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Cenergy Holdings S.A.
Earnings Release • Mar 5, 2025
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Earnings Release
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Communiqué de presse RÉSULTATS FINANCIERS EXERCICE 2024
RÉSULTATS FINANCIERS DE L'EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2024
Bruxelles, le 5 mars 2025
Cenergy Holdings S.A. (Euronext Bruxelles, Bourse d'Athènes : CENER), ci-après « Cenergy Holdings » ou «le Groupe », annonce aujourd'hui ses résultats financiers consolidés pour l'exercice clos le 31 décembre 2024.
Des marges élevées conduisant à d'excellentes performances financières
Faits marquants de l'exercice
- Des marges très fortes : l'EBITDA ajusté1 atteint 272 millions d'euros (+27% en glissement annuel) grâce à une marge record de 16,4% pour le segment Tubes d'acier, tandis que les câbles augmentent également leurs marges déjà solides.
- Croissance du chiffre d'affaires : le chiffre d'affaires s'élève à 1,80 milliard d'euros, soit une progression de 10 % d'une année sur l'autre (en glissement annuel).
- Bilan bien maîtrisé : dette nette de 152 millions d'euros et ratio d'endettement2 inférieur à 1.
- Un carnet de commandes bien rempli3 : les prises de commandes soutenues dans les deux segments tout au long de l'année portent le carnet de commandes à 3,44 milliards d'euros au 31 décembre 2024.
- Des dividendes plus élevés : Le bénéfice net consolidé après impôt passe à 139 millions d'euros et permet de proposer un dividende de 0,14 euro par action, soit +75% par rapport à l'année précédente.
- Prévisions pour l'exercice 2025 concernant l'EBITDA ajusté : 300 - 330 millions d'euros.
1 Tel que défini à l'annexe D « Autres mesures de la performance (AMP) ».
2 Dette nette/EBITDA, tel que défini à l'annexe D « Autres mesures de la performance (AMP) ».
3 Englobe les contrats signés ainsi que les contrats qui ne sont pas encore exécutés, pour lesquels les filiales ont reçu une confirmation d'attribution par lettre ou ont été déclarées « soumissionnaire privilégié » par les entités ayant lancé l'appel d'offres.
Au sujet de la performance du Groupe, Alexis Alexiou, CEO de Cenergy Holdings, a déclaré :
« L'année 2024 a été une étape importante dans l'histoire de Cenergy Holdings, car parallèlement à notre volonté constante de croissance, est venu le début d'un nouveau chapitre pour le Groupe. L'augmentation du capitalsocial réussie a souligné la confiance du marché dans nos capacités, nous permettant d'aller de l'avant avec la construction d'une nouvelle usine de câbles ultramoderne aux États-Unis, qui devrait être opérationnelle d'ici 2027.
Notre approche centrée sur le client et notre capacité éprouvée à exécuter des projets d'infrastructure énergétique complexes ont non seulement stimulé les ventes et la rentabilité, mais ont également contribué à une réduction significative de la dette et à un nouveau renforcement de notre position financière. Ces résultats valident notre position concurrentielle et fixent l'objectif pour 2025, qui est de s'appuyer sur nos réalisations record de 2024. Une année aussi fructueuse n'aurait pu se produire sans l'engagement de tous nos collaborateurs envers nos valeurs : le travail d'équipe, la sécurité, l'excellence et l'integrité. »
Aperçu
Tout au long de l'année 2024, Cenergy Holdings a continué à tirer parti de la demande croissante dans le secteur de l'énergie. La contribution des projets de câbles à la rentabilité du segment a augmenté avec l'exécution réussie d'un carnet de commandes record. La demande de produits de câbles est restée forte et a soutenu les prix. Le segment Tubes d'acier a enregistré une performance encore plus forte qu'en 2023, guidée par l'amélioration des marges résultant du mix de projets. La rentabilité opérationnelle (EBITDA ajusté) a atteint 272 millions d'euros, soit une augmentation de 27 % par rapport à 2023, tandis que le bénéfice après impôt s'est élevé à 139 millions d'euros. La Direction proposera donc à l'assemblée générale ordinaire des actionnaires de distribuer un dividende de 0,14 euro par action, soit 75 % de plus que l'année précédente.
L'attribution de nouveaux projets à la fois pour Hellenic Cables et Corinth Pipeworks a porté le carnet de commandes total à 3,44 milliards d'euros au 31 décembre 2024. Parmi les accomplissements récentsfigurent un accord-cadre avec Réseau de Transport d'Électricité (RTE) pour le projet « Bretagne Sud », un contrat de tubes acier offshore en mer du Nord avec Subsea7, un contrat-cadre pluriannuel de câbles MT et BT avec Enexis Netbeheer pour l'expansion du réseau néerlandais et le contrat de 118 km de tubes d'acier soudés à haute fréquence (HFW) par Woodside Energy pour le projet offshore Trion dans le golfe du Mexique.
Dans le segment Câbles, l'approche bien éprouvée pour une croissance continue et des performances solides a été maintenue : utilisation optimale des capacités sur toutes les lignes de production et exécution efficace de projets offshore et onshore de haut niveau. Le chiffre d'affaires de l'activité projets a augmenté de 57 %, reflétant la stratégie du Groupe « valeur sur volume », tandis que, dans le même temps, les câbles d'énergie BT et MT ont maintenu leurs marges de rentabilité à des niveaux satisfaisants. Ces facteurs ont contribué à une augmentation significative de 19 % en glissement annuel de l'EBITDA ajusté qui a atteint 179 millions d'euros. L'attribution de nouveaux contrats de câbles sous-marins et terrestres ont fait grimper le carnet de commandes du segment Câbles à un niveau record de 3,01 milliards d'euros. Cessolides projets de pipeline permettent à Hellenic Cables de rester un acteur majeur sur le marché en pleine expansion de la transition énergétique et soutient les plans d'expansion visant à servir le marché des câbles offshore et onshore. Le segment a déjà effectué d'importantes dépenses d'investissement de 217 millions d'euros en 2024, couvrant l'expansion de l'usine de câbles offshore à Corinthe en Grèce, des usines de câbles onshore à Thèbes et à Eleonas en Grèce, et de la nouvelle usine à Baltimore dans le Maryland aux Etats-Unis.
