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CENTRAL COSTANERA S.A. Interim / Quarterly Report 2016

May 9, 2016

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Estados financieros intermedios condensados correspondientes al período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2016

Domicilio Legal: Av. España 3301 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.

Actividad principal de la Sociedad: Producción de energía eléctrica y su comercialización en bloque.

Fecha de inscripción del estatuto en el Registro Público de Comercio:

  • Del estatuto social: 13 de marzo de 1992

  • De las modificaciones: 29 de mayo de 1992, 9 de diciembre de 1993, 26 de agosto de 1994, 8 de abril de 2002,

28 de agosto de 2003, 13 de julio de 2004, 9 de septiembre de 2005, 1 de agosto de 2007 y

28 de enero de 2015 (pendiente de inscripción a la fecha).

Número de Registro en la Inspección General de Justicia: 1854 del Libro 110, Tomo A de Sociedades Anónimas.

Fecha de vencimiento del contrato social: 12 de marzo de 2091

Clave Única de Identificación Tributaria (C.U.I.T.) N°: 30-65225424-8

Datos de las sociedades controlantes:

− Razón social: Endesa Argentina S.A. (Directa)

− Porcentaje de participación en el patrimonio y en los votos en poder de la Sociedad: 49,6843 %.

− Domicilio legal: Av. España 3301 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina

− Actividad principal de la sociedad: inversión en empresas y sociedades, constituidas o a constituirse, por cuenta propia, de terceros o asociada a terceros, y de forma directa o indirecta, dedicadas a alguna de las siguientes actividades: generación, producción, transporte, distribución y/o comercialización de energía eléctrica, y a la prestación de servicios de ingeniería, consultoría, y de gestión para la operación de centrales eléctricas.

− Razón social: Empresa Nacional de Electricidad S.A. (Directa e Indirecta) (*)

(*) Empresa Nacional de Electricidad S.A. (“Endesa Chile”), sociedad controlante de Endesa Costanera S.A. -directamente e indirectamente a través de sus controladas Endesa Argentina S.A. y Southern Cone Power Argentina S.A.- se ha escindido dando lugar a una nueva sociedad denominada Endesa Américas S.A. (“Endesa Américas”) a la que se le han asignado las participaciones societarias y otros activos que Endesa Chile tiene fuera de Chile –entre ellos la tenencia en Endesa Costanera S.A.- y los pasivos vinculados a ellos.

− Porcentaje de participación en el patrimonio y en los votos en poder de la Sociedad: 75,534 %.

Empresa Nacional de Electricidad S.A., empresa Chilena, posee el 99,7476 % de las acciones de Endesa Argentina S.A.

− Domicilio legal: Av. Santa Rosa 76 – Santiago de Chile, República de Chile

− Actividad principal de la sociedad: generación, transporte, producción y distribución de energía eléctrica. La Sociedad tiene también como objeto realizar inversiones en activos financieros, desarrollar proyectos y efectuar actividades en el campo energético y en otros en que la energía eléctrica sea esencial, y participar en concesiones de infraestructura de obras públicas en las áreas civiles o hidráulicas, pudiendo actuar para ello directamente o a través de sociedades filiales o asociadas, en el país o en el extranjero.

Régimen estatutario optativo de oferta pública de adquisición obligatoria: Sociedad no adherida.

EJERCICIO ECONÓMICO N° 25

INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2016

ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS DE PERÍODO INTERMEDIO

CORRESPONDIENTES AL PERÍODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2016

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

(Cifras expresadas en pesos)
Suscripto, integrado, emitido e inscripto
Acciones ordinarias, nominativas no endosables de valor nominal 1 y un voto cada una 701.988.378

ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2016
31.03.2016 31.03.2015
Notas ARS ARS
Ingresos de actividades ordinarias 4 438.408.338 285.452.372
Costo por actividades ordinarias 5 (293.941.051) (236.358.922)
Ganancia bruta 144.467.287 49.093.450
Gastos de administración y comercialización 6 (32.541.828) (20.000.472)
Otros ingresos operativos 7.1 68.357.868 28.526.901
Otros gastos operativos 7.2 (50.065.942) (3.530.221)
Ganancia operativa 130.217.385 54.089.658
Costos financieros 7.3 (172.253.111) (48.629.301)
(Pérdida) ganancia antes del impuesto a las ganancias (42.035.726) 5.460.357
Impuesto a las ganancias 8 (7.966.552) 10.512.063
(Pérdida) ganancia neta del período (50.002.278) 15.972.420
Resultado integral total neto del período (50.002.278) 15.972.420
(Pérdida) ganancia por acción:
- Básica y diluida 9 (0,071) 0,023

Las Notas 1 a 23 que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros intermedios condensados.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE MARZO DE 2016
31.03.2016 31.12.2015
Notas ARS ARS
Activos
Activos no corrientes
Propiedades, planta y equipo 10 2.632.356.047 2.483.594.664
Inversiones en sociedades 14 21.170.711 21.170.711
Otros activos financieros 12.2 439.575.849 394.157.216
3.093.102.607 2.898.922.591
Activos corrientes
Inventarios 11 47.992.696 47.088.605
Otros activos no financieros 13.1 99.571.541 32.423.397
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 16.1 124.475.899 116.531.590
Otros activos financieros 12.2 32.037.147 28.394.568
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 12.1 339.376.683 315.710.054
Efectivo y colocaciones a corto plazo 15 42.260.784 15.448.432
685.714.750 555.596.646
Total de activos 3.778.817.357 3.454.519.237
Patrimonio y pasivos
Patrimonio
Capital social 701.988.378 701.988.378
Primas por fusión 18.454.821 18.454.821
Ajuste de capital 28.893.088 28.893.088
Reserva por contribución de accionistas 12.449.836 12.449.836
Reserva legal 52.040.560 52.040.560
Reserva por inversiones en sociedades 13.720.951 13.720.951
Resultados no asignados (356.123.214) (306.120.936)
Patrimonio total 471.424.420 521.426.698
Pasivos no corrientes
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 16.1 32.557.008 28.534.130
Deudas y préstamos que devengan interés 12.4 692.436.045 620.300.758
Pasivo por beneficios a los empleados 17 55.623.405 50.686.737
Deudas fiscales 13.2 76.312.147 68.936.101
Pasivo neto por impuesto diferido 8 252.482.501 244.515.949
1.109.411.106 1.012.973.675
Pasivos corrientes
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 12.3 1.735.876.271 1.429.916.638
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 16.1 206.904.230 197.297.533
Remuneraciones y cargas sociales 13.3 144.381.496 158.114.117
Deudas y préstamos que devengan interés 12.4 89.485.868 108.373.547
Deudas fiscales 13.2 16.252.709 16.511.662
Pasivo por beneficios a los empleados 17 5.081.257 9.905.367
2.197.981.831 1.920.118.864
Total de pasivos 3.307.392.937 2.933.092.539
Total de patrimonio y pasivos 3.778.817.357 3.454.519.237

Las Notas 1 a 23 que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros intermedios condensados.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2016
Aportes de los propietarios Resultados acumulados Otros conceptos del patrimonio
Otros aportes no capitalizados
Capital social Primas por fusión Ajuste de capital Reserva por contribución de accionistas Reserva legal Resultados no asignados Reserva por inversiones en sociedades Total
ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS
Al 1° de enero de 2016 701.988.378 18.454.821 28.893.088 12.449.836 52.040.560 (306.120.936) 13.720.951 521.426.698
Pérdida neta del período -.- -.- -.- -.- -.- (50.002.278) -.- (50.002.278)
Otro resultado integral neto del período -.- -.- -.- -.- -.- -.- -.- -.-
Resultado integral total neto del período -.- -.- -.- -.- -.- (50.002.278) -.- (50.002.278)
Al 31 de marzo de 2016 701.988.378 18.454.821 28.893.088 12.449.836 52.040.560 (356.123.214) 13.720.951 471.424.420
Aportes de los propietarios Resultados acumulados Otros conceptos del patrimonio
Otros aportes no capitalizados
Capital social Primas por fusión Ajuste de capital Reserva por contribución de accionistas Reserva legal Resultados no asignados Reserva por inversiones en sociedades Total
ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS
Al 1° de enero de 2015 701.988.378 18.454.821 28.893.088 12.449.836 52.040.560 (213.663.970) 11.071.142 611.233.855
Ganancia neta del período -.- -.- -.- -.- -.- 15.972.420 -.- 15.972.420
Otro resultado integral neto del período -.- -.- -.- -.- -.- -.- -.- -.-
Resultado integral total neto del período -.- -.- -.- -.- -.- 15.972.420 -.- 15.972.420
Al 31 de marzo de 2015 701.988.378 18.454.821 28.893.088 12.449.836 52.040.560 (197.691.550) 11.071.142 627.206.275

Las Notas 1 a 23 que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros intermedios condensados.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2016
31.03.2016 31.03.2015
ARS ARS
Actividades de operación
(Pérdida) ganancia antes del impuesto a las ganancias (42.035.726) 5.460.357
Ajustes para conciliar la (pérdida) ganancia del período antes del impuesto a las ganancias con los flujos netos de efectivo:
Depreciación del valor de propiedades, planta y equipo 92.854.472 86.961.723
Consumos de Materiales y repuestos 14.112.795 9.403.396
Baja anticipada de bienes de uso 1.514.020 -.-
Resultado por venta de bienes de uso 26.076 -.-
Diferencia de cambio 81.371.632 18.730.419
Intereses perdidos 69.113.446 22.593.685
Intereses ganados (6.107.349) (6.392.399)
Provisión deudores dudoso cobro 69.421.178 11.082.296
Planes de beneficios a empleados 4.936.668 4.416.938
Ajustes al capital de trabajo:
Aumento en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (211.134.123) (85.286.326)
Anticipos CAMMESA 160.000.000 220.000.000
Aumento en inventarios (15.016.886) (10.492.396)
Intereses cobrados -.- 6.392.399
Aumento (disminución) en cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 105.231.643 (103.776.116)
Flujo neto de efectivo procedente de las actividades de operación 324.287.846 179.093.976
Actividades de inversión
Adquisición de propiedades, planta y equipo (243.280.122) (156.768.326)
Cobro por venta de bienes de uso 124.171 -.-
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión (243.155.951) (156.768.326)
Actividades de financiación
Préstamos cancelados que devengan intereses (46.709.816) (21.392.495)
Intereses pagados (7.609.727) (7.742.974)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación (54.319.543) (29.135.469)
Aumento (disminución) neta de efectivo y equivalentes al efectivo 26.812.352 (6.809.819)
Efectivo y equivalentes al efectivo al 1º de enero 15.448.432 50.812.692
Efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de marzo 42.260.784 44.002.873

Las Notas 1 a 23 que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros intermedios condensados.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CORRESPONDIENTES AL PERÍODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2016

1. INFORMACION CORPORATIVA Y ACTIVIDADES PRINCIPALES DE LA SOCIEDAD

Endesa Costanera S.A. (en adelante, “la Sociedad”) fue privatizada el 29 de mayo de 1992, luego de un proceso de transformación del sector eléctrico argentino, llevado a cabo por el Gobierno de la Nación.

Endesa Costanera S.A. es una sociedad anónima constituida bajo las leyes argentinas, con domicilio legal en Av. España 3301 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. El 75,53% de las acciones ordinarias de la Sociedad es propiedad de Empresa Nacional de Electricidad S.A. directamente y a través de sus sociedades controladas Endesa Argentina S.A. y Southern Cone Power Argentina S.A. Las acciones de la Sociedad cotizan en la Bolsa de Comercio de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

La Sociedad tiene por objeto la producción y comercialización en bloque de energía eléctrica. Para desarrollar su actividad principal cuenta con seis unidades convencionales turbo vapor con una capacidad instalada de 1.140 MW y dos ciclos combinados, uno de ellos provisto por la firma Mitsubishi con una capacidad instalada de 851 MW y el otro compuesto de una turbina de gas Siemens y una antigua turbina a vapor BTH con una capacidad instalada de 320 MW. Endesa Costanera S.A. se encuentra estratégicamente ubicada en plena ciudad de Buenos Aires, que junto al Gran Buenos Aires demandan una porción significativa del total de la electricidad producida en el país.

Para propósitos de gestión, la Sociedad está organizada como una única unidad de negocios, por lo que no existen distintos segmentos de operaciones según los define la NIIF 8 (segmentos de operaciones).

Los estados financieros intermedios condensados de Endesa Costanera S.A. correspondientes al período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2016 fueron aprobados por su Directorio en su sesión celebrada el 05 de mayo de 2016.

Al 31 de marzo de 2016 la Sociedad presenta un capital de trabajo negativo por pesos 1.512.267.081 que se explica principalmente por la incidencia de las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar.

Sin perjuicio de las dificultades reseñadas, como se describe en la Nota 19, el acuerdo firmado por la Sociedad el 12 de octubre de 2012 con la Secretaría de Energía asegura a corto y mediano plazo la capacidad de producción de la Sociedad y ayuda a recomponer, aunque sea parcialmente, su ecuación económico-financiera. Asimismo, el 30 de marzo de 2016 fue publicada en el Boletín Oficial la Resolución Nº 22/16 de la Secretaría de Energía la que actualizó la remuneración de los agentes generadores del MEM del tipo térmico convencional o hidráulico nacional (con excepción de los hidráulicos binacionales) reemplazando – a tal efecto – los Anexos I, II, III, IV y V de la Resolución Nº 482/15 (Nota 20).

No obstante ello, el ajuste efectuado no alcanza para resolver la incertidumbre sobre la factibilidad de la gestión del capital de trabajo que puede generar dudas significativas sobre la capacidad de la Sociedad para continuar operando como empresa en funcionamiento.

Los presentes estados financieros intermedios condensados han sido preparados considerando la continuidad normal de las operaciones bajo el supuesto de la recomposición del negocio o al menos de la factibilidad de la gestión del capital de trabajo, por lo tanto, estos estados financieros intermedios condensados no incluyen ningún ajuste y/o reclasificación que podrían resultar de la resolución de las incertidumbres antes mencionadas.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

2.1. Normas contables profesionales aplicadas

La Sociedad prepara sus estados financieros de acuerdo con las disposiciones vigentes de la Comisión Nacional de Valores (CNV), que aprobó la Resolución General (RG) N° 562 adoptando la Resolución Técnica (RT) N° 26 (modificada por la RT N° 29) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, la cual establece que las entidades emisoras de acciones, con ciertas excepciones, están obligadas a preparar sus estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) según las emitió el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés).

2.2. Bases de presentación

Los presentes estados financieros correspondientes al período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2016 han sido preparados de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 34 “Información financiera intermedia”.

Estos estados financieros intermedios condensados no incluyen toda la información ni todas las revelaciones que se requieren para los estados financieros anuales, por lo tanto, deben ser leídos en su conjunto con los estados financieros anuales de la Sociedad al 31 de diciembre de 2015.

Los presentes estados financieros se presentan en pesos argentinos, que es la moneda funcional de la Sociedad, salvo cuando se indique lo contrario.

La NIC 29 “información financiera en economías hiperinflacionarias” requiere que los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional sea la de una economía hiperinflacionaria, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente, sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa. A estos efectos, si bien la norma no establece una tasa única de inflación que, al ser sobrepasada, determinaría la existencia de una economía hiperinflacionaria, es práctica generalizada considerar para ese propósito una variación del nivel de precios que se aproxime o exceda el 100% acumulativo durante los tres últimos años, junto con otra serie de factores cualitativos relativos al ambiente macroeconómico.

Al cierre del período sobre el que se informa, la Dirección ha evaluado que el peso argentino no reúne las características para ser calificado como la moneda de una economía hiperinflacionaria según las pautas establecidas en la NIC 29 y, por lo tanto, los presentes estados financieros intermedios condensados no han sido reexpresados en moneda constante.

