CEZ A.S.

Quarterly Report • Nov 11, 2025

SKUPINA ČEZ

MEZITÍMNÍ KONSOLIDOVANÁ ÚČETNÍ ZÁVĚRKA

ZPRACOVANÁ V SOULADU S ÚČETNÍMI STANDARDY IFRS VE ZNĚNÍ PŘIJATÉM EVROPSKOU UNIÍ K 30. 9. 2025

SKUPINA ČEZ KONSOLIDOVANÁ ROZVAHA K 30. 9. 2025

AKTIVA:	Bod	K 30. 9. 2025	K 31. 12. 2024 (upraveno*)
Dlouhodobý hmotný majetek, brutto Oprávky a opravné položky		1 097 128 -595 453	1 084 121 -560 896
Dlouhodobý hmotný majetek, netto		501 675	523 225
Jaderné palivo Nedokončené hmotné investice		21 637 47 179	20 712 35 301
Dlouhodobý hmotný majetek, jaderné palivo a investice celkem		570 491	579 238
Investice v přidružených a společných podnicích Finanční aktiva s omezeným disponováním Ostatní dlouhodobá finanční aktiva Dlouhodobý nehmotný majetek Odložená daňová pohledávka	5	11 298 29 838 13 311 33 148 12 764	3 582 27 619 16 402 33 771 1 644
Ostatní stálá aktiva celkem		100 359	83 018
Stálá aktiva celkem		670 850	662 256
Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty Obchodní a jiné pohledávky Pohledávka z titulu daně z příjmů Zásoby materiálu Zásoby fosilních paliv Emisní povolenky Deriváty a ostatní krátkodobá finanční aktiva Ostatní oběžná aktiva Aktiva klasifikovaná jako držená k prodeji	6 5	49 347 49 217 872 24 736 558 3 738 42 572 23 987 -	40 324 68 491 437 19 375 1 382 29 478 52 401 23 214 3 735
Oběžná aktiva celkem		195 027	238 837
Aktiva celkem		865 877	901 093

^* Některé údaje byly upraveny v souvislosti s finálním oceněním společností skupiny GasNet reálnou hodnotou k datu akvizice a neodpovídají stavu uvedenému v konsolidované účetní závěrce k 31. 12. 2024 (viz bod 2.2.2).

SKUPINA ČEZ KONSOLIDOVANÁ ROZVAHA K 30. 9. 2025

pokračování

PASIVA:	Bod	K 30. 9. 2025	K 31. 12. 2024 (upraveno*)
Základní kapitál Vlastní akcie Nerozdělené zisky a kapitálové fondy		53 799 -1 334 182 314	53 799 -1 334 186 038
Vlastní kapitál přiřaditelný akcionářům mateřského podniku celkem		234 779	238 503
Nekontrolní podíly		8 831	10 455
Vlastní kapitál celkem		243 610	248 958
Dlouhodobé dluhy bez krátkodobé části Rezervy Ostatní dlouhodobé finanční závazky Odložený daňový závazek Ostatní dlouhodobé závazky	8 9 10	232 067 187 276 13 822 33 209 35	218 426 181 350 14 057 51 467 31
Dlouhodobé závazky celkem		466 409	465 331
Krátkodobé úvěry Krátkodobá část dlouhodobých dluhů Obchodní závazky Závazek z titulu daně z příjmů Rezervy Deriváty a ostatní krátkodobé finanční závazky Ostatní krátkodobé závazky Závazky související s aktivy klasifikovanými jako držená k prodeji	11 8 9 10	23 695 6 299 36 801 16 607 26 647 23 129 22 680 -	2 552 26 501 50 869 2 914 34 651 47 623 18 308 3 386
Krátkodobé závazky celkem		155 858	186 804
Pasiva celkem		865 877	901 093

^* Některé údaje byly upraveny v souvislosti s finálním oceněním společností skupiny GasNet reálnou hodnotou k datu akvizice a neodpovídají stavu uvedenému v konsolidované účetní závěrce k 31. 12. 2024 (viz bod 2.2.2).

SKUPINA ČEZ KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY K 30. 9. 2025

V mil. Kč
	Bod	1-9/2025	1-9/2024 (upraveno*)	7-9/2025	7-9/2024 (upraveno*)
Tržby z prodeje elektřiny, tepla, plynu a
uhlí		153 982	167 712	44 799	53 998
Tržby z prodeje služeb a ostatní tržby		84 512	73 200	27 454	26 426
Ostatní provozní výnosy		1 908	3 231	608	2 002
Provozní výnosy celkem	12	240 402	244 143	72 861	82 426
Zisky a ztráty z derivátových obchodů
s komoditami	13	3 240	4 885	23	1 438
Nákup elektřiny, plynu a ostatních energií		-34 176	-44 945	-9 503	-15 438
Palivo a emisní povolenky		-29 477	-28 905	-7 335	-9 622
Služby		-33 505	-30 061	-12 478	-11 599
Osobní náklady		-33 089	-30 132	-11 080	-10 559
Materiál Aktivace a změna stavu zásob vlastní		-13 655	-15 555	-4 550	-5 787
činnosti		6 788	3 877	2 490	1 384
Odpisy		-42 209	-27 957	-13 795	-10 041
Opravné položky k dlouhodobému
hmotnému a nehmotnému majetku		-444	-1 840	-288	-1 812
Opravné položky k obchodním a jiným
pohledávkám		-175	18	-117	-47
Ostatní provozní náklady		-3 032	-2 905	-993	-1 053
Zisk před zdaněním a ostatními náklady
a výnosy		60 668	70 623	15 235	19 290
Nákladové úroky z dluhů Nákladové úroky z rezerv		-5 826 -5 855	-4 358 -6 051	-1 897 -1 956	-1 645 -2 016
Výnosové úroky		2 493	2 651	783	909
Zisky a ztráty z přidružených a
společných podniků		-490	-32	-432	-1
Opravné položky k finančním aktivům		4	-11	6	-5
Ostatní finanční náklady		-2 349	-1 556	-937	-369
Ostatní finanční výnosy		2 504	2 061	803	381
Ostatní náklady a výnosy celkem		-9 519	-7 296	-3 630	-2 746
Zisk před zdaněním		51 149	63 327	11 605	16 544
Daň z příjmů		-29 621	-40 287	-6 542	-14 561
Zisk po zdanění		21 528	23 040	5 063	1 983
Zisk po zdanění přiřaditelný na:
Podíly akcionářů mateřského podniku Nekontrolní podíly		22 162 -634	23 251 -211	5 513 -450	2 158 -175
Čistý zisk na akcii přiřaditelný na podíly akcionářů mateřského podniku (Kč na akcii):
Základní		41,3	43,3	10,3	4,0
Zředěný		41,3	43,3	10,3	4,0

^* Některé údaje byly upraveny v souvislosti s finálním oceněním společností skupiny GasNet reálnou hodnotou k datu akvizice a neodpovídají stavu uvedenému v mezitímní konsolidované účetní závěrce k 30. 9. 2024 (viz bod 2.2.2).

SKUPINA ČEZ KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ O ÚPLNÉM VÝSLEDKU K 30. 9. 2025

	Bod	1-9/2025	1-9/2024 (upraveno*)	7-9/2025	7-9/2024 (upraveno*)
Zisk po zdanění		21 528	23 040	5 063	1 983
Změna reálné hodnoty finančních nástrojů zajišťujících peněžní toky		3 685	5 066	-885	267
Odúčtování zajištění peněžních toků do výsledku hospodaření		-10 806	-13 701	-3 687	-3 886
Změna reálné hodnoty dluhových nástrojů Odúčtování dluhových nástrojů		-691 2	60 5	-550 2	621 -
Rozdíly z kurzových přepočtů dceřiných podniků Rozdíly z kurzových přepočtů		-1 079	414	-495	121
přidružených a společných podniků Odúčtování rozdílů z kurzových		-360	55	-306	18
přepočtů Podíl na ostatních změnách		1 714	-26	-1	2
vlastního kapitálu přidružených a společných podniků Odložená daň z příjmů související		1	-1	-1	1
s ostatním úplným výsledkem	14	6 671	5 726	3 322	1 897
Ostatní úplný výsledek po zdanění – položky, které mohou být v budoucnu přeúčtovány do výsledku hospodaření nebo do
aktiv		-863	-2 402	-2 601	-959
Úplný výsledek po zdanění celkem		20 665	20 638	2 462	1 024
Úplný výsledek celkem přiřaditelný na:
Podíly akcionářů mateřského podniku Nekontrolní podíly		21 339 -674	20 826 -188	2 932 -470	1 191 -167

^* Některé údaje byly upraveny v souvislosti s finálním oceněním společností skupiny GasNet reálnou hodnotou k datu akvizice a neodpovídají stavu uvedenému v mezitímní konsolidované účetní závěrce k 30. 9. 2024 (viz bod 2.2.2).

