ChangYuan Technology Group Ltd. — Capital/Financing Update 2019

Jan 30, 2019

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制

长园集团股份有限公司拟转让 江苏长园华盛新能源材料有限公司股权项目 资产评估报告

中水致远评报字 [2018] 第 020485 号

中水致远资产评估有限公司

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长园集团股份有限公司拟转让

· 江苏长园华盛新能源材料有限公司股权项目 资产评估报告

本 册 目 录

声 明 ......................................................................................................... 1 摘 要 ......................................................................................................... 3 正 文 ......................................................................................................... 5 一、 委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评估 报告使用人概况 ............................................................................................... 5 二、评估目的 ......................................................................................... 17 三、评估对象和评估范围 ..................................................................... 18 四、评估价值类型及其定义 ................................................................. 23 五、评估基准日 ..................................................................................... 24 六、评估依据 ......................................................................................... 24 七、评估方法 ......................................................................................... 28 八、 资产基础法中各类资产和负债的具体评估方法应用 .............. 29 九、 收益法的具体评估方法应用 ....................................................... 43 十、评估程序实施过程和情况 ............................................................. 45 十一、评估假设 ..................................................................................... 48 十二、评估结论 ..................................................................................... 50 十三、特别事项说明 ............................................................................. 52 十四、评估报告使用限制说明 ............................................................. 56 十五、资产评估报告日 ......................................................................... 57

长园集团股份有限公司拟转让 · 江苏长园华盛新能源材料有限公司股权项目 资产评估报告

声 明

一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产 评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。

二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规 定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资 产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，资产评估机构及其 资产评估师不承担责任。

资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估 报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之 外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。

资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估 对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保 证。

三、资产评估机构及其资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准 则，坚持独立、客观、公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担 责任。

四、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报并经 其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人 依法对其提供资料的真实性、完整性、合法性负责。

五、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有 现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系， 对相关当事人不存在偏见。

六、我们已对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调 查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对

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评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题 进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出 具资产评估报告的要求。

七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资 产评估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑 资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的 影响。

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中水致远评报字[2018]第 020485 号

摘 要

中水致远资产评估有限公司接受长园集团股份有限公司委托，根据有 关法律法规和资产评估准则，本着客观、独立、公正、科学的原则，按照 公认的资产评估方法和操作规范，对长园集团股份有限公司拟转让江苏长 园华盛新能源材料有限公司股权之事宜而涉及的江苏长园华盛新能源材料 有限公司股东全部权益于 2018 年 9 月 30 日的市场价值进行了评估。现将 资产评估情况摘要如下：

一、评估目的： 长园集团股份有限公司拟转让江苏长园华盛新能源材 料有限公司股权，本次评估目的旨在反映江苏长园华盛新能源材料有限公 司股东全部权益于评估基准日的市场价值，为此经济行为提供价值参考。

二、评估对象和评估范围： 评估对象为江苏长园华盛新能源材料有限 公司股东全部权益价值，所对应的评估范围是江苏长园华盛新能源材料有 限公司申报的全部资产及负债，具体包括流动资产、非流动资产（长期股 权投投资、固定资产、在建工程、无形资产、长期待摊费用、递延所得税 资产、其他非流动资产）、流动负债及非流动负债。

三、价值类型： 本报告评估结论的价值类型为市场价值。 四、评估基准日： 2018 年 9 月 30 日。

五、评估方法： 采用收益法和资产基础法两种评估方法，评估结论采 用收益法的评估结果。

六、评估结论： 经评估，于评估基准日 2018 年 9 月 30 日，江苏长园

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华盛新能源材料有限公司股东全部权益价值评估值为 71,500.00 万元，大 写金额：人民币柒亿壹仟伍佰万元整。与账面净资产 41,684.46 万元相比 评估增值 29,815.54 万元，增值率 71.53%。

七、评估结论使用有效期： 根据有关规定，本报告评估结论有效使 用期为一年，即自 2018 年 9 月 30 日至 2019 年 9 月 29 日期间有效。

八、对评估结论产生影响的特别事项： 在使用本评估结论时，提请 评估报告使用人关注报告正文中的评估假设和限制条件、特别事项说明及 其对评估结论的影响，并在使用本报告时给予充分考虑 。

以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理 理解评估结论，应当阅读评估报告正文。

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中水致远评报字[2018]第020485号

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长园集团股份有限公司：

中水致远资产评估有限公司接受长园集团股份有限公司委托，根据有 关法律法规和资产评估准则，本着客观、独立、公正、科学的原则，采用 收益法和资产基础法，按照必要的评估程序，对长园集团股份有限公司拟 转让江苏长园华盛新能源材料有限公司股权之事宜而涉及的江苏长园华盛 新能源材料有限公司股东全部权益于 2018 年 9 月 30 日的市场价值进行了 评估。现将资产评估情况报告如下：

一、 委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评 估报告使用人概况

（一）委托人概况

公司名称：长园集团股份有限公司

统一社会信用代码：91440300192176077R

公司住所：深圳市南山区高新区科苑中路长园新材料港 1 号高科技厂

房

法定代表人：吴启权

注册资本：132467.715200 万人民币

公司类型：股份有限公司(上市) 成立日期：1986 年 06 月 27 日 经营范围：与电动汽车相关材料及其他功能材料、智能工厂装备、智

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能电网设备的研发及销售；塑胶母料的购销；自有物业租赁；投资兴办实 业（具体项目另行申报），经营进出口业务（法律、行政法规、国务院决 定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）。^与电动汽车 相关材料及其他功能材料、智能工厂装备、智能电网设备的生产；普通货 运。

（二）被评估单位概况

1.注册登记情况

企业名称：江苏长园华盛新能源材料有限公司（简称“长园华盛”） 统一社会信用代码：91320592703677712B

住 所：江苏扬子江国际化学工业园青海路 28 号

法定代表人：许兰杭

注册资本：7500 万元人民币

公司类型：有限责任公司

成立日期：1997 年 08 月 04 日

经营范围：盐酸、次氯酸钠溶液、乙腈的生产及自产产品的销售，锂 离子电池电解液添加剂及硅烷的制造、销售（限按批准文件所列项目经 营）；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁 止进出口的商品和技术除外），国内贸易。（依法须经批准的项目，经相 关部门批准后方可开展经营活动）

2．历史沿革

江苏长园华盛新能源材料有限公司成立于 1997 年 8 月 4 日，系由江 苏省张家港保税区工商行政管理局批准成立的有限公司，企业统一社会信 用代码为 91320592703677712B，设立时注册资本为人民币 85 万元。

江苏长园华盛新能源材料有限公司，原名“张家港市华盛纺织助剂

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厂”，企业性质为股份合作制企业，注册资本为 85 万元，股东为沈锦良 等 23 人。1997 年 7 月 23 日，江苏省张家港市审计事务所出具张审所验 股字（1997）第 181 号《验资报告》审验证明，1997 年 5 月 1 日沈锦 良、张雪梅等 23 位股东投入现汇 850,000.00 元，用于购买张家港市华盛 纺织助剂厂净资产，截止 1997 年 7 月 23 日止，张家港市华盛纺织助剂厂 拥有实收资本余额为捌拾伍万元整，全部为货币出资。被评估单位设立时 的股权结构如下：

金额单位：人民币万元

序号	股东名称	认缴出资额	实缴出资额	持股比例（%）
1	沈锦良	42.50	42.50	50.00
2	沈银良	11.00	11.00	12.94
3	张雪梅	10.00	10.00	11.76
4	周涛	0.50	0.50	0.59
5	袁玄	0.50	0.50	0.59
6	王鑫亮	0.50	0.50	0.59
7	王金玉	0.50	0.50	0.59
8	蔡品玉	0.50	0.50	0.59
9	陈卫星	0.50	0.50	0.59
10	陈光玉	0.50	0.50	0.59
11	朱大春	5.00	5.00	5.88
12	傅人俊	4.50	4.50	5.29
13	冯瑞娟	2.00	2.00	2.35
14	周静	1.00	1.00	1.18
15	周瑛	0.50	0.50	0.59
16	沈强	1.00	1.00	1.18
17	李伟锋	1.00	1.00	1.18
18	方英	0.50	0.50	0.59
19	严丽君	0.50	0.50	0.59
20	孙美芹	0.50	0.50	0.59
21	吴金初	0.50	0.50	0.59
22	闵建新	0.50	0.50	0.59
23	沈美娟	0.50	0.50	0.59
合计		85.00	85.00	100.00

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市二次转制会议精神，同意股东沈锦良将持有的公司股份中的 5.5 万元转 让给傅人俊股东；同意周涛、朱大春、方英等三位股东持有的股份全部转 让给徐美兰，同意徐美兰增加 9 万元股份；同意股东沈银良增加 2 万元股 份；同时吸收唐兆云为企业新股东，新增注册资本 10 万元。经上述变 更，被评估单位注册资本增至 106 万元。2000 年 8 月 30 日，张家港长兴 会计师事务所出具张长会验字（2000）第 247 号《验资报告》审验证明， 截至 2000 年 8 月 30 日止，被评估单位已收到其股东投入的资本金壹佰零 陆万元整，全部为货币出资。变更后的股权结构如下：

金额单位：人民币万元

序号	股东名称	认缴出资额	实缴出资额	持股比例（%）
1	沈锦良	37.00	37.00	35.00
2	沈银良	13.00	13.00	12.30
3	张雪梅	10.00	10.00	9.40
4	袁玄	0.50	0.50	0.475
5	王鑫亮	0.50	0.50	0.475
6	王金玉	0.50	0.50	0.475
7	蔡品玉	0.50	0.50	0.475
8	陈卫星	0.50	0.50	0.475
9	陈光玉	0.50	0.50	0.475
10	傅人俊	10.0	10.0	9.40
11	冯瑞娟	2.00	2.00	1.90
12	周静	1.00	1.00	0.90
13	周瑛	0.50	0.50	0.475
14	沈强	1.00	1.00	0.90
15	李伟锋	1.00	1.00	0.90
16	严丽君	0.50	0.50	0.475
17	孙美芹	0.50	0.50	0.475
18	吴金初	0.50	0.50	0.475
19	闵建新	0.50	0.50	0.475
20	沈美娟	0.50	0.50	0.475
21	徐美兰	15.00	15.00	14.20
22	唐兆云	10.00	10.00	9.40
合计		106.00	106.00	100.00

2009 年 2 月 10 日，长园华盛召开股东会，同意股东闵建新、孙美

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芹、严丽君、王鑫亮、蔡品玉、周静、陈卫星、沈美娟、王金玉、周瑛、 唐兆云将所持有的公司全部股份转让给股东沈锦良，变更后的股权结构如 下：

