4 | 326,1 | +14,2% | 518,5 | $-28,2%$ |
| Marge brute | 99,7 | 85,0 | $+17,3%$ | 131,8 | $-24,4%$ |
| en % du chiffre d'affaires | 26,8% | 26,1% | 25,4% | ||
| EBITDA | 46,3 | 32,5 | +42,5% | 71,2 | $-35,0%$ |
| en % du chiffre d'affaires | 12,4% | 10,0% | 13,7% | ||
| Résultat opérationnel des activités | 34,0 | 22.7 | +49,8% | 59,5 | $-42.9%$ |
| en % du chiffre d'affaires | 9,1% | 7,0% | 11,5% | ||
| Résultat d'exploitation | 31,6 | 17,3 | +82,7% | 45,3 | $-30,2%$ |
| Résultat financier | $-2,6$ | $-5,8$ | $-7,4$ | ||
| Impôts | $-4,9$ | $-3,2$ | $-7,7$ | ||
| Résultat net | 24,2 | 8,3 | +191,6% | 28,9 | -16,3% |
| Résultat net part du Groupe | 24,7 | 8,3 | +197,6% | 29,0 | -14,8% |
| Bénéfice par action | 1,06 | 0,36 | +194,4% | 1,28 | $-17,2%$ |
CHIFFRE D'AFFAIRES
Le chiffre d'affaires semestriel s'élève à 372,4 millions d'euros, en croissance de 14,2 % par rapport au 1er semestre 2019.
Par rapport au 1er semestre 2020 atypique, au cours duquel Chargeurs Healthcare Solutions avait réalisé des ventes très élevées de masques au 2ème trimestre 2020 en raison du contexte sanitaire de l'époque, le chiffre d'affaires est en repli de 28,2 %. Cette performance traduit une croissance organique de 15,1 % du chiffre d'affaires dans les Amériques et de 8,5 % en Asie par rapport à 2020 et un repli de 44,1 % en Europe où CHS avait réalisé l'essentiel de son activité au 1er semestre 2020. Hors activité de CHS, la croissance organique ressort à 15,0 % en Europe par rapport à 2020.
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL DES ACTIVITÉS
Le taux de marge brute s'établit à 26,8 % du chiffre d'affaires, taux le plus élevé obtenu au 1er semestre depuis 2015. Il résulte de la montée en gamme des métiers et des programmes d'efficacité réalisés. L'EBITDA du Groupe s'établit à 46,3 millions d'euros, soit 12,4 % du chiffre d'affaires, en hausse de 42,5 % par rapport à 2019. Le résultat opérationnel des activités s'élève à 34 millions d'euros, soit le deuxième montant le plus élevé depuis 2015 pour le Groupe, et représente 9,1 % du chiffre d'affaires. Il traduit principalement la progression - stabilité pour CFT*PCC - du taux de rentabilité opérationnelle de l'ensemble des activités et la bonne maîtrise des coûts fixes.
var. 21 vs. 20 var. 21 vs. 19
| var. 21 vs. 20 | var. 21 vs. 19 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| en millions d'euros | T2 2021 | T2 2020 | T2 2019 | brute | organique | brute | organique |
| Protective Films | 92,0 | 62,8 | 72,9 | +46,5% | +49,4% | +26,2% | +28,8% |
| Fashion Technologies PCC | 34,2 | 20,3 | 54,7 | +68,5% | +78,3% | -37,5% | -30,9% |
| Museum Solutions | 14,8 | 13,7 | 10,0 | +8,0% | +8,0% | +48,0% | -53,0% |
| Luxury Materials | 21,0 | 10,3 | 27,3 | +103,9% | +101,9% | -23,1% | -22,3% |
| Chargeurs hors Healthcare Solutions | 162,0 | 107,1 | 164,9 | +51,3% | +54,6% | -1,8% | -4,4% |
| Healthcare Solutions | 29,6 | 253,9 | - | -88,3% | -88,3% | ||
| Chargeurs | 191,6 | 361,0 | 164,9 | -46,9% | -45,9% | +16,2% | +13,5% |
| var. 21 vs. 20 | var. 21 vs. 19 | ||||||
| en millions d'euros | S1 2021 | S1 2020 | S1 2019 | brute | organique | brute | organique |
| Protective Films | 168,5 | 133,7 | 142,1 | +26,0% | +28,9% | +18,6% | +21,0% |
| 65,8 | 65,5 | 107,7 | +0,5% | +7,3% | -38,9% | -32,9% | |
| 27,4 | 25,0 | 18,1 | +9,6% | -4,4% | +51,4% | -51,9% | |
| Fashion Technologies PCC | 40,4 | 58,2 | -2,5% | -2,7% | -32,3% | -31,6% | |
| Museum Solutions | -7,7% | ||||||
| Luxury Materials | 39,4 | ||||||
