Cementos Molins S.A. — Audit Report / Information 1993

Jul 4, 1994

:

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Cementos Molins, S.A .:

Avda. Diagonal 654 08034 Barcelona

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales de CEMENTOS MOLINS, S.A., que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 1993, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
• 1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 1993, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 1993. Con fecha 1 de abril de 1993 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 1992, en el que expresamos una opinión con dos salvedades, una de las cuales ha sido solventada en este ejercicio (véase Nota 8) y la segunda es conceptualmente idéntica a la expresada en el párrafo siguiente.
• 1. Conforme se indica en la Nota 8, la Sociedad participa mayoritariamente en el capital social de ciertas empresas y tiene participaciones superiores al 20% del capital social de otras, con las que realiza operaciones comerciales y financieras de diversa índole. El balance de situación y la cuenta de pérdidas y ganancias adjuntos están referidos a la Sociedad individualmente. En consecuencia, las cuentas anuales adjuntas no reflejan las variaciones que se producirían en los diferentes componentes del balance de situación y de la cuenta de pérdidas y ganancias si se procediese a la consolidación de las cuentas anuales de las compañías participadas, variaciones que, en nuestra opinión, resulta necesario presentar para lograr una imagen fiel de la situación financiero-patrimonial y de los resultados de la Sociedad. Si se hubieran reflejado, dichas variaciones de valor hubieran supuesto un aumento del patrimonio de 7.278 millones de pesetas, de las pérdidas del ejercicio de 182 millones de pesetas y del activo de 26.124 millones de pesetas.
• 1. En nuestra opinión, excepto por el efecto de la salvedad descrita en el párrafo 3, las cuentas anuales del ejercicio 1993 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Cementos Molins, S.A. al 31 de diciembre de 1993 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha, y contienen la información necesaria y suficiente para su

Arthur Andersen y Cia., S. Com. Reg. Merc. Madrid. Tomo 3190. Libro e Falio i Sec. 5, Hoja M-54414, Inscrip. 1

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (RC)AC) Inscrita en el Registro de l'iconomistas Auditores (REA) interpretación y comprensión adecuadas, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 1993 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos, y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1993. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

ARTHUR ANDERSEN Carlos González

25 de marzo de 1994

cementos molins, s.a.

CUENTAS ANUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 1993

E INFORME DE GESTION DEL EJERCICIO 1993

CEMENTOS MOLINS. S.A

BALANCES DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1993 Y 1992

(En miles de pesetas)

0 V C A	1993	1992	0 S A 0	1993	1992
Inmovilizaciones immateriales (Nota 6) ದ ) Inmovilizaciones materiales (Nota 7) Inmovilizaciones financieras (Nota INMOVILIZADO:	3.571.040 11.426.732 15.349.269 351.497 - - - -	414.192 2.833.998 5.138.871 8.387.061	en Dividendo a cuenta entregado Reserva de revalorización 10) ganancı as FONDOS PROPIOS: (Nota emisión Capital suscrito ejercicio Otras reservas Pérdidas y de rıma el d	15.008.752 5.555.329 29.040 1.801.209 -2.711.310 10.334.484	5.555.329 29.040 10.301.918 588.098 1.801.209 -388.873 17.886.721
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	30.750	59.520	INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	48.530	40.730
9) Existencias (Nota ACTIVO CIRCULANTE:	1.098.172	1.138.127	8) (Nota GASTOS Y PROVISIONES PARA RIESGOS		19.189
Empresas del grupo, deudores Clientes por ventas Deudores	963.740 507.867	522.307 862.641	12) (Nota Deudas con entidades de crédito ACREEDORES A LARGO PLAZO Otros acreedores	2.250.000 l	350.000 133.004
Empresas asociadas y multigrupo, deudores	237.159	111.145 149.475		2.250.000	483.004
Administraciones Públicas (Nota 13) Deudores varios Provisiones	- 75 . 259 2.901.448 46.533 1.221.408	-55.259 2.342.360 752.051 , -	multigrupo 12) (Nota crédito y asociadas grupo entidades de de l CORTO PLAZO: empresas empresas A con con con ACREEDORES Deudas Deudas Deudas	363.372 2.112.252 27.615	10.666 716.072 2.256.558 3.249.622
8) - Inversiones financieras temporales (Nota Cartera de valores a corto plazo Créditos a empresas del grupo a empresas asociadas Créditos	96.490 1.382.535 203.201	20.210 2.657.395 749,181	13 ) (Nota Administraciones Públicas por periodificación deudas no comerciales S comerciale deudas Acreedores Otras A justes Otras	410.766 580.056 277.094	604.363 156.445 614
Otras inversiones Provisiones	1.684.807 2.581 : " " " " "	45.200 3.467.975 -4.011 -		3.771.155	6.994.340 , l t
Tesoreria	8.326	24.948
Ajustes por periodificación	ર : રહ્યુર - - - -	3.993 - l l
TOTAL ACTIVO	21.078.437 ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	25.423.984 """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""	TOTAL PASIVO	21.078.437 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그램 프로그	25.423.984 ==============================================================================================================================================================================

Las notas 1 a 17 descritas en la Memoria forman parte integrante del balance de 1993.

(		CEMENTOS MOLINS,	S.A.
0	DE CUENTAS	Y PERDIDAS	A LOS GANANCIAS CORRESPONDIENTES
5 5	EJERCICIOS	TERMINADOS ANUALES	ट 199 Y 1993 DE DE DICIEMBRE 31 EL
7 1		miles (En	pesetas) de
OCE BE 4	1993	1992	ರ E ರೆ র্ব H	1993	1992
Otros gastos sociales (Nota 15) Aprovisionamientos (Nota 15) (Nota 15) Sueldos y salarios GASTOS:	1.243.649 882 435 . 247 1 . 395 .	.451.179 403.920 .321.774	de productos neto de la cifra de negocios existencias Aumento de las (Nota 15) Importe INGRESOS :	5.812.753	6.772.089
Variación provisiones de tráfico (Nota 15) Dotaciones para amortizaciones de Otros gastos de explotación inmovilizado	152.082 34 . 158	260.480 3.751	a terminados y en curso de fabricación empresa par Trabajos efectuados por la inmovilizado el	34.446 91.823	49.538 35.873
Servicios exteriores Tributos	1.643.775 79.156	.832.400 93.827	ingresos de explotación Otros	52.085	44.710
Total gastos de explotación	II 4.983.949 il 스 = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = =	ニニニニニ 367.331 1 === = = 5 = = =	ingresos de explotación Total	= 107 는 ============================================================================================================================================================================== 5.991. = 1 川 - = = = li	H 0 - ニニニニ - .21 - 902 ":" l = ============================================================================================================================================================================== 6 = 11
BENEFICIOS DE EXPLOTACION	007.158 1	.534.879
Gastos financieros y gastos asímilados	694.049	377.438	Ingresos de participaciones en capital	48.626	47.853
Pérdidas de inversiones financieras Diferencias negativas de cambio	489 33.880	4.207	Beneficios en inversiones financieras Diferencias positivas de cambio	253.140 137.826 64.862	7.837
Variación provisiones de inversiones financieras	17.494	24.639	e ingresos asimilados intereses Otros		221.031
Total gastos financieros	FI 745.912 ========= ll li 11	으 쓰 드 드 - 357.006 - - = il il = ll =	ingresos financieros Total	== 504.454 교 고 그 드 드 드 ==============================================================================================================================================================================	11 == 276.721 ここここここ li =
RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS			RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS	.458 241	285 80
BENEFICIOS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS	765 . 700	454.594
Variación provisiones de participadas (Nota Pérdidas procedentes del inmovilizado	323 .864.878 ਟ ﺍﻟﻤﺴﺎﻓﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤ 8)	768 126.327	C Beneficios en enajenación de inmovilizad Ingresos o beneficios extraordinarios ejercicio Subvenciones aplicadas al	2.035 288 7.	5.779 57.535 40.277
	2 5 = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = . 201 .867 ર	글 © 2 일 후 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 일 .095 27		ニニニニニニ = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = 9.323	= = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = 103.591
			RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NEGATIVOS	3.857.878	1.023.504
BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS		431:090	IMPUESTOS PERDIDAS ANTES DE	3.092.178
Impuesto sobre Sociedades (Nota 13)	-380 868	-157.008
BENEFICIOS NETOS DEL EJERCICIO		588.098	EJERCICIO PERDIDAS NETAS DEL	310 71 ਟ

Las notas 1 a 17 descritas en la Memoría forman parte integrante de la cuenta del ejercicio 1993.

0C4924839

CLASE 8.ª

---

5

PTA

CINCO PESETAS

CEMENTOS MOLINS, S.A.

MEMORIA DEL EJERCICIO CERRADO

A 31 DE DICIEMBRE DE 1993

1 - Identificación y actividad de la sociedad

CEMENTOS MOLINS, SOCIEDAD ANONIMA, domiciliada en Sant Vicenç dels Horts (Barcelona), Carretera Nacional 340, núms. 2 aí 38, Km. 1242'300, fue constituida mediante escritura pública autorizada por el Notario de Barcelona don Cruz Usatorre Gracia ei 9 de febrero de 1928.

Se halla inscrita en el Registro Mercartil de Barcelona, hoja B-4224. Su Código de Identíficación Fiscai es el número A.08.017535.

Su plazo de duración es indefinido, estando, por tanto, en vigor mientras no concurra alguna de las circunstancias de disolución que menciona el artículo 260 de la vigente Ley de Sociedades Anónimas.

Su objeto social básico lo constituye la fabricación de cementos y cales de todas clases y su correspondiente comercialización (art. 2 de los estatutos sociales).

CLASE 8.9 なのです

5 PTA CINCO PESETAS

0C4924840

2.- Sociedades del grupo, asociadas y multigrupo

							Trailled US haar
	Denominación	Part. %	Capital	Reservas	Resultados	Total activo	Valor neto s/libros
	CEMOLINS INTERNACIONAL, S.A. (1)	100	1.812.839	3.189.068	333.866	5.642.466	2.079.2
	UNIMO INTERNATIONAL, S.A. (1)	ടവ	5.723	236.975	- 9 2	242.606
(A)	MINUS INVERSORA, S.A. (2)	ലാ	526.312	1.679.803	192.420	2.400.914
(A)	CEMENTOS AVELLANEDA, S.A. (2)	47,66	1 .488.947	8.702.167	1.122.321	12.825.039
(A)	CEMENTOS EL GIGANTE, S.A. (2)	47,82	1.349.596	1.706.119	-93.432	3.199.587
i Al	COMPANIA URUGUAYA DE CÉMENTO PORTLAND, S.A.	47,66	1.059.780	2.864	-173.500	1.230.870
	CEMOL CORPORATION, B.V. (4)	100	1.618.814	25.802	-896.063	4.003.872	1.286.1
(B)	NATIONAL PORTLAND CEMENT CO. (1)	33.33	1.941	797.437	163.018	1.459.716
	FRESIT, 8.V. (4)	క్షర	847.786	206.842	·2.286	3.353.622
(C)	CORPORACION MOCTEZUMA, S.A. DE C.V.I31	50	1.487.382	9.757.320	8 20.982	12.066.882
(C)	CEMENTOS PORTLAND MOCTEZUMA, S.A. DE C.V. (3)	રેવ	3.792.282	4.616.973	767.938	9.701.348
IC)	LATINOAMERICANA DE CONCRETOS, S.A. DE C.V. (3)	ല്ലാ	1.289.473	2.120.002	150.787	3.851.673
(C)	INMOBILIARIA LACOSA, S.A. DE C.V. (3)	ട്	2.206	269.677	18.300	280.692
lci	LATINOAMERICANA DE AGREGADOS Y CONCRETOS, S.A. DE C.V. (3)	50	244.496	205.403	- 14 .85 2	648.660
(Cl	AGREGADOS DE MORELOS,S.A. DE C.V.(3)	25.5	38.872	45.127	-37.382	97.667
	CEMOLINS, S.A.	100	25.000	-16.778	-102	8.120	8.1
	CIAL. MEDITERRANEA DE LA CION.,S.A.	100	46.000	ક્ષેત્	-65.411	119.222	73.9
	INTERBETON, S.A.	100	210.000	-126.886	-2.393	81.082	80.8
(D)	PROPAMSA S.A.	97,43	78.000	560.731	-68 698	1.125.824	868.8
(E)	PROMOTORA MEDITERRANEA, S.A. (5)	100	11.924.000	23.64B	-4.875.125	9.167.938	6.008.6
di	CAN PRUNERA, S.A.	ട്രാ	000.000	903.282	-6.528	1.376.786	889.2
idi	MARTI CONESA, S.A.	ଚିଠ	13.000	18.236	2.307	132.565
	CEMENTOS MOLINS, S.A. - UNILAND CEMENTERA, S.A. - UTE	ട് റ	115.633			171.071	67.8
	UNILAND CEMENTERA, S.A. - CEMENTOS MOLINS, S.A. - UTE II	50	62.000			71.227	31.0
(Fi	CEMENLAND, S.A.	33,33	325.200	260.908	52.446	1.736.908	184.8
	PORTCEMEN, S.A.	27,55	470.000	193.852	-294.372	642.586	101.8
i El	HISPACEMENT, S.A.	20	10.000	473.928	-466.909	250.974	3.4

11) Sociedades extraneras cuyos estados contables originales están expresados en doiares USA. 19 = 142,072 pras

12) Sociedades argentino = 142,357 ptas. Los estados contables argentinos organinos originales están corregidos por la millecio.

(3) Sociedades mejcanas. 4,572 ptas = 100 pesos mejcanos. Los estados contables mejicanos por la nflación.

(4) Sociedades holandesas. 1 florín holandés = 73,467 ptas.

CS 0557147

(5) Esta sociedad es cabecera de un subgrupo cuyas participadas se relacionan en el cuadro siguente.

Empresas del grupo Promotora Mediterránea, S.A.

	(Miles
	Denominación	Part, %	Capital	Reservas	Resultados	Tota
	ZONA CATALUÑA
IE)	IBERARIDOS, S.A.	88,38	1.650.000	-367.138	-606.420	2
(G)	ARIDOS Y DERIVADOS DEL CEMENTO, S.A.	67,34	196.930	138.284	198.297
(G)	EXCAVACIONS I ARIDS CAN RIBAS, S.A.	83,14	187.800	-133.431	-91.767
(G)	CANTERA PINOS, S.A.	85,66	423.000	-280.613	-65.219
(E)	HORMIGONES DEL NOYA, S.A.	85,59	1.128.980	-223.741	-492.217	ತ
(E)	FORNOREST, S.A.	77,03	400.000	43.208	-87.498	r
(E)	HORMIGONES SADESA, S.A.	100	650.000	-231.071	-350.361
(G)	EXCAVACIONES Y HORMIGONES LA RUEDA. S.A.	39,95	210.000	103.713	-63.323
IE)	HORMIL. S.A.	81,47	325.000	-44.490	-88.069
(G)	FORCADA, S.A.	99,90	20.000	125.617	28.140
	ZONA CENTRO :
(E)	ARIDOS, S.A.	100	1.245.000	-192.657	-693.407
(G)	ARCEVA, S.A.	100	51.500	-80.748	-157.311
(G)	CENTRAL DE ARIDOS MADRID, S.L.	97	50.000	-28.906	-6.292
IEI	HORMIGONES DE CALIDAD, S.A.	100	2.766.000	-447.606	-1.649.323	2
(G)	HORMICASA OESTE, S.A.	100	34.200	.56.990	-117.196
IGI	HORMIGONES TORREJON, S.L.	100	31.000	-93.922	-249.622
(G)	TRABOHOR, S.A.	100	155.000	-147.046	-96.934
(E)	PREFABRICACIONES Y CONTRATAS, S.A.	ਰੇ ਦੇ	6.229.971	-412.925	-2.280.842	7
(E)	ESCOFET 1886 S.A.	24	245.360	606.376	-281.726	r

(Los porcentajes de participación corresponden a la participación directa de Cementos Molins, S.A. en dichas sociedades)

Cementos Molins, S.A. no ha recibido dividendo de ninguna de estas filiales en el ejercicio 1993.

Sociedades con Cuentas Anuales auditadas por :

• A = Mario Wainstein & Asociados
• B = Coopersmith, Ellman and Company, P.C.
• C = Galaz, Gómez, Morfin, Chavero, Yamazaki
• D = Uniaudit, S.A.
• E = Arthur Andersen y Cia., S.Com.
• F = Coopers & Lybrand, S.A.
• G = Arthur Andersen y Cia., S.Com. (Revisión limitada)

3.- Bases de presentación de las Cuentas Anuales

Imagen fiel.

Las Cuentas Anuales adjuntas han sido obtenidas de la Sociedad y se presentan de acuerdo con el Plan General de Contabilidad, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad. Las Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio 1993, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la aprobación por la Junta general ordinaria de accionistas, estimándose que serán aprobadas sin ninguna modificación. Por su parte, las Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio 1992 fueron aprobadas el 23 de junio de 1993.

0C4924841

4.- Distribución de resultados

Se propone compensar las perdidas del ejercicio con cargo a "Reservas voluntarias":

	(IVIIITS UE DESETAS)
Bases de reparto	Individual
Pérdidas y ganancias	-2.711.310
Distribución
A reservas voluntarias	-2.711.310
Reservas voluntarias antes de la compensación	9.223.418
Reservas voluntarias después de la compensación	6.512.108

5 .- Normas de valoración

Las principales normas de valoración utilizadas en la elaboración de las Cuentas Anuales para el ejercicio 1993 han sido las siquientes:

a) Inmovilizado inmaterial.