金额单位：人民币万元

序号	股东名称	认缴出资额	实缴出资额	持股比例（%）
1	沈锦良	53.00	53.00	50.00
2	沈银良	13.00	13.00	12.26
3	张雪梅	10.00	10.00	9.43
4	袁玄	0.50	0.50	0.47
5	傅人俊	10.0	10.0	9.43
6	冯瑞娟	2.00	2.00	1.89
7	沈强	1.00	1.00	0.95
8	李伟锋	1.00	1.00	0.95
9	吴金初	0.50	0.50	0.47
10	徐美兰	15.00	15.00	14.15
合计		106.00	106.00	100.00

2009 年 2 月 5 日，长园华盛召开股东会，同意增加注册资本至 2,000.00 万元，由股东沈锦良、股东李伟锋、新股东张先林、新股东曹晓 东认缴。2009 年 3 月 24 日，苏州勤业会计师事务所有限公司出具苏勤内 验（2008）第 0183 号《验资报告》审验证明，截至 2009 年 3 月 24 日 止，被评估单位已收到其股东投入的新增注册资本合计壹仟捌佰玖拾肆万 元，出资方式是以货币现汇出资。变更后的股权结构如下：

金额单位：人民币万元

序号	股东名称	认缴出资额	实缴出资额	持股比例（%）
1	沈锦良	1,548.00	1,548.00	77.40
2	沈银良	13.00	13.00	0.65
3	张雪梅	10.00	10.00	0.50
4	袁玄	0.50	0.50	0.025
5	傅人俊	10.00	10.00	0.50
6	冯瑞娟	2.00	2.00	0.10
7	沈强	1.00	1.00	0.05
8	李伟锋	140.00	140.00	7.00

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9	吴金初	0.50	0.50	0.025
10	徐美兰	15.00	15.00	0.75
11	张先林	160.00	160.00	8.00
12	曹晓东	100.00	100.00	5.00
合计		2,000.00	2,000.00	100.00

2010 年 12 月 13 日，长园华盛召开股东会，同意股东傅人俊将其所持 公司股份全部转让给股东沈锦良，同时股东双方签订了股权转让协议。变 更后的股权结构如下：

金额单位：人民币万元

序号	股东名称	认缴出资额	实缴出资额	持 股 比 例 （%）
1	沈锦良	1,558.00	1,548.00	77.90
2	沈银良	13.00	13.00	0.65
3	张雪梅	10.00	10.00	0.50
4	袁玄	0.50	0.50	0.025
5	冯瑞娟	2.00	2.00	0.10
6	沈强	1.00	1.00	0.05
7	李伟锋	140.00	140.00	7.00
8	吴金初	0.50	0.50	0.025
9	徐美兰	15.00	15.00	0.75
10	张先林	160.00	160.00	8.00
11	曹晓东	100.00	100.00	5.00
合计		2,000.00	2,000.00	100.00

2011 年 6 月 15 日，长园华盛召开股东会，同意股东李伟锋将其所持 有股份中的 88 万元转让给股东沈锦良；同意股东张先林将其所持有股份 中的 104 万元转让给股东沈锦良；同意股东曹晓东将其所持有股份中的 61 万元转让给股东沈锦良；同意股东沈锦良将其所持有股份中的 91.38 万

元、1 万元、0.7 万元、8 万元、8 万元、8 万元、7 万元、3.8 万元、2 万 元分别转让给徐美兰、沈强、吴金初、林刚、张丽亚、朱解元、凌兴军、 杨志勇、孙昌标；同意股东沈锦良将其所持有股份中的 41 万元、18.5 万 元、19 万元、19 万元、19 万元分别转让给张雪梅、袁玄、沈刚、沈鸣、 袁洋；同意股东冯瑞娟将其所持有公司全部股权转让给张雪梅。变更后的

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股权结构如下：

金额单位：人民币万元

序号	股东名称	认缴出资额	实缴出资额	持股比例（%）
1	沈锦良	1,564.62	1,564.62	78.231%
2	沈银良	13.00	13.00	0.65%
3	张雪梅	53.00	53.00	2.65%
4	袁玄	19.00	19.00	0.95%
5	沈强	2.00	2.00	0.10%
6	李伟锋	52.00	52.00	2.60%
7	吴金初	1.20	1.20	0.06%
8	徐美兰	106.38	106.38	5.319%
9	张先林	56.00	56.00	2.80%
10	曹晓东	39.00	39.00	1.95%
11	林刚	8.00	8.00	0.40%
12	张丽亚	8.00	8.00	0.40%
13	朱解元	8.00	8.00	0.40%
14	凌兴军	7.00	7.00	0.35%
15	杨志勇	3.80	3.80	0.19%
16	孙昌标	2.00	2.00	0.10%
17	沈刚	19.00	19.00	0.95%
18	沈鸣	19.00	19.00	0.95%
19	袁洋	19.00	19.00	0.95%
合计		2,000.00	2,000.00	100.00%

2011 年 10 月 31 日，长园华盛召开股东会，同意申请公司注册资本由 2,000.00 万元增加至 2,127.00 万元,增加的注册资本由闻青南以货币形式全 额认缴。2011 年 11 月 8 日，苏州公证天业会计师事务所有限公司出具苏 公 W[2011]B106 号《验资报告》审验证明，截至 2011 年 11 月 2 日止，被 评估单位已收到闻青南缴纳的新增注册资本合计人民币 127.66 万元，出 资方式是以货币出资。变更后的股权结构如下：

金额单位：人民币万元

序号	股东名称	认缴出资额	实缴出资额	持股比例（%）
1	沈锦良	1,564.62	1,564.62	73.537
2	沈银良	13.00	13.00	0.611

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3	张雪梅	53.00	53.00	2.491
4	袁玄	19.00	19.00	0.893
5	沈强	2.00	2.00	0.094
6	李伟锋	52.00	52.00	2.444
7	吴金初	1.20	1.20	0.056
8	徐美兰	106.38	106.38	5.00
9	张先林	56.00	56.00	2.632
10	曹晓东	39.00	39.00	1.833
11	林刚	8.00	8.00	0.376
12	张丽亚	8.00	8.00	0.376
13	朱解元	8.00	8.00	0.376
14	凌兴军	7.00	7.00	0.329
15	杨志勇	3.80	3.80	0.179
16	孙昌标	2.00	2.00	0.094
17	沈刚	19.00	19.00	0.893
18	沈鸣	19.00	19.00	0.893
19	袁洋	19.00	19.00	0.893
20	闻青南	127.66	127.00	6.00
合计		2,127.66	2,127.00	100.00

2012 年 3 月 12 日，长园华盛召开股东会，同意股东沈锦良将其持有 公司股份的 49.65 万元出资、99.29 万元、34.04 万元、29.79 万元、63.83 万元、42.55 万元分别转让给江苏高投创新科技创业投资合伙企业（有限 合伙）、江苏高投创新价值创业投资合伙企业（有限合伙）、赵建光、北 京建元鑫铂股权投资中心（有限合伙）、高新投资发展有限公司、程能 红。变更后的股权结构如下：

金额单位：人民币万元

序号	股东名称	认缴出资额	实缴出资额	持股比例（%）
1	沈锦良	1,245.47	1,245.47	58.536
2	江苏高投创新科技创业投 资合伙企业（有限合伙）	49.65	49.65	2.334
3	江苏高投创新价值创业投 资合伙企业（有限合伙）	99.29	99.29	4.667
4	赵建光	34.04	34.04	1.600
5	北京建元鑫铂股权投资中 心（有限合伙）	29.79	29.79	1.400

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长园集团股份有限公司拟转让

· 江苏长园华盛新能源材料有限公司股权项目 资产评估报告

6	高新投资发展有限公司	63.83	63.83	3.000
7	程能红	42.55	42.55	2.000
8	沈银良	13.00	13.00	0.611
9	张雪梅	53.00	53.00	2.491
10	袁玄	19.00	19.00	0.893
11	沈强	2.00	2.00	0.094
12	李伟锋	52.00	52.00	2.444
13	吴金初	1.20	1.20	0.056
14	徐美兰	106.38	106.38	5.00
15	张先林	56.00	56.00	2.632
16	曹晓东	39.00	39.00	1.833
17	林刚	8.00	8.00	0.376
18	张丽亚	8.00	8.00	0.376
19	朱解元	8.00	8.00	0.376
20	凌兴军	7.00	7.00	0.329
21	杨志勇	3.80	3.80	0.179
22	孙昌标	2.00	2.00	0.094
23	沈刚	19.00	19.00	0.893
24	沈鸣	19.00	19.00	0.893
25	袁洋	19.00	19.00	0.893
26	闻青南	127.66	127.00	6.00
合计		2,127.66	2,127.00	100.00

2012 年 3 月，长园华盛申请整体变更设立股份有限公司，以 2012 年 3 月 31 日经审计的净资产 121,778,063.10 元扣除专项储备（安全生产费） 5,233,242.18 元后的净资产 116,544,820.92 元折股，其中股本为 75,000,000 股，每股面值人民币 1 元，其余计入资本公积 41,544,820.92 元，申请增 加注册资本至人民币 7,500.00 万元。此次变更已经 2012 年 6 月 18 日江苏 公证天业会计师事务所有限公司出具的苏公 W[2012]B050 号《验资报 告》审验。变更后的股权结构如下：

金额单位：人民币万元

股东名称	认缴出资额	实缴出资额	持股比例（%）
沈锦良	4,390.275	4,390.275	58.537
江苏高投创新科技创业投 资合伙企业（有限合伙）	175.05	175.05	2.334

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长园集团股份有限公司拟转让

· 江苏长园华盛新能源材料有限公司股权项目 资产评估报告

3	江苏高投创新价值创业投 资合伙企业（有限合伙）	349.95	349.95	4.666
4	赵建光	120.00	120.00	1.600
5	北京建元鑫铂股权投资中 心（有限合伙）	105.00	105.00	1.400
6	高新投资发展有限公司	225.00	225.00	3.000
7	程能红	150.00	150.00	2.000
8	沈银良	45.825	45.825	0.611
9	张雪梅	186.825	186.825	2.491
10	袁玄	66.975	66.975	0.893
11	沈强	7.05	7.05	0.094
12	李伟锋	183.30	183.30	2.444
13	吴金初	4.20	4.20	0.056
14	徐美兰	375.00	375.00	5.000
15	张先林	197.40	197.40	2.632
16	曹晓东	137.475	137.475	1.833
17	林刚	28.20	28.20	0.376
18	张丽亚	28.20	28.20	0.376
19	朱解元	28.20	28.20	0.376
20	凌兴军	24.675	24.675	0.329
21	杨志勇	13.425	13.425	0.179
22	孙昌标	7.05	7.05	0.094
23	沈刚	66.975	66.975	0.893
24	沈鸣	66.975	66.975	0.893
25	袁洋	66.975	66.975	0.893
26	闻青南	450.00	450.00	6.000
合计		7,500.00	7,500.00	100.00

