Changjiang Securities Co., LTD — Audit Report / Information 2012

Nov 2, 2012

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长江期货有限公司

拟吸收合并湘财祈年期货经纪有限公司所涉及的 股东全部权益价值评估项目

评估报告

鄂众联评报字[2012]第102 号

湖北众联资产评估有限公司

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长江期货有限公司拟吸收合并湘财祈年期货经纪有限公司所涉及的股东全部权益价值评估项目●评估报告

目 录

第一部分、注册资产评估师声明 ............................................ 1 第二部分、评估报告摘要 ................................................. 4 第三部分、评估报告正文 ................................................. 9 一、委托方、被评估单位和委托方以外的其他评估报告使用者概况 ......... 10 二、评估目的 ....................................................... 12 三、评估对象和评估范围 ............................................. 12 四、价值类型及其定义 ............................................... 16 五、评估基准日 ..................................................... 16 六、评估依据 ....................................................... 16 七、评估方法 ....................................................... 18 八、评估程序实施过程和情况 ......................................... 23 九、评估假设 ....................................................... 25 十、评估结论 ....................................................... 26 十一、特别事项说明 ................................................. 27 十二、评估报告使用限制说明 ......................................... 29 十三、评估报告日 ................................................... 29

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第一部分、注册资产评估师声明

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注册资产评估师声明

长江期货有限公司：

受贵公司委托，我们对长江期货有限公司拟吸收合并湘财祈年期货经纪有限公 司，所涉及的湘财祈年期货经纪有限公司股东全部权益进行了认真地清查核实和评定 - 估算，并形成了评估报告，根据《资产评估准则 评估报告》，现声明如下：

1 、我们在执行本资产评估业务中，遵循国家有关法律、法规和资产评估准则， 恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告中陈述 的事项是客观的。并对评估结论合理性承担相应的法律责任。

2 、评估对象涉及的资产、负债清单由被评估单位申报并经其签章确认；提供必 要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方 和相关当事方的责任。

• 3 、我们与评估报告中的评估对象没有现存的或预期的利益，与委托方和相关当

• 事方也没有个人利益关系，对委托方和相关当事方不存在偏见。

4 、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场勘查；我们已对评 估对象的法律权属状况给予了必要的关注，评估对象的法律权属及其证明资料系委托 方及相关当事方提供，对评估对象法律权属的确认或发表意见超出注册资产评估师执 业范围，本评估报告不应当被认为是注册资产评估师对评估对象的法律权属提供保 证。

5 、我们出具的评估评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条 件限制，评估报告使用者按本报告所列明的评估目的使用时，应充分考虑本报告中载 明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。

6、评估结论的使用在评估报告基准日一年内有效，评估报告使用者应当根据评 估基准日后的资产状况和市场变化情况合理确定评估报告使用期限。

7 、注册资产评估师及其所在评估机构具备本评估业务所需的执业资质和相关专 业评估经验。本次评估申报的账面价值由众环海华会计师事务所有限公司审计，其申 报的资产及负债范围及账面价值直接利用该机构的审定结果，评估过程中除利用上述 机构的成果外，再无运用其他机构或专家的工作成果。

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8 、注册资产评估师执行资产评估业务是对评估对象价值进行估算并发表专业意 见，并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价 格的保证。

9 、本评估报告仅供委托方、被评估单位和本评估报告载明的其他评估报告使用 者为本报告所列明的评估目的和送交资产评估主管机关审查使用，不得用于其他目的 和用途，因使用不当造成的后果与签字注册资产评估师及其所在评估机构无关。

10 、评估报告书的使用权归委托方所有，未经委托方许可，评估机构不得随意向 他人提供或公开。未征得评估机构同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于 公开媒体，法律、法规另有规定的除外。

11 、本评估报告书含有若干附件，所有附件均为本报告书的正式组成部分，与正 文具有同等法律效力。

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第二部分、评估报告摘要

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长江期货有限公司

拟吸收合并湘财祈年期货经纪有限公司所涉及的 股东全部权益价值评估项目

评估报告

鄂众联评报字[2012]第 102 号

摘 要

湖北众联资产评估有限公司接受长江期货有限公司的委托，对湘财祈年期货经纪 有限公司所涉及的股东全部权益价值进行了评估工作，对委托评估的资产在 2012 年 6 月 30 日这一评估基准日所表现的市场价值进行了评定估算。

在评估过程中，我们依据国家关于资产评估的有关政策、法规和资产评估基本准 则，以委托方和被评估单位提供的资料为基础，评估执业过程中坚持勤勉尽责的工作 原则和独立性、客观性、公正性的原则，强调评估程序的科学性、取价标准的公正 性、资产状态确认的现实性；依据确定的价值类型，公正、客观、科学地对评估对象 在评估基准日之市场价值进行评定估算。

本次资产评估目的为长江期货有限公司拟吸收合并湘财祈年期货经纪有限公司， 对所涉及的湘财祈年期货经纪有限公司的股东全部权益价值进行了评估，以 2012 年 6 月 30 日这一基准日所表现的市场价值进行分析、估算，并发表专业意见。

本次资产评估对象为湘财祈年期货经纪有限公司的股东全部权益价值，评估范围 为湘财祈年期货经纪有限公司经审计后的资产负债表所列示的资产及相关负债，资产类 包括货币资金、应收货币保证金、应收结算担保金、其他应收款、期货会员资格投资、 固定资产、无形资产、其他资产等项目；负债类包括应付货币保证金、期货风险准备金、 应付期货投资者保障基金、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款等项目。具体范围为 被评估单位提供的审计后“各类资产及负债评估申报明细表”上所列内容。

本次资产评估价值类型为市场价值类型。即是指自愿买方和自愿卖方在各自理性

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行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计 数额。

依据评估特定目的和持续经营的基本假设，以及评估对象资产特征，本次评估分 别采用资产基础法和市场法对湘财祈年期货经纪有限公司的股东全部权益价值进行了 评估。

在评估过程中，我们对委托方和被评估单位提供的法律性文件与会计记录以及相 关资料进行了验证审核；对委托评估资产进行了实地勘察、核对；对重要设备进行了 技术鉴定；对公开市场的价格资料进行了收集、整理、对比、分析；对行业发展状况 进行了了解；对企业经营现状、未来收益情况、市场风险、企业自身风险进行了分析。 按照评估工作的规范要求，我们已经完成了资产评估必要实施的工作程序。

