CGPC — Interim / Quarterly Report 2018

Aug 22, 2018

時間 Time	議 程 Itinerary	報告人 Reporter
14:00〜 14:30	貴賓報到 VIP Registration
14:30〜 15:00	2018年H1回顧及H2展望 2018 H1 Review & H2 Outlook	胡吉宏副總經理 Otto Hu, VP
	公司2018年H1財務資訊 2018 H1 Finance Information	郭建洲經理 C C Kuo, Manager
15:00〜 15:30	Q & A	林漢福總經理 H F Lin, President

華夏海灣塑膠股份有限公司 2018 年 H1 回顧及 H2 展望 : 報告人 胡吉宏副總經理 時 間 : 2018 年 8 月 22 日

2018 年 H1 回顧 (1/7)

� 本公司今年上半年合併銷貨淨額為新台幣 78 億 2 仟 3 佰萬元，較去年同期增加 5 億 8 佰萬元 ( ↑ 7%)

� 產品別銷售量 ( 仟噸 )

產品別銷售量	(仟噸)
產 品	2018 H1	2017 H1	增(減)
VCM	27	27	0
PVC	185	161	24
PVC製品	33	33	0
鹼氯 100%	31	28	3
合 計	276	249	27

3

2018 年 H1 回顧 (2/7) � PVC 粉今年上半年去化量創歷年新高，較去 年同期成長 14%

==> picture [580 x 147] intentionally omitted <==

==> picture [580 x 147] intentionally omitted <==

4

2018 年 H1 回顧 (3/7)

• 鹼氯產品上半年銷售量創新高，較去年同期

。 銷售成長 7%

==> picture [569 x 141] intentionally omitted <==

==> picture [569 x 140] intentionally omitted <==

5

2018 年 H1 回顧 (4/7)

� 建材產品上半年銷售 大放異彩，銷售量計 8.6 Kmt ，各類品項較 : 去年成長亮麗

� 管材 : ↑ 14 %

• 門板材 : ↑ 17 %

• 防蝕片 : ↑ 22%

==> picture [285 x 356] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

單位 : KMT
----- End of picture text -----

6

2018 年 H1 回顧 (5/7)

• 第四屆 (2017 年 ) 公司治理評鑑

本公司第四屆公司治理評鑑獲得 84.54 分，名 列上市公司前 6~20% 之第二區段，優於前一 屆評鑑得分 81.56 分名列上市公司前 21~35% 之第三區段。本公司將持續追求經營改善， 期待成績能再向前邁進 !

7

2018 年 H1 回顧 (6/7)

• 2018/6/19 本公司獲得臺灣指數股份有限公司

• 篩選納入 2017 年「台灣高薪 100 指數」成分股

==> picture [547 x 150] intentionally omitted <==

==> picture [547 x 151] intentionally omitted <==

8

2018 年 H1 回顧 (7/7)

� 華夏 2017 年企業社會責任報 告書 (CSR Report) 已於今年 6 月上旬完成，並於公司網頁 及公開資訊觀測站中揭露。

� 本報告書另委託英國標準協 會 BSI （ British Standards Institution ）依循 GRI 準則之 G4 版核心選項指標以及 AA1000 保證標準進行查證， 於 7/19 取得查證證書。

==> picture [236 x 361] intentionally omitted <==

9

原油及乙烯每月均價趨勢

單位 :US$/ 桶 WTI

單位 :US$/ 噸 CFR NEA (Platts)

==> picture [687 x 127] intentionally omitted <==

10

PVC / VCM / EDC 每月均價趨勢 (Platts)

單位 :US$/ 噸 CFR NEA (Platts)

==> picture [684 x 122] intentionally omitted <==

11

年度 PVC 逐月去化量比較

單位 : 仟噸

==> picture [630 x 141] intentionally omitted <==

==> picture [630 x 141] intentionally omitted <==

12

2018 H2 : 年 展望 乙烯

• 預估下半年乙烯價格仍會居高盤旋：

• 遠洋現貨供應增加應使價格下跌，但亞洲廠歲修潮集 中於 8~11 月，在供應鏈聯手拉抬下，乙烯價格仍將維 。

• 持高點

• 大陸苯乙烯業者利潤高可承受高價乙烯，另外新增產 能將於 8 月開出，亦可採購較高價乙烯。

• 大陸雖對美國乙烯額外課徵 25% 進口關稅，預估暫 不致影響亞洲乙烯行情。

13

2018 年 H2 展望 : EDC

� 預估 EDC 價格仍將維持高價水準：

• 大陸今年起取消 EDC 進口逐批審驗，吸引高獲利 。

• 之溶劑商增購進口貨

• �Q1 巴西 Braskem 因生產問題向美國採購，以及美 國灣區氣候異常影響裝運，美國可出口到亞洲貨 ， 。

• 源有限 此現貨供應緊迫情形預期延續至 Q3

• �Q2 以後亞洲燒鹼持續性跌價，部分鹼廠降低開工 。

• 以致影響 EDC 供應

• 大陸向美國 EDC 課徵進口高關稅，已經影響貿易

• 流向，也推升亞洲交易行情。

14

2018 年 H2 展望 : PVC (1/4)

