CEWE Stiftung & Co. KGaA — AGM Information 2014

Mar 26, 2014

Bilanzpresse- und Analystenkonferenz

CEWE Stiftung & Co. KGaA Frankfurt

1. März 2014

Diese Präsentation enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen, die auf derzeitigen Annahmen und Prognosen der Unternehmensleitung von CEWE beruhen. Bekannte und unbekannte Risiken, Ungewissheiten und andere Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung, insbesondere die Ergebnisse, die Finanzlage und die Geschäfte unserer Gesellschaft wesentlich von den hier gemachten zukunftsgerichteten Aussagen abweichen. Die Gesellschaft übernimmt keine Verpflichtung, diese zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren oder sie an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen.

Alle Zahlen sind mit den exakten Werten gerechnet und für diese Präsentation gerundet. Dadurch können Rundungsdifferenzen entstehen.

This presentation contains forward-looking statements that are based on current assumptions and forecasts of the management of CEWE. Known and unknown risks, uncertainties and other factors could lead to material differences between the forwardlooking statements given here and the actual development, in particular the results, financial situation and performance of our Company. The Company assumes no liability to update these forward-looking statements or to conform them to future events or developments.

All numbers are calculated as exactly as possible and rounded for the presentation. Due to this, rounding errors might occur.

Ergebnis je Aktie Q1-4 2013

► Ergebnis je Aktie steigt auf 3,29 Euro

Zielerreichung CEWE Konzern 2013

Zielsetzungen		Ist 2012		Ziel 2013		Ist 2013
Digitalfotos	Mrd. Stück	2,30	2,10	bis	2,15	2,25	
Fotos von Filmen	Mrd. Stück	0,16	0,10	bis	0,11	0,11	
Fotos Gesamt	Mrd. Stück	2,46	2,20	bis	2,26	2,37	
CEWE FOTOBÜCHER	Mio. Stück	5,6	5,8	bis	6,0	5,8	
Investitionen	Mio. Euro	37,0		37,0		34,9	
Umsatz	Mio. Euro	507,2	510	bis	530	528,6	
EBIT	Mio. Euro	29,1	27	bis	33	29,4	
EBT	Mio. Euro	26,9	25	bis	31	27,8	
Nachsteuerergebnis	Mio. Euro	18,8	16	bis	20	21,6	
Ergebnis je Aktie	Euro/Aktie	2,87	2,44	bis	3,06	3,29	

► Alle Ziele 2013 erreicht oder übertroffen

► Damit wurde 2013 wieder >100% des Ergebnisses im Q4 erwirtschaftet

Es können sich Rundungsdifferenzen ergeben *Restrukturierungsaufwendungen nur 2006-2010 und 2013

Agenda

1. Unternehmensentwicklung nach Geschäftsfeldern

• Fotofinishing
• Online Druck
• Einzelhandel
• 1. Konzern-Ergebnisse 2013 und Ausblick 2014
• 1. Aktie und Dividende
• 1. Innovation: CEWE is Mobile
• 1. Q&A

– drei Geschäftsfelder

(Fotofinishing)

Zubehör CEWE FOTOBUCH Folder Fotoservice Fotokalender Visitenkarten CEWE FOTOBUCH Grußkarten Plakate Fotokalender Fotogeschenke Broschüren

Kameras Fotos Flyer

Foto-Einzelhandel Foto-Dienstleistung Online-Druckservice

Agenda

1. Unternehmensentwicklung nach Geschäftsfeldern

• - Fotofinishing
• Online Druck
• Einzelhandel
• 1. Konzern-Ergebnisse 2013 und Ausblick 2014
• 1. Aktie und Dividende
• 1. Innovation: CEWE is Mobile
• 1. Q&A