我们根据国家有关资产评估的法律、法规、规章和评估准则，本着独立、公正、 科学、客观的原则，履行了资产评估法定的和必要的程序，分别采用资产基础法和市 场法对湘财祈年期货经纪有限公司的股东全部权益价值进行了评估，得出湘财祈年期 货经纪有限公司的股东全部权益在评估基准日 2012 年 6 月 30 日的评估结论。

1、资产基础法（成本法）评估结论

在实施了上述资产评估程序和采用资产基础法方法评估后，对湘财祈年期货经纪 有限公司经审计后纳入评估范围的资产及相关负债在 2012 年 6 月 30 日这一基准日所 表现的市场价值反映如下（金额单位：人民币万元）：

资产评估结果汇总表

金额单位：人民币万元

项 目		账面价值	评估价值	增减值	增值率％
		A	B	C=B-A	D=C/A×100%
货币资金	1	15,726.60	15,726.60	-	-
应收货币保证金	2	23,449.25	23,449.25	-	-
应收结算担保金	3	1,008.39	1,008.39	-	-
其他应收款	4	186.11	186.92	0.81	0.44
期货会员资格投资	5	140.00	140.00	-	-
固定资产	6	392.31	424.92	32.61	8.31
无形资产	7	41.02	37.59	-3.43	-8.36

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其他资产	8	311.16	311.16	-	-
资产总计	10	41,254.84	41,284.84	30.00	0.07
应付货币保证金	11	31,014.73	31,014.73	-	-
期货风险准备金	12	669.06	669.06	-	-
应付期货投资者保障基金	13	15.48	15.48	-	-
应付职工薪酬	14	45.11	45.11	-	-
应交税费	15	192.10	192.10	-	-
其他应付款	16	30.69	30.69	-	-
负债总计	17	31,967.16	31,967.16	-	-
净 资 产	18	9,287.68	9,317.68	30.00	0.32

由上表表明，被评估单位纳入评估范围的资产及相关负债在 2012 年 6 月 30 日的 评估结果为：总资产评估值 41,284.84 万元，评估增值 30.00 万元，增值率 0.07%；总 负债评估值 31,967.16 万元，无评估增减值；净资产评估值 9,317.68 万元，评估增值 30.00 万元，增值率 0.32%。

评估结论详细情况见评估明细表。

2、市场法评估结论

采用市场法对湘财祈年期货经纪有限公司的股东全部权益价值进行评估，得出评 估基准日 2012 年 6 月 30 日的股东全部权益价值(净资产)为 22,012.00 万元，较账面净 资产增值 12,724.32 万元，增值率 137%。

3、评估结果的分析选择

本次采用市场法得出的股东全部权益价值为 22,012.00 万元，比资产基础法测算 得出的股东全部权益价值高 12,694.32 万元，高 136.24%。

由于资产基础法无法涵盖诸如期货经营许可资质、客户资源、经营网点、商誉等 无形资产的价值，难以全面、合理地体现期货公司的现行转让价值。评估人员经过对 湘财祈年期货经纪有限公司财务状况的调查和历史经营业绩分析，结合目前吸收合并 期货公司的市场状况，经过比较分析，认为市场法的评估结果能更全面、合理地反映 湘财祈年期货经纪有限公司的股东全部权益价值，因此选定以市场法评估结果作为湘 财祈年期货经纪有限公司的股东全部权益价值的最终评估结论，即湘财祈年期货经纪

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有限公司在评估基准日的股东全部权益价值为 22,012.00 万元。

本评估报告仅供委托方、被评估单位和本评估报告载明的其他评估报告使用者为 本报告所列明的评估目的和送交资产评估主管机关审查使用，不得用于其他目的和 用途。未经委托方许可，评估机构不得随意向他人提供或公开。未征得评估机构同 意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规另有规定的除 外。

根据国家有关部门规定，评估结论使用有效期为一年。超过一年，需重新进行资 产评估。

以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结
论，应当阅读评估报告正文。

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第三部分、评估报告正文

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长江期货有限公司

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评估报告

鄂众联评报字[2012]第 102 号

长江期货有限公司：

湖北众联资产评估有限公司接受贵公司的委托，根据国家关于资产评估的有关政 策、法规和资产评估基本准则以及企业国有资产评估管理的有关规定，依据独立、客 观、公正的原则，采用公认的评估方法，对长江期货有限公司拟吸收合并湘财祈年期 货经纪有限公司所涉及的湘财祈年期货经纪有限公司股东全部权益价值在 2012 年 6 月 30 日的市场价值作出了公允反映。现将资产评估情况报告如下：

一、委托方、被评估单位和委托方以外的其他评估报告使用者概况

（一）委托方概况

委托方名称：长江期货有限公司

住所：湖北省武汉市汉口新华路特 8 号长江证券大厦 8 楼 法定代表人：谭显荣

注册资本：人民币 2 亿元整 实收资本：人民币 2 亿元整 企业类型：有限责任公司

经营范围：商品期货经纪；金融期货经纪。

长江期货有限公司是经中国证券监督管理委员会批准成立的金融机构，是长江证 券的全资子公司，公司注册资本 2 亿元。

公司是中国金融期货交易所、上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易 所会员单位。2007 年获得金融期货经纪业务和交易结算业务资格；2008 年被证券时 报等机构评为“中国最具成长性期货公司”之一；2009 年，被湖北省人民政府授予“支

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持湖北经济发展突出贡献单位”荣誉称号，成为省“十佳优质文明服务金融机构”之 一。2010 年被评为“最佳IB 服务商”、“中国最佳区域影响期货公司”。公司与行 业组织、专业媒体保持了良好合作关系，是湖北省电线电缆协会、棉花协会、铝业协 会、河南省有色金属等协会的理事单位，《期货日报》湖北地区总代理。

公司法定代表人、总经理谭显荣先生是湖北省期货业协会会长，并先后被聘为郑 州商品交易所监察委员会委员、大连商品交易所交割委员会委员、上海期货交易所技 术委员会委员、中国期货业协会第三届理事会研究发展委员会委员。2010 年荣获“湖 北省十大优秀青年企业家”称号。