SKUPINA ČEZ KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ ZMĚN VLASTNÍHO KAPITÁLU K 30. 9. 2025

	Bod		Podíl přiřaditelný akcionářům mateřského podniku
		Základní kapitál	Vlastní akcie	Rozdíly z kurzo vých přepočtů	Zajištění peněžních toků	Dluhové nástroje	Kapitá lové nástroje a ostatní fondy	Neroz dělené zisky	Celkem	Nekon trolní podíly	Vlastní kapitál celkem
Stav k 1. 1. 2024		53 799	-1 334	-3 468	8 382	284	-2 324	188 713	244 052	1 549	245 601
Zisk po zdanění Ostatní úplný výsledek		- -	- -	- 419	- -2 782	- -60	- -	23 251 -2	23 251 -2 425	-211 23	23 040 -2 402
Úplný výsledek celkem		-	-	419	-2 782	-60	-	23 249	20 826	-188	20 638
Dividendy		-	-	-	-	-	-	-27 875	-27 875	-35	-27 910
Vklad vlastníků nekontrolních podílů Akvizice dceřiných		-	-	-	-	-	-	-	-	4	4
podniků Změna nekontrolních		-	-	-	-	-	-	-	-	9 374	9 374
podílů bez ztráty kontroly		-	-	-	-	-	-	-6	-6	5	-1
Opce na nákup nekontrolních podílů		-	-	7	-	-	-	21	28	23	51
Stav k 30. 9. 2024 (upraveno*)		53 799	-1 334	-3 042	5 600	224	-2 324	184 102	237 025	10 732	247 757

^* Některé údaje byly upraveny v souvislosti s finálním oceněním společností skupiny GasNet reálnou hodnotou k datu akvizice a neodpovídají stavu uvedenému v mezitímní konsolidované účetní závěrce k 30. 9. 2024 (viz bod 2.2.2).

SKUPINA ČEZ KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ ZMĚN VLASTNÍHO KAPITÁLU K 30. 9. 2025

pokračování

	Bod		Podíl přiřaditelný akcionářům mateřského podniku
		Základní kapitál	Vlastní akcie	Rozdíly z kurzo vých přepočtů	Zajištění peněžních toků	Dluhové nástroje	Kapitá lové nástroje a ostatní fondy	Neroz dělené zisky	Celkem	Nekon trolní podíly	Vlastní kapitál celkem
Stav k 1. 1. 2025 (upraveno*)		53 799	-1 334	-2 978	369	-367	-1 377	190 391	238 503	10 455	248 958
Zisk po zdanění Ostatní úplný výsledek		- -	- -	- 315	- -595	- -545	- -	22 162 2	22 162 -823	-634 -40	21 528 -863
Úplný výsledek celkem		-	-	315	-595	-545	-	22 164	21 339	-674	20 665
Dividendy Převod přecenění kapitálových nástrojů	7	-	-	-	-	-	-	-25 167	-25 167	-956	-26 123
při prodeji Akvizice dceřiných		-	-	-	-	-	1 375	-1 375	-	-	-
podniků Změna nekontrolních podílů bez ztráty		-	-	-	-	-	-	-	-	153	153
kontroly		-	-	-	-	-	-	74	74	-84	-10
Opce na nákup nekontrolních podílů		-	-	-8	-	-	-	38	30	-63	-33
Stav k 30. 9. 2025		53 799	-1 334	-2 671	-226	-912	-2	186 125	234 779	8 831	243 610

^* Některé údaje byly upraveny v souvislosti s finálním oceněním společností skupiny GasNet reálnou hodnotou k datu akvizice a neodpovídají stavu k 31. 12. 2024 uvedenému v konsolidované účetní závěrce k 31. 12. 2024 (viz bod 2.2.2).

SKUPINA ČEZ KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ O PENĚŽNÍCH TOCÍCH K 30. 9. 2025

	Bod	1-9/2025	1-9/2024 (upraveno*)
PROVOZNÍ ČINNOST:
Zisk před zdaněním		51 149	63 327
Úpravy zisku před zdaněním na peněžní prostředky vytvořené provozní činností:
Odpisy		42 209	27 957
Amortizace jaderného paliva		2 998	2 694
Zisky a ztráty z prodeje stálých aktiv		-1 329	-237
Zisk / ztráta z kurzových rozdílů		-920	-1 052
Nákladové a výnosové úroky, přijaté dividendy Změna stavu rezerv		3 320 -3 659	1 619 -329
Opravné položky k dlouhodobému hmotnému a
nehmotnému majetku		444	1 840
Ostatní nepeněžní náklady a výnosy		-11 546	-11 497
Zisky a ztráty z přidružených a společných podniků		490	32
Změna stavu aktiv a pasiv: Pohledávky a smluvní aktiva		16 890	26 833
Zásoby materiálu a fosilních paliv		-4 570	-1 782
Pohledávky a závazky z derivátů		-4 895	23 177
Ostatní aktiva		22 857	27 529
Obchodní závazky		-11 155	-20 046
Ostatní závazky		4 618	7 578
Peněžní prostředky z provozní činnosti		106 901	147 643
Zaplacená daň z příjmů		-39 105	-37 839
Placené úroky s výjimkou kapitalizovaných úroků		-5 616	-4 077
Přijaté úroky		2 458	2 659
Přijaté dividendy		24	240
Čistý peněžní tok z provozní činnosti		64 662	108 626
INVESTIČNÍ ČINNOST:
Pořízení dceřiných, přidružených a společných podniků,
bez nakoupených peněžních prostředků	4	-5 166	-20 533
Prodej dceřiných, přidružených a společných podniků,
bez pozbytých peněžních prostředků	4.2	1 458	32
Nabytí stálých aktiv před odečtením dotací, včetně
kapitalizovaných úroků		-45 231	-36 180
Příjmy z dotací ke stálým aktivům		224	501
Příjmy z prodeje stálých aktiv		1 612	347
Poskytnuté půjčky Splátky poskytnutých půjček		-118 36	-16 89
Změna stavu finančních aktiv s omezeným disponováním		-2 882	-2 554
Čistý peněžní tok z investiční činnosti		-50 067	-58 314

^* Způsob prezentace výkazu byl v roce 2024 změněn (viz bod 2.2.1). Údaje za předchozí období byly upraveny tak, aby byly srovnatelné s údaji aktuálního období, a neodpovídají zcela stavu uvedenému v mezitímní konsolidované účetní závěrce k 30. 9. 2024.

Některé údaje byly upraveny v souvislosti s finálním oceněním společností skupiny GasNet reálnou hodnotou k datu akvizice a neodpovídají stavu uvedenému v mezitímní konsolidované účetní závěrce k 30. 9. 2024 (viz bod 2.2.2).

