Earnings Release • Nov 7, 2008
Earnings Release
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Un trimestre record avec un résultat net de \$162 millions,
en hausse de 73% d'une année sur l'autre
PARIS, France – le 7 novembre 2008 – CGGVeritas (ISIN: 0000120164 – NYSE: CGV) annonce ce jour les résultats non audités du troisième trimestre 2008. Les résultats sont comparés à ceux du troisième trimestre 2007 sauf indication particulière.
« Le niveau record de notre troisième trimestre confirme que notre performance opérationnelle et financière est en forte progression ainsi que nous l'avions anticipé pour le second semestre 2008. La croissance attendue au quatrième trimestre des livraisons d'équipements terrestres de Sercel et de nos ventes multi-clients me permet de confirmer nos objectifs 2008.
Malgré l'instabilité actuelle de l'environnement économique et financier, nos clients doivent continuer à relever les défis du renouvellement de leurs réserves et d'une déplétion accélérée de leurs réservoirs. C'est pourquoi les technologies sismiques haut de gamme sont appelées à jouer un rôle clé, en permettant à nos clients de réduire les risques associés à l'exploration et à la production de leurs réserves, tout en améliorant la productivité de leurs opérations.
Le Groupe CGGVeritas s'appuie sur un bilan solide, une maturité longue de sa dette, des atouts industriels et une expertise reconnus et un niveau record de son carnet de commandes à près de 2 milliards de dollars. Je suis donc confiant que nous saurons dans ce contexte maintenir une solide performance et continuer à nous renforcer sur notre marché. »
Le Chiffre d'affaires du Groupe s'établit à \$1,062 millions (€692 millions) à comparer à \$829 millions (€607 millions). Cette croissance de 28% en \$ provient de la bonne performance opérationnelle en acquisition marine, du niveau élevé des ventes d'équipements Sercel et des ventes multi-clients dans les Services.
Le Résultat Opérationnel du Groupe s'élève à \$265 millions (€173 millions) en hausse de 69% en \$ et de 51% en €, soit une marge opérationnelle de 25%, à comparer à \$157 millions (€115 millions) et une marge opérationnelle de 19% l'année dernière.
L'EBITDAs du Groupe est de \$467 millions (€304 millions) en hausse de 27% en \$ et de 12% en € à comparer à \$369 millions (€271 millions) l'année dernière. La marge d'EBITDAs est de 44%.
Le Résultat Net du Groupe est en hausse de 73% en \$ et de 53% en € et s'élève à \$162 millions (€105 millions) à comparer à \$94 millions (€69 millions) l'année dernière. Le résultat net est de \$1,14 par ADR et de €0,74 par action.
Le taux d'imposition s'établit à 30% hors prise en compte des impôts différés sur variation de change.
Le cash flow net généré au cours du troisième trimestre est de \$65 millions, (€42 millions) et la dette nette du Groupe est en diminution à \$1,57 milliard (€1,1 milliard). Le taux de dette nette sur capitaux propres est de 42%.
Les investissements industriels s'élèvent à \$52 millions (€34 millions). Les investissements multi-clients sont de \$146 millions (€95 millions) et le taux de préfinancement est de 102%. Le programme « wide azimuth » Garden Banks dans le Golfe du Mexique continue de progresser de manière satisfaisante.
La valeur nette comptable totale de la bibliothèque multi-clients est stable séquentiellement et s'élève à \$776 millions (€542 millions). Elle se décompose en \$579 millions (€405 millions) pour les données marines et \$197 millions (€138 millions) pour les données terrestres. Le taux d'amortissement des études multi-clients est de 54%.