长江期货依托长江证券的资本实力、遍布全国的营业网点及业内的研究力量以及 领先的 IT 技术，立足华中，面向全国，努力打造“期货理财专家、期证银合作专家” 的长江期货品牌。

（三）被评估单位概况

名称：湘财祈年期货经纪有限公司

住所：上海市虹口区四川北路 859 号 1006 室 法定代表人：陈爱国

注册资本：人民币壹亿壹仟万元整 实收资本：人民币壹亿壹仟万元整 公司类型：有限责任公司（国内合资）

经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪。

湘财祈年期货经纪有限公司成立于 1993 年 4 月 9 日，是中国期货业协会会员， 上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所的正式会员单位，中国金融期货 交易所交易结算会员单位。下设汉口、上海、长沙、郑州、福州、深圳、太原、北京 等 8 个营业部。

公司注册资本共 1.1 亿元，其中：中联金储(上海)投资管理有限公司出资 5500 万 元,占注册资本比例为 50%；重庆海旭实业发展有限公司出资 5500 万元，占注册资本 比例为 50%。上述出资于 2012 年 3 月 24 日业经中勤万信会计师事务所有限公司以勤 信验字【2012】1002 号《验资报告》验证。

（四）委托方以外的其他评估报告使用者概况

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根据本次经济行为和评估目的，经与委托方协商，确定委托方以外的其他评估 报告使用者为委托方管理层、被评估单位的相关股东和相关监管机构等。

二、评估目的

本次资产评估目的为长江期货有限公司拟吸收合并湘财祈年期货经纪有限公司， 对所涉及的湘财祈年期货经纪有限公司股东全部权益价值在 2012 年 6 月 30 日这一基 准日所表现的市场价值进行分析、估算，并发表专业意见。

三、评估对象和评估范围

（一）评估对象

本次资产评估对象为湘财祈年期货经纪有限公司的股东全部权益价值。湘财祈年 期货经纪有限公司基本情况为：

1、企业名称、类型与组织形式

名称：湘财祈年期货经纪有限公司

住所：上海市虹口区四川北路 859 号 1006 室 法定代表人：陈爱国

注册资本：人民币壹亿壹仟万元整

实收资本：人民币壹亿壹仟万元整 公司类型：有限责任公司（国内合资）

经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪。

2、企业历史状况

湘财祈年期货经纪有限公司前身为武汉江海国际期货交易服务公司，2000 年 4 月 26 日更名为武汉天立期货经纪有限公司，2004 年 11 月 15 日更名为现名。1993 年 4 月 5 日，武汉市人民政府决策咨询委员会以武政咨字[1993]15 号批复同意设立江海 期货。1993 年 4 月 5 日，经武汉市经济体制改革委员会以武体改[1993]66 号文批准， 由武汉市江海发展（集团）股份有限公司出资 1,000 万元设立，江海期货于 1993 年 4 月 9 日在武汉市工商行政管理局领取了工商营业执照。公司经营范围为：主营芝加哥 期货交易所，纽约商品期货交易所，纽约咖啡、糖和可可交易所期货代理；国内商品 期货代理；兼营期货信息咨询、期货业务培训。

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1996 年 7 月 29 日，根据国家工商行政管理总局关于期货公司应由全资公司改造 为有限责任公司的规定，江海期货经规范后重新设立登记，其股东及出资变更为武汉 天立物业发展有限公司 400 万元、武汉思达集团有限公司 500 万元、武汉市江海发展 （集团）股份有限公司 100 万元，分别占公司注册资本的 40%、50%和 10%。江海期 货在国家工商局换发注册号为 10002070-3 企业法人营业执照，注册资本为人民币 1,000 万元，经营范围为国内商品期货代理，期货咨询、培训。

1999 年 8 月 19 日，江海期货召开股东会一致同意：武汉思达集团有限公司将持 有的江海期货 50%股份转让给武汉天立物业发展有限公司，武汉市江海发展（集团） 股份有限公司将持有的江海期货 10%股份转让给武汉市宏基实业发展有限公司。转让 完成后，武汉天立物业发展有限公司出资 900 万元，武汉市宏基实业发展有限公司出 资 100 万元，分别占公司注册资本的 90%和 10%。

1999 年 8 月 21 日，江海期货召开股东会一致同意：将江海期货注册资本增至人 民币 3,000 万元，其中，武汉天立物业发展有限公司增资人民币 450 万元，武汉市宏 基实业发展有限公司增资人民币 1,550 万元。增资完成后，武汉天立物业发展有限公 司出资 1,350 万元，武汉市宏基实业发展有限公司出资 1650 万元，分别占注册资本的 45%和 55%。2000 年 4 月 6 日，公司领取了新的工商营业执照，注册资本为 3,000 万 元，注册号为 1000001002070（2-2）。2000 年 4 月 26 日，更名为武汉天立期货经纪 有限公司。

2004 年 8 月 20 日，武汉天立期货经纪有限公司召开股东会一致同意：公司原股 东武汉天立物业发展有限公司将持有的 45%转让给北京公泰投资管理有限公司 9%、 转让长沙安达制动材料有限公司 9%、湖南泛亚投资发展有限公司 9%、深圳市发祥投 资发展有限公司 9%、上海圆启电子商务有限公司 9%股权；武汉市宏基实业发展有限 公司将持有的 55%股权转让给长沙安达制动材料有限公司 46%、上海中实投资发展有 限公司 9%，上述股权转让分别经中国证监会下发证监期货字【2004】75 号文和中国 证监会湖北监管局下发的鄂证监期货字【2004】19 号文核准。股权转让后，长沙安达 制动材料有限公司出资 1,650 万元，占公司注册资本的 55%，其余股东分别出资 270 万元，分别占公司注册资本的 9%。2004 年 11 月 15 日，公司在国家工商行政管理局 办理了工商变更登记手续，公司名称变更为湘财祈年期货经纪有限公司，注册资本不 变。

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2007 年 3 月 10 日，湘财祈年召开股东会一致同意：将公司注册资本由人民币 3,000 万元增至 6,000 万元，新增注册资本 3,000 万元由重庆海旭实业发展有限公司以现金 出资。2007 年 8 月 16 日，中国证监会以证监期货字【2007】135 号文《关于核准湘 财祈期货经纪有限公司变更注册资本和股权的批复》同意公司增资 3,000 万元。2007 年 8 月 29 日，公司召开 2007 年第四次临时股东会一致通过：北京公泰投资管理有限 公司、长沙安达制动材料有限公司、湖南泛亚投资发展有限公司、深圳市发祥投资发 展有限公司、上海圆启电子商务有限公司分别持有公司 9%股权计 45%股权转让给湘 财证券有限责任公司。2007 年 10 月 10 日，公司办理了工商变更登记手续。

