CENTRAL COSTANERA S.A. - Interim / Quarterly Report 2016


Estados financieros intermedios condensados correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2016

Domicilio Legal: Av. España 3301 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.

Actividad principal de la Sociedad: Producción de energía eléctrica y su comercialización en bloque.

Fecha de inscripción del estatuto en el Registro Público de Comercio:

Del estatuto social: 13 de marzo de 1992
De las modificaciones: 29 de mayo de 1992, 9 de diciembre de 1993, 26 de agosto de 1994, 8 de abril de 2002,

28 de agosto de 2003, 13 de julio de 2004, 9 de septiembre de 2005, 1 de agosto de 2007,

9 de junio de 2016 y 6 de octubre de 2016 (pendiente de inscripción a la fecha)

Número de Registro en la Inspección General de Justicia: 1854 del Libro 110, Tomo A de Sociedades Anónimas.

Fecha de vencimiento del contrato social: 12 de marzo de 2091

Clave Única de Identificación Tributaria (C.U.I.T.) N°: 30-65225424-8

Datos de las sociedades controlantes:

− Razón social: Enel Argentina S.A. (antes Endesa Argentina S.A.) (Directa)

− Porcentaje de participación en el patrimonio y en los votos en poder de la Sociedad: 49,6843 %.

− Domicilio legal: Av. España 3301 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.

− Actividad principal de la sociedad: Inversión en empresas y sociedades, constituidas o a constituirse, por cuenta propia, de terceros o asociada a terceros, y de forma directa o indirecta, dedicadas a alguna de las siguientes actividades: generación, producción, transporte, distribución y/o comercialización de energía eléctrica, y a la prestación de servicios de ingeniería, consultoría, y de gestión para la operación de centrales eléctricas.

− Razón social: Endesa Américas S.A. (Directa e Indirecta) (*)

(*) Empresa Nacional de Electricidad S.A. (“Endesa Chile”), anterior sociedad controlante de Central Costanera S.A. -directamente e indirectamente a través de sus controladas Enel Argentina S.A. (antes Endesa Argentina S.A.) y Southern Cone Power Argentina S.A.- se escindió dando lugar a una nueva sociedad denominada Endesa Américas S.A. (“Endesa Américas”) a la que se le han asignado las participaciones societarias y otros activos que Endesa Chile tiene fuera de Chile -entre ellos la tenencia en Central Costanera S.A.- y los pasivos vinculados a ellos.

− Porcentaje de participación en el patrimonio y en los votos en poder de la Sociedad: 75,534 %.

Endesa Américas S.A., empresa Chilena, posee el 99,7476 % de las acciones de Enel Argentina S.A. (antes Endesa Argentina S.A.)

− Domicilio legal: Av. Santa Rosa 76 – Santiago de Chile, República de Chile.

− Actividad principal de la sociedad: Generación, transporte, producción y distribución de energía eléctrica. La Sociedad tiene también como objeto realizar inversiones en activos financieros, desarrollar proyectos y efectuar actividades en el campo energético y en otros en que la energía eléctrica sea esencial, y participar en concesiones de infraestructura de obras públicas en las áreas civiles o hidráulicas, pudiendo actuar para ello directamente o a través de sociedades filiales o asociadas, en el país o en el extranjero.

Régimen estatutario optativo de oferta pública de adquisición obligatoria: Sociedad no adherida.

EJERCICIO ECONÓMICO N° 25

INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2016

ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS DE PERÍODO INTERMEDIO

CORRESPONDIENTES AL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

(Cifras expresadas en pesos)


	Suscripto, integrado, emitido e inscripto
Acciones ordinarias, nominativas no endosables de valor nominal 1 y un voto cada una	701.988.378

ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016


		30.09.2016		30.09.2015
		9 meses Enero-Septiembre	3 meses Julio-Septiembre	9 meses Enero-Septiembre	3 meses Julio-Septiembre
	Notas	ARS	ARS	ARS	ARS
Ingresos de actividades ordinarias	4	1.420.591.520	468.763.161	1.009.148.313	387.669.717
Costo por actividades ordinarias	5	(948.288.287)	(310.701.149)	(758.014.590)	(260.293.987)
Ganancia bruta		472.303.233	158.062.012	251.133.723	127.375.730
Gastos de administración y comercialización	6	(127.775.745)	(39.506.756)	(75.488.908)	(30.286.843)
Otros ingresos operativos	7.1	138.424.768	42.638.486	127.942.752	31.498.908
Otros gastos operativos	7.2	(23.332.591)	(7.830.634)	(11.662.593)	(3.813.685)
Ganancia operativa		459.619.665	153.363.108	291.924.974	124.774.110
Ingresos financieros	7.3	4.754.907	1.753.700	-.-	-.-
Costos financieros	7.4	(476.761.553)	(122.145.257)	(307.239.114)	(74.612.498)
(Pérdida) ganancia antes de impuesto a las ganancias		(12.386.981)	32.971.551	(15.314.140)	50.161.612
Impuesto a las ganancias	8	11.539.527	(177.658)	6.111.851	(42.422)
(Pérdida) ganancia neta del período		(847.454)	32.793.893	(9.202.289)	50.119.190

Otro resultado integral que no se reclasificará a resultados en períodos posteriores
(Pérdidas) actuariales por planes de beneficios definidos	7.5	(5.258.898)	-.-	(13.374)	(1.077.263)
Efecto en el impuesto a las ganancias	7.5	1.840.614	-.-	4.681	377.042
		(3.418.284)	-.-	(8.693)	(700.221)
Otro resultado integral neto del período		(3.418.284)	-.-	(8.693)	(700.221)

Resultado integral total neto del período		(4.265.738)	32.793.893	(9.210.982)	49.418.969
(Pérdida) ganancia por acción:
- Básica y diluida	9	(0,006)	0,047	(0,013)	0,071

Las Notas 1 a 23 que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros intermedios condensados.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016


		30.09.2016	31.12.2015
	Notas	ARS	ARS
Activos
Activos no corrientes
Propiedades, planta y equipo	10	2.877.177.241	2.483.594.664
Inversiones en sociedades	14	21.170.711	21.170.711
Otros activos financieros	12.2	447.278.746	394.157.216
		3.345.626.698	2.898.922.591
Activos corrientes
Inventarios	11	56.137.822	47.088.605
Otros activos no financieros	13.1	181.754.717	32.423.397
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas	16.1	135.063.622	116.531.590
Otros activos financieros	12.2	33.375.686	28.394.568
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar	12.1	339.093.504	315.710.054
Efectivo y colocaciones a corto plazo	15	72.554.046	15.448.432
		817.979.397	555.596.646

Total de activos		4.163.606.095	3.454.519.237

Patrimonio y pasivos
Patrimonio
Capital social		701.988.378	701.988.378
Primas por fusión		18.454.821	18.454.821
Ajuste de capital		28.893.088	28.893.088
Reserva por contribución de accionistas		12.449.836	12.449.836
Reserva legal		52.040.560	52.040.560
Reserva por inversiones en sociedades		13.720.951	13.720.951
Resultados no asignados		(310.386.674)	(306.120.936)

Patrimonio total		517.160.960	521.426.698
Pasivos no corrientes
Deudas CAMMESA	12.4	1.126.821.867	-.-
Cuentas por pagar a entidades relacionadas	16.1	34.676.487	28.534.130
Deudas y préstamos que devengan interés	12.5	726.900.741	620.300.758
Pasivo por beneficios a los empleados	17	65.371.554	50.686.737
Deudas fiscales	13.2	76.563.563	68.936.101
Pasivo neto por impuesto diferido	8	231.135.808	244.515.949
		2.261.470.020	1.012.973.675
Pasivos corrientes
Deudas CAMMESA	12.4	-.-	632.098.888
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar	12.3	840.366.979	797.817.750
Cuentas por pagar a entidades relacionadas	16.1	228.688.311	197.297.533
Remuneraciones y cargas sociales	13.3	212.333.257	158.114.117
Deudas y préstamos que devengan interés	12.5	82.778.378	108.373.547
Deudas fiscales	13.2	19.952.558	16.511.662
Pasivo por beneficios a los empleados	17	855.632	9.905.367
		1.384.975.115	1.920.118.864

Total de pasivos		3.646.445.135	2.933.092.539

Total de patrimonio y pasivos		4.163.606.095	3.454.519.237

Las Notas 1 a 23 que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros intermedios condensados.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016


	Aportes de los propietarios				Resultados acumulados		Otros conceptos del patrimonio
		Otros aportes no capitalizados
	Capital social	Primas por fusión	Ajuste de capital	Reserva por contribución de accionistas	Reserva legal	Resultados no asignados	Reserva por inversiones en sociedades	Total
	ARS	ARS	ARS	ARS	ARS	ARS	ARS	ARS
Al 1° de enero de 2016	701.988.378	18.454.821	28.893.088	12.449.836	52.040.560	(306.120.936)	13.720.951	521.426.698
Pérdida neta del período	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	(847.454)	-.-	(847.454)
Otro resultado integral neto del período	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	(3.418.284)	-.-	(3.418.284)
Resultado integral total neto del período	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	(4.265.738)	-.-	(4.265.738)
Al 30 de septiembre de 2016	701.988.378	18.454.821	28.893.088	12.449.836	52.040.560	(310.386.674)	13.720.951	517.160.960


	Aportes de los propietarios				Resultados acumulados		Otros conceptos del patrimonio
		Otros aportes no capitalizados
	Capital social	Primas por fusión	Ajuste de capital	Reserva por contribución de accionistas	Reserva legal	Resultados no asignados	Reserva por inversiones en sociedades	Total
	ARS	ARS	ARS	ARS	ARS	ARS	ARS	ARS
Al 1° de enero de 2015	701.988.378	18.454.821	28.893.088	12.449.836	52.040.560	(213.663.970)	11.071.142	611.233.855
Pérdida neta del período	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	(9.202.289)	-.-	(9.202.289)
Otro resultado integral neto del período	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	(8.693)	-.-	(8.693)
Resultado integral total neto del período	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	(9.210.982)	-.-	(9.210.982)
Al 30 de septiembre de 2015	701.988.378	18.454.821	28.893.088	12.449.836	52.040.560	(222.874.952)	11.071.142	602.022.873

Las Notas 1 a 23 que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros intermedios condensados.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016


	30.09.2016	30.09.2015
	ARS	ARS
Actividades de operación
(Pérdida) antes del impuesto a las ganancias	(12.386.981)	(15.314.140)
Ajustes para conciliar la (pérdida) del período antes del impuesto a las ganancias con los flujos netos de efectivo:
Depreciación del valor de propiedades, planta y equipo	289.619.059	247.236.032
Consumos de materiales y repuestos	40.734.403	27.694.209
Baja anticipada de bienes de uso	1.514.020	-.-
Resultado por venta de bienes de uso	26.076	-.-
Diferencia de cambio	109.673.244	68.822.886
Intereses perdidos	272.994.418	216.074.124
Intereses ganados	(20.474.725)	(106.399.288)
Dividendos ganados	(4.445.143)	(3.383.344)
Provisión deudores dudoso cobro	95.040.905	36.425.209
Planes de beneficios a empleados	14.886.780	14.847.339
Ajustes al capital de trabajo:
(Aumento) disminución en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar	(323.915.630)	392.603.572
Aumento en inventarios	(49.783.620)	(40.312.204)
Aumento (disminución) en cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar	125.730.951	(70.444.347)
Flujo neto de efectivo procedente de las actividades de operación	539.213.397	767.850.048
Actividades de inversión
Adquisición de propiedades, planta y equipo	(684.865.903)	(503.465.935)
Cobro por venta de bienes de uso	124.171	-.-
Dividendos cobrados	4.199.800	3.383.344
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(680.541.932)	(500.082.591)
Actividades de financiación
Préstamos cancelados que devengan intereses	(86.213.358)	(605.618.740)
Deudas CAMMESA	303.000.000	475.992.647
Intereses pagados	(18.352.493)	(149.319.363)
Flujo neto de efectivo generado (utilizado) en las actividades de financiación	198.434.149	(278.945.456)

Aumento (disminución) neta de efectivo y equivalentes al efectivo	57.105.614	(11.177.999)
Efectivo y equivalentes al efectivo al 1º de enero	15.448.432	50.812.692
Efectivo y equivalentes al efectivo al 30 de septiembre	72.554.046	39.634.693

Las Notas 1 a 23 que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros intermedios condensados.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CORRESPONDIENTES AL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016

1. INFORMACION CORPORATIVA Y ACTIVIDADES PRINCIPALES DE LA SOCIEDAD

Central Costanera S.A. ( Antes Endesa Costanera S.A- Ver Nota 22 - y en adelante, “la Sociedad”) fue privatizada el 29 de mayo de 1992, luego de un proceso de transformación del sector eléctrico argentino, llevado a cabo por el Gobierno de la Nación.

Central Costanera S.A. es una sociedad anónima constituida bajo las leyes argentinas, con domicilio legal en Av. España 3301 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. El 75,53% de las acciones ordinarias de la Sociedad es propiedad de Endesa Américas S.A. directamente y a través de sus sociedades controladas Enel Argentina S.A. (antes Endesa Argentina S.A.) y Southern Cone Power Argentina S.A.. Las acciones de la Sociedad cotizan en la Bolsa de Comercio de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

La Sociedad tiene por objeto la producción y comercialización en bloque de energía eléctrica. Para desarrollar su actividad principal cuenta con seis unidades convencionales turbo vapor con una capacidad instalada de 1.140 MW y dos ciclos combinados, uno de ellos provisto por la firma Mitsubishi con una capacidad instalada de 851 MW y el otro compuesto de una turbina de gas Siemens y una antigua turbina a vapor BTH con una capacidad instalada de 320 MW. Central Costanera S.A. se encuentra estratégicamente ubicada en plena ciudad de Buenos Aires, que junto al Gran Buenos Aires demandan una porción significativa del total de la electricidad producida en el país.

Para propósitos de gestión, la Sociedad está organizada como una única unidad de negocios, por lo que no existen distintos segmentos de operaciones según los define la NIIF 8 (segmentos de operaciones).

Los estados financieros intermedios condensados de Central Costanera S.A. correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2016 fueron aprobados por su Directorio en su sesión celebrada el 03 de noviembre de 2016.

Al 30 de septiembre de 2016 la Sociedad presenta un capital de trabajo negativo por pesos 566.995.718 que se explica principalmente por la incidencia de las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar.

Sin perjuicio de las dificultades reseñadas, como se describe en la Nota 19, el acuerdo firmado por la Sociedad el 12 de octubre de 2012 con la Secretaría de Energía asegura a corto y mediano plazo la capacidad de producción de la Sociedad y ayuda a recomponer, aunque sea parcialmente, su ecuación económico-financiera. Asimismo, el 30 de marzo de 2016 fue publicada en el Boletín Oficial la Resolución Nº 22/16 de la Secretaría de Energía la que actualizó la remuneración de los agentes generadores del MEM del tipo térmico convencional o hidráulico nacional (con excepción de los hidráulicos binacionales) reemplazando – a tal efecto – los Anexos I, II, III, IV y V de la Resolución Nº 482/15 (Nota 20).

No obstante ello, el ajuste efectuado aún no alcanza para resolver la incertidumbre sobre la factibilidad de la gestión del capital de trabajo que puede generar dudas significativas sobre la capacidad de la Sociedad para continuar operando como empresa en funcionamiento.

Los presentes estados financieros intermedios condensados han sido preparados considerando la continuidad normal de las operaciones bajo el supuesto de la recomposición del negocio o al menos de la factibilidad de la gestión del capital de trabajo, por lo tanto, estos estados financieros intermedios condensados no incluyen ningún ajuste y/o reclasificación que podrían resultar de la resolución de las incertidumbres antes mencionadas.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

2.1. Normas contables profesionales aplicadas

La Sociedad prepara sus estados financieros de acuerdo con las disposiciones vigentes de la Comisión Nacional de Valores (CNV), que aprobó la Resolución General (RG) N° 562 adoptando la Resolución Técnica (RT) N° 26 (modificada por la RT N° 29) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, la cual establece que las entidades emisoras de acciones, con ciertas excepciones, están obligadas a preparar sus estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) según las emitió el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés).

2.2. Bases de presentación

Los presentes estados financieros correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2016 han sido preparados de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 34 “Información financiera intermedia”.

La NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” requiere que los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional sea la de una economía hiperinflacionaria, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método de valor razonable, sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, computando para ello la inflación producida desde la fecha de adquisición, en el caso de partidas no monetarias llevada al costo o al costo menos depreciación acumulada, o desde la fecha de revaluación, en el caso de partidas no monetarias que se lleven a valores corrientes de fechas distintas a la del estado de situación financiera o la adquisición. A estos efectos, si bien la norma no establece una tasa única de inflación que, al ser sobrepasada, determinaría la existencia de una economía hiperinflacionaria, es práctica generalizada considerar para ese propósito una variación que se aproxime o exceda el 100% acumulativo durante los 3 últimos años, junto con otra serie de factores cualitativos relativos al ambiente macroeconómico.

La Dirección evalúa si el peso argentino reúne las características para ser calificado como la moneda de una economía hiperinflacionaria siguiendo las pautas establecidas en la NIC 29, y para la evaluación del factor cuantitativo previamente mencionado considera la evolución del índice de precios internos al por mayor (IPIM) publicado por Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC), por ser dicho índice el que mejor refleja las condiciones requeridas por la NIC 29.

A partir de la asunción del nuevo gobierno nacional producida el 10 de diciembre de 2015 se ha iniciado un proceso de reorganización del INDEC. Dicho organismo ha difundido los datos de inflación mensual medida sobre la base del IPIM partiendo del mes de enero de 2016, sin asignarle inflación específica a los meses de noviembre y diciembre de 2015. A la fecha de aprobación de los presentes estados financieros, el último IPIM difundido por el INDEC corresponde al mes de agosto de 2016 y la tasa acumulada de inflación correspondiente al período de tres años finalizado en ese mes, medida sobre la base del mencionado índice, es de aproximadamente 93 %.

Si bien no están dadas las condiciones objetivas necesarias para calificar a la economía argentina como hiperinflacionaria a los fines de la preparación de los estados financieros al 30 de septiembre de 2016, la existencia de variaciones importantes en las variables relevantes de la economía que afectan los negocios de la Sociedad, tales como las observadas en los últimos ejercicios en el costo salarial y los precios de los insumos, la tasa de préstamos y el tipo de cambio, igualmente podrían afectar la situación financiera y los resultados de la Sociedad, y, por ende, esas variaciones debieran ser tenidas en cuenta en la interpretación que se realice de la información que la Sociedad brinda en los presentes estados financieros sobre su situación financiera, su rendimiento financiero y los flujos de su efectivo.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2.3. Moneda extranjera.

En los períodos de nueve meses finalizados el 30 septiembre de 2016 y 2015, el peso argentino se depreció respecto del dólar estadounidense en aproximadamente 17 % y 10 %, respectivamente, considerando para ello la cotización de esa moneda extranjera en el mercado único y libre de cambios (MULC).

Hasta las modificaciones estructurales introducidas a partir del 17 de diciembre de 2015 por el nuevo gobierno nacional, el mercado cambiario argentino se caracterizó por la existencia de restricciones o demoras en la obtención de las autorizaciones necesarias para llevar a cabo compras de moneda extranjera destinadas a la cancelación de obligaciones que podían cursarse por el MULC, o para remitir utilidades a accionistas del exterior, así como por la imposibilidad de las empresas de acceder a ese mercado para adquirir moneda extranjera con destino a atesoramiento. Este contexto condujo también, bajo determinadas circunstancias, a la utilización del mercado alternativo de títulos públicos para (a) realizar activos en moneda extranjera que no fuera obligatorio liquidar por el MULC, y (b) cancelar pasivos en moneda extranjera sin acceso o con acceso demorado al MULC. La eventual utilización de este mercado alternativo conducía a que la liquidación de activos y cancelación de pasivos en moneda extranjera a precios más altos que los que hubieran resultado de canalizar esas operaciones por el MULC.

Las principales medidas correctivas al régimen cambiario argentino resultante de las mencionadas modificaciones estructurales consistieron en: (i) el establecimiento de un tipo de cambio único, librado a la oferta y demanda del mercado, con intervención del Banco Central cuando fuera necesario para estabilizar la moneda y conseguir los objetivos económicos; (ii) el restablecimiento del acceso al MULC por particulares y empresas, para comprar y/o transferir moneda extranjera al exterior, ya sea para atesoramiento o inversión; (iii) la posibilidad de cancelar el stock de deuda por importaciones de bienes con fecha de embarque anterior al 17 de diciembre de 2015 o de servicios prestados y/o devengados con anterioridad a esa fecha, ya sea mediante un cronograma pautado de acceso al MULC dosificado por montos fijos mensuales hasta tener acceso libre a partir del 1° de junio de 2016, o mediante la suscripción de un instrumento denominado en dólares estadounidenses (Bonar US$ 2016) colocado por licitación pública; (iv) la liberación de las nuevas importaciones de bienes o servicios ocurridas a partir del 17 de diciembre de 2015, para que puedan pagarse por el MULC sin límite de monto, incluyendo a las operaciones con partes vinculadas; (v) la liberación del acceso al MULC para el pago de dividendos, sujeto al cumplimiento de ciertos requerimientos legales; (vi) la posibilidad de ingresar a cuentas en el país moneda extranjera producto de endeudamientos externos, sin obligación de liquidación, aunque en este caso no se tendrá acceso al MULC para el posterior pago de la deuda hasta que se liquide en el MULC.

2.4. Adiciones de políticas contables significativas - Deterioro del valor de activos no financieros

A cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, la Sociedad evalúa si existe algún indicio de que un activo no financiero pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, o cuando una prueba anual de deterioro del valor para un activo es requerida, la Sociedad estima el importe recuperable de ese activo. El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable menos los costos de venta de ese activo, y su valor en uso. Ese importe recuperable se determina tomando los flujos de efectivo del grupo de activos que conforman la unidad generadora de efectivo a la cual pertenecen.

Cuando el importe en libros de una unidad generadora de efectivo excede su importe recuperable, se considera deteriorado y su valor se reduce a su importe recuperable.

Al evaluar el valor en uso de una unidad generadora de efectivo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor presente mediante una tasa de descuento que refleja las evaluaciones corrientes del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos de la unidad generadora de efectivo.

La Sociedad basa su cálculo del deterioro del valor en presupuestos detallados y cálculos de proyecciones que se confeccionan para la unidad generadora de efectivo de la Sociedad.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2.4. Adiciones de políticas contables significativas - Deterioro del valor de activos no financieros (cont.)

Al respecto, con fecha 16 de diciembre de 2015, las nuevas autoridades nacionales declararon mediante el Decreto 134/2015, la emergencia del Sector Eléctrico Nacional con vigencia hasta el 31 de diciembre de 2017. Por el mismo, se instruye al Ministerio de Energía y Minería para que elabore, ponga en vigencia e implemente un programa de acciones que sean necesarias en relación con los segmentos de generación, transporte y distribución de energía eléctrica de jurisdicción nacional, con el fin de adecuar la calidad y seguridad del suministro eléctrico y garantizar la prestación de los servicios públicos de electricidad en condiciones técnicas y económicas adecuadas. Sin embargo, al 31 de diciembre de 2015, las acciones aludidas no habían alcanzado aún al segmento de generación de energía eléctrica, y la Sociedad efectuó sus proyecciones para el cálculo del deterioro del valor en base a a) el marco tarifario para los generadores eléctricos previsto en la Resolución Nº 482/15 y actualizaciones a dicha normativa, y b) estimaciones que son sensibles a la concreción de los supuestos asumidos, entre los que se pueden destacar los siguientes: (i) la evolución de la implementación del marco tarifario y su adecuación a las características específicas de la Sociedad, (ii) la naturaleza de los costos e inversiones que se reembolsarán, y rentabilidad asociada y, (iii) las variables macroeconómicas, como la inflación y los tipos de cambio de divisas.

Con fecha 30 de marzo de 2016 la Secretaría de Energía, mediante la Resolución Nº 22/16, actualizó la remuneración de los agentes generadores del MEM del tipo térmico convencional o hidráulico nacional (Nota 20). No obstante dicha actualización representa una mejora en la remuneración que percibe la Sociedad, aún no es suficiente para disipar las incertidumbres mencionadas en el párrafo anterior.

Debido a las incertidumbres relacionadas con la aplicación del mencionado marco tarifario y con el alcance de las medidas que las nuevas autoridades nacionales implementen para el segmento de generación de energía eléctrica, existe un riesgo sustancial de que las estimaciones efectuadas difieran de los valores reales futuros. Si estos últimos valores fueran menos favorables que los que resultan de las premisas consideradas en las proyecciones, la conclusión de que el valor de libros de estos activos no supera sus valores recuperables podría cambiar. Los presentes estados financieros no incluyen ningún ajuste que podrían resultar de la resolución de estas incertidumbres.

En caso de existir pérdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuadas, incluido el deterioro del valor de los inventarios, se reconocen en el estado de resultados en aquellas categorías de gastos que se correspondan con la función del activo deteriorado.

Una pérdida por deterioro del valor reconocida previamente solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos utilizados para determinar el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo, desde la última vez en que se reconoció una pérdida por deterioro del valor de esa unidad generadora de efectivo. La reversión se limita de manera tal que el importe en libros de la unidad generadora de efectivo no exceda su monto recuperable, ni exceda el importe en libros que se hubiera determinado, neto de la depreciación, si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro del valor para esa unidad generadora de efectivo en ejercicios anteriores. Tal reversión se reconoce en el estado de resultados.

2.5. Resumen de las políticas contables significativas

En la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados, la Sociedad ha aplicado las mismas bases de preparación, políticas contables y juicios, estimaciones y supuestos contables significativos utilizados en la preparación de los estados financieros anuales correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2.5. Resumen de las políticas contables significativas (cont.)

2.5.1. Otras normas e interpretaciones no adoptadas

Las siguientes normas tendrán vigencia en ejercicios posteriores:

NIIF 9 - Instrumentos financieros

En julio de 2014 el IASB emitió la versión final de la NIIF 9 (Instrumentos Financieros) que reemplaza a la NIC 39 (Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición) y a las versiones anteriores de la NIIF 9. La norma introduce nuevos requisitos de clasificación y medición, desvalorización y de contabilidad de coberturas. La NIIF 9 tendrá aplicación para los períodos comenzados a partir del 1 de enero de 2018, y se permite su aplicación anticipada. Tendrá aplicación retroactiva, excepto para lo que se refiere a contabilidad de coberturas, pero no se requiere la modificación de la información comparativa.

La Sociedad aún no ha evaluado si esta modificación pudiera tener un efecto significativo en los futuros estados financieros.

NIIF 15 Reconocimiento de ingresos

Esta norma tendrá vigencia para los períodos anuales que se inician a partir del 1 de enero de 2018.

Esta norma aplica a todos los contratos de ingresos de actividades ordinarias y proporciona un modelo único para el reconocimiento y la medición de las ventas de ciertos activos no financieros. Para el reconocimiento de los ingresos, la NIIF 15 establece un modelo de cinco pasos que deberá aplicarse a todo contrato de ingresos celebrado con un cliente, independientemente del tipo de transacción que genera los ingresos o de la industria de que se trate. Estos cinco pasos incluyen : (i) identificación del (los) contrato(s) de ingresos celebrado(s) con el cliente; (ii) identificación y segregación de las distintas obligaciones de hacer asumidas en el contrato; (iii) determinación del precio de la transacción; (iv) asignación del precio de la transacción a cada una las distintas obligaciones de hacer asumidas en el contrato; y (v) reconocimiento del ingreso cuando (o a medida que) la entidad cumple con cada uno de los compromisos asumidos en el contrato.

Adicionalmente, la nueva norma prevé mayor información cuantitativa y cualitativa a revelar sobre el reconocimiento de ingresos.

La Sociedad aún no ha evaluado si esta modificación pudiera tener un efecto significativo en los futuros estados financieros.

Enmiendas a la NIC 7 - Estado de flujos de efectivo - Iniciativas sobre revelación

El objetivo de la enmienda es permitir a los usuarios de los estados financieros evaluar los cambios ocurridos durante un período en los pasivos (y ciertos activos) provenientes de actividades de financiación.

La explicación de los cambios debe diferenciar los “cambios procedentes de los flujos de efectivo por financiación” de los “cambios distintos al efectivo”. Asimismo, al explicar los cambios distintos al efectivo deben diferenciarse, con la extensión que sea necesaria para satisfacer el objetivo de la revelación, las siguientes fuentes de cambios: a) obtención o pérdida de control de subsidiarias y otros negocios, b) modificaciones en la tasa de cambio de moneda extranjera, c) modificaciones en los valores razonables y d) otros cambios (con identificación separada de cualquier variación que se estime relevante).

La fecha de vigencia es para períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2017 inclusive, admitiéndose la aplicación anticipada.

La Sociedad aún no ha evaluado si esta modificación pudiera tener un efecto significativo en los futuros estados financieros.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2.5. Resumen de las políticas contables significativas (cont.)

2.5.1. Otras normas e interpretaciones no adoptadas (cont.)

Enmiendas a la NIC 12 - Impuesto a las Ganancias - Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas

El alcance original de esta iniciativa del IASB fue clarificar y uniformar prácticas diversas sobre cuándo y cómo contabilizar un activo por impuesto diferido relacionado con pérdidas no realizadas de un instrumento de deuda medido a valor razonable, pero se amplió para extender las conclusiones del IASB a otros activos, y también para abordar cómo determinar las ganancias fiscales futuras utilizadas para realizar la prueba de reconocimiento de un activo por impuesto diferido. La vigencia de estas enmiendas a la NIC 12 es para ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2017 inclusive, con aplicación anticipada admitida.

La Sociedad aún no ha evaluado si esta modificación pudiera tener un efecto significativo en los futuros estados financieros.

NIIF 16 – Arrendamientos

El 13 de enero de 2016, el IASB ha publicado la NIIF 16, una nueva norma sobre arrendamientos que reemplaza a la NIC 17 con vigencia efectiva para ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2019, admitiéndose su aplicación anticipada si se lo hace conjuntamente con la NIIF 15.

La Sociedad aún no ha evaluado si esta modificación pudiera tener un efecto significativo en los futuros estados financieros.

2.6. Reclasificación de partidas

A los efectos de la presentación comparativa, se efectuaron las reclasificaciones necesarias sobre los estados financieros del período anterior para exponerlos sobre base uniformes. La modificación de la información comparativa, no implica cambios en las decisiones tomadas en base a ella.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

3. TRANSACCIONES Y SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA

Un detalle de los saldos de activos y pasivos en moneda extranjera de la Sociedad es el siguiente:


Rubro		Monto	TC (1)	Monto en Moneda local		Monto	TC	Monto en Moneda local
	30.09.2016				31.12.2015
ACTIVO
Activo no corriente
Otros activos financieros	US$	29.406.887	15,21	447.278.746	US$	30.460.372	12,94		394.157.216

Activo corriente
Otros activos financieros	US$	2.194.325	15,21	33.375.686	US$	2.194.325	12,94		28.394.568
Efectivo y colocaciones a corto plazo	US$	115.246	15,21	1.752.893	US$	4.886	12,94		63.221

Total del activo	US$	31.716.458		482.407.325	US$	32.659.583			422.615.005

PASIVO
Pasivo no corriente
Cuentas por pagar a entidades relacionadas	US$	2.264.957	15,31	34.676.487	US$	2.188.200	13,04		28.534.130
Deudas fiscales	US$	5.000.886	15,31	76.563.563	US$	5.286.511	13,04		68.936.101
Deudas y préstamos que devengan interés	US$	47.478.820	15,31	726.900.741	US$	46.057.019	13,04		600.583.531

Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales	US$	17.990.437	15,31	275.433.587	US$	22.111.644	13,04		288.335.834
Cuentas por pagar a entidades relacionadas	US$	942.214	15,31	14.425.296	US$	942.214	13,04		12.286.471
Deudas y préstamos que devengan interés	US$	3.012.016	15,31	46.113.967	US$	4.715.093	13,04		61.484.810
Deudas fiscales	US$	380.833	15,31	5.830.558	US$	380.833	13,04		4.966.066

Total del Pasivo	US$	77.070.163		1.179.944.199	US$	81.681.514			1.065.126.943
Posición neta	US$	(45.353.705)		(697.536.874)	US$	(49.021.931)			(642.511.938)

US$: Dólares estadounidenses

Tipos de cambio vigentes al 30 de septiembre de 2016, publicados por el Banco Nación.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

4. INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS


Ingresos de actividades ordinarias	01.01.2016		01.07.2016	01.01.2015	01.07.2015
30.09.2016	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2015
	ARS		ARS	ARS	ARS
Otros ingresos (1)	828.340.563		234.264.599	516.075.932	164.639.657
Ingresos Mercado spot	580.926.680		230.998.993	492.447.625	222.973.906
Otras prestaciones de servicio a empresas relacionadas	11.211.777		3.462.069	55.962	18.654
Ingresos por energía a empresas relacionadas	112.500		37.500	568.794	37.500
Total de ingresos de actividades ordinarias	1.420.591.520		468.763.161	1.009.148.313	387.669.717


Apertura por tipo de clientes	01.01.2016		01.07.2016	01.01.2015	01.07.2015
30.09.2016	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2015
	ARS		ARS	ARS	ARS
CAMMESA	1.409.267.243		465.263.592	1.008.523.557	387.613.563
Empresas relacionadas	11.324.277		3.499.569	624.756	56.154
Total de ingresos de actividades ordinarias	1.420.591.520		468.763.161	1.009.148.313	387.669.717

Ver Nota 13.4.