Pour le segment Tubes d'acier, l'année 2024 a été caractérisée par l'exécution d'un portefeuille de projets à forte marge, entraînant une rentabilité record. Bien que le chiffre d'affaires ait été légèrement inférieur à celui de 2023, les profits opérationnels (EBITDA ajusté) ont connu une hausse significative, augmentant de 46 % en glissement annuel pour atteindre 94 millions d'euros. Tout au long de l'année, le segment Tubes d'acier s'est concentré sur l'exécution de projets très exigeants, tels que les pipelines en eau profonde Tamar et Leviathan de Chevron en Israël, des projets de pipelines offshore en Australie, en mer du Nord et en mer de Norvège, un projet de captage et de stockage du carbone (CSC) aux États-Unis, ainsi que plusieurs projets en Italie pour Snam.
En outre, Corinth Pipeworks a finalisé ses plans d'amélioration de la production avec l'installation d'une nouvelle ligne de finition spécialisée. Cette modernisation permet aux machines de fabrication de tubes de soudage à l'arc submergé longitudinal et hélicoïdal (LSAW et HSAW, respectivement) de fonctionner indépendamment, afin de surmonter ces goulets d'étranglement. Cet investissement aidera le segment à gérer plus efficacement son carnet de commandes de 430 millions d'euros et soutient l'objectif stratégique de maximiser la production de LSAW, qui sert les projets de gaz naturel offshore de grande valeur et les pipelines CSC. La ligne HSAW, quant à elle, sera destinée aux grandes canalisations terrestres pour le gaz et l'hydrogène. Examen financier du Groupe
Analyse de la rentabilité
| Montants en milliers d'euros | 2024 | 2023 | Variation (%) |
T4 2024 | T4 2023 | Variation (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1.796.448 | 1.627.724 | 10% | 536.220 | 458.068 | 17% |
| Marge brute | 294.276 | 226.441 | 30% | 81.000 | 74.640 | 9% |
| Marge bénéficiaire brute (%) | 16,4% | 13,9% | 247 bps | 15,1% | 16,3% | -119 bps |
| EBITDA ajusté | 272.139 | 213.785 | 27% | 78.367 | 68.796 | 14% |
| Marge EBITDA ajusté (%) | 15,1% | 13,1% | 201 bps | 14,6% | 15,0% | -40 bps |
| EBITDA | 276.228 | 199.228 | 39% | 79.374 | 62.474 | 27% |
| Marge EBITDA (%) | 15,4% | 12,2% | 314 bps | 14,8% | 13,6% | 116 bps |
| EBIT ajusté | 237.528 | 183.896 | 29% | 68.919 | 60.733 | 13% |
| Marge EBIT ajusté (%) | 13,2% | 11,3% | 192 bps | 12,9% | 13,3% | -41 bps |
| EBIT | 241.618 | 169.339 | 43% | 69.926 | 54.411 | 29% |
| Marge EBIT (%) | 13,4% | 10,4% | 305 bps | 13,0% | 11,9% | 116 bps |
| Résultat financier net | (62.387) | (73.982) | -16% | (13.787) | (19.156) | -28% |
| Bénéfice avant impôt | 179.230 | 95.357 | 88% | 56.139 | 35.255 | 59% |
| Bénéfice après impôt | 139.404 | 72.958 | 91% | 39.135 | 25.798 | 52% |
| Marge bénéficiaire nette (%) | 7,8% | 4,5% | 328 bps | 7,3% | 5,6% | 167 bps |
| Bénéfice attribuable aux propriétaires |
139.400 | 72.955 | 91% | 39.134 | 25.797 | 52% |
Source : Compte de résultat consolidé (annexe A) et AMP (annexe D)
| Montants en euros | 2024 | 2023 | Variation (%) |
T4 2024 | T4 2023 | Variation (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat par action | 0,71536 | 0,38364 | 86% | 0,20083 | 0,13566 | 48% |
Le chiffre d'affaires a augmenté de 10 % en glissement annuel pour atteindre 1.796 millions d'euros, principalement en raison d'une hausse significative du chiffre d'affaires des projets de câbles (207 millions d'euros de plus qu'en 2023, soit +57 % en glissement annuel). Cette croissance a compensé la baisse du chiffre d'affaires des câbles d'énergie et de télécommunications et des tubes d'acier, faisant du quatrième trimestre 2024 le plus solide de l'année.
L'amélioration du mix de projets dans le segment Tubes d'acier, ainsi qu'une plus grande contribution des projets de câbles au chiffre d'affaires total, ont permis de stimuler considérablement les marges d'EBITDA ajusté de la Société. En conséquence, l'EBITDA ajusté a bondi de 27 % par rapport à 2023, atteignant 272 millions d'euros. Au cours du dernier trimestre de l'année, les marges sont restées proches de 15 %, ajoutant 78 millions d'euros supplémentaires (+14 % en glissement annuel et +5 % en glissement trimestriel) aux bénéfices opérationnels annuels. Des marges plus élevées et croissantes tout au long de 2024 soulignent la capacité du segment Tubes
d'acier à bénéficier de conditions de marché favorables, ainsi que l'attention constante que nous portons aux produits de grande valeur dans les deux segments.
Avec la baisse des taux d'intérêt au second semestre, les charges financières nettes ont sensiblement diminué de 16 %, passant de 74 millions d'euros l'année précédente à 62 millions d'euros, le taux d'intérêt moyen appliqué à la dette du Groupe ayant chuté de 123 points de base pour s'établir à environ 5,2 % à la fin de l'année. Néanmoins, l'augmentation du niveau moyen de la dette brute au cours de l'année, causée par l'expansion de la capacité des câbles et les pics saisonniers des besoins en fonds de roulement, a empêché une nouvelle réduction des coûts financiers.
La forte rentabilité opérationnelle, la baisse des charges financières nettes et un résultat du prix des métaux positif dans le segment Câbles pour 2024, ont entraîné une augmentation de 88 % du bénéfice avant impôt à 179 millions d'euros. Le bénéfice après impôt a suivi la même tendance pour atteindre 139 millions d'euros (7,8% du chiffre d'affaires), soit près du double des 73 millions d'euros en 2023.