Sin embargo, en los últimos años ciertas variables macroeconómicas que afectan los negocios de la Sociedad, tales como el costo salarial y los precios de los insumos, han sufrido variaciones anuales de cierta importancia que, si bien no llevan a que la Sociedad concluya que se hayan superado las pautas previstas en la NIC 29, resultan relevantes y deberían ser consideradas en la evaluación e interpretación de la situación financiera y el rendimiento financiero que presenta la Sociedad en los presentes estados financieros intermedios condensados.

2.3. Moneda extranjera.

Durante el año 2015, el peso argentino se depreció respecto del dólar estadounidense en un 52,8% y un 12,8% adicional durante el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2016 considerando para ello la cotización de esa moneda extranjera en el mercado único y libre de cambios (MULC). Dicha variación reconoce los siguientes antecedentes:

(a) A partir de octubre de 2011, la conducción económica del gobierno nacional que finalizó su mandato el 10 de diciembre de 2015 impuso restricciones para el acceso al MULC, incluyendo la necesidad de obtener autorizaciones de organismos gubernamentales o de instituciones bancarias (que seguían los requerimientos establecidos por dichos organismos) para llevar a cabo compras de moneda extranjera destinadas a la cancelación de obligaciones que podían cursarse por el MULC, o para remitir utilidades a accionistas del exterior, así como la imposibilidad de las empresas de acceder a ese mercado para adquirir moneda extranjera con destino a atesoramiento.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2.3. Moneda extranjera (cont.)

(b) Bajo el escenario descripto, la liquidación o cancelación de operaciones en moneda extranjera por el MULC podía competir, bajo ciertas circunstancias, con la utilización de mecanismos legales alternativos. De este modo, siempre que no existiera la obligación de utilizar el MULC para liquidar tenencias en moneda extranjera, un ente podía decidir realizar tenencias de esa moneda en el país utilizando mercados alternativos como el dólar MEP (mercado electrónico de pagos), o tenencias en el exterior utilizando el mercado de títulos públicos. Asimismo, cuando no existiera el derecho de cancelar deudas en moneda extranjera a través del MULC, o las demoras en obtener las aprobaciones necesarias para el acceso a ese mercado llevara a resignar esa vía de cancelación, algunos entes podían tomar la decisión de cancelar deudas en moneda extranjera utilizando el mercado de títulos públicos. La eventual utilización de estos mercados alternativos conducían a que la liquidación de activos y cancelación de pasivos en moneda extranjera se hicieran a precios más altos que los que hubieran resultado de canalizar esas operaciones por el MULC.

(c) El 17 de diciembre de 2015, el nuevo gobierno nacional introdujo modificaciones estructurales al régimen cambiario. Las principales medidas consistieron en: (i) el establecimiendo de un tipo de cambio único, librado a la oferta y demanda del mercado, con intervención del Banco Central cuando fuera necesario para estabilizar la moneda y conseguir los objetivos económicos; (ii) el reestablecimiento del acceso al MULC por particulares y empresas, para comprar y/o transferir moneda extranjera al exterior, ya sea para atesoramiento o inversión, por hasta la suma de U$S 2.000.000 por mes calendario; (iii) la posibilidad de cancelar el stock de deuda por importaciones de bienes con fecha de embarque anterior al 17 de diciembre de 2015 o de servicios prestados y/o devengados con anterioridad a esa fecha, ya sea mediante un cronograma pautado de acceso al MULC dosificado por montos fijos mensuales hasta tener acceso libre a partir del 1° de junio de 2016, o mediante la suscripción de un instrumento denominado en dólares estadounidenses (Bonar USD 2016) colocado por licitación pública; (iv) la liberación de las nuevas importaciones de bienes o servicios ocurridas a partir del 17 de diciembre de 2015, para que puedan pagarse por el MULC sin límite de monto, incluyendo a las operaciones con partes vinculadas; (v) la liberación del acceso al MULC para el pago de dividendos, sujeto al cumplimiento de ciertos requerimientos legales; (vi) la posibilidad de ingresar a cuentas en el país moneda extranjera producto de endeudamientos externos, sin obligación de liquidación, aunque en este caso no se tendrá acceso al MULC para el posterior pago de la deuda hasta que se liquide en el MULC.

2.4. Adiciones de políticas contables significativas - Deterioro del valor de activos no financieros

A cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, la Sociedad evalúa si existe algún indicio de que un activo no financiero pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, o cuando una prueba anual de deterioro del valor para un activo es requerida, la Sociedad estima el importe recuperable de ese activo. El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable menos los costos de venta de ese activo, y su valor en uso. Ese importe recuperable se determina tomando los flujos de efectivo del grupo de activos que conforman la unidad generadora de efectivo a la cual pertenecen.

Cuando el importe en libros de una unidad generadora de efectivo excede su importe recuperable, se considera deteriorado y su valor se reduce a su importe recuperable.

Al evaluar el valor en uso de una unidad generadora de efectivo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor presente mediante una tasa de descuento que refleja las evaluaciones corrientes del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos de la unidad generadora de efectivo.

La Sociedad basa su cálculo del deterioro del valor en presupuestos detallados y cálculos de proyecciones que se confeccionan para la unidad generadora de efectivo de la Sociedad.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2.4. Adiciones de políticas contables significativas - Deterioro del valor de activos no financieros (cont.)

Al respecto, con fecha 16 de diciembre de 2015, las nuevas autoridades nacionales declararon mediante el Decreto 134/2015, la emergencia del Sector Eléctrico Nacional con vigencia hasta el 31 de diciembre de 2017. Por el mismo, se instruye al Ministerio de Energía y Minería para que elabore, ponga en vigencia e implemente un programa de acciones que sean necesarias en relación con los segmentos de generación, transporte y distribución de energía eléctrica de jurisdicción nacional, con el fin de adecuar la calidad y seguridad del suministro eléctrico y garantizar la prestación de los servicios públicos de electricidad en condiciones técnicas y económicas adecuadas. Sin embargo, al 31 de diciembre de 2015, las acciones aludidas no habían alcanzado aún al segmento de generación de energía eléctrica, y la Sociedad efectuó sus proyecciones para el cálculo del deterioro del valor en base a a) el marco tarifario para los generadores eléctricos previsto en la Resolución Nº 482/15 y actualizaciones a dicha normativa, y b) estimaciones que son sensibles a la concreción de los supuestos asumidos, entre los que se pueden destacar los siguientes: (i) la evolución de la implementación del marco tarifario y su adecuación a las características específicas de la Sociedad, (ii) la naturaleza de los costos e inversiones que se reembolsarán, y rentabilidad asociada y, (iii) las variables macroeconómicas, como la inflación y los tipos de cambio de divisas.

Con fecha 30 de marzo de 2016 la Secretaría de Energía, mediante la Resolución Nº 22/16, actualizó la remuneración de los agentes generadores del MEM del tipo térmico convencional o hidráulico nacional (nota 20). No obstante dicha actualización representa una mejora en la remuneración que percibe la Sociedad, aún no es suficiente para disipar las incertidumbres mencionadas en el párrafo anterior.

Debido a las incertidumbres relacionadas con la aplicación del mencionado marco tarifario y con el alcance de las medidas que las nuevas autoridades nacionales implementen para el segmento de generación de energía eléctrica, existe un riesgo sustancial de que las estimaciones efectuadas difieran de los valores reales futuros. Si estos últimos valores fueran menos favorables que los que resultan de las premisas consideradas en las proyecciones, la conclusión de que el valor de libros de estos activos no supera sus valores recuperables podría cambiar. Los presentes estados financieros no incluyen ningún ajuste que podrían resultar de la resolución de estas incertidumbres.

En caso de existir pérdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuadas, incluido el deterioro del valor de los inventarios, se reconocen en el estado de resultados en aquellas categorías de gastos que se correspondan con la función del activo deteriorado.

Una pérdida por deterioro del valor reconocida previamente solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos utilizados para determinar el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo, desde la última vez en que se reconoció una pérdida por deterioro del valor de esa unidad generadora de efectivo. La reversión se limita de manera tal que el importe en libros de la unidad generadora de efectivo no exceda su monto recuperable, ni exceda el importe en libros que se hubiera determinado, neto de la depreciación, si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro del valor para esa unidad generadora de efectivo en ejercicios anteriores. Tal reversión se reconoce en el estado de resultados.

2.5. Resumen de las políticas contables significativas

En la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados, la Sociedad ha aplicado las mismas bases de preparación, políticas contables y juicios, estimaciones y supuestos contables significativos utilizados en la preparación de los estados financieros anuales correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015.

2.5.1 Otras normas e interpretaciones no adoptadas

Las siguientes normas tendrán vigencia en ejercicios posteriores:

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2.5. Resumen de las políticas contables significativas (cont.)

2.5.1 Otras normas e interpretaciones no adoptadas (cont.)

NIIF 9 Instrumentos financieros

Esta norma sustituye a la NIC 39 “Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medición”, y deroga las anteriores versiones de la NIIF 9 de los años 2009, 2010 y 2013. Se resumen a continuación los principales conceptos de la nueva norma que implican un cambio respecto de las normas anteriores.

Clasificación y medición de activos financieros:

La norma prevé un único modelo para la clasificación y medición de los activos financieros (antes clasificados en cuatro categorías según la NIC 39) basado en el "modelo de negocio" de la entidad y en la naturaleza de los flujos de efectivo contractuales involucrados.

Todos los activos financieros se miden por su valor razonable al momento de su reconocimiento inicial, ajustado por los costos de transacción si el instrumento no se registra por su valor razonable con cambios en resultados. Sin embargo, las cuentas por cobrar que no incluyen un componente de financiación significativo se miden inicialmente según el precio de la transacción.

Los instrumentos de deuda subsecuentemente se miden considerando el "modelo de negocio" de la entidad y la naturaleza de los flujos de efectivo contractuales involucrados. Si el instrumento de deuda incluye flujos de efectivo que representan solamente pagos del principal e intereses y el activo se mantiene con el único objetivo de negocio de cobrar dicho flujo de efectivo, el instrumento se mide por su costo amortizado. Si en cambio, el objetivo de negocio incluye tanto el cobro del flujo de efectivo como la venta del activo, el instrumento se mide por su valor razonable con cambios en el otro resultado integral (ORI), el que subsecuentemente se reclasifica a resultados.

Todo otro instrumento de deuda subsecuentemente se mide por su valor razonable con cambios en resultados. Al momento del reconocimiento inicial, también existe la opción de medir los activos financieros por su valor razonable con cambios en resultados en la medida en que esto elimine o reduzca una asimetría contable.

Los instrumentos de patrimonio generalmente se miden por su valor razonable con cambios en resultados. Sin embargo, existe la opción irrevocable de medir cada instrumento de patrimonio que la entidad mantenga, sobre la base de su valor razonable con cambios en el ORI, pero sin que este ORI subsecuentemente se reclasifique a resultados.

Clasificación y medición de pasivos financieros:

Para los pasivos financieros que se midan por su valor razonable con cambios en resultados, cualquier cambio subsecuente en el valor razonable se reconocerá en resultados excepto la porción de dicho cambio que se atribuya al cambio en el riesgo crediticio propio, que se reconocerá en el ORI, a menos que esto último genere una asimetría contable significativa en resultados. El resto de pasivos financieros se miden por su costo amortizado de igual forma que la prevista en la NIC 39.

Deterioro del valor de activos financieros:

Los requerimientos de la norma para registrar el deterioro del valor de un activo financiero se basan en un modelo de "pérdidas crediticias esperadas" (en oposición al modelo de "pérdidas crediticias incurridas" que preveía la NIC 39). Este modelo aplica a todos los instrumentos de deuda medidos por su costo amortizado o por su valor razonable con cambios en ORI, las cuentas por cobrar por arrendamientos, un activo de contrato o un compromiso de préstamo o un contrato de garantía financiera.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2.5. Resumen de las políticas contables significativas (cont.)

2.5.1 Otras normas e interpretaciones no adoptadas (cont.)

NIIF 9 Instrumentos financieros (cont.)

A cada fecha de presentación, se mide la pérdida por deterioro del valor de un instrumento financiero por el importe equivalente a las pérdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida de dicho instrumento, si es que el riesgo crediticio del mismo se ha incrementado de forma significativa desde su reconocimiento inicial. Si dicho riesgo crediticio no se hubiera incrementado de forma significativa, la pérdida por deterioro del valor del instrumento se mide por el importe equivalente a las pérdidas crediticias esperadas en los próximos doce meses. Para las cuentas por cobrar que no incluyan un componente de financiación significativo, la norma admite el enfoque simplificado de reconocer las pérdidas por deterioro directamente en función al tiempo de vida del activo.

Las pérdidas crediticias esperadas de un instrumento financiero deben medirse de forma que reflejen (i) un importe de probabilidad ponderada no sesgado, determinado mediante la evaluación de un rango de resultados posibles; (ii) el valor tiempo del dinero; y (iii) la información razonable y sustentable que esté disponible sin costo o esfuerzo desproporcionado a la fecha de presentación sobre sucesos pasados, condiciones actuales y pronósticos de condiciones económicas futuras.

Esta norma se aplica de manera retroactiva con algunas excepciones y normas de transición, y tendrá vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1° de enero de 2018. Se permite su aplicación anticipada. Sin embargo, para los períodos anuales que comiencen antes del 1° de enero de 2018, se permite optar por aplicar las versiones anteriores de la NIIF 9 en lugar de aplicar esta norma si, y solo si, la fecha de la aplicación inicial es anterior al 1° de febrero de 2015.

La Sociedad aún no ha evaluado si esta modificación pudiera tener un efecto significativo en los futuros estados financieros.

NIIF 15 Reconocimiento de ingresos

Esta norma tendrá vigencia para los períodos anuales que se inician a partir del 1º de enero de 2018.

Durante el mes de mayo de 2014, en el marco del proceso de convergencia entre las NIIF y los Principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos (US GAAP por sus siglas en inglés), el IASB y el Comité emisor de normas de contabilidad financiera en los Estados Unidos (FASB por sus siglas en inglés) han emitido la norma conjunta sobre reconocimiento de ingresos, que viene a remplazar a todas las normas y requerimientos existentes bajo las NIIF y los US GAAP. Esta norma aplica a todos los contratos de ingresos de actividades ordinarias y proporciona un modelo único para el reconocimiento y la medición de las ventas de ciertos activos no financieros. Para el reconocimiento de los ingresos, la NIIF 15 establece un modelo de cinco pasos que deberá aplicarse a todo contrato de ingresos celebrado con un cliente, independientemente del tipo de transacción que genera los ingresos o de la industria de que se trate. Estos cinco pasos incluyen (i) identificación del (los) contrato(s) de ingresos celebrado(s) con el cliente; (ii) identificación y segregación de las distintas obligaciones de hacer asumidas en el contrato; (iii) determinación del precio de la transacción; (iv) asignación del precio de la transacción a cada una las distintas obligaciones de hacer asumidas en el contrato; y (v) reconocimiento del ingreso cuando (o a medida que) la entidad cumple con cada uno de los compromisos asumidos en el contrato. Adicionalmente, la nueva norma prevé mayor información cuantitativa y cualitativa a revelar sobre el reconocimiento de ingresos.

La Sociedad aún no ha evaluado si esta modificación pudiera tener un efecto significativo en los futuros estados financieros.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2.5. Resumen de las políticas contables significativas (cont.)

2.5.1 Otras normas e interpretaciones no adoptadas (cont.)

NIFF 16 – Arrendamientos

El 13 de Enero de 2016, el IASB ha publicado la NIIF 16, una nueva norma sobre arrendamientos que reemplaza a la NIC 17 con vigencia efectiva para ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero del 2019, admitiéndose su aplicación anticipada si se lo hace conjuntamente con la NIIF 15.

