CEZ A.S. — Interim / Quarterly Report 2024

Aug 8, 2024

Zpráva k výsledkům hospodaření Skupiny ČEZ za I. pololetí 2024

Neauditované konsolidované výsledky v souladu s Účetními standardy IFRS ve znění přijatém Evropskou unií

1. srpna 2024

www.cez.cz 1

Agenda

Celkové výsledky a celoroční výhled

Výroba a Těžba

Distribuce a Prodej

Hlavní výsledky a celoroční výhled

(mld. Kč)	1-6/2023	1-6/2024	Rozdíl	%
Provozní výnosy	169,7	161,7	-8,0	-5%
EBITDA	62,4	69,2	+6,8	+11%
Provozní zisk	45,3	51,3	+6,0	+13%
Čistý zisk	22,3	21,1	-1,2	-5%
Čistý zisk očištěný*	22,5	21,1	-1,4	-6%
Provozní cash flow**	134,6	69,5	-65,2	-48%
CAPEX	16,9	20,5	+3,6	+21%

Výhled hospodaření za celý rok 2024

• Provozní zisk před odpisy (EBITDA) očekáváme na úrovni 118–122 mld. Kč.
• Čistý zisk očištěný o mimořádné vlivy očekáváme na úrovni 25–30 mld. Kč.
• * Čistý zisk očištěný = Čistý zisk upravený o mimořádné vlivy, které obecně nesouvisejí s běžným hospodařením daného období (jedná se zejména o opravné položky k dlouhodobým aktivům a snížení hodnoty goodwillu).
• ** Meziroční významný pokles Provozního cash flow je způsoben specifickým příjmem v I. pololetí 2023, kdy Skupina ČEZ získala zpět 53,6 mld. Kč z dočasných maržových vkladů na komoditních burzách a u obchodních protistran z titulu předprodejů výroby (vzniklých zejména v roce 2022) v důsledku významného poklesu forwardových cen elektřiny v I. pololetí 2023 a také postupnou realizací dodávek z výroby za historicky nižší kontrahované ceny.

www.cez.cz 3

Hlavní příčiny meziroční změny EBITDA

Segment VÝROBA – Výrobní zdroje (+8,5 mld. Kč)

• Odvody z nadměrných tržeb v ČR z výroby v I. pololetí 2023 (+11,1 mld. Kč)
• Nižší disponibilita jaderných zdrojů zejména vlivem plánovaných odstávek (-2,0 mld. Kč)

Segment VÝROBA – Trading (-3,2 mld. Kč)

• Nižší obchodní prop marže (-1,3 mld. Kč): zisk 3,9 mld. Kč za I. pololetí 2024 oproti zisku 5,2 mld. Kč v I. pololetí roku 2023
• Ostatní obchodní a vnitroskupinové vlivy (-1,9 mld. Kč), zejména dočasné přecenění derivátových obchodů zajišťujících výrobní a prodejní pozice budoucích období

Segment TĚŽBA (-1,5 mld. Kč) – nižší externí tržby vlivem nižších dodávek uhlí

Segment DISTRIBUCE (+1,4 mld. Kč)

• Vysoký negativní korekční faktor v I. pololetí 2023 (+1,0 mld. Kč), jednalo se o eliminaci části výnosů z roku 2021 v souvislosti s vyšším objemem distribuované elektřiny domácnostem v době pandemie covidu
• Ostatní vlivy (+0,4 mld. Kč) zejména vyšší povolené výnosy reflektující vyšší investice do distribučního majetku

* Zejména eliminace efektu zajištění měnových rizik společnosti ČEZ ESCO (segment PRODEJ) prostřednictvím ČEZ, a. s. (segment VÝROBA), kde je tento efekt vykazován v rámci ostatních nákladů a výnosů (mimo EBITDA).

Hlavní příčiny meziroční změny Čistého zisku

(mld. Kč)	1-6/2023	1-6/2024	Rozdíl	%
EBITDA	62,4	69,2	+6,8	+11%
Odpisy	-17,0	-17,9	-0,9	-5%
Opravné položky k majetku*	-0,0	0,1	+0,1	-
Ostatní náklady a výnosy	-1,2	-4,5	-3,3	>200%
Úrokové náklady a výnosy	0,3	-1,0	-1,2	-
Úroky z jaderných a ostatních rezerv	-3,6	-4,0	-0,4	-11%
Ostatní	2,1	0,5	-1,7	-79%
Daň z příjmů	-21,8	-25,7	-3,9	-18%
Čistý zisk	22,3	21,1	-1,2	-5%
Čistý zisk očištěný	22,5	21,1	-1,4	-6%

Odpisy (-0,9 mld. Kč)

• Vyšší odpisy společností ČEZ Distribuce (-0,3 mld. Kč), Severočeské doly (-0,1 mld. Kč) a ČEZ ICT Services (-0,1 mld. Kč)
• Vyšší odpisy jaderných elektráren (-0,2 mld. Kč)

Ostatní náklady a výnosy (-3,3 mld. Kč)

• Úrokové náklady a výnosy (-1,2 mld. Kč) vlivem dočasně nižších volných prostředků a nižších úrokových sazeb
• Kurzové vlivy a přecenění finančních derivátů (-0,9 mld. Kč)
• Kurzový vliv v roce 2023 z titulu vlastnictví společností v Turecku (-0,6 mld. Kč)
• Přecenění portfolia Inven Capital (-0,5 mld. Kč)
• Vyšší úroky z jaderných a ostatních rezerv (-0,4 mld. Kč)
• * Včetně zisku/ztráty z prodeje majetku, odpisů zastavených investic a goodwillu

www.cez.cz 5

Upřesňujeme výhled hospodaření na rok 2024: EBITDA 118–122 mld. Kč, Čistý zisk očištěný 25–30 mld. Kč

EBITDA (mld. Kč)

Čistý zisk očištěný (mld. Kč)

Hlavní příčiny úpravy výhledu EBITDA oproti výhledu z 14. 5.:

• + Vyšší zisk z obchodování s komoditami
• + Nižší náklady na odchylky spotřeby zákazníků
• + Vyšší očekávané nasazení uhelných elektráren
• + Nižší stálé provozní náklady

Výhled čistého zisku očištěného beze změny

▪ Předpokládané zvýšení EBITDA je téměř eliminováno vyššími očekávanými daněmi z příjmů.

Vybrané výrobní předpoklady aktuální predikce:

• Celková dodávka elektřiny z výroby v ČR ~43 TWh
• Průměrná realizační cena vyrobené elektřiny v ČR 132 až 136 EUR/MWh
• Zrychlení odpisů uhelných elektráren
• Daň z neočekávaných zisků ve výši 27–34 mld. Kč

Vybraná rizika a příležitosti predikce:

• Disponibilita výrobních zdrojů
• Realizační ceny vyrobené elektřiny
• Zisk z obchodování s komoditami a přecenění derivátů
• Výše daně z neočekávaných zisků a odložených daní

Uvedené predikce EBITDA 2024 nezahrnují příspěvek potenciálního nákupu podílu ve společnosti Czech Gas Networks. Transakce podléhá schválení Evropské komise.

Vybrané události za uplynulé čtvrtletí

Vláda rozhodla, že jednání o výstavbě nového jaderného zdroje v Dukovanech zahájí Skupina ČEZ s jihokorejskou společností KHNP.

• V souladu s plánem zaslala dne 14. 6. Skupina ČEZ české vládě Oznámení o vyhodnocení nabídek vč. doporučení preferovaného uchazeče pro projekt výstavby nových jaderných zdrojů v ČR.
• Dne 17. 7. Vláda ČR rozhodla, že preferovaným dodavatelem je jihokorejská společnost Korea Hydro & Nuclear Power Company (KHNP).
• Společnosti Elektrárna Dukovany II a ČEZ zahájily jednání o výstavbě dvou bloků v lokalitě Dukovany a o možnosti zasmluvnit závazné opce na výstavbu dalších jaderných zdrojů v lokalitě Temelín. Rámcové dohody se státem předpokládají uzavření smlouvy na výstavbu nových zdrojů v Dukovanech v I. čtvrtletí 2025. Skupina ČEZ dále pokračuje v jednání se státem o podmínkách financování nových bloků.

V oblasti udržitelnosti se Skupina ČEZ dostala mezi 10 % nejlepších společností na světě.

• Skupina ČEZ v dubnu překonala hranici 90. percentilu v celkovém pořadí společností dle globálního ESG ratingového agregátoru CSR Hub.
• CSR Hub hodnotí cca 37 tis. společností na základě agregovaného přepočtu hodnocení od cca 30 mezinárodních ESG agentur.

Rozhodčí tribunál ICC zakázal Gazpromu pokračovat v soudním řízení proti společnosti ČEZ u petrohradského obchodního soudu.