Neuheiten und Vermarktung

Mobile

6 Testerfolge CEWE FOTOWELT App, neues Release 2.3

Vermarktung

Zahlreiche Kooperationen mit Premium-Partnern

TV-Spot

7

Bordkartenkampagne

► Aufbau neuer Premium-Marken

• ► Ausbau Mobile
• ► Vermarktung in hochwertigen Umfeldern

CEWE FOTOBUCH

► CEWE FOTOBUCH ist weiter die Lokomotive

Liveschaltung der Marke CEWE CARDS

► Integration der Marke in sämtlichen Kanälen

CEWE CARDS mit Video

► Integration von Videos möglich auf allen Klappkarten 10er Sets

Zufriedenheitsgarantie CEWE CARDS

► 100 % Zufriedenheitsgarantie: Neufertigung oder Geld zurück bei Rückmeldung innerhalb von 3 Wochen

Liveschaltung der Marke CEWE KALENDER

► Integration der Marke in sämtlichen Kanälen

Zufriedenheitsgarantie CEWE KALENDER

► 100 % Zufriedenheitsgarantie: Neufertigung oder Geld zurück bei Rückmeldung innerhalb von 3 Wochen

Liveschaltung der Marke CEWE WANDBILDER

► Integration der Marke in sämtlichen Kommunikationskanälen

Zufriedenheitsgarantie CEWE WANDBILDER

► 100 % Zufriedenheitsgarantie: Neufertigung oder Geld zurück bei Rückmeldung innerhalb von 3 Wochen

CEWE FOTOWELT App

• ► Verfügbar für iPhone, iPad, Android,Tablet
• ► Bestellbare Produkte: CEWE FOTOBUCH, Postkarten, Fotos / Sofortfotos
• ► Starker Ausbau steht an

Testerfolge CEWE FOTOWELT App

Zitate:

• ► "Einfacher Bestellvorgang und die Preise sind jederzeit einsehbar"
• ► "Funktionsreich und dennoch simpel"
• ► "So soll eine Fotobuch-App sein "

Markenbekanntheit – CEWE FOTOBUCH weiter gestiegen

gestützte Markenbekanntheit

CEWE FOTOBUCH wird immer bekannter

Quelle: GfK Markenstudie 2014; Basis: Online Bevölkerung ab 18 Jahren, Deutschland, Personen, die schon mal von Fotobüchern gehört haben Frage 3a: Welche Hersteller oder Anbieter für Fotobücher kennen Sie zumindest dem Namen nach? Frage 4: Welche der folgenden Hersteller oder Anbieter für Fotobücher kennen Sie zumindest dem Namen nach?

Fotos

► Im Gesamtjahr ist die Anzahl der Fotos leicht rückläufig: Von Masse zu Klasse

CEWE FOTOBUCH Wachstum

Anzahl CEWE FOTOBÜCHER Q4 in Tsd. Stück

Anzahl CEWE FOTOBÜCHER Q1-Q4 in Tsd. Stück

► CEWE FOTOBUCH weiter mit Wachstum

► Umsatzwachstum größer als Volumenwachstum

Bestell- und Lieferwege

• ► 65 % aller Fotos (analog und digital) wurden in Geschäften abgeholt, On-Site-Geschäft stärkt PoS-Bedeutung
• ► CEWE-Stärke: "clicks & bricks"

Fotos Gesamt nach Quartalen

Saisonale Verteilung: CEWE 2009 bis 2013

Fotos Gesamt- Anteil je Quartal in Prozent

► Saisonverschiebung besteht weiter

► Jedes Quartal übererfüllt Zielvorstellung

Es können sich Rundungsdifferenzen ergeben

780,5

Mio. Ist

Wertigkeit der Fotos

► Mehrwertprodukte steigern den Umsatz pro Foto weiter

Umsatzanteile nach Quartalen - Fotofinishing

NB: Angaben 2009 bis 2011 gemäß altem Segmentbericht

* 510-530 m€ abzüglich Onlinedruck-Ziel (60 m€) und Einzelhandel-Vorjahresumsatz (105 m€)