2014 年 10 月，长园华盛召开股东会，同意股东江苏高投创新科技创 业投资合伙企业（有限合伙）、 江苏高投创新价值创业投资合伙企业 （有限合伙）、 赵建光、北京建元鑫铂股权投资中心（有限合伙）、高 新投资发展有限公司、程能红、闻青南将其所持有的公司股权全部转让给 长园集团股份有限公司；同意股东沈锦良、张雪梅、沈刚、袁洋、袁玄、 沈银良、凌兴军、沈强、吴金初、徐美兰、林刚、朱解元、张丽亚、杨志 勇、孙昌标、张先林、李伟锋、曹晓东、沈鸣将其所持有的公司部分股权 分别为 42.6296%、1.9928%、0.7144%、0.7144%、0.7144%、0.4888%、

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长园集团股份有限公司拟转让

· 江苏长园华盛新能源材料有限公司股权项目 资产评估报告

0.2632%、0.0752%、0.0448%、4.00%、0.3008%、0.3008%、0.3008%、

0.1432%、0.0752%、2.1056%、1.9552%、1.4664%、0.7144%转让给长园 集团股份有限公司。变更后的股权结构如下：

金额单位：人民币万元

序号	股东名称	认缴出资额	实缴出资额	持股比例（%）
1	长园集团股份有限公司	6,000.00	6,000.00	80.00
2	沈锦良	1,193.055	1193.055	15.9074
3	沈银良	9.165	9.165	0.1222
4	张雪梅	37.365	37.365	0.4982
5	袁玄	13.395	13.395	0.1786
6	沈强	1.410	1.410	0.0188
7	李伟锋	36.660	36.660	0.4888
8	吴金初	0.840	0.840	0.0112
9	徐美兰	75.000	75.000	1.00
10	张先林	39.480	39.480	0.5264
11	曹晓东	27.495	27.495	0.3666
12	林刚	5.640	5.640	0.0752
13	张丽亚	5.640	5.640	0.0752
14	朱解元	5.640	5.640	0.0752
15	凌兴军	4.935	4.935	0.0658
16	杨志勇	2.685	2.685	0.0358
17	孙昌标	1.410	1.410	0.0188
18	沈刚	13.395	13.395	0.1786
19	沈鸣	13.395	13.395	0.1786
20	袁洋	13.395	13.395	0.1786
合计		7,500.00	7,500.00	100.00

2015 年 2 月 10 日，长园华盛召开股东会，同意股东凌兴军将其所持 有的公司 0.0658%的股权转让给沈锦良。变更后的股权结构如下：

金额单位：人民币万元

序号	股东名称	认缴出资额	实缴出资额	持股比例（%）
1	长园集团股份有限公司	6,000.00	6,000.00	80.00
2	沈锦良	1,197.99	1,197.99	15.9732
3	沈银良	9.165	9.165	0.1222
4	张雪梅	37.365	37.365	0.4982
5	袁玄	13.395	13.395	0.1786

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长园集团股份有限公司拟转让

· 江苏长园华盛新能源材料有限公司股权项目 资产评估报告

6	沈强	1.410	1.410	0.0188
7	李伟锋	36.660	36.660	0.4888
8	吴金初	0.840	0.840	0.0112
9	徐美兰	75.000	75.000	1.00
10	张先林	39.480	39.480	0.5264
11	曹晓东	27.495	27.495	0.3666
12	林刚	5.640	5.640	0.0752
13	张丽亚	5.640	5.640	0.0752
14	朱解元	5.640	5.640	0.0752
15	杨志勇	2.685	2.685	0.0358
16	孙昌标	1.410	1.410	0.0188
17	沈刚	13.395	13.395	0.1786
18	沈鸣	13.395	13.395	0.1786
19	袁洋	13.395	13.395	0.1786
合计		7,500.00	7,500.00	100.00

截至评估基准日 2018 年 9 月 30 日，上述股东及股权情况无变动。

3．组织结构

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4.主要业务

长园华盛所属行业为化学原料和化学制品制造业，主要从事电解液添 加剂碳酸亚乙烯酯（VC）和氟代碳酸乙烯酯（FEC）等产品的研发、生 产、销售。

5．资产、财务及经营状况

长园华盛近 1 年及基准日资产、财务状况如下表：

长园华盛资产、负债及财务状况（合并口径）

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长园集团股份有限公司拟转让

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金额单位：人民币万元 项 目 2017年12月31日 2018年9月30日 总资产 81,043.62 84,038.31 负债 43,923.52 42,809.90 净资产 37,120.10 41,228.41 项 目 2017年度 2018年1-9月 营业收入 31,918.38 26,494.96 营业利润 6,532.67 4,805.82 净利润 5,745.13 4,025.22	金额单位：人民币万元 项 目 2017年12月31日 2018年9月30日 总资产 81,043.62 84,038.31 负债 43,923.52 42,809.90 净资产 37,120.10 41,228.41 项 目 2017年度 2018年1-9月 营业收入 31,918.38 26,494.96 营业利润 6,532.67 4,805.82 净利润 5,745.13 4,025.22	金额单位：人民币万元 项 目 2017年12月31日 2018年9月30日 总资产 81,043.62 84,038.31 负债 43,923.52 42,809.90 净资产 37,120.10 41,228.41 项 目 2017年度 2018年1-9月 营业收入 31,918.38 26,494.96 营业利润 6,532.67 4,805.82 净利润 5,745.13 4,025.22
项 目	2017年12月31日	2018年9月30日
总资产	81,043.62	84,038.31
负债	43,923.52	42,809.90
净资产	37,120.10	41,228.41
项 目	2017年度	2018年1-9月
营业收入	31,918.38	26,494.96
营业利润	6,532.67	4,805.82
净利润	5,745.13	4,025.22

长园华盛资产、负债及财务状况（母公司口径）

金额单位：人民币万元

		金额单位：人民币万元
项 目	2017年12月31日	2018年9月30日
总资产	62,992.89	69,530.44
负债	24,934.14	27,845.98
净资产	38,058.75	41,684.46
项 目	2017年度	2018年1-9月
营业收入	31,908.18	26,358.83
营业利润	8,124.22	4,104.25
净利润	6,951.85	3,517.77

注：上述数据业经大华会计师事务所(特殊普通合伙)深圳分所审计，并出具了大 华审字[2018]011737 号审计报告。

（三）委托人与被评估单位之间的关系

委托人是长园集团股份有限公司，被评估单位是长园华盛，长园集团 股份有限公司是长园华盛的控股股东。

（四）资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人

本评估报告的使用人为委托人、资产评估委托合同约定的其他资产评 估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人。

除国家法律法规另有规定外，任何未经资产评估机构和委托人确认的 机构或个人不能由于得到评估报告而成为资产评估报告使用人。

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长园集团股份有限公司拟转让

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二、评估目的

本次资产评估的目的是反映长园华盛的股东全部权益于评估基准日的 市场价值，为长园集团股份有限公司拟转让长园华盛股权提供价值参考依 据。

三、评估对象和评估范围

（一）评估对象

本次评估对象为长园华盛的股东全部权益价值。

（二）评估范围

本次评估范围是长园华盛经审计后申报的全部资产和负债。于评估基 准日 2018 年 9 月 30 日长园华盛资产总额账面价值为 69,530.44 万元，负 债总额账面价值为 27,845.98 万元，净资产账面价值为 41,684.46 万元。包 括：流动资产、非流动资产（长期股权投投资、固定资产、在建工程、无 形资产、长期待摊费用、递延所得税资产、其他非流动资产）、流动负债 及非流动负债。上述资产评估前账面金额如下：

金额单位：人民币万元

	金额单位：人民币万元
项 目	账面价值
流动资产	37,261.05
非流动资产	32,269.39
其中：长期股权投资	11,400.00
固定资产	16,526.51
在建工程	1,621.22
无形资产	2,499.97
长期待摊费用	46.18
递延所得税资产	120.73
其他非流动资产	54.78
资产总计	69,530.44
流动负债	26,741.62

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长园集团股份有限公司拟转让

· 江苏长园华盛新能源材料有限公司股权项目 资产评估报告

非流动负债	1,104.36
负债合计	27,845.98
净资产（所有者权益）	41,684.46

纳入评估范围的资产和负债与委托评估时确定的资产和负债范围一

致，评估范围内全部资产及负债的具体情况详见本报告附件《资产评估明 细表》。

（三）评估范围内主要资产情况 1．存货

存货账面值为43,842,894.43元，包括原材料、产成品、在产品及发出 商品。其中原材料主要为氢氧化锂及五金材料等，存放在厂区仓库；产成 品、发出商品主要为VC、FEC及FC等，存放在厂区成品仓库以及发往客 户；在产品主要为在加工过程中的各类半成品。

2．固定资产 — （1）固定资产 房屋建筑物

委估的房屋建筑物类资产包括房屋建筑物、构筑物等，共计55项，其 中房屋32项，申报的总建筑面积为37,406.85平方米，构筑物23项。长园华 盛评估范围内的房屋建筑物在评估基准日的账面值如下表所示：

金额单位：人民币元

编号	科目名称	账面价值	账面价值
		原值	净值
1	房屋建筑物	75,998,495.78	64,467,878.54
2	构筑物	23,493,179.52	19,641,976.46
合计		99,491,675.30	84,109,855.00

— （2）固定资产 设备类资产

委估设备于评估基准日的账面原值合计141,550,476.56元，账面净值 合计81,155,199.23元，此次委估机器设备主要有各类反应器、罐槽、塔类 等化工设备及离心机、螺杆压缩机等，以及变压器、污水处理、焚烧炉等

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中水致远资产评估有限公司                                             第19页

长园集团股份有限公司拟转让

· 江苏长园华盛新能源材料有限公司股权项目 资产评估报告

公用设备等组成；车辆共计10辆，主要是办公用轿车；电子设备主要是电 脑、空调、打印机等设备。

1. 无形资产

3. （1）无形资产 土地使用权

原始入账价值28,901,825.40元，账面值24,890,027.61元，为两宗工业

土地使用权，均为出让用地，权利人：长园华盛。

• （2）无形资产 其他无形资产 其他无形资产账面值109,656.17元，系外购的应用软件等。

• 企业申报的账面未记录的无形资产类型、数量、法律权属状况 截止评估基准日，企业申报的账面未记录无形资产有11项商标权、38

项专利权，具体明细如下：

（1）商标权

序号	商标	所有权人	类别	注册证号	有效期限
1		长园华盛	42	11884642	2014/6/7-2024/6/6
2		长园华盛	1	4305324	2009/2/7-2019/2/6
3		长园华盛	1	11884866	2014/6/21-2024/6/20
4		长园华盛	1	11884830	2014/5/28-2024/5/27
5		长园华盛	1	7694346	2011/9/7-2021/9/6
6		长园华盛	1	11884547	2014/6/7-2024/6/6
7		长园华盛	1	7694345	2011/7/7-2021/7/6
8		长园华盛	1	11884389	2014/5/28-2024/5/27

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长园集团股份有限公司拟转让

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9		长园华盛	1	21330024	2017/10/28-2027/10/27
10		长园华盛	35	21130081	2017/10/28-2027/10/27
11		长园华盛	42	21129852	2017/10/28-2027/10/27