El inmovilizado inmaterial está formado por tres apartados:

• Concesiones administrativas cuyo importe corresponde al coste pagado por los derechos de una 1. cantera, que se amortiza en 30 años.
• 1. Programas informáticos valorados a su coste de adquisición que se amortizan en 8 años.
• Derechos derivados de los contratos de arrendamiento financiero iniciados en los ejercicios 1991/92 y que provienen de bienes enajenados e inmediatamente arrendados en régimen de leasina. Estos bienes se mantienen en el activo del balance por su valor neto contable a la operación, si bien no como inmovilizado material, sino como inmovilizado inmaterial. En consecuencia, la Sociedad registra dichas transacciones de forma equivalente a operaciones de préstamo.

Al amparo de la disposición transitoria quinta del Plan General de Contabilidad, la Sociedad contratos de arrendamiento financiero iniciados en ejercicios anteriores a 1991 manteniendo en estos ejercicios, cargando las cuotas satisfechas en cada período a la cuenta del ejercicio correspondiente y activando el valor residual de los biencido el contrato y ejercida la opción de compra. Los últimos contratos afectados vencieron en el año 1992.

De haber contabilizado dichos bienes de acuerdo con un criterio económico, incorporándolos al inmovilizado inmaterial por el coste del bien, los epigrafes del balance de situación adjunto y , en definitiva, el valor patrimonial, no se verían afectados de forma significativa.

b} Inmovilizado material.

El inmovilizado material adquirido con anterioridad al 31 de diciembre de 1983 se halla valorado a precio de coste actualizado de acuerdo con diversas disposiciones legales. Las adiciones posteriores se han valorado a coste de adquisición.

Los costes de ampiación, modernización o mejoras que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia, o un alargamiento de la vida útil de los bienes, se contabilizan como mayor coste de los correspondientes bienes.

Los trabajos que la Sociedad realiza para su propio inmovilizado se calculan en función de los consumos propios de materiales de almacén y los costes de la mano de obra utilizada.

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de explotación del ejercicio en que se incurren.

La Sociedad amortiza su inmovilizado material siguiendo el método lineal, distribuyendo el coste de los años de vida útil estimada, según el siguiente detalle:

Años de vida útil estimada

Construcciones	33 8 68
Instalaciones tecnicas	8 a 18
Maquinaria	8 a 18
Utillaje	3 a 8
Mobiliario	10 a 20
Equipos para proceso de información	4 a 8
Elementos de transporte	8 a 18

Atendiendo a la sensible disminución de la actividad productiva, se han aplicado, a la mayor parte de los inmovilizados, los coeficientes minimos de las nuevas tablas fiscales, siguiendo un criterio de estimación de la vida útil de los distintos elementos de activo. La utilización de los nuevos coeficientes ha supuesto una menor amortización por importe de 102 miliones de pesetas, a la que hubiera resultado de considerar los años de vida útil estimada aplicados en el ejercicio 1992.

c) Valores negociables y otras inversiones financieras análogas.

La Sociedad sigue los siguentes criterios en la contabilización de sus inversiones en valores negociables:

1. Títulos con cotización oficial.

A coste o mercado, el menor. Como valor de mercado se considera la cotización oficial media del último trimestre del ejercicio o la cotización al cierre, la que resulte inferior.

1. Títulos sin cotización oficial de sociedades del Grupo o asociadas,

Al coste de adquisición, regularizado si procede de acuerdo con la Ley de Presupuestos de 1983, minorado, en su caso, por las necesarias provisiones para depreciación. Estas provisiones se calculan en base al exceso del coste su valor teónco contable al cierre del ejercicio, corregido en el importe de las plusvalias tácitas existentes en el momento de la adquisición y que subsistan en el de la valoración posterior. (Vease Nota 8)

Las minusvalías entre el coste y el valor razonable al cierre del ejercicio se registran en la cuenta "Variación provisiones de participadas".

Cementos Molins, S.A. participa mayoritariamente en el capital sociedades y tiene participaciones iguales o superiores al 20% del capital social de otras. Las Cuentas Anuales adjuntas de Cementos Molins, S.A. no reflejan los

aumentos o disminuciones en los diversos capítulos del Balance de Situación y de la cuenta de Pérdidas y Ganancias que resultarían de aplicar criterios de consolidación. La Sociedad presenta cuentas anuales consolidadas separadamente. El efecto de la consolidación de las participaciones supone un incremento de 7.459 millones de pesetas y un aumento de la pérdida del eiercicio de 182 millones de pesetas.

d) Existencias.

Las materias primas y auxiliares se valoran al coste de adquisición (coste medio que no difiere significativamente del coste medio ponderado) o al valor de menor. El carbón utilizado como combustible se valora por identificación específica de cada partida comprada.

Los productos terminados y en curso de fabricación se valoran a coste medio real, que incluye el coste de los materiales incorporados, la mano de obra v los pastos directos e indirectos de fabricación.

La valoración de los productos, defectuosos o de lento movimiento se ha reducido a su posible valor de realización.

e) Subvenciones.

Las subvenciones de capital no reintegrables se valoran por el importe concedido y se imputan a resultados en proporción a la depreciación experimentada durante el período por los activos financiados por dichas subvenciones.

f) Impuesto sobre beneficios.

El Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del citado impuesto, y minorado por las bonificaciones y deducciones de la cuota.

g) Transacciones en moneda extranjera.

Las cuentas a cobrar y pagar en moneda extranjera se hallan registradas aplicando los tipos de cambio vigontes en el momento de la transacción. Dicha valoración se mantiene hasta que las operaciones son canceladas. El efecto de aplicar los tipos de cambio vigentes al 31 de diciembre de 1993 no sería significativo sobre las Cuentas Anuales adjuntas.

h) Ingresos y gastos.

Los ingresos y gastos se imputan en funcion de la corriente real de bienes y servicios que representan y con independencia del momento en que se produce la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, la Sociedad únicamente contabiliza los beneficios realizados a la fecha del cierre del ejercicio, en tanto que los pérdidas previsibles, aun siendo eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

18 0557145

6.- Inmovilizado inmaterial

El movimiento habido durante el ejercicio en las diferentes cuentas de inmovilizado inmaterial y en sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

				(Miles de
	Saldo 1/1/93	Adiciones o Dotaciones	Traspasos	Sa 31/1
Concesiones administrativas	8.752	-	-
Coste	10.461	-	-
Amortización	1.709	342	-
Derechos s/bienes régimen arrendamiento financ.	402.873		-	ਤੇ
Coste	434.946	-	-34.946	प
Amortización	32.073	44.974	-15.604
Aplicaciones informaticas	2.567	-	-
Coste	4.150	2.534	-
Amortización	1.583	571	-
Total	414.192	-43.353	-19.342	3
Coste	449.557	2.534	-34.946	র্ব
Amortización acumulada	35.365	45,887	-15.604

La Sociedad utiliza los siguientes bienes en régimen de arrendamiento financiero:

a) Contratos realizados en el ejercicio 1991

							(Miles de
Descripción	Duración de contrato (años)	Años trans- curridos	Coste en origen sin opción compra	Cuotas Años anteriores	Satisfechas Presente ejercicio	Cuotas pendientes		V 이 CC
Maquinaria e inst.	2	2	686.000	773.334				1
Maquinaria e inst.	2	2	490.000	552.624
Maquinaria e inst.	2	2	490.000	482.063	68.736
TOTAL			1.666.000	1.808.021	68.736	0		. 9 1

b) Contrato realizado en el ejercicio 1992

							(Miles de pese
Descripción	Duración del contrato (años)	Años trans- curridos	Coste en origen sin opción compra	Cuotas Años anterior.	Satisfechas Presente ejercic.	Cuotas pendientes	Valor opció compr
Maquinaria e inst.	2	6/4	392.000	110.805	220.643	109.942	8.000

7 - Inmovilizado material

El movimiento habido durante el ejercico en las diferentes cuentas del inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

					(Miles de pese
	Saldo 1/1/93	Adiciones o Dotaciones	Retiros o Reducciones	Traspasos	Saldo 31/12/9:
Terrenos y Construcciones	1.237.319			-	1.602.48
Coste	1.641.372	63.417	1 948	337.056	2.039.89
Amortización acumulada	404.053	16.537	668	17 490	437.41
Institécnicas y maquinaria	508 739				1.630.77
Coste	8.017.632	180.076		1.021.340	9.219.04
Amortización acumulada	7.508.893	63.773	-	15.604	7.588.27
Otras. inst. utillaje y mobiliario	288.208				167.91
Coste	1.487.928	22.897	-	-150,000	1.360.82
Amortización acumulada	1.199.720	10.683		-17.490	1.192.91
Otro inmovilizado	140.563	-		-	152.36
Coste	359 143	42.980	20.120	-	382.00
Amortización acumulada	218.580	13.393	2.331		229.64
Inmovilizaciones en curso	659 169	531.785		-1.173.450	17.50
Coste	659.169	531.785		-1.173.450	17.50
Total	2.833.998	736.769	19.069	19.342	3.571.04
Coste	12.165.244	841.155	22.068	34.946	13.019.27
Amortización acumulada	9.331.246	104.386	2.999	15.604	9.448.23

Conforme se indica en la nota 5b), se ha procedido a la actualización de los valores del inmovilizado material al amparo de diversas disposiciones legales. Al 31 de diciembre de las revalorizaciones netas acumuladas al amparo de dichas disposiciones asciende a 1.801 millones de pesetas

El inmovilizado material totalmente amortizado asciende a 8.532 millones de pesetas.

8.- Inversiones financieras

Los movimientos habidos durante el ejercicio en las diversas cuentas de "Inmovilizaciones financieras" y de "Inversiones financieras temporales", así como en sus correspondientes cuentas de provisiones, han sido los siguientes:

				(Miles de pesetas
Inmovilizaciones Financieras	Saldo nicial	Adquisiciones o dotaciones	Enajenaciones o reducciones	Saldo Final
Participación en empresas del Grupo	16.185.726	4.197.627	5.241.678	15.141.675
Participación en empresas asociadas y multigrupo	1.439.150	235.400	78.194	1 596 356
Participación en otras empresas	ਰਦੋਹ ਦੇ ਤੋਂ ਕ			950.659
Créditos a empresas asociadas y multigrupo	88.400	64.000	152 400	0
Otros créditos	21.580	64.844	-	86-424
Dépositos y fianzas constituidos	1.234	-	115	1.119
	18.686.749	4.561.871	5.472.387	17.776.233
Provisiones (*)	-3.547.878	-3.901.562	-1.099.939	-6.349.501
	15.138.871	660.309	4.372.448	11.426.732

(*) En los incrementos del año se noluye un importe de 19,2 millones de pesetas correspondientes a Hispacement, S.A. traspasado de la cuenta "Provisiones para resgos y gastos" donde se habian registrado en el ejercicio anterior.

La totalidad de la reducción en las cuentas de provisiones corresponde a cancelaciones por enajenación de participaciones.

			(Miles de pesetas)
Inversiones Financieras Temporales	Saldo Inicial	ncrementos	Disminuciones	Saldo Final
Créditos a empresas del Grupo	2.657.395	1.699.577	2.974.437	1.382.535
Créditos a empresas asociadas y multigrupo	20.210	105.590	29.310	96.490
Cartera de Valores:
Valores de renta fija	749.181	242.336	788.316	203.201
Otras inversiones	45.200	2.581	45.200	2.581
	3.471.986	2.050.084	3.837.263	1.684.807
Provisiones	-4.011	-	-4.011	0
	3.467.975	2.050.084	3.833.252	1.684.807

El detalle de la dotación a la provisión por depreciación de la cartera de valores es el siguiente:

		(Miles de pesetas)
Inmovilizado financiero (Cartera de Control)
Promotora Mediterránea, S.A.		2.437.562
Portcemen, S.A.		81.113
Hispacement, S.A.		93.382
Comercial Mediterránea de la Construcción, S.A.		65.411
Cemol Corporation, B.V.		106.726
Sdes. de Hormigón y Aridos de la Delegación de Cataluña		1.034.271
Otros		46.413
	Total	3.864.878

La dotación de Promotora Mediterránea, S.A. incluye el saneamiento de todas las plusvalías tácitas en el momento de la adquisición, por parte de Promotora Mediterránea, S.A., de Precon y de las sociedades hormigoneras y de áridos que constituyen la Delegación Centro.

Los préstamos concedidos a las empresas del Grupo, multigrupo y asociadas, devengaron un tipo de interés medio del orden del 14%.

El importe de los intereses devengados a favor de la Sociedad, no cobrados a la fecha de cierre del ejercicio, ascendía a 2 '58 millones de pesetas.

9 - Existencias_

La composición de las existencias es la siguiente:

	(Miles de pesetas)
Materias primas	177.492
Combustibles	35.792
Recambios	283.637
Productos en curso	8.585
Productos terminados	434.689
Otros	157.977
	1.098.172

10.- Fondos Propios

El movimiento habido en las cuentas de "Fondos Propios" ha sido el siguiente:

							(Miles de pes
	Capital suscrito	Prima de Emision	Reserva de revalorización	Reserva Legal	Reservas voluntarias	Resultados	Dividen a cuen
Saldos al 1/1/93	5.555.329	29.040	1.801.209	1.111.066	9.190.852	588.098	-388.8
Distribución de beneficios:	-	-		-	ﻤﺎ ﻳﻮﻡ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪ
Reserva voluntaria	-			-	32.566	-32.566
Dividendo a cuenta	-			-		-388.873	388.8
Dividendo complementario				-		-166.659
Pérdida del ejercicio	-			-		-2.711.310
Saldo al 31/12/93	5.555.329	29.040	1.801.209	1.111.066	9.223.418	-2.711.310

Capital social.

El capital social de Cementos Molins, S.A. al 31 de diciembre de 1993 está representado por 11.110.657 acciones al portador de 500 pesetas de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

Al 31 de diciembre de 1993, las empresas accionistas de la Sociedad con participación igual o superior al 10% del capital suscrito son, según la información de que disponemos, las siguientes: "Sociedad Financiera y Minera, S.A." y "Ciments Francais".

La totalidad de las acciones de Cementos Molins, S.A. están admitidas a cotzación en la Bolsa Oficial de Barcelona.

Reserva legal.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad y condición mencionadas anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Prima de emisión.

El saldo de la cuenta "Prima de emisión" se originó como consecuencia de los aumentos del capital llevados a cabo entre el 31/07/1950 y el 30/12/1968.

El texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite expresamente la utilización del saldo de la cuenta "Prima de emisión" para ampliar el capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

Dividendos

En virud de lo acordado por la Junta general ordinaria de accionistas celebrada el 23 de junio de 1993, se acordó pagar 167 millones de pesetas como complemento del dividendo del ejercicio 1992.

11 .- Planes de pensiones

En el año 1990 se constituyeron dos planes de pensiones acogidos a la Ley 8/1987 y al Real Decreto 1307/1988, uno para el personal en activo y otro para los jubilados.

El Plan de los activos es de aportación definida y a él está adscrita la gran mayoría de la plantilla. La aporación de la empresa en el ejercicio 1993 fue de 40 millones de pesetas, y se contabilizó dentro de los gastos de personal.

En relación con el personal no adscrito al Plan, para el que persiste el complemento de pensión establecido en convenio, no se ha efectuado provisión alguna por no ser económicamente significativo.

El Plan de los jubilados es de prestación definida. La empresa realizó una aportación en el ejercicio de 4 millones de pesetas porque el valor patrimonial del Plan no era suficiente para cubrir la prestación comprometida.

1 2 .- Deudas no comerciales

Al cierre del ejercicio se disponia de siete pólizas de crédito a corto plazo concedidas por diversas entidades bancarias. El saldo dispuesto en esta fecha era de 2.073 millones de pesetas.

La Sociedad tiene concedidos préstamos y líneas de crédito a largo plazo por seis entidades bancarias. Al final del ejercicio el saldo dispuesto era de 2.250 millones de pesetas, con los siguientes vencimientos:

Años	1 ବିଚିତ୍ର	1996	1997	1998
Millones ptas.	400	675	775	400
El tipo de interés medio devengado durante el año ha sido del 12,5%.

Los gastos financieros devengados al final del ejercicio no pagados ascendian a 38,83 millones de pesetas.

13 - Situación fiscal

El Impuesto sobre Sociedades se calcula a partir del resultado económico o contable, obtenido por la aplicación de principios de contabilidad generalmente aceptados, que no necesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del impuesto.

La conciliación del resultado contable del ejercicio 1993 con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es como sigue: IMilos do Penste

			(IVIIIES UC L CSSTAS)
	Aumento	Disminución	importe
Resultado contable del ejercicio (después de impuestos)	-	-	-2.711.310
Impuesto sobre Sociedades	l	380.868	-380.868
Diferencias permanentes:			0
- Con origen en el ejercicio	1.484	63.382	-61.898
Diferencias temporales:
Con origen en el ejercicio	2.099.316	168.983	1.930.333
- Con origen en ejercicios anteriores	81.678	10.657	71.021
Base imponible (resultado fiscal)	2.182.478	623.890	-1.152.722

(S 0557142

Dentro de los aumentos de carácter temporal con origen en el ejercicio figura una partida de 2.065 millones de pesetas que es el exceso de la dotación por depreciación de Promotora Mediterránea, S.A. Actuando bajo el principio de prudencia no se contabiliza el impuesto anticipado correspondiente a este exceso.

