CEVIA Enviro Inc. — Capital/Financing Update 2019

Jun 16, 2019

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河南城发环境股份有限公司（以下简称“城发环境”或“公司”） 拟申请配股公开发行A 股股票（以下简称“配股”），现将本次配股 公开发行募集资金使用的可行性分析说明如下：

一、本次募集资金的使用计划

本次配股拟募集资金总额不超过人民币120,000.00 万元，扣除 发行费用后的净额拟将全部用于如下项目：

单位：万元

			单位：万元
序号	项目名称	项目投资总额	拟投入募集资 金
1	偿还公司有息负债	98,098.00	98,098.00
2	补充流动资金	21,902.00	21,902.00
合计		120,000.00	120,000.00

若本次配股发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目 募集资金拟投资总额，公司将根据实际募集资金净额，按照项目的轻 重缓急等情况，调整并最终决定募集资金投入的优先顺序及各项目的 具体投资额等使用安排，募集资金不足部分由公司以自筹资金解决。 为满足项目开展的需要，在本次配股发行募集资金到位之前，公 司可根据募集资金投资项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并 在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。

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二、募集资金使用必要性和可行性分析

（一）偿还公司有息负债

1、项目概述

本次募集资金拟使用98,098.00 万元偿还公司有息负债，以降低 公司的负债水平，优化资本结构，降低财务成本。公司将综合考虑有 息负债的到期顺序、利率高低情况，以最有利于上市公司利益的方式 统筹安排、偿还有息负债。

募集资金用于偿还子公司有息负债的，将通过增资或委贷等形式 投入子公司，具体方式由董事会根据股东大会的授权，在募集资金到 位后与保荐机构（主承销商）协商确定。

2、项目的必要性和可行性分析

• （1）利用本次募集资金偿还有息负债，可以优化资本结构

截至2019 年3 月31 日，公司合并口径资产负债率为64.36%，

处于同行业A 股上市公司中相对较高水平。

证券代码	证券简称		资产负债率
		2019 年3 月 末	2018 年末	2017 年末
600548.SH	深高速	50.49%	52.46%	57.91%
000429.SZ	粤高速A	38.95%	38.35%	42.78%
600377.SH	宁沪高速	38.08%	39.05%	39.12%
000828.SZ	东莞控股	41.80%	40.72%	44.37%
600012.SH	皖通高速	27.79%	28.41%	29.25%
600350.SH	山东高速	56.62%	57.26%	46.75%

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001965.SZ	招商公路	39.88%	40.77%	28.86%
600269.SH	赣粤高速	50.13%	50.93%	52.98%
601107.SH	四川成渝	58.15%	58.89%	58.34%
	平均	44.65%	45.21%	44.48%
000885.SZ	城发环境	64.36%	67.54%	75.17%

由上表对比可见，公司报告期内的资产负债率水平高于同行业平 均水平。公司通过本次配股募集资金偿还有息负债，有利于控制总体 负债规模，降低公司资产负债率，改善资本结构，提高公司偿债能力， 降低公司财务风险，为公司未来持续稳定发展奠定坚实的基础。

以2019 年3 月31 日公司财务数据为基础，按照本次募集资金中 98,098.00 万元用于偿还有息负债进行测算，公司合并口径资产负债 率将相应下降至52.30%。

（2）利用本次募集资金偿还有息负债，节约财务费用，提高公 司盈利水平

债务融资方式对公司快速扩大经营规模提供了资金支持和保障， 但同时也为公司带来了一定的利息支出。2018 年，公司财务费用为 1.93 亿元，其中利息费用达到1.86 亿元；2019 年1-3 月，公司财务 费用为0.44 亿元，其中利息费用为0.39 亿元，降低有息负债规模有 利于减少公司的利息费用支出，亦有利于提高公司盈利水平。

（二）补充流动资金

1、项目概述

为保障公司发展战略的顺利实施，公司拟将本次配股募集资金中 的21,902.00 万元用于补充流动资金。

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2、项目的必要性和可行性分析

（1）公司持续加速环保产业链布局，业务发展亟需充足的流动 性资金支持

2018 年5 月，国家召开全国生态环境保护大会，强调要加大力 度推进生态文明建设、解决生态环境问题。2019 年2 月，河南省发 展改革委员会印发《河南省“7819”扩大有效投资行动实施方案》， 聚焦先进制造业、现代服务业、重大基础设施、新型城镇化、农业农 村、生态环保、社会民生等7 大领域，其中生态环保领域项目417 个， 占项目总数的5%。

未来，公司将充分抓住生态环保领域的发展机遇以及公司所处河 南省的产业政策支持条件，围绕“打造河南环保科技集团”的战略目 标，大力发展生态环保业务板块，统筹实施全省静脉产业园等环保项 目的投资、建设、运营，打造公司新的盈利增长点，不断提高公司利 润增长空间。

随着公司业务领域的扩张，与之所匹配的营运资金需求逐步提升。 静脉产业园等环保项目建设阶段通常需投入一定的铺底流动资金和 基本预备费，因此，公司需要更多营运资金促进环保领域的业务开拓 和项目储备，公司迫切需要在适度降低公司资产负债率的同时填补因 业务规模扩大带来的流动资金缺口。

（2）优化财务结构，提升抗风险能力

近年来，公司除使用自有资金进行业务拓展外，主要采用银行融 资方式，以满足公司日常的营运需求。2018 年，公司利息费用达到 1.86 亿元，2019 年1-3 月公司财务费用为0.44 亿元，本次配股能够

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有效的解决公司的财务压力，优化公司财务结构，提升抗风险能力， 符合公司与全体股东利益。

综上，本次配股发行完成后，公司拟用扣除发行费用后的全部募 集资金偿还公司有息负债和补充流动资金符合公司的实际情况和需 求，符合全体股东的利益，有利于公司的长远健康发展。

• 三、本次配股募集资金运用对公司财务状况及经营管理的影响

（一）对公司财务状况的影响

本次配股募集资金到位后，公司资本实力将进一步得到巩固，有 助于优化公司资本结构，增强公司抗风险能力。本次募集资金投资项 目的实施是顺应公司发展战略推进的重要举措，有利于提高公司运营 效率，增强公司持续盈利能力。

（二）对公司经营的影响

上述项目的实施将进一步壮大公司的资金实力，保障公司业务战 略发展的资金需求，提升公司的管理运营效率，增强公司的市场竞争 力，从而实现公司长期可持续发展，促进公司价值及股东利益的快速 稳健增长。

特此公告。

河南城发环境股份有限公司董事会 2019 年6 月14 日

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