État consolidé de la situation financière (simplifié)
| Montants en milliers d'euros | 31 décembre 2024 | 31 décembre 2023 |
|---|---|---|
| ACTIFS | ||
| Immobilisations corporelles | 850.478 | 627.459 |
| Immobilisations incorporelles | 40.902 | 36.191 |
| Entités mises en équivalence | 31.913 | 34.202 |
| Autres actifs non courants | 25.347 | 23.345 |
| Actifs non courants | 948.640 | 721.196 |
| Stocks | 505.580 | 444.360 |
| Créances clients et autres débiteurs | 139.588 | 243.579 |
| Actifs sur contrats | 242.572 | 227.203 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 442.461 | 183.400 |
| Autres actifs courants | 23.546 | 19.420 |
| Actifs courants | 1.353.747 | 1.117.962 |
| TOTAL DES ACTIFS | 2.302.387 | 1.839.158 |
| CAPITAUX PROPRES | 710.897 | 405.078 |
| PASSIFS | ||
| Emprunts et dettes financières | 243.480 | 208.414 |
| Obligations locatives | 6.315 | 6.244 |
| Passifs d'impôt différé | 61.013 | 43.332 |
| Autres passifs non courants | 22.473 | 30.284 |
| Passifs non courants | 333.281 | 288.273 |
| Emprunts et dettes financières | 342.048 | 343.962 |
| Obligations locatives | 2.837 | 2.352 |
| Dettes fournisseurs et autres créditeurs | 667.000 | 519.926 |
| Passifs sur contrats | 200.853 | 252.627 |
| Autres passifs courants | 45.472 | 26.940 |
| Passifs courants | 1.258.209 | 1.145.807 |
| TOTAL DES PASSIFS | 1.591.490 | 1.434.080 |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS | 2.302.387 | 1.839.158 |
Source : État consolidé de la situation financière (annexe C)
Les investissements prévus pour renforcer la capacité de production dans les deux segments ont nécessité des dépenses d'investissement totales de 259 millions d'euros en 2024 (contre 138 millions d'euros en 2023). Sur ce montant, 217 millions d'euros ont été alloués au segment Câbles, et 41 millions d'euros au segment Tubes d'acier.
Le fonds de roulement4 est devenu négatif en 2024, à -6 millions d'euros au 31 décembre 2024, soit une baisse notable de 119 millions d'euros par rapport à la fin de l'année précédente : cette baisse a été observée dans les deux segments, principalement en raison du calendrier des paiements d'étape importants effectués par les clients à la fin de l'année et de l'amélioration des conditions de paiement dans la chaîne d'approvisionnement en amont. Cependant, de tels niveaux de coûts de production ne sont pas viables à moyen terme, quand une fourchette de 6 % à 9 % du chiffre d'affaires est la plus probable. L'évolution future du fonds de roulement dépendra du calendrier des paiements anticipés et des paiements d'étape dans les projets énergétiques, ainsi que des fluctuations des prix des matières premières.
Les liquidités obtenues grâce à l'augmentation de capital en octobre ont eu un impact significatif sur la dette nette du groupe. Malgré cet effet direct évident, les deux segments ont généré suffisamment de flux de trésorerie pour permettre des dépenses d'investissement accrues. Plus précisément, la dette nette s'élève à 152 millions d'euros au 31 décembre 2024 contre 378 millions d'euros l'année dernière, soit une baisse de 225 millions d'euros. De ce montant, seuls 173 millions d'euros proviennent de l'augmentation de capital : sur les 200 millions d'euros levés, 13 millions d'euros ont couvert les dépenses liées à l'émission d'actions et 14 millions d'euros ont été alloués, sous forme d'apport en capital, à la filiale américaine, laquelle a conservé ces fonds en trésorerie en fin d'année pour le développement de la nouvelle usine de câbles terrestres dans le Maryland. En d'autres termes, une gestion disciplinée du fonds de roulement et des performances solides ont permis au flux de trésorerie disponible5 pour 2024 d'atteindre 48 millions d'euros, ce qui a contribué à une diminution de la dette nette d'environ 52 millions d'euros.
| En milliers d'euros |
Chiffre d'affaires | EBITDA | EBITDA ajusté | EBIT | EBT | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Segment | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
| Câbles | 1.223.535 | 1.046.871 | 185.975 | 138.485 | 179.415 | 150.276 | 161.582 | 118.244 | 114.923 | 72.230 |
| Tubes d'acier | 572.913 | 580.853 | 91.323 | 61.394 | 93.793 | 64.159 | 81.113 | 51.758 | 63.080 | 23.705 |
| Autres activités |
- | - | (1.069) | (651) | (1.069) | (651) | (1.077) | (662) | 1.228 | (579) |
| Total | 1.796.448 | 1.627.724 | 276.228 | 199.228 | 272.139 | 213.785 | 241.618 | 169.339 | 179.230 | 95.357 |
Performance financière par segment d'activité
Source : Compte de résultat consolidé (annexe A), information par segment (annexe B) et AMP (annexe D).
Câbles
Le chiffre d'affaires du segment Câbles a atteint 1.224 millions d'euros (+17 % en glissement annuel), la croissance étant portée par l'activité des projets, comme déjà mentionné (+57 % de croissance du chiffre d'affaires en glissement annuel). L'EBITDA ajusté a atteint 179,4 millions d'euros (+19 % de croissance de l'EBITDA en glissement annuel) avec des marges à 14,7 %, soit 31 points de base de plus par rapport à 2023. Ces deux facteurs ont été les principaux moteurs de l'amélioration de la rentabilité du segment. En ce qui concerne les produits de câblage, la forte demande a permis à cette activité de maintenir des marges satisfaisantes.
Tout au long de l'année 2024, Hellenic Cables a poursuivi son activité d'appel d'offres avec succès en remportant plusieurs nouveaux contrats sur tout les marchés des projets énergétiques :
Interconnexions:
• Elia Asset SA a attribué à un consortium formé par Hellenic Cables et DEME un contrat pour l'ingénierie, l'approvisionnement, la construction et l'installation (EPCI) de trois systèmes de câbles d'exportation offshore de 220kV d'une longueur totale de 165km pour relier la zone du parc éolien Princess Elisabeth à la côte belge.
4 Le fonds de roulement est défini comme la somme de a) stocks, b) créances clients et autres débiteurs à court terme, c) actifs sur contrats, d) coûts sur contrats courants et e) créances d'impôt moins f) dettes fournisseurs et autres créditeurs à court terme, g) provisions, h) passifs sur contrats courants et non courants et i) passifs d'impôt courants.
5 Le flux de trésorerie disponible est défini comme les entrées nettes de trésorerie provenant des activités opérationnelles moins les sorties de trésorerie utilisées pour l'acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles.
- Un contrat clé en main a été signé avec IPTO (ADMIE) pour la conception, la fourniture et l'installation de câbles souterrains et sous-marins XLPE 150kV qui amélioreront les interconnexions électriques entre Kefalonia-Zakynthos et Lefkada-Kefalonia dans la mer Ionienne, en Grèce.