La diferencia entre la carga fiscal imputada al ejercicios precedentes y la carga fiscal ya pagada o que habrá que pagarse por estos ejercicios, registrada en las cuentas de "Impuesto sobre beneficios anticipado" e "Impuesto sobre beneficios diferido" es la siguiente:

(Miles de pesetas)

Descripción	Ejercicios precedentes	1993	Total
Impuesto diferido	43.743	58.170	101.913
Impuesto anticipado	3.798	35.586	39.384

De acuerdo con la legislación vigente, las pérdidas fiscales de un ejercicio pueden compensarse a efectos impositivos con los beneficios de los cinco ejercios siguentes. Sin embargo, el importe final a compensar por dichas fiscales pudiera ser modificado como consecuencia de la comprobación de los ejercicios en que se produjeron. El balance de situación adjunto recoge únicamente el posible efecto fiscal de la compensación de las bases imponibles negativas de los ejercicios 1992 y 1993.

Las bases imponibles pendientes de compensar, sus correspondientes importes y plazos máximos de compensación son las siguientes:

	Importe (M.ptas)	Plazo máximo
Ejercicio 1992	520.3	1997
Ejercicio 1993	1.152.7	1998

La Sociedad ha reconocido el crespondiente a las citadas bases imponibles negativas, dado que las previsiones de resultados de los próximos ejercicios aseguran razonablemente su recuperabilidad.

La Sociedad tiene pendientes de inspección los 5 últimos ejercicios para todos los impuestos que le son aplicables. No se espera que se devenguen pasivos de consideración para la Sociedad como consecuencia de una eventual inspección.

1 B 4:1 --

Detalle de los saldos con las Administraciones Públicas del balance de situación al 31 de diciembre de 1993:

Conceptos	Activo	Pasivo
Crédito fiscal ejercicio 1992	182.127
Crédito fiscal ejercicio 1993	403.452
Retenciones y pagos a cuenta	583.230
Impuesto s/beneficios anticipados	39.384
Otras cuentas deudoras	13.215
I.V.A.		20.881
Retenciones s/I.R.P.F.		18.675
Retenciones s/capital mobiliario		69.785
Seguridad Social		28.203
Impuesto sobre beneficios diferido		101.913
Otras cuentas acreedoras		37.637
TOTALES	1.221.408	277.094

La Sociedad no tiene incentivos fiscales pendientes de deducir.

14.- Garantías comprometidas con terceros y otros pasivos contingentes

La Sociedad tiene prestado un aval a Cemeniand, S.A. por valor de 240 millones de pesetas y otro a Hispacement, S.A. por valor de 33,6 millones de pesetas por sendas garantías bancarias.

La Dirección de la Sociedad estima que no procede dotar provisión alguna por este concepto.

15.- Ingresos y gastos_

La composición de la partida "Aprovisionamientos" es la siguiente:

	(Miles de pesetas)
Compras	1.111.871
Variación de existencias de materias primas y mercaderías	131.778
	1.243.649

El movimiento habido en la cuenta de "Provisiones de tráfico" durante el ejercicio es el siguiente:

	(Miles de pesatas)
Saldo inicial	55.259
Retiros (saldos antiguos dados de baja)	-14.158
Recuperaciones del ejercicio	-
Dotación del ejercicio	34.158
Saldo final	75.259

La composición de la partida de gastos de personal es la siguiente:

	(Miles de pesetas)
Sueldos y Salarios	1.395.882
Seguridad Social a cargo de la empresa	337.369
Aportación al Plan de Pensiones	44.339
Otros gastos sociales	53.539
	1.831.129

El número medio de personas empleadas en el curso del ejercicio distribuido por categorias ha sido el siguiente:

Dirección	12
Técnicos	ਦੇ 8
Administrativos	43
Obreros	173
	286

El coste promedio por persona y año considerando Sueldos y Salarios percibidos, Seguridad Social y aportación empresarial al Plan de pensiones, ascendió a 6.215.000 pesetas.

Las transacciones efectuadas por Cementos Molins, S.A. durante el ejercicio con empresas del Grupo y con empresas asociadas y multigrupo han sido, en miles de pesetas, las siguientes:

	Empresas del Grupo	Empresas multigrupo
Compras	7.167	17.737
Ventas	1.419.254	594.662
Servicios prestados	35.975	6.319
Intereses cargados	195.194	9.445
Intereses abonados	47.019	103

i i

La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a la actividad ordinaria de Cementos Molins, S.A. es como sigue:

(Miles de pesetas)
Ventas mercado nacional	5.001.988
Ventas extranjero	810.765
	5.812.753

Las ventas de cemento suponen el 97% del total de la cifra de negocios. El restante 3% corresponde a ventas de piedra caliza.

Durante el ejercicio, Cementos Molins, S.A. efectuó las siguientes transacciones en moneda extranjera:

Moneda (en miles)	Compras	Ventas	Servicios recibidos
Dólares USA	2.624	2.404
Dólares australianos		184
Coronas suecas	। ୧୧୧	13.474
Liras italianas	872	773.082
Marcos Alernanes	ਰ 1 6	୧୫୧	2
Marcos finlandeses		640
Francos suizos
Florines holandeses		158
Chelines austríacos	1.186
Francos belgas		7.446
Francos franceses	-	ﻤ	1 26

16.- Retribución y otras prestaciones al Consejo de Administración

Durante el ejercicio, Cementos Molins, S.A. ha registrado los siguientes importes por retribuciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración:

	(Miles de pesetas)
En relación con su dedicación laboral en la Empresa:
Sueldos y honorarios profesionales	69.459
Otras prestaciones sociales	2.641

(Miles de pesetas)

En relación directa con sus funciones como Administradores de la Sociedad:
Dietas	1.720
Participación estatutaria en los beneficios	O

			17 · Cuadro de financiación

Aplicaciones Ejercicio 1993 Ejercicio 1992 Adquisiciones inmvolizado inmaterial 2.534 2.718 Adquisiciones inmovilizado material 841.158 951.802 Adquisiciones inmovilizado financiero: Empresas del Grupo 4.197.627 2.142.361 Empresas asociadas y multigrupo 235.400 105.000 Reposición pérdidas empresas Grupo 34.155 . . Otras ، 2.000 Reducción créditos y operaciones leasing 197.733 Dividendos distribuidos: A cuenta del ejercicio . 388.873 Complemento del ejercicio anterior 166.660 11.107 Gastos plurianuales 50.491 . Total aplicaciones 5.641.112 3.788.507 Aumento del capital circulante 1.944.199

Origenes	Ejercicio 1993	Ejercicio 1992
Recursos generados por las operaciones	1.360.899	2.030.234
Deuda con entidades de crédito a largo plazo	1.900.000	350.000
Operaciones de Leasing: Acreedores a largo plazo		133.004
Enajenación inmovilizado material	3.315	57.535
Enajenación inmovilizado financiero	4.217.610	841.402
Reducción créditos	88.400	2.980
Subvenciones recibidas	15.087	29.589
Total origenes	7.585.311	3.444.744
Disminución del capital circulante	-	343.763

(Miles de pesetas)

CLASE 8.9

	Ejercicio	1993	Ejercicio	1992
Variaciones del capital circulante	Aumento	Disminución	Aumento	Disminución
Existencias	-	39.956	14.044
Deudores	559.087		88.216
Acreedores	3.223.185	-		2.548.730
Inversiones financ.temporales	-	1.783.167	2.231.503
Tesorería	-	16.622		9.029
Ajustes por periodificación	1.672	-	-	119.767
	3.783.944	1.839.745	2,333,763	2.677.526
Aumento del capital circulante	1.944.199	-
Disminución del capital circulante	-	-	-	343.763

La conciliación entre el beneficio del ejercicio y los recursos generados por las operaciones es la siguiente:

		(Miles de pesetas)
	1993	1992
Resultado del Ejercicio	-2.711.310	588.098
Aumentos
Amortizaciones inmovilizado material	104.388	230.117
Valor neto de los repuestos de inmovilizado incorporados a las instalaciones	17.790	35.775
Amortizaciones inmovilizado inmaterial	45.887	28.554
Pérdidas enajenación inmovilizado material		768
Pérdidas enajenación inmovilizado financiero	2.323
Aplicación gastos plurianuales	28.771	83.909
Provisión depreciación inmovilizado financiero	3.882.373	1.126.327
Total	1.370.222	2.093.548
Disminuciones
Beneficios enajenación inmovilizado material	2.035	57.535
Resultados enajenación inmovilizado financiero
Aplicación de ingresos a distribuir en varios ejercicios	7.288	5.799
Total	9.323	63.334

2.030.234

1.360.899

(	055713			9
---	--------	--	--	---

Recursos generados por las operaciones

CLASE 8.a

INFORME DE GESTION DEL EJERCICIO 1993

DE CEMENTOS MOLINS, S.A.

INFORMACION COMERCIAL

Mercado

El consumo de cementos portland en España en 1993 se situó en 22,7 millones de Tm., lo que significa una disminución del 12,7% respecto del año anterior. En el mismo período las importaciones también decrecieron, aunque más acusadamente, situándose en 2,5 millones de Tm.(disminución del 23%), al tiempo que se inició una recuperación de las exportaciones que alcanzaron la cifra de 2,5 millones de Tm., con un aumento del 43% respecto del año anterior.

En Cataluña, la estimación del consumo de cemento portland gris en 1993 es de 3,1 millones de Tm., lo que implicaría un descenso del 13,7% respecto del año anterior. Este descenso se ha repartido desigualmente: la evolución de las importaciones, con un aumento del 17,6% y un descenso de las ventas de las fábricas catalanas de un 20%.

Ventas de la empresa

Las toneladas de cemento portland vendidas por Cementos Molins, S.A. sufrieron un retroceso del 21% respecto a 1992. Los precios de venta, que se habían mantenido estables durante todo el año, registraron un aumento a partir de noviembre.

Al mismo tiempo la evolución a la baja del tipo de cambio de la peseta con respecto al dolar ha permitido reiniciar, siquiera modestamente, la actividad exportadora.

En cuanto al cemento aluminoso hay que registrar un aumento del 18% en las toneladas exportadas y un simultáneo descenso del 9% de las vendidas en el mercado nacional.

0557138 ("S

PRODUCCION DE LA EMPRESA

La producción de clinker de cemento portland en el conjunto del año fué de 608.000 Tm., con una disminución de un 7% respecto de la del año anterior. Al final de año se contaba con un stock de 74.000 Tm., relativamente importante, para hacer frente a un previsible paro del horno para proceder al cambio de uno de los aros de rodadura.

En cuanto al clinker de cemento fundido aluminoso la producción fue de 32.800 Tm.

La evolución de los últimos cinco años ha sido la siguiente:

Producción de clinker	(Miles de Tm.)
Años	89	90	91	92	ਹੈ ਤੋ
Portland	1.019 909		789 - -	655	608
Aluminoso	30	30	32	23	33

Por lo que respecta a los costes se han registrado aumentos sensibles en el de los combustibles debido a la evolución del precio del carbón de hulla y del coque de petróleo en los mercados internacionales, así como por la incidencia negativa del tipo de cambio del dólar.

La plantilla ha disminuido en 9 personas en el conjunto del año.

PRODUCTOS FABRICADOS

Los cementos fabricados, todos ellos sometidos al control y gozando de la homologación de la marca AENOR han sido los siguientes:

• II-Z/35A, ("DRAGON"), presentado en sacos de 25 y 50 kg. y a granel.

• I/45A, ("SUPERDRAGON"), presentado en sacos de 50 kg. y a granel.

• I/55A, exclusivamente a granel.

CLASE 8.a

• VI/55, ("ELECTROLAND"), presentado en sacos de 25 y 50 kq., en "big-bags" y a granel.

INVERSIONES MATERIALES

Las inversiones contabilizadas en el ejercicio ascendieron a una cifra de 844 millones de pesetas. La de mayor relevancia ha sido el nuevo silo para almacenaje de clinker, con sus instalaciones correspondientes de alimentación, descarga, desenpolvado y transporte a molinos de cemento, en servicio desde noviembre de 1993.

INMOVILIZADO FINANCIERO

Durante 1993 el inmovilizado financiero disminuyó en 3.712 millones de pesetas. El aumento de las inversiones en las
participadas fue de 4.432 millones de pesetas, similar al importe de las desinversiones de 4.220 millones de pesetas, mientras que las provisiones tuvieron un aumento neto de 3.865 millones de pesetas.

En el mes de marzo, como se citaba en el informe de 1992, se vendieron 596.000 acciones de Promotora Mediterránea, S.A. a la propia sociedad, por un importe de 663 millones de pesetas.

Durante el mes de mayo se realizaron, como estaba previsto, ampliaciones de capital en las sociedades de hormigón y árido de Catalunya por un importe total de 2.625 millones de pesetas.

En el mes de noviembre se compró a Sociedad Financiera y Minera, S.A. su participación en Promotora Mediterránea, S.A. por un importe de 1.500 millones de pesetas, pasando así a ser Cementos Molins, accionista único de esa sociedad.

También en noviembre se creó, conjuntamente con Uniland
Cementera, S.A. una nueva Unión Temporal de Empresas para la exportación de maquinaria con destino a la fábrica de San Luis (Argentina) .

En los últimos días del ejercicio se vendieron a Promotora Mediterránea, S.A. las acciones de las sociedades de hormigón y árido de Catalunya por un importe global de 3.497 millones de pesetas. Dicho importe coincide con el valor por el que fueron compradas a la misma Promotora Mediterránea, S.A. en 1992,

agregado el valor de las ampliaciones de capital de esas sociedades, señalado mas arriba, y deducida la depreciación correspondiente al ejercicio de 1993.

A través de nuestra filial Cemol Corporation, B.V. y conjuntamente con el grupo italiano Fratelli Buzzi, se compró a Sociedad Financiera y Minera, S.A., en el mes de junio, su participación (33 por 100) en la sociedad mejicana Corporación Moctezuma, S.A. de C.V. por lo que se pasó a detentar, paritariamente con el grupo italiano, el 50 por 100 de la sociedad mejicana.

La filial Promotora Mediterránea, S.A. realizó en los últimos días del ejercicio, ampliación de capital en Prefabricaciones y Contratas, S.A., en Hormigones de Calidad, S.A. y en Aridos, S.A. por unos importes de 4.400 millones de pesetas, 1.855 millones de pesetas y 645 millones de pesetas respectivamente. Después de estas operaciones, la participación de Promotora Mediterránea en esas compañías, ha pasado a ser del 96 por 100 en Prefabricaciones y Contratas, S.A. y del 100 por 100 en las otras dos.

INFORMACION ECONOMICO FINANCIERA

Evolución de la situación económica

La evolución de los resultados de los últimos cinco años, así como la formación del Resultado neto después de impuestos a partir de la Cifra de negocios de cada año se muestran en el cuadro siguiente, en el que hemos ajustado la presentación al Plan General de Contabilidad; los importes están expresados en millones de pesetas.

Años	89	90	91	92	ਰੇਤੇ
Cifra de negocios neta	9.861	10.253	8.359	6.772	5.1
Beneficios explotación	3.888	4.112	2.609	1.535	1 .(
Resultados financieros	687	791	350	-80	r
Resultados extraordinarios	-255	-599	-702	-1.024	-3.6
Resultados antes impuestos	4.320	4.304	2.257	431	-3.(
Impuesto sobre sociedades	-1.340	-1.305	-510	157
Resultado neto	2.980	2.999	1.747	588	-2.7

(Millones de pesetas)

CLASE 8 a

El signo negativo del resultado del ejercicio fue debido al capítulo de los resultados extraordinarios, que incorpora dotaciones a las provisiones por depreciación de nuestras filiales que suman 3.865 millones de pesetas. Entre estas dotaciones destaca la correspondiente al grupo Promotora Mediterránea por importe de 3.472 millones de pesetas.

Por su parte, los beneficios de explotación han venido disminuyendo desde el año 1990 como consecuencia del descenso del volumen y la caída de los precios en las ventas de cemento Portland en el mercado nacional. El porcentaje que suponen los beneficios de explotación sobre la cifra de negocios bajó del 22,7% del año anterior al 17,7% de este último año.

Los resultados financieros negativos se situaron en el 4,1% de la cifra de negocios, empeorando en 161 millones de pesetas con relación al año anterior debido, en gran manera, a las elevadas cuantías de las inversiones materiales y financieras.

Los resultados de las actividades ordinarias del ejercicio fueron positivos, por valor de 788 millones de pesetas.

Los recursos generados por estas actividades ordinarias del ejercicio fueron de 1.361 millones de pesetas.