SKUPINA ČEZ KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ O PENĚŽNÍCH TOCÍCH K 30. 9. 2025

pokračování

	Bod	1-9/2025	1-9/2024 (upraveno*)
FINANČNÍ ČINNOST:
Čerpání úvěrů a půjček Splátky úvěrů a půjček Splátky leasingů Přírůstky ostatních dlouhodobých závazků Úhrady ostatních dlouhodobých závazků Dividendy zaplacené akcionářům společnosti Dividendy zaplacené / přijaté kapitálové vklady – akcionáři nekontrolních podílů, netto Nákup nekontrolních podílů		305 192 -281 595 -985 215 -1 473 -25 083 -928 -10	251 835 -245 323 -738 146 -1 005 -27 805 -32 -1
Čistý peněžní tok z finanční činnosti		-4 667	-22 923
Vliv kurzových rozdílů a opravných položek na výši peněžních prostředků		-1 000	101
Čistý přírůstek peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů		8 928	27 490
Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty na počátku období		40 419	10 892
Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty ke konci období		49 347	38 382
Dodatečné informace k výkazu o peněžních tocích: Celkové zaplacené úroky		6 353	4 470

^* Způsob prezentace výkazu byl v roce 2024 změněn (viz bod 2.2.1). Údaje za předchozí období byly upraveny tak, aby byly srovnatelné s údaji aktuálního období, a neodpovídají zcela stavu uvedenému v mezitímní konsolidované účetní závěrce k 30. 9. 2024.

Některé údaje byly upraveny v souvislosti s finálním oceněním společností skupiny GasNet reálnou hodnotou k datu akvizice a neodpovídají stavu uvedenému v mezitímní konsolidované účetní závěrce k 30. 9. 2024 (viz bod 2.2.2).

SKUPINA ČEZ PŘÍLOHA MEZITÍMNÍ KONSOLIDOVANÉ ÚČETNÍ ZÁVĚRKY K 30. 9. 2025

1. Popis společnosti

ČEZ, a. s., (dále rovněž "ČEZ" nebo "společnost") je česká akciová společnost, v níž k 30. 9. 2025 vlastnila Česká republika zastoupená Ministerstvem financí České republiky 69,8 % základního kapitálu (69,9% podíl na hlasovacích právech). Zbývající akcie jsou ve vlastnictví právnických a fyzických osob a jsou obchodovány na pražské a varšavské burze. Společnost sídlí na adrese Duhová 2/1444, Praha 4, 140 53, Česká republika.

Společnost je mateřskou společností Skupiny ČEZ (dále rovněž "Skupina"). Skupina ČEZ je vertikálně integrovaná energetická skupina, která patří mezi největší ekonomické subjekty v České republice i ve střední Evropě. Hlavním předmětem podnikání Skupiny je výroba, distribuce, obchod a prodej v oblasti elektřiny a tepla, těžba uhlí, obchodování s komoditami a dále poskytování komplexních energetických služeb, distribuce, obchod a prodej v oblasti zemního plynu a poskytování telekomunikačních služeb.

Strategie "VIZE 2030 – Čistá Energie Zítřka" je zaměřena na dynamickou přeměnu výrobního portfolia na nízkoemisní a na dosažení plné klimatické neutrality již do roku 2040. Součástí strategie je závazek zásadně omezit výrobu tepla a elektřiny z uhlí a zásadně snížit emisní intenzitu do roku 2030. V oblasti distribuce a prodeje je základním cílem poskytovat nejvýhodnější energetická řešení a nejlepší zákaznickou zkušenost na trhu. Mezi hlavní priority strategie patří také cíl rozvíjet Skupinu ČEZ odpovědně a udržitelně v souladu s principy ESG.

2. Přehled nejdůležitějších účetních pravidel

2.1. Účetní závěrka

Mezitímní konsolidovaná účetní závěrka k 30. 9. 2025 byla zpracována v souladu s mezinárodním standardem IAS 34 a nebyla ověřena nezávislým auditorem. Mezitímní konsolidovaná účetní závěrka neobsahuje všechny informace požadované v roční účetní závěrce a měla by být čtena v úzké návaznosti na konsolidovanou účetní závěrku k 31. 12. 2024.

2.2. Změny účetních metod

Mezitímní konsolidovaná účetní závěrka byla sestavena za použití stejných účetních pravidel, která byla uplatněna v konsolidované účetní závěrce k 31. 12. 2024.

K 1. 1. 2025 Skupina nepřijala žádný nový či novelizovaný účetní standard IFRS, který by měl významný dopad na mezitímní konsolidovanou účetní závěrku Skupiny.

2.2.1. Změna prezentace konsolidovaného výkazu o peněžních tocích

K 31. 12. 2024 byl změněn způsob prezentace konsolidovaného výkazu o peněžních tocích s cílem zvýšit relevantnost informací týkající se peněžních toků souvisejících s dotacemi, které se vztahují k aktivům. Původní řádek Nabytí stálých aktiv, včetně kapitalizovaných úroků již není dotacemi ovlivněn a příjem peněz a peněžních ekvivalentů související s dotacemi je vykázán na samostatném řádku v rámci investiční činnosti Příjmy z dotací ke stálým aktivům. Provozní činnost již není dotacemi ke stálým aktivům nijak dotčena. V důsledku toho došlo k reklasifikaci některých položek srovnatelného období tak, aby údaje byly plně srovnatelné s údaji aktuálního období.

Přehled provedených úprav srovnatelného období je vykázán v bodu 2.2.2.

2.2.2. Konečné zaúčtování akvizice GasNet v roce 2024

Skupina provedla konečné zaúčtování akvizice společností skupiny GasNet, při kterém došlo ke zpřesnění reálných hodnot nabytých identifikovatelných aktiv a závazků k datu akvizice 28. 8. 2024. Dříve prezentované výkazy k 30. 9. 2024 a 31. 12. 2024 byly v této souvislosti upraveny. Změny související s konečným zaúčtováním akvizice uvádí následující tabulka (v mil. Kč):

	Prozatímní ocenění akvizice GasNet v závěrce k 31. 12. 2024	Úprava akvizice GasNet	Konečné zaúčtování akvizice GasNet
Nabývaný podíl	55,21 %	-	55,21 %
Dlouhodobý hmotný majetek Dlouhodobý nehmotný majetek Ostatní dlouhodobá finanční aktiva Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty Ostatní krátkodobá finanční aktiva Zásoby materiálu Obchodní a jiné pohledávky Smluvní aktiva	108 297 792 1 840 2 530 1 438 50 72 915	229 - - - - - - -	108 526 792 1 840 2 530 1 438 50 72 915
Jiná oběžná aktiva Emitované dluhopisy bez krátkodobé části Ostatní dlouhodobé dluhy bez krátkodobé části Dlouhodobé rezervy Ostatní dlouhodobé finanční závazky Odložený daňový závazek Obchodní závazky Ostatní krátkodobé finanční závazky Jiné krátkodobé závazky	27 -40 844 -24 910 -4 -5 136 -16 820 -1 508 -1 749 -2 827	- -1 374 -246 - - -48 - -26 212	27 -42 218 -25 156 -4 -5 136 -16 868 -1 508 -1 775 -2 615
Celkem čistá aktiva	22 163	-1 253	20 910
Podíl nakoupených čistých aktiv	12 236	-692	11 544
Úhrada půjčky původnímu akcionáři	7 785	91	7 876
Goodwill	1 547	601	2 148
Celková pořizovací cena	21 568	-	21 568
Peněžní výdaj na akvizici v roce 2024	21 568	-	21 568
Minus: Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty v nakoupeném dceřiném podniku	-2 530	-	-2 530
Čistý peněžní výdaj v roce 2024	19 038	-	19 038

V následující tabulce jsou vyčísleny relevantní dopady výše uvedeného vlivu na vykázané hodnoty k 31. 12. 2024 (v mil. Kč):