- Hellenic Cables, en consortium avec Jan De Nul Luxemburg SA, a signé un accord-cadre avec le réseau de transport (GRT) français, RTE. Le projet attribué « Bretagne Sud» comprend la conception, la fabrication et l'installation de câbles sous-marins HT ainsi que la conception, la fabrication et la fourniture de systèmes de câbles terrestres d'énergie pour soutenir les objectifs de la France en matière d'énergie renouvelable. Hellenic Cables fournira 390 km de câbles d'exportation de 225 kV, répartis en 150 km de câbles offshore et 240 km de câbles onshore.
Projets onshore et contrats-cadres :
- Amprion GmbH, l'un des principaux gestionnaires de réseaux de transport (GRT) d'Europe, a attribué deux réseaux de transport souterrains de 380kV AC en Allemagne pour les projets Borgholzhausen (EnLAG16) et Conneforde-Cloppenburg-Merzen (BBPIG6, Sections A et C).
- Hellenic Cables a signé un accord-cadre pluriannuel pour des câbles MT et BT avec Enexis Netbeheer pour l'expansion du réseau néerlandais.
- RTE a signé avec Hellenic Cables un autre accord-cadre de 3 ans pour la fourniture de 170 km de câbles 90kV, 420 km de câbles 225kV, les accessoires associés ainsi que l'assemblage de tous ces systèmes de câbles pour ses projets de développement de réseaux souterrains à travers la France.
L'éolien offshore:
- Seaway7 a désigné Hellenic Cables comme sous-traitant principal pour la conception, la fabrication, les essais et la fourniture d'environ 205 km de câbles inter-réseaux sous-marins de 66 kV et d'accessoires connexes pour les parcs éoliens Bałtyk II et III, situés dans le sud-ouest de la mer Baltique, dans les eaux polonaises.
- Hellenic Cables a remporté un contrat pour la fourniture de 65km de câbles inter-réseaux de 132kV pour le projet éolien Leading Light dans la région de New York, codéveloppé par Invenergy et energyRe. La livraison est prévue pour 2030.
Dans l'ensemble, Hellenic Cables a obtenu plus d'un milliard d'euros de nouvelles commandes réparties entre des projets ponctuels et des contrats-cadres à plus long terme. Par conséquent, le carnet de commandes du segment a dépassé le seuil des 3 milliards d'euros au 31 décembre 2024, soit son plus haut niveau (2,50 milliards d'euros au 31 décembre 2023.
Dans le même temps, plusieurs projets ont été entièrement ou partiellement livrés avec succès tout au long de l'année 2024. Une liste indicative comprend, entre autres, l'installation pour les projets d'interconnexion clé en main de Lavrio - Serifos / Serifos - Milos (phase 4 de l'interconnexion des Cyclades en Grèce, avec une longueur totale de câble de 170 km), la production de câbles inter-réseaux de 66kV pour la phase C de l'OWF de Doggerbank au Royaume-Uni et l'achèvement de l'OWF de Revolution aux États-Unis et de l'OWF de Hai Long à Taïwan. En outre, la production d'un câble d'exportation sous-marin à trois fils de 105 km (220 kV) pour le projet OstWind 3 en Allemagne a également été achevée fin 2024, tandis que plusieurs autres projets, tels que les câbles d'exportation pour Thor OWF au Danemark, Baltyk II OWF en Pologne et l'interconnexion de la plateforme DolWin Kappa en Allemagne, ainsi que les câbles inter-réseaux pour Thor OWF et East Anglia 3 OWF au Royaume-Uni, ont progressé comme prévu.
Les charges financières nettes ont légèrement augmenté (1,6 % en glissement annuel) pour atteindre 47 millions d'euros, principalement en raison de l'augmentation des besoins pour les programmes d'investissement en cours dans plusieurs usines et les besoins en fonds de roulement des projets en cours. Le bénéfice avant impôt a augmenté de 59 % en glissement annuel, à 115 millions d'euros contre 72 millions d'euros en 2023, le bénéfice net après impôt suivant le mouvement pour atteindre 90 millions d'euros (55,5 millions d'euros sur 2023).
Les programmes d'investissement en cours ont fait grimper la dette nette du segment Câbles de près de 10 millions d'euros, pour atteindre 314 millions d'euros au 31 décembre 2024, tandis que le fonds de roulement a considérablement diminué de 85 millions d'euros par rapport à la fin de l'année précédente.
Les dépenses d'investissement pour le segment se sont élevées à 217 millions d'euros en 2024 et concernent :
- 121 millions d'euros pour la mise en œuvre de l'extension de capacité prévue dans l'usine de câbles offshore à Corinthe, en Grèce. La nouvelle capacité sera progressivement disponible au cours de l'année 2025 ;
- 65 millions d'euros ont été consacrés à de nouvelles lignes de production et à de nouveaux équipements pour les usines de câbles onshore à Thèbes, en Grèce. Ces investissements permettront de disposer d'une installation de production de câbles terrestres et souterrains MT, HT et THT de premier ordre, dont l'achèvement est prévu pour la fin de l'année 2025. L'usine d'Eleonas, en Grèce a démarré ses activités en 2024 et d'autres investissements sont en cours pour qu'elle devienne bientôt un centre d'excellence pour la fabrication de câbles d'énergie BT ;
- 2 millions d'euros pour l'usine de Bucarest en Roumanie; et
- 28 millions d'euros, principalement pour le terrain industriel à Wagner's Point, MD, USA.
Tubes d'acier
Le segment Tubes d'acier a poursuivi en 2024 sa forte performance entamée un an plus tôt : le chiffre d'affaires a de nouveau augmenté pour dépasser 570 millions d'euros, tandis que l'EBITDA ajusté a considérablement augmenté pour atteindre 94 millions d'euros (+46 % en glissement annuel). Une telle rentabilité est le résultat de volumes de production plus élevés, d'un mix de projets à plus forte marge et d'une utilisation élevée de la capacité. La hausse constante des prix de l'énergie et le besoin d'itinéraires alternatifs pour le transport de gaz naturel ont maintenu la demande de pipelines, plusieurs projets ayant été relancés et poussés à la hâte vers la phase d'exécution. Dans cet environnement commercial encourageant, Corinth Pipeworks a confirmé sa position de premier plan en tant que fabricant de tubes d'acier pour le transport de gaz naturel, d'hydrogène et de dioxyde de carbone.