2008 年 5 月 9 日，湘财祈年召开股东会一致同意：将公司注册资本由人民币 6000 万元增至 7800 万元，新增注册资本由重庆海旭实业发展有限公司和湘财证券有限责 任公司各出资 900 万元。2008 年 7 月 1 日，中国证监会以证监许可【2008】873 号文 《关于核准湘财祈年期货经纪有限公司变更注册资本的批复》同意公司增资事宜。 2008 年 7 月 21 日，公司办理了工商变更登记手续。

2009 年 12 月 1 日，公司召开第一次临时股东会一致同意：湘财证券有限责任公 司将其持有的湘财祈年 3,900 万元出资以 3456.20 万的价格全部转让给山西中联金储 黄金投资有限公司。2010 年 5 月 27 日，中国证监会以证监许可【2010】737 号文《关 于核准湘财祈年期货经纪有限公司变更股权的批复》同意前述股权转让事宜。2010 年 6 月 11 日，公司换发了新的工商营业执照。

2010 年 9 月，山西中联金储黄金投资有限公司更名为中联金储（上海）投资管理 有限公司，变更后，中联金储（上海）投资管理有限公司和重庆海旭实业发展有限公 司分别出资 3900 万元，分别占公司注册资本的 50%。

2011 年 8 月 2 日，公司召开了 2011 年第四次临时股东会一致通过：中联金储（上 海）投资管理有限公司和重庆海旭实业发展有限公司各自出资额分别由 3,900 万增至 5,500 万元，增资后的注册资本共计 11,000 万元。2011 年 11 月 7 日，中国证监会以 证监许可【2011】1762 号《关于核准湘财祈年期货经纪有限公司变更注册资本的批复》 同意公司增资事宜。本次增资事项业经中勤万信会计师事务所于 2012 年 3 月 24 日出 具勤信验字[2012]1002 号验资报告审验，公司已于 2012 年 3 月 31 日办理了工商变更 登记手续。2011 年，经中国证监会上海监管局沪证监期货字【2011】221 号《关于核 准湘财祈年期货经纪有限公司变更住所的批复》批准，公司注册地由武汉迁至上海并

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公司办理了工商变更登记。

3 、公司资质状况

湘财祈年期货经纪有限公司具有商品期货经纪、金融期货经纪资质，属中国期货 业协会会员，上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所的正式会员单位， 为中国金融期货交易所交易结算会员单位。

4、营业部网点情况

湘财祈年期货经纪有限公司现有 8 个营业部，具体情况如下：

①汉口营业部， 2004 年 10 月成立，位于武汉市新华路 139 号凯盟大厦；

②长沙营业部， 2008 年 7 月成立，位于长沙市雨花区芙蓉中路二段；

③郑州营业部， 2008 年 7 月成立，位于郑州市金水区经三路 15 号广汇国贸大厦；

④上海营业部， 2009 年 10 月成立，位于上海市静安区北京西路；

⑤福州营业部， 2009 年 12 月成立，位于福州市鼓楼区湖东路；

⑥深圳营业部， 2010 年 4 月成立，位于深圳市福田区益田路与福华三路交界；

⑦太原营业部， 2010 年 11 月成立，位于太原市小店区平阳路；

⑧北京营业部， 2010 年 12 月成立，位于北京市朝阳区建国路。

5 、单位专业技术人员介绍

公司现有人员 167 人；其中总部人员约 55 人。有海归博士与 16 名具有咨询资格 人员从事程序化交易与量化投资研发，副总经理刘仲元教授为行业知名专家，是《期 货投资咨询》资格考试指导教材的主编。

6、企业的主要会计政策

—— 该企业以持续经营为前提，根据实际发生的交易和事项，按照《企业会计准则 基本准则》和其他各项会计准则的规定进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。 该单位会计期间为公历 1 月 1 日至 12 月 31 日。公司记账本位币为人民币。

（二）评估范围

纳入本次评估范围的资产为湘财祈年期货经纪有限公司经审计后的资产负债表 所列资产及相关负债。具体为湘财祈年期货经纪有限公司申报的经审计后 2012 年 6 月 30 日资产负债表所列示的资产及相关负债，包括：资产总计 412,548,396.36 元，负 债总计 319,671,550.27 元；净资产 92,876,846.09 元。具体资产及负债类型包括：货币 资金、应收货币保证金、应收结算担保金、其他应收款、期货会员资格投资、固定资

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长江期货有限公司拟吸收合并湘财祈年期货经纪有限公司所涉及的股东全部权益价值评估项目●评估报告

产、无形资产、其他资产、应付货币保证金、期货风险准备金、应付期货投资者保障 基金、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款。

本次评估范围的资产及负债由众环海华会计师事务所有限公司审计，并出具无保 留意见《审计报告》，报告文号为众环审字（2012）1281 号。

以上纳入评估范围的具体资产及负债，以委托方和被评估单位提供的审计后“各 类资产及负债评估申报明细表”为准。

本次纳入评估范围的各项资产与委托评估（资产评估业务约定书）中确定的范围 一致。

四、价值类型及其定义

资产评估中的价值类型是指人们按照某种标准对资产评估结果及其表现形式的 价值属性的抽象和归类。

本次评估，充分考虑了评估目的、市场条件、评估对象自身条件、以及国家关于 评估方面的相关规定，确定本次资产评估价值类型为市场价值类型。即是指自愿买方 和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正 常公平交易的价值估计数额。

五、评估基准日

本项目选定的资产评估基准日是 2012 年 6 月 30 日。

评估基准日是根据本次评估的特定目的，由委托方、被评估单位共同协商确定。 其成立的理由和条件是：

（一）与被评估单位分期财务报告期相衔接；

（二）与委托方的经济行为实现日相接近。

本次资产评估工作中，资产评估范围的界定、评估价格的确定、评估参数的选取 等均以此日企业内部财务报表、外部经济环境以及市场情况确定。

本次资产评估所采用的价格水平（资料）均系评估基准日公开市场的有效价格标 准。

六、评估依据

（一）法律依据

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• 1 、《中华人民共和国公司法》（ 2005 年 10 月 27 日第十届全国人民代表大会常务