Geschäftsfeld Fotofinishing

in Mio. Euro

• Wachstum bei Mehrwertprodukten überkompensiert Rückgang bei einzelnen Fotos
• Starkes Weihnachtsgeschäft treibt Umsatz
• Umsatz pro Foto steigt weiter: +6,4% auf 15,53 Eurocent pro Foto
• Trotz 3,3 Mio. Euro Restrukturierungskosten (Dresden + Graudenz) steigt FF-EBIT um 12,7%: Operatives EBIT liegt damit sogar bei 39,5 Mio. Euro
• Höherer Anteil an Mehrwertprodukten läßt EBIT-Marge auf 9,9% steigen

► Stammgeschäft Fotofinishing steigert Profitabilität weiter

EBIT 2009 bis 2010 nach altem Segmentbericht (d.h. inkl. Frühphase Online Druck)

EBIT vor Restrukturierung nach Quartalen - Fotofinishing

NB: Angaben 2009 bis 2011 gemäß altem Segmentbericht

Es können sich Rundungsdifferenzen ergeben * 30,3-36,3 m€ EBIT vor Restrukturierung abzüglich Einzelhandels -(1,7 m€) und Online Druck-Ziel +(-3,5 m€)

Agenda

1. Unternehmensentwicklung nach Geschäftsfeldern

• Fotofinishing
• - Online Druck
• Einzelhandel
• 1. Konzern-Ergebnisse 2013 und Ausblick 2014
• 1. Aktie und Dividende
• 1. Innovation: CEWE is Mobile
• 1. Q&A

CEWE PRINT Webseite

Werbedrucksachen für Firmen, bestellt über das Internet

CEWE-PRINT.de TV-Spot

Mitte August bis Mitte November

Sendermix mit Fokus Fußball-Bundesliga / Sportschau

Bandenwerbung: CEWE-PRINT.de

Bandenwerbung Saison 2013/2014

Bandenwerbung bei 15 Profi-Fußballvereinen

Geschäftsfeld Online-Druck

• Online Druck erreicht Jahreszielsetzung 2013 in Höhe von 60 Mio. Euro

• Umsatz-Peak auch im Online Druck im Q4: Stärkster Monat ist November

• Operatives Online Druck-EBIT mit -4,3 Mio. Euro trotz größerer Marketingaufwendungen besser als 2012: +0,5 Mio. Euro

• EBIT beinhaltet Einmaleffekt: Abschreibung viaprinto-Goodwill in Höhe von 2,7 Mio. Euro auf Digitaldruckgeschäft von viaprinto
• ► Online Druck erreicht Umsatz-Jahresziel
• ► EBIT trägt Einmaleffekt aus Goodwill-Abschreibung, operatives EBIT trotz höherer Marketingaufwendungen besser als im Vorjahr Es können sich Rundungsdifferenzen ergeben

Goodwill im Geschäftsfeld Online-Druck

	Viaprinto (Diron) (v.a. Digitaldruck)	Saxoprint / CEWE PRINT (v.a. Offset-Druck)
Ziele	 Aufbau Online Druck Kompetenz  Erste Angebote entwickeln  Kleine Losgrößen im Digitaldruck	 Aufbau einer relevanten Marktposition im Online-Offset-Druck  Kostengünstiges Angebot in größeren Auflagen
Umsatz	 Wachstumspotenzial geringer als in Ursprungsplanung	 Wachstumspotenzial höher als in Ursprungsplanung
Goodwill	 Anteil am Gesamtvolumen des Geschäfts felds Online Druck kleiner als zunächst erwartet  Daher Geschäftswert niedriger  Goodwill-Abschreibung um 2,7 Mio. Euro auf 1,7 Mio. Euro notwendig	 Anteil am Gesamtvolumen des Geschäfts felds Online Druck größer als zunächst erwartet  Daher Geschäftswert höher  Unveränderter Goodwill: 17,8 Mio. Euro (Zuschreibung unzulässig)