KONSOLIDOVANÁ ROZVAHA	31. 12. 2024 původní	Úprava akvizice GasNet	31. 12. 2024 upraveno
Dlouhodobý hmotný majetek, brutto	1 083 667	454	1 084 121
Oprávky a opravné položky	-558 976	-1 920	-560 896
Dlouhodobý hmotný majetek, netto	524 691	-1 466	523 225
Dlouhodobý hmotný majetek, jaderné
palivo a investice celkem	580 704	-1 466	579 238
Dlouhodobý nehmotný majetek	33 186	585	33 771
Ostatní stálá aktiva celkem	82 433	585	83 018
Stálá aktiva celkem	663 137	-881	662 256
Aktiva celkem	901 974	-881	901 093
Nerozdělené zisky a kapitálové fondy Vlastní kapitál přiřaditelný akcionářům	186 809	-771	186 038
mateřského podniku celkem	239 274	-771	238 503
Nekontrolní podíly	11 640	-1 185	10 455
Vlastní kapitál celkem	250 914	-1 956	248 958
Dlouhodobé dluhy bez krátkodobé části	216 908	1 518	218 426
Odložený daňový závazek	51 722	-255	51 467
Dlouhodobé závazky celkem	464 068	1 263	465 331
Krátkodobá část dlouhodobých dluhů	26 689	-188	26 501
Krátkodobé závazky celkem	186 992	-188	186 804
Pasiva celkem	901 974	-881	901 093

V následující tabulce jsou vyčísleny relevantní dopady výše uvedeného vlivu na vykázané hodnoty k 30. 9. 2024 (v mil. Kč):

KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ ZISKU A ZTRÁT	1-9/2024 původní	Úprava akvizice GasNet	1-9/2024 upraveno	7-9/2024 původní	Úprava akvizice GasNet	7-9/2024 upraveno
Odpisy Ostatní provozní	-27 501	-456	-27 957	-9 585	-456	-10 041
náklady Zisk před zdaněním a	-3 083	178	-2 905	-1 231	178	-1 053
ostatními náklady
a výnosy Nákladové úroky	70 901	-278	70 623	19 568	-278	19 290
z dluhů Ostatní náklady a	-4 288	-70	-4 358	-1 575	-70	-1 645
výnosy celkem	-7 226	-70	-7 296	-2 676	-70	-2 746
Zisk před zdaněním	63 675	-348	63 327	16 892	-348	16 544
Daň z příjmů Zisk po zdanění	-40 256 23 419	-31 -379	-40 287 23 040	-14 530 2 362	-31 -379	-14 561 1 983
Zisk po zdanění přiřaditelný na: Podíly akcionářů mateřského
podniku Nekontrolní podíly	23 437 -18	-186 -193	23 251 -211	2 344 18	-186 -193	2 158 -175
Čistý zisk na akcii přiřaditelný na podíly akcionářů mateřského podniku (Kč na akcii):
Základní Zředěný	43,7 43,7	-0,4 -0,4	43,3 43,3	4,4 4,4	-0,4 -0,4	4,0 4,0

V následující tabulce jsou vyčísleny relevantní dopady výše uvedeného vlivu na vykázané hodnoty k 30. 9. 2024 (v mil. Kč):

KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ O ÚPLNÉM VÝSLEDKU	1-9/2024 původní	Úprava akvizice GasNet	1-9/2024 upraveno	7-9/2024 původní	Úprava akvizice GasNet	7-9/2024 upraveno
Zisk po zdanění Úplný výsledek po	23 419	-379	23 040	2 362	-379	1 983
zdanění celkem	21 017	-379	20 638	1 403	-379	1 024

V následující tabulce jsou vyčísleny relevantní dopady výše uvedeného vlivu na vykázané hodnoty k 30. 9. 2024 (v mil. Kč):

KONSOLIDOVANÝ	Podíl přiřaditelný akcionářům mateřského podniku
VÝKAZ ZMĚN		Nerozdělené zisky			Celkem			Nekontrolní podíly			Vlastní kapitál celkem
VLASTNÍHO KAPITÁLU	Původní	Úprava akvizice GasNet	Upra veno	Původní	Úprava akvizice GasNet	Upra veno	Původní	Úprava akvizice GasNet	Upra veno	Původní	Úprava akvizice GasNet	Upra veno
Zisk po zdanění	23 437	-186	23 251	23 437	-186	23 251	-18	-193	-211	23 419	-379	23 040
Úplný výsledek celkem	23 435	-186	23 249	21 012	-186	20 826	5	-193	-188	21 017	-379	20 638
Akvizice dceřiných podniků Změna nekontrolních podílů bez ztráty	-	-	-	-	-	-	11 000	-1 626	9 374	11 000	-1 626	9 374
kontroly	-7	1	-6	-7	1	-6	5	-	5	-2	1	-1
Stav k 30. 9. 2024	184 287	-185	184 102	237 210	-185	237 025	12 551	-1 819	10 732	249 761	-2 004	247 757

V následující tabulce jsou vyčísleny relevantní dopady úpravy zaúčtování akvizice GasNet a vykazování dotací na vykázané hodnoty k 30. 9. 2024 (v mil. Kč):

KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ O PENĚŽNÍCH TOCÍCH	1-9/2024 původní	Úprava akvizice GasNet	Úprava vykazování dotací, viz bod 2.2.1	1-9/2024 upraveno
PROVOZNÍ ČINNOST:
Zisk před zdaněním	63 675	-348	-	63 327
Úpravy zisku před zdaněním na peněžní prostředky vytvořené provozní činností:
Odpisy	27 501	456	-	27 957
Nákladové a výnosové úroky, přijaté dividendy Ostatní nepeněžní náklady a	1 549	70	-	1 619
výnosy	-11 498	1	-	-11 497
Změna stavu aktiv a pasiv: Pohledávky a smluvní aktiva Zásoby materiálu a fosilních paliv Ostatní závazky	29 546 -1 767 5 250	-2 317 -15 2 323	-396 - 5	26 833 -1 782 7 578
Peněžní prostředky vytvořené provozní činností	147 864	170	-391	147 643
Zaplacená daň z příjmů	-37 840	1	-	-37 839
Čistý peněžní tok z provozní činnosti	108 846	171	-391	108 626
INVESTIČNÍ ČINNOST:
Pořízení dceřiných, přidružených a společných podniků, bez nakoupených peněžních prostředků	-20 354	-179	-	-20 533
Nabytí stálých aktiv před odečtením dotací, včetně
kapitalizovaných úroků Příjmy z dotací ke stálým aktivům	-36 079 -	9 -	-110 501	-36 180 501
Čistý peněžní tok z investiční činnosti	-58 535	-170	391	-58 314
Vliv kurzových rozdílů a opravných položek na výši peněžních prostředků	102	-1	-	101
Čistý přírůstek peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů	27 490	-	-	27 490

3. Sezónnost

Sezónnost v rámci segmentů Výroba, Distribuce a Prodej se obvykle projevuje tak, že výnosy a provozní zisky těchto segmentů za I. a IV. čtvrtletí kalendářního roku jsou mírně vyšší než výnosy a provozní zisky dosažené ve zbývajícím období.

4. Změny ve struktuře Skupiny

Následující tabulka shrnuje peněžní toky související s akvizicemi v I.-III. čtvrtletí roku 2025 (v mil. Kč):

Peněžní prostředky použité na nákup dceřiných podniků	324
Peněžní prostředky použité na investici do přidruženého podniku Rolls
Royce SMR Limited1)	4 250
Peněžní prostředky použité na ostatní investice a vklady do společných
a přidružených podniků	456
Úhrada závazků z akvizic z minulých období	178
Minus:
Nabyté peněžní prostředky při akvizici dceřiného podniku	-42
Celkem pořízení dceřiných, přidružených a společných podniků, bez
nakoupených peněžních prostředků	5 166

¹⁾ V I. čtvrtletí roku 2025 došlo k nákupu více než 11% podílu ve společnosti Rolls-Royce SMR Limited. Ve III. čtvrtletí roku 2025 byl tento podíl navýšen další investicí ve výši 4 250 mil. Kč na celkových 20,25 %, a tím se společnost Rolls-Royce SMR Limited stal přidruženým podnikem Skupiny konsolidovaným ekvivalenční metodou. Celková investice Skupiny v roce 2025 k datu nabytí 20,25% podílu činila 7 240 mil. Kč.

4.1. Akvizice dceřiných podniků v I.-III. čtvrtletí roku 2025

Dne 22. 1. 2025 Skupina nabyla 100% podíl v německé společnosti INC Innovative Netzconzepte GmbH, která se zaměřuje na instalaci síťové infrastruktury.