• 委员会第十八次会议修订）；

• 2 、《证券法》 (2005 年 10 月 27 日中华人民共和国主席令第四十三号公布 ) ；

• 3、《中华人民共和国物权法》(2007 年 3 月 16 日第十届全国人民代表大会第五次

• 会议通过)；

• 4 、国务院 1991 年第 91 号令《国有资产评估管理办法》；

• 5 、《期货公司管理办法》（中国证券监督管理委员会令第 43 号）；

• 6 、《期货交易管理条例》（ 2007 年 3 月 6 日 国务院令第 489 号）；

• 7 、《中国金融期货交易所风险控制管理办法》（中国金融期货交易所 2012 年）；

• 8 、《企业会计准则》（ 2006 ）、《企业会计制度》（ 2001 ）。

（二）准则依据

1 、中国资产评估协会关于印发《资产评估准则 -- 评估报告》、《资产评估准则 -- 评 -- -- 估程序》、《资产评估准则 业务约定书》、《资产评估准则 工作底稿》、《资产评估准 则 -- 机器设备》、《资产评估准则 -- 不动产》和《资产评估价值类型指导意见》等 7 项资 产评估准则的通知 ( 中评协 [2007]189 号 ) ；

• 2 、《资产评估职业道德准则 ---- 基本准则》（财企 [2004]20 号）；

• 3 、《金融企业国有资产评估报告指南》 ( 中评协 [2010]213 号 ) ；

• 4 、《资产评估准则 -- 企业价值》（中国资产评估协会，中评协 [2011]227 号）；

• 5 、《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》（财综 [2003]56 号）。

（三）行为依据

资产评估业务约定书。

（四）权属依据

• 1 、企业法人营业执照复印件；

• 2 、车辆行驶证及相关权属证明；

• 3 、重大机器设备的购置发票。

（五）取价依据

• 1 、《资产评估常用数据与参数手册》；

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• 2 、 2012 年《中国机电产品报价手册》、《全国汽车报价及评估》、《电脑报》等价

• 格资料；网上询价资料；

• 3 、有关设备生产厂家或经销商提供的价格资料，市场调查价格；

• 4 、全国办公设备及家用电器报价；

• 5 、国务院 2000 年第 294 号令《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》；

• 6 、财政部、国家税务总局颁布的《关于减征 1.6 升及以下排量乘用车车辆购置税

• 的通知》（财税 [2009]12 号）；

• 7 、财政部、国家税务总局颁布的《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通

• 知》 ( 财税 [2008]170 号 ) ；

• 8 、国经贸经字 [1997]456 号文“国家经贸委等六部局联合发布的《汽车报废标准》”；

• 9 、国经贸资源 [2000]1202 号文《关于调整汽车报废标准若干规定的通知》；

• 10 、中国人民银行金融机构贷款基准利率表；

• 11 、上海证券交易所网站公布的相关信息；

• 12 、深圳证券交易所网站公布的相关信息；

• 13 、巨潮资讯网公布的相关信息；

• 14 、巨灵资讯网公布的相关信息；

• 15 、被评估单位提供的各项合同、会计凭证、会计报表及其他会计资料；

• 16 、被评估单位提供的《资产评估申报明细表》；

• 17 、企业机器设备使用及管理部门提供的《重大设备鉴定表》，设备运行记录及

• 检修记录、设备管理制度等有关资料；

• 18 、被评估单位提供的有关文字资料、证件、图纸及相关资料；

• 19 、被评估单位提供的其他法律凭证资料；

• 20 、评估人员现场勘察记录工作底稿；

七、评估方法

根据资产评估准则的有关规定，我国资产评估机构进行企业价值评估时采取的 评估技术思路有市场法、资产基础法和收益法。具体的评估方法，应根据评估目的 并结合待估企业的价值类型、评估对象的具体性质，可搜集数据和信息资料的制约 等因素，综合考虑，适当选取。

企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进

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行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法适用于市场数据充分并有可比的参考 企业或交易案例的条件下的企业价值评估。近年全国已有多家券商收购或参股期货公 司的交易案例，我们选取了一些与被评估企业处于同一行业的公司的收购案例，并获 取了这些交易案例的数据资料，计算了适当的比率，具备采用市场法的评估条件，亦 符合本次吸收合并的评估目的。

收益法是指通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评 估思路。根据湘财祈年期货经纪有限公司提供的近年已审会计报表，2008 年、2010 年、2011 年持续经营亏损，2009 年微利经营（2008 年净利润-424 万元，2009 年净利 润 30.69 万元，2010 年净利润-454 万元，2011 年净利润-663 万元），若继续采用目前 的经营模式运营，则各预测年度的净收益不会有太大的改观。结合本次评估目的，委 托方吸收合并湘财祈年期货经纪有限公司后，其运营模式、后台支持、客户资源均会 发生较大的变化，其未来收益亦会发生相应的变化，同时具有不可预测性。基于上述， 目前暂不具备收益法评估的条件。

因此评估中将分别采用资产基础法和市场法对湘财祈年期货经纪有限公司的股 东全部权益价值进行评估。

（一）资产基础法（成本法）

资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价 值的评估思路。本次评估以持续经营和公开市场为前提，并结合本次评估目的，采 用资产基础法对湘财祈年期货经纪有限公司的股东全部权益价值进行评估。 各类资产的评估方法简述如下：

1 、关于货币资金的评估，

评估人员通过对申报单位库存现金进行盘点，采用倒推方法验证评估基准日的 现金余额，并同现金日记账、总账现金账户余额核对，以核查后的账面值确认评估 值；对银行存款核对银行对账单，有未达账项的，对余额调节表进行试算平衡，核 对无误后，以经核查后的账面价值确认评估价值。

2 、关于应收款项的评估

对于应收款项 ( 含应收货币保证金、应收结算担保金及其他应收款 ) ，评估人员根 据每笔款项可能收回的数额确定评估值。具体操作时依据企业的历史资料和评估时

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了解的情况，具体分析了欠款时间、欠款原因、历年款项回收情况、欠款人的资信 和经营现况等，并查阅了基准日后账簿记录，对应收款项的回收情况进行了核查， 以综合判断各项应收款回收的可能性。