Tout au long de l'année 2024, le segment a exécuté avec succès des projets prestigieux tels que :
- Le projet Tamar de Chevron en Israël, un pipeline de gaz offshore en eaux profondes de 152 km de long et d'un diamètre extérieur de 20 pouces, fabriqué dans le laminoir LSAW ;
- Un pipeline de 60 km de tubes d'acier HFW de 20 et 24 pouces de diamètre pour des projets de capture et de stockage du carbone aux États-Unis ;
- Un grand projet de pipeline en Australie, d'un diamètre extérieur de 26", fabriqué dans le laminoir LSAW.
- Plusieurs tubes pour Snam en Italie, dont la plupart sont certifiés pour transporter jusqu'à 100 % d'hydrogène
- Le projet Leviathan de Chevron en Israël, un pipeline de gaz offshore en eaux profondes de 118 km de long et d'un diamètre extérieur de 20 pouces, fabriqué dans le laminoir LSAW
- Plusieurs pipelines offshore en tubes d'acier HFW pour des projets en mer du Nord et en mer de Norvège
- Production partielle du pipeline de gaz offshore profond Neptun d'OMV Petrom (162 km avec un diamètre extérieur de 20 pouces fabriqué dans le laminoir LSAW) en Roumanie.
Dans le même temps, le carnet de commandes s'est élevé à 430 millions d'euros, avec de nouveaux projets sécurisés au cours de l'année 2024, tels que :
- Le projet Utsira High en mer du Nord, pour un pipeline offshore de 27 km de tubes d'acier HFW, attribué par TechnipFMC ;
- Woodside Energy a obtenu un contrat pour 118 km de tubes d'acier HFW destinés au gisement en eaux profondes de Trion dans le golfe du Mexique ;
- Des tubes d'acier HFW de 35 km pour des contrats offshore en mer du Nord attribués par Subsea 7 ;
- La sélection par North Sea Northern Endurance Partnership (NEP), une entreprise commune entre bp, Equinor et TotalEnergies, de CPW en tant que contractant privilégié pour un projet de CSC en mer du Nord.
D'autres contrats attribués en Italie, en Roumanie, en Israël, en mer du Nord, en mer de Norvège et aux États-Unis ont confirmé la forte rentabilité de ce segment.
Les charges financières nettes ont chuté de plus d'un tiers (36 % en glissement annuel) pour atteindre 18 millions d'euros, en raison d'une gestion prudente du fonds de roulement qui a permis de réduire les besoins de 31
millions d'euros. Le bénéfice avant impôt a plus que doublé pour atteindre 63 millions d'euros, contre 24 millions d'euros en 2023, le bénéfice net après impôt ayant également augmenté de manière significative pour atteindre 48 millions d'euros, contre 18 millions d'euros en 2023.
La dette nette du segment a considérablement diminué, de 58 millions d'euros, pour atteindre 15 millions d'euros au 31 décembre 2024, grâce à l'amélioration de la rentabilité et à la baisse du fonds de roulement. Ainsi, le segment a pu financer par ses propres moyens des dépenses d'investissement de 41 millions d'euros pour les améliorations de la productivité discutées précédemment.
Événements postérieurs à la clôture
Le 5 mars 2025, le Conseil d'administration de Cenergy Holdings a décidé de proposer à l'assemblée générale ordinaire des actionnaires qui se tiendra le 27 mai 2025 la distribution d'un dividende brut de 0,14 euro par action.
Perspectives
Il est clair que la transition énergétique est sur la bonne voie en ce moment, offrant une alternative à un certain nombre de défis auxquels l'économie mondiale est confrontée. Cenergy Holdings joue un rôle actif dans cette transition, qui comprend une électrification durable pour l'ensemble de la planète et un effort de décarbonisation. Notre société est bien équipée pour faire face aux incertitudes qui subsistent dans un environnement aussi changeant et a déjà démontré sa capacité à s'adapter rapidement à un paysage en constante évolution. L'agilité et les investissements stratégiquement positionnés ont permis aux segments de récolter les fruits de cette transformation et nous restons ouverts à d'autres améliorations en matière d'excellence industrielle.
Le segment Câbles maintient ses solides perspectives financières à moyen terme, car son carnet de commandes continue de croître et les extensions de capacité progressent comme prévu. L'augmentation de la demande de solutions d'énergie renouvelable en Europe, la croissance de la demande d'électricité dans le monde entier et l'amélioration des réseaux électriques dans les pays développés sont quelques-unes des principales tendances qui se dessinent pour la prochaine décennie au moins. Ces tendances ont considérablement accru le rôle stratégique des câbles dans l'économie mondiale et, à leur tour, soutiennent directement tous les plans d'expansion en cours de la fabrication dans le segment, en alimentant le carnet de commandes. En outre, la demande de produits de câbles (BT, MT et télécoms) sur tous nos principaux marchés reste forte et les commandes augmentent grâce à des contrats-cadres à long terme. Enfin, l'augmentation de capital réussie permettra au segment Câbles d'établir une base de production locale sur le marché américain des câbles onshore. Tous ces éléments dessinent des perspectives positives pour le segment à l'horizon 2025 et à moyen terme.
Le segment Tubes d'acier entame la nouvelle année avec un carnet de commandes bien rempli et une position concurrentielle solide dans un marché globalement positif. Les derniers investissements dans la ligne HSAW s'ajoutent à la forte demande de projets LSAW de grand diamètre et aux capacités avancées en aval pour créer un environnement propice à la saisie de nouvelles opportunités. Pour l'avenir, Corinth Pipeworks s'attend à ce que l'industrie des combustibles gazeux continue d'être le principal combustible de transition dans le monde, la forte présence de l'entreprise à l'échelle mondiale étant encore renforcée par cet environnement favorable. En outre, la voie vers la transition énergétique et une économie à faible teneur en carbone soutient des projets majeurs de CSC à court terme et des projets d'infrastructure pour l'hydrogène à plus long terme, deux domaines dans lesquels Corinth Pipeworks s'est avérée être un leader du marché.
Compte tenu des facteurs susmentionnés, Cenergy Holdings prévoit pour l'exercice 2025 un EBITDA ajusté de l'ordre de 300 à 330 millions d'euros. Ces perspectives sont soumises à plusieurs hypothèses, notamment (a) une exécution sans heurt des projets énergétiques dans les deux segments, (b) une forte demande en produits de câbles et (c) un impact financier limité face à des troubles et incertitudes géopolitiques et macroéconomiques mondiales, de fortes pressions inflationnistes et/ou des difficultés liées à la chaîne d'approvisionnement et/ou des possibles perturbations.