Dne 6. 5. 2025 Skupina nabyla 100% podíly ve španělských společnostech TREXCOM ENERGÍAS RENOVABLES, S.L. a REVISIONES Y CONTROL DE CARTAGENA, S.L. (dále "Společnosti skupiny BELECTRIC ESPAÑA"), které se zaměřují na vývoj solárních projektů a bateriových úložišť, jejich údržbu a elektroinstalace.

Stanovení reálných hodnot nabytých identifikovatelných aktiv, závazků a pořizovacích cen k datu akvizice nebylo ještě dokončeno, a proto je možné, že částky budou ještě upraveny. Následující tabulka uvádí nejlepší současný odhad reálných hodnot nabytých identifikovatelných aktiv a závazků, které jsou součástí podnikové kombinace, k datu akvizice (v mil. Kč):

	INC Innovative	Společnosti skupiny BELECTRIC
	Netzconzepte	ESPAÑA	Celkem
Nabývaný podíl	100 %	100 %
Dlouhodobý hmotný majetek	18	14	32
Dlouhodobý nehmotný majetek	38	39	77
Ostatní dlouhodobý finanční majetek	-	14	14
Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty	25	17	42
Zásoby materiálu	11	15	26
Obchodní a jiné pohledávky	11	35	46
Dlouhodobé dluhy bez krátkodobé části	-13	-9	-22
Odložený daňový závazek	-12	-10	-22
Krátkodobé rezervy	-	-24	-24
Jiné krátkodobé závazky	-26	-31	-57
Čistá aktiva celkem	52	60	112
Podíl nakoupených čistých aktiv	52	60	112
Goodwill	156	118	274
Pořizovací cena podílu	208	178	386
Zbývající závazky z akvizice dceřiného podniku	-62	-	-62
Peněžní výdaj na akvizici v roce 2025	146	178	324
Minus: Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty v nakoupeném dceřiném podniku	-25	-17	-42
Čistý peněžní výdaj v roce 2025	121	161	282

Kdyby k těmto akvizicím došlo na začátku roku 2025, zisk po zdanění Skupiny ČEZ k 30. 9. 2025 by činil 21 512 mil. Kč a provozní výnosy by byly 240 442 mil. Kč. Goodwill uznaný na základě zaúčtování podnikové kombinace se skládá z reálné hodnoty synergií vyplývajících z akvizice.

Nově nabyté společnosti přispěly od data akvizice do skupinových výsledků těmito hodnotami (v mil. Kč):

	INC Innovative Netzconzepte	Společnosti skupiny BELECTRIC ESPAÑA	Celkem
Provozní výnosy Zisk před zdaněním a ostatními náklady	85	62	147
a výnosy	13	-7	6
Zisk po zdanění	7	-6	1
Zisk po zdanění přiřaditelný na: Podíly akcionářů mateřského podniku Nekontrolní podíly	7 -	-6 -	1 -

4.2. Prodej podílů v polských společnostech

Dne 11. 11. 2024 Skupina uzavřela smlouvu o prodeji majetkových podílů v polských společnostech CEZ Polska sp. z o.o. (včetně jejího podílu v CEZ Chorzów S.A. a CEZ Skawina S.A.) a CEZ Produkty Energetyczne Polska sp. z o.o. Skupina od 30. 9. 2024 klasifikovala aktiva a závazky prodávaných společností jako aktiva a související závazky držené k prodeji. K vypořádání transakce došlo po souhlasu polského antimonopolního úřadu dne 6. 2. 2025. Kupujícím je společnost ResInvest Group na základě aukčního procesu zahájeného v březnu roku 2024. Celková prodejní cena za podíly v polských společnostech byla splacena v plné výši a Skupina předala kontrolu nad prodanými dceřinými společnostmi.

Následující tabulka uvádí přehled dopadů souvisejících s odúčtováním polských společností z konsolidace (v mil. Kč):

Pozbývaný podíl	100 %
Dlouhodobý hmotný a nehmotný majetek	303
Odložená daňová pohledávka	36
Ostatní stálá aktiva	273
Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty	1 806
Obchodní a jiné pohledávky	1 351
Deriváty a ostatní krátkodobá finanční aktiva	47
Zásoby fosilních paliv	346
Emisní povolenky	366
Jiná oběžná aktiva	216
Dlouhodobé závazky	-190
Obchodní závazky	-602
Závazky z titulu daně z příjmů	-467
Krátkodobé rezervy	-2 526
Deriváty a ostatní krátkodobé finanční závazky	-133
Jiné krátkodobé závazky	-122
Čistá aktiva celkem	704
Vliv použití průměrného kurzu na prodejní náklad	-25
Odúčtování rozdílů z kurzových přepočtů	1 715
Celkový náklad Skupiny při prodeji	2 394
Vliv použití průměrného kurzu na výnos z prodeje	-35
Výnos z prodeje	3 389
Zisk z prodeje	960

Zisk z prodeje podílů v uvedených polských společnostech je ve výkazu zisku a ztráty zahrnut na řádku Ostatní finanční výnosy.

Následující tabulka zobrazuje peněžní toky související s prodejem a odúčtováním polských společností z konsolidace (v mil. Kč):

Výnos z prodeje Minus: Přijaté peněžní prostředky z prodeje v roce 2024	3 389 -125
Přijaté peněžní prostředky z prodeje v roce 2025	3 264
Pozbyté peněžní prostředky při odúčtování z konsolidace	-1 806
Celkový peněžní tok z prodeje polských společností v roce 2025	1 458

4.3. Ztráta kontroly nad společností Elektrárna Dukovany II

Dne 30. 4. 2025 vláda České republiky rozhodla, že stát na základě První prováděcí smlouvy mezi státem a společnostmi Elektrárna Dukovany II, a. s., a ČEZ koupí 79,98% podíl ve společnosti Elektrárna Dukovany II, a. s., která připravuje výstavbu nového jaderného zdroje v lokalitě Dukovany. Dne 5. 5. 2025 došlo k realizaci této transakce. Skupina ztratila kontrolu nad společností Elektrárna Dukovany II, a. s., a ponechala si 20,02% podíl, který představuje podstatný vliv. Následující tabulka uvádí přehled dopadů prodeje (v mil. Kč):

Pozemky Nedokončené hmotné investice Ostatní stálá aktiva Obchodní a jiné pohledávky Jiná oběžná aktiva	322 3 284 36 2 18
Dlouhodobé závazky Obchodní závazky Jiné krátkodobé závazky	-52 -76 -67
Čistá aktiva bývalého dceřiného podniku odúčtovaná z rozvahy (100 %)	3 467
Minus položky nově vykázané na rozvaze Skupiny:
Vliv vzájemných vztahů:
Obchodní a jiné pohledávky Obchodní závazky Závazky z cash poolingu Ostatní	-42 2 821 1
Reálná hodnota zbývajícího 20,02% podílu, který si Skupina ponechala	-903
Celkem odúčtované a nově vykázané položky	3 346
Výnos z prodeje 79,98% podílu	3 607
Zisk z prodeje	261

Zisk z prodeje kontrolního podílu ve společnosti Elektrárna Dukovany II, a. s., je ve výkazu zisku a ztráty zahrnut na řádku Ostatní finanční výnosy a zahrnuje zisk 52 mil. Kč přiřaditelný k ocenění podílu, který si Skupina v bývalém dceřiném podniku ponechala. S prodejem kontrolního podílu a ztrátou kontroly nebyly k 30. 9. 2025 spojeny žádné peněžní toky, pohledávka z prodeje je splatná dne 31. 3. 2026.

