Cerinnov Group — Earnings Release 2019

Oct 16, 2019

RESULTATS SEMESTRIELS 2019

• Une activité qui n'intègre pas les dynamiques commerciale et d'innovation en cours
• Forte appréciation de la marge brute de près de six points
• Résultats pénalisés par un retard dans la prise de commandes
• Perspectives 2019 : une activité au S2 2019 attendue supérieure au S1 2019

Cerinnov Group (code ISIN : FR0013178712 - mémo : ALPCV), spécialiste de l'ingénierie robotique et des équipements industriels pour l'industrie de la céramique et du verre en France et à l'international, publie ses comptes pour le premier semestre 2019.

Le Conseil d'Administration qui s'est réuni le 14 octobre 2019 a arrêté les comptes semestriels 2019. Le rapport financier semestriel est à disposition sur le site internet de la Société (www.cerinnov.com).

Normes françaises, non auditées En K€, au 30 juin	S1 2019	S1 2018
Chiffre d'affaires	7 151	7 914
Marge Brute	4 527	4 547
En % du chiffre d'affaires	63,3%	57,5%
Charges de personnel	(3 492)	(3 040)
Autres charges d'exploitation	(2 048)	(1 864)
CIR	456	305
Subventions et autres produits	168	263
EBITDA	(389)	212
Résultat d'exploitation	(778)	(20)
Impôt	(4)	76
DAP écarts d'acquisition	(188)	(160)
Résultat net (part du groupe)	(1 031)	(236)

Une activité qui n'intègre pas les dynamiques commerciale et d'innovation en cours

Bien qu'au 1er semestre l'activité enregistre un repli, liée à une phase R&D plus long des projets déployés sur la période, Cerinnov Group affiche des avancées encourageantes de son plan de marche :

• Croissance des revenus récurrents (+23% à périmètre comparable), qui contribuent à hauteur de 37% du chiffre d'affaires (contre 27% au S1 2018) ;
• Montée en puissance de la nouvelle division Color Solutions (consommables seuls), concentrant tout le savoir-faire d'Emaux Soyer, acquis en juin 2018, dans la fabrication de

consommables propriétaires non associés aux Solutions Complètes, et qui a enregistré une progression de +50% de son activité entre le S2 2018 et le S1 2019 ;

• Poursuite de la commercialisation de Solutions Complètes (équipements + consommables), avec plusieurs projets déployés sur la période mais dont seule un part minoritaire du chiffre d'affaires a été reconnue à ce jour, compte tenu du temps lié à la phase d'étude des projets. Ces projets innovants, représentant la majorité de la R&D du Groupe et dont l'étude est financée par les clients, permettent par ailleurs d'acquérir de nouvelles expertises transférables dans le cadre de déploiement futur de nouvelles solutions complètes ;
• Avancées majeures des équipes R&D qui travaillent actuellement sur des innovations de rupture qui intégreront les solutions de Cerinnov Group à compter de 2020 (modularité des machines, maintenance prédictive, module d'intelligence artificielle).

Forte appréciation de la marge brute de près de six points

La hausse de la contribution des consommables dans le mix produit conjuguée à une meilleure industrialisation des machines liée au transfert d'une partie de la production au Portugal, s'est traduit par une nouvelle appréciation de la marge brute qui passe de 57,5% au S1 2018 à 63,3% au S1 2019, soit une progression de près de 6 points à période comparable sans être normative sur l'année. Le taux de marge attendu pour 2019 sera en progression par rapport à 2018 (55%)

Résultats pénalisés par un retard dans la prise de commandes

Une baisse d'activité, générée par un retard dans la prise de commandes et la réalisation des études associées (ne générant qu'une faible part du chiffre d'affaires à l'avancement des projets), n'a pas permis d'atteindre le seuil de rentabilité en dépit d'une maitrise des charges et de la hausse du taux de marge. Dans ce cadre, l'EBITDA s'établit à (339) K€ et le résultat d'exploitation à (778) K€, après prise en compte des variations nettes d'amortissements et de dépréciations.

Après comptabilisation de la dotation aux amortissements de l'écart d'acquisition liée au rachat de Ceramifor et d'Emaux Soyer, le résultat net s'établit à (1 031) K€.

Au 30 juin 2019, Cerinnov Group affiche des capitaux propres de 9,2 M€, une dette financière de 7,3 M€ et une trésorerie de 1,3 M€. La trésorerie devrait s'améliorer sur le second semestre sous l'effet conjugué de plusieurs facteurs :

• Le CIR 2018 et d'autres subventions pour un montant attendu de 1M€, qui devrait être encaissé avant la fin de l'exercice ;
• Le règlement de créances à recouvrir pour un montant de 1M€ ;
• La mise en place de solutions de financement, en discussion, pour maintenir son niveau de recherche et d'innovation.

Perspectives 2019

Une activité au S2 2019 attendue supérieure au S1 2019

Comme traditionnellement, l'activité du second semestre devrait être supérieure à celle du premier semestre, intégrant le chiffre d'affaires encore à reconnaître des projets déployés au cours des six premiers mois mais également les nouveaux projets, en cours de discussion, qui devraient être signés, déployés et facturés pour partie d'ici la fin d'année.

Prochaine publication : 27 février 2020, chiffre d'affaires de l'exercice 2019 (post bourse)

A propos de Cerinnov Group

Créé en 1998, Cerinnov Group conçoit, fabrique et commercialise, en France et à l'international, des équipements innovants et des solutions de nouvelles générations pour l'industrie de la céramique

Communiqué de presse – 16 octobre 2019

et du verre. Cerinnov Group est au cœur de la « 4ème révolution industrielle » en permettant à ses clients industriels de moderniser leurs sites de production et de se réinventer pour entrer dans l'ère de « l'usine du futur ».

Le groupe est coté sur Euronext Growth Paris (code ISIN : FR0013178712 - Code mnémo : ALPCV). Il est qualifié « Entreprise Innovante » par Bpifrance et est éligible au dispositif PEA-PME.

Plus d'information sur http://www.cerinnov.com/fr.

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