ChangYuan Technology Group Ltd. — Annual Report 2014

Apr 16, 2015

公司代码： 600525 公司简称：长园集团

长园集团股份有限公司 2014 年年度报告摘要

第一节 重要提示

• 1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时 刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

1.2 公司简介

			公司股票简况
股票种类	股票上市交易所		股票简称	股票代码		变更前股票简称
A股	上海证券交易所		长园集团	600525		长园新材
联系人和联系方式 姓名 电话 传真 电子信箱
			董事会秘书		证券事务代表
		倪昭华			马艳
		0755-26719476			0755-26719476
		0755-26739900			0755-26739900
		joyni@cyg.com			may@cyg.com

第二节 主要财务数据和股东情况

2.1 公司主要财务数据

			单位：元 币种：人民币	单位：元 币种：人民币
	2014年末	2013年末	本期末比上年同 期末增减（%）	2012年末
总资产	6,277,432,999.66	4,769,093,618.12	31.63	4,276,579,727.49
归属于上市 公司股东的 净资产	2,781,314,669.68	2,525,076,554.50	10.15	2,251,270,722.19
	2014年	2013年	本期比上年同期 增减(%)	2012年
经营活动产 生的现金流 量净额	281,474,563.58	349,748,844.58	-19.52	211,224,328.36
营业收入	3,348,640,251.11	2,821,511,168.89	18.68	2,413,223,469.52
归属于上市 公司股东的	365,824,254.130000	303,899,467.920000	20.38	213,645,857.240000

净利润
归属于上市 公司股东的 扣除非经常 性损益的净 利润	286,655,574.78	245,454,579.42	16.79	176,410,250.94
加权平均净 资产收益率 （%）	13.80	12.73	增加1.07个百分 点	9.77
基本每股收 益（元／股）	0.42	0.35	20.00	0.25
稀释每股收 益（元／股）	0.42	0.35	20.00	0.25

• 2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东） 持股情况表

单位: 股

				单位:股	单位:股	单位:股
截止报告期末股东总数（户）				28,927
年度报告披露日前第五个交易日末的股东总数（户）				27,750
		前10名股东持股情况
股东名称	股东性 质	持股比 例(%)	持股 数量	持有有限 售条件的 股份数量	质押或冻结的股份数 量
上海复星高科技（集团） 有限公司	境内非 国有法 人	5.35	46,175,500	0	无
易华蓉	境内自 然人	4.98	42,975,795	0	未知
周和平	境内自 然人	4.97	42,947,711	0	未知
华润深国投信托有限公司	国有法 人	4.76	41,115,512	0	无
华夏人寿保险股份有限公 司－万能保险产品	其他	4.63	39,952,991	0	未知
深圳市藏金壹号投资企业 （有限合伙）	其他	4.46	38,485,469	0	质押	25,960,000
邱丽敏	其他	3.30	28,477,303	0	未知
深圳市沃尔核材股份有限 公司	境内非 国有法 人	3.09	26,698,229	0	质押	26,698,229
中国农业银行－景顺长城 内需增长贰号股票型证券 投资基金	其他	2.64	22,804,805	0	未知
中国农业银行－景顺长城 内需增长开放式证券投资 基金	其他	2.28	19,670,391	0	未知
上述股东关联关系或一致行动的说		公司前十名股东与前十名无限售条件股东之间，深圳市沃

明	尔核材股份有限公司、周和平、易华蓉、邱丽敏属于《上 市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行动 人，除前述股东外，未知其他股东之间是否存在关联关系 或属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定 的一致行动人。 深圳市沃尔核材股份有限公司、周 和平、易华蓉、邱丽敏、万博兄弟资产管理（北京）有限 公司、中国对外经济贸易信托有限公司于2014 年5 月26 日签署了《一致行动人协议》。

第三节 管理层讨论与分析

一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析

报告期内，在全球经济形势复杂多变、复苏进程缓慢，中国宏观经济增速换挡转 向中高速增长背景下，公司董事会、管理层和全体员工面对市场竞争不断加剧，齐心 协力、共同努力，积极开拓市场，坚持产品创新，加强企业内部管理，圆满完成了集 团的既定目标，实现主营业务收入 33.49 亿元，同比增长 18.68% ，实现净利润 3.66 亿元，同比增长 20.38% 。

2014 年，公司主营业务未发生变化，继续发展已有的新材料和智能电网设备产业， 重点通过收购兼并方式打造电动汽车相关的材料与设备产业链，确保公司的主营业务 收入和利润。

1 、主营业务及其经营状况

报告期内，公司营业收入为 33.49 亿元，较上一年度增长 18.68% 。

智能电网设备类：公司智能电网设备产业覆盖从发电、输电、变电、配电到用电 的全网各领域，在国际智能电网解决方案一体化的趋势中，公司已取得了领先优势。 主要产品有：智能变电站保护与监控、配网自动化主站系统、变电站在线监控、高压 电缆附件、环网柜、变电站微机五防、超高压特高压复合绝缘子。

长园深瑞继续保持着国内母线保护的领先地位，智能变电站保护和监控在 2014 年国网和南网的集中招标中份额占比超过 2013 年，关键项目上取得了重大突破，拿 下了 750kV 监控和特高压线路保护。新产品配网自动化，智能设备产业成长较快，系 统外市场拓展成效显著，海外市场取得突破，继续担当集团利润最大贡献者。

长园电力各个电压等级的电缆附件产品的技术与市场份额国内领先，行业地位稳 固，尤其是 220kV 电缆附件和 MMJ 型附件，实现了销售的突破。配电产品固体环网 柜开发成功，打开了市场，配电产品的行业地位也得到了极大提升。