� 大陸

• PVC 生產廠家持續受到環保稽查以致開工受限 ，電石法 PVC 主原料及運輸成本高，此等供應 面條件支撐內貿 PVC 價格於 Q3 逐步走高。

• 東北亞七月起 PVC 外銷價格走揚，大陸進口 PVC 行情預期居高不下。

• 美國 PVC 是大陸最主要進口貨源，雖然大陸計 劃向美國加徵 25% 進口關稅未定案，部分用戶 已先就近自亞洲分散採購。

15

2018 年 H2 展望 : PVC (2/4)

� 印度

• 今年三月印度銀行停止 LoU 及 LoC 擔保融資，但 Q2 PVC 進口量約 436 Kmt 仍高於去年同期，此銀行政策改變對進 口生意之衝擊明顯已經淡化。

• 印度自六月中旬起開始降雨，對 PVC 需求略受影響，但七 月至八月淡季期間進口價格仍向上推升 US$40~50/MT 。因 今年雨季期間降雨量正常有利農作，預期農民收入增加， 雨季結束後農用管材需求可望轉強。

• 2018 年印度 GDP 成長預估 7.4% 優於去年， PVC 除供給農 業灌溉用之管材加工看好，政府振興經濟政策在房市及基 礎建設也可擴大 PVC 需求。

16

2018 年 H2 展望 : PVC (3/4)

� 孟加拉

• 2017 年孟加拉 PVC 進口 ( 需求 ) 量 238 Kmt 較 2016 ，

• 年成長 8% ，其中自台灣進口比例達 53% 自台 灣進口部分則以本公司佔最大比例。

• 2018 年上半年孟加拉經濟強勁， PVC 進口量大幅 增加，本公司今年上半年出口至孟加拉之 PVC 數 。

• 量已超過 50 Kmt ，較去年大幅增加 70% Q3 雨 季結束後，預期 PVC 加工產業會再度活絡，全年 。

• PVC 需求預估較去年成長約 10%

17

2018 年 H2 展望 : PVC (4/4)

� 美國

• 美國今年初天候酷寒以及 PVC 大廠歲修規劃，以致 PVC 供應偏緊 ; 銷售部分則優於去年，尤其上半年外 銷 1,252 Kmt 較去年成長 17% ，依 ACC (American Chemistry Council) 資料，美國至七月底之 PVC 庫存 水位不高。展望 Q3 美國內需仍屬旺季，雖部份外銷 市場需求偏弱，整體 PVC 產銷應可維持平衡。

• 繼土耳其之後大陸宣示也要向美國 PVC 額外課徵 25% 進口關稅，全球 PVC 貿易流向及市場挪移預期 產生變化，對亞洲供應廠商應是機會 ?!

18

2018 年 H2 展望:化學品

• 東北亞 液鹼因需求轉弱及受中東低價貨影響， ，

• 外銷現貨價格七月中跌至 US$350~360 FOB 歐美價格則相對穩定，尤其美國因供應偏緊八 月初外銷價格仍維持約 US$600 FOB 。展望 Q3 東北亞價格已跌深反彈並呈溫和上漲。

• 台灣在過去三個季度僅 8 月份調降液鹼內銷市 場售價，因液鹼利潤仍佳，本公司鹼氯設備在 Q3 規劃全能開車，以滿足液鹼、鹽酸、漂水之 銷售需求。

19

2018 年 H2 展望:PVC加工品

• 國內公共工程案件釋出及房市景氣升溫，下 半年建材需求預估仍佳，本公司正擴充生產 線及招募人力，以應付產銷量成長所需。

• 因為 PVC 及可塑劑原料價格預期穩定，包 材用硬質膠布及膠帶類用膠布在下半年展 望較佳，國內外用戶及經銷商已轉趨積極 備料 ; 而新台幣兌美元匯率自 Q2 末起逐步 回貶，有利台灣上下游廠商出口競爭力。

20

華夏海灣塑膠股份有限公司 2018 年上半年財務報告 : 報告人 郭建洲經理 時 間 : 2018 年 8 月 22 日

2018 年上半年 產品別銷售金額 (NT$ 佰萬元 )