Déclaration du Commissaire
Le commissaire, PwC Réviseurs d'Entreprises srl, représenté par Alexis Van Bavel, a confirmé que ses travaux de révision, qui sont terminés quant au fond, n'ont pas révélé jusqu'à présent d'inexactitude significative dans le projet d'état consolidé de la situation financière et de compte de résultat consolidé, et que les informations comptables reprises dans le communiqué de presse concordent, à tous égards importants, avec le projet d'état des comptes consolidés dont elles sont extraites. Les données comptables relatives au quatrième trimestre 2024 et au quatrième trimestre 2023, telles qu'elles figurent dans le présent communiqué de presse, n'ont pas été auditées.
Calendrier financier
| Publication / Événement | Date |
|---|---|
| Conférence téléphonique sur les résultats financiers de l'exercice 2024 | 6 mars 2025 |
| Publication du rapport annuel 2024 | 9 avril 2025 |
| Assemblée générale ordinaire 2025 | 27 mai 2025 |
| Performance du premier trimestre 2025 | 27 mai 2025 |
| Performance du premier trimestre 2025 - Conférence téléphonique | 28 mai 2025 |
| Date ex-dividende de l'exercice 20246 | 24 juin 2025 |
| Date d'enregistrement pour les bénéficiaires de dividendes de l'exercice 2024 | 25 juin 2025 |
| Paiement du dividende de l'exercice 2024 | 26 juin 2025 |
| Résultats semestriels 2025 | 17 septembre 2025 |
| Résultats semestriels 2025 - Conférence téléphonique | 18 septembre 2025 |
Le rapport annuel pour la période allant du 1er janvier 2024 au 31 décembre 2024 sera publié sur le site web de la société, www.cenergyholdings.com, sur le site web d'Euronext Bruxelles www.euronext.com, ainsi que sur le site web de la bourse d'Athènes www.athexgroup.gr.
AVIS DE NON-RESPONSABILITÉ : Toutes les déclarations prospectives qui peuvent être incluses dans ce communiqué de presse sont des déclarations concernant ou basées sur les attentes, plans ou interprétations actuels de notre direction concernant, entre autres, les résultats opérationnels, la situation financière, les liquidités, les perspectives, la croissance, les stratégies ou les développements futurs de Cenergy Holdings sur les marchés où ses filiales opèrent. De telles déclarations prospectives doivent être considérées comme le reflet des informations, données et interprétations à la date de publication du présent communiqué de presse. Ainsi, vous êtes invités à ne pas y accorder une confiance excessive, étant donné que, par leur nature, les déclarations prospectives sont soumises à des risques, incertitudes et hypothèses qui pourraient modifier sensiblement les résultats réels ou les événements futurs par rapport à ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans ces déclarations. Le résultat et les effets financiers des interprétations, intentions et événements décrits dans le présent document pourraient être affectés par ces risques, incertitudes et hypothèses. Les déclarations prospectives contenues dans le présent communiqué de presse concernant les tendances ou les activités actuelles ne doivent pas être considérées comme un rapport sur l'état futur de ces tendances ou activités. Nous ne nous engageons pas à mettre à jour ou à réviser les déclarations prospectives, que ce soit à la suite de nouvelles informations ou de nouveaux développements, d'événements futurs ou pour d'autres raisons. Les informations contenues dans ce communiqué de presse sont susceptibles d'être modifiées sans préavis. Il n'est donné aucune garantie, expresse ou implicite, concernant la justesse, l'exactitude, le caractère raisonnable ou complet des informations contenues dans le présent communiqué de presse et il ne faut donc pas s'y fier. Ce communiqué de presse a été préparé en anglais et traduit en français et en grec. En cas de divergences entre les différentes versions linguistiques, la version anglaise prévaut.
6 Les actions seront négociées ex-dividende après le jour d'échéance des contrats à terme, des options sur actions et des contrats à terme et options sur l'indice FTSE/ATHEX Large Cap à la Bourse d'Athènes, soit le 22 juin 2025.
À propos de Cenergy Holdings
Cenergy Holdings est une société holding belge cotée sur Euronext Bruxelles et sur la Bourse d'Athènes. Elle investit dans des sociétés industrielles de premier plan, se concentrant principalement sur la demande mondiale croissante dans les domaines du transport d'énergie, des énergies renouvelables et de la transmission de données. Le portefeuille de Cenergy Holdings comprend Corinth Pipeworks et Hellenic Cables, deux entreprises à la pointe de leurs secteurs respectifs à forte croissance. Hellenic Cables est l'un des plus grands fabricants européens de câbles, fabriquant des câbles électriques, de télécommunication et sous-marins. Corinth Pipeworks est un leader mondial de la fabrication de tubes d'acier pour le secteur énergétique et un producteur majeur de profilés creux en acier pour le secteur de la construction. Pour de plus amples informations, veuillez consulter notre site web à l'adresse www.cenergyholdings.com.