3 、期货会员资格投资

系向上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所缴纳的会员资格费， 本次评估以基准日市场价值确认评估值。

4 、关于设备类资产的评估

评估值=重置全价×成新率

（1）重置全价的确定

A、机器设备和电子设备重置全价的确定

机器设备和电子设备重置全价＝现行市场价格×（1+运杂费率＋安装调试费率） 国产机器设备和电子设备以询市价为主，询价的主要来源：一是机械部2011 年 出版的《全国资产评估价格信息》（期刊），经过分析核实的2011 年《中国机电产品 报价手册》和中和明讯《机电设备价格信息》等价格资料；二是向生产厂家和经销单 位进行的同类设备的询价；三是网上查价。

电子设备主要根据网上寻价，同时根据电子设备的市场动态、下浮情况分析、计 算得来。

运输费率的确定：充分考虑生产厂家的运输距离、交通条件、设备重量和价值， 确定一个适当的比例；对能享受送货优惠的，不考虑运输费。

安装费率的确定：根据设备的精度要求、安装的难易程度，确定一个适当的比例； 不需安装设备不考虑安装费。

对价值较高的设备，根据其合理的安装调试周期（月份），按照中国人民银行公 布的贷款利息率，计入资金成本。

运用公式：

重置全价=现行市场参考单价×(1+运安调试费率)+资金成本

B、运输车辆重置全价的确定

车辆的重置全价由车辆购置价（含税价格）、车辆购置附加税和新车上户牌照手 续费等合理费用构成。

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重置全价=购置价（含税）+车辆购置附加税+新车上户牌照手续费

（2）确定成新率

依据国家有关技术经济、财税政策，通过查阅设备的技术资料、现场考察，从设 备的实际技术状况、利用率、维护保养等方面综合考虑其损耗。

依据国家有关技术经济、财税政策，通过查阅机器设备的技术档案、现场考察， 从机器设备的实际技术状况、负荷率和利用率、工作环境、维护保养等方面综合考虑 其损耗，从而确定尚可使用年限，计算提出年限法的成新率，年限法的成新率计算公 式为：

成新率=[尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）]×100% 技术鉴定成新率通过打分法获得。

（ 3 ）确定评估值 评估值=重置全价×成新率

5 、关于无形资产的评估

湘财祈年期货经纪有限公司委估无形资产，为公司管理使用的各种电脑软件，如 防火墙、网页防篡改软件、防病毒软件等，本次清查对上述软件费用的支出和摊余情 况进行了了解，并查阅相关入账凭证，检查附件资料合法性和完整性。经整体复核验 算，各项支出摊销正常，余额可以确认。以合理的摊余价值作为评估值。

6 、关于其他资产的评估

湘财祈年期货经纪有限公司纳入评估范围内的其他资产，主要为摊余的房屋租金 和保证金、工程款、装修费及各种年费。本次清查对上述其他资产的支出和摊余情况 进行了了解，并查阅相关入账凭证，检查附件资料合法性和完整性。

对尚存在的资产和权利所对应的其他资产项目可按账面余额计算评估值，对于其 他类型资产中已计算的费用项目则按零值处理。

7 、关于负债的评估

负债的评估采用审核、验证、核实方法，对相关债务进行清查核实，以评估目的 实现后被评估单位需要承担的数额确定相关负债的评估值。

（二）市场法

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市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。

1、上市公司比较法定义及适用前提

上市公司比较法（亦称参考企业比较法）是指获取并分析可比上市公司的经营和 财务数据，计算适当的价值比率，在与被评估企业比较分析的基础上，确定评估对象 价值的具体方法。参考企业比较法的应用需要满足的前提包括：

①资本市场存在与被评估单位可比的行业企业，可比性内容包括所属行业相同、 主营产品相近、企业规模相似等。

②资本市场存在足够的满足可比性条件的样本企业。

③样本企业的相关可比性指标数据可以自公开市场获得。

2、交易案例比较法定义及适用前提

交易案例比较法（亦称并购案例比较法）是指获取并分析可比企业的买卖、收购 及合并案例资料，计算适当的价值比率，在与被评估企业比较分析的基础上，确定评 估对象价值的具体方法。交易案例比较法的应用需要满足的前提包括：

①评估人员能够获取足够的可比交易案例数据资料，可比性内容包括所属行业相 同、主营产品相近等。

②可比交易案例的具体交易数据不存在特别事项的影响。

③可比交易案例的交易数据公允。

3、方法选择

被评估单位湘财祈年期货经纪有限公司为国内一家从事商品期货经纪、金融期货 经纪的非上市公司，目前沪深两地主业为期货经纪类的上市公司较少，缺乏具备可比 性条件的样本企业。不能满足采用上市公司比较法的条件。

近年来，我国期货市场规模保持高速扩张势头，品种创新加速，期货行业的深度 和广度不断提升，将为期货公司的发展提供更为广阔的舞台。目前兼并收购已成为期 货公司快速提升综合实力的重要途径，将为期货公司占据有利的行业地位、抢抓行业 机遇奠定坚实基础。近年全国已有多家券商收购或参股期货公司的交易案例，我们选 取了一些与被评估企业处于同一行业的公司的收购案例，并获取了这些交易案例的数 据资料，计算了适当的比率，具备采用交易案例比较法的评估条件。

基于上述，我们选取交易案例比较法对评估对象价值进行估算。 4、评估方法及计算公式

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并购案例比较法是指通过分析与被评估企业处于同一或类似行业的公司的买卖、 收购及合并案例，获取并分析这些交易案例的数据资料，计算适当的价值比率，在与 被评估企业比较分析的基础上，得出评估对象价值的方法。市场体现了评估中的替代 原则，类似资产应该具有类似的价值，质优则价高。市场法的基本公式可表示为：

V＝C×Vi×Ci＝C×Ri

其中：V：被评估企业股东全部权益市场价值

C：被评估企业指标 Vi：并购企业指标 Ci：修正系数

Ri：价值比率，又称乘数或倍数

评估人员通过案例资料的收集与整理，本次评估拟采用市净率乘数法对委估企业 价值进行评估。

八、评估程序实施过程和情况

根据国家有关资产评估法律规定、资产评估准则和操作规范要求以及会计核算 的一般原则，按照资产评估委托合同书所约定的事项，我公司已实施了对委托评估 的资产法律性文件与会计记录及相关资料的审核验证，进行了必要的市场调查和交 易价格的比较，以及相应的其他资产评估程序。此次资产评估大体分为四个步骤：