| Chargeurs hors Healthcare Solutions Healthcare Solutions |
301,1 71,3 |
264,6 253,9 |
326,1 - |
+13,8% -71,9% |
+15,6% -71,9% |
-10,2% |
| Fashion Technologies PCC | 65,8 | 65,5 | 107,7 | +0,5% | +7,3% | -38,9% | -32,9% |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Museum Solutions | 27,4 | 25,0 | 18,1 | +9,6% | -4,4% | +51,4% | -51,9% |
| Luxury Materials | 39,4 | 40,4 | 58,2 | -2,5% | -2,7% | -32,3% | -31,6% |
| Chargeurs hors Healthcare Solutions | 301,1 | 264,6 | 326,1 | +13,8% | +15,6% | -7,7% | -10,2% |
| Healthcare Solutions | 71,3 372,4 |
253,9 | - | -71,9% | -71,9% | ||
| Chargeurs | 518,5 | 326,1 | -28,2% | -27,3% | +14,2% | +11,6% |
Contribution des segments opérationnels
Chargeurs Protective Films
| En millions d'euros | S1 2021 | S1 2020 | S 1 2021 VS S1 2020 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 168,5 | 133,7 | $+26.0%$ |
| Croissance organique | $+28.9%$ | ||
| EBITDA | 19,8 | 12.7 | $+55,9%$ |
| en % du CA | 11,8% | 9.5% | |
| Résultat opérationnel des activités en % du CA |
14,1 8.4% |
6,9 5,2% |
$+104.3%$ |
Protective Films Chargeurs enregistre une performance record dans l'histoire du métier, avec un chiffre d'affaires semestriel de 168,5 millions d'euros, soit une croissance organique de 28.9 $%$ accompagnée d'une forte progression de $|a|$ rentabilité opérationnelle.
La dynamique engagée au 4ème trimestre 2020 s'est progressivement amplifiée au cours du 1er semestre 2021, soutenue dans l'ensemble des continents par une forte progression de la demande, notamment dans les secteurs du bâtiment et de l'électroménager. L'impact de la forte et rapide hausse du prix du polyéthylène reste maîtrisé grâce aux clauses d'indexation contractuelles sur les prix de vente et, d'une façon générale, le pricing power lié au leadership technologique de CPF dans son secteur.
L'activité CPSM - machines d'application - enregistre également un bon niveau d'activité, bénéficiant d'un retour du cycle d'investissement de ses clients dans de nouvelles technologies.
L'allongement du carnet de commandes, résultant d'une demande globalement supérieure aux niveaux pré-Covid, assure une visibilité élevée du métier pour le second semestre dans le contexte d'une normalisation des prises de commandes à un niveau élevé. Le haut niveau du prix du polyéthylène continuera toutefois de peser sur $|a|$ marge opérationnelle du métier.
Chargeurs*PCC Fashion Technologies
| En millions d'euros | S1 2021 | S1 2020 | S1 2021 VS S1 2020 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 65,8 | 65,5 | $+0.5%$ |
| Croissance organique | $+7.3%$ | ||
| EBITDA | 5,8 | 5,2 | $+11,5%$ |
| en % du CA | 8.8% | 7.9% | |
| Résultat opérationnel des activités | 2,3 | 2,3 | $+0.0%$ |
| en % du CA | 3.5% | 3.5% |
Chargeurs*PCC Fashion Technologies enregistre un chiffre d'affaires de 65,8 millions d'euros, faisant ressortir une croissance organique de 7,3 % par rapport au 1er semestre 2020. Cette performance reflète des reprises différenciées d'une région à l'autre, étroitement liées au rythme de réouverture des régions économiques. Ainsi, au 2ème trimestre, les ventes sont globalement en croissance dans toutes les régions par rapport au 1er trimestre, et sont marquées par une reprise de la demande de quelques grandes marques américaines, et par une bonne dynamique en Asie. En Europe, où les périodes de confinement et la fermeture des commerces dits « non essentiels » ont été les plus longues, l'amélioration de la tendance est plus araduelle.
