CENTRAL COSTANERA S.A. — Earnings Release 2010

Jan 26, 2011

Buenos Aires, 26 de enero de 2011

Al Honorable Directorio de la

Comisión Nacional de Valores

S / D

Ref.: Información prevista por el Art. 62 del Reglamento de la Bolsa de comercio de Buenos Aires

De mi mayor consideración:

En cumplimiento del artículo de referencia, ponemos en su conocimiento que el Directorio, en su reunión del día 25 de Enero de 2011, ha aprobado la Memoria, los Estados Contables, Reseña Informativa e información adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, en relación al ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 2010, y ha tomado conocimiento de los correspondientes informes de auditor y de la Comisión Fiscalizadora.

l.)Resultado del ejercicio:

	Rdo. de Operaciones Ordinarias	(37.450.616)
	Rdo. de Operaciones Extraordinarias	----
	Impuesto a las Ganancias	(5.200.638)
	Participación Minoritaria	----
	Rdo. Final (Pérdida)	(42.651.254)

m.)Detalle del Patrimonio Neto:

	Capital	146.988.378
	Prima por Fusión	18.454.821
	Ajuste Integral del Capital	210.988.741
	Total	376.431.940
	Reserva Legal	52.040.560
	Reserva por Revaluación Técnica	137.229.738
	Resultados No Asignados	(42.217.038)
	Total del Patrimonio Neto	523.485.200

n.)Propuesta del directorio:

Distribución:

El estado de evolución del patrimonio neto presenta en resultados no asignados un saldo negativo de $ 42.217.038. Debido a la pérdida que arrojó el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010, no corresponde constituir reserva legal ni realizar asignación alguna.

Capitalizaciones:

(De ganancias, de ajustes monetarios de capital, o de algún otro tipo) No se proponen

ñ.) En vista de lo descripto en el apartado n) anterior, el Directorio informa que no corresponde realizar propuesta de destino de utilidades y/o de capitalización alguna

o.)Cantidad de acciones:

p) No aplicable.

q) Identificación del accionista controlante de la sociedad:

Denominación: Endesa Argentina S.A.

Domicilio: Av. España 3301 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Integración: Empresa Nacional de Electricidad S.A.(Chile) posee el 97,99% de las acciones de Endesa Argentina S.A.

Adicionalmente se transcribe a continuación el texto del comunicado de prensa que hará público la sociedad en el día de la fecha.

FERNANDO BOGGINI

GERENTE DE ADMINISTRACIÓN

Y FINANZAS

Contactos:

Fernando Boggini, Gerente de Adm. y Finanzas

Patricia Bassi, Relaciones con Inversores

pbassi@ccostanera.com.ar

Tel. (5411) 4307-3040 int. 269

Fax (5411) 4307-3040 int. 223

Miguel Gimenez Zapiola, Director de Comunicaciones

Tel. (5411) 4307-3040 int. 241

www.endesacostanera.com

ENDESA COSTANERA S.A. ANUNCIA LOS RESULTADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO FINALIZADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

Buenos Aires, 26 de enero de 2011- ENDESA COSTANERA S.A. (“ENCOS”) (Anteriormente Central Costanera S.A. – PORTAL: CECOYP; B.A.: CECO2-) reportó una pérdida de $42,6 millones por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010, comparado con los $102,6 millones de pérdida de idéntico ejercicio de 2009. La ganancia operativa al 31 de diciembre de 2010 ascendió a $2,8 millones, respecto de la pérdida operativa de $22,5 millones obtenida en el ejercicio del año anterior.

La menor pérdida al 31 de diciembre de 2010 respecto del ejercicio 2009, se explica principalmente por el aumento de la ganancia operativa, las menores pérdidas por diferencia de cambio registradas (producto del efecto de la dolarización de las acreencias del FONINVEMEM) y por la ganancia reconocida en “Otros Ingresos” por siniestros ocurridos en las unidades generadoras en años anteriores.

En lo referente a las inversiones orientadas al mantenimiento de las instalaciones de la central, cabe mencionar que durante el ejercicio bajo consideración se continuó avanzando de acuerdo a lo planificado, siendo el importe invertido por la compañía de $ 151,2 millones por dicho concepto.

Con referencia a los acuerdos con CAMMESA, bajo los términos de la Resolución SE N° 724/08, y en adición a lo informado en Comunicados anteriores, durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010, la Sociedad accedió al cobro de $ 92,9 millones del inciso c) del artículo 4 de la Resolución SE 406/03.

No obstante, cabe mencionar que a la fecha se registran atrasos en el cumplimiento de esos contratos, con cantidades pendientes por cobrar, respecto al total comprometido.