Evolución de la situación financiera

La evolución de los recursos generados por las operaciones a lo largo de los últimos cinco años, juntamente con el resto de orígenes y aplicaciones de fondos, así como la variación anual resultante del capital circulante, se muestran en el cuadro siquiente :

(Millones de p

Años	89	90	91	92
Recursos generados por las operaciones	3.677	3.839	2.762	2.030
Subvenciones de capital				30
Enajenación inmovilizado material	495	513	20	58
Desinversiones en participadas				844
Obtención financiación bancaria				483
Cancelación de créditos
Total origenes	4.172	4.352	2.782	3.445
Dividendos	1.518	1.333	1.111	500
Inversiones en participadas	2.829	3.403	5.342	2.284
Inversiones materiales, inmateriales y gastos plurianuales	546	457	648	1.005
Reducción deudas, concesión créditos
Aportación fondo de pensiones		911
Total aplicaciones	4.893	6.104	7.101	3.789
Variación capital circulante	-721	-1.752	-4.319	-344

En el año 1993 los recursos generados por las operaciones cayeron en relación con el anterior. Los dividendos distribuidos se limitaron al dividendo complementario de 15 pesetas por acción con cargo a los beneficios del ejercicio 1992.

El aumento de la financiación bancaria a largo plazo permitió dar soporte a las inversiones del ejercicio y contribuyó a la notable mejora del capital circulante de la sociedad, que aumentó en 1.944 millones de pesetas.

CLASE 8.9

La evolución de los balances resumidos de los últimos cinco años se muestra en el cuadro siguiente:

					(Millones de peseta
Años	89	90	91	92	ਰੇਤ
Inmovilizado financiero	7.820	10.162	14.807	15.139	11.42
Inmovilizado material e inmaterial	2.284	2.376	2.682	3.308	3.95
Activo circulante explotación	2.746	3.148	3.502	3.484	4.0C
Activo circulante financiero	6.003	3.824	1.270	3.493	1.65
TOTAL ACTIVO	18.853	19.510	22.261	25.424	21.07
Fondos propios	15.499	17.164	17.799	17.887	15.00
Financiación bancaria a largo				350	2.25
Otras cuentas a largo	1.004	20	17	1 ਰੇਤ	L
Exigible corto explotación	1.683	1.660	1.321	1.536	1.63
Exigible corto financiero	667	- 666	3.124	5.458	2.1 C
TOTAL PASIVO	18.853	19.510	22.261	25.424	21.07

En los datos de 1993 destaca la disminución del inmovilizado financiero -debido básicamente a la dotación anual a la depreciación de las filiales- y, el aumento de la financiación bancaria a largo plazo. La relación entre los fondos propios y el total del activo se situó en el 71,1%.

HECHOS SOCIETARIOS RELEVANTES

La Junta General de accionistas, celebrada el 23 de junio de 1993, acordó pagar a todas las acciones de la Sociedad, un dividendo bruto en efectivo de 15 pesetas por acción, como dividendo complementario, tras los dividendos pagados ya a cuenta, del dividendo total bruto de 50 pesetas por acción acordado por la propia Junta por los beneficios del ejercicio 1992, deduciendo el pertinente Impuesto sobre la Renta.

0557135 ( ... ........................................................................................................................................................................

En la misma Junta, se produjo el cese en el cargo de consejero de D. Pierre Conso, nombrando, para cubrir su vacante, por plazo de dos años, a D. Maurice Marchand Tonel.

Asimismo la Junta general autorizó al Consejo de Administración, para que, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 75 de la vigente Ley de Sociedades Anónimas, pudiera comprar 1.111.066 acciones de la propia Sociedad (10 por 100 del capital social), por precio mínimo de 1.500 pesetas por acción (300 por 100 de su valor nominal) y máximo de 4.500 pesetas por acción (900 por 100 de su valor nominal), en el plazo de 18 meses contados desde el 23 de junio de 1993.

La Junta acordó también -para el momento en que fuera preceptivo para Cementos Molins, S.A.- proceder a la transformación de las acciones de la Sociedad en anotaciones en cuenta, y modificar los artículos 6º, 7º, y 18º de los Estatutos sociales, con el fin de adaptarlos a dicho sistema de representación.

El Consejo de Administración, en su reunión de 8 de octubre de 1993, haciendo uso de la delegación otorgada por la Junta General de accionistas de 23 de junio de 1993, procedió a la modificación de los estatutos sociales con el fin de transformar las acciones de la Sociedad en anotaciones en cuenta, y designó al Servicio de Compensación y Liquidación de Valores de la Bolsa de Valores de Barcelona para llevar el Registro Contable de las acciones de Cementos Molins,S.A..

El Consejo de Administración de 14 de mayo de 1993, acordó modificar la composición de la Comisión Delegada de la Sociedad, ampliando la misma a cuatro miembros. Con el fin de cubrir la nueva plaza, el Consejo designó vocal de la misma al consejero D. Antonio Angel Valero Vicente.

El 2 de abril de 1993, la Comisión Nacional del Mercado de Valores notificó a Cementos Molins,S.A. haber acordado autorizar una OPA presentada por Ciments Français sobre 1.1111.066 acciones de Cementos Molins,S.A., al precio de 4.500 ptas. por acción. El Consejo de Administración de Cementos Molins,S.A., en su reunión de 13 de abril, emitió el preceptivo informe sobre la OPA.

El 27 de septiembre de 1993, la Dirección General de la Competencia de la Comunidad Económica Europea notificó a Cementos Molins, S.A. que ha decidido abandonar la práctica totalidad de los cargos contenidos en el Pliego de Cargos practicado en su día a nuestra Sociedad en el apartado nacional, único en el que

CLASE 8.9 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

estaba incluída Cementos Molins,S.A., con lo que se da por concluído el procedimiento en este apartado.

El 6 de octubre de 1993, el Juzgado que instruía Diligencias Previas por el derrumbamiento de un edificio en la calle Cadí de Barcelona, en las que se dilucidaba la posible responsabilidad de Cementos Molins,S.A. como fabricante del cemento aluminoso utilizado en la construcción de dicho edificio, resolvió el sobreseimiento y archivo de las citadas diligencias, sin imputación de responsabilidad ninguna. Sostiene el auto judicial la total exculpabilidad de Cementos Molins,S.A. que se limitó, en su día, a fabricar un producto autorizado legalmente y venderlo, informando a los clientes del modo de empleo de dicho producto.

La sesión del Consejo del 22 de diciembre de 1993 acordó aprobar el Reglamento Interno de Conducta de Cementos Molins,S.A. y someterlo a la aprobación de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Dicho Reglamento tiene como objeto regular la actuación de consejeros, empleados y representantes que lleven a cabo actividades relacionadas con los mercados de valores, de conformidad, todo ello, con el Real Decreto 629/1993 , de 3 de mayo.

Un año más, el Consejo estima justo expresar aquí su agradecimiento a todos cuantos han colaborado en el desarrollo de nuestra Sociedad.

EVOLUCION PREVISIBLE DE LA SOCIEDAD

Mercado

Después de la todavía importante caída del mercado en 1993 respecto de 1992, no son de prever nuevas disminuciones en el ejercicio 1994, estabilizándose los consumos a los últimos niveles del año recién transcurrido.

Inversiones Materiales

Se han presupuestado inversiones por un valor total de 440 millones de pesetas asignadas a diversas actuaciones para mejoras tanto operativas como medioambientales.

( S 0557134

Inmovilizado Financiero

En 1994 no se prevé realizar inversiones de importes relevantes.

Situación económico-financiera

El resultado de explotación mejorará considerablemente gracias al aumento de los precios del cemento Portland en el mercado nacional y al aumento de las exportaciones, favorecidas por la devaluación experimentada por la peseta con relación al dolar a lo largo del año 1993.

ACONTECIMIENTOS IMPORTANTES OCURRIDOS DESPUES DEL CIERRE

Durante el mes de enero, se ha comprado el resto de acciones hasta el 100 por 100 de Propamsa, S.A. y nuestra filial Cemol ntes de 2017 por 2018 de separama participación que tenía en la
Corporation, B.V.

El Consejo de Administración de Cementos Molins, S.A. en su reunión de 24 de marzo de 1994, formalizó las Cuentas Anuales y el oportuno Informe de Gestión correspondiente al ejercicio 1993 lreflejado todo ello en 17 folios de papel Timbre del Estado, clase 8ª, serie OC, numerados correlativamente del 4924838 al 4924854, ambos inclusive).

De conformidad con lo dispuesto en el art. 171.2 de la Ley de Sociedades Anónimas, la totalidad de los señores consejeros suscriben las mismas.

TESTIMONIQ DE AUTORIALION

VO, JOSE II o Collega Maiorio del Hustre Colegio
Colegrande de liustral. DOY FII:-----------------------------------------------------------------------------------------------------de Buro Bron . . . . . Produktion
Superior September 2017

Company of Children Comments of

1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 -

COMISION NACIONAL D=
MERCADO DE VALORES
3 0 JUN. 1994
REGISTRO DE ENTRADA
Nº 1994 234 37

CEMENTOS MOLINS, S.A.

Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 1993

JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

C N W Y Registre de Auditorias
Bagistre de Auditorias
Basicia esta Emisoras

INFORME DE AUDITORÍA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

Avda. Diagonal. 654 08034 Barcelona

A los Accionistas de Cementos Molins, S.A .:

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de CEMENTOS MOLINS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES al 31 de diciembre de 1993, que comprenden el balance de situación, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la sociedad dominante. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas. Nuestro trabajo no incluyó el examen de las cuentas anuales del ejercicio cerradas a 31 de diciembre de 1993 de algunas de las sociedades del perímetro de consolidación según se menciona en la Nota 1 de la memoria. Las mencionadas cuentas anuales han sido examinadas por los auditores mencionados en dicha nota y nuestra opinión expresada en este informe sobre las cuentas anuales consolidadas de Cementos Molins, S.A. se basa en lo relativo a dichas participaciones únicamente en el informe de los otros auditores.
• 1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance y de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidados, además de las cifras del ejercicio 1993 las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1993. Con fecha 1 de abril de 1993 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1992 en el que expresamos una opinión con una salvedad, que ha sido solventada en este ejercicio (véase Nota 8).
• 1. En nuestra opinión, basada en nuestra auditoría y en el informe de los otros auditores mencionados en la Nota 1, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Cementos Molins, S.A. y Sociedades Dependientes al 31 de diciembre de 1993 y de los resultados de sus operaciones durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuadas, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

Arthur Andersen v Cia. S. Com. Reg. Merc. Madrid, Tomo 3190. Libro 11. Folux 1. Sec. 8. Hoja M-54414. Inserip. 1.

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de ( uentas (ROAC) Inscrita en el Registro de Economistas Auditores (REA)

Domicilio Social: Raimundo Fdez Villaverde, 65, 28003 Madrid Codigo de identificación Iiscal D-79104469

1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 1993 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1993. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las Sociedades.

ARTHUR ANDERSEN

Carlos Gonzátez

25 de marzo de 1994

cementos molins, s.a. Y

SOCIEDADES DEPENDIENTES (CONSOLIDADO)

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1993

E INFORME DE GESTION CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 1993

CEMENTOS MOLINS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

BALANCES DE SITUACION CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1993 Y 1992

(En miles de pesetas)

O ン T I A C	1993	1992	O V S ರ 0	1993	1992
NMOVILIZADO:			FONDOS PROPIOS: (Nota 12)
Inmovilizaciones inmateriales (Nota 8) Gastos establecimiento (Nota 7)	238.287 935 .684	1.122.245 153.113	Capital suscrito	5.555.329	5.555.329
Inmovilizaciones materiales (Nota 9)	22.289.156	8.202.500	Prima de emisión	29.040	29.040
Inmovilizaciones financieras (Nota 10)	1.481.512	8 1.255.34	Reserva de revalorización	1.801.209	1.801.209
	+	l	sociedad dominante reservas de la Otras	10.334.483	10.301.918
	24.944.639	20.733.206	Reservas en sociedades consolidadas	3.854.096	3.001.185
5) ONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION (Nota	1.735.972	3.016.319	global o proporciona Diferencias de conversión por integración	3.605.328 -2.893.272	1.441.009 1.112.243
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	123.705	123.161	en Dividendo a cuenta entregado érdidas y Ganancias ejercicio el 0		-388.873
Existencias (Nota 11) ACTIVO CIRCULANTE:	4.443.501	3.680.505		22.286.213	22.853.060 l l 1 - - - - - - - - -
Clientes por ventas y prest. servicios Deudores	11.493.080	8.807.515	INTERESES DE SOCIOS EXTERNOS (Nota 13)	561.022	944.908
Empresas asociadas y multigrupo Otros deudores	344.848 133.564	101.409 400.221	୧) DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACION (Nota	2.257.316
Administraciones Publicas (Nota 17) Provisiones	2.103.207 -1.580.361	1.408.983 -815.673	INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	48.530	40.730
	12.494.338 - - - - - - - - - - - - - -	9.902.455 , - - -	PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS (Nota 14)	244.696	413.267
Inversiones financieras temporales (Nota			16) crédito (Nota Deudas con entidades de ACREEDORES A LARGO PLAZO Otros acreedores	2.292 4.658.451	202-268 785 - 602
Créditos a empresas asociadas y multigrupo Cartera de valores a corto plazo Otros creditos e inversiones	8.262 1.452.879	575.765 3.204 933.485		4.660.743	987.870 " - -
Provisiones	-7.110	-4.011	( e ot ( N entidades de crédito CORTO PLAZO: ACREEDORES A con Deudas	9.377.886	7.878.609
	1.454.031	1.508.443	empresas asociadas con Deudas	4.623	298
			comerciales t 1 grupo Acreedores mul y	4.986.727	4,867.840
			16) (Nota Administraciones Públicas deudas no comerciales Otras	1.796.702	962.771
			por periodificación deudas (Nota 16) Otras A justes	.443 974.997 ਟ	1.430.569 283 3.
Tesoreria	1.930.814	1.315.625		17.143.378 :	15.143.370 - l l
Ajustes por periodificación	74.898	103.491			- - s
TOTAL ACTIVO	47.201.898 - - - - - - - - - - - - -	40.383.205 :	TOTAL PASIVO	47.201.898 - - : = = = =	40.383.205 - -
		i		ini in in in in in in in in in in in the sense in the sent in the sent in the sent of the sent of the sent of the sentifies of the sent of the sent of the sentifies of the se	르드로드로드 드르드르드

CUENTAS (	DE	CEMENTOS MOLINS, S.A.	EJERCICIO LOS SOCIEDADES DEPENDIENTES A PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES >
0	TERMINADOS	DE 31 AL	1992 Y 1993 DE DICIEMBRE
5 5		(En miles	pesetas) de
E 8 DVE	1993	1992	0 1 B ದ H	1993	1992
GASTOS T			INGRESOS :
existencias de productos Reductión de		67.514	Importe neto de la cifra de negocios	26.740.230	0 29.400	2 2011 11:41 13
terminados y en curso de fabricación Consumos y otros gastos externos	10.090.527 163.662	10.980.871	de productos existencias Aumento de las
Otros gastos sociales Sueldos y salarios	1.566.849 5.690.971	1.478.647 5.818.472	fabricación y en curso de terminados	210-278	143.6
Dotaciones para amortizaciones de
Variación de las provisiones de tráfico inmovilizado	2.091.206 581.331	2.029.917 446.752	рага empresa por la Trabajos efectuados el inmovilizado	225.791	109.796
Otros gastos de explotación Servicios exteriores Tributos	233.316 6.655.917	196.170 7.021.741	explotacion ingresos de Otros	412.572	491 - 671
Total gastos de explotación	27.073.779 - - - - - - - - -	28.040.084	explotación ingresos de Total	============= .588.871 tl	30.146.000 스 = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = =
BENEFICIOS DE EXPLOTACION	515.092 ============================================================================================================================================================================== li	============================================================================================================================================================================== 2.105.916
Gastos financieros y gastos asimilados inversiones financieras Pérdidas de	489 1.481.612	2.035.950	capital en de participaciones Ingresos	110.138	47.853	5
Diferencias negativas de cambio	164.848	105 . 363	Beneficios en inversiones financieras Diferencias positivas de cambio	72.740 175.446	CINCO - ୧୧୮ 922 70 30
Variación de las provisiones de inversiones financieras	24.605	21.932	e ingresos asimilados Otros intereses	-920 l 271	30 18 M
gastos financieros Total	1.671.554 : = = = = :	2 . 163 . 245	ingresos financieros fotal	630.244 ============================================================================================================================================================================== ll =	.739 ========= 467 ll =
	==============	둑 = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = =	RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS	1.041.310	.695.506	PTA
Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia	41.037	12.738
Amortización del fondo de comercio de consolidación	465 . 845	495.954	Reversión de diferencias negativas de consolidación		96.653
BENEFICIOS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS			ORDINARIAS ACTIVIDADES LAS PERDIDAS DE	033.100 15.427	.629 309.648
procedentes del inmovilizado Pérdidas	104.698	190.480	participadas inmovilizado de de ena jenación ena jenación en en Beneficios Beneficios		.304.036
enajenación participadas Gastos o pérdidas extraordinarios Pérdidas	2.018.421	427.513 205	o beneficios extraordinario. ejercicio al aplicadas Subvenciones Ingresos	450 288 188. 1	.778 289.446 S
Total gastos extraordinarios (Notas 5 y 19)	2.123.119 D - - - - - - - - - -	618.198 - . . - -	Total ingresos extraordinarios	======== 11.165 ਟ 11 =	.908.908 = 드 드 브 브 브 드 드 드 드	0 C
CONSOLIDADOS ANTES DE IMPUESTOS EXTRAORDINARIOS POSITIVOS RESULTADOS BENEFICIOS	11 ニニニニニニ ll = =	1.290.710 1.289.081 = ===========	PERDIDAS CONSOLIDADAS ANTES DE IMPUESTOS RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NEGATIVOS	1 2.945.054 .911.95		9 4
CONSOLIDADOS NETOS DEL EJERCICIO sobre Sociedades BEMEFICIOS Impuesto	227.294 -	1.136.980 152.101	EJERCICIÓ NETAS DEL PERDIDAS CONSOLIDADAS	3.172.348		2 4
Beneficios atribuidos a minoritarios BENEFICIOS NETOS DEL EJERCICIO	16.954	- 13.247	ATRIBUIDAS a minoritarios EJERCICIO Pérdidas atribuidas NETAS DEL PERDIDAS	296.030	-317.276	8
ATRIBUIDOS A LA SOCIEDAD DOMINANTE (Nota 19)		.441.009	19 SOCIEDAD DOMINANTE (Nota LA ধ্	2-893-272		5 6

Las notas 1 a 20 descritas en la Menoria consolidad forman parte integrante de la cuentas consolidad del ejecició 1995.