5. COSTO POR ACTIVIDADES ORDINARIAS

5.1. Costo por actividades ordinarias


	01.01.2016 30.09.2016	01.07.2016 30.09.2016	01.01.2015 30.09.2015	01.07.2015 30.09.2015
	ARS	ARS	ARS	ARS
Existencia de combustibles al inicio del ejercicio	14.774.127	-.-	14.774.127	14.774.127
Compras del período	-.-	-.-	-.-	-.-
Existencia de combustibles al cierre del período	(14.774.127)	-.-	(14.774.127)	(14.774.127)
Consumo de combustible	-.-	-.-	-.-	-.-
Gastos de producción (Nota 5.2)	948.288.287	310.701.149	758.014.590	260.293.987
Costo por actividades ordinarias	948.288.287	310.701.149	758.014.590	260.293.987

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

5. COSTOS POR ACTIVIDADES ORDINARIAS (cont.)

5.2. Gastos de producción


	01.01.2016 30.09.2016	01.07.2016 30.09.2016	01.01.2015 30.09.2015	01.07.2015 30.09.2015
	ARS	ARS	ARS	ARS
Honorarios y retribuciones por servicios	25.005.578	9.240.035	16.890.567	7.137.876
Sueldos, jornales y contribuciones sociales	413.600.620	131.171.709	348.533.201	130.265.991
Planes de beneficios a empleados	1.498.403	477.714	2.728.291	2.096.900
Compras de energía	10.229.970	2.980.156	6.636.713	2.070.919
Transportes	7.435.404	2.517.927	5.718.211	1.920.133
Impuestos, tasas y contribuciones	3.180.258	1.060.086	2.174.808	724.936
Depreciación de propiedades, planta y equipo	288.715.248	90.931.052	246.262.540	76.402.737
Mantenimiento	36.353.937	11.342.354	25.728.803	9.099.727
Materiales y suministros varios	44.750.944	13.270.661	29.431.083	10.915.434
Seguros	92.727.941	30.940.697	73.759.617	19.624.716
Costo Siniestro	23.130.632	16.041.697	-.-	-.-
Otros gastos de producción	1.659.352	727.061	150.756	34.618
Total de gastos de producción	948.288.287	310.701.149	758.014.590	260.293.987

6. GASTOS DE ADMINISTRACION Y COMERCIALIZACION


	01.01.2016 30.09.2016	01.07.2016 30.09.2016	01.01.2015 30.09.2015	01.07.2015 30.09.2015
	ARS	ARS	ARS	ARS
Honorarios y retribuciones por servicios	24.928.160	8.734.762	5.011.652	1.880.486
Honorarios directores y síndicos	567.000	189.000	262.212	101.250
Sueldos, jornales y contribuciones sociales	85.538.850	24.856.572	58.204.799	24.746.151
Planes de beneficios a empleados	264.424	84.302	198.713	66.237
Impuestos, tasas y contribuciones	6.334.332	2.147.913	5.356.596	1.859.321
Depreciación de propiedades, planta y equipo	903.811	293.891	973.492	320.693
Impuesto sobre los ingresos brutos	2.635.137	903.346	98.638	38.493
Provisión de otros créditos	4.026.187	1.744.578	3.373.664	817.570
Otros gastos de administración	2.577.844	552.392	2.009.142	456.642
Total de gastos de administración y comercialización	127.775.745	39.506.756	75.488.908	30.286.843

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

7. OTROS INGRESOS Y EGRESOS

7.1. Otros ingresos operativos


	01.01.2016 30.09.2016	01.07.2016 30.09.2016	01.01.2015 30.09.2015	01.07.2015 30.09.2015
	ARS	ARS	ARS	ARS
Diferencia de cambio por créditos VOSA	49.342.047	5.979.898	-.-	-.-
Diferencia de cambio por créditos FONINVEMEM	34.651.843	1.435.548	9.702.404	3.234.705
Cobro de Siniestros	26.911.082	26.911.082	7.169.314	-.-
Intereses ganados por créditos comerciales	7.049.952	2.926.846	106.399.287	27.700.800
Intereses ganados por créditos VOSA	8.669.866	2.985.112	-.-	-.-
Otras prestaciones de servicios a empresas relacionadas	7.200.000	2.400.000	1.087.500	362.500
Dividendos ganados	4.445.143	-.-	3.383.344	-.-
Utilidad venta rodados	154.835	-.-	200.903	200.903
Total de otros ingresos operativos	138.424.768	42.638.486	127.942.752	31.498.908

7.2. Otros gastos operativos


	01.01.2016 30.09.2016	01.07.2016 30.09.2016	01.01.2015 30.09.2015	01.07.2015 30.09.2015
	ARS	ARS	ARS	ARS
Intereses por deudas comerciales	(3.908.101)	(1.433.818)	-.-	-.-
Impuesto a los débitos y créditos bancarios	(17.884.394)	(6.396.816)	(11.662.593)	(3.813.685)
Baja bienes de uso	(1.514.020)	-.-	-.-	-.-
Resultado venta rodado	(26.076)	-.-	-.-	-.-
Total de otros gastos operativos	(23.332.591)	(7.830.634)	(11.662.593)	(3.813.685)

7.3. Ingresos financieros


	01.01.2016 30.09.2016	01.07.2016 30.09.2016	01.01.2015 30.09.2015	01.07.2015 30.09.2015
	ARS	ARS	ARS	ARS
Intereses por colocaciones financieras	4.754.907	1.753.700	-.-	-.-
Total de ingresos financieros	4.754.907	1.753.700	-.-	-.-

7.4. Costos financieros


	01.01.2016 30.09.2016	01.07.2016 30.09.2016	01.01.2015 30.09.2015	01.07.2015 30.09.2015
	ARS	ARS	ARS	ARS
Intereses por deudas y préstamos	(269.086.317)	(97.382.252)	(216.074.124)	(42.936.610)
Diferencia de cambio de pasivos	(193.667.134)	(20.124.884)	(78.525.290)	(27.515.738)
Intereses planes de beneficios al personal	(13.123.953)	(4.374.651)	(11.920.335)	(3.973.448)
Otros gastos financieros	(884.149)	(263.470)	(719.365)	(186.702)
Total de costos financieros	(476.761.553)	(122.145.257)	(307.239.114)	(74.612.498)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

7. OTROS INGRESOS Y EGRESOS (cont.)

7.5 Componentes del otro resultado integral


	01.01.2016 30.09.2016	01.07.2016 30.09.2016	01.01.2015 30.09.2015	01.07.2015 30.09.2015
	ARS	ARS	ARS	ARS
(Pérdidas) actuariales por planes de beneficios definidos	(5.258.898)	-.-	(13.374)	(1.077.263)
Efecto en el impuesto a las ganancias	1.840.614	-.-	4.681	377.042
Total otro resultado integral	(3.418.284)	-.-	(8.693)	(700.221)

8. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

Los principales componentes del impuesto a las ganancias para los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2016 y 2015, son los siguientes:


Estado de resultado	01.01.2016 30.09.2016	01.07.2016 30.09.2016	01.01.2015 30.09.2015	01.07.2015 30.09.2015
	ARS	ARS	ARS	ARS
Impuesto a las ganancias diferido
Relacionado con el origen y la reversión de diferencias temporarias	11.539.527	(177.658)	6.111.851	(42.422)
Ingreso (cargo) por impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta	11.539.527	(177.658)	6.111.851	(42.422)


Otro resultado integral	01.01.2016 30.09.2016	01.07.2016 30.09.2016	01.01.2015 30.09.2015	01.07.2015 30.09.2015
Impuesto a las ganancias diferido relacionado con partidas acreditadas directamente al patrimonio	ARS	ARS	ARS	ARS
Ganancias por pérdidas actuariales por planes de beneficios definidos	1.840.614	-.-	4.681	377.042
Ingreso por impuesto a las ganancias imputado al otro resultado integral	1.840.614	-.-	4.681	377.042

La conciliación entre el impuesto a las ganancias y el resultado contable multiplicado por la tasa impositiva de la Sociedad aplicable para los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2016 y 2015, es la siguiente:


	01.01.2016		01.07.2016		01.01.2015	01.07.2015
	30.09.2016	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2015
	ARS		ARS		ARS	ARS
(Pérdida) ganancia del período antes del impuesto a las ganancias	(12.386.981)		32.971.551		(15.314.140)	50.161.612
A la tasa efectiva de impuesto del 35%	4.335.443		(11.540.043)		5.359.949	(17.556.564)
Recupero de diferencias temporarias activas	8.619.628		12.739.614		1.488.888	17.477.649
Otras diferencias permanentes	(1.415.544)		(1.377.229)		(736.986)	36.493
Ingreso (cargo) por impuesto a las ganancias en el estado del resultado del período	11.539.527		(177.658)		6.111.851	(42.422)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

8. IMPUESTO A LAS GANANCIAS (cont.)

Impuesto a las ganancias diferido

El impuesto a las ganancias diferido corresponde a lo siguiente:


	Estado de situación financiera		Estado del resultado integral
			01.01.2016	01.07.2016	01.01.2015	01.07.2015
	30.09.2016	31.12.2015	30.09.2016	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2015
	ARS	ARS	ARS	ARS	ARS	ARS
Propiedades, planta y equipo	(135.962.283)	(146.314.060)	10.351.777	(4.347.239)	1.414.374	(1.646.650)
Provisión deudores incobrables	228.285.940	193.729.306	34.556.634	4.456.631	13.556.601	5.174.906
Otras Provisiones	8.411.659	7.122.292	1.289.367	89.038	(2.737.112)	103.884
Activos financieros disponibles para la venta	(7.407.474)	(7.407.474)	-.-	-.-	-.-	-.-
Planes de beneficios a empleados	23.179.515	21.207.236	1.972.279	(823.942)	2.475.928	1.383.657
Valor actual deuda financiera	(347.643.165)	(312.853.249)	(34.789.916)	447.854	(8.593.259)	(4.681.177)
Ingreso (cargo) por impuesto diferido			13.380.141	(177.658)	6.116.532	334.620
Pasivo neto por impuesto diferido	(231.135.808)	(244.515.949)


Presentación en el estado de situación financiera
Activo por impuesto diferido	259.877.114	222.058.834
Pasivos por impuesto diferido	(491.012.922)	(466.574.783)
Pasivo neto por impuesto diferido	(231.135.808)	(244.515.949)

Conciliación del pasivo neto por impuesto diferido


	30.09.2016	30.09.2015
	ARS	ARS
Saldo al inicio del ejercicio	(244.515.949)	(230.189.923)
Ingreso reconocido en resultados durante el período	11.539.527		6.111.851
Ingreso reconocido en el otro resultado integral durante el período	1.840.614		4.681
Saldo al cierre del período	(231.135.808)		(224.073.391)

El activo por impuesto diferido y los créditos por ganancia mínima presunta son reconocidos contablemente en la medida de su recuperabilidad.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

8. IMPUESTO A LAS GANANCIAS (cont.)

El detalle de los quebrantos acumulados, así como su fecha de prescripción, es el siguiente:


Período fiscal	Importe		Prescripción
2012	253.313.255		2017
2013	134.244.090		2018
2015	138.044.633		2020
2016	33.804.873		2021	Estimación
	559.406.851	*

* Corresponde a quebrantos no registrados por la Sociedad.

El impuesto a la ganancia mínima presunta, así como su fecha de expiración, es el siguiente:


Período fiscal	Importe		Prescripción
2006	9.079.367		2016
2007	2.167.975		2017
2008	11.083.986		2018
2009	1.652.968		2019
2010	12.550.520		2020
	36.534.816	*

* Provisionado en su totalidad por considerarlo de dudoso recupero.

RESULTADO POR ACCION

El importe del resultado por acción básica se calcula dividiendo el resultado neto del período, por el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el período.

No existen transacciones o conceptos que generen efecto dilutivo.


	01.01.2016	01.07.2016	01.01.2015	01.07.2015
	30.09.2016	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2015
(Pérdida) ganancia por acción	ARS	ARS	ARS	ARS
- Básica y diluida	(0,006)	0,047	(0,013)	(0,071)
Promedio ponderado de cantidad de acciones ordinarias atribuibles a la pérdida básica por acción	701.988.378	701.988.378	701.988.378	701.988.378

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

10. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

A continuación se presenta el movimiento de propiedades, planta y equipo al 30 de septiembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015:


Movimiento año 2016	Obras en curso		Terrenos y edificios Neto	Planta y equipos Neto	Rodados Neto	Equipos de computación Neto		Materiales y repuestos	Propiedades, Planta y Equipo, Neto

	ARS	ARS		ARS	ARS		ARS	ARS	ARS
Saldo inicial al 01 de enero de 2016	982.441.448	73.130.450		1.397.819.839	491.892		1.000.903	28.710.132	2.483.594.664
Adiciones	684.865.903	-.-		-.-	-.-		-.-	-.-	684.865.903
Consumos/bajas	-.-	-.-		(1.514.020)	(150.247)		-.-	-.-	(1.664.267)
Transferencias	(621.404.962)	-.-		621.404.962	-.-		-.-	-.-	-.-
Cargo por depreciación	-.-	(4.167.891)		(283.654.655)	(276.381)		(206.859)	(1.313.273)	(289.619.059)
Saldo final al 30 de septiembre de 2016	1.045.902.389	68.962.559		1.734.056.126	65.264		794.044	27.396.859	2.877.177.241


Movimiento año 2015	Obras en curso		Terrenos y edificios Neto	Planta y equipos Neto	Rodados Neto	Equipos de computación Neto		Materiales y repuestos	Propiedades, Planta y Equipo, Neto

	ARS	ARS		ARS	ARS		ARS	ARS	ARS
Saldo inicial al 01 de enero de 2015	970.458.479	78.687.638		962.718.516	698.797		827.551	30.334.105	2.043.725.086
Adiciones	771.360.179	-.-		-.-	-.-		449.163	-.-	771.809.342
Consumos/bajas	-.-	-.-		(1.454.977)	(5.709)		-.-	-.-	(1.460.686)
Transferencias	(759.377.210)	-.-		759.377.210	-.-		-.-	-.-	-.-
Cargo por depreciación	-.-	(5.557.188)		(322.820.910)	(201.196)		(275.811)	(1.623.973)	(330.479.078)
Saldo final al 31 de diciembre de 2015	982.441.448	73.130.450		1.397.819.839	491.892		1.000.903	28.710.132	2.483.594.664

11. INVENTARIOS


	30.09.2016	31.12.2015
	ARS	ARS
Combustibles	14.774.127	14.774.127
Materiales	41.363.695	32.314.478
	56.137.822	47.088.605

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

12. ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

12.1. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

Corrientes


	30.09.2016	31.12.2015
	ARS	ARS
Deudores comerciales CAMMESA	331.618.359	308.552.534
Deudores comerciales Grandes usuarios	1.689.199	1.689.199
Otras cuentas por cobrar	7.329.517	6.902.366
Provisión para deudores de cobro dudoso	(1.543.571)	(1.434.045)
	339.093.504	315.710.054

Los deudores comerciales devengan intereses y su plazo promedio de cobro oscila entre 30 y 90 días, excepto para las acreencias por LVFVD.

La apertura por vencimiento de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar es la siguiente:


									Vencidos
	Total		A vencer		< 30 días		30 -60 días		60 -90 días		90 -120 días		> 120 días
	ARS	ARS		ARS		ARS		ARS		ARS		ARS
30.09.2016	339.093.504	308.335.861		29.214.072		-.-		-.-		-.-		1.543.571
31.12.2015	315.710.054	257.902.111		33.821.704		22.552.194		-.-		-.-		1.434.045

Deterioro del valor de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar


Provisión para deudores de cobro dudoso	Total
	ARS
Saldo al 1 de enero de 2015	1.434.045
Saldo al 31 de diciembre de 2015	1.434.045
Cargos del período	109.526
Saldo al 30 de septiembre de 2016	1.543.571

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

12. ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS (cont.)

