CENTRAL COSTANERA S.A. — Earnings Release 2008

Jan 23, 2009

Buenos Aires, 23 de enero de 2009

Al Honorable Directorio de la

Comisión Nacional de Valores

S / D

Ref.: Información prevista por el Art. 62 del Reglamento de la Bolsa de comercio de Buenos Aires

De mi mayor consideración:

En cumplimiento del artículo de referencia, ponemos en su conocimiento que el Directorio, en su reunión del día 22 de Enero de 2009, ha aprobado la Memoria, los Estados Contables, Reseña Informativa e información adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, en relación al ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 2008, y ha tomado conocimiento de los correspondientes informes de auditor y de la Comisión Fiscalizadora.

l.)Resultado del ejercicio:

	Rdo. de Operaciones Ordinarias	(43.363.411)
	Rdo. de Operaciones Extraordinarias	----
	Impuesto a las Ganancias	2.440.179
	Participación Minoritaria	----
	Rdo. Final (Pérdida)	(40.923.232)

m.)Detalle del Patrimonio Neto:

	Capital	146.988.378
	Prima por Fusión	18.454.821
	Ajuste Integral del Capital	210.988.741
	Total	376.431.940
	Reserva Legal	52.040.560
	Reserva por Revaluación Técnica	162.141.546
	Resultados No Asignados	103.035.280
	Total del Patrimonio Neto	693.649.326

n.)Propuesta del directorio:

Distribución:

Del destino de los resultados no asignados del ejercicio de $ 103.035.280, se propone pasar a cuenta nueva.

Capitalizaciones:

(De ganancias, de ajustes monetarios de capital, o de algún otro tipo) No se proponen

ñ.) En consideración al resultado obtenido al 31 de diciembre de 2008 y en virtud de las restricciones establecidas en los acuerdos de refinanciación de los pasivos de la Sociedad, motivan al Directorio a no realizar ninguna propuesta de distribución de dividendos, ni de capitalizaciones.

o.)Cantidad de acciones:

p) No aplicable.

q) Identificación del accionista controlante de la sociedad:

Denominación: Endesa Argentina S.A.

Domicilio: Av. España 3301 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Integración: Empresa Nacional de Electricidad S.A.(Chile) posee el 99,66% de las acciones de Endesa Argentina S.A.

Adicionalmente se transcribe a continuación el texto del comunicado de prensa que hará público la sociedad en el día de la fecha.

FERNANDO BOGGINI

GERENTE DE ADMINISTRACIÓN

Y FINANZAS

Contactos:

Fernando Boggini, Gerente de Adm. y Finanzas

Patricia Bassi, Relaciones con Inversores

pbassi@ccostanera.com.ar

Tel. (5411) 4307-3040 int. 269

Fax (5411) 4307-3040 int. 223

Miguel Gimenez Zapiola, Director de Comunicaciones

Tel. (5411) 4307-3040 int. 241

www.endesacostanera.com

ENDESA COSTANERA S.A. ANUNCIA LOS RESULTADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO FINALIZADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2008

Buenos Aires, 23 de enero de 2009 – ENDESA COSTANERA S.A. (“ENCOS”) (Anteriormente Central Costanera S.A. – PORTAL: CECOYP; B.A.: CECO2-) la mayor compañía de generación termoeléctrica de Argentina, reportó una pérdida de $ (40,9) millones por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008, comparado con $ (48,9) millones de pérdida del ejercicio 2007. Cabe mencionar que la ganancia operativa al 31 de diciembre de 2008 ascendió a $ 82,4 millones, cifra que comparada con los $ 37,3 millones obtenidos en el mismo ejercicio del año anterior, representa un aumento del 120,9%, lo que evidencia una importante mejora.

El resultado del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 fue equivalente a una pérdida de $ (0,28) por acción ó $ (2,80) por ADS, comparado con la pérdida de $ (0,33) por acción ó $ (3,30) por ADS para igual ejercicio de 2007.

Dicho resultado se debe principalmente al aumento significativo de los resultados financieros y por tenencia -Diferencia de cambio- como consecuencia del impacto de la devaluación del peso respecto del dólar sobre la posición neta en moneda extranjera de la Sociedad.

En cuanto a los resultados operativos citados precedentemente, reflejan las condiciones imperantes en el sector eléctrico, con un aumento de la demanda (2,9% acumulado anual respecto de 2007) y una sostenida participación del parque de generación térmico, registrando la empresa un incremento del orden del 1,4% en su generación respecto a igual período de 2007.