Al 31 de diciembre de 2010, la deuda de CAMMESA a favor de la Sociedad correspondiente al inciso c) del artículo 4 de la Resolución SE 406/03 asciende a $ 90,9 millones.

Análisis del Resultado al 31 de diciembre de 2010 vs. 2009

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010, las ventas ascendieron a $ 2.215,9 millones, que comparados con los $ 1.536,5 millones de idéntico ejercicio de 2009, presentan un aumento del 44,2%, como consecuencia fundamentalmente de mayores ingresos por ventas del mercado spot por efecto de la implementación de la Nota SE Nº 6866/2009 “Procedimiento para el despacho de gas natural para la generación de energía eléctrica”; de mayores precios spot, así como también, por el aumento de los sobrecostos transitorios de despacho (STD) registrados por la mayor utilización de combustibles líquidos en la generación respecto de idéntico ejercicio del 2009.

Durante el año bajo consideración continuó aplicándose la Resolución S.E. Nº 240/03. Según esta Resolución el precio spot horario de venta de energía resulta desvinculado de la señal de escasez de combustibles, suponiendo para la sanción del precio spot la libre disponibilidad del gas en las centrales térmicas despachadas o que pudieran entrar en servicio dentro de la próxima hora, excluyendo el Valor del Agua, utilizado para el despacho económico en centrales con capacidad de embalse y a los combustibles líquidos en la formación del precio.

Adicionalmente, la Compañía continuó percibiendo localmente el reconocimiento de la potencia sobre las unidades que respaldan los contratos de exportación, ya explicado en comunicados anteriores.

La utilidad bruta registrada durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010, ascendió a $ 27,8 millones, respecto a los $ 1,1 millones a diciembre de 2009, debido fundamentalmente a los mayores ingresos por ventas respecto al ejercicio del año anterior.

En cuanto a los gastos de administración y comercialización -de $25,0 millones- los mismos aumentaron un 5,9% en comparación con igual ejercicio 2009. Los rubros donde se registraron las principales variaciones son Sueldos y jornales, Impuestos, tasas y contribuciones y servicios contratados.

Como consecuencia de lo explicado en párrafos precedentes, la utilidad operativa al 31 de diciembre de 2010 ascendió a $ 2,8 millones, respecto de los $ 22,5 millones de pérdida, del ejercicio 2009.

Al 31 de diciembre de 2010, la posición neta en moneda extranjera ascendió al equivalente de US$ (168,8) millones, respecto al equivalente de US$ (211,2) millones del ejercicio 2009. La variación entre ambos períodos es explicada por lo siguiente: US$ 40,4 millones debido al aumento de la posición activa en moneda extranjera (aumento de U$S 5,8 millones de Caja y bancos e Inversiones temporarias y aumento de U$S 34,6 de Otros Créditos Corrientes y No Corrientes –producto de la dolarización de las acreencias del FONINVEMEM-) y US$ 2,0 millones debido a la disminución de la posición pasiva en moneda extranjera (disminución de US$ 4,7 millones de Cuentas por Pagar y aumento de US$ 6,0 millones de Cargas Fiscales y disminución de US$ 3,3 millones de Deudas Bancarias y Financieras).

Los resultados financieros y por tenencia al 31 de diciembre de 2010 se detallan a continuación:

• Los gastos financieros netos ascendieron a $ 79,3 millones durante el ejercicio bajo consideración, comparados con $ 58,2 millones del ejercicio 2009. Dicha variación se debe principalmente a la disminución de los intereses generados por activos registrada durante el ejercicio bajo consideración.
• No se registró resultado por tenencia de combustibles al 31 de diciembre de 2010.
• La diferencia de cambio neta –pérdida- por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010, de $ 11,2 millones refleja principalmente el impacto de la dolarización del FONINVEMEM sobre la posición en moneda extranjera neta.

La sociedad determina el cargo contable por impuesto a las ganancias de acuerdo con el método del impuesto diferido, habiéndose determinado una pérdida por impuesto a las ganancias por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010 de $ 5,2 millones.