Au total, le carnet de commandes du métier s'est progressivement étoffé, particulièrement depuis le début de l'été. Il atteint à la fin du mois d'août un niveau supérieur à celui du mois d'août 2019.
Le métier a mis à profit cette période de reprise progressive pour étoffer son offre dans deux segments en plein essor : les entoilages écoresponsables, d'une part, les tissus techniques nécessaires à la confection de vêtements sportswear et casual wear, d'autre part.
Face à l'enjeu central de la RSE dans le secteur de la mode, des marques européennes du luxe et du prêtà-porter haut de gamme ont été séduites par la gamme d'entoilage Sustainable 360°, dont CFT*PCC fait un véritable outil de conquête commerciale auprès d'acteurs de l'industrie de la mode soucieux
de développer des moyens d'approvisionnement éco-responsables.
Par ailleurs, CFT*PCC a renforcé le marketing digital de son offre. Le métier a lancé début juillet son showroom virtuel destiné à promouvoir sa gamme « Fusion » de tissus techniques adaptés à la confection de vêtements souples et confortables. Il a également rendu opérationnel son partenariat exclusif avec CLO, leader mondial du prototypage numérique de modèles, permettant aux designers d'intégrer les entoilages de CFT*PCC dès l'étape de conception numérique, avec de nombreux bénéfices en termes d'environnement, de rapidité de mise sur le marché et de visibilité pour les entoilages de la gamme.
Chargeurs Luxury Materials
| En millions d'euros | S1 2021 | S1 2020 | S1 2021 VS. S1 2020 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 39,4 | 40.4 | $-2.5%$ |
| Croissance organique | $-2,7%$ | ||
| EBITDA | 0,6 | $-0.9$ | |
| en % du CA | 1,5% | $-2.2%$ | |
| Résultat opérationnel des activités en % du CA |
0,5 1.3% |
$-1,0$ $-2.5%$ |
Chargeurs Luxury Materials enregistre un chiffre d'affaires de 39,4 millions d'euros, soit un léger recul organique par rapport au 1er semestre 2020 - l'effet prix très négatif lié à la baisse passée des prix de vente de laine étant presque compensé par le net rebond des volumes. Cette performance reflète également une évolution très contrastée entre le 1er trimestre, pénalisé par une base de comparaison très élevée, et le 2ème trimestre, qui a enregistré une croissance très élevée et une bonne progression du carnet de commandes.
En cohérence avec le séquencement régional de la reprise économique dans le monde, les ventes de CLM ont bénéficié du fort niveau d'activité en Nouvelle-Zélande pour servir les besoins de confection de vêtements d'extérieur, et d'une bonne dynamique aux Etats-Unis.
En parallèle, le métier a intensifié les programmes de développement du label Nativa™ à destination des marques désireuses de promouvoir un sourcing écoresponsable. En parallèle de la progression du nombre de fermes d'élevage certifiées, le label a multiplié les initiatives auprès de partenaires de renom, dont Vivienne Westwood et Reformation, dans le domaine de l'agriculture régénératrice, visant à la réduction des émissions de gaz à effet de serre liées à l'élevage de moutons. Par ailleurs, le métier poursuit le développement d'une offre de laine recyclée et développe des pilotes avec plusieurs marques, dont Madewell.
Le métier a par ailleurs amélioré sa rentabilité opérationnelle, en tirant parti de la progression des volumes et de la simplification de sa structure de coûts.
Chargeurs Museum Solutions
| En millions d'euros | S1 2021 | S1 2020 | S1 2021 VS S1 2020 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 27.4 | 25.0 | $+9,6%$ |
| Croissance organique | $-4.4%$ | ||
| EBITDA | 4,6 | 2,1 | $+119.0%$ |
| en % du CA | 16,8% | 8.4% | |
| Résultat opérationnel des activités en % du CA |
2.7 9.9% |
0.8 3.2% |
$+237.5%$ |
Chargeurs Museum Solutions réalise un chiffre d'affaires de 27,4 millions d'euros, en hausse de 9,6 %. Cette croissance est portée par l'effet périmètre lié à l'acquisition, au 1er semestre 2020, de D&P et de Hypsos. La progression du résultat opérationnel des activités bénéficie essentiellement de la performance toujours élevée de D&P.