12.2. Otros activos financieros


	30.09.2016	31.12.2015
	ARS	ARS
Otros activos financieros
VOSA	337.354.386	279.342.472
FONINVEMEM	143.300.046	143.209.312
Total de otros activos financieros	480.654.432	422.551.784

No corrientes


	30.09.2016	31.12.2015
	ARS	ARS
VOSA	337.354.386	279.342.472
FONINVEMEM	109.924.360	114.814.744
Total no corriente	447.278.746	394.157.216

Corrientes


	30.09.2016	31.12.2015
	ARS	ARS
FONINVEMEM	33.375.686	28.394.568
Total corriente	33.375.686	28.394.568

La apertura por vencimiento de los otros activos financieros es la siguiente:


									A vencer
	Total		Vencidos		30- 90 días		90 -180 días		180 -270 días		270 -360 días		> de 1 año
	ARS	ARS		ARS		ARS		ARS		ARS		ARS
30.09.2016	480.654.432	-.-		8.343.922		8.343.922		8.343.921		8.343.921		447.278.746
31.12.2015	422.551.784	-.-		7.098.642		7.098.642		7.098.642		7.098.642		394.157.216

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

12. ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS (cont.)

12.3. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Corrientes


	30.09.2016	31.12.2015
	ARS	ARS
Cuentas por pagar comerciales	839.774.440	797.135.769
Otras cuentas por pagar	592.539	681.981
	840.366.979	797.817.750

Los términos y las condiciones de los pasivos arriba detallados, son las siguientes: (i) las cuentas por pagar comerciales no devengan intereses y normalmente se cancelan en 60 días; (ii) las otras cuentas por pagar no devengan intereses y su plazo promedio de cancelación es de 6 meses.

12.4. Deudas CAMMESA

No corrientes


	30.09.2016	31.12.2015
	ARS	ARS
Deudas CAMMESA	1.126.821.867	-.-
	1.126.821.867	-.-

Corrientes


	30.09.2016	31.12.2015
	ARS	ARS
Deudas CAMMESA	-.-	632.098.888
	-.-	632.098.888

Debido a ciertas dificultades financieras, la Sociedad solicitó a CAMMESA en sendas oportunidades adelantos de fondos a cuenta de futuros ingresos a fin de atender necesidades operativas impostergables para el funcionamiento de la Central. Como consecuencia, y en cumplimiento de diversas instrucciones de la ex Subsecretaría de Energía Eléctrica (SEE) y el Ministerio de Energía y Minería, CAMMESA transfirió a la Sociedad durante el período marzo 2015 – mayo 2016 un total de pesos 835.925.787 (los Anticipos) supeditado al compromiso de celebrar un contrato que instrumente tales transferencias y la metodología de cancelación.

Asimismo, en función de lo anterior, la Sociedad informó que según las previsiones realizadas, para atender en tiempo y forma las necesidades operativas de la Central hasta el 31 de diciembre de 2016, requiere contar con la suma adicional de pesos 464.074.213.

Con fecha 10 de agosto de 2016, conforme lo establecido en la Nota N° 644305345/2016 de la Subsecretaría de Energía Eléctrica, autorizó el adelanto de fondos adicionales solicitados por Costanera hasta la suma de pesos 464.074.213 e instruyó a CAMMESA a suscribir los documentos necesarios a fines de instrumentar la transferencia de todos los Anticipos y la metodología de cancelación de los mismos.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

12. ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS (cont.)

12.4. Deudas CAMMESA (cont.)

El 18 de agosto de 2016, CAMMESA y Costanera formalizaron un contrato de mutuo y cesión de créditos en garantía, por un monto de 1.300 millones necesarios para financiar la operación de la Central. La metodología y plazos a implementar para la devolución serán en un máximo de 48 cuotas mensuales iguales y consecutivas, con un plazo de gracia de 12 meses, a contar desde la entrega del último adelanto parcial, a las que se les aplicará intereses a la tasa equivalente al rendimiento medio mensual obtenido por CAMMESA en sus colocaciones financieras.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados, Costanera recibió desembolsos por parte de CAMMESA por pesos 873.925.787 a fin de financiar las necesidades operativas. Al 30 de septiembre de 2016, el saldo de esta deuda asciende a pesos 1.126.821.867 y se expone en el pasivo no corriente.

Costanera garantizará la devolución de los anticipos mediante la constitución de una prenda con registro en primer grado sobre las unidades COSTTV01-02-03-04-06-07 y con la cesión del 100% de sus créditos en el MEM.

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 se efectivizaron varias cesiones por un total de pesos 570.925.787. Al 31 de diciembre de 2015, el saldo de esta deuda ascendía a pesos 632.098.888 y se exponía en el pasivo corriente.

En virtud de los términos del mencionado contrato, la Sociedad ha clasificado dicha deuda en la línea del estado de situación financiera “Deudas CAMMESA” y los intereses en la línea del estado de resultado integral “Costos financieros”. La Sociedad ha efectuado las reclasificaciones necesarias sobre los estados financieros del período anterior para exponerlos sobre base uniforme.

12.5. Deudas y préstamos que devengan interés

En adición a las Deudas CAMMESA, la Sociedad posee las siguientes deudas y préstamos que devengan interés:


Clases de Deudas y préstamos que	30.09.2016		31.12.2015
devengan intereses	No Corriente	Corriente	No Corriente	Corriente
Préstamos bancarios	-.-	36.664.411	19.717.227	69.078.798
Otros préstamos	726.900.741	46.113.967	600.583.531	39.294.749
Total	726.900.741	82.778.378	620.300.758	108.373.547

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

12. ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS (cont.)

12.5. Deudas y préstamos que devengan interés (cont.)

El desglose por acreedor, monedas y vencimientos de los Préstamos Bancarios al 30 de septiembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015 es el siguiente:


Detalle de los Préstamos Bancarios por acreedor:	Tasa de interés	Vencimiento		30.09.2016		31.12.2015
	%			ARS		ARS

* Deudas y préstamos no corrientes que devengan interés
Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. (Nota 12.5.3)	34,00	Jun-17	-.-		4.743.000
Citibank N.A. (Nota 12.5.3)	31,00	Jul-17	-.-		6.962.560
ICBC Argentina S.A. (Nota 12.5.3)	36,00	Jul-17	-.-		2.361.333
Banco Itaú Argentina S.A. (Nota 12.5.3)	38,75	Jul-17	-.-		2.192.667
Banco Supervielle S.A. (Nota 12.5.3)	37,00	Jul-17	-.-		2.108.333
Banco Santander Río S.A. (Nota 12.5.3)	41,00	Jul-17	-.-		1.349.334
Total de deudas y préstamos no corrientes que devengan interés			-.-		19.717.227


* Deudas y préstamos corrientes que devengan interés
Credit Suisse International US$ (Nota 12.5.1)	13,36		-.-	22.190.061
Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. (Nota 12.5.3)	32,00	Oct-16 - Jun-17	9.457.744	13.037.153
Citibank N.A. (Nota 12.5.3)	30,00	Oct-16 - Jul-17	12.542.146	15.550.640
ICBC Argentina S.A. (Nota 12.5.3)	31,00	Oct-16 - Jul-17	4.270.676	5.314.807
Banco Itaú Argentina S.A. (Nota 12.5.3)	34,00	Oct-16 - Jul-17	3.997.453	4.952.092
Banco Supervielle S.A. (Nota 12.5.3)	38,00	Oct-16 - Jul-17	3.792.976	4.727.685
Banco Santander Río S.A. (Nota 12.5.3)	30,00	Oct-16 - Jul-17	2.603.416	3.306.360
Total de deudas y préstamos corrientes que devengan interés			36.664.411	69.078.798

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

12. ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS (cont.)

12.5. Deudas y préstamos que devengan interés (cont.)


Individualización de Otros préstamos por deudor:	Tasa de interés	Vencimiento	30.09.2016	31.12.2015
	%		ARS	ARS
* Deudas y préstamos no corrientes que devengan interés
Deuda US$ garantizada Mitsubishi Corporation (Nota 12.5.2)	10,805	2017-2032	726.900.741	600.583.531
Total de Deudas y préstamos no corrientes que devengan interés			726.900.741	600.583.531

* Deudas y préstamos corrientes que devengan interés
Deuda US$ garantizada Mitsubishi Corporation (Nota 12.5.2)	10,805	2016	46.113.967	39.294.749
Total de Deudas y préstamos corrientes que devengan interés			46.113.967	39.294.749

12.5.1. Préstamo Credit Suisse International

El 13 de agosto de 2014, la Sociedad formalizó con el banco la refinanciación de la deuda con el Credit Suisse International por la suma de US$ 5.000.000, por un plazo de un año y medio (en 3 cuotas iguales en Ago-15 / Nov-15 y Feb-16) y devengando intereses a tasa Libor 3 meses + 13%. Con fecha 15 de agosto de 2014, la Sociedad canceló US$ 750.000 en concepto de capital. En el año 2015, durante los meses de agosto y noviembre, la Sociedad realizó las cancelaciones de capital por un total de US$ 3.333.333.

Con fecha 16 de febrero de 2016 la Sociedad procedió a cancelar la última cuota del préstamo por la suma de US$ 1.666.667.

12.5.2. Préstamo Mitsubishi Corporation

El 29 de noviembre de 1996, se firmó un contrato con la firma Mitsubishi Corporation de Japón por la instalación de una planta llave en mano de generación de energía eléctrica de ciclo combinado en el predio de Central Costanera S.A. Este ciclo combinado, que agregó 851 MW de potencia bruta al Sistema Argentino de Interconexión (SADI), está compuesto por dos turbinas a gas modelo 701 F, de 264,3 MW cada una en condiciones ISO, con sendas calderas recuperadoras de calor que, con fuego adicional, producen el vapor suficiente para impulsar una turbina de vapor de 322,6 MW. El contrato original incluía la financiación de US$ 192,5 millones, a 12 años de plazo contados a partir de la recepción provisoria del proyecto, con una tasa fija de 7,42 % anual y amortización semestral de capital e intereses.

El 27 de octubre de 2014, se acordó la reestructuración de dicho pasivo en condiciones beneficiosas para la Sociedad. Entre las principales condiciones de la reestructuración, se destacan: la condonación de los intereses devengados y acumulados al 30 de septiembre de 2014 por US$ 66.061.897; la reprogramación de los vencimientos del capital de US$ 120.605.058 por un plazo de 18 años, con un período de gracia de 12 meses, debiendo cancelarse totalmente antes del 15 de diciembre de 2032; un pago mínimo anual de US$ 3.000.000 en concepto de capital, en cuotas trimestrales; y una tasa de interés fijo del 0,25% anual; manteniéndose la prenda de los activos y fijándose restricciones al pago de dividendos. La condición para la efectividad de dicho acuerdo era el pago de US$ 5.000.000 de la deuda vencida, dentro de los 15 días hábiles posteriores a la firma. La Sociedad perfeccionó dicho pago el 14 de noviembre de 2014 cumpliendo dicha condición y por lo tanto entró en vigencia el acuerdo. La reestructuración de este pasivo contribuyó a la recomposición de la situación patrimonial de la Sociedad.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

12. ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS (cont.)

12.5. Deudas y préstamos que devengan interés (cont.)

12.5.2. Préstamo Mitsubishi Corporation (cont.)

Cabe mencionar que dicho préstamo contempla ciertas restricciones financieras, las cuales, al 30 de septiembre de 2016, han sido cumplidas en su totalidad por la Sociedad, siendo entre otras y en términos generales que la Sociedad no podrá realizar pagos de dividendos o de otro tipo a sus accionistas durante los 3 años posteriores a la firma del acuerdo y luego podrá realizarlos siempre y cuando Mitsubishi Corporation haya recibido en promedio repagos de capital por la suma de US$ 7.000.000 por año al momento de realizar dicho pago.

Con fecha 15 de diciembre de 2015 la Sociedad canceló la primera cuota de capital por un total de US$ 3.000.000.

El 10 de marzo 2016 se procedió a cancelar la primer cuota de capital del año 2016 por un monto de US$ 750.000.

Con fechas 15 de junio y 15 de septiembre de 2016 se canceló la segunda y tercer cuota de capital del año 2016 respectivamente por la suma de US$ 750.000 cada una.

La deuda en concepto de capital asciende al 30 de septiembre de 2016 a US$ 115.355.058.

En garantía de las obligaciones contraídas, Central Costanera S.A. mantiene a favor de Mitsubishi Corporation una prenda con registro en primer grado sobre el activo financiado, cuyo monto fue variando en función a las nuevas financiaciones obtenidas.

12.5.3. Refinanciación de Acuerdos de Sobregiro en Cta. Cte.

Durante el transcurso del mes de enero de 2014, la Sociedad formalizó con los Bancos: Galicia y Buenos Aires S.A.; Citibank N.A.; Santander Río; Industrial & Commercial Bank of China; Itaú Argentina S.A. y Supervielle la refinanciación de los Acuerdos de Sobregiro en cuenta corriente por un plazo de 36 meses, con un pago inicial y el saldo en cuotas mensuales y consecutivas.

En el mes de septiembre de 2015, la Sociedad refinanció los vencimientos del segundo semestre de 2015 de dichos Acuerdos, por un total de $19,0 MM. La propuesta de refinanciación contempla el pago del 10% de los vencimientos del año 2015 ($ 1,9 MM) en cuotas mensuales hasta el mes de diciembre de 2015 y amortizar el 90% ($ 17,1 MM) remanente en seis cuotas iguales mensuales a partir de febrero de 2017, con excepción del Banco Galicia y Buenos Aires S.A. cuyo vencimiento opera en junio 2017. La tasa de interés que devengarán estos Acuerdos de Sobregiro en cuenta corriente se repacta mensualmente.

Al 30 de septiembre de 2016, la Sociedad ha cancelado todos los vencimientos de capital en tiempo y forma de acuerdo con el cronograma acordado, mencionado precedentemente.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

12. ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS (cont.)

12.6. Información sobre valores razonables

Información sobre valores razonables

A continuación se incluye una agrupación por categoría de los importes en libros y los valores razonables de los activos financieros y pasivos financieros informados en los presentes estados financieros intermedios condensados.


	Importes en libros		Valores razonables
	30.09.2016	31.12.2015	30.09.2016	31.12.2015
	ARS	ARS	ARS	ARS
Activos financieros
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (1)	339.093.504	315.710.054	339.093.504	315.710.054
Inversiones en sociedades	21.170.711	21.170.711	21.170.711	21.170.711
Otros activos financieros	480.654.432	422.551.784	480.654.432	422.551.784
Efectivo y colocaciones a corto plazo	72.554.046	15.448.432	72.554.046	15.448.432
Total de activos financieros	913.472.693	774.880.981	913.472.693	774.880.981

Considera los saldos de las cuentas por cobrar a entidades relacionadas.


Pasivos financieros
Deudas CAMMESA	1.126.821.867	632.098.888	1.126.821.867	632.098.888
Deudas y préstamos que devengan interés	809.679.119	728.674.305	809.679.119	728.674.305
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (1)	1.103.731.777	1.023.649.413	1.103.731.777	1.023.649.413
Total de pasivos financieros	3.040.232.763	2.384.422.606	3.040.232.763	2.384.422.606

Considera los saldos de las cuentas por pagar a entidades relacionadas.

El valor razonable de los activos y pasivos financieros se presenta por el importe al que se podría canjear el instrumento en una transacción corriente entre partes, de común acuerdo y no en una transacción forzada o de liquidación. Para estimar los valores razonables, se han utilizado los siguientes métodos y supuestos:

Los valores razonables del efectivo y las colocaciones a corto plazo, los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes, las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar corrientes y las deudas y préstamos corrientes que devengan interés se aproximan a sus valores en libros, en gran medida, debido a los vencimientos a corto plazo de estos instrumentos.
Los valores razonables de los Otros activos financieros se aproximan a sus valores en libros.
Los valores razonables de los Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar no corrientes, las inversiones en sociedades, las Deudas CAMMESA y las Deudas y préstamos no corrientes que devengan tasa fija se aproximan a sus valores de libros.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

12. ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS (cont.)

12.6. Información sobre valores razonables (cont.)

Jerarquía de valores razonables

La Sociedad utiliza el siguiente nivel de jerarquía para determinar y revelar el valor razonable de los instrumentos financieros, según la técnica de valoración aplicada:

Nivel 1: precios de cotización (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.
Nivel 2: Técnicas de valoración para las que los datos y las variables que son distintas de los precios cotizados que se incluyen en el nivel 1. Son observables en relación con el activo o pasivo, durante la mayor parte de la vigencia del activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente y variarán en función de los factores específicos al activo o pasivo.
Nivel 3: Técnicas de valoración para las que los datos y las variables que tienen un efecto significativo sobre la determinación del valor razonable registrado, no se basan en información observable del mercado.