► Prognose-Anteil verschiebt sich von viaprinto (dort Goodwill-Abschreibung) zu Saxoprint / CEWE PRINT

► Gesamt-Prognose für Online Druck unverändert positiv

Wachstum durch Online Druck

► Unveränderte Umsatz-Prognose für das Geschäftsfeld Online Druck

► Online Druck ist Wachstumsträger

Agenda

1. Unternehmensentwicklung nach Geschäftsfeldern

• Fotofinishing
• Online Druck
• - Einzelhandel
• 1. Konzern-Ergebnisse 2013 und Ausblick 2014
• 1. Aktie und Dividende
• 1. Innovation: CEWE is Mobile
• 1. Q&A

Einzelhandel mit Foto-Hardware

• 167 Einzelhandelsgeschäfte
• 101,0 Mio. Euro Umsatz (2013) mit Foto-Hardware (Kameras, Objektive, etc.)
• Zusätzliche Umsätze aus Fotofinishing-

Produkten werden im strategischen

Geschäftsfeld Fotofinishing ausgewiesen!

► Eigener CEWE-Einzelhandel in Skandinavien und Mittelosteuropa

Geschäftsfeld Einzelhandel

* Nur Hardware, kein Fotofinishing

EBIT 2009 bis 2010 nach altem Segmentbericht

Es können sich Rundungsdifferenzen ergeben

• Preisdruck in Norwegen und Konsumschwäche in Polen reduzieren Q4-Umsatz signifikant und lassen damit auch Gesamtjahres-Umsatz mit Fotohardware zurückgehen

• Software-Neueinführung (Webshops) führen zu leicht erhöhter Kostenbasis
• Preisdruck und Konsumschwäche schmälern Gesamtjahresergebnis
• In Q4 erfolgreicher Fokus auf Profitabilität: 5,3% vU (VJ: 5,0% vU)
• ► Schwierige Rahmenbedingungen für Fotohardwarehandel schmälern Gesamtjahres-EBIT

Agenda

• 1. Unternehmensentwicklung nach Geschäftsfeldern
• Fotofinishing
• Online Druck
• Einzelhandel
• 2. Konzern-Ergebnisse 2013 und Ausblick 2014
• 1. Aktie und Dividende
• 1. Innovation: CEWE is Mobile
• 1. Q&A

Umsatz

► Wie geplant: Online Druck trägt maßgeblich das Umsatzwachstum

NB: Angaben 2008 bis 2010 gemäß altem Segmentbericht

26,5 28,5 1,7 1,8 2009 2010 2011 2012 2013 OD -4,8 OD –7,0 (davon 2,7 Goodwill-AfA) EBIT Q1-4 in Mio. Euro +12,4% EBIT Q4 in Mio. Euro +15,1% 14,9 20,4 EH: 0,8 EH: 1,4 2009 2010 2011 2012 2013 NB: Angaben 2008 bis 2010 gemäß altem Segmentbericht 29,1 OD –0,7 FF +24,8 OD –1,3 FF +28,9 EH +1,5 EH +1,6 OD -2,8 FF +30,5 FF +32,1 EH +2,4 EH 1,7 21,8 15,7 28,2 *Restrukturierungsaufwendungen nur 2008-2010 und 2013 EBIT über alle Segmente Fotofinishing (FF) Einzelhandel (EH) Online-Druck (OD) 30,4 25,8 30,1 29,0 ► Nennenswerter Ergebnisanstieg vor Restrukturierungsaufwendungen Ziel 2013: 27 bis 33 Mio. Euro 33,5 OD –3,7 (davon 2,7 Goodwill-AfA) FF +35,9 EH +1,3 EH +0,1 FF +39,5 32,6

Operatives Ergebnis (EBIT vor Restrukturierung*)