En lo referente a las inversiones orientadas al mantenimiento de las instalaciones de la central, cabe mencionar que durante el ejercicio bajo consideración se continuó avanzando de acuerdo a lo planificado, siendo el importe invertido por la compañía de $ 157,1 millones por dicho concepto.

La Sociedad continuó recibiendo el pago parcial de sus acreencias mensuales por aplicación de la Resolución S.E. Nº 406/03, quedando el remanente computado como crédito, el cual asciende a $ 50,0 millones a la fecha del presente informe.

En el mes de diciembre la Sociedad formalizó dos acuerdos con CAMMESA, por medio de los cuales Costanera, bajo los términos de la Resolución SE Nº 724/08, accederá al cobro del 100% del inciso c) del artículo 4 de la Resolución citada precedentemente por el año 2008 y parte del 2009, a cambio de realizar inversiones de mejoras operativas y de seguridad operacional en la central por el 65% del valor de dicho inciso, resultando el 35% restante de libre disponibilidad para la empresa.

Análisis del Resultado al 31 de diciembre de 2008 vs. 2007

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008, las ventas ascendieron a $ 1.478,9 millones, que comparados con los $ 1.313,7 millones de idéntico ejercicio de 2007, presentan un aumento del 12,6%.

El aumento registrado en las ventas se debe principalmente al incremento de

los ingresos por ventas del mercado doméstico – como consecuencia de la mayor generación y mayores precios spot registrados durante el ejercicio bajo consideración (básicamente como consecuencia del mayor despacho de máquinas térmicas, debido a la menor generación hidráulica registrada en los primeros meses del año, para cubrir el aumento de la demanda).

Vale recordar que durante el período bajo consideración continuó aplicándose la Resolución S.E. Nº 240/03. Dicha Resolución estableció un mecanismo “ficticio” para la sanción del precio spot suponiendo la libre disponibilidad del gas en las centrales térmicas despachadas o que pudieran entrar en servicio dentro de la próxima hora, excluyendo el Valor del Agua, utilizado para el despacho económico en centrales con capacidad de embalse y a los combustibles líquidos en la formación del precio.

Adicionalmente, cabe mencionar que durante el ejercicio bajo consideración, la Sociedad continuó percibiendo localmente el reconocimiento de la potencia sobre las unidades que respaldan los contratos de exportación, ya explicado en comunicados anteriores.

La utilidad bruta registrada durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008, ascendió a $ 104,9 millones, respecto de $ 55,3 millones de idéntico período de 2007, lo que representa un aumento del 89,7%.

En cuanto a los gastos de administración y comercialización correspondientes al ejercicio 2008 aumentaron un 25% comparativamente con idéntico ejercicio del año 2007. Los rubros donde se registraron las principales variaciones son sueldos y jornales, sus respectivas cargas sociales y honorarios y retribuciones por servicios.

Como consecuencia de lo explicado en párrafos precedentes, la utilidad operativa al 31 de diciembre de 2008 ascendió a $ 82,4 millones, respecto de los $ 37,3 millones, de igual ejercicio de 2007.

Al 31 de diciembre de 2008, la posición neta en moneda extranjera ascendió al equivalente de US$ (215,5) millones, respecto a US$ (227,2) millones de similar ejercicio 2007. Esta variación entre ambos períodos se debe a lo siguiente: US$ 2,4 millones a la disminución de la posición activa en moneda extranjera (Inversiones) y US$ 14,1 millones a la disminución de la posición pasiva en moneda extranjera (disminución de US$ 4,5 millones de Cuentas por Pagar y disminución de US$ 9,6 millones de Deudas Bancarias y Financieras).

Los resultados financieros y por tenencia al 31 de diciembre de 2008 se detallan a continuación:

• Los gastos financieros netos ascendieron a $ 54,1 millones durante el período bajo consideración, comparados con $ 48,7 millones de idéntico período de 2007.

• El resultado por tenencia de combustibles –pérdida- al 31 de diciembre de 2008 fue de $ (0,2) millones.

• La diferencia de cambio neta –pérdida- por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008, de $ 71,4 millones refleja principalmente el impacto del aumento en este ejercicio del tipo de cambio $/US$ sobre la posición neta en moneda extranjera.