长园共创继续保持着微机五防国内第二的市场地位，两项防误产品荣获“国家重 点新产品认定”，凭借技术进步及对市场的精耕细作，再加上降本增效，使得公司经 营业绩大幅度提升。

长园高能在国网集中招标中成绩优异，继续保持中国合成绝缘子的领先地位。其 棒形悬式和柱式两类绝缘子拿到了铁路 CRCC(200km/h 及以上）的认证证书，并取得 了国家铁路总局的 “生产许可证”。

新材料类：热缩材料东莞基地已投产，新基地的投入使用提高了产能，降低了成 本。通过调整产品结构，加大了汽车市场和通信市场的开拓力度，经营业务稳步增长， 龙头地位继续保持。管道防腐产品已取得施工资质，成功延伸至管线的监测、维护和 施工领域，保持着中国管道防腐领域的领先品牌。

报告期内，长园维安继续保持着智能手机电池保护国内领先的地位。国内主流手 机客户市场份额大幅提升，国外品牌手机项目稳步提升；过压保护相关产品已通过客 户认定，取得了长足的进步；主板用 PTC 产品已得到客户认可，拓展初见成效。公司 不断地通过自身的技术创新，提升了行业竞争力，收获了良好的经营业绩。

报告期内，公司收购控股江苏华盛精化工股份有限公司、北京国电科源电气有限 公司；参股深圳市沃特玛电池有限公司、深圳市星源材质科技股份有限公司；拟收购 珠海运泰利自动化设备有限公司。在电动汽车锂电池、电池隔膜、电池电解液添加剂、 汽车电子精密测试等领域广泛布局。珠海运泰利自动化设备有限公司、深圳市沃特玛 电池有限公司等均是相关领域的第一梯队企业。江苏华盛是全球锂电池电解液添加剂 的领导者、星源材质是中国锂电池隔膜第一品牌。

2 、主营业务行业地位

公司为全球热收缩管、全球复合绝缘子、中国管道防腐、中国电力防误领先品牌； 为全球智能手机电池保护、全球锂离子电池电解液添加剂、中国母线保护、中国电力 电缆附件领导品牌。

3 、技术创新及科研成果

报告期内，公司制定了“以技术见长的受人尊敬的百年老店”为新愿景，保持对 研发、技术创新的高度热忱，进一步加大研发资金投入、完善研发体系、建设创新人 才队伍，巩固并扩大了公司在各个细分行业中技术领先地位。截止到 2014 年 12 月 31 日，入选了国家火炬计划 5 项和国家产业化示范工程 3 项，荣获国家级重点新产品 8 项、省市级重点新产品 18 项、市级科技进步奖 13 项、科技成果鉴定项 16 项、科技

成果登记 14 项、新产品鉴定 17 项。共获得授权专利 372 项，其中发明专利 118 项， 国际专利 7 项，另外软件著作权 91 项。公司与多家科研院所和高校开展技术交流与 合作，使长园集团技术水平始终保持行业领先。

一 ( ) 主营业务分析

1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表

		单位:元 币种:人民币	单位:元 币种:人民币
科目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
营业收入	3,348,640,251.11	2,821,511,168.89	18.68%
营业成本	1,898,999,848.64	1,575,164,313.59	20.56%
销售费用	425,051,843.66	364,358,635.73	16.66%
管理费用	599,925,300.38	519,533,971.43	15.47%
财务费用	94,682,270.33	79,187,190.50	19.57%
经营活动产生的现金流量净额	281,474,563.58	349,748,844.58	-19.52%
投资活动产生的现金流量净额	-808,787,488.86	-191,251,942.17	-322.89%
筹资活动产生的现金流量净额	501,181,110.64	-35,541,706.87	1510.12%
研发支出	169,547,129.23	124,166,282.31	36.55%

2 收入

(1) 驱动业务收入变化的因素分析

2014 年度公司营业收入 334,864.02 万元比 2013 年增长 52,712.91 万元，增幅 18.68% ，其中智能电网设备类产品营业收入增长 25.43% ，新材料类产品营业收入也有 明显增长。

智能电网设备产品收入大幅上升的原因主要是公司自 2011 年开始在国家电网和 南方电网集中招标中的中标金额稳步上升。与上年相比，本年公司各项主要产品的营 业收入都有不同幅度的增长，其中营业收入增长额最高的分别是电力二次设备、电缆 附件产品和配网系列产品。此外公司研发的超高压、特高压新产品在电力行业内实现 的重要突破，以及公司本年新收购的接地系统业务，也是公司智能电网设备产品收入 增长的主要因素。

(2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析

			2014 年对比2013 年	2014 年对比2013 年
	产量	变动比例	销量	变动比例	期末库存量	变动比例
热缩材料料 （单位：万 米）	181，983.20	1.04%	181,946.52	1.83%	11,536.97	0.32%
电路保护元 件类（单位： 万个）	61,891.31	19.35%	61,129.63	18.04%	4,854.05	18.61%
电网设备类 （不含电力 附件产品） （单位：套）	29,062.00	33.48%	29,156.00	35.25%	3,190.00	-2.86%
电力附件产 品（单位： 套）	135,660.00	18.03%	135,970.00	18.40%	4,502.00	-6.44%

(3) 订单分析

2014 年公司智能电网设备产品新签订合同 25.10 亿元，比上年上升 16.7% 。 截至 2014 年 12 月 31 日，公司智能电网设备产品未执行的合同总额 9.93 亿元； 新材料产品订单完成周期较短，通常为一个月内，因此不适用。