Detalle de la generación y venta de energía correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010 vs 2009

	Ejercicio finalizado el 31 de Diciembre		var %	4º trimestre		var %
	2009	2010		2009	2010
energía producida	8.172 GWh	7.965 GWh	(2,5)	1.457 GWh	2.055 GWh	41,0
gas	6.348 GWh	5.167 GWh	(18,6)	1.344 GWh	1.855 GWh	38,0
Líquidos	1.824 GWh	2.798 GWh	53,4	113 GWh	200 GWh	77,0
energía comprada	189 GWh	131 GWh	(30,7)	95 GWh	23 GWh	(75,8)
energía vendida (*)	8.284 GWh	8.017 GWh	(3,2)	1.539 GWh	2.061 GWh	33,9

(*) Neta de consumos no facturables

La energía vendida ascendió a 8.017 GWh al 31 de diciembre de 2010 respecto a los 8.284 GWh del ejercicio 2009. Del total de energía vendida corresponden 731 GWh a ventas por contrato y 7.286 GWh a ventas al Mercado Eléctrico Mayorista (M.E.M).

Hechos relevantes en el Mercado Eléctrico Mayorista (MEM) y la Sociedad

Con referencia al Fondo para Inversiones Necesarias que Permitan Incrementar la Oferta de Energía Eléctrica en el Mercado Eléctrico Mayorista “FONINVEMEM”, y en adición a lo informado en comunicados anteriores emitidos por la compañía, vale mencionar que las centrales Termoeléctrica Manuel Belgrano y Termoeléctrica José de San Martín se encuentran operando en ciclo combinado en su totalidad desde el primer bimestre de 2010.

La operación en ciclo combinado determinó la entrada en vigencia del Contrato para la Operación y Gestión del Mantenimiento de las centrales y el Contrato de Abastecimiento, por el cual las empresas generadoras que aportaron al Fondo – entre ellas Endesa Costanera – empezaron a recuperar sus acreencias con los flujos generados por el proyecto a través del contrato por 10 años de venta de su producción al MEM administrado por CAMMESA, habiéndose cobrado al 31 de diciembre de 2010 las cuotas de acuerdo a lo previsto.

Vale recordar que conforme al Acuerdo Definitivo Resolución SE Nº 1193/2005, la Resolución SE Nº 564/2007 y la actualización por efecto del Acta Acuerdo de Dolarización de Acreencias de fecha 13 de octubre de 2006, durante el segundo trimestre 2010 se produjo la dolarización de los importes integrados al FONINVEMEM.

Con fecha 25 de noviembre de 2010, los generadores firmaron con la Secretaría de Energía un “Acuerdo para la Gestión y Operación de Proyectos, Aumento de la Disponibilidad de Generación Térmica y Adaptación de la Remuneración de la Generación 2008-2011”. Los aspectos más relevantes de dicho acuerdo son: a) aumento de la tarifa de potencia a 30 $/MWhrp para ciclos combinados y a 35 y 42 $/MWhrp para unidades turbovapor con potencia superior a los 100 MW e igual o inferior a 100 MW, respectivamente; b) aumento de los costos de O&M reconocidos en 4 $/MWh para la generación con gas y de 8 $/MWh para la generación con combustibles líquidos, a) y b) sujetos a cumplimiento de disponibilidad mínima; c) aporte del 100% del inciso c) retenido 2008-2011 no comprometido en Resolución S.E. Nº 724 a un nuevo proyecto de generación privado -sin quita-, y d) revisión precio techo ante aumentos en el precio del gas.

Cabe mencionar que en diciembre de 2010 se firmó entre CAMMESA y Endesa Costanera un “Contrato de Compromiso de Disponibilidad de Equipamiento en el Mercado Eléctrico Mayorista” que tiene un plazo de vigencia de 7 años y establece los términos y condiciones para la puesta a disposición de la potencia comprometida por Costanera a través de su parque turbovapor y su remuneración por parte de CAMMESA. En virtud de este Contrato, la Sociedad se compromete a completar la mejora integral de dicho equipamiento a los efectos de optimizar la confiabilidad y disponibilidad del mismo. Este proyecto comprende obras ya ejecutadas y otras a ejecutar que se indican en un estudio elaborado a tal efecto. En el marco de este proyecto, Nación Fideicomisos S.A. implementará una estructura que habilite la titularización de ciertos derechos de cobro bajo el Contrato en un fideicomiso a ser constituido, ya que la concreción de las obras pendientes está condicionada a la constitución del fideicomiso antes referido y a que la financiación proveniente del mercado de capitales resulte suficiente para cubrir las inversiones necesarias para su realización. Para llevar a cabo tales obras pendientes se convocará a uno o más concursos privados internacionales de precios entre proveedores de bienes y servicios de primer nivel, de donde surgirán los montos definitivos de la inversión.

FERNANDO BOGGINI

GERENTE DE ADM. Y FINANZAS

FERNANDO BOGGINI

GERENTE DE ADM. Y FINANZAS

FERNANDO BOGGINI

GERENTE DE ADM. Y FINANZAS

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