La sociedad determina el cargo contable por impuesto a las ganancias de acuerdo con el método del impuesto diferido, habiéndose determinado un beneficio por impuesto a las ganancias por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 de $ 2,4 millones.

Detalle de la generación y venta de energía correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 vs 2007

	Ejercicio finalizado el 31 de Diciembre		var %	4º trimestre		var %
	2007	2008		2007	2008
energía producida	8.421 GWh	8.540 GWh	1,4	2.408 GWh	2.295 GWh	(4,7)
gas	6.100 GWh	6.269 Gwh	2,8	2.357 GWh	2.236 GWh	(5,1)
Líquidos	2.321 GWh	2.271 Gwh	(2,2)	51 GWh	59 GWh	15,7
energía comprada	107 GWh	80 GWh	(25,2)	33 GWh	17 GWh	(48,5)
energía vendida (*)	8.450 GWh	8.544 GWh	1,1	2.416 GWh	2.298 GWh	(4,9)

(*) Neta de consumos no facturables

La energía vendida ascendió a 8.544 GWh al 31 de diciembre de 2008 respecto a los 8.450 GWh de idéntico ejercicio de 2007, lo que representa un aumento del 1,1%. Del total de energía vendida corresponden 1.033 GWh a ventas por contrato y 7.511 GWh a ventas al Mercado Eléctrico Mayorista (M.E.M).

Exportación de Energía a Brasil- Actualización

Con referencia a la exportación de energía a Brasil bajo los acuerdos celebrados oportunamente con Companhia de Interconexao Energética S.A. (“CIEN”) y con Endesa Cemsa S.A. correspondientes a la línea Garabí 1 -, y continuando con lo informado en los Comunicados de Prensa emitidos oportunamente, los mismos continuaron durante el ejercicio bajo consideración en proceso de negociación en búsqueda de una solución que posibilite la continuidad de los negocios en base a las nuevas condiciones imperantes en los mercados eléctricos de ambos países y en virtud de los acuerdos celebrados entre los gobiernos de Argentina y Brasil.

Vale recordar que en diciembre de 2005 se firmó el Acta de Entendimiento entre Brasil y Argentina para resolver temas pendientes de importación-exportación. El compromiso de los gobiernos era dictar normas regulatorias para resolver estos temas. En ese sentido la Secretaría de Energía de Argentina, emitió la Resolución SE N°161/06 el 3 de febrero de 2006 en la que se estableció un periodo transitorio que vencía el 31 de diciembre de 2008. Bajo el amparo de esta Resolución, Endesa Costanera pudo cobrar la potencia disponible en el Mercado Interno de las unidades comprometidas en el contrato de exportación.

Mediante gestiones realizadas durante el año se logró que la Secretaría de Energía emitiera una nota el 17 de diciembre (Resolución SE N°4262/08) que prolonga este periodo transitorio sin fecha límite, lo que permitirá seguir cobrando la potencia disponible en el Mercado Argentino.

Los saldos pendientes al 31 de diciembre de 2008, sobre los cuales se constituyó la previsión para Deudores de Cobro Dudoso, ascienden a $ 96,4 millones por CIEN y a $ 47,6 millones por Endesa Cemsa.

Hechos relevantes en el Mercado Eléctrico Mayorista (MEM)

Con referencia al Fondo para inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el mercado eléctrico
mayorista “FONINVEMEM”, y en adición a lo informado en comunicados anteriores emitidos por la compañía, cabe recordar que se encuentran en operación a ciclo abierto las turbinas a gas de las Centrales Termoeléctrica Manuel Belgrano y Termoeléctrica José de San Martín, estimándose el cierre de los ciclos -operación a ciclo combinado- para el segundo semestre de 2009.

Vale recordar que a partir de su habilitación comercial, bajo ciclo combinado, las empresas – entre ellas Endesa Costanera – empezarán a recuperar sus acreencias con los flujos generados por el proyecto a través del contrato de venta de su producción al MEM, administrado por CAMMESA, por 10 años.

Al 31 de diciembre de 2008 las acreencias comprometidas por la Sociedad al FONINVEMEM ascendieron a $ 115,7 millones.

FERNANDO BOGGINI

GERENTE DE ADM. Y FINANZAS

Fernando Boggini

Gerente de Adm. y Finanzas

Fernando Boggini

Gerente de Adm. y Finanzas

Fernando Boggini

Gerente de Adm. y Finanzas