▪ Gazprom je totiž vázán rozhodčí doložkou uzavřenou dříve se společností ČEZ, podle níž se veškeré spory mezi společnostmi ČEZ a Gazprom související s dodávkami plynu řeší v arbitráži u ICC (International Chamber of Commerce) v Ženevě.

ČEZ Prodej snížil od června ceny 1,7 milionu zákazníkům využívajících nefixované produkty. Fixované produkty zlevněny už v květnu.

• Ceny dodávky plynu bez fixace byly sníženy od 1. června na úroveň 1 479 Kč/MWh bez DPH, což představuje přibližně pokles o 17 %. Cena elektřiny bez fixace je pro nejběžnější sazbu D02 od 1. července 3 595 Kč/MWh bez DPH, což znamená snížení o více než 9 %.
• Smlouvy s fixací ceny elektřiny na 2 roky pořídí domácnosti od 1. května v průměru za 3 124 Kč/MWh bez DPH, při fixaci na 3 roky za 2 983 Kč/MWh bez DPH. Průměrná cena plynu při fixaci na 2 roky klesla na 1 298 Kč/MWh bez DPH.

ČEZ Distribuce připojila za I. pololetí 15 447 fotovoltaických elektráren s instalovaným výkonem 321,6 MW.

• Celkem je do sítě ČEZ Distribuce aktuálně připojeno 119 908 fotovoltaických elektráren s instalovaný výkonem 2 219 MW.
• ČEZ Distribuce za I. pololetí investovala 8,8 mld. Kč, meziročně o 1,6 mld. Kč více, zejména vlivem nárůstu zákaznických požadavků na připojení nových obnovitelných zdrojů.

Agenda

Celkové výsledky a celoroční výhled

Výroba a Těžba

Distribuce a Prodej

EBITDA segmentu VÝROBA a TĚŽBA

(mld. Kč)	1-6/2023	1-6/2024	Rozdíl	%
Bezemisní výrobní zdroje z toho:	27,6	38,8	+11,3	+41%
Jaderné	21,9	34,3	+12,4	+57%
Obnovitelné	5,6	4,5	-1,1	-20%
Emisní výrobní zdroje	11,9	9,1	-2,8	-24%
Trading	6,1	2,9	-3,2	-52%
Segment VÝROBA	45,5	50,8	+5,3	+12%
Segment TĚŽBA	5,6	4,1	-1,5	-27%
VÝROBA a TĚŽBA CELKEM	51,1	55,0	+3,8	+7%

Segment TĚŽBA - meziroční vlivy (-1,5 mld. Kč)

• Nižší externí tržby vlivem nižších dodávek (-1,8 mld. Kč)
• Nižší tržby z dodávek uhlí do Skupiny ČEZ zejména vlivem poklesu ceny uhlí (-0,7 mld. Kč)
• Nižší náklady na energie (+0,7 mld. Kč)

Rozdělení EBITDA segmentu VÝROBA na čtyři dílčí sub-segmenty je pouze indikativní na základě centrálních alokačních předpokladů (zejména rozdělení hrubé marže ČEZ a stálých nákladů centrálních divizí společnosti ČEZ) a zjednodušené konsolidace s ostatními společnostmi. Alokace EBITDA 2023 mezi sub-segmenty je pro srovnatelnost vždy vykázána v souladu s aktuální metodikou pro alokaci EBITDA 2024.

Segment VÝROBA - meziroční vlivy (+5,3 mld. Kč)

Jaderné zdroje (+12,4 mld. Kč)

• Odvody z nadměrných tržeb výroby za I. pololetí 2023 (+10,9 mld. Kč)
• Obchodní vlivy (+3,9 mld. Kč), cenový vliv vč. zajištění kurzu
• Provozní vlivy (-2,5 mld. Kč): nižší disponibilita ETE (-1,4 mld. Kč), vliv plánovaných odstávek EDU (-0,6 mld. Kč), vyšší stálé náklady (-0,4 mld. Kč)

Obnovitelné zdroje (-1,1 mld. Kč)

• Obchodní vlivy v ČR (-1,5 mld. Kč): podpůrné služby a regulační energie (-1,4 mld. Kč), cenový vliv vč. zajištění kurzu (-0,1 mld. Kč)
• Odvody z nadměrných tržeb výroby za I. pololetí 2023 (+0,2 mld. Kč)
• Provozní vlivy (+0,1 mld. Kč): vodní zdroje

Emisní zdroje (-2,8 mld. Kč)

• Cenový vliv vč. zajištění kurzu v ČR (-2,5 mld. Kč) zejména v důsledku zvýšení pořizovacích cen EUA
• Ostatní obchodní vlivy ČR (-0,5 mld. Kč): prodej tepla (+0,4 mld. Kč), obchod v areálu výroben (-0,7 mld. Kč), podpůrné služby a regulační energie (-0,2 mld. Kč), ostatní služby a odchylky (+0,1 mld. Kč)
• Provozní vlivy ČR (+0,2 mld. Kč): plánované odstávky

Trading (-3,2 mld. Kč)

• Nižší obchodní prop marže (-1,3 mld. Kč): zisk 3,9 mld. Kč oproti zisku 5,2 mld. Kč v I. pololetí roku 2023
• Ostatní obchodní a vnitroskupinové vlivy (-1,9 mld. Kč), zejména dočasné přecenění derivátových obchodů zajišťujících výrobní a prodejní pozice budoucích období

Výroba z jaderných a obnovitelných zdrojů (TWh)

Obnovitelné zdroje (+0,1 TWh) voda, vítr, slunce, biomasa, bioplyn

ČR voda (+0,1 TWh)

• + Nadprůměrné hydrologické podmínky
• + Vyšší využití přečerpávacích vodních elektráren

Jaderné zdroje (-0,7 TWh)

• Nižší disponibilita elektrárny Temelín
• Vliv plánovaných odstávek elektrárny Dukovany

Obnovitelné zdroje (+0,1 TWh)

Německo slunce (+0,1 TWh)

+ Nové fotovoltaické elektrárny

Francie vítr (+0,1 TWh)

+ Postupné zavádění nově vystavěných parků do provozu

Jaderné zdroje (-0,6 TWh)

• Nižší disponibilita elektrárny Temelín
• + Navýšení dosažitelného výkonu jaderné elektrárny Dukovany

Výroba elektřiny z uhlí a zemního plynu (TWh)

Výroba ze zemního plynu (-0,0 TWh)

Výroba z uhlí v Polsku (-0,2 TWh)

– Nižší nasazení zdrojů reflektující tržní podmínky

Výroba z uhlí v ČR (+0,3 TWh)

+ Kratší odstávky elektrárny Tušimice 2

Výroba ze zemního plynu (+0,3 TWh)

Výroba z uhlí v Polsku (-0,2 TWh)

– Nižší nasazení zdrojů reflektující tržní podmínky

Výroba z uhlí v ČR (-0,4 TWh)

– Nižší nasazení zdrojů reflektující tržní podmínky

Vzhledem k vysoké volatilitě tržních cen elektřiny, plynu a emisních povolenek může dojít k výrazné změně nasazování plynových i uhelných zdrojů.

* Zahrnuje emisní povolenky přidělené v rámci derogace pro výrobu tepla.

** Jedná se o zajištění marže výroby ve společnostech ČEZ a Energotrans.

Zajištění tržních rizik výroby elektřiny v ČR na roky 2025–2028

Uzavřené obchodní kontrakty k 30. 6. 2024

Agenda

Celkové výsledky a celoroční výhled

Výroba a Těžba

Distribuce a Prodej

EBITDA segmentu DISTRIBUCE a objem distribuované elektřiny na území ČEZ Distribuce

EBITDA (mld. Kč)	1-6/2023	1-6/2024	Rozdíl	%
Česká republika	9,0	10,4	+1,4	+16%

Meziroční vlivy (+1,4 mld. Kč)

• Vysoký negativní korekční faktor v I. pololetí 2023 (+1,0 mld. Kč); jednalo se zejména o eliminaci části výnosů z roku 2021 v souvislosti s vyšším objemem distribuované elektřiny domácnostem v době pandemie covidu
• Ostatní vlivy (+0,4 mld. Kč) zejména vyšší povolené výnosy reflektující vyšší investice do distribučního majetku

Distribuce elektřiny (TWh) Klimaticky a kalendářně přepočtená spotřeba elektřiny meziročně klesla o 1 % ze 17,7 TWh na 17,6 TWh

• Přepočtená spotřeba vychází z interního modelu a objemu distribuované elektřiny společnosti ČEZ Distribuce.
• Objem distribuované elektřiny odpovídá celkové spotřebě elektřiny na území ČEZ Distribuce. Distribuční území společnosti pokrývá 66 % území České republiky, tudíž jsou uvedená data dobrým indikátorem vývoje celkové spotřeby elektřiny v České republice.