A efectos de la aplicación de la NIIF 16, un contrato es de arrendamiento si trasmite el derecho a controlar el uso de un activo identificado por un período de tiempo a cambio de una contraprestación. Dicho control se produce si el cliente (a) tiene el derecho de decidir el uso del activo (cómo usarlo y para qué propósito), y (b) puede obtener los beneficios económicos de ese uso.

Bajo la nueva NIIF, la mayoría de los contratos de arrendamiento (y sub-arrendamientos) son reconocidos en la contabilidad del arrendatario bajo un único modelo que elimina la distinción entre arrendamientos operativos y financieros, y requiere reconocer un activo por el derecho de uso del activo arrendado y un pasivo que refleje la obligación de efectuar pagos futuros por el arrendamiento.

Asimismo, en lugar de aplicar los requisitos de registración que incorpora la NIIF 16, el arrendatario podrá optar por registrar los pagos de arrendamiento como un gasto durante el plazo del arrendamiento en los siguientes casos:

  • arrendamientos con un plazo de 12 meses o menos; y

  • arrendamientos en donde el activo subyacente tiene un valor bajo cuando es nuevo (computadoras personales o pequeñas piezas de mobiliario de oficina).

Están excluidos de la aplicación de la NIIF 16 (a) los acuerdos para la exploración o uso de minerales, petróleo, gas natural y similares recursos no renovables ; (b) arrendamientos de activos biológicos en manos de una arrendatario, (c) los acuerdos de concesión de servicios; (d) licencias de propiedad intelectual concedidos por el arrendador en el ámbito de la NIIF 15; (e) derechos que ejerza un arrendatario bajo acuerdos de concesión de películas, videos grabaciones, obras de teatro, manuscritos, patentes y derechos de autor.

Un arrendatario puede aplicar la NIIF 16 a activos intangibles distintos a los indicados en el acápite (e) del párrafo precedente, pero no está obligado de ello.

2.6 Reclasificación de partidas

A los efectos de la presentación comparativa, se efectuaron las reclasificaciones necesarias sobre los estados financieros del período anterior para exponerlos sobre base uniformes. La modificación de la información comparativa, no implica cambios en las decisiones tomadas en base a ella.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

3. TRANSACCIONES Y SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA

Un detalle de los saldos de activos y pasivos en moneda extranjera de la Sociedad es el siguiente:
Rubro Monto TC (1) Monto en Moneda local Monto TC Monto en Moneda local
31.03.2016 31.12.2015
ACTIVO
Activo no corriente
Otros activos financieros US$ 30.107.935 14,60 439.575.849 US$ 30.460.372 12,94 394.157.216
Activo corriente
Otros activos financieros US$ 2.194.325 14,60 32.037.147 US$ 2.194.325 12,94 28.394.568
Efectivo y colocaciones a corto plazo US$ 4.859 14,60 70.938 US$ 4.886 12,94 63.221
Total del activo US$ 32.307.119 471.683.934 US$ 32.659.583 422.615.005
PASIVO
Pasivo no corriente
Cuentas por pagar a entidades relacionadas US$ 2.214.762 14,70 32.557.008 US$ 2.188.200 13,04 28.534.130
Deudas fiscales US$ 5.191.303 14,70 76.312.147 US$ 5.286.511 13,04 68.936.101
Deudas y préstamos que devengan interés US$ 46.381.497 14,70 681.808.005 US$ 46.057.019 13,04 600.583.531
Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales US$ 21.253.517 14,70 312.426.705 US$ 22.111.644 13,04 288.335.834
Cuentas por pagar a entidades relacionadas US$ 942.214 14,70 13.850.546 US$ 942.214 13,04 12.286.471
Deudas y préstamos que devengan interés US$ 3.013.401 14,70 44.296.997 US$ 4.715.093 13,04 61.484.809
Deudas fiscales US$ 380.833 14,70 5.598.249 US$ 380.833 13,04 4.966.066
Total del Pasivo US$ 79.377.527 1.166.849.657 US$ 81.681.514 1.065.126.942
Posición neta US$ (47.070.408) (695.165.723) US$ (49.021.931) (642.511.937)

US$: Dólares estadounidenses

  1. Tipos de cambio vigentes al 31 de marzo de 2016, publicados por el Banco Nación.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

4. INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS
Ingresos de actividades ordinarias 31.03.2016 31.03.2015
ARS ARS
Ingresos Mercado spot 171.050.353 142.291.662
Ingresos por energía a empresas relacionadas 37.500 493.794
Otros ingresos (1) 264.192.890 142.285.762
Otras prestaciones de servicio a empresas relacionadas 3.127.595 381.154
Total de ingresos de actividades ordinarias 438.408.338 285.452.372
Apertura por tipo de clientes 31.03.2016 31.03.2015
ARS ARS
CAMMESA (1) 435.243.243 284.577.424
Empresas relacionadas 3.165.095 874.948
Total de ingresos de actividades ordinarias 438.408.338 285.452.372
  1. Ver nota 13.4.

5. COSTO POR ACTIVIDADES ORDINARIAS

5.1 Costo por actividades ordinarias
31.03.2016 31.03.2015
ARS ARS
Existencia de combustibles al inicio del ejercicio 14.774.127 14.774.127
Existencia de combustibles al cierre del período (14.774.127) (14.774.127)
Consumo de combustible -.- -.-
Gastos de producción (Nota 5.2) 293.941.051 236.358.922
Costo por actividades ordinarias 293.941.051 236.358.922

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

5.2 Gastos de producción
31.03.2016 31.03.2015
ARS ARS
Honorarios y retribuciones por servicios 6.140.913 4.692.024
Sueldos, jornales y contribuciones sociales 131.559.604 99.050.846
Planes de beneficios a empleados 477.714 375.347
Compras de energía 3.747.409 1.853.791
Transportes 2.427.410 1.882.371
Impuestos, tasas y contribuciones 1.060.086 724.936
Depreciación de bienes de uso 92.541.551 86.635.322
Mantenimiento 8.619.099 11.438.841
Materiales y suministros varios 14.904.964 9.896.917
Seguros 32.136.478 19.718.912
Otros gastos de producción 325.823 89.615
Total de gastos de producción 293.941.051 236.358.922

6. GASTOS DE ADMINISTRACION Y COMERCIALIZACION
31.03.2016 31.03.2015
Gastos de administración y comercialización ARS ARS
Honorarios y retribuciones por servicios 5.908.580 1.436.040
Honorarios directores y síndicos 101.250 101.250
Sueldos, jornales y contribuciones sociales 20.656.773 15.216.129
Planes de beneficios a empleados 84.303 66.238
Impuestos, tasas y contribuciones 2.084.727 1.780.574
Depreciación de bienes de uso 312.921 326.401
Impuesto sobre los ingresos brutos 1.288.347 26.972
Provisión de otros créditos 1.111.236 555.508
Otros gastos de administración 993.691 491.360
Total de gastos de administración y comercialización 32.541.828 20.000.472

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

7. OTROS INGRESOS Y EGRESOS

7.1 Otros ingresos operativos
31.03.2016 31.03.2015
ARS ARS
Diferencia de cambio por créditos VOSA 35.835.278 -.-
Diferencia de cambio por créditos FONINVEMEM 24.450.241 3.035.194
Intereses ganados por créditos comerciales 3.243.647 6.392.399
Intereses ganados por créditos VOSA 2.863.702 -.-
Otras prestaciones de servicio a empresas relacionadas 1.965.000 -.-
Cobro Siniestro -.- 19.099.308
Total de otros ingresos operativos 68.357.868 28.526.901

7.2 Otros gastos operativos
31.03.2016 31.03.2015
ARS ARS
Intereses por deudas comerciales (43.229.883) -.-
Impuesto a los créditos y débitos bancarios (5.295.963) (3.530.221)
Baja bienes de uso (1.514.020) -.-
Resultado venta rodado (26.076) -.-
Total de otros gastos operativos (50.065.942) (3.530.221)

7.3 Costos financieros
31.03.2016 31.03.2015
ARS ARS
Intereses por deudas y préstamos (25.883.563) (22.593.685)
Diferencia de cambio de pasivos (141.657.151) (21.765.613)
Intereses planes de beneficios al personal (4.374.651) (3.975.353)
Otros gastos financieros (337.746) (294.650)
Total de costos financieros (172.253.111) (48.629.301)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

8. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

Los principales componentes del impuesto a las ganancias para los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2016 y 2015, son los siguientes:
Estado de resultado 31.03.2016 31.03.2015
ARS ARS
Impuesto a las ganancias diferido
Relacionado con el origen y la reversión de diferencias temporarias (7.966.552) 10.512.063
(Cargo) ingreso por impuesto a las ganancias (7.966.552) 10.512.063

La conciliación entre el impuesto a las ganancias y la el resultado contable multiplicado por la tasa impositiva de la Sociedad aplicable para los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2016 y 2015, es la siguiente:
31.03.2016 31.03.2015
ARS ARS
(Pérdida) ganancia del período antes del impuesto a las ganancias (42.035.726) 5.460.357
A la tasa efectiva de impuestos del 35% 14.712.504 (1.911.125)
(Provisión) / Recupero de activos diferidos (22.642.483) 12.644.443
Otras diferencias permanentes (36.573) (221.255)
(Cargo) ingreso por impuesto a las ganancias en el estado del resultado del período (7.966.552) 10.512.063

Impuesto a las ganancias diferido

El impuesto a las ganancias diferido corresponde a lo siguiente:
Estado de situación financiera Estado de resultados
31.03.2016 31.12.2015 31.03.2016 31.03.2015
ARS ARS ARS ARS
Propiedades, planta y equipos (147.484.774) (146.314.060) (1.170.714) 1.949.304
Provisiones deudores incobrables 218.415.651 193.729.306 24.686.345 4.073.231
Otras provisiones 9.898.936 7.122.292 2.776.644 4.529.068
Activos financieros disponibles para la venta (7.407.474) (7.407.474) -.- -.-
Planes de beneficios a empleados 21.246.632 21.207.236 39.396 (39.540)
Valor actual deuda financiera (347.151.472) (312.853.249) (34.298.223) -.-
(Cargo) ingreso por impuesto diferido (7.966.552) 10.512.063
Pasivo neto por impuesto diferido (252.482.501) (244.515.949)
Presentación en el estado de situación financiera
Activo por impuesto diferido 249.561.219 222.058.834
Pasivos por impuesto diferido (502.043.720) (466.574.783)
Pasivo neto por impuesto diferido (252.482.501) (244.515.949)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

8. IMPUESTO A LAS GANANCIAS (cont.)

Conciliación del pasivo neto por impuesto diferido
31.03.2016 31.03.2015
ARS ARS
Saldo al inicio del ejercicio (244.515.949) (230.189.923)
(Cargo) ingreso reconocido en resultados durante el período (7.966.552) 10.512.063
Saldo al cierre del período (252.482.501) (219.677.860)

El activo por impuesto diferido y los créditos por ganancia mínima presunta son reconocidos contablemente en la medida de su recuperabilidad.

El detalle de los quebrantos acumulados, así como su fecha de prescripción, es el siguiente:
Período fiscal Importe Prescripción
2012 253.313.255 2017
2013 134.244.090 2018
2015 129.822.656 2020 Estimación
2016 64.692.809 2021 Estimación
582.072.810 *

* Corresponde a quebrantos no registrados por la Sociedad.

El impuesto a la ganancia mínima presunta, así como su fecha de expiración, es el siguiente:
Período fiscal Importe Prescripción
2006 9.079.367 2016
2007 2.167.975 2017
2008 11.083.986 2018
2009 1.652.968 2019
2010 12.550.520 2020
36.534.816 *

* Provisionado en su totalidad por considerarlo de dudoso recupero.

  1. RESULTADO POR ACCION

El importe del resultado por acción básica se calcula dividiendo el resultado neto del período, por el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el período.

No existen transacciones o conceptos que generen efecto dilutivo.
(Pérdida) Ganancia por acción 31.03.2016 31.03.2015
- Básica y diluida (0,071) 0,023
Promedio ponderado de cantidad de acciones ordinarias atribuibles a la (pérdida) ganancia básica por acción 701.988.378 701.988.378

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

10. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

A continuación se presenta el movimiento de propiedades, planta y equipos al 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015:
Movimiento año 2016 Obras en curso Terrenos y edificios Neto Planta y equipos Neto Rodados Neto Equipos de computación Neto Materiales y repuestos Propiedades, Planta y Equipo, Neto
ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS
Saldo inicial al 01 de enero de 2016 982.441.448 73.130.450 1.397.819.839 491.892 1.000.903 28.710.132 2.483.594.664
Adiciones 243.280.122 -.- -.- -.- -.- -.- 243.280.122
Consumos/bajas -.- -.- (1.514.020) (150.247) -.- -.- (1.664.267)
Transferencias (346.221.498) -.- 346.221.498 -.- -.- -.- -.-
Cargo por depreciación -.- (1.389.297) (90.820.647) (92.127) (68.953) (483.448) (92.854.472)
Saldo final al 31 de marzo de 2016 879.500.072 71.741.153 1.651.706.670 249.518 931.950 28.226.684 2.632.356.047
Movimiento año 2015 Obras en curso Terrenos y edificios Neto Planta y equipos Neto Rodados Neto Equipos de computación Neto Materiales y repuestos Propiedades, Planta y Equipo, Neto
ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS
Saldo inicial al 01 de enero de 2015 970.458.479 78.687.638 962.718.516 698.797 827.551 30.334.105 2.043.725.086
Adiciones 771.360.179 -.- -.- -.- 449.163 -.- 771.809.342
Consumos/bajas -.- -.- (1.454.977) (5.709) -.- -.- (1.460.686)
Transferencias (759.377.210) -.- 759.377.210 -.- -.- -.- -.-
Cargo por depreciación -.- (5.557.188) (322.820.910) (201.196) (275.811) (1.623.973) (330.479.078)
Saldo final al 31 de diciembre de 2015 982.441.448 73.130.450 1.397.819.839 491.892 1.000.903 28.710.132 2.483.594.664

11. INVENTARIOS
31.03.2016 31.12.2015
ARS ARS
Combustibles 14.774.127 14.774.127
Materiales 33.218.569 32.314.478
47.992.696 47.088.605

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

12. ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

12.1 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

Corrientes
31.03.2016 31.12.2015
ARS ARS
Deudores comerciales CAMMESA 332.285.162 308.552.534
Deudores comerciales Grandes usuarios 1.689.199 1.689.199
Otras cuentas por cobrar 6.836.367 6.902.366
Provisión para deudores de cobro dudoso (1.434.045) (1.434.045)
339.376.683 315.710.054

Los deudores comerciales devengan intereses y su plazo promedio de cobro oscila entre 30 y 90 días, excepto para las acreencias por LVFVD.