CEMENTOS MOLINS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DEL EJERCICIO CERRADO

A 31 DE DICIEMBRE DE 1993

ldentificación y actividad del Grupo

CEMENTOS MOLINS, SOCIEDAD ANONIMA, domiciliada en Sant Vicenç dels Horts (Barcelona), Carretera Nacional 340, núms. 2 al 38, Km. 1242'300, fue constituida mediante escritura pública autorizada por el Notario de Gruz Usatorre Gracia el 9 de febrero de 1928.

Se halla inscrita en el Registro Mercantil de Barcelona, hoja B-4224. Su Código de Identificación Fiscal es el número A.08.017535.

Su plazo de duración es indefinido, estando, por tanto, en vigor mientras no concurra alguna de las circunstancias de disolución que menciona el artículo 260 de la vigente Ley de Sociedades Anónimas.

Su objeto social básico lo constituye la fabricación de cementos y cales clases y su correspondiente comercialización (art. 2 de los estatutos sociales).

Las principales actividades desarrolladas por el Grupo son la fabricación de cementos y cales, prefabricados de hormigón y de otros materiales de la construcción de áridos, la elaboración de hormigones y la comercialización de todo ello.

1 - Sociedades del Grupo

Las empresas del Grupo, incluidas en la consolidación y la información relacionada con las mismas son las siguientes;

Nombre/Domicilio	Actividad	Participación en el capital nominal (miles)	ళ్ళా	Titular
CEMOLINS INTERNACIONAL, S.A. (H) Avda. Federico Boyd, 33 Panamá 1 (Républica de Panamá)	Holding	18.730 \$ USA	100	Cementos Molins, S.A.
CEMOL CORPORATION, B.V. (H) Admiraliteitskade. 50 3063 ED Rotterdam (Holanda)	Holding	26.680 FI.H.	100	Cementos Molins, S.A.
CEMOLINS, S.A. (H) CN-340, nº 2-38, Km. 1242'3 08620 - Sant Vicenç dels Horts (Barcelona)	Holding	25.000 Ptas.	100	Cementos Molins, S.A.
COMERCIAL MEDITERRANEA DE LA CONSTRUCCION, S.A. (H) Camino Viejo Salou s/n 43006 - Tarragona	Distribución materiales construcción	46.000 Ptas.	100	Cementos Molins, S.A.
INTERBETON, S.A. (H) Camino Modulbetón, s/n 08730 - Sta.Margarida i eis Monjos (Barcelona)	Inmobiliaria	210.000 Ptas.	100	Cementos Molins, S.A.
PROPAMSA, S.A. (D) CN-340. Km. 1242'3 Pol. Las Fallullas 08620 - Sant Vicenc dels Horts (Barcelona)	Material de construccion	75.995 Ptas.	97,43	Cementos Molins, S.A.
PROMOTORA MEDITERRANEA, S.A. (1) (E) CN-340, nº 2-38, Km. 1242'300 08620 - Sant Vicenc dels Horts (Barcelonal	Holding	11.924.000 Ptas.	100	Cementos Molins, S.A.

Los datos han sido facilitados por las respectivas empresas y su situación patrimenial figura en sus Cuentas Anuales, cerradas al 31 de diciembre de 1993, a excepción de Interbetón, S.A., cuya fecha de cierre es 30 de noviembre de 1993.

Estas sociedades son del Grupo porque se posee la mayoría de los derechos de voto.

El método de consolidación utilizado ha sido el de integración global.

Sociedades con Cuentas Anuales auditadas por :

D = Uniaudit, S.A.

E = Arthur Andersen y Cia., S.Com.

H = Cuentas Anuales no auditadas (sin obligación de auditarse).

(1) Esta Sociedad es cabecera de un grupo cuyos componentes se relacionan en cuadro aparte.

Empresas del grupo Promotora Mediterránea, S.A.

Actividad Participación en જ્ઞ Titular Nombre/Domicilio el capital nominal (miles) ZONA CATALUÑA : Promotora Mediterrá 1.369.890 Ptas. 88,39 IBERARIDOS S.A. (F) Aridos CN-340, nº 2-38, Km. 1242'300 S.A. 08620 - Sant Vicenç dels Horts (Barcelona) ARIDOS Y DERIVADOS DEL CEMENTO, S.A. (G) Aridos 149.280 Ptas. 76,19 lberáridos, S.A. Calle Ferial, 1 25700 - La Seu d'Urgell (Lleida) 176.475 Ptas. lberáridos, S.A. EXCAVACIONS I ARIDS CAN RIBAS, S.A. (G) Aridos 94,07 CN-340, nº 2-38, Km. 1242'300 08620 - Sant Vicenç dels Horts (Barcelona) 409,500 Pras. lberáridos, S.A. CANTERA PINOS, S.A. (G) 96.81 Aridos CN-340, nº 2-30, Km. 1242'300 08620 - Sant Vicenc dels Horts (Barcelona) 966.294 Ptas. 85,59 Promotora Mediterra HORMIGONES DEL NOYA, S.A. (E) Hormigón CN-340, nº 2-38, Km. 1242'300 S.A. 08620 - Sant Vicenc dels Horts (Barcelona) FORNOREST, S.A. (E) Hormìgón 360.000 Ptas. 90 Hornigones del Noya, Carretera de la Canya, sin 17800 - Olot (Girona) HORMIGONES SADESA, S.A. (E) Hormigón 650.000 Ptas. 100 Promotora Mediterra S.A. CN-340, nº 2-38, Km. 1242'300 08620 - Sant Vicenç dels Horts (Barcelona) Promotora Mediterra EXCAVACIONES Y HORMIGONES LA RUEDA, S.A. (G) 209.895. Ptas. 99.95 Hormigón CN-340, nº 2-38, Km. 1242'300 S.A. 08620 - Sant Vicenç dels Horts (Barcelona) 264,777 Ptas. 81.47 Promotora Mediterrá HORMIL, S.A. (E) Transporte S.A. Camí del Mig, 5 08349 - Cabrera de Mar FORCADA, S.A. (G) 19.980 Ptas. 99,9 Promotora Mediterrá Hormigón Paraje Aglets, s/n S A. Fontanals de Cerdanya (Girona)

CLASE 8.9

Nombre/Domicilio	Actividad	Participación en el capital nominal (miles)	ళ్ళా	Titular
ZONA CENTRO :
ARIDOS, S.A. (E) Gral. Martinez Campos, 46, 5° 28010 - Madrid	Aridos	1.245.000 Ptas.	100	Promotora Mediterránea, S.A.
ARCEVA, S.A. (G) Gral. Martinez Campos, 46, 5° 28010 - Madrid	Aridos	51.500 Ptas.	100	Aridos, S.A.
CENTRAL DE ARIDOS MADRID, S.L. (G) Gral. Martinez Campos, 46, 5° 28010 - Madrid	Aridos	48.500 Ptas.	97	Aridos, S.A.
HORMIGONES DE CALIDAD, S.A. (E) Gral. Martínez Campos, 46, 5º 28010 - Madrid	Hormigón	2.755.000 Ptas.	100	Promotora Mediterránea, S.A.
HORMICASA OESTE, S.A. (G) Gral. Martinez Campos, 46, 50 28010 - Madrid	Hormigón	34.200 Ptas.	100	Hormigones de Calidad, S.A.
HORMIGONES TORREJON, S.L. (G) Gral. Martínez Campos, 46, 5º 28010 - Madrid	Hormigón	31.000 Ptas.	100	Hormigones de Calidad, S.A.
TRABOHOR, S.A. (G) Gral. Martinez Campos, 46, 5º 28010 - Madrid	Transporte	155.000 Ptas.	100	Hormigones de Calidad, S.A.
PREFABRICACIONES Y CONTRATAS, S.A. (E) Apolonio Morales, 13 C 28036 - Madrid	Prefabricado	5.020.772 Ptas.	ਰੇ ਦੇ	Promotora Mediterránea, S.A.
ESCOFET 1886, S.A. (E) Ronda Universitat, 20 08007 - Barcelona	Prefabricado	58.886 Ptas.	24	Prefabricaciones y Contratas, S.A.

Datos obtenidos de las Cuentas Anuales al 31 de diciembre de 1993.

El método de consolidación utilizado ha sido el de integración de Escofet 1886, S.A. que ha sido por puesta en equivalencia.

Sociedades con Cuentas Anuales auditadas por:

• E = Arthur Andersen y Cia., S. Com.
• G = " : "

2 - Sociedades asociadas y multigrupo

Las empresas asociadas y multigrupo incluídación y la información relacionada con las mismas son las siguiente

Nombre/Domicilio	Actividad	Participación en el capital nominal (miles)	రాశ	Titular
UNIMO INTERNATIONAL, S.A. (H) Calle 38 Este nº 5-54 Panamá 4 (Panamá)	Holding	25.000 \$ USA	ട്‌വ	Cemolins Internacional,
MINUS INVERSORA, S.A. (A) Reconquista, 336, 3° H 1335 - Buenos Aires (Argentina)	Holding	4.899 Pesos	100	Unimo International, S.
CEMENTOS AVELLANEDA, S.A. (A) Defensa, 113, 6º 1085 - Buenos Aires (Argentina)	Cemento	5.929 Pesos 2.627 "	39,02 17,29	Cemolins Internacional, Minus Inversora, S.A.
CEMENTOS EL GIGANTE, S.A. (A) Avda. Presidente Perón, 1328 San Luis (Argentina)	Cemento	17.347 Pesos 1.306	ਰੇ ਤੋ 7	Cementos Avellaneda, S Minus Inversora, S.A.
CIA. URUGUAYA DE CEMENTO PORTLAND, S.A. (A) Rincón 487, piso 3 Montevideo (Uruguay)	Cemento	25.000 \$ USA	100	Cementos Avellaneda, S
NATIONAL PORTLAND CEMENT CO. (B) 920 Manatee N.West St. 59 34205 - Bradenton Florida (USA)	Cemento	6,67 \$ USA	33,33	Cemol Corportation, B.V
FRESIT, B.V. (H) Maliebaan, 74 3581 - Utrech (Holanda)	Holding	5.000 Fl.H.	50	Cemol Corporation, B.V
CORPORACION MOCTEZUMA, S.A. de C.V. (C) Monte Elbruz, 134 P.H. 11000 - México D.F.	Holding	2.095.779 Pesos	11,38 77.26	Cemol Corporation, B.V Fresit, B.V.
LATINOAMERICANA DE CONCRETOS, S.A. de C.V. (C) Monte Elbruz, 134 P.H. 11000 - México D.F.	Hormigones	15.121.821 Pesos	100	Corporación Moctezuma S.A. de C.V.
CEMENTOS PORTLAND MOCTEZUMA, S.A. de C.V. (C) Monte Elbruz, 134 P.H. 11000 - México D.F.	Cemento	35.377.277 Pesos 5.928.148	85.65 14,35	Corp.Moctez.,S.A. de C Latinoamericana de Concretos, S.A. de C.V

A 15.60 THE MOBILE S DEFESTAD 1977 28
CLASE 8 a

Nombre/Domicilio

Particiosción en el

ಳು

Actividad

0C4924859

Titular

		0 100 6 100 100 100 00 000 000 100 100 1 capital nominal (miles)
INMOBILIARIA LACOSA, S.A. de C.V. (C) Monte Elbruz, 134 P.H. 11000 - México D.F.	Inmobiliaria	68.500 Pesos	100	Latinoamericana de Concretos, S.A. de C.V.
AGREGADOS DE MORELOS, S.A. de C.V. (C) Insurgentes,33 Col.Moctezuma 62.000 Jiupetec, Edo de Morelos (México)	Aridos	615.687 Pesos	51	Latinoamericana de Concretos, S.A. de C.V.
LATINOAMERICANA DE AGREGADOS Y CONCRETOS, S.A. de C.V. (C) Monte Elbruz, 134 P.H. 11000 - México D.F.	Aridos	929.252 Pesos	100	Corporación Moctezuma, S.A. de C.V.
CAN PRUNERA, S.A. (D) Avda. Tarragona, 153 08720 - Vilafranca del Penedès (Barcelona)	Distribución materiales construcción	40.000 Ptas.	50	Cementos Molins, S.A.
MARTI CONESA, S.A. (D) Camí del Mig, 16-18 08349 - Cabrera de Mar (Barcelona)	Distribución materiales construcción	13.000 Ptas.	100	Can Prunera, S.A.
CEMENLAND, S.A. (F) Moll Contradic, s/n 08039 - Barcelona	Venta y transporte cemento	108.389 Ptas.	33,33	Cementos Molins, S.A.
PORTCEMEN, S.A. (H) Moll Contradic Sud, s/n 08039 - Barcelona	Servicios	129.507 Ptas.	27,55	Cementos Molins, S.A.
HISPACEMENT, S.A. (E) Avda. Josep Tarradellas, 123,4° 08029 - Barcelona	Exportación cemento	2.000 Ptas.	20	Cementos Molins, S.A.
CEMENTOS MOLINS, S.A.- UNILAND CEMENTERA, S.A. U.T.E. (1) {H} CN-340, nº 2-38, Km. 1242'300 08620 - Sant Vicenç dels Horts (Barcelona)	Reacondicionar y exportar maquinaria producción cemento	57.816 Ptas.	50	Cementos Molins, S.A.
UNILAND CEMENTERA, S.A.- CEMENTOS MOLINS, S.A. U.T.E. II (1) (H) CN-340, nº 2-38, Km. 1242'300 08620 - Sant Vicenç dels Horts (Barcelona)	Reacondicionar y exportar maquinaria producción cemento	31.000 Ptas.	50	Cementos Molins, S.A.

Los datos han sido facilitados por las empresas asociadas y multigrupo y su situación patrimonial figura en sus Cuentas Anuales, cerradas al 31 de diciembre de 1993.

Todas estas sociedades son gestionadas por sociedades del Grupo conjuntamente con otras ajenas al mísmo. El método de consolidación utilizado ha sido el de integración proporcional.

(1) Estas sociedades se ha excluido del perímetro de consolidación, por tratarse de unas inversiones de carácter temporal. Sociedades con Cuentas Anuales auditadas por:

• A = Mario Wainstein & Asociados
• B = Coopersmith, Ellman and Company, P.C.
• C = Golaz, Gómez, Morfin, Chavero, Yamazaki
• D = Uniaudit, S.A.
• E = Arthur Andersen y Cia., S. Com.
• F = Coopers & Lybrand, S.A.

H = Cuentas Anuales no auditadas (sin obligación de auditarse).

3 .- Bases de presentación de las Cuentas Anuales

a) Principios de consolidación.

Las Cuentas Anuales consolidadas adjuntas se han preparado a partir de los registros de contabilidad de Cementos Molins, S.A. y de las sociedades que se incluyen en la consolidación (detalladas en las notas 1 y 2), cuyas respectivas Cuentas Anuales han sido formuladas por los Administradores de cada sociedad de acuerdo con el Plan General de Contabilidad. Las Cuentas Anuales consolidadas adiuntas, que han sido formuladas por los Administradores de Cementos Molins, S.A., y las Cuentas Anuales individuales de Cementos Molins, S.A. y de cada una de las sociedadas, se someterán a la aprobación de las Juntas generales ordinarias correspondientes, estimándose que serán aprobadas sin ninguna modificación.

Todas las cuentas y transacciones importantes entre sociedadas han sido eliminadas en el proceso de consolidación.

La consolidación se ha realizado de integración global para aquellas sociedades sobre las que se tiene un dominio efectivo por tener mayoría de votos en sus órganos de representación y decisión; por el método de integración proporcional para aquellas sociedades multigrupo gestionadas con terceros; o mediante la apicación del procedimento de puesta en equivalencia en los casos que procede cuando se posee una influencia significativa pero no se tiene la mayoría de votos ni se oestiona convintamente con terceros. El valor de la participación de los accionistas minontarios en los resultados de las sociedades consolidadas se presenta en el capítulo "Intereses de socios externos" del pasivo del balance de situación consolidado y "Beneficios/Pérdidas atribuidos a minortarios" de la cuenta de Pérdidada, respectivamente.

b) Comparación de la información.

Durante el ejercicio no ha habido mas cambio en el permetro de consolidación que la salida de "Dolomias de Pallejà, S.A.", sociedad que se integraba por el método de puesta en equivalencia. Sin embargo, la dimensión del incremento de la participación en el Grupo de Corporación Moctezuma. S.A. de C.V. v la toma del restante 50% del capital de Promotora Mediterránea, S.A., con lo cual nuestra participación es del 100%,

En el grupo mejicano, la adquisición que se realizó al final del primer semestre, supuso pasar del 33,33% al 50%. El activo de este grupo al 31 de diciembre de 1993, al tipo de cambio de cierre, se eleva a 12.712 millones de pesetas.