==> picture [694 x 138] intentionally omitted <==

==> picture [694 x 138] intentionally omitted <==

22

華夏海灣塑膠股份有限公司 合併損益表

單位 ： NT$佰萬元

		2018 上半年	2017 上半年	增(減) 率	2017 年度	2016 年度	2015 年度
銷貨收入		7,823	7,315	6.9%	14,702	14,157	13,842
銷貨成本		6,053	5,860	3.3%	11,925	11,217	11,894
銷貨毛利		1,770	1,455	21.6%	2,777	2,940	1,948
毛利率		23%	20%		19%	21%	14%
銷管研費用		590	565	4.5%	1,126	1,066	1,032
營業淨利		1,179	890	32.5%	1,651	1,874	916
營業淨利率		15%	12%		11%	13%	7%
營業外收入(支出) (註1)		41	**(55) **	-174.6%	(37)	(52)	7
稅前利益		1,220	835	46.1%	1,614	1,823	923
所得稅費用		218	157	39.0%	275	280	111
淨利		1,002	678	47.8%	1,339	1,543	812
淨利率		13%	9%		9%	11%	6%
淨利歸屬於
- 本公司業主		924	630	46.7%	1,270	1,443	768
-非控制權益		78	48	62.6%	69	100	45
每股盈餘	調整前	1.82	1.28	42.4%	2.58	3.02	1.64
	調整後(註2)		1.24		2.51	2.93	1.60

註1：營業外收入(支出)含停業單位損益

註2：調整後：以次年度增資後資本計算

23

	華夏海灣塑膠股份有限公司 財務比率分析(合併財報) 2018 2017 2017 2016 2015 上半年 上半年 年度 年度 年度 營業利益率(%) 15.1 12.2 11.2 13.2 6.6 純益率(%) 12.8 9.3 9.1 10.9 5.9 負債占資產比率(%) 36 42 35 42 45 流動比率(%) 269 239 336 290 245 速動比率(%) 199 151 229 218 172 平均收現日數 38 36 39 36 35 平均售貨日數 53 63 55 58 60	華夏海灣塑膠股份有限公司 財務比率分析(合併財報) 2018 2017 2017 2016 2015 上半年 上半年 年度 年度 年度 營業利益率(%) 15.1 12.2 11.2 13.2 6.6 純益率(%) 12.8 9.3 9.1 10.9 5.9 負債占資產比率(%) 36 42 35 42 45 流動比率(%) 269 239 336 290 245 速動比率(%) 199 151 229 218 172 平均收現日數 38 36 39 36 35 平均售貨日數 53 63 55 58 60	華夏海灣塑膠股份有限公司 財務比率分析(合併財報) 2018 2017 2017 2016 2015 上半年 上半年 年度 年度 年度 營業利益率(%) 15.1 12.2 11.2 13.2 6.6 純益率(%) 12.8 9.3 9.1 10.9 5.9 負債占資產比率(%) 36 42 35 42 45 流動比率(%) 269 239 336 290 245 速動比率(%) 199 151 229 218 172 平均收現日數 38 36 39 36 35 平均售貨日數 53 63 55 58 60	華夏海灣塑膠股份有限公司 財務比率分析(合併財報) 2018 2017 2017 2016 2015 上半年 上半年 年度 年度 年度 營業利益率(%) 15.1 12.2 11.2 13.2 6.6 純益率(%) 12.8 9.3 9.1 10.9 5.9 負債占資產比率(%) 36 42 35 42 45 流動比率(%) 269 239 336 290 245 速動比率(%) 199 151 229 218 172 平均收現日數 38 36 39 36 35 平均售貨日數 53 63 55 58 60	華夏海灣塑膠股份有限公司 財務比率分析(合併財報) 2018 2017 2017 2016 2015 上半年 上半年 年度 年度 年度 營業利益率(%) 15.1 12.2 11.2 13.2 6.6 純益率(%) 12.8 9.3 9.1 10.9 5.9 負債占資產比率(%) 36 42 35 42 45 流動比率(%) 269 239 336 290 245 速動比率(%) 199 151 229 218 172 平均收現日數 38 36 39 36 35 平均售貨日數 53 63 55 58 60	華夏海灣塑膠股份有限公司 財務比率分析(合併財報) 2018 2017 2017 2016 2015 上半年 上半年 年度 年度 年度 營業利益率(%) 15.1 12.2 11.2 13.2 6.6 純益率(%) 12.8 9.3 9.1 10.9 5.9 負債占資產比率(%) 36 42 35 42 45 流動比率(%) 269 239 336 290 245 速動比率(%) 199 151 229 218 172 平均收現日數 38 36 39 36 35 平均售貨日數 53 63 55 58 60
		2018 上半年	2017 上半年	2017 年度	2016 年度	2015 年度
	營業利益率(%)	15.1	12.2	11.2	13.2	6.6
	純益率(%)	12.8	9.3	9.1	10.9	5.9
	負債占資產比率(%)	36	42	35	42	45
	流動比率(%)	269	239	336	290	245
	速動比率(%)	199	151	229	218	172
	平均收現日數	38	36	39	36	35
	平均售貨日數	53	63	55	58	60

24

• 免責聲明

• � 本次座談會發表內容，僅為迄今之資 訊，未來如有進一步發展或調整，本 公司將另依法公開訊息，但不更新 或修正本簡報。

• 本報告中的內容，並非投資建議。

25

==> picture [721 x 136] intentionally omitted <==

以上報告 謝謝 !

26

華夏海灣塑膠股份有限公司 China General Plastics Corp. 法人說明會 8/22/2018 Q & A 同心協力 共創榮景