La apertura por vencimiento de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar es la siguiente:
Vencidos
Total A vencer < 30 días 30 -60 días 60 -90 días 90 -120 días > 120 días
ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS
31.03.2016 339.376.683 121.728.019 23.853.905 33.821.704 22.552.194 135.986.816 1.434.045
31.12.2015 315.710.054 121.915.295 33.821.704 22.552.194 135.986.816 -.- 1.434.045

Deterioro del valor de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Provisión para deudores de cobro dudoso Total
ARS
Saldo al 1 de enero de 2015 1.434.045
Cargo del ejercicio -.-
Montos utilizados -.-
Saldo al 31 de diciembre de 2015 1.434.045
Cargo del período -.-
Montos utilizados -.-
Saldo al 31 de marzo de 2016 1.434.045

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

12.2 Otros activos financieros
31.03.2016 31.12.2015
ARS ARS
Otros activos financieros
VOSA 318.041.453 279.342.472
FONINVEMEM 153.571.543 143.209.312
Total de otros activos financieros 471.612.996 422.551.784

No corrientes
31.03.2016 31.12.2015
ARS ARS
VOSA 318.041.453 279.342.472
FONINVEMEM 121.534.396 114.814.744
Total no corriente 439.575.849 394.157.216

Corrientes
31.03.2016 31.12.2015
ARS ARS
FONINVEMEM 32.037.147 28.394.568
Total corriente 32.037.147 28.394.568

La apertura por vencimiento de los otros activos financieros es la siguiente:
A vencer
Total Vencidos 30- 90 días 90 -180 días 180 -270 días 270 -360 días > de 1 año
ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS
31.03.2016 471.612.996 -.- 8.009.287 8.009.287 8.009.287 8.009.286 439.575.849
31.12.2015 422.551.784 -.- 7.098.642 7.098.642 7.098.642 7.098.642 394.157.216

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

12.3 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Corrientes
31.03.2016 31.12.2015
ARS ARS
Cuentas por pagar comerciales 901.014.356 797.135.769
Anticipos de CAMMESA 834.078.684 632.098.888
Otras cuentas por pagar 783.231 681.981
1.735.876.271 1.429.916.638

Los términos y las condiciones de los pasivos arriba detallados, son las siguientes: (i) las cuentas por pagar comerciales no devengan intereses y normalmente se cancelan en 60 días; (ii) los adelantos de CAMMESA devengan intereses y no tienen plazo promedio de cancelación, (iii) las otras cuentas por pagar no devengan intereses y su plazo promedio de cancelación es de 6 meses.

12.4 Deudas y préstamos que devengan interés
Clases de Préstamos que 31.03.2016 31.12.2015
Devengan Intereses No Corriente Corriente No Corriente Corriente
Préstamos bancarios 10.628.040 45.188.871 19.717.227 69.078.798
Otros préstamos 681.808.005 44.296.997 600.583.531 39.294.749
Total 692.436.045 89.485.868 620.300.758 108.373.547

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

12.4 Deudas y préstamos que devengan interés (cont.)

El desglose por acreedor, monedas y vencimientos de los Préstamos Bancarios al 31 de marzo de 2016 y 31 de diciembre de 2015 es el siguiente:
Detalle de los Préstamos Bancarios por acreedor: Tasa de interés Vencimiento 31.03.2016 31.12.2015
% ARS ARS
* Deudas y préstamos no corrientes que devengan interés
Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. (Nota 12.4.3) 39,00 Abr-17 –Jul-17 2.371.500 4.743.000
Citibank N.A. (Nota 12.4.3) 42,00 Abr-17 –Jul-17 3.839.040 6.962.560
ICBC Argentina S.A. (Nota 12.4.3) 43,00 Abr-17 –Jul-17 1.302.000 2.361.333
Banco Itaú Argentina S.A. (Nota 12.4.3) 37,50 Abr-17 –Jul-17 1.209.000 2.192.667
Banco Supervielle S.A. (Nota 12.4.3) 38,75 Abr-17 –Jul-17 1.162.500 2.108.333
Banco Santander Río S.A. (Nota 12.4.3) 35,00 Abr-17 –Jul-17 744.000 1.349.334
Total de deudas y préstamos no corrientes que devengan interés 10.628.040 19.717.227
* Deudas y préstamos corrientes que devengan interés
Credit Suisse Internacional USD (Nota 12.4.1) 13,36 -.- 22.190.061
Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. (Nota 12.4.3) 39,00 Abr-16 – Mar-17 12.340.469 13.037.153
Citibank N.A. (Nota 12.4.3) 42,00 Abr-16 – Mar-17 15.098.129 15.550.640
ICBC Argentina S.A. (Nota 12.4.3) 43,00 Abr-16 – Mar-17 5.157.992 5.314.807
Banco Itaú Argentina S.A. (Nota 12.4.3) 37,50 Abr-16 – Mar-17 4.805.092 4.952.092
Banco Supervielle S.A. (Nota 12.4.3) 38,75 Abr-16 – Mar-17 4.589.120 4.727.685
Banco Santander Río S.A. (Nota 12.4.3) 35,00 Abr-16 – Mar-17 3.198.069 3.306.360
Total de deudas y préstamos corrientes que devengan interés 45.188.871 69.078.798

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)
Individualización de Otros préstamos por deudor: Tasa de interés Vencimiento 31.03.2016 31.12.2015
% ARS ARS
* Deudas y préstamos no corrientes que devengan interés
Deuda USD garantizada Mitsubishi Corporation (Nota 12.4.2) 10,805 2017-2032 681.808.005 600.583.531
Total de deudas y préstamos no corrientes que devengan interés 681.808.005 600.583.531
* Deudas y préstamos corrientes que devengan interés
Deuda USD garantizada Mitsubishi Corporation (Nota 12.4.2) 10,805 2016 44.296.997 39.294.749
Total de deudas y préstamos corrientes que devengan interés 44.296.997 39.294.749

12.4.1 Préstamo Credit Suisse International

El 13 de agosto de 2014, la Sociedad formalizó con el banco la refinanciación de la deuda con el Credit Suisse International por la suma de US$ 5.000.000, por un plazo de un año y medio (en 3 cuotas iguales en Ago-15 / Nov-15 y Feb-16) y devengando intereses a tasa Libor 3 meses + 13%. Con fecha 15 de agosto de 2014, la Sociedad canceló US$ 750.000 en concepto de capital. Durante el año 2015, durante los meses de agosto y noviembre, la Sociedad realizó las cancelaciones de capital por un total de US$ 3.333.333.

Con fecha 16 de febrero de 2016 la Sociedad procedió a cancelar la última cuota del préstamo por la suma de US$ 1.666.667.

12.4.2 Préstamo Mitsubishi Corporation

El 29 de noviembre de 1996, se firmó un contrato con la firma Mitsubishi Corporation de Japón por la instalación de una planta llave en mano de generación de energía eléctrica de ciclo combinado en el predio de Central Costanera S.A. Este ciclo combinado, que agregó 851 MW de potencia bruta al Sistema Argentino de Interconexión (SADI), está compuesto por dos turbinas a gas modelo 701 F, de 264,3 MW cada una en condiciones ISO, con sendas calderas recuperadoras de calor que, con fuego adicional, producen el vapor suficiente para impulsar una turbina de vapor de 322,6 MW. El contrato original incluía la financiación de US$ 192,5 millones, a 12 años de plazo contados a partir de la recepción provisoria del proyecto, con una tasa fija de 7,42 % anual y amortización semestral de capital e intereses.

El 27 de octubre de 2014, se acordó la reestructuración de dicho pasivo en condiciones beneficiosas para la Sociedad. Entre las principales condiciones de la reestructuración, se destacan: la condonación de los intereses devengados y acumulados al 30 de septiembre de 2014 por US$ 66.061.897; la reprogramación de los vencimientos del capital de US$ 120.605.058 por un plazo de 18 años, con un período de gracia de 12 meses, debiendo cancelarse totalmente antes del 15 de diciembre de 2032; un pago mínimo anual de US$ 3.000.000 en concepto de capital, en cuotas trimestrales; y una tasa de interés fijo del 0,25% anual; manteniéndose la prenda de los activos y fijándose restricciones al pago de dividendos. La condición para la efectividad de dicho acuerdo era el pago de US$ 5.000.000 de la deuda vencida, dentro de los 15 días hábiles posteriores a la firma. La Sociedad perfeccionó dicho pago el 14 de noviembre de 2014 cumpliendo dicha condición y por lo tanto entró en vigencia el acuerdo. La reestructuración del pasivo más importante de la Sociedad contribuyó a la recomposición de su situación patrimonial.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

12.4.2 Préstamo Mitsubishi Corporation (cont.)

Cabe mencionar que dicho préstamo contempla ciertas restricciones financieras, las cuales, al 31 de marzo de 2016, han sido cumplidas en su totalidad por la Sociedad, siendo entre otras y en términos generales que la Sociedad no podrá realizar pagos de dividendos o de otro tipo a sus accionistas durante los 3 años posteriores a la firma del acuerdo y luego podrá realizarlos siempre y cuando Mitsubishi Corporation haya recibido en promedio repagos de capital por la suma de US$ 7.000.000 por año al momento de realizar dicho pago.

Con fecha 15 de diciembre de 2015 la Sociedad canceló la primera cuota de capital por un total de US$ 3.000.000.

El día 10 de marzo 2016 se procedió a cancelar la primer cuota de capital del año 2016 por un monto de US$ 750.000.

La deuda en concepto de capital asciende al 31 de marzo de 2016 a US$ 116.855.058.

En garantía de las obligaciones contraídas, Endesa Costanera S.A. mantiene a favor de Mitsubishi Corporation una prenda con registro en primer grado sobre el activo financiado, cuyo monto fue variando en función a las nuevas financiaciones obtenidas.

12.4.3 Refinanciación de Acuerdos de Sobregiro en Cta. Cte.

En el mes de septiembre de 2015, la Sociedad refinanció los vencimientos de los Acuerdos de Sobregiro en cuenta corriente del segundo semestre de 2015, mantenida con los bancos Citibank N.A., Galicia y Buenos Aires S.A., Industrial & Commercial Bank of China; Itaú Argentina S.A., Supervielle S.A. y Santander Rio S.A. por un total de $19,0 MM. La propuesta de refinanciación contemplaba el pago del 10% de los vencimientos del año 2015 ($ 1,9 MM) en cuotas mensuales hasta el mes de diciembre de 2015 y amortizar el 90% ($ 17,1 MM) remanente en seis cuotas iguales mensuales a partir de febrero de 2017, con excepción del Banco Galicia y Buenos Aires S.A. cuyo vencimiento opera en diciembre 2016. La tasa de interés que devengarán estos Acuerdos de Sobregiro en cuenta corriente se repacta mensualmente.

Al 31 de Marzo la Sociedad ha cancelado todos los vencimientos de capital en tiempo y forma de acuerdo con el cronograma acordado, mencionado precedentemente.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

12.5. Información sobre valores razonables

Información sobre valores razonables

A continuación se incluye una agrupación por categoría de los importes en libros y los valores razonables de los activos financieros y pasivos financieros informados en los presentes estados financieros intermedios condensados.
Importes en libros Valores razonables
31.03.2016 31.12.2015 31.03.2016 31.12.2015
ARS ARS ARS ARS
Activos financieros
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (1) 339.376.683 315.710.054 339.376.683 315.710.054
Inversiones en sociedades 21.170.711 21.170.711 21.170.711 21.170.711
Otros activos financieros 471.612.996 422.551.784 471.612.996 422.551.784
Efectivo y colocaciones a corto plazo 42.260.784 15.448.432 42.260.784 15.448.432
Total de activos financieros 874.421.174 774.880.981 874.421.174 774.880.981
  1. Considera los saldos de las cuentas por cobrar a entidades relacionadas.
Pasivos financieros
Deudas y préstamos que devengan interés 781.921.913 728.674.305 781.921.913 728.674.305
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (1) 1.975.337.509 1.655.748.301 1.975.337.509 1.655.748.301
Total de pasivos financieros 2.757.259.422 2.384.422.606 2.757.259.422 2.384.422.606
  1. Considera los saldos de las cuentas por pagar a entidades relacionadas.

El valor razonable de los activos y pasivos financieros se presenta por el importe al que se podría canjear el instrumento en una transacción corriente entre partes, de común acuerdo y no en una transacción forzada o de liquidación. Para estimar los valores razonables, se han utilizado los siguientes métodos y supuestos:

  • Los valores razonables del efectivo y las colocaciones a corto plazo, los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes, las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar corrientes y las deudas y préstamos corrientes que devengan interés se aproximan a sus valores en libros, en gran medida, debido a los vencimientos a corto plazo de estos instrumentos.
  • Los valores razonables de los Otros activos financieros se aproximan a sus valores en libros.
  • Los valores razonables de los Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar no corrientes, las inversiones en sociedades y las Deudas y préstamos no corrientes que devengan tasa fija se aproximan a sus valores de libros.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

12.5. Información sobre valores razonables (cont.)

Jerarquía de valores razonables

La Sociedad utiliza el siguiente nivel de jerarquía para determinar y revelar el valor razonable de los instrumentos financieros, según la técnica de valoración aplicada:

  • Nivel 1: precios de cotización (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.
  • Nivel 2: Técnicas de valoración para las que los datos y las variables que son distintas de los precios cotizados que se incluyen en el nivel 1. Son observables en relación con el activo o pasivo, durante la mayor parte de la vigencia del activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente y variarán en función de los factores específicos al activo o pasivo.
  • Nivel 3: Técnicas de valoración para las que los datos y las variables que tienen un efecto significativo sobre la determinación del valor razonable registrado, no se basan en información observable del mercado.

Activos medidos al valor razonable

Al 31 de marzo de 2016, la Sociedad mantenía en su estado de situación financiera los siguientes activos financieros medidos por su valor razonable:
31.03.2016 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3
ARS ARS ARS ARS
Inversiones en sociedades 21.164.211 -.- -.- 21.164.211
21.164.211 -.- -.- 21.164.211

Conciliación de las mediciones de valor razonable de Nivel 3

La Sociedad mantiene inversiones en sociedades clasificadas al 31 de marzo de 2016 como inversiones financieras disponibles para la venta valuadas a su valor razonable de Nivel 3 dentro de las jerarquías de valores razonables.

A continuación se incluye una evolución de los siguientes activos financieros medidos por su valor razonable:
TMB (1) TJSM (2) Total
ARS ARS ARS
Al 1º de enero de 2015 8.543.791 8.543.791 17.087.582
Total de ganancias y pérdidas reconocidas en el otro resultado integral 2.038.315 2.038.314 4.076.629
Al 31 de diciembre de 2015 10.582.106 10.582.105 21.164.211
Total de ganancias y pérdidas reconocidas en el otro resultado integral -.- -.- -.-
Al 31 de marzo de 2016 10.582.106 10.582.105 21.164.211
(1) Termoeléctrica Manuel Belgrano S.A.
(2) Termoeléctrica José de San Martín S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

13. ACTIVOS Y PASIVOS NO FINANCIEROS

13.1. Otros activos no financieros

Corrientes
31.03.2016 31.12.2015
ARS ARS
Créditos fiscales 119.226.911 50.967.531
Provisión para otros créditos (19.655.370) (18.544.134)
99.571.541 32.423.397

La apertura por vencimiento de los otros activos no financieros es la siguiente:
A vencer
Total Vencidos 30- 90 días 90 -180 días 180 -270 días 270 -360 días > de 1 año
ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS
31.03.2016 99.571.541 -.- 99.571.541 -.- -.- -.- -.-
31.12.2015 32.423.397 -.- 32.423.397 -.- -.- -.- -.-

Deterioro del valor de otros activos no financieros
Provisión otros créditos Total
ARS
Saldo al 1º de enero de 2015 14.200.894
Cargo del ejercicio 4.343.240
Montos utilizados -.-
Saldo al 31 de diciembre de 2015 18.544.134
Cargo del período 1.111.236
Montos utilizados -.-
Saldo al 31 de marzo de 2016 19.655.370