Activos medidos al valor razonable

Al 30 de septiembre de 2016, la Sociedad mantenía en su estado de situación financiera los siguientes activos financieros medidos por su valor razonable:


	30.09.2016	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3
	ARS	ARS	ARS	ARS
Inversiones en sociedades	21.164.211	-.-	-.-	21.164.211
	21.164.211	-.-	-.-	21.164.211

Conciliación de las mediciones de valor razonable de Nivel 3

La Sociedad mantiene inversiones en sociedades clasificadas al 30 de septiembre de 2016 como inversiones financieras disponibles para la venta valuadas a su valor razonable de Nivel 3 dentro de las jerarquías de valores razonables.

A continuación se incluye una evolución de los siguientes activos financieros medidos por su valor razonable:


	TMB (1)	TJSM (2)	Total
	ARS	ARS	ARS
Al 1º de enero de 2015	8.543.791	8.543.791	17.087.582
Total de ganancias y pérdidas reconocidas en el otro resultado integral	2.038.315	2.038.314	4.076.629
Al 31 de diciembre de 2015	10.582.106	10.582.105	21.164.211
Al 30 de septiembre de 2016	10.582.106	10.582.105	21.164.211


(1) Termoeléctrica Manuel Belgrano S.A.
(2) Termoeléctrica José de San Martín S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

13. ACTIVOS Y PASIVOS NO FINANCIEROS

13.1. Otros activos no financieros

Corrientes


	30.09.2016	31.12.2015
	ARS	ARS
Créditos fiscales	204.215.514	50.967.531
Provisión para otros créditos	(22.460.797)	(18.544.134)
	181.754.717	32.423.397

La apertura por vencimiento de los otros activos no financieros es la siguiente:


									A vencer
	Total		Vencidos		30- 90 días		90 -180 días		180 -270 días		270 -360 días		> de 1 año
	ARS	ARS		ARS		ARS		ARS		ARS		ARS
30.09.2016	181.754.717	-.-		181.754.717		-.-		-.-		-.-		-.-
31.12.2015	32.423.397	-.-		32.423.397		-.-		-.-		-.-		-.-

Deterioro del valor de otros activos no financieros


Provisión otros créditos		Total
		ARS
Saldo al 1º de enero de 2015		14.200.894
Cargo del ejercicio		4.343.240
Saldo al 31 de diciembre de 2015		18.544.134
Cargo del período		3.916.663
Saldo al 30 de septiembre de 2016		22.460.797

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

13. ACTIVOS Y PASIVOS NO FINANCIEROS (cont.)

13.2. Deudas fiscales


	30.09.2016	31.12.2015
	ARS	ARS
Impuesto al valor agregado sobre liquidaciones comprometidas a VOSA	57.360.352	48.855.584
Impuesto al valor agregado sobre liquidaciones comprometidas al FONINVEMEM	25.033.769	25.046.583
Retenciones del impuesto al valor agregado	4.045.969	1.651.130
Retenciones del impuesto a las ganancias	4.535.263	9.261.757
Impuesto sobre los ingresos brutos	293.607	12.832
Diversos	5.247.161	619.877
	96.516.121	85.447.763


Deudas fiscales no corrientes	30.09.2016	31.12.2015
	ARS	ARS
Impuesto al valor agregado sobre liquidaciones comprometidas a VOSA	57.360.352	48.855.584
Impuesto al valor agregado sobre liquidaciones comprometidas al FONINVEMEM	19.203.211	20.080.517
	76.563.563	68.936.101


Deudas fiscales corrientes	30.09.2016	31.12.2015
	ARS	ARS
Impuesto al valor agregado sobre liquidaciones comprometidas al FONINVEMEM	5.830.558	4.966.066
Retenciones del impuesto al valor agregado	4.045.969	1.651.130
Retenciones del impuesto a las ganancias	4.535.263	9.261.757
Impuesto sobre los ingresos brutos	293.607	12.832
Diversos	5.247.161	619.877
	19.952.558	16.511.662

La apertura por vencimiento de las deudas fiscales es la siguiente:


									A vencer
	Total		Sin Plazo		30- 90 días		90 -180 días		180 -270 días		270 -360 días		> de 1 año
	ARS	ARS		ARS		ARS		ARS		ARS		ARS
30.09.2016	96.516.121	57.360.352 (1)		15.579.638		1.457.640		1.457.640		1.457.640		19.203.211
31.12.2015	85.447.763	48.855.584 (1)		12.787.111		1.241.517		1.241.517		1.241.517		20.080.517

Expuestos en el pasivo no corriente.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

13. ACTIVOS Y PASIVOS NO FINANCIEROS (cont.)

13.3. Remuneraciones y cargas sociales


Remuneraciones y cargas sociales corrientes	30.09.2016	31.12.2015
	ARS	ARS
Sueldos y cargas sociales	71.666.978	59.035.538
Provisión gratificaciones y vacaciones	140.666.279	99.078.579
	212.333.257	158.114.117

La apertura por vencimiento de las remuneraciones y cargas sociales es la siguiente:


									A vencer
	Total		Vencidos		30- 90 días		90 -180 días		180 -270 días		270 -360 días		> de 1 año
	ARS	ARS		ARS		ARS		ARS		ARS		ARS
30.09.2016	212.333.257	-.-		71.666.978		111.948.929		28.717.350		-.-		-.-
31.12.2015	158.114.117	-.-		59.035.538		99.078.579		-.-		-.-		-.-

13.4. Otros ingresos

La Sociedad ha determinado, sobre la base de una evaluación de los términos y las condiciones de los contratos de disponibilidad de equipamiento de los ciclos combinados y unidades turbo vapor mencionados en Nota 19, que los mismos califican como contratos de arrendamiento operativo. El plazo del contrato de los ciclos combinados fue de 4 años a partir del 1° de noviembre de 2012 y es de 7 años para el contrato de las unidades turbo vapor a partir del 18 de enero de 2013. El monto total de los cobros futuros mínimos por arrendamientos operativos no cancelables es el siguiente (expresados en millones de dólares estadounidenses):


1 año	19
3 año	10
	29

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

14. INVERSIONES EN SOCIEDADES

La Sociedad tiene participaciones en la Sociedad Termoeléctrica José de San Martín S.A. (TJSM) y en la Sociedad Termoeléctrica Manuel Belgrano S.A. (TMB), en las cuales posee en los respectivos capitales sociales con derecho a voto el 5,326 %, y en la Central Vuelta de Obligado S.A. (VOSA) donde posee el 1,30%. El valor razonable de las acciones ordinarias sin cotización de TJSM y TMB se ha estimado utilizando un modelo de flujos de efectivo descontados disponible al 31 de diciembre de 2015. Para VOSA no se ha podido obtener un valor razonable, por lo tanto, esta inversión se mantiene a costo. Al 30 de septiembre de 2016 la variación del valor razonable no es significativa, motivo por el cual no se incluyó en los presentes estados financieros condensados. A continuación se presentan los saldos del rubro al 30 de septiembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015.


Inversiones financieras disponibles para la venta	30.09.2016	31.12.2015
Termoeléctrica José de San Martín S.A. (1)	10.582.106	10.582.106
Termoeléctrica Manuel Belgrano S.A. (2)	10.582.105	10.582.105
Central Vuelta de Obligado S.A. (3)	6.500	6.500
	21.170.711	21.170.711

Información sobre las emisoras al 30 de junio de 2016

(1) Actividad principal: Producción y comercialización en bloque de energía eléctrica

Capital social: pesos 500.006

Patrimonio Neto: 36.893.699

Resultado del período: 23.354.719

(2) Actividad principal: Producción y comercialización en bloque de energía eléctrica

Capital social: pesos 500.006

Patrimonio Neto: 43.897.041

Resultado del período: 29.169.328

(3) Actividad principal: Producción y comercialización en bloque de energía eléctrica

Capital social: pesos 500.000

Patrimonio Neto: 500.000

Resultado del período: -.-

15. EFECTIVO Y COLOCACIONES A CORTO PLAZO


Efectivo y colocaciones a corto plazo	30.09.2016	31.12.2015
	ARS	ARS
Efectivo en caja y bancos	72.554.046	15.448.432
	72.554.046	15.448.432

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

16. INFORMACION SOBRE PARTES RELACIONADAS

El siguiente cuadro presenta el importe total de las transacciones realizadas con partes relacionadas.

Las transacciones con entidades relacionadas por el período de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 se han realizado en condiciones de mercado.

16.1. Saldos y transacciones con entidades relacionadas:

Los saldos de cuentas por cobrar y pagar entre la Sociedad y sus entidades relacionadas son los siguientes:

a) Cuentas por cobrar a entidades relacionadas


Nombre Empresa Relacionada	Tipo de Moneda	Naturaleza de la Relación	Tipo de transacción	Garantía	Corrientes
30.09.2016	31.12.2015
Companhia de Interconexão Energética S.A. (5)	US$	Relacionada	Venta de energía	Sin Garantía	549.991.272	477.839.630
Comercializadora de Energía S.R.L. (5)	Pesos	Relacionada	Venta de energía	Sin Garantía	211.087.149	179.714.514
Edesur S.A. (4)	Pesos	Relacionada	Otros servicios	Sin Garantía	77.483	78.803
Central Dock Sud S.A.	Pesos	Relacionada	Otros servicios	Sin Garantía	59.274	49.275
Hidroeléctrica El Chocón S.A. (6)	Pesos	Relacionada	Otros servicios	Sin Garantía	5.304.000	-.-
Hidroeléctrica El Chocón S.A. (9)	Pesos	Relacionada	Otros servicios	Sin Garantía	4.626.455	-.-
Subtotales					771.145.633	657.682.222
Provisión para deudores de cobro dudoso	US$	Relacionada	Venta de energía	Sin Garantía	(636.082.011)	(541.150.632)
Totales					135.063.622	116.531.590

Deterioro del valor de cuentas por cobrar a entidades relacionadas


Provisión para deudores de cobro dudoso		Total
		ARS
Saldo al 1º de enero de 2015		353.420.710
Cargo del ejercicio		187.729.922
Saldo al 31 de diciembre de 2015		541.150.632
Cargo del período		94.931.379
Saldo al 30 de septiembre de 2016		636.082.011

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

16. INFORMACION SOBRE PARTES RELACIONADAS (cont.)

16.1. Saldos y transacciones con entidades relacionadas: (cont.)

b) Cuentas por pagar a entidades relacionadas


Nombre Empresa Relacionada	Tipo de Moneda	Naturaleza de la Relación	Tipo de transacción	Garantía	No Corrientes		Corrientes
30.09.2016	31.12.2015	30.09.2016	31.12.2015
Comercializadora de Energía S.R.L. (7)	Pesos	Relacionada	Cta.Cte. Mercantil	Sin Garantía	-.-	-.-	25.670.836	19.716.510
Endesa Américas S.A. (1)	Pesos	Controlante	Otros servicios	Sin Garantía	-.-	-.-	11.203.678	11.203.678
Endesa Américas S.A. (7)	Pesos	Controlante	Cta.Cte. Mercantil	Sin Garantía	-.-	-.-	24.400.188	24.400.188
Endesa Américas S.A. (2)	US$	Controlante	Préstamos	Sin Garantía	-.-	-.-	14.425.296	12.286.471
Enel Argentina S.A. (1)	Pesos	Controlante	Otros servicios	Sin Garantía	-.-	-.-	7.234.052	7.234.052
Enel Argentina S.A. (3)	Pesos	Controlante	Préstamos	Sin Garantía	-.-	-.-	7.174.404	8.112.245
Compañía de Transmisión del Mercosur (5)	Pesos	Relacionada	Otros servicios	Sin Garantía	-.-	-.-	124.119.645	115.526.747
Hidroeléctrica El Chocón S.A. (8)	US$	Relacionada	Préstamos	Sin Garantía	34.676.487	28.534.130	-.-	-.-
Edesur S.A. (4)	Pesos	Relacionada	Otros servicios	Sin Garantía	-.-	-.-	17.272.747	1.630.177
Subtotales					34.676.487	28.534.130	231.500.846	200.110.068
Descuentos por valor actual					-.-	-.-	(2.812.535)	(2.812.535)
Totales					34.676.487	28.534.130	228.688.311	197.297.533

(1) Contrato de Operación según lo previsto en el Pliego de Bases y Condiciones del Concurso Público Internacional.

(2) Corresponde a financiamiento para capital de trabajo. El saldo al 30 de septiembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 comprende los intereses no capitalizados.

(3) Corresponde a financiamiento para capital de trabajo. El saldo al 30 de septiembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 comprende los intereses que exceden el límite capitalizable.

(4) El crédito corresponde al Contrato de Disponibilidad y Potencia. Las cuentas por pagar corresponden a los servicios de Auditoria Interna y Servicios técnicos y administrativos.

(5) Contratos de Venta de Energía a Brasil:

La Sociedad tiene suscripto un contrato de exportación de 500 MW de potencia firme y energía asociada en forma directa con la Companhia de Interconexão Energética S.A. (“CIEN”) y otro de comercialización por cuenta y orden, por 250 MW, con Comercializadora de Energía S.A.. Debido a las Resoluciones S.E. Nº 426/04 y 949/04 que sólo permiten el cubrimiento de los referidos contratos con las máquinas oportunamente declaradas para respaldarlos – la Sociedad sólo pudo cubrir parcialmente los mismos.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

16. INFORMACION SOBRE PARTES RELACIONADAS (cont.)

16.1. Saldos y transacciones con entidades relacionadas: (cont.)

La situación provocó un importante desfasaje entre los precios de contrato y los costos de generación, lo que motivó que la Sociedad, planteara a CIEN y Comercializadora de Energía S.R.L la recomposición económica de los contratos. No habiéndose encontrado acuerdo entre las partes a la situación antes descripta, tal circunstancia impidió que la Sociedad atendiera regularmente dicha convocatoria. El Directorio de la Sociedad, resolvió sin perjuicio de continuar con las negociaciones encaradas a fin de reestructurar el negocio de exportación en virtud de que las condiciones originalmente pactadas por las partes, se habían visto sustancialmente alteradas por las modificaciones normativas introducidas en el marco legal vigente a la fecha de celebración de los contratos, constituir una provisión para cubrir el riesgo de incobrabilidad de los créditos existentes con CIEN y Comercializadora de Energía S.R.L., la cual asciende a pesos 636.082.011 al 30 de septiembre de 2016 y pesos 541.150.632 al 31 de diciembre de 2015, en el entendimiento de que en el actual estado de situación ello responde a una prudente y razonable administración.

Por otra parte, la Sociedad es parte de un contrato por la construcción, operación y mantenimiento (“COM”) de una línea de interconexión con Brasil, vinculada al contrato de exportación con CIEN antes mencionado, con la sociedad relacionada Compañía de Transmisión del Mercosur S.A. (“CTM”). Este contrato COM obliga a la Sociedad al pago de un canon mensual por capacidad de transporte a CTM, y derivado del contrato de exportación, CIEN mantiene un compromiso irrevocable de reintegrar ese canon a la Sociedad. La alteración ocurrida en las relaciones contractuales antes mencionadas obedece a una situación no provocada por las partes, incluso siendo actualmente el sistema de transmisión de CTM operado para un destino diferente al considerado al momento de la celebración de los contratos. Si bien la Sociedad está exenta de la obligación de entrega de energía y potencia a CIEN, no está exenta su obligación de pago del canon de transporte, y al derecho al cobro por reintegro de gasto a CIEN. Por lo tanto, al 30 de septiembre de 2016 la Sociedad reconoce un pasivo con CTM por pesos 124.119.645 y el derecho a cobrar a CIEN por el mismo importe por su compromiso irrevocable de reembolsar a la Sociedad cuando se cancele el pasivo con CTM. Al 31 de diciembre de 2015, el pasivo con CTM y el derecho a cobrar a CIEN ascendía a pesos 115.526.747.

(6) Corresponde a los servicios de administración que la Sociedad presta a HECSA.

(7) Corresponde principalmente a deudas comerciales por compra de combustible y a los servicios de operación del despacho comercial. El 26 de abril de 2013 Comercializadora de Energía S.R.L. cedió la deuda a favor de Endesa Américas S.A. por pesos 56.633.198. En noviembre de 2013 se capitalizó parte del capital de esta deuda.

(8) Corresponde al acuerdo de cesión y transferencia a favor de la Sociedad de las LVFVD correspondientes a los años 2012 y 2013 de HECSA.