EBITDA segmentu PRODEJ

1

(mld. Kč)	1-6/2023	1-6/2024	Rozdíl	%
Retail segment – ČEZ Prodej	0,2	1,3	+1,1	>200%
B2B segment – ESCO společnosti:	2,5	2,0	-0,5	-20%
Energetické služby – ČR	0,4	0,3	-0,1	-17%
Energetické služby – Německo a ostatní země*	0,6	0,9	+0,2	+38%
Prodej komodit – ČR	1,5	0,8	-0,7	-45%
B2B segment – ostatní aktivity**	0,4	0,4	+0,0	+11%
Celkem segment PRODEJ	3,2	3,8	+0,6	+20%

Retail segment – ČEZ Prodej (+1,1 mld. Kč)

• Prodej elektřiny (+1,5 mld. Kč) a prodej plynu (+1,0 mld. Kč) především vlivem významných dočasných sezónních faktorů*** na náklady pořízení komodit v roce 2023
• Výnos v roce 2023 ze soudního sporu se Správou železnic ohledně dodávek elektřiny v roce 2011 (-1,4 mld. Kč)

B2B segment – ESCO společnosti (-0,5 mld. Kč)

• Energetické služby ČR (-0,1 mld. Kč): zejména nižší odběry tepla z důvodu teplého počasí
• Energetické služby Německo a ostatní země (+0,2 mld. Kč): zejména vyšší objem zakázek Elevion a Belectric v Německu a přínos akvizic německých společností SERCOO a Ochs Gruppe
• Prodej komodit ČR (-0,7 mld. Kč):
  • Výkup elektřiny z OZE (-0,8 mld. Kč): mimořádně vysoký zisk v I. pololetí 2023 ve výši 0,9 mld. Kč
  • Prodej komodit koncovým zákazníkům (+0,1 mld. Kč)
• * Slovensko, Polsko, Itálie, Rakousko a další státy
• ** Zejména telekomunikační společnosti a společnost ČEZ Teplárenská
• *** Ceny pro koncové zákazníky jsou obecně nastaveny stejné pro zimní i letní období, přičemž pořizovací ceny elektřiny i plynu jsou v zimním období zpravidla výrazně vyšší než v ostatních obdobích roku. Navíc působí dočasné vlivy z titulu nákupů elektřiny na pokrytí ztrát v síti.

Objem prodané elektřiny a plynu; počet zákazníků Česká republika – oblast retail

Dodávka elektřiny a zemního plynu meziročně klesla o 15 % (TWh)

Počet zákazníků meziročně klesl o 2 % (odběrná místa v tis.)

▪ Meziroční pokles dodávek komodit byl významně ovlivněn teplým počasím v I. pololetí 2024, kdy se průměrná teplota pohybovala o téměř 2°C nad úrovní roku 2023. Např. v únoru byla průměrná teplota o 6°C nad dlouhodobým průměrem, díky čemuž výrazně klesly dodávky komodit na vytápění.

▪ Mírný pokles počtu zákazníků reflektuje významnou volatilitu komodit, konkurenční prostředí v ČR a celkovou stabilizaci portfolia ČEZ Prodej po získání portfolia bývalé společnosti Bohemia Energy.

Tržby z prodeje energetických služeb

Německo (+4,6 mld. Kč)

• + Organický růst (+2,9 mld. Kč) zejména v průmyslové energetice
• + Pozitivní vliv kurzu CZK/EUR (+0,5 mld. Kč)
• + Nové akvizice (+1,3 mld. Kč), zejména skupina SERCOO 31. 8. 2023, Alexander Ochs Gruppe 7. 7. 2023 a Hofmockel 20. 4. 2023

Česká republika (-0,8 mld. Kč)

• – Nižší tržby z prodeje energetických služeb (-0,5 mld. Kč) zejména z titulu významné zakázky EP Rožnov v roce 2023 v oblasti výroby čipů pro elektromobily
• – Pokles cen komodit (-0,3 mld. Kč)

Ostatní země* (-0,3 mld. Kč)

– Mimořádné výsledky společností Euroklimat v Polsku a ESCO Distribučné sústavy na Slovensku v roce 2023

Německo (+3,3 mld. Kč)

• + Organický růst především v průmyslové a zelené energetice (+2,2 mld. Kč)
• + Pozitivní vliv kurzu CZK/EUR (+1,1 mld. Kč)

Česká republika (-0,7 mld. Kč)

• – Pokles skupiny EP Rožnov (-1,1 mld. Kč) z titulu významné zakázky v roce 2023 v oblasti výroby čipů pro elektromobily
• + Organický růst mimo skupinu EP Rožnov (+1,0 mld. Kč)
• – Pokles cen komodit (-0,6 mld. Kč)

Ostatní země* (-0,1 mld. Kč)

• – Především mimořádné výsledky společností Euroklimat v Polsku a ESCO Distribučné sústavy na Slovensku v roce 2023
• + Akvizice společnosti Instal Bud Pecyna Sp. z o.o. 5. 4. 2024
• * Slovensko, Polsko, Itálie, Rakousko a další státy
• www.cez.cz 17 ** Zahrnuje pouze tržby stávajících společností

Přílohy

Hospodářské výsledky za II. čtvrtletí

• EBITDA segmentu VÝROBA a TĚŽBA za II. čtvrtletí
• EBITDA segmentu DISTRIBUCE za II. čtvrtletí
• EBITDA segmentu PRODEJ za II. čtvrtletí
• Čistý zisk za II. čtvrtletí

Vybrané události a hospodářské výsledky

• Řádná valná hromada
• Celkové provozní výsledky
• Provozní výnosy dle segmentů a zemí
• EBITDA dle segmentů a zemí
• Emise při výrobě elektřiny a tepla
• Stav zajištění a očekávaná realizační cena výroby v ČR
• Očekávaná meziroční změna EBITDA po segmentech

Investice, vývoj cash flow, dluhu a finanční expozice

• Investice do dlouhodobého majetku (CAPEX)
• Úvěrové rámce a struktura dluhu
• Změna stavu čistého dluhu (Cash flow)
• Měnové a komoditní zajištění výroby v ČR

Vývoj na trzích, bilance a ostatní informace

• Vývoj na trzích
• Bilance elektřiny
• Výpočet alternativních ukazatelů dle ESMA

EBITDA segmentu VÝROBA a TĚŽBA za II. čtvrtletí

(mld. Kč)	4-6/2023	4-6/2024	Rozdíl	%
Bezemisní výrobní zdroje z toho:	14,2	16,6	+2,3	+16%
Jaderné	11,2	14,4	+3,2	+29%
Obnovitelné	3,0	2,2	-0,9	-29%
Emisní výrobní zdroje	0,8	3,2	+2,4	>200%
Trading	4,6	1,8	-2,9	-62%
Segment VÝROBA	19,7	21,5	+1,8	+9%
Segment TĚŽBA	1,8	1,3	-0,5	-28%
VÝROBA a TĚŽBA CELKEM	21,5	22,8	+1,3	+6%

Segment TĚŽBA - meziroční vlivy (-0,5 mld. Kč)

• Nižší externí tržby vlivem nižších dodávek (-0,9 mld. Kč)
• Nižší náklady na energie (+0,4 mld. Kč)

Rozdělení EBITDA segmentu VÝROBA na čtyři dílčí sub-segmenty je pouze indikativní na základě centrálních alokačních předpokladů (zejména rozdělení hrubé marže ČEZ a stálých nákladů centrálních divizí společnosti ČEZ) a zjednodušené konsolidace s ostatními společnostmi.

Alokace EBITDA 2023 mezi sub-segmenty je pro srovnatelnost vždy vykázána v souladu s aktuální metodikou pro alokaci EBITDA 2024.