(4) 新产品及新服务的影响分析

公司主要新产品包括状态监测、电力电子、配网自动化、高压电缆附件和汽车类 相关产品，对公司收入有一定贡献。

(5) 主要销售客户的情况

2014 年公司智能电网设备产品主要客户仍为国家电网和南方电网下属各省市电 力企业，此外还包括铁路建设企业、大型工矿企业和海外客户。公司新材料产品的客 户比较分散，主要包括消费类电子产品生产企业、汽车部件生产企业和电池生产企业。

2014 年公司来自前 5 大客户的营业收入合计 39,851.91 万元，占全部营业收入的 11.91% 。

3 成本

(1) 成本分析表

单位：万元

			分行业情况
分行业	成本构成项 目	本期金额	本期占总成 本比例(%)	上年同期金 额	上年同期 占总成本 比例(%)	本期金额 较上年同 期变动比 例(%)
电力行业	直接材料	97,862.30	86.94%	71,919.42	83.50%	36.07%
	人工成本	5,902.21	5.24%	5,119.28	5.94%	15.29%
	制造费用	8,802.70	7.82%	9,089.10	10.56%	-3.15%
	合计	112,567.21	100.00%	86,127.80	100.00%	30.70%
电子行业	直接材料	48,315.49	64.63%	46,859.59	67.39%	3.11%
	人工成本	9,623.19	12.87%	9,542.84	13.72%	0.84%
	制造费用	16,813.17	22.49%	13,136.41	18.89%	27.99%
	合计	74,751.85	100.00%	69,538.85	100.00%	7.50%
其它	直接材料	2,386.46	92.47%	1,725.35	93.27%	38.32%
	人工成本	42.89	1.66%	33.24	1.80%	29.04%
	制造费用	151.57	5.87%	91.19	4.93%	66.21%
	合计	2,580.92	100.00%	1,849.78	100.00%	39.53%
合计	直接材料	148,564.25	78.23%	120,504.36	76.50%	23.29%
	人工成本	15,568.30	8.20%	14,695.36	9.33%	5.94%
	制造费用	25,767.44	13.57%	22,316.71	14.17%	15.46%
	合计	189,899.98	100.00%	157,516.43	100.00%	20.56%
			分产品情况
分产品	成本构成项 目	本期金额	本期占总成 本比例(%)	上年同期金 额	上年同期 占总成本 比例(%)	本期金额 较上年同 期变动比 例(%)
智能电网设 备	直接材料	97,862.30	86.94%	71,919.42	83.50%	36.07%
	人工成本	5,902.21	5.24%	5,119.28	5.94%	15.29%
	制造费用	8,802.70	7.82%	9,089.10	10.56%	-3.15%
	合计	112,567.21	100.00%	86,127.80	100.00%	30.70%
新材料	直接材料	50,701.96	66.78%	48,584.94	68.06%	4.36%
	人工成本	9,666.08	12.73%	9,576.08	13.41%	0.94%
	制造费用	15,556.21	20.49%	13,227.61	18.53%	28.43%
	合计	75,924.25	100.00%	71,388.63	100.00%	8.04%
其他	直接材料	--	--	--	--	--

	人工成本	--	--	--	--	--
	制造费用	1,408.52	100.00%	1,115.43	100.00%	100.00%
	合计	1,408.52	100.00%	1,115.43	100.00%	100.00%
合计	直接材料	148,564.25	78.23%	120,504.36	76.50%	23.29%
	人工成本	15,568.29	8.20%	14,695.36	9.33%	5.94%
	制造费用	25,767.43	13.57%	22,316.71	14.17%	15.46%
	合计	189,899.98	100.00%	157,516.43	100.00%	20.56%

(2) 主要供应商情况

2014 年公司来自前 5 大供应商的采购金额合计 18,559.86 万元，占全部采购金额 的 11.30% 。

4 费用

单位：万元 币种：人民币

项目	2014年	2013年	增减幅度
销售费用	42,505.18	36,435.86	16.66%
管理费用	59,992.53	51,953.40	15.47%
其中：研发支出	15,384.73	12,416.63	23.90%
财务费用	9,468.23	7,918.72	19.57%

销售费用较上期增加 16.66% ，主要是由于营业收入上升 18.68% 引起人员工资、

差旅费用和运杂费等成比例增长。管理费用较上期增加 15.47% ，主要是人员工资、研 发支出有所增加。财务费用较上期增加 19.57% ，主要是因为银行借款增加导致的利息 支出增加。

5 研发支出

(1) 研发支出情况表

	单位：元
本期费用化研发支出	153,847,340.25
本期资本化研发支出	15,699,788.98
研发支出合计	169,547,129.23
研发支出总额占净资产比例（%）	5.61
研发支出总额占营业收入比例（%）	5.06

(2) 情况说明

2014 年持续加大对智能电网设备类和新材料类新产品的研发投入， 2014 年研发支 出 16,954.71 万元，比上年上升 36.55% 。目前正在研发的智能电网设备类产品系列主 要包括超高压电缆附件、电力状态监测设备、电力自动化设备和一体化防误系统等， 正在研发的新材料类产品系列主要包括电池管理系统、汽车电机保护用高温 PTC 、汽 车用热缩套管等。

6 现金流

2014 年经营活动产生的现金流量净额为 28,147.46 万元，比上年减少 6,827.43 万 元，主要源于长园深瑞、长园电子（东莞），前者是收入增长较快，但回款周期较长； 后者是因为公司整体搬迁，新厂房的装修、设备添置以及员工离职补偿等因素。