El aumento de participación en Promotora Mediterránea, S.A. supuso un aumento de 2.254 miliones de pesetas en el inmovilizado material del grupo y de 3.298 millones de pesetas del activo circulante de explotación. Esta participación fue adquirida en el mes de noviembre de 1993

4 .- Normas de valoración

Las principales normas de valoración utilizadas en la elaboración de las cuentas anuales para el ejercicio 1993 han sido las siguientes:

a) Fondo de comercio de consolidacion.

El fondo de comercio se ha calculado a partir de la diferencia positiva entre la inversión en cada una de las Sociedados y sus respectivos valores teórco-contables resultantes de situación disponibles más cercanos a la fecha de la compra.

Parte de dicha diferencia positiva se ha asuellos elementos de inmovilizado material de la correspondiente sociedo filial que presentaban una diferencia entre su valor neto contable en el balance de situación de referencia. El valor de mercado es el resultante de peritación efectuada por una firma de tasadores independientes.

El fondo de comercio que presenta el balance de situación consolidado adjunto corresonde al importe restante, no asignado a elementos de inmovilizado material, y se amortiza lineamente entre siete y diez años. La Dirección del Grupo estableció dicho período de amortización dado que es el plazo previsto para la recuperación de las inversiones. En as que ia evolución de los resultados ha siguiendo un citeno de prudencia, se han registrado depreciaciones extraordinarias

de los fondos de comercio. (Véanse notas 5 y 19)

b) Diferencia negativa de consolidación.

Corresponde a la diferencia negativa en algunas de las sociedades consolidadas y sus respectivos valores teóncocontables resultantes de los balances de situación disponibles más cercanos a la fecha de la compra.

La diferencia negativa de consolidación se mantiente capítulo del pasvo del balance de situación consolidado, imputándose a la cuenta de Pérdidas y Ganancias únicamente en los siguientes casos:

• Cuando está basada, con referencia a la fecha de adquisición de la correspondiente participación, en la evolución desfavorable de los resultados de la sociedad de que se trate o en la previsión razonable de gastos correspondientes a la misme y en la medida en que la previsión se realice.

• Cuando corresponde a una plusvalía realizada, entendiéndose como tal la originar el bien correspondiente o producirse su baja en el inventano. También realizada, en la proporción correspondiente, cuando se enajene, total o parcialmente, la participación en el capital de la sociedad dependiente.

c) Métodos de conversión,

En la conversión de las Cuentas Anuales de las sociedades extranieras se ha utilizado el método de cierre aplicando, como norma general, los tipos de cambio en vigor al 31 de diciembre de cada ejercicio para las partidas de los balances de situación, excepto las de capital y reservas que se han convertido a los tipos de cambio históricos, mientras de Pérdidas y Ganancias se han convertido al tipo de cambio medio del ejercicio.

Para las sociedades argentinas y mejicanas cuyos balances y cuentas de resultados a la inflación se ha utilizado, en ambos estados contables, el tipo de cambio del cierre.

La diferencia entre los fondos valorados históricamente con estos criterios y la situación patrimonial neta valorada al tipo de cambio de cierre, se incluye en el epigrate "Diferencias de conversión" del capitulo de "Fondos propios" del balance de situación consolidado adjunto.

d) Gastos de establecimiento.

Los gastos de establecimiento están formados por los gastos de constitución, los de primer establecimiento y los de ampilación de capital, y están contabilizados por los costes incurridos.

La amortización promedio de esta rúbrica se sitúa alrededor del 20% anual.

el Inmovilizado inmaterial

El inmovilizado inmatenal está formado por las concesiones administrativas, licencias, fondos de comercio y, básicamente, bienes de producción adquiridos por leasino, y están contabilizados por los costes incurridos.

Los derechos derivados de los contratos de arrendamiento financiero se contabilizado inmaterial por el valor al contado del bien, reflejándose en el pasvo la deuda total por las cuotas más el importe de la opción de compra. La diferencia entre ambos importes, que representa los gastos financieros de la operación, se contabiliza como gasto a distribuir entre vanos elecicios y se imputa a los resultados de cada ejercio de acuerdo con un citerio financiero. La amortización de los derechos sobre bienes en régimen de arrendamento financiero se efeciúa siguendo identicos criterios que con los elementos del inmovilizado material.

Los derechos derivados de los contratos de arrendamiento financiero iniciados en los ejercicios 1991/92 que provienn de bienes enajenados e inmediatamente arrendados se contable por el que estaban registrados en el inmovilizado material. En consecuencia, la Sociedad registra dichas transacciones de forma equivalente a operaciones de préstamo.

( 0557055

Al amparo de la disposición transitoria quinta del Plan General de Contabilizan los contratos de arrendamie financiero iniciados en ejercicios anteriores a 1991 manteniendo el criterio aplicado en estos ejercicios, cargando únicamente cuotas satisfechas en cada período a la cuenta del ejercicio correspondiente y activando el valor resid de los bienes una vez vencido el contrato y ejercida la opción de compra. Los últimos contratos efectuados vencieron en el a 1992.

De haber contabilizado dichos bienes de acuerdo con un criterio económico, incorporándolos al inmovilizado inmaterial por el co del bien, los epígrafes del balance de situación adjunto y, en definitiva, el valor patrimonial, no se verían afectados de for significativa.

Asimismo, forman parte del inmovilizado inmaterial fondos de comercio adquiridos en ejecicios anteriores como tales en operacior de compra de activos y considerados directamente en factura como sobreprecio por el valor de la operativa comercial asociad los activos adquiridos. Dicho fondo de comercio se amortiza linealmente en un plazo de diez años.

f) Inmovilizado material.

El inmovilizado material de las sociedades españolas adquirido con anterioridad al 31 de diciembre de 1983 se halla valorado a pre de coste actualizado de acuerdo con diversas disposíciones legales. Las adiciones posteriores se han valorado a coste de adquisicio

En las sociedades argentinas y mejicanas los precios de coste se corrigen en función de la inflación.

Los costes de ampliación o mejoras que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia, o alargamiento de la vida útil de los bienes, se contabilizan como mayor coste de los correspondientes bienes.

Los trabajos que las sociedades realizan para su propio inmovilizado se calculan en función de materia de almacén v los costes de la mano de obra utilizada .

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de explotación del ejercicio en que se incurren.

Las sociedades amortizan su inmovilizado material siguiendo el método lineal, distribuyendo el coste de los activos entre los ar de vida útil estimada, según el siguiente detalle:

Años de vida útil estimada

Construcciones	33 a 68
Instalaciones técnicas	8 a 18
Maquinaria	8 a 18
Utillaje	3 a 8
Mobiliario	10 a 20
Equipos para procesos de información	4 a 8
Elementos de transporte	8 a 18

En la Sociedad matriz, atendiendo a la sensible disminución de la actividad productiva, se han aplicado, a la mayor parte de s inmovilizados, los coeficientes minimos de las nuevas tablas fiscales, siguiendo un criterio técnico de la vida útil los distintos elementos de activo. La utilización de los nuevos coeficientes ha supuesto una menor amortización por importe de 1 millones de pesetas, a la que hubiera resultado de considerar los años de inicados en el ejercicio 1992.

En el caso de las sociedades mejicanas la vída útil para amortizar la maquinaria para la fabricación de cemento se ve ampliada has 36 años.

g) Valores negociables y otras inversiones financieras análogas.

Las sociedades del Grupo siguentes criterios en la contabilización de sus inversiones en valores negociables:

1 .- Títulos con cotización oficial,

A coste o mercado, el menor. Como valor de mercado se considera la cotización oficial media del último trimestre del ejercicio o la cotización al cierre, la que resulte inferior.

2 .- Títulos sin cotización oficial.

Al coste regularizado de acuerdo con la Ley de Presupuestos de 1983, minorado, en su caso, por las necesanas provisiones para depreciación por el exceso del coste sobre su valor teórico-contable al cierre del ejercicio.

Las minusvalias entre el coste y el valor razonable del cierre del ejercicio se registran en la cuenta "Provisiones para el inmovilizado financiero"

h) Existencias,

Las materias primas y auxiliares se registran al valor de coste de adquisición o de mercado, el menor. En la Sociedad matriz el carbón utilizado como combustible se valora por identificación específica de cada embarque, mientras que el coste de adquisición del resto de existencias se calcula de acuerdo con el método del precio promedio anual. El efecto de no aplicar el método del promedio ponderado no es significativo.

Los productos terminados y en curso de fabricación se valoran a coste medio real, que incluye el coste de los materiales incorporados, la mano de obra y los gastos directos e indirectos de fabricación.

Para los prefabricados, los productos terminados se valoran a su precio de venta minorado por los gastos necesarios para la misma, dado que corresponde a productos fabricados bajo pedido de suministro a largo plazo.

Las sociedades argentinas valoran sus existencias al coste de reposición, en orden a corregr el efecto de la inflación.

Las sociedades mejicanas valoran sus existencias a coste promedio. Cuando la rotación es superior a 30 días, se corrige su coste promedio en función de la inflación.

La valoración de los productos obsoletos, defectuosos o de lento movimiento se ha reducido a su posible valor de realización.

i) Subvenciones

Las subvenciones de capítal no reintegrables se valoran por el importe concedido y se imputan a resultados en proporción a la depreciación experimentada durante el periodo por los activos financiados por dichas subvenciones.

j) Provisiones para riesgos y gastos.

La provisión para responsabilidades posibles representa la estmada para hacer frente a ellas siendo de cuantía indeterminada y nacidas de las actividades propias de las sociedades.

Respecto al fondo de reversión, corresponde a la reconsitución del activo revertible, estándose de acuerdo con la estimación del devengo anual calculada en función del activo y de las condiciones sobre la reversión establecidas en la concesión

k) Impuesto sobre beneficios.

El gasto por Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado

o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponi del citado impuesto, y minorado por las bonificaciones y deducciones de la cuota. Se ha tenido en cuenta el efecto fiscal de compensación de pérdidas en la Sociedad matriz y en la filial Propamsa, S.A., por estar su recuperabilidad razonablemen asegurada.

l) Transacciones en moneda extranjera.

En España, las cuentas a cobrar y pagar en moneda extranjera se hallan registradas aplicando los tipos de cambio vigentes en momento de la transacción o de la inversión. Dicha valoración se mantiene hasta la cancelación de las operaciones correspondient El efecto de aplicar los tipos de cambio vigentes al 31 de diciembre de 1993, en el caso de que fuera negativo, no es significativ

En Argentina y Méjico los saldos de las cuentas a cobrar y a pagar expresados en moneda extranjera se valoran aplicando el t de cambio vigente al 31 de diciembre de 1993.

m) Ingresos y gastos.

Los ingresos y gastos se imputan en función de la corriente real de bienes y servicios que representan y con independencia del momento en que se produce la cornente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, las sociedades únicamente contabilizan los beneficios realizados a la fecha del cierre del ejercicio, en tanto que los pérdidas prevsibles, aun siendo eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

Dentro de la rúbrica de gastos extraordinarios hay una partida significativa en la que figuran las eliminaciones de todos los valores residuales de los Fondos de Comercio y de los Inmovilizados Materiales a los cuales se habían asignado las diferencias de primera consolidación en la adquisición por parte de Promotora Mediterránea, S.A. de sus filiales PRECON y las sociedades de hormigones y áridos de la Delegación Centro.

5 - Fondo de comercio de consolidación

El movimiento habido durante el ejercicio en este capítulo del balance de situación adjunto ha sido el siguente:

	(Miles de pesetas)
Saldo al 1/1/93	3.016.319
Adiciones	121.086
Amortizaciones del ejercicio	465.845
Depreciaciones extraordinarias	935.588 -
Saldo al 31/12/93	1.735.972

El detalle de las depreciaciones extraordinarias realizadas con cargo a gastos extraordinarios del ejercicio es el siguiente (véase Nota 19):

	Miles de pesetas
Precon y Sociedades de Hormigón y Aridos de la Delegación Centro de Promsa	657.162
Sociedades de Hormigón y Aridos de la Delegación de Cataluña	154.705
National Portland Cement Co.	109.375
Cia. Uruguaya de Cemento Portland, S.A.	14.346
	076 000

Las adiciones al fondo de comercio se han originado por la adquisición de la siguiente participación:

		(Miles de pesetas)
Sociedad	Fecha de la toma de participación	% participación	Importe
Propamsa, S.A.	23-12-93	1,28	4.730
Sociedades de Hormigón y Aridos de la Delegación de Cataluña	30-05-93	Varias	116.356

El saldo final del Fondo de comercio y su amortización acumulada se desglosan como sigue:

	(Miles de pesetas)
	Valor Bruto	Amortizaciones acumuladas	Saldo neto final
Precon y Sociedades de Hormigón y Aridos de la Delegación Centro de Promsa	1.163.016	1.163.016	0
Sociedades de Hormigón y Aridos de la Delegación de Cataluña	965.743	247.809	717.934
Filiales de las Sociedades de Hormigón y Aridos de la Delegación de Cataluña	641.024	152.772	488.252
Can Prunera, S.A.	368.354	125.854	242.500
Martí Conesa. S.A.	99.185	33.888	65.297
Comercial Mediterranea de la Cion., S.A.	112.215	54 483	57.732
Propamsa, S.A.	94.546	28.298	66.248
National Portland Cement Co.	360.981	262.972	98.009
Cia. Uruguaya de Cemento Portland, S.A.	29.338	29.338	0
	3.834.402	2.098.430	1.735.972

6.- Diferencias negativas de consolidación

El movimiento habido durante el ejercicio ha sido el siguiente:

(Miles de pesetas)

Saldo al 1/1/93	O
Adiciones	2.257.316
Saldo al 31/12/93	2.257.316

Las adiciones a la diferencia negativa de consolidación se han originado por la adquisición de las siguientes participaciones:

		(Miles de pesetas)
Sociedad	Fecha de la toma de participación	% participación	Importe
Promotora Mediterránea, S.A.	03-11-93	50	2.036.211
Corporación Moctezuma, S.A. de C.V. (Méjico)	23-06-93	16.67	221.105

7 - Gastos de establecimiento

El movimiento habido durante el ejercicio en las diferentes cuontas de Gastos de establecimiento ha sido el siguiente:

	(IVITES UC DESECIAS)
Saldo al 1/1/93	153.113
Adiciones	169.472
Amortización	84.298
Saldo al 31/12/93	238.287

(Milac de ne

En las adiciones se incorporan 114,2 millones de pesetas originados por los aumentos de participación en Promotora Mediterránea, S.A. y Corporación Moctezuma, S.A. de C.V.

8.- Inmovilizado inmaterial

El movimiento habido durante el ejercicio en las principales cuentas de inmaterial y de sus correspondiantes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

				(Miles de Pesetas)
	Saldo 1/1/93	Incrementos	Disminuciones y retiros	Traspasos	Saldo 31/12/93
Propiedad industrial	76.195				70.438
Coste	97.044	29.698			126.742
Amortización acumulada	20.849	35.455			56.304
Fondos de comercio	188.691				211.329
Coste	299.126	70.000			369.126
Amortización acumulada	110.435	47.362			157.797
Arrendamiento Financiero	745.210				482.573
Coste	918.570	255.295	99.034	-458.679	616.152
Amortización acumulada	173.360	260.935	15.263	-285,453	133.579
Otro inmovilizado	121.279				171.344
Coste	190.561	98.318		-14.656	274.223
Amortización acumulada	69.282	48.501		-14.904	102.879
Total	1.131.375				935.684
Coste	1.505.301	453.311	99.034	-473.335	1.386.243
Amortización acumulada	373.926	392.253	15.263	-300 357	450.559

La diferencia de 9.130 miles de ptas. entre el saldo inicial del año 1993 y el correspondiente al final del año 1992, se origina por la aplicación del método del tipo de cambio corrente en la consolidación de las sociedades extranjeras y se incluye como parte de la cuenta de "Diferencias de conversión" en los fondos propios.

La columna de adiciones incorpora además el efecto producido por el aumento de la participación en Promotora Mediterránea, S.A. cuyo montante neto asciende a 216 millones de pesetas.

Detalle de los principales bienes en régimen de arrendamiento financiero utilizados por las sociedades:

a) Contratos realizados en el ejercicio 1991

(Miles de pess Descripción Duración Años Coste en Cuotas Satisfechas . Valor del transorigen sin Años Presente Cuotas opciór contrato curridos opción anteriores ejercicio pendientes compr (años) compra 2 Maquinaria e inst. 2 686.000 773.334 14.0 Maquinaria e inst. 2 2 490.000 552.624 10.0 Maquinaria e inst. 2 2 490.000 482.063 68.736 10.0 TOTAL 1.666.000 1.808.021 68.736 0 34.0

b) Contrato realizado en el ejercicio 1992

						(Miles de pese
Descripción	Duracion del contrato (años)	Años trans- curridos	Coste en origen sın opcion compra	Cuotas Años anterior.	Satisfechas Presente ejercic.	Cuotas pendientes	Valo opcić comp
Maquinaria e inst.	2	614	392.000	110.805	220.643	109.942	8.00

9 - Inmovilizado material

.