Segment VÝROBA - meziroční vlivy (+1,8 mld. Kč)

Jaderné výrobní zdroje (+3,2 mld. Kč)

• Cenové obchodní vlivy (+3,2 mld. Kč)
• Odvody z nadměrných tržeb výroby (+1,0 mld. Kč)
• Provozní vlivy (-0,8 mld. Kč): nižší disponibilita ETE (-0,6 mld. Kč) a EDU (+0,1 mld. Kč), vyšší stálé náklady (-0,3 mld. Kč)

Obnovitelné zdroje (-0,9 mld. Kč)

• Obchodní vlivy (-0,6 mld. Kč): podpůrné služby a regulační energie
• Provozní vlivy (-0,3 mld. Kč): vodní zdroje v ČR

Emisní zdroje (+2,4 mld. Kč)

• Obchodní vlivy ČR (+2,6 mld. Kč): cenový vliv vč. zajištění kurzu (+3,1 mld. Kč), obchod v areálu výroben (-0,4 mld. Kč), podpůrné služby a regulační energie (-0,1 mld. Kč)
• Provozní vlivy ČR (+0,0 mld. Kč)
• Polsko (-0,2 mld. Kč): nižší marže z prodeje elektřiny

Trading (-2,9 mld. Kč)

• Obchodní prop marže (-0,3 mld. Kč), zisk 1,3 mld. Kč oproti zisku 1,6 mld. Kč ve II. čtvrtletí roku 2023
• Ostatní obchodní a vnitroskupinové vlivy (-2,6 mld. Kč), zejména dočasné přecenění derivátových obchodů zajišťujících výrobní a prodejní pozice budoucích období

EBITDA segmentu DISTRIBUCE za II. čtvrtletí

(mld. Kč)	4-6/2023	4-6/2024	Rozdíl	%
Česká republika	3,9	4,9	+0,9	+23%

Meziroční vlivy (+0,9 mld. Kč)

• Vysoký negativní korekční faktor ve II. čtvrtletí 2023 (+0,4 mld. Kč), jednalo se zejména o eliminaci části výnosů z roku 2021 v souvislosti s vyšším objemem distribuované elektřiny domácnostem v době pandemie covidu
• Vyšší výnosy ze zajištění příkonu a připojení (+0,2 mld. Kč)
• Ostatní vlivy (+0,3 mld. Kč) zejména vyšší povolené výnosy reflektující vyšší investice do distribučního majetku

EBITDA segmentu PRODEJ za II. čtvrtletí

(mld. Kč)	4-6/2023	4-6/2024	Rozdíl	%
Retail segment – ČEZ Prodej	3,6	0,5	-3,1	-86%
B2B segment – ESCO společnosti:	1,1	0,7	-0,3	-30%
Energetické služby – ČR	0,1	0,1	+0,0	+9%
Energetické služby – Německo a ostatní země*	0,3	0,5	+0,2	+63%
Prodej komodit – ČR	0,7	0,2	-0,5	-76%
B2B segment – Ostatní aktivity**	0,1	0,0	-0,1	-
Celkem segment PRODEJ	4,8	1,2	-3,5	-74%

Retail segment – ČEZ Prodej (-3,1 mld. Kč)

• Prodej elektřiny (-1,3 mld. Kč) a prodej plynu (-0,4 mld. Kč) především vlivem významných dočasných sezónních faktorů*** na náklady pořízení komodit v roce 2023
• Výnos v roce 2023 ze soudního sporu se Správou železnic ohledně dodávek elektřiny v roce 2011 (-1,4 mld. Kč)

B2B segment – ESCO společnosti (-0,3 mld. Kč)

• Energetické služby (+0,2 mld. Kč): vyšší marže i objem zakázek Elevion a Belectric v Německu a přínos akvizic německých společností SERCOO a Ochs Gruppe
• Prodej komodit ČR (-0,5 mld. Kč):
  • Výkup elektřiny z OZE (-0,2 mld. Kč): vlivem změny tržních cen a nižšího objemu výkupu
  • Prodej komodit koncovým zákazníkům (-0,3 mld. Kč) zejména nižší dodávka a nižší ceny

B2B segment – Ostatní aktivity (-0,1 mld. Kč)

▪ Především pokles objemu dodávky tepla zákazníkům z důvodu teplého počasí

• * Slovensko, Polsko, Itálie, Rakousko a další státy
• ** Zejména telekomunikační společnosti, ČEZ Teplárenská a ostatní společnosti segmentu PRODEJ
• *** Ceny pro koncové zákazníky jsou obecně nastaveny stejné pro zimní i letní období, přičemž pořizovací ceny elektřiny i plynu jsou v zimním období zpravidla výrazně vyšší než v ostatních obdobích roku. Navíc působí dočasné vlivy z titulu nákupů elektřiny na pokrytí ztrát v síti.

Čistý zisk za II. čtvrtletí

(mld. Kč)	4-6/2023	4-6/2024	Rozdíl	%
EBITDA	29,8	28,8	-1,0	-3%
Odpisy	-8,7	-9,2	-0,5	-6%
Opravné položky k majetku*	-0,2	0,0	+0,2	-
Ostatní náklady a výnosy	-1,3	-1,9	-0,6	-41%
Úrokové náklady a výnosy	0,6	-0,4	-1,0	-
Úroky z jaderných a ostatních rezerv	-1,8	-2,0	-0,2	-11%
Ostatní	-0,1	0,5	+0,7	-
Daň z příjmů	-8,2	-10,3	-2,1	-25%
Čistý zisk	11,5	7,5	-4,0	-35%
Čistý zisk očištěný	11,6	7,5	-4,1	-35%

Odpisy (-0,5 mld. Kč)

• Vyšší odpisy ve společnostech ČEZ Distribuce (-0,2 mld. Kč) a Severočeské doly (-0,2 mld. Kč)
• Vyšší odpisy jaderných elektráren (-0,1 mld. Kč)

Opravné položky k majetku* (+0,2 mld. Kč)

▪ Tvorba opravné položky k dlouhodobému majetku společnosti Severočeské doly v roce 2023

Ostatní náklady a výnosy (-0,6 mld. Kč)

• Úrokové náklady a výnosy (-1,0 mld. Kč) vlivem dočasně nižších volných prostředků a nižších úrokových sazeb
• Přecenění portfolia Inven Capital (-0,4 mld. Kč)
• Kurzový vliv v roce 2023 z titulu vlastnictví společností v Turecku (-0,4 mld. Kč)
• Kurzové vlivy a přecenění finančních derivátů (+1,3 mld. Kč)

* Včetně zisku/ztráty z prodeje majetku, odpisů zastavených investic a goodwillu

www.cez.cz 22

Přílohy

Hospodářské výsledky za II. čtvrtletí

• EBITDA segmentu VÝROBA a TĚŽBA za II. čtvrtletí
• EBITDA segmentu DISTRIBUCE za II. čtvrtletí
• EBITDA segmentu PRODEJ za II. čtvrtletí
• Čistý zisk za II. čtvrtletí

Vybrané události a hospodářské výsledky

• Řádná valná hromada
• Celkové provozní výsledky
• Provozní výnosy dle segmentů a zemí
• EBITDA dle segmentů a zemí
• Emise při výrobě elektřiny a tepla
• Stav zajištění a očekávaná realizační cena výroby v ČR
• Očekávaná meziroční změna EBITDA po segmentech

Investice, vývoj cash flow, dluhu a finanční expozice

• Investice do dlouhodobého majetku (CAPEX)
• Úvěrové rámce a struktura dluhu
• Změna stavu čistého dluhu (Cash flow)
• Měnové a komoditní zajištění výroby v ČR

Vývoj na trzích, bilance a ostatní informace

• Vývoj na trzích
• Bilance elektřiny
• Výpočet alternativních ukazatelů dle ESMA

24. 6. 2024 se konala řádná valná hromada ČEZ, a. s., která:

• Vyslechla zprávy orgánů společnosti.
• Schválila účetní závěrku ČEZ, a. s., a konsolidovanou účetní závěrku Skupiny ČEZ za rok 2023.
• Schválila rozdělení zisku společnosti ČEZ za rok 2023 ve výši 28,1 mld. Kč takto:
  • podíl na zisku k rozdělení mezi akcionáře (dividenda) 28,0 mld. Kč*,
  • převod na účet nerozděleného zisku minulých let 0,1 mld. Kč.

Dividenda činí 52 Kč na jednu akcii před zdaněním. Rozhodným dnem pro uplatnění práva na dividendu byl 28. červen 2024. Dividenda je splatná od 1. 8. 2024 a právo na ni se nepromlčí před 31. 7. 2028.

• Určila auditorskou společnost Deloitte Audit s.r.o. auditorem k provedení povinného auditu pro účetní období kalendářních roků 2025 a 2026 a k ověření Zprávy o udržitelnosti za roky 2024, 2025 a 2026.
• Schválila objem finančních prostředků pro poskytování darů v roce 2025 ve výši 220 mil. Kč.
• Schválila Zprávu o celkových příjmech členů orgánů ČEZ, a. s., za účetní období 2023.
• Schválila Politiku odměňování ČEZ, a. s., ve znění předloženém valné hromadě představenstvem společnosti.
• Schválila vzor smlouvy o výkonu funkce člena dozorčí rady, ve znění předloženém valné hromadě představenstvem společnosti.
• Za člena dozorčí rady ČEZ, a. s., zvolila Bc. Martina Půtu a členem výboru pro audit ČEZ, a. s., zvolila s účinností od 3. 7. 2024 Ing. Otakara Horu, CSc.

^* Po zohlednění vlivu vlastních akcií k rozhodnému dni se jedná o celkovou částku 27,9 mld. Kč. Částka dividendy připadající na vlastní akcie v držení společnosti nebude vyplacena a bude převedena na účet nerozděleného zisku minulých let.