2014 年公司投资活动产生的现金流量净额为 -80,878.75 万元 , 比上年减少 61,753.55 万元，主要是由于本年新增股权投资项目造成现金流出增加。

2014 年公司筹资活动产生的现金流量净额为 50,118.11 万元，较上年增加 53,672.28 万元，主要是由于本期银行借款增加。

7 其他

(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

2014 年公司实现的归属于上市公司股东的净利润为 36,582.43 亿元，比上年同期 增加 20.38% 的主要原因是本年销售收入增长 18.68% 所致。

• (2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明

2014 年 12 月 19 日，公司第五届董事会第三十七次会议审议通过了《关于公司发 行股份和支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》等相关事项。

2015 年 1 月 21 日，公司收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理 通知书》（ 150078 号），中国证监会依法对公司提交的《长园集团股份有限公司发行股 份购买资产核准》行政许可申请材料进行了审查，认为该申请材料齐全，符合法定形 式，决定对该行政许可申请予以受理。

2015 年 3 月 13 日，公司收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可项目审 查反馈意见通知书》，依法对公司提交的《长园集团股份有限公司发行股份和支付现 金购买资产核准》行政许可申请材料进行了审查，要求公司就有关问题作出书面说明

和解释，并在 30 个工作日内向中国证监会行政许可受理部门提交书面回复意见。

公司与相关中介机构正按照上述通知书的要求准备相关回复资料，争取在规定的 期限内及时组织有关材料报送给中国证监会行政许可受理部门。

(3) 发展战略和经营计划进展说明

公司在继续全力推进已有的新材料和智能电网设备产业发展的同时，着力打造电 动汽车相关的材料与设备产业链；积极探索公司业务与能源互联网的结合点；坚持收 购兼并与自我发展相结合，坚持技术领先和全球化；确保公司的主营业务收入和利润 持续快速增长，向着公司全新的战略目标“成为以技术见长的受人尊敬的百年老店” 全速前进。

2014 年全年，公司合并报表实现营业收入 334,864.02 万元，较 2013 年增长 18.68% ；截至报告期期末，公司合并报表总资产为 627,743.30 万元，较 2013 年底增 长 31.63% ；归属于母公司股东的净资产 278,131.47 万元，较 2013 年末增长 10.15% 。

( 二 ) 行业、产品或地区经营情况分析

1、 主营业务分行业、分产品情况

单位 : 万元 币种 : 人民币

					单位:万元	币种:人民币
		主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利率（%）	营业收入 比上年增 减（%）	营业成本 比上年增 减（%）	毛利率比 上年增减 （%）
电力行业	212,031.64	112,567.21	46.91	25.43	30.70	减少2.14 个百分点
电子行业	117,524.43	74,751.84	36.39	7.03	7.50	减少0.28 个百分点
其它	1,957.32	1,172.40	40.10	55.19	59.65	减少1.68 个百分点
主营业务 合计	331,513.39	188,491.46	43.14	18.35	20.52	减少1.02 个百分点
其它业务 收入	3,350.64	1,408.52	57.96	63.53	26.28	增加12.40 个百分点
合计	334,864.03	189,899.98	43.29	18.68	20.56	减少0.88 个百分点
		主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	毛利率（%）	营业收入 比上年增 减（%）	营业成本 比上年增 减（%）	毛利率比 上年增减 （%）
智能电网 设备	212,031.64	112,567.21	46.91	25.43	30.70	减少2.14 个百分点

新材料	119,481.75	75,924.25	36.46	7.58	8.04	减少0.27 个百分点
主营业务 合计	331,513.39	188,491.46	43.14	18.35	20.52	减少1.02 个百分点
其它业务 收入	3,350.64	1,408.52	57.96	63.53	26.28	增加12.40 个百分点
合计	334,864.03	189,899.98	43.29	18.68	20.56	减少0.88 个百分点

2、 主营业务分地区情况

		单位：元 币种：人民币
地区	营业收入	营业收入比上年增减（%）
华南	777,944,908.17	13.49
华东	703,905,056.54	27.00
国外	301,618,577.09	6.13
华北及东北	659,228,870.86	37.57
西部地区（西北、西南）	501,911,484.59	5.31
其它	404,031,353.86	18.21
合计	3,348,640,251.11	18.68

( 三 ) 资产、负债情况分析

1 资产负债情况分析表

					单位：元
项目名称	本期期末数	本期期末数 占总资产的 比例（%）	上期期末数	上期期末数 占总资产的 比例（%）	本期期末金 额较上期期 末变动比例 （%）
应收票据	126,505,615.83	2.02	61,223,122.13	1.28	106.63
应收账款	1,915,637,732.78	30.52	1,517,733,753.48	31.82	26.22
可供出售金额 资产	279,710,750.00	4.46	109,634,396.00	2.30	155.13
固定资产	955,545,825.86	15.22	750,892,803.67	15.74	27.25
在建工程	82,723,111.69	1.32	153,294,822.19	3.21	-46.04
商誉	914,810,077.53	14.57	383,726,803.98	8.05	138.40
长期待摊费用	53,573,690.60	0.85	24,744,504.16	0.52	116.51
短期借款	1,586,800,000.00	25.28	1,220,000,000.00	25.58	30.07
应付票据	57,402,019.81	0.91	34,968,497.00	0.73	65.14
应付账款	519,211,698.59	8.27	435,850,687.44	9.14	19.13
预收款项	109,543,439.95	1.75	82,134,954.06	1.72	33.37
应付职工薪酬	124,667,236.36	1.99	100,536,665.62	2.11	24.00