（2）专利权

序号	专利名称	专利类型	授权/ （受理） 日期	专利号/（申请号）	专利期 限	所有权人
1	高纯氯代环状碳 酸酯的制备方法	发明专利	20120919	ZL200710171102.X	20 年	长园华盛
2	异氰酸酯烷基硅 烷的制备方法	发明专利	20130424	ZL200780053187.X	20年	长园华盛
3	氟代环状碳酸酯 的制备方法	发明专利	20091111	ZL200710041599.3	20年	长园华盛
4	草酸硼酸锂的制 备方法	发明专利	20100602	ZL200710171402.8	20年	长园华盛
5	1,3-丙磺酸内酯 的制备方法	发明专利	20120208	ZL200810234140.X	20年	长园华盛
6	含双键的不饱和 硅氧烷的制备方 法	发明专利	20120704	ZL200810205023.0	20年	长园华盛
7	3,4 烷基二氧噻 吩的制备方法	发明专利	20120215	ZL200810205026.4	20年	长园华盛
8	氟代碳酸乙烯酯 除酸除水方法	发明专利	20130109	ZL200910213448.0	20年	长园华盛
9	苯基异丙烯氧基 硅烷的制备方法	发明专利	20120620	ZL200910213449.5	20年	长园华盛
10	抑制碳酸亚乙烯 酯变色的方法	发明专利	20120627	ZL200910213450.8	20年	长园华盛
11	一种硅烷改性聚 醚醇的制备方法	发明专利	20120829	ZL200910213452.7	20年	长园华盛
12	抑制碳酸亚乙烯 酯变质的方法	发明专利	20130417	ZL201010525213.8	20年	长园华盛
13	三（三甲基硅 基）亚磷酸酯及	发明专利	20150805	ZL201210158551.1	20年	长园华盛

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	三（三甲基硅 基）磷酸酯的提 纯方法
14	三（三甲基硅 基）硼酸酯提纯 方法	发明专利	20150429	ZL201210159248.3	20年	长园华盛
15	一种氯化钾与氟 化钾的分离方法	发明专利	20140122	ZL201210232819.1	20年	长园华盛
16	一种三氟甲基直 链碳酸酯的制备 方法	发明专利	20140402	ZL201210286347.8	20年	长园华盛
17	双氟代磺酰亚胺 锂的制备方法	发明专利	20150930	ZL201210331995.0	20年	长园华盛
18	双氟代磺酰亚胺 锂的制备方法	发明专利	20160706	ZL201310002647.3	20年	长园华盛
19	碳酸酯辅助制备 磷酸铁锂的方法	发明专利	20161228	ZL201310198569.9	20年	长园华盛
20	一种硅包覆碳纤 维纳米复合材料 及其制备方法和 应用	发明专利	20151118	ZL201410019440.1	20年	长园华盛 浙江大学
21	一种二氧化锡包 裹的碳纤维材料 的制备方法、产 品及应用	发明专利	20151028	ZL201410019983.3	20年	长园华盛 浙江大学
22	一种聚吡咯包裹 的纳米管状硅材 料的制备方法、 产品及应用	发明专利	20170801	ZL201510423067.0	20年	长园华盛 浙江大学
23	一种负载二氧化 钛纳米薄膜和四 氧化三铁纳米颗 粒的碳纤维材料 的制备方法、产 品及应用	发明专利	20170815	ZL201510423068.5	20年	长园华盛 浙江大学
24	氟代碳酸丙烯酯 基电解液及锂离 子电池	发明专利	20180807	ZL201410428128.8	20年	长园华盛
25	氟代环状碳酸酯 的制备方法	国际专利	20100209	10-0942901	10年	长园华盛
26	双氟代磺酰亚胺	国际专利	20161017	10-1668293	18年	长园华盛

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	锂的制备方法
27	一种三氟甲基环 状碳酸酯的制备 方法	国际专利	20161226	10-1691522	18年	长园华盛
28	异氰酸酯基烷氧 基硅烷的制备方 法	国际专利	20100706	07018457.7-2014	23年	长园华盛
29	氟代环状碳酸酯 的制备方法	国际专利	20110729	特愿2007-236041	10年	长园华盛
30	异氰酸酯烷基硅 烷的制备方法	国际专利	20130621	特愿2010-509655	10年	长园华盛
31	双氟代磺酰亚胺 锂的制备方法	国际专利	20160722	特愿2015-530266	16年	长园华盛
32	一种三氟甲基环 状碳酸酯的制备 方法	国际专利	20161125	特愿2016-526854	15年	长园华盛
33	一种精馏釜结构	实用新型	20180921	ZL 2018 2 0126447.7	10年	泰兴华盛
34	一种新型脱轻釜	实用新型	20180123	ZL 2018 2 0108429.6	10年	泰兴华盛
35	一种用于生产氯 代碳酸乙烯脂的 系统	实用新型	20180911	ZL 2018 2 0108738.3	10年	泰兴华盛
36	一种用于生产氯 代碳酸乙烯脂的 新型氯化塔	实用新型	20180925	ZL 2018 2 0108391.2	10年	泰兴华盛
37	一种用于生产氯 代碳酸乙烯脂的 新型系统	实用新型	20180911	ZL 2018 2 0108739.8	10年	泰兴华盛
38	一种真空控制系 统	实用新型	20180925	ZL 2018 2 0108430.9	10年	泰兴华盛

(四)利用专业报告

本次评估报告中评估基准日各项资产及负债账面价值系大华会计师事 务所(特殊普通合伙)深圳分所审计，并出具了大华审字[2018]011737 号审 计报告。

四、评估价值类型及其定义

根据本次评估目的，价值类型确定为市场价值。

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市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的 情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。

选择市场价值作为本次评估的价值类型，是遵照价值类型与评估目的 相一致的原则，并充分考虑市场条件和评估对象自身条件等因素，在本次 资产评估机构接受委托人评估委托时所明确的评估结论价值类型。

五、评估基准日

本项目评估基准日是2018年9月30日。该评估基准日是由委托人与相 关中介机构讨论确定的。

选择该评估基准日的理由是：

（一）该评估基准日，符合相关经济行为的需要，有利于评估目的的 实现。

（二）该评估基准日为被评估单位会计月末报表日，也是审计报告的 资产负债表日，便于资产评估机构充分利用企业现有的财务资料，有利于 评估工作的完成。

六、评估依据

本次资产评估遵循的评估依据主要包括经济行为依据、法律法规依 据、评估准则依据、资产权属依据，及评定估算时采用的取价依据和其他 参考资料等，具体如下：

（一）经济行为依据

长园集团股份有限公司与中水致远资产评估有限公司签订的《资产评 估委托合同》。

（二）主要法律法规依据

1. 《中华人民共和国资产评估法》（2016 年 12 月 1 日起施行）；

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• 2.《资产评估行业财政监督管理办法》（财政部令第 86 号）；

• 3.《中华人民共和国公司法》（2013 年 12 月 28 日第十二届全国人民

• 代表大会常务委员会第六次会议通过修订)；

• 4.《中华人民共和国物权法》（2007 年 3 月 16 日第十届全国人民代

• 表大会第五次会议通过）；

• 5.《中华人民共和国证券法》(2014 年 8 月 31 日第十二届全国人民代

• 表大会常务委员会第十次会议修订)；

• 6.《中华人民共和国城市房地产管理法》(中华人民共和国主席令第

• 29 号，2009 年 8 月 27 日修订)；

• 《中华人民共和国土地管理法》（2014 年 7 月 29 日修订）；

• 8.《中华人民共和国土地管理法实施条例》（2011 年国务院令第 588

• 号）；

• 9.《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》

• （1990 年 5 月 19 日国务院令第 55 号，1990 年 5 月 19 日施行）；

• 国土资源部《招标拍卖挂牌出让国有土地使用权规范》和《协议

出让国有土地使用权规范》（国土资发〔2006〕114 号）；

1. 中华人民共和国国家标准《土地利用现状分类》（GB/T21010—

2. 2007）；

3. 《中华人民共和国专利法》（1984 年 3 月 12 日第六届全国人民

代表大会常务委员会第四次会议通过）；

1. 《中华人民共和国商标法》（1982 年 8 月 23 日第五届全国人民

代表大会常务委员会第二十四次会议通过）；

• 14.其他与评估工作相关的法律、法规和规章制度等。 （三）评估准则依据

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• 1.《资产评估基本准则》（财资[2017]43 号）；

• 2.《资产评估职业道德准则》（中评协[2017]30 号）；

• 3.《资产评估执业准则 资产评估程序》（中评协[2017]31 号）；

• 4.《资产评估执业准则 资产评估报告》（中评协[2017]32 号）；

• 1. 《资产评估执业准则 资产评估委托合同》（中评协 [2017]33

• 号）；

• 6.《资产评估执业准则 资产评估档案》（中评协[2017]34 号）；

• 7.《资产评估执业准则 企业价值》（中评协[2017]36 号）；

• 8.《资产评估执业准则 无形资产》（中评协[2017]37 号）；

• 9.《资产评估执业准则 不动产》（中评协[2017]38 号）；

• 10.《资产评估执业准则 机器设备》（中评协[2017]39 号）；

• 11.《资产评估机构业务质量控制指南》（中评协[2017]46 号）；

• 12.《资产评估价值类型指导意见》（中评协[2017]47 号）；

• 13.《资产评估对象法律权属指导意见》（中评协[2017]48 号）；

• 《知识产权资产评估指南》（中评协〔2017〕44 号）；

• 《专利资产评估指导意见》（中评协〔2017〕49 号）；

• 《商标资产评估指导意见》（中评协〔2017〕51 号）。 （四）产权证明文件

• 1.企业法人营业执照；

• 2.不动产权证、房产权证、土地使用权证；

• 3.机动车行驶证 ；

• 4.商标注册证、专利证书；

• 5.重要资产购置合同或凭证；

• 6.其他权属证明。

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（五）取价依据

• 1.国家宏观、行业、区域市场及企业统计分析数据；

• 2.基准日国债到期收益率、同类上市公司财务指标及风险指标；

• 3.中国人民银行公布的评估基准日执行的金融机构存、贷款利率；

• 原城乡建设环境保护部 1984 年 11 月发布的《房屋完损等级评定标

准》；

• 5.《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、环境保

• 护部令 2012 年第 12 号）；

• 6.机械工业出版社出版的《2018 机电产品价格信息数据库查询系

• 统》；

• 《江苏省建设工程费用定额》2014 年；

• 《江苏省建筑工程预算定额》2014 年；

• 《江苏省安装工程预算定额》2014 年；

• 《江苏省装饰装修工程预算定额》2014 年；

• 评估对象所在地近期建设工程材料市场价格信息；

• 12.中国统计出版社《最新资产评估常用数据与参数手册》；

• 13.当地机电产品市场行情；

• 14.同花顺 iFind 资讯系统；

• 15.被评估单位提供的未来年度经营收益、预测等经营有关资料；

• 16.本评估机构和评估人员收集的有关询价资料和参数资料。

• （六）其他参考资料

• 长园华盛提供的资产清单和资产评估申报明细表；

• 大华会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 深圳分所出具的大华审字

• [2018]011737 号审计报告；

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1. 评估人员现场清查核实记录、现场勘察所收集到的资料，以及评 估过程中参数数据选取所收集到的相关资料。