5. Deriváty a ostatní finanční aktiva

Přehled derivátů a ostatních finančních aktiv k 30. 9. 2025 a 31. 12. 2024 (v mil. Kč):

	30. 9. 2025		31. 12. 2024
	Stálá aktiva	Oběžná aktiva	Celkem	Stálá aktiva	Oběžná aktiva	Celkem
Ostatní finanční pohledávky	1 725	189	1 914	1 561	115	1 676
Dluhová finanční aktiva	3	-	3	-	-	-
Pohledávky z prodeje dceřiných, přidružených a
společných podniků1)	-	3 603	3 603	-	-	-
Investice do finančního leasingu	206	47	253	206	47	253
Finanční aktiva v naběhlé hodnotě celkem	1 934	3 839	5 773	1 767	162	1 929
Kapitálová finanční aktiva – investice v Inven
Capital, SICAV, a.s., podfondy ČEZ	3 584	-	3 584	3 501	-	3 501
Komoditní a ostatní deriváty	1 884	22 307	24 191	2 093	32 071	34 164
Finanční aktiva v reálné hodnotě přeceňovaná
do výsledku hospodaření celkem	5 468	22 307	27 775	5 594	32 071	37 665
Kapitálová finanční aktiva	442	5	447	342	6	348
Deriváty zajišťující peněžní toky	5 467	9 963	15 430	8 699	17 085	25 784
Dluhová finanční aktiva	-	6 458	6 458	-	3 077	3 077
Finanční aktiva v reálné hodnotě přeceňovaná
do ostatního úplného výsledku celkem	5 909	16 426	22 335	9 041	20 168	29 209
Celkem	13 311	42 572	55 883	16 402	52 401	68 803

¹⁾ Zahrnuje pohledávku z prodeje 79,98% podílu ve společnosti Elektrárna Dukovany II, a. s., (bod 4.3) včetně snížení hodnoty dle modelu očekávaných kreditních ztrát ve výši -4 mil. Kč.

6. Emisní povolenky

Přehled stavu emisních povolenek a zelených a obdobných certifikátů k 30. 9. 2025 a 31. 12. 2024 (v mil. Kč):

	30. 9. 2025		31. 12. 2024
	Krátkodobé	Dlouhodobé	Krátkodobé	Celkem
Emisní povolenky pro spotřebu Emisní povolenky k obchodování Zelené a obdobné certifikáty	2 322 1 415 1	4 - -	27 102 2 369 7	27 106 2 369 7
Celkem	3 738	4	29 478	29 482

Dlouhodobé emisní povolenky pro spotřebu jsou součástí dlouhodobého nehmotného majetku.

7. Dividendy

Valná hromada společnosti ČEZ, a. s., konaná dne 23. 6. 2025 schválila dividendu 47 Kč na akcii před zdaněním. Celková výše schválených dividend k rozdělení akcionářům po zohlednění vlivu vlastních akcií činí 25 230 mil. Kč.

8. Dlouhodobé dluhy

Přehled dlouhodobých dluhů k 30. 9. 2025 a k 31. 12. 2024 (v mil. Kč):

	30. 9. 2025	31. 12. 2024 (upraveno)
3,005% euroobligace splatné v roce 2038 (12 000 mil. JPY) 2,845% euroobligace splatné v roce 2039 (8 000 mil. JPY)	1 679 1 121	1 866 1 245
4,875% euroobligace splatné v roce 2025 (750 mil. EUR)	-	19 540
4,375% euroobligace splatné v roce 2042 (50 mil. EUR)	1 210	1 265
4,500% euroobligace splatné v roce 2047 (50 mil. EUR)	1 214	1 262
4,383% euroobligace splatné v roce 2047 (80 mil. EUR)	1 946	2 044
3,000% euroobligace splatné v roce 2028 (725 mil. EUR)	17 936	18 731
0,875% euroobligace splatné v roce 2026 (750 mil. EUR)	18 351	18 840
2,375% euroobligace splatné v roce 2027 (600 mil. EUR)	14 738	15 323
4,250% euroobligace splatné v roce 2032 (750 mil. EUR)	18 400	19 230
4,125% euroobligace splatné v roce 2031 (800 mil. EUR)	19 504	17 759
4,125% euroobligace splatné v roce 2033 (750 mil. EUR)	18 398	-
5,625% U.S. obligace splatné v roce 2042 (300 mil. USD)	6 348	7 319
4,500% registrované obligace splatné v roce 2030 (40 mil. EUR)	1 003	1 003
4,700% registrované obligace splatné v roce 2032 (40 mil. EUR)	994	1 040
4,270% registrované obligace splatné v roce 2047 (61 mil. EUR)	1 519	1 522
3,550% registrované obligace splatné v roce 2038 (30 mil. EUR) 1,000% registrované obligace splatné v roce 2027 (600 mil. EUR)1)	742 14 081	774 14 423
0,875% registrované obligace splatné v roce 2031 (500 mil. EUR)1)	10 463	10 715
0,450% registrované obligace splatné v roce 2029 (500 mil. EUR)1)	10 833	11 049
4,480% CZK obligace splatné v roce 2026 (6 750 mil. CZK)2)	6 812	6 917
Dluhopisy celkem	167 292	171 867
Minus: Krátkodobá část	-1 548	-21 409
Dluhopisy bez krátkodobé části	165 744	150 458
Dlouhodobé bankovní a jiné úvěry, závazky z leasingů celkem	71 074	73 060
Minus: Krátkodobá část	-4 751	-5 092
Dlouhodobé bankovní a jiné úvěry, závazky z leasingů bez krátkodobé části	66 323	67 968
Dlouhodobé dluhy celkem Minus: Krátkodobá část	238 366 -6 299	244 927 -26 501
Dlouhodobé dluhy bez krátkodobé části	232 067	218 426

¹⁾ Obligace byly vykázány v rámci akvizice skupiny GasNet v reálné hodnotě. Efektivní úroková sazba odpovídající tržní úrokové sazbě k datu akvizice je v rozmezí 3,9–4,4 %.

²⁾ Jedná se o pohyblivou úrokovou sazbu 1 % + 6M PRIBOR.

9. Rezervy V následující tabulce je uveden přehled rezerv k 30. 9. 2025 a 31. 12. 2024 (v mil. Kč):

		30. 9. 2025			31. 12. 2024
	Dlouho dobá	Krátko dobá	Celkem	Dlouho dobá	Krátko dobá	Celkem
Jaderné rezervy Rezerva na demolice a demontáže emisních	147 630	2 201	149 831	142 736	2 375	145 111
zdrojů	15 480	232	15 712	15 112	548	15 660
Rezerva na důlní sanace, rekultivace a důlní škody Rezerva na rekultivace	16 163	210	16 373	15 654	210	15 864
skládek	794	15	809	778	15	793
Rezerva na emise CO2 Rezerva na zaměstnanecké	-	18 816	18 816	-	25 860	25 860
požitky	5 683	401	6 084	5 478	452	5 930
Ostatní rezervy	1 526	4 772	6 298	1 592	5 191	6 783
Celkem	187 276	26 647	213 923	181 350	34 651	216 001

10. Deriváty a ostatní finanční závazky

Přehled derivátů a ostatních finančních závazků k 30. 9. 2025 a 31. 12. 2024 (v mil. Kč):

		30. 9. 2025
	Dlouhodobé závazky	Krátkodobé závazky	Celkem
Závazky z titulu pořízení stálých aktiv Závazky ke společníkům při rozdělování zisku Ostatní	441 - 928	- 976 1 822	441 976 2 750
Finanční závazky v naběhlé hodnotě	1 369	2 798	4 167
Deriváty zajišťující peněžní toky Komoditní a ostatní deriváty Závazky z opcí na nákup nekontrolních podílů Podmíněná protihodnota z pořízení dceřiných podniků	6 946 4 476 780 251	3 181 16 953 27 170	10 127 21 429 807 421
Finanční závazky v reálné hodnotě	12 453	20 331	32 784
Celkem	13 822	23 129	36 951
		31. 12. 2024
	Dlouhodobé závazky	Krátkodobé závazky	Celkem
Závazky z titulu pořízení stálých aktiv Ostatní	634 1 636	- 2 144	634 3 780
Finanční závazky v naběhlé hodnotě	2 270	2 144	4 414
Deriváty zajišťující peněžní toky Komoditní a ostatní deriváty Závazky z opcí na nákup nekontrolních podílů Podmíněná protihodnota z pořízení dceřiných podniků	7 159 3 626 749 253	1 794 43 370 38 277	8 953 46 996 787 530
Finanční závazky v reálné hodnotě	11 787	45 479	57 266
Celkem	14 057	47 623	61 680