L'activité muséale du métier ressort en légère croissance organique, des difficultés opérationnelles liées à la crise sanitaire ayant retardé l'exécution de certains projets signés. Dans ce contexte, les ventes ont été soutenues par la contribution significative, tant en termes de chiffre d'affaires que de résultat opérationnel, du contrat de D&P avec le National Air
& Space Museum aux Etats-Unis. Le 1er semestre 2021 a également été marqué par le démarrage du contrat saoudien Diriyah Gate Development Authority (DGDA) gagné par Design PM, d'une valeur supérieure à 20 millions d'euros, visant à transformer une partie du cœur historique de la ville de Diriyah en un environnement culturel et un lieu de tourisme inédits en Arabie Saoudite. Ce contrat d'une durée de 5 ans procure à DPM et plus largement au métier une forte visibilité. Il démontre également la pertinence du modèle de plate-forme d'expertises, MET Studio ayant pu concourir et gagner un pan du projet DGDA piloté par DPM.
Les activités historiques liées au retail, notamment celles de Senfa et Leach, ont pour leur part continué à être impactées négativement par les mesures de confinement en Europe. L'allègement de ces restrictions en fin de période s'est traduit par une légère progression de l'activité commerciale, notamment au Royaume-Uni, et une croissance du carnet de commandes chez Leach. La reprise de ce marché sera fortement liée à la levée des restrictions et à la réouverture des frontières, conditions nécessaires à un redémarrage des salons commerciaux, des réseaux duty free et des chaînes de retail de façon générale.
Chargeurs Healthcare Solutions
| 51 ZUZ | |||
|---|---|---|---|
| En millions d'euros | S1 2021 | S1 2020 | VS |
| S1 2020 | |||
| Chiffre d'affaires | 71,3 | 253,9 | $-71,9%$ |
| Croissance organique | $-71.9%$ | ||
| EBITDA | 18,5 | 55,4 | $-66.6%$ |
| en % du CA | 25.9% | 21.8% | |
| Résultat opérationnel des activités | 18,1 | 54,3 | $-66,7%$ |
| en % du CA | 25,4% | 21,4% |
Chargeurs Healthcare Solutions enregistre un chiffre d'affaires semestriel de 71,3 millions d'euros grâce à la contribution d'importants contrats, ayant permis au métier de démontrer et renforcer son leadership dans la production d'équipements sanitaires de haute qualité, un an après sa création. En effet, l'innovation et la diversité des gammes adaptées à différents usages - sport, médical, professionnel, loisirs en extérieur, etc. - confèrent à la marque Lainière Santé™ un caractère différenciant. La nouvelle gamme Oxygène lancée en juillet 2021, qui propose des masques fabriqués en France d'une capacité de filtration de 99 % et d'une légèreté et respirabilité unique, en est un bon exemple.
Ces succès permettent à Chargeurs Healthcare Solutions de viser désormais le haut de la fourchette de 50 à 100 millions d'euros de chiffre d'affaires, fixée comme objectif pour 2021.
CHS a par ailleurs signé un partenariat avec le laboratoire Rivadis, qui développe, fabrique, conditionne, et commercialise des produits d'hygiène et de soins. Cet accord favorisera la distribution des produits de Chargeurs Healthcare Solutions auprès établissements médicaux-hospitaliers, des des crèches et des EHPAD, que dessert Rivadis.
Le métier poursuit ses projets de diversification dans le secteur complémentaire et prometteur du bien-être et de l'hygiène. L'acquisition de Fournival Altesse, leader européen de la brosse à cheveux haut de gamme, élargit l'offre aux produits de soins et de bien-être dans une logique de mutualisation des
canaux de distribution. Sur ce même segment, CHS a signé un contrat avec Sockwell, leader américain du segment des chaussettes de compression et client de Chargeurs Luxury Materials. CHS assurera la distribution des produits Sockwell sur le marché
français, en s'appuyant notamment sur son site internet lainiere-sante.com et sur sa pénétration dans le réseau des pharmacies.
Progression des initiatives liées à la politique RSE
En ligne avec son programme Leap Forward 2025, le Groupe a intensifié ses efforts pour diminuer son empreinte carbone et améliorer la durabilité de ses produits.
Tout d'abord, les métiers ont développé des gammes éco-responsables uniques et performantes répondant aux besoins croissants de leurs clients en termes de durabilité. L'élargissement de la gamme d'entoilages éco-responsables Sustainable 360™ chez CFT*PCC répond ainsi pleinement au développement d'une mode éthique. A cet égard, le métier a lancé des produits réalisés avec un procédé de teinture innovant, le « Dope Dye », visant une réduction de 70 à 80 % de l'utilisation de l'eau comparée aux méthodes conventionnelles de teinture.