七、评估方法

（一）评估方法的选择

根据本项目的评估目的，评估范围涉及企业的全部资产及负债。根据 — 《资产评估基本准则》和《资产评估执业准则 企业价值》等有关资产评 估准则规定，资产评估的基本评估方法可以选择市场法、收益法和成本法 （资产基础法）。

企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比 交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具 体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。考虑到我国目前的产权市场 发展状况和被评估企业的特定情况以及市场信息条件的限制，我们很难在 市场上找到与此次被评估企业相类似的参照物及交易情况。因此，本次评 估未采用市场法进行评估。

企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定 评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金 流量折现法。股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具 体方法。现金流量折现法通常包括企业自由现金流折现模型和股权自由现 金流折现模型。本次评估以评估对象持续经营为假设前提，企业可以提供 完整的历史经营财务资料，企业管理层对企业未来经营进行了分析和预 测，且从企业的财务资料分析，企业未来收益及经营风险可以量化，具备 采用收益法进行评估的基本条件。

企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产 负债表为基础，评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估

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对象价值的评估方法。本项目对委估范围内的全部资产及负债的资料收集 完整，适宜采用资产基础法进行评估。

结合评估目的、价值类型、资料收集情况等相关条件，本项目采用收 益法和资产基础法两种方法进行评估。

（二）评估结论确定的方法

在采用两种评估方法分别形成各自评估结果的基础上，在对两种评估 方法具体应用过程中所使用资料的完整性、数据可靠性，以及评估结果的 合理性等方面进行综合分析的基础上，选用其中一种方法的评估结果作为 本报告的最终评估结论。

八、 资产基础法中各类资产和负债的具体评估方法应用 （一） 关于流动资产的评估

1.货币资金的评估

货币资金包括现金、银行存款及其他货币资金。

对于货币资金的评估，资产评估专业人员通过对申报单位评估基准日 库存现金进行盘点、对银行存款及其他货币资金查阅银行对账单、调节表 并对银行存款余额进行函证；对于人民币现金、银行存款及其他货币资金 以核实后的账面值确认为评估值。

2.应收款项(应收票据及应收账款、其他应收款)的评估，评估人员根 据每笔款项可能收回的数额确定评估值。具体操作时依据企业的历史资料 和评估时了解的情况，具体分析了欠款时间、欠款原因、历年款项回收情 况、欠款人的资信和经营现况等，并查阅了基准日后账簿记录，对应收账 款的回收情况进行了核查，以综合判断各项应收款回收的可能性。根据各 单位的具体情况，分别采用个别认定法和账龄分析法，对评估风险损失进

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行估计，账面上的“坏账准备”科目评估为零，以账面值减去评估风险损失 作为评估值。

3. 预付账款的评估

对预付账款的评估，资产评估专业人员查阅并收集了相关材料采购合 同或供货协议，了解了评估基准日至评估现场作业日期间已接受的服务和 收到的货物情况。预付账款多数为近期发生，未发现出现债务人破产、倒 闭、死亡、失踪或其他不可抗力而导致的坏账。对能收回相应的资产或获 得相应的权利的款项，按照账面值确定评估值。

4.存货的评估

存货包含原材料、产成品、发出商品及在产品。具体评估方法如下：

（1）原材料：原材料账面值由购买价和合理费用构成，对于周转相 对较快，随用随购买的材料，账面值与基准日市场价值基本相符，则以实 际数量乘以账面单价确定评估值。对于市场售价有波动的材料，按基准日 最新市场购置价乘以实际数量确定评估值。

（2）产成品（库存商品）、发出商品：对于产成品、发出商品，首 先根据盘点结果以及账面记录，确定产成品在评估基准日的实存数量，其 次通过了解相关产品的销售市场情况和公司在市场的占有率，确定产成品 的销售情况和畅滞程度，资产评估专业人员依据调查情况和企业提供的资 料分析，对于产成品以其售价为基础确定评估值。由于产品的正常销售价 格高于其账面成本，按扣除销售费用、销售税金、所得税费用以及一定比 例的净利润后计算确定评估值。

评估价值=实际数量×不含税销售单价×（1－销售费用率－营业税金 及附加率－所得税费用率－净利润率×r）

其中：销费用率=销售费用/营业收入

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营业税金及附加率=营业税金及附加/营业收入

净利润率=净利润/营业收入

所得税税率=所得税/营业收入

r 为一定的率，畅销产品为 0，一般销售产品为 50%，勉强可销售的 产品为 100%。

（3）在产品：为正常生产的在产品，企业在产品包括人工费、材料 费等费用，在了解在产品内容的基础上，资产评估专业人员对成本的核算 和归集进行了核实，委托生产和会计部门对在产品的成本资料进行分析， 该企业成本分摊、归集基本正确，在产品以其账面价值确定评估价值。

1. 其他流动资产的评估

其他流动资产为待抵扣进项税，评估专业人员首先进行总账、明细 账、会计报表及清查评估明细表的核对；其次，核查了纳税申报表，抽查 相关凭证，以核对后的账面价值确定评估值。

（二）长期股权投资的评估

本次评估对被投资单位进行整体评估来确定其在评估基准日的净资产 价值，以评估后该公司的净资产价值乘以投资单位的持股比例得出长期投 资的评估价值。

• =

• 计算公式为：长期投资评估值 被投资单位评估后净资产×持股比例 -

• （三）固定资产 房屋建筑物类资产的评估

• 对于委评商品房屋，采用房地合一的方法进行评估，由于当地市场 上同类房屋交易案例较多，适宜采用市场比较法求取评估对象的市场价 值。

市场比较法是选取具有可比性的三个（或三个以上）房地产交易实 例，即将被评估的建筑物或房地产与市场近期已成交的相类似的建筑物或

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房地产相比较，考虑评估对象与每个参照物之间在建筑物或房地产价值影 响诸因素方面的差异，并据此对参照物的交易价格进行比较调整，从而得 出多个比准参考值，再通过综合分析，调整确定被评估建筑物或房地产的 评估值。

其基本计算公式为：

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式中：P-----委评建筑物评估价值；

P'-----参照物交易价格；

A-----交易情况修正系数；

B-----市场状况修正系数；

C-----房地产状况修正系数。

交易情况修正系数 A 用于将参照物的交易价格调整为一般市场情况 下的正常、客观、公正的交易价格；

市场状况修正系数 B 用于将参照物的交易价格调整为评估基准日的 价格；

房地产状况修正系数 C 用于调整委估建筑物与参照物状况不同造成 的差异，包括；区位状况调整、实物状况调整和权益状况调整。

1. 对于委评的生产性及配套房屋，本次评估设定委估房屋建筑物将按

原有用途继续使用，采用重置成本法评估。基本计算公式为：

评估值=重置全价×成新率

（1）重置全价的确定

重置全价由建安造价、前期及其他费用、资金成本和可抵扣增值税组

成。

基本计算式:

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= 重置全价 建安造价＋前期及其他费用＋资金成本－可抵扣增值税 ①建安工程造价的确定

建筑安装工程造价根据待估建筑物的实际情况结合收集的资料综合确 定采用以下方法进行评估：

A.预（决）算调整法：建筑安装工程造价包括土建工程、装饰工程和 水电安装工程造价的总价。先把本次委托评估范围内的房屋建筑物按结构 类型分类，选择每种结构类型中的一项或两项有代表性的建筑物，依据其 竣工图纸、竣工决算资料和工程验收报告等资料，核查其工程数量，无竣 工资料的依据房屋建筑物的实际状况重新测算其主要工程数量，然后套用 评估基准日现行建筑安装工程预算定额。并依据当地政府建设主管部门公 布的现行定额人工费、材料费、机械费调价指数，计算出其评估基准日定 额直接费，然后再套用现行费用定额计算出重置建筑工程造价。

B.类比法：选取与被评估建筑物的结构类似、构造基本相符的、建筑 面积、层数、层高、装修标准、设备配套完备程度基本一致的近期结算工 程或近期建成的类似建筑物单位平方米造价为参考，将类似工程建安造价 调整为评估基准日造价，与被评估建筑物进行比较，对其构造特征差异采 用综合调整系数进行差异调整，得出建筑安装工程造价。

②前期及其他费用的确定

前期费用包括工程项目前期工程咨询、勘察设计费等；其他费用包括 建设单位管理费，工程监理费等费用。

• 委评建筑物的前期及其他费用，依据企业申报的评估基准日资产规

• 模，参照建筑物所在地建设工程前期及其他费用水平确定相应系数 ③资金成本

资金成本按照委托评估项目的合理建设工期，参照评估基准日中国人

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民银行发布的同期金融机构人民币贷款基准利率，以建安综合造价、前期 及其他费用等总和为基数按照资金均匀投入计取。资金成本计算公式如 下：

资金成本＝（建安工程造价＋前期及其他费用）×贷款基准利率×合 理建设工期×1/2

（2）成新率的确定

本次评估对房屋建筑物主要采用使用年限法和观察法综合判定成新 率。

①使用年限法

使用年限法是依据建筑物的使用状况和维修情况，预计尚可使用年 限，以尚可使用年限与其总使用年限的比率确定成新率。其计算公式为：

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②观察法

观察法是对评估房屋建筑物的实体各主要部位进行技术鉴定，并综合 分析资产的设计、建造、使用、磨损、维护、改造情况和物理寿命等因 素，将评估对象与其全新状态相比较，考察由于使用磨损和自然损耗对资 产的功能、使用效率带来的影响，判断被评估房屋建筑物的成新率。

③综合成新率

综合成新率=使用年限法成新率×40%+观察法成新率×60%

- （四）固定资产 设备类资产的评估

根据本次评估目的，按持续使用假设，对各种设备以重置成本法进行 评估计算。即以评估基准日现行市场价为依据，确定重置价格。并通过实 地勘察，确定成新率，计算评估价值。计算公式为：

评估净值=重置全价×成新率

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（1）重置价值

①机器设备重置全价

机器设备的重置全价由设备购置价、分摊的防腐保温等费用、运杂 费、安装调试费、设备基础费、工程建设其他费用及资金成本等部分构 成。在计算含税重置全价基础上，扣减可抵扣增值税，得出不含税重置全 价。

重置全价=购置价+分摊的防腐保温等费用+运杂费＋设备基础费+安装 调试费+应分摊的其他费用+资金成本－可抵扣增值税

A．机器设备购置价

通过市场询价确定设备的现行市场价格：直接向经销商或制造商询 价，或参考商家的价格表、正式出版的价格资料、计算机网络上公开的价 格信息等，并考虑其价格可能的下浮幅度，以及设备改造的成本费用,确 定设备的现行市场价格；