11. Krátkodobé úvěry

Přehled krátkodobých úvěrů k 30. 9. 2025 a k 31. 12. 2024 (v mil. Kč):

	30. 9. 2025	31. 12. 2024
Bankovní úvěry	22 601	2 071
Kontokorentní účty	1 094	481
Celkem	23 695	2 552

12. Provozní výnosy

Přehled provozních výnosů k 30. 9. 2025 a 2024 (v mil. Kč):

	1-9/2025	1-9/2024
Prodej elektřiny:
Prodej silové elektřiny koncovým zákazníkům Prodej prostřednictvím energetické burzy a na jiných	48 928	54 463
organizovaných trzích	47 703	31 153
Prodej obchodníkům	8 301	21 218
Prodej distribučním a přenosovým společnostem Ostatní prodej elektřiny	329 13 767	325 23 317
Vliv zajištění – předprodej elektřiny	12 405	13 013
Vliv zajištění – riziko změny kurzu	-176	698
Tržby z prodeje elektřiny celkem	131 257	144 187
Prodej plynu, uhlí a tepla:
Prodej plynu	10 477	10 887
Prodej uhlí	3 798	3 281
Prodej tepla	8 450	9 357
Tržby z prodeje plynu, uhlí a tepla celkem	22 725	23 525
Tržby z prodeje elektřiny, tepla, plynu a uhlí celkem	153 982	167 712
Prodej služeb a ostatní tržby:
Distribuční služby – elektřina	34 634	33 654
Distribuční služby – plyn	13 929	1 126
Podpůrné služby přenosové soustavy	1 026	2 035
Ostatní služby Tržby z pronájmu	32 553 186	33 999 164
Tržby z prodeje zboží	675	634
Ostatní tržby	1 509	1 588
Tržby z prodeje služeb a ostatní tržby	84 512	73 200
Ostatní provozní výnosy:
Smluvní pokuty a úroky z prodlení	118	871
Zisk z prodeje dlouhodobého hmotného majetku	178	197
Zisk z prodeje materiálu	168	166
Výnosy z přidělených certifikátů a záruk původu Ostatní	12 1 432	16 1 981
Ostatní provozní výnosy celkem	1 908	3 231
Provozní výnosy celkem	240 402	244 143

Výnosy ze smluv se zákazníky činily k 30. 9. 2025, resp. 2024, 226 079 mil. Kč, resp. 227 037 mil. Kč, a lze je navázat na výše uvedené hodnoty takto:

	1-9/2025	1-9/2024
Tržby z prodeje elektřiny, tepla, plynu a uhlí Tržby z prodeje služeb a ostatní tržby	153 982 84 512	167 712 73 200
Tržby celkem	238 494	240 912
Úpravy: Vliv zajištění – předprodej elektřiny Vliv zajištění – riziko změny kurzu Tržby z pronájmu	-12 405 176 -186	-13 013 -698 -164
Výnosy ze smluv se zákazníky	226 079	227 037

13. Zisky a ztráty z derivátových obchodů s komoditami

Přehled zisků a ztrát z derivátových obchodů s komoditami k 30. 9. 2025 a 2024 (v mil. Kč):

	1-9/2025	1-9/2024
Zisk z derivátových obchodů s elektřinou	3 852	6 081
Ztráta z derivátových obchodů s plynem	-668	-517
Zisk / ztráta z derivátových obchodů s ropou	4	-63
Zisk z derivátových obchodů s uhlím	-	8
Zisk / ztráta z derivátových obchodů s emisními
povolenkami	52	-624
Zisky a ztráty z derivátových obchodů s komoditami celkem	3 240	4 885

Vykázané zisky a ztráty z derivátových obchodů tvoří jednak obchody s komoditami za účelem spekulativního obchodování, ale také obchody uzavřené za účelem zajištění hrubé marže z výroby elektřiny, u kterých změny reálné hodnoty nevstupují do režimu zajišťovacího účetnictví zejména z důvodu nejistoty zajišťovaných dodávek elektřiny z výrobních zdrojů (kde předpokládané dodávky elektřiny nakonec nemusí být vyrobeny, ale dojde k obchodnímu uzavření pozic na elektřině a souvisejících pozic u emisních povolenek a paliv, např. u dodávek z paroplynové elektrárny Počerady). S ohledem na vysokou volatilitu tržních cen komodit mají tyto obchody významný dopad na vykázané zisky a ztráty z derivátových obchodů.

14. Daň z příjmů Daňový dopad týkající se jednotlivých položek ostatního úplného výsledku je následující (v mil. Kč):

	1-9/2025			1-9/2024
	Částka před zdaněním	Daňový dopad	Částka po zdanění	Částka před zdaněním	Daňový dopad	Částka po zdanění
Změna reálné hodnoty finančních nástrojů zajišťujících peněžní toky Odúčtování zajištění peněžních	3 685	-1 450	2 235	5 066	-3 898	1 168
toků do výsledku hospodaření Změna reálné hodnoty	-10 806	7 976	-2 830	-13 701	9 749	-3 952
dluhových nástrojů Odúčtování dluhových nástrojů Rozdíly z kurzových přepočtů	-691 2	145 -1	-546 1	60 5	-124 -1	-64 4
dceřiných podniků Rozdíly z kurzových přepočtů přidružených a společných	-1 079	-	-1 079	414	-	414
podniků Odúčtování rozdílů z kurzových	-360	-	-360	55	-	55
přepočtů Podíl na ostatních změnách vlastního kapitálu	1 714	-	1 714	-26	-	-26
přidružených a společných podniků	1	1	2	-1	-	-1
Celkem	-7 534	6 671	-863	-8 128	5 726	-2 402

15. Informace o segmentech

Skupina vykazuje své výsledky v členění na čtyři hlavní provozní segmenty podnikání:

• Výroba
• Těžba
• Distribuce
• Prodej

Segmenty jsou stanoveny napříč jednotlivými státy, ve kterých Skupina ČEZ působí. Segment je funkčně samostatná část Skupiny ČEZ, která tvoří dílčí procesní část hodnotového řetězce Skupiny.

Skupina účtuje o výnosech a transakcích mezi segmenty, jako by se jednalo o výnosy a transakce se třetími stranami, tj. v tržních nebo regulovaných cenách, pokud se jedná o regulovanou oblast.

V segmentovém výkaznictví je účetní standard IFRS 16 aplikován na externí leasingy z pohledu Skupiny, ale není aplikován na leasingy mezi jednotlivými provozními segmenty, přestože je v některých případech aktivum pronajímáno formou interní leasingové smlouvy do jiného segmentu.

Skupina hodnotí výsledky jednotlivých segmentů podle provozního zisku před odpisy (EBITDA). Způsob výpočtu ukazatele EBITDA ze zisku před zdaněním a ostatními náklady a výnosy shrnuje následující tabulka (v mil. Kč):

	1-9/2025	1-9/2024
Zisk před zdaněním a ostatními náklady a výnosy	60 668	70 623
Odpisy	42 209	27 957
Opravné položky k dlouhodobému hmotnému
a nehmotnému majetku	444	1 840
Zisky a ztráty z prodeje dlouhodobého hmotného
majetku, netto1)	-155	-195
EBITDA	103 166	100 225

¹⁾ Zisky z prodeje dlouhodobého hmotného majetku jsou ve výkazu zisku a ztráty zahrnuty na řádku Ostatní provozní výnosy (bod 12). Ztráty z prodeje dlouhodobého hmotného majetku jsou ve výkazu zisku a ztráty zahrnuty na řádku Ostatní provozní náklady.