El movimiento habido durante el ejercicio en las diferentes cuentas del inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

					(Miles de Pesetas
	Saldo 1/1/93	Adiciones o Dotaciones	Aumento (disminución) por transferencias o traspaso de otra cuenta	Retiros o Reducciones	Saldo 31/12/93
Terrenos y construcciones	8.028.207				8.400.117
Coste	11.214.625	2.436.976	403.490	341.746	13.713.345
Amortización acumulada	3.126.529	2.169.919	17.490	710	5.313.228
Institécnicas y maquinaria	7 991 514				11.231.967
Coste	27.740.569	4.708.120	1.895.583	214.054	34.130.218
Amortización acumulada	19.549.166	3.370.687	16.057	37.659	22.898.251
Otras inst., utillaje y mobiliario	450.593				336.189
Coste	2.146.880	153.741	-150.587	194.427	1.955.607
Amortización acumulada	1.691.939	74.091	-91.122	55.490	1.619.418
Otro inmovilizado	1.046.401				1.513.717
Coste	2.801.700	745.280	131.279	93.683	3.584.576
Amortización acumulada	1.447.570	610.893	74.114	61.718	2.070.859
Inmovilizaciones en curso	1.479.972				807.166
Coste	1.480.955	1.575.260	-2.146.432	102.617	807.166
Total	19.569.525				22.289.156
Coste	45.384.729	9.619.377	133.333	946.527	54.190.912
Amortización	25.815.204	6.225.590	16.539	155.577	31.901.756

La diferencia entre el saldo inicial del año 1993 y el correspondiente al fínal del año 1992, se origina por la aplicación del método del tipo de cambio cornente en la consolidación de las sociedades extranjeras y se incluye como parte de la cuenta de "Diferencias de conversión" en los fondos propios. El detalle de estas diferencias es el siguiente:

	(Miles de pesetas)
Cementos Avelianeda, S.A.	788.796
Corporación Moctezuma, S.A. de C.V.	548.870
National Portland Cement, Co.	29.359
Total	1.367.025

La columna de adiciones incorpora además el efecto producido por el aumento de nuestra participación en Promotora Mediterránea, S.A. y Corporación Moctezuma S.A. de C.V. El montante neto representa unos 3.172 millones de pesetas.

Conforme se indica en la nota 4, algunas sociedades españolas han procedido a la actualización de los valores de su inmovilizado material al amparo de diversas disposiciones legales.

10 .- Inversiones financieras

Los movimientos habidos durante el ejercicio en las diversas cuentas de "Inmovilizaciones financieras" y de "Inversiones financieras temporales", así como en sus correspondientes cuentas de provisiones, han sido los siguientes:

a) Inmovilizaciones financieras:

			(Miles de pesetas)
Valores a largo	Saldo Inicial	Incrementos	Disminuciones	Saldo Final
De renta variable:
Sociedades puestas en equivalencia	119.193	102.360	31.011	190.54
En otras sociedades	1.030.562	64.622	47.183	1.048.00
De renta fija	137.781	111.183	4.973	243.95
Provisiones	110.465	0	35.459	75.00
Otro inmovilizado financiero	78.277	47.350	51.643	73.98
	1.255.348	325.515	99.351	1.481.51

La unica empresa en la que participa Cementos Molins, S.A. en más de un 5% y no incluida en las Notas 1 y 2, es la siguiente:

Nombre: CORPORACION UNILAND, S.A. Domicilio: Córcega, 299, 08008- Barcelona Actividad: Holding Capital: 6.192 Millones de pesetas Reservas: 7.501 Millones de pesetas Resultado último ejercicio: 906 Millones de pesetas Porcentaje participación: 5 23% Valor en libros: 772 Millones de pesetas

Los datos anteriores han sido facilitados por la sociedad y su situación patrimonial figura en sus cuentas anuales auditadas al 31 de diciembre de 1992.

CLASE 8.9

(Miles de pesetas)

Inversiones Financieras Temporales	Saldo Inicial	ncrementos	Disminuciones	Saldo Final
Créditos a asociadas y multigrupo	3.204	-	3.204	0
Valores de renta fija	933.485	1.065.374	545.980	1.452.879
Otras inversiones	575.765	2.380	569.883	8.262
	1.512.454	1.067.754	1.119.067	1.461.141
Provisiones	-4.011	7.110	-4.011	-7.110
	1.508.443	1.060.644	1.115.056	1.454.031

11.- Existencias_

La composición de las existencias es la siguiente:

	(Milles de Deselas)
Materias primas y auxiliares	1.561.474
Combustibles	52.462
Productos terminados y en proceso	2.115.204
Otros	714.361
	4.443.501

12.- Fondos Propios

El movimiento de los "Fondos Propios" consolidados ha sido el siguiente:

(Miles de pesetas)

	Capital suscrito	Prima Emisión	Reserva revalori- zación	Otras reservas en la dominante	Reservas consoli- dadas	Diferencias conversión	Resultados	Div. a c
Saldos al 1/1/93	5.555.329	29.040	1.801.209	10.301.918	3.001.185	1.112.243	1.441.009	-38
Distribución resultado social :				-			-
Dividendo a cuenta		-		-		-	-388.873	ઉદ
Dividendo comple- mentario				-			-166.659
Reservas	-			32.566			-32.566
Resultado filiales ejercicio anterior					852.911		-852.911
Resultado consolidado del ejercicio	-						-2.893.272
Diferencias de conversión producidas en el ejercicio					-	2.493.085
Saldo al 31/12/93	5.555.329	29.040	1.801.209	10.334.484	3.854.096	3.605.328	-2.893.272

Capital social.

El capital social de Cementos Molins, S.A. al 31 de diciembre de 1993 está representado por 11.110.657 acciones al portador de 500 pesetas de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

Al 31 de diciembre de 1993, las empresas accionistas de la Sociedad con participación igual o superior al 10% del captal suscrito son, según la información de que disponemos: la "Sociedad Financiera y Minera, S.A." y "Ciments Français".

La totalidad de las acciones de Cementos Molins, S.A. están admitidas a cotización en la Bolsa Oficial de Barcelona.

Reserva legal.

De acuerdo con el texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que esta alcance, al menos, el 20% del capital social.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad y condición mencionadas anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Prima de emisión.

El saldo de la cuenta "Prima de emisión" se nriginó como consecuencia de los aumentos del capital social llevados a cabo entre el 31/07/1950 y el 30/12/1968.

El texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite expresamente la utilización del saldo de la cuenta de "Prima de emisión" para ampliar el capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la diponibilidad de dicho saldo.

Reservas en sociedades consolidadas por integración global o proporcional.

A continuación se presenta el desglose, por sociedades, de este epigrafe del balance de situación consolidado adjunto:

	(Miles de pesetas)
Grupo Cemolins Internacional, S.A.	3.407.787
Grupo Cemol Corporation, B.V.	450.723
Grupo Promotora Mediterránea, S.A, y Sdes. de Hormigón y Andos de la Delegación de Cataluña	97.938
Resto de sociedades españolas	-102.352
Total	3.854.096

Diferencias de conversion.

El detalle de las diferencias de conversión es el siguiente:

	(Miles de pesetas)
Cementos Avellaneda, S.A. (Peso argentino)	1.251.192
Minus Inversora, S.A. (Peso argentino)	300.788
Unimo International, S.A. (Dólar U.S.A.)	1.962
Cemolins Internacional, S.A. (Dólar U.S.A.)	615.339
Total Grupo Cemolins Internacional, S.A.	2.169.281
Corporación Moctezuma, S.A. de C.V. (Peso mejicano)	1.859.724
National Portland Cement Co. (Dolar U.S.A.)	50.822
Fresit, B.V. (Florín holandés)	-204.993
Cemol Corporation, B.V. (Florin holandes)	-269.506
Total Grupo Cemol Corporation, B.V.	1.436.047
Total	3.605.328

13.- Intereses de socios externos

El saldo incluido en este capítulo del balance de situación consolidado recoge el valor teórico-contable de la participación de los accionistas minortarios en las sociedadas. Asimismo, los saldos que se muestran en la cuenta de Pérdidas y Ganancias consolidada representan la participación de dichos accionistas minoritarios del ejercicio.

El movimiento de este epígrafe en el balance es el siguiente:

						(Miles de
	Grupo Promotora Mediterránea. S.A.	Sdes. Horm. Arid. Del. Cataluña	Propamsa, S.A.	Cementos Avellaneda, S.A.	Corporación Moctezuma, S.A. de C.V.	101
Saldo al 1/1/93	223.625	499.089	24.566	191.562	6.066	ਰੇ ਧੇ
Resultado ejercicio	-65.330	-230-699	-1.951	26.226	-7.321	-27
Distribución resultados		-20.000				C - L
Cambios de participación	-52.501	-83.982	-7.538		3.615	- 1 4
Diferencias de conversion				46.546	9.049	C -
Saldo al 31/12/93	105.794	164.408	15.077	264.334	11.409	દદ

14.- Provisiones para riesgos y gastos

El movimiento habido durante el ejercicio en este epígrafe ha sido el siguiente:

	(Miles de pesetas)
Saldo al 1/1/93	413.267
Dotaciones	27.164
Reducciones	195.735
Saldo al 31/12/93	244.696

15 .- Planes de Pensiones

En el año 1990 Cementos Molins, S.A. constituyó dos planes de pensiones acogidos a la Ley 8/1987 y al Real Decreto 1307/1988, uno para el personal activo y otro para los jubilados.

El Plan de los activos es de aportación definida y a él está adscrita la gran mayoría de la plantilla. La aportación de la empresa en el ejercicio 1993 fue de 40 millones de pesetas, y se contabilizó dentro de los gastos de personal.

En relación con el personal no adscrito al Plan, para el que persiste el complemento de pensión establecido en convenio, no se ha efectuado provisión alguna por no considerarlo económicamente significativo.

El Plan de los jubilados es de prestación definida. La empresa realizó una aportación en el ejercicio de 4 millones de pesetas, porque el valor patrimonial del Plan no era suficiente para cubrir la prestación comprometida.

Ambos planes se integran en el fondo de pensiones "Cementos Molins Fondo de Pensiones" que se audita anualmente.

16 - Deudas no comerciales

La información relativa a las deudas no comerciales, distinguiendo entre largo plazo, es la siguiente:

a) Largo plazo.

El saldo de las deudas a largo plazo al final del ejercicio y la ubicación anual de sus vencimientos se presenta en la tabla siguiente:

						(Miles de pesetas)
Deudas con entidades de crédito	Totales	1995	1996	1997	1998	Resto
Cementos Molins, S.A.	2.250.000	400.000	675.000	775.000	400.000	0
Sociedades de Hormigón y Aridos de la Delegación de Cataluña	1.924.555		1.924.555
Cemenland, S.A.	217.560	24.080	26.320	28.560	30.800	107.800
Sociedades extranjeras	162.580	32.516	32.516	32.516	32.516	32.516
Resto de sociedades	103.756	57.185	8.239	7.477	6.944	23.911
Tota	4.658.451	513.781	2.666.630	843.553	470.260	164.227

b) Corto plazo.

El desglose por grupos de sociedades de los saldos de las diferentes cuentas es el siguiente:

					(Miles de pesetas)
	Totales	Cementos Molins. S.A.	Grupo Promsa Soc.hormigón áridos Catal.	Sociedades extranjeras	Resto de sociedades
Deudas con entidades de crédito:
Créditos	6.185.607	2.112.253	3.581.621	329.242	162.491
Líneas de descuento	3.192.279	-	3.084.905	-	107.374
Totales	9.377.886	2.112.253	6.666.526	329.242	269.865
Administraciones Públicas	1.796.702	277.094	1.112.347	338.864	68.397
Otras deudas no comerciales	974.997	410.766	224.115	318.461	21.655

El típo medio de interés de las principales deudas está entre el 12 y el 14%.

17 - Situación fiscal

La conciliación del resultado con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es como sigue:

			(Miles de pesetas)
	Aumento	Disminución	Importe
Resultado contable consolidado del ejercicio (después de impuestos)			-3.172.348
lmpuesto sobre Sociedades	227.294		227.294
Diferencias permanentes		17.753	-17.753
Diferencias temporales	2.207.579		2.207.579
Compensación bases negativas anteriores		7.436	-7.436
Base imponible (resultado fiscal)			-762.664

El tipo del Impuesto sobre Sociedades no es uniforme. Varía en función de las sociedades fíliales extranjeras y de las situaciones fiscales particulares.

El saldo a 31 de diciembre de 1993 de las cuentas sobre benefícios diferido y del crédito fiscal por compensación de pérdidas, es el siguiente: (Miles de pesetas)

lmpuesto anticipado	39.657
Impuesto diferido	107.904
Crédito fiscal por compensación de pérdidas	613.107

Las bases imponibles negativas, que se estiman recuperables y pendientes de compensar fiscalmente al final del ejercicio, vencen según el siguiente calendario: ..............................................................................................................................................................................

	(Milles de peselas)
Hasta el año 1995
Hasta el año 1996
Hasta el año 1997
Hasta el año 1998	520.364
Hasta el año 1999	1.231.374

De acuerdo con la legislación vigente, las pércicio pueden compensarse a efectos impositivos con los beneficios de los cinco ejercicios siguentes. Sin embargo, el importe final a compensar por dichas fiscales pudiera ser modificado como consecuencia de la comprobación de los ejercicios en que se produjeron. El balance de situación adjunto recoge el posible efecto fiscal de la compensación de pérdidad matriz y de la filial Propamsa, S.A.

Con criterio de prudencia, no se han contabilizado los créditos fiscales correspondientes a las sociedades del Grupo de Promotora Mediterránea, S.A.. Por la misma razón se omiten las desgravaciones fiscales generadas en estas sociedades. Las desgravaciones correspondientes al resto de sociedades son irrelevantes.

La sociedad matriz tiene pendientes de inspección los cinco últimos ejercicios para todos los mpuestos que le son aplicables.

No se espera que se devenguen pasivos adicionales de consideración para la Sociedad como consecuencia de una eventual inspección.

18.- Garantías comprometidas con terceros y otros pasivos contingentes

Cementos Molins, S.A. tiene prestado un aval a Cemeniand, S.A. por valor de 240 millones de pesetas y otro a Hispacement, S.A. por valor de 33,6 millones de pesetas por sendas garantías bancarias.

La Dirección de la Sociedad estima que no procede dotar provisión alguna por este concepto.

19 .- Ingresos y gastos

No ha habido transacciones entre sociedades del conjunto consolidado y empresas asociadas.

La distribución de la cifra de negocios por sociedades se presenta a continuación. Los importes que se muestran son el producto de las cifras de las sociedades por los porcentajes indicados entre parentajes son el 100% para las sociedades del Grupo y el equivalente a la participación para las sociedades multigrupo, y no se han considerado los ajustes de eliminación.

	(Miles de pesetas)
Cementos Molins, S.A. (100%)	5.812.753
Grupo Cementos Avellaneda, S.A. (50%)	6.226.197
Corporación Moctezuma, S.A. de C.V. (41,67%)	3.509.007
National Portland Cement Co. (33,33%)	998.840
Can Prunera, S.A. (50%)	537.894
Martí Conesa, S.A. (50%)	136.874
Cial.Mediterránea de la Construcción, S.A. (100%)	149.192
Propamsa, S.A. (100%)	1.076.451
Cemenland, S.A. (33,33%)	328.868
Portcemen, S.A. (27,6%)	21.101
Precon y Sociedades de Hormigón y Aridos de la Delegación Centro de Promotora Mediterránea, S.A. (50%)	3.664.008
Sociedades de Hormigón y Aridos Delegación de Cataluña (100%)	6.147.325

La cuenta de "Gastos extraordinarios", cuyo saldo se eleva a 2.018 millones de pesetas, recoge una partida de 936 millones de pesetas correspondiente a depreciaciones extraordinarias de fondos de comercio, y otra partida de 867 millones de pesetas correspondiente a depreciaciones, también de carácter extraordinario, de los valores inmovilizados materiales a los que se les había asignado diferencias positivas de primera consolidación. El detalle de la primera partida está contenido en el punto 5 y el desglose de la segunda partida es el siguiente:

- Precon y Sociedades de Hormigones y Aridos
de la Delegación Centro de Promsa	825 M. de ptas.
- Sociedades de Hormigones y Aridos de la
Delegación de Cataluña de Promsa	42 M. de ptas.

Las aportaciones individuales a los resultados consolidados son las siguientes:

	(Iviles de pesetas)
Cementos Molins, S.A.	1.124.914
Cementos Avellaneda, S.A.	437.672
Corporación Moctezuma, S.A. de C.V.	327.847
National Portland Cement Co.	-155.795
Can Prunera, S.A.	-46.439
Martí Conesa, S.A.	-8.639
Cial Mediterránea de la Construcción, S.A.	-88.503
Hispacement, S.A.	-93.382
Propamsa, S.A.	-57.764
Cemenland, S.A.	17.482
Interbeton, S.A.	-2.393
Portcemen, S.A.	-81.129
Sociedades del Grupo Promotora Mediterránea, S.A.	-4.304.704
Cemolins Internacional, S.A.	89.289
Unimo International, S.A.	-41
Minus Inversora, S.A.	96.210
Cemol Corporation, B.V.	-146.773
Fresit, B.V.	-1.022
Cemolins, S.A.	- 102
	-2.893.272

.