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

13. ACTIVOS Y PASIVOS NO FINANCIEROS (cont.)

13.2 Deudas fiscales
31.03.2016 31.12.2015
ARS ARS
Impuesto al valor agregado sobre liquidaciones comprometidas a VOSA 55.074.930 48.855.584
Impuesto al valor agregado sobre liquidaciones comprometidas al FONINVEMEM 26.835.466 25.046.583
Retenciones del impuesto al valor agregado 881.214 1.651.130
Retenciones del impuesto a las ganancias 9.122.576 9.261.757
Impuesto sobre los ingresos brutos 75.090 12.832
Diversos 575.580 619.877
92.564.856 85.447.763
Deudas fiscales no corrientes 31.03.2016 31.12.2015
ARS ARS
Impuesto al valor agregado sobre liquidaciones comprometidas a VOSA 55.074.930 48.855.584
Impuesto al valor agregado sobre liquidaciones comprometidas al FONINVEMEM 21.237.217 20.080.517
76.312.147 68.936.101
Deudas fiscales corrientes 31.03.2016 31.12.2015
ARS ARS
Impuesto al valor agregado sobre liquidaciones comprometidas al FONINVEMEM 5.598.249 4.966.066
Retenciones del impuesto al valor agregado 881.214 1.651.130
Retenciones del impuesto a las ganancias 9.122.576 9.261.757
Impuesto sobre los ingresos brutos 75.090 12.832
Diversos 575.580 619.877
16.252.709 16.511.662

La apertura por vencimiento de las deudas fiscales es la siguiente:
A vencer
Total Sin Plazo 30- 90 días 90 -180 días 180 -270 días 270 -360 días > de 1 año
ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS
31.03.2016 92.564.856 55.074.930 (1) 12.054.023 1.399.562 1.399.562 1.399.562 21.237.217
31.12.2015 85.447.763 48.855.584 (1) 12.787.111 1.241.517 1.241.517 1.241.517 20.080.517
  1. Expuestos en el pasivo no corriente.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

13. ACTIVOS Y PASIVOS NO FINANCIEROS (cont.)

13.3. Remuneraciones y cargas sociales
Remuneraciones y cargas sociales corrientes 31.03.2016 31.12.2015
ARS ARS
Sueldos y cargas sociales 29.672.196 59.035.538
Provisión gratificaciones y vacaciones 114.709.300 99.078.579
144.381.496 158.114.117

La apertura por vencimiento de las remuneraciones y cargas sociales es la siguiente:
A vencer
Total Vencidos 30- 90 días 90 -180 días 180 -270 días 270 -360 días > de 1 año
ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS
31.03.2016 144.381.496 -.- 29.672.196 114.709.300 -.- -.- -.-
31.12.2015 158.114.117 -.- 59.035.538 99.078.579 -.- -.- -.-

13.4. Otros ingresos

La Sociedad ha determinado, sobre la base de una evaluación de los términos y las condiciones de los contratos de disponibilidad de equipamiento de los ciclos combinados y unidades turbo vapor mencionados en nota 19, que los mismos califican como contratos de arrendamiento operativo. El plazo del contrato de los ciclos combinados es de 4 años a partir del 1° de noviembre de 2012 y de 7 años para el contrato de las unidades turbo vapor a partir del 18 de enero de 2013. El monto total de los cobros futuros mínimos por arrendamientos operativos no cancelables es el siguiente (expresados en millones de dólares estadounidenses):
1 año 28
3 años 30
58

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

14. INVERSIONES EN SOCIEDADES

La Sociedad tiene participaciones en la Sociedad Termoeléctrica José de San Martín S.A. (TJSM) y en la Sociedad Termoeléctrica Manuel Belgrano S.A. (TMB) en las cuales la Sociedad posee en los respectivos capitales sociales con derecho a voto el 5,326 % y en la Central Vuelta de Obligado S.A. (VOSA) donde posee el 1,30%. El valor razonable de las acciones ordinarias sin cotización de TJSM y TMB se ha estimado utilizando un modelo de flujos de efectivo descontados disponible al 31 de diciembre de 2015. Para VOSA no se ha podido obtener un valor razonable, por lo tanto, esta inversión se mantiene a costo. Al 31 de marzo de 2016 la variación del valor razonable no es significativa, motivo por el cual no se incluyó en los presentes estados financieros condensados. A continuación se presentan los saldos del rubro al 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015.
Inversiones financieras disponibles para la venta 31.03.2016 31.12.2015
Termoeléctrica José de San Martín S.A. (1) 10.582.106 10.582.106
Termoeléctrica Manuel Belgrano S.A. (2) 10.582.105 10.582.105
Central Vuelta de Obligado S.A. (3) 6.500 6.500
21.170.711 21.170.711

Información sobre las emisoras según estados contables al 31 de diciembre de 2015

(1) Actividad principal: Producción y comercialización en bloque de energía eléctrica

Capital social: pesos 500.006

Patrimonio Neto: 53.624.094

Resultado del ejercicio: 40.085.116

(2) Actividad principal: Producción y comercialización en bloque de energía eléctrica

Capital social: pesos 500.006

Patrimonio Neto: 58.098.817

Resultado del ejercicio: 47.419.965

(3) Actividad principal: Producción y comercialización en bloque de energía eléctrica

Capital social: pesos 500.000

Patrimonio Neto: 500.000

Resultado del ejercicio: -.-

15. EFECTIVO Y COLOCACIONES A CORTO PLAZO
Efectivo y colocaciones a corto plazo 31.03.2016 31.12.2015
ARS ARS
Efectivo en caja y bancos 42.260.784 15.448.432
42.260.784 15.448.432

Los saldos en bancos no devengan intereses.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

16. INFORMACION SOBRE PARTES RELACIONADAS

El siguiente cuadro presenta el importe total de las transacciones realizadas con partes relacionadas.

Las transacciones con entidades relacionadas por el período de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 se han realizado en condiciones de mercado.

16.1 Saldos y transacciones con entidades relacionadas:

Los saldos de cuentas por cobrar y pagar entre la Sociedad y sus entidades relacionadas son los siguientes:

a) Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
Nombre Empresa Relacionada Tipo de Moneda Naturaleza de la Relación Tipo de transacción Garantía Corrientes
31.03.2016 31.12.2015
Companhia de Interconexão Energética S.A. (5) US$ Relacionada Venta de energía Sin Garantía 527.183.016 477.839.630
Comercializadora de Energía S.R.L. (5) Pesos Relacionada Venta de energía Sin Garantía 202.656.605 179.714.514
Edesur S.A. (4) Pesos Relacionada Otros servicios Sin Garantía 74.872 78.803
Central Dock Sud Pesos Relacionada Otros servicios Sin Garantía 59.275 49.275
Hidroeléctrica El Chocón S.A. (6) Pesos Relacionada Otros servicios Sin Garantía 1.965.000 -.-
Hidroeléctrica El Chocón S.A. (9) Pesos Relacionada Otros servicios Sin Garantía 3.108.941 -.-
Subtotales 735.047.709 657.682.222
Provisión para deudores de cobro dudoso (610.571.810) (541.150.632)
Totales 124.475.899 116.531.590

Deterioro del valor de cuentas por cobrar a entidades relacionadas
Provisión para deudores de cobro dudoso Total
ARS
Saldo al 1º de enero de 2015 353.420.710
Cargo del ejercicio 187.729.922
Montos utilizados -.-
Saldo al 31 de diciembre de 2015 541.150.632
Cargo del período 69.421.178
Montos utilizados -.-
Saldo al 31 de marzo de 2016 610.571.810

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

16. INFORMACION SOBRE PARTES RELACIONADAS (cont.)

16.1 Saldos y transacciones con entidades relacionadas: (cont.)

b) Cuentas por pagar a entidades relacionadas
Nombre Empresa Relacionada Tipo de Moneda Naturaleza de la Relación Tipo de transacción Garantía No Corrientes Corrientes
31.03.2016 31.12.2015 31.03.2016 31.12.2015
Comercializadora de Energía S.R.L. (7) Pesos Relacionada Cta.Cte. Mercantil Sin Garantía -.- -.- 21.887.022 19.716.510
Endesa Chile S.A. (1) Pesos Controlante Otros servicios Sin Garantía -.- -.- 11.203.678 11.203.678
Endesa Chile S.A. (7) Pesos Controlante Cta.Cte. Mercantil Sin Garantía -.- -.- 24.400.188 24.400.188
Endesa Chile S.A. (2) US$ Controlante Préstamos Sin Garantía -.- -.- 13.850.546 12.286.471
Endesa Argentina S.A. (1) Pesos Controlante Otros servicios Sin Garantía -.- -.- 7.234.052 7.234.052
Endesa Argentina S.A. (3) Pesos Controlante Préstamos Sin Garantía -.- -.- 7.917.556 8.112.245
Compañía de Transmisión del Mercosur (5) Pesos Relacionada Otros servicios Sin Garantía -.- -.- 118.391.046 115.526.747
Hidroeléctrica El Chocón S.A. (8) Pesos Relacionada Otros servicios Sin Garantía 32.557.008 28.534.130 -.- -.-
Edesur S.A. (4) Pesos Relacionada Otros servicios Sin Garantía -.- -.- 4.832.677 1.630.177
Subtotales 32.557.008 28.534.130 209.716.765 200.110.068
Descuentos por valor actual -.- -.- (2.812.535) (2.812.535)
Totales 32.557.008 28.534.130 206.904.230 197.297.533

(1) Contrato de Operación según lo previsto en el Pliego de Bases y Condiciones del Concurso Público Internacional.

(2) Corresponde a financiamiento para capital de trabajo. El saldo al 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 comprende los intereses no capitalizados.

(3) Corresponde a financiamiento para capital de trabajo. El saldo al 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 comprende los intereses que exceden el límite capitalizable.

(4) El crédito corresponde al Contrato de Disponibilidad y Potencia. Las cuentas por pagar corresponden a los servicios de Auditoria Interna y Servicios técnicos y administrativos.

(5) Contratos de Venta de Energía a Brasil:

La Sociedad tiene suscripto un contrato de exportación de 500 MW de potencia firme y energía asociada en forma directa con la Companhia de Interconexão Energética S.A. (“CIEN”) y otro de comercialización por cuenta y orden, por 250 MW, con Comercializadora de Energía S.A.. Debido a las Resoluciones S.E. Nº 426/04 y 949/04 que sólo permiten el cubrimiento de los referidos contratos con las máquinas oportunamente declaradas para respaldarlos – la Sociedad sólo pudo cubrir parcialmente los mismos.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

16. INFORMACION SOBRE PARTES RELACIONADAS (cont.)

16.1 Saldos y transacciones con entidades relacionadas: (cont.)

La situación provocó un importante desfasaje entre los precios de contrato y los costos de generación, lo que motivó que la Sociedad, planteara a CIEN y Comercializadora de Energía S.A. la recomposición económica de los contratos. No habiéndose encontrado acuerdo entre las partes a la situación antes descripta, tal circunstancia impidió que la Sociedad atendiera regularmente dicha convocatoria. El Directorio de la Sociedad, resolvió sin perjuicio de continuar con las negociaciones encaradas a fin de reestructurar el negocio de exportación en virtud de que las condiciones originalmente pactadas por las partes, se habían visto sustancialmente alteradas por las modificaciones normativas introducidas en el marco legal vigente a la fecha de celebración de los contratos, constituir una provisión para cubrir el riesgo de incobrabilidad de los créditos existentes con CIEN y Comercializadora de Energía S.A., la cual asciende a pesos 610.571.810 al 31 de marzo de 2016 y pesos 541.150.632 al 31 de diciembre de 2015, en el entendimiento de que en el actual estado de situación ello responde a una prudente y razonable administración.

Por otra parte, la Sociedad es parte de un contrato por la construcción, operación y mantenimiento (“COM”) de una línea de interconexión con Brasil, vinculada al contrato de exportación con CIEN antes mencionado, con la sociedad relacionada Compañía de Transmisión del Mercosur S.A. (“CTM”). Este contrato COM obliga a la Sociedad al pago de un canon mensual por capacidad de transporte a CTM, y derivado del contrato de exportación, CIEN mantiene un compromiso irrevocable de reintegrar ese canon a la Sociedad. La alteración ocurrida en las relaciones contractuales antes mencionadas obedece a una situación no provocada por las partes, incluso siendo actualmente el sistema de transmisión de CTM operado para un destino diferente al considerado al momento de la celebración de los contratos. Si bien la Sociedad está exenta de la obligación de entrega de energía y potencia a CIEN, no está exenta su obligación de pago del canon de transporte, y al derecho al cobro por reintegro de gasto a CIEN. Por lo tanto, al 31 de marzo de 2016 la Sociedad reconoce un pasivo con CTM por pesos 118.391.046 y el derecho a cobrar a CIEN por el mismo importe por su compromiso irrevocable de reembolsar a la Sociedad cuando se cancele el pasivo con CTM. Al 31 de diciembre de 2015, el pasivo con CTM y el derecho a cobrar a CIEN ascendía a pesos 115.526.747.

(6) Corresponde a los servicios de administración que la Sociedad presta a HECSA.

(7) Corresponde principalmente a deudas comerciales por compra de combustible y a los servicios de operación del despacho comercial. El 26 de abril de 2013 Comercializadora de Energía S.A. cedió la deuda a favor de Endesa Chile S.A. por pesos 56.633.198. En noviembre de 2013 se capitalizó parte del capital de esta deuda.

(8) Corresponde al acuerdo de cesión y transferencia a favor de la Sociedad de las LVFVD correspondientes a los años 2012 y 2013 de HECSA.

(9) Corresponde al acuerdo de operación de los Motogeneradores de HECSA.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

16. INFORMACION SOBRE PARTES RELACIONADAS (cont.)

c) Transacciones y sus efectos en resultados
Nombre Empresa Relacionada Tipo de Moneda Naturaleza de la Relación Descripción de la Transacción
31.03.2016 31.03.2015
Hidroeléctrica El Chocón S.A. Pesos Relacionada Otras prestaciones 3.108.941 -.-
Hidroeléctrica El Chocón S.A. Pesos Relacionada Servicios prestados 1.965.000 362.500
Comercializadora de Energía S.R.L. Pesos Relacionada Ingresos netos por ventas -.- 456.294
Comercializadora de Energía S.R.L. Pesos Relacionada Costos de explotación -.- (296.825)
Comercializadora de Energía S.R.L. Pesos Relacionada Intereses cedidos (690.506) (929.345)
Comercializadora de Energía S.R.L. Pesos Relacionada Servicios recibidos (1.335.000) -.-
Edesur S.A. Pesos Relacionada Ingresos netos por ventas 37.500 37.500
Edesur S.A. Pesos Relacionada Servicios recibidos (3.202.500) -.-
Central Dock Sud S.A. Pesos Relacionada Otras prestaciones 18.654 18.654
Hidroeléctrica El Chocón S.A. Pesos Relacionada Resultados financieros (364.838) (211.825)
Compañía de Transmisión del Mercosur Pesos Relacionada Canon de transporte (2.864.300) (2.864.300)
Companhia de Interconexão Energética S.A. Pesos Relacionada Canon de transporte 2.864.300 2.864.300
Totales (462.749) (563.047)

16.2 Directorio y personal clave de la gerencia:

Endesa Costanera S.A. es administrada por un Directorio compuesto por ocho miembros titulares, los cuales permanecen por un período de un año en sus funciones, pudiendo ser reelegidos.

El Directorio fue elegido en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de fecha 22 de abril de 2016.

  • Cuentas por cobrar y pagar

No existen saldos pendientes por cobrar y pagar entre la Sociedad y sus Directores y personal gerencial clave.

  • Otras transacciones

No existen transacciones entre la Sociedad y sus Directores y personal gerencial clave.

  • Remuneración del Directorio

La remuneración del Directorio es fijada anualmente en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Endesa Costanera S.A. Los directores que ejercen función gerencial en la Sociedad o en otras sociedades del Grupo Endesa Chile, no reciben compensación por su función de directores en la Sociedad. Los honorarios de los Directores por el ejercicio 2015 aprobados por la Asamblea de Accionistas de fecha 22 de abril de 2016, fueron para los directores independientes integrantes del comité de auditoría por la suma global de pesos 336.000 netos. La Asamblea ha delegado en el Directorio la asignación individual de los honorarios aprobados, teniendo en consideración la concurrencia a las reuniones que durante el ejercicio tuvieron los mencionados directores. Durante el presente período no se han pagado anticipos correspondientes al ejercicio 2016.