采用替代的方法确定设备的现行市场价格，对一些老旧或无法查到现 行市场价格，但已出现替代的设备，按照评估的替代性原则，经过技术含 量和功能差别的分析比较，合理确定设备的现行市场价格；

采用分类价格系数调整法：对于查不到现行市场价格，也无替代设备 出现的老旧设备和自制设备、非标设备，将设备账面原值调整为设备原始 购置价的前提下，通过测算同期、同类设备的价格变动系数，对账面价值 调整获得设备的现行市场价格。

B．分摊的防腐保温等费用

长园华盛从事电解液添加剂碳酸亚乙烯酯（VC）和氟代碳酸乙烯酯 （FEC）等产品生产，生产设备大多为各类反应器、罐槽、塔类等化工设 备，该类设备的防腐保温材料及施工费用及部分工艺管线等附属设施未单

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独形成资产按设备购置价格比例分摊至设备购置价中。本次评估通过对长 园华盛上述设备分摊的防腐保温等费用进行分析测算，参照类似行业设备 防腐保温分摊比例进行测算。

C．运杂费

设备运杂费是指从产地到设备安装现场的运输费用。运杂费率以设备 购置价为基础，根据生产厂家与设备安装所在地的距离不同，按不同运杂 费率计取。如供货条件约定由供货商负责运输和安装时，则不计运杂费。 运杂费=（设备购置价+分摊的防腐保温等费用）×运杂费率 D．安装调试费

根据设备的特点、重量、安装难易程度，以设备购置价为基础，通过 查阅委估设备购置合同、安装调试合同等，参考《最新资产评估常用数据 与参数手册》按照设备类别确定安装调试费率。

对于无需安装即可使用或安装简便的机器设备不考虑安装调试费率。 安装调试费=（设备购置价+分摊的防腐保温等费用）×安装费率 E．设备基础费

资产评估专业人员参考不同专业性质的生产设备按不同行业规定的取 费标准确定，或者调查了解企业设备实际设备基础费用水平确定。

设备基础费=（设备购置价+分摊的防腐保温等费用）×基础费率 对于无需制作设备基础或设备基础较为简单的不考虑设备基础费。 F. 工程前期及其他费用

前期及其他费用主要取费项目有建设单位管理费、工程建设监理费、 勘察设计费、工程招标代理费、环境影响咨询费等。参照国家、地方及行 业有关收费规定。

G．资金成本：资金成本的计算基础为设备购置价、分摊的防腐保

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温等费用、运杂费、安装调试费和工程建设其他费用，根据合理建设工期 和基准日执行的贷款利率计算确定。

H．可抵扣增值税

可抵扣增值税=（设备购置价格+分摊的防腐保温等费用）/1.16× 16%+运杂费/1.10×10%+安装费/1.10×10%+(工程建设其他费用-建设单位 管理费)/1.06×6%

② 车辆重置全价

根据当地车辆市场信息及《网上车市》、《汽车之家》、《太平洋汽 车网》等近期车辆市场价格资料，确定本评估基准日的运输车辆价格，根 据《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》及相关文件确定车辆购置税、 新车上户牌照手续费等，确定重置全价：

重置全价=现行含税购置价+车辆购置税+新车上户牌照手续费等-可抵 扣增值税

③电子设备重置全价

根据当地市场信息及《电子产品价格商情》等近期市场价格资料，确

• 定评估基准日的电子设备重置全价，一般生产厂家提供免费运输及安装。 = -

• 重置全价 购置价（含税） 可抵扣增值税

部分机器设备、车辆、电子设备直接采用其市场价格进行评估取值。 （2）设备成新率的评定

• ①一般设备成新率的确定

一般设备成新率采用综合成新率。

综合成新率＝N0×K1×K2×K3×K4×K5×K6×K7

N0 为年限法成新率

年限法成新率＝尚可使用年限 ÷（尚可使用年限＋已使用年限）

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×100%

• K1—K7 为对设备在原始制造质量、设备利用率、维护保养、修理改

• 造、故障情况、运行状态、环境状况等方面的修正系数。 ②车辆成新率的确定

• 对于运输车辆，按商务部、发改委、公安部、环境保护部令 2012 年

• 第 12 号《机动车强制报废标准规定》的有关规定，按以下方法确定成新 率，即：

• 使用年限成新率＝（1-2/经济使用年限）^已使用年限×100%

• 行驶里程成新率＝(规定行驶里程－已行驶里程 )／规定行驶里程

×100%

理论成新率按使用年限成新率与行驶里程成新率孰低确定。

• 同时对待估车辆各组成部分进行必要的勘察鉴定，若勘察鉴定结果与

• 按上述方法确定的成新率相差较大，则进行适当的调整，确定最终成新 率。若两者结果相当，则不再进行调整。

• ③电子设备成新率的确定

采用年限法成新率并根据现场勘察情况进行调整确定最终成新率。

• ④对于使用年限超过经济耐用年限，又能基本上正常使用的设备，通

• 过现场查看设备使用情况，选取适当成新率。

（五） 在建工程的评估

• 在建工程为正常建设的工程项目，核算的成本中不存在不合理的费

• 用，以核实的账面值作为评估值。

• （六）无形资产 土地使用权的评估

根据本次评估目的和评估对象的实际情况，结合收集的资料，委评地 块的性质为出让工业用地，该区域同类用途宗地市场交易案例较为丰富，

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故本次评估可采用市场比较法进行评估；且区域内有近年来的征地补偿标 准可参考，故宜采用成本逼近法进行评估。综上所述，本次估价采用市场 比较法、成本逼近法求取土地的价格。

①市场比较法

市场比较法是选取具有可比性的三个（或三个以上）土地交易实例， 即将被评估的土地与市场近期已成交的相类似的土地相比较，考虑评估对 象与每个参照物之间在土地价值影响诸因素方面的差异，并据此对参照物 的交易价格进行比较调整，从而得出多个比准参考值，再通过综合分析， 调整确定被评估土地的评估值。

其基本计算公式为：

P＝P'×A×B×C×D

式中：P-----待估宗地评估价值；

P'-----参照物交易价格；

A-----交易情况修正系数；

B-----交易日期修正系数；

C-----区域因素修正系数；

D-----个别因素修正系数。

交易情况修正系数 A 用于将参照物的交易价格调整为一般市场情况 下的正常、客观、公正的交易价格；

交易日期修正系数 B 用于将参照物的交易价格调整为评估基准日的 价格；

区域因素修正系数 C 用于调整委估土地与参照物在产业聚集程度、 基础设施条件、公共配套设施条件、交通便捷度等方面的差异；

个别因素修正系数 D 用于调整委估土地与参照物在宗地形状、地质

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条件、临路状况、土地开发程度、土地等级、已使用年限等方面的差异 ②成本逼近法

成本逼近法是以开发土地所耗费的各项费用之和为主要依据，再加上 一定的利息、利润、应缴纳的税金和土地增值收益来确定土地价格的估价 方法。

其基本计算公式为：

土地价格＝（土地取得费＋相关税费＋土地开发费＋投资利息＋投资 利润＋土地增值收益）×年期修正系数×（1+区位及个别因素修正系数） -- （七）无形资产 其他无形资产的评估

其他无形资产为长园华盛申报的有账面记录的办公软件和账面未记录 的商标权、专利权组成。

1.办公软件的评估

对于外购的办公软件，评估人员通过查阅购置合同等资料，检查有关 账册及相关会计凭证，并分析账面无形资产的摊销是否合理。评估人员首 先通过对公司整体收益状况分析，认为其剩余期限内使用该无形资产所得 收益与摊余额基本匹配，本次评估值按账面摊余额确定。

2.商标权

商标专用权的常用评估方法为市场法、收益法和成本法。

市场法：这种评估方法主要是通过在商标市场或产权市场、资本市场 上选择相同或相近似的商标作为参照物，针对各种价值影响因素，将被评 估商标与参照物商标进行价格差异的比较调整，分析各项调整结果、确定 商标的价值。

使用市场法评估商标，其必要的前提是市场数据比较公开化；需要存 在着具有可比性的商标参照物；并且参照物的价值影响因素明确，应能够

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量化。由于我国商标市场交易目前尚处初级阶段，使得商标的公平交易数 据采集较为困难，因此委评商标难以采用市场法评估。

收益法：以被评估商标未来所能创造的收益的现值来确定评估价值， 对商标等无形资产而言，其之所以有价值，是因为资产所有者能够通过销 售商标产品从而带来收益。

收益法适用的基本条件是：商标具备持续经营的基础和条件，经营与 收益之间存在较稳定的对应关系，并且未来收益和风险能够预测及可量 化。根据了解，被评估商标主要用于长园华盛相关产品标识，商标与产品 收益之间未发现明显、稳定的对应关系，主要是为防止其他单位或个人侵 犯公司商标权而进行的保护性注册。因此，委评商标不宜采用收益法评 估。

成本法：成本法评估是依据商标权形成过程中所需要投入的各种费用 成本，并以此为依据确认商标权价值的一种方法。

企业取得合法的商标权，期间需要花费的费用一般包括商标设计费、 注册费、使用期间的维护费以及商标使用到期后办理延续的费用等，上述 各项费用成本易于取得，故适宜采用成本法评估。

综上，商标专用权适宜采用成本法评估。 成本法基本公式如下： P = C1 + C2 + C3 式中：

P：评估值 C1：设计成本 C2：注册及续延成本 C3：维护使用成本

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3.专利权的评估

对于账面未记录的专利权，评估人员核对权属证明文件，了解这些无 形资产取得方式、资产法律状态、应用状况以及经济贡献等情况。经核实 被评估单位申报的专利技术已统一应用在企业生产的产品中，带来的超额 收益不可分割，故将其作为一个整体来评估。

专利技术评估通常可采用成本法、市场法、收益法。本次评估考虑无 法采集到公开、公平的专利技术交易案例；专利技术所反映的创造性等智 力因素很难用成本衡量；而委估专利技术应用到技术产品可产生收益，未 来产生的收益和风险能够预测及可量化，具备收益法的基本条件。

综上，对于账面未记录的专利权本次采用收益法评估。

本次评估采用收入提成法测算被评估单位拥有的专利权的价值，其基 本公式为：

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其中：

P：专利权的评估值；

Ri：基准日后第 i 年预期销售收入；

k：专利权综合分成率；

n：收益期；

i：折现期；

r：折现率。

（八）长期待摊费用的评估

对待摊的费用，评估人员首先了解其合法性、合理性、真实性和准确

性，了解形成新资产和权利及尚存情况。根据评估目的实现后的资产占有

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者还存在的、且与其他评估对象没有重复的资产和权利的价值确定评估 值。

（九）递延所得税资产的评估

对递延所得税资产，评估人员查阅了相关政策和原始凭证，核对明细 账与总账、报表余额是否相符，核对与委估明细表是否相符，查阅款项金 额、发生时间、业务内容等账务记录，以证实递延所得税资产的真实性、 完整性。对递延所得税资产，以未来期间很可能取得用来抵扣可抵扣暂时 性差异的应纳税所得额为限，确认可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资 产。