| Comparaison avec le troisième trimestre 2007 | |||
|---|---|---|---|
| Principaux éléments financiers | Troisième trimestre (en millions euros) |
Troisième trimestre (en millions dollars) |
||
|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | |
| Taux de Change | 1,537 | 1,365 | 1,537 | 1,365 |
| Chiffre d'affaires | 691,6 | 607,2 | 1062,2 | 828,6 |
| Sercel | 204,1 | 213,1 | 313,5 | 290,8 |
| Services | 496,0 | 436,8 | 761,7 | 595,8 |
| Eliminations | -8,5 | -42,7 | -13,1 | -57,9 |
| Marge brute | 246,9 | 175,5 | 379,0 | 240,1 |
| Résultat opérationnel | 172,8 | 114,7 | 265,1 | 156,8 |
| Sercel | 66,7 | 72,4 | 102,5 | 98,8 |
| Services | 112,7 | 71,8 | 172,9 | 98,1 |
| Frais de siège et éliminations | -6,5 | -29,5 | -10,1 | -40,1 |
| Coût de la dette | -18,7 | -25,1 | -28,6 | -34,4 |
| Impôts | -52,1 | -19,3 | -80,0 | -26,8 |
| Mises en équivalence | -0,6 | 1,3 | -0,9 | 1,7 |
| Résultat net | 105,4 | 68,7 | 161,7 | 93,5 |
| Résultat net par action en € /par ADR en \$ | 0,74 | 0,51 | 1,14 | 0,69 |
| EBITDAs | 304,3 | 271,2 | 467,2 | 369,4 |
| Sercel | 72,8 | 77,6 | 111,8 | 105,8 |
| Services | 239,2 | 220,2 | 367,3 | 299,7 |
| Investissements industriels | 33,4 | 67,8 | 51,5 | 92,4 |
| Investissements multi-clients | 94,9 | 134,1 | 145,8 | 181,6 |
| Ratio de dette nette sur fonds propres | 42% | 46% | 42% | 46% |
Le chiffre d'affaires total de Sercel s'élève à \$314 millions (€204 millions) et le chiffre d'affaires externe est de \$300 millions (€196 millions) en hausse de 29% en \$ et en hausse de 15% en €. Les ventes internes ont représenté 4% du chiffre d'affaires total. L'accélération de la demande en études sismiques de haute résolution et haute productivité soutient la croissance de Sercel et plus particulièrement les ventes d'équipements terrestres.
Le résultat opérationnel de Sercel s'élève à \$103 millions (€67 millions) soit une marge opérationnelle de 33%, à comparer à un résultat opérationnel de \$99 millions (€72 millions) et une marge de 34% l'an dernier.
L'EBITDAs de Sercel s'élève à \$112 millions (€73 millions) soit une marge de 36% à comparer à un EBITDAs de \$106 millions (€78 millions) et une marge de 36% l'année dernière.
Le chiffre d'affaires des Services s'élève à \$762 millions (€496 millions) soit une croissance de 28% en \$ et de 14% en €, qui est liée, en particulier, à la croissance de l'acquisition marine contractuelle.
Le résultat opérationnel des Services est de \$173 millions (€113 millions), soit une marge opérationnelle de 23%, à comparer à \$98 millions (€72 millions) et une marge de 17% l'an dernier. L'augmentation du niveau de préfinancement des études multi-clients et plus particulièrement de nos programmes wide azimuth dans le Golfe du Mexique ainsi que les taux élevés de disponibilité (95%) et de production (90%) de nos navires ont été les principaux vecteurs de la performance de ce troisième trimestre 2008.
L'EBITDAs des Services est de \$367 millions (€239 millions), à comparer à \$300 millions (€220 millions) l'année dernière. La marge d'EBITDAs est de 48% à comparer à 50%.
Le chiffre d'affaires en multi-clients marine est de \$169 millions (€110 millions), en hausse de 9% en \$ et en baisse de 4% en €. L'investissement multi-clients marine s'élève à \$118 millions (€77 millions) avec 4 navires ayant opéré dans des zones clés, dans le Golfe du Mexique, en Mer du Nord et au Brésil. Les revenus de préfinancement s'établissent à \$125 millions (€81 millions) soit un taux de 106% soutenu par un intérêt croissant pour nos programmes wide-azimuth. Les après-ventes sont de \$44 millions (€28 millions).
Le chiffre d'affaires en multi-clients terrestre s'élève à \$44 millions (€28 millions) en baisse de 20% en \$ et de 29% en € en raison de la réduction planifiée de nos investissements multi-clients terrestres qui s'élèvent à \$28 millions (€18 millions). Les revenus de préfinancement s'établissent à \$24 millions (€16 millions) soit un taux de 88%. Les après-ventes sont de \$19 millions (€13 millions).
Le cash flow généré au cours du trimestre par les opérations est en augmentation séquentielle de 21% et s'établit à \$298 millions (€194 millions).
Le cash flow net est de \$65 millions (€42 millions) et la dette nette à fin septembre 2008 est en réduction à \$1,572 milliard (€1,099 milliard)
Le ratio d'endettement net sur capitaux propres est de 42%.
La dette brute à fin septembre est de \$2,026 milliards (€1,416 milliard), composée principalement de:
Le Chiffre d'affaires du Groupe s'établit à \$2,809 milliards (\$1,836 milliard) en hausse de 18% en dollars et de 4% en euros à comparer à \$2,375 milliards (€1,771 milliard) l'année dernière. Cette croissance provient du bon niveau de ventes d'équipements sismiques de Sercel et de l'activité soutenue en acquisition contractuelle terrestre et marine dans les Services.
Le Résultat Opérationnel du Groupe est de \$600 millions (€392 millions) en hausse de 25% en \$ et de 10% en €, soit une marge de 21%, à comparer à \$481 millions (€359 millions) et 20% l'année dernière.