Celkové provozní výsledky

		1-6/2023	1-6/2024	Rozdíl	%
Výroba elektřiny	TWh	25,0	24,3	-0,6	-2%
z toho v ČR	TWh	23,9	23,5	-0,5	-2%
Prodej tepla	TWh	3,7	3,5	-0,2	-5%
z toho v ČR	TWh	2,7	2,6	-0,1	-4%
Prodej elektřiny*	TWh	12,4	11,6	-0,8	-7%
z toho v ČR	TWh	11,2	9,9	-1,3	-12%
Prodej plynu*	TWh	6,5	5,3	-1,2	-18%
Distribuce elektřiny*	TWh	17,5	17,1	-0,3	-2%
Distribuce plynu*	TWh	0,5	0,5	+0,0	+6%
Těžba uhlí	mil. tun	7,4	6,6	-0,8	-11%
Emisní intenzita**	t CO e/MWh 2	0,25	0,25	-0,0	-1%

k 30. 6. 2023 k 30. 6. 2024 Rozdíl %

Instalovaný výkon	GW	11,9	12,0	+0,1	+1%
z toho v ČR	GW	11,1	11,1	+0,0	+0%
Fyzický počet zaměstnanců	tis. osob	29,4	31,1	+1,7	+6%
z toho v ČR	tis. osob	24,3	25,3	+1,0	+4%

* koncovým zákazníkům

** Odpovídá emisím dle definice "SCOPE 1 protokolu GHG". V podmínkách Skupiny ČEZ se jedná o emise související se spalováním fosilních paliv při výrobě elektrické energie a tepla (emise CO² , CH⁴ a N2O) a emise CO² z dopravy. Dále ukazatel CO2e zahrnuje i emise CH⁴ a N2O ze spalování biomasy, emise CH⁴ z těžby uhlí a emise HFC, PFC a SF⁶ z klimatizačních a dalších zařízení.

Provozní výnosy dle segmentů a zemí

VÝROBA (mld. Kč)	1-6/2023	1-6/2024	Rozdíl	%
Česká republika	118,1	99,6	-18,5	-16%
Německo	0,4	0,3	-0,0	-5%
Polsko	4,7	3,0	-1,8	-37%
Ostatní země	6,3	4,8	-1,5	-24%
Eliminace vnitrovztahů	-3,7	-3,7
Celkem	125,8	104,0	-21,8	-17%

TĚŽBA (mld. Kč)	1-6/2023	1-6/2024	Rozdíl	%
Česká republika	9,9	7,5	-2,4	-24%

PRODEJ (mld. Kč)	1-6/2023	1-6/2024	Rozdíl	%
Česká republika	101,6	70,8	-30,8	-30%
Německo	8,6	13,3	+4,7	+55%
Polsko	1,5	1,0	-0,4	-29%
Slovensko	1,3	1,1	-0,2	-14%
Ostatní země	1,3	1,8	+0,5	+34%
Eliminace vnitrovztahů	-0,1	-0,3
Celkem	114,3	87,8	-26,5	-23%
DISTRIBUCE (mld. Kč)	1-6/2023	1-6/2024	Rozdíl	%
Česká republika	18,0	23,0	+4,9	+27%
(mld. Kč)		1-6/2024		Podíl
VÝROBA		104,0		47%
TĚŽBA		7,5		3%
DISTRIBUCE		23,0		10%
PRODEJ		87,8		40%
Eliminace vnitrovztahů		-60,5
Celkem		161,7		100%

EBITDA dle segmentů a zemí

VÝROBA (mld. Kč)	1-6/2023	1-6/2024	Rozdíl	%
Česká republika	44,5	49,7	+5,1	+12%
Německo	0,3	0,2	-0,0	-11%
Polsko	0,4	0,4	+0,0	+8%
Ostatní země	0,3	0,5	+0,2	+64%
Eliminace vnitrovztahů	0,0	0,0
Celkem	45,5	50,8	+5,3	+12%

PRODEJ (mld. Kč)	1-6/2023	1-6/2024	Rozdíl	%
Česká republika	2,5	2,9	+0,4	+15%
Německo	0,4	1,0	+0,6	+160%
Polsko	0,2	-0,1	-0,2	-
Slovensko	-0,0	-0,1	-0,1	-143%
Další státy	0,0	0,0	+0,0	+14%
Eliminace vnitrovztahů	0,1	-0,0
Celkem	3,2	3,8	+0,6	+20%

TĚŽBA (mld. Kč)	1-6/2023	1-6/2024	Rozdíl	%
Česká republika	5,6	4,1	-1,5	-27%

DISTRIBUCE (mld. Kč)	1-6/2023	1-6/2024	Rozdíl	%
Česká republika	9,0	10,4	+1,4	+16%

(mld. Kč)	1-6/2024	Podíl
VÝROBA	50,8	73%
TĚŽBA	4,1	6%
DISTRIBUCE	10,4	15%
PRODEJ	3,8	5%
Eliminace vnitrovztahů	-0,0
Celkem	69,2	100%

Emise při výrobě elektřiny a tepla

Emisní intenzita CO2e při výrobě elektřiny a tepla (t CO2e/MWh)

Očekávaná emisní intenzita Skupiny ČEZ při výrobě elektřiny a tepla za rok 2024 ve výši 0,27 t CO2e/MWh odpovídá:

• 77 % emisí nového paroplynového zdroje
• 49 % emisí produkovaných závěrným výrobním zdrojem určujícím aktuální tržní ceny elektřiny v Německu

Oxid siřičitý (SO² ), oxidy dusíku (NO^x ), (tis. tun)

V I. pololetí 2024 dosáhly:

• emise SO² hodnoty 2,1 tis. tun a meziročně klesly o 19 %.
• emise NO^X 5,2 tis. tun a meziročně klesly o 2 %.

Stav zajištění cenových rizik marže z výroby v ČR a očekávaná realizační cena výroby na rok 2024

Elektřina – podíl zajištění dodávek z výroby v ČR

Elektřina – stav zajištění tržeb výroby* v ČR

• K 30. 6. prodáno 41,6 TWh za průměrnou realizační cenu ~131 EUR/MWh
• Průměrná očekávaná realizační cena za 100 % dodávek vyrobené elektřiny** je 132 až 136 EUR/MWh.
• Aktuální předpoklad otevřené pozice ~1,1 TWh

Emisní povolenky – stav zajištění výroby v ČR

Emisní povolenky – stav zajištění nákladů výroby* v ČR

• K 30. 6. kontrahováno 13,1 mil. tun za průměrnou pořizovací cenu ~79 EUR/t.

• Aktuální předpoklad otevřené pozice ~0 tun

• * Jedná se o zajištění marže výroby ve společnostech ČEZ a Energotrans.

• ** Jedná se o výsledek zajišťovacích obchodů a aktuálního tržního ocenění dosud neprodané elektřiny, resp. nepořízených emisních povolenek, pro očekávanou výrobu v roce 2024. Část zajišťovacích kontraktů na prodej elektřiny (zejména z plynových a části uhelných zdrojů), resp. na pořízení emisních povolenek, se s ohledem na nejisté finální dodávky průběžně přeceňuje do výsledku hospodaření.

Očekávaná meziroční změna EBITDA po segmentech

mld. Kč

	-9 až -1	VÝROBA – Nižší předpokládaný zisk z obchodování s komoditami (-6 až -2 mld. Kč) vzhledem k dosažení 2. nejvyššího zisku v historii (ve výši 9,4 mld. Kč) v roce 2023 – Nižší tržby za podpůrné služby a vyšší pořizovací ceny emisních povolenek – Vyšší stálé provozní náklady + Vyšší realizační ceny elektřiny vč. vlivu zajištění kurzu + Odvod z nadměrných tržeb výroby za rok 2023
	-5 až -3	TĚŽBA – Nižší tržby z prodeje uhlí zejména vlivem nižších realizačních cen (částečně kompenzováno nižšími náklady na spotřebované energie při těžbě) – Vyšší stálé náklady
	+2 až +4	DISTRIBUCE + Vyšší povolené výnosy a negativní vliv korekčních faktorů v roce 2023 – Vyšší stálé náklady
	0 až +2	PRODEJ + Organický i akviziční růst v oblasti energetických služeb + Prodej komodit v oblasti retailu
	0 až +2	– Zvýšené výnosy z výkupu elektřiny z OZE v ČR v roce 2023 – Výnos ze soudního sporu se SŽ v roce 2023 ohledně dodávky elektřiny z roku 2011
		Eliminace vnitrovztahů – Zejména vliv eliminace efektu zajištění EUR/CZK rizika ČEZ ESCO (segment PRODEJ) prostřednictvím ČEZ, a. s., (segment VÝROBA), kdy je efekt tohoto zajištění vykazován v rámci ostatních nákladů a výnosů (mimo EBITDA)

www.cez.cz 30 Uvedené predikce EBITDA 2024 nezahrnují příspěvek potenciálního nákupu podílu ve společnosti Czech Gas Networks. Transakce podléhá schválení Evropské komise.