Contacts
Pour obtenir des informations supplémentaires, veuillez contacter :
Sofia Zairi
Directrice des relations avec les investisseurs Tél : +30 210 6787111, +30 210 6787773 E-mail : [email protected]
Annexe A - Compte de résultat consolidé
| Pour l'exercice clos le 31 décembre | |||
|---|---|---|---|
| En milliers d'euros | 2024 | 2023 | |
| Chiffre d'affaires | 1.796.448 | 1.627.724 | |
| Coût des ventes | (1.502.172) | (1.401.283) | |
| Marge brute | 294.276 | 226.441 | |
| Autres produits | 11.602 | 5.839 | |
| Frais de commercialisation et de distribution | (16.563) | (16.488) | |
| Charges administratives | (43.540) | (37.412) | |
| Reprise / (perte de valeur) sur créances et actifs sur contrat | 425 | (538) | |
| Autres charges | (6.528) | (9.339) | |
| Résultat opérationnel | 239.672 | 168.503 | |
| Produits financiers | 3.540 | 1.070 | |
| Charges financières | (65.927) | (75.052) | |
| Résultat financier net | (62.387) | (73.982) | |
| Quote-part du résultat des entités mises en équivalence, net d'impôt | 1.945 | 836 | |
| Bénéfice avant impôt | 179.230 | 95.357 | |
| Impôt sur le résultat | (39.827) | (22.399) | |
| Bénéfice de l'exercice | 139.404 | 72.958 | |
| Bénéfice attribuable aux: | |||
| Propriétaires de la Société | 139.400 | 72.955 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 4 | 4 | |
| 139.404 | 72.958 |
Annexe B - Information par segment
| En milliers d'euros | Câbles | Tubes d'acier | Autres activités | Total | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||
| Chiffre d'affaires | 1.223.535 | 1.046.871 | 572.913 | 580.853 | - | - | 1.796.448 | 1.627.724 | |
| Marge brute | 193.873 | 155.689 | 100.403 | 70.752 | - | - | 294.276 | 226.441 | |
| Résultat opérationnel | 161.582 | 118.244 | 80.858 | 52.793 | (2.767) | (2.534) | 239.672 | 168.503 | |
| Produits financiers | 784 | 648 | 428 | 333 | 2.328 | 89 | 3.540 | 1.070 | |
| Charges financières | (47.443) | (46.661) | (18.462) | (28.386) | (23) | (5) | (65.927) | (75.052) | |
| Quote-part du bénéfice/(perte) des entités mises en équivalence, nette d'impôt |
- | - | 256 | (1.036) | 1.689 | 1.872 | 1.945 | 836 | |
| Bénéfice / (Perte) avant impôt | 114.923 | 72.230 | 63.080 | 23.705 | 1.228 | (579) | 179.230 | 95.357 | |
| Impôt sur le revenu | (24.813) | (16.739) | (15.014) | (5.660) | - | - | (39.827) | (22.399) | |
| Bénéfice/(Perte) de l'exercice | 90.110 | 55.492 | 48.066 | 18.046 | 1.228 | (579) | 139.404 | 72.958 |
Annexe C - État consolidé de la situation financière
| En milliers d'euros | 31 décembre 2024 | 31 décembre 2023 |
|---|---|---|
| ACTIFS | 2023022 | |
| Actifs non courants | ||
| Immobilisations corporelles | 850.478 | 627.459 |
| Actifs au titre du droit d'utilisation | 8.749 | 8.599 |
| Immobilisations incorporelles | 40.902 | 36.191 |
| Immeubles de placements | 155 | 155 |
| Entités mises en équivalence | 31.913 | 34.202 |
| Autres actifs financiers | 4.500 | 6.883 |
| Instruments dérivés | 495 | 1.140 |
| Créances clients et autres débiteurs | 534 | 1.529 |
| Coûts des contrats | 222 | 331 |
| Actifs d'impôt différé | 10.692 | 4.707 |
| 948.640 | 721.196 | |
| Actifs courants | ||
| Stocks | 505.580 | 444.360 |
| Créances clients et autres débiteurs | 139.588 | 243.579 |
| Actifs sur contrats | 242.572 | 227.203 |
| Coûts des contrats | 288 | 50 |
| Créances d'impôt | 18.329 | 9.019 |
| Instruments dérivés | 4.928 | 10.351 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 442.461 | 183.400 |
| 1.353.747 | 1.117.962 | |
| Total des actifs | 2.302.387 | 1.839.158 |
| CAPITAUX PROPRES | ||
| Capital social | 131.669 | 117.892 |
| Primes d'émission | 232.059 | 58.600 |
| Actions propres | (1.127) | - |
| Réserves | 36.205 | 42.741 |
| Bénéfice reporté | 312.047 | 185.804 |
| Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la Société | 710.852 | 405.037 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 45 | 41 |
| Total des capitaux propres | 710.897 | 405.078 |
| PASSIF | ||
| Passifs non courants | ||
| Emprunts et dettes financières | 243.480 | 208.414 |
| Obligations locatives | 6.315 | 6.244 |
| Avantages du personnel | 4.034 | 3.555 |
| Subventions | 13.379 | 14.123 |
| Dettes fournisseurs et autres créditeurs | 59 | - |
| Passifs d'impôt différé | 61.013 | 43.332 |
| Passifs sur contrats | 5.000 | 12.606 |
| 333.281 | 288.273 | |
| Passifs courants | ||
| Emprunts et dettes financières | 342.048 | 343.962 |
| Obligations locatives | 2.837 | 2.352 |
| Dettes fournisseurs et autres créditeurs | 667.000 | 519.926 |
| Charges à imputer | 17.813 | 15.460 |
| Passifs sur contrats | 200.853 | 252.627 |
| Impôt exigible | 21.946 | 10.815 |
| Instruments dérivés | 5.712 | 665 |
| 1.258.209 | 1.145.807 | |
| Total des passifs | 1.591.490 | 1.434.080 |
| Total des capitaux propres et passifs | 2.302.387 | 1.839.158 |
Annexe D - Autres mesures de la performance
Outre les résultats déclarés conformément aux normes internationales d'information financière (International Financial Reporting Standards ou « IFRS ») telles qu'adoptées par l'Union européenne, ce communiqué de presse présente des informations relatives à d'autres types de mesure de la performance non préparées selon les normes IFRS (« Autres Mesures de la Performance » ou « AMP »). Les APM utilisés dans ce communiqué de presse sont le résultat avant intérêts et impôt (EBIT), l'EBIT ajusté, le bénéfice avant intérêt, impôt et amortissements (EBITDA), l'EBITDA ajusté et la dette nette. Les rapprochements les plus directement comparables aux mesures de la performance IFRS sont présentés ci-dessous.
Nous estimons que ces AMP sont des mesures supplémentaires importantes pour l'analyse de la performance opérationnelle et financière. Ces AMP sont fréquemment utilisées par les analystes financiers, les investisseurs et d'autres parties intéressées lorsqu'ils évaluent des sociétés du secteur de la production, de la distribution et du commerce de tubes d'acier et de câbles. En fournissant ces indicateurs, accompagnés des rapprochements inclus dans cette annexe, nous estimons que les investisseurs comprendront mieux nos activités, nos résultats d'exploitation et notre situation financière. Cependant, ces AMP ne remplacent pas les indicateurs de mesure IFRS.
Ces AMP sont également des mesures clés de la performance sur la base desquelles Cenergy Holdings prépare, suit et évalue ses budgets annuels et ses plans à long terme (5 ans). Il convient toutefois de noter que les chiffres ajustés ne devraient pas être considérés comme non opérants ou non récurrents.
L'EBIT, l'EBIT ajusté, l'EBITDA et l'EBITDA ajusté sont limités, en tant qu'outils d'analyse, et les investisseurs ne devraient pas les examiner de manière isolée ou en tant que substituts à l'analyse des résultats opérationnels présentés selon les normes IFRS. En outre, ces AMP ne peuvent ne pas être comparables à des indicateurs présentés sous le même intitulé, par d'autres sociétés.
Les définitions de l'AMP n'ont pas été modifiées par rapport à celles appliquées au 31 décembre 2023. Les définitions des AMP sont les suivantes :
L'EBIT est défini comme le résultat de la période (bénéfice après impôt) avant :
- impôt sur le résultat
- coûts financiers nets
L'EBITDA est défini comme le résultat de la période (bénéfice après impôt) avant :
- impôt sur le résultat
- coûts financiers nets
- amortissements.