L'EBITDAs du Groupe est de \$1,150 milliard (€751 millions) à comparer à \$992 millions (€739 millions) l'année dernière. La marge d'EBITDAs représente 41% du chiffre d'affaires.
Le Résultat Net du Groupe s'élève à \$339 millions (€221 millions) en hausse de 38% à comparer à \$245 millions (€182 millions) l'année dernière. Le résultat net est de 1,55€ par action et de 2,38\$ par ADR.
Le taux d'imposition s'établit à 33% avant prise en compte des impôts différés sur variation de change.
Les investissements industriels s'élèvent à \$189 millions (€123 millions). Les investissements multi-clients s'élèvent à \$434 millions (€283 millions). Le taux de préfinancement des études multiclients est de 82%. Le taux d'amortissement des études multi-clients est de 51% à fin septembre.
| Principaux éléments financiers | Fin septembre | Fin septembre | ||
|---|---|---|---|---|
| (en millions euros) | (en millions dollars) | |||
| 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | |
| Taux de Change | 1,530 | 1,341 | 1,530 | 1,341 |
| Chiffre d'affaires | 1835,6 | 1770,5 | 2809,1 | 2374,6 |
| Sercel | 572,7 | 613,7 | 876,4 | 823,1 |
| Services | 1320,9 | 1252,4 | 2021,5 | 1679,7 |
| Eliminations | -58,0 | -95,6 | -88,8 | -128,2 |
| Marge brute | 603,0 | 556,9 | 922,9 | 746,8 |
| Résultat opérationnel | 392,2 | 358,7 | 600,2 | 481,0 |
| Sercel | 180,7 | 208,7 | 276,6 | 279,9 |
| Services | 254,4 | 218,6 | 389,3 | 293,2 |
| Frais de siège et éliminations | -42,9 | -68,6 | -65,7 | -92,1 |
| Coût de la dette | -59,8 | -85,1 | -91,7 | -114,1 |
| Impôts | -116,5 | -91,3 | -178,2 | -122,4 |
| Mises en équivalence | 2,4 | 2,5 | 3,7 | 3,4 |
| Résultat net | 221,2 | 182,3 | 338,5 | 244,5 |
| Résultat net par action en € /par ADR en \$ | 1,55 | 1,34 | 2,38 | 1,80 |
| EBITDAs | 751,1 | 739,3 | 1149,5 | 991,6 |
| Sercel | 199,0 | 223,4 | 304,5 | 299,7 |
| Services | 601,7 | 577,6 | 920,7 | 774,7 |
| Investissements industriels | 123,2 | 189,3 | 188,6 | 253,8 |
| Investissements multi-clients | 283,4 | 278,4 | 433,7 | 373,4 |
| Ratio de dette nette sur fonds propres | 42% | 46% | 42% | 46% |
Nous confirmons nos objectifs 2008, sur la base d'un quatrième trimestre qui devrait être caractérisé par une nouvelle croissance des livraisons d'équipement terrestres de Sercel et par des ventes multiclients en hausse, en lien avec les attributions de blocs à venir dans le Golfe du Mexique. Dans ce cadre notre ratio d'endettement net devrait être ramené en fin d'année 2008 à environ 35%, en sensible réduction par rapport au niveau de 46% de fin 2007.
Le niveau record de notre carnet de commandes à \$1,9 milliard, en hausse de 15% par rapport à l'année dernière, nous donne une bonne visibilité sur l'année 2009.
Dans l'environnement économique et énergétique actuel, le Groupe CGGVeritas, fort d'une situation financière solide et de ses Services et Equipements sismiques de haut de gamme, est bien positionné pour le futur.
Les informations financières trimestrielles, incluant la présentation ainsi que les résultats financiers détaillés en français et en anglais sous la forme 6K, sont disponibles ce jour, vendredi 7 novembre 2008, sur le site du Groupe www.cggveritas.com.
Le titre de chaque conférence téléphonique « CGGVeritas Q3 2008 results » vous sera demandé.
Ces conférences téléphoniques seront retransmises en direct sur le site Web de CGGVeritas et la réécoute sera disponible pendant deux semaines.
CGGVeritas (www.cggveritas.com) est un leader mondial en services et équipements géophysiques. Notre société fournit une gamme étendue de services, d'équipement sous la marque Sercel, et de solutions technologiques à une base étendue de clients opérant dans le monde entier, principalement dans le secteur de l'exploration et de la production des hydrocarbures. CGGVeritas est coté sur Euronext Paris SA (ISIN: 0000120164) et le New York Stock Exchange (sous la forme d'American Depositary Shares, NYSE: CGV)
Contacts Relations Investisseurs : Paris: Houston: Christophe Barnini Hovey Cox Tel: +33 1 64 47 38 10 Tel: +1 832 351 8821
E-Mail: [email protected] E-Mail: [email protected]
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