Chez Chargeurs Protective Films, le déploiement de la gamme de rubans de protection éco-responsable OXYGEN s'accompagne de la mise en place d'une nouvelle offre de service de collecte et recyclage des déchets auprès de ses clients directs, inscrivant sa démarche durable sur toute la chaîne de valeur. Des initiatives similaires sont également à l'œuvre dans les autres métiers.
Par ailleurs, le Groupe a engagé un bilan carbone complet de ses activités, couvrant le scope 3 relatif aux émissions indirectes de gaz à effet de serre, en collaboration avec les équipes RSE au sein des métiers. La stratégie de développement du Groupe peut désormais intégrer une trajectoire bas carbone, en cours de définition.
Dans un contexte social toujours durement impacté par la crise sanitaire, le Groupe a continué à se montrer solidaire envers ses territoires d'implantation. Plus de 45 000 flacons de gel hydroalcoolique ont ainsi été donnés à des associations en France et dans le reste du monde.
Variation de la dette nette
| En millions d'euros | S1 2021 | S1 2020 | S1 2019 |
|---|---|---|---|
| EBITDA | 46,3 | 71,2 | 32,5 |
| Non récurrent - cash | $-2,7$ | $-4,1$ | $-4,2$ |
| Frais financiers - cash | $-6,8$ | $-5,9$ | $-5,3$ |
| Impôts - cash | $-0,2$ | -1,6 | $-0,4$ |
| Autres | 3,6 | 0,2 | |
| Marge brute d'autofinancement | 36,6 | 63,2 | 22,8 |
| Variation du BFR à change constant | 21,4 | 8,3 | $-22,3$ |
| Cash-flow opérationnel | 58,0 | 71,5 | 0,5 |
| Acquisitions d'actifs corporels et incorporels net de cessions | $-4,6$ | 1,4 | $-16,3$ |
| Acquisitions | $-1,5$ | $-54,6$ | 0,0 |
| Dividendes versés en numéraire | $-12,6$ | $-2,5$ | $-5,1$ |
| Autres | $-2,0$ | $-2,5$ | $-1,6$ |
| Total | 37,3 | 13,3 | $-22,5$ |
| Variation de change sur la trésorerie et équivalents de trésorerie | $-0,7$ | 0,5 | $-0,5$ |
| Dette (-) / Trésorerie (+) nette à l'ouverture | $-126,7$ | $-122,4$ | $-92,2$ |
| Dette (-) / Trésorerie (+) nette à la clôture | $-88,7$ | $-109,6$ | $-115,2$ |
L'excellente performance opérationnelle et financière réalisée a permis au groupe Chargeurs de réduire son endettement net de 38 millions d'euros au 1er semestre 2021.
Cette performance traduit une marge brute d'autofinancement élevée de 36,6 millions d'euros, à laquelle tous les métiers ont contribué positivement. Elle reflète également une réduction de 21,4 millions d'euros du besoin en fonds de roulement opérationnel. Dans un contexte d'activité très soutenue, les métiers Chargeurs Protective Films et Chargeurs Healthcare Solutions ont notamment réussi à optimiser leurs niveaux de stocks et leurs postes clients.
Au total, le cash-flow opérationnel s'élève à 58 millions d'euros, qui constitue la deuxième meilleure performance de l'histoire récente du Groupe, après le record établi au 1er semestre 2020. Chargeurs démontre ainsi sa capacité à générer de forts niveaux de liquidités dans des environnements économiques perturbés. Si l'on considère les 18 mois courant du 1er janvier 2020 au 30 juin 2021, correspondant à la crise sanitaire, Chargeurs a généré un total de 131 millions d'euros de cash-flow opérationnel, soit près du double du montant correspondant au cumul de 2017, 2018 et 2019 (71 millions d'euros).
De ce fait, la dette nette de fin de période diminue à 88,7 millions d'euros, qui correspond à un ratio d'endettement de 1,1x, en amélioration par rapport à la fin 2020 (1,2x). Il convient de souligner que l'amélioration du ratio de levier est très importante par rapport à la fin 2019 (2,0x), et ce tout en ayant réalisé trois acquisitions (D&P, Hypsos, Fournival Altesse) et servi un dividende particulièrement élevé en 2020 et 2021. Le ratio de gearing – dette nette / fonds propres – ressort à 0,35x, en baisse par rapport à fin 2020 $(0.5x)$ .