（十）关于其他非流动资产的评估

对其他非流动资产款项进行核查，并发函询证，根据所能收回的相应 货物形成资产或权利的价值确定评估值。 （十一）负债的评估

对评估范围内的负债，以审定后的金额为基础，对各项负债进行核 实，判断各笔债务是否是被评估单位基准日实际承担的债务，债权人是否 存在，以评估基准日实际需要支付的负债额来确定评估值。

九、 收益法的具体评估方法应用

本次收益现值评估采用现金流量贴现法（DCF）：现金流量贴现法 （DCF）是通过将企业未来以净现金流量形式所体现出来的预期收益折算 为现值，评估资产价值的一种方法。其基本思路是通过估算企业未来预期 的自由现金流（企业的息前税后净现金流量），并采用适宜的折现率折算 成现时价值，得出评估值。其适用的基本条件是：企业具备持续经营的基 础和条件，经营与收益之间存有较稳定的对应关系,并且未来预期收益和 风险能够预测并可量化。

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- （一）关于收益口径 企业自由现金流量

本次采用的收益类型为企业自由现金流量。企业自由现金流量指的是 归属于包括股东和付息债权人在内的所有投资者的现金流量，其计算公式 为：

企业自由现金流量＝税后净利润＋折旧与摊销＋利息费用（扣除税务 影响后）－资本性支出－净营运资金变动 （二）关于折现率

本次采用企业的加权平均资本成本（WACC）作为企业自由现金流量 的折现率。企业的资金来源有若干种，如股东投资、债券、银行贷款、融 资租赁和留存收益等。债权人和股东将资金投入某一特定企业，都期望其 投资的机会成本得到补偿。加权平均资本成本是指以某种筹资方式所筹措 的资本占资本总额的比重为权重，对各种筹资方式获得的个别资本成本进 行加权平均所得到的资本成本。WACC 的计算公式为：

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其中： E：评估对象目标股本权益价值；

• D：评估对象目标债务资本价值；

• Re：股东权益资本成本；

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• T：公司适用的企业所得税税率。

其中股东权益资本成本采用资本资产定价模型（CAPM）计算确定：

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其中：Rf：无风险报酬率；

Βe：企业的风险系数；

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Rm：市场期望收益率；

α：企业特定风险调整系数。

（三）关于收益期

本次评估采用永续年期作为收益期。其中，第一阶段为 2018 年 10 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日，共计 5 年 1 期，在此阶段根据长园华盛的经营 情况，收益状况处于变化中；第二阶段为 2024 年 1 月 1 日至永续经营， 在此阶段长园华盛均按保持 2023 年预测的稳定收益水平考虑。

（四）收益法的评估计算公式

本次采用的收益法的计算公式为：

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式中：P ：企业股东全部权益价值评估值；

• Ai ：企业近期处于收益变动期的第i年的企业自由现金流量；

• A：企业收益稳定期的持续而稳定的年企业自由现金流量；

• R ：折现率；

• n ：企业收益变动期预测年限；

• B ：企业评估基准日付息债务的现值；

• OE：企业评估基准日非经营性、溢余资产与负债的现值。

十、评估程序实施过程和情况

资产评估专业人员于 2018 年 12 月 18 日至 2019 年 1 月 5 日对评估对 象涉及的资产和负债实施了评估工作，本次评估程序实施过程介绍如下： （一）明确评估业务基本事项

由本公司业务负责人与委托人代表商谈明确委托人、被评估单位和委 托人以外的资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人；评估目

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的；评估对象和评估范围；价值类型；评估基准日；评估报告使用限制； 评估报告提交时间及方式；评估服务费总额、支付时间和方式；委托人与 资产评估专业人员工作配合和协助等其他需要明确的重要事项。

（二）签订资产评估委托合同

根据评估业务具体情况，本公司对专业能力、独立性和业务风险进行 综合分析和评价，并由资产评估机构决定是否承接该评估业务。资产评估 机构受理资产评估业务的应当与委托人依法订立资产评估委托合同，约定 资产评估机构和委托人权利、义务、违约责任和争议解决等内容。

（三）编制评估计划

本公司承接该评估业务后，立即组织资产评估专业人员编制了资产评 估计划，并合理确定资产评估计划的繁简程度。资产评估计划包括资产评 估业务实施的主要过程及时间进度、人员安排及技术方案等。 （四）现场调查

根据评估业务具体情况，我们对评估对象进行了适当的现场调查。包 括：

1. 要求委托人和被评估单位提供涉及评估对象和评估范围的详细资

料；

1. 要求委托人或者被评估单位对其提供的评估明细表及相关证明材料

以签字、盖章及法律允许的其他方式进行确认；

1. 资产评估专业人员通过询问、访谈、核对、监盘、勘查等方式进行 调查，获取评估业务需要的资料，了解评估对象现状，关注评估对象法律 权属；

2. 对无法或者不宜对评估范围内所有资产、负债等有关内容进行逐项 调查的，根据重要程度采用抽查等方式进行调查。

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（五）收集评估资料

我们根据评估业务具体情况收集评估资料，并根据评估业务需要和评 估业务实施过程中的情况变化及时补充收集评估资料。这些资料包括：

1. 直接从市场等渠道独立获取的资料，从委托人、被评估单位等相关 当事方获取的资料，以及从政府部门、各类专业机构和其他相关部门获取 的资料；

2. 查询记录、询价结果、检查记录、行业资讯、分析资料、鉴定报

告、专业报告及政府文件等形式；

1. 资产评估专业人员依法对资产评估活动中使用的资料进行核查验

证。核查验证的方式通常包括观察、询问、书面审查、实地调查、查询、 函证、复核等。

1. 资产评估专业人员根据资产评估业务具体情况对收集的评估资料进

行分析、归纳和整理，形成评定估算和编制资产评估报告的依据。 （六）评定估算

1. 资产基础法评估的主要工作，按资产类别进行价格查询和市场询价

的基础上，选择合适的测算方法，估算各类资产及负债的评估值，并进行 汇总分析，初步确定资产基础法的评估结果。

1. 收益法评估的主要工作，资产评估专业人员通过与企业管理层的访

谈，考察企业现场、收集企业历史年度财务资料，结合对同类行业及公司 的相关数据进行对比分析，在充分了解市场状况，深入研究企业生产经营 的各个方面的基础上，建立计算模型，进行评估测算，并反复进行修正， 初步确定收益法的评估结果。

1. 对资产基础法和收益法的初步评估结果进行比较、分析、补充、修

改、完善，在综合分析价值影响因素的基础上，合理选用其中一种评估方

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法的评估结果确定本次资产评估工作的最终评估结论。

（七）编制和提交评估报告

在上述工作的基础上，起草资产评估报告书初稿。本公司内部对评估 报告初稿和工作底稿进行初审后，与委托人或者委托人同意的其他相关当 事人就评估报告有关内容进行了必要沟通。在全面考虑有关意见后，对评 估报告进行必要的调整、修改和完善，然后重新按本公司内部资产评估报 告审核制度和程序对报告进行了认真审核后，由本公司出具正式评估报告 向委托人提交。

十一、评估假设

本次评估中，评估人员遵循了以下评估假设： 一 ( )一般假设

• 1.交易假设：假定所有待评估资产已经处在交易过程中，资产评估师

• 根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。

2.公开市场假设：公开市场假设是对资产拟进入的市场的条件以及资 产在这样的市场条件下接受何种影响的一种假定。公开市场是指充分发达 与完善的市场条件，是指一个有自愿的买方和卖方的竞争性市场，在这个 市场上，买方和卖方的地位平等，都有获取足够市场信息的机会和时间， 买卖双方的交易都是在自愿的、理智的、非强制性或不受限制的条件下进 行。

3.资产持续使用假设：持续使用假设是对资产拟进入市场的条件以及 资产在这样的市场条件下的资产状态的一种假定。首先被评估资产正处于 使用状态，其次假定处于使用状态的资产还将继续使用下去。在持续使用 假设条件下，没有考虑资产用途转换或者最佳利用条件，其评估结果的使 用范围受到限制。

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• 4.企业持续经营假设：被评估单位的生产经营业务可以按其现状持续

• 经营下去，并在可预见的经营期内，其经营状况不发生重大变化。 (二)特殊假设

• 1.本次评估假设评估基准日后外部经济环境不变，国家现行的宏观经

• 济不发生重大变化。无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影 响。

• 2.企业所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策无重大变

• 化；

• 3.企业未来的经营管理班子尽职，并继续保持现有的经营管理模式。

• 4.假设企业各项业务涉及的相关资质在有效期到期后能顺利通过有关

• 部门的审批，行业资质持续有效。

• 5.假设被评估单位完全遵守国家所有相关的法律法规，符合国家的产

• 业政策，不会出现影响公司发展和收益实现的重大违规事项。

• 6.本次评估的各项资产均以评估基准日的实际存量为前提，有关资产

• 的现行市价以评估基准日的有效价格为依据；

• 7.假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写本评估报告时

• 所采用的会计政策在重要方面保持一致。

• 8.假设未来企业保持现有的信用政策不变，不会遇到重大的款项回收

• 问题。

• 9.在国家相关税收政策及企业未来年度对新技术研发投入规模不发生

• 重大调整的情况下，假定被评估单位可持续获得高新技术企业认证，并享 受 15%的所得税税率的优惠政策。

• 10.假设被评估单位所获取收入和支出的现金流为均匀产生。

• 11.假设被评估单位提供的基础资料和财务资料真实、准确、完整。

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（三）评估限制条件

1.本评估结果是依据本次评估目的，以公开市场为假设前提而估算的 评估对象的市场价值，没有考虑特殊的交易方式可能追加或减少付出的价 格等对其评估价值的影响，也未考虑宏观经济环境发生变化以及遇有自然 力和其他不可抗力对资产价格的影响。

• 2.评估报告中所采用的评估基准日已在报告前文明确，我们对价值的

• 估算是根据评估基准日企业所在地货币购买力做出的。

本报告评估结果在以上假设和限制条件下得出，当上述评估假设和限 制条件发生较大变化时，评估结果无效。

十二、评估结论

经实施上述资产评估程序和方法，在设定的评估前提和假设的条件 下，采用资产基础法和收益法，分别得出如下评估结论：

在评估基准日 2018 年 9 月 30 日，长园华盛经审计后的账面资产总额 为 69,530.44 万元，负债总额为 27,845.98 万元，净资产为 41,684.46 万 元。

（一）资产基础法评估结论

采用资产基础法评估后的长园华盛资产总额为 77,309.72 万元，负债 总额为 26,846.62 万元，净资产为 50,463.10 万元，增值为 8,778.64 万元， 增值率 21.06%。

资产基础法评估结果汇总表

金额单位：人民币万元

项目	项目	账面价值	评估价值	增减值	增值率％
		A	B	C=B-A	D=C/A×100 %
1	流动资产	37,261.05	37,786.44	525.39	1.41
2	非流动资产	32,269.39	39,523.28	7,253.89	22.48