Přílohy

Hospodářské výsledky za II. čtvrtletí

• EBITDA segmentu VÝROBA a TĚŽBA za II. čtvrtletí
• EBITDA segmentu DISTRIBUCE za II. čtvrtletí
• EBITDA segmentu PRODEJ za II. čtvrtletí
• Čistý zisk za II. čtvrtletí

Vybrané události a hospodářské výsledky

• Řádná valná hromada
• Celkové provozní výsledky
• Provozní výnosy dle segmentů a zemí
• EBITDA dle segmentů a zemí
• Emise při výrobě elektřiny a tepla
• Stav zajištění a očekávaná realizační cena výroby v ČR
• Očekávaná meziroční změna EBITDA po segmentech

Investice, vývoj cash flow, dluhu a finanční expozice

• Investice do dlouhodobého majetku (CAPEX)
• Úvěrové rámce a struktura dluhu
• Změna stavu čistého dluhu (Cash flow)
• Měnové a komoditní zajištění výroby v ČR

Vývoj na trzích, bilance a ostatní informace

• Vývoj na trzích
• Bilance elektřiny
• Výpočet alternativních ukazatelů dle ESMA

Investice do dlouhodobého majetku (CAPEX) po segmentech

CAPEX (mld. Kč)	1-6/2023	1-6/2024
VÝROBA	8,0	9,8
z toho pořízení jaderného paliva	3,4	4,2
TĚŽBA	0,8	0,7
DISTRIBUCE	7,2	8,8
PRODEJ	1,1	1,5
Eliminace vnitrovztahů	-0,1	-0,2
SKUPINA ČEZ CELKEM	16,9	20,5

Hlavní příčiny meziroční změny

VÝROBA:

▪ Pořízení jaderného paliva (+0,8 mld. Kč), zejména pořízení jaderných materiálů pro výrobu paliva pro Dukovany od Westinghouse

▪ Vyšší investice v oblasti jaderných (+0,6 mld. Kč) a obnovitelných zdrojů (+0,7 mld. Kč), nižší investice do emisních zdrojů (-0,3 mld. Kč)

DISTRIBUCE:

▪ Vyšší investice zejména do zákaznických staveb, především vlivem požadavků na připojení obnovitelných zdrojů

PRODEJ:

• Elevion Group (+0,3 mld. Kč), zejména výstavba fotovoltaických elektráren, kogeneračních jednotek a přestavby bioplynových stanic na biometan
• Ostatní (+0,1 mld. Kč), zejména výstavba fotovoltaických elektráren a bateriového uložiště ČEZ Energo (společnost skupiny ČEZ ESCO)

Úvěrové rámce a struktura dluhu

Komitované bankovní úvěrové rámce k 30. 6. 2024

• Komitované bankovní rámce drženy jako rezerva na pokrytí neočekávaných výdajů a k financování krátkodobých finančních potřeb.
• Skupina ČEZ měla k 30. 6. 2024 přístup k 70,5 mld. Kč komitovaných bankovních úvěrových rámců, ze kterých bylo čerpáno pouze 1,3 mld. Kč.
• 1. 1. 2024 byl v rámci EMTN programu vydán 8letý dluhopis vázaný na udržitelnost ve výši 750 mil. EUR s kupónem 4,25 %.
• V červnu bylo předčasně splaceno 170 mil. EUR Schuldschein úvěrových linek. Zbývajících 330 mil. EUR bylo splaceno v červenci.
• 1. 1. 2024 načerpán dlouhodobý úvěrový rámec na 10 let od EIB ve výši 300 mil. EUR.
• V červenci podepsána a načerpána 5letá dlouhodobá úvěrová linka ve výši 100 mil. EUR.
• * Volné bankovní komitované úvěrové rámce obsahují i nečerpaný dlouhodobý úvěr od EIB ve výši 540 mil. EUR.
• ** Neobsahuje krátkodobou část dlouhodobých dluhů.
• *** Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty a Vysoce likvidní finanční aktiva

Profil splatnosti dluhopisů k 30. 6. 2024 (mld. Kč)

Úroveň zadlužení		k 30.6.2023	k 30.6.2024
Dluhy a úvěry	mld. Kč	175,4	159,3
z toho krátkodobé bankovní**	mld. Kč	3,0	7,6
Peníze a fin. aktiva***	mld. Kč	132,7	48,1
Čistý dluh	mld. Kč	42,7	111,1
Čistý dluh / EBITDA		0,3	0,8

Celková likvidní finanční aktiva*** a disponibilní komitované bankovní úvěrové rámce k 30. 6. 2024 činily 117,3 mld. Kč.

www.cez.cz 33

Změna stavu čistého dluhu (Cash flow) za I. pololetí 2024

• Daň z příjmů (-25,1 mld. Kč): zálohy na daň z neočekávaných zisků za rok 2024 (-15,0 mld. Kč), platby týkající se běžné daně z příjmů (-10,1 mld. Kč)
• Ostatní provozní vlivy (+25,4 mld. Kč): nepeněžní náklad na emisní povolenky spotřebované při výrobě (+22,3 mld. Kč), pozitivní změna stavu obchodních pohledávek a závazků (+6,8 mld. Kč), naopak změna stavu zásob materiálu a fosilního paliva (-1,9 mld. Kč), saldo placených a přijatých úroků (-1,5 mld. Kč)
• Nabytí stálých aktiv (-22,6 mld. Kč): pořízení stálých aktiv ‒ CAPEX (-20,5 mld. Kč), změna stavu závazků z pořízení stálých aktiv (-2,0 mld. Kč), nákup cenných papírů společností Inven Capital (-0,1 mld. Kč)
• Akvizice (-1,3 mld. Kč): akvizice TELCO společností a ESCO společností
• Ostatní (-5,4 mld. Kč): především změna reálné hodnoty dluhu vlivem změn kurzu (-2,1 mld. Kč) a změna stavu aktiv s omezeným disponováním (-2,3 mld. Kč)

Měnové a komoditní zajištění výroby v ČR na roky 2025–2027, stav k 30. 6. 2024

Měnové zajištění očekávaného EUR Cash Flow* z výroby elektřiny v České republice

	2025	2026	2027	2028
Celkové měnové zajištění	~58	~76	~29	~17
EUR CF z výroby*	%	%	%	%
Přirozené měnové zajištění**	~57	~76	~29	~12
	%	%	%	%
Transakční měnové zajištění	~1	~0	~0	~5
	%	%	%	%

Měnová pozice na roky 2025–2028 byla ke dni 30. 6. 2024 zajištěna za kurz v rozpětí 23,3 až 24,2 Kč/EUR.

• * Předmětem zajištění (100 %) jsou očekávané EUR tržby, resp. tržby z výroby elektřiny vystavené riziku změn kurzu Kč/EUR, snížené o očekávané EUR výdaje, zejména na emisní povolenky a zemní plyn.
• ** Dluhy, úroky a investiční a jiné výdaje v EUR

Komoditní zajištění očekávané dodávky elektřiny z výroby v České republice k 30. 6. 2024

	2025	2026	2027	2028	2025–2028
Očekávaná dodávka v TWh (100 %)	42 až 46	39 až 43	39 až 43	36 až 40
Celkový podíl zajištěné dodávky v %	~71 %	~40 %	~15 %	~3 %
Bezemisní zdroje (jaderné a OZE ČEZ)	~76 %	~47 %	~18 %	~4 %	29 až 32 TWh ročně
Emisní zdroje	~62 %	~25 %	~6 %	~0 %	6 až 15 TWh ročně

Přílohy

Hospodářské výsledky za II. čtvrtletí

• EBITDA segmentu VÝROBA a TĚŽBA za II. čtvrtletí
• EBITDA segmentu DISTRIBUCE za II. čtvrtletí
• EBITDA segmentu PRODEJ za II. čtvrtletí
• Čistý zisk za II. čtvrtletí

Vybrané události a hospodářské výsledky

• Řádná valná hromada
• Celkové provozní výsledky
• Provozní výnosy dle segmentů a zemí
• EBITDA dle segmentů a zemí
• Emise při výrobě elektřiny a tepla
• Stav zajištění a očekávaná realizační cena výroby v ČR
• Očekávaná meziroční změna EBITDA po segmentech

Investice, vývoj cash flow, dluhu a finanční expozice

• Investice do dlouhodobého majetku (CAPEX)
• Úvěrové rámce a struktura dluhu
• Změna stavu čistého dluhu (Cash flow)
• Měnové a komoditní zajištění výroby v ČR