Seite 42

Restrukturierungskosten

Restrukturierungskosten in Mio. Euro

► Restrukturierungskosten für die Standortzusammenlegungen in Dresden und Graudenz (Polen) in 2013

Operatives Ergebnis (EBIT nach Restrukturierung*)

EBIT-Marge [%]

► Trotz schwächerem EH und negativem Sondereffekt im Online Druck steigt die Marge vor Restrukturierungsaufwendungen an, nach Restrukturierungsaufwendungen immer noch fast konstant

Ergebnis nach Steuern Q1-4 2013

in %

► Rechtsformwechsel senkt Steuerquote nochmals deutlich

Ergebnis je Aktie Q1-4 2013

► Ergebnis je Aktie steigt auf 3,29 Euro

Konzern GuV-Darstellung – Q1-4 2013

In Millionen Euro	Q1-Q4	% v. Umsatz	Q1-Q4	% v. Umsatz	Delta*	Delta*	(-) unregelmäßige Erträge
	2013		2012		m€	%	(Auflösung Rückstellungen im Vorjahr,
							Zollgutschriften im Vorjahr)
Umsatzerlöse	528,6	100,0%	507,2	100,0%	+21,4	+4,2
Bestandsveränderung	0,3	0,1%	0,1	0,0%	+0,3	+409	(+) Mehrwertprodukte im FF
Andere aktivierte Eigenleistung	1,0	0,2%	1,1	0,2%	-0,0	-1,7	(+) Weniger EH-Umsatz
Sonstige betriebliche Erträge	24,6	4,7%	29,7	5,9%	-5,1	-17,2	(-) Anstieg OD
Materialaufwand	-190,0	-35,9%	-185,6	-36,6%	-4,4	-2,4
Rohergebnis	364,5	69,0%	352,4	69,5%	+12,1	+3,4	(-) Sozialplankosten wg. Standort
Personalaufwand	-129,9	-24,6%	-122,4	-24,1%	-7,5	-6,1	Zusammenlegungen
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-167,4	-31,7%	-163,9	-32,3%	-3,4	-2,1	(-) Mehr Mitarbeiter in Zentral
EBITDA	67,3	12,7%	66,1	13,0%	+1,2	+1,8	funktionen
Abschreibungen	-37,9	-7,2%	-37,0	-7,3%	-0,9	-2,4
EBIT	29,4	5,6%	29,1	5,7%	+0,3	+1	(-) Mehr Marketingkosten
Finanzergebnis	-1,5	-0,3%	-2,2	-0,4%	+0,7	+29,8
EBT	27,8	5,3%	26,9	5,3%	+0,9	+3,5	(-) Abschreibung Goodwill viaprinto
Steuern	-6,2	-1,2%	-8,0	-1,6%	+1,8	+22,8	(+) Weniger Invest
Ergebnis nach Steuern	21,6	4,1%	18,8	3,7%	+2,8	-14,7

*Vorzeichen entspricht Ergebnisauswirkung

Es können sich Rundungsdifferenzen ergeben

(+) Steuereffekt aus Rechtsformwandel

Verteilung der Umsatzerlöse:

367,7 m€ Fotofinishing (VJ: 359,2 m€) 101,0 m€ Einzelhandel (VJ: 105,0 m€) 59,8 m€ Online-Druck (VJ: 43,0 m€)