Avec une tranche supplémentaire de 20 millions d'euros, souscrite par Eiffel Group dans le cadre de l'Euro PP émis en décembre 2020 pour un montant total de 120 millions d'euros, Chargeurs a maintenu la maturité
moyenne de sa dette au-delà de 4 ans. Le Groupe dispose ainsi d'une structure bilancielle robuste et d'un niveau de ressources financières élevé – 390,4 millions d'euros, dont 113,8 millions de lignes de financement non tirées - lui permettant de financer ses projets de développement interne et externe dans les mois à venir.
Evénements post-clôture
Au cours du 3ème trimestre, Chargeurs a fait l'acquisition d'une société qui conçoit, fabrique et distribue des accessoires du luxe britannique depuis plus de 270 ans. La société commercialise une large palette d'articles de très haute facture qu'elle vend sous ses marques iconiques, dont Swaine Adeney (bagagerie et mallettes), Brigg (parapluies) et Herbert Johnson (chapeaux). Elle dispose d'ateliers de confection où sont perpétués les savoir-faire ancestraux et d'un magasin emblématique situé à Picadilly Arcade, au cœur de Londres. Chargeurs entend en faire une marque emblème internationale depuis le Royaume-Uni.
Renforcement du Comité de Direction
Chargeurs renforce significativement son Comité de Direction et les directions générales de ses métiers, avec la nomination de deux dirigeants apportant une forte expertise et une expérience internationale étendue.
Etienne Petit, qui a rejoint Chargeurs début 2021 pour y exercer les fonctions de Directeur exécutif délégué à la Transformation, aux Acquisitions et à l'Innovation, est promu Directeur Général de Chargeurs Protective Films. Diplômé de l'Université Paris-Dauphine, il a développé une riche expérience internationale au sein du groupe Veolia, dont il a notamment dirigé les activités en Allemagne après avoir contribué au fort développement du Groupe en Europe centrale. Avant de rejoindre Chargeurs, il exerçait les fonctions de Directeur des Achats Groupe de Veolia et était membre du Comité de Direction. Il apporte ainsi à Chargeurs une expertise de dimension mondiale, notamment dans l'économie circulaire et le développement international. Il conserve par ailleurs sa fonction de Directeur de l'Innovation du Groupe.
A compter du 11 octobre, Gianluca Tanzi prend la Direction Générale du pôle Textiles de Chargeurs, composé de Chargeurs*PCC Fashion Technologies et Chargeurs Luxury Materials. Il succède ainsi à Audrey Petit, qui assurait par intérim la Direction Générale de Chargeurs*PCC depuis le 1er janvier, et supervisera les activités de Chargeurs Luxury Materials en vue notamment d'accélérer les synergies commerciales entre les deux métiers. Dans cette nouvelle organisation, qui permettra d'optimiser l'offre commerciale du Groupe, Federico Paullier, reconnu pour son leadership au plus haut niveau dans le domaine des fibres, conservera la Direction générale de Chargeurs Luxury Materials.
Diplômé de l'Ecole polytechnique de Milan, Gianluca Tanzi était dernièrement le Directeur des Opérations du groupe Brooks Brothers, après avoir occupé différents postes stratégiques dans des groupes internationaux dans les domaines de l'optique et du prêt-à-porter, tels que Luxottica, United Colors of Benetton et Geox.
Audrey Petit reprend pleinement ses fonctions de Directrice déléquée de la Stratégie et de la Diversification du Groupe.
Acompte sur dividende au titre de 2021
Fort des bonnes performances réalisées par le Groupe au 1er semestre et de ses perspectives, le Conseil d'Administration a décidé de verser un acompte sur dividende d'un montant de 0,48 euro par action au titre du résultat 2021, qui sera assorti d'une option de paiement en actions.
Conformément à l'article L. 232-19 du Code de commerce et à la décision du Conseil d'Administration du 8 septembre 2021, le prix d'émission des actions nouvelles qui seront remises en paiement du solde du dividende sera égal à 90 % de la moyenne des premiers cours cotés aux vingt séances de bourse précédant le jour du Conseil d'Administration, diminuée du montant net de l'acompte sur dividende restant à distribuer par action et arrondi au centime d'euro immédiatement supérieur, soit 19,95 € par action.