Vývoj na trzích, bilance a ostatní informace

• Vývoj na trzích
• Bilance elektřiny
• Výpočet alternativních ukazatelů dle ESMA

Vývoj na trzích od 1. 1. 2023 do 30. 6. 2024

Bilance elektřiny (GWh)

	I. pololetí 2023	I. pololetí 2024	Index 2024/2023
Dodávka vyrobené elektřiny	22 515	21 820	-3%
Výroba	24 951	24 335	-2%
Vlastní a ostatní spotřeba včetně přečerpávání	-2 436	-2 515	+3%
Saldo velkoobchodu	-9 322	-9 478	+2%
Prodej na velkoobchodním trhu	-43 709	-31 757	-27%
Nákup na velkoobchodním trhu	34 387	22 279	-35%
Ztráty v sítích	-781	-768	-2%
Prodej koncovým zákazníkům	-12 412	-11 574	-7%

Výroba elektřiny podle zdroje energie (GWh)

Bezemisní:	16 811	16 211	-4%
Jádro	15 303	14 602	-5%
Voda	1 268	1 320	+4%
Fotovoltaika	67	103	+54%
Vítr	173	187	+8%
Vytvářející emise:	8 140	8 124	-0%
Uhlí	6 808	6 847	+1%
Zemní plyn	989	965	-2%
Biomasa	343	312	-9%
Celkem	24 951	24 335	-2%
Z toho obnovitelné zdroje (voda, slunce, vítr a biomasa)	1 851	1 921	+4%

Prodej elektřiny koncovým zákazníkům (GWh)

Domácnosti	-4 050	-3 663	-10%
Podnikatelský maloodběr	-1 447	-1 289	-11%
Velkoodběratelé	-6 915	-6 622	-4%
Prodej koncovým zákazníkům	-12 412	-11 574	-7%

Distribuce elektřiny (GWh)

	I. pololetí 2023	I. pololetí 2024	Index 2024/2023
Distribuce elektřiny koncovým zákazníkům	17 486	17 140	-2%

Bilance elektřiny (GWh) po segmentech

									S ku ina p
I. p lo le t í 2 0 2 4 o	V ý ba ro		D is tr i bu ce		Pr de j o		E l im ina ce		Č E Z
	G W h	+/-	G W h	/- +	G W h	+/-	G W h	+/-	G W h	/- +
áv é e ř Do d ka be le k t iny ro n vy	2 1 5 0 8	% -4	0	-	3 1 1	% +7 3	0	-	2 1 8 2 0	% -3
ý V ba ro	2 3 9 8 4	-3 %	0	-	3 1 5	+6 0 %	0	-	2 3 3 4 5	-2 %
V las í a í s ře ba če ě p ře če áv án í tn ta tn t tn os p o v rp	-2 4 7 5	+3 %	0	-	-4 0	+3 %	0	-	-2 1 5 5	+3 %
Sa l do l ko bc ho du ve o	-1 9 8 4 7	-6 %	6 7 7	-2 %	1 0 1 9 5	-1 2 %	-6 2 1	% -7	-9 4 8 7	+2 %
Pr de j l ko bc ho dn ím hu tr o na ve o	-4 0 8 6 5	-2 6 %	0	-	-2 5 3 0	-3 0 %	1 1 6 3 8	-2 3 %	-3 1 7 5 7	-2 7 %
N á ku l ko bc ho dn ím hu tr p na ve o	2 1 0 8 1	-3 8 %	7 6 7	-2 %	1 2 6 9 0	-1 6 %	-1 2 2 5 9	-2 2 %	2 2 2 7 9	-3 5 %
Z tr á ty í t íc h v s	0	+8 9 %	-7 6 7	-2 %	0	-	0	-	-7 6 8	-2 %
ům Pr de j ko ý á ka í k o nc ov m z zn	-1 7 2 4	+2 6 %	0	-	-1 0 4 7 1	-1 1 %	6 2 1	-7 %	-1 1 5 7 4	-7 %

Výroba elektřiny podle zdroje energie (GWh) po segmentech

	ý V ba ro		D is tr i bu ce		Pr de j o		E l im ina ce		S ku ina p Č E Z
	G W h	+/-	G W h	/- +	G W h	+/-	G W h	+/-	G W h	/- +
Be isn í: ze m	1 6 1 8 1	-4 %	0	-	3 0	2 0 0 % >	0	-	1 6 2 1 1	-4 %
J á dro	1 4 6 0 2	-5 %	0	-	0	-	0	-	1 4 6 0 2	-5 %
Vo da	1 3 2 0	+4 %	0	-	0	-	0	-	1 3 2 0	+4 %
Fo tov l ta i ka o	7 2	+1 0 %	0	-	3 0	>2 0 0 %	0	-	1 0 3	+5 4 %
V í tr	1 8 7	+8 %	0	-	0	-	0	-	1 8 7	+8 %
Vy tv á ře j íc í e ise m :	7 8 0 3	-1 %	0	-	3 2 1	+4 7 %	0	-	8 1 2 4	-0 %
U h l í	6 8 4 7	+1 %	0	-	0	-	0	-	6 8 4 7	+1 %
Ze í p ly mn n	6 8 1	-1 5 %	0	-	2 8 4	+4 9 %	0	-	9 6 5	-2 %
B iom as a	2 7 5	% -1 3	0	-	3 7	% +3 0	0	-	3 1 2	% -9
Ce l ke m	2 3 9 8 4	% -3	0	-	3 5 1	% +6 0	0	-	2 4 3 3 5	% -2
Z ho bn i ln é z dro j ( da lun í b iom ) to te tr o ov e vo s ce v a as a , ,	1 8 5 4	+2 %	0	-	6 7	+1 3 2 %	0	-	1 9 2 1	% +4

Prodej elektřiny koncovým zákazníkům (GWh) po segmentech

	V ý ba ro		D is i bu tr ce		Pr de j o		E l im ina ce		S ku ina p Č E Z
	G W h	+/-	G W h	/- +	G W h	+/-	G W h	+/-	G W h	/- +
Do ác t i m no s	0	-	0	-	-3 6 6 3	-1 0 %	0	-	-3 6 6 3	-1 0 %
Po dn i ka te ls k ý loo d b ěr ma	-2	+1 8 %	0	-	-1 2 8 7	-1 1 %	0	-	-1 2 8 9	-1 1 %
Ve l ko d b ěra te l é o	-1 7 2 2	+2 6 %	0	-	-5 5 2 1	-1 1 %	6 2 1	-7 %	-6 6 2 2	-4 %
ý á í ům Pr de j ko ka k o nc ov m z zn	-1 7 2 4	% +2 6	0	-	-1 0 4 7 1	% -1 1	6 2 1	% -7	-1 1 5 7 4	% -7

Bilance elektřiny (GWh) po zemích

	Če ská												Sk ina up
letí I. p olo 20 24	ubl ika rep		Po lsk o		Slo sko ven		Ně cko me		Os ní tat		Elim ina ce		ČE Z
	GW h	+/-	GW h	+/-	GW h	+/-	GW h	+/-	GW h	+/-	GW h	+/-	GW h	+/ -
Do dáv ka ob é e lek třin vyr en y	21 063	-3%	460	-35 %	1	>20 0%	178	+1 1%	118	>20 0%	0	-	21 820	-3%
Vý rob a	23 469	-2%	567	-32 %	4	+30 %	178	+1 1%	118	>20 0%	0	-	24 335	-2%
Vla stn í a ost atn í sp otř eba vč etn ě p řeč ává ní erp	-2 406	+4%	-10 7	-17 %	-3	+2%	0	-	0	-	0	-	-2 515	+3%
Sa ldo lko ob ch od ve u	-10 40 0	+8%	-46 0	-35 %	12	-7%	-14 9	-7%	1 5 18	+33 %	0	-	-9 4 78	+2%
Pro dej lko obc hod ním trh na ve u	-32 72 7	% -26	-46 8	% -36	0	-	-14 9	-7%	-59	% -25	1 6 45	% +29	-31 75 7	% -27
Ná kup lko obc hod ním trh na ve u	22 326	-35 %	8	-67 %	12	-7%	0	-	1 5 78	+29 %	-1 645	+29 %	22 279	-35 %
Ztr áty ítíc h v s	-76 8	-2%	0	-	0	-	0	-	0	-	0	-	-76 8	-2%
íků Pro dej ko vý áka nco m z zn m	-9 895	-12 %	0	-	-14	-1%	-30	-	-1 636	+4 1%	0	-	-11 57 4	-7%