Bilanz zum 31. Dezember 2013

► Eigenkapitalquote legt auf 42,4% zu

Konzern Bilanz-Darstellung: Aktiva

In Millionen Euro	31.12. 2013	% v. Bilanzs.	31.12. 2012	% v. Bilanzs.	Delta m€	Delta %	(-) Buchwertabgänge (-) Kurseffekte
Sachanlagen	98,6	29,7 %	101,2	31,3 %	-2,6	-2,6 %	(-) Impairmenttest (maßgeblich viaprinto)
Als Finanzinvestitionen gehaltene Immobilien	4,3	1,3 %	4,5	1,4 %	-0,2	-4,6 %	(-) Software
Geschäfts- und Firmenwert	25,4	7,7 %	28,5	8,8 %	-3,2	-11,1 %	(-) Kundenstamm
Immaterielle Vermögenswerte	20,0	6,0 %	21,8	6,7 %	-1,8	-8,2 %
Finanzanlagen	1,2	0,3 %	0,3	0,1 %	+0,8	+258 %	(+) Engagement im Rahmen des HTGF
Langfristige Forderungen aus Ertragsteuer-Erstattungen	1,6	0,5 %	2,1	0,6 %	-0,5	-25,6 %	Gründerfonds
Langfristige finanzielle Vermögenswerte	1,5	0,5 %	0,4	0,1 %	+1,1	+248 %	(-) Umgliederung in kurzfristigen Anteil
Übrige sonstige langfristige Forderungen und Vermögenswerte	0,2	0,1 %	0,2	0,1 %	-0,1	-24,5 %	(+) Aktive latente Steuern auf Verlustvorträge der KGaA
Aktive latente Steuern	7,1	2,1 %	6,6	2,0 %	+0,5	+7,7 %	(+) Umgliederung Immobilie Graudenz
Langfristige Vermögenswerte	159,7	48,2 %	165,6	51,2 %	-6,0	-3,6 %
							(-) RHB-Stoffe
Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte	1,0	0,3 %	0,2	0,1 %	+0,8	+426 %	(-) Handelswaren
Vorräte	59,1	17,8 %	62,7	19,4 %	-3,5	-5,6 %	(+) Aus Mehrumsatz im Q4 (FF+OD)
Kurzfristige Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	88,8	26,8 %	72,2	22,3 %	+16,6	+23,0 %
Kurzfristige Forderungen aus Ertragsteuer-Erstattungen	2,1	0,6 %	1,6	0,5 %	+0,5	+29,8 %	(+) CEWE KGaA: Anrechenbare
Sonstige kurzfristige finanzielle Vermögenswerte	3,0	0,9 %	3,2	1,0 %	-0,3	-8,3 %	Kapitalertragsteuer aus Ausschüttung
Übrige sonstige kurzfristige Forderungen und Vermögenswerte	3,8	1,1 %	4,7	1,4 %	-0,9	*	(-) Kurzfristiger ARAP
Liquide Mittel	14,0	4,2 %	13,4	4,1 %	+0,7	+4,9 %
Kurzfristige Vermögenswerte	171,8	51,8 %	157,9	48,8 %	+13,9	+8,8 %
Bilanzsumme	331,5	100,0 %	323,6	100,0 %	+7,9	+2,4 %