应交税费	93,025,240.40	1.48	53,893,033.50	1.13	72.61
其他应收款	290899398.65	4.63	41,199,831.79	0.86	606.07
长期借款	354,829,880.00	5.65	14,000,000.00	0.29	2,434.50

应收票据和应收账款：主要是营业收入上升，引起应收账款和应收票据增加。

可供出售金融资产：主要是新会计准则的变化，以前年度成本法下核算的长期股权投 资转入可供出售金融资产核算。

固定资产和在建工程：主要是东莞新建厂房本年达到可使用状态，从在建工程科目转 入固定资产。

商誉：主要是收购江苏华盛股权形成的商誉所致。

长期待摊费用：主要是东莞厂房装修增加所致。

短期借款：主要是营业收入增加引起存货和备用金上升，增加的短期借款主要用于补 充流动资金。

应收票据和应付账款：主要是本期原材料采购大幅上升所致。

预收账款：主要是电网设备类合同额大幅上升，根据合同要求，客户需要支付一定比 例的预付款。

应付职工薪酬：主要是人员数量和工资金额都有所增加。

其他应付款：主要是收购江苏华盛股权相关尚未支付款项。

长期借款：主要用于股权收购项目。

2 公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明

根据财政部 2014 年修订的会计准则，公司变更了对部分被投资单位的核算方式，

涉及 “ 长期股权投资 ” 和 “ 可供出售金融资产 ” 两个报表项目。

( 四 ) 核心竞争力分析

1 、管理优势

有效的执行力是公司管理能力的体现，也是公司核心竞争优势之一。成立至今， 公司已建立了稳定、高效的管理团队，在成本控制、生产管理、渠道建设、财务管理 等各个体系均取得了长足进步。根据公司发展战略发展的需要，自 2002 年上市以来， 公司管理层决策和主导了规模不一、类型不同的企业收购，收购后的快速整合改造使 其融入公司体系，提升企业竞争力。通过并购整合，建立新的业务增长点，成为公司 保持竞争优势和未来持续快速增长的重要保障。

2 、行业领先的智能电网设备产业链

智能电网设备业务是公司的核心业务。经过多年的发展，在业务种类、产品规模 和品牌技术方面在行业内都有具有明显的竞争优势，已形成了从变电、输电到配电等 各个环节，并覆盖中低压、超特高压等各个电压等级的产品，产业链趋于完整。公司 生产的产品性能接近或超过国内外同类产品制造商，先进的管理水平和业务能力，使 公司具有低制造成本的价格竞争优势。

3 、研发和技术优势

公司以技术领先和市场导向为原则，已确立了公司在行业的技术领先地位，入选 了国家火炬计划 5 项和国家产业化示范工程 3 项，荣获国家级重点新产品 8 项、省市 级重点新产品 18 项、市级科技进步奖 13 项、科技成果鉴定项 16 项、科技成果登记 14 项、新产品鉴定 17 项。共获得授权专利 372 项、其中发明专利 118 项，国际专利 7 项，另外计算机软件著作权 91 项。

( 五 ) 投资状况分析

1、 对外股权投资总体分析

报告期内公司对外股权投资额95,592.31万元，较上年同期增加4,904.83%	报告期内公司对外股权投资额95,592.31万元，较上年同期增加4,904.83%	报告期内公司对外股权投资额95,592.31万元，较上年同期增加4,904.83%
公司名称	主要业务	权益比例
长园长通新材料（珠海）有限公司	管道防腐涂料	80%
北京国电科源电气有限公司	防雷接地产品	51%
深圳市星源材质科技股份有限公司	锂电子隔膜	6.32%
江苏华盛精化工有限责任公司	电解液添加剂	80%
深圳市沃特玛电池有限公司	动力电池	11.11%

(1) 持有其他上市公司股权情况

单位：万元

证券 代码	证券 简称	最初投 资成本	占该公 司股权 比例（%）	期末账 面值	报告期 损益	报告期所 有者权益 变动	会计核 算科目	股份 来源
300269	联建光电	1,766	0.64	3,974.30	6,839.20	-2,232.96	可供出 售金融 资产	原始投 入
合计		1,766	/	3,974.30	6,839.20	-2,232.96	/	/