Calendrier relatif au versement de l'acompte sur dividende :
| Date du détachement pour le paiement de l'acompte sur dividende | 15 septembre 2021 |
|---|---|
| Ouverture de la période d'option | 17 septembre 2021 |
| Clôture de la période d'option | 1 er octobre 2021 |
| Annonce des résultats de l'option | 5 octobre 2021 |
| Date de livraison des actions et de mise en paiement de l'acompte sur dividende en numéraire |
7 octobre 2021 |
Principaux risques et facteurs d'incertitudes
Chargeurs invite ses lecteurs à se référer au chapitre 2 intitulé « Facteurs de risques et environnement de contrôle » figurant dans le Document d'Enregistrement Universel 2020. Les principaux risques auxquels le Groupe est exposé sont classifiés en fonction de leur impact et de leur probabilité d'occurrence.
Glossaire Financier
La variation organique ou interne, de l'année N par rapport à l'année N-1 est calculée :
- en utilisant les taux de change moyens de l'année N-1 au cours de la période considérée (année, $\frac{1}{2}$ semestre, trimestre);
- et sur la base du périmètre de consolidation de l'année N-1. $\overline{a}$
L'EBITDA correspond au résultat opérationnel des activités (tel que défini ci-après) retraité des amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles.
Le Résultat Opérationnel des Activités (ROPA) est formé de la marge brute, des frais commerciaux, des frais administratifs et des frais de recherche et de développement. Il s'entend :
- avant prise en compte des amortissements des actifs incorporels liés aux acquisitions ; et
- avant prise en compte des autres produits et charges opérationnels non courants correspondant aux L, éléments d'importance significative, inhabituels, anormaux et peu fréquents, de nature à fausser la lecture de la performance récurrente de l'entreprise.
Le taux de marge du résultat opérationnel des activités est égal au résultat opérationnel des activités divisé par le chiffre d'affaires.
La Marge Brute d'Autofinancement est définie comme les flux de trésorerie nette provenant des opérations, hors variation du besoin en fonds de roulement.
Le Cash-flow opérationnel est défini comme la marge brute d'autofinancement, y compris la variation du besoin en fonds de roulement.
Répartition du chiffre d'affaires par métiers
| Variation brute | ||||
|---|---|---|---|---|
| en millions d'euros | 2021 | 2020 | 2019 | 21/20 |
| Premier trimestre | ||||
| Chargeurs Protective Films | 76,5 | 70,9 | 69,2 | $+7,9%$ |
| Chargeurs PCC Fashion Technologies | 31,6 | 45,2 | 53,0 | $-30,1%$ |
| Chargeurs Museum Solutions | 12,6 | 11,3 | 8,1 | $+11,5%$ |
| Chargeurs Luxury Materials | 18,4 | 30,1 | 30,9 | $-38,9%$ |
| Chargeurs Healthcare Solutions | 41,7 | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | |
| Chargeurs | 180,8 | 157,5 | 161,2 | $+14,8%$ |
| Deuxième trimestre | ||||
| Chargeurs Protective Films | 92,0 | 62,8 | 72,9 | $+46,5%$ |
| Chargeurs PCC Fashion Technologies | 34,2 | 20,3 | 54,7 | $+68,5%$ |
| Chargeurs Museum Solutions | 14,8 | 13,7 | 10,0 | $+8,0%$ |
| Chargeurs Luxury Materials | 21,0 | 10,3 | 27,3 | $+103,9%$ |
| Chargeurs Healthcare Solutions | 29,6 | 253,9 | $\frac{1}{2}$ | $-88,3%$ |
| Chargeurs | 191,6 | 361,0 | 164,9 | $-46,9%$ |
| Troisième trimestre | ||||
| Chargeurs Protective Films | ä, | 67,1 | 69,8 | $\overline{\phantom{a}}$ |
| Chargeurs PCC Fashion Technologies | Ē. | 32,9 | 48,4 | |
| Chargeurs Museum Solutions | 13,2 | 6,7 | $\overline{\phantom{a}}$ | |