  • Planes de retribución vinculados a la cotización de la acción

No existen planes de retribuciones vinculados a la cotización de la acción de Endesa Costanera S.A. para el Directorio y personal clave de la gerencia.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

  1. PLANES DE BENEFICIOS AL PERSONAL

El monto reconocido en el estado de situación financiera es determinado de la siguiente manera:
31.03.2016 31.12.2015
No corrientes:
Valor presente de obligaciones por beneficios definidos 55.623.405 50.686.737
55.623.405 50.686.737
Corrientes:
Valor presente de obligaciones por beneficios definidos 5.081.257 9.905.367
5.081.257 9.905.367
La evolución del pasivo es la siguiente:
Saldo del pasivo reconocido al inicio del ejercicio 60.592.104 46.745.781
Costo del período/ejercicio 4.936.668 21.886.845
Beneficios pagados (4.824.110) (8.040.522)
Saldo del pasivo reconocido al cierre del período / ejercicio 60.704.662 60.592.104
Los montos reconocidos en el estado del resultado son los siguientes: 31.03.2016 31.03.2015
Costo del servicio 562.017 441.585
Costos por intereses 4.374.651 3.975.353
Total cargo a resultado 4.936.668 4.416.938

Al 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 la Sociedad no poseía activos relacionados a los planes de beneficios.

18. RESTRICCIONES EN EL COBRO DE ACREENCIAS A CAMMESA - RESOLUCIÓN SE N° 406/03

- Central Vuelta de Obligado

De acuerdo a un reciente informe técnico emitido por las autoridades de VOSA en diciembre de 2015, las turbinas de gas han pasado por todas las pruebas de funcionamiento y su comportamiento ha sido muy bueno, y sólo resta nacionalizar muy pocos componentes para terminar la segunda etapa, por lo que hay certeza de que la obra se terminará y habilitará en el año 2016. Por lo tanto, dada la certeza de que la habilitación comercial del ciclo combinado será otorgada en el año 2016 se contabilizaron los efectos de la dolarización de las acreencias en el ejercicio 2015.

Con fecha 12 de febrero de 2016 General Electric International Inc. ha iniciado un reclamo de mayores costos al Fideicomiso VOSA a través de la cláusula contractual de “negociaciones amistosas”. Dicho plazo de negociación a la fecha de los presentes estados contables ha finalizado quedando expedita la vía para el inicio del arbitraje previsto en el contrato ante la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. VOSA considera que dichos reclamos son infundados e injustificados. Sin perjuicio de ello, el reclamo podría tener un impacto en el ritmo de la finalización de la planta, siendo que el mismo se ve acompañado de adicionales incumplimientos de hitos de obra por parte de GE. VOSA, actuando en representación del Fideicomiso VOSA, ha ejecutado y continuará ejecutando garantías contractuales frente a dichos incumplimientos.

No obstante ello, en opinión de la gerencia de la Sociedad, si bien dicha situación podría tener un impacto en el ritmo de finalización de la obra, no existen dudas de que la misma será concluida.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

19. COMPROMISO DE DISPONIBILIDAD DE EQUIPAMIENTO

El 12 de octubre de 2012 se firmó entre la Sociedad y la Secretaría de Energía (“SE”) un acuerdo para la implementación de un plan de inversiones en las unidades de generación de la Central a efectos de optimizar la confiabilidad y disponibilidad de dicho equipamiento, por un monto de aproximadamente U$S 304.000.000, en un plazo de hasta 7 años (PLAN ENCOS), que redundará en un incremento de la generación y un importante ahorro de costos para el sistema.

El plan contempla la ejecución de obras en las unidades de tecnología turbovapor, otras obras e inversiones de corto, mediano y largo plazo necesarias para asegurar la operatividad de la Central, como así también la continuidad de los contratos de mantenimiento de los ciclos combinados con Mitsubishi y Siemens.

El 30 de noviembre de 2012, a través de la Nota S.E. Nº 7814/2012, la SE instruyó a CAMMESA a firmar con Endesa Costanera S.A. el Contrato de Compromiso de Disponibilidad de Equipamiento Ciclos Combinados en el MEM. La firma se realizó el 19 de diciembre de 2012 (duración 4 años).

El 20 de diciembre de 2012, a través de la Nota S.E. N° 8477/2012, la SE instruyó a CAMMESA a firmar con Endesa Costanera S.A. el Contrato de Compromiso de Disponibilidad de Equipamiento TV en el MEM. La firma se realizó el 18 de enero de 2013 (duración 7 años).

En ambos contratos:

  • CAMMESA se obliga a remunerar: (i) los montos estimados requeridos para cubrir los costos de las obras de reacondicionamiento más los gastos de mantenimiento recurrentes en las unidades turbo-vapor y ciclos combinados (se determinaron montos fijos en pesos y dólares), y (ii) un 10% adicional sobre estos montos, como reconocimiento a la gestión de la Sociedad.

  • Los montos (i) son abonados conforme a las necesidades financieras del avance de las obras de reacondicionamiento y tareas de mantenimiento, y el 10% adicional, en cuotas mensuales iguales y consecutivas desde la terminación de las obras hasta el fin del contrato.

  • Adicionalmente a la remuneración antes mencionada, la Sociedad recibe de CAMMESA las sumas que le corresponda por la venta de potencia y energía al mercado spot producida por las máquinas turbo-vapor y ciclos combinados.

  • En caso de incumplimiento de la Sociedad de la disponibilidad mensual comprometida, la penalidad máxima por indisponibilidad no podrá superar la remuneración del 10% adicional antes mencionado.

  • La falta de pago en tiempo y forma de CAMMESA de cualquier obligación del contrato habilita a la Sociedad a suspender el contrato y las obras. Consecuentemente, la Sociedad tiene el derecho a percibir de CAMMESA el pago de los trabajos ejecutados por los contratistas y certificados por la Sociedad, así como los costos de rescisión contractual con los contratistas y desvinculación de personal.

  • En caso que se produzcan cambios regulatorios que complementen o reemplacen los conceptos remuneratorios establecidos por la SE para el Mercado Spot del MEM por energía y potencia y siempre que dichas modificaciones signifiquen para la Sociedad mayores ingresos a los percibidos actualmente, los mismos deben ser considerados como parte de la remuneración establecida en estos acuerdos, pudiendo reemplazarla en forma parcial o total, según lo que así disponga la SE y/o el organismo competente en la materia. Con motivo de la aplicación de la Resolución N° 95/13, Secretaría de Energía debió determinar la compatibilización de la nueva remuneración de los generadores y los Contratos de Disponibilidad citados, según se explica más abajo.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

19. COMPROMISO DE DISPONIBILIDAD DE EQUIPAMIENTO (cont.)

El 5 de noviembre de 2012, la Secretaría de Energía a través de su Nota S.E. N° 7278/2012, prestó conformidad a la propuesta de cesión de LVFVD de HECSA a Endesa Costanera S.A. en el marco del Acuerdo celebrado entre SE y la Sociedad, donde se acordaron las condiciones para la cesión de los derechos de crédito que HECSA tiene bajo las liquidaciones de venta con fecha de vencimiento a definir (“LVFVD”), devengadas a su favor, correspondientes a los años 2012 y 2013. Una vez aceptado los Contratos de Compromiso de Disponibilidad de Equipamiento MEM, la Sociedad se compromete a pagar a HECSA las LVFVD conforme se hagan efectivas las cesiones, con las contraprestaciones que deban abonarse a la Sociedad por los contratos de disponibilidad con CAMMESA y/o con el producido de las ventas al MEM, dolarizados al tipo de cambio correspondiente al momento del pago de las cuotas de los contratos de mantenimiento de los ciclos combinados, y en cada ocasión que ello ocurra, con más una tasa no inferior a LIBOR de 30 días más 5%. El pago por la cesión de las LVFVD opera solamente por las LVFVD efectivamente cobradas por la Sociedad de CAMMESA. Las mismas serán pagadas durante un período de 7 años a partir del inicio de los contratos de compromiso de disponibilidad de equipamiento entre la Sociedad y CAMMESA.

El 14 de marzo de 2013 la Sociedad suscribió el contrato para la rehabilitación de sus unidades de tecnología turbovapor con DF OPERACIONES Y MONTAJES S.A. – MASA OPERACIONES INTERNACIONALES S.L. UNIÓN TEMPORAL DE EMPRESAS y DURO FELGUERA ARGENTINA S.A. - MASA ARGENTINA S.A. UNIÓN TRANSITORIA DE EMPRESAS.

El 7 de octubre de 2013 la SE a través de su Nota SE N° 6031/2013, prestó conformidad a la incorporación de obras adicionales en el PLAN ENCOS por un monto de pesos 4.610.000. El objeto de las mismas es mejorar el grado de disponibilidad y confiabilidad del sistema auxiliar.

El 16 de octubre de 2013, el Subsecretario de Energía Eléctrica a través de su Nota N° 670/13 aprobó también la incorporación al Contrato citado en el párrafo anterior, las obras de reparación general de la Planta de Regulación y Suministro de Gas para las Unidades TV. El monto de la obra aprobado fue de pesos 5.859.420.

Las obras aprobadas en los párrafos anteriores fueron incluidas al Contrato de Compromiso de Disponibilidad de Equipamiento de Turbovapor a través de la Adenda I del 28 de abril de 2014.

El 11 de marzo de 2015, la Sociedad y CAMMESA firmaron una Addenda II al Contrato de Compromiso de Disponibilidad de Equipamiento de Turbovapor en MEM, mediante el cual se modifica la cláusula 10.1.1 de dicho Contrato, ampliándose el monto para los trabajos de mantenimiento e inversiones en U$S 4.019.517 y pesos 1.100.000.

El 13 de julio de 2015 la Subsecretaría de Energía Eléctrica mediante sus Notas N° 1418/15 y N° 1419/15 autoriza a CAMMESA incrementar el monto establecido en el Contrato de Disponibilidad de las Unidades de Turbovapor por un monto de USD 21.221.199 en concepto de inclusión de obras complementarias al Proyecto rehabilitación de las unidades de vapor y mayores costos de los derechos de importación. El 28 de agosto de 2015 se firmó la correspondiente adenda entre la Sociedad y CAMMESA.

En lo referente al Contrato de Disponibilidad de los Ciclos Combinados, el 17 de julio de 2015 la Sociedad ha enviado a CAMMESA la Nota GG N°1380/2015 solicitando la ampliación del alcance y los montos de dicho Contrato por un monto de 16,11 millones de USD. A la fecha CAMMESA no ha emitido una respuesta de la mencionada solicitud.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

19. COMPROMISO DE DISPONIBILIDAD DE EQUIPAMIENTO (cont.)

Conforme a lo estipulado en las cláusulas 7.2 de los Contratos de Disponibilidad Ciclos Combinados y Turbovapor, respecto al tratamiento de la remuneración de los mismos y los cambios regulatorios que se produzcan que complemente o reemplacen los conceptos remuneratorios establecidos por la SE para el Mercado Spot del MEM por energía y potencia, la SE emitió las notas SE N° 7594/13 y N° 8376/13 donde instruyó a CAMMESA a aplicar la metodología para compatibilizar las remuneraciones de la Resolución SE N°95/13 y los Contratos a partir de enero de 2014.

Durante el 2014, CAMMESA procedió, en el marco de las notas SE N° 7594/13 y N° 8376/13, a deducir de la remuneración que le correspondía a la Sociedad por sus transacciones económicas en el MEM, las diferencias incrementales que la instrumentación de la Resolución S.E. N° 95/13 generó a su favor respecto de la aplicación de la metodología de remuneración anterior a la norma citada. En relación a esto, CAMMESA emitió los ajustes correspondientes a los meses de febrero a diciembre de 2013 y los correspondientes al período enero 2014 a diciembre de 2014. La Sociedad rechazó los documentos de transacciones económicas emitidos por CAMMESA respecto a las deducciones efectuadas, solicitando asimismo que se abstuviera de seguir aplicando los descuentos, hasta que la SE diera una respuesta respecto al pedido de definición de los aspectos remunerativos, planteada por la Sociedad al momento de informar su intención de adherir a la Resolución SE N° 95/13, referidos a la coexistencia de la norma y los Contratos de Disponibilidad.

Asimismo, el 18 de marzo de 2015, la Subsecretaría de Energía Eléctrica emitió la Nota SS.EE. 476/2015, la cual estableció el procedimiento para compatibilizar las remuneraciones de la Resolución SE Nº 95/2013 y los Contratos de Disponibilidad de Ciclos Combinados y Turbovapor a partir de febrero de 2014. De acuerdo a lo estipulado en la misma, la Sociedad renuncia a percibir transitoriamente la Remuneración Adicional Fideicomiso dispuesta en la Res. SE. Nº 95/2013, sus modificatorias y complementarias, que no estuvieran ya comprometidas, y la Remuneración de los Mantenimientos No Recurrentes establecidos en la Res. SE Nº 529/2014 y sus modificatorias y complementarias.

El procedimiento implicó la reversión de las deducciones emitidas y aplicadas a la Sociedad conforme lo instruido mediante las notas SE Nº 7594/2013 y Nº 8376/2013, a partir de la entrada en vigencia de esa norma. Desde de la transacción económica del mes de enero de 2015, los conceptos a cuya percepción renuncia la Sociedad son aplicados a la compensación de los fondos que CAMMESA transfiera a la Sociedad a partir de dicha fecha para la ejecución de las tareas previstas en los contratos. En el caso que lo acumulado por los conceptos no alcanzase a compensar la totalidad de los fondos transferidos por CAMMESA a la Sociedad deben ser acumuladas en una cuenta especial denominada “Cuenta Contratos de Disponibilidad”.

Con fecha 29 de junio de 2015, la Secretaría de Energía emitió su Nota S.E. Nº 1210/2015 mediante la cual instruyó a CAMMESA el método para adecuar las condiciones de remuneración establecidas en las correspondientes cláusulas de los Contratos de Disponibilidad de Equipamiento Ciclos Combinados y Turbovapor, contemplando los conceptos definidos en las Res. SE. Nº 95/2013 y SE. Nº 529/2014 y demás normativa aplicable.

El 3 de julio de 2015 la Sociedad firmó las adendas con CAMMESA a los Contratos de Compromiso de Disponibilidad de Ciclos combinados y Turbovapor. Las disposiciones de los Contratos más las modificaciones introducidas por las presentes adendas regulan el acuerdo entre las partes y se entienden plenamente vigentes hasta que haya finalizado el período de vigencia establecido en los citados contratos.

Consecuentemente, CAMMESA desarrolló todos los documentos requeridos así como las modificaciones incluidas en las adendas, según lo definido en el procedimiento. Como consecuencia de ello, durante el ejercicio 2015 se reconoció una disminución de pesos 14.418.986 en los ingresos por ventas y una pérdida neta en los otros ingresos / gastos operativos de pesos 59.225.685. A la fecha de los presentes estados financieros la renuncia según las adendas a los contratos asciende aproximadamente a pesos 551.587.099.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

20. ESQUEMA DE REMUNERACIÓN DE COSTOS DE GENERACIÓN

El 30 de marzo de 2016, la Secretaría de Energía Eléctrica, dependiente del Ministerio de Energía y Minería, mediante Resolución N°22/2016, actualizó los valores remunerativos de la Resolución SE N° 482/2015. Es de destacar que los aumentos fueron practicados sobre los conceptos remunerativos que son cobrados por los generadores. Los incrementos en la remuneración de los costos fijos son para las unidades térmicas de 70% y para las centrales hidroeléctricas de 120%. En el caso de la remuneración por los costos variables, el aumentó en los generadores térmicos e hidroeléctricos es del 40%. La Remuneración Mantenimiento No Recurrente se incrementó un 60% y 25% para los térmicos e hidroeléctricos respectivamente, mientras que la remuneración adicional no tuvo variaciones.