• 2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况

(1) 委托理财情况

本年度公司无委托理财事项。

(2) 委托贷款情况

本年度公司无委托贷款事项。

3、 募集资金使用情况

(1) 募集资金总体使用情况

□ 适用 √ 不适用

• (2) 募集资金承诺项目情况

□ 适用 √ 不适用

(3) 募集资金变更项目情况

□ 适用 √ 不适用

• 4、 主要子公司、参股公司分析

									单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币
公司全称	所处行 业	注册资 本	持股比 例	主要产品或服务	总资产	净资产	营业收入	营业利润	净利润	变动分析
长园深瑞继保自动化 有限公司	制造业	25,000	100%	变电站微机继电 保护系统，电力 控制自动系统	145,356.48	78,444.95	110,357.58	10,384.48	16,123.46	本年营业收入上升 23.70%主要是国家电网 和南方电网公司的合同 额增加，本年净利润上 升4.38%低于营业收入 增长率，主要是新产品 研发投入较多。
上海长园维安电子线 路保护有限公司	制造业	5,080	87.73%	高分子陶瓷等 PTC保护元器件	40,154.64	31,394.21	32,901.20	5,081.64	4,623.97	本年营业收入上升 9.64%是由于公司大力 拓展国内主流手机市 场,过压保护和过温保 护市场。
长园共创电力安全技 术股份有限公司	制造业	10,000	99.30%	智能电网设备	35,110.60	23,498.22	25,033.59	3,313.02	4,574.63	本年净利润上升 39.22%的原因是本年营 业收入上升14.95%同时 降本增效所致。
长园电力技术有限公 司	制造业	16,000	100%	智能电网设备	74,423.64	32,294.27	53,094.83	6,651.09	5,973.58	本年营业收入大幅上 升64.13%，净利润上升 61.48%的主要原因是本 年高压电缆附件、配电 类产品和接地类产品营 业收入都有大幅提高。
长园电子（集团）有限 公司	制造业	12,000	100%	热缩细管、铁氟 龙套管、环保管	95,165.67	40,831.68	69,512.21	6,851.20	6,628.77	本年营业收入仅上升 5.86%，主要是由于消费 类电子行业不景气、华 南区生产基地搬迁对产 能造成一定影响所致。
拉萨市长园盈佳投资 有限公司	制造业	3,000	100%	投资创业	89,534.42	38,576.07	29,063.31	9,483.66	8,017.20	本年净利润上升75.27% 的主要原因是本年出售 大额可供出售金融资产 所致

5、 非募集资金项目情况

√ 适用 □ 不适用

√适用 □不适用	√适用 □不适用
		单位:万元 币种:人民币
项目名称	项目金额	项目进度	本年度投入 金额	累计实际投 入金额	项目收益情况
智能电网系列产品 研发生产基地	66,000	前期投入	3,967.14	28,965.99	尚未产生收益
无卤阻燃热缩套管 及特种氟塑料套管 系列产品东莞生产 基地	33,395	前期投入	8,419.08	21,807.76	尚未产生收益
220-500kV 超高压电 缆附件及27.5/48kV 铁路用冷缩型电费 附件研发生产基地	16,500	前期投入	4,967.23	5,668.85	尚未产生收益
PRS7000 一体化智能 监控系统	7,020	已完成	2,457.00	7,020.00	4,200.00
合计	122,915	/	19,810.45	63,462.60	/
非募集资金项目情况说明		无

二、董事会关于公司未来发展的讨论与分析

一 ( ) 行业竞争格局和发展趋势

1 、智能电网设备：

2014 年国家电网面对复杂的外部环境和艰巨的改革发展任务，深入推进“两个转 变”，发展总投入 4,972 亿元，同比增长 19.7% ；固定资产投资 4,044 亿元，增长 12.2% ， 其中电网投资 3,855 亿元。预计 2015 年电网投资 4,202 亿元，增长 9% 。重点主要有 以下两个方面。

（ 1 ）特高压电网建设并加大配电网建设改造力度

特高压在 2014 年进入全面提速大规模建设的新阶段，浙北 - 福州特高压交流，溪 - - - - - 洛渡 浙西、哈密南 郑州特高压直流工程建立投运淮南 南京 上海、锡盟 山东特高压 - - 交流，宁东 浙江特高压直流工程开工建设。蒙西 天津南特高压交流工程获得核准。 累计建成“三交四直”特高压工程。根据国网年度规划， 2015 年将力争新开工特高压 直流 7 条，并加快另外 5 条准备工作；力争新核准开工 5 条特高压交流线路，并加快 另外 2 条准备工作。加快建成特高压骨干网架，为适应川藏水电开发送出需求，规划

建设西藏统一电网，与川、渝电网相联，构建西南同步电网。

公司特高压产品包括长园高能的复合绝缘子、长园深瑞的特高压监控和保护。产 品技术和性能处于国际领先水平，在竞争中有明显优势，将为公司特高压产品市场增 长提供有力保证。

随着特高压电网的加快发展，新型城镇化、农业现代化步伐加快，新能源、分 布式电源、电动汽车、储能装置快速发展，终端用负荷呈现增长快、变化快、多样化 的新趋势，全面加强配电网建设，完成 30 个重点城市市区、 30 个非重点城市核心区 配电网建设改造。重点城市市区配电网自动化覆盖率超过 50% 。我国配网自动化基数 小，未来还有巨大增长空间。同时，集采利于企业获得更高的市场份额。

长园深瑞的配网终端，长园电力的环网柜产品在 2014 年国网首次集采中取得了 不错的成绩，这将对公司 2015 年的发展具有重大意义。

（ 2 ）新电改孕育新格局，构建全球能源互联网

国家将在 2015 年落实“一带一路”的战略部署，推进建设以特高压为电网骨干 网架、输送清洁能源为主导、全球互联的坚强智能电网。公司将不断提升特高压产品 技术实力，抓住良好市场机会，也同时积极拓展海外市场。

新电改，三放开、一独立、三加强的改革方向将重塑电力产业链新格局，同时也 将开启能源互联网时代，智能电网已经为能源互联网创造了良好的基础，随同体制的 变革将会实现交互式的能源互联网。

在完善原有智能电网的产业链的同时，抢抓电改以及能源互联网大所带来的新的 市场机会。

2 、新材料：

• （ 1 ）汽车用材料增长显著

2014 年汽车用热缩材料产品的认证工作进一步取得成效，同时，随着其他汽车用 产品的不断投放市场，越来越丰富的汽车用产品已成为公司新材料类业务增长的重要 驱动力， 2014 年汽车用材料同比去年销售增长 50% 。

• （ 2 ）高铁用热缩材料市场持续增长

2014 年起铁路投资明显开始提速，预计未来 2-3 年国内铁路建设会继续加码，在 “一带一路”以及高端装备业走出去的背景下，中国高铁在国际上将取得突破性进展。 公司将配合高铁建设的需要，积极与高铁建设相关设计院保持合作，开发新产品，未