Výroba elektřiny podle zdroje energie (GWh) po zemích

	Če ská												Sk ina up
	ubl ika rep		Po lsk o		Slo sko ven		Ně cko me		Os ní tat		Elim ina ce		ČE Z
	GW h	+/-	GW h	+/-	GW h	+/-	GW h	+/-	GW h	+/-	GW h	+/-	GW h	+/ -
Be isn í: zem	15 998	-4%	2	-58 %	0	-	178	+1 1%	33	>20 0%	0	-	16 21 1	-4%
Jád ro	14 602	-5%	0	-	0	-	0	-	0	-	0	-	14 602	-5%
Vo da	1 3 18	+4%	2	-58 %	0	-	0	-	0	-	0	-	1 3 20	+4%
Fot ltai ka ovo	72	+10 %	0	-	0	-	30	-	1	-23 %	0	-	103	+54 %
Vít r	6	% +27	0	-	0	-	149	-7%	32	0% >20	0	-	187	+8%
Vy tvá řej ící ise em :	7 4 71	+2%	565	-32 %	4	+30 %	0	-	85	>20 0%	0	-	8 1 24	-0%
Uh lí	6 3 73	+4%	474	-31 %	0	-	0	-	0	-	0	-	6 8 47	+1%
Ze í p lyn mn	893	-9%	0	-	4	+30 %	0	-	68	>20 0%	0	-	965	-2%
Bio ma sa	205	+6%	90	-36 %	0	-	0	-	17	+84 %	0	-	312	-9%
Ce lke m	23 469	-2%	567	% -32	4	% +30	178	1% +1	118	0% >20	0	-	24 335	-2%
Z t oho ob itel né zdr oje (vo da lun vít bio sa) nov , s ce, r a ma	1 6 01	+5%	93	-37 %	0	-	178	+1 1%	49	+16 8%	0	-	1 9 21	+4%

Prodej elektřiny koncovým zákazníkům (GWh) po zemích

	Če ská												Sk ina up
	ubl ika rep		Po lsk o		Slo sko ven		Ně cko me		Os ní tat		Elim ina ce		ČE Z
	GW h	+/-	GW h	+/-	GW h	+/-	GW h	+/-	GW h	+/-	GW h	+/-	GW h	+/ -
Do má sti cno	-3 663	-10 %	0	-	0	+1 1%	0	-	0	-	0	-	-3 663	-10 %
Po dni kat els ký loo dbě ma r	-1 287	-11 %	0	-	0	-	0	-	-2	+2%	0	-	-1 289	-11 %
Ve lko odb ěra telé	-4 945	-14 %	0	-	-13	-1%	-30	-	-1 633	+4 1%	0	-	-6 622	-4%
íků Pro dej ko vý áka nco m z zn m	-9 895	-12 %	0	-	-14	-1%	-30	-	-1 636	+4 1%	0	-	-11 57 4	-7%

Distribuce elektřiny (GWh) po zemích

	Če ská												Sk ina up
I. p olo letí 20 24	ubl ika rep		Po lsk o		Slo sko ven		Ně cko me		Os tat ní		Elim ina ce		ČE Z
	GW h	+/-	GW h	+/-	GW h	+/-	GW h	+/-	GW h	+/-	GW h	+/-	GW h	+/ -
ktři ým zá ník ům Dis trib ele kon kaz uce ny cov	17 127	-2%	0	-	13	+2%	0	-	0	-	0	-	17 140	-2%

Definice a výpočet ukazatelů nespecifikovaných v rámci IFRS

V souladu s pokyny ESMA informuje společnost ČEZ podrobněji o ukazatelích, které standardně nejsou součástí účetních výkazů a účetních závěrek zpracovaných v souladu s IFRS. Tyto ukazatele představují doplňkovou informaci k účetním údajům, a poskytují tak uživatelům reportů dodatečnou informaci pro jejich posouzení ekonomické situace a výkonnosti Skupiny ČEZ. Jedná se zpravidla o ukazatele běžně používané i v ostatních obchodních společnostech nejen v rámci oblasti energetiky.

Níže jsou uvedeny definice jednotlivých ukazatelů včetně specifikace složek, které nejsou přímo dostupné z účetních výkazů nebo z přílohy ke konsolidované účetní závěrce.

Název ukazatele
EBITDA	Účel: Je základním ukazatelem provozní výkonnosti veřejně obchodovaných společností, který je sledován mezinárodními analytiky, věřiteli, investory a akcionáři. Hodnota EBITDA indikuje základní vygenerované cash flow z provozní činnosti za uplynulé období, tj jde o základní zdroj pro investiční a finanční výdaje.
	Definice: Je součástí přílohy ke konsolidované účetní závěrce, bodu "Informace o segmentech".
Čistý zisk očištěný (Zisk po zdanění očištěný)	Účel: Jedná se o pomocný ukazatel zejména pro investory, věřitele a akcionáře, který umožňuje interpretovat dosažené výsledky hospodaření s vyloučením mimořádných, zpravidla jednorázových, vlivů, které obecně nesouvisejí s běžným hospodařením a tvorbou hodnoty v daném období.
	Definice: Čistý zisk (Zisk po zdanění) +/- tvorba a zúčtování opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku (včetně snížení hodnoty goodwillu) +/- tvorba a zúčtování opravných položek k developovaným projektům +/- jiné mimořádné vlivy, které obecně nesouvisejí s běžným hospodařením a tvorbou hodnoty za dané období +/- dopady výše uvedených vlivů na daň z příjmů.
Čistý dluh	Účel: Ukazatel vyjadřuje reálný stav finančního dluhu firmy, tj. účetní hodnotu dluhů sníženou o peněžní prostředky, peněžní ekvivalenty a vysoce likvidní finanční aktiva. Využití ukazatele je primárně při posuzování celkové přiměřenosti zadlužení, tj. např. při porovnání s vybranými ziskovými či bilančními ukazateli.
	Definice: Dlouhodobé dluhy bez krátkodobé části + Krátkodobá část dlouhodobých dluhů + Krátkodobé úvěry – (Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty + Vysoce likvidní finanční aktiva).
	Uvedené složky ukazatele s výjimkou položky Vysoce likvidní finanční aktiva jsou samostatně vykázány v rozvaze, přičemž položky vztahující se k aktivům drženým k prodeji jsou vykázány v rozvaze odděleně.

Název ukazatele
Čistý dluh / EBITDA	Účel: Vyjadřuje schopnost firmy splácet svůj dluh a také její možnosti přijímat další dluh pro rozvoj podnikání. Skupina ČEZ pomocí tohoto ukazatele zejména vyhodnocuje přiměřenost své kapitálové struktury struktuře a stabilitě očekávaných peněžních toků.
	Definice: Čistý dluh / EBITDA, přičemž u Čistého dluhu jde o stav ke konci reportovaného období a u EBITDA se jedná o klouzavou hodnotu za posledních 12 měsíců. Hodnota ke dni 30. 6. tak obsahuje Čistý dluh k 30. 6. a výši EBITDA dosaženého za období od 1. 7. předchozího roku do 30. 6. aktuálního roku.

Většina složek ukazatelů je přímo vyčíslena v konsolidované účetní závěrce Skupiny. Položky, které nejsou přímou součástí účetní závěrky, se týkají ukazatelů Čistý zisk očištěný a Čistý dluh (včetně odvozeného ukazatele Čistý dluh / EBITDA) a jsou vyčísleny následovně:

Ukazatel Čistý zisk očištěný – výpočet za sledovaná období:

Čistý zisk očištěný (Zisk po zdanění očištěný)	Jednotka	I. pololetí 2023	I. pololetí 2024
Zisk po zdanění	mld. Kč	22,3	21,1
Opravné položky k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku (včetně snížení hodnoty goodwillu) 1)	mld. Kč	0,2	0,0
Opravné položky k developovaným projektům 2)	mld. Kč	–	–
Dopad příslušné tvorby či zúčtování opravných položek na daň z příjmů 3)	mld. Kč	-0,0	-0,0
Ostatní mimořádné vlivy	mld. Kč	–	–
Zisk po zdanění očištěný	mld. Kč	22,5	21,1

1) v konsolidovaném výkazu zisku a ztráty odpovídá celkové hodnotě vykázané na řádku Opravné položky k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku

2) v konsolidovaném výkazu zisku a ztráty součástí řádku Ostatní provozní náklady

3) v konsolidovaném výkazu zisku a ztráty součástí řádku Daň z příjmů

Vysoce likvidní finanční aktiva – součást ukazatele Čistý dluh (v mld. Kč):

	k 31. 12. 2023	k 30. 6. 2024
Krátkodobá dluhová finanční aktiva	6,7	6,4
Dlouhodobá dluhová finanční aktiva	-	-
Krátkodobé termínované vklady	-	0,0
Dlouhodobé termínované vklady	0,1	0,1
Krátkodobé majetkové cenné papíry	0,0	-
Celkem vysoce likvidní finanční aktiva	6,7	6,5

Celkové součty a mezisoučty nemusí odpovídat součtu dílčích hodnot z důvodu zaokrouhlování.