（一）接受委托及准备阶段（2012 年08 月5 日）

⑴我公司于 2012 年 08 月 5 日接受长江期货有限公司的委托，正式受理了该项 资产评估业务。在接受评估后，由项目负责人先行了解委估的资产构成、湘财祈年 期货经纪有限公司经营状况、评估范围、评估目的等有关情况，与委托方共同商定 评估基准日。

⑵签订“资产评估业务约定书”，明确双方各自承担的责任和义务。

⑶在专业人员具体指导下，按照评估规范要求，由被评估单位作好评估前的各 项准备工作包括资产清查、取证；并对资产评估配合人员进行业务培训，认真填写 “资产清查评估明细表” 、“主要资产调查表”以及其他需要提供的有关资料。

⑷依据评估目的、评估范围、资产构成和工作量等有关情况，制定评估工作实 施方案，确定评估人员，组成资产评估现场工作小组。本项目评估人员按各核算单

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位分成若干组，各组分别组成四个专业评估小组进行现场评估工作，即机器设备组、 房屋建筑物及土地组、财务组、综合组，并配备了相应的专业评估人员。

⑸进行市场调查，收集和整理有关市场价格信息。

（二）现场清查阶段（2012 年08 月6 日—2012 年08 月11 日）

在被评估单位资产清查的基础上，评估人员根据其提供的资产和负债申报明细资 料，针对实物资产、货币资金和债权、债务采用不同的核查方式进行查证，具体方法 是：

对货币资金，评估人员采取盘点、核对银行存款余额对账单和调节表以及发询证 函等方式确定真实性。

对货币性项目的债权和债务，评估人员是在审查财务账目等会计资料的基础上， 主要采取发询证函等方式确定资产和负债的真实性。

对机器设备，评估人员按照企业提供的评估申报明细表，逐一进行清查核对，并 通过查阅设备的运行记录、大修记录，了解设备的完好状况，对价格高的关键设备， 请专业人员配合作好技术鉴定；对存在的盘盈、盘亏设备进行详细记录。由企业对上 述情况进行确认，并对账面值进行调整，对需检测、验证的，建议企业办理有关处置 手续。

对被评估单位历史经营状况进行了解，收集企业历史财务数据，同被评估单位管 理层及主管人员就企业经营情况、财务状况和行业发展前景进行讨论，将获得的信息 与被评估企业提供的资料进行比较。

（三）评定估算及综合处理阶段（2012 年8 月12 日 -2012 年 08 月 13 日）

评估人员针对不同资产类型，依据评估现场勘察、检测与鉴定情况，选择评估 方法，收集市场信息，评定估算委托评估资产评估值。

（四）评估结果的分析和评估报告的撰写阶段（2012 年08 月14 日 -2012 年 08 月 17 日）

根据各专业小组对所有资产和负债的初步评估结果，进行整理、汇总、分析， 撰写资产评估报告书初稿，并向委托方提交。

在与委托方及被评估单位充分商讨和必要修改后，评估结论及相关资产评估说

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明按公司规定程序进行三级复核，即首先由项目负责人复核，复核后提交给评估报 告复核人复核，评估报告复核人复核后再提交给公司法定代表人复核。全部复核意 见反馈回项目组，经充分讨论确定后，由项目组作进一步修改。最后由项目组完成 报告并装订成册，向委托方提供正式资产评估报告书。

九、评估假设

本次评估采用下列评估假设：

• 1、持续经营假设：本次评估假定被评估资产现有用途不变且企业持续经营。

• 2、公开市场假设：本次评估的各项资产均以评估基准日的实物存量为前提，有

• 关资产的现行市价以评估基准日的国内价格水平为依据。

• 3、国家现行的宏观经济、金融以及产业、资源利用、能源、环保等法律、法规、 政策不发生重大变化。

• 4、评估对象的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策无重大变化。

• 5、评估对象未来的经营管理班子尽职，并继续保持现有的经营管理模式持续经

营。

• 6、本次评估未考虑通货膨胀、币值变化的影响。

• 7、企业所采用的会计政策在重要方面保持一贯性，无重要会计政策、会计估计

• 变更，所提供的财务会计资料、工程资料及其他资料真实、准确、完整。

• 8、纳入评估范围的资产权属明确，出具的资产权属证明文件合法有效。

• 9、企业有关或有事项、诉讼事项、期后事项等重大事项披露充分，纳入评估范

• 围的资产权属明确，出具的资产权属证明文件合法有效。

• 10、本次评估不考虑与列入评估范围的资产和负债有关系的其他抵押、质押、担

• 保、或有资产、或有负债等事项基准日后可能发生的对评估结论的影响。

• 11、假设国家实施的行业调整及税收政策对公司的营业收入、市场冲击及影响不

• 会太大，且市场格局维持在目前状况水平。

• 12、本次评估不考虑评估范围以外的法律问题，也不考虑评估基准日后的资产市

• 场变化情况对评估结论的影响。

• 13、无其他不可抗拒及不可预见因素造成的重大不利影响。

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十、评估结论

我们根据国家有关资产评估的法律、法规、规章和评估准则，本着独立、公正、 科学、客观的原则，履行了资产评估法定的和必要的程序，分别采用资产基础法和市 场法对湘财祈年期货经纪有限公司的股东全部权益价值进行了评估，得出湘财祈年期 货经纪有限公司股东全部权益价值在评估基准日 2012 年 6 月 30 日的评估结论。

1、资产基础法（成本法）评估结论

在实施了上述资产评估程序和采用资产基础法方法评估后，对湘财祈年期货经纪 有限公司经审计后纳入评估范围的资产及相关负债在 2012 年 6 月 30 日这一基准日所 表现的市场价值反映如下（金额单位：人民币万元）：