(+) Invest > Afa

(-) Umbuchung Grundstück Graudenz

							(+) Kapitalerhöhung Stiftung
Konzern Bilanz-Darstellung: Passiva							(+) Belegschaftsaktien
In Millionen Euro	31.12. 2013	% v. Bilanzs.	31.12. 2012	% v. Bilanzs.	Delta m€	Delta %	(+) Ergebnis nach Steuern
Gezeichnetes Kapital Kapitalrücklage	19,2 56,6	5,8 % 17,1 %	19,2 56,2	5,9 % 17,4 %	+0,1 +0,4	+0,3 % +0,7 %	(-) Gezahlte Dividende (-) Übrige erfolgsneutrale Erträge und Aufwendungen
Sonderposten für eigene Anteile	-23,4	-7,1 %	-23,9	-7,4 %	+0,5	+2,3 %
Gewinnrücklagen und Bilanzgewinn	87,9	26,5 %	79,0	24,4 %	+9,0	+11,3 %	(+) Saldo aus Verbrauch und Zuführung
Eigenkapital	140,4	42,4 %	130,5	40,3 %	+10,0	+7,6 %
Lfr. Sonderposten für	0,2	0,1 %	0,2	0,1 %	-0,1	-27,3 %	(-) Temporäre Differenzen
Investitionszuwendungen							(-) Umbuchung in die kurzfristigen
Lfr. Pensionsrückstellungen	17,9	5,4 %	17,4	5,4 %	+0,6	+3,2 %	Verbindlichkeiten
Lfr. passive latente Steuern	3,3	1,0 %	4,0	1,2 %	-0,7	-17,8 %
Lfr. übrige Rückstellungen	0,4	0,1 %	0,5	0,2 %	-0,2	-36,2 %
Lfr. Finanzverbindlichkeiten	4,2	1,3 %	23,5	7,3 %	-19,3	-82,1 %	(-) Tilgung Verbindlichkeiten
Sonstige lfr. Finanzverbindlichkeiten	3,0	0,9 %	4,2	1,3 %	-1,2	-29,0 %
Lfr. übrige Verbindlichkeiten	0,7	0,2 %	0,1	0,0 %	+0,6	+677 %	(+) Umgliederung aus kfr. Übrigen
Langfristige Schulden	29,6	8,9 %	49,9	15,4 %	-20,3	-40,7 %	Verbindlichkeiten
Kfr. Sonderposten für Investitionszuwendungen	0,0	0,0 %	0,1	0,0 %	-0,0	-66,2 %	(+) Ergebnisinduziert
Kfr. Steuerrückstellungen	4,2	1,3 %	3,0	0,9 %	+1,2	+41,5 %	(+) Umbuchung aus den langfristigen
Kfr. Übrige Rückstellungen	5,6	1,7 %	6,1	1,9 %	-0,4	-7,3 %	Verbindlichkeiten wg. Verfristung
Kfr. Finanzverbindlichkeiten	26,1	7,9 %	8,0	2,5 %	+18,1	+226 %
Kfr. übrige Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	101,1	30,5 %	102,2	31,6 %	-1,1	-1,1 %	(-) Handelswaren-Einkäufe
Kfr. übrige finanzielle Verbindlichkeiten	2,4	0,7 %	1,1	0,3 %	+1,4	+129,0 %
Kfr. übrige Verbindlichkeiten	22,0	6,6 %	22,8	7,0 %	-0,8	-3,6 %	(+) Abrechnung Earn-Out aus
Kurzfristige Schulden	161,4	48,7 %	143,2	44,2 %	+18,3	+12,8 %	Saxoprint-Akquisition
Bilanzsumme	331,5	100,0 %	323,6	100,0 %	+7,9	+2,4 %	(-) Umsatzsteuerverbindlichkeit

ROCE per 31.12.

12-Monats-EBIT in Mio. Euro Durchschn. Capital Employed der vergangenen 4 Quartale in Mio. Euro ROCE* in % 159,6 158,2 152,4 194,7 191,2 2009 2010 2011 2012 2013 18,7 28,2 30,1 29,1 29,4 2009 2010 2011 2012 2013 11,7% 17,8% 19,8% 14,9% 15,4% 2009 2010 2011 2012 2013

► Saxoprint-Akquisition gejährt – ROCE legt wieder zu

* ROCE = EBIT / Capital Employed

Free Cash Flow

Ausblick 2014

Zielsetzungen Veränderung zu 2013

Farbfotos	digital analog gesamt	2,23-2,29	2,15-2,20 Mrd. Stück 0,075-0,085 Mrd. Stück Mrd. Stück	-4% bis -2% -34% bis -25% -6% bis -3%
CEWE FOTOBÜCHER		5,8-5,9	Mio. Stück	+1% bis +2%
Investitionen		36	Mio. Euro	+3%
Umsatz		525-540	Mio. Euro	-1% bis +2%
EBIT		30-36	Mio. Euro	+2% bis +23%
EBT		28-34	Mio. Euro	+1% bis +22%
Ergebnis nach Steuern		19-23	Mio. Euro	-12% bis +6%
Ergebnis je Aktie		2,84-3,45	Euro/Aktie	-14% bis +5%