| Chargeurs Luxury Materials | Ē. | 9,8 | 21,5 | $\sim$ |
| Chargeurs Healthcare Solutions | 46,7 | |||
| Chargeurs | 169,7 | 146,4 | $\overline{\phantom{a}}$ | |
| Quatrième trimestre | ||||
| Chargeurs Protective Films | 69,6 | 66,2 | ||
| Chargeurs PCC Fashion Technologies | 33,4 | 54,4 | $\bar{a}$ | |
| Chargeurs Museum Solutions | ä, | 13,4 | 12,6 | $\overline{\phantom{a}}$ |
| Chargeurs Luxury Materials | ÷ | 14,4 | 20,5 | $\sim$ |
| Chargeurs Healthcare Solutions | 3,0 | $\overline{\phantom{a}}$ | ||
| Chargeurs | 133,8 | 153,7 | $\overline{\phantom{a}}$ | |
| Total annuel | ||||
| Chargeurs Protective Films | ä, | 270,4 | 278,1 | $\equiv$ |
| Chargeurs PCC Fashion Technologies | ÷ | 131,8 | 210,6 | $\overline{\phantom{a}}$ |
| Chargeurs Museum Solutions | ÷, | 51,6 | 37,3 | $\overline{\phantom{a}}$ |
| Chargeurs Luxury Materials | 64,6 | 100,2 | $\overline{\phantom{a}}$ | |
| Chargeurs Healthcare Solutions | 303,6 | |||
| Chargeurs | 822,0 | 626,2 | ||
Répartition du chiffre d'affaires par zone géographique
| en millions d'euros | 2021 | 2020 | 2019 | Variation brute 21/20 |
|---|---|---|---|---|
| Premier trimestre | ||||
| Europe | 103,5 | 71,2 | 78,4 | $+45,4%$ |
| Amériques | 41,2 | 39,3 | 38,4 | $+4,8%$ |
| Asie | 36,1 | 47,0 | 44,4 | $-23,2%$ |
| Chargeurs | 180,8 | 157,5 | 161,2 | $+14,8%$ |
| Deuxième trimestre | ||||
| Europe | 99,7 | 291,2 | 72,9 | $-65,8%$ |
| Amériques | 46,2 | 39,4 | 38,8 | $+17,3%$ |
| Asie | 45,7 | 30,4 | 53,2 | $+50,3%$ |
| Chargeurs | 191,6 | 361,0 | 164,9 | $-46,9%$ |
| Troisième trimestre | ||||
| Europe | ÷ | 96,3 | 63,0 | $\overline{\phantom{a}}$ |
| Amériques | 38,1 | 36,3 | ÷ | |
| Asie | 35,3 | 47,1 | ÷ | |
| Chargeurs | 169,7 | 146,4 | $\overline{\phantom{0}}$ | |
| Quatrième trimestre | ||||
| Europe | 53,2 | 59,8 | $\overline{a}$ | |
| Amériques | 39,8 | 36,4 | ||
| Asie | 40,8 | 57,5 | $\overline{\phantom{0}}$ | |
| Chargeurs | $\overline{\phantom{a}}$ | 133,8 | 153,7 | $\overline{a}$ |
| Total annuel | ||||
| Europe | $\sim$ | 511,9 | 274,1 | $\overline{\phantom{0}}$ |
| Amériques | 156,6 | 149,9 | $\overline{\phantom{0}}$ | |
| Asie | 153,5 | 202,2 | $\overline{a}$ | |
| Chargeurs | 822,0 | 626,2 | ۰ |
Calendrier financier 2021
Mercredi 10 novembre 2021 (avant bourse)
Information financière 3ème trimestre 2021
À PROPOS DE CHARGEURS
CHARGEURS est un leader mondial de niches technologiques et de services, offrant à ses clients BtoB et BtoC, des solutions intégrées à forte valeur ajoutée. Présent dans 90 pays avec près de 2 500 collaborateurs, le Groupe, dont la signature mondiale est High Emotion Technology®, développe ses savoir-faire industriels et technologiques dans de nombreux domaines d'activités, au premier rang desquels, la protection des matériaux haut de gamme, la mode et le luxe, les services aux musées, et la santé.
Ouvrant un nouveau chapitre des presque 150 ans d'histoire du Groupe, le plan stratégique Leap Forward 2025, a pour ambition de saisir les opportunités de marché liées à l'évolution des modes de production, de distribution et de consommation et à la demande universelle de solutions industrielles durables. Associées à une grande réactivité et agilité industrielle et une présence mondiale, ses nombreux domaines d'expertise ont vocation à soutenir la croissance rentable et durable du Groupe qui a réalisé, en 2020, un chiffre d'affaires de 822 millions d'euros.