Dentro de estos resultados no hay ninguna partida de ciferencias de conversión, ya que para todas las sociedades extranjeras se aplica el método de consolidación del tipo de cambio de cierre, por lo que éstas se contabilizan dentro de los fondos propios consolidados.

El número medio de personas empleadas en las sociedades del Grupo desglosado por categorías es el siguiente:

	Directivos	Empleados	Operatios	Total
Cementos Molins, S.A.	12	101	173	286
Grupo Promotora Mediterranea, S.A. y Sociedades de Hormigón y Aridos de la Delegación de Cataluña	33	ਉਹ	524	୧୧୧
Corporación Moctezuma, S.A. de C.V.	18	83	144	245
Grupo Cementos Avellaneda, S.A.	14	154	306	474
Propamsa, S.A.	4	11	29	44
Cial. Mediterranea de la Ción., S.A.	1	4	2	7
Resto sociedades multigrupo	2	13	18	33
Totales	84	465	1.196	1.745

En las sociedades del grupo se toma la totalidas medias. En las sociedades multigrupo se toma el número que resulta de multiplicar la plantilla media por el porcentaje medio anual de la participación del grupo en las mismas.

20 - Retribución y otras prestaciones al Consejo de Administración

Durante el ejercicio, Cementos Molins, S.A. ha registrado los siguientes importes por retribuciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración:

	(Miles de pesetas)
En relación con su dedicación laboral en la Empresa:
Sueldos y honorarios profesionales	69.459
Otras prestaciones sociales	2.641

(Miles de pesetas)

En relación directa con sus funciones como Administradores de la Sociedad:
Dietas	1.720
Participación estatutaria en los beneficios	C

INFORME DE GESTION DEL EJERCICIO 1993

DEL GRUPO DE CONSOLIDACION DE CEMENTOS MOLINS, S.A.

EL GRUPO

Entre los cambios habidos en el perímetro de consolidación destacan el aumento del 33 al 50 por 100 de nuestra participación en Corporación Moctezuma, S.A. de C.V., y del 50 al 100 por 100 en Promotora Mediterránea, S.A. El primero al realizarse en el mes de junio, afecta durante todo el segundo semestre en la cuenta de resultados, mientras que la segunda operación, al realizarse al final del ejercicio, sólo afecta al balance de situación.

La cifra de negocios consolidada en 1993 ascendió a 26.740 millones de pesetas, lo que representa una disminución respecto del año anterior del 9 por 100. Dicha disminución se produjo, aún a pesar del aumento de ventas de las empresas extranjeras, destacando la fuerte disminución en las ventas de Promotora Mediterránea, S.A.

El resultado consolidado ha sido una pérdida de 2.893 millones de pesetas, que incluyen unos resultados extraordinarios negativos de 2.123 millones de pesetas.

La disminución de los fondos propios ha sido de 560 millones de pesetas, menor que la cifra de pérdidas, pues gran parte de éstas, fueron compensadas por diferencias positivas de conversión al traducir a pesetas los balances de nuestras participadas en el extranjero.

(Millones de pesetas)

	1991	1992	1993
Activo	43.236	40.383	47.232
Ventas	31.630	29.401	26.702
Beneficio neto	2.174	1.441	(2.893)

CEMENTOS AVELLANEDA, S.A.

La evolución de la economía en Argentina continuó siendo positiva, con tasas de inflación nulas o negativas en precios industriales, y con 7,4 por 100 en los precios minoristas (equivalente conceptualmente al IPC español) para 1993.

El ambiente de estabilidad ha permitido mantener la paridad del peso con el dólar, lo que significa que aquél se ha revalorizado contra la peseta en un 24 por 100 durante 1993 factor que habrá que tener en cuenta al establecer comparaciones en pesetas entre este año y el precedente.

La evolución en Uruguay no es tan optimista como en Argentina, puesto que la inflación sigue en niveles altos, del orden del 50 por 100, y con el cambio sobrevalorado, lo que repercute negativamente en su equilibrio exterior.

La actividad constructora está creciendo, impulsada por la bonanza argentina, en particular en las zonas turísticas del litoral.

Las ventas consolidadas dan un aumento de 9,3 por 100 en valor, en pesos ajustados, hasta un total de 87,5 millones de pesos, equivalentes a 12.452 millones de pesetas (35,9 por 100 de aumento) .

Los resultados consolidados alcanzan 7,9 millones de pesos, con un aumento de 45,8 por 100 sobre el ejercicio precedente, equivalentes a 1.122 millones de pesetas (81,7 por 100).

En la fábrica de Olavarría se ha instalado la paletizadora de cal y modernizado el despacho de la misma, simultáneamente con otras inversiones menores (equipo informático y geológico).

En la fábrica de San Luis se ha iniciado ya la obra civil necesaria para la conversión a vía seca y aumento de capacidad, cuya puesta en marcha se prevé para mediados de 1996, permitiéndonos así seguir la evolución esperada del mercado con mejores costes.

La fábrica de Uruquay, sita en Montevideo, ha debido parar los hornos por lo que hemos adelantado los estudios de implantación de una nueva factoría en la propia cantera, a 140 Kms. de la capital, manteniendo en la antigua fábrica las instalaciones de

CLASE 8.9

molienda y expedición.

Las previsiones para 1994 contemplan un aumento de la cifra de ventas que nos debe llevar a una nueva mejora en los resultados.

Dentro de este año 1994 se producirá la fusión de Cementos Avellaneda y Cementos el Gigante, por absorción de la segunda por la primera.

			(Millones de pesetas)
	1991	1992	1993
Activo	7.884	10.357	13.527
Ventas	5.058	9.149	12.452
Beneficio neto	567	618	1.122

CORPORACION MOCTEZUMA, S.A. DE C.V.

Durante 1993 la economía mejicana siguió su crecimiento, aunque a menor ritmo que en 1992, teniendo un buen control de la inflación que bajó al 8 por 100.

La gran afluencia de inversiones extranjeras ha permitido que la reserva de divisas aumentara, habiéndose revaluado el peso mejicano con respecto a la peseta en un 26 por 100, por lo que vale lo señalado en relación con este tema para el grupo argentino.

Las ventas consolidadas de Corporación Moctezuma, ascendieron a 184 millones de nuevos pesos (8.422 millones de pesetas). En moneda ajustada al final del ejercicio de 1993, el aumento respecto al año anterior es del 5 por 100, habiendo sido mayor el aumento de las ventas de hormigón que las de cemento.

El beneficio neto consolidado fue de 18 millones de nuevos pesos (803 millones de pesetas). En moneda ajustada supone una disminución con respecto al año anterior del 8 por 100.

La razón de esta disminución se halla principalmente en la importante dotación para clientes morosos que ha sido necesario realizar.

( 0557044 Se está modificando la organización interna de las empresas de hormigón y árido lo que deberá permitir mejorar su eficacia.

El total de inversiones en 1993 han ascendido a 2,8 millones de nuevos pesos, siendo en general inversiones tendentes a la mejora de las instalaciones productivas. En 1994 se tiene el proyecto de realizar inversiones de tipo similar y de importe total algo superior.

La construcción de la nueva fábrica de cemento en Tepetzingo, a pocos kilómetros de la fábrica actual, esperamos iniciarla el mes de junio de 1994, teniendo prevista su finalización a finales de 1996.

			(Millones de pesetas)
	1991	1992	1993
Activo	6.721	9.240	12.797
Ventas	4.446	5.887	8 422
Beneficio neto	408	642	803

NATIONAL PORTLAND CEMENT CO.

La situación en los Estados Unidos de América, y en particular en el Estado de Florida, ha dado un giro total con respecto a la situación de los últimos años.

Las ventas en esta sociedad, en continuo descenso desde 1989, prácticamente han doblado a las del año anterior, ascendiendo a 24,1 millones de \$USA (3.423 millones de pesetas).

Tan importante aumento, ha permitido abandonar la situación de pérdidas de 1992, pasando a un beneficio después de impuestos de 1,1 millones de \$USA (163 millones de pesetas).

Al comparar las cifras en pesetas del cuadro adjunto, debe tenerse en cuenta, al igual que en las dos compañías anteriores, la fuerte devaluación de la peseta en relación con la divisa

norteamericana. Debe tenerse en cuenta, también, que el cambio tomado para el cálculo de las cifras adjuntas es el del cierre del año, mientras que para la consolidación se ha tomado el cambio medio del año.

PTA

La salida de esta sociedad de nuestro grupo, al inicio de 1994 nos ahorra los comentarios sobre su previsible evolución futura.

			(Millones de pesetas)
	1991	1992	1993
Activo	988	1.047	1.478
Ventas	1.392	1.523	3.423
Beneficio neto	1	(14)	163

PROMOTORA MEDITERRANEA, S.A.

Aunque la entrada de las sociedades de hormigón y árido de Cataluña tuvo lugar a finales del ejercicio, se han incorporado en el cuadro adjunto las ventas y resultados de dichas sociedades correspondientes al ejercicio completo de 1993.

			(Millones de pesetas)
	1991	1992	1993
Activo	49.331	22.686	21.587
Ventas	35.178	27.729	13.475
Beneficio neto	(1.171)	(613)	(6.758)

CATALUÑA

Las ventas del ejercicio fueron de 6.147 millones de pesetas, lo que supuso un descenso muy superior al que se había previsto. Tan importante disminución de ventas 3.450 millones de pesetas menos que en 1992 (36 por 100), no permitió mantener el resultado como se había previsto, aún a pesar de las medidas de reestructuración adoptadas.

Esta difícil situación del mercado trajo consigo además serias dificultades para el cobro de los suministros, lo que obligó a dotar una provisión por un importe neto de 215 millones de pesetas, elevando las pérdidas de explotación a 741 millones de pesetas. Los gastos financieros de 656 millones de pesetas y un resultado extraordinario negativo de 108 millones de pesetas completan un resultado negativo de 1.432 millones de pesetas.

En los últimos meses del año, sin embargo, se empezaron a notar cambios en el mercado que permiten mantener el optimismo con respecto a las ventas, lo que deberá también suponer una importante mejora de la cuenta de resultados.

Se tiene previsto continuar en 1994, el proceso de fusiones iniciado, que lleve a una estructura societaria con menores costes operativos.

CENTRO

Las ventas bajaron un 25 por 100 en relación con las del año anterior, situándose en 2.550 millones de pesetas.

Tan importante descenso de ventas, unido a la elevada dotación que fue necesario realizar para hacer frente a los clientes morosos, llevaron a un resultado de explotación negativo.

Los elevados gastos financieros (562 millones de pesetas), la amortización del fondo de comercio (695 millones de pesetas) y el retroceso de un crédito fiscal por el impuesto de sociedades de ejercicios anteriores (178 millones de pesetas), llevaron el resultado negativo hasta la cifra de 1.771 millones de pesetas.

La reestructuración realizada durante 1993, y sobre todo, la mejora del mercado que comienza a adivinarse nos permite prever para 1994 un resultado nulo, que supondrá un cambio importante con respecto a la realidad de estos últimos años.

En los últimos días del año se realizó una ampliación de capital en las empresas cabeceras de esta zona, con un desembolso total de 2.500 millones de pesetas. Esta ampliación además de mejorar la situación patrimonial supondrá para 1994 una importante

CLASE 8.3 -

0C4924873

disminución de sus gastos financieros.

Se tiene previsto simplificar la estructura societaria, mediante la fusión de varias de las compañías pertenecientes a esta zona, de modo que se reduzcan los costes operativos totales.

PRECON

Las ventas de Prefabricaciones y Contratas, S.A. (Precon) fueron de 4.778 millones de pesetas lo que representa una caída respecto del año anterior del 20 por 100.

Este nivel de ventas, casi la mitad de lo vendido en 1990, es muy inferior a lo que se preveía al inicio de la reestructuración de la compañía en 1992, ampliándose el alcance de la misma en 1993 por lo que los resultados de explotación continuaron siendo negativos.

Al añadir a este resultado negativo, los elevados gastos financieros (913 millones de pesetas), los resultados extraordinarios (pérdida de 450 millones de pesetas) y el retroceso de un crédito fiscal por el impuesto de sociedades de ejercicios anteriores (128 millones de pesetas), se llegó a una pérdida total de 2.281 millones de pesetas.

La recuperación de la cartera de pedidos, nos hace pensar, para 1994 en un ligero aumento de la cifra de ventas, que llevaría a una mejora en la cuenta de resultados.

La ampliación de capital realizada en los últimos días del año 1993, dejó a la empresa en una mejor situación patrimonial y hará que los gastos financieros se reduzcan notablemente.

PROPAMSA, S.A.

Las ventas de Propamsa, S.A., (antes Propamsa Ibérica, S.A.), 1077 millones de pesetas, fueron casi idénticas a las del año precedente.

0557042 (

Estas ventas dieron lugar a un incremento de Margen Bruto de 10 millones de pesetas, insuficiente para absorber el aumento de costes y gastos a que dio lugar la finalización y puesta a punto de la nueva planta, junto con los asociados al traslado de la plantilla, e incrementos de amortizaciones y gastos financieros. En total, el resultado final fue una pérdida de 58,6 millones después de impuestos, frente a un resultado positivo de 4,3 en el ejercicio anterior.

Para el año 1994 se espera un aumento de ventas que permita recuperar el equilibrio de la cuenta de resultados.

No se han previsto inversiones especiales para 1994, salvo acondicionamientos en la factoría de Madrid y otras menores en Sevilla y Barcelona.

			(Miliones de pesetas)
	1991	1992	1993
Activo	903	1.116	1.126
Ventas	1.026	1.072	1.077
Beneficio neto	5	র্ব	(59)

CAN PRUNERA, S.A.

Las ventas consolidadas del año 1993 alcanzaron 1,340 millones de pesetas, con una reducción de 8,2 por 100, consecuencia de la baja actividad en el sector.

El resultado final fue negativo por 14,5 millones de pesetas, frente a un beneficio de 18,7 en el período anterior. Este cambio de signo deriva de las dotaciones por clientes dudosos, por 63,2 millones de pesetas en este ejercicio frente a 23,1 en el anterior.

Durante el año 1993 se abrió la remodelación del antiquo almacén de Vallirana, que incorpora ahora una amplia superficie de exposición, y que está cumpliendo las expectativas de atracción de clientes particulares.

CLASE 8.9

Para el año 1994 se han presupuestado ventas prácticamente rara el ano 1991 de man. 1993, y se espera que la incidencia de impagados sea claramente inferior, recuperando el signo positivo de los resultados.

COMERCIAL MEDITERRANEA DE LA CONSTRUCCION, S.A.

Las ventas de 1993 se situaron en 149 millones de pesetas, con baja del 32,6% sobre el año anterior, y con una especial caída en el segundo semestre del año.

La situación de morosidad y fallidos junto con la evolución de 24 Sestados. As mesel resultado negativo de 30,7 millones de
ventas ha llevado el resultado negativo de 65,4 millones de pesetas en el presente ejercicio.

Se amplió el capital en 36 millones de pesetas y se aportaron otros 24 millones de pesetas a título de compensación de pérdidas, lo que dará en 1994, como consecuencia, una reducción importante de los gastos financieros.

HISPACEMENT, S.A.

Esta sociedad ha estado inoperante durante 1993, habiendo dado un resultado negativo de 467 millones de pesetas.

Al inicio de 1994 se ha vendido el local en donde estaba el domicilio social de la compañía, lo que supondrá un beneficio que compensará parcialmente el resultado negativo acumulado.

PORTCEMEN, S.A.

0557041

(S

Los ingresos por servicios siguieron disminuyendo en 1993 hasta la cifra de 77 millones de pesetas, prácticamente la mitad que en el año anterior.

El resultado del ejercicio ha sido negativo en 294 millones de pesetas debido a la baja actividad y a los gastos tenidos por el perceso debido a la la la la para adecuar la capacidad de prestación de servicios a la realidad del mercado.

La devaluación de la peseta nos permite pensar en nuevas posibilidades de exportación de cemento, lo cual supone un cierto optimismo respecto a la evolución de esta Compañía.

CEMENLAND, S.A.

Las ventas fueron de 1.000 millones de pesetas, lo que supone una disminución del 9 por 100 con respecto al año 1992.

Las previsiones para 1994 son de continuar con la tónica de descenso de los últimos años.

El Consejo de Administración de Cementos Molins, S.A. en su reunión de 24 de marzo de 1994, formalizó las Cuentas Anuales Consolidadas y el oportuno Informe de Gestión correspondiente al ejercicio 1993 (reflejado todo ello en 21 folios de papel Timbre del Estado, clase 8ª, serie OC, numerados correlativamente del 4924855 al 4924875, ambos inclusive).

De conformidad con lo dispuesto en el art. 171.2 de la Ley de Sociedades Anónimas, la totalidad de los señores consejeros suscriben las mismas.

0C4924875

hin moting

D Juan Molins Amat

5

PTA

D. Fco. Javier Molins López-Rodó

D. Santiago Molins Amat

D. Bernard Laplace

D. Fco. Javier Molins Amat

D. Maurice Marchand Tonel

TESTIMONIO DE AUTENTICACION

YO, JOSÉ LUÍS I DEVELES SANZ. Notario del Ilustre Colegfo d - Dr. 006B Loss Corporator - November - Northe Colego
Route Barres - Comments - November - Data Maria - Calego
Route Barran - Comments - Comments - Program Comments - Pin Barcelona a...................................................................................................................................................................

18 1997 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1

. 12 signing