Skupina sleduje a vyhodnocuje výsledky jednotlivých segmentů také podle ukazatele Hrubá marže, který definuje následujícím způsobem (v mil. Kč):

	1-9/2025	1-9/2024
Provozní výnosy Zisky a ztráty z derivátových obchodů s komoditami Nákup elektřiny, plynu a ostatních energií Palivo a emisní povolenky Služby Aktivace a změna stavu zásob vlastní činnosti Odvod z nadměrných příjmů1)	240 402 3 240 -34 176 -29 477 -33 505 6 788 -	244 143 4 885 -44 945 -28 905 -30 061 3 877 46
Ostatní2)	-734	-3 908
Hrubá marže	152 538	145 132

¹⁾ Odvod z nadměrných příjmů je součástí řádku Ostatní provozní náklady výkazu zisku a ztráty.

Údaje o provozních segmentech za srovnatelné období 1-9/2024, resp. k 31. 12. 2024, byly upraveny v důsledku konečného zaúčtování akvizice GasNet v roce 2024 (viz bod 2.2.2).

²⁾ Položka Ostatní zahrnuje příslušnou část nákladů na materiál (část řádku výkazu zisku a ztráty Materiál) a vyloučení části hodnoty zahrnutého řádku Služby, která se týká služeb na opravy a údržbu a dalších služeb, které mají spíše režijní charakter.

Následující tabulky shrnují informace o provozních segmentech k 30. 9. 2025 a 2024, resp. k 31. 12. 2024 (v mil. Kč):

K 30. 9. 2025:	Výroba	Těžba	Distribuce1)	Prodej	Součet za segmenty	Eliminace	Konsolido vané údaje
Provozní výnosy kromě výnosů mezi segmenty Provozní výnosy mezi segmenty	86 870 53 301	4 246 6 760	48 652 559	100 634 8 757	240 402 69 377	- -69 377	240 402 -
Provozní výnosy celkem z toho:	140 171	11 006	49 211	109 391	309 779	-69 377	240 402
Tržby z prodeje elektřiny, tepla, plynu a uhlí	128 779	9 937	8	78 389	217 113	-63 131	153 982
Tržby z prodeje služeb a ostatní tržby	9 891	1 019	48 902	30 228	90 040	-5 528	84 512
Ostatní provozní výnosy	1 501	50	301	774	2 626	-718	1 908
Provozní výnosy včetně výsledku obchodování s komoditami	143 187	11 005	49 210	109 617	313 019	-69 377	243 642
Tržby z prodeje elektřiny včetně výsledku
obchodování s elektřinou2)	116 689	-	8	62 800	179 497	-44 388	135 109
Hrubá marže	81 373	10 830	39 346	26 616	158 165	-5 627	152 538
EBITDA	59 037	5 746	27 950	10 740	103 473	-307	103 166
Odpisy	-23 5373)	-2 2573)	-14 052	-2 363	-42 209	-	-42 209
Opravné položky k dlouhodobému hmotnému
a nehmotnému majetku	-105	9	-346	-2	-444	-	-444
Zisk před zdaněním a ostatními náklady a výnosy	35 473	3 512	13 606	8 384	60 975	-307	60 668
Nákladové úroky z dluhů a rezerv	-9 193	-499	-2 714	-384	-12 790	1 109	-11 681
Výnosové úroky	2 396	376	218	612	3 602	-1 109	2 493
Zisky a ztráty z přidružených a společných podniků	-426	-86	11	11	-490	-	-490
Daň z příjmů	-20 315	-761	-3 385	-5 087	-29 548	-73	-29 621
Zisk po zdanění	18 417	2 742	7 640	3 083	31 882	-10 354	21 528
Identifikovatelná aktiva	289 158	9 520	254 520	17 815	571 013	-522	570 491
Investice v přidružených a společných podnicích	10 304	689	46	259	11 298	-	11 298
Nealokovaná aktiva							284 088
Aktiva celkem							865 877
Pořízení stálých aktiv	19 064	1 147	15 178	3 569	38 958	-279	38 679

¹⁾ Významné změny segmentu Distribuce vyplývající z porovnání I.-III. čtvrtletí roku 2024 a 2025 jsou způsobeny zejména akvizicí společností skupiny GasNet.

²⁾ Položka obsahuje řádek Tržby z prodeje elektřiny celkem (bod 12) a řádek Zisk z derivátových obchodů s elektřinou (bod 13).

³⁾ Významný meziroční nárůst odpisů segmentů Výroba a Těžba je způsoben zejména změnou metody odpisování pro uhelná aktiva. Skupina uhelná aktiva od 1. 10. 2024 odpisuje metodou, při které odpisy rovnoměrně klesají po dobu zbývající životnosti (viz též bod 2.4 konsolidované účetní závěrky k 31. 12. 2024).

K 30. 9. 2024 (upraveno):	Výroba	Těžba	Distribuce	Prodej	Součet za segmenty	Eliminace	Konsolido vané údaje
Provozní výnosy kromě výnosů mezi segmenty Provozní výnosy mezi segmenty	88 142 65 360	3 727 7 656	34 663 426	117 611 11 705	244 143 85 147	- -85 147	244 143 -
Provozní výnosy celkem z toho:	153 502	11 383	35 089	129 316	329 290	-85 147	244 143
Tržby z prodeje elektřiny, tepla, plynu a uhlí	141 905	10 344	-	94 243	246 492	-78 780	167 712
Tržby z prodeje služeb a ostatní tržby	10 384	956	34 819	33 032	79 191	-5 991	73 200
Ostatní provozní výnosy	1 213	83	270	2 041	3 607	-376	3 231
Provozní výnosy včetně výsledku obchodování
s komoditami	158 259	11 384	35 089	129 443	334 175	-85 147	249 028
Tržby z prodeje elektřiny včetně výsledku
obchodování s elektřinou1)	130 380	-	-	79 344	209 724	-59 456	150 268
Hrubá marže	93 385	11 310	24 610	20 805	150 110	-4 978	145 132
EBITDA	71 549	6 341	16 007	6 421	100 318	-93	100 225
Odpisy	-17 413	-1 591	-6 838	-2 115	-27 957	-	-27 957
Opravné položky k dlouhodobému hmotnému
a nehmotnému majetku	-71	-1 369	-400	-	-1 840	-	-1 840
Zisk před zdaněním a ostatními náklady a výnosy	54 196	3 392	8 788	4 340	70 716	-93	70 623
Nákladové úroky z dluhů a rezerv	-9 227	-549	-1 188	-348	-11 312	903	-10 409
Výnosové úroky	1 844	521	347	842	3 554	-903	2 651
Zisky a ztráty z přidružených a společných podniků	-26	-25	-	19	-32	-	-32
Daň z příjmů	-36 486	-1 042	-1 698	-1 086	-40 312	25	-40 287
Zisk po zdanění	18 271	2 488	6 252	3 378	30 389	-7 349	23 040
Pořízení stálých aktiv	17 325	1 181	13 837	2 742	35 085	-339	34 746
					Součet za		Konsolido
K 31. 12. 2024 (upraveno):	Výroba	Těžba	Distribuce	Prodej	segmenty	Eliminace	vané údaje
Identifikovatelná aktiva Investice v přidružených a společných podnicích Nealokovaná aktiva	298 623 2 669	10 632 604	253 722 35	16 653 274	579 630 3 582	-392 -	579 238 3 582 318 273
Aktiva celkem							901 093

¹⁾ Položka obsahuje řádek Tržby z prodeje elektřiny celkem (bod 12) a řádek Zisk z derivátových obchodů s elektřinou (bod 13).

16. Události po datu účetní závěrky

Dne 1. 10. 2025 Skupina nabyla 100% podíl ve společnosti ELPRO - DELICIA, a.s., která se zaměřuje na provoz a údržbu lokálních distribučních soustav. Nejlepší odhad pořizovací ceny k datu akvizice činí 143 mil. Kč.

Dne 1. 11. 2025 Skupina prodala 100% podíl v dceřiné společnosti Distribuce Ostrava s.r.o. Společnost Distribuce Ostrava s.r.o. vznikla při interní podnikové přeměně ve Skupině v roce 2025.