L'EBIT ajusté et l'EBITDA ajusté sont définis comme étant l'EBIT et l'EBITDA, respectivement ajustés de façon à exclure :
- le décalage des prix des métaux
- la dépréciation / les reprises de dépréciation de valeur sur les immobilisations corporelles et incorporelles et immeubles de placements
- la dépréciation / les reprises de dépréciation de valeur sur les investissements
- les bénéfices/pertes des ventes d'immobilisations corporelles, d'immobilisations incorporelles, d'immeubles de placements et d'investissements
- les frais juridiques et amendes exceptionnels, et
- les autres éléments exceptionnels ou inhabituels
La dette nette est définie comme étant la somme des :
- emprunts et dettes financières et obligations locatives à long terme
- emprunts et dettes financières et obligations locatives à court terme
Moins :
• trésorerie et équivalents de trésorerie
Tableaux de rapprochement :
EBIT et EBITDA :
| Câbles | Tubes d'acier | Autres activités | Total | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Montants en milliers d'euros | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
| Résultat avant impôt (comme reporté | ||||||||
| dans le compte de résultat consolidé) | 114.923 | 72.230 | 63.080 | 23.705 | 1.228 | (579) | 179.230 | 95.357 |
| Ajustements pour : | ||||||||
| Résultat financier net | 46.659 | 46.013 | 18.034 | 28.052 | (2.305) | (84) | 62.387 | 73.982 |
| EBIT | 161.582 | 118.244 | 81.113 | 51.758 | (1.077) | (662) | 241.618 | 169.339 |
| Rajout : | ||||||||
| Amortissements | 24.393 | 20.242 | 10.209 | 9.636 | 8 | 11 | 34.611 | 29.889 |
| EBITDA | 185.975 | 138.485 | 91.323 | 61.394 | (1.069) | (651) | 276.228 | 199.228 |
EBIT ajusté et EBITDA ajusté :
| Câbles | Tubes d'acier | Autres activités | Total | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Montants en milliers d'euros | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
| EBIT | 161.582 | 118.244 | 81.113 | 51.758 | (1.077) | (662) | 241.618 | 169.339 |
| Ajustements pour: | ||||||||
| Décalage des prix des métaux (1) | (2.542) | 8.213 | - | - | - | - | (2.542) | 8.213 |
| Dépréciation d'actifs immobilisés | 457 | - | - | - | - | - | 457 | - |
| Perte résultant de la radiation des | ||||||||
| immobilisations | 526 | 3.635 | - | - | - | - | 526 | 3.635 |
| (Gains)/pertes résultant de la vente | ||||||||
| d'actifs immobilisés | (110) | (57) | (30) | - | - | - | (139) | (57) |
| Dépréciation d'entreprise associée | - | - | - | 2.766 | - | - | - | 2.766 |
| (Revenus) de fin de contrat avec client | (4.295) | - | - | - | - | - | (4.295) | - |
| Charges / (produits) des accords de | ||||||||
| règlement avec les fournisseurs | (596) | - | 2.500 | - | - | - | 1.904 | - |
| EBIT ajusté | 155.022 | 130.034 | 83.584 | 54.524 | (1.077) | (662) | 237.528 | 183.896 |
| Rajout : | ||||||||
| Amortissements | 24.393 | 20.242 | 10.209 | 9.636 | 8 | 11 | 34.611 | 29.889 |
| EBITDA ajusté | 179.415 | 150.276 | 93.793 | 64.159 | (1.069) | (651) | 272.139 | 213.785 |
(1) L'impact du décalage des prix des métaux désigne l'effet sur le compte de résultats des fluctuations des prix de marché des métaux sous-jacents (ferreux et non ferreux) employés par les filiales de Cenergy Holdings en tant que matières premières dans leurs processus de fabrication des produits finis.
Le décalage des prix des métaux existe en raison des facteurs suivants :
(i) le délai entre l'établissement des prix d'achat des métaux, le stockage et la transformation des métaux et l'établissement des prix de vente aux clients des stocks de produits finis ;
(ii) l'effet du solde d'ouverture des stocks (qui, à son tour, est affecté par les prix des métaux des périodes précédentes) sur le montant rapporté en tant que Coût des ventes, en raison de la méthode d'établissement du coût utilisée (p.ex., moyenne pondérée), et/ou
(iii) à certains contrats clients assortis de prix à terme fixes, ce qui entraîne une exposition aux fluctuations des prix des métaux pendant le laps de temps compris entre la fixation de nos prix de vente et le moment où la vente a réellement lieu.
Les filiales du segment Câbles utilisent l'appariement des achats et des ventes ou bien des instruments dérivés afin d'atténuer l'effet de l'écart de prix des métaux sur leurs résultats. Cependant, l'impact (positif ou négatif) sur le compte de résultats ne peut être entièrement évité, car, dans le segment Câbles, une partie du stock est traitée en immobilisations, sans couverture, tandis que dans le segment Tubes d'acier, la couverture des matières premières n'est pas possible.
(2) En vertu d'un contrat conclu avec un client, un acompte de 4.295 milliers d'euros a été reçu en 2023 et 2024. Ce contrat a été résilié en raison de la non-réalisation du projet et, conformément aux dispositions contractuelles applicables, la filiale de Cenergy Holdings était en droit de conserver ledit acompte. Par conséquent, le montant correspondant a été comptabilisé dans le compte de résultat consolidé en tant qu'« Autres produits ».
Dette nette:
| Câbles | Tubes d'acier | Autres activités | Total | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Montants en milliers d'euros | 31 déc. 2024 |
31 déc. 2023 |
31 déc. 2024 |
31 déc. 2023 |
31 déc. 2024 |
31 déc. 2023 |
31 déc. 2024 |
31 déc. 2023 |
| Emprunts et dettes financières (incl. obligations locatives) - long terme |
229.820 | 180.292 | 19.969 | 34.353 | 6 | 13 | 249.795 | 214.658 |
| Emprunts et dettes financières (incl. obligations locatives) - court terme |
304.255 | 255.223 | 40.623 | 91.084 | 7 | 7 | 344.885 | 346.314 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie |
(219.963) | (131.153) | (45.316) | (51.885) | (177.182) | (363) | (442.461) | (183.400) |
| Dette nette | 314.112 | 304.362 | 15.275 | 73.552 | (177.169) | (343) | 152.218 | 377.572 |