来有望保持持续增长。

（ 3 ）智能移动终端市场仍保持增长态势

随着高端智能移动手机等智能移动终端的普及，公司电路保护元器件产品在国内 主流智能移动终端客户份额提升，国外重点项目稳步推进提升。

（ 4 ）不断推进电动汽车相关的材料和设备的产业链

近年，中国新一轮的电动汽车政策频出，直接推动了国内电动汽车市场的快速发 展，并强调要加强电动汽车的研发力度。

2014 年，公司在围绕电动汽车相关材料方面，相继投资深圳市星源材质科技股份 有限公司、收购江苏华盛精化工股份有限公司 80% 股权、增资获得深圳市沃特玛电池 有限公司 11.11% 股权。深圳市星源材质科技股份有限公司、江苏华盛精化工股份有限 公司分别是锂电池隔膜、锂电池电解液添加剂的优秀企业，深圳市沃特玛电池有限公 司是磷酸铁锂电池行业龙头之一，均在国内细分行业有较强的影响力。

( 二 ) 公司发展战略

公司继续全力推进已有的新材料和智能电网设备产业发展的同时，着力打造电动 汽车相关的材料与设备产业链；积极探索公司业务与能源互联网的结合点；坚持收购 兼并与自我发展相结合，坚持技术领先和全球化；确保公司的主营业务收入和利润持 续快速增长，向着全新的战略目标“成为以技术见长的受人尊敬的百年老店”全速前 进。

( 三 ) 经营计划

智能电网设备：继续加强与国家电网、南方电网等客户的合作交流关系，进一步 推进石油石化、轨道交通、冶金、新能源发电等系统外市场业务的拓展，借助国家“一 带一路”的战略部署，努力开拓海外市场，重点发展特 / 超高压监控与保护，配网自 动化，智能变电站、变电监测、电力电子和全网防护等产品，不断提升公司在智能电 网设备领域的竞争优势，提高产品的市场占有率，保持行业领先地位。同时尝试利用 现有资源结合国家用电改革的新政策，打造能源互联网。

新材料：热缩材料方面，加强客户的交流和沟通，及时跟进完成重点客户后续试 验以及投产等相关事宜，维护和增强现有销售渠道和客户关系，优化营销网络结构， 积极开拓国内外新客户，进一步通过自身技术优势不断丰富产品线，扩大公司在汽车、 高铁、核电、新能源等高端领域内的市场份额；电路保护方面，加大研发力度，不仅

力求覆盖智能手机品牌，同时也进一步拓展其他电池保护应用领域；同时重点发展与 电动汽车相关的材料和设备产业链。

( 四 ) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求

公司拟通过银行借款、发行中期票据等方式自行筹措资金，全部投入有助于公司 运营和发展的各类在建项目，此类项目涵盖厂房建设、生产设备采购等方面， 2015 年预计建设项目资金需求 3 亿元，公司会尽快完成此类项目的建设，进一步提高企业 的运作能力，促进企业经营发展。

( 五 ) 可能面对的风险

1 、宏观经济环境带来的市场风险

2015 年中国经济保持平稳增长，电力设备行业的增长趋势与国家投资有密不可分 的关系，未来也将如此。而消费类电子产品行业的景气程度也与国家经济有直接的关 系，对公司业绩影响较大。需持续关注国家宏观经济以及全球经济对行业的影响。

2 、电力投资低于预期、特高压推进进程缓慢以及电改带来的风险

2015 年电网投资计划有 9% 的增长，特高压建设的进程将进一步加快。但是，在 执行中不排除进程由于多方面原因而放缓。公司将保持输配变行业的业务拓展，重点 市场在特高压智能变电站和配网自动化，同时也积极发展系统外和海外业务，不断优 化市场结构，消除公司业绩对系统内低于预期的影响。国家电改可能会影响到行业的 发展模式，对公司的产业发展带来挑战。

3 、技术开发与升级带来的风险

公司制定了 “ 以技术见长的受人尊敬的百年老店 ” 为新愿景，保持对研发、技术创 新的高度热忱，进一步加大研发资金投入、完善研发体系、建设创新人才队伍，巩固 并扩大了公司在各个细分行业中技术领先地位。公司将继续重点加强研发投入，及时 准确的了解行业动态和技术发展趋势，追求客户的满意，不断提升公司的核心竞争力。 4 、管理风险

随着公司的发展，公司资产、业务、人员规模地扩大，收购并购业务带来的业务 资源整合和企业文化融合均对公司现有的管理提出了更高的要求。公司将加强人才队 伍建设，建立长效的激励机制，充分地调动公司管理人员和核心员工的积极性，不断 提高公司可持续发展能力；进一步优化子公司的股权结构、建立健全集团内部控制体

系，积极地识别及应对市场变化中公司面临的各种风险。

5 、国际业务及汇率风险

评估识别国际业务的各项风险，采取适当的风险控制流程，并特别重视关注汇率 波动情况，汇兑的损失直接减少公司当期的盈利数据，公司加强人民币汇率风险管控， 采取积极有效地应对措施。