Se establece la aplicación de esta resolución retroactiva a febrero 2016. Como se enuncia en los considerandos, la norma resulta una medida transitoria a la espera del nuevo marco regulatorio anunciado por el gobierno.

A continuación el detalle de los conceptos remunerativos de los Anexos I, II, III, IV, V, VI, y VII.

Costos Fijos:
Clasificación Res. S.E.E. Nº 22/16 $/MW-hrp Res. S.E. Nº 482/15 $/MW-hrp
Unidades TG con Potencia (P) < 50 MW (Chica) 152,3 89,6
Unidades TG con Potencia (P) > 50 MW (Grande) 108,8 64
Unidades TV con Potencia (P) < 100 MW (Chica) 180,9 106,4
Unidades TV con Potencia (P) > 100 MW (Grande) 129,2 76
Unidades CC con Potencia (P) < 150 MW (Chica) 101,2 59,5
Unidades CC con Potencia (P) > 150 MW (Grande) 84,3 49,6

Costos Variables (no combustibles):
Clasificación Res. S.E.E. Nº 22/16 $/MWh Res. S.E. Nº 482/15 $/MWh
Gas Natural GN $MWh Líquidos Carbón Mineral CM $/Mwh Gas Natural GN $MWh Líquidos Carbón Mineral CM $/Mwh
Hidrocarburos FO/GO $/MWh Biocombustible BD $/MWh Hidrocarburos FO/GO $/MWh Biocombustible BD $/MWh
Unidades TG con Potencia (P) < 50 MW (Chica) 46,3 81,1 154,3 --- 33,1 57,9 110,2 ---
Unidades TG con Potencia (P) > 50 MW (Grande) 46,3 81,1 154,3 --- 33,1 57,9 110,2 ---
Unidades TV con Potencia (P) < 100 MW (Chica) 46,3 81,1 154,3 139,0 33,1 57,9 110,2 99,3
Unidades TV con Potencia (P) > 100 MW (Grande) 46,3 81,1 154,3 139,0 33,1 57,9 110,2 99,3
Unidades CC con Potencia (P) < 150 MW (Chica) 46,3 81,1 154,3 --- 33,1 57,9 110,2 ---
Unidades CC con Potencia (P) > 150 MW (Grande) 46,3 81,1 154,3 --- 33,1 57,9 110,2 ---

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

20. ESQUEMA DE REMUNERACIÓN DE COSTOS DE GENERACIÓN (cont.)

Remuneración adicional:
Clasificación Res. S.E.E. Nº 22/16 $/MWh Res. S.E. Nº 482/15 $/MWh
Generadores Directa Fondo Generadores Directa Fondo
Unidades TG con Potencia (P) < 50 MW (Chica) 13,7 5,9 13,7 5,9
Unidades TG con Potencia (P) > 50 MW (Grande) 11,7 7,8 11,7 7,8
Unidades TV con Potencia (P) < 100 MW (Chica) 13,7 5,9 13,7 5,9
Unidades TV con Potencia (P) > 100 MW (Grande) 11,7 7,8 11,7 7,8
Unidades CC con Potencia (P) < 150 MW (Chica) 13,7 5,9 13,7 5,9
Unidades CC con Potencia (P) > 150 MW (Grande) 11,7 7,8 11,7 7,8

Remuneración mantenimiento no recurrente:
Clasificación Res. S.E.E. Nº 22/16 $/MWh Res. S.E. Nº 482/15 $/MWh
Unidades TG con Potencia (P) < 50 MW (Chica) 45,1 28,2
Unidades TG con Potencia (P) > 50 MW (Grande) 45,1 28,2
Unidades TV con Potencia (P) < 100 MW (Chica) 45,1 28,2
Unidades TV con Potencia (P) > 100 MW (Grande) 45,1 28,2
Unidades CC con Potencia (P) < 150 MW (Chica) 39,5 24,7
Unidades CC con Potencia (P) > 150 MW (Grande) 39,5 24,7

Recursos para inversiones FONINVEMEN 2015-2018:
Clasificación Res. S.E.E Nº 22/16 $/MWh Res. S.E. Nº 482/15 $/MWh
Unidades TG con Potencia (P) < 50 MW (Chica) 15,8 15,8
Unidades TG con Potencia (P) > 50 MW (Grande) 15,8 15,8
Unidades TV con Potencia (P) < 100 MW (Chica) 15,8 15,8
Unidades TV con Potencia (P) > 100 MW (Grande) 15,8 15,8
Unidades CC con Potencia (P) < 150 MW (Chica) 15,8 15,8
Unidades CC con Potencia (P) > 150 MW (Grande) 15,8 15,8

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

21. COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS

Juicios y reclamos

La Sociedad fue notificada el 27 de junio de 2011 por la AFIP de una liquidación de deuda e intereses relativas al Régimen Nacional de la Seguridad Social (contribuciones patronales) correspondientes al ejercicio Mayo 2006 – Diciembre 2008, con origen en la aplicación del Art° 2 inciso “a” del Decreto PEN N° 814/01. La AFIP considera que el código de actividad económica por el cual se inscribió la Sociedad para las contribuciones patronales debería ser considerada como sector “Servicios”, quedando en consecuencia comprendida bajo dicho inciso de la norma mencionada. Ello implica que en vez de ingresar mensualmente el 17% (Inciso “b”), la AFIP exige que debió haberse ingresado un 21% de contribuciones patronales. La diferencia reclamada por la AFIP –por el período antes mencionado- asciende a aproximadamente pesos 4.000.000 (capital + intereses). A través de una respuesta enviada a AGEERA, la AFIP manifestó que “ … los cuestionamientos dirigidos a establecer si una actividad determinada se halla correctamente clasificada en los sectores “comercio” o “servicio”, es decir, respecto de la asignación de sectores a los que pertenecen las actividades, deberían ser resueltas por la Secretaría de la Pequeña y Mediana Empresa y Desarrollo Regional, ya que ello importaría una impugnación de la definición efectuada por dicho organismo …” En este sentido, la Sociedad adhirió a la iniciativa de AGEERA con una presentación el 13 de septiembre de 2011 ante la Secretaría de la Pequeña y Mediana Empresa y Desarrollo Regional manifestando que la actividad económica de la Sociedad no puede encuadrarse como "Servicios" para la liquidación de contribuciones patronales. Sin perjuicio de ello, el 1° de agosto de 2011 la Sociedad presentó la impugnación de la deuda determinada en sede administrativa. El 13 de mayo de 2013 se notificó la resolución que desestimó la impugnación de la Sociedad. El 27 de mayo de 2013, la Sociedad interpuso recurso de revisión. La AFIP desestimó el recurso y el 12 de diciembre de 2013 la Sociedad interpuso recurso de apelación por ante la Cámara Federal de la Seguridad Social, que fue presentado en la AFIP con un seguro de caución en sustitución del pago previo. El 27 de diciembre de 2013 se interpuso asimismo una medida cautelar solicitando a la justicia que se suspendan los efectos de la intimación de pago de la AFIP y se eleve el recurso a la Cámara con el seguro de caución, planteando la inconstitucionalidad de la Resolución General (AFIP) 3488/13. El 13 de febrero de 2014 se dictó sentencia haciendo lugar interinamente -y hasta tanto se resuelva la cautelar- a la suspensión de los efectos de la resolución de la AFIP-DGI. El juzgado de primera instancia rechazó la cautelar por considerar que aún no se configuraba el peligro en la demora, pero mantuvo interinamente y hasta que esa sentencia quedara firme la cautelar que impide a la AFIP-DGI ejecutar la deuda. El fisco apeló esta decisión y la Sociedad apeló la sentencia que rechaza la cautelar, solicitando a la Cámara de Apelaciones que la otorgue y, en consecuencia, ordene la elevación del recurso manteniendo la suspensión de los efectos del acto. El 26 de abril de 2016 la Cámara ordenó a la AFIP-DGI que en el término de cinco días eleve las actuaciones administrativas y el recurso de apelación interpuesto por la Sociedad contra la Resolución N° 875/13 a fin de evaluar la admisibilidad formal y procedencia del mismo. En virtud del escenario descripto, la Sociedad y sus asesores legales consideran remota la posibilidad de un resultado desfavorable para la Sociedad, por lo que no se ha efectuado ninguna registración derivada de esta cuestión.

Convenio relativo a la orden de trabajo Nº 4322

A la fecha de los presentes estados financieros, no hubo cambios significativos respecto de lo mencionado al 31 de diciembre de 2015.

22. CAMBIO DE LA DENOMINACION SOCIAL

Con fecha 28 de enero de 2015 la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad aprobó la reforma del artículo 1º del estatuto social, por el cual se modificó la denominación de la Sociedad por “CENTRAL COSTANERA S.A.”. El 28 de marzo de 2016 la Comisión Nacional de Valores comunicó a la Sociedad la aprobación –por parte de dicho organismo- del cambio de denominación, disponiendo la remisión del expediente a la Inspección General de Justicia para la inscripción de la reforma del estatuto.

23. HECHOS OCURRIDOS DESPUES DEL PERÍODO SOBRE EL QUE SE INFORMA

Los hechos ocurridos después de la fecha de cierre del período que se informa se incluyen en las notas correspondientes.

RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS AL 31 DE MARZO DE 2016

De acuerdo con las disposiciones del artículo 4 del Capítulo III, Titulo IV, del Nuevo Texto Ordenado de la Comisión Nacional de Valores sobre normas relativas a la forma de presentación de los Estados Financieros ante ese Organismo, el Directorio informa:

1. Actividad de la Sociedad (no cubierto por el informe del auditor)

En el período de tres meses comprendido entre el 1 de enero de 2016 y el 31 de marzo de 2016 se han producido ingresos de actividades ordinarias por pesos 438.408.338.

El patrimonio neto al 31 de marzo de 2016 asciende a pesos 471.424.420.

La ganancia bruta obtenida en el período bajo análisis, resultó ser del 32,95 % sobre los ingresos netos de actividades ordinarias. La pérdida neta del período fue de pesos 50.002.278.

En el período se han generado y vendido 1.611 GWh de energía.

  1. Estructura patrimonial y de resultados comparativa (expresado en pesos)
  2. Estructura patrimonial
31/03/2016 31/03/2015 31.03.2014 31.03.2013 31.03.2012
Activo no corriente 3.093.102.607 2.622.573.278 1.800.500.100 1.556.910.273 1.525.427.815
Activo corriente 685.714.750 444.530.296 369.435.115 265.671.986 416.234.421
Total 3.778.817.357 3.067.103.574 2.169.935.215 1.822.582.259 1.941.662.236
Patrimonio neto 471.424.420 627.206.275 (301.581.517) (447.997.339) 10.687.437
Pasivo no corriente 1.109.411.106 796.793.565 214.619.614 190.093.537 629.814.540
Pasivo corriente 2.197.981.831 1.643.103.734 2.256.897.118 2.080.486.061 1.301.160.259
Subtotal 3.307.392.937 2.439.897.299 2.471.516.732 2.270.579.598 1.930.974.799
Total 3.778.817.357 3.067.103.574 2.169.935.215 1.822.582.259 1.941.662.236
    1. Estructura de resultados
31/03/2015 31/03/2015 31.03.2014 31.03.2013 31.03.2012
Ganancia (Pérdida) operativa 130.217.385 54.089.658 19.269.511 (27.464.352) (55.344.259)
Resultados financieros netos (172.253.111) (48.629.301) (354.993.180) (86.234.048) (48.991.994)
Impuesto a las ganancias (7.966.552) 10.512.063 22.618.273 6.607.569 2.627.311
(Pérdida) ganancia del período (50.002.278) 15.972.420 (313.105.396) (107.090.831) (101.708.942)
Otros resultados integrales netos -.- -.- -.- (92.528) 6.139.208
(Pérdida) ganancia integral del período (50.002.278) 15.972.420 (313.105.396) (107.183.359) (95.569.734)

RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS AL 31 DE MARZO DE 2016 (cont.)

2.3. Variaciones significativas de rubros (no cubierto por el informe del auditor)

Otros activos financieros

El aumento se debe a la valuación de los créditos FONINVEMEM y VOSA que se ajustan al valor de la tasa de cambio, con el fin de que los mismos queden representados en moneda local al valor de cierre del período, incluyendo los intereses devengados.

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

La variación neta corresponde principalmente al aumento de la deuda con CAMMESA por los adelantos en cuenta recibidos.

Deudas y préstamos que devengan interés

La variación neta corresponde principalmente a la diferencia de cambio y al mayor devengamiento de los intereses a tasa efectiva de la deuda con Mitsubishi Corporation.

Resultado integral total neto del período

La variación del resultado del período refleja por un lado, el aumento de la ganancia operativa, que es producto de los mayores ingresos por los Contratos de Compromiso de Disponibilidad de Equipamiento junto con el efecto correspondiente de la adecuación de la Remuneración establecida en la Resolución Nº 22/2016 que se ve parcialmente compensada por el incremento de los costos operativos y gastos de administración y, por el otro, el aumento de los resultados financieros negativos que reflejan la diferencia de cambio que surge sobre la posición financiera neta en moneda extranjera.

2.4. Estructura de flujos de efectivo
31.03.2016 31.03.2015 31.03.2014 31.03.2013 31.03.2012
Fondos generados por las actividades de operación 324.385.941 179.093.976 129.086.734 52.213.163 41.724.002
Fondos aplicados a las actividades de inversión (243.254.046) (156.768.326) (93.583.561) (29.123.271) (54.202.923)
Fondos (aplicados) / generados por las actividades de financiación (54.319.543) (29.135.469) (49.760.423) (18.696.553) 7.250.020
Total de aumento (disminución) de fondos del período 26.812.352 (6.809.819) (14.257.250) 4.393.339 (5.228.901)

RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE MARZO DE 2016 (cont.)

3. Datos estadísticos (en unidades físicas) (no cubierto por el informe del auditor)
31.03.2016 31.03.2015 31.03.2014 31.03.2013 31.03.2012
GWh GWh GWh GWh GWh
Energía producida 1.611 2.227 1.455 2.175 2.352
Energía comprada -.- 1 32 107 61
Energía vendida en el mercado local 1.611 2.228 1.487 2.282 2.413

4. Índices Financieros
31.03.2016 31.03.2015 31.03.2014 31.03.2013 31.03.2012
Liquidez (Activo Corriente / Pasivo Corriente) : 0,31 0,27 0,16 0,13 0,32
Solvencia (Patrimonio Neto / Pasivo Total) : 0,14 0,26 (0,12) (0,20) 0,01
Inmovilización del capital (Activo no Corriente / Total del Activo) : 0,82 0,86 0,83 0,85 0,79

5. Evolución de las cotizaciones de las acciones (no cubierto por el informe del auditor)
Mes 2016 2015 2014 2013 2012
Enero 4,95 3,07 1,31 * 2,98
Febrero 5,00 3,42 1,25 * 2,75
Marzo 4,62 3,70 1,29 * 2,40
Abril 5,40 4,18 1,59 * 1,79
Mayo 4,38 2,98 0,94 1,80
Junio 3,80 2,61 0,83 1,70
Julio 3,85 2,42 0,81 1,64
Agosto 3,32 2,61 0,85 1,53
Septiembre 2,79 3,74 1,38 *
Octubre 4,10 3,66 1,68 *
Noviembre 4,70 3,42 1,50 *
Diciembre 4,73 2,25 1,24 *

* Cotización suspendida desde el 15 de agosto de 2012 hasta el 10 de mayo de 2013, momento cuando se produjo el levantamiento de la suspensión de cotización y su transferencia a rueda reducida.

RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE MARZO DE 2016 (cont.)