(9) Corresponde al acuerdo de operación de los Motogeneradores de HECSA.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

16. INFORMACION SOBRE PARTES RELACIONADAS (cont.)

Saldos y transacciones con entidades relacionadas: (cont.)

c) Transacciones y sus efectos en resultados


Nombre Empresa Relacionada	Tipo de Moneda	Naturaleza de la Relación	Descripción de la Transacción
30.09.2016	30.09.2015
Hidroeléctrica El Chocón S.A.	Pesos	Relacionada	Otras prestaciones	11.155.815	-.-
Hidroeléctrica El Chocón S.A.	Pesos	Relacionada	Otros ingresos	7.200.000	1.087.500
Comercializadora de Energía S.R.L.	Pesos	Relacionada	Ingresos por energía	-.-	456.294
Comercializadora de Energía S.R.L.	Pesos	Relacionada	Servicios recibidos	(4.620.000)	-.-
Edesur S.A.	Pesos	Relacionada	Ingresos por energía	112.500	112.500
Edesur S.A.	Pesos	Relacionada	Otras prestaciones	55.962	55.962
Edesur S.A.	Pesos	Relacionada	Servicios recibidos	(12.795.000)	-.-
Central Dock Sud S.A.	Pesos	Relacionada	Servicios prestados	40.725	34.209
Hidroeléctrica El Chocón S.A.	Pesos	Relacionada	Resultados financieros	(1.096.272)	(663.556)
Compañía de Transmisión del Mercosur	Pesos	Relacionada	Canon de transporte	(8.592.899)	(8.592.899)
Companhia de Interconexão Energética S.A.	Pesos	Relacionada	Canon de transporte	8.592.899	8.592.899
Totales				53.730	1.082.909

16.2. Directorio y personal clave de la gerencia:

Central Costanera S.A. es administrada por un Directorio compuesto por ocho miembros titulares, los cuales permanecen por un período de un año en sus funciones, pudiendo ser reelegidos. El Directorio fue elegido en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de fecha 22 de abril de 2016.

Cuentas por cobrar y pagar

No existen saldos pendientes por cobrar y pagar entre la Sociedad y sus Directores y personal gerencial clave.

Otras transacciones

No existen transacciones entre la Sociedad y sus Directores y personal gerencial clave.

Remuneración del Directorio

La remuneración del Directorio es fijada anualmente en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Central Costanera S.A. Los directores que ejercen función gerencial en la Sociedad o en otras sociedades del Grupo Endesa Américas, no reciben compensación por su función de directores en la Sociedad. Los honorarios de los Directores por el ejercicio 2015 aprobados por la Asamblea de Accionistas de fecha 22 de abril de 2016, fueron para los directores independientes integrantes del comité de auditoría por la suma global de pesos 336.000 netos. La Asamblea ha delegado en el Directorio la asignación individual de los honorarios aprobados, teniendo en consideración la concurrencia a las reuniones que durante el ejercicio tuvieron los mencionados directores. Durante el presente período se han pagado anticipos correspondientes al ejercicio 2016 por un importe global de pesos 101.378 netos.

Planes de retribución vinculados a la cotización de la acción

No existen planes de retribuciones vinculados a la cotización de la acción de Central Costanera S.A. para el Directorio y personal clave de la gerencia.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

PLANES DE BENEFICIOS AL PERSONAL

El monto reconocido en el estado de situación financiera es determinado de la siguiente manera:


	30.09.2016	31.12.2015
No corrientes:
Valor presente de obligaciones por beneficios definidos	65.371.554	50.686.737
	65.371.554	50.686.737
Corrientes:
Valor presente de obligaciones por beneficios definidos	855.632	9.905.367
	855.632	9.905.367
La evolución del pasivo es la siguiente:

Saldo del pasivo reconocido al inicio del ejercicio	60.592.104	46.745.781
Costo del período/ejercicio	20.145.678	21.886.845
Beneficios pagados	(14.510.596)	(8.040.522)
Saldo del pasivo reconocido al cierre del período / ejercicio	66.227.186	60.592.104

Los montos reconocidos en el estado del resultado son los siguientes:	30.09.2016	30.09.2015
Costo del servicio	1.762.827	2.927.004
Costos por intereses	13.123.953	11.920.335
Total cargo a resultado	14.886.780	14.847.339

Al 30 de septiembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 la Sociedad no poseía activos relacionados a los planes de beneficios.

18. RESTRICCIONES EN EL COBRO DE ACREENCIAS A CAMMESA - RESOLUCIÓN SE N° 406/03 - AVANCE DE OBRA

- Central Vuelta de Obligado – Otros activos financieros VOSA

De acuerdo a un informe técnico emitido por las autoridades de VOSA en diciembre de 2015, las turbinas de gas han pasado por todas las pruebas de funcionamiento y su comportamiento ha sido muy bueno, y sólo resta nacionalizar muy pocos componentes para terminar la segunda etapa, por lo que hay certeza de que la obra se terminará y habilitará.

Con fecha 12 de febrero de 2016 General Electric International Inc. ha iniciado un reclamo de mayores costos al Fideicomiso VOSA a través de la cláusula contractual de “negociaciones amistosas”. Dicho plazo de negociación a la fecha de los presentes estados contables ha finalizado quedando expedita la vía para el inicio del arbitraje previsto en el contrato ante la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. VOSA considera que dichos reclamos son infundados e injustificados. Sin perjuicio de ello, el reclamo podría tener un impacto en el ritmo de la finalización de la planta, siendo que el mismo se ve acompañado de adicionales incumplimientos de hitos de obra por parte de GE. VOSA, actuando en representación del Fideicomiso VOSA, ha ejecutado y continuará ejecutando garantías contractuales frente a dichos incumplimientos.

No obstante ello, en opinión de la gerencia de la Sociedad, si bien dicha situación podría tener un impacto en el ritmo de finalización de la obra, no existen dudas de que la misma será concluida.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

19. COMPROMISO DE DISPONIBILIDAD DE EQUIPAMIENTO

El 12 de octubre de 2012 se firmó entre la Sociedad y la Secretaría de Energía (“SE”) un acuerdo para la implementación de un plan de inversiones en las unidades de generación de la Central a efectos de optimizar la confiabilidad y disponibilidad de dicho equipamiento, por un monto de aproximadamente U$S 304.000.000, en un plazo de hasta 7 años (PLAN ENCOS), que redundará en un incremento de la generación y un importante ahorro de costos para el sistema.

El plan contempla la ejecución de obras en las unidades de tecnología turbovapor, otras obras e inversiones de corto, mediano y largo plazo necesarias para asegurar la operatividad de la Central, como así también la continuidad de los contratos de mantenimiento de los ciclos combinados con Mitsubishi y Siemens.

El 30 de noviembre de 2012, a través de la Nota S.E. Nº 7814/2012, la SE instruyó a CAMMESA a firmar con Central Costanera S.A. el Contrato de Compromiso de Disponibilidad de Equipamiento Ciclos Combinados en el MEM. La firma se realizó el 19 de diciembre de 2012 (duración 4 años).

El 20 de diciembre de 2012, a través de la Nota S.E. N° 8477/2012, la SE instruyó a CAMMESA a firmar con Central Costanera S.A. el Contrato de Compromiso de Disponibilidad de Equipamiento TV en el MEM. La firma se realizó el 18 de enero de 2013 (duración 7 años).

En ambos contratos:

CAMMESA se obliga a remunerar: (i) los montos estimados requeridos para cubrir los costos de las obras de reacondicionamiento más los gastos de mantenimiento recurrentes en las unidades turbo-vapor y ciclos combinados (se determinaron montos fijos en pesos y dólares), y (ii) un 10% adicional sobre estos montos, como reconocimiento a la gestión de la Sociedad.
Los montos (i) son abonados conforme a las necesidades financieras del avance de las obras de reacondicionamiento y tareas de mantenimiento, y el 10% adicional, en cuotas mensuales iguales y consecutivas desde la terminación de las obras hasta el fin del contrato.
Adicionalmente a la remuneración antes mencionada, la Sociedad recibe de CAMMESA las sumas que le corresponda por la venta de potencia y energía al mercado spot producida por las máquinas turbo-vapor y ciclos combinados.
En caso de incumplimiento de la Sociedad de la disponibilidad mensual comprometida, la penalidad máxima por indisponibilidad no podrá superar la remuneración del 10% adicional antes mencionado.
La falta de pago en tiempo y forma de CAMMESA de cualquier obligación del contrato habilita a la Sociedad a suspender el contrato y las obras. Consecuentemente, la Sociedad tiene el derecho a percibir de CAMMESA el pago de los trabajos ejecutados por los contratistas y certificados por la Sociedad, así como los costos de rescisión contractual con los contratistas y desvinculación de personal.
En caso que se produzcan cambios regulatorios que complementen o reemplacen los conceptos remuneratorios establecidos por la SE para el Mercado Spot del MEM por energía y potencia y siempre que dichas modificaciones signifiquen para la Sociedad mayores ingresos a los percibidos actualmente, los mismos deben ser considerados como parte de la remuneración establecida en estos acuerdos, pudiendo reemplazarla en forma parcial o total, según lo que así disponga la SE y/o el organismo competente en la materia. Con motivo de la aplicación de la Resolución N° 95/13, Secretaría de Energía debió determinar la compatibilización de la nueva remuneración de los generadores y los Contratos de Disponibilidad citados, según se explica más abajo.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

19. COMPROMISO DE DISPONIBILIDAD DE EQUIPAMIENTO (cont.)

El 5 de noviembre de 2012, la Secretaría de Energía a través de su Nota S.E. N° 7278/2012, prestó conformidad a la propuesta de cesión de LVFVD de HECSA a Central Costanera S.A. en el marco del Acuerdo celebrado entre SE y la Sociedad, donde se acordaron las condiciones para la cesión de los derechos de crédito que HECSA tiene bajo las liquidaciones de venta con fecha de vencimiento a definir (“LVFVD”), devengadas a su favor, correspondientes a los años 2012 y 2013. Una vez aceptado los Contratos de Compromiso de Disponibilidad de Equipamiento MEM, la Sociedad se compromete a pagar a HECSA las LVFVD conforme se hagan efectivas las cesiones, con las contraprestaciones que deban abonarse a la Sociedad por los contratos de disponibilidad con CAMMESA y/o con el producido de las ventas al MEM, dolarizados al tipo de cambio correspondiente al momento del pago de las cuotas de los contratos de mantenimiento de los ciclos combinados, y en cada ocasión que ello ocurra, con más una tasa no inferior a LIBOR de 30 días más 5%. El pago por la cesión de las LVFVD opera solamente por las LVFVD efectivamente cobradas por la Sociedad de CAMMESA. Las mismas serán pagadas durante un período de 7 años a partir del inicio de los contratos de compromiso de disponibilidad de equipamiento entre la Sociedad y CAMMESA.

El 14 de marzo de 2013 la Sociedad suscribió el contrato para la rehabilitación de sus unidades de tecnología turbovapor con DF OPERACIONES Y MONTAJES S.A. – MASA OPERACIONES INTERNACIONALES S.L. UNIÓN TEMPORAL DE EMPRESAS y DURO FELGUERA ARGENTINA S.A. - MASA ARGENTINA S.A. UNIÓN TRANSITORIA DE EMPRESAS.

El 7 de octubre de 2013 la SE a través de su Nota SE N° 6031/2013, prestó conformidad a la incorporación de obras adicionales en el PLAN ENCOS por un monto de pesos 4.610.000. El objeto de las mismas es mejorar el grado de disponibilidad y confiabilidad del sistema auxiliar.

El 16 de octubre de 2013, el Subsecretario de Energía Eléctrica a través de su Nota N° 670/13 aprobó también la incorporación al Contrato citado en el párrafo anterior, las obras de reparación general de la Planta de Regulación y Suministro de Gas para las Unidades TV. El monto de la obra aprobado fue de pesos 5.859.420.

Las obras aprobadas en los párrafos anteriores fueron incluidas al Contrato de Compromiso de Disponibilidad de Equipamiento de Turbovapor a través de la Adenda I del 28 de abril de 2014.

El 11 de marzo de 2015, la Sociedad y CAMMESA firmaron una Addenda II al Contrato de Compromiso de Disponibilidad de Equipamiento de Turbovapor en MEM, mediante el cual se modifica la cláusula 10.1.1 de dicho Contrato, ampliándose el monto para los trabajos de mantenimiento e inversiones en U$S 4.019.517 y pesos 1.100.000.

El 13 de julio de 2015 la Subsecretaría de Energía Eléctrica mediante sus Notas N° 1418/15 y N° 1419/15 autoriza a CAMMESA incrementar el monto establecido en el Contrato de Disponibilidad de las Unidades de Turbovapor por un monto de US$ 21.221.199 en concepto de inclusión de obras complementarias al Proyecto rehabilitación de las unidades de vapor y mayores costos de los derechos de importación. El 28 de agosto de 2015 se firmó la correspondiente adenda entre la Sociedad y CAMMESA.

En lo referente al Contrato de Disponibilidad de los Ciclos Combinados, el 17 de julio de 2015 la Sociedad ha enviado a CAMMESA la Nota GG N°1380/2015 solicitando la ampliación del alcance y los montos de dicho Contrato por un monto de 16,11 millones de US$. A la fecha CAMMESA no ha emitido una respuesta de la mencionada solicitud.

Conforme a lo estipulado en las cláusulas 7.2 de los Contratos de Disponibilidad Ciclos Combinados y Turbovapor, respecto al tratamiento de la remuneración de los mismos y los cambios regulatorios que se produzcan que complemente o reemplacen los conceptos remuneratorios establecidos por la SE para el Mercado Spot del MEM por energía y potencia, la SE emitió las notas SE N° 7594/13 y N° 8376/13 donde instruyó a CAMMESA a aplicar la metodología para compatibilizar las remuneraciones de la Resolución SE N°95/13 y los Contratos a partir de enero de 2014.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

19. COMPROMISO DE DISPONIBILIDAD DE EQUIPAMIENTO (cont.)

Durante el 2014, CAMMESA procedió, en el marco de las notas SE N° 7594/13 y N° 8376/13, a deducir de la remuneración que le correspondía a la Sociedad por sus transacciones económicas en el MEM, las diferencias incrementales que la instrumentación de la Resolución S.E. N° 95/13 generó a su favor respecto de la aplicación de la metodología de remuneración anterior a la norma citada. En relación a esto, CAMMESA emitió los ajustes correspondientes a los meses de febrero a diciembre de 2013 y los correspondientes al período enero 2014 a diciembre de 2014. La Sociedad rechazó los documentos de transacciones económicas emitidos por CAMMESA respecto a las deducciones efectuadas, solicitando asimismo que se abstuviera de seguir aplicando los descuentos, hasta que la SE diera una respuesta respecto al pedido de definición de los aspectos remunerativos, planteada por la Sociedad al momento de informar su intención de adherir a la Resolución SE N° 95/13, referidos a la coexistencia de la norma y los Contratos de Disponibilidad.

Asimismo, el 18 de marzo de 2015, la Subsecretaría de Energía Eléctrica emitió la Nota SS.EE. 476/2015, la cual estableció el procedimiento para compatibilizar las remuneraciones de la Resolución SE Nº 95/2013 y los Contratos de Disponibilidad de Ciclos Combinados y Turbovapor a partir de febrero de 2014. De acuerdo a lo estipulado en la misma, la Sociedad renuncia a percibir transitoriamente la Remuneración Adicional Fideicomiso dispuesta en la Res. SE. Nº 95/2013, sus modificatorias y complementarias, que no estuvieran ya comprometidas, y la Remuneración de los Mantenimientos No Recurrentes establecidos en la Res. SE Nº 529/2014 y sus modificatorias y complementarias.

El procedimiento implicó la reversión de las deducciones emitidas y aplicadas a la Sociedad conforme lo instruido mediante las notas SE Nº 7594/2013 y Nº 8376/2013, a partir de la entrada en vigencia de esa norma. Desde de la transacción económica del mes de enero de 2015, los conceptos a cuya percepción renuncia la Sociedad son aplicados a la compensación de los fondos que CAMMESA transfiera a la Sociedad a partir de dicha fecha para la ejecución de las tareas previstas en los contratos. En el caso que lo acumulado por los conceptos no alcanzase a compensar la totalidad de los fondos transferidos por CAMMESA a la Sociedad deben ser acumuladas en una cuenta especial denominada “Cuenta Contratos de Disponibilidad”.

Con fecha 29 de junio de 2015, la Secretaría de Energía emitió su Nota S.E. Nº 1210/2015 mediante la cual instruyó a CAMMESA el método para adecuar las condiciones de remuneración establecidas en las correspondientes cláusulas de los Contratos de Disponibilidad de Equipamiento Ciclos Combinados y Turbovapor, contemplando los conceptos definidos en las Res. SE. Nº 95/2013 y SE. Nº 529/2014 y demás normativa aplicable.