Agenda

• 1. Unternehmensentwicklung nach Geschäftsfeldern
• Fotofinishing
• Online Druck
• Einzelhandel
• 1. Konzern-Ergebnisse 2013 und Ausblick 2014
• 3. Aktie und Dividende
• 1. Innovation: CEWE is Mobile
• 1. Q&A

Aktionärsstruktur (März 2014)

► Die Erbengemeinschaft des Unternehmensgründers ist größter Anteilseigner

► 28,2% der Aktien sind in Aufsichtsrat und Vorstand repräsentiert

Dividende

Dividende

in Euro

► Die Dividende für das Geschäftsjahr 2013 soll auf 1,50 Euro steigen

* Dividendenvorschlag des Vorstands und Aufsichtsrats für die Hauptversammlung am 4. Juni 2014

Langfristige Unternehmensentwicklung CEWE

► Weiteres Wachstum durch das neue Geschäftsfeld Online Druck

Saisonverschiebung 2014

Ergebnisverteilung Q1-3 vs. Q4 in Mio. Euro

Ergebnis Q4 Ergebnis Q1-3

► Die Saisonverschiebung wird sich auch 2014 fortsetzen

Seite 59

Agenda

• 1. Unternehmensentwicklung nach Geschäftsfeldern
• Fotofinishing
• Online Druck
• Einzelhandel
• 1. Konzern-Ergebnisse 2013 und Ausblick 2014
• 1. Aktie und Dividende
• 4. Innovation: CEWE is Mobile
• 1. Q&A

Photofinishing 3.0 / Web 2.0 / Connected 1.0

Webtraffic auf CEWE Plattformen im Mai 2013 und Februar 2014

► Informationen holt man sich mit mobilen Endgeräten

Online Bestellsysteme sind optimiert für mobile Endgeräte

► Bestellungen über Internetapplikationen oder CEWE Apps

Meine CEWE FOTOWELT

► Unsere wichtigste Software erlaubt Zugriff auf Bilder in der Cloud in relevanten fotoaffinen Communities

Warum CEWE Apps ?

© Stern

► Umgang mit mobilen Endgeräten ändert sich

Smartphones im Test

• ► Displays besser, Fotografieren ist sexy! (Photographie 09/1013)
• ► Content (Bilder) wird auf Handys erzeugt

CEWE FOTOWELT App

• ► Unterstützt Tablets und Smartphones
• ► Betriebssysteme: iOS und Android

Marktanteile der wichtigen CEWE Partner in der mobilen Welt

► Services von CEWE über Geräte unserer Partner erreichbar

CEWE Windows8 Apps auf Nokia Geräten - Fotokompetenz

► Services von CEWE auf fotozentrischen Endgeräten

CEWE Apps

• ► Konsumenten haben Spaß am Umgang mit ihren Bildern
• ► Sie werden auf unsere Produkte aufmerksam (cewe.de/mobile)
• ► cewe optimize: Bilder in Originalauflösung speichern für einmalig 0,89€

CEWE Fotostation - Drucken vor Ort mit mobilen Endgeräten

► Bis zu 20% der Sofortdrucke von mobilen Endgeräten bei Partnern, im Schnitt 13%

CEWE FOTOWELT App 2.4

► Technologie- und Innovationsführerschaft auch bei mobilen Fotoapplikationen

CEWE FOTOWELT APP 2.4

► Personalisierte Postkarten aus dem Urlaub direkt zu seinen Freuden und Bekannten mit eigenen aktuellen Urlaubsbildern und eigener Briefmarke

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• Einzelhandel
• 1. Konzern-Ergebnisse 2013 und Ausblick 2014
• 1. Aktie und Dividende
• 1. Innovation: CEWE is Mobile
• 5. Q&A

Q&A-Session

Bilanzpresse- und Analystenkonferenz CEWE Stiftung & Co. KGaA

Frankfurt 26. März 2014