三、董事会对会计师事务所 “ 非标准审计报告 ” 的说明

一 “ ” ( ) 董事会、监事会对会计师事务所 非标准审计报告 的说明

□ 适用 √ 不适用

( 二 ) 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明

□ 适用 √ 不适用

( 三 ) 董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明

□ 适用 √ 不适用

四、利润分配或资本公积金转增预案

一 ( ) 现金分红政策的制定、执行或调整情况

1 、公司于 2014 年 3 月 20 日召开的第五届董事会第二十三次会议审议通过了《关 于修订公司章程的议案》 , 公司按照中国证监会发布的《上市公司监管指引第 3 号 -- 上 市公司现金分红》文件的规定，结合公司实际情况，对《公司章程》中现金分红政策 条款进行修改，明确了现金分红在公司利润分配中的优先顺序。并于 2013 年度股东 大会审议通过。具体内容详见 2014 年 3 月 22 日《中国证券报》、《上海证券报》、《证 券时报》及上海证券交易所网站 www.sse.com.cn 相关公告。

2 、报告期内，公司实施了 2013 年度利润分配方案。 2014 年 4 月 11 日召开的 2013 年度股东大会审议通过了《关于 2013 年度利润分配方案》，公司以 2013 年末总股本 863,510,112 股为基数，用可供股东分配的利润向全体股东每 10 股派发现金红利 1.1 元（含税），合计派发股利 94,986,112.32 元，上述分配方案已于 2014 年 5 月 9 日执 行完毕。

( 二 ) 公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预

案

单位：万元 币种：人民币

分红 年度	每10股送 红股数 （股）	每10股派 息数(元) （含税）	每10股转 增数（股）	现金分红 的数额 （含税）	分红年度合并 报表中归属于 上市公司股东 的净利润	占合并报表中 归属于上市公 司股东的净利 润的比率(%)
2014年		1.25		11,061.94	36,582.425413	30.24
2013年		1.10		9,498.61	30,389.946792	31.26
2012年		0.80		6,908.08	21,364.585724	32.34

第四节 涉及财务报告的相关事项

• 4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、 原因及其影响。

财政部于2014 年陆续颁布或修订了一系列企业会计准则，公司已按照要求于 2014 年7 月1 日执行新的企业会计准则，并按照新准则的衔接规定对比较财务报表进 行调整。执行新准则对比较财务报表影响请见附注十二。

1 长期股权投资准则变动对于合并财务报告影响（一）

单位：元 币种：人民币

被投资 单位	交易基本信息	2013年1月1日 归属于母公司 股东权益（+/-）		2013年12月31日
			长期股权投资 （+/-）	可供出售金融 资产（+/-）	归属于母公司 股东权益（+/-）
奈电软性 科技电子 （珠海） 有限公司	本公司之子公 司拉萨市长园 盈佳投资有限 公司持有其股 权4.212%股权	0	-12,900,000.00	12,900,000.00	0
深圳市海 鹏信电子 股份有限 公司	本公司之子公 司拉萨市长园 盈佳投资有限 公司持有其股 权4.589%股权	0	-6,724,700.00	6,724,700.00	0
深圳市倍 泰健康测	本公司之子公 司拉萨市长园	0	-18,000,000.00	18,000,000.00	0

量分析技 术有限公 司	盈佳投资有限 公司持有其股 权4.8%股权
合计	/	0	-37,624,700.00	37,624,700.00	0

长期股权投资准则变动对于合并财务报告影响（一）的说明

公司根据新修订的《长期股权投资准则》，将原成本法核算的对被投资单位不具有 控制、共同控制或重大影响的权益性投资纳入可供出售金融资产核算，其中，在活跃 市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工具按照成本进行后续计量，其他权 益工具按照公允价值进行后续计算。

2 财务报表列报准则变动对于合并财务报表影响

单位：元 币种：人民币

			单位：元 币种：人民币	单位：元 币种：人民币
项目	2013年1月1日		2013年12月31日
	调整前	调整后	调整前	调整后
资本公积	27,931,000.00		53,531,128.34
其他综合收益		27,931,000.00		53,531,128.34
合计	27,931,000.00	27,931,000.00	53,531,128.34	53,531,128.34

财务报表列报准则变动对于合并财务报表影响的说明

公司根据修订后的《企业会计准则第 30 号—财务报表列报》对原资本公积金中归 属于其他综合收益的部分及外币报表折算差额予以调整，根据列报要求作为其他综合 收益项目列报，并对年初数采用追溯调整法进行调整列报。

项目	2013年1月1日	2013年1月1日	2013年12月31日	2013年12月31日
	调整前	调整后	调整前	调整后
递延收益	--	45,308,133.33	--	51,758,297.00
其他非流动负债	45,308,133.33	--	43,165,510.54	--
其他流动负债	--	--	8,592,786.46	--
合计	45,308,133.33	45,308,133.33	51,758,297.00	51,758,297.00

财务报表列报准则变动对于合并财务报表影响的说明：

公司根据修订后的《企业会计准则第 30 号—财务报表列报》要求将递延收益单 独列报，并对年初数采用追溯调整法进行调整列报。

4.2 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说 明。

本期纳入合并财务报表范围的主体较上期相比，增加 7 户，其中：

• 1 、本期新纳入合并范围的子公司、特殊目的主体、通过受托经营或承租等方式形成 控制权的经营实体

	名称	变更原因
东莞长园电子		出资设立
长园共创软件		出资设立
珠海长园长通		出资设立
江苏华盛精化工		非同一控制下企业合并取得的子公司
北京国电科源		非同一控制下企业合并取得的子公司
科源新材料		非同一控制下企业合并取得的子公司出资设立
江苏科源工程		非同一控制下企业合并取得的子公司出资设立

• 2 、本期无不再纳入合并范围的子公司、特殊目的主体、通过委托经营或出租等方式 丧失控制权的经营实体

无