El 3 de julio de 2015 la Sociedad firmó las adendas con CAMMESA a los Contratos de Compromiso de Disponibilidad de Ciclos combinados y Turbovapor. Las disposiciones de los Contratos más las modificaciones introducidas por las presentes adendas regulan el acuerdo entre las partes y se entienden plenamente vigentes hasta que haya finalizado el período de vigencia establecido en los citados contratos.

Consecuentemente, CAMMESA desarrolló todos los documentos requeridos así como las modificaciones incluidas en las adendas, según lo definido en el procedimiento. Como consecuencia de ello, durante el ejercicio 2015 se reconoció una disminución de pesos 14.418.986 en los ingresos por ventas y una pérdida neta en los otros ingresos / gastos operativos de pesos 59.225.685. A la fecha de los presentes estados financieros la renuncia según las adendas a los contratos asciende aproximadamente a pesos 712.256.032.

El 30 de agosto de 2016, mediante Nota B-110359-1, CAMMESA informó a la Sociedad la autorización de la Secretaría de Energía Eléctrica de reasignar los fondos de parte de las Obras Complementarias por hasta USD 5.287.772 originalmente previstos para las Unidades de Turbovapor N° 3 y 4 a la unidad TV N°6. Asimismo se amplió el alcance de las Obras Complementarias previstas a ejecutar en las unidades TV N°6 y N°7 por hasta un monto de USD 10.575.000 más IVA y derechos de importación.

Por otra parte, se extendieron los ingresos del contrato de disponibilidad de equipamiento de ciclos combinados para el 2016. Actualmente la Sociedad se encuentra gestionando actualizar y ampliar los montos destinados para el mantenimiento del generador N° 10 del Ciclo Combinado Mitsubishi dentro de dicho contrato.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

20. ESQUEMA DE REMUNERACIÓN DE COSTOS DE GENERACIÓN

El 30 de marzo de 2016, la Secretaría de Energía Eléctrica, dependiente del Ministerio de Energía y Minería, mediante Resolución N°22/2016, actualizó los valores remunerativos de la Resolución SE N° 482/2015. Es de destacar que los aumentos fueron practicados sobre los conceptos remunerativos que son cobrados por los generadores. Los incrementos en la remuneración de los costos fijos son para las unidades térmicas de 70% y para las centrales hidroeléctricas de 120%. En el caso de la remuneración por los costos variables, el aumentó en los generadores térmicos e hidroeléctricos es del 40%. La Remuneración Mantenimiento No Recurrente se incrementó un 60% y 25% para los térmicos e hidroeléctricos respectivamente, mientras que la remuneración adicional no tuvo variaciones.

Se establece la aplicación de esta resolución retroactiva a febrero 2016. Como se enuncia en los considerandos, la norma resulta una medida transitoria a la espera del nuevo marco regulatorio anunciado por el gobierno.

A continuación el detalle de los conceptos remunerativos de los Anexos I, II, III, IV, V, VI, y VII.

Costos Fijos:


Clasificación	Res. S.E.E. Nº 22/16 $/MW-hrp	Res. S.E. Nº 482/15 $/MW-hrp
Unidades TG con Potencia (P) < 50 MW (Chica)	152,3	89,6
Unidades TG con Potencia (P) > 50 MW (Grande)	108,8	64
Unidades TV con Potencia (P) < 100 MW (Chica)	180,9	106,4
Unidades TV con Potencia (P) > 100 MW (Grande)	129,2	76
Unidades CC con Potencia (P) < 150 MW (Chica)	101,2	59,5
Unidades CC con Potencia (P) > 150 MW (Grande)	84,3	49,6

Costos Variables (no combustibles):


Clasificación	Res. S.E.E. Nº 22/16 $/MWh				Res. S.E. Nº 482/15 $/MWh
Gas Natural GN $MWh	Líquidos		Carbón Mineral CM $/Mwh	Gas Natural GN $MWh	Líquidos		Carbón Mineral CM $/Mwh
Hidrocarburos FO/GO $/MWh	Biocombustible BD $/MWh	Hidrocarburos FO/GO $/MWh	Biocombustible BD $/MWh
Unidades TG con Potencia (P) < 50 MW (Chica)	46,3	81,1	154,3	---	33,1	57,9	110,2	---
Unidades TG con Potencia (P) > 50 MW (Grande)	46,3	81,1	154,3	---	33,1	57,9	110,2	---
Unidades TV con Potencia (P) < 100 MW (Chica)	46,3	81,1	154,3	139,0	33,1	57,9	110,2	99,3
Unidades TV con Potencia (P) > 100 MW (Grande)	46,3	81,1	154,3	139,0	33,1	57,9	110,2	99,3
Unidades CC con Potencia (P) < 150 MW (Chica)	46,3	81,1	154,3	---	33,1	57,9	110,2	---
Unidades CC con Potencia (P) > 150 MW (Grande)	46,3	81,1	154,3	---	33,1	57,9	110,2	---

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

20. ESQUEMA DE REMUNERACIÓN DE COSTOS DE GENERACIÓN (cont.)

Recursos para inversiones FONINVEMEN 2015-2018:


Clasificación	Res. S.E.E Nº 22/16 $/MWh	Res. S.E. Nº 482/15 $/MWh
Unidades TG con Potencia (P) < 50 MW (Chica)	15,8	15,8
Unidades TG con Potencia (P) > 50 MW (Grande)	15,8	15,8
Unidades TV con Potencia (P) < 100 MW (Chica)	15,8	15,8
Unidades TV con Potencia (P) > 100 MW (Grande)	15,8	15,8
Unidades CC con Potencia (P) < 150 MW (Chica)	15,8	15,8
Unidades CC con Potencia (P) > 150 MW (Grande)	15,8	15,8

21. COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS

Juicios y reclamos

La Sociedad fue notificada el 27 de junio de 2011 por la AFIP de una liquidación de deuda e intereses relativas al Régimen Nacional de la Seguridad Social (contribuciones patronales) correspondientes al ejercicio Mayo 2006 – Diciembre 2008, con origen en la aplicación del Art° 2 inciso “a” del Decreto PEN N° 814/01. La AFIP considera que el código de actividad económica por el cual se inscribió la Sociedad para las contribuciones patronales debería ser considerada como sector “Servicios”, quedando en consecuencia comprendida bajo dicho inciso de la norma mencionada. Ello implica que en vez de ingresar mensualmente el 17% (Inciso “b”), la AFIP exige que debió haberse ingresado un 21% de contribuciones patronales. La diferencia reclamada por la AFIP -por el período antes mencionado- asciende a aproximadamente pesos 4.000.000 (capital + intereses). A través de una respuesta enviada a AGEERA, la AFIP manifestó que “ … los cuestionamientos dirigidos a establecer si una actividad determinada se halla correctamente clasificada en los sectores “comercio” o “servicio”, es decir, respecto de la asignación de sectores a los que pertenecen las actividades, deberían ser resueltas por la Secretaría de la Pequeña y Mediana Empresa y Desarrollo Regional, ya que ello importaría una impugnación de la definición efectuada por dicho organismo …” En este sentido, la Sociedad adhirió a la iniciativa de AGEERA con una presentación el 13 de septiembre de 2011 ante la Secretaría de la Pequeña y Mediana Empresa y Desarrollo Regional manifestando que la actividad económica de la Sociedad no puede encuadrarse como "Servicios" para la liquidación de contribuciones patronales. Sin perjuicio de ello, el 1° de agosto de 2011 la Sociedad presentó la impugnación de la deuda determinada en sede administrativa. El 13 de mayo de 2013 se notificó la resolución que desestimó la impugnación de la Sociedad. El 27 de mayo de 2013, la Sociedad interpuso recurso de revisión. La AFIP desestimó el recurso y el 12 de diciembre de 2013 la Sociedad interpuso recurso de apelación por ante la Cámara Federal de la Seguridad Social, que fue presentado en la AFIP con un seguro de caución en sustitución del pago previo. El 27 de diciembre de 2013 se interpuso asimismo una medida cautelar solicitando a la justicia que se suspendan los efectos de la intimación de pago de la AFIP y se eleve el recurso a la Cámara con el seguro de caución, planteando la inconstitucionalidad de la Resolución General (AFIP) 3488/13. El 13 de febrero de 2014 se dictó sentencia haciendo lugar interinamente -y hasta tanto se resuelva la cautelar- a la suspensión de los efectos de la resolución de la AFIP-DGI. El juzgado de primera instancia rechazó la cautelar por considerar que aún no se configuraba el peligro en la demora, pero mantuvo interinamente y hasta que esa sentencia quedara firme la cautelar que impide a la AFIP-DGI ejecutar la deuda. El fisco apeló esta decisión y la Sociedad apeló la sentencia que rechaza la cautelar, solicitando a la Cámara de Apelaciones que la otorgue y, en consecuencia, ordene la elevación del recurso manteniendo la suspensión de los efectos del acto. El 26 de abril de 2016 la Cámara ordenó a la AFIP-DGI que en el término de cinco días eleve las actuaciones administrativas y el recurso de apelación interpuesto por la Sociedad contra la Resolución N° 875/13 a fin de evaluar la admisibilidad formal y procedencia del mismo. En virtud del escenario descripto, la Sociedad y sus asesores legales internos consideran remota la posibilidad de un resultado desfavorable para la Sociedad, por lo que no se ha efectuado ninguna registración derivada de esta cuestión.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

22. CAMBIO DE LA DENOMINACION SOCIAL

Con fecha 28 de enero de 2015 la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad aprobó la reforma del artículo 1º del estatuto social, por el cual se modificó la denominación de la Sociedad Endesa Costanera S.A. por “CENTRAL COSTANERA S.A.”. El 28 de marzo de 2016 la Comisión Nacional de Valores comunicó a la Sociedad la aprobación -por parte de dicho organismo- del cambio de denominación, disponiendo la remisión del expediente a la Inspección General de Justicia para la inscripción de la reforma del estatuto. El cambio fue registrado por la Inspección General de Justicia bajo el Número 10.302, del Libro 79, Tomo de Sociedades por Acciones, con fecha 9 de junio de 2016.

Con fecha 6 de octubre de 2016, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad aprobó la reforma del artículo 1º del estatuto social, por el cual se modificó la denominación de la Sociedad Central Costanera S.A. por “ENEL GENERACION COSTANERA S.A.” A la fecha de los presentes estados financieros condensados la modificación del estatuto social aún se encuentra en proceso de inscripción.

23. HECHOS OCURRIDOS DESPUES DEL PERÍODO SOBRE EL QUE SE INFORMA

Los hechos ocurridos después de la fecha de cierre del período que se informa se incluyen en las notas correspondientes.

RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016

De acuerdo con las disposiciones del artículo 4 del Capítulo III, Titulo IV, del Nuevo Texto Ordenado de la Comisión Nacional de Valores sobre normas relativas a la forma de presentación de los Estados Financieros ante ese Organismo, el Directorio informa:

1. Actividad de la Sociedad (no cubierto por el informe del auditor)

En el período de nueve meses comprendido entre el 1 de enero de 2016 y el 30 de septiembre de 2016 se han producido ingresos de actividades ordinarias por pesos 1.420.591.520.

El patrimonio neto al 30 de septiembre de 2016 asciende a pesos 517.160.960.

La ganancia bruta obtenida en el período bajo análisis, resultó ser del 33,25 % sobre los ingresos netos de actividades ordinarias. La pérdida neta del período fue de pesos 847.454.

En el período se han generado y vendido 4.763 GWh de energía.

Estructura patrimonial y de resultados comparativa (expresado en pesos)
Estructura patrimonial


	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2014	30.09.2013	30.09.2012

Activo no corriente	3.345.626.698	2.465.883.282	2.306.094.358	1.609.497.571	1.462.858.406
Activo corriente	817.979.397	536.768.460	430.944.108	241.138.717	272.613.810
Total	4.163.606.095	3.002.651.742	2.737.038.466	1.850.636.288	1.735.472.216

Patrimonio neto	517.160.960	602.022.873	(404.925.132)	(662.200.989)	(230.199.400)
Pasivo no corriente	2.261.470.020	772.321.328	233.070.872	160.563.692	218.504.118
Pasivo corriente	1.384.975.115	1.628.307.541	2.908.892.726	2.352.273.585	1.747.167.498
Subtotal	3.646.445.135	2.400.628.869	3.141.963.598	2.512.837.277	1.965.671.616
Total	4.163.606.095	3.002.651.742	2.737.038.466	1.850.636.288	1.735.472.216

1. Estructura de resultados


	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2014	30.09.2013	30.09.2012
Ganancia (Pérdida) operativa	459.619.665	291.924.974	100.462.095	5.697.155	(173.938.320)
Resultados financieros netos	(472.006.646)	(307.239.114)	(528.040.817)	(336.897.499)	(190.430.215)
Impuesto a las ganancias	11.539.527	6.111.851	10.680.582	10.090.919	22.368.818

Pérdida del período	(847.454)	(9.202.289)	(416.898.140)	(321.109.425)	(341.999.717)
Otros resultados integrales netos	(3.418.284)	(8.693)	449.129	(277.584)	5.543.146
Pérdida integral del período	(4.265.738)	(9.210.982)	(416.449.011)	(321.387.009)	(336.456.571)

RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016 (cont.)

2.3. Variaciones significativas de rubros (no cubierto por el informe del auditor)

Otros activos financieros

El aumento se debe a la valuación de los créditos FONINVEMEM y VOSA que se ajustan al valor de la tasa de cambio, con el fin de que los mismos queden representados en moneda local al valor de cierre del período, incluyendo los intereses devengados.

Deudas CAMMESA

La variación neta corresponde principalmente al aumento de la deuda con CAMMESA por los adelantos en cuenta recibidos.

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

La variación neta corresponde principalmente al aumento los saldos de proveedores por pagar.

Deudas y préstamos que devengan interés

La variación neta corresponde principalmente a la diferencia de cambio y al mayor devengamiento de los intereses a tasa efectiva de la deuda con Mitsubishi Corporation.

Resultado integral total neto del período

La variación del resultado del período refleja por un lado, el aumento de la ganancia operativa, que es producto de los mayores ingresos por los Contratos de Compromiso de Disponibilidad de Equipamiento junto con el efecto correspondiente de la adecuación de la Remuneración establecida en la Resolución Nº 22/2016 que se ve parcialmente compensada por el incremento de los costos operativos y gastos de administración y, por el otro, el aumento de los resultados financieros negativos que reflejan la diferencia de cambio que surge sobre la posición financiera neta en moneda extranjera.

2.4. Estructura de flujos de efectivo


	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2014	30.09.2013	30.09.2012
Fondos generados por las actividades de operación	539.213.397	767.850.048	716.151.474	350.112.340	145.462.882
Fondos aplicados a las actividades de inversión	(680.541.932)	(500.082.591)	(587.640.291)	(238.147.424)	(121.240.866)
Fondos generados/aplicados a las actividades de financiación	198.434.149	(278.945.456)	(120.768.610)	(114.594.709)	(27.372.991)
Total de aumento (disminución) de fondos del período	57.105.614	(11.177.999)	7.742.573	(2.629.793)	(3.150.975)

RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016 (cont.)

3. Datos estadísticos (en unidades físicas) (no cubierto por el informe del auditor)


	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2014	30.09.2013	30.09.2012
	GWh	GWh	GWh	GWh	GWh

Energía producida	4.763	6.517	5.230	5.909	6.573
Energía comprada	-.-	1	71	507	174
Energía vendida en el mercado local	4.763	6.518	5.301	6.416	6.747

4. Índices Financieros


	30.09.2016		30.09.2015	30.09.2014	30.09.2013	30.09.2012

Liquidez (Activo Corriente / Pasivo Corriente) :	0,59	0,33		0,15	0,10	0,16

Solvencia (Patrimonio Neto / Pasivo Total) :	0,14	0,25		(0,13)	(0,26)	(0,12)

Inmovilización del capital (Activo no Corriente / Total del Activo) :	0,80	0,82		0,84	0,87	0,84

5. Evolución de las cotizaciones de las acciones (no cubierto por el informe del auditor)


Mes	2016	2015	2014	2013	2012
Enero	4,95	3,07	1,31	*	2,98
Febrero	5,00	3,42	1,25	*	2,75
Marzo	4,62	3,70	1,29	*	2,40
Abril	5,40	4,18	1,59	*	1,79
Mayo	5,32	4,38	2,98	0,94	1,80
Junio	6,01	3,80	2,61	0,83	1,70
Julio	6,56	3,85	2,42	0,81	1,64
Agosto	7,12	3,32	2,61	0,85	1,53
Septiembre	9,93	2,79	3,74	1,38	*
Octubre	10,25	4,10	3,66	1,68	*
Noviembre		4,70	3,42	1,50	*
Diciembre		4,73	2,25	1,24	*

* Cotización suspendida desde el 15 de agosto de 2012 hasta el 10 de mayo de 2013, momento cuando se produjo el levantamiento de la suspensión de cotización y su transferencia a rueda reducida.

RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016 (cont.)

Perspectivas Futuras (no cubierto por el informe del auditor)

En lo atinente al contexto externo, se estima que continuará la menor performance de los mercados emergentes, aunque registrando una leve mejora respecto al año anterior.

En lo referente al ámbito local, se proyecta que las medidas futuras sigan caracterizadas por la aplicación de las correcciones pendientes, con vistas a solucionar los elevados desequilibrios que aquejan a la economía local. En ese sentido, se espera que las correcciones económicas pendientes puedan ser concretadas exitosamente en el corto plazo, lo cual habilitaría una vuelta a la senda de crecimiento.

Durante 2016 la actividad económica se resintió, particularmente por una baja del consumo producto de las medidas de ajuste, aunque ya hacia el próximo año podría verificarse un repunte, teniendo como protagonista indiscutible a la inversión. De esta manera, mientras este año mostraría una contracción en materia económica, a partir del 2017 se daría inicio a un período de crecimiento económico.

En lo referente al aspecto comercial, se espera un año con intensa actividad comercial- regulatoria a efectos de definir un nuevo marco regulatorio que asegure la sustentabilidad económica y financiera de la Compañía. En ese sentido, se realizarán gestiones ante las autoridades del área de competencia, en procura de una nueva regulación que permita mejorar los ingresos regulados que se reciben y que aseguren razonablemente el cubrimiento de los costos y las inversiones de la compañía.

En el área operacional, los esfuerzos de Central Costanera S.A. estarán claramente orientados a finalizar con el Proyecto de Rehabilitación de las Unidades Turbovapor. Además de ello, la compañía hará en todas las áreas de la misma, un esfuerzo importante para seguir mejorando la disponibilidad de todas sus unidades de generación, y consecuentemente de la producción de energía, que conjuntamente con los ya citados incrementos de los ingresos regulados, permitan el auto sostenimiento de la Sociedad.

En el ámbito de las finanzas, en tanto se resuelva el marco regulatorio de nuestro negocio, la sociedad continuará priorizando el manejo conservador de las mismas, mediante la estricta administración de la caja, de manera de asegurar los recursos financieros necesarios para la adecuada operación de nuestra Central y el cumplimiento de los compromisos asumidos.

INFORMACIÓN ADICIONAL A LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS – ART. N° 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES Y ART. N° 12, DEL CAPITULO III, TÍTULO IV, DEL NUEVO TEXTO ORDENADO DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES.

(este informe debe ser leído conjuntamente con los estados financieros intermedios condensados de la Sociedad al 30/09/16)

En cumplimiento de lo establecido por las normas de la Comisión Nacional de Valores en el art. N° 12, Capítulo III del Título IV del texto ordenado 2013, y por la Bolsa de Comercio de Buenos Aires en el artículo N° 68 del Reglamento para la autorización, suspensión y cancelación de la cotización de títulos valores, el Directorio de Central Costanera S.A. ha aprobado la presente información correspondiente al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2016, referente a los puntos en él solicitados:

Cuestiones generales sobre la Sociedad

No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios.
No se han producido modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad, que afecten su comparabilidad con ejercicios anteriores que no hayan sido expuestas en los estados financieros intermedios condensados.
Clasificación de los saldos de créditos y deudas por estimación de cobros y pagos (valores expresados en pesos). Ver Nota 12 a los estados financieros intermedios condensados.
Saldos sobre créditos y deudas (valores expresados en pesos). Ver Nota 12, 13, 16 y 17 a los estados financieros intermedios condensados.
La Sociedad no posee al 30 de septiembre de 2016 participación en otras sociedades, conforme a lo establecido en el Art. 33 de la Ley General de Sociedades.
La Sociedad al 30 de septiembre de 2016 no registra operaciones con directores y síndicos ni con parientes de los mismos.

Inventario físico

Los combustibles son inventariados diariamente. Los materiales y repuestos están sujetos a inventarios rotativos periódicos dentro del ejercicio económico.

Valores corrientes

Los criterios de valuación empleados en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados se encuentran detallados en la Nota 2 y 12.6 a los estados financieros intermedios condensados.

INFORMACIÓN ADICIONAL A LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS – ART. N° 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES Y ART. N° 12, DEL CAPITULO III, TÍTULO IV, DE LA RG N° 622 DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (cont.)

(este informe debe ser leído conjuntamente con los estados financieros intermedios condensados de la Sociedad al 30/09/16)

Propiedades, planta y equipo

No existen reserva por revaluación técnica.
La Sociedad no ha registrado cargos por obsolescencia en sus Propiedades, planta y equipo. Ver Nota 2.4.

Participaciones en exceso de lo admitido por el Art.31 de la Ley Nº 19.550 en otras sociedades.

No existen.

Valores recuperables

El valor recuperable de los combustibles y propiedades, planta y equipo se determinó con la siguiente metodología:

* Combustibles: valor neto de realización

* Materiales y repuestos: valor de mercado

* Propiedades, planta y equipo: valor de utilización económica

(este informe debe ser leído conjuntamente con los estados financieros intermedios condensados de la Sociedad al 30/09/16)

Seguros

Se detallan a continuación los seguros sobre los bienes tangibles de la Sociedad:


Bienes cubiertos	Riesgos cubiertos	Sumas aseguradas	Valor contable
Edificios, Maquinarias y Contenidos	Todo riesgo (Incluye pérdida de beneficio)	Hasta Euros 700.000.000.-	1.763.536.472
	Rotura de máquinas	Hasta Euros 700.000.000.-
Rodados	Todo riesgo	Hasta $ 2.354.000.-	65.264
	Daños (Accidente – incendio, robo y/o hurto)	Hasta $ 343.500.-

Contingencias positivas y negativas

La Sociedad analiza, al cierre de cada período, si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o grupos de activos financieros esté desvalorizado.

Las provisiones por contingencias negativas se reconocen en el estado de situación financiera cuando:

a) la Sociedad tiene una obligación presente (ya sea legal o asumida) como resultado de un hecho pasado,

b) es probable que una salida de recursos será necesaria para cancelar tal obligación, y

c) puede hacerse una estimación confiable del importe de su obligación.

No existen situaciones contingentes significativas de ocurrencia probable cuyos efectos patrimoniales no hayan sido considerados en los presentes estados contables.

Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones

No existen adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones.

Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas

No existen acciones preferidas.

(este informe debe ser leído conjuntamente con los estados financieros intermedios condensados de la Sociedad al 30/09/16)

Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de resultados no asignados

a) De acuerdo con la Ley General de Sociedades y el Estatuto Social debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio, hasta que la reserva legal alcance el 20% del capital social, expresado en moneda constante.

De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas determinadas conforme a la normativa tributaria vigente, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo.

En este mismo sentido, el 23 de septiembre de 2013 se publicó en el Boletín Oficial la Ley Nº 26.893 que modifica la ley del impuesto a las ganancias y establece la gravabilidad al 10% de los dividendos y utilidades distribuidos (excepto en acciones y cuotas partes) a personas físicas del país y personas físicas y jurídicas del exterior.

El 29 de junio de 2016 el Poder Legislativo Nacional aprobó la “Ley de Sinceramiento Fiscal y Reparación Histórica a los Jubilados”, una ley de exteriorización de capitales que, entre otras cuestiones, contempla la derogación de la Ley Nº 26.893 que disponía la gravabilidad al 10% de los dividendos en los términos descriptos precedentemente. Con fecha 22 de julio de 2016 la mencionada ley fue promulgada mediante su publicación en el Boletín Oficial.

b) Con la formalización del acuerdo por la deuda con Mitsubishi Corporation el 27 de octubre de 2014, la sociedad no podrá realizar pagos de Dividendos durante los 3 años posteriores a la firma del acuerdo y luego podrá realizarlos siempre y cuando Mitsubishi Corporation haya recibido en promedio repagos de Capital por la suma de US$ 7.000.000 por año al momento de realizar dicho pago.

c) La Sociedad garantizará la devolución de los anticipos de CAMMESA mediante la constitución de una prenda con registro en primer grado sobre las unidades COSTTV01-02-03-04-06-07 y con la cesión del 100% de sus créditos en el MEM.

Informe sobre revisión de estados financieros condensados de período intermedio

A los Señores Directores de

Central Costanera S.A. (antes Endesa Costanera S.A.):

Informe sobre los estados financieros

Introducción

Hemos revisado los estados financieros condensados de período intermedio adjuntos de Central Costanera S.A. que comprenden: (a) el estado de situación financiera al 30 de Septiembre de 2016, (b) los estados del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha, y (c) notas explicativas seleccionadas.

Responsabilidad de la Dirección en relación con los estados financieros

La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros de la Sociedad de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB” por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). El Directorio es también responsable del control interno que considere necesario para permitir la preparación de información financiera de períodos intermedios libre de distorsiones significativas, ya sea debido a errores o irregularidades.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una conclusión sobre los estados financieros mencionados en el párrafo 1, basada en nuestra revisión, la cual fue realizada de acuerdo con la Norma Internacional sobre Encargos de Revisión 2410 “Revisión de información financiera de periodos intermedios realizada por el auditor independiente de la entidad”, emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (“IAASB” por sus siglas en inglés). Dicha norma requiere que el auditor cumpla con los requisitos éticos pertinentes a la auditoría de los estados financieros anuales de la Sociedad. Una revisión de información financiera de períodos intermedios consiste en realizar indagaciones, principalmente a las personas responsables de las cuestiones contables y financieras, y aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de una revisión es sustancialmente menor que el de una auditoría realizada de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría, y, por consiguiente, no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento de todas las cuestiones significativas que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada llamó nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros mencionados en el párrafo 1. no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la NIC 34.

Énfasis sobre ciertas cuestiones reveladas en los estados financieros

Llamamos la atención sobre la información contenida en las siguientes notas a los estados financieros adjuntos:
Nota 1. donde se describe que la Sociedad presenta capital de trabajo negativo por $ 566.995.718, que se explica principalmente por la incidencia de las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar. Esta situación indica la existencia de una incertidumbre importante sobre la factibilidad de la gestión del capital de trabajo que puede generar dudas significativas sobre la capacidad de la Sociedad para continuar operando como empresa en funcionamiento.
Nota 2.4 donde se describen ciertas incertidumbres relacionadas con la recuperabilidad del valor de libros de las propiedades, plantas y equipos.

Estas cuestiones no modifican la conclusión expresada en el párrafo 4.

Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

Sobre la base de nuestra revisión, nada llamó nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros mencionados en el párrafo 1. no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades y de la Comisión Nacional de Valores.
Los estados financieros mencionados en el párrafo 1. se encuentran transcriptos en el libro Inventarios y Balances y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
La información contenida en los acápites 2.1, 2.2, 2.4 y 4. de la “Reseña Informativa sobre los Estados Financieros intermedios condensados al 30 de septiembre de 2016, 2015, 2014, 2013 y 2012” y en la “Información adicional a las notas a los estados financieros - Art. N° 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y Art. N° 12, Capítulo III, Título IV, de las NORMAS (N.T. 2013) de la Comisión Nacional de Valores”, presentada por la Sociedad juntamente con los estados financieros para cumplimentar las normas respectivas de la Comisión Nacional de Valores y de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, surge de los correspondientes estados financieros condensados de período intermedio de Central Costanera S.A. al 30 de septiembre de 2016 adjuntos y al 30 de septiembre de 2015, 2014 y 2013, que no se incluyen en el documento adjunto, y sobre los cuales emitimos nuestro informe de revisión limitada de estados financieros condensados de período intermedio de fecha 26 de octubre de 2015, 6 de noviembre de 2014 y 7 de noviembre de 2013, respectivamente, a los cuales nos remitimos y que deben ser leídos juntamente con este informe.
Al 30 de Septiembre de 2016, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $ 9.819.515,40 no siendo exigible a esa fecha.

Buenos Aires,

3 de noviembre de 2016


PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A.. T° 1 - F° 13



PABLO G. DECUNDO
Socio
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 286 - F° 106

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores accionistas de

CENTRAL COSTANERA S.A.

En nuestro carácter de miembros de la comisión fiscalizadora de Central Costanera S.A., de acuerdo con lo requerido por la ley general de sociedades y las normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos examinado con el alcance que se describe en el punto II los documentos detallados en el punto I siguiente. La preparación y emisión de los documentos citados es responsabilidad del directorio de la sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos en base al trabajo realizado con el alcance que se menciona en el punto II.

I. DOCUMENTOS OBJETO DEL INFORME

a) Estado de situación financiera al 30 de septiembre de 2016.

b) Estado del resultado integral por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2016.

c) Estado de cambios en el patrimonio por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2016.

d) Estado de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2016.

e) Notas 1 a 23 correspondientes a los estados financieros intermedios condensados al 30 de septiembre de 2016.

f) Reseña informativa sobre los estados financieros intermedios condensados al 30 de septiembre de 2016 requerida por el artículo 4 del Capítulo III, Título IV del Nuevo Texto Ordenado de la Comisión Nacional de Valores.

g) Información adicional a las notas a los estados financieros condensados al 30 de septiembre de 2016 requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y el artículo 12 del Capítulo III, Título IV del Nuevo Texto Ordenado de la Comisión Nacional de Valores.

II. ALCANCE DE LA REVISIÓN

Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y al estatuto en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para la realización de dicho trabajo hemos tenido en cuenta el informe del auditor externo Pablo G. Decundo (socio de la firma Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L.) de fecha 3 de noviembre de 2016 basado, según lo allí expuesto, en su revisión efectuada de acuerdo con la Norma Internacional sobre Encargos de Revisión 2410 “Revisión de información financiera de periodos intermedios realizada por el auditor independiente de la entidad”, emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (“IAASB”).

III. CONCLUSIÓN

Conforme surge del informe de revisión de los auditores, el directorio de la sociedad es responsable por la preparación de los estados financieros en sus aspectos formales de acuerdo con lo dispuesto en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad y, por lo tanto, la preparación y presentación de los estados financieros mencionados en el punto I fueron emitidos conforme con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC34).

IV. PÁRRAFO DE ÉNFASIS

Conforme surge del punto 5 del informe de los auditores, existen notas a los estados financieros sobre las cuales el auditor llama la atención pero que no afectan su conclusión:

(a) Nota 1, donde se describe que la sociedad presenta capital de trabajo negativo por $ 566.995.718, que se explica principalmente por la incidencia de las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar. Esta situación indica la existencia de una incertidumbre importante sobre la factibilidad de la gestión del capital de trabajo que puede generar dudas significativas sobre la capacidad de la sociedad para continuar operando como empresa en funcionamiento.

(b) Nota 2.4 donde se describen ciertas incertidumbres relacionadas con la recuperabilidad del valor de libros de las propiedades, plantas y equipos.

V. MANIFESTACIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

En lo que es materia de nuestra competencia, los estados financieros intermedios condensados de Central Costanera S.A. al 30 de septiembre de 2016 cumplen con la ley general de sociedades y las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores y sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la sociedad y otra documentación pertinente.

No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización, ni producción, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del directorio.

Basados en el trabajo realizado, no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación importante que deba hacerse a:

a) Los estados financieros condensados mencionados en el primer párrafo, para que los mismos se consideren confeccionados de conformidad con la ley general de sociedades, las normas de la Comisión Nacional de Valores y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

b) La información adicional a las notas a los estados financieros requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

En ejercicio de control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el período los distintos procedimientos descriptos en el artículo 294 de la ley N° 19.550 que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Buenos Aires, 3 de noviembre de 2016

Por la Comisión Fiscalizadora

MÁXIMO L. BOMCHIL

AI assistant

CENTRAL COSTANERA S.A. Interim / Quarterly Report 2016

1. INFORMACION CORPORATIVA Y ACTIVIDADES PRINCIPALES DE LA SOCIEDAD

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

2.1. Normas contables profesionales aplicadas

2.2. Bases de presentación

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

3. TRANSACCIONES Y SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA

AI assistant

CENTRAL COSTANERA S.A. — Interim / Quarterly Report 2016

1. INFORMACION CORPORATIVA Y ACTIVIDADES PRINCIPALES DE LA SOCIEDAD

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

2.1. Normas contables profesionales aplicadas

2.2. Bases de presentación

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (cont.)

3. TRANSACCIONES Y SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA

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