资产评估结果汇总表

				金额单位：人民币万元	金额单位：人民币万元
项 目		账面价值	评估价值	增减值	增值率％
		A	B	C=B-A	D=C/A×100%
货币资金	1	15,726.60	15,726.60	-	-
应收货币保证金	2	23,449.25	23,449.25	-	-
应收结算担保金	3	1,008.39	1,008.39	-	-
其他应收款	4	186.11	186.92	0.81	0.44
期货会员资格投资	5	140.00	140.00	-	-
固定资产	6	392.31	424.92	32.61	8.31
无形资产	7	41.02	37.59	-3.43	-8.36
其他资产	8	311.16	311.16	-	-
资产总计	10	41,254.84	41,284.84	30.00	0.07
应付货币保证金	11	31,014.73	31,014.73	-	-
期货风险准备金	12	669.06	669.06	-	-
应付期货投资者保障基金	13	15.48	15.48	-	-
应付职工薪酬	14	45.11	45.11	-	-
应交税费	15	192.10	192.10	-	-
其他应付款	16	30.69	30.69	-	-
负债总计	17	31,967.16	31,967.16	-	-

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净 资 产 18 9,287.68 9,317.68 30.00 0.32

由上表表明，被评估单位纳入评估范围的资产及相关负债在 2012 年 6 月 30 日的 评估结果为：总资产评估值 41,284.84 万元，评估增值 30.00 万元，增值率 0.07%；总 负债评估值 31,967.16 万元，无评估增减值；净资产评估值 9,317.68 万元，评估增值 30.00 万元，增值率 0.32%。

评估结论详细情况见评估明细表。

2、市场法评估结论

采用市场法对湘财祈年期货经纪有限公司的股东全部权益价值进行评估，得出评 估基准日 2012 年 6 月 30 日的股东全部权益价值(净资产)为 22,012.00 万元，较账面净 资产增值 12,724.32 万元，增值率 137%。

3、评估结果的分析选择

本次采用市场法得出的股东全部权益价值为 22,012.00 万元，比资产基础法测算 得出的股东全部权益价值高 12,694.32 万元，高 136.24%。

由于资产基础法无法涵盖诸如期货经营许可资质、客户资源、经营网点、商誉等 无形资产的价值，难以全面、合理地体现期货公司的现行转让价值。评估人员经过对 湘财祈年期货经纪有限公司财务状况的调查和历史经营业绩分析，结合目前吸收合并 期货公司的市场状况，经过比较分析，认为市场法的评估结果能更全面、合理地反映 湘财祈年期货经纪有限公司的股东全部权益价值，因此选定以市场法评估结果作为湘 财祈年期货经纪有限公司的股东全部权益价值的最终评估结论，即湘财祈年期货经纪 有限公司在评估基准日的股东全部权益价值为 22,012.00 万元。

十一、特别事项说明

1 、本次评估是在被评估单位基准日财务报表已经审计的基础上进行的，评估基 准日的审计报告是本次评估的重要依据。

2 、为了本次评估，我们采用了一些上市公司的有关财务报告和股票交易数据。 我们的估算工作在很大程度上依赖上述财务报告和交易数据，我们假定上述财务报告 和有关交易数据均真实可靠。我们的估算依赖该等财务数据的事实，并不代表我们表 达任何对该财务资料的正确性和完整性的任何保证。

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3 、本次评估结果是为本次评估目的服务，根据公开市场原则和一些假设前提下 对评估对象的公平市场价值的评估。本次评估所涉及的股东全部权益价值是建立在市 场转让案例的价值是公允、客观、理性的基础上。我们的评估假设是在目前市场条件 下，对委估对象吸收合并作一个理论价值测算，如果未来出现可能影响假设前提实现 的各种不可预测和不可避免的因素，则会相应影响上述价值的实现程度。我们在此提 醒委托方和相关报告使用人，本评估机构并不保证上述假设可以实现，也不承担实现 或帮助实现上述假设的义务。

4 、本次评估的股权价值没有考虑控股权溢价和少数股权折价，也未考虑流动性 折扣对股权价值的影响。

5 、对企业存在的可能影响资产评估值的瑕疵事项，在企业委托时未作特殊书面 说明而评估人员已履行评估程序仍无法获知的情况下，评估机构及评估人员不承担相 关责任。

6 、对于本次评估中已查明的盘盈、盘亏、毁损、报废、呆坏账等原因造成的资 产价值变化，评估结果中已作增减值处理，企业应按现行有关规定报批后才能进行相 应会计处理。

7 、本次评估未考虑评估范围以外的法律问题，未考虑特殊的交易可能追加的付 出，也未考虑评估基准日后的资产市场变化情况，包括可能发生抵押、质押、担保、 拍卖等对评估结论的影响。

8 、本次评估结果有效期内若资产数量发生变化，应根据原评估方法对评估值进 行相应调整；在本次评估结果有效期内若资产价格标准发生变化并对资产评估价格产 生明显影响时，委托方应及时聘请评估机构重新确定评估值；

9 、本报告所称“评估价值”是在设定所评估的资产现有用途不变、持续经营条 件下确定的市场价值，本评估结果是对 2012 年 6 月 30 日这一基准日被评资产价值的 客观反映。

10 、遵守相关法律、法规和资产评估准则，对评估对象在评估基准日特定目的下 的价值进行分析、估算并发表专业意见，是注册资产评估师的责任；提供必要的资料 并保证所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当 事方的责任。

11 、本次评估是基于评估假设成立的前提条件下进行的，如评估假设发生变化或

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不再适用，将对评估结论产生重要影响或导致评估结论无效。

评估报告使用者按本报告所列明的评估目的使用时，应注意上述特别事项对评估 结论的影响。

十二、评估报告使用限制说明

1 、本评估报告仅供委托方、被评估单位和本评估报告载明的其他评估报告使用 者为本报告所载明的评估目的和送交资产评估主管机关审查使用，不得用于其他目 的和用途，因使用不当造成的后果与签字注册资产评估师及其所在评估机构无关。

• 2 、未征得评估机构同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，

• 法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。

• 3 、根据国家有关部门的规定，评估结论使用有效期为一年。超过一年，需重新

• 进行资产评估。

评估报告使用者按本报告所载明的评估目的使用时，应关注上述报告使用限制事项。 十三、评估报告日

评估报告日为注册资产评估师形成最终专业意见的日期，本评估报告日为二○一 二年八月十七日。

（此页以下无正文）

法定代表人（签章）

注册资产评估师（签章）

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湖北众联资产评估有限公司 二〇一二年八月十七日

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