  1. Perspectivas Futuras (no cubierto por el informe del auditor)

En lo atinente al contexto externo, se estima que continuará la menor performance de los mercados emergentes en 2016, aunque registrando una leve mejora respecto al año anterior. Entre tanto, las economías desarrolladas podrían volver a acelerar su crecimiento, lo que habilitaría una mayor expansión del PIB mundial para ubicarse en torno al 3,2%.

A pesar de estas mejoras de las perspectivas económicas, será importante seguir con especial atención la estabilización del precio de los commodities, el comportamiento de los flujos de capitales, la transición gradual de China hacia un modelo de crecimiento orientado al mercado interno, y los movimientos de la FED, todas variables claves para contener una mayor desaceleración del mundo emergente.

En lo referente al ámbito local, se proyecta que el 2016 esté caracterizado por la aplicación de las correcciones pendientes, con vistas a solucionar los elevados desequilibrios que aquejan a la economía local. En ese sentido, se espera que las correcciones económicas pendientes puedan ser concretadas exitosamente en el corto plazo, lo cual habilitaría una vuelta a la senda de crecimiento.

Durante 2016 la actividad económica podría resentirse, particularmente por una baja del consumo producto de las medidas de ajuste, aunque ya hacia finales del año podría verificarse un repunte, teniendo como protagonista indiscutible a la inversión. De esta manera, mientras este año mostraría una leve contracción (-0,3%), a partir del 2017 se daría inicio a un lustro de crecimiento económico en torno a l 4% promedio anual.

En lo referente al aspecto comercial, se espera un año con intensa actividad comercial- regulatoria a efectos de definir un nuevo marco regulatorio que asegure la sustentabilidad económica y financiera de la Compañía. En ese sentido, se realizarán gestiones antes las autoridades del área de competencia, en procura de una nueva regulación que permita mejorar los ingresos regulados que se reciben y que aseguren razonablemente el cubrimiento de los costos y las inversiones de la compañía.

En el área operacional, los esfuerzos de Endesa Costanera estarán claramente orientados a finalizar con el Proyecto de Rehabilitación de las Unidades Turbovapor. Además de ello, la compañía hará en todas las áreas de la misma, un esfuerzo importante para seguir mejorando la disponibilidad de todas sus unidades de generación, y consecuentemente de la producción de energía, que conjuntamente con los ya citados incrementos de los ingresos regulados, permitan el auto sostenimiento de la Sociedad.

En el ámbito de las finanzas, en tanto se resuelva el marco regulatorio de nuestro negocio, continuaremos priorizando el manejo conservador de las mismas, mediante la estricta administración de la caja, de manera de asegurar los recursos financieros necesarios para la adecuada operación de nuestra Central y el cumplimiento de los compromisos asumidos.

INFORMACIÓN ADICIONAL A LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS – ART. N° 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES Y ART. N° 12, DEL CAPITULO III, TÍTULO IV, DEL NUEVO TEXTO ORDENADO DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES.

(este informe debe ser leído conjuntamente con los estados financieros intermedios condensados de la Sociedad al 31/03/16)

En cumplimiento de lo establecido por las normas de la Comisión Nacional de Valores en el art. N° 12, Capítulo III del Título IV del texto ordenado 2013, y por la Bolsa de Comercio de Buenos Aires en el artículo N° 68 del Reglamento para la autorización, suspensión y cancelación de la cotización de títulos valores, el Directorio de Endesa Costanera S.A. ha aprobado la presente información correspondiente al período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2016, referente a los puntos en él solicitados:

Cuestiones generales sobre la Sociedad

  1. No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios.

  2. No se han producido modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad, que afecten su comparabilidad con ejercicios anteriores que no hayan sido expuestas en los estados financieros intermedios condensados.

  3. Clasificación de los saldos de créditos y deudas por estimación de cobros y pagos (valores expresados en pesos). Ver Nota 12 a los estados financieros intermedios condensados.

  4. Saldos sobre créditos y deudas (valores expresados en pesos). Ver Nota 12, 13, 16 y 17 a los estados financieros intermedios condensados.

  5. La Sociedad no posee al 31 de marzo de 2016 participación en otras sociedades, conforme a lo establecido en el Art. 33 de la Ley General de Sociedades.

  6. La Sociedad al 31 de marzo de 2016 no registra operaciones con directores y síndicos ni con parientes de los mismos.

Inventario físico

  1. Los combustibles son inventariados diariamente. Los materiales y repuestos están sujetos a inventarios rotativos periódicos dentro del ejercicio económico.

Valores corrientes

  1. Los criterios de valuación empleados en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados se encuentran detallados en la Nota 2 y 12.5 a los estados financieros intermedios condensados.

INFORMACIÓN ADICIONAL A LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS – ART. N° 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES Y ART. N° 12, DEL CAPITULO III, TÍTULO IV, DE LA RG N° 622 DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (cont.)

(este informe debe ser leído conjuntamente con los estados financieros intermedios condensados de la Sociedad al 31/03/16)

Propiedades, planta y equipo

  1. No existen reserva por revaluación técnica.

  2. La Sociedad no ha registrado cargos por obsolescencia en sus Propiedades, planta y equipo.

Participaciones en exceso de lo admitido por el Art.31 de la Ley Nº 19.550 en otras sociedades.

  1. No existen.

Valores recuperables

  1. El valor recuperable de los combustibles y propiedades, planta y equipos se determinó con la siguiente metodología:

* Combustibles: valor neto de realización

* Materiales y repuestos: valor de mercado

* Propiedades, planta y equipo: valor de utilización económica

INFORMACIÓN ADICIONAL A LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS – ART. N° 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES Y ART. N° 12, DEL CAPITULO III, TÍTULO IV, DE LA RG N° 622 DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (cont.)

(este informe debe ser leído conjuntamente con los estados financieros intermedios condensados de la Sociedad al 31/03/16)

Seguros

  1. Se detallan a continuación los seguros sobre los bienes tangibles de la Sociedad:
Bienes cubiertos Riesgos cubiertos Sumas aseguradas Valor contable
Edificios, Maquinarias y Contenidos Todo riesgo (Incluye pérdida de beneficio) Hasta Euros 700.000.000.- 1.431.468.076
Rotura de máquinas Hasta Euros 700.000.000.-
Rodados Todo riesgo Hasta $ 2.354.000.- 491.892
Daños (Accidente – incendio, robo y/o hurto) Hasta $ 343.500.-

Contingencias positivas y negativas

  1. La Sociedad analiza, al cierre de cada período, si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o grupos de activos financieros esté desvalorizado.

Las provisiones por contingencias negativas se reconocen en el estado de situación financiera cuando:

a) la Sociedad tiene una obligación presente (ya sea legal o asumida) como resultado de un hecho pasado,

b) es probable que una salida de recursos será necesaria para cancelar tal obligación, y

c) puede hacerse una estimación confiable del importe de su obligación.

  1. No existen situaciones contingentes significativas de ocurrencia probable cuyos efectos patrimoniales no hayan sido considerados en los presentes estados contables.

Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones

  1. No existen adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones.

Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas

  1. No existen acciones preferidas.

INFORMACIÓN ADICIONAL A LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS – ART. N° 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES Y ART. N° 12, DEL CAPITULO III, TÍTULO IV, DE LA RG N° 622 DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (cont.)

(este informe debe ser leído conjuntamente con los estados financieros intermedios condensados de la Sociedad al 31/03/16)

Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de resultados no asignados

a) De acuerdo con la Ley General de Sociedades y el Estatuto Social debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio, hasta que la reserva legal alcance el 20% del capital social, expresado en moneda constante.

De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas determinadas conforme a la normativa tributaria vigente, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo.

En este mismo sentido, el 23 de septiembre de 2013 se publicó en el Boletín Oficial la Ley Nº 26.893 que modifica la ley del impuesto a las ganancias y establece la gravabilidad al 10% de los dividendos y utilidades distribuidos (excepto en acciones y cuotas partes) a personas físicas del país y personas físicas y jurídicas del exterior.

b) Con la formalización del acuerdo por la deuda con Mitsubishi Corporation el 27 de octubre de 2014, la sociedad no podrá realizar pagos de Dividendos durante los 3 años posteriores a la firma del acuerdo y luego podrá realizarlos siempre y cuando Mitsubishi Corporation haya recibido en promedio repagos de Capital por la suma de US$ 7.000.000 por año al momento de realizar dicho pago.

Informe sobre revisión de estados financieros condensados de período intermedio

A los Señores Directores de

Endesa Costanera S.A.:

  1. Informe sobre los estados financieros

Introducción

  1. Hemos revisado los estados financieros condensados de período intermedio adjuntos de Endesa Costanera S.A. que comprenden: (a) el estado de situación financiera al 31 de marzo de 2016, (b) los estados del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de tres meses finalizado en esa misma fecha, y (c) notas explicativas seleccionadas.

Responsabilidad de la Dirección en relación con los estados financieros

  1. La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros de la Sociedad de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB” por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). El Directorio es también responsable del control interno que considere necesario para permitir la preparación de información financiera de períodos intermedios libre de distorsiones significativas, ya sea debido a errores o irregularidades.

Responsabilidad del auditor

  1. Nuestra responsabilidad es expresar una conclusión sobre los estados financieros mencionados en el párrafo 1, basada en nuestra revisión, la cual fue realizada de acuerdo con la Norma Internacional sobre Encargos de Revisión 2410 “Revisión de información financiera de periodos intermedios realizada por el auditor independiente de la entidad”, emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (“IAASB” por sus siglas en inglés). Dicha norma requiere que el auditor cumpla con los requisitos éticos pertinentes a la auditoría de los estados financieros anuales de la Sociedad. Una revisión de información financiera de períodos intermedios consiste en realizar indagaciones, principalmente a las personas responsables de las cuestiones contables y financieras, y aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de una revisión es sustancialmente menor que el de una auditoría realizada de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría, y, por consiguiente, no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento de todas las cuestiones significativas que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría.

Conclusión

  1. Sobre la base de nuestra revisión, nada llamó nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros mencionados en el párrafo 1. no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la NIC 34.

Énfasis sobre ciertas cuestiones reveladas en los estados financieros

  1. Llamamos la atención sobre la información contenida en las siguientes notas a los estados financieros adjuntos:

  2. Nota 1. donde se describe que la Sociedad presenta capital de trabajo negativo por $ 1.505.624.312, que se explica principalmente por la incidencia de las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar y por los impactos de las medidas regulatorias. Esta situación indica la existencia de una incertidumbre importante sobre la factibilidad de la gestión del capital de trabajo que puede generar dudas significativas sobre la capacidad de la Sociedad para continuar operando como empresa en funcionamiento.

  3. Nota 2.3 donde se describen ciertas incertidumbres relacionadas con la recuperabilidad del valor de libros de las propiedades, plantas y equipos.

Estas cuestiones no modifican la conclusión expresada en el párrafo 4.

  1. Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

  1. Sobre la base de nuestra revisión, nada llamó nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros mencionados en el párrafo 1. no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades y de la Comisión Nacional de Valores.
  2. Los estados financieros mencionados en el párrafo 1. se encuentran transcriptos en el libro Inventarios y Balances y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
  3. La información contenida en los acápites 2.1, 2.2, 2.4 y 4. de la “Reseña Informativa sobre los Estados Financieros intermedios condensados al 31 de marzo de 2016, 2015, 2014, 2013 y 2012” y en la “Información adicional a las notas a los estados financieros - Art. N° 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y Art. N° 12, Capítulo III, Título IV, de las NORMAS (N.T. 2013) de la Comisión Nacional de Valores”, presentada por la Sociedad juntamente con los estados financieros para cumplimentar las normas respectivas de la Comisión Nacional de Valores y de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, surge de los correspondientes estados financieros condensados de período intermedio de Endesa Costanera S.A. al 31 de marzo de 2016 adjuntos y al 31 de marzo de 2015, 2014 y 2013, que no se incluyen en el documento adjunto, y sobre los cuales emitimos nuestro informe de revisión limitada de estados financieros condensados de período intermedio de fecha 05 de mayo de 2015, 8 de mayo de 2014 y 9 de mayo de 2013, respectivamente, a los cuales nos remitimos y que deben ser leídos juntamente con este informe.
  4. Al 31 de marzo de 2016, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $ 9.845.175 no siendo exigible a esa fecha.

Buenos Aires,

5 de mayo de 2016
PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A.. T° 1 - F° 13
PABLO G. DECUNDO
Socio
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 286 - F° 106

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores accionistas de

ENDESA COSTANERA S.A.

En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de Endesa Costanera S.A., de acuerdo con lo requerido por la ley de sociedades comerciales y las normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos examinado con el alcance que se describe en el punto II los documentos detallados en el punto I siguiente. La preparación y emisión de los documentos citados es responsabilidad del directorio de la sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos en base al trabajo realizado con el alcance que se menciona en el punto II.

I. DOCUMENTOS OBJETO DEL INFORME

a) Estado de situación financiera al 31 de marzo de 2016.

b) Estado del resultado integral por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2016.

c) Estado de cambios en el patrimonio por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2016.

d) Estado de flujos de efectivo por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2016.

e) Notas 1 a 23 correspondientes a los estados financieros intermedios condensados al 31 de marzo de 2016.

f) Información adicional a las notas a los estados financieros condensados al 31 de marzo de 2016 requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y el artículo 4 del Capítulo III, Título IV del Nuevo Texto Ordenado de la Comisión Nacional de Valores.

II. ALCANCE DE LA REVISIÓN

Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y al estatuto en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para la realización de dicho trabajo hemos tenido en cuenta el informe del auditor externo Pablo G. Decundo (socio de la firma Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L.) de fecha 5 de mayo de 2016 basado, según lo allí expuesto, en su revisión efectuada de acuerdo con la Norma Internacional sobre Encargos de Revisión 2410 “Revisión de información financiera de periodos intermedios realizada por el auditor independiente de la entidad”, emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (“IAASB”).

III. CONCLUSIÓN

Conforme surge del informe de revisión de los auditores, los estados financieros han sido preparados en sus aspectos formales de acuerdo con lo dispuesto en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad y, por lo tanto, la preparación y presentación de los estados financieros mencionados en el punto I fueron emitidos conforme con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC34).

IV. PÁRRAFO DE ÉNFASIS

Conforme surge del punto 5 del informe de los auditores, existen notas a los estados financieros sobre las cuales el auditor llama la atención pero que no afectan su conclusión:

(a) Nota 1 donde se describe que la sociedad presenta capital de trabajo negativo por $1.505.624.312, que se explica principalmente por la incidencia de las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar. Esta situación indica la existencia de una incertidumbre importante sobre la factibilidad de la gestión del capital de trabajo que puede generar dudas significativas sobre la capacidad de la sociedad para continuar operando como empresa en funcionamiento.

(b) Nota 2.3 donde se describen ciertas incertidumbres relacionadas con la recuperabilidad del valor de libros de las propiedades, plantas y equipos.

V. MANIFESTACIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

En lo que es materia de nuestra competencia, los estados financieros intermedios condensados de Endesa Costanera S.A. al 31 de marzo de 2016 cumplen con la Ley General de Sociedades y las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores y sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la sociedad y otra documentación pertinente.

No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización, ni producción, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del directorio.

Basados en el trabajo realizado, no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación importante que deba hacerse a:

a) Los estados financieros condensados mencionados en el primer párrafo, para que los mismos se consideren confeccionados de conformidad con la Ley General de Sociedades, las normas de la Comisión Nacional de Valores y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

b) La información adicional a las notas a los estados financieros requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

En ejercicio de control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el período los distintos procedimientos descriptos en el artículo 294 de la ley N° 19.550 que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Buenos Aires, 5 de mayo de 2016

por la Comisión Fiscalizadora

MÁXIMO BOMCHIL

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