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3	其中：长期股权投资	11,400.00	13,505.22	2,105.22	18.47
4	固定资产	16,526.51	19,298.64	2,772.13	16.77
5	在建工程	1,621.22	1,621.22
6	无形资产	2,499.97	4,876.51	2,376.54	95.06
7	长期待摊费用	46.18	46.18
8	递延所得税资产	120.73	120.73
9	其他非流动资产	54.78	54.78
10	资产总计	69,530.44	77,309.72	7,779.28	11.19
11	流动负债	26,741.62	26,741.62
12	非流动负债	1,104.36	105.00	-999.36	-90.49
13	负债合计	27,845.98	26,846.62	-999.36	-3.59
14	净资产（所有者权益）	41,684.46	50,463.10	8,778.64	21.06

本次评估评估增减值主要原因分析如下：

1. 流动资产评估增值525.39万元，主要是对存货考虑了部分销售利

润。

1. 长期股权投资评估增值2,105.22万元，主要原因为子公司固定资产

评估增值。

1. 固定资产评估增值2,772.13万元，主要原因为：

2. ①房屋建筑物类固定资产评估增值1,956.50万元，增值率23.26%，增

3. 值房屋购置时间较早，购置成本较低且计提折旧年期较短，随着经济的发 展，至评估基准日当地房价比购置时有所上涨，从而造成评估增值。

4. ②设备类评估增值815.63万元，增值率10.05%。主要原因是由于设备

5. 类资产财务折旧年限短于评估设备的经济耐用年限，导致设备评估增值。

6. 4.无形资产评估增值2,376.54万元，主要原因为：是委估土地使用权

7. 取得时间较早，近年所在区域内土地使用权价值有所增长；以及账面未记 录的商标专用权、专利权评估增值所致。

8. 5.非流动负债评估减值999.36万元，减值的主要原因是无需支付的负

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债按所需承担的税费评估所致。

（二）收益法评估结论

采用收益法，得出被评估单位在评估基准日2018年9月30日的评估结 论：净资产账面值 41,684.46 万元，评估值 71,500.00 万元，评估增值 29,815.54万元，增值率为71.53%。

（三）评估结果分析及最终评估结论

收益法评估后的股东全部权益价值为 71,500.00 万元，资产基础法评 估后的股东全部权益价值为 50,463.10 万元，两者相差 21,036.90 万元，差 异率为 41.69%。

资产基础法和收益法评估结果出现差异的主要原因是：资产基础法是 指在合理评估被评估单位各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值 的评估思路，即将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值 求得企业股东权益价值的方法。收益法是从企业的未来获利能力角度出 发，反映了企业各项资产的综合获利能力，收益法评估结果中包含了管理 技术、人才团队、销售渠道、客户资源、生产资质等无形资源的价值。两 种方法的估值对企业价值的显化范畴不同，客户、资质、营销、团队等无 形资源难以在资产基础法中逐一计量和量化反映，而收益法则能够客观、 全面的反映被评估单位的价值。因此造成两种方法评估结果存在一定的差 异。

由于长园华盛的管理经营团队具有丰富的营运经验和优秀的管理技 能；同时，长园华盛始终重视技术人才的培养工作，锻造了一支结构合 理、人员稳定、素质较高、业务精良的研发队伍，拥有多项自主研发专利 技术，并被认定为高新技术企业。

鉴于本次评估目的更看重的是被评估单位未来的经营状况和未来获利

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能力，收益法评估已基本合理的考虑了企业经营战略、收益现金流、风险 等因素，收益法评估值能够客观、全面的反映被评估单位的市场公允价 值。因此收益法的结果更适用于本次评估目的。

根据上述分析，本评估报告评估结论采用收益法评估结果，即：长园 华盛的股东全部权益评估值为 71,500.00 万元。

十三、特别事项说明

评估报告使用人在使用本评估报告时，应关注以下特别事项对评估结 论可能产生的影响，在依据本报告自行决策时给予充分考虑。

（一）对企业存在的可能影响资产评估值的瑕疵事项，在企业委托时 未作特殊说明而资产评估专业人员已履行评估程序，仍无法获知的情况 下，资产评估机构及资产评估专业人员不承担相关责任。

（二）由长园华盛提供的与评估相关的行为文件、营业执照、产权证 明文件、财务报表、会计凭证等评估所需资料，是编制本报告的基础。委 托人和相关当事人应当对所提供资料的真实性、合法性和完整性承担责 任。

（三）资产评估专业人员对委托范围内的资产产权进行了必要的核实 工作，对所发现的资产产权存在的问题给予尽可能的充分披露，本次评估 未发现存在产权争议事项，但评估报告是对评估对象发表专业估值意见， 不具有产权证明的法律属性，因此，本报告不能作为产权证明文件。 （四）截止评估基准日，长园华盛下列资产设定了抵押：

子公司长园华盛（泰兴）锂电材料有限公司将不动产权第 0033813 号 和不动产权第 0033815 号的房产及土地使用权向中国银行泰兴支行抵押借 款。

本次评估未考虑该抵押事项对相关资产评估值的影响。

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（五）截止评估基准日 2018 年 9 月 30 日，长园华盛申报的委估房屋 建筑物中有面积为 923.64m[2] 房产尚未办妥不动产权证，长园华盛承诺： 申报房屋建筑物为其所有，无权属纠纷，本次评估明细表中的建筑面积系 长园华盛现场测量后的申报数，评估时也按该面积进行评定估算，若日后 房地产管理部门测量的产权面积发生变化，评估值也要相应调整，本次评 估未考虑办理产权证明所需的税费支出。

（六）截至评估基准日，长园华盛下列房屋、土地使用权的证载权利 人为江苏华盛精化工股份有限公司，长园华盛尚未办妥权属变更，本次评 估未考虑办理产权变更所需的税费支出。具体情况如下：

1.房屋所有权证书：

序号	权证编号	权证编号	权证编号	建筑物名称	建筑物名称	结构	结构	计量 单位	计量 单位	建筑面积体积 m 2或m 3	建筑面积体积 m 2或m 3
1	张房权证金字第0000249082号			商品房		砖混		㎡		119.25
2	张房权证金字第0000249176号			甲类仓库		框架		㎡		250.05
3	张房权证金字第0000249174号			办公楼		框架		㎡		2,251.72
4	张房权证金字第0000249178号			厕所		框架		㎡			58.62
5	张房权证金字第0000249173号			门卫		框架		㎡			37.36
6	张房权证金字第0000249177号			污水处理房14#		钢结构		㎡			73.09
7	张房权证金字第0000249175号			消防泵房		钢结构		㎡			43.22
2.土地使用权证书
序号	土地权证编号	宗地 名称	土地位置		取得日期		用地 性质		土地 用途		面积(m 2)
1	张国用（2012）第 0380033号	老厂 区	江苏扬子江国际化 学工业园青海路 28号		2012/11/9		出让		工业 用地		33,329.00

（七）截至评估基准日 2018 年 9 月 30 日，长园华盛申报的 38 项专 利中有 4 项专利与浙江大学共有，基于共同研发原因形成，在各自生产经 营领域内使用。因此，本次评估的是该共有专利的共有所有权和使用权， 且仅以被评估单位产品系列收益为基础对该等专利技术估值，不涉及其它

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共有方对该等专利技术的共有所有权和使用权。本次评估未考虑该共有事 项对相关资产评估值的影响。

（八）被评估单位所申报的财务报表列示的资产、负债已经大华会计 师事务所(特殊普通合伙)深圳分所审计，并出具了大华审字[2018]011737 号审计报告。本次评估是在大华会计师事务所(特殊普通合伙)深圳分所的 基础上进行的，本公司承担引用数据正确的法津责任，但不承担审计的法 律责任。

（九）本次评估中所涉及的未来盈利预测是建立在由长园华盛管理层 制定，并经长园华盛以及委托人确认的基础上的。长园华盛对提供的未来 盈利预测的相关数据和资料的真实性、科学性和完整性，以及未来盈利预 测的合理性和可实现性负责。本评估报告是在长园华盛提供的预测数据资 料的基础上做出的。提供必要的资料并保证所提供的资料的真实性、合法 性、完整性是委托人及被评估单位的责任；资产评估专业人员的责任是对 评估对象在评估基准日特定目的下的价值进行分析、估算并发表专业意 见。

（十）评估程序受到限制的说明

1．对隐蔽工程的清查核实，受客观条件所限，资产评估专业人员无 法进行实物勘察，仅通过被评估单位提供的相关资料进行核实。

2．评估过程中，资产评估专业人员在对设备进行勘察时，因检测手 段限制及部分设备正在运行等原因，主要依赖于资产评估专业人员的外观 观察和被评估企业提供的近期检测资料及向有关操作使用人员的询问情况 等判断设备状况。

（十一）本评估结论未考虑评估值增减可能产生的纳税义务变化。 （十二）本次评估结论未考虑控股权和少数股权等因素产生的溢价或

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折价，也未考虑流动性对股东权益价值的影响。

（十三）评估基准日后，若资产数量及作价标准发生变化，对评估结 论造成影响时，不能直接使用本评估结论，须对评估结论进行调整或重新 评估。资产评估机构对评估基准日后的资产、负债以及市场情况的变化不 承担任何责任，亦没有义务就评估基准日后发生的事项或情况修正评估报 告。

评估结论是中水致远资产评估有限公司出具的，受本机构资产评估专 业人员的执业水平和能力的影响。

资产评估报告使用人应注意以上的特别事项对评估结论所产生的影 响。

十四、评估报告使用限制说明

（一）本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途，不得用 于本评估目的之外的其他经济行为。

（二）委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规 定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机构及 其资产评估师不承担责任。

（三）除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用 人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个 人不能成为资产评估报告的使用人。

（四）资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同 于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格 的保证。

（五）本报告需经资产评估机构及两名资产评估师签字、盖章，方可 产生法律规定的效力、正式使用。

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（六）评估报告的全部或者部分内容被摘抄、引用或者披露于公开媒 体，需经得本资产评估机构的书面同意，法律、法规规定以及相关当事方 另有约定的除外。

（七）本报告书评估结论自评估基准日起算有效使用期限为一年，即 自 2018 年 9 月 30 日至 2019 年 9 月 29 日期间使用有效。当评估目的在评 估基准日后的一年内实现时，评估结论可以作为本评估目的的参考依据， 超过一年，需重新进行资产评估。

十五、资产评估报告日

本评估报告正式提出日期为：2019 年 1 月 10 日。

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附 件 目 录

（一）委托人、被评估单位营业执照(复印件)；

（二）被评估单位审计报告(复印件)；

（三）委托人、被评估单位承诺函；

• （四）评估机构法人营业执照(复印件)；

• （五）评估机构备案公告(复印件)；

• （六）评估机构证券资格证书（复印件）；

• （七）签字资产评估师的承诺函；

• （八）签字资产评估师资格证书(复印件)；

• （九）评估对象涉及的主要权属证明资料(复印件)。

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